Repblica Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educacin Universitaria de Ciencia y

Tecnologa
Universidad Nacional Experimental Simn Rodrguez
Ncleo: Maturn

Capital de trabajo y el estado de

cambio en el capital neto de trabajo

Facilitador:
Herrera, Eduardo

Participantes
Cova Rubn
C.I: 24.272.513

Octubre, 2015
ndice

Introduccin
El trmino capital de trabajo se origin como tal en una poca en que la mayor parte de las
industrias estaba estrechamente ligada con la agricultura; los procesadores compraban las cosechas
en otoo, las procesaban, vendan el producto terminado y finalizaban antes de la siguiente cosecha
con inventarios relativamente bajos. Se usaban prstamos bancarios con vencimientos mximos de
un ao para financiar tanto los costos de la compra de materia prima como los del procesamiento, y
estos prstamos se retiraban con los fondos provenientes de la venta de los nuevos productos
terminados.
El capital de trabajo es la capacidad de una empresa para desarrollar sus actividades de
manera normal en el corto plazo. Puede calcularse como el excedente de los activos sobre los
pasivos de corto plazo.

El capital de trabajo permite medir el equilibrio patrimonial de la compaa. Se trata de una

herramienta muy importante para el anlisis interno de la empresa, ya que refleja una relacin muy
estrecha con las operaciones diarias del negocio.
En el otro sentido, el capital de trabajo negativo refleja un desequilibrio patrimonial, lo que
no representa necesariamente que la empresa est en quiebra o que haya suspendido sus pagos.
El capital de trabajo negativo implica una necesidad de aumentar el activo corriente. Esto
puede realizarse a travs de la venta de parte del activo inmovilizado o no corriente, para obtener el
activo disponible. Otras posibilidades son realizar ampliaciones de capital o contraer deuda a largo
plazo.
Entre las fuentes del capital de trabajo, se encuentran las operaciones normales, la venta de
bonos por pagar, la utilidad sobre la venta de valores negociables, las aportaciones de fondos de los
dueos, la venta de activos fijos, el reembolso del impuesto sobre la renta y los prstamos
bancarios.

1) CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo es el excedente del activo circulante sobre el pasivo circulante,

el importe del activo circulante que ha sido suministrado por los acreedores a largo plazo y
por los accionistas.( interpretacin de carcter cualitativo)
Activos circulantes que representan la porcin de la inversin que circula de una
forma a otra en la conduccin ordinaria de la empresa.

2) CAPITAL DE TRABAJO INSUFICIENTE

Una insuficiencia de capital de trabajo puede ser el resultado de prdidas de
operacin, tal como se muestra en el estado de prdidas y ganancias o por los cargos
directos a Utilidades no Distribuidas.
Un negocio pierde incurrir en prdidas de operacin debido a:
a)

un volumen de ventas insuficiente relacin con el costo para logra las ventas,
precios de ventas rebajados debido a la competencia o a rebajas sin una disminucin
proporcionada en al costa de la mercanca vendida y los gastos,

b)
c)

un gasto excesivo por las cuentas por cobrar incobrables,

aumentos en los gastos no acompaados de un alza proporcional en las ventas o
en los ingresos, y

d)

aumentos en los gastos mientras disminuyen las ventas o en los ingresos.

3) Factores que afectan la cantidad de capital de trabajo

1.- El capital de trabajo puede ser insuficiente debido a las prdidas excesivas
de operaciones no normales (extraordinarias) , como por ejemplo por el
registro de una baja en el valor de mercado del inventario; tormenta,
inundacin incendio, desfalcos o robos que no estn cubiertos por el seguro;
una sentencia adversa en los tribunales o una sentencia desfavorable relativa a
los impuestos. Una prdida extraordinaria puede originar una reduccin en los
valores del activo circulante, ninguna de cuyas circunstancias puede ser
compensada por un cambio favorable de capital de trabajo.
2.- El capital de trabajo puede ser insuficiente debido al fracaso de la gerencia
en la obtencin, de otras fuentes, de los recursos necesarios para financiar la
ampliacin del negocio. Esta ampliacin puede comprender actividades tales
como el desarrollo de nuevos territorios de ventas, la venta de nuevos
productos, un desarrollo ms intensivo de los actuales territorios de ventas, la

adopcin de nuevos programas de fabricacin y de ventas, o la adopcin de

nuevas normas de ventas.
3.-

El capital de trabajo puede ser insuficiente debido a una poltica poco

conservadora de dividendos. Con frecuencia, para conservar la apariencia de

una situacin financiera favorable, o en anticipacin de la venta de nuevos
valores, los directores de una sociedad annima continan el pago de
dividendos, aunque ni las ganancias actuales ni la situacin de la caja
garantizan dichos dividendos.
4.- El capital de trabajo puede ser insuficiente como resultado de la inversin
de fondos corrientes en activo no circulante. La inversin de capital de trabajo
en activo no circulante puede representar la reposicin

de un activo

totalmente depreciado, la ampliacin del activo y la adquisicin de valor a

largo plazo en otras compaas. El capital de trabajo tambin se ve afectado
adversamente si la compaa

... el pasivo circulante que surgi con motivo de

la compra de activo circulante. Despus de gastos similares a los anteriores,

puede que el socio se encuentre en una posicin desfavorable como resultado
de el capital de trabajo insuficiente, a menos que el capital de trabajo amplio o
que se emitan valores para reponer el capital de trabajo.
6.-

El capital de trabajo puede ser insuficiente:

a) si la gerencia acumula los fondos necesarios para la liquidacin de bonos a su

crecimiento o para utilizar en el retiro de las acciones preferentes,
b)

existe una provisin fija para un fondo de amortizacin , cuyas necesidades sean
excesivas en relacin con la utilidad neta anual. La gerencia puede retirar acciones y
bonos durante periodos de inactividad en los negocios utilizando los fondos sin uso.
Si estos fondos no se reponen cuando la actividad de los negocios aumenta, puede
resultar insuficiente el capital de trabajo.

7.- El capital de trabajo puede ser insuficiente debido a los aumentos en los precios,
requiriendo as de la inversin de ms dinero para mantener la misma cantidad fsica en
los inventarios y activo fijo y para financiar las ventas a crdito por el mismo volumen

fsico de mercancas. Puesto que la utilidad neta -ordinariamente calculada con base en
los costos originales- no excluye las llamadas "utilidades de los precios", debern
retenerse suficientes ganancias en el negocio para financiar estos costos ms elevados, o
de lo contrario se producir escasez de capital de trabajo.
4) CAPITAL NETO DE TRABAJO
La diferencia entre los activos circulantes de la empresa y sus pasivos circulantes, o, de
otro modo, la porcin de los activos circulantes financiada con fondos a largo plazo; puede
ser positivo o negativo
5) FUENTES Y APLICACIN DE CAPITAL DE TRABAJO
- Principales fuentes de capital de trabajo
a.- Las operaciones regulares (utilidad neta + conversin del activo no circulante en
capital de trabajo a travs de la depreciacin, el agotamiento y la amortizacin.
b.- La venta de acciones de capital y la aportacin del activo circulante por parte de los
propietarios.
c.- La venta de obligaciones a largo plazo (bonos, pagars a largo plazo).
d.- La venta de activos no circulante (activo fijo, inversiones a largo plazo y activo
intangible).
e.- Utilidades sobre la venta de inversiones temporales en efectivo u otro activo
circulante o en la liquidacin del pasivo circulante.
- Aplicaciones principales o usos de capital de trabajo
a.-

Para el pago de dividendos en efectivo.

b.-

Para retirar pasivo a largo plazo y acciones de capital.

c.-

Para reponer o comprar activo fijo adicional, activo intangible, inversiones a largo

plazo u otro activo no circulante.

d.-

Para cubrir prdidas resultantes de las operaciones.

6) ESTADO DE LOS CAMBIOS DEL CAPITAL NETO DE TRABAJO.

El estado de los cambios en el capital neto de trabajo proporciona una imagen de
manejo del capital circulante por parte de la administracin. Es, por lo tanto, una ventana
a travs del cual el analista puede examinar estrechamente una fase de la planeacin de la
gerencia y sus decisiones. El estado contesta a varias preguntas que no pueden explicar los
estados financieros ordinarios, como las que aparecen en las listas de trabajo, que pueden
presentar la gerencia, los accionistas, los acreedores y otros:
Qu es lo que ha ocasionado el cambio en la posicin del capital de trabajo?
Cuanto capital de trabajo fue proporcionado por las operaciones normales y qu se hizo
de l?
Cul fue el importe de los fondos derivados de la venta de acciones de capital o de los
prstamos a largo plazo y qu uso se hizo de dichos fondos?
Vendi la compaa algn activo no circulante, y, en ese caso, cunto fue el producto?
Qu propiedad adicional (activo no circulante) fue adquirida por medio del capital de
trabajo?
En qu forma se invirtieron los recursos derivados de las operaciones?
El estado de los cambios en el capital de trabajo puede presentarse en dos partes:
1) anlisis de los cambios en las partidas del capital neto de trabajo y su total mostrando el
aumento o disminucin en cada partida del activo circulante y pasivo, al igual que el
cambio en el importe del capital neto de trabajo durante un perodo dado.
2) anlisis de las fuentes o razones para el cambio en el total del capital neto del trabajo
mostrando las causas de los cambios en el capital neto de trabajo por medio de las listas de
las fuentes especficas de las cuales se han obtenido el capital neto de trabajo y los distintos
usos que se han hecho del capital neto de trabajo.

Conclusin

La definicin ms bsica de capital de trabajo lo considera como

aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En este sentido
el capital de trabajo es lo que comnmente conocemos activo corriente.
(Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios).

La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir

necesidades de insumos, materia prima, mano de obra, reposicin de activos
fijos, etc. Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las
necesidades de la empresa a tiempo.
Para determinar el capital de trabajo de una forma ms objetiva, se debe
restar de los Activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma
obtenemos lo que se llama el capital de trabajo neto contable. Esto supone
determinar con cuantos recursos cuenta la empresa para operar si se pagan
todos los pasivos a corto plazo.
La frmula para determinar el capital de trabajo neto contable, tiene
gran relacin con una de las razones de liquidez llamada razn corriente, la
cual se determina dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente, y se
busca que la relacin como mnimo sea de 1:1, puesto que significa que por
cada peso que tiene la empresa debe un peso.
El capital de trabajo tiene relacin directa con la capacidad de la
empresa de genera flujo de caja. El flujo de caja o efectivo, que la empresa
genere ser el que se encargue de mantener o de incrementar el capital de
trabajo.

Bibliografa

http://www.oocities.org/wialo_al/capital.htm

http://html.rincondelvago.com/gestion-financiera_1.html
http://www.monografias.com/trabajos92/capital-trabajoempresa/capital-trabajo-empresa.shtml#ixzz3oe55Co9Q