Las finanzas son las actividades relacionadas para el intercambio de distintos bienes

de capital entre individuos, empresas, o Estados y con la incertidumbre y el riesgo que

estas actividades con llevan.1 Se le considera una de las ramas de la economa. Se
dedica al estudio de la obtencin de capital para la inversin en bienes productivos y
de las decisiones de inversin de los ahorradores. Est relacionado con
lastransacciones y con la administracin del dinero.2 En ese marco se estudia la
obtencin y gestin, por parte de una compaa, un individuo, o del propio Estado, de
los fondos que necesita para cumplir sus objetivos, y de los criterios con que dispone
de sus activos; en otras palabras, lo relativo a la obtencin y gestin del dinero, as
como de otros valores o sucedneos del dinero, como lo son los ttulos, losbonos, etc.
Segn Bodie y Merton, las finanzas "estudian la manera en que los recursos escasos
se asignan a travs del tiempo". Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y
la oportunidad con que se consigue el capital, de los usos de ste, y los retornos que
un inversionista obtiene de sus inversiones.3

Riesgo y beneficio: Los inversores actan en los diferentes mercados

intentando obtener el mayor rendimiento para su dinero a la vez que pretenden
minimizar el riesgo de su inversin. El mercado de capitales ofrece en cada
momento una frontera eficiente, que relaciona una determinada rentabilidad con
un determinado nivel de riesgo o volatilidad. El inversor obtiene una mayor
rentabilidad esperada a cambio de soportar una mayor incertidumbre. El precio de
la incertidumbre es la diferencia entre la rentabilidad de la inversin y el tipo de
inters de aquellos valores que se consideran seguros. A esta diferencia la
conocemos como prima de riesgo.

El valor del dinero en el tiempo: Ante la misma cantidad de dinero, un inversor

prefiere disponer de ella en el presente que en el futuro. Por ello, el transvase
intertemporal de dinero cuenta con un factor de descuento (si intercambiamos
renta futura por capital presente, por ejemplo, en un prstamo hipotecario), o con
una rentabilidad (si ntercambiamos renta presente por renta futura, por ejemplo,
en un plan de pensiones).

Tasa de inters: Se define como el precio que se paga por los fondos
solicitados en prstamo, en un periodo de tiempo. Por lo general es expresado en
porcentaje y representa una tasa de intercambio entre el precio del dinero al da de
hoy en trminos del dinero futuro.

En Espaa la tasa de inters es conocida como "tipo de inters".

La tasa de inters afecta directamente el consumo, el comercio y la inversin, pues
parte del consumo se paga mediante tarjetas de crdito, parte de la mercanca
comprada y vendida por los comercios es comprada a crdito, y las inversiones
siempre se apoyan con prstamos bancarios o emisin de deuda mediante bonos: Al
subir la tasa de inters el consumo y la inversin disminuyen, pues individuos y
empresas encuentran ms difcil pagar sus deudas; al bajar la tasa de inters el
consumo y la inversin aumentan por el estmulo que representa pagar menos
intereses. Esta relacin entre tasa de inters, consumo e inversin es utilizada por los
diseadores de polticas macroeconmicas para manipularlos para afectar crecimiento
econmico, empleo e inflacin: Para disminuir la inflacin inducen un aumento en las
tasas de inters; cuando quieren aumentar el empleo, inducen su disminucin. Tales
acciones usualmente son llevadas a cabo mediante el Banco Central de cada pas al
establecer la llamada tasa de descuento - la tasa de inters a la cual presta dinero a
los bancos. Este cambio en la tasa de descuento impacta los costos del dinero en los
bancos y, por tanto, impacta la tasa de inters que tales bancos cobran por sus
prstamos.

La relacin entre liquidez e inversin: La necesidad de contar con dinero lquido

tanto para el intercambio por bienes y servicios como para realizar una inversin
hace que el mercado de la mercanca-dinero tenga su propia oferta ydemanda, y
sus propios costes y precios.

Costes de oportunidad: Hace referencia al sacrificio que debe hacer cualquier

agente que participe en un mercado al decidir prescindir de un consumo o de una
inversin para emplear sus recursos, siendo estos por definicin escasos, en otro
proyecto.

Apalancamiento: Como concepto general hace referencia a la accin de

emplear el endeudamiento para financiar una inversin. El apalancamiento
financiero hace referencia a la inversin procedente del endeudamiento, que
repercute en los costes fijos de la empresa. Esta deuda genera
un costo financiero.

Inflacin: Proceso econmico que consiste en una subida continuada de los

precios de la mayor parte de los productos y servicios, y, por lo tanto, de una
prdida del valor del dinero para poder adquirir esos bienes y servicios. La
inflacin tiene un impacto directo sobre la tasa de inters: puesto que la inflacin
reduce el valor del dinero, a mayor inflacin, mayor es la tasa de inters necesaria
para compensar a un ahorrador por prestar su dinero.

Campo de accin de las finanzas

Las Finanzas se dividen en tres grandes reas:
a) inversiones
b) instituciones y mercados financieros
c) finanzas corporativas o administracin financiera de las empresas.
Inversiones
Esta rama estudia, bsicamente, cmo hacer y administrar una inversin en
activos financieros, y en particular qu hacer con un excedente de dinero
cuando se desea invertirlo en el mercado 5 financiero (por ejemplo, comprar
o invertir en una accin que representa la propiedad, en alguna proporcin,
del capital social de un empresa). Si se posee una accin de Telfonos de
Mxico, S.A. de C. V, se es propietario, en esa cantidad, de sus activos,
como su planta, equipo, terrenos e inventarios, y de sus activos financieros,
como efectivo, cuentas por cobrar, etctera. Al poseer una accin se posee
un activo financiero, ya que se adquiere el derecho a cobrar una cantidad en
el futuro, en este caso un dividendo. Al poseedor de estas acciones se le
denomina inversionista, y todas las empresas necesitan inversionistas que
aporten dinero para iniciar su operacin o para llevar a cabo una ampliacin
de su planta original. El captulo 3 da un panorama del tipo de inversiones y

los conceptos que constituyen el rendimiento de cada uno de ellos,

rendimiento que al mismo tiempo es el costo que tiene que pagar quien
toma los recursos en prstamo. El rea de inversiones, adems de
involucrar al inversionista como principal proveedor de recursos para iniciar
la operacin de una empresa o ampliar su capacidad actual, implica la
bsqueda de la
mejor combinacin o portafolio de activos financieros para invertir los
fondos excedentes de una persona fsica o moral.
Se habla entonces de dos personas o entidades: aquellas que son dueas de
los excedentes, y aquellas que buscan o sugieren dnde invertir dichos
sobrantes y que reciben el nombre de corredores, promotores o analistas de
inversiones. Algunas empresas tienen su propio equipo o departamento de
analistas para no recurrir a entidades externas. Las personas que se dedican
al rea de inversiones generalmente trabajan en una institucin
bancaria o en una casa de bolsa como promotores o analistas; otras
trabajan para compaas de
seguros en la administracin del portafolio de inversiones; tambin hay
quienes trabajan para una
firma de consultora financiera como asesores de inversionistas individuales,
o para la banca de
inversin, en donde ayudan a las empresas a obtener capital nuevo de los
inversionistas
Instituciones y mercados financieros
Las instituciones financieras son empresas que se especializan en la venta,
compra y creacin de ttulos de crdito, que son activos financieros para los
inversionistas y pasivos para las empresas que toman los recursos para
financiarse (por ejemplo, los bancos comerciales o de primer piso, las casas
de bolsa, asociaciones de ahorro y prstamo, compaas de seguros,
arrendadoras financieras, sociedades financieras de objeto limitado y
uniones de crdito). Su labor es transformar activos financieros de una
forma a otra. Por ejemplo, un banco transforma un depsito, en una cuenta
de ahorros, en capital ms intereses para el inversionista a travs del
proceso de conceder prstamos a empresas o personas fsicas que
requieren financiamiento. Los mercados 6 financieros son los espacios en los
que actan las instituciones financieras para comprar y vender ttulos de
crdito, como acciones, obligaciones o papel comercial; este mercado se
conoce como mercado de valores. En la divisin tradicional de Finanzas, las
instituciones y los mercados financieros se consideran conjuntamente, ya
que las instituciones son los participantes ms importantes en este
mercado.
Las instituciones financieras estn involucradas, principalmente, en el
manejo de activos financieros, y esto difiere de la labor que desarrolla una
compaa manufacturera. La empresa Ford, por ejemplo, est en el negocio
de produccin de autos y debe comprar acero y otros insumas para
transformarlos fsicamente en un producto terminado. Para ello requiere una
enorme inversin en activos reales, como maquinaria, equipo, herramientas,
edificios, bodegas, entre otros. Los insumas y el producto terminado son la
principal diferencia: los activos fsicos son mucho
menos importantes para las instituciones financieras. Ciertamente, muchos
bancos tienen edificios en los que labora su personal, pero no tienen
maquinaria ni equipo de produccin.
Tanto el banco como la compaa manufacturera buscan una utilidad: un
banco la logra otorgando un servicio a sus clientes y transformando un tipo

de activo financiero en otro, mientras que una compaa manufacturera

transforma bienes materiales en un producto terminado con ms valor.
Muchos ejecutivos financieros trabajan para instituciones financieras, entre
stas bancos, compaas de seguros, casas de bolsa, instituciones de ahorro
y prstamo, y uniones de crdito; su xito en ellas depende del
conocimiento que tengan de los diferentes factores por los que las tasas de
inters aumentan o disminuyen, de las regulaciones a las que las
instituciones financieras estn sujetas y de los tipos de instrumentos
financieros.

Finanzas corporativas o administracin financiera de las empresas

La administracin financiera de las empresas estudia tres aspectos:
1) la inversin en activos reales (inmuebles, equipo, inventarios, etctera);
la inversin en activos financieros (cuentas y documentos por cobrar), y las
inversiones de excedentes temporales de efectivo;
2) la obtencin de los fondos necesarios para las inversiones en activos,
3) las decisiones relacionadas con la reinversin de las utilidades y el
reparto de dividendos.
Una empresa es una entidad econmica independiente que posee activos
-efectivo, cuentas por cobrar, inventarios, equipo- que ha adquirido gracias
a las aportaciones de sus dueos, que son los accionistas, y al
financiamiento de acreedores (por ejemplo, bancos y arrendadoras). La
palabra independiente se refiere a que, aunque tenga dueos, la empresa
debe tener su propia contabilidad, independientemente de la de otras
propiedades que los dueos posean.

El valor del dinero en el tiempo (en ingls, Time Value of Money, abreviado
usualmente como TVM) es un concepto basado en la premisa de que
un inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir
el mismo a una fecha futura que quedare igual si no se tocare o lo usare.
En particular, si se recibe hoy una suma de dinero, se puede obtener inters sobre ese
dinero. Adicionalmente, debido al efecto de inflacin, en el futuro esa misma suma de
dinero perder poder de compra.
Todas las frmulas relacionadas con este concepto estn basadas en la misma
frmula bsica, el valor presente de una suma futura de dinero, descontada al
presente. Por ejemplo, una suma FV a ser recibida dentro de un ao debe ser
descontada (a una tasa apropiada r) para obtener el valor presente, PV.
Algunos de los clculos comunes basados en el valor tiempo del dinero son:

Valor presente (PV) de una suma de dinero que ser recibida en el futuro.

Valor presente de una anualidad (PVA) es el valor presente de un flujo de

pagos futuros iguales, como los pagos que se hacen sobre una hipoteca.

Valor presente de una perpetuidad es el valor de un flujo de pagos

perpetuos, o que se estima no sern interrumpidos ni modificados nunca.

Valor futuro (FV) de un monto invertido (por ejemplo, en una cuenta de

depsito) a una cierta tasa de inters.

Valor futuro de una anualidad (FVA) es el valor futuro de un flujo de pagos

(anualidades), donde se asume que los pagos se reinvierten a una determinada
tasa de inters.

La Matemtica financiera se puede dividir en dos grandes bloques de

operaciones financieras que se dividen en operaciones simples, con un solo
capital, y complejas, las denominadas rentas, que involucran corrientes de pagos
como es el caso de las cuotas de un prstamo.
Se entiende por operacin financiera la sustitucin de uno o ms capitales por otro
u otros equivalentes en distintos momentos de tiempo, mediante la aplicacin de
una ley financiera. La ley financiera que se aplique puede ser mediante un rgimen
de inters simple cuando los intereses generados en el pasado no se acumulan y,
por tanto, no generan, a su vez, intereses en el futuro. Los intereses se calculan
sobre el capital original.
Si se trabaja en un rgimen de capitalizacin compuesta los intereses generados
en el pasado s se acumulan al capital original y generan, a su vez, intereses en el
futuro (los intereses se capitalizan). Segn el sentido en el que se aplica la ley
financiera existen operaciones de capitalizacin: cuando se sustituye un capital
presente por otro capital futuro y de actualizacin o de descuento: cuando se
sustituye un capital futuro por otro capital presente.

importancia
La Matemtica Financiera como su nombre lo indica es la aplicacin de la
matemtica a las finanzas centrndose en el estudio del valor del dinero en el
tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o

inters, a travs de mtodos de evaluacin que permiten tomar decisiones de

inversin.
La Matemtica Financiera se relaciona con la contabilidad, ya que se apoya en
informacin razonada generada por los registros contables.
La Matemtica Financiera es una herramienta auxiliar de la ciencia poltica, ya que
la apoya en el estudio y resolucin de problemas econmicos que tienen que ver con
la sociedad. Las matemticas financieras auxilian a esta disciplina en la toma de
decisiones de inversin, presupuesto, ajustes econmicos.
Las matemticas financieras son de aplicacin eminentemente prctica, su estudio
esta ntimamente ligado a la solucin de problemas de la vida cotidiana en el rea
de negocios.