MATEMATICA FINANCIERA

MSC. ROBERTO JOSE AGUILERA LOPEZ

UNIDAD VI: LA INFLACION EN LA MATEMATICA FINANCIERA

EJERCICIOS PROPUESTOS
1. Una empresa de productos agropecuarios desea instalar una nueva sucursal a un costo
de $ 500 (cifras en millones). La empresa planta tendra un valor de salvamento de $ 80
al final de su vida til de siete aos. Las instalaciones se deprecian por SDA. La
empresa paga impuestos a una tasa de 40% y ha fijado una TMAR de 10% excluyendo
inflacin. Se determino que el beneficio anual antes de depreciacin e impuestos es de
$ 106 en dinero del ao cero. Se espera que la inflacin en los prximos siete aos sea
de 8% anual. Determnese la conveniencia econmica de instalar la sucursal.
2. Para adquirir una roladora de acero, con un costo de $125,000 y que tiene un valor de
salvamento de $ 41,000 al final de su vida til de seis aos, se pidi un prstamo de
$ 30,000 que ser liquidado en seis pagos anuales iguales, que iniciarn un ao
despus de pedir el prstamo. La tasa de inters que cobra el banco es de 12% anual.
La roladora producir un ingreso antes de depreciacin, intereses e impuestos de
$ 22,000 en dinero del ao cero. La mquina se deprecia por lnea recta, la TMAR de la
empresa excluyendo inflacin es de 5%. Se pagan impuestos a una tasa de 50%. Se
espera un inflacin anual de 10% en los prximos seis aos. Determnese el VPN: a)
sin considerar inflacin ni prstamo; b) considerando inflacin, prstamo y TMAR
mixta.
3. Se compro una excavadora para incrementar la capacidad de trabajo de una
constructora. La mquina tiene un costo de $ 137,000 el da de hoy sin valor de
salvamento al final de su vida til de 10 aos. Se deprecia por SDA y se espera que
produzca unos beneficios antes de depreciacin e impuestos de $ 24,500 por ao en
dinero presente. La TMAR de la empresa es de 8% anual excluyendo inflacin y pagar
impuestos a una tasa de 50%. Se espera que el nivel de la inflacin sea de 5% los
primeros cinco aos y de 11% los siguientes cinco. Determnese la conveniencia
econmica de la compra de la excavadora para un perodo de 10 aos.
4. Un comerciante compr unos locales y los acondicion para instalar cierto tipo de
negocio, con una inversin total de $ 220,000. La vida til de las instalaciones se
calcula en 10 aos, se depreciarn por lnea recta y tendrn un valor de salvamento de
$ 72,000 al final de ese perodo. Para realizar la inversin, el comerciante pidi un
prstamo por $ 50,000 a una tasa de inters de 10% anual y el banco le ofrece dos
opciones para liquidar el prstamo: a) pagar una cantidad igual cada ao a lo largo de
seis aos, comenzando a un ao despus de obtener el financiamiento; b) pagar una
cantidad al final de seis aos que incluya capital e inters. Se estima que los negocios

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instalados producirn un beneficio antes de inters, depreciacin e impuestos de

$ 22,000 al ao, en dinero del ao cero. La tasa de impuestos que se paga es de 40%
Si se fija una TMAR de 5% anual excluyendo inflacin y se espera que sta sea de 8%
anual en los prximos 10 aos, determnese cul plan de financiamiento debe adoptar
el comerciante.
5. Para un proceso especial se compr una mquina a un costo de $ 331,000 con un valor
de salvamento de $ 31,000 al final de su vida til de seis aos. La mquina producir
beneficios antes de depreciacin e impuestos de $80,000 en dinero del ao cero. Se
pagan impuestos a una tasa de 40% y la TMAR de la empresa excluyendo inflacin es
8%. Se espera que el nivel inflacionario de los prximos seis aos sea de 10% anual.
Determnese el VPN: si a) se utiliza depreciacin LR; b) si se utilizar depreciaciones
SDA.
6. Para instalar una planta de productos alimenticios se necesita una inversin inicial de
$ 3.8 millones. Se estima que los beneficios antes depreciacin, intereses e impuestos
sern de $ 2.5 millones cada ao en dinero del ao cero. La inversin se deprecia por
SDA y tendr un valor de salvamento de $ 0.8 millones al final de su vida til de cinco
aos. Para instalar la planta se solicit un prstamo de $ 1.5 millones, el cual se
acord liquidar en cinco aos mediante el pago de cinco anualidades cada fin de ao
que se comenzar a pagar a un ao despus de recibirlo. Por el prstamo se cobrar
una tasa de inters de 18% anual, la cual ya incluye inflacin. Se pagan impuestos a
una tasa de 50%. La TMAR de la empresa es 8% sin incluir inflacin y se espera que
sta sea de 12% de dos primeros aos y del 15% los tres ltimos. Determnese el VPN
de la inversin: a) sin financiamiento y sin inflacin; b) con financiamiento y con
inflacin utilizando TMAR mixta.
7. Para adquirir una mquina que tiene un costo de $ 130,000, con un valor de
salvamento de $ 30,000 al final de su vida til de seis aos, se pide un prstamo por
$ 40,000 para ser liquidado en cinco pagos anuales iguales, que se empezarn a pagar
un ao despus de recibir el prstamo. La tasa de inters que cobra el banco es de
11% anual, y ya incluye inflacin. La mquina producir ingresos antes de
depreciacin, intereses e impuestos de $ 27,000 en dinero del ao cero. La mquina se
deprecia por suma de dgitos de los aos. La TMAR que se considera es de 6%
excluyente inflacin y se espera que la inflacin sea de 9% en cada uno de los
prximos seis aos. Se pagan impuestos a una tasa de 50%. Determnese el VPN de la
inversin: a) sin considerar inflacin ni prstamo, b) con inflacin, prstamo y TMAR
mixta.
8. Se adquiri un equipo con valor de $ 600,000, vida til de cinco aos y valor de
salvamento de $ 100,000 al final de ese perodo. El equipo proporciona ingresos antes
de depreciacin, intereses e impuestos de $ 160,000 al ao en dinero del ao cero. Los

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impuestos se pagan a una tasa de 50%, el equipo se deprecia por lnea recta y la
TMAR de la empresa es de 6% sin incluir inflacin, que se espera sea de 9% en cada
uno de los dos primero aos y de 11% en cada uno de los ltimos tres aos. Para
comprar el equipo se pidi un prstamo por $ 210,000, el cual se liquidar en cinco
anualidades iguales de fin de ao. Que se empezarn a pagar al final del primer ao,
en el que se cobrar un inters de 15%, ya considerando inflacin. Determnese: a) el
VPN sin inflacin ni financiamiento; b) el VPN con inflacin, financiamiento y TMAR
mixta.
9. Una inversin tiene un costo de $ 1,200, una vida estimada de seis aos y un valor de
salvamento de $ 200 al final de ese perodo. La inversin se deprecia por suma de
dgitos de los aos. Se calcula que producir beneficios antes de depreciacin
intereses e impuestos de $320 cada ao en dinero de ao cero. Para realizar la
inversin se piden dos prstamos . El primero lo aporta el banco A por un monto de $
250, por el que se cobra un inters de 25% anual y se pagara en seis anualidades
iguales que comenzaran al final del primer ao. El segundo prstamo lo aporta el
banco B por un monto de $ 300, con un inters del 28% anual, el cual se paga en una
sola cantidad al final del ao 6, est incluye el capital ms todos los intereses
acumulados. Ambas tasas de inters ya tienen considerada la inflacin. La empresa
paga impuestos de 50%, su TMAR es de 10% sin incluir inflacin. Se espera que la
inflacin sea de 18% en cada uno de los tres primeros aos y de 20% en cada uno de
los ltimos tres aos. Calcule el VPN de la inversin con financiamiento, inflacin y
TMAR mixta.

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