CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA POLO PADRO

CURSO DE CINCIAS CONTBEIS 5 SEMESTRE

ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

ACADMICOS:

Campo Grande MS
Abril de 2015.

CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA POLO PADRO

CURSO DE CINCIAS CONTBEIS 5 SEMESTRE

ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Atividades Prticas Supervisionadas, apresentada como

requisitos

de

avaliao

Bimestral

no

CEAD

da

Universidade Anhanguera UNIDERP, curso de Cincias

Contbeis - 5 semestre, sob a orientao em Tutoria EAD
do Prof. Wagner Luiz Villalva e Tutoria Presencial Prof.
Karine Ferzeli.

Campo Grande MS
Abril de 2015.
SUMRIO

INTRODUO....................................................................................................................4
ETAPA1
Passos 1 e 2: Clculos das Anlises Utilizando Balano Patrimonial e DRE........................5
Passos 3 e 4: Anlise das Possveis Causas das Variaes.....................................................6
ETAPA 2

Passo 1: Clculos dos ndices do Demonstrativo Financeiro................................................7

Passo 2: Quadro Resumo dos ndices Financeiros.................................................................12
ETAPA 3
Passo 1: Modelo Dupont e sua Anlise para Gesto da Empresa..........................................13
Passo 2: Clculo da Rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont........................................14
Passo 3: Situao de Insolvncia, Penumbra ou Solvncia da Empresa................................15
Passo 4: Diagrama Estratgico Qualitativo............................................................................17
ETAPA 4
Passo 1: Fluxo de Caixa e as Tendncias Gerenciais do Demonstrativo...............................19
Passo 2: Relatrio Final sobre o Exame de Sade Econmico, Financeiro e Patrimonial....22
CONCLUSO......................................................................................................................23
REFERNCIAS...................................................................................................................24

INTRODUO

Para desenvolver o seu trabalho, o administrador precisa conhecer as estruturas e

finalidades de cada demonstrao financeira e como analis-las. As empresas desenvolvem
suas atividades financeiras e precisam ser registradas. Estes registros demonstram a vida da
empresa e possibilitam uma anlise completa da sua situao. O administrador responsvel
por esses dados que, coleta-os, estruturando-os e analisando-os, gerando assim informaes
essenciais.
A importncia de saber como so estruturadas as demonstraes financeiras e como
analis-las, auxilia o administrador financeiro a tomar decises que possibilitam grandes
retornos financeiros e crescimento empresa, podendo ainda identificar e descobrir a poltica
financeira dos concorrentes, e adotar critrios que podero super-los.
H quatro demonstraes financeiras bsicas: Balano Patrimonial, Demonstrao do
Resultado do Exerccio (DRE), Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido e
Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR).
A anlise de balanos dividida em trs subgrupos: Anlise Vertical (AV), Anlise
Horizontal (AH) e Anlise de Indicadores Financeiros e Econmicos.

ETAPA 1
PASSOS 1 E 2 - CLCULOS DAS ANLISES UTILIZANDO BALANO
PATRIMONIAL E DRE DA EMPRESA ROMI.

ANLISE VERTICAL DRE

ANALISE VERTICAL - DRE - ROMI S/A

DEMONSTRAO DE RESULTADO
2007
R$
A.V. (%)
(+) Receitas de Vendas
761.156
100%
(+) Receita Operacional Lquida
631.988
83%
(+) Receita Operacional Bruta
129.168
16,97
(-) CMV
359.903
47,28
(=) Lucro Bruto
272.085
35,75
(-) Despesas Operacionais
145.290
19,09
(=) Lucro Operacional Antes do Res. Fin.
27.922
3,67
(=) Lucro Operacional
154.717
20,33
(=) Lucro Lquido antes das Participaes
129.174
16,97
(=) Lucro Lquido do Exerccio
124.219
16,32

2008
R$
A.V. (%)
836.625
100%
696.124
83%
140.501
16,79
416.550
49,79
279.574
33,42
168.011
20,08
35.303
4,22
146.866
17,55
118.257
14,14
112.953
13,5

ANLISE VERTICAL BALANO PATRIMONIAL

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

ROMA S/A
2007
2008
ATIVO
31/12/2007
(%)
31/12/2008
Ativo Circulante
786.840
58.64
886.876
Ativo no Circulante
554.897
41.36
776.103
Total do Ativo
1.341.737
100%
1.662.979
PASSIVO
Passivo Circulante
312.523
23.29
414.144
Passivo no Circulante
405.770
30.24
567.056
Participao Minoritria
1.871
0.14
2.536
Patrimnio Lquido
621.573
46.33
679.243
Total do Passivo
1.341.737
100%
1.662.979

(%)
53.33
46.67
100%
24.90
34.10
0.14
40.84
100%

ANLISE HORIZONTAL DRE

ANALISE HORIZONTAL - DRE - ROMI S/A

CONTAS DE RESULTADO
31/12/2007 31/12/2008
(+) Receitas de Vendas
761.156
836.625
-R$
(+) Receita Operacional Lquida
631.988
696.124
-R$
(+) Receita Operacional Bruta
129.168
140.501
-R$
(-) CMV
359.903
416.550
-R$

DIF.
75.469,00
64.136,00
11.333,00
56.647,00

%
9,92
10,15
8,77
15,74
5

(=) Lucro Bruto

(-) Despesas Operacionais
(=) Lucro Operacional Antes do Res. Fin.
(=) Lucro Operacional
(=) Lucro Lquido antes das Participaes
(=) Lucro Lquido do Exerccio

272.085
145.290
27.922
154.717
129.174
124.219

279.574
168.011
35.303
146.866
118.257
112.953

-R$
-R$
-R$
R$
R$
R$

7.489,00
22.721,00
7.381,00
7.851,00
10.917,00
11.266,00

2,75
15,64
26,43
5,08
8,45
9,07

ANLISE HORIZONTAL BALANO PATRIMONIAL

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

ATIVO
31/12/2007 31/12/2008
DIF.
Ativo Circulante
786.840
886.876
R$ 100.036,00
Ativo no Circulante
554.897
776.103
R$ 221.206,00
Total do Ativo
1.341.737
1.662.979
R$ 321.242,00
PASSIVO
31/12/2007 31/12/2008
DIF.
Passivo Circulante
312.523
414.144
R$ 101.621,00
Passivo no Circulante
405.770
567.056
R$ 161.286,00
Participao Minoritria
1.871
2.536
R$
665,00
Patrimnio Lquido
621.573
679.243
R$
57.670,00
Total do Passivo
1.341.737
1.662.979
R$ 321.242,00

%
12,71
39,86
23,93
%
32,52
39,75
35,54
9,28
23,93

PASSO 3 - ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES.

Aps os clculos anteriores, analisar, associar e descrever as possveis causas das variaes:
a) Nas vendas
As vendas aumentaram porque houve maior demanda dos produtos, pois ao mtodo de
divulgao dos produtos foi mais eficiente e obtiveram-se mais recursos para produo.
b) Nos custos dos produtos vendidos
O CMV foi mais alto no ano de 2008 do que em 2007, pois houve a necessidade de
produzir mais produtos, conforme a exigncia da demanda, logo gastou-se mais para
produo das mercadorias.
c) Na margem bruta
Pelo fato das vendas terem aumentado, consequentemente o lucro da empresa
aumentou, pois a receita de vendas foi bem maior do que o custo para produo dos produtos.
d) Nas despesas operacionais

Com o aumento da demanda e a necessidade de produzir mais, as despesas operacionais

aumentaram, pois houve maior consumo de energia, gua, matria-prima entre outras
despesas.
e) Nas contas patrimoniais.
Com o aumento da produo e aumento nas vendas, os estoques dos produtos diminuram
mas o caixa geral da empresa aumentou, resultando num ativo maior em 2008 do que em
2007.

ETAPA 2
PASSO 1 - CLCULOS DOS NDICES DO DEMOSTRATIVO FINANCEIRO.
A)

ESTRUTURAS DE CAPITAL:

Participao de Capitais de Terceiros.

ndice de 2008
CT = PC + ELP x 100 = 414.144,00 x 100 = 24,90%
Ativo Total
ndice de 2007

1.662.979,00

CT = PC + ELP x 100 = 312.523,00 x 100 = 23,29%

Ativo Total

1.341.737,00

No ano de 2008 teve um aumento de 1,61% em relao ao ano de 2007.

Composio do Endividamento.

ndice de 2008
Passivo Circulante x 100 = 414.144,00 x 100 = 60,97%
Capital de Terceiros

679,00

ndice de 2007
Passivo Circulante x 100 = 312.523,00 x 100 = 50,27%
Capital de Terceiros

621.573,00

No ano de 2008 teve um aumento de 10.70% nas dvidas em curto prazo, em relao ao ano
de 2007.

Imobilizao do Patrimnio Lquido.

ndice de 2008
Ativo Permanente x 100 = 776.103,00 x 100 = 114,26%
Patrimnio Lquido

679.243,00

ndice de 2007
Ativo Permanente x 100 = 554.897,00 x 100 = 89,27%
Patrimnio Lquido
621.573,00
No ano de 2008 a empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados, aumentado assim em
24,99% o ndice de Imobilizao do Patrimnio Lquido em relao ao ano de 2007.

Imobilizao dos Recursos No Concorrentes.

ndice de 2008
Ativo Permanente__

x 100 = 776.103,00 x 100 = 114,26%

PL + Exigvel em Longo Prazo

679.243,00

ndice de 2007
Ativo Permanente__

x 100 = 554.897,00 x 100 = 89,27%

PL + Exigvel em Longo Prazo

621.573,00
No ano de 2008 teve um aumento de 24,99%, porm no sendo bom para a empresa.
B)

LIQUIDEZ:

Liquidez Geral.

ndice de 2008
Ativo Circulante + Realizvel em Longo Prazo x 100 = 886.876,00 x 100 = 1,14%
Passivo Circulante + Exigvel em Longo Prazo

414.144,00

ndice de 2007
Ativo Circulante + Realizvel em Longo Prazo x 100 = 312.523,00 x 100 = 0,39%
Passivo Circulante + Exigvel em Longo Prazo
786.840,00
A situao da empresa que para cada um real de dvida no ano de 2007, ela tem R$ 0,39 e
no ano de 2008 ela tem R$ 1,14.
8

Liquidez Corrente.

ndice de 2008
Ativo Circulante x 100 = 886.876,00 x 100 = 2,84%
Passivo Circulante

414.144,00

ndice de 2007
Ativo Circulante x 100 = 786.840,00 x 100 = 2,52%
Passivo Circulante
312.523,00
Mostra que para cada um real de dvida a empresa tem R$ 2,52 de recursos no ano de 2007 e
no ano de 2008 o ndice aumentou com bom resultado.

Liquidez Seca

ndice de 2008
Ativo Circulante - Estoques x 100 = 601.532,00 x 100 = 1,45%
Passivo Circulante

414.144,00

ndice de 2007
Ativo Circulante - Estoques x 100 = 603.796,00 x 100 = 1,45%
Passivo Circulante
312.523,00
Mostra que a empresa pagaria suas dvidas em curto prazo.
C)

RENTABILIDADE:

Giro do Ativo.

ndice de 2008
Vendas Lquidas x 100 = 696.124,00 x 100 = 0,41%
Ativo Total

1.662.979,00

ndice de 2007
Vendas Lquidas x 100 = 631.988,00 x 100 = 0,47%
Ativo Total
1.341.737,00
Mostra que os bens da empresa no esto sendo utilizados com eficincia. No ano de 2007
obteve uma venda de R$ 0,47 de no ano de 2008 diminuiu para R$ 0,41 para cada real
investido.

Margem Lquida.

ndice de 2008
Lucro Lquido_ x 100 = 118.257,00 x 100 = 16,99%
Vendas Lquidas

696.124,00

ndice de 2007
Lucro Lquido_ x 100 = 129.173,00 x 100 = 20,44%
Vendas Lquidas
631.988,00
No ano de 2007 a empresa teve um retorno de 20,44% e no ano de 2008 caiu para 16,99.
Sendo assim, deve ser verificado para que no tenha prejuzo.

Rentabilidade do Ativo.

ndice de 2008
Lucro Lquido_ x 100 = 118.257,00 x 100 = 7,11%
Ativo Total

1.662.979,00

ndice de 2007
Lucro Lquido_ x 100 = 129.174,00 x 100 = 9,62%
Ativo Total
1.341.737,00
No ano de 2007 o lucro lquido rendeu R$ 9,62 para cada real investido. Porm no ano de
2008 o lucro lquido caiu para R$ 7,11, demonstrando que a empresa no rentabilizou os
recursos disponveis.

Rentabilidade do Patrimnio Lquido.

ndice de 2008
Lucro Lquido_ _ __ x 100 = 112.953,00 x 100 = 0,17%
Patrimnio Lquido Mdio

679.243,00

ndice de 2007
Lucro Lquido_ _ __ x 100 = 124.219,00 x 100 = 0,20%
Patrimnio Lquido Mdio
621.573,00
Mostra o quanto o capital investido rendeu. No ano de 2008 rendeu para a empresa 17% e
deve ser analisado.

10

D)

DEPENDNCIA BANCRIA:

Financiamento de Ativo.

ndice de 2008
Emprstimos e Financiamentos x 100 = 818.669,00 x 100 = 49,23%
Ativo Total

1.662.979,00

ndice de 2007
Emprstimos e Financiamentos x 100 = 620.398,00 x 100 = 46,24%
Ativo Total
1.341.737,00
No ano de 2007 teve 46,24% de investimentos em participaes de crditos. No ano de 2008
teve um aumento de 49,23%

Participao de Instituies de Crditos no Endividamento.

ndice de 2008
Financiamentos
Capital de Terceiros

x 100 = 818.669,00 x 100 = 84,44%

981.200,00

ndice de 2007
Financiamentos

x 100 = 620.398,00 x 100 = 86,37%

Capital de Terceiros
718.293,00
No ano de 2007 o capital de terceiros da empresa em financiamentos era de 86,37% e no ano
de 2008 caiu para 83,44%, mostrando assim que a maioria dos recursos recebidos vieram de
financiamentos.

Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras.

ndice de 2008
Financiamentos
Ativo Circulante

x 100 = 296.403,00 x 100 = 33,42%

886.876,00

ndice de 2007
Financiamentos
Ativo Circulante

x 100 = 222.382,00 x 100 = 28,26%

786.840,00

11

PASSO 2 - QUADRO RESUMO DOS NDICES FINANCEIROS.

QUADRO RESUMO DOS NDICES
ndice

ndice

Frmula

Participao de
Capitais de
Terceiros

Capital de Terceiros x 100

Ativo Total

Composio do
Endividamento

Passivo Circulante x 100

Capital de Terceiros

Imobilizao do
Patrimnio
Lquido

Ativo Permanente x 100

Patrimnio Lquido

Imobilizao
dos Recursos
No Correntes

Ativo Permanente x 100

PL+Exigvel em longo prazo

Liquidez Geral

AC+Realizvel em longo prazo x 100

Passivo Circulante+Exigvel em longo
prazo

Estrutura
de Capital

Liquidez

Rentabilidade

Liquidez
Corrente

Ativo Circulante x 100

Passivo Circulante

Liquidez Seca

Ativo Circulante-Estoque x 100

Passivo Circulante

Giro do Ativo

Vendas Lquidas x 100

Ativo Total

Margem
Lquida

Lucro Lquido x 100

Vendas Lquidas

Rentabilidade
do Ativo

Lucro Lquido x 100

Ativo Total

Rentabilidade
do Patrimnio
Lquido

Lucro Lquido x 100

Patrimnio Lquido mdio

Interpretao
Este ndice indica o percentual de
Capital de Terceiros em relao ao
Patrimnio Lquido, retratando a
dependncia da empresa em relao
aos recursos externos.
Evidencia o quanto a empresa pegou
de capital de terceiros e o percentual
de dvidas que vencem em curto
prazo.
Indica quanto do Patrimnio
Lquido da empresa est aplicado no
Ativo Permanente, evidenciando,
dessa forma, a maior ou menor
dependncia de recursos de terceiros
para manuteno dos negcios.
Este ndice indica que percentuais de
Recursos No Correntes a empresa
aplicou no Ativo Permanente.
Este ndice leva em considerao a
situao em longo prazo da empresa,
incluindo no clculo os direitos e
obrigaes em longo prazo. Estes
valores tambm so obtidos no
balano patrimonial.
Calculada a partir da Razo entre os
direitos em curto prazo da empresa
(Caixas, bancos, estoques, clientes) e
a as dvidas em curto prazo
(Emprstimos, financiamentos,
impostos, fornecedores).
um ndice muito parecido com a
Liquidez Corrente, a diferena que
no se consideram no ativo
circulante os itens que possuem uma
menor liquidez. Nela evidencia o
Ativo Circulante sem os estoques.
Mostra quanto cada R$ 1,00 de
ativos produziu de receita. O termo
"Giro" indica tambm quantas vezes
o ativo se renovou ao longo do ano.
Mostra a capacidade da empresa em
gerar lucro comparativamente a
Receita Lquida de Vendas.
Mostra a rentabilidade total de
recursos administrados pela
empresa.
Mostra o retorno do capital prprio
investido.

12

Financiamento
De Ativo

Dependncia
Bancria

Participao de
Instituies de
Crditos no
Endividamento
Financiamento
do Ativo
Circulante por
Instituies
Financeiras

Emprstimos e Financiamentos x 100

Ativo Total

Financiamentos x 100
Capitais de Terceiros

Financiamento Curto Prazo x 100

Ativo Circulante

Indica qual a proporo dos

investimentos totais que so
financiados pelas instituies de
crditos.
Indica o percentual de participaes
do capital das instituies de crdito
no total de recursos que so obtidos
atravs de terceiros.
Indica o percentual dos
investimentos no Ativo Circulante
financiado pelas instituies de
crdito em curto prazo.

ETAPA 3
PASSO 1 MODELO DUPONT E SUA ANLISE PARA GESTO DA EMPRESA.

O modelo DuPont uma das formas de organizar e analisar os nmeros encontrados

nos relatrios financeiros de uma empresa, com vista a observar o seu desempenho.
Simplificadamente, esse mtodo compe a frmula comumente conhecida do ROE (Return ou
Equity ou Retorno sobre o Patrimnio Lquido) em trs componentes bsicos: margem de
lucro, giro do ativo e o grau de melhora da empresa.
Os ndices de margem lquida e giro do ativo medem construtos diferentes e, com isso,
possuem diferentes propriedades, pois, enquanto o primeiro advm principalmente de
caractersticas mercadolgicas da empresa (posicionamento, marca forte e nichos de mercado,
por exemplo), o segundo aponta o grau de eficincia operacional, ou seja, na utilizao dos
ativos (mquinas, equipamentos, etc.). Os diferentes seguimentos industriais, portanto,
tendem a buscar nveis semelhantes de retornos sobre o Patrimnio Lquido, porm baseados
em diferentes combinaes de margem lquida e giro do ativo. O modelo DuPont, no entanto,
apresenta algumas limitaes quanto sua estrutura e capacidade de anlise dos ndices que
compem.
De maneira alternativa, Palepu e Healy (2007) apresentam um modelo de
decomposio e anlise que pretende dar nova viso aos fatores componentes do ROE,
separando-os em um indicador do ROA (Retorno sobre o Ativo Total) operacional e dois
indicadores financeiros: spread e alavancagem financeira lquida. A partir da decomposio
do ROE, possvel analisar, separadamente, os ndices que o compem e procurar perceber
13

como os retornos so afetados pelas diferentes combinaes de fatores operacionais (margem

de lucro, giro do ativo e retorno sobre ativos operacionais) e financeiros (alavancagem, spread
e alavancagem financeira lquida) da empresa, bem como explicar o grau com que cada um
desses fatores influencia tais retornos.
Vale ressaltar a importncia da anlise financeira como ferramenta no apenas para a
empresa e seus gestores, mas tambm para os investidores. Para os primeiros, alm de dar
condies de desenvolver previses futuras, tambm um dos fundamentos do planejamento
de polticas, estratgias e objetivos. O benefcio para o investidor est em poder,
semelhantemente, provisionar desempenhos futuros e auxiliar quanto tomada de decises de
investimento.
PASSO 2 CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPONT.

Dados:
2007

2008

Passivo Operacional 97.391,00

Passivo Operacional 153.290,00

Passivo Financeiro 620.398,00

Passivo Financeiro 818.669,00

Patrimnio Lquido 623.948,00

Patrimnio Lquido 691.020,00

Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional

2007: Ativo Lquido = 1.341.737,00 97.391,00 = 1.244.346,00

2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689,00

Frmula: Giro = Vendas Lquidas

Ativo Lquido

2007: Vendas Lquidas = 761.156,00 = 0,61

Ativo Lquido

1.244.346,00

2008: Vendas Lquidas = 836.625,00 = 0,55

Ativo Lquido

1.509.689,00

14

Frmula: Margem = Lucro Lquido

Vendas Lquidas

2007: Lucro Lquido = 124.219,00 = 0,16 (x 100 = 16,32%)

Vendas Lquidas 761.156,00
2008: Lucro Lquido = 112.953,00 = 0,14 (x 100 = 13,50%)
Vendas Lquidas 836.625,00

Frmula: Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem

2007: Giro x Margem = 0,61 x 0,16 = 0,10 (x 100 = 10%)

2008: Giro x Margem = 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8%)
PASSO 3 - SITUAO DE INSOLVNCIA, PENUMBRA OU SOLVNCIA DA
EMPRESA.

Frmula 1:

Lucro Lquido

x 0,05

Patrimnio Lquido
2007: Lucro Lquido = 124.219,00 = 0,199846 x 0,05 = 0,01
621.573,00
2008: Lucro Lquido = 112.953,00 = 0,166292 x 0,05 = 0,01
679.243,00

Frmula 2: Ativo Circulante + ANC_ x 1,65

Passivo Circulante + PNC

2007: Ativo Circulante+ANC = 86.840,00 + 554.897,00 = 1.341.737,00 = 1,87 x 1,65 = 3,08

Passivo Circulante+PNC 312.523,00 + 405.770,00

718.293,00

2008: Ativo Circulante+ANC = 886.876,00 + 776.103,00 = 1.662.979,00 = 1,69 x 1,65 = 2,80

Passivo Circulante+PNC

414.144,00 + 567.056,00

981.200,00
15

Frmula 3: Ativo Circulante - Estoques x 3,55

Passivo Circulante

2007: AC Estoques = 786.840,00 - 183.044,00 = 603.796,00 = 1,932005 x 3,55 = 6,86

Passivo Circulante

312.523,00

312.523,00

2008: AC Estoques = 886.876,00 285.344,00 = 601.532,00 = 1,452470 x 3,55 = 5,16

Passivo Circulante

414.144,00

414.144,00

Frmula: 4: Ativo Circulante x 1,06

Passivo Circulante

2007: Ativo Circulante = 786.840,00 = 2,517702 x 1,06 = 2,67

Passivo Circulante 312.523,00
2008: Ativo Circulante = 886.876,00 = 2,141467 x 1,06 = 2,27
Passivo Circulante 414.144,00

Frmula: 5:

Exigvel Total ____ x 0,33

Patrimnio Lquido

2007: Exigvel Total = 312.523,00 + 405.770,00 = 718.293,00 = 1,155605 x 0,33 = 0,38

Patrimnio Lquido

621.573,00

621.573,00

2008: Exigvel Total = 414.144,00 + 567.056,00 = 981.200,00 = 1.444549 x 0,33 = 0,48

Patrimnio Lquido

679.243,00

679.243,00

Frmula: FI = A + B + C D E

2007: Fl = 0,01 + 3,08 + 6,86 2,67 0,38 = 6,9

2008: Fl = 0,01 + 2,80 + 5,16 2,27 0,48 = 5,22
A empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que 5
16

(cinco) conforme mostra a tabela abaixo:

-7

-6

-5

INSOLVNCIA

-4

-3

-2

-1

PENUMBRA

SOLVNCIA

PASSO 4 DIAGRAMA ESTRATGICO QUALITATIVO.

17

18

ETAPA 4
PASSO 1 - FLUXO DE CAIXA E AS TENDNCIAS GERENCIAIS DO
DEMONSTRATIVO.

Necessidade de Capital de Giro

Para gerenciar o Capital de Giro, necessrio um processo contnuo, com atitudes

pertinentes estabilidade da liquidez da empresa. O Capital de Giro o conjunto de valores

necessrios para a empresa fazer seus negcios acontecerem (girar), existe a expresso
''Capital de Giro'', que seriam os bens efetivamente em uso.
O Capital de Giro pode fazer a grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por
estar envolvido em um grande volume de ativos. Para que se chegue concluso necessria
de Capital de Giro se faz necessrio um estudo do ponto de vista financeiro, e a criao de
uma estratgia que possa realmente garantir o crescimento, lucro e longevidade da empresa.
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
Frmula: ACO-PCO
2007: 452.107,00 - 87.766,00 = 364,341
2008: 526.263,00 - 105.964,00 = 420.299
Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia
correspondente a este capital. Alm de sua participao sobre o total dos ativos da empresa, o
Capital de Giro exige um esforo para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que
aquele requerido pelo capital fixo.
Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso ocorre, significa
que o Passivo Circulante de liquidez para empresa positivo, quando isso no ocorre significa
que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado
despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com boas
sobras, pode significar para quem analisa de fora, uma ausncia de investimentos, dando a
impresso negativa para a empresa. Portanto no que diz respeito ao Capital de Giro
importantssimo que se tenha bem claro, o que ser destinado a ele.
19

Prazo Mdio de Rotao de Estoques (PMRE)

Prazo Mdio de Recebimento das Vendas (PMRV)
Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

Estoques Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias

ate o momento de suas vendas nas empresas comercias.

Frmula:
PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044,00 = 0,508592 x 360 = 183,09
359.903,00
2008: PMRE = 285.344,00 = 0,685017 x 360 = 246,61
416.550,00

Vendas Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou

produtos em questo, e as entradas de caixa oriundas da cobrana de duplicatas.

Frmula:
PMRV = Duplicatas a receber

x DP

Receita Bruta de Vendas

2007: PMRV = 62.888,00 = 0,082621 x 360 = 30,29
761.156,00
2008: PMRV = 77.463,00 = 0,092589 x 360 = 34,06
20

836.625,00

Compras Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou

materiais de produo, sem desembolsar os valores correspondentes. Para chegar ao
saldo de compras quando esse no est no Balano Patrimonial, devemos utilizar a
seguinte frmula:

Compras = CMV Estoque Inicial + Estoque Final.

Frmula:
Fornecedores x DP
DP
2007: 25.193
Sem saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0.06 x 360 = 21,60
518.850

Ciclo Operacional da Empresa (dias)

PMRE Prazo Mdio de Rotao de Estoque

PMRV Prazo Mdio e Recebimentos das Vendas
CO Ciclo Operacional
Frmula: CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38
2008: CO = 246.61 + 34.06 = 280,67

Ciclo Financeiro da Empresa (dias)

PMPC Prazo Mdio de Pagamento das Compras

21

CF Ciclo Financeiro
CO Ciclo Operacional
Frmula: CF= CO-PMPC
2008: CF = 280.67 21.60 = 259.07
PASSO 2 - RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA,
FINANCEIRA E PATRIMONIAL.
Conclumos que no giro a empresa est como uma eficincia de 0,55, a margem de
lucro de 14%. Com essa informao pelo Mtodo Dupont, podemos dizer que a empresa
tem 8% de rentabilidade. Mesmo com os resultados que mostram piora em comparao ao
ano de 2007, afirmamos aos investidores que a empresa est em boas condies, mesmo que
tenha que ser mais bem cuidados em alguns aspectos.
Os aspectos Econmicos, Financeiro e Patrimonial, so aceitveis e podemos garantir
que o estado da empresa saudvel.

22

CONCLUSO

Podemos concluir que saber estruturar os dados coletados e conhecer o significado de

cada um deles um conhecimento que todo o administrador financeiro deve ter, para que
possa efetuar uma tima anlise financeira. Estas demonstraes contbeis mostram uma
rpida viso intuitiva da situao da empresa e ainda so bases para planejar os negcios e
elaborar oramentos internos.
A anlise das demonstraes financeiras estuda da situao financeira e patrimonial de
uma empresa ou entidade, em resumo, consiste num exame minucioso dos dados financeiros
disponveis objetivando extrair informaes que serviro para tomada de decises. Vimos que
as anlises horizontal e vertical se completam e so de suma importncia para as empresas,
porque fazem uma comparao sobre a evoluo ou o declnio das contas.
Os mtodos de anlises mais utilizados no meio contbil so o Mtodo Dupont e o
Termmetro de Insolvncia, que tem como objetivo analisar a rentabilidade e sade financeira
das organizaes.
Para ter melhores resultados, as empresas esto focando seus esforos na gesto do
Capital de Giro, que impacta no lucro ao final de casa exerccio. Enfim os investidores
buscam cada vez mais mecanismos que permitam uma anlise mais segura da situao
financeira da empresa que pretendem investir.

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REFERNCIAS

SIMES, Ktia; TAUHATA, Srgio; GOTARDELLO FILHO, Wilson. 50 Ideias de

Negcios.

NUNES, Flvia Furlan. Oportunidades de Negcios.

www.bcb.gov.br/selic/consulta/taxaselic

www.blogdoempreendedor.com

www.vendamuitomais.com

MARTINS, Carlos. Anlise de Investimentos.

www.receita.fazenda.gov.br

OLIVIO, Rodolfo Leandro de Faria. Anlise de Investimentos.

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