ECOLE SUPERIEIRE DE

TECHNOLOGIE MEKNES

Projet de fin dtude

LAPPLICATION DES
NORMES IAS/IFRS AU
MAROC

Ralis par : Achraf AZBIGE et Elmahdi

KARDACH
Encadr par: MR.ABOULHASSANI

Dpartement:TM
Anne:2014/2015

Fillire :TC

Avant de prolonger avec vous dans le

contenu de notre prsentation, nous
profitons loccasion pour exprimer nos vifs
remerciements toute personne ayant
contribu, de prs ou de loin, la
ralisation de ce travail.
Nous souhaitons tout dabord remercier
notre encadrant MR.Aboulhassani, qui nous
ont encadrs avec patience durant la
ralisation de ce travail de fin d'tudes.
Leurs conseils nous ont t bien utiles,
notamment pour la rdaction de ce
mmoire.
Lexpression de notre haute reconnaissance
Mr. Yassine bensbahou(responsable
COSUMAR)et Mr.mohamed el arfaoui(expert
comptable) qui nont pargn aucun effort
pour mettre notre disposition la

documentation et les explications

ncessaires.
Nous exprimons galement notre
gratitude aux membres du jury, qui nous
ont honors en acceptant de juger ce
modeste travail.
Enfin nous tenons remercier lensemble
du corps enseignant de la Filire techniques
comptable.

Table des matires

Introduction
Etude thorique

Prsentation et application des normes IAS/IFRS au Maroc

Les normes IAS/IFRS face la normalisation marocaine
Etude pratique

5
10

Prsentation des tats financiers du groupe COSUMAR selon les normes

IAS/IFRS 23
Prsentation des tats financiers du groupe COSUMAR selon les normes
marocaines
36
Conclusion

Au 01/01/2015, tous les groupes cots en

bourse en Europe doivent prsenter leurs
comptes consolids selon les normes IAS
appel dsormais IFRS, ces dernier ont pour
but dtre le langage comptable
international, les entreprises marocaines
auront tout avantage anticiper cette
volution, toute entreprise qui souhaite
voluer sur les marchs internationaux
devra tenir compte de ces normes.
Au premier chef, les entreprises
concerns par ces normes sont les filiales
marocaines des groupes europens cots,
afin dtre en harmonie avec la maison
mre.
Mais, les autres entreprise peuvent
adopter pour les normes IFRS, soit parce
quelles sont susceptibles dintresser les
investisseurs trangres, soit parce quelles
recourent au financement sur le march
international.
Dans ce modeste rapport, on a essay de
prsenter toutes les informations quon a
pu collects concernant les normes
IAS/IFRS. Premirement, une prsentation
5

gnrale de ces normes .ensuite, leur

application au Maroc. Finalement, une
tude comparative entre la normalisation
marocaine et les normes internationales
(prsentation des tats financiers)

1re partie : tude thorique

Chapitre 1 Prsentation et application
des normes IAS/IFRS
I. Prsentation des normes IAS/IFRS
1) Dfinition
Les IAS/IFRS (International Financial
Reporting Standards)
sont un ensemble de recommandations
ayant pour objet une harmonisation au
niveau international de l'information
financire dans tous ses aspects, y compris
comptable, pour une meilleure comparabilit
et une meilleure transparence des tats
financiers publis par les Entreprises et les
Groupes.

Les IAS/IFRS concernent la comptabilit,

mais aussi toutes les fonctions de
lentreprise, de la socit mre aux filiales.
Les normes comptables internationales
IAS/IFRS se fondent sur une philosophie
propre. Elles introduisent un vritable
changement desprit par rapport la
tradition comptable, en privilgiant les
investisseurs comme destinataires de la
comptabilit, en adoptant de nouveaux
concepts savoir : La prminence de la
ralit conomique sur la forme juridique
et La juste valeur et en soulignant la
primaut du bilan sur les comptes des
produits et charges

2) Les objectifs des normes IAS/IFRS

Les IAS/IFRS ont pour objectif dappliquer
des normes comptables comprhensibles,
capables de fournir une information
transparente et de qualit, destine aux
utilisateurs (dirigeants, investisseurs,
membres du personnel, fournisseurs,

clients, tat) afin de les scuriser et les

aider dans leur prise de dcisions.
Lide est de fournir une information
financire jour, de qualit, susceptible de
donner une image plus fidle sur la ralit
conomique dune entreprise,
indpendamment du systme juridique et
fiscal de son pays dorigine; ce qui
permettra une meilleure comparabilit des
performances des entreprises lchelle
internationale. Lobjectif ultime des normes
comptables internationales IAS/IFRS est de
fournir une information financire utile pour
les utilisateurs.
Elle doit tre:
Pertinente
Fiable
Comparable

II. Le Maroc et les normes IAS/IFRS

1) APPLICTION DES NORMES IAS/IFRS
au Maroc
Dans le but duniformiser linformation
comptable et financire, les IAS seront
8

appliques en 2007 dans les socits

cotes. Lentreprise marocaine doit se
prparer activement ce changement.
Dune part un dexpert doit tre mis en
place afin dtre linterlocuteur privilgi,
la fois de la commission et lASB
(international accounting standards board).
Ce groupe va jouer un rle proactif dans
llaboration des nouvelles normes.
Dautre part le CNC (conseil national de la
comptabilit) doit participer activement aux
travaux de lIASB, en particulier au projet
de norme sur les dispositions de la
premire application des normes IAS afin
duvrer la convergence, terme, des
rgles marocaines avec les normes.

les bnfices attendus par les entreprises

marocaines du projet de conversion aux
normes internationales se prsentent dans
les points suivants:
Ladoption des normes IAS/IFRS permettra
aussi aux entreprises marocaines de
bnficier dun rfrentiel comptable
unique avec des normes et des principes
standardiss au niveau international, ce qui
9

facilitera le contrle interne et simplifiera

laudit externe. Une telle harmonisation de
linformation financire garantit un degr
lev de transparence et de comparabilit
des tats financiers, et par consquent un
meilleur accs au march de capitaux
internationaux.
Lapplication des normes IAS/IFRS
facilitera les travaux comptables des filiales
des entreprises marocaines avec des
entreprises mres ltranger. En effet, ces
dernires ne seront plus obliges dtablir
les tats suivant deux rfrentiels
marocaines et IAS/IFRS, ce qui entrane des
moins de cots et plus de pertinences de
linformation financire.

2) le passage aux normes IAS/IFRS

Ladoption des normes IAS comportera
certains couts, en particulier pendant la
premire anne, mais cet investissement
savre trs rentable long terme. La
transparence accrue et une meilleure
comparabilit des informations financires
entraineront en dfinitive une diminution
du cout que supportrent les socits pour
lever des capitaux, ce qui contribuera
10

promouvoir la comptitivit de lindustrie.

En donnant un langage commun aux
entreprises ces rgles, labores par des
organismes privs indpendants,
permettent aux investisseurs de faire leurs
choix .enjeu conomique majeur, elles
provoquent une vritable lutte linfluence
entre les pays.
Les Entreprises marocaines concerns par
le passage aux IAS/IFR
Certaines entreprises marocaines sont
dj passes aux IAS/IFRS, dautres sont
encours de transition. Dans ce sens, on
peut distinguer les entreprises ayant
appliqus les normes IAS/IFRS par option
(ONA, LAFARGE, COSUMAR, MANAGEM,
SAMIR, RAM) de ceux qui les ont appliqus
par obligation (MAROC TELECOM, CDG,
BMCE, CIH, etc.).
Au Maroc, trois catgories dentreprises
sont concernes par ces normes :
- Les entreprises cotes la bourse des
valeurs : En se basant sur larticle 14 de la
loi au 21/9/1993, lapplication des normes
IAS/IFRS est par option et ce partir de
2007
11

- Les tablissements de crdit et

assimils (cots ou non cots) : la note
circulaire de Bank Al Maghreb obligent ces
derniers appliquer les normes IAS/IFRS
compter de 2008
- Et les tablissements publics:
lapplication des IAS/IFRS est par option
partir de 2008, en se rfrant la loi 38-05
relatives aux comptes consolids des
tablissements et entreprises publics.

Chapitre 2 Les normes IAS/IFRS face

la normalisation comptable marocaines
(prsentation des tats financiers)

I. prsentation des tats

financiers selon les normes
IAS/IFRS
1)

Les lments prsenter

Les tats financiers comprennent:

Un tableau de la situation financire

Un tableau de rsultat global

Un tableau de flux de trsorerie

12

Un tableau de variation des capitaux

propres
Une annexe

o objectif
Fournir des informations sur la situation
financire, la performance financire et
les flux de trsorerie de lentreprise qui
soient utiles un large ventail
dutilisateur pour la prise de dcisions
conomiques.
prsentation dune image fidle

o Pas de plan comptable standard et

de prsentations standard de ces
documents

le tableau de rsultat global

o Dfinition: document regroupant tous les

lments
de charges et de produits transitant
par le rsultat
ou directement inscrits aux capitaux
propres.
Elments prsenter:
13

o Produits des activits ordinaires;

o Charges financires
o Charge dimpt sur le rsultat
o quote-part dans le rsultat net des
entreprises associes et
o des co-entreprises mises en
quivalences;
o Intrts minoritaires;
o Rsultat de lexercice;
o Rsultat net de lexercice part du
groupe

le tableau de la situation financire

dfinition: un inventaire conomique
une date t.
Classement des actifs et passifs selon le
caractre courant ou non courant.
Dfinition dun actif courant:

-actif utilis ou vendu dans le cadre du

cycle dexploitation
-actif dtenu des fins de transaction
court terme
14

(12moissuivant la clture de lexercice)

-actif dtenu essentiellement aux fins
dtre ngoci
-ou trsorerie ou des quivalentes
trsoreries.

le tableau de flux de trsorerie

Cet tat nest pas prvu par la NCM, mais

prsent dans ltat IAS7
Prsentation de ltat des flux de
trsorerie
Ltat des flux de trsorerie doit prsenter
en activit dexploitation, dinvestissement,
et de financement

Activits dexploitation: les flux de

trsorerie dexploitation proviennent
Principalement des activits gnratrices de
produit de lentreprise, tels que les flux
provenant de la vente de biens, les sorties de
fonds des fournisseurs de biens et service.

Activits dinvestissement: porte sur

lacquisition et la cession des actifs long
terme et tout autre investissement qui
nest inclue dans lquivalant de liquidits

15

tel que lacquisition et cession

dimmobilisation corps, TP.

Activits de financement: ce sont les

activits qui entrainent des Changements
quant la composition des capitaux
propres et des capitaux emprunts par
lentreprise.

le tableau de variation des capitaux

propres
Ltat de variation des capitaux propre
constitue une composante des
tats financiers .cet tat doit prsenter :

Le rsultat net de lexercice

Les lments de produits et charges, de

profits ou de pertes comptabilises dans les
capitaux propres.

Leffet cumul des changements de

mthode comptables et corrections
derreurs fondamentales

Transaction sur le capital avec les

propritaires et les distributions

16

Solde des rsultats accumuls et non

distribu an dbut dexercice la date de
clture.

Lannexe

contenu:
Enonc des bases dvaluation
et des mthodes comptables utilises.
Informations imposes par les
IFRS et non prsentes ailleurs dans les
tats financiers.
Informations relatives aux
hypothses futures attendues et sur toute
autre valuation incertaine pouvant amener
un ajustement des montants des actifs et
passifs de lexercice venir.

2) Points de divergence
LIAS 01 ne traite que de la prsentation
des tats financiers.
Les retraitements prvus par la NCM et
IAS01 pour la prsentation des tats
financiers divergent sur les points suivants :
Le contenu des tats financiers
17

 Les considrations gnrales pour

llaboration des tats financiers
Rapidit de la diffusion des tats
financiers
Distinction entre les lments courants
et les lments non courants
Le traitement des intrts et dividendes
au niveau de ltat de flux de trsorerie
Le traitement de limmobilisation acquis
en leasing au niveau de ltat des flux
de trsorerie
Les informations fournir au niveau de
ltat des flux de trsorerie

II. Analyse comparative

1) Dispositions gnral
La nature des tats financiers
NCM

IAS 01

Les tats financiers

Les tats
comprennent :
financiers
comprennent :
Bilan
Compta de produit
Un bilan
Un compte de
et charge
Etat de solde de
rsultat
18

gestion
Tableau de
financement
Etat des
informations
complmentaires

Un tat de
variation des
capitaux
propres
Un tableau des
flux de
trsorerie
Les mthodes
comptable et
note
explicatives

Tout rapport de
gestion
supplmentaire
doit tre spar
des tats
financiers.

LIAS 01
encourage les
socits
prsenter un
rapport de
gestion de
mme quun
tat
supplmentaire
sur
lenvironnemen
t et des tats
sur la valeur
ajoute

19

 Considration gnral pou llaboration

des tats financiers
NCM

IAS 01

Limage fidle et la
conformit aux
normes comptables:
conduit lentreprise
publier des tats
financiers qui donne une
image fidle.
Mthodes comptable:
Une entreprise doit
slectionner et appliquer
les mthodes comptable
fin que les tats financiers
soient conformes aux
normes comptables.
La bonne information:
les tats financiers
doivent diffuser des
informations fiables et
utiles la prise de
dcision pour ceci ils
doivent inclure des notes
aux tats
financiers qui expliquent
les lments prsents
dans le corps des autres

Limage fidle et la
conformit aux normes
comptables
internationales:
conduit lentreprise
publier des tats
financiers qui donne une
image fidle.
Mthodes comptable:
une entreprise doit
slectionner et appliquer
les mthodes comptable
fin que les tats financiers
soient conformes aux
normes comptables
internationales.
Importance relative et
regroupement :
Les postes non
significatifs doivent tre
regroups alors que les
postes significatifs
doivent tre prsents
sparment
Information

20

tats financiers.
comparative :
La norme gnral
Lentreprise doit prsenter
des informations quon
prcise dans ces
paragraphes relatives doit comparer au titre de
lexercice prcdent
aux dispositions
Les hypothses sous
communes
lensemble des tats
jacents :
financiers que:
les tats financiers
Lentreprise doit
doivent tre tablis sur la
base de 2 hypothses
prsenter des
suivant:
informations quon
La continuit
doit comparer au titre
de lexercice
sexploitation
prcdent
La comptabilit
Les postes non
dengagement
significatifs doivent Cohrence de la
tre regroups alors
prsentation:
que les postes
la prsentation et la
significatifs doivent
classification des postes
tre prsents
doit tre la mme dun
sparment
exercice un autre sauf
La compensation
si elle est avantageuse
entre les postes
La compensation:
dactifs et de passifs
les actifs et les passifs,
ou entre les postes de les charges et les
charges et de
produits ne doivent pas
produits nest pas
tre compenss sauf si
autorise
une norme internationale
lautorise.

21

2) Structure et contenu des tats

financiers
information communes tous les tats
financiers
Lentreprise doit indiquer dans chacune des
pages des tats financiers :
le nom de lentreprise
la date de larrt des comptes et la priode
couverte par les tats financiers
lunit montaire, la prsentation de
chiffres arrondis est admise tant que
limportance significative est respecte.
La mention consolide, sil sagit dun groupe
dentreprise.

Dure de lexercice
NCM
IAS 01
12 mois, elle peut Les tats financiers
exceptionnellemendoivent tre labors
t tre infrieure au moins une fois par
douze mois pour an.
un exercice donn.La dure de lexercice
peut tre suprieure
ou infrieure un an
22

 Dlai de ralisation des tats de

synthses
NCM
IAS 01
Les tats financiers Dans les 6 mois
sont prsents au
partir de la date
plus tard dans les
de clture
trois mois qui
suivent la date de
clture de lexercice
comptable.
Le bilan
Cest de synthse traduisant en termes
comptables demploi (lactif) et de
ressources (au passif) la situation
patrimonial de lentreprise.

Distinction entre les lments

courants et non courants
o les actifs
NCM
Elment courants : un
actif est class
comme actif courant
lorsque :

IAS 01

Elments courants :
un actif est class
comme actif
courant lorsque :
Lentreprise

23

 Il fait partie des

activits
dexploitation et il
est consomm dans
le cours normal du
cycle dexploitation
Il est dtenu des
fins de placement ou
pour une courte
priode (12mois
compter de la date
de clture).

sattend pouvoir
raliser lactif, le
vendre ou le
consommer dans le
cadre du cycle
dexploitation
normal
Lactif est dtenu
des fins de
transactions ou
pour une courte
dure et
lentreprise
Tous les autres
actifs doivent tre sattend le
raliser dans les
classs en tant
douze mois suivant
quactif non
la date de clture.
courants.
Lactif est de la
trsorerie ou un
quivalant de
trsorerie dont
lutilisation nest
pas soumise
restrictions.
Tous les autres
actifs doivent tre
classs en tant
quactifs non
24

courants

o Passifs
NCM

IAS 01

Passifs courants : un
Passifs courants : un
passif est class parmi
passif est class
les passifs non courants parmi les passifs
lorsque :
courants lorsque :
Il est attendu quil
Il est attendu que le
soit rgl par
passif soit rgl dans
lutilisation de la
le cadre normal de
trsorerie provenant lentreprise ; ou
Le passif doit tre
des lments
rgl dans les 12
classs comme
mois aprs la date
actifs courants ; ou
Quil doit tre rgl
de clture de
dans le 12 mois
lexercice.
aprs la date de
Tous les autres passifs
clture de lexercice doivent tre classs
Tous doivent tre classs tant que passifs non
en tant que passifs non courants
courants

Etat des soldes de gestion

25

Cet tat nest pas prvu par les normes

IAS/IFRS, mais prsente dans les tats
marocaines .cet tat comporte 2 tableaux :
Tableau de formation des rsultats
Tableau de calcul de lautofinancement.

Ltat de flux de trsorerie

Cet tat nest pas prvu par la NCM, mais
prsente dans ltat IAS 07.

Traitement des intrts et des

dividendes : Les intrts et des dividendes
verss sont classs parmi les flux de
trsorerie la NCM ne traite pas des intrts
et dividendes reu.

Les Immobilisation acquises en

leasing : Pour les immobilisations acquises
en leasing, le remboursement en principal
sont considrs comme une sortie de
trsorerie lie aux activits de financement.

Variation des capitaux propres

Cet tat nest pas prvu par la NCM., mais
prsente dans les normes IAS/IFRS.

Notes annexes aux tats financiers

NCM
Informer sur les
bases retenues pour
llaboration des
tats financiers et
26

IAS 01
(comparable)
(comparable)

sur le choix des

principes
comptables.
Fournir des
informations
supplmentaires ne
figurant pas dans le
corps des tats
financiers et indiquer
tous complments
ncessaires
lobtention dune
image fidle.
Divulguer les cas de
no respect des
normes comptable.

27

Indiquer les
informations
imposes par
les normes
internationales
qui ne sont pas
prsents par
ailleurs dans les
tats financiers

2me partie : tude thorique

Chapitre 1 tats financiers du groupe
COSUMAR selon les normes IAS/IFRS
I. Prsentation et interprtation des
tats financiers.
COSUMAR Compagnie Sucrire Marocaine de
Raffinage est un groupe marocain, filiale de la
SNI (Socit Nationale dInvestissement),
spcialis dans l'extraction, le raffinage et le
conditionnement du sucre sous diffrentes
formes. Il est devenu l'unique oprateur sucrier
marocain aprs l'acquisition de SUTA, SUCRAFOR,
SUNABEL et SURAC en 2005.Cosumar se compose
de cinq socits :
Cosumar SA : cette socit regroupe la
raffinerie de Casablanca et les sucreries de
Doukkala. le morceau sous la marque "Enmer".
Sunabel : regroupe les sucreries de la rgion
Gharb-Loukkos, elle produit du sucre granul
commercialis sous la marque "El Bellar".
Surac : la sucrerie raffinerie de canne situe
MechraBelKsiri produit le lingot, le morceau et
28

le sucre granul, disponible sous le nom "Al

Kasbah".
Sucrafor : Cre en1972, la sucrerie raffinerie
deL'Oriental produit du sucre blanc granul,
sous la marque "la Gazelle".
Suta : les sucreries duTadla, cres en1971,
produisent du sucre granul et du lingot,
commercialiss sous la marque "Palmier

29

30

Des informations concernant les deux

dernires annes

La forme :

Selon les normes IAS/IFRS le bilan est le

document le plus important dans la
prsentation des tats financiers, car il
prsente la situation patrimoniale de
lentreprise, et exprime ses performances,
on observe que le bilan de COSUMAR est
compos de 2 parties, lactif qui prsente
les emplois de cette dernire et le passif
constitue ses ressources, commenants par
lactif il est compos de deux grandes
phases, lactif courant qui comprend les
lments suprieure un an et lactif non
courant pour les lments dont le
rglement est infrieure un an. Au passif
il y a aussi deux phases les lments
courant et non courant, on observe que le
bilan contient des informations concernant
les deux dernires annes.

Analyse :

On observe que les ressources stables de

lentreprise couvre les emplois stables, car
5318/4349.5>1, aussi on a que lactif
31

courant du groupe COSUMAR est suprieure

son passif courant, cela signifie que
lentreprise opte pour une stratgie
dactivit trs favorable, partir de ces
statistiques on peut dire que COSUMAR a
une bonne performance.

32

33

Des informations concernant les deux

dernires annes

Forme :

Le cpc du groupe COSUMAR a consacr la

premire partie pour les produits
dexploitation et les charges dexploitation
afin de dgager un rsultat dexploitation,
la deuxime partie rserve pour les
lments oprationnels en vue de dgager
un rsultat non courant, puis une troisime
partie qui dclenche un rsultat financier.
Ces trois rsultats nous permettent davoir
un rsultat avant impt, la dernire partie
consacr pour les rsultats de
consolidation, puis on a un autre tableau ou
on dgage un rsultat global net du groupe
COSUMAR.

Analyse :

On observe que COSUMAR dgage un

rsultat dexploitation positif qui signifie
que la politique commercial de lentreprise
est favorable, et pour le rsultat
oprationnel il est aussi positif, COSUMAR
dgage un rsultat financier de 71.3 million
de dirhams, mais il est infrieur lanne
34

prcdente, le mme pour le rsultat avant

impt, finalement le groupe COSUMAR a
ralis un rsultat global positif ce qui
dsigne quil sont dans une meilleure
situation et que lentreprise adopte une
politique financire favorable.

35

36

.Des informations concernant les deux

dernires annes

LA FORME :

A ce niveau, le groupe COSUMAR prsente

deux tableaux de variation de capitaux
propres, le premier concerne lanne 2012
et le deuxime pour la priode du
01/01/2013 au 31/12/2013, do sont
prsents les lments suivants :
Le rsultat net de lexercice
Les profits ou pertes comptabiliss dans
les capitaux propres
Leffet cumul des changements de
mthode comptable et correction
derreurs fondamentales
Les transactions sur le capital avec les
propritaires et les distributions.

Lanalyse :

On observe que le capital du groupe

COSUMAR na pas connu un changement,
pendant les deux dernires annes, les
rserves non distribus ont augments pour
37

atteindre 3104 ,1million de dirhams, aussi

les parts de groupes ont augments de
220 ,7 million de dirhams.

38

39

Des informations concernant les deux

dernires annes

La forme :

Ltat de flux de trsorerie doit prsenter

les flux de trsorerie en activits
dexploitation, dinvestissement, et de
financement, cest pourquoi COSUMAR a
divis son tableau en trois grandes
catgories, pour les annes 2013/2012.

Lanalyse :

On observe que le budget le plus

important est consacr pour les activits
oprationnels, avec un montant de 901 ,11
million de dirhams, puis il rserve ses
activits de financement jusqu 38 ,2
million de dirhams. On vue de financer ses
investissements COSUMAR a propos 440,3
million de dirhams
Cela signifie que COSUMAR a une capacit
de financement, et elle a pour finalit de
raliser des ressources futures.

40

41

42

43

44

 Analyse :
Cette partie consiste a nonc les bases
dvaluation et les mthodes comptables
utilises par le groupe COSUMAR en vue
dlaborer ses tats financiers, et
comprend aussi les informations relatives
aux hypothses futures attendues et sur
toute autre valuation incertaine pouvant
amener un ajustement des montants des
actifs et passifs de lexercice venir.

Dans cette phase COSUMAR est oblig

dinformer sur les bases retenues pour
llaboration des tats financiers et sur le
choix des principes comptable, aussi on
observe que COSUMAR a donne des
informations ne figurant pas ses tats
financiers savoir :
La consolidation
La gestion des stocks
Les avantages du personnel
Finalement, COSUMAR prsente un
rsum du rapport des commissaires aux
comptes sur les tats financiers consolids
au 31/12/2013.

45

Chapitre 2 prsentation des tats

financiers de COSUMAR selon les
normalisation marocaine
I. Prsentation et interprtation des
tats financiers.

46

47

48

49

50

51

 Lanalyse de la prsentation selon la

normalisation marocaine

52

A travers les tats financiers publis par

le groupe COSUMAR, on observe quil est
obligatoire de prsenter quatre tats
financiers plus les annexes.
Premirement, le bilan qui prsente le
patrimoine de lentreprise, il est divis en
deux grandes parties, les passifs qui
constituent les ressources et les actifs qui
prsentent les emplois du COSUMAR,
chaquun de ces deux lments est rpartie
en trois phases
Les lments suprieurs un an (actif
immobilis et financement permanent)
Les lments infrieurs un an (actif et
passif circulant)
La liquidit et lexigibilit (trsorerie
actif et passif)
On constate quau niveau de lactif les
lments sont enregistrs par leur valeur
nette, et nont pas par la valeur brute, cest
pourquoi COSUMAR a divis son actif en
trois cases, le brut, les amortissements ou
les provisions, et le net .ce dernier est
calcul comme suit :
Brut-amort /provision=net

53

Selon la normalisation marocaine le total

dactif doit tre gal au total du passif et
cest le cas pour COSUMAR.
Secundo, le comptes des produits et
charges est un document essentielle, car il
permet COSUMAR de dgager les
rsultats suivants :
Le rsultat courant
Le rsultat non courant
Le rsultat avant impt
Rsultat net de lexercice
Cest pourquoi le groupe a divis son
compte des produits et charges en trois
catgories, les activits dexploitation, les
activits financire, et les activits non
courants. Chaque lment dgage un
rsultat, et par la suite fait la somme pour
faire apparaitre un rsultat avant impt ;
COSUMAR est comme toutes les socits
anonymes soumises un impt sur le
rsultat, que le groupe doit le retrancher de
son rsultat avant impt, afin de dgager
un rsultat net de lexercice2013, ce
dernier est le mme rsultat figurant dan le
bilan de 2013.

54

 Selon la normalisation marocain, Le

compte des produits et charges constitue
un document trs important, car au Maroc
le systme comptable est trs attach
avec la la lgislation et la fiscalit.
Troisiment, ltat de solde de gestion est
un document qui COSUMAR de visualiser
comment le groupe a gnr son bnfice,
ce niveau on observe que lentreprise a
prsent deux tableaux :
Tableau la formation des rsultats : qui sert
dgager le rsultat suivants : rsultat
dexploitation, le rsultat financier, et le
rsultat non courant, en vue de dgager un
rsultat net de lexercice, qui prsente un
indicateur trs important pour apprcier la
gestion de lentreprise.
Tableau de calcul de lautofinancement : qui
permet COSUMAR de mesurer sa capacit
de se financer sans recours
lendettement, ce niveau on observe que
le groupe est dans une bonne situation par
une capacit dautofinancement de
3.063.6000 million de dirhams en 2013,
malgr la diminution qui ralis par
rapport lanne prcdente de
411.340.701 million de dirhams.
55

Quatriment, Le tableau de financement

est tabli l'issue des travaux d'inventaire,
en mme temps que les comptes annuels et
les documents de synthse. Il est donc
obligatoire pour le groupe COSUMAR. Le
Tableau de Financement comprend deux
parties :
le tableau I, consacr aux ressources et
aux emplois de l'exercice. Il fait
apparatre la Variation (+/-) du Fonds de
Roulement Net Global.
le tableau II qui dtaille l'affectation de
cette variation en : Variation du Besoin
en Fonds de Roulement d'Exploitation,
Variation du Besoin en Fonds de
Roulement Hors Exploitation, Variation
de la Trsorerie Nette.
NB : A une ressource nette du tableau I
correspond un emploi net dans le tableau II
et vice versa. Il importe de complter les
diffrentes rubriques du tableau de
financement (T1 et T2) l'aide
d'informations chiffres, extraites des
documents de synthse produits la fin de
l'exercice comptable, des tableaux de
l'annexe et des informations
complmentaires fournies.
56

Cinquiment, les annexes comme nous

avons indiqu lannexe est un document
obligatoire pour la prsentation des tats
financiers du groupe COSUMAR, lannexe
comptable est un document dont lobjectif
est dapporter de linformation et daider
la comprhension du compte de rsultat et
du bilan comptable du groupe, on observe
que lannexe de COSUMAR contient :
o commentaires
sur
les
ventuelles
drogations lamortissement sur 5 ans
des frais de R&D,
o explications
sur
les
reprises
exceptionnelles damortissements,
o explications
sur
les
produits
et
charges imputs sur un autre exercice
comptable,
o explications sur les charges payer et les
produits recevoir,
o mthodes dvaluation retenues pour les
postes du bilan et du compte de rsultat,
o mthodes de calcul des amortissements,
des provisions et des dprciations,
o mthodes utilises pour la rvaluation
o Informations sur les intrts des capitaux
emprunts inclus dans le cot de
production dune immobilisation
o chancier des crances et des dettes
(moins d1 an, entre 1 et 5 ans, plus de 5
ans),
57

o dettes garanties par des srets relles,

o engagements
financiers de lentreprise
envers les dirigeants, les filiales, les
entreprises
lies
et
les
autres
participations,
On observe aussi que COSUMAR prsente
un rsum du rapport des commissaires
aux comptes sur les tats financiers
consolids au 31/12/2013.

Analyse pratique :
A travers le bilan , on observe que les
ressources stable de COSUMAR couvre ses
emplois stable ,car le financement
permanent comprend un montant de
3.680.111.797,98Dirhams contre
3.209.394.158,98DHS pour lactif
immobilis , il faut signaler aussi que le
patrimoine court terme permet
COSUMAR de faire ses engagements
court terme , on constate que le niveau du
stock est lev ,il prsente jusqu 50% de
lactif circulant, aussi cela concerne les
dettes fournisseur qui constitue un montant
de 1.969.799.083,87 Dirhams.il faut bien
noter que le bilan du groupe COSUMAR a
connu une diminution de 513.601.,58 DHS
par rapport lanne 2012 ,on peut dduire
58

que le capital de COSUMAR est de

3.187.458.665,25de Dirhams dont un
bnfice de 582.252.631,56 DHS .
Le compte des produits et charges du
groupe COSUMAR prsente les rsultats
suivants :
Le rsultat courant =794.351.867,25
Le rsultat non courant =-15.597.545,69
Le rsultat avant impt
=778.754.321,56
Rsultat net de lexercice
=582.252.631,56
En premier lieu ,on observe que le rsultat
courant du groupe COSUMAR constitue un
lment favorable, car il reflte le surplus
dgager par les opration lis lactivit
ordinaire de lentreprise, par contre mme
si le rsultat non courant est ngatif ce
nest pas un indicateur exacte , car il
rsulte des oprations qui ne relve pas de
lactivit ordinaire de lentreprise, llment
quil faut signaler est le rsultat
dexploitation positif ,car il reprsente le
solde final du CPC qui intgre tout les
aspects de lentreprise, mais le RNE
nindique pas la situation rel de COSUMAR
59

,il faut toujours se rfrer au rsultat

dexploitation ,car il prsente un indicateur
trs important pour apprcier la gestion du
COSUMAR.
A ce niveau, on observe que le rsultat
dexploitation du groupe COSUMAR
reprsente un montant positif de
739.864.882,94 de dirhams, ce qui conduit
dire que lexploitation dgage des bnfices
permettant COSUMAR de survivre et de se
dvelopper.

En conclusion, le passage aux normes

IFRS n'est pas seulement un changement de
rfrentiel comptable, c'est aussi l'adoption
d'un systme totalement diffrent de
mesure de la performance et de
communication avec les marchs.
La plupart des entreprises gagneront en
transparence du fait, par exemple, de la
60

prsentation des informations par

segments et de la reconnaissance des
produits drivs leur juste valeur dans le
bilan. Plus gnralement, c'est une
information homogne, plus dtaille et de
meilleure qualit que devront fournir les
entreprises. D'autre part, l'application de
ces normes induira plus de transparence en
termes de rating puisqu'elles permettront
une bien meilleure comparabilit (base
harmonise).
Nous sommes d'avis que c'est chaque
dirigeant de juger si l'adoption des IFRS
peut tre intressante pour son entreprise.
Par ailleurs, depuis 2005, les socits non
cotes qui tablissent des comptes
consolids, peuvent galement, si elles le
veulent, appliquer les IFRS. Tout cela
pourrait donc bien signifier que l'application
des IFRS aux autres socits non cotes
(celles qui tablissent uniquement des
comptes simples) pourrait se concrtiser
dans un avenir relativement proche. Les
IFRS pourront se rvler une opportunit
vraiment intressante pour les socits non
cotes d'une certaine importance qui

61

raisonnent et oprent dans un contexte

international.
Si les normes internationales apportent
certainement plus de rigueur et de
cohrence, notamment sur les marchs
internationaux, que vont-elles rellement
changer en terme de transparence, concept
si changeant et relatif ? Les drives ne
seront-elles pas tout aussi nombreuses
qu'aujourd'hui ?
Les interrogations souleves par les
derniers scandales boursiers remettent en
cause l'establishment de la fiabilit des
informations comptables. Les diffrents
outils d'investissement connus et
l'environnement, au sens large, de
l'entreprise cote se sont modifis en
raction pour rassurer les investisseurs.
Cependant, mme si la loi sur la scurit
financire et les notions d'audit interne
tentent d'carter les problmes lis la
comptabilit dite crative et autres
manipulations, des questions peuvent
encore tre poses quant la validit et la
fiabilit des informations fournies. Dans un
avenir proche, et ce, grce aux nouvelles
62

technologies de gestion, et la
gouvernance d'entreprise, ces risques
devraient cependant tre plus rduits. Le
dveloppement de critres sociaux et
environnementaux, par nature non
financier, ouvre la question de l'volution
que ces critres prendront pour le march
et les actionnaires.
La question reste finalement ouverte et seul
l'avenir et l'application concrte du
rfrentiel permettront de se faire une ide
juste ce sujet.

63


Mme meriem bourkha ,enseignant
chercheur, Cours des normes IAS/IFRS.

Mr adil mohamed, enseignant

chercheur, Cours de lharmonisaton
comptable

Mr charba mohamed, enseignant

chercheur, Cours de lanalyse financire

Code gnral de normalisation

comptable Marocain CGNC

Le plan comptable gnral

Franais de 1999, version applicable au
1ere janvier 2005
64


Azzouz el
hamma comprendre les normes
comptables IAS/IFRS au maroc

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66

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