UNIDAD 1

FUNDAMENTOS DE FINANZAS
1.1. CONCEPTO DE FINANZAS
El concepto de finanzas ha evolucionado permanentemente desde comienzos del siglo XX hasta nuestros das y
con seguridad seguir evolucionando en los prximos aos. Hasta finales de la dcada de los setenta (70s),
cuando se hablaba de finanzas, la gente lo relacionaba con contabilidad, el movimiento contable, el registro e
interpretacin de las transacciones econmicas, el estudio del pasado.
El estudio de las finanzas abarca tres reas interrelacionadas: Las inversiones, los mercados de dinero y de
capitales y la administracin financiera. Un buen administrador financiero debe tener conocimiento de las tres
reas de las finanzas si quiere realizar bien su gestin.
La administracin financiera o las finanzas en los negocios es la disciplina que se preocupa principalmente
del estudio del manejo del dinero y sus equivalentes en un ente econmico, para cumplir con su objetivo
bsico, fundamentado en tres tipos de decisiones: De inversin, de financiamiento y de distribucin de
utilidades (de dividendos).
Resumiendo, la Administracin Financiera se puede definir como el manejo de los fondos de una empresa con
el fin de alcanzar el objetivo bsico financiero y fundamentado en una serie de decisiones financieras.
FINANZAS
Es el arte y la ciencia de administrar dinero en el
mbito de las organizaciones o negocios para darles
distintas aplicaciones ya sea como inversin, pagos,
productos y servicio.

1.2.

ADMINISTRACIN FINANCIERA
Consiste en maximizar el patrimonio de los accionistas
de una empresa a travs de la correcta consecucin,
manejo y aplicacin de los fondos que requiera la
misma.

LA RELACIN DE FINANZAS CON OTRAS DISCIPLINAS.

Las finanzas tienen relacin con una serie de disciplinas, entre las cuales se encuentran: La Estadstica, la
Contabilidad, La administracin, la Computacin, el Derecho, la Investigacin de Operaciones, La
mercadotecnia, la Teora Econmica, La Ingeniera econmica y con las Matemticas Financieras, entre otras.
Las finanzas actualmente se contemplan como una forma de la economa aplicada que hace nfasis a
conceptos tericos tomando tambin informacin de la contabilidad.

ECONOMA VS FINANZAS
La importancia de la economa en el desarrollo del ambiente financiero y la teora financiera puede describirse
mejor a la luz de dos amplios campos de la economa:

La macroeconoma: Esta rama se ocupa del ambiente institucional e internacional en que una empresa
opera, de los intermediarios financieros, de la estructura del sistema bancario, los conceptos que
entraan las relaciones de suministro y demanda, as como tambin de las estrategias para maximizar las
utilidades y las polticas econmicas a disposicin del gobierno para hacer frente y controlar el nivel de
actividad econmica dentro de la economa.

La microeconoma: Esta se ocupa de determinar las estrategias ptimas de operacin de empresas e

individuos, define las actividades que permiten a la empresa alcanzar el xito financiero como los

resultados de la mezcla de factores productivos, niveles ptimos de venta y las estrategias para fijar
precios.
El conocimiento de la economa es necesario para entender tanto el ambiente financiero como la teora de
decisiones que son la razn fundamental de la administracin financiera. La funcin financiera es necesaria
para que la empresa pueda operar con eficiencia y eficacia
CONTABILIDAD VS FINANZAS
Para muchos la funcin financiera y contable de un negocio es virtualmente la misma.

Frente al tratamiento del manejo de los fondos, el contador, prepara los Estados financieros partiendo
de la premisa de que los ingresos se reconocen como tales en el momento de la venta y los gastos
cuando se incurren en ellos. El administrador financiero se ocupa de mantener la solvencia de la
empresa, obteniendo los flujos de caja necesarios para satisfacer las obligaciones y adquirir los activos
fijos y circulantes necesarios para lograr los objetivos de la empresa y en vez de reconocer los ingresos y
los gastos como lo hace el contador, este los reconoce con respecto a entradas y salidas de efectivo.

Frente a la toma de decisiones, las obligaciones del funcionario financiero de una empresa difieren de
las del contador en que este ltimo presta la mayor parte de su atencin a la compilacin y presentacin
de datos financieros, el funcionario financiero evala los informes del contador, produce datos
adicionales y toma decisiones basado en su anlisis.

El contador de la empresa suministra datos de fcil presentacin en relacin con las operaciones de la
empresa en el pasado, presente y el futuro. El administrador financiero utiliza estos datos en la forma en que
se le presentan o despus de haber hecho ciertos ajustes y modificaciones como un insumo importante en el
proceso de la toma de decisiones financieras. Esto no implica que el contador nunca tome decisiones o que el
administrador financiero nunca recoja informacin.

1.3 LA FUNCIN FINANCIERA.

La importancia de la funcin financiera depende en gran parte del tamao de la empresa. En empresas
pequeas la funcin financiera la lleva a cabo normalmente el departamento de contabilidad, a medida que la
empresa crece la importancia de la funcin financiera da por resultado normalmente la creacin de un
departamento financiero separado; una unidad autnoma vinculada directamente al presidente de la
compaa, a travs de un administrador financiero.
El campo de accin no est claramente definido en la prctica, y sus funciones necesarias se manejan de
diferentes maneras segn las formas de estructuras organizacionales, el papel que desempea el
administrador financiero y el grado de su participacin en sus funciones de finanzas habr de variar de
acuerdo con la funcin o polticas involucradas en el tamao de la compaa, su propia capacidad y la de los
dems funcionarios y directores.
En una compaa pequea o mediana; ser el administrador financiero o director de finanzas, el que
maneje la contabilidad, autorice el crdito, colabore con las relaciones pblicas y en las relaciones con los
accionistas y ayude al gerente cuando se trate con clientes importantes, etc. Tambin podr realizar las
siguientes funciones:
FUNCIONES DE CONTRALOR.
Registrar, reportes y sistemas contables, contabilidad de costos, mtodos, polticas de depreciacin,
desarrollo original y vigilancia de los presupuestos, vigilancia del pago de los impuestos mantienen registro de
inventario, desarrollo, procedimientos para el pago de sueldos y salarios.
FUNCIONES DE TESORERO.
Se relacionan con estimaciones de crdito, manejo de fondos y manejo de operaciones de moneda extranjera,
fija polticas de crdito y cobranzas, hace planes de seguros contra activos de la empresa y riesgos para el

personal, realiza estudios sobre la rotacin de inventarios, realiza operaciones de bienes races propiedad de
la empresa, formula proyectos de pagos, de intereses, de dividendos y planes de seguro.

Por tanto, adems de estar capacitado en contabilidad y finanzas, debe estar preparado para realizar
trabajos muy pocos relacionados con su campo especifico de especializacin.
Ejercicio de reforzamiento 1.1. Estructura Funcin financiera
En forma individual en clase: redacte el nombre, razn o denominacin social de una empresa supuesta, seale
la actividad o giro de la empresa, con dicha informacin elabore la estructura organizacional sealando la
funcin financiera de la misma.

1.3.

LA TICA EN LAS FINANZAS.

La palabra tica proviene del griego ethika, de ethos, comportamiento, costumbre, principios o pautas de la
conducta humana, a menudo y de forma impropia llamada moral (del latn mores, costumbre) y por
extensin, el estudio de esos principios a veces llamado filosofa moral, rama de la filosofa, est considerada
como una ciencia normativa, porque se ocupa de las normas de la conducta humana.
Hoy en da gran parte de las empresas actan siempre buscando su propio beneficio, sin tomar en cuenta lo
perjudicial que ciertas actividades puedan ser para el entorno, para ello se considera que deberan enfocarse
un poco ms a tres principios:
EL BIEN. Se refiere a que hay que hacer el bien y evitar el mal
EL BIEN COMN. Buscar el bien mayor que nos una
LA PERSONA. La persona humana es un fin en s misma
Fuente: http://es.scribd.com/doc/4992651/Las-Finanzas-y-La-Etica

En la actualidad, las organizaciones estn viviendo una era de globalizacin, mayor agresividad para alcanzar
resultados, indicadores ms ambiciosos, una mayor competitividad, cambios impactantes y constantes que no
permiten la estacionalidad de corrientes como hace un par de dcadas.
Por ello, el Director de Finanzas est enfrentando una mayor presin, mayor compromiso con la empresa, con
la sociedad, con los individuos y con l mismo, porque de l depende reflejar la realidad de la operacin y
porque no es solamente el expresar nmeros; tambin, esas cifras deben estar apoyadas con una serie de
principios y valores ticos, de tal forma que la organizacin y sus integrantes alcancen un desarrollo integral
basado en una conducta tica.

Pero esto no es un compromiso interno en las organizaciones, tambin es un compromiso con la sociedad, con
el pas, con el mundo exterior, con lo tico y no tico que tiene un impacto en el costo por la corrupcin y que
la suma de esas responsabilidades es el reflejo de la actividad empresarial de un pas.
Sin embargo, para un Director de Finanzas implica ms que estos puntos, que estn muy relacionados con la
informacin financiera emitida a entidades internas y externas; esto implica mantener la integridad con cada
una de las personas que forman el rea de finanzas.
Esto nos lleva otros a puntos de igual importancia que los anteriores y que deben completar el cdigo de tica
de un Director de finanzas, junto con su equipo de trabajo; stos son los siguientes:

Transparencia en el reporte de utilidades. Esto nos lleva a ir de la mano con la estrategia de la

organizacin, con el manejo del negocio para reportar las ganancias reales y no en hacer las cosas para
esconder o retorcer el desempeo verdadero de la organizacin. Tambin implica un manejo
apropiado de los ingresos y egresos en el periodo oportuno y no crear reservas artificiales que nos
lleven a ganancias previas o posteriores.
Importancia de la informacin financiera. Implica no cambiar una prdida en ingreso o viceversa,
ocultar fallas para consensos de analistas, disfrazar tendencias de ganancias, reforzar los resultados o
situacin financiera de una o ms lneas de los estados financieros, alterar cifras para cumplir con:
clusulas de contratos de prstamos o para incrementar la compensacin de la administracin
Presiones indebidas. Pueden existir presiones indebidas derivadas por el logro de objetivos (resultados
por arriba o abajo de las expectativas), por una estructura de compensaciones, por las limitantes de
tiempo, por informacin incompleta, etc. que puede derivar en el incumplimiento del cdigo de tica y
que debe ser reportado a travs de reportes de irregularidades, de una bsqueda de ayuda por parte
de la Direccin General y, sobre todo, hacer las cosas correctas cuando se presentan esas
irregularidades.
Responsabilidad de la informacin financiera. Cada uno de los miembros del rea de finanzas es
responsable de la informacin financiera, desde niveles inferiores hasta el nivel ms alto, en todo
momento cada uno de nosotros firmamos con nuestros nombres, lo cual nos hace responsables de la
informacin.
Correcto registro de la informacin financiera. La importancia de hacer las cosas correctas, en el
momento correcto y con el sustento correcto. No sujetar al efecto de materialidad la aplicacin de los
Principios de Contabilidad Generalmente Aplicados. Otorgar la confianza, la importancia de su rol en la
organizacin y no olvidar que el rea de finanzas representa la conciencia de la corporacin.

Por lo anterior, se puede afirmar que un Director de finanzas tiene una funcin cada vez ms importante
dentro de una organizacin, porque no solo involucra la responsabilidad de la informacin financiera, sino la
tica para el manejo de dicha informacin financiera, el compromiso por parte de cada uno de los integrantes
del rea de finanzas y de toda la organizacin.
Fuente: http://www.imcp.org.mx/spip.php?article118

Ejercicio de reforzamiento 1.2. Cuestionario

Por equipos realice en clase la lectura del caso Enron, analice la informacin y conteste las preguntas al final de
la lectura, entregue las respuestas por escrito.

1.4.

FORMAS LEGALES DE LAS ORGANIZACIONES MERCANTILES EN MXICO.

La sociedad mercantil se puede definir de la siguiente manera: Es la que existe bajo una denominacin o
razn social, mediante el acuerdo de voluntades de un grupo de personas llamadas socios, que unen sus
esfuerzos y capitales para la realizacin de un fin comn de carcter econmico con propsito de lucro.
Son dos o ms personas que crean relaciones de obligacin y patrimoniales mediante un trato unitario para la
consecuencia de un fin comn.

Las sociedades mercantiles pueden constituirse bajo el rgimen de capital fijo o de capital variable, por lo
tanto, cualquiera puede adoptar esta modalidad. La constitucin de las sociedades mercantiles deber hacerse
ante un notario pblico, mediante escritura social que inscribir en el registro pblico de comercio.
Las sociedades mercantiles se rigen por la ley general de sociedades mercantiles y la sociedad cooperativa por
la ley general de sociedades cooperativas, la constitucin de unas y otras, deber constar en escritura social
ante notario pblico.

PRINCIPALES DATOS QUE DEBER CONTENER UNA ESCRITURA CONSTITUTIVA

DE UNA SOCIEDAD MERCANTIL. (Art. 6 LGSM)
Los nombres, nacionalidad y domicilio de las personas fsicas o morales que integran la sociedad.
El objeto o giro de la sociedad.
Su razn o denominacin social.
Su duracin.
El importe del capital social.
La cantidad que cada socio aporta como capital, especificando el importe en efectivo y en especie.
El domicilio de la sociedad
El nombramiento de los administradores, sus facultades y la designacin de los que debern hacer uso de
la firma social.
Domicilio de la sociedad
La forma en que se repartir las utilidades entre los socios as como las prdidas
El importe del fondo de reserva
Los casos en que la sociedad deber disolverse anticipadamente y la forma en que deber efectuarse la
liquidacin.

CARACTERSTICAS GENERALES DE LAS SOCIEDADES MERCANTILES.

Al momento de constituirse una sociedad es un sujeto jurdico que tiene capacidad de goce y capacidad de
ejercicio distinto de las personas que la conforman o que la integran y que crean un ente diverso el cual tiene
caractersticas propias las cuales son las siguientes:
I.

La capacidad jurdica: Es la aptitud de ser titular de derechos y obligaciones pero en materia mercantil la
capacidad est limitada o condicionada por el fin de la sociedad, esto significa que solo puede tener
derechos y obligaciones que estn contenidas dentro de su objeto social.

II.

Patrimonio (propio): El patrimonio de una sociedad es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones de

los que es titular una sociedad mercantil y se clasifica en los siguientes grupos:

Patrimonio Activo: Se refiere a los bienes y derechos de una sociedad y que puede ser aportado al
momento de la constitucin de la sociedad mercantil, en un aumento de capital, en un aumento
del haber social o con las ganancias obtenidas por la sociedad.

Patrimonio Pasivo: Est constituido por las obligaciones de la misma y estas se pueden adquirir
desde el momento de la creacin de la sociedad mercantil y consisten en deudas y obligaciones de
dar o de hacer.

III.

Nombre: En derecho mercantil se le llama tambin denominacin o razn social y se define como el
conjunto de caracteres que identifican a una individualidad, distinguindola de los dems.

IV.

Domicilio: Es el lugar donde se haran la principal sede de negocios de una sociedad mercantil. En
materia de sociedades mercantiles el domicilio por prctica comn se determina en una ciudad, sin
especificar nmero, calle o colonia.

Una persona moral o sociedad mercantil puede tener uno o dems domicilios siempre y cuando esto quede
plasmado en el acta constitutiva, poder sealar un domicilio principal y varios accesorios, al domicilio principal
se le conoce como domicilio matriz y a los accesorios como sucursales, para efectos legales puede utilizar uno u
otro indistintamente.

V.

Nacionalidad: La nacionalidad de las sociedades mercantiles ser mexicana cuando las mismas se
conformen de acuerdo a las leyes de nuestro pas, y que establezcan su domicilio en el mismo, en caso
contrario se consideran extranjeras.

RGANOS DE LA SOCIEDAD: Las personas morales por ser una ficcin jurdica, no existen en la realidad, no
pueden ejercitar materialmente las funciones que le corresponden, las necesitan efectuar por medio de
personas reales y estas personas reales son los que constituyen los rganos de la sociedad.
SOBERANA: Son los rganos de toma de decisin en las sociedades mercantiles que de manera interna
resuelven lo relativo a la constitucin, modificacin, bases de funcionamiento y nombramiento de puestos en
una sociedad.
rganos de Soberana: Encontramos a las asambleas generales de socios y a las asambleas constitutivas,
cabe sealar que estos rganos de Soberana constituyen la mxima ley dentro de una sociedad
mercantil o que son los organismos encargados de disolverla y liquidarla.
2. Los rganos de gestin, administracin o representacin: Son aquellos que tienen una funcin externa y
representa jurdicamente a la sociedad mercantil encargndose de desarrollar materialmente del objeto social.
Entre ellos podemos encontrar a los cuerpos de administracin tales como mesas directivas, consejos de
administracin, consejos consultivos, consejos de direccin, juntas de administracin, gerentes, directores
generales, y el ms comn que es el administrador nico.
3. rganos de vigilancia: Son aquellos que tienen una funcin mixta ya que vigilan el desempeo de la
sociedad tanto al intentar como al exterior de la misma y dentro de este tipo de rganos encontramos a los
comisarios y al consejo de vigilancia, estos rganos se encuentran facultados para sancionar y en su caso
destituir a los rganos de administracin.
La ley general de sociedades mercantiles en su Artculo 1 seala: Esta Ley reconoce las siguientes especies de
sociedades mercantiles:
I.- Sociedad en nombre colectivo;
II.- Sociedad en comandita simple;
III.- Sociedad de responsabilidad limitada;
IV.- Sociedad annima;
V.- Sociedad en comandita por acciones, y
VI.- Sociedad cooperativa.
Cualquiera de las sociedades a que se refieren las fracciones I a V de este artculo podr constituirse como
sociedad de capital variable, observndose entonces las disposiciones del Captulo VIII de esta Ley. A su vez el
Artculo 4 seala: Se reputarn (consideraran) mercantiles todas las sociedades que se constituyan en alguna
de las formas reconocidas en el artculo 1 de esta Ley.
Ejercicio de reforzamiento 1.2. Anlisis de casos
Por equipos realice el anlisis de los siguientes casos, elija uno y proponga el tipo de organizacin mercantil
ms conveniente.
El emprendedor Rafael Snchez Lpez siempre tuvo la idea de fabricar chips para computadoras,
decidi estudiar en el ITSAL. donde adquiri los conocimientos tcnicos suficientes y conoci a varios
compaeros que comulgaron con sus fines de establecer una empresa para la venta de microchips; sin
embargo, si bien es cierto que tenan su plan de negocios, les faltaba el dinero para comprar todo lo
necesario para establecer la empresa. Supieron de Don Akhiles Boy Gastn, hombre adinerado a quien
le interes el proyecto y les prometi inversin a cambio de la mayora de las acciones. Qu sociedad
le aconsejas constituir, fundamente su respuesta?.
Ricardo Lpez y su esposa descubrieron un mtodo para fabricar velas de decoracin; su filosofa fue
que en el negocio nicamente intervinieran familiares, ya que no queran extraos en la sociedad, pues

deseaban que sus hijos y familiares continuaran con el negocio. Cul sociedad crees que sea adecuada
para asegurar que no ingresen socios extraos sin consentimiento de la mayora de los socios,
fundamente su respuesta?.

1.6. LA FUNCIN DE LAS FINANZAS EN LAS DIFERENTES ORGANIZACIONES

El administrador financiero juega un papel importante en la empresa, sus funciones y su objetivo pueden
evaluarse con respecto a los Estados financieros Bsicos. Sus tres funciones primarias son:
El anlisis de datos financieros
La determinacin de la estructura de activos de la empresa
La fijacin de la estructura de capital
1.

Anlisis de datos financieros (Planeacin financiera). Esta funcin se refiere a la transformacin de

datos financieros a una forma que puedan utilizarse para controlar la posicin financiera de la empresa, a
hacer planes para financiamientos futuros, evaluar la necesidad para incrementar la capacidad
productiva y a determinar el financiamiento adicional que se requiera.

2.

Determinacin de la estructura de activos de la empresa (Administracin de los activos). El

administrador financiero debe determinar tanto la composicin, como el tipo de activos que se
encuentran en el Balance de la empresa. El trmino composicin se refiere a la cantidad de dinero que
comprenden los activos circulantes y fijos.

3.

Una vez que se determinan la composicin, el gerente financiero debe determinar y tratar de mantener
ciertos niveles ptimos de cada tipo de activos circulante. Asimismo, debe determinar cules son los
mejores activos fijos que deben adquirirse. Debe saber en que momento los activos fijos se hacen
obsoletos y es necesario reemplazarlos o modificarlos. La determinacin de la estructura ptima de
activos de una empresa no es un proceso simple; requiere de perspicacia y estudio de las operaciones
pasadas y futuras de la empresa, as como tambin comprensin de los objetivos a largo plazo.
Determinacin de la estructura de capital (Generacin de fondos). Esta funcin se ocupa del pasivo y
capital en el Balance. Deben tomarse dos decisiones fundamentales acerca de la estructura de capital de
la empresa.
Primero debe determinarse la composicin ms adecuada de financiamiento a corto plazo y largo plazo,
esta es una decisin importante por cuanto afecta la rentabilidad y la liquidez general de la compaa.
Debe determinar cules fuentes de financiamiento a corto o largo plazo son mejores para la empresa en
un momento determinado. Muchas de estas decisiones las impone la necesidad, peor algunas requieren
un anlisis minucioso de las alternativas disponibles, su costo y sus implicaciones a largo plazo.
La evaluacin del Balance por parte del administrador financiero refleja la situacin financiera general de
la empresa, al hacer esta evaluacin, debe observar el funcionamiento de la empresa y buscar reas
problemticas y reas que sean susceptibles de mejoras. Al determinar la estructura de activos de la
empresa, se da forma a la parte del activo y al fijar la estructura de capital se estn construyendo las
partes del pasivo y capital en el Balance. Tambin debe cumplir funciones especficas como:
Evaluar y seleccionar clientes
Evaluacin de la posicin financiera de la empresa
Adquisicin de financiamiento a corto plazo
Adquisicin de activos fijos
Distribucin de utilidades