La economa de Australia acaba de publicar su peor crecimiento nominal desde

1962
The Beatles realizan en un club antes de firmar su primer contrato de
grabacin, Liverpool, Inglaterra, 1962. Foto: Getty Images
El lanzamiento de hoy de Q2 PIB de Australia estaba en el extremo ms bajo de
las expectativas con un resultado de 0,2% en el trimestre y una tasa de 2% de
crecimiento para el ao a junio.

Pero, los datos de ttulo refleja medicin del crecimiento "real" de los
estadsticos. Eso es un crecimiento ajustado por inflacin.

Mientras que la tasa trimestral de 0.2% de crecimiento y la tasa de crecimiento

ao a ao el 2% eran decepcionantes suficiente, es el tipo de "nominal" de
crecimiento que era verdaderamente horrible.

El ABS, dijo en su comunicado:

El crecimiento nominal del PIB fue del 1,8% para el ejercicio 2014-15. Este es el
crecimiento ms dbil en el PIB nominal desde 1961 hasta 1962.

Ya reas de la economa y los negocios asociados a la minera, y el fin del auge

de la minera son efectivamente en recesin. Pero, con una tasa de crecimiento
nominal bajo como la economa en su conjunto se va a sentir moribunda en
todo el pas.

En efecto, mientras que la tasa real Australia del crecimiento del PIB podra no
ser un crecimiento nominal de recesin es ms dbil que en la ltima recesin
de Australi a principios de 1990

Hay ms de una buena poltica de aumentar el PIB

Los economistas son criticados regularmente para preocuparse por el producto

interno bruto (PIB) y medidas similares. La declaracin clsica del caso fue por
Robert F Kennedy:

"Demasiado y demasiado largo, que parecen haber rendido los valores de

excelencia de la comunidad y de la comunidad en la mera acumulacin de
cosas materiales. Nuestro producto nacional bruto ... si debemos juzgar a
Amrica por eso - cuenta la contaminacin del aire y la publicidad de cigarrillos
y ambulancias para despejar nuestras carreteras de carnicera. Cuenta
cerraduras especiales para nuestras puertas y las crceles para aquellos que
los rompen. Cuenta la destruccin de nuestros bosques de secuoyas y la
prdida de nuestra maravilla natural en la expansin catica. Cuenta napalm y
el costo de una ojiva nuclear, y vehculos blindados de la polica que luchan
disturbios en nuestras plazas. Cuenta rifle de Whitman y el cuchillo de la mota,
y los programas de televisin que glorifican la violencia con el fin de vender los
juguetes de nuestros hijos.

"Sin embargo, el producto nacional bruto no permite para la salud de nuestros

hijos, la calidad de su educacin o la alegra de su juego. No incluye la belleza
de nuestra poesa o la fortaleza de nuestros matrimonios; la inteligencia de
nuestro debate pblico o la integridad de nuestros funcionarios pblicos. Mide
ni nuestro ingenio ni nuestro coraje; ni nuestra sabidura ni nuestro
aprendizaje; ni nuestra compasin ni nuestra devocin a nuestro pas; que
mide todo, en fin, excepto lo que hace que la vida valga la pena. Y nos dice
todo acerca de Amrica, salvo por eso estamos orgullosos de que somos
americanos ".

Gran parte del tiempo esa crtica est fuera de lugar. A los efectos de la gestin
macroeconmica de mediano plazo - es decir, tratando de mantener el pleno
empleo y baja inflacin - es importante para medir la cantidad de actividad
econmica va en conjunto. Si la demanda agregada es dbil, por ejemplo, es
razonable para estimular la economa mediante la reduccin de las tasas de
inters o el aumento del gasto pblico. El PIB es la mejor medida de la
actividad econmica, precisamente porque recoge toda la produccin, tomando
los precios de mercado existentes como la medida del valor.

Pero en el largo plazo, los problemas con el PIB comienzan a la materia, incluso
en cuestiones relativamente estrechos de la poltica econmica. Al medir el
rendimiento econmico (en oposicin a la actividad), el PIB adolece de tres
inconvenientes importantes a este respecto

Es bruta - es decir, la depreciacin del capital fsico y natural, no se descuenta.

Es interno - es decir, se mide la produccin producida en Australia, a pesar de

que el ingreso resultante puede fluir en el extranjero [1].

Es un producto - el objetivo ltimo de la actividad econmica no es la

produccin en s, sino los ingresos que genera, que debe tomarse para incluir
el valor econmico de ocio, el trabajo domstico y as sucesivamente.

Si queremos mirar a las polticas que promueven nuestro bienestar econmico

a largo plazo, tenemos que empezar con otra medida, producido por las
mismas cuentas nacionales que nos dan PIB, pero con los errores
anteriormente fijo. Esa medida es el ingreso neto nacional (NNI): la cantidad de
ingresos obtenidos por los australianos, despus de sustituir el capital
depreciado.

Idealmente, la depreciacin debe ampliarse para tener en cuenta la

depreciacin de, o mejoras, el capital natural como los bosques de secuoyas de
Kennedy. Esto se hace en alguna medida en "cuentas satlites", elaborado por
la Oficina Australiana de Estadsticas.

Ms importante an, al considerar el bienestar econmico, tenemos que tener

en cuenta el valor del ocio y el trabajo no de mercado. Esto se puede hacer con
crudeza, al observar el ingreso nacional neto por hora trabajada como una
medida del bienestar. Enfoques ms sofisticados, que implican conceptos de
ingreso total, se han desarrollado, pero no se han aplicado en las cuentas
nacionales.

Ingreso nacional neto por hora trabajada no mide la belleza de la poesa o de la

fuerza de los matrimonios, pero es una buena gua para el xito o el fracaso de
la poltica econmica en el largo plazo. Es esta variable que deberamos estar
mirando a la hora de considerar qu tipo de polticas de reforma econmica
necesita ser perseguido.

Esto ha sido sealado muchas veces, pero tambin muchos economistas

australianos seguir centrndose en el PIB. El ejemplo ms reciente es un
informe publicado por el Instituto Grattan, titulado "Game cambiadores:
prioridades de reforma econmica para Australia". Hay mucho que gusta de
este informe. La discusin es generalmente sensible, y hay una buena
encuesta de opciones de poltica econmica.

Desafortunadamente, las recomendaciones centrales son las condiciones que

bien puede aumentar el PIB, al tiempo que reduce el bienestar econmico para
los australianos. El informe afirma:

"Pero por ahora, slo tres reformas - reforma mezcla de impuestos,

participacin laboral de las personas de sexo femenino y mayores - pueden
cambiar el juego. Ellos deberan ser las prioridades de reforma econmica
fundamentales para los gobiernos de Australia ".

El informe estima que cada una de las reformas que considere podra elevar el
PIB en aproximadamente $ 20-25 millones de dlares al ao, o alrededor de 1,5
por ciento. [2] El problema es que el PIB es la medida equivocada. Esto es ms
evidente en relacin con la tasa de actividad femenina, donde se discuten
brevemente los temas. El aumento de la participacin femenina en el mercado
laboral es probable que surjan principalmente como resultado de las

reducciones en el trabajo domstico no remunerado, lo ms importante de

cuidado de nios. El informe sostiene que el trabajo de mercado ser de mayor
valor econmico que el trabajo no remunerado que desplaza. Esta es dudosa,
pero incluso si es correcto, la ganancia ser una pequea fraccin del aumento
medido en PIB.

Al menos, el informe menciona los costos de una mayor participacin de las

mujeres. Por el contrario, la produccin adicional que podra obtenerse
alentadores o forzando a los australianos a trabajar ms tiempo es tratado
como una ganancia pura. La idea de que, despus de 40 o ms aos de trabajo
por cuenta ajena, los trabajadores podran beneficiarse ms de la jubilacin
que de los ingresos adicionales que pudieran generar por permanecer en el
trabajo, ni siquiera se considera. Una vez ms, una evaluacin correcta
mostrara un incremento mucho menor en el PIB.

La opcin poltica final es la reforma fiscal, con un enfoque principal en la

reduccin de impuestos a las empresas. El argumento aqu es similar a la de la
Henry Review, que encontr que la reduccin de impuestos a las empresas
aumentara la inversin y, por tanto, del PIB.

Pero echemos un (aunque no totalmente irreal) ejemplo estilizado y ver cmo

funciona. Supongamos que una empresa extranjera establece una planta en
Australia, trayendo en $ 1000 millones de su propio equipo de capital.
Supongamos, adems, que el negocio es lo suficientemente intensivas en
capital que el impacto sobre el empleo puede no tenerse en cuenta, y que
cualquier material de entrada utilizados de otra manera se han exportado sin
transformar.

Supongamos que la empresa produce el retorno de serie en el capital obtenido

en el mercado internacional, por ejemplo el 8 por ciento. Entonces es fcil ver
que el producto interno bruto anual se ha incrementado en un 8 por ciento de
los $ 1 mil millones, o US $ 80 millones. Qu hay de la renta nacional neta?
Los $ 80 millones en ingresos de capital todos los flujos en el extranjero, por lo
que el impacto en la NNI es un cero redondo grande.

Qu medidas debera importar a los polticos australianos? La respuesta - muy

claramente - es que la presencia o ausencia de la planta no hace ninguna
diferencia para el bienestar econmico de cualquier persona en Australia, por
lo NNI da la respuesta correcta y el PIB el equivocado.

Por supuesto, el ejemplo estilizado no es perfectamente preciso. El aumento de

la inversin de capital puede dar lugar a una mayor demanda de mano de obra
y por lo tanto a los salarios ms altos para los australianos. Pero estos efectos
indirectos sern un orden de magnitud ms pequeo que los efectos sobre el
PIB, y se pueden compensar parcialmente o completamente (por ejemplo, si el
aumento de la demanda se satisface mediante el aumento de la inmigracin).

Ms sutilmente, el mismo tipo de argumento se aplica al caso para preferir los

impuestos sobre el consumo a los impuestos sobre la inversin. Si impuesto
sobre el consumo, es probable que aumentar el ahorro y por lo tanto tienen
una mayor utilidad en el futuro. Pero eso no es necesariamente algo bueno.
Para evaluar el impacto sobre el bienestar econmico que tenemos que tener
en cuenta tanto los costos actuales (menos consumo de ahora) y los beneficios
futuros (ms consumo posterior). Bajo supuestos estndar, estos dos se
aproximadamente anular de bajos y moderados ndices de ingreso

Hay un montn de espacio para el debate sobre la mejor direccin para la

poltica econmica de Australia en el mediano plazo. Pero mientras esta
cuestin se enmarca en trminos de maximizar la tasa de crecimiento del PIB,
que vamos a obtener las respuestas equivocadas.

John Quiggin es una Federacin Fellow en Economa y Ciencias Polticas, y autor

de Zombie Economa: Cmo Dead Ideas todava caminan entre nosotros.

Notas al pie

Como la cita de Kennedy indica, la discusin utiliza para centrarse en las

medidas del producto nacional bruto. El cambio a PIB refleja el hecho de que,
en trminos macroeconmicos, no importa mucho si la actividad econmica
produce ingresos para los australianos como para los extranjeros. Este
interruptor ilustra adems el punto de que el PIB no est diseado como, y no
debe ser utilizado como una medida de bienestar econmico.

Tenga en cuenta que incluso en las estimaciones exageradas aqu, estos

"cambiadores de juego" en su conjunto sera solamente aumentar el PIB en
4.5%, en un perodo de por lo menos una dcada. Eso es solamente
equivalente a una o dos aos de crecimiento econmico, y mucho menos de la
variacin media del ao a ao en los ingresos familiares. Aunque sin duda sera
bueno para aumentar los ingresos en un 5%, con respecto a la tendencia, en la

prxima dcada, sera apenas representan una transformacin que cambia el

juego de la economa australiana.