CARLOS GARNICA CORTS

ECONOMA MEXICANA II

POR QU NO CRECEMOS?
Un primer problema se vincula con el aparente deterioro del potencial de
crecimiento de la economa, aunque sta de ninguna manera ha sido, a
partir de 1990, la restriccin ms frecuente a la expansin de la
actividad econmica. El crecimiento econmico, a largo plazo, est
estrechamente asociado con el cambio estructural. Esto es, con el
desarrollo de actividades previamente inexistentes, la introduccin de
nuevos mtodos de produccin y en general con el proceso de
destruccin creativa que Schumpeter identificaba como el motor del
crecimiento en el capitalismo. Cuando este proceso de transformacin
estructural se detiene, la economa tiende al estancamiento al agotarse
las oportunidades de inversin rentable en viejas lneas de exportacin o
actividades orientadas al mercado interno; en suma, se crea un contexto
en el que se inhiben los mpetus vitales del empresariado.
Si bien el potencial de crecimiento se ha deteriorado en los ltimos aos,
ello no basta para explicar cabalmente el pobre desempeo de la
economa mexicana. La razn es que el crecimiento efectivo ha estado,
con frecuencia, por debajo de la tasa de crecimiento potencial.
En el esquema de poltica vigente, la poltica monetaria est orientada
exclusivamente, de hecho por mandato de ley, a conseguir la estabilidad
de precios (entendida como una tasa de inflacin baja y similar a la de
los principales socios comerciales de Mxico). La poltica fiscal, por su
parte, justificadamente obsesionada con mantener sanas las finanzas
pblicas dada la historia de excesos fiscales de dcadas anteriores, ha
interpretado su misin como la de mantener un dficit fiscal bajo en
cada momento del tiempo, independientemente de las circunstancias.
En los hechos esto se traduce en una poltica fiscal procclica, es decir,
una poltica fiscal que amplifica las tendencias recesivas o expansivas
del ciclo econmico. As, en periodos recesivos, cuando los ingresos
pblicos tienden a caer, sostener una meta de dficit implica recortar el
gasto pblico, contribuyendo as a profundizar la recesin.
Una percepcin generalizada entre los responsables de la poltica
econmica es la de que lo mejor que puede hacer la poltica
macroeconmica para favorecer el crecimiento es proveer a los agentes
econmicos privados de un marco macroeconmico estable. Por ello se
entiende el mantenimiento, por parte de la poltica fiscal, de un dficit
fiscal bajo y el logro, por parte de la poltica monetaria, de la estabilidad
de precios. Tradicionalmente, el debate sobre poltica macroeconmica
se ha querido encajonar en la disyuntiva entre unos supuestos
partidarios de la estabilidad a ultranza y aquellos que estaran
dispuestos a sacrificar unos puntos de inflacin, o de dficit fiscal, a
cambio de un mayor crecimiento. Esta manera de ver las cosas, adems
de simplista, impide discutir y considerar otras vertientes a travs de las
cuales la poltica macroeconmica puede incidir, y de hecho incide, en el
crecimiento efectivo de la economa.

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El punto de vista dominante es que las reformas fiscal, energtica y

laboral son condicin necesaria y suficiente para retomar la senda del
crecimiento alto y sostenido. Es preciso volver a sealar que en las
condiciones del pasado reciente de la economa mexicana ha existido
una importante brecha entre el crecimiento potencial, como quiera que
se le mida, y el desempeo efectivo de la economa. Esta brecha, como
hemos argumentado, tiene un origen macroeconmico y podra haberse
reducido reformando la poltica macroeconmica. De hecho, es posible
argumentar que la magnitud de la brecha es independiente de la
implementacin de las reformas mencionadas. Como lo muestra la
recuperacin de 2004, as como la experiencia de finales de los noventa,
la economa puede crecer a tasas cercanas, o incluso por momentos
superiores a su tasa potencial, sin necesidad de las llamadas reformas
estructurales, gracias a condiciones externas favorables, a un marco de
poltica macroeconmica adecuado o a una combinacin de ambas.
En realidad, la solucin al conjunto de estos problemas equivale a
alcanzar un estado avanzado de desarrollo en una relacin de causalidad
en ambas direcciones, en la que con seguridad el impacto del desarrollo
econmico en la solucin de los problemas resultar mucho mayor que
el efecto que irlos solucionando tendr sobre el propio desarrollo
econmico. En otras palabras, es difcil, por no decir imposible, alcanzar
estndares, digamos europeos, de salud, educacin o servicios pblicos
cuando se tiene un ingreso per cpita tres o cuatro veces inferior. Esto
no quiere decir que no se pueda, y menos que no se deba, avanzar en
estos temas; simplemente apunta al hecho descarnado de que su
solucin definitiva requiere, como condicin necesaria, aunque
seguramente no suficiente, solucionar el problema del crecimiento
econmico.
Siguiendo la lgica de lo expuesto hasta aqu, un primer tema a
considerar es el de la reforma de la poltica macroeconmica. Por el lado
de la poltica monetaria, si se acepta el hecho de que la estabilidad de
precios es consistente con distintas configuraciones de tasas de inters,
tipo de cambio y salario real, y que algunas de stas son propiciatorias
del crecimiento mientras que otras tienden a inhibirlo, se sigue que, sin
violar el mandato que obliga al Banco de Mxico a velar por la
estabilidad de precios, la poltica monetaria debera buscar esa
estabilidad dentro del conjunto de configuraciones favorables al
crecimiento.
Un segundo aspecto se refiere al manejo de la poltica fiscal. Como es
bien sabido, mantener un dficit fiscal inalterado a lo largo del ciclo
econmico, conduce a exacerbar el propio ciclo.
Un primer conjunto de reformas debera atender a incrementar la
competitividad de la economa por la va de aumentar la oferta y reducir
los costos de los insumos de uso generalizado. En ciertos casos ello
requiere la provisin de infraestructura por parte del Estado, y de ah la
importancia de la reforma fiscal para efectos de este tema. En otros, se

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debe corregir el excesivo poder de mercado heredado de los procesos de

privatizacin en reas como telecomunicaciones y el sistema bancario,
lo mismo que en el transporte areo. Por ltimo, en el caso de los
energticos, una reforma que cumpliera con las condiciones discutidas
ms arriba hara una contribucin significativa.
Un segundo conjunto de polticas para elevar el crecimiento potencial de
la economa es el relacionado con la reduccin de las disparidades
regionales en el pas. Una poltica que creara las condiciones para
aprovechar el potencial productivo del sur del pas y para permitirle
alcanzar el nivel medio de desarrollo que hoy tiene el resto de la
Repblica generara, por s mismo, un impulso adicional de
consideracin al crecimiento del PIB. Ello supondra revertir el sesgo que
en contra de esas regiones han tenido la mayor parte de las polticas en
materia de infraestructura y de estmulos para el desarrollo. La inversin
en infraestructura para esos estados y la introduccin de discriminacin
positiva a su favor en otras polticas abrira, literalmente, nuevas reas
de inversin y nuevos mercados, liberando as un potencial de
crecimiento que elevara, por un periodo considerable, la tasa de
crecimiento potencial de la economa en su conjunto.
Por ltimo, y tal vez esto sea lo ms importante, elevar el potencial de
crecimiento de la economa supone, como lo mencionamos en la primera
seccin de este ensayo, crear las condiciones para un rpido proceso de
cambio de la estructura productiva. En el trnsito hacia un nuevo patrn
de especializacin comercial basado en actividades de mayor intensidad
tecnolgica y en capital humano existen diversas tareas en las cuales la
accin pblica, y por tanto el diseo de polticas, es indispensable. Entre
ellas se cuentan el desarrollo de mercados de capital de riesgo, las
polticas de desarrollo tecnolgico enfocadas a sectores nuevos en el
pas, la inversin en programas de capacitacin en nuevas habilidades y
el apoyo directo a sectores industriales estratgicos, entendiendo por
estratgicos aquellos que generan fuertes externalidades positivas en
otras actividades. Aqu debiera tener un lugar privilegiado la bsqueda
de la integracin de cadenas productivas que permitan aprovechar la
competitividad de ciertas actividades para fortalecer la competitividad
de otras ms adelante o ms atrs en la misma cadena, al tiempo que
elevan la capacidad de arrastre del sector exportador.
Se trata, en suma, de disear polticas que atiendan creativamente a las
fallas de mercado en los mercados de factores y a problemas de
coordinacin entre productores, que conducen a tasas de inversin
inferiores a las socialmente ptimas en actividades decisivas para el
trnsito exitoso al nuevo patrn de especializacin y desarrollo. n