Crise do capitalismo e reestruturao da economia mundial.

As estratgias de
desenvolvimento na America Latina
Francisco Luiz Corsi1

1- Introduo

Anlises que tm por objeto a Amrica Latina no deixam de ser arriscadas, pois
a regio marcada pela diversidade, com inmeras peculiaridades nacionais. O risco de
generalizao , portanto, muito grande. Todavia, uma srie de aspectos comuns pode
justificar a empreitada2, sobretudo as experincias histricas e culturais comuns, a
situao de dependncia e subordinao ante as potncias hegemnicas, e a similar
insero na economia mundial, elementos que tanto influenciam os processos polticos e
ideolgicos, e os projetos de desenvolvimento, que constituem objeto deste artigo.
(Arceo, 2006, p. 28). Mais especificamente, o presente texto tem por objeto a discusso
das conseqncias das crises de 1929, da dcada de 1970 e da atual para as estratgias
de desenvolvimento das economias latino americanas, em especial para os casos do
Brasil e Argentina. Sem menosprezar as determinaes sociais, polticas e econmicas
internas, esses momentos histricos foram decisivos para a definio dos rumos das
economias da regio. Pretendemos tambm fazer um breve contra ponto da trajetria de
desenvolvimento das economias latino-americanas com as do Leste asitico. O artigo
1

Mestre em Economia e Doutor em Cincias Sociais pela Universidade Estadual de Campinas

(UNICAMP). Professor de Economia da Faculdade de Filosofia e Cincias (FFC) da Universidade
Estadual Paulista UNESP. Pesquisas concentradas na rea de Histria Econmica, em especial em
poltica econmica brasileira no perodo 1930-1955 e em trajetrias de desenvolvimento econmico. No
momento, est desenvolvendo um projeto de pesquisa que busca realizar uma anlise comparativa das
polticas econmicas de Brasil e Argentina no perodo 1930-1955.
2
Entre esses aspectos comuns cabe destacar a origem das economias da regio no processo de expanso
comercial capitalista a partir do sculo XV, a insero da regio como exportadora de produtos primrios
na economia mundial, a acentuada concentrao da propriedade e da renda, a formas que assumiu o
processo de industrializao aps a crise dos anos de 1930 com base na substituio de importaes e as
formas de adoo das polticas neoliberais, marcadas pela privatizao das empresas pblicas, abertura
das economias nacionais, processo de acentuada desnacionalizao e elevada dvida externa (Acerceo,
2006, p. 28). Sobre as questes metodolgicas pertinentes a um estudo comparativo ver a respeito Devoto
e Fausto (2004) e Cruz (2007)

no pretende esgotar temas to complexos, mas apenas realizar um balano dessas

questes e tecer alguns comentrios crticos acerca desses processos.
A crise de 1929 e a depresso que se seguiu acarretaram uma relativa
desarticulao

da

economia

mundial,

que

abriu

novas

possibilidades

de

desenvolvimento para os pases da regio que j tinham alcanado certo patamar de

desenvolvimento. Definiram-se projetos de desenvolvimento voltados para o mercado
interno e para a industrializao via substituio de importaes. A Segunda Guerra e as
dificuldades de reorganizao da economia no imediato ps-guerra projetariam esse
quadro para o perodo subseqente. No se colocava poca estratgias voltadas para as
exportaes. A retomada do processo de internacionalizao do capital, sobretudo, a
partir de meados da dcada de 1950 colocou novas questes para essas estratgias de
desenvolvimento, que enfrentavam diversos obstculos, em particular no tocante ao
financiamento externo.
A crise de 1974 e a reestruturao do capitalismo que se seguiu fecharam os
espaos para as estratgias desenvolvimentistas. Com a globalizao observa-se
crescente tendncia de abertura comercial e financeira das economias nacionais, uma
onda de inovaes tecnolgicas, a reestruturao dos processos produtivos, a
intensificao dos fluxos de capitais e a realocao espacial de inmeros setores
industriais para a periferia, sobretudo para o Leste Asitico. Os pases latino-americanos
enfrentando severas crises de endividamento externo e inflacionria (processos
articulados nova situao internacional) tiveram enormes dificuldades de se inserir de
forma dinmica nessa nova ordem. Abandonaram as estratgias desenvolvimentistas e
assumiram as polticas recomendadas pelo chamado Consenso de Washington.
A regio entrou em uma fase de estagnao e instabilidade econmica, marcada
por forte vulnerabilidade externa. As crises internacionais tendiam a se desdobrara em
crises financeiras internas. A situao comeou a mudar com a fase de expanso da
economia mundial 2003-2007 e com a guinada para centro esquerdo observada em
importantes pases da regio, que significou rupturas, em graus variados, com o modelo
neoliberal. Verifica-se a retomada do crescimento e a adoo de polticas sociais mais
abrangentes. Todavia, as economias latino-americanas continuaram na trajetria,
seguida desde a adoo do modelo neoliberal, de involuo do setor industrial e
2

retomada da importncia dos setores primrios, o que representa uma insero na

economia mundial cada vez mais acentuada como exportadora de produtos agrcolas e
minerais. Tendncia exacerbada com a crescente ascenso da China no cenrio
internacional.
A crise atual ao acenar com o deslocamento do centro do capitalismo para a sia
e para um mundo multipolar parece acentuar a tendncia de uma insero pouco
dinmica na economia mundial dos pases da regio. O artigo basear-se- em ampla
bibliografia existente sobre esses temas e nas bases de dados existentes na CEPAL.
Palavras - chave: Crise, Desenvolvimento, Amrica Latina

2- A crise de 1929, relativa desarticulao da economia mundial e a definio de

projetos nacionais de desenvolvimento

A dcada de 1930 foi marcada pela Grande Depresso. A atividade econmica

regrediu em quase todos os pases do mundo capitalista e o desemprego atingiu taxas
elevadssimas. Com a queda acentuada dos preos dos produtos primrios, as regies
menos desenvolvidas, que em muitos casos j enfrentavam problemas de superproduo
desde a dcada anterior, tambm imergiram na depresso. Como diz Hobsbawm (1995,
p. 96), esses eventos tornaram ...a depresso global no sentido literal.
Uma das mais importantes conseqncias dessa globalidade da Grande
Depresso foi uma relativa desarticulao da economia mundial. A queda acentuada dos
fluxos de capital, mercadorias e fora de trabalho rompeu com a tendncia de contnua
integrao da economia mundial. Consolidou-se a tendncia de reduo do livre
deslocamento internacional de mo de obra, j delineada desde a I Guerra Mundial.
Entre 1929 e 1932, o volume das trocas mundiais caiu em 25% e seu valor sofreu uma
diminuio de cerca de 60%. O sistema multilateral de trocas praticamente desmoronou,
prevalecendo em seu lugar acordos bilaterais de comrcio e um ferrenho protecionismo.
Paralelamente, observou-se um declnio de cerca de 90% dos emprstimos
internacionais e, ao longo da dcada de 1930, uma drstica reduo dos investimentos
diretos externos. A reduo dos fluxos de capital atingiu negativamente os pases
3

devedores, contribuindo para uma queda ainda maior das importaes e para a
generalizada suspenso dos pagamentos das dvidas externas a partir de 1931. Na
Amrica Latina observou-se uma onda de moratrias das dvidas externas. (Hobsbawm,
1995; Kennedy 1989).
Outro elemento importante de desagregao dos laos econmicos foi o
solapamento do j combalido padro ouro-divisas (Gold Exchange Standard), a partir
da desvalorizao da libra (1931) e do dlar (1933). O desmoronamento do padro
monetrio internacional foi fundamental para a constituio de reas restritas de
comrcio vinculadas s diferentes moedas.
Em virtude da relativa desarticulao da economia mundial e da queda
generalizada da atividade econmica, muitos, poca, acreditavam que um sistema
mundialmente integrado parecia estar com seus dias contados. A ascenso do nazismo,
que recolocava de forma mais aguda a luta pela hegemonia mundial, e a poltica
expansionista do Japo no Extremo Oriente aumentavam ainda mais as incertezas
quanto ao futuro. O contexto era de acirramento das disputas interimperialistas e das
lutas e classe. Embora os movimentos de esquerda tenham sofrido um refluxo no incio
dos anos 1930, voltaram a crescer a partir de meados da dcada, acirrando os embates
com o nazifascismo e as disputas ideolgico-polticas entre socialismo e capitalismo. A
vitria da Frente Popular na Frana e a Guerra Civil Espanhola so emblemticas dos
confrontos vividos naquele momento. O fato da URSS, que levava a cabo uma poltica
de construo do socialismo em um s pas, passar inclume pela crise, apresentando
vigoroso crescimento sob a gide dos planos qinqenais, consistia em outra fonte de
dvidas quanto sobrevivncia do capitalismo (Hobsbawm, 1995).
A relativa desarticulao da economia mundial abriu espaos para a busca de
sadas nacionais para a crise. A alarmante situao econmica vivida por diversos pases
empurrou a maioria dos governos a experimentar polticas alternativas ortodoxia
econmica neoclssica, ento perplexa diante dos acontecimentos. Ao longo da dcada
de 1930, os Estados passaram a intervir cada vez mais na economia, procurando regular
os mercados e estimular a atividade econmica. As desvalorizaes competitivas de
moedas, os controles de cmbio e importaes, as restries livre circulao de
capitais e de fora de trabalho, o comrcio bilateral e um forte protecionismo passaram
a ser adotadas por um nmero crescente de pases. Cada pas queria proteger-se da crise

mundial, direcionando sua economia para o mercado interno e, ao mesmo tempo,

exportando mais e importando menos.
A Gr-Bretanha, smbolo da economia liberal, a partir de 1932 com a
introduo da lei de Direitos de Importao, que estabelecia um aumento significativo
das tarifas, rompeu com trs quartos de sculo de poltica liberal e procurou orientar sua
economia para o mercado interno e consolidar a rea do esterlino com os acordos
comerciais de Ottawa, assinados com outros membros da comunidade britnica nesse
mesmo ano. Os EUA se fecharam ainda mais com a introduo da tarifa Smoot-Hawley
em 1930. Esses no eram casos isolados, mas representavam uma tendncia geral
(Hobsbawm, 1986; Kennedy, 1989).
A Amrica Latina foi duramente atingida pela crise e muitos pases romperam
com a ortodoxia e tambm buscaram novos rumos. Grosso modo, podemos dividir os
pases da regio em dois blocos. Os pases menos desenvolvidos tinham poucas
alternativas de mudanas de rumos, pois suas economias pouco diversificadas
pautavam-se na exportao de produtos primrios e o grau de urbanizao era bastante
reduzido. Estes pases procuraram enfrentar a crise por meio de polticas ortodoxas, que
ao contriburem para reduzir a demanda agregada agravavam a prpria situao. Para
estes pases, a crise foi mais dura e demorou mais tempo para ser superada. Neste caso,
encontravam-se Equador, Peru, Venezuela, Paraguai, Bolvia, Cuba, Haiti, Repblica
Dominicana e mais seis pases centro-americanos (Cano, 2000).
Embora suas economias fossem fundamentalmente agrrias, outro grupo
formado por pases, que j tinham uma economia mais diversificada, com um incipiente
processo de industrializao e urbanizao, seguiu trajetria distinta. Este grupo
englobava o Chile, a Colmbia e, sobretudo, Mxico, Brasil e Argentina. Para esses
pases o leque de opes era maior. Seguiram a tendncia geral. Fecharam suas
economias e buscaram solues prprias para a situao. A crise tinha tornado evidente
a vulnerabilidade de pases dependentes de uns poucos produtos primrios de
exportao. Pelo menos os principais pases da regio, a partir de 1931, adotaram
controles de cmbio e de importaes, polticas creditcias e monetrias de carter
expansivo, medidas que significavam uma maior presena do Estado na economia,
polticas de formao de estoques reguladores para os principais produtos de
exportao, medidas de proteo e incentivo indstria e procuram rever o pagamento
de suas dvidas externas. De imediato, no se observa a adoo de polticas de cunho
5

industrializante: a preocupao inicial parecia ser em neutralizar a crise atravs da

diversificao da economia (Donghi, 1975). Os governos, as classes sociais e os
partidos polticos demoraram algum tempo para tomar conscincia das novas
possibilidades que se abriram naquele momento para os pases que j tinham alcanado
certo patamar de desenvolvimento capitalista. S um pouco mais tarde, com o avano
das ideologias nacionalistas, os projetos nacionais de desenvolvimento vieram a ganhar
contornos mais ntidos como nos casos do cardenismo no Mxico e do peronismo na
Argentina e o vargismo no Brasil. (Llach, 1992; Ianni, 1991).
Contudo, mesmo dentro desse grupo encontramos diferentes estratgias de
desenvolvimento, condicionadas pelos resultados das lutas e dos impasses polticos e
sociais de cada pas. Os casos do Brasil e da Argentina so emblemticos. No Brasil, a
Revoluo de 1930 deslocou a burguesia cafeeira da posio hegemnica, o que
conferiu ao Estado, em um contexto de crise de hegemonia, maior autonomia para
responder rapidamente a crise e para conduzir um projeto calcado na industrializao e
no mercado interno, que amadureceu paulatinamente e ganhou contornos mais ntidos
no Estado Novo. A poltica de defesa do caf, o monoplio do cmbio e a poltica
monetria e fiscal expansiva foram fundamentais para a relativamente rpida
recuperao da economia e contriburam para o processo de industrializao deslanchar
a partir de 1933. Uma srie de outras medidas tambm foi fundamental para a mudana
de rumos nos anos que se seguiram, a saber: a legislao trabalhista, visando a
regulao das relaes entre capital e trabalho, a criao de inmeros organismos de
fomento e regulao de setores especficos da economia, a implantao da grande
siderurgia, as incipientes tentativas de planejamento econmico em 1939 e 1943 por
meio do Plano de Obras Pblicas e Raparelhamento da Defesa Nacional e do Plano de
Obras e Equipamentos, centrados na expanso da infra-estrutura e na indstria de base,
a busca racionalizao do servio pblico, as tentativas de criar mecanismo de
financiamento dos investimentos, como a CREAI do Banco do Brasil e a formao de
um fundo de investimentos a partir da cobrana de impostos sobre as operaes
cambiais, a nacionalizao dos recursos naturais presentes nos cdigos de guas e
Minas (1934) e na Constituio de 1937 e as medidas protecionistas. Medidas que
expressam o projeto de desenvolvimento e Vargas
Na argentina, o golpe de Estado desferido pelo general Uriburu
derrubou o governo constitucional de Yrigoyen e reafirmou a hegemonia dos setores
6

exportadores e da chamada oligarquia diversificada, que tinha origem agrcola, mas

tinha diversificado sua atuao para o comrcio, os servios, a indstria e finanas.
Dessa forma, a poltica de enfretamento da crise parece ter sido fortemente
condicionada pela reafirmao do predomnio dos grandes proprietrios de terras,
expresso no golpe de Estado e depois nas eleies de Augustim Justo. O Brasil, ao
contrrio, vivia uma crise de hegemonia, que abria uma maior possibilidade de adoo
de polticas alternativas. No pas platino no se observa, pelo menos nos primeiros anos
da crise, medidas de carter industrializante e nem um programa amplo de defesa da
renda e do emprego semelhante poltica de defesa do caf implementada por Vargas.
A suspenso da convertibilidade da moeda ainda em 1929, o que no Brasil s viria a
ocorrer em dezembro de 1930, quando as nossas reservas tinham se esgotado, no
impediu a forte desvalorizao do peso. Como no Brasil, foram introduzidos, em 1931,
controles de cmbio, que seriam aperfeioados em 1933 com a introduo de licenas
de importaes e taxas mltiplas de cmbio, pois a deteriorao das contas externas no
deixava alternativa. Essas medidas adotadas a partir de 1933 estimulariam a indstria.
Os aumentos das tarifas aduaneiras em 1930 e 1932 no tinham por objetivo estimular a
produo industrial interna, mas sim incrementar a arrecadao do Estado. Em 1931, foi
introduzido o imposto sobre a renda com objetivo de ampliar a arrecadao e diminuir a
dependncia da receita pblica em relao ao imposto de importao. Essas medidas
somadas a diminuio de gastos acarretaram um equilbrio das finanas pblicas por
volta de 1933. A poltica monetria tambm foi ortodoxa. Entre 1929 e 1933, observase uma reduo da oferta monetria de 14%. As taxas de juros aumentaram em plena
depresso. Os rendimentos das Letras Hipotecarias aumentaram de uma mdia 6,1% em
dezembro de 1928/29 para 7% em dezembro de 1932. Os rendimentos dos ttulos do
governo subiram de 6,2 para 7,5% no mesmo perodo. As taxas de juros s passaram a
declinar a partir dessa data. A elevao das taxas de juros reais foi muito maior que
esses nmeros, pois se verificou deflao no perodo. Ou seja, o governo argentino
levou a cabo uma poltica de equilbrio oramentrio e monetrio justamente no perodo
mais agudo da crise como recomendava a boa ortodoxia neoclssica. Poltica bem
diversa da aplicada por Vargas, que ampliou consideravelmente o gasto pblico e
expandiu a base monetria nesse perodo, particularmente na fase mais aguda da crise
em 1931 e 1932A diferena entre a poltica econmica dos dois pases pode tambm ser
observada no tratamento dispensado a dvida externa. A Argentina em nenhum
7

momento suspendeu o pagamento de suas dvidas, caso raro na Amrica Latina no

perodo. Manteve seus compromissos externos, apesar das crescentes dificuldades em
pag-los. Enquanto o Brasil decretou moratria da dvida em 1931 e 1937. Tambm
manteve sua tradicional alianaa com a Inglaterra, assinando um acordo comercial com
os britnicos muito mais bastante desfavorvel de que o Brasil firmou com os EUA no
mesmo perodo (Alejandro, 1973; Romero, 1994; Cano, 2000; Ferrer, 2006).
O primeiro esboo de uma poltica claramente industrializante na Argentina se
deu com o chamado Plano Pinedo de 1941, que propunha uma industrializao centrada
nos setores de processamento de produtos agrcolas e minerais, nos quais a Argentina
detinha vantagens comparativas, e na expanso da construo civil. Tambm estabelecia
um esquema interno de financiamento de investimentos de longo prazo, que seria
coordenado pelo Banco Central e sustentado pelo fortalecimento dos mercados de
capitais e do sistema financeiro. O plano propunha uma industrializao voltada para as
exportaes e um redirecionamento econmico e poltico em direo a nova potncia,
os EUA. A proposta do Plano transcendia o contexto imediato da guerra, no qual a
Argentina aumentou consideravelmente, como o Brasil, suas exportaes para os pases
vizinhos. Contudo, no chegou a ser aprovado no s em virtude do bloqueio que a
Unio Cvica radical fazia s matrias apresentadas pelo governo no Congresso, mas
tambm devido s dificuldades de sustentar o desenvolvimento a partir das exportaes
em um contexto de relativa desarticulao da economia mundial e, sobretudo, por falta
de complementaridade com a economia norte-americana, o grande mercado que poderia
absorver as exportaes argentinas, dada a decadncia da Inglaterra, tradicional aliada
dos argentinos. A definio de uma ampla poltica industrializante na Argentina deu-se
com Pern, que estabeleceu amplas polticas voltadas para o fortalecimento do mercado
interno, em particular a indstria. A poltica peronista tambm estava centrada na
gerao de empregos e na distribuio da renda. Tudo isso seria financiado pelas
exportaes, que passaram a ser diretamente controladas pelo Estado, o que foi um dos
fatores de seu esmorecimento no final da dcada de 1940, com conseqncias bastante
negativas para o prprio programa de desenvolvimento argentino (Llach, 1992).
Este quadro que abria a possibilidades de projetos nacionalistas e
desenvolvimentistas projetou-se para o perodo subseqente. A reorganizao da
economia mundial no ps-guerra, sob a hegemonia dos EUA, no fechou essas
8

possibilidades. As dificuldades dos EUA em levar a cabo seu projeto de reorganizar a

economia mundial sob a gide do livre comrcio e da livre circulao de capital
foraram-no a aceitar a permanncia, por longo tempo, dos controles de cmbio e dos
fluxos de capital, especialmente os de curto prazo. As dificuldades das economias
destroadas pela guerra, as lies da Grande Depresso, a correlao de foras favorvel
aos trabalhadores no centro e o avano dos movimentos de descolonizao, muitos deles
de inspirao marxista, em um contexto de Guerra Fria, abriram espao para a economia
mundial organizar-se com base em fortes economias nacionais e nos pases
desenvolvidos contriburam para o florescimento do Estado de Bem-Estar Social. O
grande capital financeiro internacional, enfraquecido pela depresso, teve que se adaptar
a nova situao.
Para a Amrica Latina no estava colocada, neste contexto, uma estratgia
dirigida para as exportaes. Isto pelo menos at a segunda metade dos nos 1950.
Varguismo, Cardenismo e Peronismo so exemplos de projetos de desenvolvimento
voltados para a indstria e para o mercado interno. Embora buscassem fortalecer o
capital nacional, internalizar os centros de decises e garantir uma margem maior de
autonomia na definio de suas polticas internas e externas, esses projetos no
excluam a participao de capital estrangeiro no financiamento do desenvolvimento e
de empresas estrangeiras na economia nacional. Pelo contrrio, buscavam com matizes
e intensidades diferentes articular o desenvolvimento ao financiamento e ao capital
externo. No buscavam a autarquia econmica e nem romper com o bloco ocidental.
Mas ao lutarem por certa autonomia, principalmente no contexto de acirramento da
guerra fria, eram considerados nacionalistas.
Vargas, por exemplo, esperava ser possvel industrializar o Brasil, garantir sua
soberania e conseguir um papel de destaque na Amrica Latina, contando para isso com
apoio poltico, financeiro e tecnolgico norte-americano. Com tais objetivos, esse era
um difcil projeto no contexto em que os EUA firmavam-se como grande potncia e
exigiam estrita subordinao dos pases que estavam em sua rea de influncia3 (Corsi,

Projeto Nacional de desenvolvimento no entendido aqui como um projeto que integra os interesses
coletivos da nao. Entendemos que as classes e as faces de classe podem ter um projeto seu para a
nao. A sociedade marcada pela luta de classes e, portanto, no podemos falar em interesses que
congreguem o conjunto das foras sociais. Ao falarmos em projeto no queremos dizer que as aes das
classes, das faces de classe e de grupos estejam previamente definidos por um projeto dado. Mesmo
porque esses projetos nunca aparecem acabados. Eles sofrem inflexes, so abandonados etc. a partir da
luta social e das mutantes circunstncias polticas, sociais e econmicas (Corsi, 2000).

2000). Pern buscou, diante a forte crise econmica enfrentada pela Argentina no final
da dcada de 1940, aproximar-se dos EUA e atrair capital estrangeiro para financiar o
desenvolvimento argentino (Romero, 2006).
As estratgias de desenvolvimento tm que ser analisadas em seu contexto
histrico. No perodo em pauta, os projetos de desenvolvimento visando
industrializao e autonomia nacional, embora contando para viabilizar esses objetivos
com apoio poltico e financeiro externo, pareciam uma alternativa plausvel. Pelo menos
para os pases mais importantes da regio, como Mxico Argentina e Brasil, que
dispunham de um mercado interno potencialmente amplo e abundantes recursos naturais
e certo patamar de desenvolvimento capitalista, a estratgia de garantir um crescimento
voltado para o mercado interno parecia nica sada em um contexto de relativa
desarticulao da economia mundial. A estratgia voltada para as exportaes era
invivel.
No perodo 1930-1945, as economias nacionais estavam relativamente fechadas
e o comrcio internacional em crise. Depois do final II Guerra at a segunda metade da
dcada de 1950, embora observemos uma retomada do comrcio internacional, a
possibilidade de sustentar o crescimento nas exportaes no parecia alentadora, mesmo
porque as economias centrais no estavam abertas para os produtos manufaturados da
periferia. Ou seja, no se colocava poca a possibilidade de um desenvolvimento
calcado nas exportaes de produtos manufaturados e a crise dos anos 1930 tinha
demonstrado a inviabilidade de pases cujas economias se sustentavam em um punhado
restrito de produtos primrios. Alm disso, nesse perodo, os fluxos de capitais para a
Amrica Latina foram modestos. Esse contexto contribuiu para a formao de uma
viso negativa das exportaes de produtos primrios como sada para o
desenvolvimento, claramente expressa no pensamento cepalino. A diviso internacional
do trabalho naquele momento no abria a possibilidade de estratgias de
desenvolvimento voltadas para as exportaes (Arceo e Basualdo, 2006; Corsi, 2000).
Os projetos desenvolvimentistas conseguiram garantir taxas respeitveis de
crescimento. Desse ponto de vista, foram um sucesso. Os problemas desses projetos
residiam sobretudo nos resultados sociais do crescimento. Esses projetos apresentaram
grandes dificuldades de enfrentar os graves problemas de desigualdade e misria que
historicamente assolavam a regio e tambm se mostraram incapazes para completar os
processos de industrializao.
10

A incapacidade de completar os processos de industrializao residia, pelo

menos em parte, em problemas relativos constituio de um esquema de
financiamento interno da acumulao de capital. Esse problema estava vinculado
incapacidade do Estado articular esse esquema e garantir uma maior ao na economia.
As classes dominantes, mesmo aqueles setores beneficiados pelas polticas
industrializantes, sempre viram com preocupao o excesso de interveno estatal na
economia, embora muitos setores, particularmente o setor industrial, necessitassem de
ampla proteo e auxlio creditcio, sem falar na necessidade do Estado assumir os
setores da economia que a burguesia no tinha condies de levar avante, mas vitais
para a continuidade do crescimento. As classes dominantes tambm sempre viram com
desconfiana as mobilizaes operrias e a interveno dos trabalhadores na vida
poltica. Em momentos de agudizao dessas mobilizaes, unificavam-se contra
qualquer mobilizao popular mais intensa, o que fragilizava os projetos nacionais de
desenvolvimento. Outro problema era o das polticas cambiais que no incentivam as
exportaes agrcolas, o que contribua para agravar os crnicos problemas das contas
externas, agravados ainda mais pela deteriorao dos termos de intercmbio. O Estado
na Amrica Latina, que aparentemente era forte e isso era bem visvel no tratamento
dispensado a classe subalterna, nessas questes mostrava seu lado frgil (Fiori, 1995,
Arceo, 2006; Corsi, 2000).
Contudo, observa-se a partir de meados da dcada de 1950 a retomada do
processo de internacionalizao do capital. A retomada dessa tendncia, nos anos 1950,
marca o fortalecimento dos grandes oligoplios e da grande finana, o que seria um dos
fatores da crise da ordem econmica internacional estabelecida em Bretton Woods na
dcada de 1970. Esse processo tambm teve conseqncias para os pases da regio. A
forte expanso das empresas multinacionais em direo s regies perifricas redefiniu
a diviso internacional do trabalho e colocou novas questes para os projetos nacionais
de desenvolvimento, que, em muitos casos, estavam em um beco sem sada, em virtude
de srios problemas de financiamento interno e externo. Essas empresas multinacionais
dirigiam-se para a periferia para ocupar os mercados internos, ento fortemente
protegidos, que tinham potencial de crescimento, mo-de-obra barata, abundncia de
recursos naturais e tinham alcanado um razovel desenvolvimento capitalista. O

11

objetivo no era conquistar uma base para exportar produtos manufaturados baratos
para o conjunto do sistema. Isto no se colocava poca (Oliveira, 2003)4.
Para alguns pases, abriu-se a possibilidade de um desenvolvimento baseado em
uma larga associao com o capital estrangeiro. Nessa fase, comearam a ficar
evidentes as crescentes dificuldades de projetos de desenvolvimento com autonomia
nacional, embora alguns pases continuassem a desenvolver-se nessa direo. A
diferena com o perodo anterior no tocante s estratgias de desenvolvimento que
agora eram propostas estratgias de desenvolvimento associado com maior
subordinao ao capital estrangeiro, a busca de certa autonomia e projeo internacional
tinha ficado para trs.
Uma comparao com os pases do Leste asitico, que tenderam a seguir outro
caminho, ilustrativa. Vejamos o caso da Coria. Antes de tudo, preciso assinalar que
esse pas seguiu nos anos 1950 e incio da dcada seguinte uma estratgia de
desenvolvimento baseada na substituio de importaes, que s conseguiu se sustentar
graas s significativas injees de capital norte-americano. A industrializao via
substituio no representava uma sada consiste para esse pas, que no tinha um
mercado interno potencialmente promissor e nem era dotado de abundantes em recursos
naturais, que pudessem sustentar uma estratgia calcada em exportaes de produtos
primrios ou contribuir para o financiamento de uma estratgia substitutiva de
importaes (Amsden, 1992; Canuto, 1994; Goldenstein, 1992; Arceo, 2006; Arrighi,
1997; Velasco e Cruz, 2007. Os prximos pargrafos baseiam-se nessas obras).
Mas algumas caractersticas, que poderiam indicar obstculos para o
desenvolvimento, transformaram-se com as mudanas na diviso internacional do
trabalho e no quadro geopoltico da regio em vantagens. Inicialmente a ajuda
financeira e posteriormente o acesso privilegiado ao mercado norte-americano, que s
podem ser explicados pelo papel geopoltico da Coria na guerra-fria, foram de grande
importncia para o desenvolvimento da regio. O estreito mercado interno, dado os
nveis baixos de renda, a populao relativamente pequena e o arrocho dos salrios, e a
carncia de recursos naturais foram fatores que induziram o pas a buscar uma estratgia
dirigida para as exportaes, o que implicava construir uma indstria competitiva. Cabe
destacar tambm que a situao internacional tinha se alterado substantivamente. O

Sobre esse ponto, tambm baseamo-nos em Belluzzo e Coutinho (1984).

12

avano da internacionalizao do capital e o acentuado crescimento dos fluxos

comerciais abriam novas possibilidades.
No que diz respeito questo do desenvolvimento da tecnologia, outro ponto
fraco da Amrica Latina, a Coria logrou um desenvolvimento em bases nacionais, que
s foi possvel graas aos fortes investimentos em educao e ao fato das empresas
coreanas terem que desenvolver capacidade tecnolgica para competir. As
multinacionais, que entraram em larga escala na Amrica Latina a partir de meados dos
anos 1950, no se interessaram pela Coria, com seu mercado exguo, apesar de sua
relativa abundncia de mo de obra barata. Isso foi um dos fatores que permitiu a
preponderncia do capital nacional na economia coreana e induziu ao desenvolvimento
tecnolgico, pois as multinacionais no tm interesse de desenvolver tecnologia nos
pases perifricos, elas trazem de suas matrizes pacotes tecnolgicos prontos. Alm
disso, o Estado, que teve grande peso no desenvolvimento do pas, estabelecia metas de
desempenho para as empresas, que incluam o desenvolvimento de tecnologias.
A ao norte-americana na Coria tambm contribuiu para o equacionamento de
outras duas questes chave do processo de desenvolvimento das regies perifricas, a
saber: o problema agrrio e o do papel do Estado na economia. Os EUA ao
patrocinarem uma reforma agrria na Coria criaram um amplo campesinato, que foi
importante para a sustentao do Estado autoritrio no pas e, ao mesmo tempo,
neutralizaram os grandes proprietrios. verdade que a reforma agrria s foi possvel
naquele pas devido ao fato das terras distribudas terem sido propriedades que estavam
nas mos dos japoneses e dos colaboracionistas, nacionalizadas aps o trmino da II
Guerra. Tambm no existia uma burguesia (industrial, comercial e financeira) de peso,
dado o prprio desenvolvimento acanhado da economia. Da mesma forma, o
proletariado era dbil e desorganizado. O Estado tambm tratou a classe trabalhadora
com mo de ferro, o que garantiu elevada taxa de explorao. Esse contexto, conferiu
grande autonomia ao Estado coreano para implementar projetos de desenvolvimento,
ainda mais que ele contava com forte apoio externo. Alm disso, as empresas japonesas
nacionalizadas foram utilizadas pelo Estado no processo de formao dos grandes
grupos nacionais (Velasco e Cruz, 2007).
Na Amrica Latina, a burguesia agrria vinculada s exportaes nunca foi
anulada. Na Argentina, o seu peso poltico e econmico foi um dos fatores que
bloquearam o avano da industrializao. No Brasil, onde foi deslocada da posio
13

hegemnica em 1930, continuou a ter um papel relevante e serviu para impor limites
ao industrializante do Estado. A presena dessas foras sempre foi um dos fatores de
instabilidade poltica na regio. Na Amrica Latina a presena das classes populares na
vida poltica foi, no perodo em pauta, aparentemente maior que na Coria. Embora
esses setores tenham sido um ponto importante de apoio para as polticas
industrializantes, nunca foram totalmente subordinados ao Estado, o que exigia
reconhecimento de suas demandas e polticas voltadas para os trabalhadores. Isto muitas
vezes assustava as classes dominantes que se reaglutinavam para bloquear avanos reais
ou imaginrios das classes subalternas. O Estado na regio nunca teve a autonomia que
desfrutou o Estado coreano. Este no plano da poltica internacional manteve a mais
estrita subordinao a poltica norte-americana. Porm, em compensao, teve espao
para desenvolver uma economia forte, centrada no capital nacional, sem que isso
significasse qualquer forma de isolamento, mas sim profunda articulao com a
economia mundial (Basualdo e Arceo, 2006).
Os projetos voltados para a industrializao visando diferentes graus e formas de
associao com o capital estrangeiro e ou visando autonomia, que proliferaram na
periferia do sistema entre as dcadas de 1930 e 1970, vieram em sua maioria a ruir a
partir dos anos 1980. O fracasso dos projetos socialistas tambm pode ser visto sob
essa tica, pois eles, entre outros aspectos, representavam alternativas de
desenvolvimento ao sistema capitalista. Embora tivessem obtido xito parcial no tocante
industrializao, ao desenvolvimento tecnolgico e melhoria do nvel de vida de
suas populaes, o fracasso desses projetos reforaria, segundo vrios autores, dentre
eles Ianni (1992), as enormes dificuldades de um desenvolvimento econmico, social,
poltico e cultural fora do mbito da sociedade capitalista global. A partir de outro
referencial terico, Arrighi (1997) vai nessa mesma direo, considera o
desenvolvimento da periferia uma iluso.
A reestruturao do sistema capitalista, que marcou esse perodo, foi, em grande
medida, uma resposta crise estrutural aberta em 1974 e crescente contestao social.
A reestruturao buscou-se recompor a rentabilidade do capital em queda acentuada,
reorganizando o processo produtivo, por meio da introduo da chamada acumulao
flexvel, e realocando espacialmente setores importantes da indstria, o que contribuiu
para o surgimento de novas fronteiras de acumulao de capital, em especial na sia.
Nesses complexos processos, foram introduzidas novas tecnologias que poupam
14

trabalho e diferentes formas de reorganizao do processo de trabalho, acompanhadas

da desregulamentao do mercado e da precarizao das condies de trabalho.
Mudanas que contriburam para fragmentar a classe trabalhadora e enfraquecer os
sindicatos. Observa-se rpida e acentuada desregulamentao das economias nacionais,
caracterizada pela abertura comercial e, sobretudo, financeira.

O incremento da

concorrncia, a reestruturao produtiva e as novas tecnologias tm condicionado

profundas alteraes nas classes sociais, na luta de classes e na posio dos pases no
capitalismo globalizado (Belluzzo, 2005). Nesse processo, os EUA conseguiram
reafirmar sua hegemonia, embora tenha ela passado a enfrentar problemas crescentes
tanto em termos econmicos quanto polticos. Foi central tambm o deslocamento
espacial para a periferia, sob o comando dos grandes oligoplios, de importantes setores
industriais. Nesse processo, gestou-se, ao longo dessa fase, um novo plo dinmico de
acumulao de capital no Leste asitico, enquanto o resto da periferia, apesar de
inmeras especificidades regionais, tendeu para uma fase de lento crescimento e crise
social.
Para a periferia do sistema capitalista, um dos marcos desse processo foi a
abertura das economias nacionais iniciada ainda na dcada de 1980. Esse processo foi
inspirado no chamado Consenso de Washington, que apesar de vago teve enorme
influncia na regio. Suas propostas no se esgotavam, como assinala Arceo (2006), nas
propostas de estabilizao da economia, mas consistiam, sobretudo, em uma agenda de
reestruturao das economias perifricas com o objetivo de prepar-las e inser-las na
nova ordem global de acordo com os interesses financeiros5 (Arceo, 2006). Esses
marcos gerais balizam a anlise que se segue das estratgias de desenvolvimento
adotadas pelos pases latino-americanos.

2- Crise de 1974, reestruturao do capitalismo e periferia

A crise do padro de acumulao desenvolvimentista e as novas estratgias de

desenvolvimento e insero na economia mundial s podem ser entendidas a partir da
compreenso da nova fase do capitalismo iniciada no final da dcada de 1970 e comeo
da seguinte, denominada por Chesnais (1996) de mundializao do capital,
compreendida como um aprofundamento do processo de internacionalizao do capital,
5

Sobre o Consenso de Washington ver Fiori, 1997.

15

cujo trao principal a hegemonia do capital financeiro. A lgica dessa frao do

capital passou a condicionar as demais formas do capital, indicando um entrelaamento
entre elas. Desde o incio dos anos 1980, observa-se um crescimento vertiginoso dos
mercados de capitais, de cmbio e de ttulos em escala global. As estrelas do mercado
financeiro global so os hedge funds e os fundos de penso e de investimento. Tambm
continuam tendo papel importante as grandes corporaes e os bancos centrais dos
pases mais desenvolvidos. Esses organismos movimentam massas impressionantes de
riqueza na sua forma lquida com objetivo de valorizao crescente e no curto prazo de
seus fundos6(Cintra, 2005, p. 17-19).
A constituio desse mercado financeiro global deu-se sob a liderana dos EUA.
O dlar a moeda chave desse mercado e a transnacionalizao do sistema financeiro
norte- americano pea fundamental na sua sustentao (Belluzzo, 2005). Esse
mercado financeiro global caracteriza-se pela instabilidade e pela rapidez de seus
fluxos. A postura dos gestores dos fundos de buscar resultados de curtssimo prazo a
qualquer preo , sem dvida, um dos elementos importantes que influenciam essa
instabilidade e exacerba a especulao7. Especulao que floresce ainda mais nos
momentos de grande liquidez na economia mundial, como, por exemplo, no incio da
dcada de 19908. O capital financeiro global especula com o petrleo, as commodites, as
aes, os ttulos, as moedas e a expanso imobiliria em diversos pases. Dessa maneira
amplifica-se a instabilidadade da economia mundial (Chenais, 1996; Cintra, 2005).
Esse capital rentista muito sensvel a qualquer alterao nas variveis reais da
economia. O incremento da inflao, os desequilbrios mais acentuados das contas
6

Apenas os fundos de penso da OECD (Organizao para a Cooperao Econmica e o

Desenvolvimento) administravam um estoque de ativos estimado em US$ 7,4 trilhes, representando
27% do PIB desses pases e 39,1% do valor da capitalizao das aes nos mercados de capitais desses
mesmos pases (Cintra, 2005, p. 17)
7
Todos os agentes econmicos relevantes (investidores institucionais, bancos e corporaes) passam a
utilizar os derivativos e outros instrumentos de transferncia de risco, procurando dispersar ou assumir
riscos de preo (oscilaes nas taxas de juros, cmbio, inflao, ndice de bolsas etc.). Vale dizer,
procuram realizar proteo contra riscos ou tomar posio para realizar ganhos de capital. Procuram
ainda adotar tcnicas de gesto de recursos, como a alavancagem, utilizando derivativos e emprstimos,
para aumentar a rentabilidade esperada dos investimentos. As agncias de classificao de risco passam a
participar ativamente desse circuito. Sua funo montar parmetros para a classificao de riscos dos
diferentes agentes emissores de securits e de alguns tipos de derivativos (Cintra, 2005, p. 18).
8
A partir de 1992, a reduo das taxas de juros e a expanso do crdito levada a cabo pelos bancos
centrais dos pases desenvolvidos com o objetivo de tirar a economia da recesso geraram uma enorme
liquidez e diminuram a rentabilidade do capital financeiro, que passou a buscar desenfreadamente
oportunidades mais rentveis de aplicao, muitas vezes utilizando-se de alavancagem de recursos. Os
pases em desenvolvimento foram inundados com capitais extremamente volteis, que tanta instabilidade
acarretaram na dcada passada. (Chenais, 1996; Cintra, 2005).

16

externas ou das contas do governo e a queda da rentabilidade das empresas podem

acarretar intensos movimentos de fuga de capitais, o que pressiona os Estados a adotar
polticas ortodoxas, visando controlar a demanda agregada e assim evitar presses
inflacionrias e desequilbrios externos e fiscais que poderiam levar a repentinas
mudanas cambiais. Esse processo tende a pr em questo a capacidade de os Estados
controlarem suas economias medida que o capital financeiro busca impor polticas de
abertura das economias nacionais e polticas deflacionistas (Corsi, 2002, p. 16)9. A
existncia dessa massa de capital flutuando na economia mundial vincula-se
diretamente a crise de superproduo vivida pelo capitalismo desde a dcada de 1970.
A crise de superproduo dos anos 1970 abriu uma fase de reestruturao do
capitalismo de largas conseqncias para o conjunto da economia mundial, sobretudo
para as classes sociais, para as lutas de classe, para a concorrncia intercapitalista e para
a distribuio espacial da acumulao de capital10. Contrastado com os chamados 30
anos glorioso, marcados por altos ndices de crescimento e, nos pases centrais, pela
reduo da desigualdade social sob a gide do Estado de bem estar (Hobsbawm, 1995),
segui-se um perodo relativamente longo de baixo crescimento, que se estendeu at
2003, e de grande instabilidade, em especial a partir do final dos anos 1980. Entre 1990
e 2007, foram seis crises baseadas no estouro de bolhas especulativas. O ritmo da
acumulao de capital foi bastante desigual nesta fase. As economias desenvolvidas
apresentaram um crescimento modesto, embora as taxas no tenham sido homogneas.
Extensas reas da periferia, sobretudo na Amrica Latina e na frica, tiveram um
desempenho medocre, apresentando retrocessos sociais e econmicos significativos,
enquanto vrias economias do leste asitico apresentaram um crescimento acelerado 11.

Isso no significa, porm, que os pases devam adequar-se passivamente chamada globalizao nem
que esse processo atinja de forma homognea e integradora o conjunto do planeta. A perda de graus de
liberdade na definio da poltica econmica por parte dos Estados depende da situao econmica,
social, poltica e geopoltica de cada pas, como tambm da posio poltica e ideolgicas dos governos
(Corsi, 2002, p. 16-17).
10

Fugiria dos limites do presente captulo uma discusso detida sobre os determinantes e os
desdobramentos da crise dos nos 1970, embora tenhamos particular interesse sobre os seus
desdobramentos. Uma discusso sobre este ponto pode ser encontrada em Arrighi ( 1996 a,b e 2008),
Brenner (1999 e 2003), Belluzzo (2009), Fiori (1999), Harvey (1992), Hosbawm (1995) e Mandel
(1990). Baseamo-nos amplamente nestas obras nos prximos pargrafos.
11
Alm do baixo e desigual crescimento, observa-se tambm o fim da tendncia convergncia dos nveis
de desenvolvimento presente entre 1950 e 1975 no plano mundial (ARRIGHI, 1996; CHESNAIS, 2006).
O PIB real dos cinco pases mais ricos do mundo (EUA, Japo, Alemanha, Gr-Bretanha e Frana)
cresceu em mdia, entre 1950 e 1973, 4,4%. Entre 1973 e 200, esse crescimento foi de 2,3% (Gonalves,
202, p. 50) O Japo entrou em uma fase de estagnao nos anos 1990, cresceu em mdia por ano 1,3%

17

Entender esse padro de acumulao de capital implica discutir alguns traos

fundamentais da crise e de seus desdobramentos. A crise estrutural dos anos 1970
resultou da articulao de uma crise de superproduo com a falncia do padro
monetrio internacional estabelecido em Bretton Woods. Tambm resultou do
aprofundamento das lutas de classe entre meados dos 1960 e meados da dcada
seguinte. Outro elemento da crise estrutural foi a derrota dos EUA no Vietn e o avano
de movimentos nacionalistas, socialistas e fundamentalistas na periferia do sistema. A
crise energtica foi outra relevante determinao da crise estrutural ao colocar fim a um
dos pilares do crescimento econmico do perodo anterior, a energia barata.
A partir do incio dos anos 1960 observa-se um incremento da produo e da
capacidade produtiva em escala mundial, que decorria da entrada macia de produtos
japoneses e alemes no mercado mundial e tambm devido ao avano das
industrializaes tardias na periferia. Esse processo gerou um forte incremento da
concorrncia intercapitalista, o que acabou afetando negativamente as taxas de lucro e
gerou capacidade ociosa no planejada em diversos setores. A situao agravou-se em
virtude do mpeto do movimento sindical, que no s impedia a recomposio dos
lucros por meio do arrocho dos salrios como os pressionava para cima. Nesse contexto,
a economia norte-americana foi a mais afetada, pois apresentava modestos ganhos de
produtividade e, ao mesmo tempo, elevao dos salrios, fruto das lutas sindicais. A
economia dos EUA tambm era pressionada pela elevao dos gastos decorrentes da
nesse perodo, depois de ter sido o campeo do crescimento econmico na fase anterior. A Europa
Ocidental cresceu, nos anos 1990, 2,0% aa, enquanto que entre 1958 e 1973 o crescimento mdio do PIB
tinha sido de 4,9% a a. Na Europa Central e Oriental, a situao foi mais dramtica depois da dissoluo
da URSS. A regio apresentou crescimento negativo de 3,2% entre 1991 e 2000, enquanto que no perodo
1958-1973 tinha crescido 4,5% a a. Na Oceania tambm observamos tendncia ao baixo crescimento,
com uma mdia anual de 3,2% a a entre 1991-2000. A situao da frica tambm no foge ao quadro
geral; o crescimento mdio anual do PIB alcanou a cifra de 2,9% nos anos 1990, contra um crescimento
mdio de 4,7% no perodo 1958-1973 (GONALVES, 2002, p. 111). O PIB latino-americano cresceu em
mdia 54% ao ano entre 1950 e 1973. Entre 1981 e 1990, esse incremento foi de 0,9%. Na dcada
seguinte, o crescimento mdio anual do PIB foi de 3,3% (CANO, 1999, p. 294-311; Gonalves, 2002, p.
111). Porm, a melhora observada na primeira metade da dcada de 1990 sofreu forte reverso. De 1997 a
2002, quando a economia globalizada entrou em declnio, depois da crise asitica seguida das crises
russa, brasileira e argentina e do lento estouro da bolha especulativa de Wall Street, segundo dados
apresentados pela CEPAL, a economia latino-americana encontra-se estagnada. No referido perodo, o
PIB da regio cresceu em mdia 1%, enquanto o crescimento demogrfico foi de 1,5% , o que acarretou
uma queda do PIB per capita de 1,45% no perodo. O caso mais grave foi o da Argentina, que, entre
1999 e 2002, teve uma retrao de cerca de 20% do PIB, de 10,9% s em 2002. Nveis comparveis aos
da Grande Depresso dos anos 1930 (CEPAL, 2003). Entre 1991 e 2003, o crescimento mdio anual do
PIB da Amrica Latina e do Caribe, segundo Singh (2005), foi de 2,8%. A sia foi uma exceo, cresceu
mais na dcada de 1990 (7,3% a a) do que entre 1958 e 1973 (5,8% a a), cabendo destacar a China e a
ndia, que cresceram em mdia por ano respectivamente, na dcada de 1990, 10,5% a a e 5,5%.a a

18

Guerra do Vietn, da Guerra Fria e da majorao dos dispndios sociais destinados a

responder a onda de contestao social que varreu o pas na segunda metade dos anos
1960. A perda de competitividade e a sada volumosa de capitais vinculadas crescente
internacionalizao dos grandes empresas, associada resistncia destas em repatriarem
os lucros obtidos no exterior para fugirem de maior carga fiscal sobre esses recursos,
gerou dficits nas contas externas. Os crescentes dficits externos e internos passaram a
ser cobertos cada vez mais com emisso de moeda, o que tornou insustentvel a
paridade estabelecida em 1944 e deixou o dlar a merc de movimentos especulativos.
A desvalorizao do dlar em 1971 e a introduo do regime de cmbio
flutuante dois anos mais tarde, que parecia num primeiro momento fruto das fraquezas
polticas e econmicas dos EUA, mostrou ser, pouco tempo depois, elemento
importante para a reafirmao, pelo menos temporariamente, da hegemonia dos EUA e
do predomnio do capital financeiro na economia mundial. A aparente decadncia dos
EUA abria novas possibilidades em um contexto de crescente contestao social.
As dcadas de 1960 e de 1970 foram caracterizadas pela ascenso das foras de
esquerda e dos movimentos sociais tanto no centro como na periferia do sistema, que
parecia estar sendo tomada pelo nacionalismo, pelo fundamentalismo e pela esquerda.
Floresceu uma cultura anticapitalista. Sugiram movimentos como o feminista e o
ecolgico, alternativos aos burocratizados movimentos tradicionais de esquerda. A crise
de hegemonia dos EUA tambm se processava em um contexto de avano da URSS, de
crise econmica e energtica. A possibilidade de profundas transformaes sociais
parecia eminente poca. Muitos contemporneos sonhavam com o fim prximo do
capitalismo.
Entretanto, o capital financeiro e as grandes empresas, cada vez mais
internacionalizadas, se fortaleceram ao longo do extenso perodo de acelerada
acumulao de capital que marcou os 30 anos gloriosos. O capital financeiro
finalmente se recuperou do baque sofrido na crise de 1929 e na depresso que se seguiu.
As grandes empresas retomaram o movimento de internacionalizao a partir de meados
da dcada de 1950 e reorganizaram a seu favor a diviso internacional do trabalho,
fechando espaos para os projetos nacionais de desenvolvimento que propunham um
desenvolvimento centrado no mercado interno e tinham florescido na periferia desde a
19

dcada de 1930, em especial na Amrica Latina. Essas foras estavam vidas para
retomar o terreno que tinham perdido para os trabalhadores em decorrncia de uma
correlao de foras favorvel a estes ao final da II Guerra Mundial, expressa no avano
da social democracia e na extensa regulao poltica do processo de acumulao de
capital.
As possibilidades de revoluo, contudo, logo se dissolveram no ar. A prpria
crise e o processo de reestruturao que se seguiu, ao elevar as taxas de desemprego, ao
impor novas formas de organizao do processo de produo, que implicaram novas
experincias para a classe trabalhadora, com conseqncias profundas na cultura, na
conscincia de classe e nas formas de organizao, e ao enfraquecer os sindicatos
contriburam para a mudana da correlao de foras a favor da grande burguesia
mundializada e para a hegemonia do capital financeiro. O neoliberalismo foi a
expresso ideolgica maior desse processo. Suas propostas respondiam aos anseios e
interesses desses setores. Desregulamentao das economias nacionais, permitindo
plena liberdade de comrcio e circulao de capitais, desregulamentao do mercado de
trabalho e diminuio da ao estatal da economia, seguida de equilbrio monetrio,
fiscal e no balano de pagamentos. A social democracia foi desarmada, no tinha uma
resposta consistente para a queda na atividade econmica acompanhada de inflao
crescente e reduo das receitas pblicas, justamente no momento de exacerbao dos
gastos decorrente da ampliao do desemprego. Os grupos mais a esquerda, muitos
deles transformados em seitas, perderam a capacidade de anlise concreta das
situaes concretas. No tinham tambm propostas consistentes e se afastaram dos
trabalhadores. Situao que se agravaria, posteriormente, com o colapso da URSS.
Os grandes bancos, os fundos de penso e investimentos, as grandes corporaes
e os governos do ncleo orgnico do capitalismo reagiram crise estrutural
reorganizando o sistema. Nos pases desenvolvidos, sob comando do neoliberalismo,
que rapidamente alcanou uma posio hegemnica, iniciou-se um processo de
desmonte do Estado de Bem-estar Social. Os gastos pblicos, at ento destinados
prioritariamente para rea social, passaram a ser um elemento importante para sustentar
a valorizao do capital financeiro, sobretudo por meio da ampliao da dvida pblica.
As economias nacionais foram desregulamentas, em particular no que diz respeito aos
sistemas bancrios e aos mercados de capitais. Os mecanismos que permitiam ao Estado
20

controlar os fluxos de capitais e de mercadorias pelas suas fronteiras e os graus de

endividamento e alavancagem das instituies bancrias e dos variados fundos de
investimentos, que vinham se tornado cada vez mais importantes, foram flexibilizados
ou extintos, o que reduziu drasticamente a sua capacidade de implementar polticas de
pleno emprego. Esses processos tambm esto intimamente vinculados com a crescente
internacionalizao e reestruturao dos processos produtivos.
A reestruturao produtiva teve papel fundamental no enquadramento da classe
trabalhadora e, portanto, na recomposio da taxa de lucro. A introduo novas
tecnologias (informtica, robtica, biotecnologia, etc.), que poupam trabalho e
aumentam a produtividade, e de novas formas de organizar a produo, que implicam
processos flexveis de produo, elevao do desemprego e vnculos variados e
relativamente frouxos entre capital e trabalho (trabalho temporrio, trabalho parcial,
tercerizao etc.), foram centrais para fragmentar a classe trabalhadora, enfraquecer os
sindicatos, arrochar os salrios e precarizar as condies de trabalho em geral. A
reestruturao produtiva s foi possvel em virtude da elevao do desemprego, do
enfraquecimento dos burocratizados partidos de esquerda e dos sindicatos, do
enfraquecimento poltico e da fragmentao de experincias e interesses da classe
trabalhadora, do fracasso do reformismo, da desiluso com o socialismo e do posterior
desmoronamento da URSS12.
A busca pela recomposio da lucratividade tambm levou o capital, em um
contexto de acirrada concorrncia, a buscar novos espaos de acumulao, onde pudesse
contar com recursos naturais abundantes, legislao ambiental inexistente ou bastante
flexvel e, sobretudo, mo-de-obra barata e altas taxas de lucro. Essa expanso s foi
possvel graas abertura das economias nacionais (financeira e comercial) e a um
conjunto de inovaes (diminuio dos preos de transportes, desenvolvimento das
comunicaes e do processamento de dados), que permitiram as matrizes das grandes
corporaes coordenarem e controlar processos globais de produo e comercializao,
cujas fases encontram-se espalhadas geograficamente por diferentes regies do planeta.
Por meio de contratos e subcontratos de empresas em rede essas empresas
disseminaram processos produtivos fragmentados espacialmente, o que foi fundamental

12

Desenvolver esse ponto de grande importncia fugiria ao escopo do presente artigo.

21

para retomada da rentabilidade13. Tambm cabe ressaltar o papel dos organismos

internacionais, como a Organizao Mundial do Comrcio, com o objetivo de regular o
funcionamento dos mercados, garantir os direitos relativos propriedade intelectual e a
no interferncia dos Estados. Esse processo trouxe mudanas significativas para a
posio dos pases perifricos na economia mundial. Em 1960, os manufaturados
representavam 7% do total de suas exportaes, em 1980, 20% e atualmente cerca de
70% (Basualdo e Arceo, 2006; Carneiro, 2007).
Uma caracterstica importante desse processo foi a realocao regional de vrios
segmentos produtivos, que incorporou milhes de trabalhadores da sia economia
mundial, remunerados com salrios diminutos, o que tambm contribuiu para colocar
em xeque as conquistas do movimento operrio nos pases desenvolvidos. A realocao
espacial de segmentos da indstria, em especial no Leste Asitico, induzida pela busca
incessante de valorizao do capital, contribuiu para abrir uma nova fronteira de
acumulao, que ganharia peso crescente na economia mundial e redesenharia
espacialmente o capitalismo. Mas isso agravava o problema de excesso de capital. Esse
processo tambm estava determinado pelas transformaes internas dos pases da regio
e pelas suas polticas de desenvolvimento. O peso do crescimento acelerado do Leste
Asitico, sobretudo o da China, ficaria evidente a partir de 2003, quando a economia
mundial retomaria um vigoroso crescimento.
Nesse contexto, alguns pases asiticos, sobretudo a Coria do Sul, a ndia e a
China, conseguiram em virtude de um conjunto de peculiaridades histricas adotar
projetos de desenvolvimento que lhes possibilitou uma insero ativa no processo de
mundializao do capital14, aproveitando brechas na estrutura da economia mundial
para se desenvolverem, articulados dinamicamente as novas linhas de expanso da
economia mundial. Porm, esta trajetria se revelaria inalcanvel para a maior parte
dos pases perifricos, que passaram por momentos de grande instabilidade e crise
econmica e social, apresentando uma insero passiva na economia mundial, como o
13

Os fluxos privados totais (lquido) para os chamados pases emergentes foram, em 1990, de US$ 45, 8
bilhes de dlares. Tenderam a subir at 1996, quando atingiram US$ 224,2 bilhes e caram aps a crise
asitica, atingindo a cifra de US$ 32 bilhes em 2000. Esses fluxos para a Amrica Latina subiram de
US$ 10,3 bilhes, em 1990, para US$ 68,1 bilhes em 1997, passando a declinar a partir da. Boa parte
desse fluxo era composta por investimentos de porta-flio, o que indica a vulnerabilidade das economias
da regio. Em 1996, por exemplo, das entradas lquidas de US$ 62, 8 bilhes, US$ 38,0 corresponderam
a esse tipo de investimento. (Carneiro, 202, p. 247-252).
14
No escopo do presente artigo no possvel desenvolver esse ponto. A esse respeito ver, entre outros,
Fiori (1999) e Corsi ( 2007).

22

caso do Brasil (Gonalves, 2002), o que reafirma o carter desigual e combinado do

desenvolvimento capitalista.
No novo contexto de economias nacionais cada vez mais abertas, os pases do
Leste asitico, que desde os anos 1960 seguiam, como j foi assinalado acima,
estratgias de desenvolvimento voltadas para as exportaes, tiveram melhores
condies para se adaptarem s transformaes em curso na economia mundial.
Situao diversa da enfrentada pelos pases latino-americanos, que vinham se
desenvolvendo a partir do processo de industrializao via substituio de importaes,
com economias mais fechadas e voltadas para o mercado interno. Alguns pases
asiticos vinham passando por um processo de acelerado crescimento desde os anos
1950. At o final da dcada de 1970, as estratgias de desenvolvimento voltadas,
sobretudo, para as exportaes, no parecia sobrepujar a industrializao via
substituio de importaes.
Apesar das marcantes diferenas histricas, econmicas, polticas, sociais e
culturais, o elevado crescimento dos pases em desenvolvimento da sia baseava-se, em
geral, em projetos de desenvolvimento inspirados no modelo japons, marcado por
ampla ao estatal na economia e estratgias de crescimento voltadas para as
exportaes. Outros elementos importantes eram a superexplorao da fora de trabalho
e o uso intenso de modernas tecnologias. Padro de desenvolvimento que inicialmente
abarcou os chamados tigres de primeira gerao (Coria do Sul, Taiwan, Cingapura e
Hong Kong) e depois alcanou outros pases da regio, como Malsia, Tailndia e
Indonsia, no que Palma (2004), entre outros, denominou do padro de
desenvolvimento dos gansos voadores. O prprio papel do Japo precisa ser
ressaltado, pois a partir de meados da dcada de 1980 as grandes empresas japonesas
intensificaram seu processo de internacionalizao na regio por meio de elevao dos
investimentos externos diretos, variadas formas de terceirizao de atividades
produtivas e constituio de empresas em rede, que implicavam, entre outros aspectos,
transferncia de tecnologia. Tambm adotou uma postura distinta quando a crise da
dvida externa assolou os pases em desenvolvimento. No cortou os financiamentos
externos para os pases endividados da regio, o que foi de grande importncia para
esses pases enfrentarem aquela difcil conjuntura sem estancar o crescimento

23

econmico. Posio bem distinta da norte-americana em sua rea de influncia

(Medeiros, 2006).
A trajetria chinesa no seguiu esse caminho. Suas peculiaridades marcantes
merecem uma rpida discusso.15 O ponto de partida do processo de transio para o
capitalismo na China parece ser a constatao por parte da liderana do Partido
Comunista

Chins (PCC) dos enormes obstculos para implantar o socialismo.

Percepo que deve ter sido reforada aps a queda do Muro de Berlim e o colapso da
URSS. A modernizao passou a ser encarada como uma questo vital para
sobrevivncia poltica do prprio PCC e do regime e isso implicava profundas reformas
econmicas e sociais e maior articulao com a economia mundial. Desencadeou-se a
partir do final dos anos 1970 uma via prpria de desenvolvimento capitalista, que ainda
no est concluda e pode sofrer alteraes decorrentes da atual crise. A revoluo
Chinesa transitou para uma revoluo nacional, pautada por um projeto nacional que
tem por objetivo, indcios sugerem, transform-la em grande potncia com pretenses
imperiais.
A China, que em pouco tempo alcanaria a posio de centro da economia
regional, deslocando o Japo dessa posio, vinha implementando, desde a dcada de
1980, um amplo programa de reformas capitalistas em sua economia, cujos principais
pontos so os seguintes: reintroduo da propriedade privada; mercantilizao da fora
de trabalho; recolocao do mercado como nexo da economia a partir do momento em
que os preos nele formados passaram a ser determinantes na alocao de recursos e de
mo-de-obra, em que pese as interferncias estatais nesse processo; estmulos
agricultura familiar, privatizao de inmeras empresas estatais, pesados investimento
em infra-estrutura, abertura controlada para o capital estrangeiro, formao de grandes
grupos nacionais com base em empresas estatais, o que consiste em um dos
instrumentos que confere ampla margem de ao do Estado na economia, agressiva
poltica exportadora e controle de variveis chave da economia: juros, cmbio e crdito.
As reformas foram acompanhadas de profundas contradies, expressas na forte

15

Fugiria do escopo do presente captulo uma discusso detida sobre esse ponto. Ver a respeito Arrighi
(2008), Belluzzo (2005), Gonalves (2002), Leiva (2005), Medeiros (1999, 2004, 2006, 2010) e Walker e
Buch (2007). Utilizamos amplamente esses textos neste e nos pargrafos que se seguem.

24

concentrao da renda, na super-explorao da fora de trabalho, em acentuados

desequilbrios regionais e na degradao ambiental.
Essas reformas na China, que levavam sua economia crescer cerca de 10% ao
ano desde o incio dos anos 1980, a transformaram na economia mais dinmica do
mundo. A China e os outros pases do Leste asitico passaram a constituir-se em nova
fronteira de expanso capitalista, um espao aberto para ampla valorizao do capital,
cada vez mais centrado na economia chinesa, que tende a descolar o Japo desse papel.
At meados da dcada de 1990, a China, todavia, ainda no tinha a densidade
econmica e poltica que viria a ter na virada o milnio, quando o processo cumulativo
de crescimento possibilitaria um salto qualitativo de seu peso na economia mundial.
Esse processo se deu a partir de certa simbiose com a economia norte-americana, que
continua determinando a dinmica da economia mundial. O plo dinmico de
acumulao na sia continua subordinado dinmica do capital financeiro hegemnico
no centro do sistema, como ficou evidente na crise de 1997. Mas essa subordinao
parece perder fora mais recentemente com o baixo dinamismo do centro desenvolvido
do sistema. Embora subordinado ao capital financeiro, esse plo dinmico sustenta-se
em capitalismos nacionais16.
A trajetria da Amrica Latina foi bastante distinta. A nova fase no se mostraria
propicia para as estratgias de desenvolvimento voltadas para o mercado interno,
calcadas na industrializao via substituio de importaes.

No apenas pelas

dificuldades em competir em uma economia mundial cada vez mais aberta, pois o
diferencial tecnolgico com os pases do leste asitico no era significativo no final dos
anos 1970 e incio da dcada seguinte, apesar dos pases asiticos investirem muito mais
em educao e pesquisa tecnolgica. A Amrica Latina foi impactada de maneira severa
pela crise da dvida externa, que estava intimamente articulada a crises fiscais e a crises
inflacionrias que atingiram vrios pases da regio, que entraram em um perodo do
crise econmica e social. No bojo desse processo, abriram-se espaos para o avano das
polticas econmicas liberais. No contexto de liberalizao comercial e financeira e de
16

Entendemos por capitalismo nacional o desenvolvimento capitalista controlado por foras polticas
internas. Dessa forma, a poltica econmica determinada pelos interesses das classes dominantes
nacionais. Isto, porm, no significa qualquer forma de isolamento ou hostilidade em relao ao capital
estrangeiro, que bem vindo e considerado importante para financiar, pelo menos em parte, o
desenvolvimento, embora a penetrao de empresas multinacionais sofra algumas restries, preferindose associaes com empresas nacionais pblicas ou privadas.

25

taxas de cmbio flexveis o espao dos pases perifricos para adotarem uma poltica
fiscal e monetria autnoma, visando o crescimento e o emprego, diminuiu
consideravelmente (Coutinho, 1996; Basualdo e Arceo, 2006)17.
Enfim, o processo de globalizao longe de gerar certa convergncia e
homogeneidade na economia mundial, como alguns de seus idelogos defendiam, entre
eles Ohamae (1996), reafirma a tendncia do desenvolvimento desigual e combinado.

3- A estratgia de desenvolvimento da Amrica Latina no contexto de

mundializao do capital

As diferentes estratgias de desenvolvimento condicionam, em parte, o

desempenho econmico dos pases ao longo do perodo em pauta. Mas no o
determinam de maneira isolada. O desenvolvimento tambm depende de outras
complexas determinaes, que incluem a diviso internacional do trabalho, as
caractersticas do centro hegemnico, o ciclo da economia mundial, a insero
internacional, a rigidez das estruturas da economia mundial, a estrutura interna de
classes, os recursos naturais disponveis, a situao geopoltica, as condies histricas
herdadas e as lutas de classe de cada pas (Arrighi, 1887; Arceo e Bausualdo, 2006, p.
41).
A nova fase do capitalismo foi um dos elementos que colocou em xeque o
desenvolvimentismo na Amrica Latina, calcado na substituio de importaes.
Contudo, o modelo desenvolvimentista comeou a ruir mesmo antes das profundas
transformaes vividas pelo capitalismo a partir dos de 1980. No s em virtude do
baixo desempenho econmico em vrios pases, da incapacidade de completar o
processo de industrializao e do agravamento das condies sociais em muitos pases,
mas tambm devido ascenso das lutas sociais que marcaram os anos 1960 e 1970. As
classes dominantes, temerosas em relao a esses avanos e ao desfecho que a luta de
classes poderia ter, unificaram-se e buscaram implementar uma nova disciplina atravs
do mercado.
Esse foi o caso do Chile, que adotou a partir de 1973 uma poltica liberal que
levou a desindustrializao e ao enfraquecimento da classe trabalhadora. A Argentina
17

Os prximos pargrafos baseiam-se em especial nessa obra.

26

seguiria o mesmo caminho a partir da implantao da ditadura militar em 1976. Em

outros pases da regio a adoo da estratgia neoliberal foi mais paulatina e se deu sob
a presso de processos hiperinflacionrios, de profunda crise econmica, de grave crise
fiscal e da crise das dvidas externas. A estatizao das dividas externas contribuiu
fortemente para a deteriorao da situao fiscal e para o incremento da inflao,
enfraquecendo o Estado. A fuga de capitais e a deteriorao dos termos de intercmbio,
ausentes na sia, pelo menos com a mesma intensidade, foi outro elemento que
enfraqueceu a posio dos pases latino-americanos. Tambm foi essencial a continua
presso dos organismos multilaterais de crdito. Esses processos, em particular o
crescente desemprego decorrente da crise econmica, debilitaram a capacidade de
resistncia da classe trabalhadora. No por acaso o Brasil, que viveu forte acesso dos
movimentos sociais na dcada de 1980, abraou a estratgia neoliberal mais
tardiamente.

Sem dvida que a adoo dessa estratgia implicou em uma

reacomodao dos setores das classes dominantes, com o fortalecimento dos setores
financeiros e rentistas e dos vinculados s exportaes. Setores de classe fortemente
articulados com o capital estrangeiro, que nunca teve solidariedade com o
desenvolvimento nacional na periferia. Os setores do capital nacional mais vinculados
produo e ao mercado interno perderam terreno nesse novo contexto, embora tambm
sejam grandes aplicadores do mercado financeiro. A ameaa de uma eventual vitria do
Partido dos Trabalhadores, em 1989, unificou os diferentes setores das classes
dominantes em torno da candidatura Collor e de seu projeto neoliberal. (Arceo, 2006,
Oliveira, 2006, Filgueiras, 2006).
A expectativa quando da adoo das polticas neoliberais de abertura e
desregulamentao das economias nacionais era de retomada do crescimento com
estabilidade e preos e modernizao do parque produtivo e da infra-estrutura. Mas o
contexto internacional era bastante adverso, sobretudo em virtude da grande
instabilidade dos mercados financeiros, vinculada a frentica especulao com ttulos,
moedas e aes decorrentes da desregulamentao generalizada das economias
nacionais e a formao de mercados globais de valores. Muitos Estados nacionais se
viram cada vez mais impotentes ante esses fluxos e forados a submeterem-se aos
ditames do capital financeiro.
A mundializao do capital tambm no garantiu um desempenho elevado para
a economia mundial. Desde o incio da dcada de 1980 at 2003, a economia mundial
27

apresentou um desempenho sofrvel, apesar das profundas transformaes que se

processaram no sistema capitalista nesse perodo. A reestruturao do capitalismo no
conseguiu reverter por um longo perodo o quadro de lento e crescimento, com algumas
regies apresentando forte crescimento, enquanto outras apresentam um desempenho
medocre18.
Os pases em desenvolvimento do Leste asitico, entre 1991 e 2003, cresceram
em mdia 6% ao ano (Arceo, 2006). A Amrica Latina, no mesmo perodo, quando
vrios pases da regio abraaram o chamado Consenso de Washington, cresceu em
mdia 2,7% ao ano, sendo que o crescimento per capita foi de 1%. Entre 1980 e 2003, o
crescimento do produto anual por habitante foi de apenas 0,1%. As expectativas dos
neoliberais de que o equilbrio fiscal, taxas de inflao sob controle, mercados abertos e
integrados com o resto do mundo, privatizaes, papel reduzido do Estado na economia
e maior espao para a iniciativa privada gerariam um crescimento acelerado e estvel,
com baixo desemprego, salrios reais crescentes e incremento da produtividade, nem de
longe se concretizaram (CEPAL, 2008a, p. 63-64).
O contraste com o perodo desenvolvimentistas (1930-1980), quando vicejaram
projetos com o objetivo de impulsionar o processo de industrializao, que

pareciam

apontar para um desenvolvimento voltado para completar o processo de industrializao

18

Sobre o desempenho da economia mundial no perodo em pauta baseamo-nos sobretudo em Chesnais

(1996) e Brenner (2003). A economia mundial entre 1958 e 1973 cresceu em mdia 5,0% ao ano. Nas
dcadas de 1970 e 1980, 2,8% e na seguinte 3,2%. O Japo entrou em uma fase de estagnao, cresceu
em mdia 1,3% nos anos 1990, enquanto crescia 9,8% entre 1958 e 1973. Nos anos 1990, a Europa
Ocidental cresceu 2,0%, enquanto que entre 1958 e 1973 o crescimento mdio do PIB tinha sido de 4,9%.
Na Europa Central e Oriental, a situao foi mais dramtica depois da dissoluo da URSS. A regio
apresentou crescimento negativo de 3,2% entre 1991 e 2000, enquanto que no perodo 1958-1973 tinha
crescido 4,5%. Na Oceania tambm observamos tendncia ao baixo crescimento, com uma mdia anual
de 3,2% entre 1991-2000. A situao da frica tambm no foge ao quadro geral; o crescimento mdio
anual do PIB alcanou a cifra de 2,9% nos anos 1990, contra um crescimento mdio de 4,7% no perodo
1958-1973. A sia foi uma exceo, cresceu mais na dcada de 1990 (7,3%) do que entre 1958 e 1973
(5,8%), cabendo destacar a China e a ndia, que cresceram em mdia por ano respectivamente, na dcada
de 1990, 10,5% e 5,5% (Gonalves, 2002, p. 111). O PIB latino-americano cresceu em mdia 5,5% por
ano na dcada de 1960 e 5,6% na dcada seguinte. Entre 1981 e 1990, esse incremento foi de 0,9%. Entre
1990 e 1997, o crescimento mdio anual do PIB foi de 3,3% (Cano, 1999, p. 294-311). Porm, a melhora
observada na primeira metade da dcada de 1990 sofreu forte reverso. De 1997 a 2002, quando a
economia globalizada entrou em declnio, depois da crise asitica seguida das crises russa, brasileira e
argentina e do lento estouro da bolha especulativa de Wall Street, segundo dados apresentados pela
CEPAL, a economia latino-americana encontra-se estagnada. No referido perodo, o PIB da regio
cresceu em mdia 1%, enquanto o crescimento demogrfico foi de 1,5%, o que acarretou uma queda do
PIB per capita de 1,45% no perodo. O caso mais grave foi o da Argentina, que, entre 1999 e 2002, teve
uma retrao de cerca de 20% do PIB, de 10,9% s em 2002. Nveis comparveis aos da Grande
Depresso dos anos 1930 (CEPAL, 2003). Entre 1991 e 2003, o crescimento mdio anual do PIB da
Amrica Latina e do Caribe foi de 2,8%. (Corsi, 2006, p. 24-25).

28

e mais autnomo, grande . Este aspecto importante porque o desenvolvimento

parece requer industrializao com diversificao setorial [e] adensamento das
cadeias produtivas (Carneiro, 2007), embora isso no signifique necessariamente
melhoras nas condies de vida, menor desigualdade social e equilbrio com o meio
ambiente. Vejamos essas questes a partir de uma perspectiva de mais longo prazo.

Tabela 1
Evoluo das disparidades entre regies do mundo (1820-2006)
A. Produto por habitante,
por regio(1)
Europa Ocidental
Austrlia, Canad, EUA e Nova
Zelndia
Japo
sia (exceto o Japo)
Amrica Latina
Europa Oriental e ex Unio
Sovitica
frica
Mundo
B. Disparidades
Interregionais (%)
Regio menos desenvolvida/
Regio mais desenvolvida
Amrica Latina/
Regio mais desenvolvida
Amrica Latina/ Mundo
Amrica Latina
Regio menos desenvolvida
Participao na produo mundial
(%)
Europa Ocidental
Austrlia, Canad, EUA e Nova
Zelndia
Japo
sia (exceto o Japo)
Amrica Latina
Europa Oriental e ex Unio
Sovitica
frica
Mundo

1820

1870

1913

1950

1973

1980

1990

2006

1204
1202

1960
2419

3457
5233

4578
9268

11417
16179

13197
17935

15965
22345

21098
30143

669
577
692
686

737
548
676
941

1387
658
1494
1558

1921
635
2503
2602

11434
1225
4513
5731

13428
1511
5183
6231

18789
2109
5072
6460

22853
4606
6495
7000

420
667

500
873

637
1526

890
2111

1410
4091

1538
4521

1449
5155

1697
7282

34,9

20,7

12,2

6,9

7,6

8,4

6,5

5,6

57,5

27,9

28,6

27,0

27,9

28,9

22,7

21,5

103,8
164,9

77,4
135,2

97,9
234,4

118,6
394,0

110,3
368,5

114,6
343,0

98,4
350,0

89,2
382,7

23,0
1,9

33,1
10,0

33,0
21,3

26,2
30,7

25,6
25,3

24,2
24,3

22,3
24,6

17,7
22,7

3,0
56,4
2,2
9,0

2,3
36,0
2,5
12,0

2,6
22,3
4,4
13,4

3,0
15,5
7,8
13,0

7,8
16,4
8,7
12,9

7,8
18,3
9,8
11,9

8,6
23,2
8,3
9,8

6,2
36,4
7,7
6,0

4,5
100,0

4,1
100,0

2,9
100,0

3,8
100,0

3,4
100,0

3,6
100,0

3,3
100,0

3,3
100,0

Fonte: CEPAL, 2008a, p. 20.

(1) Em dlares PPA (Paridade de poder de compra) de 1990
29

No que se referem Amrica Latina os dados acima indicam uma perda de peso
econmico da regio na economia mundial ao longo do perodo neoliberal. Isto fica
claro na crescente divergncia do produto per capita da Amrica Latina e o da regio
mais desenvolvida e na queda da participao na produo manufatureira mundial. O
retrocesso econmico relativo se manifestou mesmo depois que as economias da regio
voltaram a crescer em 2004. Os dados indicam que o perodo 1950-1980, no qual
vigorou o padro de acumulao desenvolvimentista, foi caracterizado por uma reduo
do fosso das economias latino-americanas em relao s economias desenvolvidas e
pelo avano da industrializao. Em termos de desenvolvimento econmico o padro
desenvolvimentista obteve relativo sucesso, embora no se possa dizer o mesmo em
relao aos seus resultados sociais.
A partir de 1980, a evoluo de vrios pases da sia, que adotaram, apesar das
peculiaridades nacionais, uma estratgia bem distinta dos pases da Amrica Latina que
seguiram a industrializao via substituio de importaes, tambm denota a
articulao do desenvolvimento com a evoluo da economia mundial. A regio
apresentou de maneira sustentada elevadas taxas de crescimento na fase de
mundializao do capital, cujas complexas causas sociais, polticas, geopolticas e
econmicas no possvel aqui discutir. A sia conseguiu uma insero dinmica na
economia mundial no perodo, enquanto a nova fase para a Amrica Latina representou
relativo retrocesso. Como indica Arceo (2006), a nova fase do capitalismo ampliou os
espaos para absoro de produtos manufaturados produzidos pela periferia pelo centro
do sistema, o que favoreceu os pases asiticos, que tinham adotado estratgias de
desenvolvimento baseadas nas exportaes.
A trajetria da Amrica Latina deve-se a determinaes estruturais, a certas
circunstncias adversas e a adoo de polticas econmicas equivocadas. Como
assinalou Coutinho (1996), os pases da regio tiveram dificuldades em acompanhar as
mudanas em curso a partir da dcada de 1980. As razes disso so complexas e
residem nas condies econmicas, sociais e polticas herdada do perodo
desenvolvimentistas e no o fato de a regio ter mergulhado, a partir de 1982, em uma
fase de estagnao, marcada por baixos ndices de crescimento, graves crises
inflacionria, fruto sobretudo dos graves problemas de endividamento externo. A
predominncia de

governos conservadores

impediu,

naquele

momento,

um
30

enfretamento com o grande capital internacional em particular no que diz respeito a

questo da dvida externa. Nessas circunstncias, os pases latino-americanos no
tinham condies de implementar com um maior grau de autonomia programas de
desenvolvimento para incorporar as novas tecnologias, enfrentar os problemas
estruturais e enfrentar as mudanas em curso na economia mundial. As classes
dominantes paulatinamente se aglutinaram em torno do projeto neoliberal.
Um dos resultados da adoo das polticas neoliberais, inspiradas no chamado
Consenso de Washington, foi em vrios pases da Amrica Latina uma involuo
estrutural. Isto tambm est vinculado s dificuldades da regio se inserir na nova
diviso internacional do trabalho a partir das estruturas pr-existentes. Essa involuo
aparece claramente no Brasil e na Argentina, que tinham conseguido alcanar uma
estrutura industrial relativamente complexa. No caso do Mxico, a expanso das
indstrias maquiladoras no representou um salto qualitativo em seu setor industrial. O
modelo seguido desde pelo menos o ps-guerra tinha assegurado altas taxas de
crescimento no contexto de uma acumulao de capital centrada no mercado interno,
mas no gestou as condies (indstrias competitivas, desenvolvimento tecnolgico
autnomo, esquemas internos consistentes de financiamento da acumulao de capital,
Estado com capacidade de sustentar, planejar e direcionar o desenvolvimento e fortes
grupos nacionais) e os atores sociais necessrios para enfrentar o novo contexto (Palma,
2004; Arceo e Basualado, 2006). A estratgia neoliberal tambm se mostrou incapaz de
resolver essas questes.
A Amrica Latina no novo contexto internacional apresentava custos salariais
maiores que o Leste Asitico, o que dificultava a competio com os produtos dessa
regio. Tambm no tinha condies de competir com os produtos do centro, que
incorporavam alta tecnologia e trabalho altamente qualificado. As plantas das empresas
nacionais e transnacionais foram construdas para atender o mercado interno e
geralmente utilizavam tecnologia obsoleta. Durante a fase anterior no tinham sido
feitos esforos relevantes para um desenvolvimento tecnolgico autnomo, em parte
devido ao prprio peso das empresas estrangeiras na economia. A partir de 1980
nenhuma classe tinha condies de rearticular um novo projeto de desenvolvimento, o
que abriu espao para as faces rentistas. Nas circunstncias de crise de
endividamento externo e crise inflacionria as economias da regio estavam
sobremaneira vulnerveis a uma abertura rpida da economia, justamente o que
31

propunha a estratgia neoliberal vencedora nos embates polticos do perodo (Basualdo

e Arceo, 2006).
A participao do setor industrial no PIB da Amrica Latina caiu 30% entre
1975 e 2000, acompanhando a queda da participao da regio na produo industrial
da periferia, que foi de 37% para 26% no mesmo perodo. As exportaes em relao
ao PIB da regio subiram de 11,6% para 23,7% entre 1975 e 2003. Se excluirmos o
Mxico, dado o grande peso que as maquiladoras tm em sua indstria, 67,5% das
exportaes da Amrica Latina, em 2003, consistiam de produtos primrios e
manufaturas bsicas que utilizam recursos agropecurios, florestais e minerais.
(Basualdo e Arceo, 2006, p. 46-55). A tabela 2 e o grfico 1 ilustram essa tendncia.

Tabela 2
Estrutura por nvel de tecnologia das exportaes do mundo, da periferia, da Amrica
Latina e Amrica Latina sem Mxico (2003). Taxa de crescimento anual dos distintos
grupos para 94 pases (1994-2003).
Mundo

Periferia

A Latina

A Latina

Cres. Exp.

Sem Mex.

Mundiais
(1994-2003

Alta Tecnologia

17%

24,8%

11,2%

3,7%

8,5%

6,5%

2,2%

2,2%

1,9%

9,8%

6,4%

11,5%

6,7%

7,2%

3,9%

9,6%

10,3%

5,8%

4,2%

6,1%

9,8%

4,3%

9,4%

3,4%

7,1%

7,3%

5,2%

4,7%

5,8%

5,3%

Produtos primrios

10,7%

15,1%

29,4%

40,9%

5,4%

Manufaturas bsicas de

6,9%

5,1%

8,1%

11,8%

4,3%

Eletrica e Eletrnica
Alta Tecnologia
(outros)
Baixa Tecnologia
Txtil,Vestimenta
e calados
Baixa tecnologia
(outros)
Tecnologia intermediaria
Automotor
Tecnologia intermediria
Processos

Recursos agropecurios
E florestais

32

Manufaturas bsicas de

9,3%

9,3%

9,8%

14,8%

6,5%

2,4%

15%

2,6%

1,8%

5,8%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

6,3%

Ouras fontes primrias

Produtos no Classificados
Tecnologicamente

Fonte: Arceo, 2006, p. 54

Os dados apresentados indicam que as exportaes da Amrica Latina, sem

contar o Mxico, concentram-se nos setores menos dinmicos, que tm auferido, com
uma exceo, um crescimento abaixo da mdia mundial. A participao nos setores de
alta tecnologia, que tm alcanado as mais altas taxas de crescimento no comrcio
internacional, modesta. O Mxico tem um forte desempenho exportador em virtude
da chamada indstria maquiladora, mas que no se traduz em termos de crescimento do
PIB. O tratado de livre comrcio com os EUA e o Canad (o NAFTA), criou as
condies para as grandes corporaes norte-americanas transferirem a parte final de
suas cadeias produtivas para os Estados fronteirios com os EUA, buscando mo-deobra barata, controles frouxos sobre o meio ambiente e infra estrutura. O nvel de valor
adicionado as cadeias produtivas no Mxico bastante reduzido19 (Palma, 2004). A
forte expanso das exportaes da Amrica Latina dos ltimos anos se deve, em parte,
as exportaes de commodities para sia, em especial para China20. A regio tende a se
inserir na economia mundial como produtora de produtos primrios e manufaturados de
baixo valor agregado.

19

Em 2002, o Mxico foi um dos nove maiores exportadores de produtos manufaturados entre os pases
em desenvolvimento, com 12% do total, o que representou cerca de 150 bilhes de dlares. Mas o
crescimento do PIB foi de 0,8%. O exemplo da produo de aparelhos de TV ilustrativo. O Mxico
produziu, em 2001, 30 milhes de aparelhos, sendo que 90% foram exportados para os EUA. 98% dos
insumos da indstria de televisores eram importaes diretas ou indiretas [...] Na verdade, as empresas
mexicanas s fornecem 2% restante dos insumos (essencialmente embalagens de papelo e de plstico,
e manuais de uso) (Palma, 2004, p. 210-215)
20
As exportaes da Amrica Latina para a regio sia-Pacifico para os 30 principais produtos da pauta
de exportaes cresceram de 8,959 bilhes de dlares, em 1990, para 10,765 bilhes em 2000, atingindo
30,891 bilhes de dlares em 2006 (CEPAL, 2008b, p. 59).

33

Grfico 1
Amrica Latina e Caribe: participao do setor manufatureiro no valor agregado total.
(a)
(Em %)

Fonte: CEPAL, 2008a, p.79

O grfico mostra que para os principais pases da regio, com exceo do
Mxico, verificou-se uma queda do peso do setor manufatureiro na economia entre o
incio da dcada de 1970 e o perodo 2002-2006. Note-se que economia estava
crescendo a taxas mais elevadas em parte desse segundo perodo, o que pode sugerir
que a fase de crescimento 2004-2008 no implicou mudanas na estrutura do modelo
de crescimento implantado a partir da dcada de 1990. Em 2006, 61,3% das
exportaes da Amrica Latina e Caribe consistiam de bens primrios e bens
manufaturados baseados em produtos naturais e produtos de baixa tecnologia. Para
China, que cada vez mais aparece como um dos eixos mais dinmicos da economia
mundial, esse nmero alcana 88,21% (CEPAL, 2008b, p. 57). Estes nmeros sugerem
34

uma reprimarizao das economias da regio no contexto da nova diviso internacional

do trabalho no capitalismo globalizado.
No que se refere s questes sociais, o desempenho do modelo neoliberal
tambm foi sofrvel, como indicam os dados a seguir. Em 1980, 40,5% da populao
da Amrica Latina era constituda de pobres, sendo que destes 18,6% viviam em
situao de pobreza extrema. Em 1990, esses nmeros tinham saltado para 48,3% e 22,
5% respectivamente. Em 2002, a situao melhorou. Os pobres representavam 44,% e
os miserveis 19,2% da populao total. Melhora significativa observa-se entre essa
data e 2007, justamente quando da ascenso de governos crticos do neoliberalismo na
regio, que adotaram medidas mais abrangentes contra a pobreza, e da retomada de
taxas mais elevadas de crescimento econmico. Nesse ltimo ano, os pobres perfaziam
34,1% e os miserveis 12,6% da populao. O desemprego apresentou evoluo
semelhante. Em 1990, representava 6,2% da PEA, passando para 10,5%, em 2002, e
caindo para 8,6%, em 2006 (CEPAL, 2008d, p. 16 e 24).
A Amrica Latina concomitantemente aprofundou a insero financeira no
processo de globalizao. A reprimarizao e o avano da insero financeira se
complementam. Depois de ficar alijada dos fluxos internacionais de capital por um
longo perodo em virtude da crise da divida externa, a regio passou a receber a partir
de 1992 fluxos crescentes de capitais, principalmente de investimento de portflio e
Investimentos Externos Diretos (IED) voltados participao nos processos de
privatizao das empresas estatais. Esses IED no acarretaram substantivos
incrementos na capacidade produtiva, na inovao tecnolgica e no emprego, tinham
sobretudo um carter de valorizao patrimonial (Carneiro, 2007).
Os fluxos foram positivos at 1999, superiores as necessidades de financiar os
crescentes dficits nas contas de transao corrente, o que resultou na elevao das
reservas. A entrada vultosa de capitais era fundamental para fechar os graves
desequilbrios das contas externas decorrentes das polticas de estabilizao inspiradas
no Consenso de Washington, seguidas com entusiasmo pelo Brasil, pela Argentina e
pelo Mxico, que conseguiram debelar, de um lado, os processos inflacionrios, mas
engendram, de outro, severas crises nas contas pblicas e externas. A necessidade de
atrair capitais obrigou a forte majorao da taxas de juros, levando ao baixo
crescimento, ao crescente desemprego e ao agravamento da situao das dvidas
pblicas, que explodiram. O resultado foi o crnico problema de vulnerabilidade
35

externa e instabilidade vivido no perodo pelos pases que adotaram os planos de

estabilizao baseados no iderio neoliberal. A forte ampliao da dvida pblica, a
abertura dos mercados de captais e a reforma dos sistemas de previdncia social, que
ensejaram a formao de fundos privados de previdncia, criaram um espao
privilegiado de valorizao do capital financeiro na regio em um contexto de taxas de
juros relativamente elevadas (Carneiro, 2007).
A partir da crise asitica, observa-se acentuada reverso desses fluxos de
capitais. A partir de 2003, a regio deixou de absorver recursos reais do exterior em
virtude da melhora do desempenho das exportaes e dos preos das commodities, o
que acarretou supervits crescentes em transaes correntes. Como conseqncia desse
resultado e da entrada de capitais especulativos, observa-se um crescimento acentuado
das reservas, o que levou a uma situao mais confortvel em relao s flutuaes da
economia mundial(Corsi, 2002; Carneiro, 2007). A melhora da situao no significa,
todavia, a superao da vulnerabilidade externa21.

A fase expansiva da economia mundial iniciada em 2003, que interrompeu a

tendncia de baixo crescimento que se estendia desde a dcada de 198022, parece indicar
alteraes na dinmica do capitalismo. Cabe observar que o crescimento verificado a
partir desse perodo no se concentrou mais em duas regies, Leste da sia e EUA,
como vinha ocorrendo at a recesso de 2001/2002, e seus ndices so semelhantes ao
da chamada idade de ouro do capitalismo23. O crescimento foi mais disseminado e o
Leste asitico, em particular a China, firmou-se como uma nova fronteira e um dos
eixos de acumulao de capital no capitalismo globalizado, influenciando o

21

O fluxo de capitais privados para as economias emergentes cresceu do incio dos anos 1990 at 1996,
quando atingiu a cifra de US$ 324,5 bilhes. Passou a cair devido as intensa instabilidade das economias
perifricas na dcada de 1990. Esses fluxos atingiram US$ 125 bilhes em 2002, passando a crescer at
2008. Em 2005 foram de US$ 3999, 6 bilhes. Os pases emergentes, que apresentaram crescentes
dficits em suas contas correntes at a crise asitica, passaram a apresentar supervits a partir de 1998.
Levaram a cabo a partir da crise de 1997 polticas de formao de reservas e hoje detm significativas
reservas, o que aparentemente os torna mais resistentes na atual crise (Biancareli, 2006).
22
Em relao retomada do crescimento da economia mundial a partir de 2003 ver a respeito Brenner
2003 e 2006.
23
Entre 2003 e 2005, o incremento mdio anual do PIB da frica foi de 4,8%, da Europa Oriental de
5,1%, do Oriente Mdio de 5,9% e da Amrica Latina de 4,1%. Esta ltima regio cresceu sobretudo
devido a forte elevao das exportaes de bens primrios, decorrentes sobretudo da expanso chinesa
(10,1% em mdia no referido perodo) e da onda de especulao com commodities, processos que
tambm impactaram as demais regies. Em 2006, o produto mundial cresceu em mdia 5,5%, cabendo
destacar os pases em desenvolvimento da sia (9,7%), a frica (5,5%), a Comunidade de Estados
Independentes (7,7%), a Zona do Euro (2,8%) e a Amrica Latina (5,6%) (FMI, 2006, 2008).

36

desempenho econmico da Amrica Latina, em particular a partir, sobretudo, do

estimulo das exportaes de commodities. Porm, este desempenho sugere uma
mudana do padro de crescimento da economia mundial, o que no significa, contudo,
nem o fim da predominncia do capital financeiro e nem a superao da instabilidade e
das bolhas especulativas que vm sustentando a economia global, como a atual crise
deixou claro (Brenner, 2003, 2006).
Na fase de expanso a Amrica Latina acompanhou a tendncia geral de
crescimento24. Esse desempenho tambm se vincula ao fracasso das polticas neoliberais
na regio25. A reverso do quadro econmico se deu em um contexto de expanso
acelerada da economia mundial, que teve forte influncia benfica para um grande
nmero de pases latino-americanos, e de uma guinada poltica para centro esquerda,
representada pelos governos Lula, Correia, Chavez, Morales e Kirchiner. A vitria
dessas foras denota, entre outros aspectos, o rechao popular s polticas neoliberais.
Lula e Kirciner parecem no ter um programa de ruptura com as polticas neoliberais,
embora o governo argentino tenha caminhado mais nesse sentido. Correia, Chavez e
Morales defendem um projeto nacional de ruptura com o neoliberalismo, mas o parco
desenvolvimento de suas economias, a presso internacional e a falta de clareza do que
seja o socialismo do sculo XXI tolhem as possibilidades de desenvolvimento de seus
pases.
Apesar da melhora da situao, no parece que os pases da regio estejam
avanando de maneira firme no sentido de superarem os graves problemas sociais e
econmicos que os enfrentam. Observa-se, como j assinalamos, um reforo da posio
24

O PIB da regio cresceu 1,9% em 2003, depois de ter apresentado um declnio de 0,5 no ano anterior.
O crescimento em 2004 foi mais significativo, alcanou a cifra de 6,2%. Em 2005, foi um pouco menor,
4,6%, voltando a acelerar para 5,6% em 2006. Nos dois anos seguintes o PIB da regio apresentou a
seguinte evoluo: 2007, 5,7 %; 2008, 4,6%. No perodo 2004-2008, os pases que mais destacaram
foram Panam, Uruguai, Venezuela e Argentina. O exemplo deste ltimo, que cresceu 8,7%, em 2003;
9,0%, em 2004; 9,2% no ano seguinte; 8,5%, em 2006; 8,7%, em 2007; 6,8%, em 2008; e , em 2009
ilustrativo. (CEPAL, 2008c, p. 158). Embora esses nmeros estejam, em parte, distorcidos pela profunda
crise dos anos anteriores, preciso observar que a Argentina rompeu com o iderio do FMI e declarou
moratria da dvida externa, indicando que possvel a implementao de polticas alternativas s
estabelecidas pelo Consenso de Washington.
25

O balano das polticas econmicas neoliberais na Amrica Latina, implementadas a partir de fins da
dcada de 1980, negativo. De modo geral, muitos pases latino-americanos entraram em uma fase de
crise social, baixo desempenho e instabilidade econmica e insero passiva na economia mundial
(Gonalves,2202), embora caiba ressaltar a superao da crise inflacionria que assolava a regio. A crise
argentina (2000-2003) exemplifica o fracasso das polticas baseadas no Consenso de Washington. Essa
fase iniciada na segunda metade da dcada de 1980 se estendeu at 2003, quando a regio passou a
apresentar taxas relativamente elevadas de crescimento.

37

da Amrica Latina como exportadora de produtos primrios e de produtos

manufaturados intensivos em recursos naturais e fora de trabalho, com baixo valor
agregado. Verifica-se tambm a permanncia da forte dependncia financeira, apesar da
situao de vulnerabilidade externa ter se reduzido. Essa tendncia parece reafirmar a
insero passiva e subordinada na economia mundial fruto do modelo de crescimento
que ganhou fora a partir da adoo das polticas neoliberais. Os governos de centro
esquerda, crticos do neoliberalismo, no conseguiram, ou no tinham alternativas ou
projetos para mudar os rumos da economia. A atual crise parece reforar essa tendncia.

4 - O estouro da bolha imobiliria nos EUA e o aprofundamento da tendncia a

reprimarizao das economias latino-americanas

Desde agosto de 2007, o capitalismo global vive mais uma vez vive uma crise
estrutural de grandes propores, cuja causa imediata foi o estouro da bolha de ttulos
imobilirios nos EUA. O estouro da bolha se alastrou rapidamente para o sistema
financeiro e para a economia em escala mundial. O epicentro irradiador da crise o
prprio corao do sistema e no mais a periferia, como nos anos 1990. A forte queda
do movimento especulativo com aes na Nasdaq, em 2000, foi o primeiro prenncio de
que a crise sistmica tinha alcanado o ncleo do capitalismo. Embora o contexto
histrico seja bem diverso, o desenrolar da crise atual guarda certas semelhanas com a
de 1929, que foi, pouco a pouco, se agravando e atingiu o auge em 1932 e 1933.
Contudo, a atual crise de sobreacumulao de capital no repete as que a antecederam.
Cada uma tem suas prprias e mltiplas determinaes. Porm, como no passado, o
capitalismo, tudo indica, reagir crise se reestruturando.
A bolha especulativa foi gerada a partir da emisso de enorme volume de ttulos
imobilirios norte-americanos. O mercado imobilirio norte-americano sofreu forte
expanso desde meados da dcada de 1990. Essa expanso acelerou-se a partir de 2001
com base em taxas de juros relativamente baixas. Os preos dos imveis aumentaram
persistentemente at meados de 2006, quando passaram a cair. Entre 2001 e 2006, o
montante mdio anual de novas operaes foi de cerca de US$ 3 trilhes. Em 2001,
38

foram aprovados US$ 2.405 trilhes de financiamentos imobilirios, sendo que desse
montante US$ 190 bilhes (8,6% do total) representavam ttulos subprimes. Cinco anos
depois, o montante de financiamento atingiu US$ 3.580 trilhes, sendo US$ 600 bilhes
em ttulos subprimes (20,1% do total). 80,5% destes ttulos foram securitizados. Em
2006 j existiam evidncias de graves problemas no setor de financiamento imobilirio,
dado os altos ndices de inadimplncia. O aumento da oferta de imveis levou a queda
dos preos, que exacerbou a inadimplncia e gerou a crise26. A exacerbao da
inadimplncia evidenciou que bancos, fundos de investimento e penso e companhias
de seguros poderiam estar com suas carteiras carregadas de ttulos podres. A crise
aberta em agosto de 2007 foi uma crise anunciada (Costa, 2007; Pinheiro, 2007a e b;
Belluzzo, 2007; Chesnais, 2008; Bora Jr. e Torres Filho, 2008).
No momento em que a crise estourou, existiam nos EUA cerca de 12 trilhes de
dlares em emprstimos imobilirios, sendo parte considervel desse montante
constituda de ttulos de solvncia duvidosa. Para fugir do risco, os bancos e as
instituies de crdito imobilirio norte-americanas securitizaram esses ttulos. Os
ttulos hipotecrios foram agrupados com outros ttulos de dvidas (carto de crdito,
credito automotivo etc.), compondo novos ttulos com variados graus de risco. Dessa
forma, buscava-se dissolver o risco. Esses ttulos foram tomados como base para o
lanamento de derivativos, que foram vendidos para outros bancos e para os fundos de
investimentos pelo mundo todo. Muitas dessas instituies, que adquiriram esses
derivativos, utilizaram esses ttulos como garantia de outros crditos e de emprstimos
que serviam para alavancar aplicaes em mercados de aes, moedas e ttulos.
Formou-se uma cadeia de especulao com base em papis insolventes27. possvel

26

Cada vez mais tomadores de hipotecas imobilirias ficaram em situao difcil, pois os emprstimos
eram tomados a juros flutuantes, que variavam ao longo do contrato. Alguns contratos estabeleciam
perodos de carncia e outros prestaes inicialmente mais baixas, que aumentavam depois de
determinado perodo de tempo. Muitos devedores, quando se viam diante de prestaes mais altas,
contornavam a situao tomando novas hipotecas com base na elevao dos preos dos imveis, com as
quais saudavam as hipotecas anteriores e voltavam a pagar prestaes mais baixas por um novo perodo.
Tambm incrementavam o consumo com a diferena entre os recursos obtidos com as novas hipotecas e
os pagamentos relativos s velhas. Com o aumento da inadimplncia, os bancos retomavam cada vez mais
imveis e os colocavam novamente a venda, o que resultou no incremento da oferta e na queda de preos.
A queda de preos inviabilizava a tomada de novas hipotecas e, portanto, levou milhares a situao de
inadimplncia. Estava quebrado o circuito que sustentava o crescimento do mercado imobilirio e a
especulao que o acompanhava (Brenner, 2006; Bora Jr. e Torres Filho, 2008).
27
Detalhada descrio dos complexos mecanismos financeiros que criaram uma cadeia especulativa
apoiada em ttulos de financiamento subprime pode ser encontrada em Bora Jr. e Torres Filho (2008) e
Freitas e Cintra (2008).

39

dizer, dado o processo acima descrito, que dezenas de trilhes de dlares em diferentes
tipos ttulos e aes, que expressam o capital fictcio e encontram-se espalhadas pelo
mundo, esto direta ou indiretamente contaminados pelos ttulos hipotecrios
insolventes, o que coloca a possibilidade colapso de todo o sistema financeiro.
A crise atingiu um estado agudo em setembro e outubro de 2008 a partir da
falncia do banco de investimentos Lehman Brothers. No tanto pelo peso que esse
banco tinha no sistema financeiro norte-americano ou mundial, mas muito mais pelo
efeito simblico, pois trouxe luz a situao generalizada de insolvncia do sistema
financeiro no centro do capitalismo (EUA e Europa). Situao que ainda no foi
superada, consistindo em um dos ns grdios da crise. Esse episdio desencadeou uma
onda de pnico, que no se converteu em corrida geral contra os bancos em virtude da
rpida ao dos bancos centrais dos pases desenvolvidos, garantindo os depsitos e
injetando centenas de bilhes de dlares para evitar o colapso da liquidez do sistema
financeiro28.

28

Entre julho de 2007 e maro de 2008, os bancos de investimentos dos EUA sofreram perdas de 175
bilhes de dlares em seus patrimnios. Na Inglaterra, a insolvncia do Northerm Rock, importante banco
hipotecrio, gerou uma corrida aos bancos, o que obrigou o governo a injetar 60 bilhes de libras no
sistema, a declarar que os depsitos estavam garantidos e a estatizar a instituio. Outros governos
europeus tiveram que seguir o exemplo britnico nas semanas e meses que se seguiram. No incio da
crise, os governos dos pases mais ricos lanaram pacotes de socorro que totalizaram 390 bilhes de
dlares. Em maro, o Federal Reserve (FED) concedeu linha de crdito de US$ 29 bilhes para JP
Morgan Chese adquirir o Bear Stearns, que tinha quebrado. Nesse mesmo ms, os bancos centrais da
Europa, Japo e EUA injetaram mais 200 bilhes de dlares no sistema para impedir o colapso da
liquidez. Em julho de 2008, o governo norte-americano, salvou da falncia as agncias Fannie Mae e
Freddie Mac, que juntas possuam carteiras imobilirias da ordem de US$ 5trilhes (40% do mercado de
hipotecas), injetando US$ 200 bilhes. Essas agncias acabaram sendo estatizadas em setembro, devido a
continua deteriorao da situao financeira. Nesse ms, o Lehman Brothers pediu concordata. Em
seguida, foi a vez da American Interregional Group (AIG) receber US$ 85 bilhes para continuar
operando e passou a ser controlada pelo governo, que ficou com 80% de suas aes. Logo depois, o JP
Morgan e o Bank of America adquiriram, com ajuda do FED, o Washington Mutual e o Meril Lynch
respectivamente. Diante do quadro catastrfico, o governo Bush lanou um pacote de emergncia de
USS$ 700 bilhes para salvar o sistema bancrio e para compra de ttulos imobilirios ilquidos. O pacote
no foi suficiente para acalmar os mercados. Em janeiro de 2009, o Bank of America precisou de mais
117, 2 bilhes de dlares e Citigroup, aps anunciar perdas de 8,29 bilhes, dividiu suas operaes em
duas. A queda das aes dos bancos norte-americanos e europeus foi generalizada depois dessas notcias.
As aes do Barclays, um dos bancos mais afetados da Inglaterra, despencaram 25%. Hoje, o Citi vale
10% de seu valor de um ano atrs. Na Alemanha, vrios bancos tiveram que ser socorridos. Estima-se que
os bancos alemes tenham cerca de 400 bilhes de dlares em ttulos podres. No por acaso acabou de
ser aprovada lei que confere poder ao governo alemo de estatizar os bancos. O recm-eleito Barak
Obama lanou pacote de estmulo economia e ajuda aos bancos de 789,5 bilhes de dlares. Inmeros
governos tambm laaram amplos programas de obras em infra-estrutura, aumento do salrio desemprego
e elevao dos gastos sociais na tentativa de deter o progresso da crise. Estima-se que os 21 pases mais
desenvolvidos do mundo faro um estmulo fiscal da ordem de 2 trilhes de dlares, o que acarretar, sem
dvida, deteriorao das contas pblicas. Essas iniciativas tornaram letra morta o cnone liberal de auto
regulao da economia pelo mercado. Apesar de todas essas iniciativas, a crise no parece amainar, o que

40

Trilhes dlares de capital fictcio na forma de aes e ttulos foram

queimados. Subitamente os seus valores despencaram. Estima-se essa soma em cerca de
30 trilhes de dlares desde o incio da crise at janeiro de 2009 (Dowbor, 2009). Essa
desvalorizao macia de capital fictcio no esvaziou a crise, pois a crise s terminar
quando o excesso de capital constante tambm for desvalorizado ou destrudo. O pano
de fundo da crise a sobreacumulao de capital em escala global.
Entretanto j no segundo semestre de 2009 a economia mundial comeou a dar
sinais aparentes de recuperao29. Foi o bastante para os arautos do capitalismo, em
especial os do capital financeiro, alm de alardear que o pior j tinha passado e que a
economia mundial caminhava sbria para uma recuperao consistente, retomar a velha
cantinela liberal (FMI, 2010).
A crise, porm, se mostrou mais profunda e complexa. As polticas monetrias e
creditcias frouxas e a ampliao do gasto pblico, embora tenham evitado um colapso,
no conseguiram garantir uma retomada robusta da economia, em particular em relao
aos pases desenvolvidos. A situao voltou a se agravar logo no incio de 2010, quando
a Grcia se viu diante de um ataque especulativo, que ameaou sua solvncia e acabou
tambm atingindo Irlanda, Espanha e Portugal30. At a economia italiana, mais solida
que a destes pases, foi seriamente ameaada de entrar no turbilho. O risco do pnico
se alastrar pela Europa foi bem real naquele momento, em particular para alguns pases
do Leste europeu, cujas economias tambm enfrentavam problemas de solvncia. O
estopim do recrudescimento da crise foram os problemas relativos rpida expanso
levanta dvidas quanto a eficcia das estratgias keynesinas para salvar o capitalismo (Blackburn,
2008; Bora Jr.. e Torres Filho, 2008; Folha de So Paulo, B7, 18/01/2009 e B4 e B5, 08/02/2009) .
29
No segundo trimestre deste ano, o PIB norte-americano cresceu 1% ante uma queda de 6,4% no
trimestre anterior. No terceiro trimestre, cresceu acima do esperado pelos economistas, 3,5%. No quarto,
a taxa anualizada de crescimento do PIB atingiu 5,0%. Depois de amargarem retraes em suas
economias, a Alemanha e a Frana cresceram 0,3% e o Japo 0,6% no terceiro semestre de 2009.
Enquanto isso, o PIB chins crescia, nesse mesmo perodo, a uma taxa anualizada de 7,9% e no trimestre
seguinte 8,9% em relao igual perodo do ano anterior (BNDES, 2009, p. 2; Corsi, 2010, p. 57).
30
A Grcia, em 2009, tinha uma dvida pblica de 273,4 bilhes de Euros (PIB de 237,5 bilhes), com
um dficit de 13,6% em relao ao PIB. A dvida de Portugal alcanou 125,9 bilhes (PIB de 163,9
bilhes) e o dficit foi de 9,4% do PIB. A Espanha tinha uma dvida de 559,7 bilhes (PIB de 1.051,2
trilho) e um dficit de 11,2% do PIB. A Irlanda tinha uma dvida de 104,7 bilhes (PIB de 163,5
bilhes) e um dficit pblico de 14,3% do PIB. A dvida pblica italiana, nesse ano, alcanou a cifra de
1.760,8 trilho (PIB de 1.520,9 trilho) e o dficit pblico foi de 5,3% do PIB. A elevao recente das
dividas e dos dficits decorreu, em grande parte, do socorro ao aos bancos, as cia. de seguros, as
empresas e aos pacotes de ampliao de gastos para enfrentar a crise aberta em 2007, agravada em fins de
2008. Essas medidas, de um lado, evitaram provavelmente que a crise imobiliria se desdobrasse em uma
grande depresso, mas um dos efeitos colaterais foi a deteriorao das contas pblicas (Folha de So
Paulo, 29/04/2010, p. B2)

41

das dvidas e dos dficits pblicos, que alcanaram elevados patamares. As fragilidades
estruturais da zona do euro ficaram evidentes. No limite, a prpria unio econmica
estava em risco.
A situao s foi aparentemente contornada quando a Unio Europia aprovou,
em maio de 2010, um pacote de 750 bilhes de euros para socorrer os pases com
elevadas dvidas pblicas. Para evitar que a crise grega contagiasse os demais pases
tambm fragilizados, o que teria graves conseqncias sociais e econmicas, mais uma
vez os Estados se curvam ao capital financeiro e buscam garantir a no
desvalorizao do capital fictcio, cujo excesso uma das principais causas da prpria
crise. No entanto, o auxlio prometido est condicionado a rgidas polticas de combate
ao dficit pblico, o que implica medidas contencionistas. Em um contexto de crise,
medidas de corte no gasto pblico podem agravar a situao, jogando esses pases em
uma situao de longa estagnao, pois por adotarem o euro no dispem da
possibilidade de forte desvalorizao da moeda, que abriria espao para melhorar as
exportaes e assim comear uma recuperao. Embora o euro esteja se desvalorizando,
o que explica em parte a atual retomada da Alemanha via o incremento das exportaes,
a alternativa para esses pases ser mais difcil e implicar obter ganhos significativos
de produtividade, que demoram tempo e exigem elevados investimentos, improvveis
de se concretizarem em uma economia em recesso ou estagnada.31
No segundo trimestre de 2010, os indcios de esmorecimento da retomada da
economia mundial parecem consistentes. A causa imediata da perda de mpeto da
retomada da economia mundial parece residir, em boa medida, no prprio afrouxamento
das medidas tomadas para neutralizar o pnico instalado aps a quebra do Lehman
Brothers, embora a manuteno por parte dos pases desenvolvidos da poltica
31

O PIB norte-americana (anualizado), que ascendeu desde o 2 trimestre at o final de 2009, desacelerou
a partir da, cresceu 3,7% no 1 trimestre de 2010 e 2,4% no 2 trimestre, e j se comenta que ser
revisado para baixo pelas autoridades econmicas norte-americanas. Esse desempenho deveu-se ao
comportamento do consumo, enquanto o investimento em mquinas e equipamentos permaneceu
relativamente elevado na esteira do incremento dos lucros em diversos setores, causado pelo arrocho dos
salrios31. Embora a zona do euro tenha crescido 1% no 2 trimestre ante o trimestre anterior, a
recuperao europia continua precria. O mesmo pode-se afirmar para o Japo. O bom desempenho da
economia alem, puxado pela elevao das exportaes, sobretudo para a China, em um contexto de
desvalorizao moderada do euro, evitou uma situao mais amarga para a regio, pois muitos pases
apresentaram retrocesso ou desempenho medocre no incio deste ano. O PIB alemo cresceu 2,2% no 1
trimestre de 2010 em relao ao anterior. No por acaso, as projees para os prximos anos no so
nada alvissareiras, indicam um crescimento modesto, embora bastante desigual. Se no fosse o bom
desempenho de vrias das economias em desenvolvimento da periferia, a economia mundial teria entrado,
provavelmente, em profunda depresso.

42

monetria frouxa e das baixas taxas de juros continue tendo papel relevante para a
sustentao da atividade econmica. Mas a reduo do gasto pblico, decorrente dos
problemas de excesso de endividamento, o esgotamento dos pacotes e socorros estatais
a empresas, o elevado desemprego, o elevado endividamento das famlias derrubaram a
demanda agregada. O fim da recomposio dos estoques, que estavam muito baixos no
ano passado, tambm contribuiu para o arrefecimento da retomada. Indcios sugerem
que a economia mundial caminha para uma fase de baixo crescimento econmico,
embora muito desigual.
Parece delinear-se a retomada do padro de acumulao que vigorou do final dos
anos 1970 e 2003. Neste caso, o perodo de ascenso 2003-2007 no passaria de um
interregno em uma tendncia de mais logo prazo. Esse padro de acumulao de capital
caracterizado, entre outros aspectos, pelo baixo e desigual crescimento, no nenhuma
novidade. Pelo contrrio, marcou o largo perodo que vai da crise dos anos 1970 at a
fase de acelerado crescimento iniciada em 2003. preciso, contudo, assinalar que neste
largo perodo, ao lado do baixo dinamismo da Europa e do Japo, vastas reas da
periferia enfrentaram recorrentes crises e retrocessos, no obstante o alto desempenho
dos pases asiticos em desenvolvimento, em especial da China e da ndia. Hoje, o
centro do problema parece residir no ncleo desenvolvido do capitalismo, enquanto a
periferia apresenta aparentemente uma situao mais favorvel.
Este padro no decorre de problemas conjunturais, mas sim de determinaes e
contradies profundas da prpria dinmica de acumulao e valorizao do capital e
mais uma vez parece estar em curso uma nova reestruturao do capitalismo, cuja
direo precisa cedo para determinar, mas alguns elementos j esto presentes na atual
conjuntura.
A crise do sistema financeiro e a retrao econmica generalizada colocam em
questo a solidez das moedas, em particular do dlar, que pode ser crescentemente
questionado como moeda chave da economia mundial, embora observemos uma fuga
em direo aos ttulos do tesouro dos EUA. No curto prazo, a necessidade das empresas,
bancos, fundos e especuladores de cobrirem suas posies em dlares levou ao
incremento da demanda por essa moeda, o que resultou em sua valorizao. Mas o
aprofundamento da deteriorao da economia, das finanas pblicas e das contas
43

externas dos EUA, pode, em mdio prazo, exercer presses sobre a moeda, em um
cenrio onde os pases asiticos, em especial a China, poderiam preferir desviar seus
excedentes para financiar programas anticclicos, do que deix-los desvalorizar na
forma de dlares acumulados. O financiamento dos desequilbrios da economia norteamericana poderia, nesse quadro, ficar comprometido. Para defender o dlar, um dos
pilares de sua predominncia, o governo teria que majorar os juros, bloqueando, ou na
melhor das hipteses retardando, a recuperao da economia norte-americana e
dificultando a aplicao de polticas keynesianas. No limite a desvalorizao do dlar
poder estilhaar o padro monetrio internacional e enfraquecer ainda mais a
hegemonia norte-americana. Muitos, entre eles Harvey (2009), discutem o fim da
hegemonia norte-americana e o surgimento de um novo centro hegemnico no Leste
Asitico, embora seja prematuro falar nesses termos. A manuteno da hegemonia das
EUA parece depender das respostas que este pas dar a crise. Mas como assinala o
referido autor, poderemos estar caminhando para um mundo multipolar.
A crise tambm colocou em questo o neoliberalismo. Governos liberais
estatizaram parte do sistema financeiro de seus pases. Medidas protecionistas so
defendidas e adotadas. Em pouco tempo surgiu um clamor generalizado por mais
regulamentao das finanas globalizadas, como se a regulao do capital financeiro
associada a polticas keynesianas fossem a soluo para todos os males do capitalismo.
As instituies multilaterais, como o FMI e o Banco Mundial, to ativas quando se trata
de disciplinar as economias dos pases pobres, impondo duras polticas recessivas, esto
paralisadas, sem condies e disposio de tentar reverter o quadro. Nesse contexto,
abre-se espao para a regulao dos mercados e para posturas mais nacionalistas. Vrios
analistas, entre eles Fiori (2008), assinalam que o modelo chins, estatizador,
nacionalista, centralista e planejador tender a ganhar terreno.
Os pases do Leste asitico, em especial a China, a ndia e a Coria do Sul,
apresentaram acentuado crescimento nas ltimas dcadas, enquanto o conjunto da
economia mundial apresentou uma tendncia de baixo crescimento at o incio da fase
de acelerada expanso em 2003 (Corsi, 2008). O peso desses pases na economia
mundial tem crescido sistematicamente, sugerindo um gradativo deslocamento do
centro do capitalismo para sia (ARRIGHI, 1997). Esse processo ficou evidente na
recente fase de expanso (2003-2007), quando, diferentemente da fase anterior,
44

observa-se um crescimento econmico concentrado sobretudo nos pases em

desenvolvimento, em especial na China. Este pas tornou-se um dos centros dinmicos
do capitalismo global, embora fortemente articulado a economia norte-americana. A
crise ao atingir duramente o centro do sistema pode impulsionar esse deslocamento do
centro dinmico do capitalismo e abrir novas possibilidades de desenvolvimento para a
periferia.
A crise econmica mundial iniciada em agosto de 2007 e que se aprofundou ao
longo de 2008 e 2009 ps fim a fase de expanso e abriu um perodo de incertezas,
trazendo novamente tona os problemas econmicos da regio. A queda dos preos das
commodities, a queda nas exportaes a reduo da entrada de capital estrangeiro e a
sada de capitais abalaram as economias latino-americanas, apesar de muitos pases
contarem com economias aparentemente mais slidas do que nos anos 1990. Tanto
que a crise mundial no se desdobrou em crise financeira interna, como neste perodo,
quando qualquer instabilidade mais forte da economia mundial transformava-se em
grave crise interna. O PIB teve um retrocesso de 1,9%, em 2009, depois de um
crescimento de 4,2% em 2008. Em 2010, a economia da regio voltou a crescer
(CEPAL, 2010, p.55). O resultado no foi pior, em parte, graas ao incremento do
comrcio com a sia, que foi um dos responsveis pelo bom desempenho da fase
expansiva 2003-2008. Em parte, tambm em virtude do comportamento da demanda
interna.
Observa-se ao longo do perodo um crescimento das exportaes de produtos
primrios e um peso cada vez maior do comrcio com a sia, em particular com a
China. Em 2000, 5% das exportaes da Amrica Latina e Caribe dirigiam-se para a
sia-Pacfico. Esse nmero saltou para 14,6%, em 2009. Enquanto isso as exportaes
para os EUA caram de 59,7% para 41,1% no mesmo perodo. Entre 2000 e 2007, o
comrcio com a China cresceu de US$ 12,6 bilhes para US$ 93 bilhes.

As

exportaes da Amrica Latina e Caribe de matrias-primas no perodo 1990-1999

cresceram em mdia 2,6% e, entre 2000-2009, 11,4%. As de manufaturados nos
mesmos dois intervalos de tempo cresceram respectivamente 14,7% e 5,3%, sendo que
os produtos manufaturados de alta tecnologia tiveram o pior desempenho. As
exportaes desse segmento cresceram em mdia por ano 35% entre 1990-1999 e 3,8%
no perodo 2000-2009. Enquanto as dos demais segmentos apresentaram um
45

crescimento melhor, embora seu ritmo tambm tenha desacelerado, com exceo das
exportaes de manufaturas baseadas em recursos naturais, cujo ritmo de crescimento
foi de 8,9% , entre 200 e 2009, contra 7,5% no perodo 1990-2000 . (CEPAL, 2010b, p.
95-96). Esses nmeros parecem ser mais um indcio de que na nova fase do capitalismo
as economias latino-americanas tendero a ser inserir sobretudo como exportadoras de
bens primrios e manufaturas de baixo valor agregado e baseadas em recursos naturais
na economia mundial.

4- Consideraes finais

A Crise de 1929 e a Grande Depresso dos anos 1930 ao acarretarem uma

relativa desarticulao da economia mundial abriram espaos para projetos nacionais de
desenvolvimento baseados no mercado interno e na industrializao via substituio de
importaes para os pases da America Latina que j tinham alcanado certo patamar
prvio de desenvolvimento capitalista. Esses espaos permaneceram abertos at meados
da dcada de 1970, embora desde meados dos anos 1950 os enormes obstculos de
desenvolvimento autnomo j eram claramente visveis, o que ensejou projetos de
desenvolvimento associados ao capital estrangeiro, em um contexto de retomada da
internacionalizao do capital e redefinio da diviso internacional do trabalho
comandada pelas grandes empresas multinacionais. Nesse perodo observa-se um
grande crescimento econmico e uma tendncia para reduzir as distncias em termos de
renda com o centro do sistema. Contudo o desenvolvimentismo comeou a entrar em
crise no incio da dcada de 1970 em virtude da incapacidade de completar os processos
de industrializao, de resolver os gravssimos problemas sociais que assolavam e do
acirramento da luta de classes.
A crise estrutural dos anos 1970 e a mundializao do capitalismo que se seguiu
ao reorganizarem a diviso internacional do trabalho fecharam os espaos para o
desenvolvimentismo na Amrica Latina. O processo de substituio de importaes,
uma resposta adequada situao de relativa desarticulao da economia mundial
decorrente da crise dos anos de 1930 e da II Guerra Mundial, na qual as economias
latino-americanas centraram o crescimento no mercado interno, mostrou-se inadequada
46

no novo contexto, que passou a exigir, entre outros aspectos, uma indstria competitiva,
desenvolvimento tecnolgico autnomo e um Estado capaz de levar a cabo um projeto
de insero dinmica na economia global. As polticas neoliberais, que pretendiam dar
uma resposta a esses diversos problemas, tambm fracassaram e passaram a ser cada
vez mais questionadas. No cumpriram suas promessas de garantir expressivo
crescimento econmico, insero dinmica na economia mundial e aumento do
emprego e da renda. O perodo entre 1990 e 2003 foi caracterizado pelo baixo
crescimento, pela ampliao do desemprego, pela ampliao da desigualdade social,
pela instabilidade, pela vulnerabilidade externa e pela tendncia de especializao das
economias da regio na produo de produtos primrios e produtos manufaturados que
utilizam grandes quantidades matrias-primas e possuem baixo contedo tecnolgico.
Ou seja, nos setores menos dinmicos da economia mundial. A melhora da situao
econmica no perodo2003-2008 deveu-se ao quadro favorvel da economia mundial e
a adoo de medidas alternativas as polticas neoliberais. Contudo, parece no ter
ocorrido alteraes substantivas na insero predominante financeira na globalizao e
na tendncia de retrocesso do setor industrial. Uma ordem internacional multipolar, que
poder ser um dos resultados da crise atual, com grande peso dos pases asiticos, em
particular da China, que vem consolidando sua posio de novo plo de acumulao de
capital mundial, reforar, indcios sugerem, uma insero passiva da regio na
economia mundial, calcada, sobretudo, na exportao de produtos primrios. Esta no
parece ser uma boa alternativa para as economias latino-americanas. Contudo, o
fracasso econmico e social das polticas neoliberais e a crise atual do capitalismo e as
suas conseqncias colocam para pases latino-americanos a necessidade de repensar
suas estratgias de desenvolvimento.
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