Finanzas 102038_117

Act No. 6. Trabajo colaborativo No.1

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

PROGRAMA: INGENIERA INDUSTRIAL
CURSO: 102038_117 FINANZAS

Actividad 6 Foro Colaborativo 1

Tutor:
Juan De La Cruz

Estudiante:
Camilo Andres Calderon Carrizosa
Cdigo. 79220497
Jorge Enrique Guerrero
Cdigo.
Jairo Acua B.
Cdigo.

2013
Colombia

Finanzas 102038_117
Act No. 6. Trabajo colaborativo No.1

INTRODUCCIN

Toda empresa debe reconocer la importancia de los estados financieros, ya que

estos a su vez poseen informacin que ayuda al o a los propietarios a evaluar,
valorar, predecir o confirmar el rendimiento de una inversin y el nivel percibido de
riesgo implcito
El objeto de los Estados Financieros de una empresa es proveer informacin de la
posicin financiera, operacin y cambios en la misma, til para una gran variedad
de usuarios en la toma de decisiones de ndole econmica. Es requisito
indispensable que se cumpla con la calidad de la informacin sustentando los
estados por cuanto debe:
Ser eficaz y eficiente.
Brindarse en el tiempo que determina la normativa legal y los
requerimientos de la direccin de la empresa.
Ser fidedigna incorporando a los registros contables aquellas transacciones
realmente ocurridas.
Este trabajo es un ejercicio basado en los datos dados en la Gua de actividades
No 6 del Trabajo colaborativo No 1. Que coloca en prctica los conceptos vistos
en la unidad No 1 del Modulo de Finanzas de la Unad. Trabajo construido
colaborativamente por los integrantes del foro.

Finanzas 102038_117
Act No. 6. Trabajo colaborativo No.1

OBJETIVOS

Objetivo General

Construir de forma Colaborativa los estados financieros, realizar la

clasificacin respectiva, y las lecturas vertical y horizontal e Indicadores
Financieros con base a un ejercicio dado por el Tutor.

Objetivo especficos

Afianzar de forma prctica los conocimientos adquiridos en la primera

unidad del Mdulo de Finanzas (Estados financieros, clasificacin, lecturas
vertical y horizontal e indicadores financieros de una empresa).

Desarrollar la comprensin e identificacin de los estados financieros

indispensables.

Efectuar un diagnostico financiero de un ente econmico, para adquirir la

estructura bsica de los informes e intrprete los mismos de una forma
precisa y ajustada a la realidad de la econmica de la empresa

Finanzas 102038_117
Act No. 6. Trabajo colaborativo No.1

1. Estados Financieros: Con los datos suministrados (se encuentran al final de

esta Gua), el grupo debe elaborar los estados financieros; Balance General
Clasificado y Estado de Resultados. Es importante que los rubros queden bien
clasificados.
COMPAA INVERSIONES LA COLINA LTDA
BALANCE GENERAL
A 31 DICIEMBRE
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponible (Caja y Bancos)
Inversiones en cias Asociadas
Deudores
Anticipos
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
Equipo de oficina
Muebles en exhibicin
Flota y equipo de transporte vehiculos
Depreciaciones
Cargos diferidos
valorizaciones
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO

Ao 1 Dic 31

Ao 2 Dic 31

8.500
8.000
32.200
800
56.000
500
106.000

8.200
12.000
45.300
300
58.700
1.200
125.700

18.000
15.000
20.000
-5000
7.000
3.000
58.000

18.000
15.000
22.000
-9500
4.000
4.000
53.500

164.000

179.200

8.000
27.600
12.000
3.000
9.500
6.300
15.000
81.400

12.000
36.400
13.900
0
9.400
8.200
13.600
93.500

45.000
45.000

40.000
40.000

126.400

133.500

4.000
5.000
4.500
3.000
21.100

14.000
9.100
4.100
4.000
14.500

37.600

45.700

164.000

179.200

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras corto plazo
Proveedores
Cuentas por pagar a socios
Acreedores varios
Impuesto por pagar
Obligaciones laborales
Provisin renta
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO LARGO PLAZO
Obligaciones financieras a largo plazo
TOTAL LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital social
Reserva legal
Reserva estatutaria
Supervit por valorizacin
UTILIDAD DEL EJERCICIO
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO + TOTAL PATRIMONIO

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Act No. 6. Trabajo colaborativo No.1

COMPAA INVERSIONES LA COLINA LTDA

ESTADOS DE RESULTADOS
A 31 DICIEMBRE

VENTAS NETAS
(-)COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA

Ao 1 Dic 31 Ao 2 Dic 31
333.000
397.000
201.200
245.700
131.800
151.300

GASTOS OPERACIONALES
(-) Gastos Administrativos
Gastos honorarios administracin
Gastos de publicidad
Gastos servicios administracin
Gastos arriendo Administracin
Gastos de personal administracin
TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS

2.950
1.775
5.780
7.200
13.050
30.755

3.500
2.400
7.150
8.800
16.250
38.100

(-) Gastos de Ventas

Gastos impuestos ventas
Gastos servicios ventas
Gastos mantenimiento ventas
Gastos de personal de ventas
TOTAL GASTOS DE VENTAS

7.200
9.900
2.984
17.850
37.934

9.600
13.400
4.000
24.000
51.000

TOTAL DE GASTOS

68.689

89.100

UTILIDAD OPERACIONAL

63.111

62.200

(-) GASTOS FINANCIEROS

Gastos financieros intereses

17.511

20.900

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

45.600

41.300

(-) Provisin renta

(-) Reserva legal
(-) Reserva estatutaria

15.000

13.600

5.000

9.100

4.500

4.100

UTILIDAD DEL EJERCICIO

21.100

14.500

INGRESOS NO OPERACIONALES

2. Lectura Vertical y Horizontal:

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Act No. 6. Trabajo colaborativo No.1

BALANCE GENERAL ANLISIS VERTICAL

COMPAA INVERSIONES LA COLINA LTDA
BALANCE GENERAL
A 31 DICIEMBRE AO 2
CODIGO

11
12
13
1330
14
1705

1524
152405
154005
1592
1710
19

ANALISIS
VERTICAL
%

ANALISIS
VERTICAL %

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponible (Caja y Bancos)
Inversiones en cias Asociadas
Deudores
Anticipos
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
Equipo de oficina
Muebles en exhibicin
Flota y equipo de transporte vehiculos
Depreciaciones
Cargos diferidos
valorizaciones
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO

Ao 1 Dic 31
8.500
8.000
32.200
800
56.000
500
106.000

5,18%
4,88%
19,63%
0,49%
34,15%
0,30%
64,63%

Ao 2 Dic 31
8.200
12.000
45.300
300
58.700
1.200
125.700

4,58%
6,70%
25,28%
0,17%
32,76%
0,67%
70,15%

18.000
15.000
20.000
-5000
7.000
3.000
58.000

10,98%
9,15%
12,20%
-3,05%
4,27%
1,83%
35,37%

18.000
15.000
22.000
-9500
4.000
4.000
53.500

10,04%
8,37%
12,28%
-5,30%
2,23%
2,23%
29,85%

164.000

100,00%

179.200

100,00%

8.000
27.600
12.000
3.000
9.500
6.300
15.000
81.400

4,88%
16,83%
7,32%
1,83%
5,79%
3,84%
9,15%
49,63%

12.000
36.400
13.900
0
9.400
8.200
13.600
93.500

6,70%
20,31%
7,76%
0,00%
5,25%
4,58%
7,59%
52,18%

45.000
45.000

27,44%
27,44%

40.000
40.000

22,32%
22,32%

126.400

77,07%

133.500

74,50%

4.000
5.000
4.500
3.000
21.100

2,44%
3,05%
2,74%
1,83%
12,87%

14.000
9.100
4.100
4.000
14.500

7,81%
5,08%
2,29%
2,23%
8,09%

37.600

22,93%

45.700

25,50%

164.000

100,00%

179.200

100,00%

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
2105
22
235510
2380
2408
25
270515

Obligaciones financieras corto plazo

Proveedores
Cuentas por pagar a socios
Acreedores varios
Impuesto por pagar
Obligaciones laborales
Provisin renta
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO LARGO PLAZO

2115

Obligaciones financieras a largo plazo

TOTAL LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO

31
330505
3310
38

Capital social
Reserva legal
Reserva estatutaria
Supervit por valorizacin
UTILIDAD DEL EJERCICIO
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO + TOTAL PATRIMONIO

Para el ao 2 el 70,15% del activo estn representados por el activo corriente, el cual tiene su mayor
concentracin en los inventarios y en la cartera de clientes con un 32,76% y 25,28% respectivamente. En
cuanto al activo no corriente el cual corresponde al 29,85% del activo total, su mayor representacin se
concentra en la flota y equipo de transporte con un 12,28%.El pasivo representa el 74,5% de la sumatoria del
pasivo con el patrimonio y el patrimonio representa el 25,5%. Existe una alta concentracin del pasivo en los
rubros de proveedores con el 20,31% y en obligaciones financieras a largo plazo con 22,32%.
En cuanto al patrimonio su mayor concentracin est en la utilidad del ejercicio con 8,09% de la sumatoria de
pasivo con patrimonio.

Finanzas 102038_117
Act No. 6. Trabajo colaborativo No.1

BALANCE GENERAL ANLISIS HORIZONTAL

COMPAA INVERSIONES LA COLINA LTDA
BALANCE GENERAL
A 31 DICIEMBRE AO 2
CODIGO

11
12
13
1330
14
1705

1524
152405
154005
1592
1710
19

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponible (Caja y Bancos)
Inversiones en cias Asociadas
Deudores
Anticipos
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
Equipo de oficina
Muebles en exhibicin
Flota y equipo de transporte vehiculos
Depreciaciones
Cargos diferidos
valorizaciones
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO

VARIACION
ABSOLUTA

VARIACION
RELATIVA

Ao 1 Dic 31

Ao 2 Dic 31

8.500
8.000
32.200
800
56.000
500
106.000

8.200
12.000
45.300
300
58.700
1.200
125.700

-300
4.000
13.100
-500
2.700
700
19.700

-3,53%
50,00%
40,68%
-62,50%
4,82%
140,00%
18,58%

18.000
15.000
20.000
-5000
7.000
3.000
58.000

18.000
15.000
22.000
-9500
4.000
4.000
53.500

0
0
2.000
-4500
-3.000
1.000
-4.500

0,00%
0,00%
10,00%
90,00%
-42,86%
33,33%
-7,76%

164.000

179.200

15.200

9,27%

8.000
27.600
12.000
3.000
9.500
6.300
15.000
81.400

12.000
36.400
13.900
0
9.400
8.200
13.600
93.500

4.000
8.800
1.900
-3000
-100
1.900
-1.400
12.100

50,00%
31,88%
15,83%
-100,00%
-1,05%
30,16%
-9,33%
14,86%

45.000
45.000

40.000
40.000

-5.000
-5.000

-11,11%
-11,11%

126.400

133.500

7.100

5,62%

4.000
5.000
4.500
3.000
21.100

14.000
9.100
4.100
4.000
14.500

10.000
4.100
-400
1.000
-6.600

250,00%
82,00%
-8,89%
33,33%
-31,28%

37.600

45.700

8.100

21,54%

164.000

179.200

15.200

9,27%

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
2105
22
235510
2380
2408
25
270515

Obligaciones financieras corto plazo

Proveedores
Cuentas por pagar a socios
Acreedores varios
Impuesto por pagar
Obligaciones laborales
Provisin renta
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO LARGO PLAZO

2115

Obligaciones financieras a largo plazo

TOTAL LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO

31
330505
3310
38

Capital social
Reserva legal
Reserva estatutaria
Supervit por valorizacin
UTILIDAD DEL EJERCICIO
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO + TOTAL
PATRIMONIO

Para el ao 2 hay un incremento en el activo del 9,27%, en donde los rubros ms

significativos con aumento ms significativos se observan en las inversiones en
compaas asociadas, deudores, gastos pagados por anticipado, deprecaciones y
valorizaciones. De igual manera existen dos rubros que disminuyeron y que equivalen a
los anticipos y cargos diferidos. El incremento del 40,68% de los deudores es una
alerta para prestar atencin al cobro de la cartera. En cuanto a los pasivos es
importante revisar el tema del endeudamiento ya que hubo incrementos significativos
en las obligaciones financieras a corto plazo, proveedores y las obligaciones laborales.
De otro lado el saldo de acreedores varios disminuy en un 100%.
El patrimonio de la empresa aumento en gran proporcin 21,54%, siendo lo mas
relevante el capital social con 250% y a reserva legal con 82%.

Finanzas 102038_117
Act No. 6. Trabajo colaborativo No.1

ESTADOS RESULTADOS ANALISIS VERTICAL

COMPAA INVERSIONES LA COLINA LTDA
ESTADOS DE RESULTADOS
A 31 DICIEMBRE AO 2

ANALISIS
VERTICAL %

ANALISIS
VERTICAL %

Ao 1 Dic 31

Ao 2 Dic 31

VENTAS NETAS
(-)COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA

333.000
201.200
131.800

100,00%
60,42%
39,58%

397.000
245.700
151.300

100,00%
61,89%
38,11%

GASTOS OPERACIONALES
(-) Gastos Administrativos
Gastos honorarios administracion
Gastos de publicidad
Gastos servicios administracion
Gastos arriendo Administracion
Gastos de personal administracion
TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS

2.950
1.775
5.780
7.200
13.050
30.755

0,89%
0,53%
1,74%
2,16%
3,92%
9,24%

3.500
2.400
7.150
8.800
16.250
38.100

0,88%
0,60%
1,80%
2,22%
4,09%
9,60%

(-) Gastos de Ventas

Gastos impuestos ventas
Gastos servicios ventas
Gastos mantenimiento ventas
Gastos de personal de ventas
TOTAL GASTOS DE VENTAS

7.200
9.900
2.984
17.850
37.934

2,16%
2,97%
0,90%
5,36%
11,39%

9.600
13.400
4.000
24.000
51.000

2,42%
3,38%
1,01%
6,05%
12,85%

TOTAL DE GASTOS

68.689

20,63%

89.100

22,44%

UTILIDAD OPERACIONAL

63.111

18,95%

62.200

15,67%

(-) GASTOS FINANCIEROS

Gastos financieros intereses

17.511

5,26%

20.900

5,26%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

45.600

13,69%

41.300

10,40%

(-) Provisin renta

(-) Reserva legal
(-) Reserva estatutaria

15.000

4,50%

13.600

3,43%

5.000

1,50%

9.100

2,29%

4.500

1,35%

4.100

1,03%

UTILIDAD DEL EJERCICIO

21.100

6,34%

14.500

3,65%

INGRESOS NO OPERACIONALES

La utilidad bruta del ejercicio equivale al 38,11% del total de ventas. El total de los gastos
representa el 22,44% de las ventas y la utilidad del ejercicio despus de aplicar gastos,
reservas y provisiones equivale al 3,65 % de las ventas. De esto ltimo es importante
idear mecanismos que le permitan a la compaa incrementar el porcentaje de utilidad del
ejercicio, el cual disminuy su tendencia la cual para el ao anterior marc un 6,34% de
incremento.

Finanzas 102038_117
Act No. 6. Trabajo colaborativo No.1

ESTADOS DE RESULTADOS ANLISIS HORIZONTAL

COMPAA INVERSIONES LA COLINA LTDA
ESTADOS DE RESULTADOS
A 31 DICIEMBRE AO2

VARIACION
ABSOLUTA

VARIACION
RELATIVA

VENTAS NETAS
(-)COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA

Ao 1 Dic 31
333.000
201.200
131.800

Ao 2 Dic 31
397.000
245.700
151.300

64.000
44.500
19.500

19,22%
22,12%
14,80%

GASTOS OPERACIONALES
(-) Gastos Administrativos
Gastos honorarios administracion
Gastos de publicidad
Gastos servicios administracion
Gastos arriendo Administracion
Gastos de personal administracion
TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS

2.950
1.775
5.780
7.200
13.050
30.755

3.500
2.400
7.150
8.800
16.250
38.100

550
625
1.370
1.600
3.200
7.345

18,64%
35,21%
23,70%
22,22%
24,52%
23,88%

(-) Gastos de Ventas

Gastos impuestos ventas
Gastos servicios ventas
Gastos mantenimiento ventas
Gastos de personal de ventas
TOTAL GASTOS DE VENTAS

7.200
9.900
2.984
17.850
37.934

9.600
13.400
4.000
24.000
51.000

2.400
3.500
1.016
6.150
13.066

33,33%
35,35%
34,05%
34,45%
34,44%

TOTAL DE GASTOS

68.689

89.100

20.411

29,72%

UTILIDAD OPERACIONAL

63.111

62.200

-911

-1,44%

(-) GASTOS FINANCIEROS

Gastos financieros intereses

17.511

20.900

3.389

19,35%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

45.600

41.300

-4.300

-9,43%

(-) Provisin renta

(-) Reserva legal
(-) Reserva estatutaria

15.000

13.600

-1.400

-9,33%

5.000

9.100

4.100

82,00%

4.500

4.100

-400

-8,89%

INGRESOS NO OPERACIONALES

El estado de resultados comparativo refleja un incremento significativo en los gastos del

ao2 frente al ao 1, el ms representativo en los gastos administrativos est en los gastos
de publicidad con el 35,21%; los gastos de ventas se incrementaron en un 34,44%. De igual
manera la reserva legal se increment en un 82%. En el anlisis horizontal se observa
claramente la importante disminucin de la utilidad del ejercicio por cual la empresa debe
establecer las causas de esta reduccin e implementar las estrategias que permitan
mejorar este indicador.

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Act No. 6. Trabajo colaborativo No.1

3. Indicadores Financieros: Se debe realizar mnimo 3 razones financieras por

cada tipo de indicador, es decir que mnimo sern 12 indicadores financiero por
cada ao con su respectiva interpretacin de los resultados obtenidos.

INDICADORES DE LIQUIDEZ

RESULTADOS OBTENIDOS DE LA EMPRESA

Indicadores de liquidez
1. RAZON CORRIENTE: Es un indicador de la liquidez que se calcula muy
fcilmente. Como su nombre lo indica, basta con establecer el cociente
entre el total del Activo Corriente y el total del Pasivo Corriente:

Interpretacin: esto nos quiere decir que la empresa INVERSIONES LA COLINA

LTDA tiene una razn corriente de en el ao 1 y 2 de 1,3 por cada peso de deuda
a corto plazo, o tambin que tiene 1,3 pesos para cubrir sus obligaciones, lo cual
es bueno ya que cuenta con el dinero suficiente para afrontar sus obligaciones
inmediatas.

2. PRUEBA ACIDA: Es una razn muy similar a la razn corriente. Para

calcularla, se excluye de los activos corrientes la cifra del inventario y se
divide esta diferencia por el total del Pasivo Corriente.

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Act No. 6. Trabajo colaborativo No.1

Interpretacin: Quiere decir esto que por cada peso que debe la empresa,
dispone en el ao 1 de 0, 61 centavos y en el ao 2 de 0,72 centavos para
pagarlo, es decir que no estara en condiciones de pagar la totalidad de sus
pasivos a corto plazo sin vender sus mercancas. La empresa depende
directamente de la venta de sus inventarios para poder atender sus obligaciones
corrientes.

3. CAPITAL DE TRABAJO:

Interpretacin: Una vez la empresa cancele el total de sus obligaciones

corrientes, le quedaran $24.600 millones de pesos para atender las obligaciones
que surgen en el normal desarrollo de su actividad econmica. Podemos observar
que para el ao 2008 dicho capital de trabajo aumento en $32.200 millones de
pesos lo cual puede ser consecuencia de la plan de inversiones ejecutado por la
compaa.
INDICADORES DE RENTABILIDAD

Interpretacin: El resultado anterior, significa que por cada peso vendido, la

empresa genera una utilidad bruta del 39% para el ao 1 y del 38% para el ao 2.
Como se aprecia el margen bruto disminuy del ao 1 al ao 2, lo cual nos lleva
a concluir que los costos de ventas, fueron mayores para el ao 2, con relacin al
anterior.

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Interpretacin: Lo anterior, nos permite concluir que la empresa gener una

utilidad operacional, equivalente al 18.95% en el ao 1 y del 6.47% en el ao 2,
con respecto al total de ventas de cada perodo.

Interpretacin: Como podemos observar las ventas de la empresa para el ao

1y ao 2 generaron el 13,69% y el 10,40% de utilidad respectivamente, tambin
podemos ver que existe un aumento del 0,29% en la utilidad. Adicionalmente
decimos que a pesar del aumento en los costos de venta y en los gastos de
administracin y ventas, las ventas crecieron lo suficiente para asumir dicho
aumento.
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Interpretacin: Por cada que la empresa tiene invertido en activos, 77% en el

ao 1 disminuyo en el ao 2 con 74% han sido financiados por los acreedores
(Bancos, proveedores, empleados).

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Interpretacin: los resultados anteriores permite establecer que por cada peso
aportado por los accionistas, cuanto ha tenido que salir a captar la empresa ante
terceros, por lo cual se leera que por cada peso que han aportado los socios
capitalistas, generan un endeudamiento del factor obtenido del resultado en el
ao 1 es igual al ao 2 es de 3,36.

Interpretacin: Estos porcentajes se consideran bajos para el ao 1 con 77%, y

el ao 2 con 74% por consiguiente bueno desde el punto de vista de los
acreedores. Sin embargo el analista debe tener en cuenta que dentro del
patrimonio figuran 3.000 millones por concepto de valorizacin, rengln que debe
ser cuidadosamente revisado y evaluado.

ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS

Interpretacin: Podemos concluir que la empresa para el ao 1 roto su activo fijo

5,74 veces y para el ao 2 7,42 veces.

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Act No. 6. Trabajo colaborativo No.1

INDICADORES DE ACTIVIDAD

Interpretacin: Esta cifra puede interpretarse como que el ciclo de inventario a

efectivo se realiza en la compaa inversiones la colina Ltda en el ao 1 con
43,11 y el ao 2 con 50,23 veces durante el periodo contable. La cifra muestra
una rotacin muy alta que podra indicar que en el negocio no hay problemas con
la administracin de sus inventarios.

Interpretacin: El resultado obtenido dice que la empresa demora en promedio

para el ao 1 es de 8 das y el ao 2 7 das para recuperar inversin en
inventarios.

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Act No. 6. Trabajo colaborativo No.1

CONCLUSIONES

Se conocieron los temas vistos en la primera unidad del modulo del curso
administracin de salarios.

Se dio solucin a los ejercicios y de esta forma se logro afianzar los

conocimientos adquiridos de la primera unidad del modulo del curso.

Se logro la realizacin del trabajo colaborativo.

A travs de diferentes tcnicas de lectura de los estados financieros, y

tomando como base indicadores y relaciones matemticas, se busca la
interpretacin de datos histricos con miras a prever comportamientos
esperados, en los diferentes aspectos que afectan la composicin y
adquisicin de recursos para el logro de objetivos bsicos empresariales y
financieros.

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Act No. 6. Trabajo colaborativo No.1

BIBLIOGRAFA

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Nacional Abierta y a Distancia. Recuperado el 23 de Febrero de 2013.
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102038/EXE_2013-1/FINANZAS%2
0MODULO%20EXE/EXE_2013-1/index.html

Marulanda Castao Oscar J. (2011). Protocolo Acadmico Finanzas

Universidad Nacional Abierta y a Distancia. Recuperado el 22 de Febrero de
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Rosillo, Jorge. (2003). Fundamentos de Finanzas. UNAD.