Costos Asociados con los Saldos de Caja:

A. Costos de Cajas Insuficientes:

- Costos de las Transacciones por obtener efectivo.
- Costos de un prstamo.
- Costo de aprovechar los descuentos.
B. Costos de los Saldos en Exceso:
- Costo de oportunidad.
- Costo de un prstamo.

Estrategias en la Administracin del Efectivo.

- Aceleracin de Cobranzas.
Demora en los Pagos.

a) Desaprovechar los descuentos por pronto pago

b) Uso del flotante
c) Uso de letras por pagar

- Aumento en la Rotacin de Inventarios.

a. Aumento de Rotacin de Materias Primas
b. Aumento de Rotacin de Productos en Proceso
c. Aumento de Rotacin de los Productos Terminados

- Sistema simultaneo
- Disminucin de la necesidad de Saldos preventivos.
a. Sobregiro bancario
b. Lneas de crdito
c. Valores negociables

- Administracin de Valores Negociables: Negociabilidad, Riesgo de

Incobrabilidad, Vencimiento.

Costos Asociados con los saldos de Caja

Hoy en da los saldos de Caja de las empresas pueden bajar y ms an
cuando no existe una adecuada administracin del efectivo, por lo cual
en muchas oportunidades las empresas pueden tener saldos de Caja
Insuficientes y/o saldos excesivos. En ambos casos se pueden generar
grandes prdidas por lo tal es importante conocer.
Costos de los saldos de Caja Insuficientes
Muchas veces una organizacin puede presentar un Presupuesto en Efectivo
muy bien preparado; sin embargo, esto no le garantiza no presentar algn
faltante de Caja, por lo cual se generara una cierta clase de costos, los cuales
estarn en funcin del monto, la duracin, la frecuencia y la forma en que se
cubran.
Entre los costos ms comunes tenemos:
A) Costos de Transaccin para obtener efectivo
Se da en el caso, que la empresa debe vender algunos de los Valores
Negociables (Bonos, Acciones, etc.) para lo cual deber pagarse una
comisin al Agente de bolsa, o corredor, que lleve a cabo la venta.
EJEMPLO: Por ejemplo, la mayor parte de las personas debe pagar una comisin cuando compran o
venden una accin; esta comisin es un coste de transaccin de realizar un negocio con acciones. Ahora
bien para comprar un producto, los costes no solo se limitarn al precio del producto en s, sino tambin a
la energa y esfuerzo que requiere averiguar cul de los variados productos se prefiere, dnde se
consiguen y a qu precio, el coste de viajar hacia el punto de compra y el tiempo de espera para
comprarlo; todos estos costes son los costes de transaccin.

https://wikis.uab.cat/eldiari/index.php/Costes_de_transacci%C3%B3n
B) Costo de un prstamo

Son costos por prstamos el inters y otros costos en los que la entidad
incurre, que estn relacionados con fondos que ha tomado prestados.
Este costo se manifiesta cuando la empresa obtiene un prstamo para
financiar el faltante. Entre estos costos se tiene: el inters por el
prstamo y otros costos asociados con la obtencin del mismo.

C) Costo de no aprovechar los descuentos

Se da cuando l faltante hace que la empresa no pueda utilizar los
descuentos comerciales por pagos adelantados.
Por ejemplo, si Fibras Acrlicas S.A. tiene un proveedor de materias
primas que le ofrece un descuento de 50/o, si la factura la cancela en 10

das, requirindose el pago neto o completo si se paga a los 60 das, lo

cual se expresa comnmente as:
5/10, neto 60". Si Fibras Acrlicas S.A. cancela en 60 das la cuenta por pagar,
la pagara completa, vale decir, sin el descuento del 5% no aprovechndolo, lo
cual significa pagar 5% extra o adicional por usar el crdito 50 das ms.
Debido a ello, si se pagara 5% por cualquier perodo de 50 das, durante un ao
habra 360/50 = 7 perodos y el costo anual de no aprovechar el descuento se
hallara con la siguiente formula:
COSTO =

Porcentaje de descuento
(100 Porcentaje de descuento)

x
360
(fecha de perodo de)
Vcto.
Descuento

Reemplazando valores tenemos que el costo es:

COSTO =

5
(100 - 5)

360
(60 - 10)

5
95

x 360 =
50

COSTO = 0.0526 x 7 = 0,3682 = 36.82%

El costo obtenido es un ahorro considerable que la empresa perder, por tener
faltantes en Caja.
Los costos en que se incurre, por tener saldo en Caja insuficiente, se
incrementarn en la medida que la empresa tenga cada vez menos efectivo.

2) Costos de los saldos de Caja Excesivos

Este es el lado de la otra moneda para las empresas, puesto que ellas
incurrirn en costos si mantienen saldos de Caja excesivos; porque, el efectivo
inactivo genera que las empresas desaprovechen oportunidades de inversin
que puedan generarle gran rendimiento. Entre los costos principales tenemos:
A) Costos de oportunidad
El Costo de Oportunidad o tambin llamado Coste alternativo es una
forma de medir lo que nos cuesta algo. Un ejemplo seria El costo de

oportunidad de unas vacaciones en las Bahamas podra ser

el dinero del pago inicial de una vivienda.
http://www.enciclopediafinanciera.com/teoriaeconomica/microeconomia/
costo-de-oportunidad.htm
Es el costo que resulta de una alternativa que ha sido abandonada. Si
una empresa tiene efectivo inactivo desperdiciar la posibilidad de
colocar los excedentes en inversiones rentables.

Por ejemplo, si la compaa Fibras Acrlicas S.A. decide mantener un

saldo excesivo en la cuenta corriente bancaria de S/. 100,000 por ao,
suponiendo una tasa de inters del 10%, el costo de oportunidad de
tales fondos sera de S/. 10,000. Este costo de oportunidad se
incrementa, junto con el monto de saldos en efectivos ociosos.

Costo de escasez

Prdida de descuentos
Mala calificacin de crditos
Gastos por pago de intereses
Costo
de oportunidad
Insolvencia
financiera

Figura 2.2 Equilibrio de activos lquidos

Nivel ptim

Saldos mnimos bancarios o de acreedores.

Excedentes de inventarios.
Saldos de cuentas por cobrar altos.
Saldos en ttulos negociables.

B) Costos de un prstamo
Se da en el caso que la empresa ha solicitado un prstamo y debido, por
ejemplo, a deficiencias en la preparacin del Presupuesto de Efectivo;
mantiene estacionalmente efectivo inactivo, el cual est devengando un
costo, que es el inters por el prstamo y otros costos asociados con su
tramitacin.

Por lo cual las empresas deben tener mucho cuidado; puesto que antes
de adquirir un prestamos debern compara alternativas de crditos; por
ejemplo, los crditos que ofrecen las entidades financieras, con las
cuales no solo se debe analizar la tasa de inters, sino tambin el costo
total del financiamientos, es decir la sumatoria de los inters; porque es
ah donde realmente se sabe el costo del prstamo.
Estrategias en la Administracin del Efectivo
Hoy en da las estrategias de la Administracin del Efectivo son muy
importantes, sobre todo en la rentabilidad de una empresa, puesto que con la
aplicacin de estas se puede reducir el periodo de cobro y por ende los costos
de la transaccin del procesamiento de cobros y pagos.
Actualmente las estrategias deben estar a cargo del rea de Finanzas; es decir
del Gerente Financiero, pero eso no significa que los otros departamentos se
desligaran de cualquier responsabilidad; puesto que ser todo lo contrario, ya
que los departamentos de contabilidad, ventas, sistemas y produccin,
debern trabajan conjuntamente en todo momento, aun mas en situaciones de
riesgo para la organizacin.
http://finanzas-esad.blogspot.com/2009/11/administracion-del-efectivo-yvalores.html
Las estrategias que deberan seguir las empresas en lo referente a la
administracin del efectivo
Para lograr una gestin eficiente del Efectivo, se pueden emplear algunas
estrategias, entre las cuales se pueden mencionar principalmente las
siguientes:
A) Aceleracin de Cobranzas
Una cobranza ms eficiente es clave para mejorar el flujo de efectivo. Lo cual
ayudara a reducir el tiempo y los gastos relacionados con el efectivo ocioso.
Una de las estrategias, consiste en acelerar el perodo de recuperacin de las
cuentas por cobrar, con el objetivo de no tener dinero ocioso.
Si bien la poltica de crdito establece las normas para el otorgamiento del
crdito, la poltica de cobro determina las gestiones que realiza una compaa,
para recuperar oportunamente, de sus clientes, las cuentas por cobrar. Algunas
tcnicas que se emplean para acelerar los cobros son:
A) Rpida facturacin
Una inmediata y exacta facturacin permite acelerar las cobranzas, ya
que se le emite al cliente la factura con prontitud y exactitud.
B) Descuentos por pronto pago
Generalmente los clientes suelen aprovechar los descuentos por pronto
pago, ya que les significa un ahorro, si hacen uso de l, y un costo, si no
lo aprovechan, como ya se explic anteriormente.

C) Apartado postal bancario

Es un sistema que permite a los clientes efectuar sus pagos
directamente al Apartado Postal Bancario. El banco, diariamente abrir
los sobres que contienen los pagos, depositar los cheques en la cuenta
corriente de la empresa, envindole un comprobante del depsito e
indicando cul es ahora, el saldo de su cuenta corriente.
Si la empresa desea, puede ordenar al Banco que luego de llegar a cierto
monto, haga la transferencia de los fondos excedentes a otra cuenta
corriente a fin de concentrar fondos en esta ltima cuenta, la cual es de
importancia para la empresa, porque habitualmente es utilizada para los
pagos.
Demora en los pago
En relacin con las cuentas por Pagar, la empresa no slo desea pagar sus
cuentas tan tarde como sea posible, sino que tambin demorar la
disponibilidad de fondos para los proveedores y empleados, una vez se ha
expedido el pago, en otras palabras, Maximizar la flotacin de desembolso.
http://82.165.131.239/hosting/empresa/general/monografias/monograf
%C3%ADa103.pdf pag 11

a) Desaprovechar los descuentos por pronto pago

Si la empresa no va ganar nada, o es mnima la utilidad pagando un
poco antes, puede desaprovechar los descuentos que le ofrecen los
proveedores por pronto pago.
Librooo
b) Uso del flotante (tiempo de cobro de cheques emitidos)
Son fondos que permanecen por un tiempo en un depsito bancario, el
cual transcurre entre la fecha de emisin del cheque y la fecha en que se
cobra. Mayormente las empresas utilizan la flotacin para extender los
cheques con fondos que an no se encuentran en sus cuentas de
cheques.

El tiempo o periodo de flotacin se muestra en la siguiente figura:

http://ftp.ruv.itesm.mx/pub/portal/cap/docent/materiales_financieros/mo
dulo2/CF102.pdf
c) Uso de letras por pagar(acreedor hace efectiva la letra solo en su
vencimiento)
Las letras de pago tienen un plazo de cancelacin, o de vencimiento, por
lo cual otra forma de demorar los pagos es cancelar las obligaciones con
los proveedores atreves de las letras por pagar; las cuales se harn
efectivas al momento de su vencimiento.
comentariooo
Se puede decir que se trata de dilatar los pagos sin deterioro de la reputacin
crediticia de la empresa.
Por ejemplo:
http://ftp.ruv.itesm.mx/pub/portal/cap/docent/materiales_financieros/modulo2/C
F102.pdf pag 18
La Zapateras Fenicia tarda 45 das en pagar un saldo promedio a proveedores
de $26,667.00, sin embargo, desea demorar sus pagos. Considerando que sus
compras netas son de $160,000.00 Qu repercusiones financieras tendr?.

Plazo medio de pagos=

Das del ao comercial
___________
(Compras netas / Promedio de saldos proveedores)

Sustituyendo la formula anterior el procedimiento es el siguiente:

Plazo medio de pagos = 360 das / ($160,000.00 / $26,667.00)

Plazo medio de pagos = 60 das

Demora en pagos = 60 45

Demora en pagos = 15 das.

Ahora bien, si suponemos que la empresa tiene un ciclo a plazo medio de caja
de 120 das, con
la demora de 15 das, se reducir a 105 das, por lo tanto:

La rotacin ser = 360 das / 105 das = 3.43

Por lo que los requerimientos del efectivo disminuirn en:

$600,000.00 / 3.43 = $174,927.11

Recuerda que los desembolsos anuales de efectivo eran de $600,000 sobre la

rotacin de pagos mencionado anteriormente (3.43).

Aumento en la Rotacin de Inventarios

Otra estrategia que permite al Gerente Financiero reducir el Ciclo de Caja, es
mediante el incremento de la Razn de Rotacin de Inventario. Esto se puede
lograr mediante la aplicacin de las siguientes tcnicas, referido a cada uno de
los rubros del inventario de una empresa.
Comentarioooooo
a. Aumento de Rotacin de Materias Primas
Para su logro debe efectuarse un control constante y eficiente sobre el
inventario de materias primas.
b. Aumento de Rotacin de Productos en Proceso

La principal forma de conseguir este aumento es disminuyendo el

tiempo de ciclo productivo, el cual requiere un adecuado planeamiento y
control sobre la produccin.
c. Aumento de Rotacin de los Productos Terminados
Lo fundamental es pronosticar lo ms acertante posible de la demanda
de los productos y modular con los niveles de produccin.
Sistema simultaneo
Mediante este sistema se hace el uso de las tres estrategias anteriormente
mencionadas, es decir se hace una combinacin; lo cual acelera las cobranzas,
demora los pago y aumenta la rotacin de inventarios.

Disminucin de la necesidad de saldos preventivos

Si bien es ciertos existen vario tcnicas que lograran que la empresa disminuya
sus montos, atreves de un colchn de seguridad imaginario, para as encarar
situaciones de emergencia. A continuacin se mencionara las principales
tnicas:
a.

Sobregiro bancario
Es cuando pagas o quieres cambiar un cheque por un monto superior al saldo que tiene tu
cuenta. Generalmente el banco cobra una comisin, por cada cheque que no tiene fondos
suficientes. Para el caso de tarjetas de crdito o dbito, no es posible el sobregiro porque
simplemente no se acepta el pago al momento de pasar la tarjeta en la lectora electrnica,
as que si el saldo a pagar es superior a los fondos de la cuenta, la tarjeta es rechazada.
Sin ningn costo para el usuario.

b. Lneas de crdito
c. Valores negociables
http://facafinanzas.blogspot.com/2009/01/administracin-del-efectivo-yvalores.html
http://webdelprofesor.ula.ve/nucleotrujillo/anahigo/guias_finanzas1_pdf/tema4.
pdf

http://www.monografiasresumenes.com/index.php?
option=com_content&view=article&id=558:activoliquido&catid=7:ejemplos&Itemid=25
http://finanzas-esad.blogspot.com/2009/11/administracion-del-efectivo-yvalores.html

http://www.slideshare.net/marvinsorto75/la-administracion-del-efectivo