DEDICATORIA

El presente trabajo es resultado de lo realizado en las clases desarrollado en la

asignatura de anlisis y diseo de sistema con los diferentes temas.

El esfuerzo se debe precisamente a la labor de nosotros como estudiantes,
siempre con el propsito de nuestra superacin, as como tambin con miras
en bien a la sociedad de esta manera tenemos como finalidad lograr el objetivo
trazado, lo cual hemos optado por esta carrera profesional.
Cumpliendo con uno de los requisitos que establece las reglas o normas de las
instituciones superiores pedaggicos hago presente el siguiente trabajo para
dar a conocer los realizado en las subsiguientes pginas.

Lima, 12 de Agosto del

2015

INTRODUCCION

Bienvenido al mdulo INTRODUCCION AL SISTEMA PERUANO. Este mdulo

sirve de base para el estudio, comprensin y desarrollo en base a como se
estructura el rea financiera y que usted tendr oportunidad de. El propsito de
INTRODUCCION AL SISTEMA FINANCIERO en trminos generales consiste
en comprender la estructura y funcionamiento del sistema financiero Peruano,
destacando su relevancia y los elementos que lo conforman. El mdulo
INTRODUCCION AL SISTEMA FINANCIERO asi como en el sistema financiero
BANCARIO, comprende las siguientes.
En este proceso de auto aprendizaje, usted contar con tutora virtual como
complemento a la cartilla, los objetos virtuales de aprendizaje, los enlaces a
sitios de inters en Internet y los talleres y evaluaciones. Esperamos que al
final del mdulo usted haya alcanzado alto nivel de conocimiento, destrezas y
dominio que demanda interactuar en el sistema financiero peruano.
Del 31 de diciembre del 2013 a la actualidad, el sistema financiero peruano
est conformado por 64 instituciones financieras reguladas por la SBS: 16
bancos, 12 empresas financieras, 13 Cajas Municipales de Ahorro y Crdito
(CMAC), 9 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC), 9 Entidades de
Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa (EDPYMES), 2 Empresas de
Arrendamiento Financiero (tambin conocidas como compaas de leasing), 1
Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias (EAH).
Adems existe una importante cantidad de entidades no reguladas por la SBS,
como son las ONG que ofrecen financiamiento de crditos y las Cooperativas
de Ahorro y Crdito (COOPAC), estas ltimas supervisadas por la Federacin
Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crdito del Per (FENACREP).
Adems de la supervisin de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
SBS, las instituciones financieras estn reguladas por la Superintendencia del
2

Mercado de Valores SMV y por el Banco Central de Reserva BCR, en sus

respectivas competencias. A pesar de la desaceleracin de la economa en el
ao 2013, al registrarse un crecimiento de 5.3% al cierre del ao, frente a
niveles promedio de 6.5% en la ltima dcada, el sistema financiero peruano
report un crecimiento a diciembre del 2013, de 14.8% en el total de crditos
directos, de 18.4% en el total de sus depsitos y de 11.2% en el patrimonio
conjunto. Ello estuvo estimulado por una poltica activa del Banco Central de
reduccin en las tasas de encaje media y marginal en MN y ME, as como una
disminucin de encajes para los adeudados del exterior en moneda nacional y
moneda extranjera menores a 3 aos desde agosto del 2013 que continu
durante el segundo semestre del 2013. El crecimiento del sector resulta
razonable, teniendo en cuenta el crecimiento del PBI junto al efecto de la
inflacin (que impulsa un crecimiento en el sistema financiero entre 2 a 3 veces
el crecimiento econmico). El crecimiento del sistema financiero est
respaldado de adecuados esquemas regulatorios y de la normatividad vigente
que promueven prcticas prudenciales para la gestin de riesgos, respaldo
patrimonial y calidad de cartera, entre otros factores, alinendose a estndares
internacionales y a los riesgos particulares de la industria nacional.
El sistema financiero peruano contina registrando una alta concentracin ente
los cuatro principales bancos (Banco de Crdito, BBVA Continental, Scotiabank
e Interbank), que en conjunto representaron a diciembre del 2013, 74.2% del
total de activos registrados por el sistema. Estos cuatro bancos concentraron
72.8% de la cartera bruta de colocaciones directas, 74.6% de los depsitos
totales y 69.0% del patrimonio del total del sistema financiero a fines de dicho
periodo. A pesar de ello, la estabilidad macroeconmica del pas, el potencial
de crecimiento crediticio y los an atractivos retornos del sistema financiero
fomentan la consolidacin de algunas operaciones existentes en base a
fusiones y adquisiciones, y atraen la participacin de nuevos competidores,
principalmente para atender a nichos especficos de mercado, de acuerdo con
las especializaciones de las operaciones observadas en los ltimos periodos
entre las instituciones financieras, como es el caso de:
(i)
(ii)

banca de consumo vinculada a negocio de consumo

bancos y entidades de micro-finanzas,
3

(iii)
(iv)

bancos de comercio exterior, e

instituciones especializadas en crditos solidarios y negocios de
inclusin, entre otros.

Es importante destacar la continua tendencia a la desdolarizacin de los

desembolsos de crditos a las familias y empresas durante el ao 2013,
cerrando el ao con 59.0% de la cartera bruta total de crditos en moneda
local, frente a niveles cercanos a 45% al cierre del 2009. Ello fue resultado de
medidas agresivas del BCR y la SBS orientadas a reducir la oferta de crditos
en dlares a las familias (mayores requerimientos de patrimonio a la cartera de
crditos de consumo e hipotecario en dlares, as como condicionamiento de
los encajes al crecimiento de los crditos vehiculares e hipotecarios), junto a la
depreciacin del nuevo sol a lo largo del ao 2013.

La banca comercial lidera el crecimiento de las colocaciones por el tamao que

representan (86.8% del total de Crditos Directos al 31 de diciembre del 2013),
pero tambin se observa una creciente importancia relativa adquirida por las
operaciones de las instituciones micro-financieras y de aquellas dedicadas a
los crditos de consumo, en lnea con la tendencia hacia la desconcentracin y
operaciones de nichos.
Esto ltimo tambin se aprecia en la composicin de la cartera por tipo de
crdito, en donde la cartera de crditos a actividades no minoristas (98% de
ellas colocadas por la banca) se ha incrementado en 8.9% promedio anual en
los ltimos aos, frente a un crecimiento de 22.5% de la cartera de crditos a
actividades empresariales minoristas (crdito a pequeas y microempresas) y
15.2% de la cartera de crditos de banca personal (consumo e hipotecarios),
en el mismo periodo. Es de destacar el crecimiento de la banca personal
durante la ltima dcada, que ha representado 33.7% del total de crditos del
sistema financiero nacional al cierre del 2013, como resultado del surgimiento y
crecimiento de una clase media, con impacto en la demanda interna, en la
capacidad de consumo y en el nivel de endeudamiento crediticio. A diferencia
de la tendencia de los ltimos tres ejercicios previos, se observ una
moderacin del crecimiento los crditos a la pequea y mediana empresa, y en
4

menor medida, de los crditos de consumo, que fue contrarrestado por una
mayor demanda crediticia del sector corporativo (particularmente hacia fines
del ao 2013) y del sector vivienda. Esto respondi tanto a factores externos,
influenciados principalmente por el anuncio del tappering de la Reserva
Federal

de

EE.UU.

(menor

inyeccin

de

dinero

en

la

econmica

norteamericana), as como por un comportamiento ms cauto de los bancos y

entidades financieras para los crditos a estos segmentos, promovido tambin
por medidas de la SBS que buscan un crecimiento menos agresivo y ajuste de
polticas y modelos crediticios.

CALIDAD DE ACTIVOS
El ritmo de crecimiento de la cartera de crditos ante una relativa sobreoferta
crediticia para los clientes de pequea y microempresa y para los clientes de
banca personal, se refleja en mayores niveles de endeudamiento individual y
deterioro de la calidad crediticia, a lo que se agrega el bajo ritmo de crecimiento
de la penetracin bancaria e inclusin financiera medida en trminos de
incorporacin de nuevos clientes al sistema financiero y accesos a nuevos
mercados geogrficos. La cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial,
refinanciada y/o reestructurada) presenta de esta manera incrementos
moderados en los ltimos ejercicios. A diciembre del 2013, el ratio de
morosidad global del sistema financiero nacional fue de 3.56% (3.06% para la
Banca Mltiple), frente a 3.25% al cierre del 2012, 2.92% al cierre del 2011 y
3.06% al cierre del 2010.
El incremento en los niveles de morosidad y el aumento de la cartera pesada
(calificada en categora Deficiente, Dudoso y Prdida) ha estado acompaado
por una mayor necesidad de constitucin de provisiones por incobrabilidad de
crditos, pero ante la disminucin de la generacin de recursos de la mayora
de instituciones financieras, los niveles de cobertura siguen una tendencia
decreciente, presentando una mayor exposicin patrimonial al riesgo crediticio
del sistema financiero, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo de
entidades. A diciembre del 2013, el sistema financiero nacional present un
ratio de cobertura promedio sobre la cartera de alto riesgo de 126.4% (131.6%
5

para la Banca Mltiple), lo cual representa un supervit que involucra 6.1% del
patrimonio contable total del sistema a setiembre del 2013.

SOLVENCIA

pesar del menor nivel de cobertura de provisiones que registra el sistema

financiero, se observa el compromiso patrimonial de las diferentes instituciones
financieras para el cumplimiento de los requerimientos patrimoniales
normativos y la regulacin vigente en cuanto a fortaleza patrimonial para la
cobertura del conjunto de riesgos que enfrentan las instituciones financieras, lo
cual se traduce en ratios de capital global que se mantiene en niveles promedio
cercanos a 14%, por encima del nivel mnimo regulatorio (10%). En este
sentido, la SBS ha establecido mayores requerimientos de capital desde julio
del 2012, orientados a fortalecer el sistema financiero local progresivamente
hasta el ao 2016, alineados a los estndares internacionales de gestin de
riesgo dentro de los lineamientos de Basilea III.

La principal fuente de fondeo de las colocaciones corresponde a la captacin

de depsitos (representan 71.8% del pasivo total del sistema financiero a
diciembre del 2013), y dentro de ellos, los depsitos de personas naturales
tienen un peso importante (cercano al 45% de las captaciones totales), gracias
a la diversidad de tipos de depsitos con que cuenta el mercado y a las
mayores tasas que se ofrecen frente a otras alternativas de inversin. La
estructura de fondeo se completa con crditos obtenidos de instituciones
financieras locales, bancos pblicos de segundo piso (Cofide, AgroBanco,
Fondo Mivivienda y Banco de la Nacin), e instituciones financieras del exterior,
a lo que se suman las emisiones de valores en el mercado de capitales locales
e internacionales, las que han incrementado su participacin dentro de la
estructura de fondeo del sistema financiero local.

RENTABILIDAD Y EFICIENCIA

El crecimiento del sistema financiero es apoyado por polticas que favorecen

mayor eficiencia en la gestin operativa, desarrollo de nuevos canales de
atencin al cliente, modernizacin y desarrollo de procesos de mejores
prcticas financieras, de polticas de gobierno corporativo y de fomento de
mejoras en la calidad de atencin a los usuarios. A pesar de ello, las
instituciones financieros pueden enfrentar un escenario distinto en el mediano
plazo, que estar marcado por un menor ritmo de crecimiento de la economa
con efectos en la demanda interna y el consumo, un menor rendimiento
esperado de las carteras y en los ingresos por servicios, as como por mayores
requerimientos de provisiones y requerimientos patrimoniales. A ello se suma el
crecimiento continuo de la situacin de competencia de mercado y la falta de
profundizacin y la necesidad de mayor bancarizacin en el mercado, medida a
partir del ingreso de nuevos clientes al sistema financiero, lo que debe
considerar la estrecha vinculacin y la relativa vulnerabilidad econmica del
Per respecto a las condiciones que se presenten en los mercados
internacionales, lo que en el mediano plazo podra generar un entorno de crisis
sistmico a ser contemplado en el manejo futuro de los negocios financieros a
fin de evitar consecuencias negativas para el sector. El crecimiento de la
cartera de crditos ha ido acompaado con una tendencia creciente en la
generacin de ingresos financieros, incluso a pesar de la disminucin de las
tasas de inters fomentada por la mayor competencia prevaleciente en el
mercado y por el desarrollo de polticas para mejorar la vinculacin con los
clientes. El sistema financiero peruano est demostrando su capacidad para
generar los recursos suficientes para cubrir gastos financieros, gastos
operativos y requerimientos de provisiones, en base a una estructura financiera
y operativa eficiente, resultando en adecuados, aunque decrecientes, niveles
de rentabilidad (con un ROE de 18.2% en el ejercicio 2013

PERSPECTIVAS

El sistema financiero peruano presenta perspectivas positivas para el mediano

plazo, relacionadas con las proyecciones de crecimiento econmico nacional
que se espera flucten en alrededor de 5.5% anual en los prximos aos lo
que puede continuar generando un efecto expansivo de una magnitud del
orden de alrededor de 3 veces en el sistema financiero (como ha sido la
experiencia en el ejercicio 2013 bajo resea) , todo ello respaldado por los
slidos indicadores macroeconmicos nacionales, por la estabilidad poltica y
fiscal del Gobierno Central, as como por las oportunidades que se percibe por
la situacin actual de la penetracin de servicios bancarios, inferior a la de
otros pases de la regin (crdito al sector privado representa 35.0% del PBI,
frente a niveles cercanos a 50% del PBI en otros pases de Amrica Latina), lo
que fue confirmado por el up-grade en la categora de riesgo soberano
asignada al Per por las agencias especializadas internacionales.
El crecimiento del sistema financiero es apoyado por polticas que favorecen la
eficiencia en la gestin operativa, el mejor control integral de riesgos y el
fortalecimiento patrimonial para afrontar eventuales efectos desfavorables de
crisis econmicas, a lo que se suman los mejores estndares de gobierno
corporativo aplicados, as como de transparencia de informacin y de calidad
de atencin a los usuarios. A ello debe agregarse el permanente rol
desempeado por el organismo supervisor (SBS), emitiendo normas bajo
estndares internacionales que buscan controlar cualquier desequilibrio que se
pueda presentar en el futuro, as como por su celo en fomentar un sistema de
caractersticas ms igualitarias y socialmente responsable. A la vez, el
organismo regulador (BCRP) ha manifestado su capacidad y preocupacin
respecto a la gestin de riesgos, con normas respecto al encaje bancario, a los
estndares de liquidez, al manejo de las tasas de inters y de la tasa de
cambio. En ese entorno, resulta importante no dejar de lado el cierto deterioro
en la calidad de la cartera del sistema, afectada por la situacin de
competencia y por los crecientes niveles de endeudamiento individual de sus
8

clientes, con la siempre permanente posibilidad de enfrentar menor demanda

interna y situaciones de crisis en algunos sectores sensibles, lo que se podra
traducir en un escenario distinto en el mediano plazo, obligando a considerar
operaciones con mayor requerimiento patrimonial y la necesidad de aplicar a
tiempo polticas crediticias prudenciales.

El sistema financiero peruano se encuentra en un dilema. Por un lado presenta

unas tasas de crecimiento importantes tanto en crditos (15,12% interanual a
junio 2013) como en depsitos (15,34%), as como en el nmero de puntos de
distribucin (oficinas 12%, cajeros 26% y corresponsales 54%). Por otro lado,
la morosidad del sistema est creciendo de forma preocupante: la banca
mltiple est en un 2,06 (un 17,7% ms que el ao anterior), las empresas
financieras

en

un

5,34%

(37%

de

crecimiento)

las

instituciones

microfinancieras no bancarias en un 6,2% (un 10,7% ms), lo cual est

impactando negativamente en la rentabilidad de todo el sistema, ya que tanto el
ROE como el ROA estn bajando de forma considerable, aproximadamente un
10% en la banca mltiple, un 15% en las empresas financieras y un 25% de
media en las microfinancieras. Si bien hay que tener en cuenta que los niveles
de solvencia y liquidez del sistema son saludables, situndose por encima de
los mnimos regulatorios, tenemos que preguntarnos si el camino por el que
transitan las entidades financieras peruanas es el adecuado o no. Con los
niveles de bancarizacin del pas y el alto nivel de concentracin de los
negocios en la capital, corremos el riesgo de estar sobrecalentando desde un
punto de vista crediticio a la base de la pirmide bancarizada. Experiencias
recientes en otros pases demuestran que el crecimiento desmedido slo es
bueno si va acompaado de un sistema slido de medicin del riesgo al
servicio de las reas comerciales. Las entidades financieras, al amparo del
apoyo del gobierno por hacer ms inclusivo el sistema, deben invertir, y as lo
estn haciendo muchas de ellas para llegar de forma responsable a la
poblacin no bancarizada y ampliar la base del negocio. Pero eso conlleva
necesariamente a revisar y adaptar las estructuras operativas y comerciales
actuales para hacer frente a este reto de forma eficiente y rentable y
aprovechar las ventajas que ofrecen las nuevas tecnologas. Recordemos lo
9

que deca David Tuesta, economista jefe de la unidad de inclusin financiera

del BBVA, en un reciente artculo: los que todava no son clientes de los
bancos arguyen que los motivos son porque es muy costoso, porque no tienen
suficientes ingresos como para tener una cuenta, por desconfianza al sistema o
porque las entidades financieras les quedan muy lejos del lugar donde viven.
Por tanto, queda mucho por recorrer en el camino de la inclusin financiera en
el Per, pero no slo facilitando el acceso de la banca a la poblacin, sino
tambin en la educacin y enseanza que hay que darles, necesaria para que
el sistema financiero crezca de forma responsable. En definitiva, los retos de la
banca peruana actual creo que se pueden concentrar en: la prudencia y el
alineamiento entre las unidades de riesgos y comercial en la concesin de
crditos, mejorar la eficiencia operativa del negocio, avanzar en el proceso de
bancarizacin del sistema y desarrollar modelos de relacin a largo plazo con
los clientes.

10

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones
bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o
privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro,
que operan en la intermediacin financiera, como son: El sistema bancario, el
sistema no bancario y el mercado de valores. El estado participa en el sistema
financiero en las inversiones que posee en COFIDE como banco de desarrollo
de segundo piso, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones
autorizada a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e
inversiones.
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario
y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes
desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este
papel se llaman Intermediarios Financieros o Mercados Financieros. La
eficiencia de esta transformacin ser mayor cuanto mayor sea el flujo de
recursos de ahorro dirigidos hacia la inversin.

11

El que las distintas unidades econmicas se posicionen como excedentarias o

deficitarias podr ser debido a razones como: la riqueza, la renta actual y la
esperada, la posicin social, si son unidades familiares o no lo son, la situacin
econmica general del pas y los tipos de inters (las variaciones de estos
puede dar lugar a cambios en los comportamientos en las unidades de gasto).
El concepto "sistemas financieros" hace referencia a las diversas formas de
ahorro y prstamo y a las transacciones de paga bancarias. Cuando se habla
de mercado financiero debe entenderse que se trata de la oferta y demanda de
servicios financieros. En una misma sociedad pueden coexistir tres tipos de
agentes econmicos que ofrecen servicios financieros.

Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes institucionales

bajo la supervisin de las autoridades monetarias. Se ubican en este
sector los bancos privados, estatales, comerciales e instituciones
financieras especializadas.
Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero no
pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales,
cooperativas de ahorro y crdito y programas de ONGs.
Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son
muy diversas. Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que
facilita el acceso a dinero, bienes y servicios. En este sector se ubican
usureros, prestamistas, familiares y amigos.

IMPORTANCIA
El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y
demanda de servicios financieros y ofrece a las partes del mercado
involucradas la posibilidad de tramitar sus transacciones financieras, de tal
forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario para el desarrollo
de la economa.
En muchos pases en vas de desarrollo la prestacin de servicios financieros
se limita a ciertos factores y a determinados grupos de clientes.
La importancia del sector en el mbito de la economa y en el mbito poltico.
Las intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes
formas y conciernen asuntos como: la estabilizacin o ajuste del tipo de
cambio, la influenciaran del clima de las inversiones y la tramitacin de las
finanzas gubernamentales.
Si bien los pases difieren en la escala de intervencin de gobierno y en el
grado hasta el cual han estabilizado y reestructurado sus economas, la
tendencia es a confiar ms en el sector privado y en las seales del mercado
12

para la asignacin de recursos. Para obtener todos los beneficios de la

confianza en las decisiones voluntarias del mercado, se necesitan sistemas
financieros eficientes.
Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economa
moderna. El empleo de un medio de intercambio estable y ampliamente
aceptado reduce los costos de las transacciones, facilita el comercio y, por lo
tanto, la especializacin en la produccin. Los activos financieros con
rendimiento atractivo, liquidez y caractersticas de riesgo atractivas estimulan el
ahorro en forma financiera. Al evaluar las opciones de inversin y supervisar las
actividades de los prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la
eficiencia del uso de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos
financieros permite a los agentes econmicos mancomunar el riesgo de los
precios y del comercio. El comercio, el uso eficiente de los recursos, el ahorro y
el asumir riesgos son la base de una economa en crecimiento.
La importancia del sector financiero como promotor de la innovacin
tecnolgica y el crecimiento econmico en el largo plazo, mediante su funcin
de intermediacin (transformacin del ahorro en inversin) ha llevado a que
diversos autores desde el siglo XIX estudien la relacin entre el grado de
desarrollo financiero y el crecimiento econmico en los pases, buscando
determinar la relacin de causalidad existente. Esta seccin presenta la
estructura del sistema financiero, su importancia en la economa y la evidencia
emprica que sustenta como condicin necesaria, para la existencia de
crecimiento econmico en el largo plazo, una mayor profundizacin financiera.
LA INTERMEDIACIN FINANCIERA
Es el Proceso por el cual las instituciones financieras trasladan recursos de los
agentes superavitarias hacia los agentes deficitarios.
La intermediacin Financiera puede ser de dos clases:

Intermediacin Financiera Directa Es aquella donde existe un contacto

directo entre los agentes superavitarios y loa agentes deficitarios.
La intermediacin directa se realiza en el Mercado de valores , donde
concurren los agentes deficitarios emitiendo acciones y bonos , para
venderlos a los agentes superavitarios y captar recursos de ellos , que
ser invertido en actividades productivas .Esta regulada y supervisados
por la comisin Nacional Supervisora de empresas y valores (conacev).

Intermediacin Financiero Indirecta Es aquella donde el agente

superavitarios no logra identificar al agente deficitario .Por ejemplo: Un
ahorrista que ha depositado su dinero en el banco .No logra identificar a
ala persona que solicitara su dinero del prstamo. Se realiza en el

13

sistema bancario y el sistema no bancario, son regulados y supervisados

por la superintendencia de Banca y Seguros (SBS).

SISTEMA FINANCIERO INDIRECTO:

En este sistema un mismo agente, el intermediario financiero, es el que se
encarga de captar y a su vez de colocar los fondos (bancos, mutuales, etc).
Esta canalizacin de recursos se realiza a corto, mediano y largo plazo. Los
intermediarios financieros han diversificado sus operaciones enmarcndolas
hoy en da dentro del concepto de banca mltiple.

Los agentes superavitarios de fondos colocan sus ahorros en manos de los

intermediarios financieros recibiendo una tasa de inters como ganancia, los
intermediarios colocan estos fondos a un deficitario de fondos, a cambio
solicita una garanta y cobra una tasa de inters. Se llama Sistema Financiero
Indirecto porque los agentes (superavitarios y deficitarios) no se conocen. Est
conformado por:

a. Sistema Bancario:

Conformado por las instituciones bancarias que operan en el pas. Ejemplos:

El Banco de la Nacin , El Banco de Crdito, Interbank, etc

b. Sistema No Bancario:

Conjunto de instituciones no clasificadas como bancos y que participan en la

captacin y canalizacin de recursos. Ejemplos: Financieras, AFPs, etc

SISTEMA FINANCIERO DIRECTO

En este sistema se permite la canalizacin de los fondos de los agentes

superavitarios hacia los agentes deficitarios, a travs de la emisin de valores.

14

Ello se sustenta en la existencia de un Mercado Primario (o de primeras

emisiones) y un Mercado Secundario (o de ttulos previamente colocados)

LOS BANCOS
Son Instituciones financieras que tienen autorizacin para aceptar depsitos y
para

conceder

prstamos.

Sus

reservas

son

activos

disponibles

inmediatamente para satisfacer los derechos de los depositantes de los

bancos.
Los bancos poseen dinero de los depsitos del pblico y de su capital como
empresa producto de las acciones emitidas. Pero los bancos no pueden
disponer de todo el dinero que el pblico le confa, la ley s lo prohibe, pues
dispone que siempre deben reservar una parte fija de los depsitos para as
garantizar, en cualquier momento, el retiro de dinero por parte del pblico. Esa
reserva tiene el nombre de ENCAJE LEGAL.
Los bancos pagan a sus ahorristas un porcentaje por sus depsitos y cobran
un porcentaje mayor por los prstamos que otorgan.

15

Este porcentaje que los bancos pagan a los ahorristas y cobra a los
prestatarios recibe el nombre de tasa de inters.
La tasa de inters que cobran las entidades financieras por sus prstamos se
llama tasa de inters activa.
La tasa de inters que le pagan a los ahorristas por sus depsitos se llama tasa
de inters pasiva.
IMPORTANCIA DE LOS BANCOS:
Los Bancos son importantes porque son entidades que prestan grandes
servicios a la sociedad. Las funciones que cumplen los bancos son:
a. Facilitan los pagos en el interior de un pas y en el exterior.
b. Impulsan las actividades econmicas
c. Los bancos son agentes de crditos

OPERACIONES BANCARIAS
Son todas las actividades que los bancos realizan, dando entrada y salida al
dinero con que trabajan, ya sea al activo o al pasivo. Las principales
operaciones bancarias son:

Depsitos
Consiste en aceptar todo el dinero que el pblico desee confiar al banco. Los
depsitos pueden ser:
- Cuenta corriente: sobre estos depsitos se puede girar cheques para realizar
retiros.
- A plazo fijo, cuando slo se puede retirar los depsitos despus de haber
transcurrido cierto tiempo convenido o pactado con el banco.
- En ahorros: se puede retirar en cualquier momento, mediante la presentacin
de una libreta, tarjeta simple o tarjeta de dbito.
16

- En custodia: se refieren a los objetos valiosos entregados al banco para

custodia o cuidado, pagando al banco una suma de dinero por este servicio.

Prstamos
Suma de dinero entregado al prestatario por un plazo determinado,
condicionado por el encaje legal y sobre el cual, el banco obtiene una ganancia
por los intereses que cobra.

Descuentos
En cuya virtud el banco compra letras a los comerciantes e industrias por un
valor inferior al monto de las mismas. El banco cobra las letras a su
vencimiento.

CLASIFICACIN DE LOS BANCOS

a. Segn la procedencia de su capital
a.1 Banca privada: constituida por capitales privados. Ejemplo: Banco de
Crdito
a.2 Banca estatal: constituida por capital que canaliza el estado.
Ejemplo: Banco de la Nacin
a.3 Banca asociada: constituida por capitales privados y estatales.
Ejemplo: Banco Latino

b. Segn su especializacin
b.1 Bancos comerciales: los que se dedican a toda clase de operaciones,
destacndose por su importancia relativa los llamados depsitos a la vista.
Ejemplos: Banco Santander, Banco Interbank.
17

b.2 Financieras: instituciones autorizadas para hacer

operaciones de

financiamiento, otorgamiento de crdito, recepcin de depsitos a plazo con

inters, emisin de bonos, etc. Ejemplos: Financiera Solucin.
b.3 Bancos de emisin: son los que se encargan de la creacin de billetes y
monedas y a los que se les confa el control de todo el sistema crediticio del
pas.
Ejemplo: Banco Central de Reserva del Per.

LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS (SBS):

Es una entidad estatal, autnoma del gobierno, que est encargada de regular
la actividad de los bancos. Entre las muchas funciones de la SBS estn el
acreditar nuevos bancos y sucursales, autorizar nuevas inversiones y coordinar
las operaciones de la banca con el Banco Central de Reserva del Per. Las
instituciones financieras deben informar a la SBS en qu estn empleando los
fondos para asegurar el pago de los intereses a los ahorristas.

18

ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO

Agentes del
Industrializados)

sistema

financiero

(Bolsa

de

valores,

Bancos

El Crdito
La moneda
SISTEMA BANCARIO
Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediacin financiera, formal
indirecta .En nuestro pas el sistema bancario esta conformada por la banca mltiple,
el banco central de reserva (B.C.R.P) y el banco de la Nacin (B.N).

Los Bancos
Se denomina tambin empresas bancarias, son necesidades
mercantiles que canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten
vago otras modalidades, hacia los agentes deficitarios y hacia otras
actividades que le proporciones utilidades.
Los bancos no son las nicas entidades que realizan intermediacin
financiera formal indirecta pero son las nicas que pueden aceptar
depsitos a la vista y movilizar dinero a travs de usos de cheques
extendidos contra ellos .Gracias a esto puede crear dinero a trabes de
sus operaciones crediticias (creacin secundaria del dinero)

Importancia de los Bancos

Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.
Impulsan las actividades econmicas
Son agentes de crdito
Ofrecen seguridad y confianza

TASA DE INTERS
Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en calidad de
prstamos o de depsitos .puede ser:

Tasa de inters pasiva

Es el precio que el banco paga cuando acta como depositario, esto es
cuando capta recursos del pblico.
Tasa de inters activa
Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los agentes
deficitarios.

19

Clases de Bancos
Banco Central de Reserva
Es una entidad estatal autnoma, tiene a su cargo la poltica monetaria
y cambiaria de nuestro pas .Es conocida tambin como la autoridad
monetaria, fue fundada en 1931 por recomendacin de la misin
Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad monetaria.
Sus Funciones Son:
Regular la cantidad de dinero.
Administrar las reservas internacionales.
Emitir billetes y monedas. d) Informar sobre las finanzas
nacionales.
Banco de la Nacin
Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las
operaciones financieras del sector publico .Creado en 1996, tiene como
finalidad principal proporcionar a todos los rganos del sector publico
nacional servicios bancarios. Funciones
Recauda los tributos y consignatario
Es depositario de los fondos de las empresas estatales.
Garante y mediador de las operaciones de contratacin y
servicios de la deuda publica.
Realiza pagos de deuda externa
Agente financiero del estado

EL SISTEMA NO BANCARIO
Es el conjunto de instituciones que realizan intermediacin indirecta que captan
y canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos tenemos a:
Financieras Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de
financiamiento y captar recursos financieros del pblico segn modalidades, a
excepcin de los depsitos a la vista. Adems facilita la colocacin de primeras
emisiones de valores y operan con valores mobiliarios.
COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo) Institucin administrada
por el estado que capta y Canaliza, orientada a fomentar el desarrollo
productivo de las pequeas y medianas empresas del sector empresas del
sector industrial.
Compaas de Seguro Empresas que cubren diversos riesgos: robos,
prdidas, quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas,
automviles, casas, etc. Estas compaas se comprometen a indemnizar a los
afectados asegurados a cambio del pago de una prima.

20

 Comparativas de Ahorro y Crdito Son asociaciones que auguran a sus

miembros el mejor servicio al ms bajo precio. Existen muchos tipos de
cooperativas, pero solo las de ahorro y cerdito pertenecen al sistema
financiero.
Caja Rurales Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de
captar dinero de sus asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar
actividades econmicas ligadas al agro de la regin.
AFP Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el
descuento de un porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de
previsin individual.
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
El fondo monetario internacional Denominado F.M.I es la agencia especial de
las naciones unidas, fundad en 1945 segn los acuerdos de bretton Woods
(1944), que tiene su sede central en Washington. Tiene como finalidad de
fomentar la solucin de los problemas monetarios de los pases miembros. Sus
objetivos, entre otros son:

fomentar la expansin y el comercio internacional.

fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros.
controlar la estabilidad monetaria internacional.
Ayudar a resolver problemas monetaria de los pases miembros que los
necesitan.
Infundir confianza a los miembros del sistema cambiario.

El Per y el F.M.I: El Per es mimbro del fondo desde el 8 de marzo de 1946.

La aprobacin del convenio, se realizo el 29 de diciembre de 1946.el uso del
F.M.I. solo se inicio en 1945 por los desequilibrios de nuestra balanza de pagos
registrada desde 1952.

EL PAGO
Importancia del pago en el Per
En los ltimos aos los sistemas de pago han adquirido especial importancia,
en particular para las autoridades monetarias, debido a que el creciente
desarrollo tecnolgico posibilit mejorar la rapidez y eficiencia en el traslado de
fondos, as como introducir nuevos instrumentos de pago. En que el desarrollo
eleva la eficacia de la poltica monetaria.
Nuestro pas no ha sido ajeno al creciente desarrollo tecnolgico de los
sistemas de pagos. En febrero de 2000, el Banco Central de Reserva del Per
(BCRP) dio el primer paso importante en la modernizacin del sistema de
21

pagos nacional con la puesta en marcha del Sistema de Liquidacin Bruta en

Tiempo Real (Sistema LBTR) y posteriormente, en noviembre de ese mismo
ao, entr en funcionamiento la Cmara de Compensacin Electrnica (CCE),
de propiedad privada, que procesa los pagos de bajo valor. Cabe anotar que el
Per se constituy en uno de los primeros pases en Latinoamrica en
desarrollar la infraestructura para los pagos de alto y bajo valor. Colombia lo
implement en 1993, Mxico en 1995, Argentina en 1996. Costa Rica en 1999,
Brasil en 2002, y Chile en 2004.

La importancia del sistema de pagos y su relacin con la poltica monetaria y la

estabilidad monetaria y financiera. En general se tiene que:
a. El sistema de pagos comprende el conjunto de transacciones monetarias
que realizan los diferentes agentes econmicos, as como las regulaciones,
instituciones y medios tcnicos que posibilitan el envo de las rdenes de pago.
Las transacciones en efectivo son la forma tradicional de pago, pero dado que
no se procesan a travs de un sistema organizado y no utilizan la
infraestructura tecnolgica, no se consideran parte del sistema de pagos, tal
como se ha definido.
b. Los sistemas de pago involucran operaciones de alto valor (generalmente de
liquidacin bruta) y pagos de bajo valor (que pueden liquidarse de manera
multilateral en los sistemas administrados por los bancos centrales). Aqu debe
22

tenerse en cuenta que existen sistemas de pago (por ejemplo, la liquidacin de

cheques y valores) que pueden afectar de manera importante la liquidez del
mercado monetario o la finalizacin de las transacciones en el mercado de
capitales. Estos sistemas se consideran sistmicamente importantes y por ello
sus liquidaciones se llevan a cabo en el sistema de liquidacin administrado por
el Banco Central. Un sistema de pagos eficiente en trminos de costo, rapidez
y seguridad contribuye con la eficacia de la poltica monetaria ya que posibilita
que sus efectos se transfieran con mayor rapidez entre los participantes y
usuarios.
c. A travs del sistema de pagos se puede transmitir los problemas de una
institucin bancaria a otra u otras (riesgo sistmico). En l estn presentes los
riesgos de crdito, liquidez, operativos y legales. Por ello, un sistema de pagos
bien diseado reducira estos riesgos y su impacto negativo sobre el sector real
de la economa.
d. El sistema de pagos nacional est compuesto principalmente por el Sistema
LBTR, operado y administrado por el BCRP, y la CCE propiedad de los bancos
y en la que se compensan instrumentos tales como cheques y transferencias
de crdito. Ambos sistemas procesan operaciones en moneda nacional y
extranjera. Cabe agregar que, en la segunda mitad de este ao, se espera que
la compensacin de valores se liquide en el Sistema LBTR, lo que permitira
reducir el riesgo del principal, al estar presente el mecanismo de entrega contra
pago (conocido como DVP por sus siglas en ingls).
e. Adicionalmente, existen otros sistemas de pagos interbancarios como
aquellos que compensan los pagos con tarjetas de crdito (VISA,
MASTERCARD) y pagos va cajeros, como la Red Unicard o Global Net.
Dichos sistemas, sin embargo, no son vigilados directamente por el BCRP en
parte porque los montos compensados y liquidados son menores con respecto
a los montos procesados por el Sistema LBTR y la CCE y, por lo tanto, de poca
importancia sistmica an.
En lo que sigue se efecta un anlisis de la evolucin de los pagos realizados
con los distintos instrumentos de transferencia de fondos existentes en 2003 y
2004. Se analiza la informacin desde 2003, porque es a partir de dicho ao
que los bancos re portan la informacin sobre instrumentos de pago distintos
del efectivo.2

El pago es:

23

 El pago es uno de los modos de extinguir las obligaciones que consiste

en el cumplimiento efectivo de la prestacin debida, sea esta de dar,
hacer o no hacer (no solo se refiere a la entrega de una cantidad de
dinero o de una cosa).

El DINERO
El dinero es un derecho y las especies monetarias los ttulos. Las especies son
el vehculo en el cual CIRCULA el dinero para facilitar las transacciones.
Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o
ttulos en los cuales se expresa el dinero.
Una definicin acertada de dinero es decir "que es un derecho a exigir de la
comunidad bienes y servicios expresados en especies que son aceptados en
forma universal como unidades de cambio y medidas de valor"
Pero la definicin clsica y objetiva de dinero reportada por los diccionarios
reza: "Todo lo que siendo susceptible de ser expresado en unidades
homogneas se acepta de modo general en razn de determinadas cualidades
intrnsecas, a cambio de bienes y servicios".
Importancia del dinero
El papel que juega el dinero dentro de la economa es vital para el sano
funcionamiento de la misma, ya que facilita las transacciones entre los agentes
econmicos mejorando claramente la eficiencia del sistema econmico. Son
muchas las teoras que tratan de explicar porque la gente demanda dinero,
pero lo que s es cierto es que todas concuerdan que uno de los principales
motivos es para realizar transacciones, o sea, como medio de pago.
Es muy importante tambin entender los efectos que tiene la demanda de
dinero en la economa, ya que la comprensin de dicho elemento es esencial
para la buena aplicacin de polticas monetarias, las cuales va orientada hacia
diferentes fines, dependiendo del objetivo que dese alcanzar el banco central.
De igual manera no hay que dejar de lado que cuando se tiene dada una
demanda de dinero estable, la teora monetaria postula la existencia de una
relacin estrecha entre la cantidad del dinero y el PIB nominal; el nivel del
producto medio esta medido a precios constantes y se determina por el
volumen de recursos reales y la eficiencia en su uso, el nivel general de los
precios es una funcin del monto de dinero en circulacin. La poltica monetaria
expansiva genera un incremento de los agregados monetarios que se traduce
en inflacin.

24

Funciones especficas del dinero

El dinero cumple tres funciones especficas, stas son:
1) Servir como medio de intercambio

Dinero
Servicios

Intercambio

Bienes y

El dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado para el

intercambio de bienes y servicios. No es precisamente por su valor
intrnseco ni por el reconocimiento oficial por parte de algn gobierno,
sino es por la certeza de que ser aceptado por otras personas para
intercambiar otros bienes y/o servicios que necesita.
2) Unidad de cuenta
El dinero es el comn denominador que se utiliza para comparar los
valores de los dems bienes y servicios y tambin es usado para medir y
comparar la riqueza.
3) Reserva de poder adquisitivo
El dinero tambin se usa como reserva de poder adquisitivo o reserva
"precaucionara", teniendo la certeza que siempre ser aceptado en la compra
de bienes y servicios en el momento que se disponga comprar. Aunque la
reserva podra hacerse con un bien no perecedero, ningn bien podr ser ms
"vendible" o ms "lquido" como el dinero mismo.

Funciones del dinero

25

LOS CREDITOS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

CONCEPTO DE CRDITO
La palabra crdito tiene un amplio significado. Su origen se encuentra en el
vocablo creer, dar fe a alguien, confiar, ofrecer.

26

Crdito

El crdito bsicamente consiste en la entrega de un bien presente a cambio de

la promesa de su restitucin o pago futuro.
En este sentido se puede decir que cuando se celebra un contrato, una de las
partes, el prestamista o acreedor hace - en el presente - una prestacin a la
otra parte, y el prestatario o deudor, a cambio de ella, formula la promesa de
efectuar una contraprestacin diferida en el tiempo, en bienes o en servicios.
Cuando se inicia un negocio es bastante comn que se necesite algn
financiamiento. Los fondos requeridos pueden ser aplicados para la compra de
inmuebles, maquinarias o equipos para la produccin de un bien, para adquirir
materia prima o insumos de fabricacin, o como capital de trabajo para cubrir el
perodo de tiempo entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los
productos o servicios.
Antes de asumir compromisos financieros es importante evaluar
cuidadosamente cul es el monto necesario, la oportunidad de tomar el crdito,
las condiciones que ofrecen las distintas fuentes de financiamiento y
principalmente se debe analizar cmo quedar la composicin del pasivo de la
empresa. Esto ltimo tiene relacin con el perfil de las obligaciones de corto,
mediano y largo plazo, y las posibilidades de cubrir sin contratiempos las
deudas contradas.
Por eso es necesario ser muy cauteloso en la eleccin de los instrumentos de
financiamiento que resulten ms apropiados para cada necesidad planteada.

27

Definicin
Es la entrega de un bien o dinero en un determinado tiempo. A una persona o
empresa, quien se compromete a devolver en una fecha un equivalente al valor
entregado ms un pago adicional llamado inters.
Importancia

Permite una mayor produccin.

Hace posible un mayor consumo familiar.
Incentiva la capacidad creativa del hombre.
La explotacin de los recursos naturales y la construccin de obras.

Elementos

El bien
Es el objeto del crdito.
El acreedor
Persona duea del bien y que entrega a este adquiriendo derecho a
recibir en un tempo futuro un valor equivalente, ms un inters.
El deudor
Persona que carece del bien pero se responsabiliza a entregar en una
fecha futura dad, el equivalente del valor que recibe. Mas una ganancia
al acreedor.
La confianza
Seguridad que tiene el acreedor en el deudor. e) Promesa de Pago
Compromiso que adquiere el deudor frente al acreedor.
Tiempo
Plazo en que se debe cancelar el crdito.
Garante
Persona que avala la promesa de pago del deudor, en caso de
incumplimiento tiene la responsabilidad de cancelar el crdito.
Inters
Pago adicional que realiza el deudor en el momento de entregar el
equivalente al valor recibido con anterioridad.
Documento
Son instrumentos que certifican la obligacin del deudor y el derecho del
acreedor. Ejemplo letras de cambio, pagares, etc.

Conclusiones La estructura y el funcionamiento del sistema de pagos peruano

responden a un contexto de una economa que a la vez permite ejecutar pagos
internos tanto en moneda nacional como extranjera, sobre la base de la
composicin de los depsitos bancarios y de las cuentas corrientes en el Banco
Central.

28

Fuentes de financiamiento
Propias
Estos fondos pueden tener origen en las utilidades generadas por las empresas
una vez iniciada la actividad, y constituyen una fuente importante de
financiamiento.
Tambin las empresas pueden recibir aporte de los dueos en forma de capital,
producto del ahorro personal, o tambin de familiares o amigos, sin necesidad
de recurrir al ahorro externo.
Externas
Los proveedores mediante el otorgamiento de plazos de pago para la compra
de bienes, son una fuente de financiamiento.
Este tipo de crdito lleva implcito un costo, que depende del monto de la
operacin, el perodo de amortizacin, la naturaleza de la competencia entre
los proveedores, etc. Dicho costo es la diferencia entre el monto de la compra a
crdito y el valor de contado. Esta diferencia, es el descuento por pronto pago.
Si bien es cierto que ste tipo de crdito a corto plazo tiene una ventaja
importante, que es su relativa facilidad para obtenerlo, hay que evaluar la
conveniencia de tomarlo, porque en la mayora de los casos es sensiblemente
ms caro que otras fuentes de financiamiento.
El leasing es un convenio contractual entre dos partes por el cual una de ellas,
el tomador, puede usar un activo que legalmente pertenece a otra y a cambio
de ese uso se deber abonar una serie de pagos que mutuamente han
acordado. El tomador usufructa el activo y paga un alquiler al dador, dueo del
bien en cuestin, y puede decidir si opta restituirlo o por comprarlo y convertirse
en el propietario del bien, una vez finalizado el contrato. En este caso se toma
como parte de pago el canon que abon el tomador y se fija un valor residual
del bien, previamente establecido en el contrato.
Puede ser el caso, por ejemplo, de la incorporacin de una fotocopiadora a un
negocio de artculos de librera, donde se establece en el contrato un pago
mensual por el alquiler de la mquina durante un perodo determinado o por
cantidad de fotocopias mensuales, hasta cubrir una determinada cifra. Se fija
un valor residual y el tomador del bien tiene la opcin de comprarla por ese
valor o devolverla.
Como la garanta de la operacin est en el bien mismo, el leasing hace
posible que empresas sin recursos financieros especiales o historia de
calificacin crediticia puedan acceder a activos sin la necesidad de recurrir a
29

crditos bancarios tradicionales. Es una forma de financiarse a mediano y largo

plazo.
El Estado, tanto nacional o provincial, puede ofrecer alternativas de
financiamiento, a partir de sus polticas de apoyo a las micro y pequeas
empresas.
Generalmente son programas que tienden a dar soporte a la inversin en
bienes de capital, activos de trabajo, incorporacin de procesos de calidad e
innovacin tecnolgica. Los crditos se otorgan a tasas de inters subsidiadas,
notablemente inferiores a la que ofrecen los bancos privados.
Tambin el Estado dispone de planes de apoyo a las exportaciones mediante la
instrumentacin de crditos para la prefinanciacin de exportaciones destinado
a determinados sectores. Brinda informacin sobre la demanda externa, ferias
y exposiciones, oportunidades comerciales y todo lo relativo a la insercin de
las pymes en los negocios internacionales.
Las empresas pueden acceder al financiamiento por parte del Estado a travs
de programas de capacitacin y asesoramiento gratuitos o arancelados. Estos
ltimos tienen la particularidad de que el monto del servicio puede ser
descontado en parte o en su totalidad, de los tributos que debe pagar la
empresa.
Uno de los inconvenientes que tienen los pequeos empresarios para acceder
al crdito, es la dificultad para presentar garantas que respalden la operacin.
En algunos pases, el Gobierno responde a esta preocupacin creando lo que
se denominan Sociedades de Garanta Recproca (SGR), para brindar
asesoramiento tcnico, econmico y financiero.
Estas sociedades tienen dos tipos de socios: los protectores o patrocinantes
que pueden ser personas fsicas o jurdicas, pblicas o privadas, nacionales o
extranjeras; que realizan los aportes de capital social al fondo de riesgo (SGR)
y los partcipes o patrocinados que son los titulares de las pequeas empresas
(sean personas fsicas o jurdicas) constituyen los demandantes de la garanta
para presentar a las entidades financieras.
La garanta le brinda al banco el respaldo para otorgar prstamos con un riesgo
prcticamente nulo y se puede acceder a tasas de inters ms bajas.
Los Bancos representan una de las principales fuentes de financiacin externa
para las pymes, en particular cuando superaron la etapa de iniciacin y las
utilidades no son suficientes para autofinanciarse.
Muchas veces las empresas estn limitadas en su capacidad de obtener
prstamos, porque el valor de sus activos o el monto de su capital societario,

30

no cubre los requisitos de Patrimonio Computable en relacin al crdito

solicitado.

Instrumentos de crdito del sistema financiero

Se describe a continuacin en forma genrica las operaciones crediticias que
se pueden acceder dentro del sistema financiero y pueden ser utilizadas por las
pequeas empresas. Las ms habituales son las siguientes:
a) Apertura de crdito.- Es el contrato mediante el cual el banco se obliga
a tener a disposicin de la otra parte una suma de dinero, por un cierto
perodo de tiempo o por un tiempo indeterminado en funcin de diversas
opciones operativas.
En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino que los tiene
a disposicin cuando los necesita. Pueden ser los casos de apertura de
cartas de crdito en operaciones de comercio exterior (importacin y
exportacin) o acuerdos en cuenta corriente.
La sola apertura del crdito no genera obligacin de pagar intereses a
la entidad, sino que estos comienzan a tener efecto a partir del momento
en que efectivamente se utilizan los fondos provistos por el banco.
b) Prstamos financieros.- Cuando el cliente solicita a una entidad
financiera una determinada suma de dinero, previo al otorgamiento, se
pacta por escrito entre el cliente y la entidad las condiciones de la
operacin (monto, plazo, tasa, garanta, etc.), que dan lugar al uso de
fondos por parte del cliente y ste se compromete a restituir a la entidad
en las condiciones y formas acordadas.
Este tipo de prstamos son los que generalmente se utilizan para
financiar capital de trabajo en las empresas, compras de equipamiento,
proyectos de inversin, etc., estando ms asociados a los ciclos
productivos de ellas.
c) Adelantos en cuenta corriente.- Hay una cierta similitud entre el
contrato de apertura de crdito y el adelanto en cuenta corriente.
La diferencia fundamental entre ellos es que en la apertura los fondos
an no han sido utilizados por el cliente, mientras que cuando existe
adelanto en cuenta corriente (girar en descubierto), la entidad ya
atendi pagos del cliente sin que existieran fondos suficientes en su
cuenta.
Este es un tipo de financiacin que debe ser utilizada con prudencia
para cubrir necesidades excepcionales de liquidez, dado que se trata de
un recurso financiero de costo muy elevado como para que un usuario
individual o empresario lo utilice permanentemente.
d) Otros adelantos
Adelantos a exportadores locales en operaciones de comercio exterior.

31

e)

f)

g)

h)

Anticipos efectuados sobre prstamos pendientes de instrumentacin

definitiva.
Adelantos contra entrega en caucin, en garanta o al cobro, segn
corresponda, de valores mobiliarios, cheques, certificados de obra,
certificados de depsito de mercaderas, letras, pagars, facturas
conformadas y otras obligaciones de terceros.
Documentos descontados.- El descuento de documentos es un
contrato financiero, mediante el cual la entidad pone a disposicin del
cliente una determinada suma de dinero a cambio de la transmisin de
un ttulo de crdito de vencimiento posterior, del cual el cliente es
poseedor.
Estos ttulos de crdito se entregan por va del endoso al banco y
pueden ser: letras, pagars, certificados de obra y otros documentos,
cuya responsabilidad recae en el cedente.
Documentos comprados.- Corresponde a los prstamos otorgados por
entidades financieras contra la entrega - por va del endoso - de letras,
pagars, certificados de obra y otros documentos transferidos a ellas, sin
responsabilidad para el cedente en caso de incumplimiento por parte del
firmante.
Aceptaciones.- Hay crdito por aceptaciones, cuando el banco se
obliga a aceptar letras de cambio giradas por su cliente a su propia
orden o a la de un tercero o bien letras giradas por un tercero a cargo
del banco que el cliente indique.
La aceptacin de una letra implica que la entidad financiera garantiza
una obligacin que previamente ha contrado el cliente frente a ese
acreedor, quien le ha exigido, en seguridad de su crdito, la intervencin
del banco en el ttulo valor correspondiente, como aceptante de ste.
Descuento de facturas (factoring).- El nombre de factoring proviene
del trmino factor, que significa auxiliar del comerciante y que est
autorizado a realizar determinadas transacciones a nombre y cuenta de
l, para colaborar en los negocios.
Como las pequeas empresas no tienen, en la mayora de los casos,
una estructura lo suficientemente amplia para la gestin de cobranza de
deudas, recurre a un gestor capacitado con experiencia y criterio para
realizar el trabajo de factor.
El factoring es un contrato, por el cual una de las partes (entidad
financiera o empresa de factoring), adquiere toda o parte de la cartera
de crditos que un determinado cliente tiene frente a sus deudores
comerciales.
La entidad financiera o empresa de factoring que interviene, le compra a
la empresa contratante las facturas y le adelanta el importe de ellas
(generalmente entre un 70 y 80 % del valor de las cuentas). Luego se
encarga de la gestin de cobro, asumiendo o no el riesgo de
incobrabilidad. En este ltimo caso hay un servicio extra que excede del
solo descuento de facturas y por ello se cobra un adicional.
32

La contratacin de sta modalidad de financiamiento tiene costos

derivados de los intereses y comisiones que cobra el factor, pero tiene
las ventajas de tipo administrativo (control de registraciones,
simplificacin de la informacin, reduccin del personal de cobranzas,
eliminacin de riesgos por incobrabilidad, etc.) y de orden financiero
(mejora el activo circulante, se dispone de ms efectivo, se pueden
realizar compras de contado con descuentos importantes, etc.).
El inconveniente principal es el costo. Tambin puede haber interferencia
del factor en la relacin con el cliente de la empresa y generar
perturbaciones debido al trato poco mesurado que puede llegar a
perjudicar la relacin comercial. Para ello se establecen clusulas,
donde el factor debe consultar a la empresa antes de llegar a una accin
judicial.
La operacin de factoring debe valorarse considerando todo el
conjunto del servicio brindado, es decir, el financiamiento, la gestin de
cobro, la administracin y otros servicios tcnicos administrativos.
i) Prstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los que la
nica instrumentacin que respalda la operacin es la constitucin de
una hipoteca sobre el inmueble que es objeto de compra - venta por
parte del cliente.
Tambin dentro del universo de las garantas para diversas operaciones
de crdito, la hipoteca ocupa un lugar de privilegio debido a la seguridad
que un inmueble representa para el acreedor. Sin embargo, a pesar de
la calidad que puede representar la garanta constituida sobre un
determinado inmueble, las entidades financieras no pueden dejar de
evaluar la idoneidad del cliente dado que, en caso de incumplimiento por
parte de ste, aquellas deberan iniciar un proceso de ejecucin y
recuperacin del bien que, adems de costoso, no constituye el objeto
primario por el cual las entidades financieras desarrollan operaciones
hipotecarias.
j) Prstamos prendarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los que la
nica instrumentacin que respalda la operacin es la constitucin de
una prenda sobre bienes muebles que sean objeto de compra - venta
por parte del cliente. Al igual que en los crditos hipotecarios, las
entidades optan, por lo general, en efectuar contratos de mutuo con
garanta prendaria accesoria.
La prenda es una garanta de tipo real, es decir constituida sobre bienes.
En el caso de la hipoteca los bienes afectados en garanta son
inmuebles o buques, en cambio, los contratos prendarios se constituyen
sobre cosas muebles (rodados, maquinarias, ttulos, certificados de
depsitos, etc.).
k) Documentos a sola firma.- Se trata de aquellos prstamos que las
entidades financieras acuerdan contra la entrega por parte del deudor de
letras, pagars, debentures y otros documentos suscriptos con su firma
33

o de varias personas en forma mancomunada, ya sea que se trate de

operaciones amortizables o de pago ntegro.
Los sistemas ms comunes de amortizacin de los prstamos son:
Sistema Francs: es el de uso ms generalizado en las entidades
financieras para este tipo de operaciones, y se caracteriza porque los
importes de las cuotas son fijas, los saldos de amortizacin de capital
son crecientes y los servicios de intereses son decrecientes.
Sistema Alemn: la particularidad es que los importes de las cuotas son
decrecientes, los saldos de amortizacin de capital son constantes y el
servicio de los intereses son decrecientes.
l) Warrant.- El warrant es una operatoria que permite a los sectores
productivos la obtencin de crdito, mediante la entrega de mercadera o
productos agrcolas ganaderos, forestales, mineros o manufacturas
nacionales, que se encuentran depositados en almacenes, bajo
resguardo, custodia y control de empresas autorizadas a tal efecto, con
el objeto de constituirlas en garanta de crditos.
El warrant es un documento de crdito que a travs de su endoso
permite entregar, en concepto de garanta, los derechos crediticios de
los bienes a que se refiere el correspondiente certificado de depsito. Se
puede decir que se trata de una garanta real.
El certificado de depsito es el ttulo que acredita la propiedad de las
mercaderas depositadas. Este instrumento, puede transferir mediante
su endoso, la titularidad de la mercadera.
Una vez solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el
depsito donde se almacenar la mercadera y lo habilita si cumple con
las condiciones requeridas. El banco recibe la mercadera, controla la
calidad y cantidad y la documentacin que acredita su titularidad, sin
inhibicin alguna y luego expide a la orden del depositante dos
documentos: Certificado de depsito y certificado de warrant. El warrant
siempre ser nominativo.
El warrant posibilita financiar capital de trabajo y permite tambin vender
la produccin fuera de poca para conseguir mejores precios. Es ms
gil la obtencin del crdito y en muchos casos los costos financieros
son menores. Y su uso est ms difundido en productos tipo
commodities como son los agropecuarios.
Existen tambin otros tipos de contratos financieros, pero el nivel de
complejidad y caractersticas operativas a partir de las cuales se
instrumentan, resultan dificultosas en su aplicacin y acceso para el
segmento de empresarios titulares de micro y pequeas empresas.

SOLICITUDES DE CRDITO
Informacin requerida por los bancos.-Las entidades financieras consideran
las solicitudes de crdito a partir de la apertura de un legajo por cada
34

demandante. Deben llevar un registro por cada deudor que integre su cartera, y
reunir los elementos de juicio necesarios para realizar las evaluaciones y
clasificaciones correspondientes y dejar constancia de dichas revisiones y
clasificaciones una vez asignadas.
Informacin general.-Los requerimientos que se enumeran a continuacin
pueden estar incluidos en la propia solicitud del crdito, y se deber tener en
cuenta al solo efecto ilustrativo, dado que cada entidad tiene implementado su
propio sistema operativo comercial.

Nombre del cliente (persona fsica o empresa)

Direccin
Caractersticas societarias, en el caso de personas jurdicas (S.R.L.,
S.A., etc.)
Actividad de la empresa
Informacin accionaria
Informacin sobre el manejo y toma de decisiones en la empresa
Composicin del Directorio y la Gerencia
Antecedentes histricos de la empresa
Objetivos
Plan estratgico
Presupuestos econmicos y financieros
Problemas actuales que enfrenta la empresa
Caractersticas del negocio
Tipo de productos que fabrica o comercializa
Marcas y patentes
Organizacin de la produccin
Polticas de precios
Canales de distribucin
Mercado que atiende
Competencia
Ventajas con respecto a la competencia
Cartera de clientes
Poltica de inversiones
Poltica de dividendos
Relaciones con entidades financieras

Documentacin
Para la apertura del legajo, en la mayora de los casos, solicitan los siguientes
elementos:

ltimos tres balances certificados, o manifestacin de bienes actualizada

en caso de que se trate de una persona fsica.
Detalle de venta mensual histrica de balance presentado.
Detalle de venta mensual proyectada.

35

Detalle de deudas bancarias y financieras. No debe poseer deuda

exigible por motivos impositivos o previsionales, al momento de la
calificacin.
Manifestacin de bienes de los socios.
Seguros Patrimoniales o de Vida (si es una empresa unipersonal)
Constancias de cumplimiento de las obligaciones previsionales, de
acuerdo a las leyes vigentes, en relacin a los empleados y como
autnomo.
Declaracin jurada del Impuesto a las Ganancias
Declaracin jurada del Impuesto al Valor Agregado
Declaracin jurada del Impuesto sobre los Ingresos Brutos
En el caso de sociedades de hecho, que no estn obligadas legalmente
a presentar balances, deben informar el estado de situacin patrimonial
incluyendo la totalidad de los activos y pasivos afectados a la actividad,
adjuntando adems el cuadro de resultados, todo firmado por el cliente
con carcter de declaracin jurada y certificado por un Contador Pblico.
Esta declaracin jurada reemplaza al balance y se debe corresponder
con la informacin de las liquidaciones presentadas ante el organismo
encargado de recaudar los impuestos.

La apreciacin de los aspectos antes mencionados, tanto informativos como

documentales, permitirn evaluar la calidad del cliente a efectos de conceder o
no la asistencia crediticia solicitada, siempre y cuando ella se encuadre dentro
de las regulaciones tcnicas del Banco Central.

FUNCIONES ESENCIALES DEL SISTEMA FINANCIERO

A. La provisin de recursos al sector productivo

Captacin de capital
Canalizacin
Asignacin de los recursos

B. La creacin de liquidez
C. Servir de soporte a la poltica monetaria del gobierno

Componentes del sistema financiero

Liquidez
Rentabilidad y riesgo
36

Instrumentos financieros
A. Operaciones pasivas
o
o
o
o

La cuenta corriente
Liquidacin de las cuentas corrientes
Las cuentas de ahorros
Imposiciones a plazo fijo

B. Operaciones activas
o
o
o
o

Descuento de efectos comerciales

Descuento de letras de cambio
Prstamos
Crditos

BIBLIOGRAFIA
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