FUNCIONES DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA.

INTRODUCCIN:
Dado que hemos definido la administracin financiera como el rea de las finanzas
que aplica el proceso administrativo, dentro de una empresa pblica o privada. La
administracin financiera eficiente requiere una meta u objetivo para ser
comparativamente apropiado, esta es en suposicin la maximizacin de la riqueza
de los accionistas; este objetivo est ntimamente ligado con el precio de las
acciones; ya que son el reflejo de la inversin, financiamiento y administracin de
los activos; esto trae consigo las dificultades del entendimiento del trmino; ya que
se tiene que ver cul ser el mejor proyecto de inversin que asegura un
constante rendimiento en las acciones de los socios, y que reduce las
especulaciones. Se deben de tomar en cuenta que es lo que se requiere
maximizar, las utilidades que dejan las acciones, o el precio unitario de cada
accin dependiendo de su demanda en el mercado accionario; por esto es
importante tomar como patrn de maximizacin el precio actual de cada accin,
con lo cual vemos que tan bien se est desarrollando la empresa dentro de la
administracin financiera.
OBJETIVO DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA:
Maximizar la riqueza de los accionistas; pero siempre y cuando la manera con la
que se conducen sea responsable y tica con el resto de la empresa; es decir con
el objetivo de sta hacia el consumidor, con sus empleados, con los salarios, los
servicios prestados, etc.
CONCEPTO:
La administracin financiera es la responsabilidad de planear, dirigir, organizar y
controlar los recursos de capital de una empresa. Los propietarios de pequeos
negocios normalmente realizan esta funcin porque son los responsables de todos
los recursos de la compaa. Las organizaciones de negocios ms grandes
pueden tener un gerente de contabilidad o de finanzas que desempea
especficamente esta funcin. La administracin financiera tiene varios objetivos
dentro de un negocio. La mayora de ellos se refieren a la capacidad de
proporcionar informacin relevante sobre las operaciones de la compaa a los
propietarios de la misma.

Aportar informacin para tomar decisiones: Los propietarios de

empresas a menudo necesitan informacin contable o financiera al tomar
decisiones de negocios. Uno de los objetivos de la administracin financiera
es aportar a los dueos y otras personas la informacin necesaria para
tomar esas decisiones. Dicha informacin debe ser til, relevante y exacta.

Los gerentes de finanzas normalmente son intermediarios entre el dueo

del negocio y otros gerentes operativos. Esto ahorra al dueo de la
empresa el tiempo y esfuerzo que invertira en revisar una gran cantidad de
informacin que no se relaciona con la decisin que debe tomar.
Administracin de riesgos: La administracin de riesgos es a menudo el
objetivo primordial de la administracin financiera en las grandes
organizaciones de negocios. La administracin de riesgos asegura a las
compaas que no enfrenten presiones o riesgos indebidos en varias
situaciones financieras. Puede haber vacos financieros a partir de
oportunidades de negocios que produzcan retornos financieros
inadecuados, financiamientos de deuda con trminos desfavorables, falta
de crdito disponible para el negocio e inversiones financieras inestables.
Los gerentes de finanzas a menudo pasan una gran cantidad de tiempo
revisando las actividades financieras de su empresa para asegurar que sta
absorba el menor riesgo posible.
Mejora de controles operativos: La administracin financiera tiene una
responsabilidad de mejorar los controles financieros y el flujo de trabajo.
Los gerentes de finanzas a menudo revisan informacin de varias
divisiones o departamentos de la compaa. El enfoque de este proceso de
revisin asegura que los empleados trabajen dentro de las pautas
normativas de la empresa. Los gerentes de finanzas pueden hacer
sugerencias a los propietarios para mejorar los controles y operaciones de
negocios de la compaa. Dichas sugerencias deben sealar objetivos
especficos para reducir el desperdicio, limitar los gastos innecesarios y
mejorar la productividad de los empleados. Cada objetivo puede ayudar al
propietario a mejorar las operaciones financieras en general.

FUNCIONES DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA:

Las personas que trabajan en todas las tareas de responsabilidad de la empresa
deben interactuar con el personal y los procedimientos financieros para realizar
sus trabajos. Con el fin de que el personal financiero realice pronsticos y tome
decisiones tiles, debe estar dispuesto y ser capaz de platicar con personas de
otras reas de la empresa. Por ej., al considerar un nuevo producto, el
administrador financiero debe poder acercarse al depto. De marketing para que le
proporcione los pronsticos de ventas, las normas de precios y los clculos
presupuestales de promocin y publicidad. La funcin de las finanzas
administrativas puede definirse ampliamente al considerar su papel dentro de la
organizacin, en relacin con la economa y la contabilidad, y las principales
actividades del administrador financiero. La importancia de la funcin de finanzas
administrativas depende del tamao de la empresa. En pequeas empresas, el
departamento de contabilidad realiza por lo general la funcin de finanzas. A

medida que una empresa crece, la funcin evoluciona comnmente en un

departamento independiente relacionado directamente con el presidente o gerente
de la empresa. Entre las principales funciones podemos sealar:
1. Decisin de Inversin
La decisin de inversin es la ms importante de las tres decisiones principales
de las empresas cuando se trata de crear valor , conocida tambin como
elaboracin de capital , es la distribucin y redistribucin del capital y de los
recursos en proyectos , productos activos y divisiones de una empresa .
Las decisiones de inversin son muy importantes pues implican la asignacin de
grandes sumas de dinero y por un plazo largo. Estas decisiones pueden implicar el
xito o fracaso de una empresa.
Por ejemplo, una ampliacin de las instalaciones no vaya aparejado con mayor
produccin y ventas implica un fracaso para una empresa. Producir una nueva
lnea de productos cuya demanda no cristalice puede llegar a implicar el fin para
una empresa. Pocas empresas pueden recuperarse despus de tomar decisiones
equivocadas de inversin.
Finalmente, estas inversiones se relacionan con un futuro lejano lo cual
incrementa el riesgo al tomar estas decisiones de inversin. Una mala decisin de
inversin en una empresa grande e importante dentro de un pas podr no slo
afectar desfavorablemente a ella, sino que su fracaso tambin repercute en sus
proveedores, en sus clientes y en sus empleados, repercutiendo en la economa
general del pas.
Decidir es llevar a cabo el proceso por el cual se establecen, analizan y evalan
alternativas. La caracterstica fundamental de las decisiones de inversin radica en
que los flujos de dinero implicados en ella tienen lugar a travs del tiempo,
normalmente comprendiendo algunos o varios aos, con frecuencia son
decisiones de creacin de capacidad productiva inversiones en edificios,
maquinarias,
proyectos
de
exportacin,
entre
otras.
Conceptualmente, en el anlisis en las decisiones de inversin se debe tener en
cuenta que los pesos de un ao no tienen el mismo valor que los pesos de otro, y
por tanto, los flujos monetarios involucrados en la decisin no son directamente
comparables.

Asimismo, se distinguen tres fases:

Establecimiento de previsiones, para poder evaluar el proyecto.

Determinacin de los costos e ingresos relevantes, para la toma de decisin

La utilizacin de un mtodo que permita decidir si se acepta o se rechaza el

proyecto.

1. Decisin de Financiamiento
1.1.

Los Indicadores Financieros

Una razn o indicador financiero es la relacin matemtica o proporcional de dos o

ms cuentas, grupos, o totales de los estados financieros de una empresa y
resulta de establecer la relacin numrica de dos cantidades.

1.2.

Financiacin interna: Reservas, amortizaciones, etc. Son aquellos

fondos que la empresa produce a travs de su actividad (beneficios
reinvertidos en la propia empresa).

Financiacin externa: Financiacin bancaria, emisin de

obligaciones, ampliaciones de capital, etc. Se caracterizan porque
proceden de inversores (socios o acreedores).

Indicadores financieros tradicionales

Son aquellos que por sus caractersticas indican en forma puntual a
cerca de la situacin y el resultado de una empresa.
LIQUIDEZ

Liquidez general
Prueba cida
Liquidez absoluta
Capital de trabajo

ACTIVIDAD
Rot. de cuentas por cobrar
Rot. de existencias
Rot. De cuentas por pagar
Rot. de capital de trabajo
Rot. de activo fijo
ENDEUDAMIENTO
Razn de Endeudamiento
Razn deuda - capital
Endeudamiento financiero

Multiplicador del capital

Cobertura de intereses
RENTABILIDAD
Margen bruto utilidad
Margen neto utilidad
Rentab. Operativa activo
Rentabilidad del patrimonio
Rentabilidad activo total
INDICES DE LIQUIDEZ
Ratio de Capital de Trabajo: Es una relacin entre los activos corrientes
y los pasivos corrientes; no es una razn definida en trminos de un
rubro dividido por otro. Es lo queda despus de pagar sus deudas
inmediatas; algo as como el dinero que le queda para poder operar en
el da a da.
AC=AC-PC
Capital de trabajo = Activo Cte - Pasivo Cte

INDICES DE ACTIVIDAD O GESTION

Rotacin del Capital de Trabajo: Muestra las veces en que el

Capital de Trabajo es capaz de generar las ventas
Ingresos por Ventas
Capital de Trabajo Promedio

Rotacin de los Activos: Muestra las veces en que el activo es

capaz de generar los Ingresos de la Explotacin o ventas.
Ingresos Ventas
Activos Total

1.3.

Fuentes de Financiamiento
El financiamiento son todos los recursos monetarios financieros
necesarios para llevar a cabo una actividad econmica, con la
caracterstica esencial que generalmente se trata de sumas tomadas a
prstamo que complementan los recursos propios.
a. Segn su plazo de vencimiento

b.

Financiacin a corto plazo: Es aquella cuyo vencimiento o el

plazo de devolucin es inferior a un ao. Algunos ejemplos
son el crdito bancario, el Lnea de descuento, financiacin
espontnea, etc.
Financiacin a largo plazo: Es aquella cuyo vencimiento (el
plazo de devolucin) es superior a un ao, o no existe
obligacin de devolucin (fondos propios). Algunos ejemplos
son las ampliaciones de capital, autofinanciacin, fondos de
amortizacin, prstamos bancarios, emisin de obligaciones,
etc.

Segn los propietarios

Medios de financiacin ajenos: Crditos, emisin de

obligaciones, etc. Forman parte del pasivo exigible, porque en
algn momento deben devolverse (tienen vencimiento).

Medios de financiacin propia: No tienen vencimiento a corto

plazo.

El Financiamiento a corto plazo es ms barato que a largo plazo, pero

de mayor riesgo porque su nivel de exigencia es mucho mayor, por lo
que la empresa debe hacer un examen cuidadoso para evaluar cules
alternativas de financiamiento debe utilizar de manera que logre un
impacto positivo sobre la gestin de la entidad.
Las necesidades de fondos a corto plazo se utilizan para cubrir el
financiamiento de acumulacin de inventario y cuentas por cobrar; por
el contrario la adquisicin o renovacin de las capacidades de equipo y
planta se deben apoyar con fuentes de financiamiento a largo plazo, de
manera que las financiaciones a corto plazo se deben utilizar para
cubrir desbalances financieros a corto plazo y las financiaciones a largo
plazo permiten cubrir inversiones a largo plazo, pero adems financiar
el incremento de capital de trabajo, evitando as lo que se conoce como
regla clsica para la quiebra: "pedir a corto e invertir a largo"
Existen dos tipos de financiamiento a corto plazo:
Con garanta: Es aquel, para el cual el prestamista exige una garanta
colateral El trmino colateral o garanta adquiere la forma de activos
tangibles como: cuentas por cobrar e inventarios, sobre el cual el

prestamista adquiere una participacin de garanta sobre el artculo por

medio de la legalizacin de un contrato (convenio); entre ambas partes
(prestamista-prestatario).
Sin garanta: Consiste en fondos que obtiene la empresa sin comprometer
determinados activos fijos como garanta.
3. Administracin de Activos
3.1.

Perspectiva Administrativa
La administracin del efectivo es una actividad altamente profesional
pero tambin muy compleja. El efectivo es el combustible que lubrica las
ruedas de los negocios, sin un combustible adecuado, las ruedas
rechinan y finalmente se detienen.
As, un negocio que dispone de efectivo inadecuado correr la misma
suerte.
Sin embrago, mantener efectivo es costoso, porque l, por s mismo, es
un activo que no genera utilidades.
3.2. Administracin del efectivo
La administracin del efectivo es una tarea extremadamente importante
de todo administrador financiero. Una parte de esta tarea consiste en
determinar la cantidad de efectivo que una empresa debe tener a su
disposicin en cualquier momento, para asegurar que las operaciones
normales del negocio continen sin interrupcin.
El efectivo es un activo ocioso, esto es que no genera utilidades, pero
necesario para pagar las facturas y cuentas por pagar. Siempre que sea
posible el efectivo debe ponerse a trabajar mediante su inversin en
activos que generan rendimientos esperados positivos.
3.3.

El presupuesto de efectivo
Los ejecutivos financieros convienen que la herramienta ms importante
para la administracin del efectivo es el presupuesto de efectivo (o
pronstico de efectivo). El cual muestra los flujos de entrada y de salida
de efectivo proyectados de la empresa a lo largo de un periodo
especfico.

3.4.

Valores negociables
Inversiones a corto plazo extremadamente lquidas que le permite a la
empresa obtener rendimientos positivos sobre el efectivo que no se

necesita para pagara facturas en forma inmediata, pero que se

necesitar en algn momento a corto plazo.
3.5.

Administracin De Crdito

3.6.

Las normas de crdito se refieren a la solidez y a la dignidad crediticia

que un cliente debe exhibir para aspirar a que se le conceda un crdito.
Las normas de crdito de la empresa se aplican para determinar cules
son los clientes que califican segn los trminos regulares de crdito y
la cantidad de crdito que deberan recibir.
Tipo de Inventarios
La materia prima
Inventario de produccin en proceso.
Productos terminados

ENTORNO EMPRESARIAL, FISCAL Y FINANCIERO

ENTORNO EMPRESARIAL
Personas fsicas
Cualquier individuo que por s mismo realiza alguna actividad econmica, ya
sean asalariados, profesionistas por honorarios, personas con actividad
empresarial
Personas morales
Agrupacin de dos o ms personas fsicas que deseen realizar una actividad
econmica de comn acuerdo ya sea con fines lucrativos como los son las
sociedades annimas, sociedad cooperativa, sociedad de responsabilidad
limitada, etc. o sin fines lucrativos como lo puede ser una asociacin civil.
Semejanzas

Ambas personas tienen personalidad jurdica

Ambas personas tienen un patrimonio
Tanto las personas fsicas como las morales tienen un domicilio
Las personas fsicas se individualizan por su nombre, mientras que las
personas morales se distinguen por una denominacin o razn social.

Diferencias

Las personas fsicas se individualizan por su nombre, mientras que las

personas morales se distinguen por una denominacin o razn social.
Las personas fsicas tienen un estado civil a diferencia de las personas
morales que no pueden tenerlo.
Todas las personas morales creadas conforme a las leyes mexicanas y
que tienen su domicilio en el territorio nacional, se consideran
mexicanas. En cambio, las personas fsicas pueden tener ms de una
nacionalidad.

Personas fsicas y morales deben registrarse ante el SAT

Es un rgano desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico,
que tiene la responsabilidad de aplicar la legislacin fiscal y aduanera, con el
fin de que las personas fsicas y morales contribuyan proporcional y
equitativamente al gasto pblico.
Las personas fsicas que se dediquen al comercio, industria, transporte,
actividades agropecuarias, ganaderas, y que nicamente enajenen bienes o
presten servicios al pblico en general tienen la obligacin de inscribirse en el
Registro Federal de Contribuyentes
Cmo se deben registrar?

Inscribirse en el Registro Federal de Contribuyentes, en la entidad federativa

donde obtiene sus ingresos; si este servicio an no se proporciona en la
entidad correspondiente, entonces debe hacerlo en cualquier Mdulo del SAT.
La inscripcin al RFC ante el SAT puede realizarse a travs:
- Internet.
- Personalmente acudiendo a cualquier Mdulo del SAT
Cmo crear una persona moral?
Seleccione una denominacin o razn social
Elija el tipo de sociedad que ms se ajuste a sus necesidades.
Defina si la forma de administracin estar a cargo de una o varias
personas.
Seale quin o quines sern los encargados de la administracin
Establezca la duracin de la sociedad.
Seleccione las actividades y el giro.
Determine si van a participar extranjeros
Seleccione el domicilio donde se establecer la persona.
Defina el monto del capital y la forma cmo ser aportado
Establezca la forma de vigilancia
Obtenga la autorizacin para el uso de la denominacin o razn social
de la sociedad
Seleccione un fedatario pblico para la constitucin de la persona moral.
Acuda al fedatario pblico seleccionado y formalice los estatutos
sociales
Inscriba a la persona moral en el Registro Pblico de su localidad
ENTORNO FISCAL
Tanto personas fsicas como personas morales, estn obligados a pagar
los impuestos.
Los impuestos: son los pagos o prestaciones que se pagan al Estado de
acuerdo a la ley, los tipos de impuestos que existen son:
Directos: Son todos aquellos impuestos que gravan o afectan directamente lo
que se recibe como ingreso.
Indirectos: Son todos aquellos impuestos que gravan o afectan a lo que se
consume o se gasta, como el IVA.
Las personas fsicas: deben pagar los siguientes impuestos:
El impuesto sobre la renta (ISR).
El impuesto al valor agregado (IVA).
El impuesto empresarial a tasa nica (IETU).

 Base Gravable: Restarle a los ingresos percibidos, las deducciones

permitidas por la autoridad fiscal. Dicha base se llevara a una tabla
creciente, en relacin al monto de ingresos.
BG= P-D
Las personas morales: (sociedades mercantiles o corporaciones con fines
lucrativos) estn regidas por el Titulo I y II de la ley del ISR, en estos se plantea
que estas empresas debern pagar este impuesto a una tasa fija. As mismo
debern entregar a sus trabajadores una proporcin de las utilidades que se
generen en cada ao fiscal, a este se le llama PTU. Sin embargo los impuestos
no son negativos del todo.
ENTORNO FINANCIERO
El sistema financiero est integrado por diferentes instituciones y mercados que
dan servicio a empresas, personas y gobiernos. Todas las empresas recurren a
los
para
solicitar
financiamiento
para
invertir
en
activos
Mercados financieros: Son mecanismos para canalizar el ahorro a los
inversionistas finales con necesidades de adquisicin de activos fijos.
Estos se pueden dividir en dos:
Mercado de dinero
Mercado de capital: Tiene que ver con la compra-venta de instrumentos
gubernamentales o empresariales de corto plazo. Se manejan
instrumentos de deuda y valores especulativos (bonos y acciones) de
plazo relativamente largo
Mercado primario y secundario
Mercado primario: En l, los recursos que se obtienen por la venta de
valores nuevos fluyen de los ahorradores finales a los inversionistas
finales en activos fijos.
Mercado secundario: Se compran y venden valores existentes. Las
operaciones realizadas con este tipo de valores no aportan fondos
adicionales para financiar inversiones de capital.
Clasificacin de los mercados segn sus caractersticas, los mercados
se clasifican en:

Mercado de dinero o deuda

Mercado de capitales
Mercado de metales
Mercado de divisas
Mercado de dinero o deuda

Intermediarios financieros

Son instituciones financieras que se ubican entre los prestatarios y los

prestamistas finales y convierten las reclamaciones directas en reclamaciones
indirectas. Adems compran valores directos y, a su vez, emiten sus propios
valores directos al pblico.
La intermediacin financiera es el proceso mediante el cual los ahorradores
depositan fondos con los intermediarios financieros (en lugar de adquirir
directamente acciones y bonos) y dejan que estos ltimos presten a los
inversionistas
finales.
Instituciones de depsito.
Los bancos comerciales
Son la principal fuente de fondos para las empresas en general. Los bancos
adquieren depsitos a la vista y a plazos y al mismo tiempo hacen
prstamos e inversiones.
Compaas de seguros.
Otros intermediarios financieros.
Los fondos de pensin y otros fondos de retiro se crean para las personas
tengan ingresos cuando llega el momento de su retiro.
Compaas de fianzas.
Ofrecen prstamos para el consumo a plazos, prstamos personales y
prstamos prendarios a empresas. Estas compaas obtienen recursos
mediante la emisin de acciones y a travs de la concesin de crditos,
algunos de los cuales son de largo plazo, pero en su mayora provienen de
bancos
comerciales.
LA EMPRESA Y EL DIRECTORIO FINANCIERO
Una empresa es una organizacin, institucin, o industria, dedicada a actividades
o persecucin de fines econmicos o comerciales, para satisfacer las
necesidades de bienes y/o servicios de los demandantes, a la par de asegurar la
continuidad
de
la
estructura
productivo-comercial
as
como
sus
necesarias inversiones.
Dentro de la empresa es fundamental la existencia de una figura capaz de velar
por la maximizacin de valor de la empresa, eligiendo para ello las mejores
opciones de inversin, sin descuidar la necesidad de financiacin diaria de la
misma.
El director financiero, es aquella persona que tiene como misin la captacin y el
destino de los recursos financieros en las mejores condiciones posibles con el fin
de crear el mximo valor de la empresa. La capacidad del director financiero para

adaptarse al cambio y la eficiencia en la planificacin de la asignacin y obtencin

de esos recursos son aspectos claves para el xito de la empresa.
La principal funcin del director financiero consiste en tomar correctas decisiones
de inversin y financiacin.
Las decisiones de inversin comienzan con la identificacin de las oportunidades
de inversin. El director financiero ha de ayudar a seleccionar cual de estas
oportunidades de negocio es mas atractiva en funcin de la rentabilidad que
pueda aportar. Una vez seleccionada establecer los recursos que asignarn a
cada una de ellas. Pero estas decisiones no son nicas de los directores
financieros, lo normal es que las decisiones intervengan diversidad de personas
en funcin de la complejidad de la decisin a tomar.
Las segundas de las responsabilidades del director financieros consiste en la
obtencin de la financiacin para llevar a cabo el proyecto, esta financiacin se
puede obtener a travs de Accionistas, cuyos proveedores de financiacin se
convierten propietarios de la empresa y los inversiones se denominan inversores
en capital social. Otra opcin es que los proveedores de financiacin sean
prestamistas, es decir inversiones de deuda, los cuales se comprometen a prestar
dinero a cambio de unos intereses y la devolucin del principal pasado un tiempo.

Todo director financiero desempea cinco funciones bsicas:

1. La previsin y la planificacin financiera: en el plan financiero se incluyen
las estimaciones de los rendimientos futuros de la empresa, de sus gastos,
y de sus necesidades de capital. Es, por tanto, una proyeccin de las
actividades futuras de la empresa para un perodo de tiempo dado.
2. El empleo del dinero en proyectos de inversin: debe hacerse responsable
del empleo eficiente de los recursos financieros en los proyectos de
inversin ms rentables para la empresa. En definitiva, le corresponde
decidir dnde se van a gastar los fondos disponibles por la compaa;
dependiendo de esta decisin los beneficios futuros y la evolucin posterior
de la compaa. Esta tarea esta ntimamente relacionada con la expuesta a
continuacin, puesto que la decisin de invertir en un posible proyecto
presupone la necesidad de financiarse y el coste de sta ltima afecta a
dicha decisin.
3. La consecucin de los fondos necesarios para financiar proyectos: deber
elegir entre las diversas fuentes de financiamiento a las que la empresa
puede acceder. stas, pueden clasificarse en: internas y externas, siendo
las primeras, las provenientes de la propia empresa a travs de la retencin

e inversin de parte de los beneficios de la empresa; mientras que las

fuentes de recursos externas incluyen tanto a los propietarios de la empresa
como a personas e instituciones ajenas a la misma. Todas estas fuentes
financieras tienen unas ciertas caractersticas comunes como son: el coste,
el vencimiento, la disponibilidad, los gravmenes sobre los activos y otras
condiciones impuestas por los proveedores de capital. El director financiero
deber determinar la mejor "mezcla" de fondos para la empresa de acuerdo
con el anlisis de las caractersticas mencionadas.
4. La coordinacin y el control: esta funcin la debe de ejercer junto al resto de
los directivos de las reas o departamentos no financieros de la empresa de
cara a lograr el objetivo comn.
5. La relacin con los mercados financieros: para tomar decisiones correctas
de inversin se debe comprender el sistema financiero y los mercados que
lo componen. Ya que si decide financiar una inversin con financiamiento
bancario (prstamo) con una tasa de inters alta, el rendimiento de los
activos reales debera ser elevado, de manera tal que, el valor de la
empresa siempre se incremente.
TAREAS INCLUYEN:

Analizar a la competencia y las tendencias del me

alternativas financieras y los presupuestos.

Formular planes de negocios estratgicos y a largo plazo.

Evaluar los activos y el valor de los proyectos propuestos.

Supervisar e interpretar los flujos de caja y predecir las tendencias en el

futuro.

Proporcionar e interpretar la informacin financiera.

Investigar e informar sobre los factores que tengan influencia en el

rendimiento de la empresa.

Desarrollar mecanismos de gestin financiera que minimicen los

riesgos financieros.

Realizar revisiones y evaluaciones para detectar oportunidades de

reduccin de costes.

Manejar, supervisar y hacer informes sobre la contabilidad.

Evaluar las

Relacionarse con los auditores para asegurarse de que se realiza la

auditora anual.

Crear relaciones externas con los contactos apropiados, es decir,

auditores, abogados, banqueros y autoridades.

Generar informes financieros precisos para fechas especficas.

INTERESES Y HABILIDADES

Si te interesan los temas econmicos y tienes una mente analtica,

puede que la profesin de director financiero sea para ti.

Mente analtica y capacidad de resolucin de problemas.

Destrezas financieras, numricas y de interpretacin.

Pensamiento crtico y razonamiento para identificar los puntos fuertes y

dbiles de las soluciones alternativas a los problemas.

Considerar los costes y beneficios relativos de las acciones posibles

para elegir la ms apropiada.

Destrezas de redaccin y presentacin para comunicarse con eficiencia.

Aptitudes para el trabajo en equipo y para la direccin.

Destrezas de ti, incluyendo la capacidad de realizar clculos complejos

con hojas de clculo.

FORMACIN
La preparacin acadmica mnima para ser director financiero es una
diplomatura en finanzas, contabilidad, econmicas o administracin de
empresas. Sin embargo, muchos empleadores ahora buscan graduados con un
mster, preferiblemente en administracin de empresas, econmicas, finanzas
o gestin de riesgos.

CONTABILIDAD Y FINANZAS
Es muy frecuente escuchar a determinados empresarios decir para qu llevar la
contabilidad si no tiene ninguna utilidad, argumentan que los balances solamente
le sirven para pagar impuestos, para solicitar crditos bancarios, pero nunca la

contabilidad es de utilidad para la toma de decisiones dentro de la empresa.

Lo que ocurre es que la contabilidad tiene otro tipo de objetivo. La contabilidad es
una buena expresin que tiene una persona sobre una determinada empresa pero
cuando est fuera de la misma. Es decir, existe una metodologa absolutamente
homognea que dice cmo una empresa debe presentar los estados contables, y
en base a esa metodologa se puede leer un balance de una empresa que no se
conoce y tomar una idea ms o menos cierta de cual es su situacin. Pero
cuidado, cuando se trabaja con finanzas es desde dentro de la empresa, por lo
tanto los elementos, la informacin, mucha ms adecuada para la toma de
decisiones. Siendo la contabilidad un sistema de informacin que utiliza las
finanzas y muchas veces de la forma en que estn elaborados los estados
contables el rea finanzas, debe reelaborar esa informacin para su utilizacin.
A la contabilidad no la vamos a desechar, tampoco vamos a decir de que no
tiene utilidad, solamente advertimos que la contabilidad no es adecuada para la
toma de decisiones dentro de la empresa. Las diferencias bsicas entre la
contabilidad y las finanzas es que ambas tienen distintos criterios para medir
los mismos hechos. As tenemos:
La Contabilidad trabaja en la asignacin de gastos y beneficios con el
criterio de lo devengado. En otras palabras para la contabilidad importa
cundo se realiza una venta, cundo naci el derecho al cobro de esa
venta y no el momento en que se cobra; cundo se compr la mercadera y
cundo se tiene que pagar. En cambio, para la toma de decisiones desde
el punto de vista financiero utilizaremos exclusivamente el criterio de lo
percibido, nos interesa realmente cundo se cobran las ventas, cundo se
reciben los prstamos y cundo realizamos las erogaciones. Entonces en
la contabilidad se trabaja con el criterio de lo devengado, mientras que en
finanzas se lo hace exclusivamente con el criterio de lo percibido.

La contabilidad no tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo y al decir

esto no nos referimos al problema de la inflacin, sino se hace alusin al
rendimiento o al valor financiero que tiene el tiempo. En otras palabras, al
beneficio puro que se exige de una operacin por haberla realizado o por
haberse privado de realizar un consumo presente, para realizar un
consumo futuro. Este valor tiempo del dinero en la contabilidad no est
especificado.

Otro elemento a tener en cuenta es el costo de capital. Cuando

procedemos a realizar una inversin todos los fondos que utilizamos tienen

un costo, independientemente que los fondos invertidos sean de los

dueos de la empresa o que los mismos sean pedidos a terceros.

El costo que tiene todo capital invertido es la mejor alternativa que se

desecha para aplicar los fondos a un proyecto determinado y es lo que
todos conocemos con el nombre de costo de oportunidad. Para la
contabilidad no se incluye el costo del capital propio, mientras que en las
finanzas s se lo tiene en cuenta, dado que es un elemento indispensable
para el clculo de proyectos de inversin y adems, porque es el costo de
capital ms alto de todos, dado que los dueos de la empresa son los que
asumen el mayor de los riesgos en cada proyecto de inversin.

En la contabilidad las depreciaciones son un costo ms porque las deduce

de las utilidades, como una prdida por la utilizacin de un determinado
bien de uso. Para las finanzas las depreciaciones en cambio, son
consideradas como un ingreso ms, como una recuperacin de capital
inmovilizado, si es que se ha tenido en cuenta el monto de las
depreciaciones dentro del precio de venta. Por ejemplo, cuando fijamos el
precio de venta de un producto dentro del mismo involucramos a los costos
erogables, a los costos no erogables (depreciaciones de inmuebles,
instalaciones, bienes de uso, etc.) y a la utilidad. Entonces, si dentro del
precio de venta estamos involucrando a estos tems significa que a travs
del precio de venta estamos recuperando parte del capital invertido, por lo
tanto consideramos que las depreciaciones son un ingreso, porque han
incrementado los ingresos a travs del precio de venta.
La contabilidad vala a sus activos y pasivos (y de acuerdo a la Resolucin
Tcnica N 6 a su valor histrico actualizado o al valor de mercado, lo que
fuera menor; pero en la medida que no alcance el valor de mercado la
valuacin ser al costo actualizado. En finanzas las valuaciones son
siempre a valor de mercado.
En cuanto a la rentabilidad, en la contabilidad siempre se tiene en cuenta
mediante el uso del coeficiente entre la utilidad y el capital que se aplic
para lograr esa utilidad y es lo que se conoce como rentabilidad
econmica, financiera o del patrimonio neto. En las finanzas se mide a
travs de la tasa interna de rendimiento.

CONCLUSIONES

 Concluimos que un gerente en cualquier empresa debe tener la

capacidad de evaluar diferentes aspectos de la situacin financiera.
Cules son los elementos que consideran fundamentales? Por qu?
Decimos que la relacin que tiene la contabilidad con las finanzas es de
gran importancia ya que ayudan a que la macroeconoma financiera de
mayores ingresos de caja monetarios para la actividad econmica ya
sea para las empresas privadas o nacionales.
Si bien es cierto la contabilidad es un sistema de informacin en el cual

utiliza las finanzas, ya que estn elaborados de cuerdo a los estados

contables del rea finanzas, en el cual se debe reelaborar la
informacin para su adecuada utilizacin.