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13 de novembro de 2015
Aviso legal
Esta apresentao contm algumas afirmaes e informaes prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual viso e/ou expectativas da Companhia e
de sua administrao a respeito de seu plano de negcios. Afirmaes prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmaes que denotam previso, projeo,
indicam ou implicam resultados, performance ou realizaes futuras, podendo conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar, "contemplar", "provavelmente
resultar" ou outras palavras ou expresses de acepo semelhante.
Tais afirmaes esto sujeitas a uma srie de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores importantes podem fazer com que os
resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenes expressos nesta apresentao.
Em nenhuma hiptese a Companhia ou suas subsidirias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados sero responsveis perante quaisquer
terceiros (inclusive investidores) por decises ou atos de investimento ou negcios tomados com base nas informaes e afirmaes constantes desta apresentao,
e tampouco por danos consequentes, indiretos ou semelhantes.
A Companhia no tem inteno de fornecer aos eventuais detentores de aes uma reviso das afirmaes prospectivas ou anlise das diferenas entre as
afirmaes prospectivas e os resultados reais.
Esta apresentao e seu teor constituem informao de propriedade da Companhia, no podendo ser reproduzidos ou divulgados no todo ou em parte sem a sua
prvia anuncia por escrito.
1
Destaques recentes
Determinao da Aneel para recontabilizao dos pagamentos por indisponibilidade de Parnaba I, Parnaba III e Pecm II, utilizando a apurao por mdia
mvel de 60 meses
o
Ressarcimento em nica parcela no valor de aprox. R$185,8MM, sendo: R$72,3MM (Parnaba I), R$44,1MM (Parnaba III) e R$69,4MM (Pecm II)
Investimento por consrcio formado por subsidirias 100% ENEVA (70% Parnaba
Participaes e 30% BPMB)
Tratativas j iniciadas com outras instituies financeiras para contratao de outras linhas de LP para quitar saldo remanescente do emprstimo-ponte
(vencimento em 30/06/16)
Pagamento aos credores de 50% dos crditos at R$250 mil a ser realizado at 04/dez
(R$4,2MM)
BTG
Pactual
49,57%
E.ON
12,25%
Crescimento de 1,5 p.p. na disponibilidade do parque gerador a carvo, evidenciando a superao das falhas atribudas ao incio de operao das usinas
Avano de 5,0 p.p. na disponibilidade do Complexo Parnaba, demonstrando o sucesso da estratgia de otimizao de gs natural
Plano de RJ aprovado por 99% dos credores e 81,5% do total de crditos detidos pelos credores reunidos em assembleia em 30/abr
Endividamento da Holding totalmente alocado no longo prazo e reduzido em R$1,4Bi (saldo remanescente de ~R$983MM)
2
Dados econmico-financeiros
Principais Indicadores
Principais Indicadores
(R$ milhes)
Receita Operacional Lquida
3T15
3T14
3T15/
3T14
9M15
9M14
9M15/
9M14
9M15/
9M14
Pro-forma
9M14 PF
-11,2%
366,0
353,8
3,4%
1.053,5
1.429,8
-26,3%
1.186,0
(310,6)
(247,6)
25,4%
(911,6)
(1.181,9)
-22,9%
(985,4)
-7,5%
(15,2)
(25,6)
-40,5%
(63,6)
(80,5)
-21,0%
(78,4)
-18,9%
EBITDA
84,5
116,8
-27,6%
208,5
300,1
-30,5%
232,9
-10,5%
EBITDA (Ajustado)
86,9
21,9
296,5%
214,8
205,2
4,7%
138,0
55,6%
Custos Operacionais
Despesas Operacionais
Resultado do Perodo
(113,9)
29,1
128,7
(155,1)
(195,5)
(111,5)
(65,8)
69,4%
(328,6)
(250,0)
31,4%
(290,4)
13,1%
Dvida Lquida
4.702,6
4.842,4
-2,9%
4.702,6
4.842,4
-2,9%
4.434,4
6,0%
1.689,1
1.702,0
-0,8%
5.012,3
6.063,9
-17,3%
5.726,1
-12,5%
Custos operacionais (excluindo efeitos no recorrentes) diminuram R$31,9MM dado o menor custo com insumos, aluguis e
arrendamentos de Parnaba I, decorrente da operao em substituio desta usina por Parnaba II
Despesas operacionais reduzidas em R$9,9MM em consequncia, principalmente, da reduo da folha de pagamentos e servios de TI da
Holding.
Rentabilidade ajustada aumentou 4 vezes nos ltimos 12 meses, atingindo R$86,9MM no 3T15, como resultado principalmente da melhor
performance operacional das usinas e do avano do programa de reduo das despesas da Holding
Evoluo do EBITDA
EBITDA Consolidado (R$MM)
55,5
(26,6)
(13,7)
64,5
EBITDA 2T15
(2,4)
7,2
86,9
84,5
50,9
Ajuste de
indisponibilidade
2T15
EBITDA 2T15
Ajustado
Receita
Operacional
Lquida
Custos
Operacionais
Ajust.
Despesas
Operacionais
Ajust.
EBITDA 3T15
Ajustado
Ajuste de
indisponibilidade
3T15
EBITDA 3T15
Receita: Reflexo do maior despacho das usinas pelo ONS, aumento da disponibilidade e ajuste contbil em Itaqui
Custos Operacionais: Elevao motivada em grande parte por maior gerao no perodo, impactando gastos com insumos
Despesas Operacionais: Diminuio decorrente de menor despesas alocadas a servios de terceiros da Holding no perodo
Ajuste de indisponibilidade: Alterao regulatria levou Itaqui e Parnaba I a registrarem custos de indisponibilidade a maior ou indevidos
3T15
3T15
(Ajust.)
2T15
267,0
264,6
224,3
238,0
11,2%
1.796,3
1.796,3
1.450,5
1.450,5
23,8%
148,6
147,3
154,7
164,1
-10,2%
10
Despesas da Holding
Despesas Operacionais da Holding1/2/3
Reduo total de R$7,8MM decorrente de menor despesas
57,6
10,0
Eventos no-caixa:
R$10,0MM
46,9
29,1
3T14
4T14
o Menor
20,4
18,3
1T15
2T15
com
consultorias
jurdica
financeira,
10,5
3T15
despesas
o Devoluo
de
espaos
locados
para
escritrio
da
sede
corporativa (-R$1,2MM)
148
3T14
130
4T14
116
108
105
1T15
2T15
3T15
Notas: 1) No inclui Depreciao & Amortizao; 2) No inclui as despesas com stock options; 3) ENEVA e ENEVA Participaes
11
354,6
(330,9)
(105,8)
(51,0)
(16,5)
(14,2)
418,5
254,7
Caixa e Valores
Mobilirios (2T15)
Receitas
CAPEX
Mtuos e Aportes
Contas
Caixa e Valores
Reservas/Outros Mobilirios (3T15)
254,7
254,7
5.006,4
4.702,6
-6,1%
(dv. lq.)
4T14
Dvida Lquida
3T15
1.090
33%
3.719,6
Holding
1.875
36%
Curto Prazo
Projetos
Holding
Projetos
4.131
83%
Curto Prazo
3.289
64%
Longo Prazo
826
100%
3T15
Dvida Bruta Total
R$4.957MM
2.199
67%
3T15 (Proforma)
4T14
Dvida Bruta Total
R$5.164MM
3T15
Dvida Bruta de Curto Prazo
R$826MM
carncia
3T15 (Proforma)
Dvida Bruta Total
R$3.974MM
826
21%
3.148
79%
Curto Prazo
Longo Prazo
O saldo total da dvida de curto prazo est alocado aos projetos como segue:
o
Nota: (1) Simulao do impacto da capitalizao de parte da dvida da Holding (R$983,0MM) na posio de dvida consolidada de 30/set.
13
3
Destaques operacionais
Custos Operacionais
+50,5%
36,7
(21,7)
0,1
(17,3)
47,2
3T15
2T15
2T15
(Ajust.)
3T15 /
2T15(Ajust.)
108,9
69,9
87,2
24,9%
688,9
427,3
427,3
61,2%
158,1
163,6
204,1
-22,6%
45,0
29,9
EBITDA 2T15
Custos Operacionais
Ajuste
EBITDA 2T15 Rec. Ope.
ADOMP 2T15
Ajust.
Lq.
Disponibilidade
90%
88%
3T14
4T14
1T15
74%
2T15
91%
92%
88%
91%
jul-15
ago-15
set-15
3T15
15
EBITDA (R$MM)
+9,3%
27,9
(24,1)
0,5
7,3
49,7
45,5
38,2
EBITDA
2T15
(2,4)
47,3
Custos Operacionais
3T15
3T15
(Ajust.)
2T15
2T15
3T15 (Ajust.)/
(Ajust.) 2T15(Ajust.)
92,8
90,4
73,6
66,3
36,4%
703,8
703,8
424,0
424,0
66,0%
131,9
128,5
173,6
156,4
-17,8%
Ajuste
ADOMP
2T15
EBITDA
2T15
Ajust.
Rec.
Cust.
Ope. Lq. Ope. Ajust.
Desp.
Oper
EBITDA
3T15
Ajust.
Ajuste
ADOMP
3T15
EBITDA
3T15
Recuperao da disponibilidade da usina, mesmo com evento noprogramado em set/15 (reparo do trocador de calor do gerador), impactou
Disponibilidade
Aumento
do
consumo
de
carvo
(+64,3%)
outros
insumos
99%
100%
89%
93%
53%
76%
90%
3T14
4T14
1T15
2T15
jul-15
ago-15
set-15
3T15
16
(27,9)
3T15
3T15
(Ajust.)
2T15
2T15
(Ajust.)
3T15
(Ajust.)/
2T15(Ajust.)
161,2
158,8
134,6
130,9
21,3%
1.107,4
1.107,4
1.023,2
1.023,2
8,2%
145,6
143,4
131,5
127,9
12,1%
0,7
(2,4)
58,1
54,4
Custos Operacionais
49,3
46,9
EBITDA
2T15
Ajuste
ADOMP
2T15
EBITDA
2T15
Ajust.
Rec.
Cust.
Ope. Lq. Ope. Ajust.
Desp.
Oper
EBITDA
3T15
Ajust.
Ajuste
ADOMP
3T15
EBITDA
3T15
Disponibilidade
da gerao
o
94%
94%
86%
81%
91%
81%
79%
84%
3T14
4T14
1T15
2T15
jul-15
ago-15
set-15
3T15
17
EBITDA1 (R$MM)
161,7%
0,1
2,8
(0,4)
14,8
28,7
0,6
Ajuste
ADOMP
2T15
EBITDA
2T15
Ajust.
3T15
3T15
(Ajust.)
2T15
2T15
(Ajust.)
3T15
(Ajust.)/
2T15(Ajust.)
34,4
34,0
37,5
36,8
-7,6%
254,1
254,1
169,0
169,0
50,4%
135,5
133,9
221,7
218,1
-38,6%
11,0
10,4
EBITDA
2T15
28,3
Custos Operacionais
Rec.
Ope. Lq.
Cust.
Ope.
Ajust.
Desp.
Oper
EBITDA
3T15
Ajust.
Ajuste
ADOMP
3T15
EBITDA
3T15
Disponibilidade
82%
3T14
96%
67%
4T14
1T15
89%
2T15
99%
jul-15
78%
ago-15
63%
set-15
80%
3T15
18
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