La caracterizacin del capitalismo

a fines del siglo XX

Claude Serfati y Franois Chesnais
En Herramienta N 1 publicamos el artculo de Franoise Chesnais
"Notas para una caracterizacin del capitalismo a fines del siglo XX.Primera parte". La demorada "segunda parte" se transform en algo
ms, en la medida que representa un intercambio vivo de opiniones en
dilogo con las observaciones formuladas por Claude Serfati. Los
artculos que ac presentamos fueron publicados en el nmero 3 de la
revista marxista revolucionaria Carr Rouge (octubre-diciembre de
1996), de cuya redaccin es miembro Chesnais. All se presentaba esta
seccin con palabras que desde Herramienta hacemos nuestras: "Esta
discusin fraternal ejemplifica nuestra concepcin del debate. Carr
Rouge es una revista militante. Por tanto, los problemas tericos estn
naturalmente en el centro de nuestro combate. Pero slo la reflexin
colectiva, alimentada con artculos como estos, permitir avanzar en su
clarificacin".
La traduccin del francs fue hecha por Marita Lpez y revisada por Aldo
Andrs Romero.

Consideraciones
sobre el artculo de
Franoise Chesnais
Claude Serfati*
Estas notas buscan participar en la reflexin sobre las caractersticas del
capitalismo contemporneo abierta por el artculo de Franoise
Chesnais.
1. La ausencia de una verdadera recuperacin sostenida de la
acumulacin de capital, no solamente a escala mundial sino tambin en
los pases capitalistas dominantes, indica que la crisis econmica no ha
terminado, a ms de 20 aos de su aparicin. Perodos de depresin
largos como este no son nuevos: testimonian al fin y al cabo los lmites
del modo de produccin basado en la propiedad privada de los medios
de produccin y las relaciones capital/trabajo. Pero la historia tambin

muestra que ninguna crisis es "fatal" para el capitalismo; ste necesita

"simplemente" encontrar los medios de hacer pagar la factura. Esta
factura -a travs de la destruccin considerable de capital y fuerzas
productivas y un aumento considerable de la tasa de explotacin de la
clase obrera- es la que permite al capital ponerse en movimiento en
condiciones de valorizacin satisfactorias. Los lmites del capitalismo
que se manifestaron en la crisis de 1870, fueron expandidos por un
perodo de conquista imperialista, pillaje de los recursos naturales y
superexplotacin de los pueblos coloniales. Ni la guerra de 1914-1918,
que testimoni nuevamente los lmites del capitalismo, ni la crisis de
1929 permitieron una nueva fase de acumulacin sostenida. Despus de
1945, una nueva fase de acumulacin larga fue posible por la conjuncin
de la destruccin colosal de fuerzas productivas en la Segunda Guerra
Mundial y por una tasa de explotacin de la fuerza de trabajo adecuada
a las necesidades del capital. Pero este perodo de fuerte crecimiento
durante una veintena de aos, esencialmente concentrado en los pases
capitalistas dominantes, integr tambin factores que hoy son serios
obstculos para una sostenida recuperacin de la acumulacin. Antes de
abordar el punto, este prembulo recuerda cosas muy evidentes para
sealar que, desde una perspectiva marxista, la "salida" de las grandes
crisis sigue siendo la destruccin masiva de capital y el restablecimiento
de relaciones de explotacin que produzcan suficiente carburante
(plusvala) para alimentar en forma sostenida el motor de la
acumulacin. Por esto me parece excesivo negar como lo hace Franoise
Chesnais "la hiptesis de que vuelva a ser rentable (para el capital)
explotar a los trabajadores que ya no explota ms, o que jams ha
explotado".
2. La crisis del capitalismo que toma una forma espectacular desde
1971/1973 slo pudo sorprender -por fuera de los defensores
espontneos del sistema- a quienes aunque hablaran de Marx pensaban
que ste sistema haba superado sus contradicciones fundamentales y
su problema esencial era poder colocar la masa creciente de mercancas
volcadas a los mercados por los aumentos de productividad logrados con
los mtodos de produccin fordistas. Pero lejos de ser una crisis de
"realizacin" o de colocacin de la "sobreproduccin", la irrupcin de la
crisis a comienzos de 1970 testimoni la degradacin de las condiciones
de rentabilidad del capital. El costo global de la fuerza de trabajo, que
incluye adems de los costos ligados al pago de salarios directos, los
costos socializados de formacin, de salud y de jubilacin
(considerablemente ampliados luego de la Segunda Guerra Mundial),
pronto se revelaron exorbitantes para el capital. De igual manera, los
gastos militares y la burocracia del Estado, cada vez ms necesarios
para la reproduccin de las relaciones sociales en una fase imperialista
(orden, seguridad, represin, etc.) y el crecimiento generalmente
desmesurado de los gastos de comercializacin, de publicidad, etc. en el

seno de los grandes grupos industriales -que en parte son llamadas

pomposamente "actividades de investigacin y desarrollo", han pesado
sobre la tasa de ganancia y amplificado su cada. Por ltimo, hoy se ve
que el tipo de acumulacin de las dcadas de posguerra degrad en
proporciones inauditas el medio ambiente y dilapid
desvergonzadamente los recursos naturales confirmando con un vigor
inquietante que "el primer parsito de la naturaleza es el hombre"
(Marx).
Dicho de otra manera, durante las tres dcadas de posguerra la fuerte
acumulacin del capital no solamente se traduce por las ganancias de
productividad (permitidas primero por la baja del costo de la fuerza de
trabajo y luego por las transformaciones en la organizacin de
produccin y la utilizacin de nuevas tecnologas en el seno de las
empresas, es decir a nivel de las "condiciones inmediatas de
produccin"). Tambin se perfil un tipo de crecimiento que provoc un
aumento en los costos de reproduccin del capital a escala social. La
aceleracin de la "socializacin de las fuerzas productivas" de la que
habla F.Ch. permite ciertamente favorecer la extraccin de la plusvala
relativa, pero sobre la base de las actuales relaciones sociales de
produccin tambin encierra elevados costos burocrticos que van
mucho ms all de lo que Marx llamaba "derroche de las fuerzas
productivas". Hay pues en el desarrollo de las tecnologas (la ciencia
transformndose en una fuerza productiva directa, segn la expresin
de Marx) y la socializacin de las fuerzas productivas un proceso
contradictorio de desvalorizacin de la fuerza de trabajo -del que la
desocupacin es parte- y un aumento de las actividades improductivas
desde el punto de vista del capital, (es decir, no productivas de
plusvala). El aumento de las actividades parasitarias (ntimamente
ligadas al tipo de acumulacin y de reproduccin de las relaciones
sociales en los ltimos cinco decenios) se nutre de la plusvala creada y
provoca entonces un retroceso de la acumulacin del capital (o le pone
serios lmites). Las herramientas conceptuales y empricas de las
organizaciones de estadstica y contabilidad nacional no permiten
verificar fcilmente este hecho, ya que para ellas toda actividad es
inmediatamente productiva, an las que atentan en definitiva contra la
produccin de valores (y por lo tanto de plusvala).
3. La larga fase de depresin en la que est el capitalismo hunde sus
races en las muy particulares condiciones de crecimiento del perodo
1945-1973. Por supuesto, las soluciones encaradas por los burgueses no
consisten en eliminar los gastos parasitarios, con los que se benefician
en tanto "personifican" el capital, porque representan ingresos para sus
agentes, sino que apoyados por los gobiernos lanzan ofensivas contra el
nivel de vida de las masas que juzgan exorbitante.

Aumentar la explotacin de la clase obrera naturalmente hace disminuir

su demanda de los bienes de consumo; y esa baja de la demanda
acenta la brecha con la oferta. Sin embargo, este desequilibrio
oferta/demanda no es la causa, sino la consecuencia de un sistema
fundado en la bsqueda incesante de plusvala. La afirmacin de que
estaramos en una fase de "tal crecimiento de la masa de plusvala que
se traduce en una pltora de capital" me parece altamente discutible. Si
hay exceso de capital, no es en relacin con un determinado estado
dado de la demanda, sino en relacin con los niveles de plusvala y de
ganancias que podra obtener. Estos niveles son juzgados muy bajos por
el capital, por varias razones: porque hasta el momento las resistencias
obreras en los pases capitalistas desarrollados han impedido que el
capital volviera a imponer niveles de remuneracin de la fuerza de
trabajo suficientemente bajos; y por las inmensas extracciones de valor
provocados por el tipo de acumulacin del capitalismo contemporneo.
Sin embargo, pese a las ofensivas llevadas a cabo sistemticamente en
todos los pases capitalistas dominantes para hacer bajar drsticamente
el costo de la fuerza de trabajo, la ausencia de una recuperacin
sostenida de la acumulacin significa que las mismas no fueron
suficientes. Basta constatar a qu nivel la crisis de 1929 y la Segunda
Guerra Mundial debieron reducir el nivel de vida de la clase obrera a fin
de permitir una fase de expansin, para darse cuenta del largo camino
que resta cubrir, desde el punto de vista del capital.
Por otro lado, al mismo tiempo que lograban ese objetivo, la crisis y la
guerra tambin destruyeron masivamente capital productivo y dinero.
Hoy tal exigencia est lejos de lograrse, pese a las considerables
reestructuraciones industriales de los aos 80. En cuanto al capitaldinero, su desarrollo desmesurado (y en parte ficticio, gracias a las
"innovaciones financieras") traduce muy claramente su supremaca. Es
una de las principales caractersticas del capitalismo contemporneo.
4. La hipertrofia y la supremaca del capital financiero en un perodo de
debilidad de la acumulacin del capital productivo constituyen un hecho
muy particular comparado con las fases anteriores donde la
desvalorizacin masiva del capital-dinero de prstamo constituy una de
las condiciones para la recuperacin de la acumulacin. Antes de
continuar, es necesario recordar que el capital no es una cosa (por
ejemplo, una mquina) sino una relacin social basada en la produccin
de plusvala. Ser propietario de capital, es estar en condiciones de
reclamar derecho sobre la plusvala producida. La tendencia "rentista"
del capitalismo es inherente al sistema, ya que "el capitalista tiene una
doble existencia: jurdica, y econmica" (Marx). Contra Proudhon, Marx
explic que el reflujo del capital dinero hacia su punto de partida es una
caracterstica propia de todo capital que se valoriza (y en primer lugar

del invertido en la produccin) y no una especificidad del capital-dinero

de prstamo.
Todo capitalista es, pues, un rentista "en potencia". Lenin ha insistido en
esta tendencia "rentstica" del capital. Su actual predominio nos remite
nuevamente a las condiciones particulares del crecimiento de posguerra,
con la utilizacin del dlar como base del sistema financiero y monetario
internacional. El imperialismo norteamericano, gracias a este sistema
tena desde el comienzo de los 1960 diseado el perfil del capital
rentista (hacer financiar su dficit por sus competidores, adquirir activos
productivos en todo el planeta emitiendo dlares, etc.). La
desvalorizacin masiva del capital-dinero (el "desinfle" de la burbuja
financiera) chocara directamente con la deuda pblica norteamericana
que constituye su corazn, y minara las relaciones socioeconmicas del
pas que hoy sostiene el orden en las relaciones econmicas y sobre
todo sociales a escala mundial.
La supremaca actual del capital-dinero se apoya en la constitucin de
redes organizadas (bancos, instituciones financieras, grupos
multinacionales) abusivamente llamadas "mercados financieros
internacionales". Supervisados y en algunos casos apoyados por los
gobiernos de los pases capitalistas desarrollados, imponen su extraccin
sobre el valor creado a igual ttulo que las actividades parasitarias, y
representa una causa de la dbil acumulacin del capital productivo.
Pero su desarrollo autnomo e hipertrofiado es tambin un producto de
la debilidad de la acumulacin resultante de las insuficientes
condiciones de rentabilidad del capital. Esta exigira una ofensiva contra
las condiciones de vida y de trabajo en los pases en los que la mano de
obra tiene un costo elevado (los pases capitalistas desarrollados) para
la que an no estn maduras las condiciones polticas y sociales. La
Guerra del Golfo permiti aterrorizar a los pueblos en vas de desarrollo,
y se intenta convencerlos de que no hay ms salida que la aceptacin
del actual "orden mundial". La inmensidad de los presupuestos militares
y la carrera tras las tecnologas de destruccin en los pases dominantes
se explican de esta manera. Alimentan fuerzas militaristas totalmente
volcadas contra los pueblos de los pases del Tercer Mundo que no
aceptan su suerte. La movilizacin de la poblacin en los pases
desarrollados bajo la bandera de la civilizacin occidental contra pueblos
juzgados "peligrosos" podra, como en el pasado, servir para lograr la
"unin sagrada" y permitir acallar, al menos momentneamente, las
dificultades e impases del capitalismo.
* Claude Serfati, es un marxista revolucionario y economista francs.
Recientemente contribuy a la preparacin del libro La mondialisatin
financiere: genese, cout et enjeux, Syros, Pars 1996.

Elementos
de respuesta a las notas
de Claude Serfati
Franoise Chesnais*
Estoy de acuerdo con mucho de las cosas que Claude Serfati escribe, por
eso me concentrar en los puntos donde marca sus desacuerdos
conmigo, y en los aspectos de su enfoque que me parecen
cuestionables.
En lo esencial, la aproximacin de C.S. est formulada desde el
comienzo del texto:
Perodos de depresin largos como ste no son nuevos, testimonian al
fin y al cabo los lmites del modo de produccin basado en la propiedad
privada de los medios de produccin y las relaciones capital/trabajo.
Pero la historia tambin muestra que ninguna crisis es "fatal" para el
capitalismo; ste necesita "simplemente" encontrar los medios de hacer
pagar la factura. Esta factura -a travs de la destruccin considerable de
capital y fuerzas productivas y un aumento considerable de la tasa de
explotacin de la clase obrera- es la que permite al capital ponerse en
movimiento en condiciones de valorizacin satisfactorias.
Estas lneas presiden sus crticas. La central es haber defendido la
hiptesis de que el ejrcito industrial de reserva que se ha reconstituido
a gran escala en los pases capitalistas situados en el corazn de las
relaciones imperialistas mundiales podra tener una permanencia indita
en la historia del capitalismo, anunciando as el comienzo de un fase
realmente nueva en la historia de la lucha de clases.
Como conclusin de su punto 1, C.S. piensa que es "excesivo negar"
-como yo hiciera- "la hiptesis de que vuelva a ser rentable (para el
capital) explotar a los trabajadores que ya no explota ms, o que jams
ha explotado"
C.S. es escptico frente a la hiptesis de que habramos entrado en un
perodo marcado por la reconstitucin de un ejrcito industrial de
reserva inmenso, algunos de cuyos componentes (especialmente la
parte de los jvenes que jams han encontrado trabajo) seran reducidos
por el capital al status de desocupados vitalicios y a la pauperizacin.

Segn su propia interpretacin, la ausencia de "recuperacin sostenida

de la acumulacin" se debera al hecho de que "los niveles (de plusvala
y de ganancia que podra sacar) son juzgados muy bajos por el capital,
por varias razones: porque hasta el momento las resistencias obreras en
los pases capitalistas desarrollados han impedido que el capital volviera
a imponer niveles de remuneracin de la fuerza de trabajo
suficientemente bajos; y por las inmensas extracciones de valor
provocados por el tipo de acumulacin del capitalismo contemporneo".
Su argumento reposa en el "costo excesivo" (para el capital) del precio
de la fuerza de trabajo, y en el monto de las extracciones sobre el valor
realizado en detrimento de la ganancia industrial que contribuyen a
determinar su nivel insuficiente. Pero creo que no fuerzo la lectura
considerando que para C.S. es el primer factor el que prima. Segn l
hay "ausencia de recuperacin sostenida de la acumulacin"
principalmente porque "pese a las ofensivas sistemticamente llevadas
a cabo en todos los pases capitalistas dominantes para hacer bajar
drsticamente el costo de la fuerza de trabajo" estas "no fueron
suficientes".
"Recuperacin sostenida de la acumulacin" o agona
irreversible que arrastra a la humanidad a la barbarie?
El desacuerdo se concentra en la expresin "recuperacin sostenida de
la acumulacin". El ttulo del primer artculo (Notas para una
caracterizacin del capitalismo a fines del siglo XX, Herramienta N 1),
expresa la naturaleza de mis interrogantes. La expresin elegida por C.S.
se ajusta a su hiptesis inicial, que estaramos en una fase de depresin
larga entendida como un perodo prolongado y penoso de recuperacin
de las condiciones de rentabilidad del capital, tras una crisis de primera
magnitud. Una depresin, aun muy profunda y larga, es por definicin
transitoria, y debe terminar tarde o temprano en lo que los economistas
universitarios denominan "salida de la crisis". La expresin
"recuperacin sostenida de la acumulacin" tiene un sentido en cierto
modo parecido. En cambio, lo que subyaca en mi artculo es justamente
la idea de que despus de ms de 20 aos de crisis -si se toma como
punto de partida el ao 1974- es obligatorio preguntarse si esta crisis no
se ha transformado con los aos en algo ms -o en algo diferente- que
una depresin de larga o muy larga duracin.
Habramos salido del perodo en que eran adecuados los trminos de
depresin o estanflacin largos, para entrar en algo cada vez ms
parecido a una nueva fase "crnica" de la interminable agona del
capitalismo, portadora de mltiples formas de barbarie y de regresin
econmica, poltica, social y cultural, cuyas expresiones infinitas
constituyen la esencia de la informacin que la prensa nos brinda
cotidianamente. Como lo indica el artculo del Financial Times que se

comenta en el Anexo 1, esta situacin puede tambin desembocar

prcticamente en cualquier momento en un gran crack financiero,
preludio de una crisis de amplitud superior a todo lo conocido desde
hace 20 aos.
"Para la burguesa no hay crisis sin salida"
Volvamos al primer pargrafo del texto de C.S.: "la historia tambin
muestra que ninguna crisis es 'fatal' para el capitalismo; ste necesita
'simplemente' encontrar los medios de hacer pagar la factura". La
frmula se parece a la de Lenin, pero de hecho es muy diferente. Sin
haber buscado la cita exacta, creo recordar que Lenin deca que "para la
burguesa no hay crisis sin salida". El tipo de crisis al que Lenin se refera
es la crisis de dominacin poltica de la burguesa (en la que la crisis
econmica puede ser un componente, pero que nunca puede reducirse a
este aspecto). Lo que est en juego para la burguesa en tal caso no es
relanzar la acumulacin, sino salvaguardar su poder, nico garante de
su capacidad para defender la propiedad privada de los medios de
produccin y sus privilegios de clase.
Como lo mostr la poltica del New Deal en los aos 30, este objetivo
puede pasar por concesiones importantes a la clase obrera incluso
cuando se trata de una burguesa con una trayectoria histrica como la
de los EE.UU.
Todo indica que en varios pases -empezando por Francia- nos
encaminamos hacia ese tipo de crisis, conformada por enfrentamientos
brutales de tipo "clsico" entre los asalariados y la juventud con el
aparato policial del Estado, y desgarramientos profundos en el seno de
las organizaciones empresariales, los partidos polticos, la Magistratura y
la alta jerarqua de la funcin pblica. Porque en el seno de estas
instancias que organizan a la burguesa francesa como clase existen hoy
sectores totalmente adheridos a las posiciones del capital financiero
conducido por los anglosajones, pero hay asimismo otros sectores que
tienen serias dudas no slo en cuanto al resultado de los
enfrentamientos con los asalariados y la juventud, sino tambin en lo
que ellos podran ganar aplicando todas las medidas de desregulacin y
privatizacin que se le exigen al capital francs y que el gobierno de
Chirac-Jupp buscan imponer. Estos sectores piensan que se ha ido
demasiado lejos en las concesiones y an capitulaciones a las exigencias
del imperialismo norteamericano, del capital financiero que se valoriza
exclusivamente bajo la forma de dinero, y de sus diversas agencias
europeas.
Opinan que hay que soltar lastre, incluso con aumentos de los salarios;
evitar los enfrentamientos y establecer un espacio de reflexin sobre las

opciones y lo que puedan ganar... o perder en caso de que elijan

satisfacer el largo catlogo de exigencias sin precedentes presentado
por la Comisin Europea de Bruselas, pero que realmente vienen de Wall
Street, de los grandes fondos de pensin privados y de las sociedades
colectivas de colocacin financieras anglosajonas que hacen y son "los
mercados" (ver sobre esto el grfico 1).
Con la generalizacin de situaciones "a la francesa", los sectores de las
burguesas nacionales ms o menos encolumnados detrs de la
burguesa financiera norteamericana (lo que se puede designar con el
trmino difuso de "burguesa mundial"), sacarn a relucir toda la
energa, la astucia y en el momento dado todo el salvajismo necesario
para conservar cueste lo que cueste su poder, su privilegio y su modo de
vida. No es posible predecir el desenlace de estos combates por venir,
con epicentro en pases capitalistas industriales centrales ms que los
de industrializacin tarda, como Argentina y Mxico. Pero de producirse
la victoria de la "burguesa mundial", de ningn modo estara
garantizada la "recuperacin sostenida de la acumulacin". El nivel de
parasitismo alcanzado por el modo de produccin basado en la
propiedad privada as como el grado de dominacin financiera y poltica
por sus componentes puramente rentistas, son tan elevados como para
que el mantenimiento en el poder de la burguesa tenga como nico
resultado acelerar el curso de la humanidad hacia una regresin colosal
de la civilizacin en todos los planos. La "factura" de la cual habla
Claude incluira por definicin la multiplicacin y la intensificacin de los
ataques contra el "costo excesivo" del trabajo. Pero estos ya no
bastaran para garantizar "la recuperacin sostenida de la acumulacin".
Los rasgos de la crisis y el papel del Estado
Para examinar las dos series de factores que segn C.S. hacen que los
niveles (de plusvala y de ganancias) sean "juzgados demasiado bajos
por el capital" debemos referirnos a un contexto histrico ms amplio
que ambos caracterizamos de manera semejante, partiendo de un
postulado comn en relacin a las crisis. En el caso del capitalismo,
estamos ante un sistema en constante evolucin, en el que esta
evolucin afecta la forma de los grandes acontecimientos -en primer
lugar, las crisis- as como las categoras tericas que permiten
analizarlos. Hay que partir de esto para tratar de comprender los rasgos
particulares de la crisis abierta hace ms de 20 aos. Paul Mattick ha
citado un largo comentario insertado por Engels en su edicin del
Volumen III de El Capital, advirtiendo que una serie de factores haban
modificado la periodicidad de las crisis, las condiciones de su
desencadenamiento y ciertos aspectos de su desarrollo desde que Marx
escribiera -vale decir, a mediados de los aos 80 del siglo pasado-.
Mattick comenta: "lo que viene a decirnos que tambin la periodicidad

de las crisis tiene una historia y que depende de circunstancias

histricas. Aunque la crisis encuentra su razn ltima en el capitalismo
en si mismo, cada crisis particular se distingue de la precedente,
precisamente a causa de las transformaciones permanentes que a
escala mundial afectan las relaciones de mercado y la estructura del
capital". Tanto para C.S. como para m es evidente que cambia no
solamente la periodicidad, sino tambin las formas (abiertas, o
contenidas y larvadas) y la duracin de las crisis. Adems, estamos de
acuerdo en que a los factores enumerados por Mattick, hay que agregar
otros: en primer lugar el papel jugado desde la poca de Roosvelt por el
Estado Norteamericano y luego de 1945 por el Estado de otros pases
capitalistas, cundo naci "la intervencin del Estado" en la economa,
paralelamente con todas las instituciones que materializaron las
relaciones polticas entre las clases de una fase en la que la revolucin
slo pudo ser contenida con la ayuda del estalinismo.
El rol del estado (y en primer lugar en los pases que ms se vanaglorian
de su "liberalismo") permite comprender porqu la economa mundial, a
pesar de la curva descendente de fondo y haber atravesado desde
1974-75 por lo menos tres momentos en que estuvieron reunidas todos
las condiciones necesarias para el desencadenamiento de un crack
financiero y desmoronamiento de la produccin y comercio a una escala
comparable con la de 1929, slo experiment recesiones ms o menos
serias. Para comprender las caractersticas asumidas por la crisis nunca
debe subestimarse el papel que juegan los gastos pblicos. Incluso en
los EE.UU. donde predominan los gastos militares, y el gasto pblico
sigue siendo menor que en otros lugares, el 25% del Producto Bruto
Interno es controlado por el Estado Federal mientras que en l929, el
porcentaje slo era del 3%. En particular, no se debe subestimar la
capacidad de los estados capitalistas para inyectar masivamente
liquides monetaria cada vez que es necesario salvar de la bancarrota
una parte del sistema financiero. En el curso de los ltimos 10 aos, el
Estado Norteamericano y en "Federal Reseve Bank" ("Fed") que se ocupa
de la supervisin del sistema financiero, intervinieron varias veces a
escala masiva, frenar una desvalorizacin masiva del capital ficticio (en
el caso de la intervencin en Wall Street en octubre de 1987), para
salvar de la bancarrota a una institucin financiera importante (las Cajas
de ahorro privadas en 1989-91) o incluso otro Estado dependiente cuya
inminente quiebra poda tener efectos en cadena sobre el sistema del
conjunto financiero (Mxico en 1982 y sobre todo en 1994-95). La crisis
ha sido contenida, pese a que los elementos constitutivos de la misma
estn reunidos desde hace 25 aos. Aunque tal vez pueda transformarse
algn da en una crisis una gigantesca crisis abierta, por ahora toma la
forma de un proceso rampante, larvado, constituido simultneamente
por despidos cada vez ms masivos, precarizacin del trabajo y tasas de
inversin muy bajas. Pero la crisis abierta fue contenida al precio de la

consolidacin estructural de numerosas formas de parasitismo que

acompaan lo que C.S. llama "el tipo de acumulacin del capitalismo
contemporneo" del que da importantes ejemplos. En particular, el
crecimiento muy rpido de las formas de capital ficticio que permite al
capital puramente rentista beneficiarse con extracciones gigantescas del
valor creado, porque no se produce la desvalorizacin de los activos
ficticios (y todo se prepara para que no se produzca).
Las extracciones parasitarias de valor
C.S. hace una lista impresionante de las extracciones de valor
provocadas por diversos aspectos parasitarios del capitalismo. Hay que
integrarla en el anlisis. Cualquiera sea la importancia que se quiera
atribuir al efecto de la reduccin del costo de trabajo en un
relanzamiento de la acumulacin, estas extracciones contribuyen a
dibujar el cuadro en el que cada una de las diferentes burguesas tratar
de regular sus relaciones con la clase obrera y la juventud. La
enumeracin hecha da la medida de las tareas "hercleas" que supone
sanear la situacin para que la "recuperacin de la acumulacin" se
haga realidad (ms all de la hiptesis del desencadenamiento de una
nueva guerra interimperialista mundial, que menciona pero para la cual
no hay condiciones hoy). Seala en especial cuatro extracciones que son
otros tantos problemas gigantescos que enfrentan diversas fracciones
de la burguesa en cuanto a la manera de "reglamentar": 1) los gastos
ligados de manera directa a las actividades parasitarias exigidas por la
defensa de las relaciones de propiedad capitalista ("gastos militares y de
la burocracia del Estado, cada vez ms necesarios para la reproduccin
de las relaciones sociales en una fase imperialista, como orden,
seguridad, represin, etc."). 2) Los "gastos de comercializacin y de
publicidad en el seno de los grandes grupos industriales", cuyo
crecimiento es paralelo a la elevacin de los costos burocrticos, que
van mucho ms all de lo que Marx llamaba "despilfarro de las fuerzas
productivas". 3) las consecuencias del "tipo de acumulacin de las
dcadas de posguerra que ha degradado en proporciones inauditas el
medio ambiente y ha pillado sin vergenza los recursos naturales
confirmando con un vigor inquietante que "el primer parsito de la
naturaleza es el hombre" (Marx)". 4) Para finalizar y de manera
particularmente pesada "la hipertrofia y la supremaca del capital
financiero" junto con las muy fuertes "extracciones sobre el valor
creado", que supone.
Si estas mltiples extracciones parasitarias son una de las agujas que
empujan a las burguesas a multiplicar sus ofensivas contra la clase
obrera y la juventud, su cantidad, as como el podero los grupos
econmicos y polticos especficos (los lobbies) que se asocian con ellas
son tales que su existencia pesa sobre las condiciones en las que estas

burguesas deben tratar de llevar a buen puerto tales ofensivas. Los

mltiples problemas a los que burgueses se deben abocar
empeosamente relativos a las relaciones entre distintas fracciones del
capital -entre los diferentes componentes nacionales del imperialismo
(USA, Japn, Alemania, y otros pases europeos), entre el capital que
produce el valor y el capital puramente rentista, entre fracciones
representadas en el corazn del aparato del Estado en cada pas- no les
dejan las manos libres para golpear a la clase obrera y a la juventud
como les hara falta. Ya esta es una gran razn cuestionar la correccin
de aferrarse a la perspectiva de "recuperacin de la acumulacin",
incluso lejana.
La naturaleza del capital portador a inters y sus pretensiones
Con C.S. hemos trabajado sobre el capital-dinero a inters as como
sobre el capital financiero, en el sentido en que Hilferding utilizara el
trmino originalmente. Partimos de las mismas premisas. Sin embargo,
su texto trasluce cierta reserva sobre la importancia que atribuyo a las
extracciones especficas con las que el capital de inters se beneficia.
(Sera interesante que en otro artculo desarrolle ms sus argumentos).
Hace cuatro planteos metodolgicos justos, pero no comprendo
exactamente qu alcance que les da. Escribe: "la tendencia rentista del
capital es pues inherente al sistema, ya que "el capitalista tiene una
doble existencia: jurdica y econmica" (Marx). Contra Proudhon, Marx
explica que el reflujo del capital dinero hacia su punto de partida es una
caracterstica de todo capital que se valoriza (y en primer lugar del
invertido en la produccin) y no solamente una especificidad del capitaldinero de prstamo. Todo capitalista es por lo tanto un rentista "en
potencia" ". Evidentemente, estoy de acuerdo. Una de las expresiones
ms importantes de los rasgos rentistas del capital en general es la
existencia de los grandes grupos industriales con la multiplicidad de los
modos de valorizacin que su gran tamao y su internacionalizacin les
abren. Este aspecto "clsico" ha recuperado plena actualidad y
experimenta una expansin igual o superior a la de los anteriores
perodos del imperialismo. Los rasgos rentistas aparecen en las formas
de apropiacin del valor a las que esos grupos se libran paralelamente a
la apropiacin de la plusvala en sus propios sitios de produccin. Se
manifiestan tambin de manera cada vez ms fuerte en la intensa
actividad que desde hace 10 a 15 aos desarrollan los grupos
industriales en los mercados financieros. Pero me parece que sera
errneo minimizar las consecuencias econmicas, sociales y polticas
que tiene la dimensin alcanzada por la esa fraccin precisa del capital
mundial que se valoriza bajo la forma de capital a inters.
Creo que se est ante un cambio de cantidad en calidad. Ese capital
otorga prstamos a las empresas y sobre todo a los Estados, que ya no

son hoy solamente los de los pases dependientes situados en el Tercer

Mundo, sino y sobre todo los mismos Estados imperialistas. En el
momento en que preparaba el Libro III de El Capital Marx anotaba lo
siguiente:
La acumulacin del capital de la deuda pblica no significa otra cosa que
el desarrollo de una clase de acreedores del Estado, que estn
autorizados a llevarse para ellos ciertas sumas sobre el monto de los
impuestos. En estos hechos que muestran que an una acumulacin de
deudas llega a presentarse como acumulacin de capital, se mide qu
grado de perfeccin alcanza la desnaturalizacin de las cosas que se
produce en el sistema de crdito. Las deudas establecidas por el capital
prestado al comienzo y gastado desde largo tiempo, estas copias en
papel, imgenes de un capital destruido, ofician de capital para sus
poseedores, en la medida en que son mercaderas vendibles, y pueden
entonces ser reconvertidas en capital.
Hoy esta clase de "acreedores del Estado" se ha desarrollado a un punto
que Marx de ninguna manera pudo imaginar. Y se diversific muchsimo.
Incluye desde los aportes a los fondos de pensin privados (la categora
ms importante de los "pequeos ahorristas" contemporneos) hasta los
grandes grupos de bancos, as como a los grupos industriales que
retienen liquidez, es decir, capital que no encuentran rentable invertir en
la produccin. En fin, como lo muestra el grfico 1, la clase de
"acreedores del Estado" est dominada y comandada sobre todo por los
"recin llegados" a la escena del capitalismo mundial, que son los
gestores de los grandes fondos de pensin y de las sociedades
colectivas de colocaciones (los Mutual Funds).
Los asalariados soportan el peso esencial de la deuda pblica
Esas diversas categoras de acreedores que algunos autores denuncian
como "dictaduras" logran transferir a su favor una fraccin elevada del
valor y de la plusvala. Es recolectada por la va de impuestos directos,
indirectos y contribuciones "especiales" y canalizada hacia el sector
financiero por la fraccin de los "dficit pblicos" destinada al "servicio
de la deuda" (Ver el grfico 3, sobre la composicin de los dficit de los
Estados europeos). Esta fraccin se calcula (como los gastos militares de
otras pocas) en porcentaje del presupuesto -en este caso la
transferencia en favor de los acreedores alcanza o pasa el 20% en la
mayora de los pases con USA a la cabeza- o en porcentaje del Producto
Bruto Interno, que es una aproximacin del valor creado y realizado -y
en este caso la transferencia se sita entre el 2% y el 5% del PBI, segn
el pas. El podero poltico y social de estos "acreedores del Estado",
especialmente el de los grandes Fondos, as como la naturaleza de sus
colocaciones preferidas (los ttulos de la deuda pblica estn a la

cabeza, seguidos por la especulacin con acciones) se oponen, por

supuesto, a la acumulacin industrial. Pero esta gigantesca transferencia
se opera a costas de los asalariados y lo que queda de los artesanos y
agricultores independientes.
Los capitales que son transferidos hacia el sector financiero son el
fundamento del proceso de formacin de mltiples "derivativos"
(adems de las acciones). Pero las burbujas especulativas que se
desarrollan sobre tal o cual producto o compartimiento del mercado
suponen que previamente se produzcan extracciones y transferencias
reales de valor y de plusvala, y que continuarn efectundose con tanta
regularidad como sea posible. Esta es la preocupacin principal de los
"mercados", lase los grandes operadores financieros: La condicin es la
existencia de tasas de inters positivas reales, as como la capacidad y
la voluntad de las entidades endeudadas -en primer lugar los Estados y
las entidades pblicas regionales o municipales- de "honrar sus
compromisos". Garantizar la existencia de tasas reales positivas
aplicando polticas colocadas bajo el signo de la lucha contra la inflacin
(decretada apenas el ndice de precios gana medio punto dos meses
seguidos) se ha transformado en el objetivo poltico prioritario de la
mayora de los gobiernos ms importantes, de manera que an en la
situacin de crisis contenida que vivimos la coyuntura mundial ha
adquirido una tonalidad congnitamente deflacionista.
Aunque goce de operaciones derivadas del capital ficticio, el capital de
inters vive con transferencias de valor y de plusvala muy concretas.
Cuando los capitalistas deben ceder al capital prestamista una fraccin
de sus ganancias, buscan hacerle soportar esta carga a sus asalariados
bajo la forma de congelamiento o baja de salarios.
En el caso de la deuda pblica, el proceso es ms claro, todava. Como
los periodistas ms honestos lo sealaron, la "quita" a las ganancias con
impuestos directos anunciada por Jupp con mucha propaganda, cae
sobre los salarios y las ganancias de los campesinos y artesanos, que
soportan la fraccin ms fuerte de los impuestos directos e indirectos.
Pasado un umbral que no es el de los pequeos ahorristas, las ganancias
del capital-dinero escapan al impuesto casi completamente. Y los
impuestos a la ganancia de las empresas y los grandes ingresos han
bajado de ao en ao... Para "incentivar la inversin"!
Los fondos privados de pensin, un capital parasitario y opresor
construido en base al aporte forzado de los asalariados
Finalmente, en los pases anglosajones y Japn el capital mont desde
hace 40 aos, el instrumento de succin de los salarios que tanta
envidia da a la burguesa financiera francesa. Me refiero, por supuesto, a

las mltiples modalidades de los fondos privados de pensin .Los

aportes para la vejez (y frecuentemente para la salud) que los obreros,
empleados y funcionarios norteamericanos, ingleses y japoneses -por
citar solamente los pases ms avanzados- son obligados por contrato a
dejar en los fondos de pensin, nacen como una fraccin de los salarios.
Pero la naturaleza de este dinero se modifica desde que penetra en la
esfera financiera. Centralizados en los grandes fondos, esos salarios
pasan a ser los componentes centrales del capital financiero, a cuyo lado
los ms grandes bancos son apenas enanos. Bajo la conduccin de
gestores casi annimos, no son ms que masas de capital buscando la
rentabilidad mxima de la manera ms parasitaria y ms opresiva. La
adhesin obligatoria de los asalariados a los sistemas de jubilacin
privada los somete doblemente a este nuevo avatar del capital
financiero. Aunque no haya fraude abierto, como en el caso de Maxwell,
la capitalizacin de su ahorro forzado coloca el nivel y la existencia de
sus jubilaciones bajo la dependencia de la "salud" de los mercados
burstiles (ver el Anexo 1). Pero los asalariados sufren el "taln de
hierro" del capital financiero concentrado en los grandes fondos tambin
como patronos. Como experimentaron los asalariados de tantos grupos
industriales en los EE.UU. y ahora en Europa, la entrada de los fondos de
pensin en el capital y el directorio de un grupo es inmediatamente
seguida de carradas de despidos y de austeridad salarial. As, desde
lejos y de la manera ms fetichista se "valoriza" este capital.
Es necesario distinguir grados en el nivel que el aspecto rentista del
capital ha alcanzado. Aunque fuera constitutivo o "genrico" nunca
haba alcanzado los niveles actuales. Debemos tratar de comprender
todas las consecuencias que puede tener la presencia en el corazn
mismo del sistema capitalista y no solamente en las palancas del
aparato del Estado cuyo carcter parasitario conocemos hace mucho, de
estas capas financieras que dirigen la acumulacin consagrndose a la
"no-actividad" o la "lotera" de ttulos.
Siempre en su punto 4, C.S. escribe que "el desarrollo autnomo e
hipertrofiado del capital en forma de dinero, no es solamente "una causa
de la dbil acumulacin del capital productivo", sino que es tambin un
producto "de la debilidad de la acumulacin que resulta de insuficientes
condiciones insuficientes de rentabilidad del capital. Esto exigira una
ofensiva contra las condiciones de vida y de trabajo en los pases en los
que la mano de obra tiene un costo elevado (es decir, en los pases
capitalistas desarrollados) para la cual todava no estn maduras las
condiciones polticas y sociales".
Esto merece dos observaciones. En el origen de la hipertrofia del capital
prestamista no est solamente "la debilidad de la acumulacin" sino
tambin, y al menos en igual medida, todo lo que C.S. describe

largamente en la segunda parte de su pargrafo anterior. El apoyo

irrestricto a los mercados financieros aportado por el Estado
norteamericano, "la Fed" y las instituciones especializadas de poltica
financiera internas e internacionales (FMI) es la explicacin esencial de
que la hipertrofia financiera haya podido alcanzar desde hace 20 aos
dimensiones sin precedentes histricos, sin que se desembocara en un
crack de primera magnitud. No tenemos inters en "condimentar" la
explicacin. Si el desarrollo autnomo e hipertrofiado del capital con
forma de dinero hubiera sido simplemente la consecuencia de la
debilidad de la acumulacin, no hubiera tenido ni la amplitud ni la
duracin conocidos.
Qu pasa con la tasa de ganancia?
La segunda observacin es que con esto C.S. introduce el hilo de Ariadna
de su propia tesis, vale decir, que el elevado costo de la fuerza de
trabajo es an "exorbitante para el capital" (punto 2). Pero la hiptesis
que comenc a defender en mi artculo anterior y que voy ahora a
formular ms claramente, es que en el curso de los ltimos quince o 20
aos hubo un aumento considerable de la tasa de explotacin, cuyos
efectos se suman al proceso de desvalorizacin del precio de la fuerza
de trabajo que viene desde antes. Si el aumento de la tasa de
explotacin no llev a una recuperacin de la acumulacin, no es porque
las ofensivas llevadas a cabo sistemticamente en todos los pases
capitalistas "no fueron todava suficientes". Se debe a razones
completamente distintas. Unas, derivan de los efectos del aumento en la
potencia del capital-dinero de inters sobre las opciones de los grupos
industriales. Las otras, tienen que ver con un aforismo de Marx cuyo
valor permanece intacto: "La verdadera barrera de la produccin
capitalista es el capital en s mismo".
Para apreciar la tasa de ganancia de los grupos industriales slo se
dispone de estadsticas establecidas segn categoras que no son las de
teora marxista. Pero como reflejo deformado de aqullas y sobre todo
como indicadores de tendencia, se las puede utilizar. Y estas cifras
muestran que hubo un restablecimiento de la rentabilidad global de los
grupos, que incluye los resultados de sus colocaciones financieras y
operaciones especulativas en los mercados financieros. La masa de valor
engendrada por el alza de la tasa de explotacin (o tasa de plusvala) no
sirvi para la inversin, por la sencilla razn de que aliment al capital
rentista alojado en el sector financiero. El restablecimiento de los niveles
de ganancia de los grandes grupos industriales de los seis pases
capitalistas principales, que comienza desde 1981 y prosigue ms all
de la fecha en que se termina el grfico 4 (comparacin de las curvas de
tasas de ganancia y tasas de crecimiento en los pases del G5), reposa

simultneamente en el alza de las tasas de plusvala cuyos mecanismos

estudiamos ms adelante y en el proceso llamado "financiarizacin".
Los grupos industriales son, en esencia, una forma de capital financiero
(denominada "con predominio industrial"). Su grado de financiarizacin
se ha acrecentado de manera cualitativa en el curso de los ltimos 20
aos, de manera que se han beneficiado plenamente con el ascenso del
parasitismo financiero. Un grupo industrial tiene muchos e importantes
motivos para no inmovilizar sus capitales en la produccin bajo la forma
de una acumulacin de capital autntico: pueden colocar sus capitales
como ttulos pblicos, a tasas a menudo superiores y siempre menos
riesgosas que las inversiones productivas; pueden especular en los
mercados de cambio y de los "derivativos" evitando el riesgo de grandes
prdidas en caso de error, y alzndose a menudo con ganancias
financieras colosales; y est compelido a mantener fondos lquidos para
retomar los grandes paquetes de sus propias acciones, en caso de que
necesiten combatir las O.P.A. "hostiles".
Los factores que determinan la tasa de plusvala
Los argumentos de C.S. referidos a los "niveles de plusvala y de
ganancia" necesarios para que el capital se oriente hacia una
recuperacin sostenida de la acumulacin reposan casi exclusivamente
sobre el costo de la fuerza de trabajo, que incluye adems de los costos
ligados al salario directo, los costos sociales de formacin, de salud y de
jubilacin. Sin embargo, el precio de compra y venta de la fuerza de
trabajo no es el nico factor que interviene en la determinacin de la
tasa de plusvala. Esta tambin depende de la duracin del uso de la
fuerza de trabajo por el capitalista as como de la intensidad de este uso,
es decir la organizacin del trabajo en el taller o la oficina, los mtodos
tayloristas o toyotistas, la vigilancia y la eliminacin de los tiempos
muertos. El valor de cambio de la fuerza de trabajo sufre, por otra parte,
un proceso de desvalorizacin cuya amplitud compensa y
probablemente supera las alzas en los precios de compra y de venta de
la fuerza de trabajo (el costo del trabajo) traducido por el nivel de los
salarios (directo e indirecto).
La duracin del trabajo (por da, por semana o por ao, la duracin de
las vacaciones pagas) as como los lmites que circunscriben (o ya no
circunscriben ms, como en Gran Bretaa) la libertad de utilizar como se
quiera la fuerza de trabajo (trabajo nocturno, condiciones de trabajo de
las mujeres y los nios, continuidad o flexibilidad de esta utilizacin) ha
tenido una doble incidencia sobre la tasa de plusvala. La duracin del
trabajo y las condiciones de su "utilizacin" representan frenos para la
apropiacin de la plusvala absoluta. Durante 30 aos tambin tuvieron
un efecto sobre los niveles de los salarios a travs de la reduccin del

ejrcito industrial de reserva. Lo que puede decirse sobre el componente

"moral e histrico" en la determinacin de los salarios, vale tambin
palabra por palabra para las condiciones en las que la fuerza de trabajo
es explotada en los empleos. Se comprende el encarnizamiento con que
la patronal se opone a la reduccin de la duracin de la jornada de
trabajo (las treinta y cinco horas sin prdida de los salarios) y procura el
desmantelamiento de la legalizacin del trabajo: los patrones desean
voltear lo que para ellos representan frenos a la apropiacin de plusvala
absoluta.
El precio de compra y de venta de la fuerza de trabajo est determinado
por el precio de las mercancas (como bienes o servicios) que son
necesarias para la reconstitucin -cotidiana, semanal o anual- de la
fuerza de trabajo y su reproduccin de generacin en generacin. Ni la
definicin de estas "necesidades elementales: alimento, vestimenta,
calefaccin, habitacin, etc.", ni la composicin del conjunto de
mercaderas que las materializa son fijadas de una vez y para siempre
(por esto Marx est en total desacuerdo con todas las versiones de "la
ley de hierro" del salario). Estas condiciones varan de un perodo al otro,
y en un mismo perodo, de un pas a otro. "Los orgenes de la clase
asalariada en cada pas, el medio histrico donde se ha formado
continan mucho tiempo ejerciendo la ms grande influencia sobre los
hbitos, las exigencias, y, por supuesto, las necesidades. La fuerza de
trabajo encierra, entonces, desde el punto de vista de su valor, un
elemento histrico y moral, que la distingue de las otras mercaderas".
La expresin "continan largo tiempo" puede ser cambiada reforzando lo
que Marx escribi. Se podra decir "ms que nunca", porque en este
elemento moral e histrico se cristalizan en los distintos pases los
efectos de las relaciones de fuerza entre las clases, tanto polticas, como
econmicas, cuando las mismas fueron momentneamente favorables a
la clase obrera y a los asalariados. Son los momentos en los que frente
al ascenso revolucionario de la clase obrera (la huelga general de 1936,
los "maquis" armados y los comits de fbrica que se forman en el
momento de la Liberacin, prestos a desbordar el Partido Comunista
Francs) o a su radicalizacin, la patronal y el Estado se han visto
obligados a retroceder y satisfacer las reivindicaciones, materializadas
en instituciones. Es ste el elemento que ha acentuado, ms que
atenuado las diferencias en el nivel de los salarios y las condiciones de
existencia de las clases obreras de los diferentes pases.
De all proviene, por ejemplo, el hecho de que en trminos de proteccin
contra la enfermedad, de jubilacin, etc., el precio de venta de la fuerza
de trabajo de los obreros norteamericanos haya cado, en particular
desde los aos 60, a niveles bastante inferiores que los de los pases
europeos. Lo mismo vale para la duracin del trabajo: semana ms larga
y vacaciones pagas mucho ms cortas.

Por estas razones el terreno de los salarios directos e indirectos continua

siendo el lugar donde la clase obrera puede todava defenderse mejor. El
nivel de los salarios no resulta solamente del "estado del mercado de
trabajo" en un momento dado de la coyuntura, aunque la dimensin del
ejrcito industrial de reserva pesa cada da ms. En cada pas, es el
resultado de la historia de las relaciones econmicas y polticas entre la
clase obrera y la burguesa en un largo perodo. Incorporan el resultado
de las luchas de clases anteriores cristalizadas en conjuntos de leyes
(por ejemplo, los cdigos de trabajo) y de instituciones (como la
Seguridad Social o los sistemas de jubilacin) que contribuyen a dar a
los costos del trabajo ese nivel y sobre todo esa rigidez, contra la que los
gobiernos capitalistas han centrado sus ataques desde el comienzo de
los 70, sin que todava hayan alcanzado en la mayora de los pases los
objetivos que se haban fijado.
Por el contrario, los asalariados tienen medios mucho menos eficaces de
defenderse en otros planos que determinan el nivel de la tasa de
plusvala.
Tecnologa, intensidad del trabajo y "desvalorizacin