FINANZAS

De acuerdo a los estados financieros que se entregan, explique en cul de los dos aos la
empresa tiene un mayor respaldo para cumplir con sus obligaciones de pago, y cmo vara
sta de un ao a otro.
ESTADO DE RESULTADOS

Ventas
Materias Primas
Energa y Agua
Trabajo a Trato
Gastos Variables Comerciales
Total Gastos Variables
Margen Bruto
Sueldos fabricacin
Sueldos comerciales
Sueldos administracin
Gastos generales
Provisiones varias
Depreciacin del ejercicio
Total Gastos Fijos
Resultado Neto Explotacin
Gastos Financieros
Resultado Post Gastos Financieros
Ingresos Fuera de Explotacin
Resultado Neto Total

Reparto resultado
Impuestos 17%
Dividendos 33%
Reservas 50%

AO 1 AO 2
1560
2200
546
630
65
75
125
144
78
90
814
939
746
1261
126
138
94
98
77
84
22
23
12
18
105
130
436
491
310
770
44
70
266
700
48
73
314
773

BALANCE
ACTIVOS
AO 1
20
256
100
72
428
91
61
197
349
797
85
800
400
50
1335
375
960
90
1050
1847

Disponible
Letras en Cartera
Letras en Descuento
Morosos
Total Clientes
Materias Primas
Producto en Curso
Producto Acabado
Total Stock
Total Activo Circulante
Muebles y tiles
Maquinarias e instalaciones
Construcciones
Terrenos
Total Activo Fijo Funcional
Depreciacin Acumulada
Total Activo Fijo Funcional Neto
Acciones No Relacionadas
Total Activo Fijo Neto
TOTAL ACTIVO

AO 2
20
346
100
78
524
89
90
292
471
1015
90
1110
450
70
1720
505
1215
250
1465
2480

PASIVOS

Proveedores Comerciales
Descuento de letras
Bancos CP, incluye vencimientos a LP
Proveedores industriales CP
Impuestos
Dividendos
Total Pasivo Circulante
Proveedores Industriales
Bancos L.P.
Total Pasivo Largo Plazo
Capital
Reservas
Provisiones varias
Plusvala
Total Capital Propio
TOTAL PASIVO

AO 1
257
100
36
10
53,4
103,6
560
60
165
225
550
482
30

AO 2
190
100
63
10
131,4
255,1
749,5
60
204
264
550
868,5
48

1062
1847

1466,5
2480

Solucin

1)

FONDO MANIOBRA (F.M.)

2)

Razn Circulante (RC)

3)

8)

797/560 = 142,32%

1015/749,5 = 135,42%

-6,9

237/797 = 29,74%

265,5/1015 = 26,16%

-3,58

237/349 = 67,91%

265,5/471 = 56,37%

-11,54

237/428 = 55,37%

265,5/524 = 50,67%

-4,7

Total Act. Circ. - Total Pas. Circ.

Activo Circulante
Pasivo Circulante

FONDO MANIOBRA
Stock

5)

7)

Ao 2
1015 749,5 = 265,5

FONDO MANIOBRA
Act. Circ.

4)

6)

Ao 1
797 560 = 237

FONDO MANIOBRA
Clientes
RC Funcional

Prueba cida

No hay AC
(Tot.Act.Circ Tot.Act.Circ.Extraf.) Extrafuncionales
Pas. Circ.
(797-349)/560 = 80%
(Tot. Act. Circ. - Stock)
Pas. Circ.
20/560 = 3,57%

Razn de Disponible

Disponible
Pas. Circ.

No hay AC Extrafuncionales

(1015-471)/749,5 = 72,58%

20/749,5 = 2,67%

-7,42

-0,9

Comentarios:
1. En ambos aos el Fondo de Maniobra (FM) es mayor a 0, por lo que existe una
sobregaranta frente al exigible a corto plazo.
2. En ambos perodos la razn circulante es superior al 100%, siendo 142% en el ao 1
y 135% en el ao 2, por lo que existe solvencia de capacidad para hacer frente a los
compromisos en ambos aos. Sin embargo, la capacidad disminuye de un perodo a
otro, pues la RC disminuye en 7 puntos porcentuales.
3. Disminuye la cobertura del FM sobre los AC, pero levemente : pasa de un 30% a un
26%.
4. Disminuye en 11,5 puntos porcentuales la cobertura del FM sobre los Stock
5. Disminuye en un 4,7 puntos porcentuales la cobertura del FM sobre los Clientes
6. No hay activos circulantes extrafuncionales, por lo que este ndice no aporta
informacin.
7. Disminuye la liquidez segn el criterio de prueba cida, ya que la cobertura cae en
7,42 puntos porcentuales.
8. No es relevante para el anlisis
Conclusin : La cobertura del FM cae con respecto a los AC, Stocks y Clientes.
Tambin disminuye la cobertura de los AC ms lquidos con respecto a los pasivos de
corto plazo (prueba cida). En ambos perodos hay solvencia de pago, pero se deteriora
de un ao a otro. Hay mayor capacidad de pago en el ao 1.