el equilibrio financiero es otra de las tcnicas de anlisis.

Es controvertida y muy discutida por muchos

autores desde varios puntos de vista, y plantea que una empresa tiene Equilibrio Financiero cuando es capaz
de satisfacer sus deudas en sus respectivos plazos y vencimientos. Existen tres relaciones bsicas:
1. Relacin de Liquidez. Condicin donde los Activo Circulante (AC) sean mayores que los Pasivos Circulantes
(PC). AC > PC.
2. Relacin de Solvencia. Esta condicin se cumple siempre que los Activos Reales (AR) sean mayores que los
Recursos Ajenos (RA). AR > RA.
Tanto la Liquidez como la Solvencia son condiciones tcnicas que definen si existe o no el equilibrio financiero.
A lo anterior se le denomina Condicin Necesaria, que no resulta suficiente dado a que se debe determinar la
calidad del equilibrio. Es por ello que existe una tercera condicin.
3. Relacin de Riesgo o Endeudamiento. El riesgo en una empresa est dado por la probabilidad de llegar a
ser tcnicamente insolvente y esta relacin no es ms que comparar aproximadamente los RA y los Recursos
Propios (RP). RP ? RA.

Las normas de comparacin de acuerdo a los financiamientos son las siguientes:

a) Endeudamiento Ideal: Su comportamiento es un 50 % tanto para los RA como para los RP.
b) Endeudamiento aceptable o estable: Su comportamiento estriba entre los parmetros de 60 % para los RP
y 40% para los RA, sin importar el sentido que pueda tener.
c) Endeudamiento inestable: Su comportamiento normativo radica entre los parmetros del 6.5 % para los RA
y un 3 % para los RP, cuando uno de ellos predomina sobre el otro por encima del 60%. Los porcentajes de
financiamiento cada vez mayores de RA indican cuanto ms ingreso significa otorgarle crdito a esa Entidad.
Estos porcentajes pueden calcularse a travs de la frmula:
(Recursos Ajenos / Pasivo y Patrimonio) = (Recursos Propios / Pasivo y Patrimonio)
Situacin financiera segn estabilidad
1. Situacin de mxima estabilidad
- No existen recursos prestados
- Es generalmente para empresas en su momento inicial (cuando se crea).
2. Situacin de estabilidad normal
- Existe crdito a corto y a largo plazo
- Se mantiene la estabilidad en la empresa haciendo frente a las deudas a corto plazo con sus recursos a
corto plazo.
3. Situacin de inestabilidad o suspensin de pagos.
- El pasivo circulante crece y pasa a cubrir parte del inmovilizado
- La empresa no puede hacer frente a sus deudas a corto plazo con los recursos a corto plazo.

Si en estos momentos no se llega aun a la suspensin de los pagos, la empresa debe tomar medidas tales
como:
- Vender parte de los activos fijo
- Conseguir nuevos crditos
- Aumentar el capital
4. Situacin de quiebra
- Deudas mayores que el activo real
- El activo ficticio se engruesa por la acumulacin sucesiva de prdidas.

l equilibrio financiero viene definido por la posibilidad de dar respuesta a las deudas exigibles con la
liquidez de los activos, por lo que, como, hemos indicado, es recomendable que los capitales permanentes
financien parte del activo corriente, adems de todo el activo no corriente. Si esto no ocurre
persistentemente, la empresa puede verse obligada a entrar en concurso de acreedores.
El equilibrio financiero es un objetivo que debe cumplir cualquier empresa, y que se basa en una serie de
premisas muy concretas:
- La primera de ellas se sustenta en que las inversiones a largo plazo, bsicamente adquisiciones de
inmovilizado: maquinaria, instalaciones, etc han de financiarse con recursos permanentes, representados
por los fondos propios (capital de la empresa) y si se necesita con el endeudamiento a la largo plazo. Con ello
se consigue el necesario equilibrio entre el tiempo de permanencia del activo en la empresa (largo plazo) y el
plazo en que deben ser devueltos los fondos utilizados para financiarlo, tambin el largo plazo.
- La segunda premisa, es crear un fondo o colchn de seguridad que permita hacer frente a los posibles
desajustes que pudieran producirse entre la corriente de cobros y de pagos. Esto significa que los recursos
permanentes financian, adems de la totalidad de las inversiones a largo plazo, una parte del activo
corriente, lo cual es recomendable, porque financiar todo el activo corriente con crditos a corto plazo
resultara excesivamente peligroso desde el punto de vista financiero, pues cualquier cliente que no pague
llevara a la empresa a la insolvencia con el consiguiente deterioro de su imagen.
Sentadas estas premisas , podemos definir el Fondo de Maniobra, Capital Circulante o Working Capital como
los recursos financieros permanentes que son necesarios para poder llevar a cabo normalmente las
actividades corrientes de la empresa, es decir, la parte de activo corriente financiada con recursos a largo
plazo o permanentes.
Cmo se calcula el Fondo de Maniobra?
- Desde el punto de vista de la financiacin a corto plazo, como diferencia entre el activo corriente y el pasivo
corriente. Dicho en lenguaje coloquial, lo que tenemos y nos deben frente a lo que debemos.
- Desde la perspectiva de la financiacin a largo plazo, se calcula como diferencia entre los recursos
permanentes y el activo no corriente.
DEFINICIONES
activo circulante o activo corriente es el activo lquido al momento de cierre de un ejercicio o que
es convertible en dinero en un plazo inferior a los doce meses. Este tipo de activo est en operacin de
modo continuo y puede venderse, transformarse, utilizarse, convertirse en efectivo o entregarse como pago
en cualquier operacin normal.
El efectivo en caja y bancos, los valores negociables, las cuentas por cobrar, las materias primas y los
artculos en proceso de fabricacin son algunos de los componentes del activo circulante. El concepto, por lo
tanto, abarca a la tesorera (cajas y cuentas corrientes), los bienes convertibles o consumibles en el corto
plazo y los activos cuasi-lquidos.

los activos circulantes son bienes y derechos de una empresa que se caracterizan por su liquidez. Esto quiere
decir que las compaas disponen de estos activos de manera lquida en el momento o que pueden hacerlo
dentro del ciclo normal de produccin. A mayor cantidad de activos lquidos, mayor liquidez.
Los activos no corrientes, en cambio, son aquellos que corresponden a los bienes y derechos que no pueden
ser convertidos en efectivo en el transcurso de un ao y que permanecen en la compaa durante ms de un
ejercicio.
Los activos fijos, por ltimo, no varan durante el ao fiscal o el ciclo de explotacin de la empresa. Un
ejemplo de activo fijo es el edificio de una fbrica, que forma parte de la compaa durante todo el proceso
productivo. A diferencia de los activos circulantes, los activos fijos son poco lquidos
ACTIVO REAL
Son aquellos activos que corresponden a bienes fsicos tangibles objeto del uso o consumo: inmuebles,
metales preciosos, commodities, etc. tienen valor por s mismos frente a los activos financieros que tienen
valor por lo que representan.
Los activos reales o tangibles son: las maquinas, la tierra y las estructuras que poseen las sociedades
annimas y los bienes de consumo duradero (automviles, lavadoras, equipos de sonidos, etc.) y residencias
que poseen las economas domsticas. Estos activos tienen distintos rendimientos. Las residencias ocupadas
por sus propietarios generan un rendimiento a los que viven en ellas y no pagan ningn alquiler mensual; las
mquinas que posee una empresa contribuyen a producir y, por lo tanto, a obtener beneficios. Este tipo de
activos se denomina reales para distinguirlos de los financieros (el dinero, las acciones y los bonos).
El pasivo
consiste en las deudas que la empresa posee, recogidas en el balance de situacin, comprende las
oligaciones actuales de la compaa que tienen origen en transacciones financieras pasadas.
Clasificacin del pasivo
El pasivo contable se clasifica segn su exigibilidad en el tiempo, es decir, cunto tiempo tardan en vencer
estas boligaciones. El pasivo de divide en:
- Pasivo no exigible o fondos propios.
- Pasivo exigible: Son todaslas deudas que la empresa posee frente a terceros como proveedores, bancos u
otros acreedores y el pasivo exigible se divide a su vez en:
+ Largo plazo: vence en un periodo superior a un ao.
+ Corto plazo: vence en un periodo inferior a un ao.
NETO PATRIMONIAL
Diferencia entre el valor del activo real y el pasivo exigible. Suma del capital propio ms las reservas.
(En ingls: equity , net worth )
Diferencia entre el activo de una empresa y el pasivo exigible. Est formado por el capital suscrito, las primas
de emisin, las reservas, los beneficios acumulados, los dividendos a cuenta, las subvenciones y los
resultados pendientes de aplicacin. Sinnimo de fondos propios.