UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN

FACULTAD DE CIENCIAS JURIDICAS Y EMPRESARIALES

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

LEY DE MERCADO DE VALORES

DOCENTE

: Dr. Lucio Guanilo Gmez

CURSO: Finanzas III

PRESENTADO POR:

Cahuana Pataca, Cristian

Tacna-Per

2015

2012-36297

Sistema Financiero
Mercado de valores

La finalidad de la presente les es promover el desarrollo ordenado y la

transparencia del mercado de valores, as como la adecuada proteccin del
inversionista, para lo cual se basa en una seria de dispositivos y un marco legal
ya establecido.

Iniciaremos el anlisis con los trminos oferta pblica y

privada, el primero hace referencia a los valores mobiliarios la invitacin,

adecuadamente difundida, que una o ms personas naturales o jurdicas
dirigen al pblico en general, en la oferta privada no se utilizan medios masivos
de difusin. Un aspecto importante es mencionar al organismo que realiza en
control y supervisin, el encargado de tal tarea es la Superintendencia de
Mercados y Valores (ex CONSEV), la misma que se encarga de centralizar la
informacin estipulada por la ley para luego poner a disposicin del pblico, la
transparencia es fundamental y est prohibido todo acto, omisin, prctica o
conducta que atente contra la integridad o transparencia del mercado.
Registro pblico de valores
Es la inscripcin de los valores, los programas de emisin de valores, los
fondos mutuos, fondos de inversin y los participantes del mercado de valores
que sealen la presente ley y los respectivos reglamentos, con la finalidad de
poner a disposicin del pblico la informacin necesaria para la toma de
decisiones de los inversionistas, la entidad encargada de ello es la
al pblico; un punto importante es, ante la destruccin, extravo, sustraccin o
afectacin o cualquier acto que afecte al valor el encargado de su custodia
debe poner tal hecho en conocimiento de la bolsa o entidad responsable de la
conduccin del mecanismo centralizado en el que estuvieren registrados.
Informacin privilegiada y deber de reserva
Esta informacin est referida a sus negocios o a uno o varios valores por ellos
emitidos o garantizados, no divulgada al mercado y cuyo conocimiento pblico,
por su naturaleza, sea capaz de influir en la liquidez, el precio o la cotizacin de
los valores emitidos; poseen informacin privilegiada, los directores y gerentes

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Superintendencia de Mercados y Valores, esta informacin es de libre acceso

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del emisor y de los inversionistas institucionales, los directores y gerentes de
las sociedades vinculadas al emisor y a los inversionistas institucionales, los
accionistas que individualmente o conjuntamente con sus cnyuges y parientes
hasta el primer grado de consanguinidad, entre otros estipulados en ley. Estas
personas que poseen informacin privilegiada estn prohibidos de: revelar o
confiar la informacin a otras personas hasta que sta se divulgue al mercado,

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recomendar la realizacin de las operaciones con valores respecto de los

cuales se tiene informacin privilegiada y hacer uso indebido y valerse, directa
o indirectamente, en beneficio propio o de terceros, de la informacin
privilegiada.
Ofertas Pblicas de Valores
Las ofertas pblicas de valores requieren la previa inscripcin de los mismos en
el Registro, en estos es obligatoria la intervencin de un intermediario
Oferta pblica primaria: Es oferta pblica primaria de valores la oferta pblica
de nuevos valores que efectan las personas jurdica, para realizar una oferta
pblica debemos de contar con nuestros estados financieros debidamente
auditados como tambin obtener la clasificacin de riesgo del valor.
Valores mobiliarios
Los valores pueden ser representados por anotaciones en cuenta o por medio
de ttulos, independientemente que se trate de valores objeto de oferta pblica

Acciones inscritas: Estas deben de estar en el Registro tambin en alguna

rueda de bolsa. Tratndose de ofertas pblicas primarias de acciones, tambin
se puede dar el caso de acciones en cartera siempre que as lo acuerde la
Junta General de Accionistas, el total de las acciones de propia emisin
mantenidas en cartera no podr exceder del diez por ciento del capital social.
Bonos: La oferta pblica de valores representativos de deuda a plazo mayor a
un ao slo puede efectuarse mediante bonos, como tambin toda emisin de
bonos, incluidos los de arrendamiento financiero, requiere de la designacin del
representante de los obligacionistas.

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o privada.

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Instrumentos de corto plazo
Los instrumentos de corto plazo son valores representativos de deuda emitidos
a plazos no mayores de un ao y pueden ser emitidos mediante ttulos o
anotaciones en cuenta. Pueden utilizarse como instrumentos de corto plazo
nicamente los Papeles Comerciales previstos en la Ley de Ttulos Valores.

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Rueda de bolsa
Rueda de Bolsa es el mecanismo centralizado en el que las sociedades
agentes, de conformidad con lo dispuesto en los respectivos reglamentos
internos de las Bolsas, realizan transacciones con valores inscritos en el
Registro, el Director de Rueda est prohibido de adquirir o enajenar a ttulo
oneroso valores inscritos en la rueda de bolsa a la que pertenece.
Bolsa de valores
Esta son personas jurdicas de especiales caractersticas que pueden adoptar
la estructura legal de las asociaciones civiles o de las sociedades annimas.
Tienen por finalidad facilitar la negociacin de valores inscritos, proveyendo los
servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediacin de manera
justa, competitiva, ordenada, continua y transparente. Las bolsas tienen la
facultad de reglamentar la negociacin y las operaciones que se celebren a
travs de los mecanismos centralizados de negociacin bajo su conduccin,
as como la actividad de los agentes de intermediacin en dichos mecanismos;
en cuanto al patrimonio mnimo requerido para las Bolsas es de Cuatro
desde el inicio de sus operaciones. Otro punto importante es que para poder
operar en una bolsa, las sociedades agentes deben garantizar el cumplimiento
de las obligaciones que se deriven de su participacin en el mercado de
valores. La bolsa es autorizada por SMV para su funcionamiento y slo puede
ser suspendida o revocada por la misma como sancin a falta muy grave en
que hubiere incurrido la bolsa.
Consejo Directivo y Gerencia
En el caso que la Bolsa sea una asociacin civil, el Consejo Directivo se integra
por no menos de cinco (5) miembros elegidos por la Asamblea General, estn

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Millones y 00/100 Nuevos Soles ntegramente aportado y pagado en efectivo

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impedidos de ser miembros de este consejo los: Los directores, gerente
general, asesores y dems funcionarios y trabajadores de SMV, asesores,
funcionarios y dems trabajadores de otra Bolsa, los que hayan sido
condenados por la comisin de un delito, entre otros. Los miembros del
Consejo Directivo o Directorio, segn corresponda, no pueden adquirir o
enajenar a ttulo oneroso valores inscritos o negociados en la respectiva Bolsa,

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a menos que hayan obtenido previamente la autorizacin escrita de SMV.

Fondo de Garanta
En este apartado se menciona que toda bolsa debe mantener un Fondo de
Garanta con la finalidad exclusiva de respaldar hasta el lmite de dicho fondo
todas las obligaciones de las sociedades agentes frente a sus comitentes en
relacin con las operaciones y actividades realizadas dentro y fuera de los
mecanismos centralizados que operen en dicha Bolsa. Un punto importante es
que los recursos que integran el Fondo de Garanta tienen carcter de
intangible y no pueden ser objeto de ninguna medida judicial o gravamen.
Agentes de Intermediacin
Los que conforman estos agentes son: las sociedades annimas que, como
sociedades

agentes

sociedades

intermediarias,

se

dedican

la

intermediacin de valores en el mercado, para desempearse como agente de

intermediacin se requiere de la autorizacin de organizacin y de
funcionamiento expedida por SM, la misma que se encarga de la supervisin y

Los agentes intermediarios estn prohibidos de; propiciar, en beneficio propio o

de terceros, una evolucin artificial de las cotizaciones, efectuar transacciones
ficticias o inducir a efectuarlas, apelando a prcticas o mecanismos engaosos
o fraudulentos, entre otros.
Sociedades Agentes de Bolsa
Es

la

sociedad

annima

que,

debidamente

autorizada,

se

dedica

fundamentalmente a realizar la intermediacin de valores en uno o ms

mecanismos centralizados que operen en las bolsas. Estas sociedades estn
facultadas para realizar las siguientes operaciones: Comprar y vender valores

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control.

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por cuenta de terceros y tambin por cuenta propia en los mecanismos
centralizados o fuera de ellos, prestar asesora en materia de valores y
operaciones de bolsa, as como brindar a sus clientes un sistema de
informacin y de procesamiento de datos, colocar en el mercado nacional o
internacional, valores con o sin garanta total o parcial de su colocacin, dentro
de los plazos y con sujecin a las condiciones pactadas, promover el

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lanzamiento de valores pblicos y privados y facilitar su colocacin, actuar

como representante de los obligacionistas, prestar servicios de administracin
de cartera. As como estn facultadas tambin estn prohibidas de, destinar los
fondos o los valores que reciban de sus comitentes a operaciones o fines
distintos a aquellos para los que les fueron confiados, formular propuestas de
compra o de venta de valores sin el respaldo de orden expresa; entre otros.
Fondos Mutuos de Inversin en Valores
El fondo mutuo es un patrimonio autnomo integrado por aportes de personas
naturales y jurdicas para su inversin en instrumentos y operaciones
financieras. Este fondo est dividido en cuotas de caractersticas iguales
representadas por certificados de participacin emitidos por la sociedad
administradora en nombre del fondo. Un punto resaltante esta relacionado con
la sociedad administradora, para que esta de inicio con sus actividades tienen
que cumplir con los siguientes requisitos: Inscribir al fondo mutuo en el
Registro, el patrimonio neto del fondo mutuo debe ser no menor de
cuatrocientos mil Nuevos Soles y el fondo mutuo debe contar con un nmero

Empresas Clasificadoras
Es la persona jurdica que tiene por objeto exclusivo categorizar valores, estas
deben de contar con un capital mnimo o patrimonio, segn la forma societaria
que adopten, de cuatrocientos mil Nuevos Soles, estas clasificadoras estn
prohibidas de clasificar valores de oferta pblica en tanto mantengan como
socios o accionistas, gerentes, miembros titulares o suplentes del Comit de
Clasificacin.
Los criterios que toman en cuenta para realizar la clasificacin son los
siguientes: la solvencia del emisor, variabilidad de los resultados econmicos

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mnimo de cincuenta partcipes.

del emisor, probabilidad de que las obligaciones que el emisor ha puesto en

circulacin resulten impagas, caractersticas del valor y la liquidez del valor.

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