Eos Atw Ni FR

NOTE DINFORMATION
ATTIJARIWAFA BANK
EMISSION DOBLIGATIONS SUBORDONNEES DUN MONTANT GLOBAL DE 1 000 000 000 Dh
Plafond
Nombre de titres
Valeur nominale
Maturit
Tranche A cote
Tranche B cote
Tranche C non cote
Tranche D non cote
MAD 1 000 000 000

10 000 obligations
subordonnes
MAD 100 000
7 ans
MAD 1 000 000 000

10 000 obligations
subordonnes
MAD 100 000
7 ans
Rvisable annuellement, en
rfrence au taux plein 52
semaines (taux montaire)
dtermin en rfrence la
courbe secondaire des bons
du Trsor telle que publie
par Bank Al-Maghrib en date
du 25 novembre 2015, soit
2,60%, augment dune
prime de risque, soit entre
3,35% et 3,45% pour la
premire anne
MAD 1 000 000 000

10 000 obligations
subordonnes
MAD 100 000
7 ans
MAD 1 000 000 000

10 000 obligations
subordonnes
MAD 100 000
7 ans
Rvisable annuellement, en
rfrence au taux plein 52
semaines (taux montaire)
dtermin en rfrence la
courbe secondaire des bons
du Trsor telle que publie
par Bank Al-Maghrib en date
du 25 novembre 2015, soit
2,60%, augment dune
prime de risque, soit entre
3,35% et 3,45% pour la
premire anne
Fixe, en rfrence la courbe

secondaire des bons du
Trsor de maturit 7 ans telle
que publie par Bank
Al-Maghrib en date du 25
novembre 2015, soit 3,33%,
augment dune prime de
risque, soit entre 4,08% et
4,18%
Taux
Remboursement
du principal
Prime de risque
Garantie de
remboursement
Mthode
dallocation
Ngociabilit des
titres
Fixe, en rfrence la courbe

secondaire des bons du
Trsor de maturit 7 ans telle
que publie par Bank
Al-Maghrib en date du 25
novembre 2015, soit 3,33%,
augment dune prime de
risque, soit entre 4,08% et
4,18%
In fine
In fine
In fine
In fine
Entre 75 et 85 pbs
Entre 75 et 85 pbs
Entre 75 et 85 pbs
Entre 75 et 85 pbs
Aucune
Aucune
Aucune
Aucune
Adjudication la franaise
A la Bourse de Casablanca
De gr gr (hors Bourse)
Plafond
Nombre de titres
Valeur nominale
Maturit
Taux
Remboursement du principal
Prime de risque
Garantie de remboursement
Mthode dallocation
Ngociabilit des titres
Tranche E cote
Tranche F non cote
MAD 1 000 000 000

10 000 obligations subordonnes
MAD 100 000
10 ans
Fixe, en rfrence la courbe secondaire des bons du
Trsor de maturit 10 ans telle que publie par Bank
Al-Maghrib en date du 25 novembre 2015, soit 3,62%,
augment dune prime de risque, soit entre 4,52% et
4,62%
In fine
Entre 90 et 100 pbs
Aucune
MAD 1 000 000 000

MAD 100 000
10 ans
Fixe, en rfrence la courbe secondaire des bons du
Trsor de maturit 10 ans telle que publie par Bank
Al-Maghrib en date du 25 novembre 2015, soit 3,62%,
augment dune prime de risque, soit entre 4,52% et
4,62%
In fine
Entre 90 et 100 pbs
Aucune
Priode de souscription : du 10 au 14 dcembre 2015 inclus

Emission rserve aux investisseurs qualifis de droit marocain tels que lists dans
la prsente note dinformation
Organisme Conseil
Organisme charg de lenregistrement
Attijari Finances Corp.
Attijari Intermdiation
Organisme charg du placement
VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES

Conformment aux dispositions de la circulaire du CDVM, prise en application de larticle 14 du Dahir portant loi n 1-93-212 du 21 septembre 1993 relatif au Conseil
Dontologique des Valeurs Mobilires (CDVM) et aux informations exiges des personnes morales faisant appel public lpargne tel que modifi et complt,
loriginal de la prsente note dinformation a t vis par le CDVM le 02 dcembre 2015 sous la rfrence n VI/EM/035/2015.
ABREVIATIONS
ADM
AED
AFAQ
AFNOR
AGE
AGO
AIMR
AMI
ANAPEC
ANPME
APSF
AWB
BAM
BDDI
BCM
BCP
BMAO
BMCE BANK
BMCI
BNDE
BMF
BNR
BNS
BP
BPP
BST
BTP
CA
CAD
CAI
CAM
CCO
CDG
CDM
CDVM
CEMA
CGI
CHF
CIC
CIH
CIMR
CNCA
CNIA
CRM
Dh
DKK
DZD
E
EUR
ETIC
FCP
F3I
FOGARIM
FRA
FTA
GAB
GBP
GE
GGR
GPBM
HBM
HT
IAS
IFRS
IR
IS
IVT
JPY
Kdh
KMAD
KWD
LLD
Autoroutes Du Maroc (Socit Nationale des Autoroutes du Maroc, par abrviation ADM )
Dirham Emirats Arabes Unis
Association Franaise de lAssurance Qualit
Association Franaise de Normalisation
Assemble Gnrale Extraordinaire
Assemble Gnrale Ordinaire
Association for Investment Management and Research
Assurance Maladie pour les Indpendants
Agence Nationale pour la Promotion de lEmploi des Cadres
Agence Nationale de Promotion de la Petite et Moyenne Entreprise
Association Professionnelle des Socits de Financement
Attijariwafa bank
Bank Al-Maghrib
Banque de dtail linternational
Banque Commerciale du Maroc
Banque Centrale Populaire
Banque Marocaine pour lAfrique et lOrient
Banque Marocaine du Commerce Extrieur
Banque Marocaine pour le Commerce et lIndustrie
Banque Nationale pour le Dveloppement Economique
Banque des Marocains sans Frontire
Bnfice Net Rel
Bnfice Net Simplifi
Bote Postale
Banque des Particuliers et des Professionnels
Banque Sngalo-Tunisienne
Btiments et Travaux publics
Chiffre daffaires
Dollar canadien
Crdit Agricole Indosuez
Crdit Agricole du Maroc
Conserverie des Cinq Ocans
Caisse de Dpt et de Gestion
Crdit du Maroc
Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
Communaut Economique et Montaire de lAfrique Centrale
Code Gnral des Impts
Franc suisse
Crdit Industriel et Commercial
Crdit Immobilier et Htelier
Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite
Caisse Nationale du Crdit Agricole
Compagnie Nord Africaine et Intercontinentale dAssurances
Customer Relation Management
Dirham
Couronne danoise
Dinars algriens
Estim
Euro
Etat des Informations Complmentaires
Fonds Commun de Placement
Financire dInvestissements Industriels et Immobiliers (ex-Financire Diwan)
Fonds de Garantie pour les Revenus Irrguliers et Modestes
Forward Rate Agreement
First Time Adoption
Guichet Automatique Bancaire
Livre Sterling
Grande Entreprise
Gestion Globale des Risques
Groupement Professionnel des Banques du Maroc
Habitat Bon March
Hors Taxes
International Accounting Standards
International Financial Reporting Standards
Impt sur le Revenu
Impt sur les Socits
Intermdiaires en Valeurs du Trsor
Yens japonais
Milliers de dirhams
Milliers de dirhams
Dinar kowetien
Location Longue Dure
Note dinformation Attijariwafa bank Emission dobligations subordonnes
LYD
MAD
MAMDA
MPP
MCMA
Mdh
MDT
MMAD
MENA
MFCFA
Mrds Dh
MRE
MRO
MSF
N
ND
NOK
NA
Ns
OGM
ONA
ONDA
ONCF
OPA
OPCVM
OPE
OPR
OPV
PCEC
PDG
PDM
PEB
P&L
PME
PNB
PRG
Pb
Pts
RGGG
RH
RNPG
ROA
ROE
SA
SAR
SARL
SBC
SCI
SEK
SGMB
SICAV
SIRH
SNEP
SNI
S&P GSCI
TCN
TND
TMP JJ
TPE
TTC
TVA
USD
Var.
Vs
Dinar libyen
Dirham marocain
Mutuelle Agricole Marocaine dAssurances
March des Particuliers et des Professionnels
Mutuelle Centrale Marocaine dAssurances
Millions de dirhams
Millions de Dinars Tunisiens
Millions de dirhams
Middle East & North Africa
Millions de Francs CFA
Milliards de dirhams
Marocains Rsidant lEtranger
Ouguiya Mauritanienne
Marocains Sans Frontire
Numro
Non disponible
Couronnes Norvgiennes
Non applicable
Non significatif
Omnium de Gestion Marocain
Omnium Nord Africain
Office Nationale des Aroports
Office Nationale des Chemins de Fer
Offre Publique dAchat
Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilires
Offre Publique dEchange
Offre Publique de Retrait
Offre Publique de Vente
Plan Comptable des Etablissements de Crdit
Prsident Directeur Gnral
Part de march
Produits dExploitation Bancaire
Profit And Loss
Petite et Moyenne Entreprise
Produit Net Bancaire
Provision pour Risques Gnraux
Points de base
Points
Ressource Golden Gram Gabon
Ressources Humaines
Rsultat Net Part du Groupe
Return On Assets (rsultat net de lexercice n / total bilan moyen des exercices n, n-1)
Return On Equity (rsultat net de lexercice n / fonds propres moyens des exercices n, n-1)
Socit Anonyme
Riyal saoudien
Socit Responsabilit Limite
Socit de Banques et de Crdit
Socit Civile Immobilire
Couronnes sudoises
Socit Gnrale Marocaine de Banques
Socit dInvestissement Capital Variable
Systme dinformation des ressources humaines
Socit Nationale dElectrolyse et de Ptrochimie
Socit Nationale dInvestissement
S&P Goldman Sachs Commodity Index
Titres de Crances Ngociables
Dinar tunisien
Taux Moyen Pondr du jour le jour
Trs Petite Entreprise
Toutes Taxes Comprises
Taxe sur la Valeur Ajoute
Dollar amricain
Variation
Versus
DEFINITIONS
Banque offshore
La loi, n58-90 relative aux places financires offshore, promulgue par le dahir n1-91-131 du
21 Chaabane 1412 (26 fvrier 1992) et publie au B.O. n 4142 du 18 mars 1992, a institu dans
la municipalit de Tanger une place financire offshore ouverte aux activits de banques et des
socits de gestion de portefeuille et de prise de participations.
On entend par banque offshore :
toute personne morale, quelle que soit la nationalit de ses dirigeants et des dtenteurs de
son capital, ayant un sige dans une place financire offshore et qui :
exerce comme profession habituelle et principale la rception de dpts en monnaies
trangres convertibles ;
effectue, en ces mmes monnaies, pour son propre compte ou pour le compte de ses
clients toutes oprations financires, de crdit, de bourse ou de change.
toute succursale cre, pour lexercice dune ou de plusieurs des missions vises ci-dessus,
dans une place financire offshore par une banque ayant son sige hors de ladite place.
Closing
Etape finale d'une opration (cession/acquisition dentreprise, leve de fondsetc) avec la

signature par l'ensemble des participants de la documentation juridique et dcaissement des
fonds.
Crancier chirographaire
Crancier dont la crance nest assortie daucune sret relle. En cas dinexcution de ses
obligations par le dbiteur et de ralisation de son actif, les cranciers chirographaires sont
prims par les cranciers titulaires de srets.
Crancier privilgi
Crancier possdant une garantie sur sa crance. En cas de dfaillance, il est le premier dans la
hirarchie de remboursement de la dette.
Cross-selling
Concept qui consiste croiser les mtiers de lentreprise pour proposer au mme client une
gamme complte de produits et services et rpondre au mieux lensemble de ses besoins.
Greenfield
Projet dinvestissement sur site entirement vierge.
Projet de transformation Le schma directeur (E-btikar) se compose dune trentaine de programmes catgoriss en trois
types :
du schma directeur
programmes obligatoires, pour rpondre un besoin rglementaire ou une contrainte

critique pour le Groupe ;
programmes fondations, pour le renouvellement et la prennisation du socle technologique
du Groupe ;
programmes mtiers, pour lamlioration des outils mtiers pour raliser des bnfices
quantifis.
SOMMAIRE
ABREVIATIONS ................................................................................................................................... 2
DEFINITIONS ........................................................................................................................................ 4
SOMMAIRE ........................................................................................................................................... 5
AVERTISSEMENT ................................................................................................................................ 7
PRAMBULE ........................................................................................................................................ 8
PARTIE I : ATTESTATIONS ET COORDONNEES ....................................................................................... 10
I. LE PRESIDENT DU CONSEIL DADMINISTRATION ................................................................................ 11

II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES DATTIJARIWAFA BANK ............................................................ 12
III. LE CONSEILLER FINANCIER ............................................................................................................. 33
IV. LE CONSEILLER JURIDIQUE.............................................................................................................. 34
V. LES RESPONSABLES DE LINFORMATION ET DE LA COMMUNICATION FINANCIERE DATTIJARIWAFA
BANK ............................................................................................................................................... 35
VI. AGENCE DE NOTATION .................................................................................................................... 35
PARTIE II : PRSENTATION DE LOPRATION ........................................................................................ 36
I. CADRE DE LOPERATION .................................................................................................................... 37

II. OBJECTIFS DE LOPERATION ............................................................................................................. 40
III. STRUCTURE DE LOFFRE .................................................................................................................. 41
IV. RENSEIGNEMENTS RELATIFS AUX OBLIGATIONS SUBORDONNEES DATTIJARIWAFA BANK .......... 42
V. COTATION EN BOURSE DES TRANCHES A, B ET E ............................................................................. 65
VI. SYNDICAT DE PLACEMENT ET INTERMEDIAIRES FINANCIERS ......................................................... 66
VII. MODALITES DE SOUSCRIPTION DES TITRES.................................................................................... 66
VIII. MODALITES DE TRAITEMENT DES ORDRES ................................................................................... 68
IX. MODALITES DENREGISTREMENT ................................................................................................... 69
X. MODALITES DE REGLEMENT ET DE LIVRAISON DES TITRES ............................................................. 70
XI. MODALITES DE PUBLICATION DES RESULTATS DE LOPERATION ................................................... 70
XII. FISCALITE....................................................................................................................................... 70
XIII. CHARGES RELATIVES A LOPERATION .......................................................................................... 71
PARTIE III : PRSENTATION GENERALE DATTIJARIWAFA BANK .................................................. 72
I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL ...................................................................................... 73

II. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE LEMETTEUR ....................................................................... 75
III. MARCHE DES TITRES DATTIJARIWAFA BANK ................................................................................ 80
IV. NOTATIONS DATTIJARIWAFA BANK ............................................................................................... 83
V. ORGANES DADMINISTRATION ET DE SURVEILLANCE DATTIJARIWAFA BANK ............................... 86
VI. ORGANES DE DIRECTION ................................................................................................................. 88
VII. GOUVERNEMENT DENTREPRISE.................................................................................................... 93
PARTIE IV : ACTIVITE DATTIJARIWAFA BANK ................................................................................... 101
I. HISTORIQUE DATTIJARIWAFA BANK .............................................................................................. 102

II. APPARTENANCE DATTIJARIWAFA BANK AU PERIMETRE SNI ....................................................... 108
III. FILIALES DATTIJARIWAFA BANK ................................................................................................. 110
IV. ACTIVITE ....................................................................................................................................... 151
V. CAPITAL HUMAIN ........................................................................................................................... 176
VI. MOYENS INFORMATIQUES ET ORGANISATION .............................................................................. 180
VII. STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT ................................................................................................. 186
PARTIE V : SITUATION FINANCIERE DATTIJARIWAFA BANK ........................................................ 190
I. PRESENTATION DES COMPTES AGREGES .......................................................................................... 191

II. PRESENTATION DES COMPTES CONSOLIDES IFRS .......................................................................... 214
PARTIE VI : PERSPECTIVES .......................................................................................................................... 249
I. STRATEGIE ET PERSPECTIVES........................................................................................................... 250

PARTIE VII : FACTEURS DE RISQUE .......................................................................................................... 252
I. RISQUE DE TAUX ET DE CHANGE ...................................................................................................... 253

II. RISQUE DE LIQUIDITE...................................................................................................................... 256

III. GESTION DU RISQUE DE CONTREPARTIE ........................................................................................ 257
IV. RISQUES REGLEMENTAIRES .......................................................................................................... 262
V. GESTION DU RISQUE PAYS .............................................................................................................. 262
VI. RISQUE OPERATIONNEL ET P.C.A. ................................................................................................ 264
PARTIE VIII : FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES .............................................................................. 266
PARTIE IX : ANNEXES ..................................................................................................................................... 268
DONNEES COMPTABLES ET FINANCIERES DATTIJARIWAFA BANK ............................................ 269
I. PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES COMPTES AGREGES ........................................................ 270

II. ETATS DE SYNTHESE DES COMPTES AGREGES DATTIJARIWAFA BANK ......................................... 275
III. ETATS DE SYNTHESE DES COMPTES CONSOLIDES IFRS ................................................................ 331
RAPPORTS DE NOTATION ............................................................................................................................. 350
IV. RAPPORT DE NOTATION DE STANDARD & POORS ....................................................................... 351

V. RAPPORT DE NOTATION DE CAPITAL INTELLIGENCE ..................................................................... 356
PARTIE X : BULLETIN DE SOUSCRIPTION ............................................................................................... 358
AVERTISSEMENT
Le visa du CDVM nimplique ni approbation de lopportunit de lopration ni authentification
des informations prsentes. Il a t attribu aprs examen de la pertinence et de la cohrence de
linformation donne dans la perspective de lopration propose aux investisseurs.
Lattention des investisseurs potentiels est attire sur le fait quun investissement en obligations
est soumis au risque de non remboursement. Cette mission obligataire ne fait lobjet daucune
garantie si ce nest lengagement donn par lmetteur.
Le CDVM ne se prononce pas sur lopportunit de lopration dmission dobligations ni sur la
qualit de la situation de lmetteur. Le visa du CDVM ne constitue pas une garantie contre le
risque de non remboursement des chances de lmission dobligations, objet de la prsente note
dinformation.
La prsente note dinformation ne sadresse pas aux personnes dont les lois du lieu de rsidence
nautorisent pas la souscription ou lacquisition des obligations, objet de ladite note
dinformation.
Les personnes en la possession desquelles ladite note viendrait se trouver, sont invites
sinformer et respecter la rglementation dont elles dpendent en matire de participation ce
type dopration.
Chaque tablissement membre du syndicat de placement ne proposera les obligations, objet de la
prsente note dinformation, quen conformit avec les lois et rglements en vigueur dans tout
pays o il fera une telle offre.
Ni le Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires (CDVM), ni Attijari Finances Corp.,
nencourent de responsabilit du fait du non respect de ces lois ou rglements par un ou des
membres du syndicat de placement.
Lobligation subordonne se distingue de lobligation classique en raison du rang de crance
contractuellement dfini par la clause de subordination, leffet de cette clause de subordination
tant de conditionner en cas de liquidation de lmetteur, le remboursement de lobligation au
dsintressement de tous les cranciers privilgis ou chirographaires.
PRAMBULE
En application des dispositions de larticle 14 du Dahir portant loi n 1-93-212 du 21 septembre
1993 relatif au CDVM et aux informations exiges des personnes morales faisant appel public
lpargne tel que modifi et complt, la prsente note dinformation porte, notamment, sur
lorganisation de lmetteur, sa situation financire et lvolution de son activit, ainsi que sur les
caractristiques et lobjet de lopration envisage.
Ladite note dinformation a t prpare par Attijari Finances Corp. conformment aux
modalits fixes par la circulaire du CDVM prise en application des dispositions de larticle
prcit.
Le contenu de cette note dinformation a t tabli sur la base dinformations recueillies, sauf
mention spcifique, des sources suivantes :
les commentaires, analyses et statistiques de la Direction Gnrale dAttijariwafa bank

notamment lors des due diligences effectues auprs de celle-ci ;
les rapports annuels et rapports de gestion dAttijariwafa bank relatifs aux exercices 2012,
2013 et 2014 ;
les rapports et statistiques du GPBM pour les exercices 2012, 2013 et 2014 ;
les comptes agrgs dAttijariwafa bank pour les exercices 2012, 2013, 2014 et au 30 juin 2014
et 2015 ;
les comptes consolids IFRS dAttijariwafa bank pour les exercices 2012, 2013, 2014 et au 30
juin 2014 et 2015 ;
les rapports des commissaires aux comptes dAttijariwafa bank pour les exercices 2012, 2013
et 2014 (comptes agrgs) ;
les rapports des commissaires aux comptes dAttijariwafa bank pour les exercices 2012, 2013
et 2014 (comptes consolids IFRS) ;
la revue limite des commissaires aux comptes dAttijariwafa bank relative aux comptes
agrgs et consolids au 30 juin 2014 et 2015 ;
les rapports spciaux des commissaires aux comptes dAttijariwafa bank relatifs aux
conventions rglementes des exercices clos aux 31 dcembre 2012, 2013 et 2014 ;
les procs-verbaux des runions du Conseil dAdministration et des Assembles Gnrales

Ordinaires et Extraordinaires dAttijariwafa bank relatifs aux exercices 2012, 2013 et 2014 ;
les procs-verbaux des runions du Conseil dAdministration et des Assembles Gnrales

Ordinaires et Extraordinaires dAttijariwafa bank relatif lexercice 2015 jusqu la date de
visa.
En application des dispositions de larticle 13 du Dahir portant loi n 1-93-212 du 21 septembre

1993 relatif au Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires et aux informations exiges des
personnes morales faisant appel public lpargne tel que modifi et complt, cette note
d'information doit tre :
remise ou adresse sans frais toute personne dont la souscription est sollicite ou qui en fait
la demande ;
tenue la disposition du public selon les modalits suivantes :
elle est disponible tout moment dans les lieux suivants :

Sige social dAttijariwafa bank : 2, boulevard Moulay Youssef -Casablanca.
Tl : 05.22.29.88.88 ;
Attijari Finances Corp. : 163, avenue Hassan II - Casablanca.
Tl : 05.22.47.64.35.
elle est disponible sur le site du CDVM (www.cdvm.gov.ma).
tenue la disposition du public au sige de la Bourse de Casablanca.
PARTIE I : ATTESTATIONS ET COORDONNEES
10
I. LE PRESIDENT DU CONSEIL DADMINISTRATION

Dnomination ou raison sociale
Attijariwafa bank
Reprsentant lgal
M. Mohamed EL KETTANI
Fonction
Adresse
2, boulevard Moulay Youssef Casablanca
Numro de tlphone
05.22.46.97.01
Tlcopieur
05.22.27.72.38
E-mail
kettani@attijariwafa.com
Objet : Emission dobligations subordonnes dAttijariwafa bank
Le Prsident du Conseil dAdministration atteste que, sa connaissance, les donnes de la prsente note
dinformation dont il assume la responsabilit, sont conformes la ralit. Elles comprennent toutes les
informations ncessaires aux investisseurs potentiels pour fonder leur jugement sur le patrimoine,
lactivit, la situation financire, les rsultats et les perspectives dAttijariwafa bank ainsi que les droits
rattachs aux titres proposs. Elles ne comportent pas domissions de nature en altrer la porte.
Mohamed EL KETTANI
11
II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES DATTIJARIWAFA BANK

Identit des commissaires aux comptes au titre des exercices clos au 31 dcembre 2011, 2012 et
2013
Deloitte Audit
Mazars Audit et Conseil
Prnom et nom
Fawzi BRITEL
Kamal MOKDAD
Fonction
Associ
Associ
Adresse
288, Bd Zerktouni,
Casablanca
101, Bd Abdelmoumen 20360

Casablanca
Numro de tlphone et fax
Tel : 05.22.22.40.81
Fax : 05.22.22.40.78
fbritel@deloitte.com
Tel : 05.22 .42 .34 .23

Fax : 05.22 .42 .34 .02
kamal.mokdad@mazars.ma
2005
2011
AGO statuant sur les comptes de

lexercice 2013

lexercice 2013
E-mail
Date du premier exercice soumis au
contrle
Date dexpiration du dernier mandat
Identit des commissaires aux comptes au titre des exercices clos au 31 dcembre 2014, 2015 et
2016
Fidaroc Grant Thornton
Ernst & Young
Prnom et nom
Faal MEKOUAR
Bachir TAZI
Fonction
Associ
Associ
Adresse
47, rue Allal Ben Abdellah 20 000

Casablanca
37, Bd Abdelatif Benkadour 20 050

Casablanca
Numro de tlphone et fax
Tel : 05.22.54.45.00
Fax : 05.22.29.66.70
f.mekouar@fidarocgt.ma
Tel : 05.22.95.79.00
Fax : 05.22.39.02.26
bachir.tazi@ma.ey.com
2014
2014

lexercice 2016

lexercice 2016
E-mail
Date du premier exercice soumis au
contrle
Date dexpiration du dernier mandat
12

47, rue Allal Ben Abdellah
20 000 Casablanca
Ernst & Young

37, Bd Abdelatif Benkadour
20 050 Casablanca
Attestation de concordance des commissaires aux comptes relative aux tats de synthse sociaux
pour les exercices clos au 31 dcembre 2012, 2013 et 2014
Nous avons procd la vrification des informations comptables et financires contenues dans la
prsente note dinformation en effectuant les diligences ncessaires et compte tenu des dispositions
lgales et rglementaires en vigueur. Nos diligences ont consist nous assurer de la concordance
desdites informations avec les tats de synthse annuels sociaux audits dAttijariwafa bank.
Sur la base des diligences ci-dessus, nous navons pas dobservation formuler sur la concordance des
informations comptables et financires, donnes dans la prsente note dinformation, avec les tats de
synthse annuels sociaux dAttijariwafa bank tels quaudits par les co-commissaires aux comptes
Deloitte Audit et Mazars Audit et Conseil au titre des exercices 2012 et 2013 et par nos propres soins au
titre de lexercice 2014.
Faal MEKOUAR
Associ
Bachir TAZI
Ernst & Young
Associ
13

20 000 Casablanca
Ernst & Young

20 050 Casablanca
Attestation de concordance des commissaires aux comptes relative la situation intermdiaire des
comptes sociaux au 30 juin 2014 et au 30 juin 2015
desdites informations avec la situation intermdiaire des comptes sociaux dAttijariwafa bank ayant fait
lobjet dun examen limit au 30 juin 2014 et au 30 juin 2015.
informations comptables et financires, donnes dans la prsente note dinformation, avec la situation
intermdiaire des comptes sociaux dAttijariwafa bank ayant fait lobjet dun examen limit par nos
soins au 30 juin 2014 et au 30 juin 2015.
Faal MEKOUAR
Associ
Bachir TAZI
Ernst & Young
Associ
14
Deloitte Audit
101, Boulevard Abdelmoumen

20 340 Casablanca
288, Bd Zerktouni
20 000 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES (COMPTES AGREGES)
EXERCICE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2012
Conformment la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale, nous avons effectu
laudit des tats de synthse ci-joints de Attijariwafa bank, comprenant le bilan, le hors bilan, le compte
de produits et charges, l'tat des soldes de gestion, le tableau des flux de trsorerie, et ltat des
informations complmentaires (ETIC) relatifs lexercice clos le 31 dcembre 2012. Ces tats de
synthse font ressortir un montant des capitaux propres et assimils de KMAD 35 583 037 dont un
bnfice net de KMAD 3 309 697.
Responsabilit de la direction
La direction est responsable de ltablissement et de la prsentation sincre de ces tats de synthse,
conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilit comprend la conception,
la mise en place et le suivi dun contrle interne relatif ltablissement et la prsentation des tats de
synthse ne comportant pas danomalie significative, ainsi que la dtermination destimations
comptables raisonnables au regard des circonstances.
Responsabilit de lauditeur
Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces tats de synthse sur la base de notre audit.
Nous avons effectu notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requirent de
notre part de nous conformer aux rgles dthique, de planifier et de raliser laudit pour obtenir une
assurance raisonnable que les tats de synthse ne comportent pas danomalie significative.
Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des lments probants concernant
les montants et les informations fournis dans les tats de synthse. Le choix des procdures relve du
jugement de lauditeur, de mme que lvaluation du risque que les tats de synthse contiennent des
anomalies significatives. En procdant ces valuations du risque, lauditeur prend en compte le
contrle interne en vigueur dans lentit relatif ltablissement et la prsentation des tats de synthse
afin de dfinir des procdures daudit appropries en la circonstance, et non dans le but dexprimer une
opinion sur lefficacit de celui-ci.
Un audit comporte galement lapprciation du caractre appropri des mthodes comptables retenues
et le caractre raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de mme que
lapprciation de la prsentation densemble des tats de synthse.
Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffisants et appropris pour fonder notre
opinion.
Opinion sur les tats de synthse
Nous certifions que les tats de synthse cits au premier paragraphe ci-dessus sont rguliers et sincres
et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidle du rsultat des oprations de lexercice
coul ainsi que de la situation financire et du patrimoine de Attijariwafa bank au 31 dcembre 2012
conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.
15
Vrifications et informations spcifiques

Nous avons procd galement aux vrifications spcifiques prvues par la loi et nous nous sommes
assurs notamment de la concordance des informations donnes dans le rapport de gestion du Conseil
dAdministration destin aux actionnaires avec les tats de synthse de la Banque.
Conformment aux dispositions de larticle 172 de la loi 17-95 telle que modifie et complte par la loi
20-05, nous portons votre connaissance les principales prises de participation et de contrle effectues
par Attijariwafa bank au cours de lexercice 2012 :
-
Cration dATTIJARI OPERATIONS dtenue 100% ;
Cration dATTIJARI AFRICA dtenue 100% ;
Cration dATTIJARI CIB AFRICA dtenue 100% ;
Cration dATTIJARI IT AFRICA dtenue 100%.
Casablanca, le 1er mars 2013
Les Commissaires aux Comptes
Kamal MOKDAD
Associ Grant
Fawzi BRITEL
Deloitte Audit
Associ
16
Deloitte Audit

20 340 Casablanca
288, Bd Zerktouni
20 000 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
Conformment la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale, nous avons effectu
laudit des tats de synthse ci-joints de Attijariwafa bank, comprenant le bilan, le hors bilan, le compte
de produits et charges, l'tat des soldes de gestion, le tableau des flux de trsorerie, et ltat des
informations complmentaires (ETIC) relatifs lexercice clos le 31 dcembre 2013. Ces tats de
synthse font ressortir un montant des capitaux propres et assimils de KMAD 37 412 177 dont un
anomalies significatives. En procdant ces valuations du risque, lauditeur prend en compte le
contrle interne en vigueur dans lentit relatif ltablissement et la prsentation des tats de synthse
afin de dfinir des procdures daudit appropries en la circonstance, et non dans le but dexprimer une
opinion sur lefficacit de celui-ci.
Un audit comporte galement lapprciation du caractre appropri des mthodes comptables retenues
et le caractre raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de mme que
opinion.
coul ainsi que de la situation financire et du patrimoine dAttijariwafa bank au 31 dcembre 2013
17

dAdministration destin aux actionnaires avec les tats de synthse de la Banque.
Conformment aux dispositions de larticle 172 de la loi 17-95 telle que modifie et complte par la loi
20-05, nous portons votre connaissance les principales prises de participation et de contrle effectues
par Attijariwafa bank au cours de lexercice 2013 :
-
Socit BIA TOGO (BIAT) : prise de participation reprsentant 51% de son capital social ;
Socit Civile Immobilire Togo Lome : cration de la socit et dtention de lintgralit de son
capital social.
Casablanca, le 31 mars 2014
Kamal MOKDAD
Associ Grant
Fawzi BRITEL
Deloitte Audit
Associ
18

20 000 Casablanca
Ernst & Young

20 050 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
Conformment la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale du 30 Mais 2014, nous
avons effectu laudit des tats de synthse ci-joints de Attijariwafa bank, comprenant le bilan, le hors
bilan, le compte de produits et charges, l'tat des soldes de gestion, le tableau des flux de trsorerie, et
ltat des informations complmentaires (ETIC) relatifs lexercice clos le 31 dcembre 2014. Ces tats
de synthse font ressortir un montant des capitaux propres et assimils de KMAD 38 766 263 dont un
anomalies significatives.
En procdant ces valuations du risque, lauditeur prend en compte le contrle interne en vigueur dans
lentit relatif ltablissement et la prsentation des tats de synthse afin de dfinir des procdures
daudit appropries en la circonstance, et non dans le but dexprimer une opinion sur lefficacit de
celui-ci. Un audit comporte galement lapprciation du caractre appropri des mthodes comptables
retenues et le caractre raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de mme que
opinion.
coul ainsi que de la situation financire et du patrimoine dAttijariwafa bank au 31 dcembre 2014
19

dAdministration destin aux actionnaires avec les tats de synthse de la socit.
Faal MEKOUAR
Associ
Bachir TAZI
Ernst & Young
Associ
20
Ernst & Young

20 000 Casablanca

20 050 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
ATTESTATION DEXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION INTERMEDIAIRE DES
COMPTES SOCIAUX AU 30 JUIN 2014
En application des dispositions du Dahir portant loi n 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifi
et complt, nous avons procd un examen limit de la situation intermdiaire dAttijariwafa bank
comprenant le bilan, le hors bilan, le compte de produits et charges, ltat des soldes de gestion, le
tableau des flux de trsorerie et ltat des informations complmentaires (ETIC) relatifs la priode du
1er janvier au 30 juin 2014. Cette situation intermdiaire qui fait ressortir un montant de capitaux
propres et assimils totalisant KMAD 36 138 810, dont un bnfice net de KMAD 2 135 836 relve de
la responsabilit des organes de gestion de lmetteur.
Nous avons effectu notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions
dexamen limit. Ces normes requirent que lexamen limit soit planifi et ralis en vue dobtenir une
assurance modre que la situation intermdiaire ne comporte pas danomalie significative. Un examen
limit comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la socit et des vrifications
analytiques appliques aux donnes financires ; il fournit donc un niveau dassurance moins lev
quun audit. Nous navons pas effectu un audit et, en consquence, nous nexprimons donc pas
dopinion daudit.
Sur la base de notre examen limit, nous navons pas relev de faits qui nous laissent penser que la
situation intermdiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidle du rsultat des oprations du semestre
coul ainsi que de la situation financire et du patrimoine dAttijariwafa bank arrts au 30 juin 2014,
Casablanca, le 23 septembre 2014
Faal MEKOUAR
Associ
Bachir TAZI
Ernst & Young
Associ
21

20 000 Casablanca
Ernst & Young

20 050 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
COMPTES SOCIAUX AU 30 JUIN 2015
En application des dispositions du Dahir portant loi n 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifi
et complt, nous avons procd un examen limit de la situation intermdiaire dAttijariwafa bank
comprenant le bilan, le hors bilan, le compte de produits et charges, ltat des soldes de gestion, le
tableau des flux de trsorerie et ltat des informations complmentaires (ETIC) relatifs la priode du
1er janvier au 30 juin 2015. Cette situation intermdiaire qui fait ressortir un montant de capitaux
propres et assimils totalisant KMAD 38 986 050, dont un bnfice net de KMAD 2 249 010 relve de
la responsabilit des organes de gestion de lmetteur.
Nous avons effectu notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions
dexamen limit. Ces normes requirent que lexamen limit soit planifi et ralis en vue dobtenir une
assurance modre que la situation intermdiaire ne comporte pas danomalie significative. Un examen
limit comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la socit et des vrifications
analytiques appliques aux donnes financires ; il fournit donc un niveau dassurance moins lev
quun audit. Nous navons pas effectu un audit et, en consquence, nous nexprimons donc pas
dopinion daudit.
Sur la base de notre examen limit, nous navons pas relev de faits qui nous laissent penser que la
situation intermdiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidle du rsultat des oprations du semestre
coul ainsi que de la situation financire et du patrimoine dAttijariwafa bank arrts au 30 juin 2015,
Faal MEKOUAR
Associ
Bachir TAZI
Ernst & Young
Associ
22

20 000 Casablanca
Ernst & Young

20 050 Casablanca
Attestation de concordance des commissaires aux comptes relative aux tats financiers consolids
en normes IFRS dAttijariwafa bank pour les exercices clos au 31 dcembre 2012, 2013 et 2014
desdites informations avec les tats financiers annuels consolids en normes IFRS audits du Groupe
Attijariwafa bank.
informations comptables et financires, donnes dans la prsente note dinformation, avec les tats
financiers annuels consolids en normes IFRS du Groupe Attijariwafa bank tels quaudits par les cocommissaires aux comptes Deloitte Audit et Mazars Audit et Conseil au titre des exercices 2012 et 2013
et par nos propres soins au titre de lexercice 2014.
Faal MEKOUAR
Associ
Bachir TAZI
Ernst & Young
Associ
23

20 000 Casablanca
Ernst & Young

20 050 Casablanca
Attestation de concordance des commissaires aux comptes relative la situation intermdiaire des
comptes consolids en normes IFRS au 30 juin 2014 et au 30 juin 2015
desdites informations avec la situation intermdiaire des comptes consolids en normes IFRS du Groupe
Attijariwafa ayant fait lobjet dun examen limit au 30 juin 2014 et au 30 juin 2015.
informations comptables et financires, donnes dans la prsente note dinformation, avec la situation
intermdiaire des comptes consolids en normes IFRS du Groupe Attijariwafa ayant fait lobjet dun
examen limit par nos soins au 30 juin 2014 et au 30 juin 2015.
Faal MEKOUAR
Associ
Bachir TAZI
Ernst & Young
Associ
24
Deloitte Audit

20 360 Casablanca
288, Bd Zerktouni
20 000 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES
Nous avons effectu laudit des tats financiers consolids ci-joints, de Attijariwafa bank et ses filiales
(Groupe Attijariwafa bank) comprenant le bilan au 31 dcembre 2012, ainsi que le compte de rsultat, ltat
du rsultat global, ltat de variation des capitaux propres, le tableau des flux de trsorerie pour lexercice
clos cette date, et des notes contenant un rsum des principales mthodes comptables et dautres notes
explicatives. Ces tats financiers font ressortir un montant de capitaux propres consolids de 35 394 656
KMAD dont un bnfice net consolid de KMAD 5 309 072.
Responsabilit de la Direction
La Direction est responsable de ltablissement et de la prsentation sincre de ces tats financiers,
conformment aux Normes Internationales dInformation Financire (IFRS). Cette responsabilit comprend
la conception, la mise en place et le suivi dun contrle interne relatif ltablissement et la prsentation des
tats financiers ne comportant pas danomalie significative, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs,
ainsi que la dtermination destimations comptables raisonnables au regard des circonstances.
Responsabilit des Auditeurs
Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces tats financiers sur la base de notre audit. Nous
avons effectu notre audit selon les Normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes requirent
de notre part de nous conformer aux rgles dthique, de planifier et de raliser laudit pour obtenir une
Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des lments probants concernant les
montants et les informations fournis dans les tats de synthse. Le choix des procdures relve du jugement
de lauditeur, de mme que lvaluation du risque que les tats financiers contiennent des anomalies
significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs. En procdant ces valuations du risque,
lauditeur prend en compte le contrle interne en vigueur dans lentit relatif ltablissement et la
prsentation des tats financiers afin de dfinir des procdures daudit appropris en la circonstance, et non
dans le but dexprimer une opinion sur lefficacit de celui-ci. Un audit comporte galement lapprciation
du caractre appropri des mthodes comptables retenues et le caractre raisonnable des estimations
comptables faites par la direction, de mme que lapprciation de la prsentation densemble des tats
financiers.
Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffisants et appropris pour fonder notre opinion.
25

A notre avis, les tats financiers consolids cits au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs
aspects significatifs, une image fidle de la situation financire de lensemble constitu par les entits
comprises dans la consolidation au 31 dcembre 2012, ainsi que de la performance financire et des flux de
trsorerie pour lexercice clos cette date, conformment aux Normes Internationales dInformation
Financire (IFRS).
Casablanca, le 05 avril 2013
Kamal MOKDAD
Associ Grant
Fawzi BRITEL
Deloitte Audit
Associ
26
Deloitte Audit

20 360 Casablanca
288, Bd Zerktouni
20 000 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
du rsultat global, ltat de variation des capitaux propres, le tableau des flux de trsorerie pour lexercice
explicatives. Ces tats financiers font ressortir un montant de capitaux propres consolids de KMAD
37 935 183 dont un bnfice net consolid de KMAD 5 066 237.
significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs. En procdant ces valuations du risque,
lauditeur prend en compte le contrle interne en vigueur dans lentit relatif ltablissement et la
prsentation des tats financiers afin de dfinir des procdures daudit appropris en la circonstance, et non
dans le but dexprimer une opinion sur lefficacit de celui-ci. Un audit comporte galement lapprciation
du caractre appropri des mthodes comptables retenues et le caractre raisonnable des estimations
comptables faites par la direction, de mme que lapprciation de la prsentation densemble des tats
financiers.
27

aspects significatifs, une image fidle de la situation financire de lensemble constitu par les entits
comprises dans la consolidation au 31 dcembre 2013, ainsi que de la performance financire et des flux de
trsorerie pour lexercice clos cette date, conformment aux Normes Internationales dInformation
Financire (IFRS).
Kamal MOKDAD
Associ Grant
Fawzi BRITEL
Deloitte Audit
Associ
28

20 000 Casablanca
Ernst & Young

20 050 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
du rsultat global, ltat de variation des capitaux propres et le tableau des flux de trsorerie pour lexercice
explicatives. Ces tats financiers font ressortir un montant de capitaux propres consolids de KMAD
40 401 978 dont un bnfice net consolid de KMAD 5 140 484.
significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs.
En procdant ces valuations du risque, lauditeur prend en compte le contrle interne en vigueur dans
lentit relatif ltablissement et la prsentation des tats financiers afin de dfinir des procdures daudit
appropris en la circonstance, et non dans le but dexprimer une opinion sur lefficacit de celui-ci. Un
audit comporte galement lapprciation du caractre appropri des mthodes comptables retenues et le
caractre raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de mme que lapprciation de la
prsentation densemble des tats financiers.
29

aspects significatifs, une image fidle de la situation financire du Groupe Attijariwafa bank constitu par
les entits comprises dans la consolidation au 31 dcembre 2014, ainsi que de la performance financire et
des flux de trsorerie pour lexercice clos cette date, conformment aux normes et principes comptables
dcrits dans ltat des informations complmentaires.
Faal MEKOUAR
Associ
Bachir TAZI
Ernst & Young
Associ
30
Ernst & Young

20 000 Casablanca

20 050 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
COMPTES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2014
Nous avons procd un examen limit de la situation intermdiaire dAttijariwafa bank et ses filiales
(Groupe Attijariwafa bank) comprenant le bilan, le compte de rsultat, ltat du rsultat global, le
tableau des flux de trsorerie, ltat de variation des capitaux propres et une slction de notes
explicatives au terme du semestre couvrant la priode du 1er janvier au 30 juin 2014. Cette situation
intermdiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolids totalisant KMAD 38 329 233,
dont un bnfice net consolid de KMAD 2 671 465.
Nous avons effectu notre mission selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requirent
que lexamen limit soit planifi et ralis en vue dobtenir une assurance modre que la situation
intermdiaire des tats financiers consolids cits au premier paragraphe ci-dessus ne comporte pas
danomalie significative. Un examen limit comporte essentiellement des entretiens avec le personnel
de la socit et des vrifications analytiques appliques aux donnes financires ; il fournit donc un
niveau dassurance moins lev quun audit. Nous navons pas effectu un audit et, en consquence,
nous nexprimons donc pas dopinion daudit.
Sur la base de notre examen limit, nous navons pas relev de faits qui nous laissent penser que les
tats consolids, ci-joints, ne donne pas une image fidle du rsultat des oprations du semestre coul
ainsi que de la situation financire et du patrimoine du Groupe Attijariwafa bank arrts au 30 juin
2014, conformment aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).
Faal MEKOUAR
Associ
Bachir TAZI
Ernst & Young
Associ
31
Ernst & Young

20 000 Casablanca

20 050 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
COMPTES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2015
Nous avons procd un examen limit de la situation intermdiaire dAttijariwafa bank et ses filiales
(Groupe Attijariwafa bank) comprenant le bilan, le compte de rsultat, ltat du rsultat global, le
tableau des flux de trsorerie, ltat de variation des capitaux propres et une slection de notes
explicatives au terme du semestre couvrant la priode du 1er janvier au 30 juin 2015. Cette situation
intermdiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolids totalisant KMAD 40 606 309,
dont un bnfice net consolid de KMAD 2 759 564.
Nous avons effectu notre examen limit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes
requirent que lexamen limit soit planifi et ralis en vue dobtenir une assurance modre que la
situation intermdiaire des tats financiers consolids cits au premier paragraphe ci-dessus ne comporte
pas danomalie significative. Un examen limit comporte essentiellement des entretiens avec le
personnel de la socit et des vrifications analytiques appliques aux donnes financires ; il fournit
donc un niveau dassurance moins lev quun audit. Nous navons pas effectu un audit et, en
consquence, nous nexprimons donc pas dopinion daudit.
Sur la base de notre examen limit, nous navons pas relev de faits qui nous laissent penser que les
tats consolids, ci-joints, ne donne pas une image fidle du rsultat des oprations du semestre coul
ainsi que de la situation financire et du patrimoine du Groupe Attijariwafa bank arrts au 30 juin
2015, conformment aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).
Faal MEKOUAR
Associ
Bachir TAZI
Ernst & Young
Associ
32
III. LE CONSEILLER FINANCIER

Identit du conseiller financier
Reprsentant lgal
M. Idriss BERRADA
Fonction
Directeur Gnral
Adresse
163, avenue Hassan II Casablanca
Numro de tlphone
05.22.47.64.35/36
Tlcopieur
05.22.47.64.32
E-mail
i.berrada@attijari.ma

Attestation
La prsente note dinformation a t prpare par nos soins et sous notre responsabilit. Nous attestons
avoir effectu les diligences ncessaires pour nous assurer de la sincrit des informations qu'elle
contient.
Ces diligences ont notamment concern lanalyse de lenvironnement conomique et financier
dAttijariwafa bank travers :
les requtes dinformations et dlments de comprhension recueillies auprs de la Direction

Gnrale dAttijariwafa bank ;
lanalyse des comptes agrgs et consolids des exercices 2012, 2013, 2014 et au 30 juin 2014 et
2015 ;
lanalyse des rapports de gestion des exercices 2012, 2013 et 2014 ;
lanalyse des rapports des commissaires aux comptes dAttijariwafa bank pour les exercices 2012,
2013 et 2014 (comptes agrgs et consolids) ;
la revue limite des commissaires aux comptes dAttijariwafa bank relative aux comptes agrgs et
consolids au 30 juin 2014 et 2015 ;
lanalyse des rapports spciaux des commissaires aux comptes dAttijariwafa bank pour les
exercices 2012, 2013 et 2014 ;
la lecture des procs verbaux des organes de direction et des assembles dactionnaires
dAttijariwafa bank relatifs aux exercices 2012, 2013, 2014 et lexercice en cours jusqu la date
de visa ;
les principales caractristiques du mtier des tablissements bancaires.
Attijari Finances Corp. est une filiale 100% du groupe Attijariwafa bank. Nous attestons avoir mis en
uvre toutes les mesures ncessaires pour garantir lobjectivit de notre analyse et la qualit de la
mission pour laquelle nous avons t mandats.
Idriss BERRADA
Directeur Gnral
33
IV. LE CONSEILLER JURIDIQUE

Identit du conseiller juridique
Saadi Hdid Consultants
Reprsentant lgal
M. Mohamed HDID
Fonction
Associ Grant
Adresse
4, place Marchal Casablanca
Numro de tlphone
05.22.29.54.29
Tlcopieur
05.22.22.10.24
E-mail
m.hdid@saaidi-consultants.com

Attestation
Lopration, objet de la prsente note dinformation, est conforme aux dispositions statutaires de
Attijariwafa bank et la lgislation marocaine en matire de droit des socits.
La prsente opration porte sur lmission des titres subordonns. Cette caractristique ne porte pas
atteinte aux rgles du droit des souscripteurs dobtenir le paiement de leurs titres en capital et intrt.
Toutefois, en cas de liquidation de Attijariwafa bank, ces titres ne seront rembourss quaprs
dsintressement de tous les cranciers privilgis ou chirographaires.
Mohamed HDID
Associ Grant
34
V. LES RESPONSABLES
DATTIJARIWAFA BANK
DE
LINFORMATION
ET
DE
LA
COMMUNICATION
FINANCIERE
Pour toute information et communication financires, prire de contacter :

Mme Ibtissam ABOUHARIA
Responsable de lInformation Financire et Relations Investisseurs
2, boulevard Moulay Youssef
Tl. : 05.22.46.98.90
Fax : 05.22.46.99.03
i.abouharia@attijariwafa.com
VI. AGENCE DE NOTATION

STANDARD & POORS
23, rue Balzac 75 406 Paris cedex - France
Tl. : 00.33.1.44.20.66.50
Fax : 00.33.1.44.20.66.51
stephanie.mery@standardandpoors.com - samira.mensah@standardandpoors.com
CAPITAL INTELLIGENCE
Oasis Complex, Block E Gladstone Steet P.O Box 53585 CY 3303 Limassol - Chypre
Tl. : 00.357.25.34.23.00
Fax : 00.357.25.81.77.50
darren.stubing@ciratings.com - tom.kenzik@ciratings.com
35
PARTIE II : PRSENTATION DE LOPRATION
36
I. CADRE DE LOPERATION
Le Conseil dAdministration, runi le 21 mars 2014, a dcid de demander lAssemble Gnrale
Ordinaire des actionnaires dautoriser lmission dun emprunt obligataire pour un montant global de
sept milliards (7 000 000 000) de dirhams.
LAssemble Gnrale Ordinaire runie en date du 30 mai 2014, aprs avoir entendu les explications
qui lui ont t prsentes et pris connaissance du rapport du Conseil dAdministration, autorise
lmission dobligations pour un montant global de sept milliards (7 000 000 000) de dirhams et donne
tous pouvoirs au Conseil dAdministration leffet de procder une ou plusieurs missions de ces
obligations et den arrter les modalits et les caractristiques.
En cas de plusieurs missions, chaque mission est considre comme un emprunt obligataire au sens de
larticle 298 de la loi 17/95 relative aux socits anonymes telle que modifie et complte par la loi
20/05. Le montant de chaque mission pourra tre limit au montant des souscriptions effectivement
reues lexpiration du dlai de souscription.
Lautorisation confre au Conseil dAdministration couvre, avec facult de subdlguer, tous les
pouvoirs ncessaires lmission des obligations, notamment :
dterminer les dates dmission des obligations ;
arrter les conditions et modalits dmission des obligations ;
limiter le montant de lmission aux souscriptions effectivement reues ;
fixer la date de jouissance des titres mettre ;
fixer le taux dintrt des obligations et les modalits de paiement des intrts ;
fixer le prix et les modalits de remboursement des obligations ;
fixer les modalits dans lesquelles sera assure la prservation des droits des obligataires et ce, en
conformit avec les dispositions lgales et rglementaires et notamment dsigner le mandataire
provisoire reprsentant la masse des obligataires ;
et plus gnralement, prendre toute disposition utile et conclure tout accord pour parvenir la bonne
fin des missions envisages.
Cette autorisation est valable pour une dure de cinq (5) ans compter de la date de tenue de
lAssemble Gnrale Ordinaire du 30 mai 2014.
Les autorisations dmission dobligations confres par lAssemble Gnrale du 23 novembre 2012
non encore utilises par le Conseil dAdministration la date de la prsente Assemble, sont caduques.
Le Conseil dAdministration, tenu en date du 7 septembre 2015, en vertu des pouvoirs qui lui ont t
confrs par lAssemble Gnrale Ordinaire runie le 30 mai 2014, a dcid de procder lmission
dun emprunt obligataire subordonn pour un montant de 1 000 000 000 de dirhams, et confre tous les
pouvoirs ncessaires Monsieur Mohamed El Kettani, Prsident Directeur Gnral, afin de :
dterminer les dates dmission des obligations ;
arrter les conditions et modalits dmission des obligations ;
limiter le montant de lmission aux souscriptions effectivement reues ;
fixer la date de jouissance des titres mettre ;
fixer le taux dintrt des obligations et les modalits de paiement des intrts ;
fixer le prix et les modalits de remboursement des obligations ;
37
fixer les modalits dans lesquelles sera assure la prservation des droits des obligataires et ce, en
conformit avec les dispositions lgales et rglementaires et notamment dsigner le mandataire
provisoire reprsentant la masse des obligataires ;
et plus gnralement, prendre toute disposition utile et conclure tout accord pour parvenir la bonne
fin des missions envisages.
En date du 30 novembre 2015, et en vertu de la dlgation de pouvoirs prcite du Conseil

dAdministration runi le 7 Septembre 2015, Monsieur Mohamed El Kettani, Prsident du Conseil
dAdministration, a dcid le lancement dun emprunt obligataire subordonn dont les caractristiques
se prsentent comme suit :
Montant : 1 000 000 000 de dirhams ;
Maturit :
7 ans pour les tranches A, B, C et D ;
10 ans pour les tranches E et F.
Priode de souscription : du 10 au 14 dcembre 2015 inclus ;
Date de jouissance : 22 dcembre 2015 ;
Taux de sortie :
Tranche A cote : Taux fixe compris entre 4,08% et 4,18% (le taux dintrt nominal est
dtermin en rfrence au taux 7 ans calcul partir de la courbe secondaire des bons du Trsor
telle que publie par Bank Al-Maghrib en date du 25 novembre 2015, soit 3,33%. Ce taux sera
augment dune prime de risque entre 75 et 85 points de base, soit entre 4,08% et 4,18%) ;
Tranche B cote : Rvisable annuellement (le taux dintrt nominal est le taux plein 52
semaines (taux montaire) dtermin en rfrence la courbe secondaire des bons du Trsor
telle que publie par Bank Al-Maghrib en date du 25 novembre 2015, soit 2,60%. Ce taux est
augment dune prime de risque entre 75 et 85 points de base, soit entre 3,35% et 3,45% pour
la premire anne) ;
Tranche C non cote : Taux fixe compris entre 4,08% et 4,18% (le taux dintrt nominal est
dtermin en rfrence au taux 7 ans calcul partir de la courbe secondaire des bons du Trsor
telle que publie par Bank Al-Maghrib en date du 25 novembre 2015, soit 3,33%. Ce taux sera
augment dune prime de risque entre 75 et 85 points de base, soit entre 4,08% et 4,18%) ;
Tranche D non cote : Rvisable annuellement (le taux dintrt nominal est le taux plein 52
semaines (taux montaire) dtermin en rfrence la courbe secondaire des bons du Trsor
telle que publie par Bank Al-Maghrib en date du 25 novembre 2015, soit 2,60%. Ce taux est
augment dune prime de risque entre 75 et 85 points de base, soit entre 3,35% et 3,45% pour
la premire anne) ;
Tranche E cote : Taux fixe compris entre 4,52% et 4,62% (le taux dintrt nominal est
dtermin en rfrence au taux 10 ans calcul partir de la courbe secondaire des bons du
Trsor telle que publie par Bank Al-Maghrib en date du 25 novembre 2015, soit 3,62%. Ce
taux sera augment dune prime de risque entre 90 et 100 points de base, soit entre 4,52% et
4,62%) ;
Tranche F non cote : Taux fixe compris entre 4,52% et 4,62% (le taux dintrt nominal est
dtermin en rfrence au taux 10 ans calcul partir de la courbe secondaire des bons du
Trsor telle que publie par Bank Al-Maghrib en date du 25 novembre 2015, soit 3,62%. Ce
taux sera augment dune prime de risque entre 90 et 100 points de base, soit entre 4,52% et
4,62%).
38
Modalits de paiement des intrts : les intrts seront servis annuellement aux dates anniversaires
de la date de jouissance de lemprunt, soit le 22 dcembre de chaque anne. Leur paiement
interviendra le jour mme ou le premier jour ouvr suivant le 22 dcembre si celui-ci nest pas un
jour ouvr. Les intrts des obligations subordonnes cesseront de courir dater du jour o le
capital sera mis en remboursement par Attijariwafa bank. Aucun report des intrts ne sera possible
dans le cadre de cette opration ;
Modalits dallocation (cf. VIII.2. Modalits dallocation ci-dessous) : Mme si le plafond

autoris pour chaque tranche est de 1 000 000 000 de dirhams, le montant adjug pour les six
tranches confondues ne pourra, en aucun cas, dpasser 1 000 000 000 de dirhams pour lensemble
de lmission.
Les demandes exprimes et non rejetes seront servies jusqu ce que le plafond de lmission soit
atteint.
Dans la limite du montant de lmission obligataire, lallocation des obligations subordonnes se
fera selon la mthode dadjudication dite la Franaise.
La mthode dallocation relative ladjudication la Franaise se droule comme suit : lorganisme
en charge du placement retiendra les soumissions aux taux les plus bas, lintrieur de la fourchette
propose (bornes comprises), jusquce que le montant de lmission soit atteint. Lorganisme en
charge du placement fixera alors le taux limite de ladjudication, correspondant au taux le plus lev
des demandes retenues. Les soumissions retenues sont entirement servies au taux limite soit au
taux le plus lev des demandes retenues ;
Reprsentation de la masse des obligataires : En vertu des pouvoirs qui lui sont confrs par le
Conseil dAdministration tenu le 7 septembre 2015, et en attendant la tenue de lAssemble
Gnrale des obligataires, le Prsident du Conseil dAdministration dAttijariwafa bank a dsign le
Cabinet Saadi Hdid Consultants reprsent par M. Mohamed HDID en tant que mandataire
provisoire. Cette dcision prendra effet ds louverture de la priode de souscription. Etant prcis
que le mandataire provisoire nomm est identique pour les tranches A, B, C, D, E et F de la prsente
mission, lesquelles sont regroupes dans une seule et mme masse.
De plus, le Conseil dAdministration sengage procder la convocation de lAssemble Gnrale
des obligataires pour nommer le reprsentant dfinitif de la masse des obligataires et ce, dans un
dlai dun an, compter de louverture de la souscription.
Le montant total adjug sur les six tranches ne devra en aucun cas excder la somme de 1 000 000 000
de dirhams.
La prsente mission est rserve aux investisseurs qualifis de droit marocain tels que lists dans la
prsente note dinformation.
Le montant de la prsente mission dobligations subordonnes est limit aux souscriptions
effectivement reues.
39
Par ailleurs, le tableau ci-aprs prsente lensemble des autorisations dmission dobligations
subordonnes ainsi que les montants levs pour chacune de ces autorisations :
AGO autorisant l'mission
Autorisation
AGO du 31 mai 2006

Emission de fvrier 2007
2 Mrds Dh
AGO du 24 mai 2007

Emission de novembre 2007
2 Mrds Dh
Emission de juin 2008

AGO du 04 septembre 2008
Emission de dcembre 2008

AGO du 23 novembre 2012
Emission de mai 2013
AGO du 30 mai 2014
Reliquat
2 Mrds Dh
1 Mrd Dh
1 Mrd Dh
1 Mrd Dh
2 Mrds Dh
1 Mrd Dh
1,5 Mrd Dh
0,5 Mrd Dh
0,5 Mrd Dh
0,5 Mrd Dh
3 Mrds Dh
1,2 Mrd Dh
1,0 Mrd Dh
1,8 Mrd Dh
0,8 Mrd Dh**
1,25 Mrd Dh
6,75 Mrds Dh***
1,2 Mrd Dh
En cours
5,8 Mrds Dh
En cours
3,5 Mrds Dh
Emission de dcembre 2009 *

AGO du 27 octobre 2009
Emission de dcembre 2009 *
Partie consomme
3,5 Mrds Dh
8,0 Mrds Dh
7,0 Mrds Dh
Source : Attijariwafa bank

* lmission de dcembre 2009 slve 1 Mrd Dh, dont 500 Mdh relatifs au reliquat de lmission autorise par lAssemble Gnrale du
4 septembre 2008 et 500 Mdh relatifs lmission autorise par lAssemble Gnrale du 27 octobre 2009.
** lAssemble Gnrale Ordinaire runie Extraordinairement le 23 novembre 2012 a autoris lmission dun emprunt obligataire de
8,0 Mrds Dh. Cette autorisation prive deffet et remplace celle consentie par lAssemble Gnrale du 27 octobre 2009, dont le reliquat, la
veille de la date de tenue de lAGO du 23 novembre 2012, slevait 800 Mdh.
*** lAssemble Gnrale Ordinaire runie le 30 mai 2014 a autoris lmission dun emprunt obligataire de 7,0 Mrds Dh. Cette autorisation
prive deffet et remplace les autorisations dmission dobligations confres par toute Assemble Gnrale antrieure et non encore utilises
par le Conseil dAdministration la date de la prsente Assemble.
II. OBJECTIFS DE LOPERATION

Attijariwafa bank poursuit la mise en place de sa stratgie de dveloppement :
linternational, notamment travers le renforcement de sa prsence au Maghreb et le

dveloppement des activits en Afrique Centrale et Occidentale ;
sur le march domestique en dveloppant la bancarisation, le financement des grands projets du
Royaume et le financement du retail par les crdits acqureurs et lquipement des mnages.
La prsente mission a pour objectif principal de :
renforcer les fonds propres rglementaires actuels et, par consquent, renforcer le ratio de
solvabilit dAttijariwafa bank ;
financer le dveloppement international et domestique de la banque.
Les fonds collects par le biais de la prsente mission dobligations subordonnes seront classs parmi
les fonds propres complmentaires de la banque, conformment au Plan Comptable des Etablissements
de Crdit.
40
III. STRUCTURE DE LOFFRE

Attijariwafa bank envisage lmission de 10 000 obligations subordonnes dune valeur nominale de
100 000 dirhams. Le montant global de lopration slve 1 000 000 000 Dh (un milliard de dirhams)
rparti comme suit :
une tranche A taux fixe, cote la Bourse de Casablanca, dun plafond de 1 000 000 000 de
dirhams et dune valeur nominale de 100 000 Dh ;
une tranche B taux rvisable annuellement, cote la Bourse de Casablanca, dun plafond de
1 000 000 000 de dirhams et dune valeur nominale de 100 000 Dh ;
une tranche C taux fixe, non cote la Bourse de Casablanca, dun plafond de 1 000 000 000
de dirhams et dune valeur nominale de 100 000 Dh ;
une tranche D taux rvisable annuellement, non cote la Bourse de Casablanca, dun plafond
de 1 000 000 000 de dirhams et dune valeur nominale de 100 000 Dh ;
une tranche E taux fixe, cote la Bourse de Casablanca, dun plafond de 1 000 000 000 de
dirhams et dune valeur nominale de 100 000 Dh ;
une tranche F taux fixe, non cote la Bourse de Casablanca, dun plafond de 1 000 000 000
de dirhams et dune valeur nominale de 100 000 Dh.
Le montant total adjug sur les six tranches ne devra en aucun cas excder la somme de 1 000 000 000
de dirhams.
La prsente mission est rserve aux investisseurs qualifis de droit marocain : Organismes de
Placement Collectif en Valeurs Mobilires (OPCVM), compagnies financires1, tablissements de
crdit, compagnies dassurance et de rassurance, la Caisse de Dpt et de Gestion et les organismes de
pension et de retraite.
La limitation de la souscription aux investisseurs qualifis de droit marocain a pour objectif de faciliter
la gestion des souscriptions sur le march primaire. Il reste entendu que tout investisseur dsirant
acqurir les obligations pourra sen procurer sur le march secondaire.
Tel que vises larticle 14 du Dahir n1-05-178 du 14 fvrier 2006 portant promulgation de la loi n34-03 relative aux tablissements de
crdit et organismes assimils, sous rserve du respect des dispositions lgislatives, rglementaires ou statutaires et des rgles prudentielles qui
les rgissent.
1
41
IV. RENSEIGNEMENTS RELATIFS AUX OBLIGATIONS SUBORDONNEES DATTIJARIWAFA BANK

Avertissement :
Lobligation subordonne se distingue de lobligation classique en raison du rang de

crances contractuellement dfini par la clause de subordination. Leffet de la clause de
subordination est de conditionner, en cas de liquidation de lmetteur, le remboursement de
lemprunt au dsintressement de tous les cranciers privilgis ou chirographaires.
Caractristiques de la tranche A (A taux fixe, dune maturit de 7 ans cote la Bourse de

Casablanca)
Nature des titres
Obligations subordonnes cotes la Bourse de Casablanca,

dmatrialises par inscription au dpositaire central (Maroclear)
et inscrites en compte auprs des affilis habilits.
Forme juridique
Au porteur
Plafond de la tranche
1 000 000 000 dirhams
Nombre maximum de titres mettre
Valeur nominale
100 000 dirhams
Prix dmission
100%, soit 100 000 dirhams
Maturit de lemprunt
7 ans
Priode de souscription
Du 10 au 14 dcembre 2015 inclus
Date de jouissance
22 dcembre 2015
Date dchance
22 dcembre 2022
Mthode dallocation
Adjudication la Franaise
Taux dintrt nominal
Taux fixe
Le taux dintrt nominal est dtermin en rfrence au taux 7
ans calcul partir de la courbe secondaire des bons du Trsor
telle que publie par Bank Al-Maghrib en date du 25 novembre
2015, soit 3,33%. Ce taux sera augment dune prime de risque
entre 75 et 85 points de base, soit entre 4,08% et 4,18%.
La dtermination du taux se fait par la mthode de linterpolation
linaire en utilisant les deux points encadrant la maturit pleine
7 ans (base actuarielle).
Prime de risque
Entre 75 et 85 points de base
42
Intrts
Les intrts seront servis annuellement aux dates anniversaires de

la date de jouissance de lemprunt, soit le 22 dcembre de chaque
anne. Leur paiement interviendra le jour mme ou le premier
jour ouvr suivant le 22 dcembre si celui-ci nest pas un jour
ouvr. Les intrts des obligations subordonnes cesseront de
courir dater du jour o le capital sera mis en remboursement par
Attijariwafa bank. Aucun report des intrts ne sera possible dans
le cadre de cette opration.
Les intrts seront calculs selon la formule suivante :
[Nominal x Taux facial].
Cotation des titres
Les obligations subordonnes, objet de la tranche A, seront

cotes la Bourse de Casablanca et feront ainsi lobjet dune
demande dadmission au compartiment obligataire de la Bourse
de Casablanca. Leur date de cotation est prvue le 17 dcembre
2015 sur le compartiment obligataire, sous le Code n990189 et
sous le Ticker n OB189.
Pour tre cot la Bourse de Casablanca, le cumul des montants
allous aux tranches A, B et E doit tre suprieur ou gale un
montant de 20 000 000 Dh.
Si la clture de la priode de souscription, le cumul des
montants allous aux tranches A, B et E est infrieur
20 000 000 Dh, les souscriptions relatives ces tranches seront
annules.
Procdure de premire cotation
La cotation de la tranche A sera effectue par une cotation directe

conformment aux articles 1.2.6 et 1.2.22 du Rglement Gnral
de la Bourse des Valeurs.
Amortissement / Remboursement normal
Lemprunt obligataire subordonn, objet de la prsente note

dinformation, fera lobjet dun remboursement in fine du
principal.
En cas de fusion, scission ou apport partiel dactif dAttijariwafa
bank intervenant pendant la dure de lemprunt et entranant la
transmission universelle du patrimoine au profit dune entit
juridique distincte, les droits et obligations au titre des obligations
subordonnes seront automatiquement transmis lentit
juridique substitue dans les droits et les obligations
dAttijariwafa bank.
Le remboursement du capital est, en cas de mise en liquidation
dAttijariwafa bank, subordonn toutes les autres dettes.
43
Remboursement anticip
Attijariwafa bank sinterdit de procder, pendant toute la dure de

lemprunt, lamortissement anticip des obligations
subordonnes, objet de la prsente mission, et sinterdit de
procder au remboursement anticip avant une priode de 5 ans
compter de la date dmission. Au-del de 5 ans, le
remboursement anticip ne peut tre effectu qu linitiative de
lmetteur et aprs accord de Bank Al-Maghrib.
Toutefois, la banque se rserve le droit de procder, avec laccord
pralable de Bank Al-Maghrib, des rachats dobligations
subordonnes sur le march secondaire, condition que les
dispositions lgales et rglementaires le permettent, ces rachats
tant sans consquences pour un souscripteur souhaitant garder
ses titres jusqu lchance normale et sans incidence sur le
calendrier de lamortissement normal. Les obligations
subordonnes ainsi rachetes, ne pourront tre annules quaprs
laccord de Bank Al-Maghrib.
En cas dannulation, lmetteur doit informer la Bourse des
obligations annules.
Entit charge de lenregistrement de

lopration la Bourse de Casablanca
Les obligations subordonnes de la tranche A sont librement

ngociables la Bourse de Casablanca.
Il nexiste aucune restriction impose par les conditions de
lmission la libre ngociabilit des obligations subordonnes.
Clauses dassimilation
Il nexiste aucune assimilation des obligations subordonnes,

objet de la prsente note dinformation, aux titres dune mission
antrieure.
Au cas o Attijariwafa bank mettrait ultrieurement de nouveaux
titres jouissant tous gards de droits identiques ceux de la
prsente mission, elle pourra, sans requrir le consentement des
porteurs, condition que les contrats dmission le prvoient,
procder lassimilation de lensemble des titres des missions
successives, unifiant ainsi lensemble des oprations relatives
leur gestion et leur ngociation.
44
Rang de lemprunt
Le capital et les intrts font lobjet dune clause de

subordination.
Lapplication de cette clause ne porte en aucune faon atteinte aux
rgles de droit concernant les principes comptables daffectation
des pertes, les obligations des actionnaires et les droits du
souscripteur obtenir, selon les conditions fixes au contrat, le
paiement de ses titres en capital et intrts.
En cas de liquidation dAttijariwafa bank, le remboursement du
capital et des intrts des titres subordonns de la prsente
mission ninterviendra quaprs dsintressement de tous les
cranciers privilgis ou chirographaires. Les prsents titres
subordonns interviendront au remboursement au mme rang que
tous les autres emprunts subordonns qui pourraient tre mis
ultrieurement par Attijariwafa bank tant au Maroc qu
linternational, proportionnellement leur montant, le cas chant.
Maintien de lemprunt son rang
Attijariwafa bank sengage, jusquau remboursement effectif de

la totalit des titres du prsent emprunt ninstituer en faveur
dautres titres subordonns quelle pourrait mettre
ultrieurement, aucune priorit quant leur rang de
remboursement en cas de liquidation, sans consentir les mmes
droits aux titres subordonns du prsent emprunt.
La prsente mission ne fait lobjet daucune garantie

particulire.
Notation
La prsente mission na pas fait lobjet dune demande de

notation.
Reprsentation de la masse des

obligataires
En vertu des pouvoirs qui lui sont confrs par le Conseil

dAdministration tenu le 7 septembre 2015, et en attendant la
tenue de lAssemble Gnrale des obligataires, le Prsident du
Conseil dAdministration dAttijariwafa bank a dsign le
Cabinet Saadi Hdid Consultants reprsent par M. Mohamed
HDID en tant que mandataire provisoire. Cette dcision prendra
effet ds louverture de la priode de souscription. Etant prcis
que le mandataire provisoire nomm est identique pour les
tranches A, B, C, D, E et F de la prsente mission, lesquelles
sont regroupes dans une seule et mme masse.
De plus, le Conseil dAdministration sengage procder la
convocation de lAssemble Gnrale des obligataires pour
nommer le reprsentant dfinitif de la masse des obligataires et
ce, dans un dlai dun an, compter de louverture de la
souscription.
Droit applicable
Juridiction comptente
Droit marocain ;
Tribunal de commerce de Casablanca.
45
Caractristiques de la tranche B (A taux rvisable annuellement, dune maturit de 7 ans cote

la Bourse de Casablanca)
Nature des titres

Forme juridique
Au porteur
1 000 000 000 dirhams
Valeur nominale
100 000 dirhams
Prix dmission
Maturit de lemprunt
7 ans
Date de jouissance
22 dcembre 2015
Date dchance
22 dcembre 2022
Mthode dallocation
Taux dintrt nominal
Taux rvisable annuellement

Pour la premire anne, le taux dintrt nominal est le taux plein
52 semaines (taux montaire) dtermin en rfrence la courbe
secondaire des bons du Trsor telle que publie par Bank AlMaghrib en date du 25 novembre 2015, soit 2,60%. Ce taux est
augment dune prime de risque entre 75 et 85 points de base,
soit entre 3,35% et 3,45%.
A chaque date danniversaire, le taux de rfrence est le taux
plein 52 semaines (taux montaire) dtermin en rfrence la
courbe secondaire des bons du Trsor publie par Bank AlMaghrib, prcdant la date danniversaire du coupon dau moins
5 jours de bourse.
Le taux de rfrence ainsi obtenu sera major dune prime de
risque entre 75 et 85 points de base ( fixer lissue de la clture
de la souscription) et sera communiqu la Bourse au moins 5
jours de bourse avant la date danniversaire.
46
Mode de calcul du taux de rfrence
La dtermination du taux de rfrence se fera par la mthode de

linterpolation linaire en utilisant les deux points encadrant la
maturit pleine 52 semaines (base montaire).
Cette interpolation linaire se fera aprs la conversion du taux
immdiatement suprieur la maturit 52 semaines (base
actuarielle) en taux montaire quivalent.
La formule de calcul est :
(((Taux actuariel + 1)^ (k / nombre de jours exact*))-1) x 360/k ;
o k : maturit du taux actauriel quon souhaite transformer
*Nombre de jours exact : 365 ou 366 jours.
Prime de risque
Date de dtermination du taux dintrt
Le coupon sera rvis annuellement aux dates danniversaire de

anne.
Le nouveau taux sera communiqu par lmetteur la Bourse de
Casablanca au moins 5 jours de bourse avant la date anniversaire
de lemprunt par lmetteur.
Le taux rvis fera lobjet dune annonce au bulletin de la cote de
la Bourse de Casablanca.
Intrts

[Nominal x Taux nominal x Nombre de jours exact / 360].
Cotation des titres
Les obligations subordonnes, objet de la tranche B, seront cotes

la Bourse de Casablanca et feront ainsi lobjet dune demande
dadmission au compartiment obligataire de la Bourse de
Casablanca. Leur date de cotation est prvue le 17 dcembre
sous le Ticker nOB191.
annules.
47
La cotation de la tranche B sera effectue par une cotation directe


principal.
dAttijariwafa bank.

Entit charge de lenregistrement de Attijari Intermdiation

Les obligations subordonnes de la tranche B sont librement

48
Il nexiste aucune assimilation des obligations subordonnes, objet

de la prsente note dinformation, aux titres dune mission
antrieure.
Rang de lemprunt
Le capital et les intrts font lobjet dune clause de subordination.

Attijariwafa bank sengage, jusquau remboursement effectif de la

totalit des titres du prsent emprunt ninstituer en faveur
dautres
titres
subordonns
quelle
pourrait
mettre
La prsente mission ne fait lobjet daucune garantie particulire.
Notation

notation.
49
Reprsentation
obligataires
de
la
masse
des En vertu des pouvoirs qui lui sont confrs par le Conseil
nommer le reprsentant dfinitif de la masse des obligataires et ce,
dans un dlai dun an, compter de louverture de la souscription.
Droit applicable
Droit marocain ;
Caractristiques de la tranche C (A taux fixe, dune maturit de 7 ans non cote la Bourse de
Casablanca)
Nature des titres
Obligations subordonnes non cotes la Bourse de Casablanca,

Forme juridique
Au porteur
1 000 000 000 dirhams
Valeur nominale
100 000 dirhams
Prix dmission
Maturit de lemprunt
7 ans
Date de jouissance
22 dcembre 2015
Date dchance
22 dcembre 2022
Mthode dallocation
50
Taux dintrt nominal
Taux fixe
Le taux dintrt nominal est dtermin en rfrence au taux 7 ans
calcul partir de la courbe secondaire des bons du Trsor telle
que publie par Bank Al-Maghrib en date du 25 novembre 2015,
soit 3,33%. Ce taux sera augment dune prime de risque entre 75
et 85 points de base, soit entre 4,08% et 4,18%.
Prime lmission
Intrts


principal.
dAttijariwafa bank.
51

Ngociable de gr gr.

antrieure.
Rang de lemprunt

subordination.
52


particulire.
Notation

notation.

obligataires

souscription.
Droit applicable
Droit marocain ;
53
Caractristiques de la tranche D (A taux rvisable annuellement, dune maturit de 7 ans non

cote la Bourse de Casablanca)
Nature des titres

Forme juridique
Au porteur
1 000 000 000 dirhams
Valeur nominale
100 000 dirhams
Prix dmission
100%, soit 100 dirhams
Maturit de lemprunt
7 ans
Date de jouissance
22 dcembre 2015
Date dchance
22 dcembre 2022
Mthode dallocation
Taux dintrt nominal
Taux rvisable annuellement

Pour la premire anne, le taux dintrt nominal est le taux plein
52 semaines (taux montaire) dtermin en rfrence la courbe
secondaire des bons du Trsor telle que publie par Bank AlMaghrib en date du 25 novembre 2015, soit 2,60%. Ce taux est
augment dune prime de risque entre 75 et 85 points de base,
soit entre 3,35% et 3,45%.
A chaque date danniversaire, le taux de rfrence est le taux
plein 52 semaines (taux montaire) dtermin en rfrence la
courbe secondaire des bons du Trsor publie par Bank AlMaghrib, prcdant la date danniversaire du coupon dau moins
5 jours ouvrs.
Le taux de rfrence ainsi obtenu sera major dune prime de
risque entre 75 et 85 points de base ( fixer lissue de la clture
de la souscription) et sera communiqu aux porteurs
dobligations au moins 5 jours ouvrs avant la date
danniversaire.
54
Mode de calcul du taux de rfrence
La dtermination du taux de rfrence se fera par la mthode de

linterpolation linaire en utilisant les deux points encadrant la
maturit pleine 52 semaines (base montaire).
Cette interpolation linaire se fera aprs la conversion du taux
immdiatement suprieur la maturit 52 semaines (base
actuarielle) en taux montaire quivalent.
La formule de calcul est :
(((Taux actuariel + 1)^ (k / nombre de jours exact*))-1) x 360/k ;
o k : maturit du taux actauriel quon souhaite transformer
*Nombre de jours exact : 365 ou 366 jours.
Prime de risque
Date de dtermination du taux dintrt
Le coupon sera rvis annuellement aux dates danniversaire de

anne.
Le nouveau taux sera communiqu, par lmetteur, aux porteurs
dobligations dans un journal dannonces lgales, au moins 5
jours ouvrs avant la date danniversaire.
Intrts

[Nominal x Taux nominal x Nombre de jours exact / 360].

principal.
dAttijariwafa bank.
55

Ngociable de gr--gr.

antrieure.
Rang de lemprunt

subordination.
56


particulire.
Notation

notation.
Reprsentation
obligataires
de
la
masse
des En vertu des pouvoirs qui lui sont confrs par le Conseil
souscription.
Droit applicable
Droit marocain ;
57
Caractristiques de la tranche E (A taux fixe, dune maturit de 10 ans cote la Bourse de

Casablanca)
Nature des titres

Forme juridique
Au porteur
1 000 000 000 dirhams
Valeur nominale
100 000 dirhams
Prix dmission
Maturit de lemprunt
10 ans
Date de jouissance
22 dcembre 2015
Date dchance
22 dcembre 2025
Mthode dallocation
Taux dintrt nominal
Taux fixe
Prime de risque
Intrts

58
Cotation des titres
Les obligations subordonnes, objet de la tranche E, seront cotes

la Bourse de Casablanca et feront ainsi lobjet dune demande
dadmission au compartiment obligataire de la Bourse de
Casablanca. Leur date de cotation est prvue le 17 dcembre
sous le Ticker n OB193.
annules.
La cotation de la tranche E sera effectue par une cotation directe


principal.
dAttijariwafa bank.

59
Entit charge de lenregistrement de

Les obligations subordonnes de la tranche E sont librement


antrieure.
Rang de lemprunt

subordination.


particulire.
Notation

notation.
60

obligataires

souscription.
Droit applicable
Droit marocain ;
Caractristiques de la tranche F (A taux fixe, dune maturit de 10 ans non cote la Bourse de
Casablanca)
Nature des titres

Forme juridique
Au porteur
1 000 000 000 dirhams
Valeur nominale
100 000 dirhams
Prix dmission
Maturit de lemprunt
10 ans
Date de jouissance
22 dcembre 2015
Date dchance
22 dcembre 2025
Mthode dallocation
61
Taux dintrt nominal
Taux fixe
Prime lmission
Intrts


principal.
dAttijariwafa bank.
62

Ngociable de gr gr.

antrieure.
Rang de lemprunt

subordination.
63


particulire.
Notation

notation.

obligataires

souscription.
Droit applicable
Droit marocain ;
64
V. COTATION EN BOURSE DES TRANCHES A, B ET E

Date dintroduction et de cotation prvue
17 dcembre 2015
Code
Tranche A : 990189
Tranche B : 990191
Tranche E : 990193
Ticker
Tranche A : OB189
Tranche B : OB191
Tranche E : OB193
Mode de cotation
Fixing
Cotation directe
Etablissement centralisateur
Attijariwafa bank
2, boulevard Moulay Youssef - Casablanca
Etablissement charg de lenregistrement de

163, avenue Hassan II - Casablanca
Sous rserve que le cumul des montants allous aux tranches A, B et E soit suprieur ou gale un
Calendrier de lopration
Ordres
Etapes
Dlais
Rception du dossier complet par la Bourse de Casablanca
02 dcembre 2015
Emission par la Bourse de Casablanca de lavis dapprobation
02 dcembre 2015
Rception par la Bourse de Casablanca de la note dinformation vise par le CDVM
02 dcembre 2015
Publication de lavis dintroduction des obligations mises dans le cadre des tranches A, B et E
au bulletin de la cote de la Bourse de Casablanca
03 dcembre 2015
Publication de lextrait de la note dinformation
04 dcembre 2015
Ouverture de la priode de souscription
10 dcembre 2015
Clture de la priode de souscription
14 dcembre 2015
Rception par la Bourse de Casablanca des rsultats de lopration avant 10h00
15 dcembre 2015
Cotation des obligations
17 dcembre 2015
Annonce des rsultats de lopration au bulletin de la cote

Enregistrement de la transaction en bourse
10
Rglement / Livraison
22 dcembre 2015
65
VI. SYNDICAT DE PLACEMENT ET INTERMEDIAIRES FINANCIERS

Type dintermdiaires financiers
Conseiller et coordinateur global de lopration
Nom
Adresse
163, Avenue Hassan II
Casablanca
Organisme charg du placement
Attijariwafa bank
2, Boulevard Moulay Youssef

Casablanca
Organisme charg de lenregistrement de

lopration auprs de la Bourse de Casablanca
163, Avenue Hassan II
Etablissement assurant le service financier des

titres
Attijariwafa bank
Casablanca
2, Boulevard Moulay Youssef
Casablanca
VII. MODALITES DE SOUSCRIPTION DES TITRES

VII.1. Priode de souscription
La priode de souscription la prsente mission dbutera le 10 dcembre 2015 et sera clture le
14 dcembre 2015 inclus.
VII.2. Souscripteurs
La souscription primaire des obligations subordonnes, objet de la prsente note dinformation, est
rserve aux investisseurs qualifis de droit marocain tels que lists ci-aprs :
les Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilires (OPCVM) rgis par le Dahir portant
loi n1-93-213 du rabii II 1414 (21 septembre 1993) relatif aux organismes de placement collectif
en valeurs mobilires sous rserve du respect des dispositions lgislatives, rglementaires ou
statutaires et des rgles prudentielles qui les rgissent ;
les compagnies financires vises larticle 14 du Dahir n1-05-178 du 14 fvrier 2006 portant
promulgation de la loi n34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils sous
rserve du respect des dispositions lgislatives, rglementaires ou statutaires et des rgles
prudentielles qui les rgissent ;
les tablissements de crdit viss larticle premier du Dahir n1-05-178 prcit sous rserve du
respect des dispositions lgislatives, rglementaires ou statutaires et des rgles prudentielles qui les
rgissent ;
les entreprises dassurance et de rassurance agres selon la loi n17-99, sous rserve du respect
des dispositions lgislatives, rglementaires ou statutaires et des rgles prudentielles qui les
rgissent ;
la Caisse de Dpt et de Gestion sous rserve du respect des dispositions lgislatives,

rglementaires ou statutaires et des rgles prudentielles qui la rgissent ;
les organismes de retraite et de pension sous rserve du respect des dispositions lgislatives,
rglementaires ou statutaires et des rgles prudentielles qui les rgissent.
Les souscriptions sont toutes en numraire, quelque soit la catgorie de souscripteurs.
66
VII.3. Identification des souscripteurs

Pralablement la ralisation de la souscription des obligations subordonnes Attijariwafa bank par un
souscripteur, lorganisme charg du placement sassure que le reprsentant bnficie de la capacit
agir soit en sa qualit de reprsentant lgal, soit au titre dun mandat dont il bnficie.
Lorganisme charg du placement demandera les documents lists ci-dessous, afin de sassurer de
lappartenance du souscripteur lune des catgories prdfinies. A ce titre, il devra obtenir une copie
du document qui atteste de lappartenance du souscripteur la catgorie, et la joindre au bulletin de
souscription.
Catgorie de souscripteur
Document joindre
OPCVM de droit marocain
Photocopie de la dcision dagrment et en plus :

Pour les fonds communs de placement (FCP), le certificat
de dpt au greffe du tribunal ;
Pour les SICAV, le modle des inscriptions au registre de
commerce.
Investisseurs qualifis de droit marocain (hors

OPCVM)
Modle des inscriptions au registre de commerce comprenant

lobjet social faisant ressortir leur appartenance cette catgorie.
VII.4. Modalits de souscription

Les souscripteurs peuvent formuler une ou plusieurs demandes de souscription en spcifiant le montant,
la tranche souhaite et le taux de souscription par pallier de prime de risque (de 1 point de base
lintrieur de la fourchette propose pour chaque tranche). Celles-ci sont cumulatives quotidiennement
par montant et par tranche et les souscripteurs pourront tre servis hauteur de leur demande et dans la
limite des titres disponibles.
Il nest pas institu de plancher ou de plafond de souscription au titre de lmission dobligations
subordonnes, objet de la prsente note dinformation.
Chaque souscripteur a la possibilit de soumissionner pour lemprunt cot et/ou non cot, taux fixe
et/ou rvisable annuellement.
Les ordres de souscription sont irrvocables au terme de la clture de la priode de souscription. Tout
bulletin de souscription doit tre sign par le souscripteur ou son mandataire et transmis lorganisme
en charge du placement. Toutes les souscriptions doivent tre faites en numraire et doivent tre
exprimes en nombre de titres.
Attijariwafa bank est tenu de recueillir les ordres de souscription auprs des investisseurs laide de
bulletins de souscription, fermes et irrvocables, dment remplis et signs par les souscripteurs, selon le
modle joint en annexe.
Les souscripteurs adressent leurs demandes de souscription leurs dpositaires respectifs (sans quil y
ait obligation douvrir un compte chez Attijariwafa bank), ces derniers se chargent de les transmettre
Attijariwafa bank, seul entit charge du placement.
Par ailleurs, Attijariwafa bank sengage ne pas accepter de souscriptions en dehors de la priode de
souscription ou ne respectant pas les conditions et les modalits de souscription.
67
Chaque souscripteur devra :
remettre, pralablement la clture de la priode de souscription, un bulletin de souscription

dment sign, ferme et irrvocable, sous pli ferm auprs dAttijariwafa bank. Dans le cas o les
souscripteurs envoient les bulletins de souscriptions par fax au 05.22.29.76.56, lorganisme charg
du placement doit confirmer leur rception par communication tlphonique enregistre ;
formuler son (ses) ordre(s) de souscription en spcifiant le nombre de titres demand, le montant de
sa souscription, la tranche souhaite et ainsi que le taux de souscription par pallier de prime de
risque (de 1 point de base lintrieur de la fourchette propose pour chaque tranche).
VIII. MODALITES DE TRAITEMENT DES ORDRES

VIII.1. Modalits de centralisation des ordres
Au cours de la priode de souscription, un tat rcapitulatif des souscriptions enregistres dans la
journe sera prpar par Attijariwafa bank.
En cas de non souscription pendant la journe, ltat des souscriptions devra tre tabli avec la mention
Nant .
A la clture de la priode de souscription, soit le 14 dcembre 2015, lorganisme en charge du
placement devra tablir un tat rcapitulatif dfinitif, dtaill et consolid des souscriptions quil aura
reues.
Il sera procd, le 14 dcembre 2015 17h00, :
lannulation des demandes qui ne respectent pas les conditions et les modalits de souscription
susmentionnes ;
la consolidation de lensemble des demandes de souscription recevables, c'est--dire, toutes les

demandes de souscription autres que celles frappes de nullit ;
lallocation selon la mthode dfinie dans la sous-partie Modalits dallocation ci-aprs.
VIII.2. Modalits dallocation

Mme si le plafond autoris pour chaque tranche est de 1 000 000 000 de dirhams, le montant adjug
pour les six tranches confondues ne pourra, en aucun cas, dpasser 1 000 000 000 de dirhams pour
lensemble de lmission.
Les demandes exprimes et non rejetes seront servies jusqu ce que le plafond de lmission soit
atteint.
Dans la limite du montant de lmission obligataire, lallocation des obligations subordonnes se fera
selon la mthode dadjudication dite la Franaise.
La mthode dallocation relative ladjudication la Franaise se droule comme suit : Lorganisme en
charge du placement retiendra les soumissions aux taux les plus bas, lintrieur de la fourchette
propose (bornes comprises), jusqu ce que le montant de lmission soit atteint. Lorganisme en
charge du placement fixera alors le taux limite de ladjudication, correspondant au taux le plus lev des
demandes retenues. Les soumissions retenues sont entirement servies au taux limite soit au taux le plus
lev des demandes retenues.
Ainsi, si le montant des souscriptions pour une tranche est infrieur au montant qui lui est allou, les
souscriptions reues seront toutes alloues hauteur des montants demands au taux limite soit au taux
le plus lev des demandes retenues. Si par contre le montant des souscriptions pour ladite tranche est
suprieur au montant qui lui est allou, deux cas de figure pourraient se prsenter :
68
Dans le cas o les souscriptions retenues ont t exprimes avec plusieurs taux, les demandes
retenues exprimes aux taux les plus bas seront servies en priorit et intgralement. Celles retenues
exprimes au taux le plus lev feront lobjet dune allocation au prorata sur la base dun taux
dallocation dtermin comme suit :
Quantit de titres restante / Quantit demande exprime au taux le plus lev
Le taux retenu sera gal au taux le plus lev des demandes retenues et sera appliqu tous les
souscripteurs retenus ;
Dans le cas o les souscriptions retenues ont t exprimes avec un seul taux lintrieur de la
fourchette propose (bornes comprises), toutes les demandes retenues seront servies ce taux, au
prorata, sur la base dun taux dallocation dtermin comme suit :
Quantit offerte / Quantit demande retenue
Si le nombre de titres rpartir, en fonction de la rgle du prorata dtermine ci-dessus, nest pas un
nombre entier, ce nombre de titres sera arrondi lunit infrieure. Les rompus seront allous, par palier
dune obligation par souscripteur, avec priorit aux taux les plus bas.
Si la clture de la priode de souscription, le cumul des montants allous aux tranches A, B et E est
infrieur 20 000 000 MAD, les souscriptions relatives ces tranches seront annules.
Dans ce cas, lallocation des souscriptions reues dduction faite des souscriptions annules des
tranches A, B et E se fera au prorata sur la base du taux dallocation suivant :
Quantit offerte ou restante / Quantit demande dduction faite des souscriptions des tranches
A, B et E .
Si le nombre de titres rpartir, en fonction de la rgle du prorata dtermine ci-dessus, nest pas un
nombre entier, ce nombre de titres sera arrondi lunit infrieure. Les rompus seront allous, par palier
dune obligation par souscripteur, avec priorit aux taux les plus bas.
Le montant de lopration est limit aux souscriptions effectivement reues.
A lissue de la sance dallocation, un procs-verbal dallocation sera tabli par lorganisme charg du
placement.
Lallocation sera dclare et reconnue dfinitive et irrvocable par lorganisme charg du placement ds
signature du procs-verbal.
VIII.3. Modalits dannulation des souscriptions
Toute souscription qui ne respecte pas les conditions contenues dans la prsente note dinformation est
susceptible dannulation par lorganisme en charge du placement.
IX. MODALITES DENREGISTREMENT
A lissue de lallocation, les titres attribus chaque souscripteur sont enregistrs dans son compte titres
le jour du Rglement / Livraison.
Lorganisme charg de lenregistrement de lopration en date du 17 dcembre 2015 est la socit de
bourse Attijari Intermdiation.
Le prix denregistrement est arrt 100 000 dirhams par obligation.
69
X. MODALITES DE REGLEMENT ET DE LIVRAISON DES TITRES

X.1. Modalits de versement des souscriptions
Le rglement / livraison entre lmetteur (Attijariwafa bank) et les souscripteurs se fera par la filire
ajustement en ce qui concerne les tranches A, B et E cotes et se fera par la filire de gr gr, la date
de jouissance, en ce qui concerne les tranches C, D et F non cotes, prvue le 22 dcembre 2015. Les
titres sont payables au comptant, en un seul versement et inscrits au nom des souscripteurs le jour du
rglement / livraison, soit le 22 dcembre 2015.
X.2. Domiciliataire de lmission
Attijariwafa bank est dsigne en tant que domiciliataire de lopration, charge dexcuter toutes les
oprations inhrentes aux titres mis dans le cadre de lmission, objet de la prsente note
dinformation.
XI. MODALITES DE PUBLICATION DES RESULTATS DE LOPERATION
Les rsultats de lopration seront publis par la Bourse de Casablanca au Bulletin de la Cote le
17 dcembre 2015 et par lmetteur dans un journal dannonces lgales en date du 22 dcembre 2015,
pour les six tranches.
XII. FISCALITE
Lattention des investisseurs est attire sur le fait que le rgime fiscal marocain est prsent ci-dessous
titre indicatif et ne constitue pas lexhaustivit des situations fiscales applicables chaque investisseur.
Ainsi, les personnes physiques ou morales dsireuses de participer la prsente opration sont invites
sassurer auprs de leur conseiller fiscal de la fiscalit qui sapplique leur cas particulier. Sous rserve
de modifications lgales ou rglementaires, le rgime actuellement en vigueur est le suivant :
XII.1. Revenus
Les revenus de placement revenu fixe sont soumis, selon le cas, lImpt sur les Socits (IS) ou
lImpt sur le Revenu (IR).
XII.1.1.Personnes Rsidentes
Personnes soumises lIS
Les produits de placement revenu fixe sont soumis une retenue la source de 20%, imputable sur le
montant des acomptes provisionnels et ventuellement sur le reliquat de lIS de lexercice au cours
duquel la retenue a t opre. Dans ce cas, les bnficiaires doivent dcliner, lors de lencaissement
desdits produits :
la raison sociale et ladresse du sige social ou du principal tablissement ;
le numro du registre du commerce et celui de larticle dimposition limpt sur les socits.
Sont exonrs lIS retenu la source, les intrts et autres produits similaires servis aux :
Organismes de placement collectif en valeurs mobilires (O.P.C.V.M.) rgis par le dahir portant loi
n1-93-213 ;
Fonds de placements collectifs en titrisation (F.P.C.T.) rgis par la loi n10-98 ;
Organismes de placements en capital-risque (O.P.C.R.) rgis par la loi n41-05.
70
Personnes soumises lIR

Les produits de placement revenu fixe sont soumis lIR au taux de :
30% pour les bnficiaires personnes physiques qui ne sont pas soumises lIR selon le rgime du
bnfice net rel (BNR) ou le rgime du bnfice net simplifi (BNS) ;
20% imputable sur la cotisation de lIR avec droit de restitution pour les bnficiaires personnes
morales et personnes physiques soumises lIR selon le rgime du BNR ou du BNS. Lesdits
bnficiaires doivent dcliner lors de lencaissement desdits revenus :
leur nom, prnom, adresse et numro de la CIN ;
leur numro darticle dimposition lIR.
XII.2. Plus-values
XII.2.1.Personnes Rsidentes
Personnes Morales
Conformment aux dispositions du CGI, les profits de cession des obligations et autres titres de
crances sont soumis, selon le cas, soit lIR soit lIS.
XIII. CHARGES RELATIVES A LOPERATION
Les frais de lopration la charge de lmetteur sont estims environ 0,2% HT du montant de
lopration. Ils comprennent notamment les charges suivantes :
les frais lgaux ;

le conseil juridique ;
le conseil financier ;
les frais de placement et de courtage ;
la communication ;
la commission relative au visa du Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires ;
la commission relative la cotation la Bourse de Casablanca ;
la commission relative Maroclear.
71
PARTIE III : PRSENTATION GENERALE DATTIJARIWAFA BANK
72
I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL

Dnomination sociale
Attijariwafa bank
Sige social
2, boulevard Moulay Youssef Casablanca 20 000

Tlphone : 0522.29.88.88
Tlcopie : 0522.29.41.25
Tlphone / tlcopie
Site Internet
www.attijariwafabank.com
Forme juridique
Socit anonyme Conseil dAdministration
Date de constitution
1911
Dure de vie de la socit
31 mai 2060 (99 ans)
Registre du commerce
R.C 333 Casablanca
Exercice social
Du 1er janvier au 31 dcembre

La socit a pour objet de faire, en tous pays, toutes oprations de
Banque, de Finance, de Crdit, de Commission et, dune faon gnrale,
sous les seules restrictions rsultant des dispositions lgales en vigueur,
toutes oprations se rattachant directement ou indirectement celles-ci,
notamment les oprations suivantes, dont la liste n'a pas un caractre
limitatif :
Objet social
(article 5 des statuts)
recevoir du public des dpts de fonds en compte ou autrement,

productifs ou non d'intrts, remboursables vue, pravis ou
terme ;
escompter tous effets de commerce, lettres de change, billets ordre,

chques, warrants, effets, bons de valeurs mis par le Trsor Public ou
par les Collectivits Publiques ou semi-publiques et, en gnral, toutes
sortes d'engagements rsultant d'oprations industrielles, agricoles,
commerciales ou financires ou d'oprations faites par toutes
Administrations Publiques, ngocier ou rescompter les valeurs cidessus, fournir et accepter tous mandats, lettres de change, billets
ordre, chques ;
consentir sous des formes quelconques des crdits, avec ou sans

garanties, faire des avances sur rentes marocaines et trangres, sur
valeurs mises par lEtat, les Collectivits Publiques ou semipubliques et sur les valeurs mises par des socits industrielles,
agricoles, commerciales ou financires, marocaines ou trangres;
recevoir en dpt tous titres, valeurs et objets; accepter ou effectuer

tous paiements et recouvrements de lettres de change, billets ordre,
chques, warrants, coupons d'intrts ou de dividendes, servir
d'intermdiaire pour lachat ou la vente de toute espce de fonds
publics, d'actions, d'obligations ou de parts bnficiaires ;
accepter, ou confrer l'occasion de prts ou d'emprunts toutes

affectations hypothcaires et toutes autres garanties; souscrire tous
engagements de garantie, cautions ou avals, oprer toutes acquisitions,
ventes mobilires ou immobilires et toutes prises bail ou locations
d'immeubles ;
procder ou participer l'mission, au placement, lintroduction sur

le march, la. ngociation de tous titres de collectivits publiques ou
prives, soumissionner tous emprunts de ces collectivits, acqurir ou
aliner tous titres de rentes, effets publics, actions, parts, obligations,
bons ou effets de toutes nature desdites collectivits, assurer la
constitution de socits et accepter en consquence tout mandat ou
pouvoir, prendre ventuellement une part dans le capital desdites
socits ;
tablir en un lieu quelconque au Maroc, ou hors du Maroc, les

succursales, agences, bureaux et filiales ncessaires pour effectuer les
73
oprations indiques ci-dessus ;
prendre des participations dans des entreprises existantes ou en

cration, sous rserve du respect des limites fixes, par rapport ses
fonds propres et au capital social ou aux droits de votes de la socit
mettrice, conformment la rglementation en vigueur.
Et gnralement, toute opration se rattachant son objet social.
Capital social la veille de la
prsente opration
2 035 272 260 Dh entirement libr, compos de 203 527 226 actions
dune valeur nominale de 10 Dh.
Documents juridiques
Les documents juridiques de la socit et notamment les statuts, les

procs-verbaux des assembles gnrales et les rapports des commissaires
aux comptes peuvent tre consults au sige social dAttijariwafa bank.
Liste des textes lgislatifs

applicables lmetteur
De par sa forme juridique, Attijariwafa bank est rgie par le droit

marocain et la Loi n17-95 promulgue par le Dahir
n1-96-124 du 30 aot 1996 relative aux socits anonymes tel que
modifi et complt par la loi n 20-05 ;
De par son activit, Attijariwafa bank est rgie par le Dahir n 1-14-193
du 1er Rabii I 1436 portant promulgation de la loi n 103-12 relative aux
tablissements de crdits et organismes assimils (loi bancaire).
De par sa cotation la Bourse de Casablanca, elle est soumise toutes les
dispositions lgales et rglementaires relatives au march financier et
notamment :
le Dahir portant loi n1-93-211 du 21 septembre 1993 relatif la

Bourse des Valeurs modifi et complt par les lois 34-96, 29-00 et
52-01 et 45-06 ;
le Rglement Gnral de la Bourse des Valeurs approuv par lArrt

du Ministre de lEconomie et des Finances n499-98 du 27 juillet
1998 et amend par lArrt du Ministre de lEconomie, des Finances,
de la Privatisation et du Tourisme n1960-01 du 30 octobre 2001.
Celui-ci a t modifi par lamendement de juin 2004 entr en vigueur
en novembre 2004 et par larrt n1268-08 du 7 juillet 2008;
le Dahir portant loi n1-93-212 du 21 septembre 1993 relatif au

Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires et aux informations
exiges des personnes morales faisant appel public lpargne tel que
modifi et complt par la loi n23-01, 36-05 et
44-06 ;
le Rglement Gnral du CDVM approuv par larrt du Ministre de

lEconomie et des Finances n822-08 du 14 avril 2008 ;
la circulaire du CDVM ;
le Dahir 1-95-03 du 26 janvier 1995 portant promulgation de la loi
n35-94 relative certains titres de crances ngociables et larrt du
ministre des finances et des investissements extrieurs n 2560-95 du
09 octobre 1995 relatif au titre de crances ngociables ;
le Dahir n1-96-246 du 09 janvier 1997 portant promulgation de la loi

n35-96 relative la cration du dpositaire central et linstitution
dun rgime gnral de linscription en compte de certaines valeurs,
modifi et complt par la loi n43-02 ;
le Rglement Gnral du dpositaire central approuv par larrt du

Ministre de lEconomie et des Finances n932- 98 du 16 avril 1998 et
amend par larrt du Ministre de lEconomie, des Finances, de la
Privatisation et du Tourisme n1961-01 du 30 octobre 2001 ;
le Dahir n1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation de la loi

n26-03 relative aux offres publiques sur le march boursier marocain,
telle que modifie et complte par la loi n46-06 ;
la circulaire de Bank Al Maghrib n 2/G/96 du 30 janvier 1996

74
relative aux certificats de dpt et son modificatif.

Rgime fiscal
Attijariwafa bank est soumise, en tant que tablissement de crdit,

limpt sur les socits (37%) et la TVA (10%).
Tribunal comptent en cas de litige
Tribunal de Commerce de Casablanca.
II. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE LEMETTEUR

II.1. Renseignements caractre gnral
Attijariwafa bank est ne de la fusion de Banque Commerciale du Maroc avec Wafabank. Cette fusion a
t effective au 1er septembre 2004.
A la veille de la prsente opration, le capital social dAttijariwafa bank stablit
2 035 272 260 dirhams, entirement libr. Il se compose de 203 527 226 actions dune valeur nominale
de 10 dirhams chacune.
II.2. Historique du capital et de lactionnariat
Depuis 2003, Attijariwafa bank a effectu trois augmentations de capital, la plus importante tant celle
ralise loccasion de lOPA/OPE/OPR sur les titres Wafabank en 2004. Le dtail de ces oprations se
prsente comme suit :
Nombre
dactions
mises
Montant total du
capital social
(aprs opration)
623 Dh
435 137
1 368 513 700 Dh
825 Dh
5 614 459
1 929 959 600 Dh
7 actions BCM
pour 8 actions
(OPA/
OPE/OPR)
Exercice
Nature de lopration
Capital social
Prix par action
(avant opration)
2003
Augmentation de capital en
numraire (Emission dactions
nouvelles en paiement du dividende
de lexercice 2002)
1 325 000 000 Dh
2004
- Offre publique dachat sur les

titres Wafabank
- Offre publique dchange sur les
titres Wafabank
1 368 513 700 Dh
- Offre publique de retrait
Wafabank
2008
Division de la valeur nominale de

laction Attijariwafa bank de
100 Dh 10 Dh
1 929 959 600 Dh
173 696 364
1 929 959 600 Dh
2012
Augmentation de capital rserve

aux salaris dAttijariwafa bank et
de ses filiales au Maroc
1 929 959 600 Dh
- Formule
Classique : 240
Dh
- Formule Plus :
290 Dh
8 247 126
2 012 430 860 Dh
2013
Augmentation de capital par

conversion optionnelle de 50% au
plus des dividendes 2012 en actions
Attijariwafa bank
2 012 430 860 Dh
300 Dh
2 284 140
2 035 272 260
En date du 24 novembre 2003, la Banque Commerciale du Maroc et Sopar2 ont conclu un accord
portant sur lacquisition par la BCM de 100% du capital dOGM dtenu par Sopar, pour un montant de
Holding dtenant les participations de Feu Moulay Ali KETTANI
75
2,081 Mrds Dh3. Le holding OGM regroupe les participations de la famille KETTANI dans le secteur
financier et contrlait :
1 003 724 actions, soit 15,54% du capital de Wafabank (20,65% des droits de vote) ;
2 467 439 actions, soit 70,50% du capital de Wafa Assurance ; Wafa Assurance disposant elle-mme
d'une participation de 20,84% (26,00% des droits de vote) dans Wafabank.
A lissue de cette opration, la BCM contrle 36,38% du capital et 46,65% des droits de vote de
Wafabank au 31 dcembre 2003.
En complment de lopration dacquisition dOGM, la BCM a lanc une opration doffre publique
dachat et une offre publique dchange visant 6 457 637 actions et reprsentant 100% du capital de
Wafabank selon les conditions dcrites ci-aprs :
825 Dh laction dans le cadre de lOPA ;
parit dchange de 7 actions BCM offertes pour 8 actions Wafabank prsentes dans le cadre de
lOPE.
En rponse lOPA/OPE qui sest droule du 26 avril 2004 au 10 mai 2004 inclus, 6 404 561 actions
Wafabank ont t apportes la Banque Commerciale du Maroc reprsentant 99,18% du capital et des
droits de vote de Wafabank (98,78% dans le cadre de lOPE et 0,4% dans le cadre de lOPA).
Suite cette opration, la Banque Commerciale du Maroc a procd une offre publique de retrait
obligatoire, au prix unitaire de 825 Dh, sur la totalit des actions Wafabank non directement dtenues
par elle, soit 53 076 actions demeurant en circulation. Un solde de 34 038 actions Wafabank nayant pas
t apport lopration de retrait obligatoire a t chang selon les mmes modalits de lOPE, lors
de la dcision de fusion de BCM avec Wafabank.
En 2008, la valeur du nominale des actions formant le capital social de Attijariwafa bank a t rduite
de 100 dirhams 10 dirhams.
En 2012, Attijariwafa bank a procd une augmentation de capital dun montant global de
2 100 000 000 Dh, rserve aux salaris de la socit et de ses filiales au Maroc.
En 2013, Attijariwafa bank a procd une augmentation de son capital par conversion optionnelle de
50% au plus des dividendes 2012 en actions. Dans le cadre de cette opration, le nombre total dactions
souscrites slve 2 284 140 pour un montant global de 685 242 000 dirhams (prime dmission
comprise).
Evolution de lactionnariat (2011-Juin 2015) : % de dtention du capital et des droits de vote
2011
2012
2013
2014
Juin 2015
Groupe SNI
48,7%
46,8%
48,0%
47,84%
47,87%
Compagnies d'assurances
Autres institutionnels
18,3%
11,3%
17,4%
10,9%
17,1%
6,7%
17,14%
6,74%
17,14%
6,74%
5,6%
16,2%
100,0%
5,3%
19,5%
100,0%
5,3%
22,8%
100,0%
5,26%
23,02%
5,26%
22,98%
100,00%
100,00%
Actionnaires trangers
Flottant
Total
Au titre de lexercice 2010, la participation de SNI stablit 48,38%, contre 13,5% au 31 dcembre
2009, suite notamment la fusion absorption de ONA par SNI.
A fin juin 2015, la participation de SNI dans le capital dAttijariwafa bank sest tablie 47,87%.
3
Acquisition par fonds propres
76
II.3. Structure de lactionnariat4

Au 30 juin 2015, le capital dAttijariwafa bank slve 2 035 272 260 dirhams, rparti en
203 527 226 actions dune valeur nominale de 10 dirhams chacune. La rpartition du capital se prsente
comme suit :
Actionnaires
Adresse
1- Actionnaires nationaux
71,75%
97 433 137
47,87%
47,87%
97 360 260
47,84%
47,84%
72 877
0,04%
0,04%
34 885 286
16 708 318
2 683 942
13 456 468
2 036 558
17,14%
8,21%
1,32%
6,61%
1,00%
17,14%
8,21%
1,32%
6,61%
1,00%
13 716 374
6,74%
6,74%
140 Place My El Hassan - Rabat
3 576 531
1,76%
1,76%
42 bd Abdelkrim Al Khattabi - Casablanca

2 avenue des Alaouites - Rabat
58 466
4 405 769
0,03%
2,16%
0,03%
2,16%
100 Bd Abdelmoumen - Casablanca
5 675 608
2,79%
2,79%
10 715 614
5,26%
5,26%
10 715 614
5,26%
5,26%
46 776 815
22,98%
22,98%
Divers filiales de SNI

1-2- Compagnies d'assurances
Groupe MAMDA & MCMA
RMA-Watanya
Wafa Assurance
Axa Assurances Maroc
16 rue Abou Inane - Rabat

83 avenue des FAR - Casablanca
1 rue Abdelmoumen - Casablanca
120 avenue hassan II - Casablanca
CIMR
2- Actionnaires Etrangers
Santusa Holding
% des
droits de
vote
71,75%
Angle rue d'Alger et Duhaume Casablanca

NA*
1-3- Autres institutionnels

Caisse de Dpt et de Gestion
(CDG)
Wafa Corp
Caisse Marocaine de Retraite
% du
capital
146 034 797
1-1- Groupe SNI

SNI
Nombre de
titres
dtenus
Paseo de la Castellana n24 - Madrid

(Espagne)
3- Flottant
OPCVM et autres
NA*
41 281 116
20,28%
20,28%
Personnel de la banque
NA*
5 495 699
2,70%
2,70%
203 527 226
100,00%
100,00%
Total
Source : Attijariwafa bank - * Non applicable
SNI est devenue lactionnaire de rfrence de Attijariwafa bank hauteur de 47,84 %, suite essentiellement la fusion absorption de ONA
par SNI, intervenue au 31 dcembre 2010.
4
77
II.4. Renseignements relatifs aux principaux actionnaires

SNI
Activit
Holding
Chiffre daffaires social au 30.12.2014 - Mdh
223,6
Rsultat net social au 30.12.2014 - Mdh
2 094,5
Situation nette social au 30.12.2014 - Mdh
45 724,4
Actionnariat au 31.12.2014
COPROPAR : 42,03%
GROUP INVEST : 12 ,55%
Autres investisseurs trangers : 9,93%
Autres investisseurs marocains : 35,49%
Source : SNI
MAMDA
Activit
Assurance
Chiffre daffaires consolid au 31.12.2014- Mdh
759,9
Rsultat net consolid au 31.12.2014 - Mdh
323,5
Situation nette consolide au 31.12.2014 - Mdh
4 702,86
Socitaires
MCMA
Activit
Assurance
Chiffre daffaires consolid au 31.12.2014 - Mdh
1 617,2
Rsultat net consolid au 31.12.2014 - Mdh
312,1
Situation nette consolide au 31.12.2014 - Mdh
4 749,3
Socitaires
Santander Group
Santusa Holding porte les participations du Groupe Santander dans Attijariwafa bank.
Activit
Banque
Produit Net Bancaire consolid au 31.12.2014
42 612 M (soit prs de 466,5 Mrds Dh)
Rsultat net part du groupe au 31.12.2014
5 816 M (soit prs de 63,7 Mrds Dh)
Situation nette consolide au 31.12.2014
91 664 M (soit prs de 1 003,2 Mrds Dh)
Conseil dadministration : 1,36%
Principaux actionnaires
Investisseurs institutionnels : 52,77%

Particuliers : 45,87%
Source : Rapport annuel 2014 - Santander
78
Wafa Assurance
Activit
Assurance
Chiffre daffaires au 31.12.2014 Mdh
6 078
Rsultat net au 31.12.2014 - Mdh
839
Situation nette au 31.12.2014 - Mdh
4 937
Omnium de Gestion Marocain (OGM) : 79,29%*

Divers actionnaires : 20,71%

* OGM est dtenue hauteur de 100% par Attijariwafa bank
II.5. Pactes dactionnaires

Nant.
II.6. Nantissements dactions
Nant.
79
III. MARCHE DES TITRES DATTIJARIWAFA BANK

III.1. Caractristiques des actions Attijariwafa bank
Les actions Attijariwafa bank sont cotes la Bourse de Casablanca sous le code 20 500
(ATW J 010703). Au 30 juin 2015, le flottant du titre Attijariwafa bank slve prs de 22,98% du
capital social de la banque.
La croissance du cours du titre Attijariwafa bank ressort prs de 12,8% depuis le 31 dcembre 2013
jusquau 31 dcembre 2014, et elle sest tablie -3,5% entre le 31 dcembre 2014 et le 6 octobre 2015.
En septembre 2008, Attijariwafa bank a ramen le montant nominal de laction 10 Dh au lieu de
100 Dh. Cette rduction a eu pour effet de multiplier par 10 le nombre dactions formant le capital
social de la banque et sest traduit, en consquence, par la cration de 192 995 960 actions nouvelles
dune valeur nominale de 10 dirhams chacune, en remplacement des 19 299 596 actions anciennes de
100 dirhams chacune. Les actions nouvelles sont attribues aux actionnaires dAttijariwafa bank,
raison de 10 actions nouvelles en remplacement dune action ancienne.
III.2. mission de titres de crances
Emprunts obligataires
En fvrier 2007, Attijariwafa bank a mis deux emprunts obligataires subordonns portant sur un
montant global de 2 milliards de dirhams, avec un taux nominal de 3,85%, rservs aux investisseurs
institutionnels. Le montant global de lopration fut rparti, parts gales, en un emprunt cot la
Bourse de Casablanca, et en un emprunt non cot.
Le 12 novembre 2007, Attijariwafa bank a mis deux emprunts obligataires subordonns dun montant
global d1 milliard de dirhams avec un taux nominal de 5,10%. Le montant global de lopration fut
rparti en un emprunt cot la Bourse de Casablanca, dun montant de 800 millions de dirhams et un
emprunt non cot, dun montant de 200 millions de dirhams.
En juin 2008, la banque a mis un emprunt obligataire subordonn non cot, dun montant dun milliard
de dirhams, avec un taux nominal de 4,60%, rserv aux investisseurs institutionnels.
En dcembre 2008, la banque a mis un emprunt obligataire subordonn dun montant global de
2 milliards de dirhams dont une partie au taux nominal de 5,60% et une partie taux rvisable
annuellement. Lemprunt obligataire subordonn a t propos sous forme de quatre tranches dont
seules deux ont t souscrites.
En juin 2009, Attijariwafa bank a mis un emprunt obligataire subordonn dun montant global
dun milliard de dirhams, dont une partie au taux nominal de 5,00% et une partie taux rvisable
annuellement. Lemprunt obligataire subordonn a t propos sous forme de quatre tranches, dont trois
ont t souscrites (seule la tranche cote, au taux rvisable annuellement, na pas t souscrite).
En dcembre 2009, Attijariwafa bank a mis un emprunt obligataire subordonn dun montant global
annuellement. Lemprunt obligataire subordonn a t propos sous forme de quatre tranches, dont deux
ont t souscrites. Seules les deux tranches non notes ont t souscrites (tranche non cote au taux fixe
et tranche non cote au taux rvisable annuellement).
dun milliard deux cent millions de dirhams, dont une partie au taux nominal de 4,78% et une partie
taux rvisable annuellement. Lemprunt obligataire subordonn a t propos sous forme de quatre
tranches, dont deux cotes et deux autres non cotes. Toutes les tranches ont t souscrites.
annuellement. Lemprunt obligataire subordonn a t propos sous forme de quatre tranches, dont trois
ont t souscrites (seule la tranche cote, au taux rvisable annuellement, na pas t souscrite).
80
En mai 2013, Attijariwafa bank a mis un emprunt obligataire subordonn dun montant global
dun milliard deux cent cinquante millions de dirhams, dont une partie au taux nominal de 5,60% et une
partie taux rvisable annuellement. Lemprunt obligataire subordonn a t propos sous forme de
quatre tranches, dont deux ont t souscrites (la tranche cote taux fixe et la tranche non cote au taux
rvisable annuellement). La prime de risque propose dans le cadre de cette opration est de
75 pbs.
En dcembre 2014, Attijariwafa bank a mis un emprunt obligataire subordonn dun montant global
dun milliard deux cent millions de dirhams, dont une partie au taux nominal de 4,75% et une partie
taux rvisable annuellement. Lemprunt obligataire subordonn a t propos sous forme de quatre
tranches, dont trois ont t souscrites (la tranche cote taux fixe, la tranche non cote taux fixe et la
tranche non cote au taux rvisable annuellement). La prime de risque propose dans le cadre de cette
opration est de 100 pbs.
81
Ltat des titres de crances mis par Attijariwafa bank depuis lexercice 2007 se prsente comme suit :
Montant de
lmission (en
Kdh)
2 000 000
Date de
lmission
Cotation Nominal
de la (en Dh)
tranche
Taux dintrt Maturit Remboursement
Echance
1 000 000
2007
Cote
100 000
3,85%
7 ans
In fine
27/02/2014
1 000 000
2007
Non cote
100 000
3,85%
7 ans
In fine
27/02/2014
1 000 000
800 000
2007
Cote
100 000
5,10%
10 ans
In fine
26/11/2017
200 000
2007
Non cote
100 000
5,10%
10 ans
In fine
26/11/2017
2008
Non cote
100 000
4,60%
5 ans
In fine
02/07/2013
500 400
2008
Cote
100 000
5,60%
10 ans
In fine
26/12/2018
620 000
2008
Non cote
100 000
5,60%
10 ans
In fine
26/12/2018
879 600
2008
Non cote
100 000
Rvisable
annuellement
10 ans
In fine
26/12/2018
205 000
2009
Cote
100 000
5,00%
10 ans
In fine
29/06/2019
505 000
2009
Non cote
100 000
5,00%
10 ans
In fine
29/06/2019
290 000
2009
Non cote
100 000
Rvisable
annuellement
10 ans
In fine
29/06/2019
1 000 000
2 000 000
1 000 000
1 000 000
50 000
2009
Non cote
100 000
4,76%
7 ans
In fine
29/12/2016
950 000
2009
Non cote
100 000
Rvisable
annuellement
7 ans
In fine
29/12/2016
80 300
2010
Cote
100 000
4,78%
7 ans
In fine
29/06/2017
642 900
2010
Non cote
100 000
4,78%
7 ans
In fine
29/06/2017
30 600
2010
Cote
100 000
Rvisable
annuellement
7 ans
In fine
29/06/2017
446 200
2010
Non cote
100 000
Rvisable
annuellement
7 ans
In fine
29/06/2017
87 200
2011
Cote
100 000
4,77%
7 ans
In fine
30/06/2018
114 500
2011
Non cote
100 000
4,77%
7 ans
In fine
30/06/2018
798 300
2011
Non cote
100 000
Rvisable
annuellement
7 ans
In fine
30/06/2018
540 000
2013
Cote
100 000
5,60%
5 ans
In fine
27/05/2018
710 000
2013
Non cote
100 000
Rvisable
annuellement
5 ans
In fine
27/05/2018
45 600
2014
Cote
100 000
4,75%
10 ans
In fine
22/12/2024
834 400
2014
Non cote
100 000
4,75%
10 ans
In fine
22/12/2024
320 000
2014
Non cote
100 000
Rvisable
annuellement
10 ans
In fine
22/12/2024
1 200 000
1 000 000
1 250 000
1 200 000
Au 30 septembre 2015, lencours des emprunts obligataires dAttijariwafa bank slve 9 650 Mdh.
82
Certificats de dpts5
Au 30 Septembre 2015, lencours de certificats de dpts dAttijariwafa bank stablit 7,2 Mrds Dh.
Le plafond du programme dmission de certificats de dpts slve 20,0 Mrds Dh.
IV. NOTATIONS DATTIJARIWAFA BANK6
IV.1. Notation de Standard & Poors du 25 novembre 2014
STANDARD & POORS
23, rue Balzac 75 406 Paris cedex - France
Tl. : 00.33.1.44.20.66.50
Fax : 00.33.1.44.20.66.51
Adresse lectronique : FIG_Europe@standardandpoors.com
Ce rapport de notation correspond la version traduite du texte intgral transmis par lagence de
notation Standard & Poors.
Notation Attijariwafa bank
Notations de crdit intrinsques
Prsentation
bb
bb
Profil dentreprise
Fort
+1
Capital et bnfices
Modre
Situation de risque
Modre
-1
Soutien
Soutien des tablissements

tatiques
Soutien du Groupe
Facteurs supplmentaires
Notation de crdit de lmetteur
BB / Stable / B
Financement
Moyen
0
Liquidit
Soutien du Gouvernement
Adquate
Source : Standard & Poors
Elments cls de la notation

Forces
une position commerciale de leader au sein du systme

bancaire marocain ;
une diversification adquate des activits ;
une stratgie bien dfinie.
Faiblesses
des besoins substantiels de financement et une

dpendance du financement de la banque centrale ;
une stratgie dexpansion rgionale ambitieuse
susceptible daugmenter le niveau de risques
oprationnels et de crdit ;
capital de qualit moyenne, en raison de limportante
dette subordonne.
Perspective : Stable
La perspective stable sur Attijariwafa Bank (AWB) Maroc refltent lavis de Standard & Poor's Ratings
Services quAWB maintiendra son profil dentreprise solide pendant les 12 prochains mois. En outre,
nous estimons que la stratgie dexpansion gographique dAWB naura aucun impact ngatif sur la
qualit de lactif ni sur la capitalisation au cours de cette priode.
5

Attijariwafa bank sest engage procder sa notation pour les exercices 2015, 2016 et 2017 par une agence de notation internationale
reconnue par le CDVM.
6
83
La notation dAWB aurait subi une pression si lamlioration rcente de la capitalisation, selon nos
critres, ne sest pas avre stable, montrant particulirement une baisse du taux du capital calcul en
fonction des risques (RAC) de Standard & Poor moins de 5%. Particulirement, les acquisitions
futures peuvent ventuellement affecter la capitalisation si elles nont pas t compenses par une
augmentation du capital. Nous pouvons galement attribuer une notation infrieure la banque si la
qualit de son actif sest considrablement dtriore ou si sa stratgie dexpansion prsente un risque
plus lev que ce qui a t prvu.
Bien que cela soit peu probable durant les 12 prochains mois, une amlioration significative de la
qualit de lactif, associe une rduction du risque li lexpansion, ou la capitalisation, pourrait
aboutir une notation positive dAWB. De mme, nous aurions rvis la perspective sur AWB
positive, si nous avions rvis la perspective sur la notation long-terme de la monnaie locale
marocaine positive, toutes autres choses tant gales.
IV.2. Notation de Capital Intelligence daot 2015 (extrait traduit)
CAPITAL INTELLIGENCE
Oasis Complex, Block E Gladstone Street P.O Box 53585 CY 3303 Limassol - Chypre
Tl. : 00.357.25.34.23.00
Fax : 00.357.25.81.77.50
Adresse lectronique : capital@ciratings.com
Capital Intelligence (CI), agence internationale de notation, a annonc avoir confirm les notations
dAttijariwafa Bank (AWB), base Casablanca, Maroc.
La Notation de la Solidit Financire dAWB a t confirme BBB , appuye par la situation
financire globale dAWB, y compris la couverture total des pertes sur prts, ladquation du capital, les
bnfices potentiels raisonnables ainsi que le bon niveau de liquidit. La notation est limite par
laugmentation des prts improductifs et le contexte conomique difficile. La Perspective relative la
Notation de la Solidit Financire dAWB est Stable . Les notes long et court terme en monnaies
trangres dAWB sont maintenues BBB- et A3 respectivement, avec une perspective
Stable . Les notes en monnaies trangres dAWB sont limites par lvaluation interne du risque de
crdit souverain effectue par CI. La Note de Soutien est maintenue 2 , refltant ainsi la situation
de la banque en matire de proprit et de franchises bancaires dominantes ainsi que le trs haut degr
de probabilit dappui par les autorits en cas de besoin.
AWB est la banque leader au Maroc possdant une trs importante franchise bancaire et une part de
march denviron un quart dactifs, de prts et de dpts du secteur. Elle dispose dun trs bon corps et
processus managriales aussi bien que des stratgies claires et bien dfinies. Depuis quelques annes,
AWB maintient de bons rsultats financiers. La qualit de ses actifs tant adquate, toutefois, ses prts
improductifs continuent daugmenter en raison de difficults lies lenvironnement conomique, avec
une certaine pression au sein du segment prts aux entreprises . Cependant, le taux daugmentation
des prts improductifs a diminu en 2014 ; ce dernier devrait connaitre une augmentation modre en
2015. En outre, la banque a renforc sa couverture. En 2014, elle a orient les gains levs tirs de son
portefeuille de titres vers laugmentation des provisions spcifiques et gnrales.
La Banque est en bonne sant financire. Elle bnfice dune situation du capital adequate et dune
situation de trsorerie favorable. La liquidit dAWB a connu encore une amlioration en 2014
enregistrant ainsi une hausse notable des dpts de clients suprieure au taux de croissance du secteur.
Avec une croissance assez faible en matire de prts, le ratio des prts par rapport aux dpts de la
clientle et aux fonds stables est sur une courbe ascendante. Son assiette dactifs liquides,
principalement les bons du trsor marocains, demeure importante environ le tiers du bilan.
Depuis quelques annes, les bnfices dAWB ont t raisonnables, et son rendement sest amlior en
2014. Ce rsultat reflte essentiellement les gains levs tirs de son portefeuille de titres du
gouvernement alors que la courbe de rendement a eu une pente positive en 2014. La performance de la
84
banque demeure adquate au niveau oprationnel, et bonne au niveau consolid malgr la proportion un
peu leve des prts improductifs.
AWB a t cre en 1911 en tant que Banque Commerciale du Maroc (BCM) et est la banque nationale
la plus ancienne et la plus importante du Maroc. Parmi les propritaires principaux auxquels appartient
AWB entre autres : le grand groupe de la Socit Nationale dInvestissement (SNI) avec (47.8%) des
actions, des institutions nationales (23.9%), le Groupe Santander (5.3%), le personnel de la banque
(3.2%) et environ 19.8% dactions au public. AWB est la banque phare du Groupe Attijariwafa Bank
qui mne des oprations bancaires dans tout lAfrique. Le Groupe vise dvelopper des oprations
bancaires communautaires travers lAfrique du Nord et Subsaharienne. Le Groupe dispose de
franchises bancaires trs importantes en Tunisie (Attijari Bank Tunisie), au Sngal et rcemment au
Congo, en Cte dIvoire, au Gabon, Maurice et au Cameroun.
Le total du bilan consolid slve 401.8 milliards de MAD (46.6 milliards dUSD) fin 2014 avec un
bnfice net de 5.2 milliards de MAD (0.6 milliards USD). Le bilan dAWB slve 288.8 milliards
de MAD (31.9 milliards dUSD) fin 2014.
Synthse de notation :
Solidit
financire
Devises trangres
LT
CT
BBB-
A3
BBB
Soutien
Perspectives
DE
NSF
Stable
Stable
LT : Long Terme - CT : Court Terme - DE : Devise trangre - NSF : Notation de la Solidit Financire
85
V. ORGANES DADMINISTRATION ET DE SURVEILLANCE DATTIJARIWAFA BANK

V.1. Conseil dAdministration
Au 30 septembre 2015, Attijariwafa bank est administre par un Conseil dAdministration compos de
11 membres et prsid par Monsieur Mohamed EL KETTANI.
Administrateurs
Prsident du Conseil dAdministration
M. Antonio ESCAMEZ TORRES
Vice-Prsident,
Conseiller Directeur Gnral
SIGER
Reprsente par M. Mounir EL MAJIDI
SNI
Reprsente par M. Hassan OURIAGLI
M. Jos REIG
Administrateur,
Directeur Gnral Adjoint Santusa Holding
M. Abed YACOUBI SOUSSANE
Administrateur,
Prsident MAMDA-MCMA
M. Aldo OLCESE SANTONJA
Administrateur indpendant
Santander
Reprsent par M. Jose Manuel VARELA
Directeur Gnral Adjoint
M. Abdelmjid TAZLAOUI
Administrateur
M. Aymane TAUD
Administrateur
Mme Wafaa GUESSOUS
Secrtaire du Conseil
Date de
nomination*
Expiration du mandat
2008
AGO statuant sur les comptes de lexercice 2019
2012
2009
2011
2012
2011
2014
2008
2014
2015
2000
Source : Attijariwafa bank - * Nomination ou renouvellement de mandat
Il nexiste aucun lien dalliance ou de parent des administrateurs avec des dirigeants dAttijariwafa
bank.
Le Conseil dAdministration prvoit, dans sa composition, la prsence dadministrateurs indpendants.
En outre, un rglement intrieur dfinit les missions ainsi que les modalits dorganisation et de tenue des
runions. Il prcise galement les missions et les modalits de travail des comits spcialiss.
La charte de ladministrateur regroupe lensemble des droits et obligations lis la fonction
dadministrateur, notamment sur le plan de la confidentialit des informations, de la gestion des conflits
dintrts et des oprations portant sur la valeur de la banque.
86
V.2. Autres mandats dadministrateur du Prsident Mohamed EL KETTANI

M. Mohamed EL KETTANI, Prsident Directeur Gnral dAttijariwafa bank est galement
administrateur dans les socits suivantes :
Socits
Fonction
Wafasalaf
Administrateur
Wafa Immobilier
Administrateur
Wafabail
Administrateur
Wafa Cash
Administrateur Reprsentant Attijariwafa bank
Wafa LLD
Administrateur Reprsentant Attijariwafa bank
Dar Assafa
Prsident
Wafa courtage
Administrateur
Prsident
Wafa Assurance
Administrateur et Reprsentant OGM
Attijari Invest
Administrateur
Attijari Capital Dveloppement
Administrateur
Attijari International Bank
Administrateur
Attijariwafa bank Europe
Administrateur
Attijari bank Tunisie
Reprsentant Attijariwafa bank
CBAO Groupe Attijariwafa bank
Reprsentant permanent Attijariwafa bank
CDS (Crdit du Sngal)
Administrateur
SIB (Socit Ivoirienne de Banque)
Administrateur
UGB (Union Gabonaise de Banque)
Administrateur
CDC (Crdit du Congo)
Administrateur
SCB (Socit Commerciale de Banque Cameroun)
Administrateur
BIM (Banque Internationale pour le Mali)
Administrateur
Attijari bank Mauritanie
Administrateur
OGM SA
Prsident
Wafacorp
Prsident
BCM Corporation
Prsident
Fondation AWB
Prsident
Fondation Actua
Prsident
Somed
Administrateur
SNI
Socit Hospitality Holding
Socit dAmnagement du Parc de Nouaceur
GPBM
Vice-Prsident Dlgu
CIMR
Reprsentant OGM
Fondation Mohammed V pour la Solidarit
Administrateur
Universit Al Akhawayn
Administrateur
Dar Addamane
Prsident du Conseil dAdministration
OPTORG
Membre du Conseil de Surveillance
Nouvelles Sidrurgies Industrielles
87
VI. ORGANES DE DIRECTION

VI.1. Organisation
Dans le cadre de son nouveau projet de dveloppement, Attijariwafa bank a mis en place, partir de
janvier 2012, une nouvelle organisation visant principalement optimiser le modle de dveloppement
du groupe, amliorer ses pratiques managriales et refondre son organisation pour tre en phase avec sa
nouvelle taille, les attentes de ses clients et partenaires et anticiper la mise en uvre du grand chantier
de la rgionalisation avance. Cette organisation concerne principalement la banque au Maroc mais a
parfois des consquences sur certaines filiales. Un prolongement de cette rorganisation pourra ensuite
concerner les filiales selon des calendriers qui tiennent compte de leurs spcificits.
Cette nouvelle configuration du Groupe sarticule autour des principaux axes suivants :
Ple Banque de Dtail :
unification des rseaux entreprises et particuliers sous des Directions Rgionales ayant une
autonomie de pilotage accrue. Ainsi, chaque Direction Rgionale a la responsabilit de rseaux
tendus dagences particuliers (rsidents et MRE) et professionnels, de centre daffaires et de
succursales entreprises. En outre, les Directeurs Rgionaux reprsentent la Direction Gnrale
de la banque au niveau de leurs rgions respectives, aussi bien vis--vis des Autorits que vis-vis des clients et partenaires ;
renforcement des capacits dintervention des Directions des Marchs, ayant une couverture
nationale, comme un interlocuteur fort vis--vis des Directions Rgionales pour la fixation des
objectifs de production et de rentabilit ainsi que le co-pilotage des ralisations ;
Chaque rgion disposera de sa propre quipe de supports et moyens, reportant

fonctionnellement aux entits centrales associes (ex : risque, capital humain, logistique, etc)
et bnficiera de lanimation centrale pour les produits bancaires, et de lanimation rgionale
des filiales pour les produits associs.
Ple Banque de Financement & Investissement, Marchs des Capitaux et Filiales

Financires :
renforcement des organisations les plus porteuses de synergies comme la Banque des Marchs
de Capitaux Groupe, la Banque de Dtail lInternational et les Filiales
para-bancaires et financires ;
affirmation du caractre international de certaines activits, comme la Banque de Financement

& dInvestissement, rsultant du regroupement entre la Banque de Financement et la Banque
dInvestissement actuelles ;
cration dune organisation ddie, Banque Transactionnelle Groupe qui regroupe les
diffrentes comptences associes en provenance de diffrentes entits de la Banque, dont
linternational et la Gestion des Flux.
Ple Finances, Technologie et Oprations a fait lobjet, au mme titre que les entits rattaches au
Prsident Direction Gnral et le Comit de Direction Gnral, dajustements organisationnels en
cohrence avec la finalit de la nouvelle organisation et reflte lattachement aux principes
gnraux que sont : loptimisation de lefficacit organisationnelle, le dveloppement permanent
des talents managriaux et la valorisation des contributions au dveloppement du groupe.
Suite cette rorganisation, lorganigramme du groupe Attijariwafa bank, la veille de la prsente

opration, se dcline comme suit :
88
Conseil dAdministration
Comit Stratgique
Comit
dAudit et des Comptes
Comit des Grands

Risques
Mohamed EL KETTANI
Wafa Assurance
Ali HARRAJ
Risques de Contrepartie
Martine AMRI
Gestion Globale des Risques

Talal EL BELLAJ
Risques Oprationnels, Juridiques,

Informatiques et Humains
Moncef ALAOUI
Risques de Marchs
Fouad KHENNACH
March de lEntreprise
Hassan BERTAL
Said BENWAHOUD
Direction Rgionale Nord-Est

Saad SEBTI
March des MRE

Rachid BOUZIDI
Direction Rgionale Sud

Fouad MAGHOUS
Banque Prive
Badr ALIOUA

Hassan EL BEDRAOUI
Comit de Direction et de
Coordination
Capital Humain Group

Omar GHOMARI
Conformit Groupe
Bouchra BOUSSERGHINE
Audit Gnral Groupe
Ismal EL FILALI
Communication Groupe
Saloua BENMEHREZ
Charge de Mission
Mouna KADIRI
Ple Finances, Technologie et Oprations

Ismail DOUIRI
Boubker JAI
March des Particuliers et

Professionnels
Driss MAGHRAOUI
Direction Rgionale Sud-Ouest

Mohamed BOUBRIK
: PDG
: DG
: DG
: DG
: DG
Ple Banque de Financement et Investissement, de

Marchs des Capitaux et Filiales Financires
Omar BOUNJOU
Direction Rgionale Nord-Ouest
Mohamed EL KETTANI
Omar BOUNJOU
Boubker JAI
Ismail DOUIRI
Talal EL BELLAJ
Recouvrement Groupe
Mhamed AZZAM
Ple Banque de Dtail
Direction Rgionale Grand Casablanca

Saad BENJELLOUN
Comit de Direction
Gnrale Groupe
Comit des Nominations

et des Rmunrations
Banque de Financement et
dInvestissement Groupe
Youssef ROUISSI
Banque de Marchs des

Capitaux Groupe
Youssef ROUISSI
Support et Moyens
Younes BELABED
Multicanal
Noureddine BOUSTANI
Marketing Stratgique
Ghyzlaine ALAMI
MARROUNI
Banque Transactionnelle
Groupe
Mouawia ESSEKELLI
Banques de Dtail
lInternational
Jamal AHIZOUNE
Attijari bank -Tunisie
CBAO - Sngal
SIB Cte dIvoire
UGB - Gabon
BIM - Mali
SCB - Cameroun
CDC - Congo
CDS - Sngal
Attijari bank -Mauritanie
CBAO - Burkino Faso
BIA Togo
Socits de Financement
Spcialises
Boubket JAI (p.i)
Conseil Juridique Groupe
Finances Groupe
Malika EL YOUNSI
Rachid KETTANI
Logistique et Achats
Groupe
Organisation et
Wafaa GUESSOUS
Anass SBAI IDRISSI
Services et Traitements
Groupe
Mohamed SOUSSI
Dveloppement Groupe
Systmes dInformation
Groupe
Soumaya
LRHEZZIOUI
Salima AYOUCHE
Reengineering
Stratgie et
Amine MARRAT
Qualit Groupe
89
VI.2. Curriculum Vitae des principaux dirigeants

M. Mohamed EL KETTANI : Prsident Directeur Gnral (57 ans)
M. Mohamed EL KETTANI, Ingnieur de formation de lEcole Nationale Suprieure des Techniques
Avances (ENSTA-Paris-Promotion 1983), a entam sa carrire la Banque Commerciale du Maroc en
janvier 1984 en tant quIngnieur Conseil au sein du Dpartement des Crdits dInvestissement dont il a
assur la direction ds 1985.
Ses responsabilits sont largies au dpartement des crdits lexport, quil met en place en 1988, et il
participe alors, avec succs, au dveloppement des engagements de la banque dans les crneaux des
crdits linvestissement et lexport. Puis, il accde en 1989 la direction centrale du crdit et de
lingnierie financire.
M. Mohamed EL KETTANI est nomm, en 1994, Directeur Gnral Adjoint, responsable de la direction
gnrale des crdits et des activits para bancaires.
En Mars 2003, il est promu Directeur Gnral en charge du Ple Banque de Financement et
dInvestissement, et en janvier 2004, lannonce de la fusion entre la Banque Commerciale du Maroc et
Wafabank, il prend en charge en qualit de Directeur Gnral les ples Banque de la Grande Clientle et
de lInternational et Banque dInvestissement du nouvel ensemble, tout en assurant la Direction de la
Planification du Programme de Fusion. Il prend ensuite, en septembre 2006, la direction du ple Banque
de Financement et de lEntreprise.
Fortement impliqu dans le dveloppement du groupe, Monsieur Mohamed El Kettani est galement
Prsident ou Administrateur de plusieurs filiales du Groupe, notamment Wafasalaf, Wafa Immobilier,
Wafacash, Wafabail, Attijari Factoring, Wafa LLD, Attijari Finances Corp, Wafa Gestion, Attijari Invest,
Wafa Trust, Wafabourse et Wafa Investissement, etc.
Monsieur Mohamed El Kettani est nomm Prsident Directeur Gnral dAttijariwafa bank en septembre
2007.
Paralllement, M. Mohamed EL KETTANI est Vice-prsident dlgu du Groupement Professionnel des
Banques du Maroc et Administrateur de plusieurs socits.
M. Omar BOUNJOU : Directeur Gnral - Ple Banque de Dtail (56 ans)
Ingnieur des Ponts et Chausses (ENPC Paris) et Docteur en Economie (Universit Panthon
Sorbonne), M. BOUNJOU a intgr le Groupe en tant que Directeur Gnral de Wafasalaf en 1988.
M. BOUNJOU a occup les postes de Directeur Gnral de Wafa Immobilier, Directeur Marketing et
Communication de Wafabank puis Directeur Gnral Adjoint en charge du Rseau Particuliers,
Professionnels et PME.
Depuis la fusion et partir de 2004, M. BOUNJOU occupe le poste de Directeur Gnral du Groupe en
charge de la Banque de Dtail (Particuliers, Entreprises, MRE et Banque Prive).
M. Boubker JAI : Directeur Gnral - Ple Banque de financement & Investissement, Marchs des
Capitaux et Filiales Financires (60 ans)
Diplm de lEcole Centrale de Paris en 1979 et titulaire dun doctorat obtenu en 1981, M. Boubker Jai
entame sa carrire professionnelle dans une socit de services informatiques parisienne.
De retour au Maroc, il intgre la Banque Commerciale du Maroc en octobre 1984 en qualit de Charg
de Mission auprs du Prsident, responsable de projets ayant trait la modernisation des structures et
moyens de la banque, dont notamment la conception et la mise en uvre du schma directeur
dorganisation et dinformatique.
Il accde la direction de lInformatique et de lOrganisation en 1988 et entame alors la refonte complte
du systme dinformation de la banque. Paralllement, il conduit en 1992, le projet de fusion absorption
de la Socit de Banque et de Crdit.
90
Une anne plus tard, ses responsabilits sont largies la stratgie et en 1995, il est nomm Directeur
Gnral Adjoint. En fvrier 2001, il prend en charge la Direction Gnrale de lExploitation, et en mars
2003, il est promu Directeur Gnral, responsable du ple Banque de Dtail .
En janvier 2004, lannonce de la fusion entre la Banque Commerciale du Maroc et Wafabank, M. Jai
prend en charge les fonctions supports et moyens du nouvel ensemble (Systme dInformation Groupe,
Back office, Finances Groupe, Logistique et Achats Groupe) ainsi que les filiales parabancaires
(Wafasalaf, Wafabail, Wafa Immobilier, Wafacash, Wafa LLD et Attijari Leasing). Il a assur en outre
avec succs la direction du programme dintgration des deux banques.
En dcembre 2005, M. Boubker JA se verra confier la responsabilit de lensemble des activits
transverses (Risques, Ressources Humaines Groupe, Systme dInformation Groupe, Back- office,
Finances Groupe, Logistique et Achats Groupe, Recouvrement Groupe).
Depuis dcembre 2007, M. Boubker JA est Directeur Gnral en charge du ple Banque de Financement
et Investissement, de Marchs des Capitaux et Filiales bancaires & parabancaires. Il est galement
Prsident ou Administrateur de plusieurs filiales au Maroc notamment Wafasalaf, Wafacash, Wafa
Immobilier, Wafabail, Wafa Gestion, Attijari Factoring, Attijari Invest, Wafa Assurance, Wafa LLD,
Wafa Courtage et Wafa Bourse, et ltranger des filiales bancaires Attijari bank Tunis-Tunisie, CBAO
Sngal, Crdit du Sngal (CDS), Socit Ivoirienne de Banque (SIB)Cte dIvoire, Banque
Internationale pour le Mali (BIM), Union Gabonaise de Banque (UGB) Gabon, Socit Commerciale
de Banque (SCB)Cameroun, Crdit du Congo (CDC)Congo, Attijari bank Mauritanie (ABM) Mauritanie, & Banque Internationale pour lAfrique (BIA) Togo.
Par ailleurs, M. Boubker JA est Prsident du Centre Montique Interbancaire (CMI) & de la
Commission Dveloppement Relations Sud-Sud et de la Coopration des Entreprises du Maroc (CGEM).
M. Ismail DOUIRI : Directeur Gnral - Ple Finance, Technologie et Oprations (45 ans)
M. Ismail DOUIRI est diplm de lEcole Polytechnique de Paris, de lEcole Nationale Suprieure des
Tlcommunications et est titulaire dun MBA de Harvard University en Business Administration.
M. Ismail DOUIRI dbute sa carrire Westinghouse Electric Corporation en 1992 en tant quingnieur
dveloppeur. En 1994, il rejoint CFG Group en tant que directeur de la recherche et directeur des
systmes dinformation avant dintgrer Morgan Stanley en 1999, en tant quAssociate au sein du groupe
Tlcommunications de la division Investment Banking. En 2000, M. Ismail DOUIRI fonde la socit
DIAL Technologies S.A spcialise dans les offres de services de donnes aux utilisateurs du tlphone
mobile, au Maroc et dans la rgion MENA. Dans le mme temps, M. Ismail DOUIRI intgre lquipe de
Mc Kinsey & CO en tant quAssociate au sein de la cellule du bureau de Genve charge de lAfrique du
Nord.
M. Ismail DOUIRI a rejoint Attijariwafa bank en 2004 pour prendre en charge la Stratgie &
Dveloppement du Groupe. Depuis septembre 2008, M. DOUIRI assure la fonction de Directeur Gnral
dAttijariwafa bank.
Dans le cadre de la nouvelle organisation, M. DOUIRI est en charge du ple Finance, Technologie et
Oprations .
En 2010, il est nomm Young Global Leader par le World Economic Forum.
M. Ismal DOUIRI est Membre du Moroccan British Business Council, Administrateur de Care Maroc,
et Administrateur dInjaz Al Maghrib.
M. Talal EL BELLAJ : Directeur Gnral Gestion Globale des Risques (53 ans)
M. Talal EL BELLAJ est diplm de lAcadmie de Bordeaux et du Cycle Suprieur de lInstitut
Suprieur de Commerce et dAdminsitration des Entreprises (ISCAE).
M. Talal EL BELLAJ entamme sa carrire en 1989 au sein de la Banque Marocaine pour le Commerce et
l'Industrie (BMCI) au dpartement des engagements puis adjoint du chef de dpartement du crdit. Il
participe, en 1994, la cration de la Direction des Grandes Entreprises (DGE) dans le cadre du plan de
restructuration de la BMCI.
91
Il occupe la fonction de Senior Banker la DGE Secteur Energie, Crales et Risque Etat (offices,
rgies) entre 1994 et1996, avant de prendre ses nouvelles fonctions, en 1997, en tant quAdjoint
Directeur Rgional du Souss, Responsable PME et Grandes Entreprises.
En juillet 2000, M. Talal EL BELLAJ se verra confier la responsabilit du projet de filiale BMCI
Factoring avant de prendre en charge la Direction du Factoring en 2001.
En 2003, il a contribu au lancement lactivit factoring internationale, puis nomm en tant que membre
du comit du Groupe.
M. Talal EL BELLAJ a rejoint le Groupe Attijariwafa bank en novembre 2004 en tant quAdministrateur
Directeur Gnral dAttijari Factoring pour mener la mission de rorganisation et de dynamisation de
lactivit en synergie avec la banque, et son rorientation stratgique sur le march domestique.
Une anne plus tard, il est nomm en tant que Directeur de lAnimation du March de la PME au sein
dAttijariwafa Bank, puis prsident du Directoire de Wafabail, filiale leasing du Groupe, en 2006.
Depuis fin 2007, M. Talal EL BELLAJ est Directeur de la Gestion Globale des Risques. En septembre
2014, il est nomm en tant que Directeur Gnral dAttijariwafa bank en charge de la Gestion Globale
des Risques.
M. Talal EL BELLAJ est Administrateur de SMAEX et dAttijari Factoring.
92
VII. GOUVERNEMENT DENTREPRISE

VII.1. Comit de Direction Gnrale
Le comit de direction gnrale runit les responsables de ples sous la prsidence du Prsident Directeur
Gnral. Ce comit, qui se tient une fois par semaine, assure une vue synthtique des activits
oprationnelles dans les diffrents secteurs, le pilotage des grands projets stratgiques et la prparation
des questions soumettre au Conseil dAdministration, dans une dmarche collgiale.
Ce comit traite des sujets internes qui concernent le quotidien de la banque ainsi que ses filiales. Il ne
concerne ni la stratgie de la banque ni ses perspectives.
Membres
Fonction
M. Boubker JAI
M. Omar BOUNJOU
M. Ismail DOUIRI
M. Talal EL BELLAJ

Directeur Gnral Dlgu
Date dentre en fonction

2007
2003
2003
2008
2014
VII.2. Comit de Direction et de Coordination

Sous la prsidence du Prsident Directeur Gnral ou dau moins deux Directeurs gnraux, le Comit de
Direction et de Coordination est une instance dchange et de partage dinformations. Plus
particulirement le Comit :
assure la coordination densemble entre les diffrents programmes du Groupe et se concentre

principalement sur lexamen des indicateurs cls de performance ;
prend acte des grandes orientations stratgiques et de la politique gnrale du Groupe, ainsi que des
dcisions et des priorits arrtes dans les instances ad hoc ;
prend les dcisions fonctionnelles et oprationnelles pour maintenir les objectifs et maximiser les
rsultats.
Dune priodicit mensuelle, le Comit de Direction et de Coordination est compos des membres de la
Direction Gnrale et des responsables des principaux domaines dactivit.
Membres
Fonction
Date dentre en fonction
Direction Gnrale
2007
M. Omar BOUNJOU
Directeur Gnral - Ple Banque de Dtail
2003
M. Ismail DOUIRI
Directeur Gnral - Ple Finances, Technologie

et Oprations
Directeur Gnral - Ple Banque de Financement
et Investissement, Marchs des Capitaux et
Filiales Financires
Directeur Gnral Gestion Globale des Risques
2008
Directeur Gnral Adjoint - Responsable de la

Rgion du Grand Casablanca
Rgion Nord-Ouest
Rgion Nord-Est
Directeur Excutif - Responsable de la Rgion
Sud-Ouest
Directeur Excutif - Responsable du March des
MRE
2012
M. Boubker JAI
M. Talal EL BELLAJ
2003
2014
Rseau
Saad Benjelloun
Saad Benwahoud
Said Sebti
Mohamed Boubrik
Rachid El Bouzidi
2012
2012
2012
2012
93
Fouad Maghous
Directeur Excutif - Responsable du rseau Sud
2012
Hassan Bedraoui
Directeur Gnral Adjoint Directeur Gnral

dAttijariwafa bank Europe
Directeur Gnral Adjoint Directeur Gnral de
la CBAO Sngal
2014
Mounir Oudghiri
2015
Entits Centrales
Mouaouia ESSEKELLI
Hassan Bertal
Omar Ghomari
Wafaa Guessous
Youssef Rouissi
Younes Belabed
Saloua Benmehrez
Ismail El Filali
Malika El Younsi
Badr Alioua
Rachid Kettani
Soumaya Lrhezzioui
Driss Maghraoui
Mohamed Soussi

Banque Transactionnelle Groupe
Directeur Gnral Adjoint - Responsable du
Directeur Gnral Adjoint - Responsable du
Capital Humain Groupe
Directeur Gnral Adjoint - Responsable
Logistique et Achats Groupe
Directeur Gnral Adjoint - Responsable Banque
de Financement & dInvestissement Groupe Responsable Banque de Marchs des Capitaux
Groupe
Directeur Excutif - Responsable Supports &
Moyens du ple Banque de Dtail
Directeur Excutif - Responsable de la
Communication Groupe
Directeur Excutif - Auditeur Gnral Groupe
2014
Directeur Excutif - Responsable du Conseil

Juridique Groupe
Directeur Excutif - Responsable de la Banque
Prive
Directeur Excutif - Responsable Finances Groupe
2012
Directeur Excutif - Responsable des Systmes

dInformation Groupe
Directeur Excutif - Responsable du March des
Particuliers, Professionnels
Directeur Excutif - Responsable des Services et
Traitements Groupe
2012
2012
2007
2007
2005
2012
2012
2012
2015
2012
2012
2011
VII.3. Comits issus du Conseil dAdministration

Le systme de gouvernance mis en place respecte les principes gnraux du gouvernement dentreprise.
Ce systme se compose de quatre organes de contrle et de gestion, issus du Conseil dAdministration :
Comit Stratgique :
Prsid par le Prsident Directeur Gnral, ce comit suit les ralisations oprationnelles et les projets
stratgiques. Ce comit se runit tous les deux mois.
Membres
Fonction
M. Hassan OURIAGLI
M. Jos REIG
Prsident Directeur Gnral Attijariwafa bank

Administrateur - Reprsentant SNI
Administrateur
Administrateur
94
Comit des Grands Risques :

Le Comit des Grands Risques, qui se runit sur convocation du Prsident Directeur Gnral, examine
et se prononce sur le sort des engagements et les investissements au-del dun certain seuil.
Membres
Fonction
Membres permanents :
M. Hassan OURIAGLI
M. Jos REIG

Administrateur
Membres non permanents :

M. Ismal DOUIRI
Directeur Gnral - Ple Finance-Technologie & Oprations
M. Talal EL BELLAJ
Directeur Gnral - Gestion Globale des Risques
Comit dAudit et des Comptes :

Le Comit dAudit et des Comptes assure le suivi des fonctions Risque, Audit, Contrle Interne,
Comptabilit et Conformit. Ce comit se tient tous les trimestres.
Membres
Fonction
Membres permanents :
M. Abed YACOUBI-SOUSSANE
M. Jos REIG
Prsident du Comit
Administrateur
Administrateur
Membres invits :
M. Talal EL BELLAJ
M. Ismail EL FILALI
M. Rachid KETTANI
Mme. Bouchra BOUSSERGHINE
Directeur Gnral - Gestion Globale des Risques

Directeur Excutif - Audit Gnral Groupe
Directeur Excutif - Finances Groupe
Responsable Conformit Groupe
Comit des Nominations et des Rmunrations :

Dune priodicit annuelle, le Comit des Nominations et des Rmunrations gre les nominations et les
rmunrations des principaux dirigeants du groupe. Il est rparti en trois sous-comits :
Le premier sous-comit est compos des membres suivants :
Membres
Fonction
M. Mounir EL MAJIDI
M. Hassan OURIAGLI
M. Jos REIG
Administrateur - Reprsentant SIGER

Administrateur
Le deuxime sous-comit est compos des membres suivants :

Membres
Fonction
M. Mounir EL MAJIDI
M. Hassan OURIAGLI
M. Jos REIG
Administrateur - Reprsentant SIGER

Administrateur
95
Le troisime sous-comit est compos des membres suivants :

Membres
Fonction
M. Hassan OURIAGLI
M. Jos REIG

Administrateur
VII.4. Rmunration octroye aux membres des organes dadministration et de direction

En 2014, la rmunration attribue aux membres du Conseil d'Administration dAttijariwafa bank
stablit 4 Mdh, au titre des jetons de prsence. Cette somme globale inclut tous les frais annexes
inhrents aux dplacements lis au Conseil.
Par ailleurs, la rmunration brute annuelle des membres de direction, au titre de lexercice 2014, slve
92,0 Mdh. Enfin, les prts accords aux membres de direction stablissent 176,0 Mdh fin 2014.
VII.5. Intressement et participation du personnel
OPV rserve aux salaris du Groupe Attijariwafa bank et de ses filiales - 2005
Attijariwafa bank a procd, en septembre 2005, une Offre Publique de Vente (OPV) exclusivement
rserve aux salaris de la banque et de ses filiales. Cette opration a port sur 192 994 actions
Attijariwafa bank incluant lattribution dactions gratuites, soit 0,89% du capital social.
Le montant global de l'opration est de 172 879 330 dirhams incluant lattribution dactions gratuites.
Les actions Attijariwafa bank, objet de lOPV, ont t offertes un prix de 850 dirhams par action pour
les salaris ayant souscrit la Formule Classique et un prix de 945 dirhams par action pour les
salaris ayant souscrit la Formule Plus . Ces niveaux de prix reprsentent, titre indicatif, des
dcotes respectivement de 13,4% et 3,8% par rapport au cours moyen des 20 dernires sances (982
dirhams) prcdant la runion du Conseil dAdministration du 9 mars 2005 (Conseil ayant approuv le
principe de lOPV en faveur des salaris du Groupe Attijariwafa bank et confr au comit stratgique
les pouvoirs pour mettre en place et fixer les modalits de cette opration).
Loffre est structure selon quatre types dordres qui sont dtaills dans le tableau ci-dessous :
Type dordre
A
B
C
D
Salaris participant la Formule Classique et exprimant des ordres compris entre 10 et 24

actions.
Salaris participant la Formule Classique et exprimant des ordres compris entre 25 et 50
actions.
Salaris participant la Formule Classique et exprimant des ordres suprieurs 50 actions.
Salaris participant la Formule Plus et exprimant des ordres de 20 actions au minimum.
Les renseignements relatifs aux titres objet de cette OPV sont dtaills dans le tableau ci-dessous :
Nature des titres
Actions
Nombre
- Formule Classique : 100 000 actions

- Formule Plus : 92 994 actions
Prix de cession
- Formule Classique : 850 Dirhams par action

- Formule Plus : 945 Dirhams par action
Date de jouissance
1er janvier 2005
Forme
Nominative
Valeur nominale
100 Dh
96
Libration des titres
Les actions cdes sont entirement libres et libres de tout

engagement.
Droit prfrentiel de souscription
Nant
Rgime de ngociabilit des actions
Droits attachs aux actions acquises
Les titres cds ne seront pas ngociables pendant une dure de 5

ans. La cession des titres devra respecter les conditions fixes
pour cette opration, notamment celles relatives au recours au
prt de financement pour lacquisition des actions.
Les titres crs jouiront des mmes droits que les actions
anciennes et seront soumises toutes les dispositions des statuts
et aux dcisions des Assembles Gnrales.
Le taux de satisfaction de lopration se prsente comme suit :
taux de participation global : 30,42% 7 ;

taux de satisfaction global en titres : 100,0% 8 ;
taux de satisfaction global en montant : 100,0% 9 .
OPV rserve aux salaris du Groupe Attijariwafa bank et de ses filiales - 2007
En novembre 2007, Attijariwafa bank a procd une Offre Publique de Vente exclusivement rserve
aux salaris de la banque et de ses filiales. Cette opration a port sur 289 494 actions, soit 1,5% du
capital social. Elle sinscrit dans le cadre dun programme de cession dactions aux salaris du Groupe
Attijariwafa bank, visant crer un plan dactionnariat salari hauteur de 3,0% du capital de la banque,
dans un horizon de 5 10 ans.
Le montant global de l'opration slve 540 388 800 dirhams. Les actions Attijariwafa bank, objet de
lOPV, ont t offertes un prix de 1 800 dirhams par action pour les salaris ayant souscrit la
Formule Classique et un prix de 2 000 dirhams par action pour les salaris ayant souscrit la
Formule Plus . Ces niveaux de prix reprsentent, titre indicatif, des dcotes respectivement de
42,8% et 36,4% par rapport au cours moyen des 20 dernires sances (3 146 dirhams) prcdant la
runion du Conseil dAdministration du 25 septembre 2007 (Conseil ayant approuv le principe de
lOPV en faveur des salaris du Groupe Attijariwafa bank et fix les principales modalits).
La dcote offerte aux salaris dans le cadre des deux formules a t prise en charge par le Groupe
Attijariwafa bank.
Les renseignements relatifs aux titres objet de cette OPV sont dtaills dans le tableau ci-dessous :
Nature des titres
Actions dAttijariwafa bank toutes de mme catgorie.
Forme des titres
Les actions sont nominatives et sont entirement dmatrialises

et inscrites en compte chez Maroclear.
- Formule Classique : 192 996 actions
- Formule Plus
: 96 498 actions
100 Dh
Nombre de titres
Valeur nominale
Prix de cession
Date de jouissance
Formule Classique : 1 800 dirhams par action

Formule Plus
: 2 000 dirhams par action
er
10
1 janvier 2007
engagement.
Pourcentage de personnes ligibles ayant particip lopration.

Pourcentage de titres allous par rapport au nombre total de titres demands pour les deux tranches proposes par lOPV 2005.
9
Pourcentage du montant correspondant au nombre de titres allous par rapport au montant total correspondant au nombre de titres demands
pour les deux tranches proposes par lOPV 2005.
10
Donnant droit aux dividendes distribus en 2008 au titre de lexercice clos au 31 dcembre 2007.
7
8
97
Nant
Rgime de ngociabilit des titres
Les titres cds ne seront pas ngociables pendant une dure de 5

ans. La cession des titres devra respecter les conditions fixes pour
cette opration.
Toutes les actions bnficient des mmes droits tant dans la
rpartition des bnfices que dans la rpartition du boni de
liquidation. Chaque action donne droit un droit de vote lors de la
tenue des assembles.
Le taux de satisfaction de lopration se prsente comme suit :
taux de participation global : 97,7%11 ;

taux de satisfaction global en titres : 38,22% 12 ;
taux de satisfaction global en montant : 37,15% 13 .
Par ailleurs, Il est noter quau 31 dcembre 2011, les salaris du groupe Attijariwafa bank sont
actionnaires hauteur de 1,01%.
Augmentation de capital rserve aux salaris dAttijariwafa bank et de ses filiales au Maroc2012
En mai 2012, Attijariwafa bank a procd une augmentation de capital rserve aux salaris de la
socit et de ses filiales au Maroc. Cette opration a port sur 8 247 126 actions, soit 4,1% du capital
social post-opration. Les objectifs de cette opration consistent principalement en la mise en uvre de
la stratgie de dveloppement de la banque et partager le fruit de la croissance et de la performance
avec ses collaborateurs.
Le montant global maximal de cette opration slve 2 100 000 000 dirhams. Les actions Attijariwafa
bank, objet de cette augmentation de capital, ont t souscrites un prix de 240 Dh par action, prime
dmission comprise, pour les salaris ayant souscrit la Formule Classique et un prix de 290 Dh
par action, prime dmission comprise, pour les salaris ayant souscrit la Formule Plus . Ces
niveaux de prix reprsentent, titre indicatif, des dcotes respectivement de 36,3% et 23,0% par rapport
au cours du 13 fvrier 2012 qui slve 376,5 dirhams (le 13 fvrier 2012 correspond la date de
tenue du Conseil dAdministration ayant propos lopration lAssemble Gnrale dactionnaires).
Les renseignements relatifs aux titres objet de cette opration sont dtaills dans le tableau ci-dessous :
Nature des titres
Actions dAttijariwafa bank toutes de mme catgorie.
Forme des titres
Les actions sont nominatives et sont entirement dmatrialises

et inscrites en compte chez Maroclear.
Nombre de titres maximal mettre
8 247 126 titres rpartis comme suit :

- Formule Classique : 5 833 333 actions
- Formule Plus : 2 413 793 actions
Valeur nominale
10 Dh
Prix dmission
Formule Classique : 240 dirhams par action

Formule Plus : 290 dirhams par action
Date de jouissance
01 janvier 2012

engagement.
Nant
Pourcentage de personnes ligibles ayant particip lopration.

Pourcentage de titres allous par rapport au nombre total de titres demands pour les deux tranches proposes par lOPV 2007.
13
Pourcentage du montant correspondant au nombre de titres allous par rapport au montant total correspondant au nombre de titres demands
pour les deux tranches proposes par lOPV 2007.
11
12
98
Rgime de ngociabilit des nouveaux

titres
Les actions alloues dans le cadre de cette augmentation de capital

doivent tre dtenues par les salaris selon le calendrier suivant :
dtention de la moiti des actions alloues dans le cadre de la
Formule Classique pendant une dure minimum de 3 ans et
du reliquat pendant une dure minimum de 4 ans et ce,
compter de la date de cotation ;
dtention de la totalit des actions alloues dans le cadre de la
Formule Plus pendant une dure minimum de 4 ans et ce,
compter de la date de cotation.
99
Ligne de cotation
2me ligne14
Cotation des nouveaux titres
Les actions issues de cette augmentation de capital sont cotes en

2me ligne.
Toutes les actions bnficient des mmes droits tant dans la

rpartition des bnfices que dans la rpartition du boni de
liquidation. Chaque action donne droit un droit de vote lors de la
tenue des assembles.
Les rsultats de lopration daugmentation de capital rserve aux salaris dAttijariwafa bank et de ses
filiales au Maroc se prsentent comme suit :
Tranche 1 : 5 833 333 actions souscrites pour un montant de 1 400 000 000 dirhams ;
Tranche 2 : 2 413 793 actions souscrites pour un montant de 700 000 000 dirhams.
Le nombre total dactions souscrites est de 8 247 126 pour un montant global de 2 100 000 000 dirhams,
soit un taux de ralisation de laugmentation de capital de 100%.
Augmentation de capital rserve aux salaris dAttijariwafa bank et de ses filiales ltranger
Laugmentation de capital rserve aux salaris dAttijariwafa bank ltranger porte sur un montant
maximum de 1 000 000 000 Dh.
LAssemble Gnrale Extraordinaire du 29 mars 2012 a autoris la ralisation de cette opration dans
un dlai maximal de 3 ans et ce, compter de la date de tenue de cette assemble. Le dlai de 3 ans fait
rfrence larticle 188 de la loi 17/95 sur la SA.
Le Conseil dAdministration prcise dans son rapport du 17 fvrier 2015 lAssemble Gnrale que
cette opration daugmentation de capital na pas t ralise dans le dlai de 3 ans.
Par consquent, lopration daugmentation de capital rserve aux salaris dAttijariwafa bank et de
ses filiales ltranger, autorise par lAGE du 29 mars 2012, est caduque.
14
Les nouveaux titres nont pas le droit aux dividendes relatifs lexercice 2011
100
PARTIE IV : ACTIVITE DATTIJARIWAFA BANK
101
I. HISTORIQUE DATTIJARIWAFA BANK

1911
Cration avec implantation dune succursale de la Banque Transatlantique Tanger.
1969
Arrive de M. Abdelaziz Alami en tant que Directeur Gnral.
Mars 1975
Ouverture de la premire dlgation ltranger destine aux marocains Francfort.
1981
Inauguration du sige du boulevard Moulay Youssef.
Mai 1984
Cration du groupement Interbank avec la BMCI, la SGMB et le Crdit du Maroc.
Juin 1988
LONA acquiert 25% du capital auprs du CIC Paris et devient lactionnaire de

rfrence de BCM.
Dcembre 1989
Entre du Banco Central (devenu Grupo Santander) au capital de BCM qui devient le
2me actionnaire de rfrence aux cts de lONA.
Avril 1992
Fusion-Absorption de la SBC.
Novembre 1993
Le capital de BCM est port 1 067 126 000 Dh, franchissant le capital du milliard de
dirhams.
8 janvier 2003
Dpart la retraite du Prsident Abdelaziz ALAMI et nomination du Prsident Khalid

OUDGHIRI.
Novembre 2003
Prise de contrle de Wafabank par la Banque Commerciale du Maroc, travers

lachat de lintgralit du holding financier OGM.
Dcembre 2003
Obtention de lagrment de Bank Al Maghrib concernant le changement de contrle

de Wafabank et le projet de fusion avec la Banque Commerciale du Maroc.
Janvier 2004
Dmarrage du programme dintgration, avec lassistance dun consultant de

renomme internationale.
26 avril - 10 mai 2004
Offre publique dachat/Offre publique dchange sur les titres Wafabank, linitiative
de la Banque Commerciale du Maroc.
Mai 2004
Renforcement du positionnement du nouvel ensemble dans le crdit la

consommation, avec lacquisition de Crdor par Wafasalaf.
Mai 2004
Signature dun protocole daccord pour le renforcement du partenariat stratgique

avec le groupe Crdit agricole SA dans les domaines du crdit la consommation et
de la gestion dactifs.
28 mai 2004
Assemble Gnrale Extraordinaire des actionnaires de la Banque Commerciale du

Maroc ratifiant laugmentation de capital par apports en nature des titres Wafabank et
modifiant les statuts.
Juin 2004
Lancement de la nouvelle identit visuelle et de la dnomination du nouvel ensemble

Attijariwafa bank .
28 juin12 juillet 2004
Offre publique de retrait sur les titres Wafabank de la cote de la Bourse de

Casablanca.
Dcembre 2004
Fusion juridique des deux banques (rtroactive au 31/08/2004).
Janvier 2005
Acquisition de Crdit du Maroc Gestion par Wafa Gestion, dans le cadre du

partenariat entre Attijariwafa bank et Crdit Agricole SA.
102
Septembre 2005
Obtention dun agrment bancaire pour la cration dune filiale au Sngal.

Fusion dAttijari Management, Wafa Gestion et Crdit du Maroc Gestion. Les trois
socits sont runies sous la dnomination Wafa Gestion.
12-26 Septembre 2005
Offre Publique de Vente rserve aux salaris du Groupe Attijariwafa bank. Les
salaris se sont ports acqureurs de 0,89% du capital.
Novembre 2005
Acquisition de 53,54% du capital de la Banque du Sud (Tunisie) par le consortium

Attijariwafa bank et Grupo Santander.
Cration dune filiale bancaire de droit franais Attijariwafa bank Europe , ayant
son sige social Paris et obtention dun passeport europen dlivr par la Banque
Centrale Franaise.
Janvier 2006
Dernire bascule informatique : finalisation du programme dintgration dans le

respect des dlais et des budgets.
Avril 2006
Certification par engagement de services du rseau de centres daffaires Entreprises

par AFAQ/AFNOR France.
Juillet 2006
Lancement de lactivit dAttijariwafa bank au Sngal avec la cration dune filiale

bancaire disposant de 4 agences Dakar.
Septembre 2006
Mise en place dune nouvelle organisation du groupe Attijariwafa bank.

Lancement de Marocomex, plate-forme de services linternational de la banque.
Dcembre 2006
Lancement du plan de dveloppement de la Banque du Sud Intilak , avec une

recapitalisation financire via une augmentation de capital de 50 MDT et lmission
dobligations convertibles en actions atteignant les 80 MDT.
Changement de la dnomination Banque du Sud pour la marque Attijari bank.
Cration dAttijariwafa Finanzieria en Italie, socit financire filiale dAttijariwafa
bank Europe.
Janvier 2007
Acquisition de 66,67% du capital de la Banque Sngalo-Tunisienne (BST) auprs de

certains actionnaires privs de cette banque.
Fvrier 2007
Emission
dun
emprunt
2 milliards de dirhams.
obligataire
subordonn
dun
montant
de
Lancement dOnline Trade, le service de gestion en ligne des oprations

linternational.
Juillet 2007
Fusion entre Attijariwafa bank Sngal et la Banque Sngalo-Tunisienne pour

donner naissance Attijari bank Sngal.
Septembre 2007
Publication des comptes consolids aux normes IAS/IFRS, une anne avant
lchance annonce par Bank Al-Maghrib aux tablissements de crdit de la place.
Octobre 2007
Lancement dune offre de produits alternatifs.
Novembre 2007
Acquisition de 79,15% du capital de la banque sngalaise CBAO par le consortium

Attijariwafa bank, ONA et SNI.
Lancement, par Attijariwafa bank et la BCP, de H Partners, le premier fonds
dinvestissement touristique.
Emission dun emprunt obligataire dun montant dun milliard de dirhams.
Lancement dune OPV rserve aux salaris portant sur 289 494 actions soit 1,5% du
capital social.
Dcembre 2007
Attijariwafa bank est lue par lquipe ditoriale du magazine The Banker
(publication du groupe Financial Times) banque de lanne 2007 au Maroc .
103
Fvrier 2008
Attijariwafa bank est classe Investment Grade, selon lagence de rating internationale
Capital Intelligence. Lagence estime que la banque dispose dune bonne liquidit.
Mars 2008
Attijariwafa bank lance loffre Confirming , solution sur mesure, conue pour
permettre lentreprise dexternaliser les rglements de ses fournisseurs.
Avril 2008
Attijariwafa bank a t lue meilleure banque au Maroc par le magazine amricain

Global Finance Best Emerging Market Banks Awards 2008 , et ce pour la
quatrime anne conscutive.
Mai 2008
Attijariwafa bank sest implante Nouakchott. La banque a reu lagrment de la

Banque Centrale Mauritanienne.
Juin 2008
Emission dun emprunt obligataire subordonn non cot dun montant global dun
milliard de dirhams, rserv aux investisseurs institutionnels.
Fusion entre Attijari bank Sngal et CBAO, donnant naissance CBAO Groupe
Attijariwafa bank.
Juillet / Aot 2008
Acquisition, par le consortium Attijariwafa bank, ONA et SNI de 51% de la Banque

Internationale pour le Mali.
Lancement dun fonds capital garanti et lancement dun nouveau pack pour les
jeunes.
Septembre 2008
Split de la valeur nominale de laction dAttijariwafa bank. Lopration se traduit par

la multiplication par 10 du nombre dactions Attijariwafa bank en circulation, la
valeur nominale de laction est ainsi divise par 10.
Novembre 2008
Accord de cession de 24% du capital de Crdit du Maroc et de 15% du capital de

Wafasalaf au Crdit Agricole France en contrepartie des participations de ce dernier
dans le rseau des banques de dtail en Afrique : Crdit du Sngal, Union Gabonaise
de Banques, Crdit du Congo, Socit Ivoirienne de Banque et Socit Commerciale
de Banque Cameroun.
Dcembre 2008
Emission dun emprunt obligataire subordonn de 2 milliards de dirhams rserv aux

investisseurs institutionnels.
Finalisation de lopration de rapprochement entre CBAO et Attijari Bank Sngal.
Fvrier 2009
Implantation dAttijariwafa bank en Libye avec louverture dun bureau de

reprsentation Tripoli.
Mars 2009
Lancement par Attijariwafa bank et sa filiale Wafa Cash de Hssab Bikhir , compte
bancaire sans chquier, non rmunr, adoss des produits montiques de base et
permettant laccs des solutions de crdit prix adapts.
Lancement du crdit logement Miftah Assad, produit immobilier pour la classe
moyenne.
Inauguration du site Yacoub El Mansour (Casablanca) destin aux quipes des
Services et Traitement Clientle et Systmes dInformation Groupe .
Signature dune convention de partenariat avec la FNPI (Fdration Nationale des
Promoteurs Immobiliers), ciblant les classes moyennes.
Lancement de la tlphonie IP (Internet Protocole), avec un premier dploiement
ralis sur le site de Yacoub El Mansour.
Avril 2009
Lancement par le Groupe Attijariwafa bank du pacte vert afin de soutenir le plan
Maroc Vert 2020 .
Juin 2009
Emission dun emprunt obligataire subordonn dun montant dun milliard de

dirhams, rserv aux investisseurs institutionnels.
104
Septembre 2009
Conclusion de laccord portant sur lacquisition de 91% du Crdit du Congo et de

58,71% de lUnion Gabonaise de Banques, dans le cadre de laccord sign en
novembre 2008 avec le Crdit Agricole.
Lancement par Attijariwafa bank des Solutions Bidaya qui proposent aux jeunes
actifs de moins de 35 ans une offre globale de produits et services bancaires.
Dcembre 2009
Emission dun emprunt obligataire subordonn de 1 milliard de dirhams rserv aux

investisseurs institutionnels.
Finalisation de lacquisition de deux banques africaines : la Socit Ivoirienne de
Banque et le Crdit du Sngal.
Cession dune partie (24%) de la participation de Wafa Assurance dans le Crdit du
Maroc au Crdit Agricole.
Cession par Santander dune partie de sa participation (10%) dans Attijariwafa bank
la Socit Nationale dInvestissement.
Attijariwafa bank lue pour la troisime anne conscutive meilleure banque au
Maroc, par le magazine The Banker.
Janvier 2010
Lancement par Maroc Telecom, en partenariat avec Attijariwafa bank et Banque

Centrale Populaire du premier service de transfert dargent et de paiement par GSM.
Mars 2010
Conclusion de laccord entre Attijariwafa bank et Banque Populaire pour

lacquisition de 60% du capital de BNP Paribas Mauritanie, travers un holding
dtenu hauteur de 67% par le groupe Attijariwafa bank et 33% par le groupe
Banque Populaire.
Dcisions des Conseils dadministration de SNI et ONA de procder une
rorganisation visant la cration dun holding dinvestissement unique non cot et ce,
travers le retrait de la cote des deux entits suivi de leur fusion.
Capital Intelligence, agence de notation internationale, dlivre Attijariwafa bank le
rating souverain et devises trangres BBB- pour le long terme et A3 pour le court
terme.
Avril 2010
Organisation de la 1re dition du Forum International Afrique Dveloppement .

Mai - Dcembre 2010
Acquisition de 80% du capital de BNP Paribas Mauritanie conjointement avec le

groupe Banque Populaire.
Lancement des activits bancaires au Burkina Faso.
Lancement du projet Mehari visant doter les filiales ex-Crdit Agricole du mme
systme dinformation que toutes les autres filiales bancaires dAttijariwafa bank.
Obtention par Attijariwafa bank du trophe de la banque africaine de lanne lors de la
crmonie des African Banker Awards Washington.
Obtention par la banque pour la 4me anne conscutive du titre de la meilleure banque
au Maroc pour lanne 2010 par le magazine The Banker .
Classement du groupe Attijariwafa bank en 2me position des 50 premires banques
dAfrique du Nord en total bilan par le Magazine Jeune Afrique.
Reconduction de la notation M2 octroye par Fitch Rating Wafa gestion, pour la
qualit et la structure de gestion du leader de la gestion dactifs au Maroc.
Obtention par Wafasalaf du 2me prix du concours des Morroco Awards pour les
meilleures marques marocaines dans les services, la production, la qualit et
linnovation.
Obtention par Attijari bank Tunisie du prix de la meilleure banque tunisienne en
Trade Finance .
Janvier
2011
dcembre Poursuite du dveloppement du rseau de distribution pour atteindre un total rseau de

2 352 dont 1 791 agences au Maroc.
Lancement du Plan dpargne en Actions PEA Capital Actions .
Finalisation de lopration dacquisition de SCB Cameroun et celle de Attijari bank
Mauritanie.
105
Poursuite du plan de transformation des filiales sub-sahariennes.

Soutien du programme de dveloppement de lenseignement prscolaire dans les
rgions dfavorises dans le cadre du projet Care.
Partenariat avec les universits travers trois projets innovants (Carte Jamiati, Portail
Jamiati, Master Banque et Marchs Financiers .
Janvier
2012
Dcembre Mise en place, en janvier 2012, dune nouvelle organisation visant principalement
optimiser le modle de dveloppement du groupe Attijariwafa bank, amliorer ses
pratiques managriales et refondre son organisation pour tre en phase avec sa
nouvelle taille, les attentes de ses clients et partenaires et anticiper la mise en uvre
du grand chantier de la rgionalisation avance.
Une prise de participation complmentaire de 50% dans le capital dAttijari
International Bank Bank Offshore (AIB Offshore), portant ainsi le taux de
participation 100%.
Lancement du Plan Stratgique 2015 dAttijariwafa bank.
Finalisation, en juin 2012, de lopration daugmentation de capital dun montant
global de 2 100 000 000 Dh , rserve aux salaris dAttijariwafa bank et de ses
filiales au Maroc.
Janvier - dcembre 2013 Attijariwafa bank a t lue, et ce depuis 2005, comme tant la Best Bank 2013 in
Morocco par Global Finance.
Signature, par Attijariwafa bank, de deux conventions de financement, lune avec
lArabe Trade Finance Programme (ATFP) et lautre avec la Banque Arabe pour le
Dveloppement Economique en Afrique (BADEA). Ces conventions permettront aux
clients (importateurs et exportateurs) de la banque de trouver des solutions de
financement varies.
Signature dun accord entre le Groupe Attijariwafa bank et lAgence Franaise de
Dveloppement (AFD), visant permettre aux oprateurs marocains, franais et
franco-marocains de dployer leurs activits en Afrique.
Finalisation avec succs de lopration daugmentation de capital par conversion
optionnelle de 50% des dividendes 2012 en actions pour un montant de 685,2 millions
de dirhams (soit un taux de ralisation de 76%).
Signature des accords dfinitifs avec les autorits togolaises pour lacquisition de 55%
du capital de la Banque Internationale pour lAfrique au Togo (BIA- Togo).
Inauguration d'un bureau de reprsentation Dubai et fusion dAttijariwafa bank
Europe avec CBIP (filiale de la CBAO en France).
Ouverture de la succursale de CBAO au Niger.
Conclusion de plusieurs partenariats stratgiques avec des organismes internationaux
dont notamment Qatar National Bank, Bank of China, l'Agence Franaise de
Dveloppement, US Ex-Im Bank,, Citi et SFI.
Signature de plusieurs conventions et accords lors de la tourne Royale en Afrique.
Obtention par Attijariwafa bank du prix de la Meilleure Banque marocaine de
lanne par Global Finance Magazine
Obtention par Attijariwafa bank du trophe de la meilleure Banque de lAfrique du
Nord en 2013 par African Banker
Conscration dAttijariwafa bank en tant que meilleure banque au Maroc en 2013 par
le magazine Euromoney et ce, pour la troisime fois (2010, 2011 et 2013)
Distinction dAttijariwafa bank en tant que African Bank of the Year lors de The
Africa CEO Forum 2014 organis par le groupe Jeune Afrique en partenariat avec la
Banque Africaine de Dveloppement (BAD)
106
Janvier - dcembre 2014 Signature dun accord de coopration stratgique entre Attijariwafa bank et Ceska
Exportni Banka (Banque Tchque pour lExport) : dveloppement de partenariats
dans plusieurs domaines de coopration dont, principalement, le financement et la
garantie des oprations dimport et dexport, de project finance et dinvestissement
entre le Maroc et la Rpublique Tchque ainsi que dans les pays de prsence et
dintrt des deux groupes.
Renforcement du partenariat entre Attijariwafa bank et la Banque Europenne pour la
Reconstruction et le Dveloppement (BERD) en vue de dynamiser et scuriser les
changes commerciaux dans les pays couverts par la BERD.
Signature dun accord de partenariat entre Attijariwafa bank et la Banque Ouest
Africaine de Dveloppement portant sur la mise en place d'une coopration globale
entre les deux institutions dans les activits de Project finance, de conseil, et d'appel
au march financier dans l'ensemble de la zone UEMOA.
Dsignation dAttijariwafa bank en tant que 1 re entreprise marocaine dans le monde
arabe, selon le classement des 500 plus grandes entreprises du monde arabe du
magazine mricain Forbes.
Distinction dAttijariwafa bank en tant que African Bank of the Year lors de The
Africa CEO Forum 2014 organis par le groupe Jeune Afrique en partenariat avec la
Banque Africaine de Dveloppement (BAD)
Conscration dAttijariwafa bank pour la 3me anne conscutive en tant que
Meilleure Banque au Maroc en 2014 par Global Finance Magazine
Obtention par Attijariwafa bank du titre de Banque Marocaine de lanne par
The Banker Magazine
Emission, en dcembre 2014, dun emprunt obligataire subordonn de 1,2 Mrd Dh
Signature de 9 conventions stratgiques avec la Chine en dcembre 2014, et octroi par
la banque Chinoise de dveloppement dun prt en faveur dAttijariwafa Bank de
100 MUSD pour le financement des PME Marocaines.
Janvier - Juin 2015
Finalisation de lacquisition de 39% du capital de la Socit Ivoirienne de la Banque

(SIB) dtenus par lEtat de la Cte dIvoire. Attijariwafa bank a port sa participation
dans le capital de la SIB 90% la suite de cette opration.
Organisation de la 3me dition du Forum International Afrique Dveloppement par
le groupe Attijariwafa bank et Maroc Export sous le thme le temps dinvestir
Obtention par Attijariwafa bank de plusieurs distinctions et conscrations dont
notamment :
obtention du trophe de banque marocaine de lanne 2015 par le Global

Finance Magazine ;
distinction dAttijariwafa bank en tant que 1re banque au Maroc par the
Banker ;
attribution Attijariwafa bank par Euromoney du prix de Best Bank in Morocco

en 2015 et du prix de linnovation en finance islamique en 2015 ;
classement dAttijariwafa bank en tant que 1re banque au Maroc par African
Business magazine et par Forbes Afrique Magazine.
107
II. APPARTENANCE DATTIJARIWAFA BANK AU PERIMETRE SNI

Attijariwafa bank est devenu une participation directe de SNI suite la fusion absorption de ONA par
SNI.
II.1. Historique de SNI
Cre en 1966, SNI est issue de la volont de lEtat marocain de poser les jalons dun investissement
institutionnel mme daccompagner le dveloppement conomique du pays. Cote la bourse de
Casablanca ds lanne suivante, SNI sest rapidement impose comme un acteur majeur du mouvement
de marocanisation au dbut des annes 70 en investissant avec volontarisme dans les secteurs cls de
lconomie tels que la finance, lindustrie et les mines.
En 1994, la socit est privatise et 51 % du capital est attribu un consortium dinvestisseurs,
nationaux et internationaux, conduit par la Banque Commerciale du Maroc. Une stratgie fonde sur la
mise en place de partenariats avec des leaders mondiaux tels que Lafarge et Marcial Ucin est alors
engage par SNI.
Dans le cadre dun projet de rorganisation, le consortium men par Copropar a dpos une offre
publique de retrait sur les titres SNI. A lissue de cette offre publique, la dcision de radiation du titre
SNI a t prononce par la Bourse de Casablanca le 16 juin 2010 et a pris effet le 19 aot 2010.
II.2. Organigramme de SNI
Lorganigramme suivant prsente les principales participations de SNI15 au 31 dcembre 2014 :
Principales participations de SNI S.A
Activits
Financires
Matriaux de
construction
ATTIJARIWAFA BANK 47,9%
LAFARGE MAROC 50,0%

NOUVELLES SIDERURGIES INDUSTRIELLES 25,0%
MARJANE 100,0%
Distribution
OPTORG 100,0%
SOPRIAM 91,0%
MANAGEM 81,4%
Autres
NAREVA HOLDING 100,0%
WANA CORPORATE 69,0% SOMED 32,9%

ONAPAR 100,0%
Source : SNI
15
Y compris les participations du groupe ONA
108
II.3. Relations entre Attijariwafa bank et SNI

Convention de location de locaux entre Attijariwafa bank et SNI S.A
Socit
Nature
Localisation
SNI S.A
Ensemble de locaux usage de

bureaux
163, Avenue Hassan II,

Casablanca
SNI S.A
Ensemble de locaux usage de

bureaux
60, rue d'Alger, Casablanca
Loyer HT
factur en
2014
(KMAD)
Loyer
encaiss en
2014
(KMAD)
537
593
5 030
5 558
109
III. FILIALES DATTIJARIWAFA BANK

III.1. Organigramme
Principales filiales dAttijariwafa bank
Banque des Marocains Rsidant lEtranger

Assurance
Wafa Assurance
99,78%
Banque de Financement
Attijari International bank*
Banque de Dtail lInternational
58,98%
51,93%
La Banque Internationale pour le Mali
51,00%
Union Gabonaise de Banque
58,71%
Services Financiers Spcialiss
Crdit du Congo
91,00%
Socit Ivoirienne de Banque
51,00%
Wafasalaf
50,91%
Wafa Immobilier
100,00%
Crdit du Sngal
95,00%
53,60%
Banque de March
100,00%
Wafa Cash
99,98%
Wafabail
97,83%
Socit Commerciale de Banque Cameroun
Wafa LLD
100,00%
Banque Int. pour lAfrique au Togo
Attijari Factoring
75,00%
79,29%
100,00%
Banque dInvestissement
100,00%
Wafa Gestion
66,00%
51,00%
Wafa Investissement
100,00%
55,00%
Attijari Invest
100,0%
Source : Attijariwafa bank Organigramme au 30 juin 2015, intgrant le % dintrts dAttijariwafa bank dans ses principales filiales
* LAGE du 29 mars 2012 a approuv le projet de trait de fusion-absorption dAttijari International bank par Attijariwafa bank
III.2.
Prsentation des filiales
III.2.1. Banque des Marocains Rsidant lEtranger

En novembre 2005, la Banque Centrale Franaise a dlivr un passeport europen Attijariwafa bank
Europe , qui a ainsi vu le jour en tant que filiale bancaire de droit franais. Cette filiale apporte au
groupe le cadre juridique et social lui permettant de dployer ses activits dans lUnion Europenne, en
pleine conformit avec le cadre lgislatif des pays daccueil et les rgles bancaires internationales.
Ainsi, lactivit de la succursale de Paris a t transfre vers Attijariwafa bank Europe. De mme, la
succursale de Bruxelles est devenue succursale dAttijariwafa bank Europe fin 2006.
En dcembre 2006, Attijariwafa Finanziaria, filiale dAttijariwafa bank Europe en Italie, a t cre afin
de faciliter le transfert dargent des citoyens marocains rsidents en Italie et disposant dun compte
Attijariwafa bank au Maroc. Il y a lieu de prciser quAttijariwafa Finanziaria Spa a t dissolue et ses
actifs ont t transmis Attijariwafa bank Europe.
Au cours de lexercice 2014, le Groupe Attijariwafa bank a finalis une opration de rationalisation de
ses filiales en Europe savoir Attijariwafa bank Europe, fililae 100% dAttijariwafa bank, et la
Compagnie de Banques Internationales de Paris (CBIP), filiale 98,55% de la CBAO qui, elle-mme,
est dtenue par Attijariwafa bank hauteur de 51,9%. Cette opration sest droule en deux phases :
Phase 1 : Fusion entre les deux entits. A lissue de cette premire phase, le nouvel ensemble
Attijariwafa bank Europe est dtenue hauteur de 83,85% par Attijariwafa bank et 15,92% par la
CBAO ;
Phase 2 : Acquisition complmentaire par Attijariwafa bank des 15,92% dtenus par la CBAO pour
porter sa participation dans la nouvelle entit fusionne 99,77%.
110
Lorganigramme dAttijariwafa bank Europe aprs sa fusion avec la CBIP, se prsente comme suit :
Organigramme juridique dAttijariwafa bank Europe au 31 dcembre 2014
Banque de l'Habitat du
Sngal
Attijariwafa bank
99,77%
0,23%

Faits marquants 2014

La fusion a permis Attijariwafa bank Europe dtoffer son rseau commercial avec lapport de 5
agences CBIP en propre. Lagence de Lyon a t ferme pour une meilleure optimisation du tissu dans
la ville et pour inaugurer un test dune agence multicommunautaire dans lune des deux anciennes
agences dAttijariwafa bank Europe. Par ailleurs, cette dernire a ouvert une agence en Belgique
Anvers (Kiel).
Le rseau dAttijariwafa bank Europe compte 72 agences dans 8 pays (France, Allemagne, Belgique,
Pays-Bas, Italie, Angleterre, Espagne et Suisse).
La fin de lanne 2014 a connu un changement dans lactionnariat Attijariwafa bank Europe. Le groupe
a rachet la part de sa filiale CBAO quelle dtenait la suite de la fusion avec la CBIP, et dtient
dsormais 99,77% du capital dAttijariwafa bank Europe.
Au titre de lexercice 2013, les transferts dAttijariwafa bank Europe vers le Maroc ont ralis une
hausse de 9,0 %, soit 6 points de plus par rapport 2012 et ce, en dpit dun contexte de lger recul du
march des transferts des marocains rsidents ltranger (-0,9 %). Les transferts de lEurope vers le
rseau dAttijariwafa bank au Maroc ont galement progress de prs de 10,0% sur la priode.
Le Groupe compte 73 agences dans 7 pays (France, Allemagne, Belgique, Pays-Bas, Italie, Angleterre
et Espagne) dont 4 agences ouvertes en 2013 et 15 agences CBIP.
Au titre de lexercice 2014, Attijariwafa bank Europe a ralis un produit net bancaire de prs de
460 millions de dirhams, en baisse de 4,8% par rapport lexercice 2013. Le rsultat net stablit prs
de -61,6 Mdh.
Donnes au
31.12.2012
Donnes au
31.12.2013
Dnomination sociale
Sige social
Montant du capital social
% de capital dtenu
% des droits de vote
Produit net bancaire
Rsultat net
Total Bilan
Montant des dividendes perus en N par
Attijariwafa bank au titre de lexercice
N-1
Cours de change (EUR / MAD)
Donnes au
Donnes au
31.12.2014
30.06.2015
Var.
13/12
Var.
14/13
12,8%
-4,8%
Ns
Ns
8,5%
-0,5%
Na
Na
6, rue Chauchat 75 009 Paris - France

39 107 KEUR
46 640 KEUR
46 640 KEUR
46 640 KEUR
(soit 434,5Mdh) (soit 517,7Mdh) (soit 511,6Mdh) (soit 508,9 Mdh)
100,00%
100,00%
83,85%
83,85%
99,77%
100,00%
99,77%
100,00%
38,4 MEUR
43,5 MEUR
41,9 MEUR
23,2 MEUR
(soit 428 Mdh) (soit 482,9Mdh) (soit 459,6Mdh) (soit 253,1 Mdh)
-1 843 KEUR -5 613,0 KEUR
0,843 MEUR
100,0 KEUR
(soit 9,4Mdh) (soit -20,5Mdh) (soit -61,6Mdh)
(soit 1,1 Mdh)
489 914 KEUR 533 864 KEUR 537 630 KEUR
586 992 KEUR
(soit 5 461Mdh) (soit 5 926Mdh) (soit 5 898Mdh) (soit 6 405 Mdh)
Nant
Nant
11,1465
11,1
Nant
10,9695
Nant
10,9115
Source : Attijariwafa bank Donnes sociales NB : Les variations au niveau du tableau sont calcules sur la base des montants en MAD
111
III.2.2. Banque de Financement

Attijari International Bank Banque Offshore
Attijari International Bank est une socit anonyme au capital de 3 000 000 US dollars, dtenue
conjointement par Attijariwafa bank et Banco Central Hispano Americano. La socit intervient en tant
que Banque Off Shore.
Lanne 2014 a t marque par lobtention par la Banque Offshore Attijari International Bank du prix
international STP AWARD 2013 remis par COMMERZBANK AG, lune des plus grandes institutions
financires et bancaires au monde.
Lanne 2013 a t marque par les vnements suivants :
installation dans les nouveaux locaux au niveau du sige de la banque ;
maintien de la position de Leader, fin dcembre 2013, avec des parts de march respectifs de 49%
en termes de dpts et de 50% pour les crdits par dcaissement.
Au titre de lexercice 2014, Attijari International Bank a ralis un produit net bancaire de prs de
48,1 Mdh, en repli de 7,7% par rapport 2013. Son rsultat net stablit 25,7 Mdh, soit une baisse de
10,4% par rapport lexercice prcdent.
Donnes au
31.12.2012
Dnomination sociale
Sige social
% de capital dtenu
Rsultat net
Donnes au
Donnes au
Donnes au
Var.
31.12.2013
31.12.2014
30.06.2015
13/12
Attijari International Bank - Banque Offshore
Lot. N41, Zone Franche d'exportation, route de Rabat - Tanger
Var.
14/13
2 081 KEUR
(soit 23,2 Mdh)
2400 KEUR
(soit 26,6 Mdh)
2400 KEUR
(soit 26,3 Mdh)
2400 KEUR
(soit 26,2 Mdh)
100,0%
100,0%
4 301 KEUR
(soit 47,94
Mdh)
2 444 KEUR
(soit 27,3 Mdh)
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
4 697 KEUR
(soit 52,1 Mdh)
4 383 KEUR
(soit 48,1 Mdh)
2 413 KEUR
(soit 26,3 Mdh)
9,9%
-7,7%
2 586 KEUR
(soit 28,7 Mdh)
2 343 KEUR
(soit 25,7 Mdh)
1 409 KEUR
(soit 15,4 Mdh)
5,1%
-10,4%
2 400 K EUR
Nant
Nant
Nant
Na
Na
11,1465
11,1
10,9695
10,9115
Montant des dividendes perus en N

par Attijariwafa bank au titre de
lexercice N-1
Cours de change (EUR / MAD)
Source : Attijariwafa bank - Donnes sociales
NB : Les variations au niveau du tableau sont calcules sur la base des montants en MAD
112
III.2.3. Services Financiers Spcialiss

Wafasalaf
Wafasalaf est une socit de crdit la consommation multi-produits (Prt Personnel, Crdit
renouvelable, Cartes de crdit, Crdit automobile, Location avec Option dAchat (LOA), Equipement
des mnages et Crdit voyages). Wafasalaf se distingue notamment par les outils utiliss pour la gestion
des crdits, la diversification des fonds de commerce avec un positionnement particulier en automobile,
ou encore le rseau de distribution le plus dense du secteur.
Wafasalaf travaille galement pour dautres rseaux de distribution : Attijariwafa bank, CDM, Wafa
Cash, Wafa Assurance, La Poste. Elle est par ailleurs lie par un accord de partenariat avec SOFINCO,
filiale du Crdit Agricole.
16
Lanne 2014 a t marque par les vnements suivants :
une amlioration de la part de march globale en termes de production (32,6%) fin dcembre
2014, dans un march en maturit avec une forte pression concurrentielle ;
lmission dune dette subordonne de 200 Mdh moyennant une prime de risque comprise entre 140
pbs et 150 pbs ;
Wafasalaf est devene le 1er organisme financier obtenir le label CGEM pour la Responsabilit
Sociale de lEntreprise (RSE).

Au titre de lexercice 2013, la production porte de Wafasalaf slve 5 010 Mdh, en baisse de 16,1%
par rapport lexercice antrieur, suite au repli des crdits Automobile qui stablissent 1 240 Mdh en
2013 (contre 2 238 Mdh en 2012), suite :
larrt de la LOA avec dpt de garantie (la production porte brute de LOA avec dpt de garantie
reprsentait prs de 1 433 Mdh en 2012, soit environ 64% de la production porte automobile brute
totale) ;
une conjoncture morose du march automobile notamment chez les socits, sans oublier que
lanne de rfrence 2012 avait connu une bonne performance en termes de production (priode du
Salon de lAutomobile) ;
larrt de la production chez Sopriam en aot 2012 du fait de la signature de ce dernier dun
partenariat exclusif avec un oprateur concurrent du crdit la consommation.
Paralllement, le Prt Personnel connat une trs lgre progression (0,4%) 3 320 Mdh en 2013, tandis
que les produits dEquipement des mnages sont en augmentation de 10,2% 412 Mdh (contre 374
Mdh en 2012).
Par ailleurs, et avec louverture de 2 nouvelles agences en 2013, le rseau de Wafasalaf compte 44
agences fin dcembre 2013.
16
113
Dans ce contexte, Wafasalaf a ralis un produit net bancaire consolid de 959,1 Mdh en 2014,
globalement en stagnation par rapport lexercice prcdent. En revanche, le rsultat net part du
Groupe de Wafasalaf a affich une progression de 5,5% prs de 348,5 Mdh.
Donnes au
31.12.2012
Dnomination sociale
Sige social
113 179 500 Dh
50,91%
% de capital dtenu
50,91%
1 003,9 Mdh
Produit net bancaire consolid
350,3 Mdh
Rsultat net part du groupe
153 Mdh
lexercice N-1
Source : Attijariwafa bank - Donnes consolides
Donnes au
31.12.2013
Donnes au
Donnes au
Var.
31.12.2014
30.06.2015
13/12
Wafasalaf
Angle boulevard Abdelmoumen et rue Jenner - Casablanca
Var.
14/13
113 179 500 Dh

50,91%
50,91%
113 179 500 Dh

50,91%
50,91%
113 179 500 Dh

50,91%
50,91%
959,6 Mdh
330,3 Mdh
959,1 Mdh
348,5 Mdh
459,6 Mdh
149,7 Mdh
-4,4%
-5,7%
-0,1%
5,5%
193 Mdh
153,0 Mdh
Nant
26,1%
-20,7%
Wafa Immobilier
Spcialise dans la distribution de crdit pour lacquisition, la construction et lamnagement de
logements, Wafa Immobilier intervient galement dans le financement de la promotion immobilire.
Pour assurer une meilleure prsence sur le march, Wafa Immobilier dispose de reprsentations
commerciales dans les rgions fort potentiel, notamment Casablanca, Rabat, Fs, Marrakech, Agadir
et Tanger.
17
En 2014, la production globale de Wafa Immobilier stablit, fin dcembre 2014, 8,8 milliards de
dirhams en apprciation de 0,9% comparativement lanne dernire. Pour sa part, lencours promotion
immobilire saccrot de 5,4% 7,2 milliards de dirhams et lencours acqureurs progresse de 5,3%
43,4 milliards de dirhams.
La filiale consolide sa couverture territoriale avec louverture de deux nouvelles agences, portant le
nombre total dagences 51 fin dcembre 2014.
Lanne 2014 a galement t marque par lobtention par Wafa Immobilier de la certification ISO
9001 V 2008 ainsi que le Prix International Quality Summit dans la catgorie Platine , en marge
de la Convention Internationale de la Qualit qui sest droule New York.
Faits marquants 2013 18
Bnficiant des synergies ralises avec le Groupe Attijariwafa bank, Wafa Immobilier a ralis en
2013 des bonnes performances en matire de production et dencours. En effet, lencours acqureur gr
a enregistr une volution de 9 % par rapport 2012. Pour sa part, lencours gr de la promotion
immobilire a progress de 6 % par rapport lexercice prcdent.
Ces ralisations ont permis Attijariwafa bank de consolider son positionnement de leader sur le
march du crdit immobilier acqureur avec une part de march de 24,77 %.
17
18

114
Au titre de lexercice 2014, Wafa Immobilier a ralis un produit net bancaire de prs de 272 Mdh, en
progression de 5,2% par rapport lexercice 2013. A linstar de la tendance haussire du PNB, le
rsultat net de Wafa Immobilier sest accru de 4,9% en 2014 pour atteindre prs de 88 Mdh.
Donnes au
31.12.2012
Donnes au
31.12.2013
Donnes au
Donnes au
31.12.2014
30.06.2015
Wafa Immobilier SA
5, boulevard Abdelmoumen - Casablanca
50 000 000 Dh
100,00%
% de capital dtenu
100,00%
238,3 Mdh
70,1 Mdh
Rsultat net
70,0 Mdh
lexercice N-1
Source: Attijariwafa bank - Donnes sociales
50 000 000 Dh
100,00%
100,00%
50 000 000 Dh
100,00%
100,00%
50 000 000 Dh
100,00%
100,00%
258,9 Mdh
83,5 Mdh
272,4 Mdh
87,6 Mdh
70,0 Mdh
83,0 Mdh
Dnomination sociale
Sige social
Var.
13/12
Var.
14/13
138,9 Mdh
43,6 Mdh
8,6%
19,1%
5,2%
4,9%
Nant
0,0%
18,6%
Wafa Cash
Cre en 1991, Wafa montique est spcialise dans les moyens de paiement, les transferts dargent
instantans et le change manuel. En 2002, Wafa montique change de dnomination sociale pour Wafa
Cash. Durant lexercice 2004, lactivit montique de Wafa Cash a t marque par le transfert de
lactivit commerants et la cession des TPE Terminaux de Paiement Electroniques au Centre
Montique Interbancaire. Wafa Cash renvoie dsormais un ensemble de services financiers portant
essentiellement sur le march des transferts dargent instantans, de ltranger et lintrieur du pays et
sur celui du change manuel.
Lactivit de Wafa Cash a volu dans un contexte marqu par la publication de deux nouvelles
rglementations qui concernent la libralisation de lactivit Change Manuel et lactivit des socits de
transfert de fonds. Ces rglementations exigent que lensemble des agents aient une activit para
financire au capital minimum de 3 000 Kdh.
Lanne 2014 a t marque par la faible reprise de la zone Euro, principal partenaire conomique au
Maroc, conjugue une volution globalement positive de lconomie nationale avec une amlioration
des principaux baromtres de lactivit conomique. Dans ce contexte, les flux globaux de Wafacash
ont volu, pour leur part, de 16% pour stablir 49,6 milliards de dirhams en 2014.
Lactivit de Wafacash a t marque en 2014 par :
louverture de 85 nouvelles agences ;

le lancement de Pay Cash avec RCI Finance Maroc ;
le lancement de la commercialisation du micro-crdit Al Amana dans le rseau de Wafacash ;
la commercialisation par le rseau dAl Amana de loffre Hissab Bikhir ;
la signature dun partenariat avec Royal Air Maroc pour lencaissement via Binga des ventes sur le
site internet de billets davions ;
le recrutement dun nouveau mandataire.

Au titre de lexercice 2013, lactivit globale de Wafacash (flux traits) a enregistr un accroissement de
18 % prs de 42,8 Mrds Dh. Paralllement, le nombre de transactions, sest lev 16,6 millions, en
volution de +23 % par rapport 2012.
Lactivit de Wafacash a t marque en 2013 par :
19
le lancement du transfert international Sigue ;

le lancement du service Binga-Pay Cash ;
115
le lancement du site Web de Wafacash.
Par ailleurs, la filiale de transfert dargent a poursuivi lextension de son rseau travers louverture de
176 nouvelles agences en 2013 portant le rseau global 1 129 points de vente.
Au titre de lexercice 2014, Wafa Cash a ralis un produit net bancaire de 319 Mdh, en augmentation
de 19,9% par rapport 2013. Cette progression du PNB accompagne dune volution maitrise des
frais gnraux a permis au rsultat net datteindre prs de 112 Mdh en 2014, marquant une progression
de 21,9 %.par rapport lexercice prcdent.
Donnes au
31.12.2012
Dnomination sociale
Sige social
35 050 000 Dh
99,85%
% de capital dtenu
99,85%
219 Mdh
69 Mdh
Rsultat net
45 Mdh
lexercice N-1
Donnes au
31.12.2013
Donnes au
31.12.2014
Wafa Cash
Donnes au
30.06.2015
Var.
13/12
Var.
14/13
15, rue Driss Lahrizi - Casablanca

35 050 000 Dh
99,85%
99,85%
35 050 000 Dh
99,98%
99,98%
35 050 000 Dh
99,98%
99,98%
266,1 Mdh
91,5 Mdh
319,1 Mdh
111,5 Mdh
166,8 Mdh
59,8 Mdh
21,3%
32,0%
19,9%
21,9%
69,9 Mdh
90 Mdhs
Nant
55,6%
28,8%
Wafabail
Ne du rapprochement entre Wafabail et Attijari Leasing, Wafabail est spcialise dans le mtier de
crdit-bail, et plus prcisment :
le financement de lachat crdit de tout matriel, article, produit pour tout usage et destination, de
tout appareil ou article lectromnager ainsi que tout mobilier et article dameublement, quipement
de bureaux, vhicules automobiles, matriel usage professionnel ;
le financement de toutes oprations commerciales et financires, mobilires ou immobilires ;
le financement par crdit-bail pour lacquisition de tous biens mobiliers ou immobiliers.

Malgr un contexte conomique difficile, Wafabail a cltur lexercice 2014 sur une volution positive
de son activit.
En effet, la production a atteint 3,9 milliards de dirhams en hausse de 2,0% en montant et de 6,0% en
volume par rapport 2013. Ce niveau dactivit confirme le leadership de la filiale dans son secteur
avec un taux de pntration de 29,9% fin dcembre 2014.
Par ailleurs, lencours financier a progress de 4,4% pour atteindre 12,0 milliards de dirhams fin
dcembre 2014, ralisant une part de march historique depuis sa cration de 27,5%, en amlioration de
80 points de base par rapport 2013.

En dpit dun contexte marqu par le ralentissement de 5,5 % 12,9 Mrds Dh de la production globale
du secteur du crdit bail, lactivit de Wafabail a enregistr un accroissement de sa production de 1,7 %,
pour stablir 3,8 Mrds Dh fin dcembre 2013. Elle a ainsi confirm sa position de leader sur le
march du crdit bail avec un taux de captation de 29,5 % des investissements financs en leasing en
2013.
De mme, au niveau de lencours financier, Wafabail a pris galement le leadership avec une part de
march de 26,7 % en 2013, soit un encours de 11,5 milliards de dirhams.
20
116
Cette performance sexplique notamment par un bon positionnement dans le march de la Grande
entreprise o Wafabail a vu sa production saccroitre de 23 %, mais aussi par un dynamisme sur le
march de la TPE qui a volu de 14 % par rapport lexercice prcdent.
Bnficiant de laccroissement de ses indicateurs oprationnels et de la confirmation de son leadership
sur le march du crdit bail, Wafabail a ralis un produit net bancaire de prs de 304 Mdh, en
progression de 1,7% par rapport 2013. Toutefois, son rsultat net sest tabli prs de 84 Mdh fin
2014, en repli de 15,4% par rapport lexercice 2013.
Donnes au
31.12.2012
Dnomination sociale
Donnes au
31.12.2013
Donnes au
Donnes au
Var.
31.12.2014
30.06.2015
13/12
Wafabail
Rue Abdelkader El Mazini-ex Corneil, angle Moulay Youssef
Var.
14/13
3,1%
-0,8%
1,7%
-15,4%
0,0%
0,0%
Sige social
150 000 000 Dh 150 000 000 Dh 150 000 000 Dh 150 000 000 Dh
97,83%*
97,83%*
97,83%*
97,83%*
% de capital dtenu
97,83%
97,83%
97,83%
97,83%
289,4 Mdh
298,5 Mdh
303,7 Mdh
181,8 Mdh
99,9 Mdh
99,1 Mdh
83,8 Mdh
74,7 Mdh
Rsultat net
29 Mdhs
29 Mdhs
29 Mdhs
Nant
lexercice N-1
Source : Attijariwafa bank - Donnes sociales - * dont 40,0% appartenant la socit BCM Corporation
Wafa LLD
Wafa LLD est spcialise dans la location de voiture longue dure. Cette formule consiste en la mise
disposition dune entreprise dun ou de plusieurs vhicules neufs pour un kilomtrage et une dure
convenus lavance (de 12 60 mois) et moyennant une redevance mensuelle fixe incluant des services
souscrits la carte (entretien et maintenance, gestion des pneumatiques, assurance, assistance et gestion
des sinistres, fourniture du vhicule de remplacement, gestion de carburants).
Le march de la Location Longue Dure volue modrment en 2014. Les ventes de vhicules neufs
enregistrent une lgre progression de 1,1% par rapport lanne 2013, stablissant 122 081
vhicules au 31 dcembre 2014 contre 120 767 une anne auparavant.
Dans ce sillage, Wafa LLD clture lanne avec un parc de 4 437 vhicules, avec la mise en circulation
de 1 270 nouveaux vhicules et la cession de 1 221 vhicules. Sa part de march stablit plus de 18%.
Dans environnement conomique moins porteur au Maroc, les ventes des vhicules neufs se sont
tablies 120 766 units fin dcembre 2013, contre 130 316 immatriculations en 2012, soit une baisse
de 7,3 %22.
Dans ce contexte, Wafa LLD gre, fin dcembre 2013, un parc de 4 388 vhicules suite la mise en
route de 1 469 nouveaux vhicules et la cession de 1 445 vhicules. Sa part de march estime est
ainsi value plus de 18 %.
21
22

Source : Statistiques de lassociation des importateurs des vhicules au Maroc (AIVAM)
117
En termes de rsultats, le chiffre daffaires de Wafa LLD enregistre, fin dcembre 2014, une hausse de
5,5% pour setablir plus de 187 millions de dirhams. Son rsultat net stablit 24,1 millions de
dirhams.
Donnes au
31.12.2012
Donnes au
31.12.2013
20 000 Kdh
100,00%
100,00%
20 000 Kdh
100,00%
100,00%
20 000 Kdh
100,00%
100,00%
20 000 Kdh
100,00%
100,00%
173,3 Mdh
12,2 Mdh
177,7 Mdh
30 Mdh
187,4 Mdh
24 Mdh
8 Mdh
10Mdhs
20 Mdh
Dnomination sociale
Sige social
% de capital dtenu
Chiffre daffaires
Rsultat net
N-1
Source: Attijariwafa bank - Donnes sociales
Donnes au
Donnes au
31.12.2014
30.06.2015
Wafa LLD
Var.
13/12
Var.
14/13
94,3 Mdh
6 Mdh
2,5%
>100,0%
5,5%
-19,7%
Nant
25,0%
100,0%
Attijari Factoring
Attijari Factoring est spcialise dans la ralisation de toutes les oprations de factoring export, import
et domestique. Elle sengage par contrat vis--vis de ses socits clientes :
couvrir le risque dimpays de leurs clients marocains et trangers ;
prendre en charge la gestion des comptes clients et le recouvrement des crances ;
assurer le financement des factures.
Attijari Factoring est membre de Factors Chain International, premier rseau daffacturage mondial
regroupant 201 correspondants.
Dans un march marqu par une demande soutenue de la clientle mais aussi par une dtrioration du
risque crdit (allongement des dlais de paiement et augmentation sensible des dfaillances des
entreprises), Attijari Factoring a ralis une bonne progression de son activit au cours de lexercice
2014 (+48 %).
Cette croissance reste tire essentiellement par le bon comportement de lactivit de Factoring
domestique (+ 47%) notamment les oprations ralises avec le Corporate et par volution favorable de
lactivit Confirming (+49%).
Ces bonnes performances ont attnues par un recul de 6% des oprations lexport qui restent
affectes par la morosit de la demande europenne et du niveau lev de dfaillance des donneurs
dordres trangers
Dans un march Factoring marqu par une volution estime 10 % en 2013, Attijari Factoring Maroc
et linstar des trois derniers exercices a connu une progression de sa production (hors oprations
spciales) de 29 %. Cette bonne performance est due essentiellement :
23
une bonne performance de lactivit domestique qui passe de 5 399 Mdh 7 252 Mdh, soit une
progression de plus de 34 % due une bonne diversification sectorielle et une large offre couvrant
aussi bien les PME, les TPE et le Corporate ;
une bonne volution de son activit Confirming qui a connu une progression de 22 %
2 242 Mdh ;
une reprise des oprations de Factoring limport avec une hausse de 34 % 189 Mdh, en raison
dun nombre croissant de contrats confis par les correspondants Factors Chain International
(premier rseau mondial de Factoring) ;
118
une volution modre de la production export (+5 %) 747 Mdh et ce malgr une baisse de la
demande des principaux donneurs dordres trangers (impacts par la crise mondiale) et une
dgradation du risque des acheteurs trangers.
Attijari Factoring Maroc a maintenu sa position de leader sur le march avec une part de plus de 42 % et
ce malgr lentre de nouveaux oprateurs sur le march.
Au titre de lexercice 2014, le rsultat net dAttijari Factoring sest tabli 38,1 millions de dirhams, en
progression de 12,7% par rapport lexercice 2013.
Donnes au
31.12.2012
Donnes au
31.12.2013
30 000 Kdh
75,0%
75,0%
30 000 Kdh
75,0%
75,0%
30 000 Kdh
75,0%
75,0%
30 000 Kdh
75,0%
75,0%
69,9 Mdh
30,3 Mdh
75,2 Mdh
33,8 Mdh
82,9 Mdh
38,1 Mdh
20,0 Mdh
20,0 Mdh
16,5 Mdh
Dnomination sociale
Sige social
% de capital dtenu *
Rsultat net
N-1
Source : Attijariwafa bank Donnes sociales
Donnes au
Donnes au
31.12.2014
30.06.2015
Attijari Factoring
2, boulevard Moulay Youssef - Casablanca
Var.
13/12
Var.
14/13
43,3 Mdh
19,1 Mdh
7,58%
11,55%
10,24%
12,72%
Nant
0,0%
-17,50%
* le reliquat du capital est dtenu par Santusa Holding.
119
III.2.4. Banque de Dtail lInternational

Dans le cadre dun consortium constitu avec Grupo Santander, Attijariwafa bank a acquis, fin 2005,
53,54% du capital de la Banque du Sud en Tunisie (devenue en dcembre 2006 Attijari bank Tunisie),
dans le cadre de lachvement de son processus de privatisation. Cette opration vise promouvoir les
flux commerciaux et dinvestissements entre la Tunisie et le Maroc, mais galement avec lEspagne.
La participation dAttijariwafa bank dans Attijari bank Tunisie (58,98%) est porte par la holding
Andalucarthage.
Organigramme juridique au 31 dcembre 2014
Attijariwafa bank
100,00%
Investisseurs tunisiens et
Flottant
Andalucarthage
58,98%
41,02%
Attijaribank Tunisie

Les dpts dAttijari bank Tunisie se sont levs 21,9 milliards de dirhams en 2014 au lieu de
19,7 milliards de dirhams, une anne auparavant, soit une hausse de 11,3%. Paralllement, lencours des
crdits a progress de 5,7% passant de 18,1 milliards de dirhams en 2013 19,1 milliards de dirhams en
2014.
Lamlioration des indicateurs dactivit de la banque contribu au renforcement de son
positionnement avec des parts de march de 10,0% pour les dpts et 8,1% pour les crdits fin
dcembre 2014.
Lanne 2014 a connu louverture de 10 nouvelles agences, portant ainsi le rseau 200 agences.
Lexercice 2013 a t marqu par une bonne performance dAttijari bank Tunisie. En effet, lencours
des dpts a atteint 20,1 Mrds Dh en 2013, affichant ainsi une hausse de 12,7 % par rapport 2012.
Paralllement, lencours des crdits a progress de 5,3 % passant de 17,6 Mrds Dh en 2012
18,5 Mrds Dh en 2013.
Attijari bank Tunisie a donc poursuivi, en 2013, le renforcement de son positionnement sur le march
bancaire en Tunisie avec des parts de march de 9,6% pour les dpts et 8,0% pour les crdits.
Poursuivant sa politique de dveloppement de son rseau, la filiale tunisienne a ouvert 4 nouvelles
agences en 2013, portant ainsi son rseau 189 agences.
24
120
Au titre de lexercice 2014, le rsultat net dAttijari bank Tunisie sest tabli prs de 360 millions de
dirhams, en baisse de 12,4% par rapport lexercice 2013. Pour sa part, son produit net bancaire sest
inscrit en hausse (+2,3%) 1 278 millions de dirhams.
Var.
13/12
Var.
14/13
139 MDT
(soit 698 Mdh)
5,8%
2,3%
74 MDT
(soit 360 Mdh)
45 MDT
(soit 226 Mdh)
35,2%
-12,4%
4 954 MDT
(soit 24 619 Mdh)
5 304 MDT
(soit 25 774 Mdh)
5 632 MDT
(soit 28 292 Mdh)
2,1%
4,7%
Nant
Nant
Nant
Na
Na
5,4363
4,9696
4,85935
Cours de change (TND / MAD)
5,02335
Dnomination sociale
Sige social
% de capital dtenu
Rsultat net
Total Bilan
Donne au
31.12.2012
Donne au
31.12.2013
198 741 450 TND

(soit 1 080 Mdh)
198 741 450 TND

(soit 988 Mdh)
198 741 450 TND

(soit 966 Mdh)
198 741 450 TND

(soit 998 Mdh)
58,98%
58,98%
58,98%
58,98%
58,98%
58,98%
58,98%
58,98%
217 MTD
(soit 1 180 Mdh)
251 MTD
(soit 1 249 Mdh)
263 MDT
(soit 1 278 Mdh)
56 MDT
(soit 304 Mdh)
83 MDT
(soit 411 Mdh)
4 434 MDT
(soit 24 105 Mdh)
Nant
Montant des dividendes perus

en N par Attijariwafa bank au
titre de lexercice N-1
Donne au
Donnes au
31.12.2014
30.06.2015
95, avenue de la libert Tunis - Tunisie

CBAO Groupe Attijariwafa bank est la dnomination de lentit issue de lacquisition par Attijariwafa
bank de 79,15% du capital de la CBAO et du rapprochement en juin 2008 entre CBAO et Attijari bank
Sngal (entit issue du rapprochement, en juillet 2007, entre Attijariwafa bank Sngal et la Banque
Sngalo-Tunisienne).
La participation dAttijariwafa bank dans CBAO Groupe Attijariwafa bank est porte par la holding
Kasovi.
Organigramme juridique au 31 dcembre 2014
SNI
100,00%
FPOS
50,00%
50,00%
Kasovi
Attijariwafa bank
83,07%
CBAO Groupe Attijariwafa
A noter que le reliquat du capital est dtenu par lEtat sngalais et par dautres actionnaires privs.
Lexercice 2014 a t marqu par le lancement du plan de transformation baptis Excellence 2017
par CBAO. Ce Plan vise lintensification et la rentabilisation des relations et du rseau travers la
25
121
cration de nouveaux produits (crdits consommation, crdits immobilier, leasing ...) et se base sur le
reengineering du modle dagence, lorganisation par march et loptimisation des synergies groupe.
A cet effet, lorganisation commerciale de la CBAO se dcline en deux principaux ples, le Ple Retail
et le Ple Entreprise. En outre, loffre existante sur le crdit-consommation a t toffe par la cration
de plateformes de traitement ddies aux crdits spcialiss (Crdit-Bail et Crdit immobilier).
En 2014, les indicateurs dactivit de la CBAO ont poursuivi leur amlioration. Les dpts de la banque
se sont amliors de 5,8% pour stablir 9,3 milliards de dirhams a fin dcembre 2014. Les crdits
octroys ont marqu une hausse de 8,7% 8,5 milliards de dirhams.
Au titre de lexercice 2013, la CBAO Groupe Attijariwafa bank a poursuivi le renforcement de son
positionnement sur le secteur bancaire au Sngal. En effet, les dpts de la banque se sont amliors de
3,3 % pour stablir prs de 8,6 Mrds Dh fin dcembre 2013. Les crdits octroys ont, pour leur part,
marqu un accroissement de 11,0 % prs de 8,0 Mrds Dh.
Poursuivant son expansion rgionale, CBAO a ouvert fin 2013 une succursale au Niger. CBAO Niger,
deuxime succursale aprs le Burkina Faso, compte prendre une part dans le financement de lconomie
nigrienne.
A fin 2013, la CBAO a ouvert 3 nouvelles agences, et dispose ainsi dun rseau de 160 agences.
Au titre de lexercice 2014, CBAO Groupe Attijariwafa bank a ralis un produit net bancaire de
925 Mdh, en baisse de 2,6% par rapport 2013, et un rsultat net de 13 Mdh, en baisse de 92,7%
comparativement lexercice prcdent, du fait de la hausse des dotations nettes de reprises passant de
131 Mdh en 2013 265 Mdh en 2014. La hausse de ces dernires est d au dclassement de crances
douteuses et limpact dun redressement fiscale de prs de 33,5 Mdh.
Donne au
31.12.2012
Dnomination sociale
Sige social
% de capital dtenu
Rsultat net
Total Bilan
Donne au
Donne au
Donnes au
31.12.2013
31.12.2014
30.06.2015
Var.
13/12
Var.
14/13
16,5%
-2,6%
97, avenue Andr Peytavin Dakar - Sngal

11 450 M FCFA
(soit 194,6 Mdh)
11 450 M FCFA
(soit 196,0 Mdh )
11 450 M FCFA 11 450 M FCFA

(soit 191,5 Mdh) (soit 190,5 Mdh )
51,9%
83,07%
48 042 MFCFA
(soit 816 Mdh)
51,9%
83,07%
55 508 MFCFA
(soit 950 Mdh)
51,9%
83,07%
55 297 MFCFA
(Soit 925 Mdh)
51,9%
83,07%
27 572 MFCFA
(Soit 459 Mdh)
8 516 MFCFA
(soit 145 Mdh)
10 380 MFCFA
(soit 178 Mdh)
767 MFCFA
(soit 13 Mdh)
4 928 MFCFA
(soit 82 Mdh)
22,8%
-92,7%
631 350 MFCFA 704 442 MFCFA 737 750 MFCFA 740 407 MFCFA
(soit 10 729 Mdh) (soit 12 061 Mdh) (soit 12 337 Mdh) (soit 12 316 Mdh)
12,4%
2,3%
3,4%
-80,8%
Montant des dividendes perus en

N par Attijariwafa bank au titre
de lexercice N-1
35,0 Mdh
36,2 Mdh
6,9 Mdh
Nant
Cours de change (FCFA / MAD)
0,016993
0,017121
0,01672289
0,016634

NB : Les variations au niveau du tableau sont calcules sur la base des montants en MAD.
122

Dans le cadre dun consortium constitu avec lONA et la SNI, Attijariwafa bank a acquis, en aot
2008, 51% de la Banque Internationale pour le Mali.
Le capital social de la Banque Internationale pour le Mali se rpartit comme suit :
Rpartition du capital social de la Banque Internationale pour le Mali (au 31 dcembre 2014)
Privs maliens
38,5%
Groupe Attijariwafabank
51,0%
tat malien
10,5%

Lanne 2014 a t marque par la nomination de M. Assen OUASTANI en tant quAdministrateur
Directeur Gnral en remplacement de M. Abdelahad KETTANI.
Par ailleurs, la BIM a reu le trophe de Banque la plus dynamique au Mali sur le Top 100 des
entreprises initie par Eco-Finances du Sngal.
Enfin, la BIM a particip au financement de projets significatifs tel la SIBEM, nouvelle structure de
distribution deau minrale au Mali sous lappellation Kati .
Les dpts de la BIM ont atteint 4,8 milliards de dirhams fin 2014, en amlioration de 10,0% et les
crdits se sont maintenus 2,8 milliards de dirhams.
En 2013, la Banque Internationale pour le Mali dtient des parts de march de 11,1 % pour les crdits et
de 13,5% pour la collecte de ressources. Ce positionnement rsulte de la poursuite de lamlioration des
performances de la banque et ce, grce une progression de 29,2% prs de 4,5 Mrds Dh pour les
dpts et une augmentation de 9,5% prs de 2,9 Mrds Dh pour les crdits.
La BIM dispose dun rseau de 82 agences dont 3 ouvertes en 2013.
Loffre produits de la banque a t largie en 2013 par le lancement de 7 nouveaux produits, dont le
Compte Epargne Jeunes et Adultes, le Plan Epargne Logement, le Crdit Immobilier, le Crdit Casque,
le Crdit Auto, le Compte Epargne Hadj, etc.
26
123
La Banque Internationale pour la Mali a cltur lexercice 2014 avec un produit net bancaire de
prs de 267 Mdh, en repli de 3,3% par rapport 2013, et un rsultat net qui a affich une baisse de
62,7% comparativement lexercice prcdent pour atteindre prs de 28,0 Mdh.
Donne au
31.12.2012
Dnomination sociale
Sige social
% de capital dtenu
Rsultat net
Total Bilan
Donne au
31.12.2013
Donne au
31.12.2014
Donnes au
30.06.2015
Var.
13/12
Var.
14/13
19,0%
-3,3%
5 003 M FCFA
(soit 84,7 Mdh)

Boulevard de lIndpendance Bamako - Mali
5 003 M FCFA
5 003 M FCFA
5 003 M FCFA
(soit 85 Mdh)
(soit 84 Mdh)
(soit 83 Mdh)
51,0%
51,0%
13 673 MFCFA
(soit 232 Mdh)
51,0%
51,0%
16 125 MFCFA
(soit 276 Mdh)
51,0%
51,0%
15 941 MFCFA
(soit 267 Mdh)
51,0%
51,0%
9 280 MFCFA
(soit 154 Mdh)
2 134 MFCFA
(soit 36 Mdh)
4 407 MFCFA
(soit 75 Mdh)
1 692 MFCFA
(soit 28 Mdh)
1 363 MFCFA
(soit 23 Mdh)
>100,0%
-62,7%
270 943 MFCFA

(soit 4 604 Mdh)
322 524 MFCFA

(soit 5 521 Mdh)
348 046 MFCFA

(soit 5 820 Mdh)
373 823 MFCFA

(soit 6 218 Mdh)
19,9%
5,4%
4 Mdh
5,8 Mdh
19,2 Mdh
Nant
45,0%
>100,0%
0,016993
0,017121
0,01672289
0,016634

de lexercice N-1
Union Gabonaise de Banques

Conformment laccord conclu le 25 novembre 2008 avec le Crdit Agricole S.A, Attijariwafa bank a
finalis, en septembre 2009, lacquisition de 58,71% du capital de lUnion Gabonaise de Banques.
Le reliquat du capital est dtenu pat lEtat gabonais (26%) et par un flottant (15%).
En 2014, lUnion Gabonaise de Banque a sign une convention tripartite avec OGAR et Wafa
Assurance pour le dveloppement de la bancassurance ainsi quune convention avec Gabon Telecom
pour la monnaie lectronique.
Lanne 2014 a galement t marque par la rorganisation du dispositif commercial avec la mise en
place de la notion de Centre daffaires, dagence et de bureau suivant le critre de performance.
Les ressources et les emplois de lUGB ont affich, au cours de lexercice 2014, des progressions
respectives de 6,5% et de 6,7% pour stablir 4,9 milliards de dirhams et 4,1 milliards de dirhams
respectivement.
Au titre de lexercice 2013, les ressources et les emplois de lUGB ont augment de 24,0 % et de
34,0 % respectivement pour stablir prs de 4,7 Mrds Dh et prs de 3,9 Mrds Dh.
Avec louverture de 2 nouvelles agences en 2013, le rseau de la filiale gabonaise dAttijariwafa bank
compte 19 agences.
Lanne 2013 a t marque par la signature dune convention avec le ministre de lhabitat, donnant
lieu la concrtisation dune opration avec un constructeur et la signature dune convention avec La
Compagnie Minire de lOgoou (COMILOG) pour loctroi du crdit immobilier pour le personnel.
124
Au titre de lexercice 2014, lUnion Gabonaise de Banque a ralis un produit net bancaire de
530 Mdh, en amlioration de 8,6% par rapport lexercice prcdent. Le rsultat net de la banque a
enregistr une croissance de 17,7% prs de 153 Mdh fin 2014.
Donne au
31.12.2012
% de capital dtenu
PNB
Rsultat net
Total Bilan
de lexercice N-1
Donne au
31.12.2014
Donnes au
30.06.2015
Var.
13/12
Var.
14/13
4,7%
8,6%

Avenue du Colonel Parant BP 315 Libreville - Gabon
Dnomination sociale
Sige social
Donne au
31.12.2013
10 000 M FCFA
(soit 170 Mdh)
10 000 MFCFA
(soit 171 Mdh)
10 000 MFCFA
(soit 167 Mdh)
10 000 MFCFA
(soit 166 Mdh)
58,71%
58,71%
27 403 MFCFA
(soit 466 Mdh)
58,71%
58,71%
28 504 MFCFA
(soit 488 Mdh)
58,71%
58,71%
31 678 MFCFA
(soit 530 Mdh)
58,71%
58,71%
17 016 MFCFA
(soit 283 Mdh)
6 038 MFCFA
(soit 103 Mdh)
7 584 MFCFA
(soit 130 Mdh)
9 166 MFCFA
(soit 153 Mdh)
2 991 MFCFA
(soit 50 Mdh)
26,1%
17,7%
348 788 MFCFA

(soit 5 927 Mdh)
380 105 MFCFA

(soit 6 508 Mdh)
391 245 MFCFA

(soit 6 543 Mdh)
421 248 MFCFA

(soit 7 007 Mdh)
9,8%
0,5%
41,6 Mdh
52,4 Mdh
56,7 Mdh
Nant
26,0%
8,2%
0,016993
0,017121
0,01672289
0,016634
Source : Attijariwafa bank - Donnes sociales - NB : Les variations au niveau du tableau sont calcules sur la base des montants en MAD.
Crdit du Congo
finalis, en septembre 2009, lacquisition de 91% du capital du Crdit du Congo, 1re banque congolaise.
Le reliquat du capital (9%) est dtenu par lEtat congolais.
Au titre de lexercice 2014, le Crdit du Congo a enregistr une baisse de 1,2% de lencours de ses
dpts et un accroissement de 59,7% des crdits avec des parts de march respectives de 13,5% et de
13,5% fin dcembre 2014.
Les ralisations du CDC, au titre de lexercice 2013, ont enregistr une progression des dpts de
11,4 % prs de 4,6 Mrds Dh et une amlioration de 14,0% des crdits prs de 1,4 Mrds Dh. La part
de march de la banque en termes de crdits slve donc prs de 9,8 %.
Le rseau du Crdit du Congo compte 32 agences fin 2013.
En 2013, le Crdit du Congo a reu lagrment pour le financement de deux projets structurants : une
cimenterie et une polyclinique. La banque a galement renforc ses liens et ses synergies avec la BIM
avec qui une convention a t signe, ainsi quavec lUGB travers des oprations finances
conjointement.
125
Au titre de lexercice 2014, le produit net bancaire du Crdit du Congo sest accru de 10,4% prs de
361 Mdh contre 327 Mdh en 2013. Le rsultat net a, pour sa part, enregistr une amlioration de 9,3%
prs de 129 Mdh au titre du mme exercice.
Donne au
31.12.2012
Donne au
31.12.2013
% de capital dtenu
PNB
Rsultat net
Total Bilan
Donnes au
30.06.2015
Var.
13/12
Var.
14/13
12,6%
10,4%
17,6%
9,3%
16,7%
1,7%
-45,0%
>100,0%
Crdit du Congo
Avenue Amilcar Cabral
Dnomination sociale
Sige social
Donne au
31.12.2014
7 744 MFCFA
(soit 132 Mdh)
7 744 MFCFA
(soit 133 Mdh)
7 744 MFCFA
(soit 130 Mdh)
7 744 MFCFA
(soit 129 Mdh)
91,00%
91,00%
17 041 MFCFA
(soit 290 Mdh)
91,00%
91,00%
19 072 MFCFA
(soit 327 Mdh)
91,00%
91,00%
21 586 MFCFA
(soit 361 Mdh)
91,00%
91,00%
11 711 MFCFA
(soit 195 Mdh)
5 857 MFCFA
(soit 100 Mdh)
6 867 MFCFA
(soit 118 Mdh)
7721 MFCFA
(soit 129 Mdh)
3 051 MFCFA
(soit 51 Mdh)
266 549 MFCFA

(soit 4 529 Mdh)
308 700 MFCFA

(soit 5 285 Mdh)
321300 MFCFA
(soit 5 373 Mdh)
313 009 MFCFA

(soit 5 207 Mdh)
60 Mdh
33 Mdh
66,3 Mdh
Nant
0,016993
0,017121
0,01672289
0,016634

de lexercice N-1

finalis, en septembre 2009, lacquisition de 51% du capital de la Socit Ivoirienne de Banque (SIB),
6me banque ivoirienne. Le reliquat du capital est dtenu par lEtat ivoirien.
Lexercice 2014 a t marqu par la conclusion de trois accords de financement avec de grands comptes
ivoiriens savoir, DEKELOIL PUBLIC LIMITED, STAR ENERGIE et SAF CACAO.
En 2014, la Socit Ivoirienne de Banque (SIB) obtient le deuxime prix dExcellence dans la catgorie
entreprise pourvoyeuse demplois .
Les ressources de la Socit Ivoirienne de Banque se sont accrues de 6,5% 6,7 milliards de dirhams au
31 dcembre 2014. Paralllement, les crdits se sont amliors de 13,3% pour se situer
6,2 milliards de dirhams.
Lexercice 2013 a t marqu par la poursuite de lamlioration de lactivit de la SIB. En effet, les
dpts collects par la banque se sont accrus de 20,4 % prs de 6,8 Mrds Dh et les crdits ont volu
de 28,4 % pour atteindre prs de 5,6 Mrds Dh, soit une part de march en termes de crdit de 10,6%.
Deux nouvelles agences ont t ouvertes en 2013 portant le rseau 43 agences.
Le projet de changement de systme dinformation MEHARI, entam en 2012, a connu son dnouement
en avril 2013.
126
Au titre de lexercice 2014, le produit net bancaire de la SIB a enregistr une croissance de 11,7%
662 Mdh contre 593 Mdh en 2013. Son rsultat net a toutefois affich un repli de 21,7% par rapport
lexercice prcdent pour stablir 141 Mdh.
Donne au
31.12.2012
Dnomination sociale
Sige social
% de capital dtenu
PNB
Rsultat net
Total Bilan
Donne au
31.12.2013
Donne au
31.12.2014
Donnes au
30.06.2015
Var.
13/12

34, boulevard de la rpublique Abidjan Rpublique de la Cte dIvoire
10 000 M FCFA
10 000 M FCFA
10 000 M FCFA
10 000 M FCFA
(soit 169 Mdh)
(soit 170 Mdh)
(soit 167 Mdh)
(soit 166 Mdh)
51,0%
51,0%
51,0%
51,0%
51,0%
51,0%
51,0%
51,0%
32 046 MFCFA
34 610 MFCFA
39 615 MFCFA
20 709 MFCFA
8,7%
(soit 545 Mdh)
(soit 593 Mdh)
(soit 662 Mdh)
(soit 344 Mdh)
Var.
14/13
11,7%
8 663 MFCFA
(soit 147 Mdh)
10 522 MFCFA
(soit 180 Mdh)
8 452 MFCFA
(soit 141 Mdh)
6 944 MFCFA
(soit 116 Mdh)
22,5%
-21,7%
365 382 MFCFA

(soit 6 209 Mdh)
479 751 MFCFA

(soit 8 213 Mdh)
499792 MFCFA
(soit 8 358 Mdh)
619 829 MFCFA

(soit 10 310 Mdh)
32,2%
1,8%
32 Mdh
45 Mdh
Nant
60,0%
40,6%
0,017121
0,01672289
0,016634

20 Mdh
Cours de change (FCFA /
0,016993
MAD)
Crdit du Sngal
En 2009, Attijariwafa bank a finalis lacquisition des parts majoritaires du Crdit Agricole dans le
Crdit du Sngal (95%).
Avec le changement du management de la banque depuis la finalisation de lacquisition, la banque a
enregistr des bonnes performances au cours de lanne 2010.
Elle a procd laugmentation de son capital passant de 2 5 Mrds FCFA conformment aux
instructions de la Banque Centrale.
Au titre de lexercice 2014, le produit net bancaire du Crdit du Sngal a enregistr une baisse de 5,4%
prs de 158 Mdh. Pour sa part, son rsultat net a recul de 8,9% pour stablir 41 Mdh au
31 dcembre 2014.
Donne au
31.12.2012
Dnomination sociale
Sige social
% de capital dtenu
PNB
Rsultat net
Total Bilan
Donne au
31.12.2014
Donnes au
30.06.2015
Var.
13/12
Var.
14/13
9,8%
-5,4%
5 000 M FCFA
(soit 85 Mdh)
Crdit du Sngal
Boulevard El Hadji Djily Mbaye Dakar - Sngal
5 000 M FCFA
5 000 M FCFA
5 000 M FCFA
(soit 85 Mdh)
(soit 84 Mdh)
(soit 83 Mdh)
95,0%
95,0%
8 944 MFCFA
(soit 152 Mdh)
95,0%
95,0%
9 752 MFCFA
(soit 167 Mdh)
95,0%
95,0%
9 421 MFCFA
(soit 158 Mdh)
95,0%
95,0%
4 615 MFCFA
(soit 77 Mdh)
2 928 MFCFA
(soit 50 Mdh)
2 621 MFCFA
(soit 45 Mdh)
2 426 MFCFA
(soit 41 Mdh)
1 188 MFCFA
(soit 20 Mdh)
-10,3%
-8,9%
137 386 MFCFA 139 305 MFCFA 138 872 MFCFA 144 508 MFCFA
(soit 2 335 Mdh) (soit 2 385 Mdh) (soit 2 322 Mdh) (soit 2 404 Mdh)
2,1%
-2,6%
3,1%
-41,3%

Donne au
31.12.2013
35 Mdh
36,1 Mdh
21,2 Mdh
Nant
0,016993
0,017121
0,01672289
0,016634

127

Attijariwafa bank a finalis, en dcembre 2010, lacquisition de 53,6% du capital de BNP Paribas
Mauritanie. En effet les groupes Attijariwafa bank et Banque Populaire ont procd lacquisition, via
un holding dtenu 67% par Attijariwafa bank et 33% par Banque Populaire, de 80% du capital de
BNP Paribas Mauritanie auprs du groupe BNP Paribas.
A lissue de cette acquisition, BNP Paribas Mauritanie change sa dnomination pour devenir Attijari
bank Mauritanie.
Les ressources dAttijari bank Mauritanie se sont accrues de 29,2% passant de 773,2 millions de
dirhams fin 2013 999,1 millions de dirhams fin 2014, en lien avec la hausse de 27,4%
888,7 millions de dirhams des dpts non rmunrs. La banque Mauritanienne a octroy prs de 791,3
millions de dirhams de crdits en 2014 contre 552,9 millions de dirhams en 2013, soit un accroissement
de 43,1%.
Au titre de lexercice 2013, Attijari bank Mauritanie a octroy prs de 521,7 Mdh de crdits contre
411,5 Mdh en 2012, soit une progression de 26,8 % sur la priode. Pour leur part, les dpts de la
banque ont connu un repli de 8,4 % prs de 729,6 Mdh fin 2013 contre 796,1 Mdh fin 2012.
La filiale mauritanienne dtient 5,2 % de part de march en termes de crdits et 7,6 % en termes de
dpts.
Le rseau dAttijari bank Mauritanie compte, au 31 dcembre 2013, 5 agences, soit 2 agences ouvertes
durant cet exercice.
Au titre de lexercice 2014, Attijari bank Mauritanie a ralis un produit net bancaire de prs de
106,0 Mdh, en progression de 23,3% par rapport 2013. Au titre de la mme priode, le rsultat net de
la banque a recul de 20,0% pour stablir prs de 40,0 Mdh fin 2014.
Donne au
31.12.2012
7 296 M MRO
(soit 203 Mdh)
Donne au
Donnes au
31.12.2014
30.06.2015
Nouakchott, Rue Mamadou Konat, lot n91/92, BP 415
7 296 M MRO
7 296 M MRO
7 296 M MRO
(soit 199 Mdh)
(soit 211 Mdh)
(soit 217 Mdh)
% de capital dtenu
PNB
53,6%
80,0%
2 561 M MRO
(soit 71 Mdh)
53,6%
80,0%
3 165 M MRO
(soit 86 Mdh)
53,60%
80,00%
3 662 M MRO
(soit 106 Mdh)
53,60%
80,00%
2 103 M MRO
(soit 63 Mdh)
Rsultat net
1 072 M MRO
(soit 30 Mdh)
1 459 M MRO
(soit 40 Mdh)
1 112 M MRO
(soit 32 Mdh)
750 M MRO
(soit 22 Mdh)
32,5%
-20,0%
40 587 M MRO
(soit 1 130 Mdh)
39 125 M MRO
(soit 1 066 Mdh)
49 816 M MRO
(soit 1 438 Mdh)
65 203 M MRO
(soit 1 945 Mdh)
-5,7%
34,9%
Nant
Nant
Nant
Nant
Na
Na
0,027849
Cours de change (MRO / MAD)
0,027241
0,02887
0,02983
Dnomination sociale
Sige social
Total Bilan
N par Attijariwafa bank au titre de
lexercice N-1
Donne au
31.12.2013
Var.
13/12
Var.
14/13
21,4%
23,3%
128

Attijariwafa bank a finalis, en avril 2011, lacquisition de 51,0% du capital de la Socit Commerciale
de Banque Cameroun (SCB Cameroun) auprs du groupe Crdit Agricole S.A.
Au 31 dcembre 2014, la Socit Commerciale de Banque Cameroun a collect 5,9 milliards de
dirhams en termes de dpts, en amlioration de 1,0%par rapport lexercice prcdent. En matire de
crdits, elle a accord 4,3 milliards de dirhams en 2014 au lieu de 4,2 milliards de dirhams en 2013, soit
une progression de 1,7% sur cette priode.
Avec des progressions de 12,5 % prs de 5,6 Mrds Dh de ses dpts et de 11,6 % prs de 4,3 Mrds
Dh de ses crdits, la SCB a poursuivi, durant lexercice 2013, le renforcement de son positionnement
dans le secteur bancaire camerounais. A fin 2013, la banque dtient ainsi prs de 11,0 % de part de
march en termes de crdits.
En 2013, dix nouvelles agences ont t ouvertes, portant 40 le nombre total des agences.
Durant lexercice 2013, la SCB a poursuivi son accompagnement des projets structurants initis par
certains pays dAfrique Centrale; cest le cas notamment des tats du Cameroun et du Tchad que la
banque a conseills et accompagns pour le placement russi demprunts obligataires portant sur prs de
300 millions deuros.
Lanne 2013 a galement t marque par la transformation du systme dinformation et la bascule
informatique intervenue au mois de fvrier.
Au titre de lexercice 2014, la Socit Commerciale de Banque Cameroun a ralise un produit net
bancaire de prs de 638 Mdh et un rsultat net de prs de 173 Mdh, soit des progressions respectives de
11,7% et 19,3% par rapport lexercice prcdent.
Donne au
31.12.2012
Dnomination sociale
Sige social
% de capital dtenu
PNB
Rsultat net
Total Bilan
Donne au
Donne au
Donnes au
Var.
31.12.2013
31.12.2014
30.06.2015
13/12
220. avenue Mgr Vogt Yaound BP 700- Cameroun RCCM: 89.S.152
10 000 M FCFA
(soit 170 Mdh)
10 000 M FCFA
(soit 171 Mdh)
10 000 MFCFA
(soit 167 Mdh)
10 000 MFCFA
(soit 166 Mdh)
51,0%
51,0%
29 065 M FCFA
(soit 494 Mdh)
51,0%
51,0%
33 349 M FCFA
(soit 571 Mdh)
51,00%
51,00%
38 152 MFCFA
(soit 638 Mdh)
51,00%
51,00%
19 611 MFCFA
(soit 326 Mdh)
6 050 M FCFA
(soit 103 Mdh)
8 489 M FCFA
(soit 145 Mdh)
10 318 MFCFA
(soit 173 Mdh)
376 551 M FCFA

(soit 6 399 Mdh)
422 560 M FCFA

(soit 7 235 Mdh)
17 Mdh
0,016993

Var.
14/13
15,6%
11,7%
6 235 MFCFA
(soit 104 Mdh)
40,8%
19,3%
450 220 MFCFA

(soit 7 529 Mdh)
465 000 MFCFA

(soit 7 735 Mdh)
13,1%
4,1%
34,5 Mdh
43,5 Mdh
Nant
>100,0%
26,1%
0,017121
0,01672289
0,016634

27
129
Banque Internationale pour lAfrique au Togo

Attijariwafa bank a finalis, en septembre 2013, lacquisition de 55,0% du capital de la Banque
Internationale pour lAfrique au Togo auprs de lEtat Togolais.
Au titre de lexercice 2014, le produit net bancaire de la Banque Internationale pour lAfrique au Togo a
atteint prs de 65 Mdh, affichant ainsi un repli de 22,6% par rapport 2013. En revanche, le rsultat net
a progress de 40,0% prs de 14 Mdh sur cette priode.
Donne au
31.12.2013
Dnomination sociale
Sige social
Var. 14/13
6 100 M FCFA
(soit 104 Mdh)
55,0%
55,0%
6 100 MFCFA
(soit 102 Mdh)
55,00%
55,00%
6 100 MFCFA
(soit 101 Mdh)
55,00%
55,00%
4 891 M FCFA
(soit 84 Mdh)
3 864 MFCFA
(soit 65 Mdh)
2 018 MFCFA
(soit 34 Mdh)
-22,6%
586 M FCFA
(soit 10 Mdh)
837 MFCFA
(soit 14 Mdh)
-16 MFCFA
(soit -0,3 Mdh)
40,0%
76 135 M FCFA
(soit 1 304Mdh)
76 013 MFCFA
(soit 1 271 Mdh)
78 488 MFCFA
(soit 1 306 Mdh)
-2,5%
Nant
Nant
Nant
Na
0,017121
0,01672289
0,016634

% de capital dtenu
PNB
Rsultat net
Total Bilan
Donne au
Donnes au
31.12.2014
30.06.2015
13, Avenue Sylvanus Olympio, BP 346, Lom, Togo

130
III.2.5. Assurance
Wafa Assurance
Wafa Assurance est une filiale spcialise dans les mtiers de lassurance dommages et vie.
En 2014, Wafa Assurance consolide sa position de n 1 de lindustrie de lassurance au Maroc avec
21,5 % de part de march.
Lanne 2014 a galement t marque par lobtention de dun agrment de deux nouvelles filiales au
Sngal, Wafa Assurance Vie S.A. et Wafa Assurance S.A.
Au titre de la mme anne, le rseau de distribution de Wafa Assurance est rest inchang en termes de
points de vente, soit 223 agents et bureaux directs. Le nombre de courtiers partenaires sest lev, quant
lui, 180.
En 2013, Wafa Assurance consolide sa position de n 1 de lindustrie de lassurance au Maroc avec
21,5 % de part de march.
Lanne 2013 a galement t marque par le lancement russi de lactivit dAttijari Assurance en
Tunisie dont la part de march vie est estime entre 6 % et 7 % ds la premire anne d'exercice.
Au titre de la mme anne, le maillage du rseau sest encore renforc, avec 23 nouveaux points de
vente, soit un total de 223 agents et bureaux directs. Le nombre de courtiers partenaires est rest
inchang, 172.
Le tableau ci-dessous prsente lvolution des principaux indicateurs financiers de Wafa Assurance sur
les trois derniers exercices :
Donne au
31.12.2012
Donne au
31.12.2013
Donne au
31.12.2014
Wafa Assurance
Dnomination sociale
Donnes au
30.06.2015
Var.
14/13
Sige social
Nombre de titre dtenus
3 500 000 actions
3 500 000 actions
3 500 000 actions
3 500 000 actions
350 000 000 Dh
350 000 000 Dh
350 000 000 Dh
350 000 000 Dh
79,29%
79,29%
79,29%
79,29%
% de capital dtenu
Var.
13/12
79,29%
79,29%
79,29%
79,29%
5,73 Mrds Dh
5,74 Mrds Dh
6,1 Mrds Dh
3,4 Mrds Dh
0,2%
5,9%
733,4 Mdh
Rsultat net
Nant
N par Attijariwafa bank au titre de
lexercice N-1
780 Mdh
839,0 Mdh
479,0 Mdh
6,4%
7,6%
Nant
Nant
Nant
Na
Na
% des droits de vote *

Chiffre d'affaires
* Les droits de vote sont dtenus travers la holding OGM, filiale 100% dAttijariwafa bank
28
131
III.2.6. Banque des Marchs

Attijari Intermdiation dveloppe auprs dune clientle dinstitutionnels et de grandes entreprises les
services suivants :
intermdiation boursire ;
placements de titres mis par les personnes morales faisant appel public lpargne ;
oprations de contrepartie ;
conseil en investissement, dsinvestissement et recherche financire sur les socits cotes ;
stratgie dallocation moyen et long terme.
La socit de bourse dispose dun dpartement de recherche et danalyse qui couvre les valeurs les plus
actives du march, et diffuse rgulirement auprs dinvestisseurs nationaux et internationaux des
recommandations, des informations financires et des tudes macro-conomiques.
Lanne 2014 a t marque par une augmentation du volume global gnr par Attijari Intermdiation
de 1,2% 30,7 milliards de dirhams. Sur le march central, le volume atteint fin dcembre 2014, 17,2
milliards de dirhams en hausse de 9,5% contre 15,7 milliards de dirhams fin dcembre 2013. Ainsi, la
position commerciale se situe 31,2% contre 29,7% la mme priode en 2013.
Au titre de lexercice 2013, le volume global gnr par Attijari Intermdiation stabli 30,4 milliards
de dirhams dont prs de 15,7 milliards de dirhams traits sur la March Central Actions, soit un repli de
16,3% par rapport 2012. La position commerciale dAttijari Intermdiation sur le March Central
Actions se situe donc 29,7%, en baisse de 1,9 point par rapport dcembre 2012.
Donne au
31.12.2012
Dnomination sociale
Sige social
Nombre de titres dtenus
50 000 actions
5 000 000 Dh
% de capital dtenu
100,00%
100,00%
Chiffre daffaires
28,0 Mdh
Rsultat net
5,1 Mdh
30,0 Mdh
lexercice N-1
29
30
Donne au
31.12.2013
Donne au
Donnes au
31.12.2014
30.06.2015
Var.
13/12
Var.
14/13
163, avenue Hassan II

50 000 actions
5 000 000 Dh
100,00%
100,00%
34,8 Mdh
17,4 Mdh
50 000 actions
5 000 000 Dh
100,00%
100,00%
32,1 Mdh
14,3 Mdh
50 000 actions
5 000 000 Dh
100,00%
100,00%
17,8 Mdh
7,8 Mdh
24,3%
>100,0%
-7,8%
-17,8%
30,0 Mdh
30,0 Mdh
Nant
0,0%
0,0%
Source : Attijari Intermdiation

Source : Attijari Intermdiation
132
III.2.7. Banque dInvestissement

Attijari Finances Corp. regroupe les activits de Conseil en fusion et acquisition, en origination de dette
prive ainsi quen introduction en bourse et en march primaire Actions.
Attijari Finances Corp. intervient activement sur le march marocain dans diverses oprations
stratgiques et de march :
Oprations de fusion et acquisition
AKWA Group : Conseil de AKWA Group dans le cadre du placement dune socit
dinvestissement ciblant le march africain du stockage ou de la distribution ptrolire et ou de
GPL;
Lafarge Ciments : Conseil de Lafarge Ciments dans le cadre de l'opration de fusion-absorption de
Lafarge Btons et Lafarge Granulats par Lafarge Ciments ;
CDCI : Conseil de CDCI dans le cadre de louverture de son capital au profit de Retail Holding et
Amethis Finance ;
Groupe Palmeraie Dveloppement : Conseil du groupe Palmeraie Dveloppement dans le cadre
de la cession de ses actifs hteliers ;
SNI : Conseil de SNI dans le cadre de la cession de ses actifs dexploitation dtenus dans Marona.
Attijariwafa bank : Conseil dAttijariwafa bank dans le cadre de l'acquisition de 55% du capital de
la BIA Togo auprs de l'Etat togolais ;
Groupe Aksal et de Marjane Holding : Conseil et accompagnement du consortium constitu du
Groupe Aksal et de Marjane Holding pour la rponse lappel manifestation dintrt lanc par la
SAPT (Socit dAmnagement du Port de Tanger) pour le dveloppement et la gestion de la
composante commerce du projet de reconversion de la zone portuaire de Tanger Ville.
Oprations de march : actions

Conseil des Initiateurs composs de : Wilmar, AXA Assurance Maroc, CMR, CNIA Saada
Assurance, MAMDA, RCAR, RMA Asset Management et Wafa Assurance dans le cadre de
lOffre Publique dAchat (OPA) visant les actions Cosumar ;
SNI : Conseil de SNI dans le cadre de lOffre Publique de Vente (OPV) des actions Lesieur Cristal
(22,8% du capital) dtenues par la SNI pour un montant de 581 millions de dirhams ;
Rsidences Dar Saada : Conseil de Rsidences Dar Saada dans le cadre de son introduction en
bourse par augmentation de capital dun montant de 1,1 Mrd dh.
Compagnie Gervais Danone : Conseil de la Compagnie Gervais Danone dans le cadre de lOffre
Publique dAchat Obligatoire visant les actions de la socit Centrale Laitire ;
Attijariwafa bank : Conseil dAttijariwafa bank dans le cadre de laugmentation de capital par
conversion optionnelle des dividendes 2012 en actions nouvelles ;
Jorf Lasfar Energy Company (JLEC) : Conseil de Jorf Lasfar Energy Company (JLEC) dans le
cadre de son introduction en bourse par augmentation de capital dun montant de 1,0 milliard de
dirhams.
133
Oprations de march : dette prive

Tanger Med Port Authority (TMPA) : Conseil de Tanger Med Port Authority (TMPA) dans le
cadre de lmission dun emprunt obligataire garanti par lEtat dun montant de 300 millions de
dirhams ;
Attijariwafa bank : Conseil de Attijariwafa bank dans le cadre de lmission dun emprunt
obligataire subordonn de 1,2 milliard de dirhams ;
Wafasalaf : Conseil de Wafasalaf dans le cadre de lmission dun emprunt obligataire subordonn
non cot dun montant de 200 Mdh.
Tanger Med Port Authority (TMPA) : Conseil de Tanger Med Port Authority (TMPA) dans le
cadre de lmission dun emprunt obligataire garanti par lEtat dun montant de 1,0 milliard de
dirhams ;
Attijariwafa bank : Conseil de Attijariwafa bank dans le cadre de lmission dun emprunt
obligataire subordonn de 1,25 milliard de dirhams.
Au 31 dcembre 2014, les comptes sociaux dAttijari Finances Corp. font apparatre un chiffre
daffaires de 45,4 millions de dirhams, et un rsultat net de 29,8 Mdh.
Donne au
31.12.2012
Donne au
31.12.2013
Donne au
31.12.2014
Dnomination sociale
Sige social
100 000 actions
100 000 actions
100 000 actions
10 000 000 Dh
10 000 000 Dh
10 000 000 Dh
100,0%
100,0%
100,0%
% de capital dtenu
100,0%
100,0%
100,0%
47,6 Mdh
40,3 Mdh
45,4 Mdh
Chiffre daffaires
30,3 Mdh
20,0 Mdh
29,8 Mdh
Rsultat net
35,0 Mdh
35,0 Mdh
22,0 Mdh
lexercice N-1
Source : Attijari Finances Corp. - Donnes sociales - * dont dividendes perus de 30,0 Mdh
Donnes au
30.06.2015
Var.
13/12
Var.
14/13
100 000 actions

10 000 000 Dh
100,0%
100,0%
2,7 Mdh
20,6 Mdh*
-15,3%
-34,0%
12,7%
49,0%
Nant
0,0%
-37,1%
134
Wafa Gestion
Lexercice 2005 a vu lmergence de Wafa Gestion, oprateur de rfrence sur les mtiers de la gestion
dactifs, issu de la fusion dAttijari Management, Wafa Gestion et Crdit du Maroc Gestion.
Wafa Gestion gre plusieurs OPCVM couvrant lensemble des classes dactifs, pour le compte
dinvestisseurs institutionnels, de grandes entreprises et de particuliers.
Au terme de lanne 2014, Wafa Gestion a totalis un encours sous gestion de 85,5 milliards de dirhams
en progression de 29,1% par rapport lexercice prcdent. La filiale de gestion dactifs consolide ainsi
son positionnement de leader sur le march avec une part de march de 28,6% en encours moyen.
Lanne 2014 a t marque par :
lobtention par Wafa Gestion de la certification internationale ISAE 3402 Type I pour la conformit
de son dispositif de contrle interne ;
la confirmation par l'agence Fitch Ratings de la note Asset Manager nationale Highest Standards
(mar) de Wafa Gestion. Highest Standards est la meilleure note sur lchelle de notation Fitch
Ratings ;
la confirmation par l'agence Fitch Ratings de la note AAAmmf (mar) au fonds montaire "Attijari
Montaire Jour" gr par Wafa Gestion. Cette note, la meilleure sur lchelle de notation Fitch
Ratings, indique une forte capacit de cet OPCVM prserver le capital et maintenir la liquidit
en limitant les risques de crdit, de march et de liquidit sur le march marocain.

En clturant lanne 2013 avec un encours sous gestion de 66,3 Mrds Dh, Wafa Gestion a consolid son
rang de premire socit de gestion dactifs au Maroc avec une part de march de 27,0 %.
fin dcembre 2013, lencours moyen sous gestion de Wafa Gestion sest lev 66,95 Mrds fin
dcembre 2013.
En outre, lanne 2013 a principalement t marque par :
31
lattribution par lagence Fitch Ratings de la note AAAmmf(mar) aux fonds montaires "Attijari
Montaire Jour" et "CDM Securite Plus" grs par Wafa Gestion ;
la confirmation par lagence Fitch Ratings de la note Asset Manager nationale Highest Standards
(mar) de Wafa Gestion ;
le classement par World Finance de Wafa Gestion en tant que gagnant du Best Investment
Management Company, 2013, au Maroc.
135
Wafa Gestion a cltur lexercice 2014 sur un encours gr de prs de 85,5 Mrds Dh, en progression de
29,0% par rapport fin 2013. Cette tendance haussire sest traduite par une progression du chiffre
daffaires de 3,75% prs de 228,7 Mdh et une hausse du rsultat net de 2,70% prs de 60,8 Mdh.
Donne au
31.12.2012
Donne au
31.12.2013
4 900 000 Dh
66%*
66%*
4 900 000 Dh
66%*
66%*
4 900 000 Dh
66%*
66%*
4 900 000 Dh
66%*
66%*
244,5 Mdh
Chiffre daffaires
72,1 Mdh
Rsultat net
72,3 Mrds Dh
Encours sous gestion
47 Mdh
lexercice N-1
Source : Attijariwafa bank Donnes consolides
220,5 Mdh
59,2 Mdh
66,3 Mrds Dh
228,7 Mdh
60,8 Mdh
85,5 Mrds Dh
47,6 Mdh
39,0 Mdh
Dnomination sociale
Sige social
% de capital dtenu
Donne au
Donnes au
31.12.2014
30.06.2015 **
Wafa Gestion
Var.
13/12
Var.
14/13
126,0 Mdh
33,7 Mdh
93,8 Mrds Dh
-9,82%
-18,02%
-8,30%
3,75%
2,70%
29,00%
Nant
1,3%
-18,1%
* 34% dtenus par AMUNDI. - ** Chiffres provisoires
Wafa Investissement
Wafa Investissement est la filiale dAttijariwafa bank ddie la gestion des participations en capitalrisque. En termes dactivit, Wafa Investissement a ralis la cession de sa filiale SIFAP pour un
montant de 24 Mdh, la restructuration financire de la Compagnie Industrielle du Lukus (CIL) et la
prise de participation dans Mifa Tlcom.
Le chiffre daffaires de Wafa investissement est constitu de cession de participations et/ou de service
ces participations (contrat de service).
Au titre de lexercice 2014, le rsultat net de Wafa Investissement stablit -3,0 Mdh contre
-13,1 Mdh au 31 dcembre 2013.
Donne au
31.12.2012
Dnomination sociale
Sige social
550 000 actions
55 000 000 Dh
100,00%
% de capital dtenu
100,00%
Chiffre d'affaires
-5,9 Mdh
Rsultat net
Nant
lexercice N-1
Donne au
31.12.2013
Donne au
Donnes au
31.12.2014
30.06.2015
Wafa Investissement
550 000 actions

55 000 000 Dh
100,00%
100,00%
-13,1 Mdh
550 000 actions

55 000 000 Dh
100,00%
100,00%
-3,0 Mdh
Nant
Nant
Var.
13/12
Var.
14/13
550 000 actions

55 000 000 Dh
100,00%
100,00%
-0,9 Mdh
>100,0%
77,0%
Nant
Na
Na
136
Attijari Invest
Attijari Invest, filiale dAttijariwafa bank ddie au Private Equity, a t cre en 2005 afin doffrir aux
investisseurs des instruments financiers rentabilit leve et au risque matris. Elle a pour mission le
montage, la mise en place puis la gestion de fonds dinvestissement. La structure a procd, lanne de
sa cration, au lancement de deux fonds dinvestissement, Agram Invest, dune taille de 200 Mdh, ddi
lagro-industrie et le fonds Igrane, dune taille de 126 Mdh, destin la rgion Souss Massa Dra.
Outre Agram Invest et Igrane, Attijari Invest gre trois autres fonds dinvestissement. Il sagit de
Moroccan Infrastructure Fund, ddi aux secteurs dinfrastructure, H Partners-Morocco Hospitality
Investment Fund, spcialis dans limmobilier touristique et enfin, Attijari Capital Dveloppement qui
investit dans des PME oprant dans diffrents secteurs, notamment les tlcommunications et la presse.
Lanne 2014 a principalement t marque par :
la ralisation du dsinvestissement total dune socit leader de la restauration collective au

Maroc ;
la prise de participation dans une entreprise oprant dans la distribution, linstallation et la
maintenance dquipements mdicaux ;
la structuration de deux nouveaux Fonds dinvestissement dans le cadre de la politique de
dveloppement rgional du Groupe Attijariwafa bank.

Les ralisations dAttijari Invest en 2013 ont port principalement sur :
la concrtisation de trois oprations dinvestissement dans les secteurs de lagro-industrie et de

llectronique & mcatronique ;
la ralisation dune opration de dsinvestissement dans le domaine de lagroalimentaire ;
la diversification de son offre de financement, par la cration de nouvelles structures
dinvestissement, notamment ddie lAfrique.
Au titre de lexercice 2014, Attijari Invest a ralis un chiffre daffaires de prs de 17,0 Mdh, soit une
hausse de 5,7% par rapport lexercice 2013. Son rsultat net a suivi la mme tendance haussire et a
affich une progression de 67,3% prs de 8,0 Mdh fin 2014.
Donne au
31.12.2012
Dnomination sociale
Sige social
50 000 actions
Nombre de titre dtenus
5 000 000 Dh
100,00%
% de capital dtenu
100,00%
17,0 Mdh
Chiffre d'affaires
5,7 Mdh
Rsultat net
Nant
lexercice N-1
32
Donne au
31.12.2013
Donne au
Donnes au
31.12.2014
30.06.2015
Attijari Invest
50 000 actions
5 000 000 Dh
100,00%
100,00%
15,9 Mdh
4,9 Mdh
50 000 actions
5 000 000 Dh
100,00%
100,00%
16,8 Mdh
8,2 Mdh
Nant
Nant
Var.
13/12
Var.
14/13
50 000 actions
5 000 000 Dh
100,00%
100,00%
8,0 Mdh -6,5%
3,9 Mdh -14,0%
5,7%
67,3%
Nant
Na
Na
137
III.3. Relations entre Attijariwafa bank et ses filiales

Les principales conventions rgissant les relations entre Attijariwafa bank et ses filiales se prsentent de
la manire suivante :
III.3.1. Conventions conclues au cours de lexercice 2014
Convention dassistance technique et de coopration entre Attijariwafa Bank et sa filiale Attijari
Africa
La prsente convention a pour objet d'apporter Attijari Africa l'appui technique de ses structures
oprationnelles et fonctionnelles, en particulier en matire de :
assistance la dfinition de la stratgie globale d'Attijari Africa ;

assistance sur les plans du marketing stratgique et oprationnel ;
assistance technique et conseil dans le domaine de la banque commerciale, des oprations de
change, des produits de trsorerie, du financement de projets, etc ;
conseil en matire de marchs financiers, y compris les instruments financiers innovants ;
conseil en organisation, procdures comptables et informatiques et contrle interne ;
assistance au contrle des engagements ;
missions d'expertise, apprciation des engagements et leur contrle, inspections et vrifications
comptables ;
stages du personnel ;
dtachement de personnel d'encadrement et d'assistance technique ;
gestion et recrutement de personnel, notamment expatri ;
assistance en contentieux et questions juridiques ;
missions d'Audit stratgique, financier et oprationnel ;
reprsentation auprs des organismes nationaux et internationaux.
A cet effet, Attijariwafa Bank pourra faire appel aux services de ses filiales spcialises.
Personnes concernes : Attijariwafa Bank est lactionnaire principal dAttijari Africa.
Produit comptabilis au titre de lexercice : 16 851 KMAD, constat en produits recevoir non encore
factur.
Montant encaiss au courant de lexercice : nant
Date de conclusion : Cette convention conclue au cours de l'exercice 2013 n'avait pas produit d'effet.
Celle-ci a commenc courir compter de l'exercice 2014 suite son autorisation par le Conseil
dAdministration du 21 mars 2014.
Dure : cette convention est fixe pour une dure dune anne, renouvelable par tacite reconduction
danne en anne.
Modalits de rmunration :
Assistance technique
Unit d'uvre
Prix unitaire HT (DH)
Fonction Risque de crdit

Analyse et audit des engagements
Prix par dossier
3 000
Fonction Ressources Humaines

Suivi des politiques RH
PF: prix par filiale/an
11 000
Gestion des expatris

Autres prestations
Prix par expatri/an

Prix en jours hommes
7 000
4 000
138
Assistance logistiques (HT)

Loyer annuel
Mise disposition des locaux
Tenue dans les domaines comptables, fiscales, juridiques,
charges courantes
Forfait annuel
72 000
72 000
Dlai de paiement : selon la rglementation en vigueur

Convention d'assistance technique et de coopration entre Attijariwafa bank et sa filiale Attijari
IT Africa
Nature et objet de la convention
La prsente convention de service a pour objet de formaliser l'engagement d'Attijariwafa bank de
mettre disposition d'Attijari IT Africa les moyens ncessaires (ressources humaines, locaux,
matriels, logiciels, rseau, logistique, ...) pour l'accomplissement de l'ensemble de ses activits telles
que dcrites dans son objet social, notamment la fourniture de services informatiques aux filiales
africaines d'Attijariwafa Bank savoir : UGB, ABM , CDC, CDS, SIB, SCB, CBAO, et BIM.
hbergement des plateformes informatiques ;

mise disposition des plateformes de production et de backup ;
maintenance diteurs ;
exploitation et supervision des applications (DELTA, CIA, ECM, LAB, SWIFT, Online Trade,
Magix).
administration technique (instances systme et applications DELTA, CIA, ECM, LAB, SWIFT,
Online Trade, Magix) ;
service Desk et support technique I fonctionnel ;
ressources humaines ;
loyer.
Personnes concernes : Attijariwafa Bank est lactionnaire principal dAttijari IT Africa.

Produits comptabiliss au titre de lexercice : 16 851 KMAD, constat en produits recevoir, non
encore factur.
Montant encaiss au courant de lexercice : nant.
Date de conclusion : cette convention conclue au cours de lexercice 2013 navait pas produit deffet.
Celle-ci a commenc courir de lexercice 2014 suite son autorisation par le Conseil dAdministration
du 21 mars 2014.
Dure : cette convention est fixe pour une dure initiale de trois (3) ans, renouvelable par tacite
reconduction danne en anne, sauf la volont des parties dy mettre fin, moyennant lobservation dun
pravis, de six (6) mois.
Modalits de rmunration : le montant prvisionnel des moyens mettre disposition dAttijari IT
Africa par Attijariwafa Bank de lanne N+1 est dfini en concertation avec Attijari IT Africa en fin
danne N, en fonction des besoins inscrits dans le plan daction dAttijariwafa Bank.
Le loyer annuel des locaux mis la disposition dAttijari IT Africa est de 72 KMAD.
139
Convention de recouvrement lamiable des crances entre Attijariwafa Bank et sa filiale

Wafasalaf
La prsente convention a pour objet de dfinir les modalits et conditions de recouvrement
l'amiable des crances ; le prestataire s'engageant irrvocablement envers la banque mener bien
les missions qui lui seront confies par ses soins, et ce dans les rgles de l'art en vigueur dans
son domaine d'activit.
A ce titre, le prestataire se voit confier dans le cadre des mandats viss l'article 2 une mission
de recouvrement l'amiable de crances dont le montant est infrieur 10.000 MAD.
Le prestataire s'engage ne pas assigner les clients dbiteurs de la banque en justice et limiter son
intervention des actions de recouvrement telles que :
envoi de courriers de relance interne ;

envoi des SMS ;
relance tlphonique ;
visite aux domiciles des clients ;
opration de cadrage pour localiser les dbiteurs don les coordonnes s'avreraient errones ou
incompltes.
Personnes concernes : Attijariwafa bank est lactionnaire principal de Wafasalaf
Charges comptabilises au titre de l'exercice : nant.
Montant dcaiss au courant de l'exercice : nant.
Date de conclusion : Cette convention conclue au cours de l'exercice 2013 n'avait pas produit d'effet.
Celle-ci a commenc courir compter de l'exercice 2014 suite son autorisation par le Conseil
d'Administration du 22 juillet 2014.
Dure : Cette convention est fixe pour une dure initiale de douze (12) mois, renouvelable par tacite
reconduction, sauf rsiliation tout moment par l'une des parties, par lettre recommande avec pravis
d'un (1) mois.
Modalits de rmunration : les honoraires d'intervention du prestataire sont fixs 13% des montants
recouvrs HT.
Convention de cession de terrains
la cession d'une parcelle de 1060 m2, sur la proprit dite Najahia situe Casablanca Anfa aprs morcellement du TF 19816d-, Monsieur Ahmed lsmail Douiri, Directeur Gnral Dlgu,
pour un montant de MMAD 12,1 ;
la cession d'une parcelle de 1229 m2, sur la proprit dite Najahia situe Casablanca Anfaaprs morcellement du TF 19816d-, Monsieur Mohamed El Kettani, Prsident Directeur Gnral,
pour un montant de MMAD 13,9.
Date de conclusion : Septembre 2014
Personnes concernes : M. Mohamed El Kettani, Prsident Directeur Gnral dAttijariwafa Bank
et M. Ahmed Ismail Douiri, Directeur Gnral Dlgu dAttijariwafa Bank.
140
III.3.2. Conventions conclues au cours des exercices antrieurs et dont lexecution sest poursuivie
durant lexercice
Convention-cadre entre Attijariwafa bank et sa filiale Attijari Factoring Maroc
Nature et objet de la convention :
La prsente convention a pour objet de permettre au rseau de la Banque la commercialisation et la
promotion auprs de sa clientle des produits Factoring et Confirming d'Attijari Factoring Maroc.
Les champs couverts par la prsente convention sont :
appui commercial : cette convention a pour objet de permettre au rseau de la Banque la

commercialisation et la promotion auprs de sa clientle des produits factoring Confirming
d'Attijari Factoring Maroc.
appui en matire de gestion du risque ;
conseil et l'assistance juridique :
l'assistance en matire de choix des avocats, ainsi que les conventions rgissant la relation avec
eux ;
l'assistance en matire de gestion des crances en souffrance : rchelonnement, exonration des
intrts de retard, abandon d'intrt et/ou du capital et cession des biens.
Personnes concernes : Attijariwafa bank est lactionnaire principal de Attijari Factoring Maroc
Produits comptabiliss au titre de l'exercice : nant.
Montant encaiss au courant de l'exercice : nant.
Date de conclusion : 15 fvrier avec date d'effet le 1er janvier 2012.
Dure : cette convention est fixe pour une dure d'une anne, renouvelable par tacite reconduction
d'anne en anne et prend effet du 1er janvier 2012.
Modalits de rmunration : cette convention fixe la rmunration d'Attijariwafa bank au titre de l'appui
commercial 0.03% flat de la production d'Attijari Factoring Maroc sur chaque facture finance et sur
chaque crance confirme ainsi que la rmunration de la contre-garantie bancaire confre par
Attijariwafa bank Attijari Factoring Maroc, dans le cadre du coefficient des risques et du coefficient
de solvabilit, un taux de 0.10% l'an HT.
Dlai de paiement : le versement de la commission Attijariwafa bank sera effectu par Attijari
Factoring Maroc semestriellement termes chus.
Contrat de prestation de service BDI entre Attijariwafa bank et sa filiale WAFACASH
Ce contrat a pour objet de dfinir les conditions et les modalits d'accomplissement par WAFACASH
(le prestataire) de la prestation de service et d'assistance la mise en place du systme CASH
EXPRESS BDI pour le compte de la Banque de Dtail l'International (BDI).
Les prestations fournies par le prestataire doivent tre conformes aux demandes formules par le client
et portent essentiellement mais non limitativement sur :
la mise disposition de l'application CASH EXPRESS Intgra , accessible travers le rseau

d'agence BDI ;
l'assistance au dmarrage et la formation sur le service offert par la solution Intgra ;
le conseil en organisation, procdures oprationnelles et informatiques et contrle interne lis
l'activit CASH EXPRESS ;
la ralisation des projets de maintenance et d'volution lis l'volution des services ;
141
la coordination des politiques commerciales et de communications spcifiques au produit de

Transfert ;
le conseil et l'assistance en matire de dmarche commerciale et marketing ;
le conseil et l'assistance en matire de communication et publicit.
Personnes concernes : Attijariwafa bank est lactionnaire principal de Wafacash.

Charges comptabilises au titre de l'exercice : 6.730 KMAD.
Montant dcaiss au courant de l'exercice : 5.697 KMAD.
Date de conclusion : 02 janvier 2012.
Dure : ce contrat entre en vigueur partir du 1er janvier 2012 et continuera produire ses effets pour
une dure initiale d'une anne, renouvelable par tacite reconduction.
Modalits de rmunration : En contrepartie des prestations fournies, Attijariwafa bank versera
Wafacash une redevance mensuelle de 500 000 MAD (Deux millions cinq cents mille dirhams) hors
taxes couvrant l'ensemble de la prestation.
Dlai de paiement : les factures de Wafacash doivent tre payes mensuellement au plus tard 30 jours
compter de la date de la rception de la facture par Attijariwafa bank.
Contrat d'assistance stratgique clientle LIB Hissab Bikhir entre Attijariwafa bank et sa filiale
WAFACASH
Ce contrat a pour objet de dfinir les conditions et les modalits d'accomplissement par WAFACASH
de la prestation d'assistance stratgique et marketing pour le compte d'Attijariwafa bank (le client) dans
le domaine des activits du compte conomique LIB (Low Income Banking) ou Hissab Bikhir.
Les prestations fournies par le prestataire doivent tre conformes aux demandes formules par le client
et portent essentiellement mais non limitativement sur :
l'laboration du business plan de l'activit LIB et son suivi ;

le diagnostic des produits et services lis au compte conomique ;
l'assistance l'quipement du compte conomique ;
l'laboration des campagnes de communication pour l'activit LIB ;
la mise en place et le suivi de campagnes spcifiques de commercialisation des produits
conomiques ;
plus gnralement toute prestation dont le savoir-faire en LIB/CASH du prestataire pourrait s'avrer
utile ou ncessaire pour le client.

Date de conclusion : 02 janvier 2012.
Dure : ce contrat entre en vigueur partir du 1er janvier 2012 et continuera produire ses effets pour
une dure initiale d'une anne, renouvelable par tacite reconduction.
Modalits de rmunration : En contrepartie des prestations fournies, Attijariwafa bank versera
Wafacash une redevance mensuelle de DH 2.500 000 (Deux millions cinq cents mille dirhams) hors
taxes couvrant l'ensemble de la prestation.
Dlai de paiement : les factures de Wafacash doivent tre payes mensuellement au plus tard 30 jours
142
Contrat de Cession de Devises entre Attijariwafa bank et sa filiale WAFACASH

Ce contrat a pour objet de dfinir les conditions et les modalits de la cession, par Wafacash (le
fournisseur), des devises rsultant de son activit de cash en provenance de l'international, la salle des
marchs de la banque.
Les produits fournis par le fournisseur sont :
les devises reues quotidiennement de WESTERNE UNION ;

les devises reues quotidiennement de MONEY GRAM ;
les devises reues quotidiennement de RIA ;
plus gnralement toutes les devises reues des prestataires trangers de l'activit de Transfert.

Modalits de rmunration : Wafacash facturera mensuellement une commission Attijariwafa bank
dont le montant est dtermin de la faon suivante :
Montant (M) = MtCVDev(j) j * MargeFour
Avec :
MtCVDev (j) : est la contrevaleur en dirhams des devises cder le jour j par le fournisseur ;
MargeFour: est la marge du fournisseur.
La marge MargeFour est fixe d'un commun accord 0,45% sur le flux quotidiens reus de l'tranger
pour le premier mois. A la fin de chaque mois les deux parties se revoient ventuellement pour dfinir,
en fonction des volutions du march et des volumes, la nouvelle marge appliquer.
Date de conclusion : 22 juin 2012.
Dure : Le prsent contrat entre en vigueur partir du 1er janvier 2012 et continuera produire ses
effets pour une dure initiale d'une anne, renouvelable par tacite reconduction.
Dlai de paiement : les factures de Wafa Cash doivent tre payes mensuellement au plus tard 30 jours
Contrat de location aux filiales : Wafa Bourse
Attijariwafa bank donne par la prsente titre de Bail Commercial Wafa Bourse, qui accepte, une
superficie d'environ 150 m situ au 8me tage de l'immeuble sis 163 Avenue Hassa Il Casablanca.
Le prsent Bail est fait et accept moyennant un loyer mensuel de 18.750 MAD.
Personnes concernes : Attijariwafa bank est lactionnaire principal de Wafa Bourse.
Produits comptabiliss au titre de l'exercice : 203.620 MAD.
Montant encaiss au cours de l'exercice : 225.000 MAD.
Date de conclusion : 01/01/2008.
Dure : une anne renouvelable par tacite reconduction.
Dlais de paiement : selon la rglementation.
143
Contrat de location aux filiales : Wafa Assurance

Attijariwafa bank donne par cette convention titre de Bail Commercial Wafa Assurance, qui accepte,
une superficie d'environ 112 m2 situ au RDC de l'immeuble sis Larache, 10 Avenue Mohammed V.
Ce Bail est fait et accept moyennant un loyer mensuel de 6.160 MAD
Personnes concernes : Attijariwafa bank est lactionnaire principal de Wafa Assurance.
Produits comptabiliss au titre de l'exercice : 66.896 MAD
Montant encaiss au cours de l'exercice : 73.920 MAD
Date de conclusion : 01/01/2008
Dure : une anne renouvelable par tacite reconduction
Dlais de paiement : selon la rglementation
Convention de prestation de service Hissab Bikhir avec WafaCash
Attijariwafa bank a dcid de lancer une offre bancaire destination d'une clientle non bancarise et
par ce contrat de service, confie Wafacach, ce que cette dernire accepte, le soin d'assurer les
prestations qui s'articulent autour de :
ouverture d'un compte vue dpourvu de toute facilit de trsorerie, mais permettant la ralisation
des oprations suivantes : retraits, versements, rceptions de virements remboursement d'chances
de crdits et communication de relevs bancaires (uniquement en agence) ;
carte bancaire de retrait et paiement on-line ; Crdit la consommation (Wafasalaf) ;
crdit immobilier (Wafa Immobilier) ;
produits de bancassurance (Wafa Assurance) ;
conditions financires pour la commercialisation et la promotion du produit Hissab Bikhir.
Personnes concernes : Attijariwafa bank est lactionnaire principal de WafaCash.

La rmunration de Wafacash dans le cadre de ce contrat de prestation de service est de :
60 MAD HT par ouverture de compte. Sont pris en compte uniquement les comptes ouverts pendant
le trimestre et dont le CMC (cumul mouvements crditeurs) est >ou = 100 MAD entre le jour de
l'ouverture et la fin du trimestre donn ;
0,35 % des flux entrants y compris ceux reus par virement ;
0,45 % des flux sortants via l'agence de Wafacash ou partenaire de Wafacash.
Charges comptabiliss au titre de l'exercice : 23.850 MAD

Montant dcaiss au cours de l'exercice : 12.866 MAD
Date de conclusion : 02/03/2009
Dure : deux annes renouvelable par tacite reconduction pour une mme dure
Dlais de paiement : priodicit trimestrielle sur prsentation des factures.
144
Convention-cadre de crdits sans recours entre Attijariwafa Bank et sa filiale Attijariwafa bank
Europe
Dans le cadre de cette convention, les prts consentis par Attijariwafa bank Europe sont intgralement
refinancs par Attijariwafa bank.
Cette convention limite le droit remboursement d'Attijariwafa bank sur Attijariwafa bank Europe, au
titre du refinancement se rapportant un prt donn, au seul montant des sommes effectivement perues
par Attijariwafa bank Europe de l'emprunteur (ou d'un tiers pour le compte d'un emprunteur, tel qu'une
caution ou un assureur-crdit garantissant en tout ou partie le prt).
Elle implique un abandon de crance d'Attijariwafa bank au titre de son refinancement, concurrence
de la partie du prt qui deviendrait dfinitivement irrcouvrable, aprs mise en jeu de toutes les
garanties et mise en oeuvre de tous les recours possibles contre l'emprunteur.
Cette convention ne s'applique qu'aux prts et refinancements que les parties acceptent via la signature
d'un document conforme.
Il est signaler que cette convention a t complte en 2010 par les articles suivants :
2.5 Pour les oprations Clients prenant la forme d'une ouverture de crdit, la Banque de Refinancement
s'oblige assurer sans dlai, au profit du Bnficiaire, le refinancement des tirages effectus par le
client concern et s'engage notamment, cet effet, verser au Bnficiaire les sommes correspondantes
premire demande de ce dernier, sans prjudice, dfaut d'un tel versement bonne date, de la
possibilit pour le Bnficiaire, de compenser de plein droit le montant des sommes en cause avec celui
de tous avoirs qu'il dtiendrait pour le compte de la Banque de Refinancement et lou de toute dette qu'il
pourrait avoir l'gard de cette dernire .
2.6 Lorsqu'un refinancement donn a t soumis la prsente Convention, conformment la clause
2.3, celui-ci demeurera couvert par la prsente Convention, notamment la clause 3 (recours limit),
jusqu' son chance, sauf dcision contraire des Parties qui ne pourra toutefois recevoir d'effet que
pour autant qu'elle ait t pralablement porte la connaissance du Secrtariat Gnral de l'Autorit de
Contrle Prudentiel franaise et ait fait l'objet d'un accord de cette dernire .
Personnes concernes : Attijariwafa bank est lactionnaire principal de Attijariwafa bank Europe
Produits comptabiliss au titre de l'exercice : nant.
145
Conventions de location de locaux

Ces conventions prvoient la location de locaux et/ou bureaux aux socits suivantes :
Loyer HT
factur en
2014
(KMAD)
Loyer
encaiss
en 2014
(KMAD)
65
43
434
480
1 073
1 186
1 379
1 524
Socit
Nature
Localisation
Dar Assafaa Litamwil
Location de local
usage de bureaux
48, boulevard 9 Avril,

Quartier Palmier, Casablanca
Location de local
usage de bureaux
Location de deux
locaux usage de
bureaux
Ensemble de locaux
usage de bureaux
Module 12, Doha Forum,

Route d'Agadir, Marrakech
Route cotire, KM 11,5, Zone
industrielle, Ain Sebaa,
Casablanca
Casablanca
Appartement usage
de bureaux

Casablanca
Attijari Factoring
Ensemble de bureaux 60, rue d'Alger, Casablanca
179
198
Attijari Invest
Ensemble de locaux 163, Avenue Hassan II,

usage de bureaux
Casablanca
664
734
CAPRI

usage de bureaux
Casablanca
179
198
Wafasalaf
Ensemble de locaux 5, Bd Abdelmoumen,

usage de bureaux
Casablanca
1 225
1 354
Wafa Investissement

usage de bureaux
Casablanca
11
12
388
429
67
74
I.G.H Hassan II
204
225
62, Angle Bd Moulay

Youssef et Bd Anfa,
Casablanca
271
300
1 148
1 269
130
144
1 062
1 174
Dar Assafaa Litamwil

Wafa LLD
Wafa Gestion
Wafa assurance
Wafa Bourse
Ensemble de locaux
usage de bureaux
Local usage de
bureaux
Local usage de
bureaux

Casablanca
Larach Mohamed V
Wafa Immobilier
Local usage de
bureaux
Wafa Immobilier
Ensemble de locaux
usage de bureaux
Rue de Stokhom, Casablanca
Wafa LLD
Agence
24 locaux usage
d'agences
Location dagence
Kifah, Rabat
48
53
Wafa LLD
Location sige
4, rue Sanaa
189
209
Dar Assafaa
Location de local
Route de Sefrou, Fs
65
72
Dar Assafaa
Location dagence
Moulay Ismail, Marrakech
72
80
Dar Assafaa
Location de local
407
450
Dar Assafaa
Location de local
54
60
Dar Assafaa
Location de local
Immeuble Agna
Tanger Florence (My
Abdelaziz)
Rue de Marrakech, Agadir
92
102
Wafa Immobilier
Wafa Cash
Source : Attijariwafa bank Les conventions conclues entre Attijariwafa bank et la SNI sont prsentes au niveau de la Partie IV Activit
dAttijariwafa bank , titre II Appartenance dAttijariwafa bank au primtre SNI
146
Mandat de gestion de l'activit de crdit-bail entre Attijariwafa bank et sa filiale Wafabail

Dans le cadre de ce mandat, Wafabail procde l'tude financire et technique des dossiers de
crdit-bail et l'valuation et l'expertise de tous les projets de financement qui lui sont soumis par
Attijariwafa bank, ainsi que tous les dossiers de crdit prospects par Wafabail et qui sont financs par
Attijariwafa bank.
Ce mandat ne confre aucun caractre exclusif au profit de Wafabail en matire de gestion de l'activit
crdit-bail ni empche Attijariwafa bank d'exercer cette activit concomitamment avec ce mandat.
Personnes concernes : Attijariwafa Bank est lactionnaire principal de Wafabail.
Charges comptabilises au titre de l'exercice : La commission qui doit tre verse Wafabail s'est
leve KMAD 13 160 au titre de l'exercice 2014.
Modalits de rmunration : en contrepartie des prestations de services rendues, Wafabail peroit une
commission de gestion de 1% (HT) calcule sur la base des encours de crdit-bail dbloqus par
Attijariwafa bank et grs par Wafabail.
Date de conclusion : 1er juillet 2007.
Dlais de paiement : selon la rglementation en vigueur.
Mandat de gestion des produits alternatifs entre Attijariwafa bank et sa filiale Wafabail
Dans le cadre de ce mandat, Attijariwafa bank confie Wafabail la gestion de l'activit issue des
produits alternatifs, activit qu'elle peut exercer de par son objet social et son agrment.
Ce mandat ne confre aucun caractre exclusif au profit de Wafabail en matire de gestion de l'activit
issue des produits alternatifs ni empche Attijariwafa bank d'exercer cette activit concomitamment
avec ce mandat.
Personnes concernes : Attijariwafa Bank est lactionnaire principal de Wafabail.
Charges comptabilises au titre de l'exercice : Aucune opration lie ce mandat n'a t ralise en
2014.
Modalits de rmunration : en contrepartie des prestations de services rendues, Wafabail peroit une
commission de gestion de 1,10% (HT) calcule sur la base des encours grs par Wafabail.
Date de conclusion : 2 octobre 2007.
Convention de commercialisation conclue entre Attijariwafa bank et sa filiale Wafabail
Cette convention de commercialisation a pour objet la commercialisation et la promotion auprs de la
clientle d'Attijariwafa bank des produits de leasing de Wafabail.
Personnes concernes : Attijariwafa Bank est lactionnaire principal de Wafabail
Contrepartie intresse : Wafabail.
Produits comptabiliss au titre de l'exercice : Au titre de l'exercice 2014, cette commission s'lve
16.000 KMAD.
Date de conclusion : 18 novembre 2006.
Date de conclusion de l'avenant : 15 septembre 2008.
Modalits de rmunration : dans le cadre de cette convention, Attijariwafa bank peroit une
commission de 0.5% des affaires gnres par la banque.
Dlais de paiement : selon la rglementation en vigueur
147
Convention de gestion de l'activit crdit immobilier entre Attijariwafa bank et sa filiale Wafa
Immobilier
Personnes concernes : Attijariwafa bank est lactionnaire principal de Wafa Immobilier.
Charges comptabilises au titre de l'exercice : Au titre de l'exercice 2014, les commissions factures
s'lvent globalement 217.476 KMAD HT.
Charges dcaisses au titre de l'exercice : Le montant des commissions payes est de 216.453 KMAD
TTC.
Modalits de rmunration : dans le cadre de cette convention de gestion, Wafa Immobilier peroit les
commissions de gestion suivantes :
0,4 % sur les encours de crdits immobiliers grs ;

0,4 % sur la production des crdits immobiliers raliss par le rseau Wafa Immobilier.

Convention de gestion de l'activit crdit la consommation entre Attijariwafa bank et sa filiale
Wafasalaf
Dans le cadre de cette convention de gestion, Wafasalaf peroit les commissions de gestion pour compte
relatives aux produits crdit express et revolving Mizane.
Personnes concernes : Attijariwafa bank est lactionnaire principal de Wafasalaf.
Date de conclusion : juin 2009 avec effet le 1er janvier 2009.
Les commissions de gestion Mizane sont calcules sur l'encours moyen global comme suit :
1,80 % de l'encours infrieur ou gal MMAD 500 ;

1,60 % de "encours suprieur MMAD 500 et infrieur ou gal MMAD 1.000 ;
1,40% de l'encours suprieur MMAD 1.000 et infrieur ou gal MMAD 1.500 ;
1,30 % de l'encours suprieur MMAD 1.500 et infrieur ou gal MMAD 2.500 ;
1,20 % de "encours suprieur MMAD 2.500 et infrieur ou gal MMAD 4.000 ;
1,00 % de l'encours suprieur MMAD 4.000.
Charges comptabilises au titre de l'exercice : au titre de l'exercice 2014, les commissions factures
s'lvent globalement 107.830 KMAD.
Charges dcaisses au titre de l'exercice : nant.
Mandat de commercialisation des produits alternatifs conclu entre Attijariwafa bank et sa filiale
Dar Assafa
Par le prsent contrat, le Mandataire est habilit raliser, au nom et pour le compte du Mandant les
actes et les oprations, suivantes qui constituent l'Offre Hissab Assafa}) et ce, dans les conditions et
selon les procdures fixs par le Mandant :
conclure des contrats d'ouverture de comptes dans les conditions dcides par le Mandant, tant
entendu que lesdits comptes seront ouverts sur les livres d'Attijariwafa bank ;
rceptionner, sans pouvoir en disposer, les fonds devant tre ports au crdit des comptes prcits ;
prendre en charge les ordres et instructions de paiement mis par les clients Hissab Assafa sur
leurs comptes ouverts sur les livres du Mandant, conformment aux dispositions prvues par le
Mandant ;
148
grer les comptes des clients Hissab Assafa ouvert sur les livres du Mandant, conformment aux
dispositions prvues par le Mandant ;
commercialiser les cartes de retrait et de paiement dans les conditions dcides par le Mandant ;
commercialiser les produits et services bancaires et para-bancaires des filiales du Mandant.
Personnes concernes : Attijariwafa bank est lactionnaire principal de Dar Assafa.

Le mandat servira au Mandataire une commission sur la communication, distribution et gestion du
produit Hissab Assafaa . Cette commission est dtaille comme suit :
de 0 500 millions de dhs : 1% H.T/lan ;

de 500 millions 1 milliard de dhs : 0,75% H.T/l'an ;
partir de 1 milliard de dhs : 0,50% H.T/l'an.
La commission fera lobjet d'une facturation mensuelle sur la base du total des dpts collects arrt
fin de mois.
Charges comptabilises au titre de l'exercice : le montant de la prestation facture par Dar Assafa au
titre de cette convention pour l'exercice 2014 s'lve 3.713 KMAD.
Charges dcaisses au titre de l'exercice : le montant pay s'lve 3.663 KMAD.
Dlais de paiement : selon la rglementation en vigueur
Date de conclusion de la convention : le 02/01/2011
Dure : La convention est fixe pour une dure de deux annes, renouvelable par tacite reconduction.
Convention d'assistance technique entre Attijariwafa bank et sa filiale Attijari bank Tunisie
Cette convention pralablement autorise par le Conseil d'Administration du 19 juin 2007, a t conclue
entre Attijariwafa bank et Attijari bank Tunisie pour le transfert de savoir-faire et le conseil dans les
domaines suivants :
stratgie, marketing et communication ;
systme d'information ;
juridique, comptabilit et ressources humaines ;
logistique et achats ;
gestion des risques de contrepartie, oprationnels et de march ;
procdures et organisation ;
qualit.
Personnes concernes : Attijariwafa bank est lactionnaire principal de Attijari bank Tunisie.
Produits comptabiliss au titre de l'exercice : La commission s'est leve KMAD 6.300.
Produits encaisses au titre de l'exercice : nant.
Modalits de rmunration : la rmunration des missions relatives cette assistance technique est fixe
1% du produit net bancaire gnr par Attijari bank, autre que la refacturation au titre de la mise
disposition d'experts mtiers et des divers frais encourus par Attijariwafa bank. Les prestations de
formation sont refacturs au prix convenu entre les deux parties et l'accs aux sminaires et conventions
sont pris en charge par Attijari bank Tunisie. La convention est fixe pour une dure d'une anne et
renouvelable par tacite reconduction.
149
Avenant au mandat de gestion spcial entre Attijariwafa bank et sa filiale Wafasalaf

Cette convention a pour objet de modifier la rmunration du mandataire Wafasalaf, relative la gestion
de l'activit Crdits la consommation et crdits sociaux , et la transformer d'une rmunration
calcule sur la base des encours grs en un montant forfaitaire annuel.
Toutefois, toute demande d'volution fonctionnelle majeure ultrieure la prise d'effet dudit avenant et
formule par le mandant (Attijariwafa bank) au mandataire (Wafasalaf), donnera lieu une refacturation
sur la base d'un devis.
Personnes concernes : Attijariwafa bank est lactionnaire principal de Wafasalaf.
Charges comptabilises au titre de l'exercice : 890 KMAD.
Montant dcaiss au courant de l'exercice : 583 KMAD.
Date de conclusion : 16 mai 2013 avec date d'effet le 1er janvier 2013.
Dure : cette convention demeurera valable, sauf rvocation par le Mandant (Attijariwafa bank) selon la
procdure prvue par le mandat de gestion initial.
Modalits de rmunration : cette convention fixe la rmunration annuelle de Wafasalaf un montant
de 900 000 MAD (TTC).
Dlai de paiement : le rglement de la facture Wafasalaf sera effectu par Attijariwafa bank dans un
dlai maximum d'un mois aprs la rception de la facture.
Convention pour mission d'assistance maitrise d'ouvrage dans le cadre du projet Mawarid pour
les filiales : Wafasalaf, Wafa Immobilier, Wafabail et Wafacash
Le projet Maw@rid a pour objectifs de :
accompagner les filiales dans l'approbation du nouveau SIRH et veiller la bonne adquation de
celui-ci aux spcificits de chaque filiale ;
apprhender les impacts organisationnels, lis la mise en place du nouveau systme d'information;
faire bnficier les filiales du retour d'exprience du Capital Humain Groupe (CHG) en la matire ;
capitaliser sur les best practices, les supports et outils mis en place par le CHG ;
assurer la monte en comptence des quipes filiales par un encadrement et une assistance
rapprochs.
Date de conclusion : mars/2013 avec date d'effet le 1er janvier 2013.
Personnes concernes : Attijariwafa bank est lactionnaire principal de Wafabail et Wafacash, Wafa
Immobilier et Wafasalaf.
Dure : la mission commence lors du dmarrage du projet et s'achve avec le dploiement de l'ensemble
des modules prvus.
Modalits de rmunration : cette convention estime la charge par filiale pour l'anne 2014 n j/h. Le
taux journalier est fix 5 KMAD.
Dlai de paiement : le rglement des honoraires d'assistance Attijariwafa bank sera effectu par
chaque filiale le mois de janvier de l'anne N+1 de l'excution de l'assistance.
Produits comptabiliss et montants encaisss au titre de l'exercice :
Filiale
Jours/Hommes
Wafabail
Wafacash
Wafa immobilier
Wafa salaf
40
45
45
50
Montants
Produits facturs en
encaisss en 2014
2014 (KMAD) TTC
(KMAD)
240
270
270
300
150
IV. ACTIVITE
IV.1. Aperu du secteur bancaire
IV.1.1. Cadre rglementaire
Les tablissements bancaires sont placs sous le contrle et la supervision de Bank Al-Maghrib et du
Ministre des Finances. Ces deux institutions agissent sous la recommandation du Conseil National de
la Monnaie et de lpargne et du Conseil des tablissements de Crdit.
Le secteur bancaire marocain a entam, depuis 2006, un ensemble de rformes qui se sont traduites par
une refonte de la loi bancaire, oriente vers la libralisation et la modernisation du secteur (libralisation
des taux, drglementation de lactivit bancaire, etc.). Dans ce cadre, la loi bancaire de 1967, rvise
en 1993, a t remplace par une nouvelle loi n34-03 relative aux tablissements de crdit et
organismes assimils, promulgue par le Dahir 1-05-178 du 15 Moharrem 1427 (14 fvrier 2006). Cette
nouvelle loi vise llargissement des pouvoirs de Bank Al-Maghrib, lui confrant plus dindpendance,
renforant sa rglementation et appuyant son rle de supervision et de contrle. Bank Al-Maghrib est
dsormais habilite octroyer ou retirer les agrments, ou encore, sopposer la nomination de
personnes ne remplissant pas les conditions requises au sein des instances dadministration ou de
direction des tablissements de crdit.
De plus, la Banque Centrale a persvr dans ses efforts visant le renforcement des dispositifs de
surveillance proactive des risques bancaires. Ainsi, les vrifications sur place des tablissements
bancaires, assujettis depuis 2006, sont plus frquentes et sont davantage axes sur les principales zones
de risque. Elles ont port, en particulier, sur la gestion du risque immobilier et sur les oprations de hors
bilan.
Depuis 200733, les banques publiques sont assujetties au processus de redressement, au mme titre que
les banques prives, ainsi quau respect de lensemble des rgles montaires et prudentielles. Le cadre
rglementaire sest ainsi align sur les standards internationaux, notamment avec lentre en vigueur, en
2007, des dispositions de Ble II et sur les normes comptables internationales (IFRS). Ces dernires
sont entres en vigueur le 1er janvier 2008.
Par ailleurs, depuis le dclenchement de la crise financire en 2008, suite leffondrement du march
amricain des prts hypothcaires risque (subprimes), Bank Al-Maghrib sefforce de renforcer son
dispositif de veille et de surveillance prudentielle34. En effet, la Banque Centrale a recommand aux
banques davantage dexhaustivit et de frquence des reportings sur les expositions aux crdits
subprimes, directes ou indirectes soient-elles. En parallle, Bank Al-Maghrib a invit le management
des tablissements bancaires rehausser le niveau de vigilance et faire preuve dune plus grande
implication dans la gestion des risques, notamment ceux lis aux activits linternational.
En outre, Bank Al-Maghrib a procd lactualisation de ses enqutes sur les conditions doctroi de
crdits, en particulier celles portant sur lvolution de lendettement des mnages. Il en ressort que
lencours des crdits bancaires aux mnages sest accrue de 6%, soit 239 Mrds Dh fin 2014. 35
Sur le plan micro-prudentiel, Bank Al-Maghrib vise renforcer les assises financires des
tablissements de crdit et, par suite, permettre une meilleure gestion des oprations de croissance
interne et externe. Ainsi, Bank Al-Maghrib a dcid en avril 2012 de relever 9% le niveau minimum
du Tier I et de rehausser 12% le ratio de solvabilit. Cette mesure, entre en vigueur partir de fin juin
2013, vise renforcer la rsilience du systme bancaire et conforter sa position dans la perspective de
la mise en oeuvre de lune des composantes essentielles de la rforme de Ble III, portant sur les fonds
propres. Cette rforme portant sur la surveillance prudentielle, constitue le canal privilgi pour un
dialogue structur entre Bank Al-Maghrib et les tablissements bancaires, sur des sujets tels que la
qualit de lvaluation interne et ladquation des fonds propres leur profil de risque.
33
Source : Rapport annuel de Bank Al-Maghrib sur le contrle, lactivit et les rsultats des tablissements de crdit en 2007.
34
Source : Rapport annuel de Bank Al-Maghrib sur le contrle, lactivit et les rsultats des tablissements de crdit en 2008.
Source : Rapport annuel de Bank Al-Maghrib sur la supervision bancaire en 2014.
35
151
Bank Al-Maghrib a galement mis laccent sur lvaluation de la qualit des actifs des banques et de
leurs pratiques de gouvernance et sur la surveillance de leurs activits transfrontalires.
Sur le plan macro-prudentiel, Bank Al-Maghrib a inscrit ses actions de supervision dans une perspective
plus large de stabilit financire. En effet, la Banque Centrale ralise notamment des stress tests pour
valuer la rsilience du systme bancaire diffrents chocs financiers.
Bank Al-Maghrib a men, ces dernires annes, plusieurs chantiers pour la mise en place dun dispositif
institutionnel et analytique de surveillance macro-prudentielle. En 2014, ladoption par le Parlement de
la loi bancaire promulgue au dbut de 2015 introduit le fondement lgal pour lexercice de cette
nouvelle mission.
Sur le plan reglementaire, lanne 2014 a t marque par ladoption par le Parlement de la loi n103-12
relative aux tablissements de crdit et organismes assimils dnomme loi bancaire et le lancement
des travaux dlaboration des projets de circulaires dapplication de ses principales dispositions. Ce
texte structurant dfinit notamment le cadre lgal pour lexercice de la surveillance macro-prudentielle,
tout en renforant les mcanismes de rsolution de crise mis la disposition de Bank Al-Maghrib. Il
introduit galement les fondements lgaux visant permettre lmergence de nouveaux acteurs et
services financiers, notamment dans le domaine de la finance participative.
Lanne 2014 a galement connu lentre en vigueur des normes de Ble III, au titre des fonds propres
et de la liquidit, avec la fixation des dispositions transitoires devant accompagner leur mise en
application.
Ladopotion des normes Ble III sest accompagne par lentre en vigueur progressive, partir de
juillet 2015, du Ratio de Liquidit Court Terme (Liquidity Coverage Ratio (LCR) . Ce ratio impose
aux banques de disposer de suffisamment dactifs liquides de haute qualit pour surmonter une crise
grave de liquidit qui durerait 30 jours calendaires. Les banques sont donc tenues de respecter un ratio
minimum de liquidit dun niveau de 60% compter du 1er juillet 2015, pour atteindre 100% compter
du 1er juillet 2019.
Critres
Dfinition
Taux
Ratio de solvabilit (ou Ratio Cooke)
Rapport entre les fonds propres dune banque et ses

engagements pondrs en fonction des risques de
signature
Rapport entre, dune part, les lments dactif
disponibles ralisables court terme et les
engagements par signature reus et, dautre part, les
exigibilits vue et court terme et les engagements
par signature donns
Rapport entre, dune part, le total des risques
encourus sur un mme bnficiaire affect dun taux
de pondration en fonction de leur degr de risque
et, dautre part, les fonds propres nets de la banque
Fonds que les banques sont tenues de disposer sous
forme de comptes gels auprs de BAM, hauteur
de 2% de leurs dpts vue.
Depuis le renforcement du rgime de couverture par
les provisions des crances en souffrance en
dcembre 2002, (sortie de la circulaire
n19/G/2002), les crances en souffrance sont
rparties en 3 catgories selon leur degr de risque :
crances pr-douteuses, douteuses et contentieuses.
Les provisions doivent tre constates dduction
faite des garanties dtenues (srets, hypothques) et
des agios rservs, et ce, respectivement hauteur
dun minimum de 20%, 50% et 100%
=> 12%36
Coefficient minimum de liquidit
Ratio de division des risques
Rserve montaire
Classification des crances en souffrance et

leur couverture par des provisions
36
=> 100%
= <20%
= 2%
=> 20%, ou 50%,

ou 100%
Le ratio de solvabilit a t relev 12% partir davril 2012.
152
IV.1.2. Activit du secteur bancaire 37

A fin 2014, le secteur bancaire marocain comprend 84 tablissements de crdits et organismes
assimils, dont 19 banques et 34 socits de financement.
Paralllement, lEtat a poursuivi son dsengagement du capital du secteur bancaire avec la cession
dune partie de sa participation dans la Banque Centrale Populaire. La prsence de lactionnariat public
demeure, fin 2014, majoritaire dans 5 banques et 4 socits de financement.
Pour sa part, lactionnariat tranger contrle majoritairement 7 banques et 8 socits de financement.
A fin 2014, 12 tablissements de crdit, dont 6 banques, sont cots en bourse.
La consolidation rcente du secteur a men une forte concentration de ce dernier avec six grandes
banques (Attijariwafa bank, BCP, BMCE bank, BMCI, SG, CDM) contrlant 96,5% des crdits et
92,6% des dpts, au titre de lexercice 2014, du total des banques commerciales. 38
Au titre de lanne 2014, lassise financire des banques a continu de se consolider, dgageant un ratio
moyen de solvabilit de 13,8% et un ratio de fonds propres de base de 11,6%, calculs pour la premire
fois selon les rgles de Ble III, niveaux permettant aux banques de disposer ainsi de matelas de scurit
favorisant leur rsilience. De mme, le nouveau ratio de liquidit de court terme, driv des normes de
Ble III, sest tabli en moyenne 130% et les actifs liquides et ralisables des banques se sont
globalement renforcs 13,3% de leurs emplois.
Le secteur bancaire marocain a continu de faire preuve de rsilience, en affichant des indicateurs
dactivit et de rentabilit globalement satisfaisants. En effet, lvolution de lactivit des banques a
impact diffremment leurs emplois et ressources.
En 2014, la dclration de la croissance conomique sest traduite par un ralentissement du rythme de
lactivit bancaire, en particulier lactivit de crdit. De son ct, la collecte des dpts auprs de la
clientle a nettement progress, rduisant les refinancements des banques auprs de la Banque Centrale.
Selon les indicateurs relevs par le Groupement Professionnel des Banques du Maroc, au niveau de la
fonction de collecte de lpargne, lensemble des ressources draines par les banques commerciales
(hors CIH, CAM) sest tabli 661,0 Mrds Dh fin 2013 et 735,2 Mrds Dh en 2014 en progression de
2,5% en 2013 et de 11,2% en 2014.
Les comptes chques et les comptes courants, qui reprsentent conjointement un encours de
363,3 Mrds Dh en 2013 et de 401,0 Mrds Dh en 2014 continuent de fournir la plus importante
contribution aux ressources bancaires. En effet, ils reprsentent 54,5% des ressources collectes au titre
de lexercice 2014.
Dpts
Lactivit bancaire se caractrise par une forte concentration. En effet, au titre de lexercice 2014, six
banques collectent prs de 92,6% du total des dpts de clientle des banques commerciales.
Ainsi, au 31 dcembre 2014, les parts de march en termes de ressources des six principaux acteurs
bancaires sur le march marocain, se prsentent comme suit :
Parts de march
Dettes envers les tablissements de crdit
AWB
BCP
BMCE
BMCI
CDM
SG
Cumul
6,5%
67,1%
19,5%
0,5%
1,4%
4,4%
99,5%
Dpts de la clientle
Titres de crances mis
27,7%
19,5%
30,0%
0,0%
15,3%
28,8%
6,3%
12,1%
5,4%
8,3%
8,0%
14,1%
92,6%
82,7%
Total ressources
27,1%
28,2%
16,1%
6,6%
5,5%
8,4%
92,0%
Source : GPBM
Les quatre premires banques (Attijariwafa bank, BCP, BMCE, SG) collectent 79,8% des ressources du
march. Attijariwafa bank dtient 27,1% du total des ressources des banques commerciales, aprs la
BCP qui en dtient 28,2%.
37
Rapport annuel de Bank Al-Maghrib sur la supervision bancaire en 2014.
38
Source :GPBM
153
Crdits
Les six plus grandes banques commerciales du pays distribuent 96,5% du total des engagements des
banques commerciales, au titre de lexercice 2014.
Le tableau ci-dessous prsente les parts de march, au niveau des crdits lconomie, des six
principaux acteurs sur le march bancaire marocain, au 31 dcembre 2014 :
Parts de march
AWB
BCP
BMCE
BMCI
CDM
SG
Cumul
Crances sur les socits de financement

Crances sur la clientle
37,8%
28,6%
28,4%
28,0%
19,1%
16,4%
3,6%
7,6%
3,5%
5,9%
7,4%
9,7%
100,0%
96,2%
Total crdits
29,3%
28,0%
16,7%
7,2%
5,7%
9,6%
96,5%
Source : GPBM
Au 31 dcembre 2014, Attijariwafa bank dtient une part de march de 29,3%, suivie de la BCP et de la
BMCE, avec des parts de march respectives de 28,0% et 16,7%. Cumulativement, la part de march
dtenue par les quatre plus grandes banques commerciales du Royaume en matire de crdits
(Attijariwafa bank, BCP, BMCE, SG) stablit 83,6%.
Parts de march ressources au 31.12.2014
27,1%
Parts de march crdits au 31.12.2014
28,2%
29,3%
28,0%
16,1%
AWB
BCP
BMCE
16,7%
8,4%
6,6%
5,5%
BMCI
CDM
7,2%
AWB
SG
BCP
BMCE
BMCI
9,6%
5,7%
CDM
SG
Source : GPBM - PDM calcule sur lencours des banques commerciales.
Engagements hors bilan

Au titre de lexercice 2014, les six premires banques marocaines reprsentent 94,1% des engagements
donns par les banques commerciales.
Les parts de march au niveau des engagements hors bilan des six principaux acteurs sur le march
bancaire marocain, au 31 dcembre 2014, se prsentent comme suit :
Parts de march *
AWB
BCP
BMCE
BMCI
CDM
SG
Cumul
Total des engagements donns
29,2%
28,7%
8,2%
9,8%
6,0%
12,1%
94,1%
Total des engagements reus
29,6%
16,7%
8,8%
12,4%
6,9%
13,7%
88,1%
Source : GPBM - * Parts de march calcules sur lencours des banques commerciales.
Pour les engagements donns au titre de lexercice 2014, le cumul des parts de march des quatre plus
grandes banques commerciales du pays en matire dengagements donns (Attijariwafa bank, BCP,
BMCI et SG) slve 79,9%.
Le cumul des parts de march des quatre plus grandes banques commerciales du pays en matire
dengagements reus (Attijariwafa bank, BCP, BMCI, SG) slve 72,4% fin 2014.
Attijariwafa bank occupe la premire place en termes dengagements reus (part de march de 29,6%),
et en termes dengagements donns (part de march de 29,2%).
154
IV.1.3. volution des ressources

Les dpts de la clientle des banques commerciales ont volu comme suit, depuis lexercice 2012 :
2012
2013
2014
Var.
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var S1
15/14
Dettes envers les tablissements de

crdit (1)
Dpts de la clientle
1 084
1 256
5 188
15,9%
>100,0%
4 934
-4,9%
591 790
608 568
685 682
2,8%
12,7%
707 220
3,1%
Comptes chques*
253 407
261 936
291 109
3,4%
11,1%
299 623
2,9%
Comptes courants*
Comptes dpargne
99 835
81 230
101 345
87 299
109 921
116 475
1,5%
7,5%
8,5%
33,4%
109 515
119 594
-0,4%
2,7%
132 120
25 198
134 317
23 671
134 829
33 348
1,7%
-6,1%
0,4%
40,9%
142 188
36 300
5,5%
8,9%
Dpts terme
Autres dpts et comptes crditeurs*
Titres de crances mis (2)
Total ressources
51 880
51 212
46 707
-1,3%
-8,8%
41 878
-10,3%
644 754
661 037
737 576
2,5%
11,6%
754 032
2,2%
Mdh - Source : GPBM - * Dpts non rmunrs

(1)
Y compris les emprunts financiers extrieurs
(2)
Titres de crances ngociables+ emprunts obligataires mis+Autres titres de crances mis
Commentaires
Evolution :
Revue analytique S1 2015-2014

Au titre du premier semestre 2015, les ressources collectes par les banques commerciales (hors CAM
et CIH) slve prs de 754,0 Mrds Dh, affichant ainsi une hausse de 2,2% par rapport lexercice
prcdent. Laccroissement des dpts de la clientle de 3,1% (+21,5 Mdh) demeure la principale raison
de cette progression.
Revue analytique 2013-2014
A fin 2014, lensemble des ressources collectes par les banques commerciales (hors CAM et CIH) sest
tabli prs de 735,6 Mrds Dh, soit une augmentation de 11,6% par rapport fin 2013. Cette volution
rsulte essentiellement de laugmentation des dpts de la clientle, dont lencours, fin 2014, a
progress de 12,7% (+77,1 Mrds Dh) par rapport 2013. Les titres de crances mis ont recul de 8,8%
(-4,4 Mrds Dh) par rapport fin 2013.
Au titre de lanne 2013, lensemble des ressources collectes par les banques commerciales (hors
CAM et CIH) a atteint prs de 661,0 Mrds Dh, ralisant par consquent une augmentation de 2,5% par
rapport fin 2012. Cette volution provient principalement dun accroissement des dpts de la
clientle de 2,8% (+16,8 Mrds Dh) prs de 608,6 Mrds Dh en 2013. Les titres de crances mis ont,
pour leur part, baiss de 1,3% (-667 Mdh) en 2013 pour stablir prs de 51,2 Mrds Dh, tandis que les
dettes envers les tablissements de crdit ont atteint 1,3 Mrds fin 2013, soit une progression de 15,9%
par rapport 2012.
Structure :

Au 30 juin 2015, la structure des ressources des banques reste domine par la part des dpts de la
clientle qui slve 93,8%, contre 93,3% au 31 dcembre 2014. La part des titres de crances mis a
quant elle baiss de 0,8 poit, passant de 6,3% 5,6% du total des ressources au titre de la mme
priode.
Les comptes non rmunrs reprsentent la part prpondrante des dpts de la clientle, soit 63,0%
fin juin 2015 contre 63,3% au titre de lexercice prcdent. Ainsi, les comptes chques ont enregistr
une croissance de 2,9% (+8,5 Mrds Dh) au titre du premier semestre 2015, pour stablir prs de
299,6 Mrds Dh. Les comptes courants se sont quasiment stabilis au mme niveau enregistr au titre de
lexercice prcdent et stablissent 109,5 Mrds Dh fin juin 2015.
155

La structure des ressources des banques est constitue principalement des dpts de la clientle dont la
part a atteint 93,3% au 31 dcembre 2014 contre 92,1% fin 2013. La part des titres de crances mis a
quant elle baiss de 1,4 point, passant de 7,7% 6,4% du total des ressources.
Par ailleurs, la structure des dpts de la clientle reste domine par les comptes non rmunrs qui en
reprsentent 63,3% au 31 dcembre 2014 contre 63,6% fin 2013. Ainsi, les comptes chques se sont
tablis 291,1 Mrds Dh fin 2014, reprsentant, par consquent, 42,5% des dpts de la clientle
contre 43,0% en 2013. Pour sa part, la contribution des comptes courants au total des dpts de la
clientle diminu, atteignant 16,0% fin 2014 contre 16,7% en 2013.
Les autres dpts et comptes crditeurs ont enregistr, quant eux, une augmentation de 40,9% au titre
de lexercice 2014, entranant ainsi une augmentation de leur contribution au dpt de la clientle qui
passe de 3,9% en 2013 4,9% en 2014.
La structure des ressources des banques reste domine par la part prpondrante des dpts de la
clientle qui a atteint 92,1% au 31 dcembre 2013, contre 91,8% au 31 dcembre 2012. La part des
titres de crances mis a quant elle baiss de 0,3 pt, passant de 8,0% 7,7% du total des ressources au
titre de la mme priode.
Les comptes non rmunrs, en particulier, reprsentent 63,6% des dpts de la clientle au
31 dcembre 2013 contre 63,9% au titre de lexercice prcdent. Ainsi, les comptes chques ont
enregistr une croissance de 3,4% (+8,5 Mrds Dh) au titre de lexercice 2013, pour stablir prs de
261,9 Mrds Dh. Les comptes courants, enfin, se sont amliors de 1,5% pour atteindre 101,3 Mrds Dh
fin 2013, contre prs de 99,8 Mrds Dh au titre de lexercice 2012.
Les graphiques ci-aprs prsentent la rpartition des dpts de la clientle sur les deux derniers
exercices :
Rpartition des dpts clientle au 30.06.2015
Rpartition des dpts clientle au 31.12.2014
Autres dpts
5,1%
Dpts terme
20,1%
Autres dpts
4,9%
Dpts terme
19,7%
Comptes chques
42,4%
Comptes dpargne
16,9%
Comptes chques
42,5%
Comptes dpargne
17,0%
Comptes courants
15,5%
Comptes courants
16,0%
Source : GPBM
156
IV.1.4. volution des crdits

Les crdits clientle des banques commerciales (hors CAM et CIH) ont volu comme suit depuis
lexercice 2012 :
2012
2013
2014
Var.
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var S1
15/14
48 762
56 030
55 191
14,9%
-1,5%
51 189
-7,3%
4 609
5 097
8 386
10,6%
64,5%
8 810
5,1%
9 347
34 617
7 427
43 316
6 444
40 174
-20,5%
25,1%
-13,2%
-7,3%
6 752
35 439
4,8%
-11,8%
189
191
188
1,0%
-1,6%
188
-0,1%
588 913
601 839
617 115
2,2%
2,5%
627 113
1,6%
Crdits de trsorerie
Crdits lquipement
167 909
140 220
154 685
143 299
159 619
144 415
-7,9%
2,2%
3,2%
0,8%
159037
141 917
-0,4%
-1,7%
Crdits la consommation
Crdits immobiliers
36 478
183 175
37 688
191 323
40 997
197 959
3,3%
4,4%
8,8%
3,5%
42 562
201 026
3,8%
1,5%
32 285
28 845
37 059
37 784
29 081
45 044
14,8%
31,0%
-21,5%
19,2%
33 857
48 714
16,4%
8,1%
637 675
657 869
672 307
3,2%
2,2%
678 302
0,9%
Crances sur les socits de

financement
Comptes ordinaires des socits de
financement
Comptes et prts de trsorerie terme
Prts financiers
Autres
Autres crdits
Crances en souffrance brutes
Total Crdits
Mdh - Source : GPBM
Le taux de contentieux du secteur a volu comme suit sur la priode 2012-Juin 2015 :
2012
2013
2014
Var.
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var S1
15/14
588 913
601 839
617 115
2,2%
2,5%
627 113
1,6%
Crances en souffrance brutes
28 845
37 784
45 044
31,0%
19,2%
48 714
8,1%
Taux de contentieux secteur
4,9%
6,3%
7,3%
+1,4 pt
+1,0 pt
7,8%
+0,5 pt
Source : GPBM
* Taux de contentieux du secteur = crances en souffrance brutes/crances clients

Au 30 juin 2015, les crdits lconomie ont connu une hausse de 0,9%, pour atteindre prs de
678,3 Mrds Dh. Cette hausse est attribuable aux lments suivants :
les crances sur la clientle ont enregistr une hausse de 1,6% prs de 627,1 Mrds Dh. Ce poste
reprsente 92,5% du total des emplois fin juin 2015, contre 91,8% au 31 dcembre 2014 ;
les crances sur la clientle sont composes 32,1% des crdits immobiliers et 25,4% des
crdits de trsorerie. Lencours de ces deux postes sest tabli respectivement 201,0 Mrds Dh
(+1,5%) et prs de 159,0 Mrds Dh (-0,4%) fin juin 2015 ;
les crdits lquipement et la consommation contribuent, cumulativement 29,4% des
crances sur la clientle, ce qui reprsente un encours total de prs de 184,5 Mrds Dh au
30 juin 2015, en lgre baisse de 0,5% par rapport lexercice prcdent ;
la progression de 8,1% des crances en souffrance brutes prs de 48,7 Mrds Dh fin juin 2015,
contre 45,0 Mrds Dh en 2014. Par consquent, le taux de contentieux a connu une augmentation de
0,5 point pour stablir 7,8% au titre du premier semestre 2015 contre 7,3% en 2014.
En 2014, le total des crdits lconomie a affich une progression de 2,2%, pour stablir prs de
672,3 Mrds Dh. Cette amlioration est attribuable aux lments suivants :
les crances sur la clientle se sont accrues de 2,5% au cours de lexercice 2014 prs de
617,1 Mrds Dh. Ils reprsentent 91,8% du total des emplois, au 31 dcembre 2014, contre 91,5% au
31 dcembre 2013. La structure de ces crances sur la clientle se prsente comme suit :
157
les crances sur la clientle sont composes de 32,1% des crdits immobiliers et de 25,9% des
(+3,5%) et prs de 159,6 Mrds Dh (+3,2%) fin 2014 ;
crances sur la clientle, ce qui reprsente un encours total de prs de 185,4 Mrds Dh au 31
dcembre 2014, en hausse de 2,4% par rapport lexercice prcdent ;
la hausse de 19,2% des crances en souffrance brutes prs de 45,0 Mrds Dh en 2014, contre
37,8 Mrds Dh en 2013 ;
au titre de lanne 2014, le taux de contentialit du secteur a poursuivi son augmentation, suite
notamment la hausse des crances en souffrance, pour atteindre 7,3% fin 2014, soit une hausse
de 1,0 point par rapport 2013.

Au titre de lexercice 2013, les crdits lconomie ont connu une hausse de 3,2%, pour atteindre prs
de 657,9 Mrds Dh. Cette hausse est attribuable aux lments suivants :
les crances sur la clientle ont enregistr une croissance de 2,2% au cours de lexercice 2013, pour
stablir 601,8 Mrds Dh. Ce poste reprsente 91,5% du total des emplois, au 31 dcembre 2013,
contre 92,4% au 31 dcembre 2012 ;
les crances sur la clientle sont composes 31,8% des crdits immobiliers et 25,7% des
(+4,4%) et prs de 154,7 Mrds Dh (-7,9%) fin 2013 ;
crances sur la clientle, ce qui reprsente un encours total de prs de 181,0 Mrds Dh au 31
dcembre 2013, en hausse de 2,4% par rapport lexercice prcdent ;
la progression de 31,0% des crances en souffrance brutes prs de 37,8 Mrds Dh en 2013, contre
28,8 Mrds Dh en 2012 ;
lanne 2013 a t marque par une importante augmentation de la contentialit, suite la hausse
des crances en souffrance. Le taux de contentieux enregistre ainsi une augmentation de 1,4 point
pour stablir 6,3% en 2013 contre 4,9% en 2012.
Les graphiques ci-aprs prsentent la rpartition des crdits la clientle sur les deux derniers
exercices :
Rpartition des crdits clientle au 30.06.2015
Rpartition des crdits clientle au 31.12.2014
Crances en souffra
n ce brutes
7,8%
Autres crdits
Crdits de
5,4%
trsorerie
25,4%
Crances en souffra
n ce brutes
7,3%
Autres crdits
Crdits de
4,7%
trsorerie
25,9%
Crdits
immobiliers
Crdits
immobiliers
32,1%
Crdits
lquipement
22,6%
Crdits la
consommation
6,8%
32,1%
Crdits
lquipement
23,4%
Crdits la
consommation
6,6%
Source : GPBM
158
IV.1.5. volution des oprations de hors bilan

Engagements donns
Les engagements donns des six principaux acteurs sur le march bancaire marocain, au 30 juin 2015,
se prsentent comme suit :
AWB
BCP
BMCE
BMCI
CDM
SG
Cumul
Engagements de financement donns
15 712
33 513
8 670
3 764
2 926
5 114
69 698
Dont engagements de financement en

faveur de la clientle
15 711
32 092
7 501
3 764
2 926
5 114
67 109
42 034
27 297
11 979
13 003
7 869
16 629
118 812
31 691
17 360
9 570
6 442
4 006
11 761
80 830
57 746
60 810
20 649
16 768
10 795
21 743
188 511
Engagements de garantie donns

Dont engagements de garantie d'ordre
de la clientle
Engagements donns
Mdh - Source : GPBM
Au 30 juin 2015, les engagements donns des six principales banques commerciales se sont tablis
188,5 Mrds Dh, en hausse de 7,3% par rapport fin 2014. Cette volution est attribuable aux lments
suivants :
la progression des engagements de financement donns de 9,9% (+6,3 Mrds Dh) prs de
69,7 Mrds Dh au 30 juin 2015. Ces engagements correspondent principalement aux engagements de
financement en faveur de la clientle ;
lamlioration des engagements de garantie donns de 5,9% (+6,7 Mrds Dh) plus de
118,8 Mrds Dh.
Au titre du premier semestre 2015, les six premires banques marocaines reprsentent 94,3% des
engagements donns par les banques commerciales.
Engagements reus
Les engagements reus des six principales banques sur le march bancaire marocain, au 30 juin 2015, se
prsentent comme suit :
AWB
BCP
BMCE
BMCI
CDM
SG
Cumul
Engagements de financement reus
655
102
1 424
1 098
3 279
Dont engagements de financement reus

des tablissements de crdit
655
102
1 424
1 098
3 279
Engagements de garantie reus
16 612
16 129
5 384
8 216
3 421
7 131
56 893
Dont engagements de garantie reus des

tablissements de crdit
16 516
15 967
5 354
8 216
3 421
6 208
55 681
Engagements reus
17 266
16 231
5 384
8 216
4 845
8 229
60 172
Mdh - Source : GPBM
Au titre du premier semestre 2015, les engagements reus par les six premires banques commerciales
se sont tablis prs de 60,2 Mrds Dh, en hausse de 17,0% par rapport lexercice prcdent, en raison
des lments suivants :
laugmentation des engagements de financement reus de 78,0% (+1,4 Mrd Dh) prs de
3,3 Mrds Dh fin juin 2015. Ces engagements correspondent aux engagements de financement
reus des tablissements de crdit ;
laugmentation des engagements de garantie reus de 14,7% (+7,3 Mrds Dh) prs de
59,9 Mrds Dh.
Au 30 juin 2015, les six premires banques marocaines reprsentent 88,5% des engagements reus par
les banques commerciales.
159
IV.1.6. volution des principaux indicateurs dexploitation

Lvolution des principaux indicateurs dexploitation des banques commerciales se prsente comme
suit, sur les trois derniers exercices :
Marge d'Intrt
Rsultat des op. de crdit-bail et de location
Marge sur commissions
Rsultat des oprations de march
25 733
Var.
13/12
3,2%
Var.
14/13
3,3%
89
5 078
19,9%
13,9%
48,3%
2,5%
2012
2013
2014
24 128
24 911
50
4 349
60
4 954
3 564
4 910
7 837
37,8%
59,6%
33 292
35 983
39 579
8,1%
10,0%
Charges gnrales d'exploitation
15 090
16 968
17 829
12,4%
5,1%
5 323
8 023
7 654
50,7%
-4,6%
-2 993
-5 012
-6 857
67,5%
36,8%
9 127
9 047
9 094
-0,9%
0,5%
Dont charges du personnel

Dotations nettes aux provisions pour crances en
souffrance
Rsultat net
Mdh - Source : GPBM Banques commerciales (hors CAM et CIH)
Commentaires
PNB : Aprs une progression de 8,1% ralise en 2013, le produit net bancaire des banques
commerciales a poursuivi de sa croissance en 2014 pour stablir prs de 39,6 Mrds Dh, soit une
hausse de 10,0% sur la priode.
Charges gnrales dexploitation : Au titre de lexercice 2014, les charges gnrales
dexploitation se sont tablies prs de 17,8 Mrds Dh, soit une progression de 5,1% par rapport
2013. Le coefficient dexploitation induit a affich une diminution de 2,2 points 45,0% contre
47,2% en 2013.
Charges du personnel : En 2014, les charges du personnel contribuent hauteur de 42,9%
(-4,4 points par rapport 2013) aux charges gnrales dexploitation et slvent prs de
7,7 Mrds Dh, affichant ainsi une baisse de 4,6% par rapport lexercice prcdent.
Provisions : En 2014, les dotations nettes aux provisions pour crances en souffrance ont enregistr
une augmentation de 36,8% prs de 6,9 Mrds Dh.
Rsultat net : Au titre de lexercice 2014, le rsultat net a connu une lgre augmentation de 0,5%
pour atteindre prs de 9,1 Mrds Dh.
160
IV.2. Activits dAttijariwafa bank

En janvier 2012, Attijariwafa bank a mis en place une nouvelle organisation visant principalement
optimiser le modle de dveloppement du groupe, amliorer ses pratiques managriales et refondre
son organisation.
Le groupe Attijariwafa bank est dsormais structur autour de deux ples oprationnels correspondant
aux principales activits du groupe. Des fonctions support viennent aussi consolider la nouvelle
organisation de la banque.
Les deux ples oprationnels dAttijariwafa bank se prsentent comme suit :
ple Banque de Dtail, runissant le March de lEntreprise, le March des Particuliers et

Professionnels, la Banque Prive et Attijariwafa bank Europe ;
ple Banque de Financement & Investissement, de Marchs des Capitaux et Filiales Financires,
qui regroupe la Banque de Financement et dInvestissement, la Banque de marchs des
Capitaux , la Banque de Dtail lInternational et les Socits de Financement Spcialises.
IV.2.1. Le ple Banque de dtail

Ce ple, qui regroupe le March des Particuliers et des Professionnels, le March des Marocains
Rsidents lEtranger MRE , le March de lEntreprise (PME & TPE), la Banque Prive et la
Banque Multicanal, reprsente un march prioritaire pour la banque.
March des Particuliers et des Professionnels
Pour consolider son positionnent de leader et rpondre aux orientations stratgiques dcides par
Attijariwafa bank, le March des Particuliers et Professionnels a mis en place des moyens de
dveloppement et de croissance visant la conqute en sappuyant sur une approche marketing
diffrencie par marchs cibles.
Cette approche est base sur le lancement de produits innovants et la diversification des offres pour
atteindre les objectifs stratgiques.
La gamme de produits ddie ce march est trs toffe, ce qui permet de cerner les diffrents besoins
de la clientle dont lexigence ne cesse de crotre dans un march de plus en plus concurrentiel.
Lessentiel de la mission du rseau du March des Particuliers et des Professionnels est dassurer la
vente de produits et services, dvelopps et labelliss par Attijariwafa bank mais pouvant tre grs par
dautres entits du groupe, savoir, Wafa Assurance, Wafasalaf, Wafa Immobilier, Wafa Gestion, Wafa
Bourse, Wafabail.
Lorganisation commerciale des agences du March des Particuliers et des Professionnels est
caractrise par la segmentation du portefeuille client selon plusieurs critres tels que la nature
dactivit (par catgorie socioprofessionnelle), le montant de lpargne, les mouvements du compte, etc.
Ainsi, chaque segment de clients, grand public ou priv , est regroup au sein dun portefeuille
homogne.
La banque a galement mis en place des modles conomiques complmentaires pour le dveloppement
du rseau, permettant ainsi dautres franges de la population daccder aux services bancaires et
financiers :
la banque conomique : lancement dune offre bancaire (Hissab Bikhir) adapt aux clients revenu
modeste ;
la banque alternative : lancement dune filiale Dar Assafaa proposant une offre complte de
produits de dpts, dpargne et de financement, en ligne avec les pratiques internationales en
matire de finance alternative.
161
Principaux indicateurs de la Banque des Particuliers et Professionnels 39

A fin 2014, les principaux indicateurs de la Banque des Particuliers et Professionnels se prsentent
comme suit :
nombre dagences : 1 065 (+2,0% vs fin 2013) ;

nombre de clients : 1 872 969 (+12,3% vs fin 2013) ;
crdits distribus : 44,5 Mrds (+3,6% vs fin 2013)
dpts de la clientle : 54,8 Mrds Dh (+5,9% vs fin 2013) ;
part de la Banque des Particuliers et Professionnels dans les dpts de la banque : 29%.
March des Marocains Rsidents lEtranger

Plaant le march des Marocains Rsidant lEtranger au cur de sa stratgie de dveloppement,
Attijariwafa bank, qui se positionne comme un acteur de rfrence en matire d Immigrant Banking,
a construit un modle conomique lui permettant de servir et daccompagner le client dans ses pays
dorigine et de rsidence. Les principales composantes du dispositif se dclinent comme suit :
une prsence dans 7 pays Europens (France, Allemagne, Belgique, Pays-Bas, Italie, Angleterre et
Espagne) travers des filiales disposant de licences bancaires (hors Angleterre) et un rseau de 73
agences (Attijariwafa bank Europe et ses succursales) ;
un rseau de partenaires permettant aux clients dAttijariwafa bank daccder des rseaux de
distribution dans les pays de non-prsence du Groupe ;
des rseaux de distribution dans les pays dorigine, anims de manire spcifique ;
une double offre de produits et services bancaires couvrant lensemble des besoins du client dans
les pays de rsidence et dorigine ;

des organisations ddies au niveau des filiales en Europe et en Afrique, assurant le pilotage du
march, lanimation des rseaux, le marketing stratgique et oprationnel.
Tirant profit de la russite de son modle avec les ressortissants marocains rsidents en Europe,
Attijariwafa bank Europe se dploie activement pour devenir linterlocuteur et le partenaire privilgi
auprs des tunisiens, des sngalais, des ivoiriens et des maliens en Europe.
Principaux indicateurs de la Banque des Marocains Rsidents lEtranger40
A fin 2014, les principaux indicateurs de la Banque des Marocains Rsidents lEtranger se
comptes chques des MRE : 25,9 Mrds Dh (+4,7% vs fin 2013)

dpts de la clientle MRE : 40,4 Mrds Dh (+6,6% vs fin 2013) ;
volume des transferts : 8,8 Mrds Dh (+2,7% vs fin 2013)
nombre de rseaux en Europe : 72 ;
nombre de comptes MRE (clients) : 676 450 (+2,3% vs fin 2013).
Le march de lEntreprise est organis autour de deux segments de clientles distincts : la Petite et
Moyenne Entreprise (PME) et la Trs Petite Entreprise (TPE). Cette segmentation est le rsultat dune
stratgie daccompagnement spcifique de cette clientle (TPME) dans son dveloppement travers un
dispositif ddi construit autour de trois leviers principaux :
une offre de produits et services ddie : Attijariwafa bank a plac linnovation au centre de sa
dmarche en direction des TPME dans lobjectif de rpondre de manire spcifique leur attentes :
une offre de banque au quotidien construite autour dune gamme riche et adapte de solutions ;
39
40

162
une gamme dassurance dploye en synergie avec la filiale du Groupe en assurance, qui
permet aux TPME de couvrir la fois leur activit professionnelle et personnelle ;
une politique de crdit soutenue et matrise, appuye par une bonne connaissance des clients et
du tissu conomique, mais galement par la mise sur le march de solutions de financement
spcifiques tailles pour rpondre aux ralits des TPME.
une gouvernance de proximit : Conscient que la rgionalisation est un levier fondamental pour
contribuer lessor conomique et social du royaume, le Groupe Attijariwafa bank a opt pour une
organisation rgionale afin de mettre la disposition de ses clients des interlocuteurs qui les
accompagnent sur le plan local. Ainsi, en appui un rseau de plus de 1000 agences, Attijariwafa
bank a mis sur pied des rseaux ddis aux TPME :
des Centres dAffaires PME : au nombre de 43, ces Centres dAffaires et succursales
entreprises sont devenus des centres dexpertise capables de rpondre aux besoins complexes
des PME. Ils sont soutenus en central par des quipes ddies, charges danimer ce segment et
les accompagner dans leur dveloppement, notamment linternational ;
des Centres TPE pour accompagner les petites entreprises : plus de 100 centres ddis la Trs
Petite Entreprise ont t mis en place en vue de leur apporter lexpertise ncessaire pour
accompagner leur dveloppement, en particulier travers le financement.
un accompagnement citoyen :
un accompagnement actif des programmes de lEtat : Attijariwafa bank est implique et
contribue la quasi-totalit des programmes mens par le gouvernement pour soutenir le tissu
productif du Royaume ;
une prsence structure sur le terrain : Attijariwafa bank a privilgi lapproche directe vis--vis
des TPME par linstauration dun systme de relais pour favoriser la sensibilisation et
linformation des populations cibles. Cette dmarche est matrialise par la signature de
plusieurs conventions avec les diffrents acteurs dans les rgions (chambres de commerce et
dartisanat, fdrations, centres rgionaux dinvestissement), pour aller la rencontre des
TPME dans chaque localit.
Principaux indicateurs de la Banque de lEntreprise41

A fin 2014, les principaux indicateurs de la banque de lentreprise se prsentent comme suit :
engagements PME et TPE : 58,2 Mrds Dh (+11,4% vs fin 2013)

nombre de clients PME et TPE : 692 044 (+10,6% vs fin 2013) ;
nombre de centres daffaires : 27 ;
nombre de succursales entreprises : 15.
La Banque Prive
Attijariwafa bank a dvelopp un savoir-faire en matire de banque prive et a adapt en permanence sa
stratgie et son modle organisationnel de manire se conformer aux meilleures pratiques
internationales en la matire. Le modle conomique est construit autour des lments suivants :
une quipe commerciale ddie de Private Bankers et de Conseillers Financiers

spcialiss dans le mtier de la banque prive ;
une prise en charge de la clientle dans des espaces privs ddis ce segment de clientle ;
une offre de produits et services adapts :
produits de placement diversifis permettant dinvestir dans diffrentes classes dactifs et
instruments (OPCVM, Certificats de dpts actions, plans dpargne, fonds indiciels) ;
conseil en gestion de patrimoine et en investissement ;
conseil juridique et fiscal.
41
163
La Banque Prive a vu son organisation refondue et optimise courant lanne 2013. En effet, pour
capitaliser sur ses acquis et mieux cerner les besoins et les attentes de la clientle, la structure
commerciale de la Banque Prive a t rorganise en quatre principaux segments : Family Office,
Priv, Patrimonial et Banque personnelle. Une nouvelle fonction transverse de Non-rsidents a par
ailleurs t cre. Les solutions patrimoniales proposes aux clients sont planifies et mises en uvre
avec lappui technique et lexpertise de lquipe ingnierie patrimoniale.
Appuye par les entits supports destines amliorer lefficacit commerciale et oprationnelle, la
nouvelle organisation de la Banque Prive assure la couverture rgionale de lensemble du territoire.
La Banque Multicanal
Attijariwafa bank veille au dveloppement des diffrents canaux alternatifs de distribution travers la
Banque Multicanal. Celle-ci met disposition des clients toute une gamme de services travers le canal
tlphonique, Internet, les SMS et les Guichets Automatiques Bancaires.
A fin 2014, la banque dispose de 1 142 guichets automatiques dont 36 mis en place en 2014.
IV.2.2. Le ple Banque de Financement & dInvestissement, de Marchs des Capitaux et Filiales
Financires
Ce ple regroupe la Banque de Financement & dInvestissement, la Banque de Marchs des Capitaux,
les Socits de Financement Spcialise, la Banque de Dtail lInternational et la Banque
transactionnelle Groupe.
Banque de Financement & dInvestissement
La Banque de Financement et dInvestissement opre sur le segment des grandes entreprises et participe
activement au financement de lconomie et des grands projets dinfrastructures. Elle assure la
coordination et le pilotage de la relation globale du Groupe avec les grandes entreprises. Elle regroupe
les activits relatives la Grande Entreprise, au financement de projets, la banque daffaires, au
capital investissement et la gestion de limmobilier hors exploitation du groupe Attijariwafa bank.
Lobjectif est de dvelopper les synergies au service de la clientle, tout en capitalisant sur lvolution
que connaissent les marchs financiers au Maroc. Cette rorganisation se veut galement un moyen de
placer le Groupe en tant quacteur de rfrence tant en matire de financement que daccompagnement
des Corporates multinationaux grce la cration et la prennisation dune offre rgionale intgre.
La Banque de Financement est organise autour des entits suivantes :
entit Grandes Entreprises structure autour de 11 secteurs dactivit conomique. Au 31

dcembre 2014, les engagements de cette entit ont atteint 113,5 Mrds Dh, en progression de 6,1%
par rapport au 31 dcembre 2013 ;
entit Financement de linvestissement : acteur de rfrence dans le domaine du financement
structur au Maroc, lentit Financement de Projets accompagne les grands projets dinvestissement
initis par les entreprises publiques, les grandes entreprises prives et les groupes internationaux
oprant au Maroc, dans les secteurs moteurs de lconomie nationale : nergie, infrastructures,
utilits, tlcoms, offshoring, industrie, tourisme et immobilier. Lentit compte galement son
actif des oprations financires denvergure portant sur la restructuration de dette, le financement de
prises de participation, le transfert de passifs sociaux, etc.
Vritable centre dexpertise et de conseil en matire dingnierie et de structuration de
financements, cette entit offre des solutions de financement sur mesure, adaptes aux spcificits
techniques, financires et juridiques de chaque projet, en privilgiant des relations de partenariat
avec les oprateurs conomiques.
164
La Banque dInvestissement, qui regroupe les activits de financement et de conseil, est organise
autour :
Offre Produits
Conseil en fusion-acquisition, origination de
dette prive, introduction en bourse,
activits de march primaire Actions
(Attijari Finances Corp.).
Participation en capital risque, gestion de
fonds dinvestissement, conseil en
restructuration et mise niveau.
SICAV et FCP (Wafa Gestion)
Corporate Finance
Banque dInvestissement
Capital Investissement
Gestion dactifs
Principaux indicateurs de la Banque de Financement et dInvestissement 42

A fin 2014, les principaux indicateurs de la Banque de Financement et dInvestissement se prsentent
comme suit :
indicateurs de lactivit de la Banque de Financement :

engagements Grandes Entreprises : 113,5 Mrds Dh (+6,1% vs fin 2013);
nombre de clients Grandes Entreprises : 1 558 (+1,6% vs fin 2013) ;
indicateurs de lactivit Corporate Finance43 :

volume de transactions mission dactions : 4,6 Mrd Dh (multipli par 2,7 fois vs 2013) ;
volume de transactions dette prive : 1,7 Mrds Dh (-26,1% par rapport 2013) ;
volume de transactions oprations stratgiques : NC.
indicateurs de lactivit gestion dactifs :

encours moyen dactifs sous gestion : 85,5 Mrds Dh (+29,1% vs fin dcembre 2013) ;
part de march : 28,5% (+1,5 pts vs fin dcembre 2013) ;
Banque de Marchs des Capitaux

La Banque de Marchs des Capitaux, qui regroupe les activits de march, se prsente comme suit :
Offre Produits
Intermdiation boursire
March des capitaux
(Salle des Marchs)
Banque de Marchs des

Capitaux
Custody
42
43
Investissement en actions (Attijari

Intermdiation).
- Produits de taux et de change, drivs de
change et matires premires, structuration
financire.
- Produits de financement et
dinvestissement : crdits spots,
financements en devises, placements dans
des oprations de pension, acquisition sur le
march primaire et secondaire,
commercialisation de Bons du Trsor et de
titres de crances.
Interface commerciale des investisseurs
pour lensemble des services titres.

Source : Attijari Finances Corp.
165
Principaux indicateurs de la Banque de Marchs des Capitaux 44

Au 31 dcembre 2014, les principaux indicateurs de la Banque de marchs des Capitaux se
indicateurs de lactivit intermdiation boursire :

volume de transactions : 30,7 Mrds Dh (+1,2% par rapport fin dcembre 2013) ;
part de march : 30.9% (+6,3 pts vs fin dcembre 2013).
indicateurs de lactivit salle des marchs :

volume global de change trait : 1 341,8 Mrds Dh (+1,0% vs fin dcembre 2013).
indicateurs de lactivit Custody :

volume des titres en conservation : 508,4 Mrds Dh (+17,4% vs fin dcembre 2013) ;
part de march : 35,5% (+3,4 pts vs fin dcembre 2013).
Socits de Financement Spcialises

Cette entit supervise les filiales spcialises de Attijariwafa bank et regroupe ce qui suit :
Offre Produits
Crdit la consommation (Wafasalaf)
Financement immobilier (Wafa Immobilier)
Transfert dargent (Wafa Cash)
Location longue dure (Wafa LLD)
Leasing (Wafabail)
Factoring (Attijari Factoring)
Services Financiers Spcialiss
Le Groupe Attijariwafa bank dispose dune offre para-bancaire complte via ses filiales spcialises
(crdit la consommation, crdit immobilier acqureur et crdit-bail). Elles constituent un relais de
croissance significatif dans le dveloppement du Groupe.
Principaux indicateurs des filiales financires
Au titre de lexercice 2014, les principaux indicateurs des filiales financires se prsentent comme suit :
Wafasalaf
Wafa Immobilier
Wafa Cash
Wafa LLD
Wafabail
Effectif : 784
44 agences propres
Effectif : 346
51 agences
Effectif : 683
1 202 agences
Effectif : 64
Effectif : 97
4 437 vhicules Encours :
grs
12,0 Mrds Dh
Encours global :
24,8 Mrds Dh
Encours global :
50,6 Mrds Dh
Volume cash :
49,6 Mrds Dh
Attijari Factoring
Effectif : 38
Encours financement :
2 729,5 Mdh
44
166
Banque De Dtail lInternational

Ce domaine regroupe :
Filiales
Banque De Dtail linternational

Union Gabonaise de Banques
Crdit du Congo
Crdit du Sngal
SCB Cameroun
En relation avec lentit Stratgie & Dveloppement et Attijari Finances Corp., la BDDI contribue
activement la mise en uvre de la stratgie de dveloppement du Groupe, en initiant des oprations de
prospection des opportunits dimplantation et de dveloppement de marchs cibles.
Veillant lharmonisation globale des Process adopts, la BDDI a dploy un modle dorganisation et
de gouvernance conforme aux pratiques et valeurs dAttijariwafa bank. Grce au soutien du groupe et
aux nombreuses synergies, la BDDI veille par ailleurs au dveloppement de lensemble des mtiers de
la banque et des activits para-bancaires. Organise autour de trois entits, savoir, Dveloppement,
Tutelle & Animation et Support & Moyens, la BDDI sest dote dquipes projets pluridisciplinaires
pour la mise en oeuvre et la russite des nouveaux chantiers.
Principaux indicateurs dAttijari bank Tunisie fin 201445
Au titre de lexercice 2014, les principaux indicateurs dAttijari bank Tunisie se prsentent comme suit :
nombre de clients : 758 386 (-0,7% vs fin 2013) ;

nombre dagences et bureaux : 200 (+5,8% vs fin 2013) ;
crdits distribus (bruts) : 19 104 Mdh (5,7% vs fin 2013) ;
dpts des clients : 21 896 Mdh (+11,3% vs fin 2013).
Principaux indicateurs de CBAO Groupe Attijariwafa bank fin 201446

Au titre de lexercice 2014, les principaux indicateurs de CBAO Groupe Attijariwafa bank se prsentent
comme suit :
nombre de clients : 232 182 (+6,7% vs fin 2013) ;

crdits distribus (bruts) : 8 483 Mdh (+8,7% vs fin 2013) ;
Principaux indicateurs du Crdit du Sngal fin 201447

Au titre de lexercice 2014, les principaux indicateurs du Crdit du Sngal se prsentent comme suit :

nombre dagences et bureaux : 8 ;
crdits distribus : 1 693 Mdh (-5,0% vs fin 2013) ;
dpts des clients : 1 908 Mdh. (+4,9% vs fin 2013).
45

47
46
167
Principaux indicateurs de la Banque Internationale pour le Mali fin 201448

Au titre de lexercice 2014, les principaux indicateurs de la Banque Internationale pour le Mali se

crdits distribus : 2 778 Mdh (-0,6% vs fin 2013) ;
Principaux indicateurs de la Socit Ivoirienne de Banque fin 201449

Au titre de lexercice 2014, les principaux indicateurs de la Socit Ivoirienne de Banque se prsentent
comme suit :

crdits distribus : 6 176 Mdh (+13,3% vs fin 2013) ;
Principaux indicateurs de lUnion Gabonaise de Banque fin 201450

Au titre de lexercice 2014, les principaux indicateurs de lUnion Gabonaise de Banque se prsentent
comme suit :

Principaux indicateurs du Crdit du Congo fin 201451

Au titre de lexercice 2014, les principaux indicateurs du Crdit du Congo se prsentent comme suit :

crdits distribus : 2 214 Mdh (+59,7% vs fin 2013) ;
dpts des clients : 4 432 Mdh (-1,2% vs fin 2013).
Principaux indicateurs dAttijari bank Mauritanie fin 201452

Au titre de lexercice 2014, les principaux indicateurs dAttijari bank Maritanie se prsentent comme
suit :

crdits distribus (bruts) : 791 Mdh (+43,1% vs fin 2013) ;
dpts des clients : 999 Mdh (+29,2% vs fin 2013).
48

50
51
52
49
168
Principaux indicateurs de Socit Commerciale de Banque Cameroun fin 201453

Au titre de lexercice 2014, les principaux indicateurs de Socit Commerciale de Banque Cameroun se

Principaux indicateurs de Banque Internationale pour lAfrique au Togo fin 201454

Au titre de lexercice 2014, les principaux indicateurs de Socit Commerciale de Banque Cameroun se
nombre de clients : 25 985 (+1,1% vs fin 2013);

dpts des clients : 903 Mdh (-0,5% vs fin 2013).
Banque Transactionnelle
Dans le cadre de sa nouvelle organisation amorce en 2012, Attijariwafa bank a cr la Banque
Transactionnelle Groupe rassemblant les activits de gestion des flux en local (Cash Management) et
lInternational (Trade finance et Financial Institution Groupe). travers lactivit de transactional
banking, lambition dAttijariwafa bank est double.
Il sagit dune part de consolider le leadership du Groupe au Maroc par la prennisation des positions
actuelles sur le segment Corporate et le dploiement dune offre qualitative sur lensemble des autres
segments clients. Dautre part, lobjectif est de se placer en acteur rgional de rfrence en Afrique par
un accompagnement actif et une assistance permanente des oprateurs dans leurs activits panafricaines.
Aujourdhui, la Banque Transactionnelle Groupe est une entit du Groupe intgrant lensemble de sa
chane de valeur, de la conception la commercialisation des produits de sa ligne de mtier, au niveau
national et international.
53
54

169
IV.3. volution des indicateurs dexploitation

IV.3.1. volution des crdits
Sur les trois derniers exercices, lencours des crdits clientle par type de crdit a volu comme suit :
Crances sur les tablissements de

crdits et assimils (C1)
A vue
2012
2013
2014
Var.
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var.S1.
15/14
28 835
32 342
33 640
12,2%
4,0%
32 545
-3,3%
7 382
5 287
8 023
-28,4%
51,8%
7 395
-7,8%
21 453
27 056
25 618
26,1%
-5,3%
25 150
-1,8%
Crances sur la clientle (C2)

Crdits de trsorerie et la consommation
Crdits lquipement
Crdits immobiliers
170 058
55 106
52 496
54 349
169 459
49 844
54 733
56 125
171 287
52 092
57 607
54 542
-0,4%
-9,5%
4,3%
3,3%
1,1%
4,5%
5,3%
-2,8%
168 526
51 657
53 191
55 249
-1,6%
-0,8%
-7,7%
1,3%
Autres crdits
Crances acquises par affacturage
Crances en souffrance nettes de provision
Intrts courus recevoir
3 205
2 401
945
1 555
4 064
562
2 630
1 501
1 617
1 059
3 025
1 346
26,8%
-76,6%
>100,0%
-3,4%
-60,2%
88,5%
15,0%
-10,4%
3 674
425
3 136
1 193
>100,0%
-59,8%
3,7%
-11,4%
198 893
201 801
204 927
1,5%
1,5%
201 070
-1,9%
A terme
Total crdits (C1) + (C2)

Mdh - Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs
Revue analytique 2014 S1.2015

Au 30 juin 2015, lencours des crdits dAttijariwafa bank stablit 201,1 Mrds Dh, en baisse de 1,9%
par rapport fin 2014. Cette volution sexplique principalement par les lments conjugus suivants :
le repli de lencours des crances sur la clientle de 1,6% prs de 168,5 Mrds Dh fin juin 2015.
cette volution est due essentiellement :
une quasi stagnation des crdits de trsorerie et la consommation prs de 51,7 Mrds Dh au
premier semestre 2015 ;
le retrait des crdits lquipement de 7,7% pour atteindre 53,2 Mrds Dh fin juin 2015 ;
la progression de 1,3% (+707 Mdh) des crdits immobiliers dont lencours fin juin 2015
slve 55,2 Mrds Dh ;
lencours des autres crdits a plus que doubl au premier semestre 2015 pour atteindre prs de
3,7 Mrds Dh contre 1,6 Mrd Dh fin juin 2014.
la baisse de 3,3% des crances sur les tablissements de crdit et assimils, suite au recul enregistr
aussi bien au niveau de lencours des crances vue (-7,8%) quau niveau de lencours des
crances terme (-1,8%).
En 2014, lencours des crdits dAttijariwafa bank stablit 204,9 Mrds Dh, en progression de 1,5%
lamlioration de lencours de crances sur la clientle de 1,1% prs de 171,3 Mrds Dh fin 2014.
laugmentation de 4,5% (+2,2 Mrds Dh) des crdits de trsorerie et la consommation, dont
lencours fin 2014 slve 52,1 Mrds Dh ;
laccroissement des crdits lquipement de 5,3% (+2,9 Mrds Dh) pour atteindre
57,6 Mrds Dh fin 2014 ;
les crdits immobiliers et les autres crdits ont affich des baisses respectives de 2,8%
(-1,6 Mrd Dh) et 60,2% (-2,4 Mrds Dh).
170
la progression de 4,0% des crances sur les tablissements de crdit et assimils, suite une hausse
de 51,8% (+2,7 Mrds Dh) enregistr au niveau de lencours des crances vue qui a permis de
compenser la baisse des crances terme de 5,3% (-1,4 Mrd Dh).

Au titre de lexercice 2013, lencours des crdits dAttijariwafa bank sest inscrit en hausse de 1,5% par
rapport 2012, pour atteindre prs de 202 Mrds Dh. Cette volution sexplique principalement par les
lments combins suivants :
laccroissement de 12,2% des crances sur les tablissements de crdit et assimils qui se sont
tablis prs de 32 Mrds Dh fin 2013. Cette situation est lie une progression des crances
terme de 5,6 Mrds Dh (+26,1%) stablissant 27,1 Mrds Dh, conjugue un recul des crances
vue de 2,1 Mrds Dh (-28,4%) prs de 5,3 Mrds Dh ;
le lger repli de lencours des crances sur la clientle de 0,4% (-599 Mdh) prs de 169 Mrds Dh
fin 2013. Cette volution est due essentiellement :
la baisse des crdits de trsorerie de 12,0% (-5,7 Mrds) qui a t attnue par laccroissement
des crdits la consommation de 4,9% (+396 Mdh) ;
lamlioration de lencours des crdits lquipement de 4,3% (+2,2 Mrds Dh) prs de
55 Mrds Dh fin 2013 ;
laugmentation de lencours des crdits immobiliers et de celui des autres crdits de 3,3%
(+1,8 Mrds Dh) et de 26,8% (+858 Mdh) respectivement ;
la progression des crances en souffrance nettes de provision de prs de 1,7 Mrd Dh pour
stablir 2,6 Mrds Dh. Cette volution est principalement lie aux effets dfavorables de la
conjoncture conomique difficile, qui sest traduite par une augmentation de 1,4 point prs de
6,4% (vs 4,9% en 2012) du taux de contentieux du secteur bancaire au Maroc.
Lvolution de la structure des crdits dAttijariwafa bank par segment de clientle se prsente comme
suit :
Crances par dcaissements nets*

Secteur public
Entreprises financires
Entreprises non financires
Autre clientle**
Total crdits par dcaissements
nets***
Var.
Var 14/13
13/12
2012
2013
2014
26 115
1 327
86 362
56 253
29 369
2 771
80 871
56 448
31 031
707
87 529
52 020
12,5%
>100,0%
-6,4%
0,3%
170 058
169 459
171 287
-0,4%
S1 2015
Var.
S1.15/14
5,7%
-74,5%
8,2%
-7,8%
29 645
4 256
82 829
51 795
-4,5%
>100,0%
-5,4%
-0,4%
1,1%
168 526
-1,6%
Mdh - Source : Attijariwafa bank- Activit agrge

* Hors provisions et hors crdits sur socits de financement
** Particuliers, commerants
*** Y compris intrts courus recevoir
Concernant les crdits octroys la clientle, Attijariwafa bank est particulirement prsente sur le
segment des entreprises non financires qui reprsente 51,1% du total des crances sur la clientle fin
2014 et 49,1% fin juin 2015.
Pour sa part, la contribution du secteur public au total des crdits la clientle a enregistr une
amlioration de 2,2 points pour stablir prs de 17,6% fin juin 2015, contre 15,4% en 2012.
Par ailleurs, la ventilation des crdits dAttijariwafa bank par secteur dactivit, au 31 dcembre 2014,
fait ressortir les pondrations suivantes :
les activits financires reprsentent 17% du total des crdits (vs 15% au 31 dcembre 2013) ;
le BTP reprsente 7 % du total (vs 6% au 31 dcembre 2013), tandis que la part de la promotion
immobilire sest tabli 6% fin 2014 (vs 7% en 2013) ;
les administrations publiques saffichent 12% du total (vs 8% au 31 dcembre 2013) ;
171
les I.M.M.E55 se sont stabiliss 3% du total ;
les transports et communications reprsentent 4% du total fin 2014 ;
les sans activit conomique reprsentent 17% du total des encours crdits, en baisse de 10 points
par rapport lexercice prcdent.
Ventilation des crdits par secteur dactivit au 31 dcembre 2014

Autres sections
3%
Activits financires
17%
Sans activits conomiques

17%
Agriculture et chasse
1%
Pche et aquaculture
0%
Promotion immobilire
6%
Transports & Com.

4%
Htels et restaurants
2%
Commerce et rparation
6%
Industries extractives
3%
Agro-alimentaires & tabac
3%
BTP
7%
Textile, habillement & cuir

1%
Production/distribution
d'nergie
7%
Industries diverses
8%
IMMEE
3%
Administrations publiques
12%
Chimie et Parachimie
1%
La ventilation des crdits par rgion se prsente comme suit, sur la priode considre :
Rseau Casablanca
Rseau Settat-El Jadida
Rseau Rabat-Sal-Knitra
Rseau Tanger-Tetouan
Rseau Nord Ouest
Rseau Bni Mellal-Khnifra
Rseau Fes-Taza
Rseau Meknes
Rseau Rif
Rseau Oriental
Rseau Sud
Rseau Sud Ouest
Rseaux internes
Rseau DAS
TOTAL RESEAU AWB
2013
2014
S1.2015
47,3%
0,9%
2,6%
2,5%
11,1%
0,5%
1,8%
1,1%
0,4%
0,8%
3,3%
2,9%
24,8%
0,0%
49,0%
1,1%
2,6%
2,7%
9,6%
0,5%
1,8%
1,1%
0,3%
0,7%
3,5%
2,8%
24,2%
0,0%
47,3%
1,1%
2,7%
2,9%
10,5%
0,5%
1,9%
1,1%
0,3%
0,7%
3,7%
2,6%
24,6%
0,0%
100,0%
100,0%
100,0%
Au 30 juin 2015, la rgion de Casablanca reprsente 47,3% des engagements de la banque, suivie du
Nord Ouest (10,5%) et du Sud (3,7%).
55
Industries mtallurgiques, mcaniques et lectriques
172
IV.3.2. volution des dpts

Lencours des dpts clientle par type de produit a volu comme suit sur la priode considre :
2012
2013
2014
Var.
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var.S1.
15/14
Dettes envers les tablissements

de crdit (D1)
46 973
53 993
41 530
14,9%
-23,1%
34 729
-16,4%
A vue
A terme
5 639
41 334
6 360
47 633
6 456
35 075
12,8%
15,2%
1,5%
-26,4%
10 551
24 177
63,4%
-31,1%
Dettes envers la clientle (D2)
171 916
174 135
190 720
1,3%
9,5%
195 974
2,8%
Comptes vue crditeurs

Comptes d'pargne
102 614
21 944
105 260
23 464
116 123
25 049
2,6%
6,9%
10,3%
6,8%
117 769
25 399
1,4%
1,4%
Dpts terme
Autres comptes crditeurs
39 853
6 506
37 271
7 239
40 515
8 221
-6,5%
11,3%
8,7%
13,6%
43 847
7 998
8,2%
-2,7%
Intrts courus payer
999
901
812
-9,8%
-9,9%
962
18,5%
Total dettes (D1+D2)
218 889
228 128
232 250
4,2%
1,8%
230 702
-0,7%
Mdh- Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs

Au titre du premier semestre 2015, les dpts de la clientle se sont tablis prs de 196,0 Mrds Dh, en
progression de 2,8% par rapport fin 2014. Cette volution sexplique principalement par les effets
conjugus suivants :
laccroissement de 1,4% (+1,6 Mrds Dh) des comptes vue crditeurs prs de 117,8 Mrds Dh ;
lamlioration des comptes dpargne de 1,4% pour stablir 25,4 Mrds Dh fin juin 2015 ;
la progression de 8,2% (+3,3 Mrds Dh) des dpts terme, dont lencours slve prs de
43,8 Mrds Dh fin juin 2015 contre 40,5 Mrds Dh fin 2014.
Pour sa part, lencours des dettes envers les tablissements de crdit a affich une baisse de 16,4%
(-6,8 Mrds Dh), pour atteindre prs de 34,7 Mrds Dh au premier semestre 2015. En effet, lencours des
dpts vue sest accru de 63,4% entre le 30 juin 2015 et fin dcembre 2014, permettant ainsi de
compenser la baisse des dpts terme, dont lencours a recul de 31,1% au titre de la mme priode.
Au titre de lexercice 2014, les dpts de la clientle se sont tablis prs de 190,7 Mrds Dh, en
progression de 9,5% par rapport 2013. Cette volution sexplique principalement par les effets
conjugus suivants :
lamlioration des comptes dpargne de 6,8% pour stablir 25,0 Mrds Dh fin 2014 ;
40,5 Mrds Dh fin 2014 contre 37,3 Mrds Dh en 2013.
Pour sa part, lencours des dettes envers les tablissements de crdit a affich une baisse de 23,1%, pour
atteindre prs de 41,5 Mrds Dh fin 2014. Le repli de lencours des dpts terme de 26,4%
(-12,6 Mrds Dh) demeure la principale raison de cette volution.
En 2013, les dpts de la clientle ont atteint prs de 174 Mrds Dh, en hausse de 1,3% (+2,2 Mrds Dh)
par rapport fin 2012, principalement sous leffet de :
la hausse de 2,6% (+2,6 Mrds Dh) des comptes vue crditeurs prs de 105 Mrds Dh fin 2013 ;
la progression de 6,9% (+1,5 Mrd Dh) des comptes dpargne pour atteindre plus de 23 Mrds Dh au
31 dcembre 2013 ;
173
le recul des dpts terme de 6,5% (-2,6 Mrds Dh) pour stablir plus de 37 Mrds Dh fin 2013.
Par ailleurs, lencours des dettes envers les tablissements de crdit a enregistr une hausse de 14,9%
(+7,0 Mrds Dh), pour atteindre prs de 54 Mrds Dh fin 2013. Cette volution sexplique
essentiellement par une progression de 15,2% (+6,3 Mrds Dh) des dpts terme et de 12,8%
(+721 Mdh) des dpts vue.
Lencours des dpts clientle par segment de clientle a volu comme suit :
Var.
Var 14/13
13/12
2012
2013
2014
Dpts
Secteur public
Entreprises non financires
Autre clientle
7 873
5 560
39 067
119 417
3 568
7 235
39 709
123 622
3 304
10 809
43 719
132 888
-54,7%
30,1%
1,6%
3,5%
Total dpts clientle*
171 916
174 135
190 720
1,3%
S1 2015
Var.
S1.15/14
-7,4%
49,4%
10,1%
7,5%
5 080
9 411
44 690
136 793
53,8%
-12,9%
2,2%
2,9%
9,5%
195 974
2,8%
Mdh - Source : Attijariwafa bank - Activit agrge - * y compris intrts courus
En termes de structure du portefeuille client, la part de la catgorie Autre clientle , constitue de la

clientle des particuliers (commerants, professions librales, etc.), stablit 69,8% de lencours des
dpts de la clientle au 30 juin 2015, contre 69,7% en 2014 et 71,0% en 2013.
La ventilation des dpts par rgion en pourcentage de lencours global se prsente comme suit, sur la
priode 2013 Juin 2015
2013
2014
S1. 2015
Rseau Casablanca
35,8%
35,6%
36,2%
Rseau Settat-El Jadida

Rseau Rabat-Sal-Knitra
2,4%
10,1%
2,3%
10,1%
2,3%
10,3%
Rseau Tanger-Tetouan
Rseau Nord Ouest
7,9%
4,6%
8,0%
5,4%
8,0%
5,1%
Rseau Bni Mellal-Khnifra

Rseau Fes-Taza
3,0%
4,9%
3,1%
4,9%
3,0%
5,0%
Rseau Meknes
Rseau Rif
2,7%
6,9%
2,6%
6,6%
2,6%
6,4%
Rseau Oriental
Rseau Sud
4,5%
5,7%
4,4%
6,2%
4,3%
6,2%
Rseau Sud Ouest

Rseaux internes
6,7%
4,6%
6,6%
4,1%
6,6%
3,8%
Rseau DAS
0,1%
0,1%
0,1%
100,0%
100,0%
100,0%
TOTAL RESEAU AWB

Au 30 juin 2015, la ventilation des dpts dAttijariwafa bank fait ressortir une concentration sur la
rgion de Casablanca, qui reprsente 36,2% des dpts, suivie de Rabat-Sal-Knitra (10,0%) et de
Tanger-Ttouan (8,0%).
174
IV.3.3. volution des engagements par signature

Lencours des engagements par signature a volu comme suit :
Var.
Var 14/13
13/12
14,4%
-6,9%
2012
2013
2014
Engagements en faveur de la clientle

Engagements en faveur des
intermdiaires financiers
43 115
49 338
45 954
6 026
6 082
8 586
0,9%
Total engagements par signature *
49 141
55 420
54 540
12,8%
48 339
Var.
S1.15/14
5,2%
41,2%
10 344
20,5%
-1,6%
58 683
7,6%
S1 2015
Mdh - Source : Attijariwafa bank - Activit Maroc - * Engagements nets des engagements en souffrance

Au titre du premier semestre 2015, les engagements par signature ont affich une progression de 7,6%,
pour stablir prs de 58,7 Mrds Dh, en raison de laugmentation aussi bien de lencours des
engagements en faveur de la clientle de 5,2% (+2,4 Mrds Dh) prs de 48,3 Mrds Dh, que des
engagements en faveur des intermdiaires financiers de 20,5% (+1,8 Mrds Dh) prs de 10,3 Mrds Dh
fin juin 2015.
Au titre de lexercice 2014, les engagements par signature ont enregistr un repli de 1,6%, pour stablir
prs de 54,5 Mrds Dh, suite notamment une baisse de lencours des engagements en faveur de la
clientle de 6,9% (-3,4 Mrds Dh) prs de 46,0 Mrds Dh, qui a t attnue par la hausse des
engagements en faveur des intermdiaires financiers de 41,2% prs de 8,6 Mrds Dh en 2014.
Au titre de lexercice 2013, les engagements par signature ont enregistr une progression de 12,8%,
pour stablir prs de 55,4 Mrds Dh, suite aux lments conjugus suivants :
laccroissement de lencours des engagements en faveur de la clientle de 14,4% (+6,2 Mrds Dh)
prs de 49,3 Mrds Dh, contre prs de 43,1 Mrds Dh en 2012 ;
la hausse des engagements en faveur des intermdiaires financiers de 0,9% (+56 Mdh) prs de
6,1 Mrds Dh fin 2013.
IV.3.4. Rseau de distribution
Au 31 dcembre 2014, lorganisation du rseau de distribution est fonde sur le concept de points de
vente spcialiss, amnags en espaces de vente et de conseil et privilgiant une gestion cible de la
relation client. Ce concept prvoit un rseau rparti, dune part, en agences ddies la clientle des
particuliers et professionnels (1 065 agences) et, dautre part, en agences consacres aux entreprises
(42 centres daffaires) avec, pour chacune, des quipes et une organisation spcifiques.
Le nombre dagences du Groupe (Maroc et filiales trangres), au 31 dcembre 2014, slve 3 331
agences (134 nouvelles agences par rapport fin 2013), dont 2 636 agences au Maroc.
Le rseau de distribution dAttijariwafa bank a volu de la manire suivante, sur la priode considre:
2012
2013
2014
Guichets permanents
Guichets priodiques
1 010
2
1 084
2
1 106
-
Distributeurs automatiques de banque et guichets automatiques de

banque
Succursales et agences l'tranger
Bureaux de reprsentation ltranger
1 007
1 106
1 142
50
19
73
1
70
4
175
V. CAPITAL HUMAIN
Le Capital Humain Groupe, en sa qualit de Business Partner, inscrit lensemble de ses actions dans le
cadre des grands enjeux de dveloppement du Groupe Attijariwafa bank. Ainsi, les projets dvelopps
au sein du Capital Humain Groupe ont pour objectif de conforter lattractivit du Groupe, pour intgrer,
valoriser et fidliser les talents, et de maintenir un climat de travail favorable lpanouissement des
collaborateurs.
En matire de recrutement, le Capital Humain Groupe dveloppe des stratgies diffrencies et
adaptes, tenant compte des spcificits propres chaque mtier selon lexpertise requise, ladquation
des diplmes et les particularits rgionales. En 2014, ce sont 652 jeunes diplms des grandes coles et
universits marocaines et trangres, qui ont t recruts au sein dAttijariwafa bank.
Un programme daccueil et daccompagnement est dploy dans le but de faciliter leur intgration. Le
temps dune journe, un sminaire dintgration intitul Cycle Sindbad , est organis destination
des jeunes recrues cadres qui sont alors inities aux valeurs et la culture du Groupe, encourageant
challenge et leadership dans un esprit dthique, de citoyennet et de solidarit. Paralllement, le Cycle
Afak, a t mis en place pour lintgration des collaborateurs non cadres, toujours avec le mme esprit,
celui de rapprocher les jeunes recrues des valeurs et de la culture du Groupe.
Consciente de sa mission de banque citoyenne au service du systme ducatif, Attijariwafa bank a
accueilli 1.425 stagiaires en 2014 pour des stages forte valeur ajoute, en soutien lenseignement
suprieur au Maroc et notamment lenseignement public et ses filires dexcellence. La Banque offre de
multiples opportunits de stage en cours dtude ou de ralisation de projets de fin dtude au sein de
ses diffrentes entits.
Le dveloppement des comptences de lensemble des collaborateurs dAttijariwafa bank est un vecteur
prioritaire de la stratgie du Capital Humain Groupe. Dans ce sens, loffre de formation est adapte et
enrichie chaque anne pour accompagner les projets de la banque et rpondre aux besoins volutifs en
formations techniques / mtiers ou en formations managriales. Ainsi, au cours de lanne 2014, un
effort soutenu de formation a permis de dispenser plus de 26.000 jours/homme de formation. La
stratgie de formation associe les formations mtiers dispenses par lAcadmie Attijariwafa bank, des
formations managriales et comportementales dans le cadre des Cycles Structurants. Le dispositif elearning est le troisime pilier de cette stratgie. Ce dispositif de formation distance apporte une
solution adapte aux spcificits de la Banque et aux attentes des nouvelles gnrations.
La Gestion des Carrires, autre vecteur stratgique du Capital Humain Groupe, poursuit sa mission de
veiller au dveloppement personnel et professionnel de chaque collaborateur, en cohrence avec les
besoins actuels et prvisionnels du Groupe. Des plans de relve, diffrents niveaux de responsabilit,
sont mis en uvre pour identifier, prparer et valoriser les talents ncessaires au dveloppement futur de
la Banque.
Sur le plan social, Attijariwafa bank est engage depuis 2007 dans une dmarche de rgionalisation
progressive des prestations sociales. De nouveaux espaces de sant ainsi que de nouvelles coles
artistiques et sportives ouvrent chaque anne au niveau de diffrentes villes du royaume.
La politique sociale dAttijariwafa bank accorde une place importante la mdecine prventive. Ainsi,
plusieurs actions ont t menes pour prvenir les risques ventuels pouvant affecter la sant des
collaborateurs. Trois sites centraux et trois rgionaux ont t dots dquipement en matriel de contrle
cardiologique. Les campagnes de dpistage et les bilans de sant se sont poursuivis pour mieux anticiper
les alas de sant. Cette politique sociale vise galement la consolidation et lenrichissement du salaire
social des collaborateurs dAttijariwafa bank. Elle concerne des avantages lis des couvertures
dassurances, pour la protection et la prvention contre des risques de maladie, dincapacit et
dinvalidit mais aussi des espaces sant, des offres de crdit, etc.
Par ailleurs, et dans un souci dapporter une nouvelle source de motivation ses collaborateurs Banque
et filiales marocaines, Attijariwafa bank propose une politique ambitieuse dactionnariat salari visant
associer les collaborateurs aux performances du Groupe.
176
V.1. Effectifs
Evolution rcente des effectifs de la banque
Lvolution rcente des effectifs de la banque se prsente comme suit :
7 678
3 978
3 700
Var.
13/12
5,0%
4,8%
5,2%
Var.
14/13
3,2%
3,4%
2,9%
0
7 678
Ns
5,0%
Ns
3,2%
2012
2013
2014
Effectif permanent
Cadres
Non cadres
7 090
3 674
3 416
7 443
3 849
3 594
Effectif temporaire
Total *
0
7 090
0
7 443
Source : Attijariwafa bank - * y compris les ANAPEC
Au 31 dcembre 2014, leffectif dAttijariwafa bank stablit 7 678 collaborateurs, soit une
progression de 3,2% par rapport au 31 dcembre 2013, lie la politique de recrutement de la banque
pour accompagner le dveloppement de ses activits.
Au titre de lexercice 2014, le nombre de cadres, en hausse de 3,3% par rapport lexercice 2013,
reprsente 51,8% des collaborateurs de la banque.
Structure de leffectif de AWB au 31.12.14
leffectifperpermanent2008
Evolution de leffectif total de AWB
TCAM 2012-2014 : +4,1%

7 678
7 443
7 090
2012
Non cadres
48,2%
20123
Cadres
51,8%
2014
Structure de leffectif
Lvolution de la structure des effectifs du Groupe Attijariwafa bank se prsente comme suit :
Banque
Sige
Rseau
Rseau extrieur *
Filiales
Total
2012
2013
2014
7 090
1 898
5 192
5 623
2 576
15 289
7 443
1 929
5 514
5 984
2 654
16 081
7 678
1 957
5 721
6 220
2 818
16 716
Var.
13/12
5,0%
1,6%
6,2%
6,4%
3,0%
5,2%
Var.
14/13
3,2%
1,5%
3,8%
3,9%
6,2%
3,9%
Source : Attijariwafa bank * correspond aux filiales linternational
La progression des effectifs du Groupe est lie la poursuite du dveloppement ax sur des mtiers
cibles et dans des zones gographiques porteuses de croissance.
177
Les effectifs du rseau extrieur ont poursuivi leur progression, pour atteindre 6 220 collaborateurs au
31 dcembre 2014, soit une volution de 3,9% comparativement au 31 dcembre 2013.
Structure des mtiers de AWB au 31.12.14
Rpartition des effectifs du groupe AWB au 31.12.14

Filiales
16,9%
Sige
25,5%
Banque
45,9%
Rseau
extrieur *
37,2%
Rseau
74,5%
Source : Attijariwafa bank * correspond aux filiales linternational
Au titre de lexercice 2014, la proportion des collaborateurs affects au rseau des agences stablit
74,5% contre 25,5% affects au sige. Laugmentation de leffectif rseau a atteint 3,8% tandis que
leffectif sige a volu de 1,5%, par rapport lexercice 2013.
La rpartition par ge des effectifs de la banque, au 31 dcembre 2014, se prsente comme suit :
Tranche d'ge
Hommes
Femmes
Total
25 ans et moins
de 26 35 ans
de 36 50 ans
plus de 50 ans
870
2 219
1185
670
506
1397
579
252
1 376
3 616
1 764
922
Total
4 944
2 734
7 678
2012
2013
2014
2,8%
2,5%
2,9%
Turnover
Le tableau qui suit prsente lvolution du taux de turnover56 depuis 2012 :
Taux de turnover
Au titre de lexercice 2014, le recrutement net se prsente comme suit :

31.12.2014
Recrutement net de la banque*
235

* Recrutement net de la banque = effectif fin de priode effectif dbut de priode
Le maintien de la politique de recrutement au sein de la banque a permis de couvrir les besoins du

dveloppement du rseau, tout en anticipant le renouvellement naturel des collaborateurs.
56
Taux de turnover = Nombre de dparts/Effectif global
178
V.2. Politique sociale

Le tableau suivant prsente lvolution de la politique sociale sur les trois derniers exercices :
Encours prts immobiliers

Encours prts consommation et
OPV
Encours prts sociaux
Total prts au personnel
2 107 602
Var.
13/12
12,0%
Var.
14/13
15,2%
2 063 823
1 905 236
-6,7%
-7,7%
10 045
3 903 936
13 245
4 026 082
40,3%
1,3%
31,9%
3,1%
2012
2013
2014
1 633 332
1 830 068
2 212 017
7 159
3 852 508
Kdh - Source : Attijariwafa bank
V.3. Actionnariat salari

La politique dactionnariat salari dveloppe travers les Offres Publiques de Vente en 2005 et en
2007, a permis aux collaborateurs dAttijariwafa bank de bnficier dune pargne salariale innovante,
moderne et intressante.
En 2012, Attijariwafa bank a poursuivi sa politique de partage des fruits de sa croissance et de sa
performance avec ses salaris et ce, travers lopration daugmentation de capital rserve aux salaris
de la banque et des ses filiales au Maroc. Avec cette opration, la participation des salaris au Maroc au
capital dAttijariwafa bank a t porte 5,15 %, qui est le plus haut niveau de participation des salaris
au capital dune socit cote au niveau national.
Au 30 juin 2015, le personnel de la banque dtient 2,70% du capital dAttijariwafa bank.
179
VI. MOYENS INFORMATIQUES ET ORGANISATION

VI.1. Systme dinformation
La stratgie de la banque, fonde sur une recherche continuelle dune relation de proximit durable et
solide avec le client, se distingue constamment par la diversification de ses canaux de communication
avec les clients.
Cest face ces signes que les SIG (Systmes dinformation Groupe) sorganisent continuellement et
renouvellent leurs socles techniques, pour contribuer davantage accompagner la stratgie et les
ambitions de la banque et de ses filiales linternational, dans un souci constant dexcellence
oprationnelle et de cration de valeur, et afin de rpondre de faon ractive aux demandes client.
Vers un concept dOmichannel
La banque, au travers de ses projets denvergure comme le E-banking, poursuit la mise en uvre de sa
stratgie de dveloppement de loffre Selfcare. Cest ainsi que les SIG ont mis en ligne en 2014 un
nouvel espace banque en ligne couvrant la clientle entreprise et particulier.
Dans ce mme sens, la solution Attijarimobile mise en store en 2014, rend accessibles ces mmes
services via la plateforme mobile.
Ces services se sont vus enrichis par une offre Docnet labore, sappuyant sur une nouvelle solution de
gestion de contenu (en remplacement de lancienne GED), et offrant une nouvelle interface utilisateur.
Une meilleure matrise des risques
Aussi, en matire de risque, lanne 2014 a connu la mise sous contrle du processus de production de
la Base Tiers Groupe, loptimisation et la compltude de la Part Non Utilise (PNU) des lignes
accordes. Dautre part, un projet denvergure de Gestion des Risques Oprationnels et Contrles
Internes a t lanc afin de rpondre aux enjeux rglementaires des directives BAM. Tous ces travaux
contribuent la prparation au passage la mthode avance.
De mme, la refonte du systme dinformation audit qui a eu pour objectifs dapporter des
automatismes et une aide la dcision lactivit Audit du Groupe, ainsi quun suivi de lexcution des
plans daudit.
Pour assurer une meilleure continuit de service, la banque a mis aux normes Tiers 3+ son Datacenter
de production, et a amnag un site de backup en 2013. Lanne 2014 a connu le lancement dun plan
de secours informatique, qui sest poursui en 2015.
En 2014, plusieurs entits supports ont t outilles dun patrimoine applicatif bas sur un socle
technique aux exigences du march, permettant une meilleure efficacit oprationnelle. Ce patrimoine
applicatif est constitu de solutions progicielles innovantes et sadapte aux diffrentes avances
technologiques afin de rpondre aux exigences mtier du groupe tant au niveau national
quinternational.
Dans un souci daligner ce patrimoine applicatif aux meilleurs standards et aux dernires avances
technologiques, et dans une proccupation damlioration continue de la qualit oprationnelle, un
projet de refonte de la chaine Titres a t entam en 2014 et qui sest accompagn par la mise en place
la monte en version de certaines solutions en vue de les doter de nouvelles fonctionnalits et
performances.
Une politique de scurit dterminante
En 2014, les SIG ont lanc un audit interne pour mesurer le niveau de scurit fonctionnelle, qui a
donn lieu une feuille de route tri-annuelle de sa politique de scurit et conforme aux standards
internationaux de scurit tels que ISO27001 et PCI-DSS.
180
Une organisation pour accompagner le Groupe et ses filiales

Toujours dans loptique de renforcer son organisation, les SIG ont entam en 2014 des actions de
renforcement de la production, notamment lexploitation et la supervision, et loptimisation de la
rorganisation de son Service Desk afin de mieux apprhender la prise en charge les demandes selon
des SLA et catalogue de services optimiss . Sur le plan RH, des recrutements de profils confirms qui
conjuguent des comptences managriales et expertises mtier ont t lancs. Enfin, un chantier de
revue et doptimisation de processus phares (Qualit de service, Achats, Gestion des incidents, ) a t
entam.
La communication interne renforce
Les SIG ont initi un certain nombre dactions de communication internes. Parmi les principales
figurent le lancement dune newsletter interne. De mme, une srie de Tedx sur des thmatiques est
dsormais organis mensuellement. Baptise TedSig, elles visent rpondre la demande accrue en
information de la part des collaborateurs des SIG, promouvoir la collaboration et le partage
dinformation, et enfin, encourager les collaborateurs communiquer devant un large public plus ou
moins averti. Les TedSig ont aussi pour objectif de favoriser un espace dchange sur des thmatiques
ne relevant pas du seul domaine technique et de souvrir dautres horizons.
VI.2. Qualit
La Qualit occupe une place centrale dans la politique du groupe Attijariwafa bank. Elle a pour objectifs
principaux :
lamlioration de la relation client

le dveloppement dune culture Qualit.
Vritable IL du client en interne, Qualit Groupe dcline un dispositif denvergure pour mesurer la
satisfaction des clients dAttijariwafa bank et conforter une culture qualit.
VI.2.1. Amliorer la relation client
Programme dEcoute Clients (PEC)
Lanne 2014 a connu une nouvelle stratgie de la qualit base sur la corrlation entre la satisfaction
du client et sa rentabilit. Dans ce processus, la voix du client est combine des indicateurs
commerciaux, travers un programme dcoute client denvergure, compos denqutes, de baromtres,
de focus group et de visites mystres. 10 000 clients PME, TPE et particuliers et professionnels sont
touchs via 300 indicateurs de mesure. Les rsultats de ces mesures ont montr en 2014 que 80% des
clients PME recommanderaient certainement Attijariwafa bank leurs relations et 88% des clients
Particuliers et Professionnels recommanderaient Attijariwafa bank si on leur demandait conseil.
Lobjectif global de ce dispositif est de concrtiser la stratgie de diffrenciation. Il sagit dune
stratgie qui oriente leffort qualit pour favoriser la conqute du PNB et prenniser la satisfaction et la
fidlit du client. Ce qui fait de la qualit un levier damlioration et de performance conomique.
En parallle la voix du client externe, Qualit Groupe a renforc son dispositif dcoute client interne
pour mesurer le niveau de satisfaction des rseaux de la banque sur la qualit de service rendue par les
services centraux et les filiales et inversement. Lobjectif tant didentifier les axes forte satisfaction et
amliorer la capacit dexcution. Elabore avec les parties prenantes, cette mesure est construite sur
des enqutes croises entre rseaux, services centraux et filiales Maroc.
Ce dispositif interne a couvert en 2014, 64 000 enquts. Le primtre de ce programme sest largi
sensiblement pour intgrer plusieurs autres activits.
Dispositif de mesure interne : Qualimesure
Le Programme dEcoute Client interne est complt par un dispositif de pilotage des processus et de
mesure de la performance interne Qualimesure . Il est dclin en tableaux de bord mensuels
permettant un suivi rigoureux sur le terrain. Le primtre de ce dispositif couvre, aujourdhui, le crdit
181
la PME, les transferts, le CREDOC import & export, REMDOC import, la montique, le crdit
immobilier, etc.
Certification en interne par engagements de service
Attijariwafa bank a dploy ces rfrenciels dengagements de service ddis la montique, le crdit
immobilier, le crdit la PME, la gestion de la relation client, les crdits de fonctionnement, les
oprations linternational et laccueil. Une dmarche de certification interne y est associe via le label
Qualit Attijariwafa bank. Lobjectif principal est de fluidifier les interfaces mtiers et mettre en place
des engagements de service envers les clients, pour mieux les servir et rpondre leurs besoins et
attentes.
VI.2.2. Dployer une culture Qualit interne
Prix Qualit
Attijariwafa bank a organis la 3me dition du Prix Qualit, vnement annuel lors duquel sont
rcompenses les meilleures performances en matire qualit de service.
Le mode opratoire de ce prix annuel, repose sur une mthodologie scientifique et objective, base sur
des critres mesurables.
Dans ce processus, le client joue un rle de vritable partie prenante car cest lui qui porte au podium les
gagnants du prix via son niveau de satisfaction, dgag des enqutes qualit, des baromtres, des Focus
groups et des visites mystres. La crmonie du Prix Qualit constitue un moment fort dans la vie du
Groupe, car cest une fte qui clbre les femmes et les hommes qui se distinguent et comptent parmi
les meilleurs de lanne.
Pour ldition 2014, le primtre du prix Qualit a t redimensionn pour inclure 5 catgories de prix,
30 thmatiques et 242 indicateurs de mesure.
Les collaborateurs Attijariwafa bank se sont vus dcerns, lors de cette dition, 4 trophes or, 16
trophes argent, 11 trophes bronze et des encouragements.
Campagne de sensibilisation la qualit
La sensibilisation la qualit constitue une vritable politique de dveloppement dune culture qualit
en entreprise.
Cette politique se dcline en plusieurs axes et thmatiques autour de laccueil, la Gestion du temps,
lattitude & prestance, lenvironnement de travail et la relation Client/Fournisseur.
Cest ainsi quun dispositif de sensibilisation est dploy sur tous les sites centraux et rseaux de la
banque, par des messages mensuels affichs en trois langues Franais, Arabe et Tifinagh sur les
fonds dcran, dans les salles de runion, tisaneries et passages de grande affluence.
A ce jour, la sensibilisation la qualit touche mensuellement 9 000 postes de travail aux sites centraux
et rseaux sur fond dcran, 6 sites centraux par affichage, 70 Salles de runion par affichage, 15
Tisaneries par Roll-up, 40 passages de grande affluence par Roll-up et 5 Salles de restaurant par
Roll-up.
Lobjectif de la sensibilisation continue la qualit est daider faire prendre conscience, et de
contribuer lamlioration des attitudes et comportements au quotidien.
Attijariwafa bank sest enrichi en 2014 dun intranet totalement ddi la qualit. Il sagit, en effet dun
espace qui regroupe lensemble des donnes sur la qualit perue et la qualit produite, la coopration
inter-entits, les engagements de service, les meilleures performances en qualit de service et les
rsultats du Prix annuel, accompagns de messages de la direction gnrale, ainsi quune mdiathque.
182
VI.3. Conformit du Groupe

La Conformit Groupe a pour mission essentielle le contrle de la conformit de la Banque avec la
rglementation et les lois rgissant lexercice des activits bancaires et financires, les codes de bonne
conduite et de dontologie en vigueur.
Le renforcement de la culture de contrle et de conformit rglementaire sest poursuivi en 2014 et ce,
travers llargissement de la couverture des dispositifs ddis au contrle et la matrise des risques
rglementaires, ainsi que lintgration du conseil et de la prvention en matire du respect des
dispositions lgislatives et rglementaires, des normes professionnelles et dontologiques en vigueur, et
des orientations stratgiques du Conseil dAdministration et de la Direction Gnrale. Cette anne a t
aussi marque par le renforcement de lintgration de la dimension Groupe au niveau des activits des
missions ddies aux diffrents mtiers de la Conformit Groupe.
Ses actions sarticulent autour des domaines suivants : le contrle interne, la dontologie & scurit
financire, la conformit rglementaire et la coordination des relations avec les organismes de
rgulation.
VI.3.1. Contrle interne Groupe
Dans un contexte de fortes exigences rglementaires conjugues une volont de renforcer et de
prenniser son systme de Contrle Interne, Attijariwafa bank se caractrise par un dispositif de
Surveillance Permanente du fonctionnement du systme de Contrle Interne bas sur une dmarche
dvaluation rgulire des activits, des processus et des systmes mis en place, visant in fine
lamlioration continue de lefficience et lefficacit oprationnelle ainsi que la matrise des risques.
A cet effet, le Dispositif de Surveillance Permanente du Systme de Contrle Interne au sein du Groupe
sarticule autour dun cadre de rfrence commun traduit par une gouvernance, des mthodologies, des
outils de conception et de ralisation des contrles et de pilotage des activits du contrle permanent.
Ce Dispositif de Surveillance Permanente orient sur lensemble des risques opre sur le mode de la
dpendance fonctionnelle vis--vis des business unit, avec la mise en place en central dune entit en
charge du management de la coordination et de la cohrence du systme global de contrle interne.
Les actions issues de la Surveillance Permanente font lobjet dun suivi rgulier par les principales
instances de suivi du Groupe au niveau de la Direction Gnrale et de lorgane dAdministration qui
veillent au renforcement du systme global de Contrle Interne au sein du Groupe.
VI.3.2. Dontologie & Scurit Financire Groupe
En matire de Scurit Financire, Attijariwafa bank justifie dun dispositif de Lutte Anti-Blanchiment
de Capitaux et Financement du Terrorisme LAB/FT en calage avec les normes rglementaires
nationales ainsi que les meilleures pratiques internationales en vigueur.
En effet, ce dispositif sinscrit dans le cadre de la vision stratgique du Groupe qui se fixe parmi ses
objectifs un dveloppement commercial fond sur une croissance saine ainsi que la prservation de son
fonds de commerce et son image de marque.
Lapproche LAB/FT dAttijariwafa bank se dcline en normes, en rgles de gestion organisationnelles,
en procdures, en politique de formation ainsi quen moyens et outils dploys au sein du Groupe pour
la prvention et la surveillance des risques de blanchiment de capitaux et de financement du terrorisme.
A cet effet, la politique de Lutte Anti-Blanchiment des capitaux du Groupe est porte par une Charte qui
dcrit lensemble des composantes en termes de vigilance, dorientations stratgiques et de rgles
applicables en la matire.
De mme, notre dmarche axe sur une vigilance renforce est consolide travers la mise en uvre de
systmes dinformation et doutils prouvs en la matire lchelle internationale.
Les activits de LAB/FT au sein dAttijariwafa bank sont motives par des notes dinformation et de
reporting destins aux instances de gouvernance de la Banque qui prconisent les recommandations
ncessaires loptimisation de la prvention contre les risques de LAB/FT.
183
Convaincue par la ncessit driger les considrations dontologiques au niveau des proccupations
premires du management de la Banque, inspir en cela par les pratiques adoptes par les grands
groupes financiers internationaux, Attijariwafa bank a innov sur le secteur financier marocain et ce, en
crant une fonction de Dontologie Groupe et en mettant en place un dispositif ainsi quune dmarche
dontologique denvergure.
Ce dispositif volutif a donn naissance quatre Codes de Dontologie :
un Code gnraliste, appel Code de Bonne Conduite, regroupant les principes de base
universellement admis dans la profession, des obligations et des rgles spcifiques grant les
relations en interne et en externe des collaborateurs, visant assurer la protection des clients, des
salaris du Groupe et lintgrit du march. Il constitue un rfrentiel aux attitudes et aux
comportements professionnels ainsi que personnels de lensemble des collaborateurs du Groupe ;
un Code relatif la circulation de l'information importante ou privilgie pour les collaborateurs

exerant des fonctions dites sensibles et qui sont principalement des initis permanents. Ce code
adopte des mesures de scurit pour prvenir contre la communication non autorise dinformations
exclusives et confidentielles et assure ainsi de manire permanente la protection de telles
informations conformment aux lois en vigueur ;
un Code de dontologie des achats intressant les ordonnateurs de dpense dont les dispositions ont
pour principal objectif dclairer les acheteurs sur les bonnes conduites pratiquer et de leur offrir
un cadre daction prventif et scurisant pour la ralisation de leurs transactions ;
un Code de dontologie applicable aux administrateurs de la Banque.
En plus de ces Codes, une Charte de confidentialit relative aux donnes internes a t conue sur
mesure pour permettre aux utilisateurs concerns de mener bien les missions qui leur sont confies.
Les donnes internes constituent un vritable patrimoine pour la Banque et sont, par consquent,
sensibles. Aussi et pour scuriser leur utilisation, eu gard au nombre important de collaborateurs
concerns, cette Charte a t adopte en mars 2011 comme avenant numro 2 au Code de bonne
conduite aprs le Code des Fonctions sensibles .
Afin dinculquer des valeurs partages et obtenir ladhsion de tous, comme chaque anne, dans un
souci permanent de renforcer son mode de gouvernance, en 2014 Attijariwafa bank a toff sa dmarche
dontologique par la maintenance de lexistant et la poursuite de la continuit de son programme en la
matire.
VI.3.3. Conformit rglementaire
Dans le cadre de lanimation et du dveloppement des dispositifs de conformit au sein du Groupe, la
Banque a mis en place de lentit Conformit rglementaire en charge :
deffectuer une veille rglementaire en assurant le suivi de la mise en uvre des nouveaux projets
rglementaires ;
de traiter les aspects rglementaires se rapportant la mise en place de nouveaux produits et
services de la Banque et des filiales ;
de suivre en permanence les modifications et les changements pouvant intervenir dans les textes
rglementaires applicables ( la Banque et ses filiales) aux oprations prises en charge en interne.
VI.3.4. Coordination & Support

Dans le cadre de la consolidation des travaux des comits et des organes de supervision, la Banque a
mis en place un dispositif de suivi de la mise en uvre des recommandations prconises par :
le Comit dAudit & des Comptes ;
les Superviseurs sur place de Bank Al-Maghrib, de lOffice des Changes et du CDVM ;
les Commissaires Aux Comptes.
184
Les relations avec les organes rgulateurs ont continu dtre consolides au travers dun suivi
rigoureux des correspondances reues de Bank Al-Maghrib et de lOffice des Changes, via un reporting
mensuel ddi.
Par ailleurs, dans un souci de bonne coopration avec les organismes de rgulation et de supervision, un
accompagnement appropri est instaur afin de faciliter le bon droulement des missions de contrle sur
place diligentes par lesdits organismes et ce, en leur facilitant les contacts avec les diffrentes entits
de la Banque concernes et en mettant leur disposition tous les documents requis et demands par
leurs soins.
185
VII. STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT

VII.1. Grands axes de dveloppement
La stratgie de dveloppement du Groupe Attijariwafa bank sarticule autour de trois axes de
croissance :
la croissance organique de la banque au Maroc ;

la croissance des filiales spcialises du groupe au Maroc ;
la croissance externe travers le dveloppement rgional.
Politique de partenariats
Attijariwafa bank compte parmi ses actionnaires le groupe Santander. Au del de laspect capitalistique,
les deux groupes bancaires dveloppent des axes de partenariat concernant aussi bien la clientle des
entreprises que celle des particuliers. Le partenariat couvre aussi un adossement dAttijariwafa bank au
groupe Santander, en Espagne, pour renforcer son positionnement auprs de la clientle des marocains
rsidant dans ce pays. Les actions dfinies portent principalement sur le dveloppement dune offre
diversifie en faveur des MRE, dans les domaines du transfert dargent, du crdit la consommation, de
la montique et de la prvoyance. Ceci suppose limplantation de bureaux Attijariwafa bank, ddis aux
MRE, dans certaines agences du groupe Santander.
Par ailleurs, le groupe Attijariwafa bank sest engag avec le Crdit Agricole (actionnaire de Wafasalaf
travers Sofinco) dans une stratgie de partenariat multi-mtiers, notamment dans le crdit la
consommation, via Sofinco, mais aussi dans la gestion dactifs via Crdit Agricole Asset Management.
En outre, Attijariwafa bank sest adoss Calyon, la banque de financement et dinvestissement du
Crdit Agricole, pour louverture dun bureau de reprsentation Shanghai. Ce bureau offre aux
oprateurs marocains un rseau oprationnel dans les principaux centres conomiques de Chine.
Le partenariat avec le groupe franais se traduit galement par les multiples synergies dveloppes
autour de Crdit du Maroc, filiale marocaine du Crdit Agricole SA, que le groupe Attijariwafa bank
dtient hauteur de 10%.
En 2011 Attijariwafa bank conclu un partenariat avec le Groupe Franais Inter Mutuelles assistance
donnant naissance Wafa IMA Assistance ayant pour objet de consolider le positionnement du Groupe
en matire dassistance et de rassurance.
Au titre de la mme anne, le Groupe a conclu un partenariat avec la banque postale sinscrivant dans
une logique damlioration des transactions entre le Maroc et la France via la rduction des cots et des
dlais au bnfice de la clientle.
Par ailleurs, la CBAO en partenariat avec Wafasalaf a lanc en mai 2012 une nouvelle filire de
Crdits Consommation au niveau des marchs des particuliers afin damliorer le processus du
crdit et lindustrialiser.
Dautre part, Wafa Assurance a concrtis en 2012 son premier projet de dveloppement
linternational avec la cration en Tunisie dune nouvelle compagnie dAssurance Vie dtenue 45%
par Wafa Assurance et 55% par Attijari bank, filiale dAttijari bank en Tunisie.
Lanne 2013 a t marque par la conclusion de plusieurs partenariats stratgiques avec des
organismes internationaux dont notamment Qatar National Bank, Bank of China, l'Agence Franaise de
Dveloppement, US Ex-Im Bank, Citi et SFI.
Le Groupe a galement procd la signature de prs dune trentaine de conventions et accords lors des
deux tournes Royales en Afrique (mars 2013 et mai 2015) ayant couvert 5 pays dAfrique
Subsaharienne, concernant plusieurs domaines dactivits (infrastructures, BTP).
En 2014, Attijariwafa bank a poursuivi la conclusion de partenariats stratgiques avec Bank of China,
China Development Bank et China Exim Bank et avec des oprateurs industriels chinois afin de
soutenir les changes et les investissements chinois en faveur du dveloppement du continent africain.
Dans le cadre de la signature de laccord conclu entre Attijariwafa bank et Bank of China, le Groupe a
186
lanc la premire offre ddie en RENMINBI (monnaie chinoise). Il devient ainsi market maker sur
cette devise et offre aux oprateurs conomiques marocains et africains un levier de dveloppement
supplmentaire de leurs changes et investissements avec les oprateurs chinois.
Dautres accords stratgiques ont t conclus lors du Forum Economique Maroc-Russie avec de grands
groupes Russes (SBERBANK, VTB, FIAC et UNIMER).
Un mmorandum dentente a t conclu entre Attijariwafa bank, Overseas Private Investment
Corporation (OPIC) et Wells Fargo, visant promouvoir les investissements et les changes
commerciaux entre lAfrique et les Etats-Unis par la mise en place de nouvelles capacits de
financement en faveur des PME africaines.
VII.2. Politique dinvestissement
Investissements57 raliss de 2012 2014
Lvolution des investissements raliss par Attijariwafa bank se prsente de la manire suivante
Investissements raliss
Frais dtablissement
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Immeubles dexploitation
Mobilier et matriel dexploitation
Immobilisations corporelles hors exploitation
Total *
2012
2013
2014
45
93
332
133
130
69
470
87
150
411
128
89
194
648
21
213
838
120
123
595
1 072
Var.
13/12
93,3%
61,3%
23,8%
-3,8%
-31,5%
>100,0%
37,9%
Var.
14/13
-75,9%
42,0%
>100,0%
-6,3%
38,2%
>100,0%
65,4%
Mdh Source : Attijariwafa bank

* Investissements concernant la banque uniquement et prenant en compte, en plus des investissements raliss, les investissements en cours.
En 2014, les investissements effectus par la banque ont progress de 65,4% par rapport 2013, pour
stablir 1 072 Mdh. Cette volution sexplique essentiellement par :
une hausse des investissements en immobilisations incorporelles de 42,0% (+63 Mdh) prs de
213 Mdh, suite essentiellement la ralisation de nouveaux projets informatiques ;
un accroissement des investissements en immobilisations corporelles de 103,9% (+427 Mdh) prs
838 Mdh, en raison principalement dune hausse de 401 Mdh des investissements consacrs aux
immobilisations corporelles hors exploitation (immeubles et terrains hors exploitation).
En 2013, les investissements effectus par la banque ont progress de 37,9% par rapport 2012, pour
stablir 648 Mdh. Cette volution sexplique essentiellement par :
une progression de 93,3% (+42 Mdh) des frais dtablissement, qui correspondent aux frais
dacquisition de filiales ;
une hausse des investissements en immobilisations incorporelles de 61,3% (+57 Mdh) prs de
150 Mdh, suite essentiellement la ralisation de nouveaux projets informatiques ;
un accroissement des investissements en immobilisations corporelles de 23,8% (+79 Mdh) prs
411 Mdh, en raison principalement dune hausse de prs de 125 Mdh des investissements consacrs
aux immobilisations corporelles hors exploitation (immeubles et terrains hors exploitation).
En 2012, les investissements raliss sinscrivent en progression de 0,4% 470 Mdh, suite une hausse
des immobilisations corporelles de 31,2% (+79 Mdh), qui a t attnue par le recul des investissements
en immobilisations incorporelles (-35,4%) et des frais dtablissement (36,6%).
En effet laccroissement des investissements en immobilisations corporelles en 2012, rsulte
principalement des lments suivants :
57
un investissement de prs 15 Mdh en immeubles dexploitation relatifs aux bureaux ;

un investissement en mobilier et matriel de bureau dexploitation de prs de 92 Mdh ;
Les investissements correspondent aux flux raliss au cours de lanne.
187
prs de 38 Mdh ont t consacrs des investissements en matriel informatique de la banque ;

les immeubles et terrains hors exploitation reprsentent conjointement un investissement de prs de
61 Mdh.
Investissements prvisionnels
Lvolution des investissements prvisionnels dAttijariwafa bank se prsente comme suit :
Frais dtablissement
Acquisitions dimmeubles
Amnagements, Agencements, Installations
Matriel & Mobilier
Montique
Informatique
Total
2014 R
2015 B
Var. B15/R14
21
5
118
35
9
289
85
24
192
65
38
582
>100,0%
>100,0%
62,7%
85,7%
>100,0%
>100,0%
595
-99,5%
1 072
989
-7,7%
Mdh Source : Attijariwafa bank
Attijariwafa bank poursuit ses objectifs stratgiques, en prvoyant un budget dinvestissement de prs
de 989 millions de dirhams pour lanne 2015.
Ce budget concerne la cration de nouvelles agences ainsi que lamnagement de plusieurs agences et la
mise niveau de la scurit.
En outre, le budget prvoit la modernisation des infrastructures informatiques.
VII.3. Politique linternational
Attijariwafa bank a amorc son dveloppement linternational, cherchant acqurir une position forte
au Maghreb et en Afrique subsaharienne, dans le but de faire merger un groupe bancaire et financier de
rfrence dans la rgion.
Sappuyant sur ldification russie dun modle duplicable linternational, lapproche stratgique du
groupe Attijariwafa bank vise transfrer les meilleures pratiques professionnelles acquises au Maroc,
tout en respectant les spcificits de chaque zone dimplantation. Le groupe entend ainsi participer
laccroissement des changes rgionaux et la dynamisation de la coopration conomique au sein de
lespace euro-mditerranen.
Le dveloppement ainsi que les acquisitions dAttijariwafa bank au cours des dernires annes se
en Tunisie, Attijariwafa bank, en consortium avec Grupo Santander, a acquis, en 2005, 53,54% du
capital de la Banque du Sud, devenue depuis, Attijari bank Tunisie ;
au Sngal, Attijariwafa bank a dvelopp un greenfield, en juillet 2006, et a procd louverture
de 4 agences Dakar, marquant ainsi la premire tape dun vaste projet dimplantation du Groupe
en Afrique subsaharienne. En janvier 2007, Attijariwafa bank a acquis 66,70% du capital de la
Banque Sngalo-Tunisienne et a fusionn les deux entits sngalaises, donnant naissance
Attijari bank Sngal ;
en novembre 2007, Attijariwafa bank a acquis 79,15% du capital de CBAO (Compagnie Bancaire
dAfrique Occidentale) ;
au Mali, Attijariwafa bank, accompagn par ses actionnaires de rfrence (ONA, SNI), a t
dclare, en juillet 2008, adjudicataire de 51,00% du capital de la Banque Internationale pour le
Mali (BIM) dans le cadre de sa privatisation. Lacquisition de BIM a t conclue en 2009 ;
en novembre 2008, Attijariwafa bank a acclr le dploiement de son plan de dveloppement
rgional en concluant un accord avec le Crdit Agricole pour lacquisition de ses participations
majoritaires dans ses filiales au Cameroun (SCB Cameroun), au Gabon (Union Gabonaise de
188
Banque), en Cte dIvoire (Socit Ivoirienne de Banque), au Sngal (Crdit du Sngal) et au

Congo (Crdit du Congo) ;
en dcembre 2008, la fusion entre la CBAO et Attijari bank Sngal a donn naissance CBAO
Groupe Attijariwafa bank ;
en 2009, Attijariwafa bank a finalis lacquisition des parts majoritaires du Crdit Agricole dans
Crdit du Congo (91%), lUnion Gabonaise de Banque (58,7%), Crdit du Sngal (95%), et la
Socit Ivoirienne de Banque (51%) ;
Au cours de cette mme anne, le Groupe a procd linauguration dun bureau de reprsentation
Tripoli ;
en 2010, le Groupe Attijariwafa bank a poursuivi la consolidation de sa position dacteur rgional
de premier plan au Maghreb ainsi quen Afrique subsaharienne et ce travers :
louverture dune succursale de CBAO au Burkina Faso (CBAO Burkina Faso) ;
la finalisation de lacquisition de 80% du capital de BNP Paribas Mauritanie, devenue Attijari
bank Mauritanie, par un consortium contrl hauteur de 67% par Attijariwafa bank et 33%
par Banque Centrale Populaire ;
en avril 2011, Attijariwafa bank a finalis lacquisition auprs de Crdit Agricole de 51% du Capital
de la Socit Commerciale de banque Cameroun (SCB Cameroun) ;
en 2011, le groupe a consolid sa participation dans sa filiale tunisienne Attijari bank Tunisie,
travers lacquisition des parts du groupe Santander dans Andalucarthage (holding de dtention
dAttijari bank Tunisie). A lissue de cette opration, Attijariwafa bank dtenait 54,56% du capital
dAttijari bank Tunisie. Au 31 dcembre 2012, la participation Attijariwafa bank dans le capital
dAttijari bank Tunisie slve 58,98% ;
En septembre 2013, Attijariwafa bank a finalis lacquisition de 55,0% du capital de la Banque
Internationale pour lAfrique au Togo auprs de lEtat Togolais ;
Lanne 2013 a galement connu louverture de la succursale de CBAO au Niger ;
En septembre 2015, Attijariwafa bank a finalis lacquisition de 39% du capital de la Socit
Ivoirienne de la Banque (SIB) dtenus par lEtat de la Cte dIvoire. Attijariwafa bank a ainsi port
sa participation dans le capital de la SIB 90% la suite de cette opration.
189
PARTIE V : SITUATION FINANCIERE DATTIJARIWAFA BANK
190
I. PRESENTATION DES COMPTES AGREGES

Avertissement :
Les comptes annuels des exercices 2012, 2013 et 2014 et les comptes semestriels 2014 et 2015 sont des
comptes agrgs58 dAttijariwafa bank. Les comptes annuels des exercices 2012, 2013 et 2014 ont t
certifis par les commissaires aux comptes.
Le Comptes de Produits et Charges agrgs dAttijariwafa bank se prsentent comme suit sur la priode
considre :
Produits dexploitation bancaire
Intrts et produits assimils sur oprations
avec les tablissements de crdit
Intrts et produits sur oprations avec la
clientle
Intrts et produits assimils sur titres de
crances
Produits sur titres de proprit
Produits sur immobilisations en crdit-bail et
en location
Commissions sur prestations de service
Autres produits bancaires
Charges dexploitation bancaire
Intrts et charges assimiles sur oprations
avec la clientle
Intrts et charges assimils sur titres de
crances mis
Charges sur oprations de crdit-bail et de
location
Autres charges bancaires
Produits dexploitation non bancaire
Charges dexploitation non bancaire
Charges de personnel
Impts et taxes
Charges externes
Autres charges gnrales d'exploitation
Dotations aux amortissements et aux provisions
des immobilisations
Dotations aux provisions et pertes sur
crances irrcouvrables
Dotations aux provisions pour crances et
engagements par signature en souffrance
Pertes sur crances irrcouvrables
Autres dotations aux provisions
Reprises de provisions et rcuprations sur
crances amorties
Reprises de provisions pour crances et
Rcuprations sur crances amorties
Autres reprises de provisions
Rsultat courant
Produits non courants
Charges non courantes
Rsultat avant impts sur les rsultats
Impts sur les rsultats
Rsultat net
19 115
Var.
13/12
2,0%
Var.
14/13
17,7%
S1
2014
9 828
1 096
1 128
5,8%
2,9%
552
568
2,8%
9 425
9 540
9 512
1,2%
-0,3%
4 731
4 673
-1,2%
260
569
647
>100%
13,7%
322
270
-16,1%
1 273
1 324
1 272
4,1%
-3,9%
1 259
1 258
-0,1%
152
156
273
3,0%
74,3%
108
189
74,0%
1 252
2 516
6 249
1 265
2 287
6 102
1 270
5 014
7 667
1,0%
-9,1%
-2,4%
0,4%
>100%
25,7%
586
2 270
3 411
635
3 522
4 953
8,4%
55,1%
45,2%
1 265
1 303
1 336
3,0%
2,5%
720
425
-40,9%
2 648
3 022
3 023
14,1%
0,0%
1 506
1 441
-4,3%
394
392
369
-0,5%
-5,9%
171
155
-9,8%
2012
2013
2014
15 914
16 237
1 036
S1 Var.S1.
2015
15/14
11 115 13,1%
102
97
173
-5,3%
78,7%
62
183
>100%
1 840
9 665
72
3 562
1 611
102
1 438
5
1 288
10 135
129
3 736
1 683
109
1 537
6
2 766
11 449
63
3 927
1 773
111
1 620
9
-30,0%
4,9%
79,1%
Ns
4,9%
4,5%
6,8%
6,9%
19,3%
>100%
13,0%
-51,3%
Ns
5,1%
5,4%
2,3%
5,4%
60,5%
952
6 417
21
1 890
858
57
779
3
2 749
6 161
20
2 018
919
57
828
13
>100%
-4,0%
-2,1%
Ns
6,8%
7,1%
1,2%
6,4%
>100%
407
402
414
-1,1%
2,8%
193
201
3,8%
1 745
2 309
2 961
32,3%
28,2%
1 833
1 921
4,8%
1 014
1 493
1 521
47,2%
1,8%
1 004
1 186
18,2%
266
464
212
604
407
1 034
-20,5%
30,1%
92,1%
71,1%
157
673
452
282
>100%
-58,0%
574
607
813
5,7%
34,0%
342
695 >100%
428
490
675
14,5%
37,8%
268
487
81,3%
87
59
5 005
1
187
4 820
1 510
3 310
48
70
4 827
5
84
4 747
1 458
3 289
77
62
5 437
14
83
5 368
1 824
3 544
-45,4%
17,4%
-3,6%
>100%
-54,9%
-1,5%
-3,5%
-0,6%
60,9%
-11,5%
12,6%
>100%
-1,2%
13,1%
25,1%
7,7%
54
19
3 057
2
47
3 012
876
2 136
30
178
2 937
3
55
2 885
636
2 249
-44,5%
>100%
-3,9%
51,9%
16,0%
-4,2%
-27,4%
5,3%
58
Les comptes agrgs comprennent les comptes sociaux dAttijariwafa bank et sa Succursale de Bruxelles.
191
I.1. Profitabilit et rentabilit de la banque

I.1.1.
Les produits dexploitation bancaire dAttijariwafa bank se prsentent comme suit, sur la priode
considre :
Intrts et produits assimils sur oprations

Intrts et produits sur oprations avec la
clientle
Intrts et produits assimils sur titres de
crances
en location
2012
2013
2014
Var.
13/12
Var.
Var.S1.
S1 2014 S1 2015
14/13
15/14
1 036
1 096
1 128
5,8%
2,9%
552
568
2,8%
9 425
9 540
9 512
1,2%
-0,3%
4 731
4 673
-1,2%
260
569
647
>100%
13,7%
322
270
-16,1%
1 273
1 324
1 272
4,1%
-3,9%
1 259
1 258
-0,1%
152
156
273
3,0%
74,3%
108
189
74,0%
1 252
1 265
1 270
1,0%
0,4%
586
635
8,4%
2 516
2 287
5 014
-9,1%
>100%
2 270
3 522
55,1%
15 914
16 237
19 115
2,0%
17,7%
9 828
11 115
13,1%
Revue analytique S1.2014 S1.2015

Au 30 juin 2015, les produits dexploitation bancaire ont atteint 11,1 Mrds Dh contre 9,8 Mrds Dh au
fin juin 2014, soit une hausse de 13,1%. Cette progression provient essentiellement de lvolution des
postes suivants :
lger repli de 1,2% (-57 Mdh) prs de 4,7 Mrds Dh des intrts et produits sur oprations avec la
clientle suite notamment une baisse de 3,8% de lencours de crances sur la clientle par rapport
au premier semestre 2014 ;
diminution de 16,1% (-52 Mdh) des intrts et produits assimils sur titres de crances en raison
principalement de la baisse de lencours moyen des titres dinvestissement qui est pass de
10,0 Mrds Dh au 30 juin 2014 6,1 Mrds Dh au 30 juin 2015 ;
progression de 55,1% (+1 252 Mdh) des autres produits bancaires ;
accroissement des produits sur immobilisations en crdit bail et en location de 74,0% prs de
189 Mdh
hausse des commissions sur prestations de service de 8,4% 635 Mdh.
Au titre de lexercice 2014, les produits dexploitation bancaire ont atteint 19,1 Mrds Dh contre
16,2 Mrds Dh en 2013, ralisant ainsi hausse de 17,7%. Cette progression rsulte essentiellement des
lments conjugus suivants :
quasi stagnation des intrts et produits assimils sur oprations avec la clientle qui ont atteint prs
de 9,5 Mrds Dh fin 2014 ;
progression de 13,7% (+78 Mdh) des intrts et produits assimils sur titres de crances ;
repli de 3,9% des produits sur titres de proprit 1,3 Mrd Dh, en raison principalement dune
baisse de 3,9% (-52 Mdh) des dividendes perus en 2014 ;
augmentation de 2,7 Mrds des autres produits bancaires qui ont plus que doubl en 2014, en raison
des hausses respectives de 1,9 Mrd Dh des rsultats des oprations sur titres de transaction et de
15,4% 423 Mdh du rsultat des oprations de change ;
accroissement des produits sur immobilisations en crdit bail et en location de 74,3% prs de
273 Mdh.
192

Au titre de lexercice 2013, les produits dexploitation bancaire ont atteint 16,2 Mrds Dh contre
15,9 Mrds Dh en 2012, soit une hausse de 2,0%. Cette progression rsulte essentiellement des lments
conjugus suivants :
accroissement des intrts et produits assimils sur oprations avec les tablissements de crdit de
5,8% (+60 Mdh) prs de 1,1 Mrd Dh fin 2013. Cette volution provient essentiellement de
lamlioration de lencours des crances sur les tablissements de crdits et assimils de 12,2% par
rapport 2012, pour stablir 32,3 Mrds Dh au 31 dcembre 2013 ;
progression de 1,2% (+115 Mdh) des intrts et produits assimils sur oprations avec la clientle
prs de 9,5 Mrds Dh, suite notamment la hausse de lencours des crdits sur la clientle (+0,7%)
stablissant prs de 169 Mrds Dh fin 2013 ;
augmentation de 308 Mdh des intrts et produits assimils sur titres de crances, stablissant
569 Mdh au titre de lexercice 2013, en raison principalement dune hausse de 7,5 Mrds Dh de
lencours moyen de titres de crances ;
hausse de 1,0% (+52 Mdh) des produits sur titres de proprit, provenant dune amlioration des
revenus des titres participation lie laccroissement de 4,1% (+52 Mdh) des dividendes perues
dont le montant slve 1 324 Mdh fin 2013 ;
recul de 9,1% (-229 Mdh) des autres produits bancaires prs de 2,3 Mrds Dh, Cette baisse est
conscutive la baisse des produits des oprations sur produits drivs au titre de lexercice 2013.
I.1.2.
Les charges dexploitation bancaire dAttijariwafa bank ont volu comme suit sur la priode
considre :
2012
2013
2014
Var.
13/12
Var.
Var.S1.
S1 2014 S1 2015
14/13
15/14

1 265
1 303
1 336
3,0%
2,5%
720
425
-40,9%

avec la clientle
2 648
3 022
3 023
14,1%
0,0%
1 506
1 441
-4,3%
394
392
369
-0,5%
-5,9%
171
155
-9,8%
62
183
>100%
Intrts et charges assimils sur titres de

crances mis
Charges sur oprations de crdit-bail et de
location
102
97
173
-5,3%
78,7%
1 840
1 288
2 766
-30,0%
>100%
952
2 749
>100%
6 249
6 102
7 667
-2,4%
25,7%
3 411
4 953
45,2%
Mdh - Source : Attijariwafa bank - Comptes agrgs

Au 30 juin 2015, les charges dexploitation bancaire ont atteint prs de 5,0 Mrds Dh contre 3,4 Mrds Dh
au 30 juin 2014, soit une hausse de 45,2%. Cette progression provient essentiellement de lvolution des
postes suivants :
repli de 40,9% des intrts et charges assimils sur les oprations avec les tablissements de crdit
qui sexplique principalement par une baisse de 38,1% de lencours des dettes envers les
tablissements de crdit et assimils par rapport fin juin 2014 ;
hausse de 1,7 Mrd Dh des autres charges bancaires due essentiellement la hausse des charges des
oprations sur produit drivs ;
accroissement de prs de 121 Mdh des charges sur oprations de crdit-bail et de location.
193

Au titre de lexercice 2014, les charges dexploitation bancaire ont affich une progression de 25,7%
(+1,6 Mrd Dh) prs de 7,7 Mrds Dh. Cette volution sexplique essentiellement par les lments
suivants :
progression de 2,5% (+33 Mdh) des intrts et charges assimiles sur oprations avec les
tablissements de crdit ;
augmentation des charges sur oprations de crdit-bail et de location de 78,7% prs de 173 Mdh ;
hausse des autres charges bancaire de prs de 1,5 Mrds Dh prs de 2,8 Mrds Dh.
A fin 2013, les charges dexploitation bancaire dAttijariwafa bank se sont tablies prs de 6,1 Mrds,
affichant ainsi une baisse de 2,4% par rapport lexercice prcdent. Cette situation sexplique
principalement par les lments conjugus suivants :
progression des intrts et charges assimils sur oprations avec les tablissements de crdit de
3,0% (+ 38 Mdh) prs de 1,3 Mrd Dh, suite laugmentation des dettes envers les tablissements
de crdits de 14,9%, dont lencours fin 2013 slve prs de 54 Mrds Dh ;
hausse de 14,1% (+374 Mdh) des intrts et charges assimils sur oprations avec la clientle,
stablissant prs de 3,0 Mrds Dh fin 2013 contre 2,6 Mrds Dh en 2012. lamlioration de
lencours des dpts de la clientle de 1,3% (+2,2 Mrds Dh) au titre de lexercice 2013 demeure la
principale raison de cette volution ;
recul de 30,0% des autres charges bancaires (-552 Mdh) pour stablir prs de 1,3 Mrd Dh fin
2013, suite la baisse des charges lies aux oprations des produits drivs.
194
I.1.3.
Evolution et structure du PNB

Le produit net bancaire dAttijariwafa bank a volu comme suit, sur les trois derniers exercices :
Intrts et produits assimils

Intrts et charges assimiles
Marge dintrt
en location
Charges sur immobilisations en crdit-bail et
location
Rsultat des oprations de crdit-bail et
location
Commissions perues
Commissions servies
Rsultat des oprations sur titres de
transactions
Rsultat des oprations sur titres de placement
Rsultat des oprations de change
Rsultat des oprations sur produits drivs
Rsultat des oprations de march
Divers autres produits bancaires
Diverses autres charges bancaires
11 287
4 728
6 559
Var.
13/12
4,5%
9,5%
1,1%
Var.
14/13
0,7%
0,2%
1,1%
S1
2014
5 605
2 397
3 207
156
273
3,0%
74,3%
108
189
74,0%
102
97
173
-5,3%
78,7%
62
183
>100%
50
60
100
19,8%
67,2%
47
-88%
1 252
1 252
1 265
1 265
1 270
1 270
1,0%
Ns
1,0%
0,4%
Ns
0,4%
586
586
635
635
8,4%
Ns
8,4%
1 016
1 459
3 402
43,6%
>100%
1 831
633
-65,4%
-6
270
159
1 440
1 285
776
9 665
0
367
25
1 851
1 324
852
10 135
18
423
-711
3 132
1 272
884
11 449
99,2%
35,8%
-84,3%
28,6%
3,0%
9,8%
4,9%
>100%
15,4%
Ns
69,2%
-3,9%
3,8%
13,0%
17
163
-262
1 749
1 259
430
6 417
2012
2013
2014
10 722
4 307
6 415
11 204
4 717
6 487
152
S1 Var.S1.
2015
15/14
5 511
-1,7%
2 021 -15,7%
3 490
8,8%
-1
Ns
298 83,3%
293
Ns
1 223 -30,1%
1 258
-0,1%
450
4,6%
6 161 -4,0%

Au titre du premier semestre 2015, le produit net bancaire stablit prs de 6,2 Mrds Dh, en baisse de
4,0% par rapport au semestre prcdent. Cette situation provient essentiellement de lvolution des
postes suivants :
laccroissement de la marge dintrts, qui reprsente prs de 56,7% du PNB, de 8,8% (+283 Mdh)
par rapport au premier semestre 2014. Cette volution rsulte dune baisse des intrts et charges
assimiles (-15,7%) plus importante que celle des intrts et produits assimils (-1,7%) ;
la progression de la marge sur commissions lie lamlioration des commissions perues de 8,4%
(+49 Mdh) prs de 635 Mdh fin juin 2015 ;
le recul de 30,1% (-526 Mdh) du rsultat des oprations de march pour stablir prs de 1,2 Mrd
Dh au premier semestre 2014. Ce repli provient principalement de la baisse du rsultat des
oprations sur titres de transaction (-1,2 Mrd Dh) qui a t attnue par une progression de 554 Mdh
du rsultat des oprations sur produits drivs. le repli du rsultat des oprations sur titres de
transaction sexplique essentiellement par limpact des revenus non-rcurrents raliss au titre du
premier semestre 2014 suite la baisse des taux obligataires.
A fin 2014, le produit net bancaire sest tabli prs de 11,4 Mrds Dh, en progression de 13,0% par
rapport 2013. Cette volution sexplique par :
laccroissement de la marge dintrts, qui reprsente prs de 57,3% du PNB, de 1,1% par rapport
2013. Cette volution est lie essentiellement la hausse de 0,7% (+82 Mdh) 11,3 Mrds Dh des
intrts et produits assimils ;
la hausse du rsultat des oprations de crdit bail et location de 67,2% (+40 Mdh) prs de
100 Mdh ;
laugmentation de 69,2% (+1,3 Mrds Dh) du rsultat des oprations de march prs de 3,1 Mrds
Dh fin 2014, suite notamment une progression de 1,9 Mrd Dh du rsultat des oprations sur
195
titres de transaction (en raison dune baisse de lenvironnement des taux obligataires) qui a permis
de compenser la baisse (-736 Mdh) du rsultat des oprations sur produits drivs.
Au titre de lexercice 2013, le produit net bancaire stablit prs de 10,1 Mrds Dh, en progression de
4,9% par rapport lexercice 2012. Cette volution provient des lments suivants :
la progression de la marge dintrts, qui reprsente 64,0% du PNB, de 1,1% (+73 Mdh) prs de
6,5 Mrds Dh au 31 dcembre 2013. Cette volution est conscutive :
laccroissement des intrts et produits assimils de 4,5% (+483 Mdh) prs de 11,2 Mrds Dh,
suite notamment la progression (i) des intrts et produits assimils sur oprations avec la
clientle (+1,2%) et (ii) des intrts et produits assimils sur titres de crances ;
laugmentation des intrts et charges assimils de 9,5% (+410 Mdh) prs de 4,7 Mrds Dh, du
fait essentiellement de la croissance des intrts et charges assimils sur oprations avec la
clientle de 14,1% (+374 Mdh) prs de 3,0 Mrds Dh ;
laugmentation de 28,6% (+412 Mdh) du rsultat des oprations de march pour stablir prs de
1,9 Mrds Dh fin 2013. Cette progression provient principalement de la hausse du rsultat des
oprations sur titres de transaction (+443 Mdh) et du rsultat des oprations de change (+97 Mdh),
qui a t attnue par un repli de 84,3% (-134 Mdh) du rsultat des oprations sur produits drivs ;
lamlioration de la marge sur commissions lie la progression des commissions perues de 1,0%
(+13 Mdh) prs de 1,3 Mrds Dh fin 2013. Cette volution est due lextension du rseau ainsi
qu la commercialisation de nouveaux produits et services destins la clientle ;
la hausse de 3,0% (+39 Mdh) des divers autres produits bancaires prs de 1,3 Mrds Dh, attribuable
essentiellement une augmentation de 4,0% prs de 1 306 Mdh des dividendes perus de la part
des filiales, et la hausse de 9,8% (+76 Mdh) des diverses autres charges bancaires, suite
notamment la hausse des commissions de gestion et dapport verses Wafa Immobilier,
Wafasalaf, Wafacash et Wafabail.
Coefficient dexploitation bancaire
Le coefficient dexploitation dAttijariwafa bank a volu comme suit, sur la priode considre :
19 115
Var.
13/12
2,0%
Var.
14/13
17,7%
S1
2014
9 828
7 667
-2,4%
25,7%
3 411
4 953
45,2%
10 135
11 449
4,9%
13,0%
6 417
6 161
-4,0%
1 683
1 773
4,5%
5,4%
858
919
7,1%
102
1 438
109
1 537
111
1 620
6,8%
6,9%
2,3%
5,4%
57
779
57
828
1,2%
6,4%
19,3%
60,5%
13
>100%
407
402
414
-1,1%
2,8%
193
201
3,8%
3 562
3 736
3 927
4,9%
5,1%
1 890
2 018
6,8%
36,9%
36,9%
34,3%
0,0 pt
-2,6 pt
29,4%
32,8%
3,3 pts
2012
2013
2014
15 914
16 237
6 249
6 102
Produit Net bancaire (1)
9 665
1 611
Impts et taxes
Charges externes
Dotations aux amortissements et aux
provisions des immobilisations
Charges gnrales d'exploitation (2)
Coefficient d'exploitation (2) / (1)
S1 Var.S1.
2015
15/14
11 115 13,1%

Au 30 juin 2015, le coefficient dexploitation dAttijariwafa bank sest tabli 32,8%, en progression
de 3,3 points par rapport au semestre prcdent. Cette volution est consecutive un repli de 4,0% du
PNB accompagn dune augmentation des charges gnrales dexploittion de 6,8% par rapport au
semestre prcdent.
Laugmentation des charges gnrales dexploitation provient essentiellement de :
la progression de 7,1% (+61 Mdh) des charges de personnel, stablissant prs de 919 Mdh,
suivant la tendance du dveloppement de lactivit de la banque ;
196
la progression de 6,4% (+50 Mdh) des charges externes, stablissant prs de 828 Mdh.

A fin 2014, le coefficient dexploitation dAttijariwafa bank sest tabli 34,3%, en retrait de
2,6 points par rapport 2013. Cette amlioration est lie une progression du PNB (+13,0%) plus
importante que celle des charges gnrales dexploitation (+5,1%).
Laugmentation des charges gnrales dexploitation provient essentiellement de :
la hausse de 5,4% (+90 Mdh) des charges de personnel, en raison de la poursuite de lextension du
rseau dagences de la banque ;
la progression des charges externes de 5,4% (+83 Mdh) pour stablir 1,6 Mrd Dh fin 2014.
Au titre de lexercice 2013, le coefficient dexploitation sest stabilis un niveau identique celui de
2012 et slve 36,9%. Cette stagnation provient des lments conjugus suivants :
la progression de 4,9% (+470 Mdh) du produit net bancaire, suite une augmentation de 2,0% des
produits dexploitation bancaire accompagne dun recul de 2,4% des charges dexploitation
bancaire ;
laugmentation de 4,9% (+175 Mdh) des charges gnrales dexploitation prs de 3,7 Mrds Dh,
essentiellement due :
la progression de 4,5% (+72 Mdh) des charges de personnel, stablissant prs de
1,7 Mrds Dh, suivant la tendance du dveloppement de lactivit de la banque ;
la progression de 6,9% (+99 Mdh) des charges externes, stablissant prs de 1,5 Mrds Dh.
I.1.4.
Rsultat brut dexploitation
Le rsultat brut dexploitation dAttijariwafa bank volue comme suit sur la priode considre :
11 449
Var.
13/12
4,9%
Var.
14/13
13,0%
S1
2014
6 417
-78
-140
>100%
-79,3%
-47
-100
>100%
72
68
63
-5,1%
-8,0%
21
20
-2,1%
Autres charges dexploitation non bancaire

Charges gnrales dexploitation
3 562
3 736
3 927
Ns
4,9%
Ns
5,1%
1 890
2 018
Ns
6,8%
Rsultat Brut dExploitation

Dotations nettes des reprises aux provisions
pour crances et engagements par signature en
souffrance
Autres dotations nettes des reprises
6 155
6 390
7 445
3,8%
16,5%
4 502
4 063
-9,7%
-765
-1 167
-1 175
52,5%
0,7%
-838
-1 122
33,9%
-384
-396
-832
3,0%
>100%
-606
-4
-99,3%
Rsultat courant
5 005
4 827
5 437
-3,6%
12,6%
3 057
2 937
-3,9%
2012
2013
2014
9 665
10 135
Rsultat des oprations sur immobilisations

financires
-20,9
Autres produits dexploitation non bancaire
S1 Var.S1.
2015
15/14
6 161 -4,0%

Au 30 juin 2015, le rsultat brut dexploitation dAttijariwafa bank slve prs de 4,1 Mrds Dh,
enregistrant ainsi une baisse de 9,7% par rapport au premier semestre 2014. Cette situation rsulte
essentiellement dune diminution de 4,0% du PNB, accompagne dune progression des charges
gnrales dexploitation (+6,8%).
Par ailleurs, le rsultat courant affiche un repli de 3,9% prs de 3,0 Mrds Dh. Cette volution tient
compte de laugmentation des dotations nettes des reprises aux provisions pour crances et engagements
par signature en souffrance de 33,9% par rapport au semestre prcdent. Cette tendance sexplique
essentiellement par :
une progression des dotations aux provisions de 18,2% (+183 Mdh) prs de 1,2 Mrd Dh ;
une hausse de prs de 296 Mdh des pertes sur crances irrcouvrables ;
197
la constation de reprises de provision pour crances et engagements par signature en souffrance de

487 Mdh au premier semestre 2015 contre 268 Mdh au semestre prcdent.

En 2014, le rsultat brut dexploitation dAttijariwafa bank slve 7,4 Mrds Dh, enregistrant ainsi une
progression de 16,5% par rapport lexercice 2013. Cette situation rsulte essentiellement dune
volution du PNB (+13,0%) plus importante que celle des charges gnrales dexploitation (+5,1%).
Par ailleurs, le rsultat courant affiche une progression de 12,6% prs de 5,4 Mrds Dh. Cette volution
tient compte de la quasi stagnation des dotations nettes des reprises aux provisions pour crances et
engagements par signature en souffrance par rapport lexercice prcdent. Cette tendance sexplique
essentiellement par :
une progression des dotations aux provisions de 1,8% (+28 Mdh) prs de 1,5 Mrd Dh ;
une hausse de prs de 195 Mdh des pertes sur crances irrcouvrables ;
une augmentation de 37,8% (+185 Mdh) des reprises sur provisions constates en 2014 pour
atteindre prs de 675 Mdh, contre 490 Mdh en 2013.

Au titre de lexercice 2013, le rsultat brut dexploitation dAttijariwafa bank stablit prs de
6,4 Mrds Dh, en hausse de 3,8% par rapport lexercice 2012, suite notamment une croissance du
produit net bancaire (+470 Mdh) plus importante que celle des charges gnrales dexploitation de
(+175 Mdh).
Pour sa part, le rsultat courant affiche un repli de 3,6% (-179 Mdh) pour atteindre prs de 4,8 Mrds Dh
fin 2013. Cette baisse est conscutive une augmentation de 52,5% (+402 Mdh) des dotations nettes
des reprises aux provisions pour crances et engagements par signature en souffrance, qui sexplique
par :
la constatation dune dotation pour crances et engagements par signature en souffrance de
1,5 Mrd Dh en 2013 contre prs de 1,0 Mrd Dh en 2012 ;
une reprise de provision pour crances et engagements par signature en souffrance de 490 Mdh en
2013 contre 428 Mdh en 2012.
I.1.5.
Rsultat net
Le rsultat net volue, comme suit, sur la priode considre :
Rsultat courant
Var.
14/13
12,6%
S1
2014
3 057
-69 -57,0% -13,5%
-45
2012
2013
2014
5 437
Var.
13/12
-3,6%
5 005
4 827
Rsultat non courant
-186
-80
Impt sur les rsultats
1 510
1 458
1 824
-3,5%
25,1%
Rsultat net
3 310
3 289
3 544
-0,6%
7,7%
S1 Var.S1.
2015
15/14
2 937 -3,9%
-52
14,6%
876
636
-27,4%
2 136
2 249
5,3%
Mdh Attijariwafa bank Comptes agrgs

Au 30 juin 2015, le rsultat net affiche une progression de 5,3% prs de 2,2 Mrds Dh..
Le rsultat non courant a enregistr une recul de plus de 7 Mdh par rapport au premier semestre 2014,
suite notamment une augmentation de 16,0% des charges non courantes, dont le montant sest tabli
54,7 Mdh au 30 juin 2015, contre 47,2 Mdh le semestre prcdent.
198

Lexercice 2014 a t marqu par une amlioration de la rentabilit de la banque, dont le rsultat net
sest accru de 7,7% plus de 3,5 Mrds Dh. Cette volution sexplique principalement par la progression
du rsultat brut dexploitation (+16,5%) induisant une hausse de 12,6% du rsultat courant.
Pour sa part, le rsultat non courant a enregistr une amlioration de 13,5% (+11 Mdh) par rapport
2013, suite notamment une augmentation des produits non courants (multiplis par 3 sur la priode)
conjugue une baisse des charges nons courantes (-1,2%).
Au titre de lexercice 2013, le rsultat net sest inscrit en lgre baisse de 0,6% pour stablir prs de
3,3 Mrds Dh. Cette volution sexplique essentiellement par (i) une baisse de 3,6% du rsultat courant
qui stablit prs de 4,8 Mrds Dh fin 2013, conjugue la progression du rsultat non courant
(+106 Mdh) suite une diminution de 103 Mdh des charges non courantes.
I.1.6.
Rentabilit des Fonds Propres et Rentabilit des Actifs
La rentabilit financire de la banque a volu, comme suit, au cours de la priode considre :
3 310
3 289
3 544
Var.
13/12
-0,6%
25 214
276 167
27 377
292 350
28 988
288 818
8,6%
5,9%
5,9%
-1,2%
Return On Equity (ROE) *
15,1%
13,7%
13,9%
-1,5 pt
0,3 pt
Return On Assets (ROA) **
1,2%
1,1%
1,2%
-0,1 pt
0,1 pt
2012
Rsultat net
Fonds propres
Total bilan
2013
2014
Var.
14/13
7,7%

* Rsultat net / Fonds propres (hors rsultat net de lexercice)
** Rsultat net / Total bilan

Au titre de lexercice 2014, le ROE dAttijariwafa bank stablit 13,9%, en preogression de 0,3 point
par rapport 2013. Cette situation provient dune augmentation du rsultat net de la banque (+7,7%)
plus importante que celle des fonds propres qui ont atteint prs de 30 Mrds Dh fin 2014.
Pour sa part, le ROA sest amlior de 0,1 point par rapport lexercice prcdent pour se situer 1,2%
en 2014.
Au titre de lexercice 2013, le ROE dAttijariwafa bank slve 13,7%, en recul de 1,5 point par
rapport 2012. Cette volution est essentiellement due une augmentation de 8,6% des fonds propres
conjugue un lger retrait du rsultat net.
Pour sa part, le ROA de la banque stablit 1,1% fin 2013, en quasi stagnation par rapport au niveau
enregistr au titre de lexercice 2012.
199
I.2. Analyse du bilan

Le bilan agrg de Attijariwafa bank des trois derniers exercices et au premier semestre 2015 se
2012
2013
2014
Var.
13/12
Var.
14/13
S1 2015
Var.S1.
15/14
276 167
292 350
288 818
5,9%
-1,2%
292 246
1,2%
5 807
7 594
4 005
30,8%
-47,3%
4 181
4,4%
28 835
32 342
33 640
12,2%
4,0%
32 545
-3,3%
167 657
168 897
170 228
0,7%
0,8%
168 100
-1,3%
2 401
52 216
562
51 616
1 059
49 368
-76,6%
-1,1%
88,5%
-4,4%
426
58 105
-59,8%
17,7%
2 259
-
3 036
10 225
2 426
9 195
34,4%
Ns
-20,1%
-10,1%
4 265
6 053
75,8%
-34,2%
12 215
12 476
12 529
2,1%
0,4%
12 451
-0,6%
813
1 485
1 618
82,7%
8,9%
1 414
-12,6%
1 736
2 228
1 824
2 291
1 896
2 854
5,1%
2,8%
3,9%
24,5%
1 887
2 819
-0,5%
-1,2%
276 167
292 350
288 818
5,9%
-1,2%
292 246
1,2%
Ns
Ns
Ns
46 973
53 993
41 530
14,9%
-23,1%
34 729
-16,4%
171 916
9 212
174 135
7 744
190 720
9 292
1,3%
-15,9%
9,5%
20,0%
195 974
6 556
2,8%
-29,4%
Autres passifs
Provisions pour risques et charges
11 205
1 277
17 339
1 726
5 875
2 634
54,7%
35,2%
-66,1%
52,6%
13 333
2 669
>100,0%
1,3%
Provisions rglementes
Dettes subordonnes
10 369
10 035
9 778
Ns
-3,2%
Ns
-2,6%
9 784
Ns
0,1%
Fonds propres
25 214
27 377
28 988
8,6%
5,9%
29 202
0,7%
Actif
Valeurs en caisse, Banques centrales,
Trsor public, Service des chques
postaux
Crances sur les tablissements de crdit
et assimils
Titres de transaction et de placement
Autres actifs
Titres d'investissement
Titres de participation et emplois
assimils
Immobilisation en crdit bail et en
location
Passif
Banques centrales, Trsor public,
Service des chques postaux
Dettes envers les tablissements de
crdit et assimils
Dpts de la clientle
200
I.2.1.
Analyse des principaux postes du bilan
Crdits
Lencours des crdits dAttijariwafa bank a volu comme suit, sur la priode considre :
Crances sur les tablissements de

crdits et assimils (C1)
A vue
2012
2013
2014
Var.
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var.S1.
15/14
28 835
32 342
33 640
12,2%
4,0%
32 545
-3,3%
7 382
5 287
8 023
-28,4%
51,8%
7 395
-7,8%
21 453
27 056
25 618
26,1%
-5,3%
25 150
-1,8%

Crdits lquipement
Crdits immobiliers
170 058
55 106
52 496
54 349
169 459
49 844
54 733
56 125
171 287
52 092
57 607
54 542
-0,4%
-9,5%
4,3%
3,3%
1,1%
4,5%
5,3%
-2,8%
168 526
51 657
53 191
55 249
-1,6%
-0,8%
-7,7%
1,3%
Autres crdits
Crances en souffrance nettes de provision
Intrts courus recevoir
3 205
2 401
945
1 555
4 064
562
2 630
1 501
1 617
1 059
3 025
1 346
26,8%
-76,6%
>100,0%
-3,4%
-60,2%
88,5%
15,0%
-10,4%
3 674
425
3 136
1 193
>100,0%
-59,8%
3,7%
-11,4%
198 893
201 801
204 927
1,5%
1,5%
201 070
-1,9%
A terme
Total crdits (C1) + (C2)


Au 30 juin 2015, lencours des crdits dAttijariwafa bank stablit 201,1 Mrds Dh, en baisse de 1,9%
le repli de lencours des crances sur la clientle de 1,6% prs de 168,5 Mrds Dh fin juin 2015.
cette volution est de essentiellement :
une quasi stagnation des crdits de trsorerie et la consommation prs de 51,7 Mrds Dh au
premier semestre 2015 ;
le retrait des crdits lquipement de 7,7% pour atteindre 53,2 Mrds Dh fin juin 2015 ;
la progression de 1,3% (+707 Mdh) des crdits immobiliers dont lencours fin juin 2015
slve 55,2 Mrds Dh ;
lencours des autres crdits a plus que doubl au premier semestre 2015 pour atteindre prs de
3,7 Mrds Dh contre 1,6 Mrd Dh fin juin 2014.
la baisse de 3,3% des crances sur les tablissements de crdit et assimils, suite au recul enregistr
aussi bien au niveau de lencours des crances vue (-7,8%) quau niveau de lencours des crances
terme (-1,8%).
En 2014, lencours des crdits dAttijariwafa bank stablit 204,9 Mrds Dh, en progression de 1,5%
lamlioration de lencours de crances sur la clientle de 1,1% prs de 171,3 Mrds Dh fin 2014.
laugmentation de 4,5% (+2,2 Mrds Dh) des crdits de trsorerie et la consommation, dont
lencours fin 2014 slve 52,1 Mrds Dh ;
laccroissement des crdits lquipement de 5,3% (+2,9 Mrds Dh) pour atteindre
57,6 Mrds Dh fin 2014 ;
les crdits immobiliers et les autres crdits ont affich des baisses respectives de 2,8%
(-1,6 Mrd Dh) et 60,2% (-2,4 Mrds Dh).
la progression de 4,0% des crances sur les tablissements de crdit et assimils, suite une hausse
de 51,8% (+2,7 Mrds Dh) enregistr au niveau de lencours des crances vue qui a permis de
compenser la baisse des crances terme de 5,3% (-1,4 Mrd Dh).
201

Au titre de lexercice 2013, lencours des crdits dAttijariwafa bank sest inscrit en hausse de 1,5% par
rapport 2012, pour atteindre prs de 202 Mrds Dh. Cette volution sexplique principalement par les
lments combins suivants :
laccroissement de 12,2% des crances sur les tablissements de crdit et assimils qui se sont
tablis prs de 32 Mrds Dh fin 2013. Cette situation est lie une progression des crances
terme de 5,6 Mrds Dh (+26,1%) stablissant 27,1 Mrds Dh, conjugue un recul des crances
vue de 2,1 Mrds Dh (-28,4%) prs de 5,3 Mrds Dh ;
le lger repli de lencours des crances sur la clientle de 0,4% (-599 Mdh) prs de 169 Mrds Dh
fin 2013. Cette volution est due essentiellement :
la baisse des crdits de trsorerie de 12,0% (-5,7 Mrds) qui a t attnue par laccroissement
des crdits la consommation de 4,9% (+396 Mdh) ;
lamlioration de lencours des crdits lquipement de 4,3% (+2,2 Mrds Dh) prs de
55 Mrds Dh fin 2013 ;
laugmentation de lencours des crdits immobiliers et de celui des autres crdits de 3,3%
(+1,8 Mrds Dh) et de 26,8% (+858 Mdh) respectivement ;
la progression des crances en souffrance nettes de provision de prs de 1,7 Mrds Dh pour
stablir 2,6 Mrds Dh. Cette volution est principalement lie aux effets dfavorables de la
conjoncture conomique difficile, qui sest traduite par une augmentation de 1,4 point prs de
6,4% (vs 4,9% en 2012) du taux de contentieux du secteur bancaire au Maroc.
Les crdits de trsorerie et la consommation reprsentent en moyenne 31,6% du total des crdits la
clientle de la banque sur la priode considre. A fin juin 2015, leur part dans la structure de ce dernier
sest stabilise un niveau quasi identique celui affich en 2014, pour stablir 31,5%.
Au titre de la mme priode, la part des crdits lquipement et des crdits immobiliers reprsentent
respectivement 33,1% et 33,4% du total des crdits la clientle.
2012
2013
2014
S1 2015
33,4%
30,3%
31,4%
31,5%
Crdits lquipement
Crdits immobiliers
31,8%
32,9%
33,2%
34,1%
34,7%
32,9%
32,5%
33,7%
Autres crdits
Total crdits*
1,9%
2,5%
1,0%
2,2%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs * Hors crances acquises par affacturage, crances en souffrance et intrts courus recevoir
202
Dpts
Lencours des dettes dAttijariwafa bank a volu comme suit, sur la priode considre :
2012
2013
2014
Var.
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var.S1.
15/14
Dettes envers les tablissements

de crdit (D1)
46 973
53 993
41 530
14,9%
-23,1%
34 729
-16,4%
A vue
A terme
5 639
41 334
6 360
47 633
6 456
35 075
12,8%
15,2%
1,5%
-26,4%
10 551
24 177
63,4%
-31,1%
Dettes envers la clientle (D2)
171 916
174 135
190 720
1,3%
9,5%
195 974
2,8%

Comptes d'pargne
102 614
21 944
105 260
23 464
116 123
25 049
2,6%
6,9%
10,3%
6,8%
117 769
25 399
1,4%
1,4%
Dpts terme
39 853
6 506
37 271
7 239
40 515
8 221
-6,5%
11,3%
8,7%
13,6%
43 847
7 998
8,2%
-2,7%
Intrts courus payer
999
901
812
-9,8%
-9,9%
962
18,5%
Total dettes (D1+D2)
218 889
228 128
232 250
4,2%
1,8%
230 702
-0,7%
Mdh- Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs

Au titre du premier semestre 2015, les dpts de la clientle se sont tablis prs de 196,0 Mrds Dh, en
progression de 2,8% par rapport fin 2014. Cette volution sexplique principalement par les effets
conjugus suivants :
lamlioration des comptes dpargne de 1,4% pour stablir 25,4 Mrds Dh fin juin 2015 ;
43,8 Mrds Dh fin juin 2015 contre 40,5 Mrds Dh fin 2014.
Pour sa part, lencours des dettes envers les tablissements de crdit a affich une baisse de 16,4%
(-6,8 Mrds Dh), pour atteindre prs de 34,7 Mrds Dh au premier semestre 2015. En effet, lencours des
dpts vue sest accru de 63,4% entre le 30 juin 2015 et fin dcembre 2014, permettant ainsi de
compenser la baisse des dpts terme, dont lencours a recul de 31,1% au titre de la mme priode.
Au titre de lexercice 2014, les dpts de la clientle se sont tablis prs de 190,7 Mrds Dh, en
progression de 9,5% par rapport 2013. Cette volution sexplique principalement par les effets
conjugus suivants :
lamlioration des comptes dpargne de 6,8% pour stablir 25,0 Mrds Dh fin 2014 ;
40,5 Mrds Dh fin 2014 contre 37,3 Mrds Dh en 2013.
Pour sa part, lencours des dettes envers les tablissements de crdit a affich une baisse de 23,1%, pour
atteindre prs de 41,5 Mrds Dh fin 2014. Le repli de lencours des dpts terme de 26,4%
(-12,6 Mrds Dh) demeure la principale raison de cette volution.
En 2013, les dpts de la clientle ont atteint prs de 174 Mrds Dh, en hausse de 1,3% (+2,2 Mrds Dh)
par rapport fin 2012, principalement sous leffet de :
la hausse de 2,6% (+2,6 Mrds Dh) des comptes vue crditeurs prs de 105 Mrds Dh fin 2013 ;
la progression de 6,9% (+1,5 Mrd Dh) des comptes dpargne pour atteindre plus de 23 Mrds Dh au
31 dcembre 2013 ;
203
le recul des dpts terme de 6,5% (-2,6 Mrds Dh) pour stablir plus de 37 Mrds Dh fin 2013.
Par ailleurs, lencours des dettes envers les tablissements de crdit a enregistr une hausse de 14,9%
(+7,0 Mrds Dh), pour atteindre prs de 54 Mrds Dh fin 2013. Cette volution sexplique
essentiellement par une progression de 15,2% (+6,3 Mrds Dh) des dpts terme et de 12,8%
(+721 Mdh) des dpts vue. La structure des dpts est marque par une prdominance des comptes
vue crditeurs qui reprsentent, cumulativement, une moyenne de 60,3% sur la priode tudie.
2012
2013
2014
S1 2015
Comptes vue crditeurs*
59,7%
60,4%
60,9%
60,1%
Comptes d'pargne
Dpts terme
12,8%
23,2%
13,5%
21,4%
13,1%
21,2%
13,0%
22,4%
3,8%
0,6%
4,2%
0,5%
4,3%
0,4%
4,1%
0,5%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
Autres comptes crditeurs*

Intrts courus payer
Total dpts **
Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs * Dpts non rmunrs ** Y compris les intrts courus payer
Ratio de transformation de la banque

Au titre du premier semestre 2015, le taux de transformation dAttijariwafa bank stablit 89,7%.
Var.
13/12
0,2%
Var
14/13
1,5%
S1 2015
Var.S1.
15/14
-1,2%
2012
2013
2014
Encours crdits bruts *
174 983
175 334
177 931
Encours dpts
171 916
174 135
190 720
1,3%
9,5%
195 974
2,8%
Ratio de transformation
101,8%
100,7%
93,3%
-1,1 pt
-7,4 pts
89,7%
-3,6 pts
175 839
Mdh - Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs * Crances sur la clientle + provisions de crances sur la clientle
Structure des Ressources externes dAttijariwafa bank

Les ressources externes dAttijariwafa bank se composent principalement des fonds propres, des dettes
envers les tablissements de crdit et des dpts de la clientle.
2012
2013
2014
Fonds propres & assimils dont :

Dettes subordonnes
35 583
10 369
37 412
10 035
38 766
9 778
Var.
13/12
5,1%
-3,2%
Capital
Rserves et primes lies au capital
2 012
19 891
2 035
22 052
2 035
23 407
3 310
1
3 289
0
Rsultat net de lexercice

Report nouveau
Ressources externes
228 101
Banques centrales, Trsor public,

Etablissements de crdit
Comptes vue
Emprunts trsorerie terme
Clientle
Var 14/13
S1 2015
3,6%
-2,6%
38 986
9 784
Var.S1.
15/14
0,6%
0,1%
1,1%
10,9%
0,0%
6,1%
2 035
24 916
0,0%
6,4%
3 544
1
-0,6%
Ns
7,7%
>100%
2 249
1
-36,5%
-11,0%
235 872 241 542
3,4%
2,4%
237 258
-1,8%
Ns
Ns
Ns
46 973
5 639
53 993
6 360
41 530
6 456
14,9%
12,8%
-23,1%
1,5%
34 729
10 551
-16,4%
63,4%
47 633 35 075
174 135 190 720
15,2%
1,3%
-26,4%
9,5%
24 177
195 974
-31,1%
2,8%
-15,9%
20,0%
6 556
-29,4%
41 334
171 916
9 212
7 744
9 292

Au 30 juin 2015, les fonds propres et assimils de la banque ont atteint 39,0 Mrds Dh, enregistrant ainsi
une progression de 0,6% par rapport fin dcembre 2014. Cette volution sexplique principalement
par :
204
la progression des rserves et primes lies au capital de 6,4% (+1,5 Mrd Dh) prs de
24,9 Mrds Dh, suite laffectation dune partie du rsultat net de lexercice 2014 en rserves ;
leffet du rsultat semestriel qui affiche un recul de 36,5% par rapport fin dcembre 2014.
Les dpts de la clientle reprsentent 82,6% des ressources externes de la banque fin juin 2015.
Les dettes envers les tablissements de crdit reprsentent 14,6% des ressources externes de la banque.
Pour sa part, le montant des titres de crances a baiss de 29,4% (-2,7 Mrds Dh) pour stablir
6,6 Mrds Dh.
En 2014, les fonds propres et assimils de la banque ont atteint 38,8 Mrds Dh, enregistrant ainsi une
progression de 3,6% par rapport lexercice prcdent. Cette volution sexplique principalement par :
laffectation dune partie du rsultat net de lexercice 2013 en rserves, se traduisant par une hausse
de 6,1% (+1,4 Mrd Dh) des rserves et primes lies au capital ;
lamlioration de la rentabilit de la banque de 7,7% (+255 Mdh) en 2014.
Les dpts de la clientle reprsentent 79,0% des ressources externes de la banque fin 2014.
Les dettes envers les tablissements de crdit reprsentent 17,2% des ressources externes de la banque.
Prs de 84,5% de lencours de ces dettes correspond des emprunts de trsorerie terme.
Pour sa part, le montant des titres de crances mis a progress de 20,0% pour stablir 9,3 Mrds Dh.
Au titre de lexercice 2013, les fonds propres et assimils de la banque ont progress de 5,1% par
rapport lexercice prcdent, pour atteindre prs de 37,4 Mrds Dh. Cette volution sexplique
principalement par la progression des rserves et primes lies au capital de 10,9% (+2,2 Mrds Dh)
prs de 22 Mrds Dh, suite laffectation dune partie du rsultat net de lexercice 2012 en rserves.
Lencours des dpts de la clientle, qui reprsentent en moyenne prs de 73,8% des ressources
externes de la banque sur les trois derniers exercices, sest amlior de 1,3% (+2,2 Mrds) prs de
174 Mrds Dh fin 2013.
Les dettes envers les tablissements de crdit reprsentent en moyenne prs de 20,2% des ressources
externes de la banque sur la priode 2011-2013. Les emprunts de trsorerie terme, qui constituent prs
de 85,7% de ces dettes au titre de cette mme priode, ont progress de 15,2% (+6,3 Mrds Dh) en 2013
avec un encours de prs de 47 Mrds Dh.
Les titres de crances mis, dont la contribution reprsente prs de 4,0% des ressources externes
dAttijariwafa bank sur les trois derniers exercices, se sont tablis prs de 8 Mrds Dh, en baisse de
15,9% par rapport lexercice prcdent.
205
I.2.2.
Matrise des risques Ratio de solvabilit
Rpartition des crances en souffrance nettes des provisions

Lvolution des crances en souffrance nettes des provisions dAttijariwafa bank se prsente comme
suit, au cours des trois derniers exercices :
Crances pr-douteuses
55
53
Var.
13/12
Ns
Crances douteuses
157
151
Ns
Crances compromises
945
2 417
2 821
>100,0%
16,7%
3 133
11,1%
Total
945
2 630
3 025
>100,0%
15,0%
3 136
3,7%
2012
2013
2014
Var
14/13
-4,5%
Var.S1.
15/14
-100,0%
-3,8%
-98,5%
S1 2015
Mdh Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs
Conformment la rglementation en vigueur, les crances en souffrance sur la clientle sont classes
selon leur degr de risque, en trois catgories, en crances pr-douteuses, en crances douteuses et en
crances compromises. Attijariwafa bank procde cette classification des crances en souffrance
depuis lexercice 2004 et conformment la circulaire n19/G/2002 de Bank Al-Maghrib. Les
provisions correspondantes doivent tre constates, dduction faite des garanties dtenues (srets,
hypothques) et des agios rservs, et ce, hauteur dun minimum de 20%, 50% et 100%
respectivement.
Au 30 juin 2015, les crances en souffrance nettes de provisions stablissent prs de 3 136 Mdh,
affichant ainsi une augmentation de 3,7% par rapport 2014.
Les provisions pour crances en souffrance se fixent prs de 7,3 Mrds Dh, soit un taux de couverture
de 70,0% au titre du premier semestre 2015.
Les crances en souffrance nettes de provisions stablissent prs de 3 025 Mdh fin 2014, affichant
ainsi une augmentation de 15,0% par rapport 2013.
Les provisions pour crances en souffrance se fixent 6,6 Mrds Dh, soit un taux de couverture de
68,7% au titre de lexercice 2014.
Au titre de lexercice 2013, les crances en souffrance nettes de provisions ont progress de prs de
1,7 Mrds de pour atteindre 2,6 Mrds Dh.
Les provisions pour crances en souffrance se fixent prs de 5,9 Mrds Dh, soit un taux de couverture
de 69,1% au titre de lexercice 2013.
206
Ratios de matrise des risques

Le niveau des ratios de matrise des risques en vigueur stablit comme suit :
2012
2013
2014
Var.
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var.S1.
15/14
Provisions (dcaissement)
4 925
5 875
6 644
19,3%
13,1%
7 314
10,1%
Provisions (dcaissement et signature)
4 998
6 001
6 847
20,1%
14,1%
7 546
10,2%
Crances en souffrance (brut)

Crances en souffrance (dcaissement)
5 870
8 505
9 669
44,9%
13,7%
10 449
8,1%
6 402
9 081
10 341
41,9%
13,9%
11 001
6,4%
174 983
175 334
177 931
0,2%
1,5%
175 839
-1,2%
224 197
230 880
232 674
3,0%
0,8%
234 755
Ns
83,9%
69,1%
68,7%
-14,8 pts
-0,4 pt
70,0%
+1,3 pt
78,1%
66,1%
66,2%
-12,0 pts
+0,1 pt
68,6%
+2,4 pts
Taux de contentieux (dcaissement)

Taux de contentieux (dcaissement et
signature)
3,4%
4,9%
5,4%
+1,5 pt
+0,6 pt
5,9%
+0,5 pt
2,9%
3,9%
4,4%
+1,1 pt
+0,5 pt
4,7%
+0,2 pt
Taux de contentieux du secteur (3)*
4,9%
6,3%
7,3%
+1,4 pt
+1,0 pt
7,4%
+0,1 pt
Provisions
Crances en souffrance (dcaissement et

signature)
Encours de crdits bruts
Crdit par dcaissement
Crdit par dcaissement et par signature
Taux de couverture
(1)
Taux de couverture (dcaissement)

Taux de couverture (dcaissement et
signature)
Taux de contentieux (2)
Mdh - Source Attijariwafa bank Comptes agrgs * source : GPBM

(1)
(2)
(3)
Provisions sur crances en souffrance/Crances en souffrance

Crances en souffrance/Encours brut de crdit
Crances en souffrance brutes/crances clients

Au titre du premier semestre 2015, le taux de contentieux dAttijariwafa bank sest tabli 4,7%, en
progression de 0,2 point par rapport 2014. Pour sa part, le taux de contentieux du secteur bancaire
(Banques commerciales hors CAM et CIH) a enregistr une lgre hausse de 0,1 point prs de 7,4%
fin juin 2015.
Le taux de couverture des crances en souffrance (dcaissement) de la banque sest tabli 70,0% fin
juin 2015, en progression de 1,3 point par rapport 2014.
Au titre de lexercice 2014, le taux de contentieux dAttijariwafa bank sest tabli 4,4%, en hausse de
0,5 point par rapport 2013. Pour sa part, le taux de contentieux du secteur bancaire (Banques
commerciales hors CAM et CIH) a enregistr une augmentation de 1,0 point prs de7,3 % fin 2014.
Le taux de couverture des crances en souffrance (dcaissement) de la banque sest tabli 68,7% fin
2014 contre 69,1% en 2013, soit une baisse de 0,4 point sur la priode.
En 2013, le taux de contentieux (dcaissement et signature) dAttijariwafa bank stablit 3,9%, en
hausse de 1,1 point par rapport lexercice prcdent. Ainsi, ce taux demeure infrieur celui du
secteur bancaire (Banques commerciales hors CAM et CIH) qui stablit 6,3%.
Le taux de couverture des crances en souffrance (dcaissement) de la banque, pour sa part, a enregistr
une baisse de 14,8 points 69,1%, contre 83,9% en 2012, sous leffet de laccroissement des crances
en souffrance brut de 44,9% conjugue laugmentation des provisions de 19,3% en 2013.
207
Les dotations et reprises de provisions relatives aux crances en souffrance, y compris les pertes nettes
sur crances irrcouvrables, ont volu comme suit :
Var.
Var 14/13
13/12
S1 2015
Var.S1.
15/14
13,1%
1 639
-15,0%
1,8%
1 186
-22,0%
-20,5%
92,1%
452
11,3%
4,4%
39,8%
516
-31,3%
675
14,5%
37,8%
487
-27,9%
77
-45,4%
60,9%
30
-61,0%
2012
2013
2014
Dotations aux provisions
1 280
1 705
1 927
33,1%
DAP pour crances et engagements par

signature en souffrance
1 014
1 493
1 521
47,2%
266
212
407
Reprises de provisions
515
538
752
Reprises de prov. pour crances et

engagmt. par signature en souffrance
428
490
87
48
Dotations nettes aux provisions (1)

Encours brut de crdit* (2)
Charge de risque nette (1) / (2)
765
1 167
1 175
52,5%
0,7%
1 122
-4,5%
174 983
175 334
177 931
0,2%
1,5%
175 839
-1,2%
0,44%
0,67%
0,66%
+0,23 pt
-0,01 pt
0,64%
-0,02 pt
Mdh - Source : Attijariwafa bank - Comptes agrgs * Crances sur la clientle + provisions de crances sur la clientle

Au 30 juin 2015, la charge de risque nette a enregistr un leger recul de 0,02 point, pour stablir
0,64%, en raison de la baisse des dotations aux provisions et des reprises de provisions de 15,0% et
31,3% respectivement, conjugue au repli de lencours brut de crdit de 1,2% par rapport fin 2014.
Au titre de lexercice 2014, la charge de risque nette sest stabilise un niveau quasi identique celui
enregsitr en 2013, pour stablir 0,66%. Cette situation est attribuable une quasi stagnation des
dotations nettes aux provisions (+0,7%) qui t accompagn par une progression de lencours brut de
crdit de 1,5% par rapport 2013.
A fin 2013, la charge de risque nette sest inscrite en augmentation (+0,23 point) 0,67%, contre 0,44% au titre de
lexercice prcdent. Cette volution rsulte principalement dune progression des dotations aux provisions de
33,1% (+424 Mdh) plus importante que celle des reprises de provisions de (+4,4% soit +22 Mdh), conjugue la
progression des encours brut de crdit de 0,2% (+351 Mdh).
Ratios de solvabilit
En avril 2012, Bank Al-Maghrib a dcid de rehausser 12% le ratio de solvabilit. Cette mesure a t
mise en place progressivement pour tre appliqu compter de fin juin 2013.
Le tableau ci-dessous prsente le ratio de solvabilit dAttijariwafa bank au titre de la priode
considre
Var.
13/12
10,5%
Var
14/13
15,2%
7,2%
-1,5%
17,8%
12,5%
2013
2014
17 270
21 219
19 079
22 737
21 974
26 793
Ratio sur fonds propres de base (1) / (3)
188 753
9,15%
185 951
10,26%
209 137
10,51% +1,11 pt +0,25 pt
212 988
10,63% +0,12 pt
Ratio de solvabilit (2) / (3)
11,24%
12,23%
12,81% +0,99 pt +0,58 pt
12,88% +0,07 pt
Fonds propres de base (Tier 1) (1)

Fonds propres rglementaires (2)
Risques pondrs (3)
S1 2015
Var.S1.
15/14
3,0%
2012
22 631
27 443
2,4%
1,8%
Au 30 juin 2015, le ratio sur fonds propres de base ainsi que le ratio de solvabilit dAttijariwafa bank
se sont tablis 10,63% et 12,88% respectivement, soit des hausses respectives de 0,12 point et
0,07 point par rapport fin 2014.
208
Au titre de lexercice 2014, le ratio de solvabilit59 dAttijariwafa bank a poursuivi son amlioration et
sest inscrit en hausse de 0,58 point prs de 12,81%. Pour sa part, le ratio sur fonds propres de base a
progress de 0,25 point par rapport lexercice prcdent pour stablir 10,51%. Cette volution est
conscutive une augmentation des fonds propres rglementaires (+17,8%) et des fonds propres de base
(+15,2) plus importante que celle des risques pondres (+12,5%).
A fin 2013, le ratio sur fonds propres de base ainsi que le ratio de solvabilit dAttijariwafa bank ont
affich des progressions respectives de 1,11 point et 0,99 point par rapport lexercice prcdent pour
stablir 10,26% et 12,23% respectivement. Ces volutions sexpliquent par une augmentation de
10,5% pour les fonds propres de base et de 7,2% pour les fonds propres rglementaires, conjugue un
recul des risques pondrs de 1,5% par rapport fin 2012.
I.2.3.
Analyse du hors bilan
Les engagements hors bilan dAttijariwafa bank ont volu comme suit, sur la priode considre :
2012
2013
2014
Var.
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var.S1.
15/14
49 141
55 420
54 540
12,8%
-1,6%
58 683
7,6%
Engagements de financement donns en

faveur dtablissements de crdits et
assimils
0,0%
0,0%
0,0%
Engagements de financement donns en

faveur de la clientle
14 150
12 696
15 997
-10,3%
26,0%
15 711
-1,8%
Engagements de garantie dordre

dtablissements de crdit et assimils
6 025
6 081
8 585
0,9%
41,2%
10 343
20,5%
Engagements de garantie dordre de la

clientle
28 965
29 816
29 957
2,9%
0,5%
31 691
5,8%
6 746
80
Ns
Ns
Ns
Ns
937
Ns
Ns
Engagements donns
Titres achets rmr

Autres titres livrer
Engagement reus
16 445
14 504
17 278
-11,8%
19,1%
17 266
-0,1%

658
Ns
Ns
655
-0,5%

16 405
14 454
16 544
-11,9%
14,5%
16 516
-0,2%
40
50
76
24,6%
52,1%
96
25,5%
Ns
Ns
Ns
Ns
Ns
Ns
Engagements de garantie reus de lEtat et

dorganismes de garantie divers
Titres vendus rmr
Autres titres recevoir

Au titre du premier semestre 2015, les engagements donns par la banque ont atteint 58,7 Mrds Dh,
enregistrant une augmentation de 7,6% par rapport 2014. Cette progression rsulte principalement des
laccroissement des engagements de garantie dordre dtablissements de crdit et assimils de
20,5% (+1,8 Mrd Dh) par rapport lexercice prcdent ;
la hausse des engagements de garantie dordre de la clientle de 5,8% (+1,7 Mrd Dh) prs de
31,7 Mrds Dh fin juin 2015.
Les engagements reus, correspendant principalement aux engagements de garantie reus

dtablissements de crdit et assimils, se sont stabiliss un niveau quasi identique celui de 2014 et
slvent prs de 17,3 Mrds Dh.
59
Correspond au rapport entre les fonds propres nets et les engagements pondrs de la banque.
209

Au titre de lexercice 2014, les engagements donns par la banque ont atteint 54,5 Mrds Dh,
enregistrant un repli de 1,6% comparativement 2013. Cette progression rsulte principalement des
la hausse des engagements de financement donns en faveur de la clientle de 26,0%
(+3,3 Mrds Dh) prs de 16,0 Mrds Dh fin 2014 ;
la progression des engagements de garantie dordre dtablissements de crdit et assimils de 41,2%
(+2,5 Mrds Dh) pour stablir 8,6 Mrds Dh fin 2014 ;
la baisse des titres achets rmr de 6,7 Mrds Dh en 2014.
Les engagements reus ont affich une augmentation de 19,1% prs de 17,3 Mrds Dh fin 2014, en
lien avec laccroissement des engagements de garantie reus dtablissements de crdit et assimils de
14,5% par rapport 2014.
En 2013, les engagements donns par la banque ont atteint 55,4 Mrds Dh, enregistrant un accroissement
de 12,8% par rapport fin dcembre 2012. Cette volution rsulte principalement des lments
conjugus suivants :
le recul des engagements de financement donns en faveur de la clientle de 10,3% (-1,5 Mrds Dh)
prs de 12,7 Mrds Dh ;
la progression des engagements de garantie dordre de la clientle de 2,9% (+0,9 Mrds Dh) pour
stablir prs de 29,8 Mrds Dh fin 2013 ;
Les engagements reus se sont quant eux tablis prs de 14,5 Mrds Dh fin 2013, contre prs de
16,4 Mrds Dh au 31 dcembre 2012, enregistrant ainsi un recul de 11,8%, suite la baisse des
engagements de garantie reus dtablissements de crdit et assimils de -11,9% (-2,0 Mrds Dh) par
rapport lexercice prcdent.
210
I.3. Tableau des flux de trsorerie

Le tableau suivant prsente les flux de trsorerie sur la priode 2012-2014 et au premier semestre 2015 :
Rsultat avant impts

+ Produits d'exploitation bancaire perus
+ Rcuprations sur crances amorties
+ Produits d'exploitation non bancaire perus
- Charges d'exploitation bancaire verses
- Charges d'exploitation non bancaire verses
- Charges gnrales d'exploitation verses
- Impts sur les rsultats verss
Flux de trsorerie nets provenant du
compte de produits et charges
+/- Crances sur les tablissements de crdit
et assimils
+/- Crances sur la clientle
+/-Titres de transaction et de placement
+/-Autres actifs
+/- Immobilisations donnes en crdit-bail et
en location
+/- Dettes envers les tablissements de crdit
et assimils
+/- Dpts de la clientle
+/- Titres de crance mis
+/- Autres passifs
Solde des variations des actifs et passifs
d'exploitation
Flux de trsorerie nets provenant des
activits d'exploitation
+ Produit des cessions d'immobilisations
financires
+ Produit des cessions d'immobilisations
incorporelles et corporelles
- Acquisition d'immobilisations financires
- Acquisition d'immobilisations incorporelles
et corporelles
+ Intrts perus
+ Dividendes perus
5 368
17 411
77
61
-8 663
0
-3 513
-1 824
Var.
13/12
-1,5%
-0,4%
-45,4%
-54,1%
1,5%
Na
5,7%
-3,5%
Var
14/13
13,1%
19,4%
60,9%
80,5%
24,9%
Na
5,4%
25,1%
2 885
9 686
30
21
-5 768
0
-1 818
-636
Var.S1.
15/14
-46,3%
-44,4%
-61,0%
-65,4%
-33,4%
-100,0%
-48,3%
-65,1%
2 941
3 548
-11,1%
20,7%
1 515
-57,3%
604
-3 613
-1 298
Na
-64,1%
1 095
Na
-11 843
-14 676
-93
599
600
-776
-1 828
Na
Na
2 249
Na >100,0%
610 >100,0%
Na
2 762
-8 737
-1 840
Na
Na
Na
-117
-673
-80,2%
204
Na
11 334
7 020
Na
-6 802
-45,4%
6 326
-977
1 991
2 218
-1 467
6 132
16 585
-64,9% >100,0%
1 548
50,1%
Na
-11 464 >100,0%
Na
5 254
-2 736
7 457
-68,3%
Na
Na
-7 452
10 039
-6 194
Na
Na
-3 343
46,0%
-4 143
12 980
-2 645
Na
Na
-1 828
30,9%
59
1 030
Na >100,0%
2 990
>100,0%
296
134
171
-30
-10 464
-470
-649
-1 072
1 273
327
1 324
1 069
2012
2013
2014
4 820
14 642
87
73
-6 829
-3 155
-1 510
4 747
14 586
48
34
-6 935
-3 334
-1 458
3 309
-133 >100,0%
-12 463
-38,1%
S1 2015
-54,7%
27,7%
20
-88,3%
-194 >100,0%
-98,1%
-21
-89,1%
38,1%
65,2%
-165
-84,6%
432
1 272
Ns
4,1%
32,3%
-3,9%
171
1 258
-60,5%
-1,1%
-9 269
1 640
Na
Na
4 253
>100,0%
Na
Na
Na
2 100
-333
685
-217
-
Na
-67,4%
-34,6%
Na
Na
Na
Na
Na
Na
-462
-1 640
-466
-1 811
-433
-1 934
0,7%
10,4%
-7,1%
6,8%
-214
-2 035
-50,6%
5,3%

activits de financement
-3
-1 924
-2 584 >100,0%
34,3%
-2 249
12,9%
Variation nette de la trsorerie

Trsorerie l'ouverture de l'exercice
Trsorerie la clture de l'exercice
-3 077
8 884
5 807
1 788
5 807
7 594
Na
30,8%
-47,3%
176
4 005
4 181
Na
-47,3%
4,4%

activits d'investissement
+ Subventions, fonds publics et fonds
spciaux de garantie reus
+ Emission de dettes subordonnes
+ Emission d'actions
- Remboursement des capitaux propres et
assimils
- Intrts verss
- Dividendes verss
-3 589
7 594
4 005
Na
-34,6%
30,8%
211

Activits oprationnelles
Les flux nets de trsorerie provenant des activits dexploitation se sont tablis -1 828 Mdh fin juin
2015, en progression de prs de 817 Mdh par rapport 2014. Cette situation sexplique par une
augmentation du solde des variations des actifs et passifs dexploitation de prs de 2,9 Mrds Dh,
conjugu une baisse de 2,0 Mrds Dh des flux de trsorerie provenant du compte de produits et
charges.
En effet, lamlioration du solde des variations des actifs et passifs dexploitation au titre du premier
semestre 2015 sexplique principalement par une hausse de lvolution des ressources qui demeure plus
importante que celle des emplois de la banque.
Activits dinvestissement
Les flux de trsorerie lis aux activits dinvestissement slvent prs de 4,3 Mrds Dh au 30 juin
2015 contre 1,6 Mrd Dh en 2014.
Cette volution sexplique principalement par une augmentation des produits de cession
dimmobilisations financires de prs de 2,0 Mrds Dh par rapport lexercice prcdent.
Activits de financement
Les flux lis aux activits de financement se sont tablis -2,2 Mrds Dh au premier semestre 2015, soit
une amlioration de prs de 334 Mdh lie principalement la baisse des intrts vrss.
Les flux nets de trsorerie provenant des activits dexploitation se sont tablis -2,6 Mrds Dh fin
2014, en baisse de prs de 15,6 Mrds Dh par rapport 2013. Cette situation sexplique par une baisse du
solde des variations des actifs et passifs dexploitation de prs de 16,2 Mrds Dh, conjugu une
augmentation de 607 Mdh des flux de trsorerie provenant du compte de produits et charges.
En effet, le repli du solde des variations des actifs et passifs dexploitation au titre de lexercice 2014
sexplique principalement par une baisse de lvolution des ressources qui demeure plus importante que
celle des emplois de la banque.
Dautre part, lamlioration des flux de trsorerie nets provenant du compte de produits et charges de
20,7% en 2014, rsulte dune augmentation des produits dexploitation bancaire perus (+19,4% soit
+2,8 Mrds Dh par rapport 2013) plus importante que celle des charges dexploitation bancaires
verses et des charges gnrales dexploitation verses, qui ont affich des progressions respectives de
24,9% (+1,7 Mrd Dh) et 5,4% (+179 Mdh) sur la priode.
Les flux de trsorerie lis aux activits dinvestissement slvent prs de 1,6 Mrd Dh en 2014 contre
-9,3Mrds Dh pour lexercice prcdent.
Cette volution sexplique principalement par la non rcurrence des acquisitions dimmobilisations
financires ralises en 2012.
Les flux lis aux activits de financement se sont tablis -2,6 Mrds Dh en 2014, soit un repli de 34,3%
(-659 Mdh) conscutif la non rcurrence de laugmentation de capital par conversion optionnelle des
dividende ralise par Attijariwafa bank en juin 2013.
212

Les flux nets de trsorerie provenant des activits dexploitation se sont tablis prs de 13,0 Mrds Dh
en 2013 contre -4,1 Mrds Dh pour lexercice prcdent, soit une augmentation de prs de 17,1 Mrds Dh
sur la priode. Cette volution provient de lamlioration du solde des variations des actifs et passifs
dexploitation (+17,5 Mrds Dh) conjugu un recul de 11,1% (-368 Mdh) des flux de trsorerie nets
provenant du compte de produit et charges.
La baisse des flux de trsorerie nets provenant du compte de produits et charges de 11,1% en 2013, est
lie une baisse des produits dexploitation bancaire (-0,4% soit -56 Mdh par rapport 2012)
conjugue une augmentation des charges dexploitation bancaires et des charges gnrales
dexploitation, qui ont affich des progressions respectives de 1,5% (+106 Mdh) et 5,7% (+179 Mdh)
sur la priode.
Pour sa part, le solde des variations des actifs et passifs dexploitation sest accru de prs de
17,5 Mrds Dh par rapport lexercice prcdent. Cette volution rsulte principalement de
laugmentation de lencours des dettes envers les tablissements de crdit et assimils (+7,0 Mrds Dh),
de lencours des dpts de la clientle (+2,2 Mrds Dh) et des autres passifs (+6,1 Mrds Dh), permettant
ainsi de compenser le repli de lencours des crances sur les tablissements de crdit et assimils
(-3,6 Mrds).
Les flux de trsorerie lis aux activits dinvestissement prsentent un solde de prs de -9,3 Mrds Dh en
2013, contre 1,1 Mrd Dh pour lexercice prcdent. Cette volution sexplique principalement par des
acquisitions dimmobilisations financires ralises en 2013 pour un montant de 10,5 Mrds Dh, dont
notamment lacquisition de 55,0% du capital de la Banque Internationale pour lAfrique au Togo.
Les flux lis aux activits de financement se sont tablis -1,9 Mrds Dh en 2013, contre -3 Mdh en
2012. Ce flux correspond essentiellement aux dividendes verss par la banques en 2013 pour un
montant de prs de 1,8 Mrd Dh.
213
II. PRESENTATION DES COMPTES CONSOLIDES IFRS

Depuis 2007, le Groupe Attijariwafa bank publie ses comptes consolids aux normes IAS/IFRS. Ces
normes ont t mises en place une anne avant lchance annonce par Bank Al-Maghrib aux
tablissements de crdit.
Avertissement :
La consolidation des comptes a t effectue selon les normes IAS-IFRS pour les exercices clos aux 31
dcembre 2012, 2013 et 2014 et pour les comptes arrts au 30 juin 2014 et au 30 juin 2015.
Les comptes consolids des exercices clos au 31 dcembre 2012, 2013 et 2014 ont t certifis par les
commissaires aux comptes.
Les comptes consolids arrts au au 30 juin 2014 et au 30 juin 2015 ont fait lobjet dune revue limite par
les commissaires aux comptes.
214
II.1. Primtre de consolidation au 30 juin 2015

Secteur dactivit
ATTIJARIWAFA BANK *
ATTIJARIWAFA EUROPE
ATTIJARI INTERNATIONAL
BANK
COMPAGNIE BANCAIRE DE
L'AFRIQUE DE L'OUEST
ATTIJARIBANK TUNISIE
(A)
(B)
(C)
(D)
Pays
Mthode
% contrle
% intrts
Banque
Banque
Maroc
France
Top
IG
99,78%
99,78%
Banque
Maroc
IG
100,00%
100,00%
Banque
Sngal
IG
83,07%
51,93%
Banque
Tunisie
IG
58,98%
58,98%
Banque
Mali
IG
51,00%
51,00%
CREDIT DU SENEGAL
UNION GABONAISE DE
BANQUE
CREDIT DU CONGO
SOCIETE IVOIRIENNE DE
BANQUE
SOCIETE COMMERCIALE DE
BANQUE CAMEROUN
ATTIJARIBANK
MAURITANIE
BANQUE INTERNATIONALE
POUR L'AFRIQUE AU TOGO
WAFA SALAF
WAFA BAIL
WAFA IMMOBILIER
ATTIJARI IMMOBILIER
ATTIJARI FACTORING
MAROC
WAFA CASH
WAFA LLD
ATTIJARI FINANCES CORP.
WAFA GESTION
ATTIJARI INTERMEDIATION
FCP SECURITE
FCP OPTIMISATION
FCP STRATEGIE
FCP EXPANSION
FCP FRUCTI VALEURS
WAFA ASSURANCE
BCM CORPORATION
WAFA CORP
OGM
ANDALUCARTHAGE
Banque
Sngal
IG
95,00%
95,00%
Banque
Gabon
IG
58,71%
58,71%
Banque
Congo
Cte
d'Ivoire
IG
91,00%
91,00%
IG
51,00%
51,00%
Banque
Cameroun
IG
51,00%
51,00%
Banque
Mauritanie
IG
80,00%
53,60%
Togo
IG
55,00%
55,00%
Crdit la consommation
Leasing
Crdit immobilier
Crdit immobilier
Maroc
Maroc
Maroc
Maroc
IG
IG
IG
IG
50,91%
97,83%
100,00%
100,00%
50,91%
97,83%
100,00%
100,00%
Affacturage
Maroc
IG
75,00%
75,00%
IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG
99,98%
100,00%
100,00%
66,00%
100,00%
79,29%
79,29%
79,29%
79,29%
79,29%
79,29%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
99,98%
100,00%
100,00%
66,00%
100,00%
79,29%
79,29%
79,29%
79,29%
79,29%
79,29%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
KASOVI
Holding
IG
50,00%
50,00%
SAF
FILAF
CAFIN
ATTIJARI AFRIQUE
PARTICIPATIONS
ATTIJARI MAROCOMAURITANIE
MOUSSAFIR
ATTIJARI SICAR **
PANORAMA
Holding
Holding
Holding
Maroc
Maroc
Maroc
Maroc
Maroc
Maroc
Maroc
Maroc
Maroc
Maroc
Maroc
Maroc
Maroc
Maroc
Maroc
Iles vierges
britaniques
France
Sngal
Sngal
IG
IG
IG
99,82%
100,00%
100,00%
49,98%
50,00%
100,00%
Holding
France
IG
100,00%
100,00%
Holding
France
IG
67,00%
67,00%
Htellerie
Capital risque
Socit immobilire
Maroc
Tunisie
Maroc
MEE
IG
IG
33,34%
67,23%
79,29%
33,34%
39,65%
79,29%
Togo
IG
100,00%
100,00%
LA BANQUE
INTERNATIONALE POUR LE
MALI
Banque
Banque
(1)
Activits cash
Location longue dure
Banque d'affaire
Gestion d'actif
Intermdiation boursire
OPCVM ddi
OPCVM ddi
OPCVM ddi
OPCVM ddi
OPCVM ddi
Assurance
Holding
Holding
Holding
Holding
SOCIETE IMMOBILIEE TOGO

Socit immobilire
LOME
(2)
Source : Attijariwafa bank (*) socit consolidante (**) filiale contrle via Attijaribank Tunisie qui dtient 67% des parts
215
IG : Intgration globale - MEE : Mise en quivalence

(A)
(B)
(C)
(D)
Mouvements intervenus au second semestre 2013

Mouvements intervenus au premier semestre 2014
Mouvements intervenus au second semestre 2014
Mouvements intervenus au premier semestre 2015
1- Acquisition
7- Changement de mthode Intgration proportionnelle intgration globale
2- Cration, franchissement de seuil
8- Changement de mthode Intgration globale mise en quivalence
3- Entre de primtre IFRS
9- Changement de mthode Mise en quivalence intgration globale
4- Cession
10- Changement de mthode Intgration globale intgration proportionnelle
5- Dconsolidation
11- Changement de mthode Mise en quivalence intgration proportionnelle
6- Fusion entre entits consolides
12- Reconsolidation
Mouvements relatifs aux exercices 2012, 2013 et 2014

Entreprises entres
Entreprises sorties
2011
Socit Commercial de Banque Cameroun

Socit Andalucarthage
AIB Offshore
Attijari Meadle East Limited
Finanziaria Spa
2012
2013
Banque Internationale pour l'Afrique au Togo

Societe Immobiliee Togo Lome
2014
216
II.2. Prsentation du compte de rsultat consolid IFRS

Le compte de rsultat consolid du Groupe Attijariwafa bank se prsente comme suit, sur les trois
derniers exercices et au premier semestre 2014 et 2015 :
17 499
6 473
Var
13/12
5,2%
4,8%
Var
14/13
1,9%
-1,7%
S1 2014
S1 2015
8 734
3 356
8 677
2 926
Var.S1
15/14
-0,7%
-12,8%
10 580
11 026
5,4%
4,2%
5 379
5 751
6,9%
3 927
363
4 079
349
4 301
426
3,9%
-3,9%
5,5%
22,1%
2 088
201
2 190
248
4,9%
23,3%
3 564
3 730
3 875
4,7%
3,9%
1 887
1 942
2,9%
Gains ou pertes nets sur instruments

financiers la juste valeur par rsultat
2 192
2 302
3 778
5,0%
64,1%
2 033
1 629
-19,9%
509
627
346
23,3%
-44,8%
226
212
-6,3%
Rsultat des activits de march
2 700
2 929
4 124
8,5%
40,8%
2 259
1 841
-18,5%
Produits des autres activits
5 838
5 573
6 039
-4,5%
8,4%
2 817
2 966
5,3%
Charges des autres activits
5 089
4 935
5 615
-3,0%
13,8%
2 591
2 747
6,0%
17 049
17 877
19 450
4,9%
8,8%
9 752
9 754
0,0%
6 922
7 183
7 681
3,8%
6,9%
3 714
3 922
5,6%
762
765
828
0,3%
8,3%
405
419
3,4%
2012
2013
2014

16 319
6 283
17 165
6 585
Marge dintrt
10 036
Commissions perues
Commissions servies
Gains ou pertes nets sur actifs

financiers disponibles la vente

dprciations des immobilisations
Rsultat brut d'exploitation
Cot du risque
Rsultat d'exploitation
Quote-part du rsultat des entreprises
mises en quivalence
9 365
9 930
10 941
6,0%
10,2%
5 633
5 412
-3,9%
-1 222
-1 867
-3 034
52,8%
62,6%
-1 568
-1 163
-25,9%
8 143
8 063
7 907
-1,0%
-1,9%
4 065
4 250
4,6%
15
17
20
14,1%
20,3%
11
-43,6%
15
54
47
>100%
-12,4%
14
15
6,1%
Gains ou pertes nets sur autres actifs

Variation de valeurs des carts
d'acquisition
Rsultat avant impts
Ns
Ns
Ns
8 173
8 133
7 973
-0,5%
-2,0%
4 090
4 271
4,4%
Impts sur les bnfices
2 864
3 067
2 833
7,1%
-7,6%
1 419
1 512
6,5%
Rsultat net
5 309
5 066
5 140
-4,6%
1,5%
2 671
2 760
3,3%
Rsultat hors groupe

808
925
785
14,5%
-15,1%
410
448
9,1%
4 501
4 141
4 355
-8,0%
5,2%
2 261
2 312
2,2%
Mdh - Source : Attijariwafa bank comptes consolids
217
II.3. Analyse du compte de rsultat consolid IFRS

II.3.1. Produit Net Bancaire
Evolution et structure du PNB
Lvolution du produit net bancaire du Groupe Attijariwafa bank se prsente comme suit, sur la priode
considre :
17 499
Var
13/12
5,2%
Var
14/13
1,9%
S1 2014
S1 2015
8 734
8 677
Var.S1
15/14
-0,7%
6 473
4,8%
-1,7%
3 356
2 926
-12,8%
10 580
11 026
5,4%
4,2%
5 379
5 751
6,9%
3 927
363
4 079
349
4 301
426
3,9%
-3,9%
5,5%
22,1%
2 088
201
2 190
248
4,9%
23,3%
3 564
3 730
Gains ou pertes nets sur instruments

financiers la juste valeur par rsultat
3 875
4,7%
3,9%
1 887
1 942
2,9%
2 192
2 302
3 778
5,0%
64,1%
2 033
1 629
-19,9%
509
627
346
23,3%
-44,8%
226
212
-6,3%
2 700
2 929
4 124
8,5%
40,8%
2 259
1 841
-18,5%
5 838
5 573
6 039
-4,5%
8,4%
2 817
2 966
5,3%
5 089
4 935
5 615
-3,0%
13,8%
2 591
2 747
6,0%
17 049
17 877
19 450
4,9%
8,8%
9 752
9 754
0,0%
2012
2013
2014
16 319
17 165
6 283
6 585
10 036
Commissions perues
Commissions servies
Marge dintrt
Gains ou pertes nets sur actifs

financiers disponibles la vente
Mdh - Source : Attijariwafa bank Comptes consolids

Au titre du premier semestre 2015, le produit net bancaire du Groupe sest stabilis un niveau quasi
identique celui ralis au 30 juin 2014, pour stablir prs de 9,8 Mrds Dh. Cette volution rsulte
des effets conjugus suivants :
la croissance de la marge dintrt de 6,9% (+372 Mdh) par rapport 30 juin 2014, pour se situer
5,8 Mrds Dh au premier semestre 2015. La contribution de cette marge au PNB de la banque slve
59,0% au 30 juin 2015 contre 55,2% le semestre prcdent ;
laccroissement de la marge sur commissions de 2,9% (+55 Mdh) pour stablir 1,9 Mrd Dh au
premier semestre 2015. Elle contribue ainsi hauteur de 19,9% la formation du PNB ;
le repli du rsultat des activits de march de 18,5% prs de 1,8 Mrd Dh au 30 juin 2015. Cette
volution sexplique essentiellement par limpact de revenus non rcurrents raliss au titre du
premier semestre 2014, suite la baisse des taux obligataires. La non rcurrence de ces revenus
sest traduite par une baisse de 19,9% (-404 Mdh) des gains ou pertes nets sur instruments
financiers la juste valeur ainsi que par le recul de 6,3% (-14 Mdh) des gains ou pertes nets sur
actifs financiers disponibles la vente ;
la croissance des produits des autres activits de 5,3% (+149 Mdh) par rapport au premier semestre
2014 conjugue la croissance des charges des autres activits de 6,0% (+156 Mdh).
Au titre de lexercice 2014, le produit net bancaire a enregistr une progression de 8,8% par rapport
2013, pour stablir prs de 19,5 Mrds Dh. Cette volution rsulte des effets conjugus suivants :
la croissance de la marge dintrt de 4,2% (+446 Mdh) par rapport 2013, pour se situer
11,0 Mrds Dh fin 2014. La contribution de cette marge au PNB du Groupe slve 56,7% en
2014 contre 59,2% en 2013 ;
la hausse de la marge sur commissions de 3,9% (+145 Mdh) pour stablir 3,9 Mrds Dh fin
2014. Elle contribue ainsi hauteur de 19,9% la formation du PNB ;
218
laugmentation du rsultat des activits de march de 40,8% prs de 4,1 Mrds Dh fin 2014. Cette
volution sexplique essentiellement par une progression de 64,1% (+1,5 Mrd Dh) des gains ou
pertes nets sur instruments financiers la juste valeur qui a permis de compenser le recul de 44,8%
(-281 Mdh) des gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la vente ;
la croissance des produits des autres activits de 8,4% par rapport 2013, a t accompagne par
une progression plus importante des charges des autres activits qui se sont tablies 5,6 Mrds Dh
fin 2014, en progression de 13,8% sur la priode considre.

A fin 2013, le produit net bancaire sest inscrit en hausse de 4,9% (+829 Mdh) par rapport lexercice
2012, pour stablir prs de 17,9 Mrds Dh. Cette volution sexplique essentiellement par les lments
conjugus suivants :
la progression de la marge dintrt de 5,4% (+545 Mdh) prs de 10,6 Mrds Dh. Cette
augmentation rsulte principalement dune croissance des intrts et produits assimils (+5,2%)
plus importante que celle des intrts et charges assimiles (+4,8%).
La contribution de cette marge au PNB consolid du groupe a connu une amlioration de 0,3 point
par rapport 2012, pour se situer prs de 59,2% fin 2013 ;
la hausse de la marge sur commissions de 4,7% (+166 Mdh) par rapport lexercice prcdent, pour
stablir prs de 3,7 Mrds Dh en 2013. Cette volution rsulte dun accroissement des
commissions perues de 3,9% (+152 Mdh) conjugu une diminution de 3,9% (-14 Mdh) des
commissions servies. Elle contribue ainsi hauteur de 20,9% la formation du PNB consolid, soit
au mme niveau quen 2012 ;
lamlioration du rsultat des activits de march de 8,5% (+229 Mdh) prs de 2,9 Mrds Dh au
31 dcembre 2013. Cette volution est due laccroissement des gains ou pertes nets sur
instruments financiers la juste valeur par rsultat de 5,0% (+111 Mdh), ainsi qu laugmentation
des gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la vente de 23,3% (+118 Mdh) ;
la baisse du rsultat des autres activits, due une diminution de 4,5% (-265 Mdh) des produits des
autres activits plus importante que celle des charges des autres activits (-3,0% soit -154 Mdh).
219
Evolution de la marge dintrt

Lvolution de la marge dintrt du Groupe Attijariwafa bank se prsente comme suit, sur la priode
considre :
2012
2013
2014
Var.
13/12
Var
14/13
S1 2014
S1 2015
Var.S1
15/14
16 319
17 165
17 499
5,2%
1,9%
8 734
8 677
-0,7%
Oprations avec la clientle

Comptes et prts
Oprations de pensions
14 552
13 751
26
14 992
14 211
11
15 105
14 363
5
3,0%
3,3%
-59,1%
0,7%
1,1%
-49,6%
7 542
7 128
5
7 479
7 079
1
-0,8%
-0,7%
-79,0%
774
771
736
-0,5%
-4,6%
410
399
-2,6%
Oprations interbancaires
Comptes et prts
Oprations de location-financement
817
808
9
784
783
1
723
712
11
-4,0%
-3,2%
-87,3%
-7,8%
-9,1%
>100%
374
365
9
351
350
1
-6,1%
-4,0%
-91,5%
Actifs disponibles la vente
950
1 389
1 671
46,2%
20,3%
818
847
3,6%
Intrts et charges assimils
6 283
6 585
6 473
4,8%
-1,7%
3 356
2 926
-12,8%

Comptes et emprunts
3 187
3 137
50
-
3 541
3452
89
-
3 591
3441
150
-
11,1%
10,1%
77,0%
Ns
1,4%
-0,3%
68,1%
Ns
1 847
1 793
54
-
1 798
1727
71
-
-2,6%
-3,7%
31,3%
Ns
Comptes et emprunts
1 856
1 785
1 805
1649
1 803
1436
-2,7%
-7,6%
-0,1%
-12,9%
974
797
621
563
-36,2%
-29,4%
71
156
367
>100%
>100%
177
59
-66,8%
1 240
1238
1079
-0,1%
-12,9%
535
506
-5,4%
10 036
10 580
11 026
5,4%
4,2%
5 379
5 751
6,9%
Emprunts mis par le groupe
Marge d'intrt

Au 30 juin 2015, la marge dintrt dAttijariwafa bank a enregistr une progression de 6,9%
(+372 Mdh) prs de 5,8 Mrds Dh. Cette volution sexplique par les lments conjugus suivants :
la quasi stagnation des intrts et produits assimils prs de 8,7 Mrds Dh, soit un niveau identique
celui enregistr au premier semestre 2014. Cette stagnation a concern aussi bien les intrts et
produits assimils sur oprations avec la clientle que les intrts et produits assimils relatives aux
oprations interbancaires ;
la baisse des intrts et charges assimils de 12,8% (-430 Mdh) pour atteindre 2,9 Mrds Dh au
30 juin 2015. Cette volution est lie la baisse du cot des ressources de la banque au Maroc
(baisse des taux) ,qui sest traduite par un recul aussi bien des charges dintrts relatives aux
oprations interbancaires (-36,2%) que celui des charges dintrts relatives aux oprations avec la
clientle (-2,6%).
Au titre de lexercice 2014, la marge dintrt du Groupe Attijariwafa bank a enregistr une progression
de 4,2% (+446 Mdh) prs de 11,0 Mrds Dh. Cette volution sexplique par les lments conjugus
suivants :
lamlioration des intrts et produits assimils de 1,9% (+334 Mdh) prs de 17,5 Mrds Dh. En
effet, laugmentation de lencours des crances sur la clientle de 1,4% en 2014, a contribu une
lgre hausse de 0,8% (+112 Mdh) des intrts et produits assimils sur oprations avec la clientle.
Pour leur part, les actifs disponibles la ventes se sont accrus de 20,3% (+282 Mdh) prs de
1,7 Mrd Dh fin 2014 ;
le repli des intrts et charges assimils de 1,7% (-112 Mdh) pour atteindre 6,5 Mrds Dh fin 2014.
Cette volution rsulte essentiellement du recul des emprunts mis par le groupe (-12,9%), qui t
attnu par une augmentation des charges dintrts relatives aux oprations avec la clientle
220
(1,4%), provenant principalement de la hausse des intrts et charges assimils sur opration de
pensions (+68,1%).

Au titre de lexercice 2013, la marge dintrt du Groupe Attijariwafa bank atteint prs de 10,6 Mrds Dh
contre 10,0 Mrds Dh en 2012, soit une hausse de 5,4%. Cette progression rsulte essentiellement des
laugmentation des intrts et produits assimils de 5,2% (+846 Mdh) prs de 17,2 Mrds Dh, sous
leffet de la progression des crances sur la clientle dont lencours fin 2013 sest accru de 1,1%
(+2,5 Mrds Dh) par rapport 2012 ;
la hausse de 4,8% (+302 Mdh) des intrts et charges assimils pour stablir 6,6 Mrds Dh fin
2013. Cette volution sexplique essentiellement par la progression de 4,7% (+10,6 Mrds Dh) prs
de 237,6 Mrds Dh de lencours des dpts de la clientle.
Evolution de la marge sur commissions
Lvolution de la marge sur commissions du Groupe Attijariwafa bank se prsente comme suit, sur la
priode considre :
Var.
13/12
Var
14/13
S1 2014
S1 2015
Var.S1
15/14
4 301
3,9%
5,5%
2 088
2 190
4,9%
1 896
1 266
-3,3%
-6,8%
1,8%
2,8%
931
634
939
602
0,8%
-5,0%
2 217
2 406
10,8%
8,5%
1 157
1 251
8,1%
310
1 026
275
1 200
288
1 288
-11,4%
16,9%
4,9%
7,4%
138
610
158
674
14,6%
10,6%
363
349
426
-3,9%
22,1%
201
248
23,3%
46
35
34
-23,6%
-3,5%
16
39
>100%
31
28
29
-10,2%
2,0%
12
32
>100%
317
314
392
-1,0%
25,0%
185
209
12,7%
21
226
20
242
23
292
-4,8%
16,5%
20,6%
11
141
10
164
-13,5%
6,7%
3 564
3 730
3 875
4,7%
3,9%
1 887
1 942
2,9%
2012
2013
2014
Commissions perues
3 927
4 079
Commissions sur oprations

Dont sur oprations avec la clientle
Prestation de services bancaires et
financiers
Dont produits de gestion d'OPCVM
Dont produits sur moyen de paiement
1 926
1 320
1 862
1 231
2 001
Commissions servies
Commissions sur oprations
Dont sur oprations avec les tabts.
de crdit
Prestation de services bancaires et
financiers
Dont charges de gestion d'OPCVM
Dont charges sur moyen de paiement
16,4%

Au titre du premier semestre 2015, la marge sur commissions du groupe stablit 1,9 Mrd Dh,
affichant ainsi une progression de 2,9% par rapport au 30 juin 2014. Cette variation rsulte
principalement des lments conjugus suivants :
la hausse des commissions perues de 4,9% (+102 Mdh) pour atteindre de 2 190 Mdh fin juin
2015 et ce, en raison de laugmentation des commissions sur oprations (+0,8% soit 8 Mdh de plus
quau premier semestre 2014) accompagne de la croissance des prestations de services bancaires et
financiers (+8,1% soit 94 Mdh de plus par rapport au semestre prcdent) ;
la hausse des commissions servies de 23,3% (+47 Mdh) prs de 248 Mdh. Cette augmentation, qui
demeure moins importante que celle des commissions perues, estconscutive la progression aussi
bien des commissions sur oprations (+23 Mdh) que des commissions sur prestation de services
bancaires et financiers (+23 Mdh).
221

Au titre de lexercice 2014, la marge sur commissions du groupe stablit prs de 3,9 Mrds Dh,
affichant ainsi une croissance de 3,9% par rapport 2013. Cette amlioration rsulte principalement des
laccroissement des commissions perues de 5,5% (+222 Mdh) pour atteindre prs de
4,3 Mrds Dh fin 2014 et ce, en raison dune progression aussi bien des commissions sur
oprations (+1,8% soit 34 Mdh de plus quen 2013), que des prestations de services bancaires et
financiers (+8,5% soit 189 Mdh de plus quen 2013). Il y a lieu de prciser que les commissions sur
oprations avec la clientle reprsentent prs de 66,8% des commissions sur oprations ;
la hausse des commissions servies de 22,1% (+77 Mdh) prs de 426 Mdh. Cette volution est lie
essentiellement la progression des commissions sur prestation de services bancaires et financiers
de 25,0% (+78 Mdh) prs de 392 Mdh.
En 2013, la marge sur commissions du Groupe a enregistr une hausse de 4,7% prs de 3,7 Mrds Dh.
Cette progression sexplique par les lments conjugus suivants :
la progression des commissions perues de 3,9% (+152 Mdh) prs de 4,1 Mrds Dh, en raison
principalement de lamlioration des prestations de services bancaires et financiers (+10,8% soit
216 Mdh de plus quen 2012) conjugu au recul des commissions sur oprations (-3,3% soit
64 Mdh de moins quen 2012). Ces dernires correspondent essentiellement des commissions
perues sur oprations avec la clientle ;
le recul des commissions servies de 3,9% (-14 Mdh) pour stablir prs de 349 Mdh fin 2013.
Cette situation rsulte de la baisse aussi bien des commissions sur oprations de 23,6% (-11 Mdh)
que des commissions sur prestation de services bancaires et financiers de 1,0% (-3 Mdh) pour
stablir au 31 dcembre 2013 prs de 35 Mdh et 314 Mdh respectivement.
Contribution des ples dactivit au Produit Net Bancaire
Les diagrammes suivants prsentent la contribution au PNB des diffrents ples dactivit du Groupe
Attijariwafa bank, au 31 dcembre 2014 et au 30 juin 2015.
Au titre de lexercice 2014, le nombre de cadres, en hausse de 3,3% par rapport lexercice 2013,
reprsente 51,8% des collaborateurs de la banque.
Contribution au PNB au 31 dcembre 2014
Contribution au PNB au 30 juin 2015
Assurance et immobilier
9%
Banque Maroc,
Europe et zone
Offshore
54%
Socits de
Financement
Spcialises
11%
Banque de Dtail
Linternational
26%
Banque de Dtail
Linternational
25%
Socits de
Financement
Spcialises
11%
Banque Maroc,
Europe et zone
Offshore
56%
Assurance et
immobilier
7%
Lamlioration de la contribution de la Banque de Dtail lInternational au cours des deux derniers

exercices (ce ple reprsentait prs de 25% en 2012) sexplique essentiellement par lintgration des
filiales africaines, notamment la Socit Ivoirienne de Banque, Crdit du Sngal, Crdit du Congo,
UGB Gabon, Attijariwafa Mauritanie et SCB Cameroun, Attijaribank Mauritanie et la Banque
International pour lAfrique au Togo.
222
Contribution des filiales au Produit Net Bancaire

Le tableau suivant prsente la contribution des principales filiales dAttijariwafa bank, au titre de la
priode 2012-Juin 2015 :
Var.
13/12
8,0%
1,7%
Var
S1 2014 S1 2015
14/13
14,4%
5 299
5 044
3,0%
4 453
4 710
10,9% -12,1%
726
878
-16,3%
-1,0%
510
481
Var.S1
15/14
-4,8%
5,8%
2012
2013
2014
Attijariwafa bank
Filiales dont :
Wafa Assurance IFRS
Wafasalaf
8 451
9 129
10 440
8 598
1 425
1 234
8 748
1 580
1 033
9 010
1 388
1 022
Attijari Bank Tunisie

Compagnie Bancaire de l'Afrique de l'Ouest
1 289
768
1 335
891
1 403
925
3,6%
16,0%
5,1%
3,8%
685
471
727
431
6,1%
-8,4%
552
490
614
579
667
659
11,2%
18,2%
8,6%
13,8%
323
312
345
329
6,7%
5,5%
481
2 359
17 049
495
2 221
17 877
540
2 405
19 450
2,9%
-5,8%
4,9%
9,1%
8,3%
8,8%
264
1 162
9 752
282
1 237
9 754
6,7%
6,5%
0,0%

Socit Camerounaise de Banque
Autres filiales
Total
20,9%
-5,7%
Mdh - Source : Attijariwafa bank - Comptes consolids
Sur la priode 2012-S1.2015, Attijariwafa bank demeure le principal contributeur au PNB du Groupe
avec une part de 51,6%, suivi de Wafa Assurance avec prs de 8,2% et dAttijari bank Tunisie avec une
part de 7,4%.
Coefficient dexploitation bancaire
Le coefficient dexploitation bancaire du Groupe Attijariwafa bank volue comme suit, sur la priode
considre :
Produit net bancaire (1)

Charges gnrales d'exploitation et
amortissements (2)
Coefficient d'exploitation (2) / (1)
19 450
Var.
13/12
4,9%
Var
14/13
8,8%
7 948
8 509
3,4%
44,5%
43,7%
-0,6 pt
2012
2013
2014
17 049
17 877
7 684
45,1%
S1 2014
S1 2015
9 752
9 754
Var.S1
15/14
0,0%
7,1%
4 119
4 341
5,4%
-0,7 pt
42,2%
44,5%
2,3 pts
Var
S1 2014 S1 2015
14/13
7,3%
2 057
2 135
21,5%
127
200
Var.S1
15/14
3,8%
56,7%
Charges gnrales dexploitation

2012
2013
2014
Impts et taxes
3 569
226
3 873
240
4 157
292
Var.
13/12
8,5%
6,3%
Charges externes
2 946
181
2 883
187
3 091
141
-2,1%
3,2%
7,2%
-24,5%
1 485
45
1 519
69
2,3%
53,9%
6 922
7 183
7 681
3,8%
6,9%
3 714
3 922
5,6%

Au titre du premier semestre 2015, les charges gnrales dexploitation se sont tablies prs de
3,9 Mrds Dh, en progression de 5,6% par rapport au premier semestre 2014. Cette volution sexplique
principalement par laugmentation des charges du personnel de 3,8% (+78 Mdh) prs de
2,1 Mrds Dh, suite notamment la progression du rseau du Groupe, et par la hausse des impts et taxes
de 56,7% (+72 Mdh) par rapport au semestre prcdent.
Laccroissement des charges gnrales dexploitation et amortissements conjugu la stabilisation du
PNB du Groupe au mme niveau quau premier semestre 2014, sest traduit par une augmentation de
2,3 points du coefficient dexploitation prs de 44,5% fin juin 2015.
223

Au titre de lexercice 2014, le coefficient dexploitation du Groupe Attijariwafa bank sest tabli
43,7%, en baisse de 0,7 point par rapport lexercice prcdent. Cette volution rsulte dune
augmentation du PNB (+8,8%) plus rapide que celle des charges gnrales dexploitation et des
amortissements (+7,1%).
A fin 2014, les charges gnrales dexploitation ont enregistr une progression de 6,9% prs de
7,7 Mrds Dh. La hausse des charges de personnel de 7,3% (+284 Mdh) ainsi que celle des charges
externes de 7,2% (+208 Mdh) par rapport 2013, demeurent les deux principales raisons de cette
volution.
Au titre de lexercice 2013, les charges gnrales dexploitation se sont tablies prs de
7,2 Mrds Dh, en progression de 3,8% par rapport lexercice 2012. Cette volution sexplique
principalement par la hausse des charges de personnel de 8,5% (+304 Mdh) prs de 3,9 Mrds Dh
conjugu une baisse des charges externes de 2,1% (-63 Mdh) prs de 2,9 Mrds fin 2013.
Laugmentation des charges gnrales dexploitation a t attnue par une augmentation plus
importante du PNB, impliquant par consquent une baisse de 0,6 point du coefficient dexploitation qui
stablit 44,5% fin 2013.
Contribution des filiales aux charges gnrales dexploitation
Par ailleurs, la contribution des principales filiales dAttijariwafa bank aux charges gnrales
dexploitation, au titre de la priode 2012-Juin 2015, se prsente comme suit :
Var.
13/12
3,9%
Var
14/13
5,7%
3,0%
3,1%
5,7%
8,3%
5,7%
4,2%
S1
2014
1 930
2 189
342
246
582
520
4,4%
64,2%
7,0%
21,8%
281
255
336
314
364
319
12,8%
5,7%
8,3%
1,6%
167
166
187
179
11,8%
7,7%
248
368
318
344
362
331
28,2%
-6,5%
13,8%
-3,8%
178
175
174
173
-1,9%
-1,1%
947
733
375
7 948
12,6%
7,1%
380
7 684
825 -22,6%
8 509
3,4%
4 119
4 341
-1,2%
5,4%
2012
2013
2014
3 678
4 006
626
441
3 821
4 127
645
466
4 039
4 470
681
485

Attijariwafa Europe
521
260
544
427

298
297

Wafasalaf
Autres filiales
Attijariwafa bank
Filiales dont :
Wafa Assurance IFRS
Charges gnrales dexploitation *
S1 Var.S1
2015
15/14
2 054
6,4%
2 287
4,5%
356
4,1%
315 28,4%
272 -3,0%
255
0,2%

* y compris dotations aux amortissements et aux dprciations des immobilisations incorporelles et corporelles.
Sur la priode 2012-S1.2015, Attijariwafa bank demeure le principal contributeur aux charges gnrales
dexploitation du Groupe avec une part de 47,7%, suivi dAttijari bank Tunisie avec prs de 8,1% et de
la CBAO avec une part de 6,7%.
224
II.3.2. Rsultat Brut dExploitation

Le rsultat brut dexploitation du Groupe Attijariwafa bank volue comme suit, sur la priode
considre :

dprciations des immobilisations incorporelles
et corporelles
19 450
7 681
Var.
13/12
4,9%
3,8%
Var
14/13
8,8%
6,9%
S1
2014
9 752
3 714
765
828
0,3%
8,3%
405
419
3,4%
9 930
10 941
6,0%
10,2%
5 633
5 412
-3,9%
2012
2013
2014
17 049
6 922
17 877
7 183
762
9 365
S1 Var.S1
2015
15/14
9 754
0,0%
3 922
5,6%
Revue analytique S1.2014-S1.2015

A 30 juin 2015, le rsultat brut dexploitation a enregistr un repli de 3,9% par rapport au premier
semestre 2014, pour stablir 5,4 Mrds Dh. Cette volution sexplique essentiellement par une
stagnation du PNB du Groupe prs de 9,8 Mrds Dh conjugue une augmentation des charges
gnrales dexploitation de 5,6% (+208 Mdh) par rapport lexercice prcdent.
A fin 2014, le rsultat brut dexploitation a enregistr une croissance de 10,2% par rapport 2013, pour
stablir 10,9 Mrds Dh. Cette volution sexplique essentiellement par une amlioration du PNB de
8,8% (+1,6 Mrd Dh) conjugue une augmentation des charges gnrales dexploitation de 6,9%
(+498 Mdh) par rapport lexercice prcdent.
Au titre de lexercice 2013, le rsultat brut dexploitation a affich une progression de 6,0% prs de
9,9 Mrds Dh. Cette volution rsulte principalement dun accroissement du PNB de 4,9% (+829 Mdh)
conjugue une augmentation, moins importante, des charges gnrales dexploitation de 3,8%
(+262 Mdh) prs de 7,2 Mrds Dh fin 2013.
Contribution des filiales au Rsultat Brut dExploitation
Par ailleurs, la contribution des principales filiales dAttijariwafa bank au Rsultat Brut dExploitation,
au titre des deux derniers exercices, se prsente comme suit :
Var
14/13
20,6%
S1
2014
3369
S1 Var.S1
2015
15/14
2990 -11,3%
4540
904
11,4% -1,7%
89,2% -18,9%
2264
319
2422
562
7,0%
76,1%
689
228
691
189
-4,3%
0,2%
-0,4% -17,1%
334
117
308
117
-8,0%
-0,3%
654
248
691
346
722
343
5,6%
39,7%
4,5%
-0,9%
343
190

254
242
277
261
303
297
9,0%
7,8%
9,4%
13,8%
155
134
371
8,1%
159 -16,2%
158
1,4%
155 15,1%
185
145
180
179
221
200
-2,5%
23,8%
22,8%
11,7%
98
102
103
102
882
656
9 930
2,3%
10,2%
470
9 365
671 -25,6%
10 941
6,0%
2012
2013
2014
Attijariwafa bank
5219
5309
6401
Filiales dont :
Wafa Assurance
4146
589
4621
1114
720
229
Wafasalaf
Wafa Bail
Crdit Du Congo
Autres filiales
Total
Var.
13/12
1,7%
5 633
5,4%
-0,1%
388 -17,4%
5 412 -3,9%
225
Sur la priode 2012-S1.2015, Attijariwafa bank demeure le principal contributeur au rsultat brut
dexploitation du Groupe avec une part de 55,9%, suivi de Wafa Assurance avec prs de 8,9% et de
Attijari Bank Tunisie avec une part de 6,8%.
II.3.3. Cot du risque
Le cot du risque du Groupe Attijariwafa bank volue comme suit, sur la priode considre :
-3 524
Var.
13/12
62,8%
Var
14/13
41,2%
S1
2014
-1 926
S1
2015
-1 627
Var.S1
15/14
-15,5%
-2 353
-2 856
74,8%
21,4%
-1 783
-1 519
-14,8%
-6
-182
737
0
-143
977
-144
-524
1 208
-92,2% >100,0%
-21,2% >100,0%
32,5%
23,6%
-14
-130
534
-2
-106
996
-83,7%
-18,6%
86,4%
495
859
962
687
72,7%
31
240
87
-425
2012
2013
2014

Provisions pour dprciation des prts et
crances
Provisions engagements par signature
Autres provisions pour risques et charges
Reprises de provisions pour dprciation des
prts et crances
Reprises de provisions engagements par
signature
Reprise des autres provisions pour risques et
charges
Variation des provisions
Pertes sur prts et crances irrcouvrables non
provisionnes
Pertes sur prts et crances irrcouvrables
provisionnes
Rcuprations sur prts et crances amorties
Autres pertes
-1 534
-2 497
-1 346
Cot du risque
73,4%
11,9%
398
3 >100,0%
-91,3%
243
-63,5% >100,0%
136
-347
-718
-18,4% >100,0%
-176
-531 >100,0%
-48
-30
-70
-37,6% >100,0%
-16
-51 >100,0%
-459
-363
-725
-20,9%
99,5%
-182
-502 >100,0%
115
-33
62
-16
88
-11
-45,6%
-50,0%
41,0%
-33,6%
59
-36
36
-15
-38,9%
-59,4%
-1 222
-1 867
-3 034
52,8%
62,6%
-1 568
-1 163
-25,9%
58 >100,0%
251
84,3%

Au 30 juin 2015, le cot du risque slve prs de -1 163 Mdh. En effet, grce la lente mais relle
amlioration de lenvironnement conomique dans les diffrents pays de prsence, la qualit du risque
samliore pour la plupart des activits du Groupe. Par ailleurs, la politique proactive et prudente en
matire de gestion globale des risques comprenant notamment la couverture anticipe des crances
sensibles par des provisions, a men un recul de 25,9% du cot du risque au titre du premier semestre
2015. Cette situation sexplique essentiellement par les lments suivants :
baisse de 15,5% des dotations aux provisions (-299 Mdh). Cette volution provient de la diminution
des provisions pour dprciation des prts et crances de 14,8% (-264 Mdh) par rapport au premier
semestre 2014 ;
hausse de 86,4% (+462 Mdh) des reprises de provisions qui se sont tablies 996 Mdh au 30 juin
2015. Cette croissance est due la progression de 72,7% (+289 Mdh) des reprises de provisions
pour dprciation des prts et crances conjugue laugmentation des reprises des autres
provisions pour risques et charges de 84,3% (+115 Mdh) par rapport au semestre prcdent.
la variation des provisions a connu une hausse de 355 Mdh prs de -531 Mdh fin juin 2015, due
essentiellement la progression des pertes sur prts et crances irrcouvrables provisionnes de
320 Mdh par rapport au semestre prcdent.

Au titre de lexercice 2014, le cot du risque slve -3 034 Mdh, en progression de 62,6%
comparativement 2013. Cette situation sexplique essentiellement par les lments suivants :
accroissement de 41,2% des dotations aux provisions (+1 027 Mdh), suite notamment
laugmentation des provisions pour dprciation des prts et crances de 21,4% (+503 Mdh) et des
autres provisions pour risques et charges de 381 Mdh par rapport 2013. En effet, face un
contexte conomique difficile et une hausse de la contentialit en Afrique, le Groupe a adopt une
226
approche rigoureuse et anticipative en matire de dtection, suivi et couverture des risques

(amlioration du taux de couverture 68,5% en 2014 contre 64,0% en 2013) ;
amlioration des reprises de provisions de 23,6% (+230 Mdh) prs de 1 208 Mdh, en raison de la
hausse des reprises de provisions pour dprciation des prts et crances de 11,9% (+103 Mdh)
conjugue laugmentation des reprises des autres provisions pour risques et charges de 156 Mdh
par rapport au semestre prcdent ;
la variation des provisions a progress de 371 Mdh fin 2014, en raison dune hausse de 362 Mdh
des pertes sur prts et crances irrcouvrables provisionnes.

Au titre de lexercice 2013, le cot du risque stablit prs de -1 867 Mdh, en hausse de 52,8%
(+645 Mdh) par rapport lexercice prcdent. Cette volution provient essentiellement des lments
conjugus suivants :
progression de 62,8% des dotations aux provisions (+963 Mdh), suite notamment laugmentation
des provisions pour dprciation des prts et crances de 74,8% (+1 007 Mdh) par rapport 2012 ;
hausse de 32,5% (+240 Mdh) des reprises de provisions qui se sont tablies 977 Mdh fin 2013.
Cette volution est conscutive une progression de 73,4% (+364 Mdh) des reprises de provisions
pour dprciation des prts et crances qui a t attnue par la baisse des reprises des autres
provisions pour risques et charges de 63,5% (-152 Mdh) par rapport lexercice prcdent.
la variation des provisions a connu une baisse de 18,4% prs de -347 Mdh fin 2013, en raison de
la diminution des pertes sur prts et crances irrcouvrables non provisionnes de 37,6% et de celles
provisionnes de 20,9% ainsi que la baisse des rcuprations sur prts et crances amorties de
45,6% par rapport 2012.
Cot du risque

- Cot du risque
10 941
-3 034
Var.
13/12
6,0%
52,8%
Var
S1 2014 S1 2015
14/13
10,2%
5 633
5 412
62,6%
-1 568
-1 163
7 907
-1,0%
-1,9%
2012
2013
2014
9 365
-1 222
9 930
-1 867
8 143
8 063
4 065
4 250
Var.S1
15/14
-3,9%
-25,9%
4,6%
Les indicateurs de risques ont volu de la manire suivante sur la priode 2012 - juin 2015 :
18 056
267 423
Var.
13/12
26,2%
1,9%
Var
14/13
10,5%
2,4%
18 967
267 548
Var.S1
15/14
5,0%
0,0%
10 466
1 867
12 367
3 034
19,5%
52,8%
18,2%
62,6%
13 133
1 163
6,2%
-61,7%
5,1%
6,3%
6,8%
1,2 pt
0,5 pt
7,1%
0,3 pt
67,6%
64,0%
0,5%
0,7%
68,5%
-3,6 pts
4,5 pts
69,2%
0,8 pt
1,1%
0,2 pt
0,4 pt
0,4%
-0,7 pt
2012
2013
2014
12 954
256 388
16 344
261 215
Provisions sur crances en souffrance (3)

Cot du risque (4)
8 760
1 222
Taux de contentieux (1) / (2)

Taux de couverture (3) / (1)
Crances en souffrance (1)

Encours brut de crdit (2)
Cot du risque (4) / (2)
S1 2015

A fin juin 2015, le taux de contentieux a enregistr une augmentation de 0,3 point pour stablir 7,1%,
en raison principalement dune progression de 5,0% des crances en souffrance, tandis que lencours
brut de crdit sest stabilis un niveau identique celui de 2014.
Cette hausse du taux de contentieux a t attnue par une amlioration de 0,8 points du taux de
couverture qui stablit 69,2% au 30 juin 2015. En effet, les provisions sur crances en souffrances ont
enregistr une croissance 6,2% contre 5,0% pour les crances en souffrances au titre de la mme
priode. Cette volution sest traduite par une baisse du cot du risque du groupe qui slve 0,4% de
lencours brut de crdit au titre du premier semestre 2015, contre 1,1% en 2014.
227

Le taux de contentieux a enregistr en 2014 une progression de 0,5 point, passant de 6,3% en 2013
6,8% fin 2014, suite un accroissement des crances en souffrances (+10,5%) plus rapide que celle de
lencours brut de crdit (+2,4%).
Le taux de couverture stablit 68,5% fin 2014, en hausse de 4,5 points par rapport 2013. Cette
situation sexplique essentiellement par une volution des crances en souffrance de 10,5%
(+1,7 Mrd Dh) par rapport 2013, conjugue une amlioration plus importante des provisions sur
crances en souffrance de 18,2% (+1,9 Mrds Dh) au titre de la mme priode ;
Le cot du risque sest tabli 1,1% de lencours brut de crdit fin 2014, en hausse de 0,4 point par
rapport 2013.
Le taux de contentieux stablit 6,3% fin 2013, affichant ainsi une augmentation de 1,2 point par
rapport lexercice prcdent, suite une progression de 26,2% des crances en souffrance conjugue
une amlioration de lencours brut de crdit 1,9% par rapport 2012. Cette volution reflte une hausse
du cot du risque du groupe qui reprsente 0,7% de lencours brut de crdit en 2013, contre 0,5% en
2012.
Pour sa part le taux de couverture stablit 64,0% fin 2013. En effet, les provisions sur crances en
souffrances ont enregistr une croissance annuelle moyenne de 13,8% sur les trois derniers exercices
contre 18,5% pour les crances en souffrances au titre de la mme priode.
Contribution des filiales au cot du risque
Par ailleurs, la contribution des principales filiales dAttijariwafa bank au cot du risque, au titre de la
priode 2012 juin 2015, se prsente comme suit
Var.
13/12
2 101 >100,0%
Var
14/13
34,0%
S1
2014
1 146
-42,5% >100,0%
2,8%
-25,0%
46 >100,0%
-15,4%
111
Ns >100,0%
422
59
2012
2013
Attijariwafa bank
702
1 568
Filiales dont :
520
175
299
180

24
21
54
-50
45
139
11
-75
22
99

Autres filiales
-7
123
36
143
295
226
1 222
1 867
3 034
Wafasalaf
Wafa Assurance
Total
2014
933
135
-75,6%
100,0%
Ns >100,0%
Ns >100,0%
16,3%
52,8%
58,0%
62,6%
31
3
12
83
131
103
1 568
S1 Var.S1
2015
15/14
742 -35,2%
420
63
-0,4%
7,9%
83,3%
57
52 >100%
50 >100%
45 -45,8%
43 -67,2%
110
7,2%
1 163 -25,9%
Sur la priode 2012-S1.2015, Attijariwafa bank demeure le principal contributeur au cot du risque du
Groupe avec une part de 70 ,2%, suivi de Wafasalaf avec prs de 7,6% et de Compagnie Bancaire de
l'Afrique de l'Ouest avec une part de 5,0%.
228
II.3.4. Rsultat net part du groupe

Evolution du rsultat net part du groupe
Les indicateurs de rentabilit du groupe ont volu, comme suit, au cours de la priode considre :
Quote-part du rsultat des entreprises mises en
quivalence
Variation de valeurs des carts d'acquisition
Rsultat avant impts
Rsultat net
Rsultat hors groupe
7 907
Var.
13/12
-1,0%
Var
14/13
-1,9%
S1
2014
4 065
17
20
14,1%
20,3%
11
-43,6%
54
0
8 133
3 067
5 066
925
4 141
47
0
7 973
2 833
5 140
785
4 355
>100% -12,4%
Ns
Ns
-0,5% -2,0%
7,1% -7,6%
-4,6%
1,5%
14,5% -15,1%
-8,0%
5,2%
14
0
4 090
1 419
2 671
410
2 261
15
0
4 271
1 512
2 760
448
2 312
6,1%
Ns
4,4%
6,5%
3,3%
9,1%
2,2%
2012
2013
2014
8 143
8 063
15
15
0
8 173
2 864
5 309
808
4 501
S1 Var.S1
2015
15/14
4 250
4,6%
Revue analytique semestrielle 2014-2015

Au titre du premier semestre 2015, le rsultat net slve prs de 2,8 Mrds Dh, en progression de 3,3%
par rapport au 30 juin 2014. Cette situation sexplique essentiellement par laccroissement du rsultat
dexploitation (+4,6%) d principalement une amlioration du PNB du Groupe conjugu une
matrise des charges gnrales dexploitation et une baisse du cot du risque.
Le rsultat net part du groupe slve prs de 2,3 Mrds Dh, en hausse de 2,2% par rapport au premier
semestre 2014.
A linstar de la tendance haussire enregistre au niveau du PNB et du rsultat brut dexploitation, le
rsultat net dAttijariwafa bank sest apprci de 1,5% pour stablir 5,1 Mrds Dh fin 2014.
Au titre de cet exercice, le rsultat net part du groupe slve 4,4 Mrds Dh, en progression de 5,2% par
rapport 2013.
Sous leffet du recul du rsultat dexploitation d principalement une hausse de 52,8% du cot du
risque, le rsultat net dAttijariwafa Bank a enregistr une baisse de 4,6%, pour stablir prs de
5,1 Mrds Dh au 31 dcembre 2013.
Pour sa part, le rsultat net part du groupe slve prs de 4,1 Mrds Dh, en baisse de 8,0% par rapport
lexercice 2012.
229
Contribution des ples dactivit au rsultat net part du groupe

Les graphiques ci-dessous prsentent la contribution au RNPG des diffrents ples dactivit
dAttijariwafa bank, au 31 dcembre 2014 et au 30 juin 2015.
Contribution au RNPG au 31 dcembre 2014
Contribution au RNPG au 30 juin 2015

Banque de Dtail
International
16%
Assurance et
immobilier
13%
Banque de Dtail
International
16%
Banque Maroc,
Europe et zone
Offshore
60%
Banque Maroc,
Europe et zone
Offshore
60%
Assurance et
immobilier
13%
Socit de
Financement
Spcialise
11%
Socit de
Financement
Spcialise
11%
Le ple banque Maroc, Europe et Offshore demeure le principal contributeur au RNPG du Groupe au
titre du premier semestre 2015 avec une part de 60%, suivi de la banque de dtail linternational dont
la contribution au titre de la mme priode a atteint atteint 16%.
Contribution des filiales au rsultat net part du groupe
Par ailleurs, la contribution des principales filiales dAttijariwafa bank au rsultat net part du groupe, au
titre de la priode 2012 Juin 2015, se prsente comme suit :
Var.
13/12
2 617 -16,7%
Var
14/13
15,2%
S1
2014
1 362
1 738
5,4%
556 -20,6%
236 41,5%
176 -8,0%
-7,0%
21,4%
899
284
955
303
-18,6%
10,0%
107
86
18,1%
29,4%
-14,3%
22,7%
38
52
126 17,7%
76 -11,6%
59 55,3%
58 11,5%
90 32,3%
80 -14,5%
18 22,9%
84 19,4%
9,8%
-20,0%
45
54
56
55
24,4%
1,9%
-85,3%
5,0%
28
42
46
42
64,9%
0,9%
14,0%
63
2012
2013
Attijariwafa bank
2 727
2 272
Filiales dont :
1 774
577
1 869
458

Wafasalaf
Wafa Cash
205
174
290
160
83
68
98
88

Wafa Bail
62
117
82
100

Wafa Immobilier
100
67
123
80
80
107
122
33,8%
Wafa Assurance
Crdit Du Congo
Autres filiales
Total
2014
84
108
S1 Var.S1
2015
15/14
1 357 -0,4%
6,2%
6,7%
62
78
87
25,8%
11,5%
38
34 -45,6%
26 -31,0%
179
205
97
73
4 141
4 355
-52,7%
5,2%
62
4 501
14,6%
-8,0%
2 261
2 311
17,7%
2,2%

* la contribution de Wafa Assurance au RNPG du Groupe au titre de lexercice 2013 a t impacte par le rglement du redressement fiscal
dont a fait lobjet la socit.
230
Les indicateurs de rentabilit du groupe ont volu, comme suit, au cours de la priode considre :
Rsultat net consolid

Fonds propres
Total bilan
Return On Equity (ROE)
Return On Assets (ROA)
2012
2013
2014
Var. 13/12
Var 14/13
5 309
35 395
368 305
5 066
37 935
385 580
5 140
40 402
401 844
-4,6%
7,2%
4,7%
1,5%
6,5%
4,2%
17,6%
1,4%
15,4%
1,3%
14,6%
1,3%
-2,2 pts
-0,1 pt
-0,8 pt
0,0 pt

Lexercice 2014 a t marqu par un renforcement des fonds propres et une amlioration du total bilan
plus important que lvolution du rsultat net consolid. Ainsi le ROE du groupe a accus une legre
baisse de 0,8 point pour stablir 14,6% en 2014. En revanche, le ROA sest stabilis 1,3% au titre
de la mme anne.
Lexercice 2013 a connu, dune part, une poursuite du renforcement des fonds propres (+7,2%) et du
total bilan consolids (+4,7%) et, dautre part, une retrait du rsultat net consolid de 4,6% par rapport
lexercice prcdent. A cet effet, le ROE et le ROA du groupe ont affich des baisses respectives de
2,2 points et 0,1 point pour stablir 15,4% et 1,3% respectivement.
231
II.4. Analyse du bilan consolid IFRS
Actif
Valeurs en caisse, Banques centrales, Trsor
public, Service des chques postaux
Actifs financiers la juste valeur par rsultat
Instruments drivs de couverture
Actifs financiers disponibles la vente
Prts et crances sur les tablissements de crdit
et assimils
Prts et crances sur la clientle
Ecart de rvaluation actif des portefeuilles
couverts en taux
Placements dtenus jusqu' leur chance
Actifs d'impt exigible
Actifs d'impt diffr
Comptes de rgularisation et autres actifs
Participation des assurs aux bnfices diffre
Actifs non courants destins tre cds
Participations dans des entreprises mises en
quivalence
Immeubles de placement
Ecarts dacquisition
Passif
Banques centrales, Trsor public, Service des
chques postaux
Passifs financiers la juste valeur par rsultat
Dettes envers les tablissements de crdit et
assimils
Dettes envers la clientle
Ecart de rvaluation passif des portefeuilles
couverts en taux
Passifs d'impt exigible
Passifs d'impt diffr
Comptes de rgularisation et autres passifs
Dettes lies aux actifs non courants destins
tre cds
Provisions techniques des contrats d'assurance
Subventions, fonds publics affects et fonds
spciaux de garantie
Dettes subordonnes
Capital et rserves lies
Rserves consolides
Part du groupe
Part des minoritaires
Gains ou pertes latents ou diffrs
Rsultat net de l'exercice
Part du groupe
2012
2013
2014
Var
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var.S1.
15/14
368 305
385 580
401 844
4,7%
4,2%
403 652
0,5%
10 697
12 831
8 842
19,9%
-31,1%
10 080
14,0%
47 429
27 192
40 688
29 176
52 390
30 805
-14,2%
Ns
7,3%
28,8%
Ns
5,6%
54 793
32 517
4,6%
Ns
5,6%
14 005
18 277
19 305
30,5%
5,6%
17 931
-7,1%
247 628
250 750
255 056
1,3%
1,7%
254 416
-0,3%
Ns
Ns
Ns
87
467
6 632
28
10 225
35
670
8 183
104
110
113
117
2,1%
3,7%
105
-10,0%
1 246
4 954
1 209
6 620
368 305
1 309
4 948
1 553
6 719
385 580
1 831
5 057
1 731
6 685
401 844
5,0%
-0,1%
28,4%
1,5%
4,7%
39,8%
2,2%
11,5%
-0,5%
4,2%
1 809
5 013
1 708
6 679
403 652
-1,2%
-0,9%
-1,3%
-0,1%
0,5%
262
179
135
-31,8%
-24,5%
198
46,3%
972
-
1 295
-
1 965
-
33,2%
Ns
51,8%
Ns
1 386
-
-29,5%
Ns
45 085
53 613
41 236
18,9%
-23,1%
35 314
-14,4%
227 019
17 727
237 608
12 766
257 881
14 254
4,7%
-28,0%
8,5%
11,7%
266 611
12 286
3,4%
-13,8%
Ns
Ns
Ns
227
1 497
9 248
471
1 469
8 570
1 222 >100,0% >100,0%

1 701
-1,8%
15,7%
8 962
-7,3%
4,6%
193
2 103
10 207
-84,2%
23,6%
13,9%
Ns
Ns
Ns
19 088
1 150
20 206
1 297
22 212
1 746
5,9%
12,7%
9,9%
34,6%
23 067
1 527
3,8%
-12,5%
165
136
148
-17,8%
9,1%
164
11,1%
10 469
9 467
20 500
16 727
3 773
119
5 309
4 501
808
10 035
9 467
23 385
19 601
3 785
17
5 066
4 141
925
9 980
10 152
24 259
20 163
4 095
851
5 140
4 355
785
-4,1%
-0,6%
0,0%
7,2%
14,1%
3,7%
17,2%
2,9%
0,3%
8,2%
-85,7% >100,0%
-4,6%
1,5%
-8,0%
5,2%
14,5%
-15,1%
9 990
10 152
26 796
22 516
4 280
899
2 760
2 312
448
0,1%
0,0%
10,5%
11,7%
4,5%
5,6%
-46,3%
-46,9%
-43,0%
10 929
Ns
6,9%
138
-59,3% >100,0%
448
43,4%
-33,1%
7 491
23,4%
-8,4%
921
Ns
Ns
97 >100,0%
-6,3%
7 846
-28,2%
385 >100,0%
603
34,5%
8 687
16,0%
978
6,2%
100
3,4%
232

Au titre du premier semestre 2015, le total bilan consolid sest lev 403,7 Mrds Dh, en progression
de 0,5% (+1,8 Mrds Dh) par rapport fin 2014. Cette augmentation est due essentiellement aux
lamlioration des actifs financiers la juste valeur par rsultat et des actifs financiers disponibles
la vente qui ont affich des progressions respectives de 4,6% (+2,4 Mrds Dh) et 5,5%
(+1,7 Mrds Dh) ;
les valeurs en caisse, Banques centrales, Trsor public, Service des chques postaux ainsi que les
comptes de rgularisation et autres actifs se sont galement inscrit en hausse de 14,0%
(+1,2 Mrd Dh) et 16,0% (+1,2 Mrd Dh) respectivement ;
les prts et crances sur les tablissements de crdit et assimils et les placements dtenus jusqu'
leur chance ont enregistr des baisses respectives de 7,1% (-1,4 Mrd Dh) et 28,2%
(-3,1 Mrds Dh).
le premier semestre 2015 a connu une progression des dettes envers la clientle, dont lencours sest
accru de 3,4% (+8,7 Mrds Dh) prs de 266,6 Mrds Dh fin juin 2015, qui a t attnue par la
baisse des dettes envers les tablissements de crdit et assimils (-14,4%) et des titres de crances
mis (-13,8%). Les fonds propres consolids du Groupe ont atteint prs de 40,6 Mrds Dh fin juin
2015 en hausse de 0,5% par rapport 2014.

Au titre de lexercice 2014, le total bilan consolid sest lev 401,8 Mrds Dh, en progression de 4,2%
par rapport fin 2013. Cette augmentation est due essentiellement lamlioration des prts et crances
sur la clientle (+1,7%), dont la contribution dans le total actif se situe 63,5% en 2014, et de
laccroissement des actifs financiers la juste valeur par rsultat de 28,8% prs de 52,4 Mdh.
Les fonds propres du groupe ont totalis 40,4 Mrds Dh fin 2014, enregistrant une croissance de 6,5%
par rapport lexercice 2013. Cette volution sexplique principalement par laugmentation des gains
ou pertes latents ou diffrs (+834 Mdh) et par lincorporation dune partie du rsultat net 2013 en
rserves consolides. Ces dernires ont affich une progression de 3,7% (+873 Mdh) par rapport
lexercice prcden.
Lexercice 2014 a enregistr un accroissement de 8,5% de lencours des dettes envers la clientle prs
de 257,9 Mrds Dh, qui a permis de compenser le repli des dettes envers les tablissements de crdit et
assimils dont lencours a accus une baisse de 23,1% (-12,4 Mrds Dh) prs de 41,2 Mrds Dh fin
2014.
Au titre de lexercice 2013, le total bilan consolid stablit prs de 385,6 Mrds Dh, en progression de
4,7% par rapport lexercice prcdent. Cette volution rsulte principalement des lments conjugus
suivants :
lencours des prts et crances sur la clientle a connu une progression de 1,3% (+3,1 Mrds Dh), au
mme titre que les prts et crances sur les tablissements de crdits et assimils dont lencours
sest accru de 30,5% (+4,3 Mrds) en 2013. Dautre part, la baisse des actifs financiers la juste
valeur par rsultat de 14,2% (-6,7 Mrds Dh) a t plus que compense par la mise en place de
placements dtenus jusqu leur chance hauteur de 10,2 Mrds Dh.
les fonds propres du groupe ont poursuivi leur renforcement au titre de lexercice 2013 pour
atteindre prs de 37,9 Mrds Dh, enregistrant ainsi une croissance de 7,2% par rapport 2012. Cette
volution sexplique principalement par lincorporation dune partie du rsultat net 2012 en rserves
consolides. Ces dernires ont affich une progression de 14,1% (+2,9 Mrds Dh) par rapport
lexercice prcdent ;
les ressources externes du Groupe se sont inscrits globalement en hausse en 2013, sou leffet de
laccroissement des dettes envers les tablissements de crdit et assimils et des dpts de la
clientle de 18,9% (+8,5 Mrds) et 4,7% (+10,6 Mrds) respectivement. Le remboursement des
chances 2013 sest traduit par une baisse de 28,0% (-5,0 Mrds) des titres de crance s mis.
233
II.5. Analyse des principaux postes du bilan

Crdits
Lencours des crdits par type de produit et par client a volu comme suit sur la priode considre :
2012
2013
2014
Var
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var.S1.
15/14
Crances sur les tablissements de crdits et

assimils (C1)
14 005
18 277
19 305
30,5%
5,6%
17 931
-7,1%
Comptes et prts
34,5%
13 431
18 061
18 615
3,1%
17 092
-8,2%
Valeurs reues en pension

Prts subordonns
260
20
17
33
455
28
-93,4% >100,0%
59,7%
-14,2%
495
12
8,9%
-56,9%
Autres prts et crances

Crances rattaches
205
157
131
62
118
115
-36,2%
-60,3%
-9,6%
83,5%
217
141
83,9%
22,7%
68
27
25
-61,2%
-6,2%
25
0,7%
234 010
236 547
239 823
1,1%
1,4%
239 264
-0,2%
33 952
31 162
39 117
-8,2%
25,5%
33 871
-13,4%
Autres concours la clientle

174 500
1 211
180 924
2 279
185 414
11
3,7%
88,3%
2,5%
-99,5%
Comptes ordinaires dbiteurs

Crances rattaches
30 948
1 808
30 479
1 783
25 658
1 622
-1,5%
-1,3%
-15,8%
-9,0%
28 702
1 528
11,9%
-5,8%
8 408
10 080
11 999
19,9%
19,0%
12 730
6,1%
13 618
14 202
15 233
4,3%
7,3%
15 152
-0,5%
261 633
269 027
274 362
2,8%
2,0%
272 347
-0,7%
Provisions
Crances commerciales
Provisions
Oprations de crdit bail (C3)
Total crdit (C1+C2+C3)
185 778
0,2%
2 115 >100,0%

Au titre du premier semestre 2015, lencours des crances sest tabli 272,4 Mrds Dh, en leger repli de
0,7% par rapport fin 2014. Cette situation sexplique essentiellement par les lments conjugus
suivants :
la legre baisse des crances sur la clientle de 0,2% prs de 239,3 Mrds Dh fin juin 2015, en
raison principalement de lments conjugus suivants :
la progression des valeurs reues en pension de 2,1 Mrds Dh et des comptes ordinaires dbiteurs
de 11,9% (+3,0 Mrds Dh) par rapport fin 2014 ;
la baisse des crances commerciales de 13,4% par rapport lexercice prcdent prs de
33,9 Mrds Dh fin juin 2015.
le recul des crances sur les tablissements de crdits et assimils de 7,1% prs de 17,9 Mrds Dh,
en raison principalement du retrait des comptes et prts de 8,2% (-1,5 Mrds Dh) comparativement
fin 2014 ;
la stagnation du montant des oprations de crdit bail 15,2 Mrds Dh fin juin 2015.

Au titre de lexercice 2014, lencours des crances sest tabli 274,4 Mrds Dh, en progression de 2,0%
par rapport fin 2013. Cette progression sexplique essentiellement par les lments conjugus
suivants :
laccroissement des crances sur la clientle de 1,4% prs de 239,8 Mrds Dh fin 2014, en raison
principalement de lments conjugus suivants :
laugmentation des crances commerciales de 25,5% (+8,0 Mrds Dh) en 2014 prs de
39,1 Mrds Dh. Cette hausse provient essentiellement de la banque au Maroc (+7,1 Mrds DH) et
plus prcisment de laugmentation des crdits limportation (+4,5 Mrds) et dans une moindre
mesure celle de lescompte papier commercial (+1,4 Mrd) ;
234
la progression des autres concours la clientle de 2,5% (+4,5 Mrds Dh) prs de 185,4 Mrds
Dh, reprsentant par consquent 77,3% de lencours total des crances sur la clientle en 2014.
Cette volution provient principalement de la banque au Maroc (crdits lquipement
essentiellement) et aussi de la CBAO. A noter que les autres concours la clientle
comprennent essentiellement les crdits lquipement aux entreprises, les autres crdits
lquipement, les prts hypothcaires lhabitat et les prts personnels ;
le repli des valeurs reues en pension de prs de 2,3 Mrds par rapport lexercice prcdent ;
la baisse des comptes ordinaires dbiteurs de 15,8% (-4,8 Mrds Dh) prs de
25,7 Mrds Dh fin 2014, provenant principalement du recul des comptes courants dbiteurs au
niveau de la banque au Maroc de prs de 5,0 Mrds Dh ;
lencours des crances sur les tablissements de crdits et assimils sest galement inscrit en
hausse de 5,6% en 2014, en raison principalement de la progression aussi bien des comptes et prts
de 3,1% (+554Mdh) que des valeurs reues en pension (+438 Mdh) ;
laugmentation du montant des oprations de crdit bail de 7,3% pour stablir 15,2 Mrds Dh fin
2014.

A fin 2013, lencours total des crdits accords par le Groupe Attijariwafa bank a atteint prs de
269,0 Mrds Dh, soit une progression de 2,8% (+7,4 Mrds Dh) par rapport 2012, lie aux principaux
la progression de lencours des crances sur la clientle de 1,1% (+2,5 Mrds Dh) prs de
236,5 Mrds. Cette volution rsulte essentiellement de :
les autres concours la clientle, qui reprsentent prs de 76,5% du total des crances sur la
clientle, ont enregistr une progression de 3,7% (+6,4 Mrds Dh) prs de 180,9 Mrds. Cette
volution provient principalement de la hausse de lactivit de la banque au Maroc dont les
autres concours la clientle (reprsentent prs de 72% de lencours consolid du Groupe)
augmentent de 2,9% ;
la baisse des crances commerciales de 8,2% (-2,8 Mrds) prs de 31,2 Mrds fin 2013 est
conscutive la diminution des crances commerciales dAttijariwafa bank de 19,2% par
rapport lexercice prcdent ;
laugmentation des provisions sur crances de 19,9% (+1,7 Mrds Dh) pour stablir
10,1 Mrds Dh.
laccroissement de lencours des oprations de crdit bail de 4,3% (+584 Mdh), stablissant prs
de 14,2 Mrds Dh au 31 dcembre 2013.
la progression des crances sur les tablissements de crdits et assimils de 30,5% (+4,3 Mrds Dh)
prs de 18,3 Mrds Dh, rsultant principalement dune hausse de 34,5% (+4,6 Mrds Dh) des comptes
de prts.
La ventilation des encours sains des crances sur la clientle (hors crances rattaches) du Groupe
Attijariwafa bank par zone gographique, sur les trois derniers exercices, se prsente comme suit :
Maroc
Tunisie
Afrique subsaharienne
Europe
Autres
Total
2012
2013
2014
S1 2015
82,7%
7,6%
9,1%
0,3%
0,4%
100,0%
81,1%
7,2%
11,2%
0,1%
0,4%
100,0%
80,6%
7,5%
11,5%
0,1%
0,4%
100,0%
78,8%
7,9%
12,5%
0,2%
0,7%
100,0%
Source : Attijariwafa bank Comptes consolids
les prts et crances sur la clientle destins au march marocain reprsentent en moyenne 80,8%
du total des encours sains du Groupe Attijariwafa bank sur la priode 2012 - S1.2015 ;
235
le march de lAfrique subsaharienne a enregistr une forte croissance au cours des dernires
annes, suite aux nouvelles acquisitions dAttijariwafa bank, pour atteindre 12,5% des encours sains
du groupe au 30 juin 2015 contre 11,2% en 2013 et 9,1% en 2012.
Pour sa part, la ventilation de lencours des prts et crances sur les tablissements de crdit (hors
crances rattaches) du Groupe Attijariwafa bank par zone gographique, sur la priode considre, se
prsente comme suit :
2012
2013
2014
S1 2015
Maroc
Tunisie
33,7%
6,8%
44,8%
9,3%
59,0%
5,9%
68,6%
2,7%
Afrique subsaharienne
Europe
17,6%
39,2%
20,7%
23,5%
19,2%
10,4%
16,5%
10,0%
2,7%
1,8%
5,4%
2,1%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
Autres
Total
Source : Attijariwafa bank Comptes consolids
les prts et crances sur les tablissements de crdits marocains reprsentent en moyenne 51,5% du
total des encours sains du Groupe Attijariwafa bank sur les trois derniers exercices et au premier
semestre 2015, avec une progression significative partir de 2013, passant de 33,7% en 2012
68,6% fin juin 2015 des prts et crances sur les tablissements de crdit. ;
la part de lAfrique subsaharienne dans les prts et crances sur les tablissements de crdit du
Groupe s tablit 16,5% fin juin 2015.
Dpts
Lencours consolid des dettes envers les tablissements de crdit et envers la clientle (hors dettes
rattaches) par type de produit a volu comme suit sur la priode considre :
41 236
Var
13/12
18,9%
Var
14/13
-23,1%
35 314
Var.S1.
15/14
-14,4%
29 400
11 584
17,4%
19,9%
83,1%
-69,1%
20 552
14 623
-30,1%
26,2%
-45,8% >100,0%
140
-44,5%
8,5%
266 611
3,4%
8,3%
2,5%
185 316
63 616
2,4%
8,0%
9,5%
Ns
8,6%
Ns
13 199
3 258
1,9%
-20,2%
2012
2013
2014
Dettes envers les tablissements de crdit (C1)
45 085
53 613
Comptes et emprunts
Valeurs donnes en pension
13 679
31 267
16 054
37 484
138
75
252
Dettes envers la clientle (C2)
227 019
237 608
257 881
4,7%
Comptes ordinaires crditeurs

Comptes dpargne
158 209
56 786
167 101
57 460
180 916
58 901
5,6%
1,2%
10 888
-
11 925
-
12 952
4 081
Dettes rattaches
Autres dettes envers la clientle

Dettes rattaches
Total dpts (C1+C2)
S1 2015
1 137
1 122
1 030
-1,3%
-8,2%
1 222
18,6%
272 104
291 221
299 117
7,0%
2,7%
301 925
0,9%

Au 30 juin 2015, lencours total des dpts consolids stablit 301,9 Mrds Dh en hausse de 0,9% par
rapport fin 2014. Cette hausse rsulte essentiellement des lments suivants :
la baisse des dettes envers les tablissements de crdit de 14,4% (-5,9 Mrds Dh) prs de
35,3 Mrds Dh, provient principalement du repli des comptes et emprunts de 30,1%
(-8,8 Mrds Dh) qui na pas t compens par laccroissement des valeurs donnes en pension de
26,2% (+3,0 Mrds Dh) prs de 14,6Mrds Dh fin juin 2015 ;
laugmentation de lencours des dpts de la clientle qui stablit 266,6 Mrds Dh au premier
semestre 2015, ralisant ainsi une croissance de 3,4% (+8,7 Mrds Dh) par rapport fin 2014. Cette
volution provient des effets conjugus suivants :
236
la croissance des comptes ordinaires crditeurs de 2,4% (+4,4 Mrds) pour se situer prs de
185,3 Mrds Dh fin juin 2015 ;
la progression des comptes dpargne de 8,0% prs de 63,6 Mrds Dh au 30 juin 2015.
A fin 2014, lencours total des dpts consolids a atteint 299,1 Mrds Dh, affichant ainsi une
progression de 2,7% (+7,9 Mrds Dh) par rapport 2013. Cette volution rsulte principalement des
laccroissement de lencours des dettes envers la clientle de 8,5% prs de 257,9 Mrds Dh fin
2014. Cette volution est essentiellement lie :
la progression des comptes ordinaires crditeurs de 8,3% (+13,8 Mrds Dh) prs de
180,9 Mrds Dh. Sa contribution lencours total des dettes envers la clientle sest donc
stabilise 70,2% fin 2014. Laugmentation de ce poste provient essentiellement
dAttijariwafa bank et dAttijari bank Tunisie ;
laugmentation des comptes dpargne de 2,5% (+1,4 Mrd Dh) et des autres dettes envers la
clientle de 8,6% (+1,0 Mrd Dh) et dont les encours respectifs se sont tablis 58,9 Mrds Dh et
13,0 Mrds Dh fin 2014 ;
laccroissement de lencours de valeurs donnes en pensions prs de 4,1 Mrds Dh au 31

dcembre 2014.
la baisse de lencours des dettes envers les tablissements de crdit de 23,1% pour atteindre
41,2 Mrds Dh fin 2014. Cette volution rsulte principalement du recul des valeurs donnes en
pension de 69,1% (-25,9 Mrds Dh), en raison du repli des valeurs donnes en pension terme
Bank Al-Maghrib par Attijariwafa bank, suite lamlioration de lenvironnement de liquidit au
Maroc. Cette baisse na pas t compense par lamlioration des comptes et emprunts de 83,1%
(+13,3 Mrds Dh) par rapport 2013.

Au titre de lexercice 2013, lencours total des dpts consolids sest inscrit en progression de 7,0%
(+19,1 Mrds Dh) pour atteindre prs de 291,2 Mrds Dh. Cette hausse rsulte essentiellement des
lments suivants :
la progression des dettes envers les tablissements de crdit de 18,9% (+8,5 Mrds Dh) prs de
53,6 Mrds Dh, provient principalement de laccroissement des comptes et emprunts de 17,4%
(+2,4 Mrds Dh) et de la hausse des valeurs donnes en pension de 19,9% (+6,2 Mrds Dh) prs de
37,5Mrds Dh fin 2013 ;
lamlioration de lencours des dpts de la clientle qui stablit 237,6 Mrds Dh fin 2013,
ralisant ainsi une croissance de 4,7% (+10,6 Mrds Dh) par rapport lexercice prcdent. Cette
volution provient des effets conjugus suivants :
les comptes ordinaires crditeurs, qui reprsentent prs de 70,3% des dpts de la clientle, se
sont accrus de 5,6% (+8,9 Mrds) pour se situer prs de 167,1 Mrds Dh fin 2013 ;
laugmentation des autres dettes envers la clientle de 9,5% (+1,0 Mrds Dh) prs de
11,9 Mrds Dh au 31 dcembre 2013 ;
237
La rpartition des dettes envers la clientle (hors dettes rattaches) par zone gographique, sur la
priode considre, se prsente comme suit :
Maroc
Tunisie
Sngal
Europe *
Autres
Total
2012
2013
2014
S1 2015
58,9%
8,2%
14,2%
18,5%
0,1%
100,0%
73,9%
8,5%
16,1%
1,3%
0,3%
100,0%
74,7%
8,5%
14,9%
1,6%
0,3%
100,0%
74,0%
8,9%
15,7%
1,2%
0,2%
100,0%
Source : Attijariwafa bank - Comptes consolids - * Les dpts des MRE en constituent une part importante
Les dettes envers la clientle du Groupe proviennent principalement du march marocain dont la part
stablit en moyenne 70,4% sur la priode 2012 2014 et au premier semestre 2015. A fin juin 2015,
ce march contribue hauteur de 74,0% dans les dettes envers la clientle du Groupe, contre 58,9% en
2012, soit une hausse significative de 15,1 points sur la priode.
Ratio de transformation du Groupe Attijariwafa bank
Lvolution du ratio de transformation du groupe Attijariwafa bank se prsente comme suit, sur la
priode 2012 Juin 2015
267 423
257 881
Var
13/12
1,9%
4,7%
Var
14/13
2,4%
8,5%
103,7%
-3,0 pts
-6,2 pts
2012
2013
2014
Encours crdits bruts *

Encours dpts
256 388
227 019
261 215
237 608
Ratio de transformation
112,9%
109,9%
267 548
266 611
Var.S1.
15/14
0,0%
3,4%
100,4%
-3,4 pts
S1 2015
Source : Attijariwafa bank - Comptes consolids - * Prts et crances sur la clientle + provisions de crances sur la clientle
Au titre du premier semestre 2015, le ratio de transformation du Groupe Attijariwafa bank sest inscrit
en baisse de 3,4 points pour stablir prs de 100,4%. Cette volution est lie une progression des
encours de dpts de 3,4% conjugue une stagnation de lencours des crdits bruts.
Ressources du Groupe Attijariwafa bank
Les ressources du groupe Attijariwafa bank se composent principalement des fonds propres, des dettes
envers les tablissements de crdit et des dpts de la clientle.
2012
2013
2014
Var
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var.S1.
15/14
Fonds propres & assimils
45 864
47 970
50 382
4,6%
5,0%
50 597
0,4%
Dettes subordonnes
10 469
10 035
9 980
-4,1%
-0,6%
9 990
0,1%
Capitaux propres part du groupe, dont :

Capital
30 813
2 012
33 225
2 035
35 522
2 035
7,8%
1,1%
6,9%
0,0%
35 879
2 035
1,0%
0,0%
Rserves lies au capital

Actions propres
7 454
-1 991
8 116
-2 050
8 116
-2 050
8,9%
3,0%
0,0%
0,0%
8 116
-2 050
0,0%
0,0%
Rserves et rsultats consolids

Gains ou pertes latents ou diffrs
23 347
119
25 334
17
26 926
851
8,5%
6,3%
-85,7% >100,0%
27 226
899
1,1%
5,6%
4 582
4 710
4 880
3,6%
4 728
-3,1%
289 831
303 987
313 371
4,9%
3,1%
314 211
0,3%
45 085
53 613
41 236
18,9%
-23,1%
35 314
-14,4%
227 019
17 727
237 608
12 766
257 881
14 254
4,7%
-28,0%
8,5%
11,7%
266 611
12 286
3,4%
-13,8%
Intrts minoritaires
Ressources externes
dpts de la Clientle
2,8%
Les dpts de la clientle reprsentent en moyenne prs de 81,0% des ressources externes et prs de
69,8% des ressources totales du Groupe au titre de la priode 2012 S1.2015.
238

Au 30 juin 2015, les fonds propres et assimils du Groupe Attijariwafa bank se sont stabiliss prs de
50,6 Mrds Dh, soit une hausse de 0,4% (+215 Mdh) par rapport fin dcembre 2014.
Les ressources externes de la banque, qui sont composes hauteur de 84,9% de dpts de la clientle,
ont affich une legre progression de 0,3% (+840 Mdh) pour atteindre 314,2 Mrds Dh au 30 juin 2015.
Cette amlioration est attribuable la hausse des dpts de la clientle de 3,4% (+8,7 Mrds Dh),
conjugue au repli des encours de dettes envers les tablissements de crdit (-14,4%) et des titres de
crances mis (-13,8%).
A fin 2014, les fonds propres et assimils dAttijariwafa bank slvent prs de 50,4 Mrds Dh, en
progression de 5,0% par rapport 2013. Cette volution sexplique principalement par une amlioration
des capitaux propres part du groupe qui ont affich une croissance de 6,9% prs de
35,5 Mrds Dh fin 2014, en raison principalement de lincorporation dune partie des rsultats 2013 en
rserves.
Les ressources externes de la banque, qui sont composes hauteur de 82,3% de dpts de la clientle,
ont affich une progression de 3,1% pour atteindre 313,4 Mrds Dh fin 2014. Cette amlioration est
attribuable lamlioration des dpts de la clientle (+8,5%) et des titres de crances mis (+11,7%),
conjugue la baisse de lencours des dettes envers les tablissements de crdit (-23,1%).
Au titre de lexercice 2013, les fonds propres et assimils du Groupe ont poursuivi leur renforcement et
se sont tablis prs de 48,0 Mrds Dh, soit une croissance de 4,6% par rapport 2012. Cet
accroissement est attribuable lamlioration de la rentabilit du Groupe qui sest traduite par
lincorporation dune partie du rsultat net 2012 en rserves. Ainsi, les rserves et rsultats consolids
se sont accrus de 8,5% (+2,0 Mrds Dh) prs de 25,3 Mrds Dh. Les rserves lies au capital ont, pour
leur part, progress de 8,9% (+662 Mdh) pour atteindre prs de 8,1 Mrds Dh fin 2013.
Les ressources externes de la banque ont affich une amlioration de 4,9% (+14,2 Mrds Dh) prs de
304,0 Mrds Dh, en raison principalement de (i) laugmentation des dettes envers les tablissements de
crdit de 18,9% (+8,6 Mrds Dh) prs de 53,6 Mrds Dh et des dettes envers la clientle de 4,7%
(+10,6 Mrds Dh) prs de 237,6 Mrds Dh. Le remboursement des chances 2013 sest traduit par une
baisse de 28,0% (-5,0 Mrds) des titres de crance s mis.
Evolution et composition du portefeuille titres du Groupe Attijariwafa bank
2012
2013
2014
Var
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var.S1.
15/14
47 429
40 688
52 390
-14,2%
28,8%
54 793
4,6%
214
-100,0%
Effets publics et valeurs assimiles

Obligations et autres titres revenu fixe
29 771
2 557
25 871
1 214
32 509
1 849
-13,1%
-52,5%
25,7%
52,2%
34 531
1 966
6,2%
6,3%
Actions et autres titres revenu variable

Instruments drivs
14 152
822
12 215
1 246
17 095
585
-13,7%
51,6%
39,9%
-53,0%
17 684
488
3,4%
-16,6%
127
142
138
11,2%
-2,2%
124
-10,2%
27 192
29 176
31 726
7,3%
8,7%
33 495
5,6%
8 255
9 346
10 015
13,2%
7,2%
9 569
-4,5%
11 156
3 302
11 588
3 159
12 865
3 746
3,9%
-4,3%
11,0%
18,6%
13 399
3 718
4,1%
-0,7%
4 479
5 083
5 100
13,5%
0,3%
6 808
33,5%
Crances rattache
Actifs financiers disponibles la vente *
Titres de participation non consolids
Ns >100,0%
Mdh - Source : Attijariwafa bank Comptes consolids IFRS

* Y compris Participations des assurs aux bnfics difres
239

Au 30 juin 2015, les actifs financiers la juste valeur par rsultat se sont accrus de 4,6% prs de
54,8 Mrds Dh, suite :
la hausse des effets publics et valeurs assimiles de 6,2% (+2,0 Mrds Dh) due notamment
laugmentation de 2,0 Mrds Dh des Bons de Trsor au niveau de la banque au Maroc ;
laccroissement des actions et autres titres revenus variables de 3,4% (+589 Mdh) prs de
17,7 Mrds Dh.
Les actifs financiers disponibles la vente ont galement progress de 5,6% prs de 33,5 Mrds Dh
fin juin 2015, contre 31,7 Mrds Dh en 2014. Ceci est d principalement aux lments conjugus
suivants :
la baisse des effets publics et valeurs assimiles de 4,5% (-446 Mdh) pour stablir
9,6 Mrds Dh fin juin 2015 ;
la hausse des obligations et autres titres revenu fixe de 4,1% (+534 Mdh) et des titres de
participation non consolids de 33,5% (+1,7 Mrds Dh). Laugmentation de ces derniers provient
principalement de lacquisition dactions non cotes par Wafa Assurance en 2015 dans le cadre de
sa politique dinvestissement.

Au titre de lexercice 2014, les actifs financiers la juste valeur par rsultat se sont accrus de 28,8%
prs de 52,4 Mrds Dh, suite :
la hausse des effets publics et valeurs assimiles de 25,7% (+6,6 Mrds Dh), suite notamment
laugmention de lencours des Bons de Trsor dAttijariwafa bank ;
laccroissement des actions et autres titres revenus variables de 39,9% (+4,9 Mrds Dh), en raison
principalement de la progression de lencours des titres OPCVM dtenus par la banque au Maroc.
Les actifs financiers disponibles la vente ont progress de 8,7% (+2,5 Mrd Dh) prs de 31,7 Mrds
Dh fin 2014, contre 29,2 Mrds Dh en 2013. Ceci est d principalement aux lments suivants :
laugmentation des effets publics et valeurs assimiles de 7,2% (+669 Mdh) pour stablir
10,0 Mrds Dh fin 2014 ;
la hausse des obligations et autres titres revenu fixe et aussi des actions et autres titres revenu
variable de 11,0% (+1,3 Mrds Dh) et 18,6% (+587 Mdh) respectivement. La progression des
obligations et autres titres revenu fixe est attribuable la progression de lencoutrs des Bons de
Trsor dtenus par Wafa Assurance dans le cadre de sa politique dinvestissement et de couverture
des rserves.

Au titre de lexercice 2013, les actifs financiers la juste valeur par rsultat se sont inscrits en baisse de
14,2% (-6,7 Mrds Dh) 40,7 Mrds Dh, suite aux effets conjugus suivants :
le repli des effets publics et valeurs assimiles de 13,1% (-3,9 Mrds Dh) pour atteindre prs de
25,9 Mrds Dh fin 2013, suite la baisse des effets publics et valeurs assimiles dAttijariwafa
bank de 15,9% par rapport lexercice prcdent ;
le recul des obligations et autres titres revenu fixe et des actions, suite la baisse de 79,1% des
obligations et autres titres revenu fixe dAttijariwafa bank, et autres titres revenu variable de
52,5% (-1,3 Mrds Dh) et 13,7% (-1,9 Mrds Dh) respectivement ;
Les actifs financiers disponibles la vente ont, pour leur part, affich une progression de 7,3%
(+2,0 Mrds Dh) prs de 29,2 Mrds Dh, contre 27,2 Mrds Dh en 2011. Ceci est d principalement :
une hausse des effets publics et valeurs assimils de 13,2% (+1,1 Mrds Dh) ;
les obligations et autres titres revenu fixe ainsi que les titres de participation non consolids ont
affich des progressions respectives de 3,9% (+432 Mdh) et 13,5% (+604 Mdh).
240
Evolution des passifs financiers la juste valeur par rsultat

Les passifs financiers la juste valeur par rsultat ont volu comme suit sur la priode considre :
2012
2013
324
462
Instruments drivs
648
832
Juste valeur au bilan
972
1 295
354
Var
13/12
42,7%
Var
14/13
-23,4%
473
Var.S1.
15/14
33,5%
1 612
28,4%
93,6%
914
-43,3%
1 965
33,2%
51,8%
1 386
-29,5%
2014
S1 2015
Les passifs financiers la juste valeur par rsultat ont recul de 29,5% au premier semestre 2015
(-579 Mdh) prs de 1,4 Mrds Dh. Cette volution est due au repli des instruments drivs de 43,3%
(-698 Mdh) prs de 914 Mdh conjugue la hausse des valeurs donnes en pensions de 33,5%
(+119 Mdh) prs de 473 Mdh.
Evolution des provisions pour risques et charges
Lvolution des provisions pour risques et charge se prsente comme suit, sur la priode considre :
Var
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var.S1.
15/14
-16,3% >100,0%
158
-26,0%
2012
2013
2014
90
76
214
Provision pour engagements sociaux
375
399
431
6,3%
8,2%
443
2,6%
685
822
1 101
20,1%
33,9%
926
-15,9%
1 150
1 297
1 746
12,7%
34,6%
1 527
-12,5%
Provision pour risques dexcution des

engagements par signature

Au 30 juin 2015, le stock des provisions pour risques et charges stablit prs de 1,5 Mrds Dh, en
baisse de 12,5% (-219 Mdh) par rapport 2014. Cette situation relve essentiellement dune diminution
des autres provisions pour risques et charges de 15,9% (-175 Mdh) et des provisions pour risque
dexcution des engagements par signature de 26,0% (-56 Mdh).
Ratio de solvabilit du Groupe Attijariwafa bank
Le tableau ci-dessous prsente le ratio de solvabilit du Groupe Attijariwafa bank sur la priode
considre :
2012
2013
2014
26 169
28 600
30 751
34 390
288 051
9,08%
36 616
287 799
9,94%
38 669
306 089
10,05%
11,94%
12,72%
12,63%

Risques pondrs (3)
Var
13/12
9,3%
Var
14/13
7,5%
6,5%
-0,1%
5,6%
6,4%
+0,85 pt
+0,78 pt
S1 2015
32 026
Var.S1.
15/14
4,1%
1,3%
0,9%
+0,11 pt
39 173
308 889
10,37%
+0,32 pt
-0,09 pt
12,68%
+0,05 pt
A fin juin 2015, le ratio sur fonds propres de base du Groupe Attijariwafa bank a affich une
progression de 0,32 point par rapport lexercice prcdent pour atteindre 10,37%. Le ratio de
solvabilit a, pour sa part, enregistr une amlioration de 0,05 point prs de 12,68% au 30 juin 2015,
suite notamment une progression des fonds propres rglementaires (+1,3%) plus rapide que celle des
risques pondrs (+0,9%).
241
II.6. Analyse des principaux postes du hors bilan
Engagements de financement donns

aux tablissements de crdit
la clientle
2012
2013
2014
Var
13/12
Var
14/13
S1 2015
Var.S1.
15/14
19 623
18 387
23 067
-6,3%
25,4%
22 649
-1,8%
420
308
332
-26,8%
7,9%
580
75,0%
19 203
18 080
22 735
-5,8%
25,7%
22 068
-2,9%
5 707
7 399
6 366
29,6%
-14,0%
6 099
-4,2%
2 322
3 902
4 055
68,0%
3,9%
4 212
3,9%
de l'Etat et d'autres organismes de garantie
3 385
3 497
2 312
3,3%
-33,9%
1 887
-18,4%
43 856
45 647
42 974
4,1%
-5,9%
50 347
17,2%
5 611
6 654
6 488
18,6%
-2,5%
10 434
60,8%
38 245
38 993
36 486
2,0%
-6,4%
39 912
9,4%
28 222
29 545
34 870
4,7%
18,0%
30 805
-11,7%
17 227
17 676
25 088
2,6%
41,9%
19 999
-20,3%
de l'tat et d'autres organismes de garantie
10 995
11 869
9 782
8,0%
-17,6%
10 806
10,5%
Engagements de garantie donns

d'ordre des tablissements de crdit
d'ordre de la clientle

Au 30 juin 2015, les engagements de financement donns ont baiss de 1,8% (-418 Mdh) prs de
22,6 Mrds Dh. Cette tendance est due principalement la diminution des engagements de financement
donns la clientle de 2,9% (-667 Mdh) qui a t attnue par une hausse de 249 Mdh des
engagements de financement donns aux tablissements de crdit.
Les engagements de financement reus ont galement enregistr un recul de 4,2% (-268 Mdh) au
premier semestre 2015 pour atteindre prs de 6,1 Mrds Dh, principalement en raison de la baisse des
engagements de financement reus de lEtat et dautres organismes de garantie de 18,4% (-425), prs
de 1,9 Mrds Dh.
En revanche, les engagements de garantie donns ont enregistr une hausse de 17,2% (+7,4 Mrds Dh)
prs de 50,3 Mrds Dh, suite la hausse aussi bien des engagements de garantie donns dordre des
tablissements de crdit de 60,8% (+3,9 Mrds Dh) que des engagements de garantie donns dordre de
la clientle de 9,4%(+3,4 Mrds Dh).
Enfin, les engagements de garantie reus ont enregistr un recul de 11,7% prs de 30,8 Mrds Dh, suite
au repli des engagements reus des tablissements de crdit de 20,3% (-5,1 Mrds Dh).
Au titre de lexercice 2014, les engagements de financement donns se sont inscrits en hausse de 25,4%
pour atteindre 23,1 Mrds Dh. Ils se composent essentiellement des engagements la clientle qui
stablissent prs de 22,7 Mrds Dh en 2014, contre 18,1 Mrds Dh en 2013. Laugmentation de ces
engagements dcoule principalement des engagements de financement donns la clientle par
Attijariwafa bank qui se sont accrus de 3,3 Mrds Dh en 2014 pour atteindre prs de 16,0 Mrds Dh.
Les engagements de financement reus ont, pour leur part, enregistr une baisse de 14,0% prs de
6,4 Mrds Dh, dont prs de 63,3% correspond des engagements de financement reus des
Les engagements de garantie donns ont affich un repli de 5,9% prs de 43,0 Mrds Dh, suite
notamment une baisse de 6,4% (-2,5 Mrds Dh) des engagements de garantie donns dordre de la
clientle.
Enfin, les engagements de garantie reus ont connu une progression de 18,0% pour stablir
34,9 Mrds Dh fin 2014. Cette situation concerne les engagements de garantie des tablissements de
crdit qui ont affich une hausse de 41,9% (+7,4 Mrds Dh), permettant ainsi dattenuer le repli des
engagements de garantie reus de lEtat et dautres organismes de garantie (-17,6%).
242

Au titre de lexercice 2013, les engagements de financement donns ont enregistr un recul de 6,3%
(-1,2 Mrds Dh) prs de 18,4 Mrds Dh. cette tendance est en grande partie due la baisse des
engagements de financement donns la clientle de 5,8% (-1,1 Mrds Dh).
En revanche, les engagements de financement reus ont progress de 29,6% (+1,7 Mrds Dh) en 2013
pour atteindre prs de 7,4 Mrds Dh, principalement en raison de la progression des engagements de
financement reus des tablissements de crdit de 68,0% (+1,6 Mrds Dh), prs de 3,9 Mrds Dh.
Les engagements de garantie donns ont enregistr une hausse de 4,1% (+1,8 Mrds Dh) prs de
45,6 Mrds Dh, suite la hausse aussi bien des engagements de garantie donns dordre des
tablissements de crdit de 18,6% (+1,0 Mrd Dh) que des engagements de garantie donns dordre de la
clientle de 2,0%(+748 Mdh).
Enfin, les engagements de garantie reus se sont accrus de 4,7% (+1,3 Mrds Dh) prs de
29,6 Mrds Dh, suite la hausse aussi bien des engagements reus de lEtat et dautres organismes de
garantie de 8,0% (+874 Mdh) que des engagements reus des tablissements de crdit de 2,6%
(+449 Mdh).
243
II.7. Tableau de passage des capitaux propres

Le tableau de passage des capitaux propres du 31 dcembre 2013 au 30 juin 2015 est prsent dans le
tableau ci-dessous :
Rserves
lies au
Capital
capital
Capitaux propres clture au
31 Dcembre 2013
Changements de mthodes
comptables
au 31 dcembre 2013
corrigs
Oprations sur capital
Paiements fonds sur des
actions
Oprations sur actions propres
Rserves
Actions et rsultats
propres consolids
Total
d'actifs et
passifs Capitaux
compt. propres
Direct.capit
part
aux propres Groupe
Intrts
mino.
Total
2 035
8 116
-2 050
25 334
-210
33 225
4 710
37 935
2 035
8 116
-2 050
25 334
-210
33 225
4 710
37 935
636
636
141
777
-1 897
-1 897
-573
-2 470
4 355
4 355
785
5 140
Dividendes
Rsultat de l'exercice
Variations d'actifs et passifs
comptabilises directement en
capitaux propres
Ecarts de conversion
Gains ou pertes latents ou
diffrs
Autres variations
Variations de primtre
818
818
171
989
-114
-114
-56
-170
704
704
115
820
-1502
-1502
-298
-1800
2 035
8 116
-2 050
26 926
494
35 522
4 880
40 402
2 035
8 116
-2 050
26 926
494
35 522
4 880
40 402
253
253
66
318
-1 990
-1 990
-665
-2 655
2 312
2 312
448
2 760

31 Dcembre 2014
Changements de mthodes
comptables
au 31 dcembre 2014
corrigs
Oprations sur capital
Paiements fonds sur des
actions
Oprations sur actions propres
Dividendes
Rsultat de l'exercice
Variations d'actifs et passifs
comptabilises directement en
capitaux propres
Ecarts de conversion
Gains ou pertes latents ou
diffrs
Autres variations
Variations de primtre
30 juin 2015
30
30
30
60
27
27
23
50
57
57
52
109
-275
-275
-54
-328
2 035
8 116
-2 050
27 226
551
35 879
4 728
40 606
244
Commentaires
Lvolution des capitaux propres est lie principalement la variation des rserves et rsultats
consolids et des gains et pertes latents sur actifs financiers disponibles la vente.
Dans ce sens, la priode 2013 - Juin 2015 a t marque par la poursuite du renforcement des capitaux
propres du Groupe et qui se sont tablis prs de 40,6 Mrds Dh fin juin 2015 et ce grce
lamlioration de la rentabilit du Groupe.
245
II.8. Tableau des flux de trsorerie

Le tableau des flux de trsorerie sur la priode 2012-Juin 2015 est prsent dans le tableau suivant :
2012
2013
2014
Var.
13/12
-0,5%
Var
14/13
-2,0%
S1
2014
4 090
S1
2015
4 271
Rsultat avant impts

8 173
8 133
7 973
+/- Dotations nettes aux amortissements des
869
855
827 -1,6%
-3,2%
465
452
immobilisations corporelles et incorporelles
+/- Dotations nettes pour dprciation des
Ns
Ns
carts dacquisition et des autres immob.
+/- Dotations nettes pour dprciation des
-12
14
8
Ns
-46,5%
35
61
actifs financiers
+/- Dotations nettes aux provisions
1 401
1 956
3 201 39,6%
63,6%
1 640
1 207
+/- Quote-part de rsultat lie aux socits
-15
-17
-20 -14,1%
-20,3%
-11
-6
mises en quivalence
+/- Perte nette/(gain net) des activits
-357
-525
-435 -47,2%
17,1%
-265
-251
dinvestissement
+/- Perte nette/(gain net) des activits de
Ns
Ns
financement
+/- Autres mouvements
-797
-520
-230 34,7%
55,8% -1 506
-692
Total des lments non montaires inclus
dans le rsultat net avant impts et des
1 090
1 763
3 351 61,8%
90,0%
357
771
autres ajustements
+/- Flux lis aux oprations avec les
22 327
2 705 -20 546 -87,9%
Ns -7 405 -6 899
tablissements de crdit et assimils
+/- Flux lis aux oprations avec la clientle
-8 605
5 752 13 997
Ns
>100%
8 478
8 807
+/- Flux lis aux autres oprations affectant
-14 134
6 531 -13 488
Ns
Ns -15 140 -2 333
des actifs ou passifs financiers
+/- Flux lis aux autres oprations affectant
Ns
Ns
des actifs ou passifs non financiers
- Impts verss
-1 808 -2 473 -2 354 -36,8%
4,8% -1 579 -2 828
Diminution/(augmentation) nette des actifs
et des passifs provenant des activits
-2 220 12 515 -22 392
Ns
Ns -15 645 -3 252
oprationnelles
Flux net de trsorerie gnr par lactivit
7 043 22 411 -11 068 >100%
Ns -11 198
1 790
oprationnelle
+/- Flux lis aux actifs financiers et aux
-1 456 -9 996
-794 >100%
92,1%
166
1 962
participations
+/- Flux lis aux immeubles de placement
-79
-215
-585 >100% >100,0%
-152
-119
+/- Flux lis aux immobilisations corporelles
-492 -1 043
-808 >100%
22,5%
-457
-340
et incorporelles
Flux net de trsorerie li aux oprations
-2 027 -11 254 -2 188 >100%
80,6%
-443
1 503
dinvestissement
+/- Flux de trsorerie provenant ou
134 -1 648 -2 470
Ns
-49,9% -2 353 -2 655
destination des actionnaires
+/- Autres flux de trsorerie nets provenant des
2 188 -5 316
1 449
Ns
Ns
-92 -1 941
activits de financement
Flux net de trsorerie li aux oprations de
2 322 -6 964 -1 021
Ns
85,3% -2 445 -4 596
financement
Effet de la variation des taux de change sur
30
-124
-127
Ns
-2,5%
-44
7
la trsorerie et quivalent de trsorerie
Augmentation/(diminution) nette de la
7 367
4 069 -14 404 -44,8%
Ns -14 130 -1 295
trsorerie et des quivalents de trsorerie
Trsorerie et quivalents de trsorerie
2 291
9 658 13 727 >100%
42,1% 13 727
-677
louverture
Caisse, Banques centrales, CCP (actif &
13 590 10 435 12 652 -23,2%
21,2% 12 652
8 707
passif)
Comptes (actif & passif) et prts/emprunts
-11 300
-777
1 076 93,1%
Ns
1 076 -9 384
vue auprs des tablissements de crdit
Trsorerie et quivalents de trsorerie la
9 658 13 727
-677 42,1%
Ns
-403 -1 972
clture
Caisse, Banques centrales, CCP (actif &
10 435 12 652
8 707 21,2%
-31,2% 10 103
9 882
passif)
Comptes (actif & passif) et prts/emprunts
-777
1 076 -9 384
Ns
Ns -10 506 -11 854
vue auprs des tablissements de crdit
Variation de la trsorerie nette
7 367
4 069 -14 404 -44,8%
Ns -14 130 -1 295
Var. S1.
15/14
4,4%
-2,7%
Ns
74,2%
-26,4%
43,6%
5,2%
Ns
54,1%
>100,0%
6,8%
3,9%
84,6%
Ns
-79,1%
79,2%
Ns
>100,0%
21,5%
25,8%
Ns
12,8%
>100,0%
-88,0%
Ns
90,8%
Ns
-31,2%
Ns
>100,0%
-2,2%
-12,8%
90,8%

246

Les flux nets de trsorerie lis aux activits oprationnelles se sont tablis prs de 1,8 Mrd Dh fin
juin 2015, affichant ainsi une amlioration de prs de 13,0 Mrds Dh par rapport au premier semestre
2014. Cette volution rsulte essentiellement dune augmentation nette des actifs et passifs provenant
des activits oprationnelles de 12,4 Mrds Dh par rapport fin juin 2014, et dune hausse de 414 Mdh
des lments non montaires inclus dans le rsultat net avant impt et des autres ajustements, sur le
mme exercice.
Lamlioration de laugmentation nette des actifs et passifs provenant des activits oprationnelles qui a
atteint prs de -3,3 Mrds Dh fin juin 2015, provient principalement de la progression des flux lis aux
autres oprations affectant des actifs ou passifs financiers (+12,8 Mrds Dh).
Au titre du premier semestre 2015, le flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissement sest
accru de prs de 1,9 Mrd Dh par rapport au premier semestre 2014. Cette volution est consecutive la
hausse aussi bien des flux lis aux actifs financiers et aux participations (+1,8 Mrd Dh) que des flux lis
aux immeubles de placement (+33 Mdh) et des flux lis aux immobilisations corporelles et
incorporelles (+118 Mdh).
A fin juin 2015, les flux lis aux activits de financement se sont tablis prs de -4,6 Mrds Dh, soit
une baisse de prs de 2,2 Mrds Dh par rapport au premier semestre 2015. Cette situation est due une
diminution de 1,8 Mrd Dh des autres flux de trsorerie nets provenant des activits de financement dont
le solde slve -1,9 Mrds Dh fin juin 2015 contre -92 Mdh fin juin 2014.
Les flux nets de trsorerie provenant des activits oprationnelles stablissent prs de
-11,1 Mrds Dh fin 2014 contre 22,4 Mrds Dh en 2013. Cette baisse sexplique principalement par une
importante diminution nette des actifs et passifs provenant des activits oprationnelles de
34,9 Mrds Dh par rapport 2013, qui a t sensiblement attnue par une progression de 1,6 Mrds Dh
des lments non montaires inclus dans le rsultat net avant impt et des autres ajustements, sur le
mme exercice.
Le solde ngatif des variations nettes des actifs et des passifs provenant des activits oprationnelles
comprend essentiellement :
les flux lis aux oprations avec les tablissements de crdit et assimils pour -20,5 Mrds Dh en
2014, soit prs de 23,3 Mrds Dh de moins quen 2013. Cette volution est lie principalement la
baisse de lencours des dettes envers ces tablissements de 23,1% au titre de la mme priode ;
les flux lis aux oprations avec la clientle pour 14,0 Mrds Dh en 2014 contre 5,8 Mrds Dh en
2013. Cette amlioration est due essentiellement la poursuite de la croissance des dpts de la
clientle, dont lencours sest tabli 257,9 Mrds fin 2014, ralisant ainsi une progression de
8,5% par rapport 2013 ;
les flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou passifs financiers pour
-13,5 Mrds Dh, contre 6,5 Mrds Dh en 2013. Il sagit essentiellement de cessions et achats oprs
durant les priodes considre et relatifs des portefeuilles dactifs financiers liquides dtenus des
fins de trading.
Les flux de trsorerie lis aux activits dinvestissement prsentent un solde ngatif de -2 188 Mdh fin
2014 contre un solde ngatif de -11 254 Mdh en 2013. Cette situation sexplique essentiellement par la
non rcurrence des flux importants lis aux actifs financiers et aux participations enregistrs en 2013 et
247
qui portaient notamment sur lacquisition de 50,0% du capital de la Banque Internationale pour
lAfrique au Togo.
Les flux lis aux activits de financement stablissent -1 021 Mdh fin 2014, soit une amlioration
de 5 943 Mdh par rapport lexercice 2013, provenant essentiellement des autres flux de trsorerie nets
provenant des activits de financement, dont le montant est pass 1 449 Mdh fin 2014 contre
-5 316 Mdh en 2013.
Les flux nets de trsorerie lis aux activits oprationnelles se sont tablis 22,4 Mrds Dh en 2013
contre 7,0 Mrds Dh en 2012, soit une amlioration de prs de 15,4 Mrds Dh. Cette volution rsulte
essentiellement dune augmentation nette significative des actifs et passifs provenant des activits
oprationnelles de 14,7 Mrds Dh par rapport 2012, et, dans une moindre mesure, par une hausse de
673 Mdh des lments non montaires inclus dans le rsultat net avant impt et des autres ajustements,
sur le mme exercice.
Lamlioration de laugmentation nette des actifs et passifs provenant des activits oprationnelles qui a
atteint prs de 12,5 Mrds Dh fin 2013, provient principalement de la progression des flux lis aux
oprations avec la clientle (+14,4 Mrds Dh) et des flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou
passifs financiers (+20,7 Mrds Dh) qui a t attnue par la diminution des flux lis aux oprations avec
les tablissements de crdit et assimils (-19,6 Mrds Dh).
Lexercice 2013 a t marqu par une augmentation des investissements engags par le Groupe,
notamment les investissements dans des actifs financiers et autres participations dont le solde fin 2013
sest accru de prs de 8,5 Mrds Dh. Cette volution provient principalement de lacquisition de 50,0%
du capital de la Banque Internationale pour lAfrique au Togo.
Pour leur part, les investissements en immobilisations corporelles et incorporelles ont progress de prs
de 550 Mdh par rapport 2012, soit un solde de prs de 1,0 Mrd Dh fin 2013.
Les flux lis aux activits de financement stablissent prs de -7,0 Mrds Dh en 2013, soit un recul de
prs de 9,3 Mrds Dh par rapport lexercice prcdent. Cette baisse sexplique principalement par :
le repli des autres flux de trsorerie nets provenant des activits de financement dont le solde
slve -5,3 Mrds Dh fin 2013 contre 2,2 Mrds Dh en 2012.
la baisse des flux de trsorerie provenant ou destination des actionnaires avec un solde de
-1,6 Mrd Dh fin 2013 contre 134 Mdh en 2012.
248
PARTIE VI : PERSPECTIVES
249
I. STRATEGIE ET PERSPECTIVES
Orientations stratgiques dAttijariwafa bank
Les principales orientations stratgiques dAttijariwafa bank horizon 2017 se prsentent comme suit :
Maroc
Consolider le leadership sur la clientle affluent et devenir la banque de rfrence pour les primo-accdants de ce
segment ;
Consolider le
positionnement sur
le Corporate
& le Retail
banking
Capturer une part

significative sur les
segments
faiblement
pntrs (Banque
conomique, TPE,
PME, )
Autres leviers de
croissance
Accroitre le rythme dacquisition de la clientle de masse travers la capture de synergies avec les filiales spcialises du
groupe et le dveloppement des canaux de conqute ;
Accroitre le niveau dquipement et la valeur cre par client et hisser la qualit de service aux meilleurs standards:
Transformation digitale des principaux processus de la Banque au Maroc et laboration des feuilles de route digitales des
filiales au Maroc et linternational
Priorit aux dmarches marketing cibles, sappuyant sur des analyses quantitatives, grce notamment aux outils
Datawarehouse et Analytics dploys (systmes dcisionnels) ;
Poursuite du dveloppement du cross-selling entre la banque et ses filiales spcialises (crdit la consommation, crdit
immobilier, assurance, gestion dactifs, transfert dargent, etc.).
Elargir loffre produits/services destine aux MRE en Europe.
Pntrer davantage le segment des faibles revenus low income travers le dveloppement des produits et services Low
Income Banking via Wafacash (marque, rseau, produits spcifiques, etc.) ;
Accroitre la prsence sur les segments des TPE et des PME avec une offre adapte aux besoins de cette clientle notamment
en matire de financement :
Elargissement de loffre avec une gamme complte de produits bancaires (accs aux produits de Trade Finance, aux
instruments de march,) ;
Acclration du dveloppement de crdits pour les TPE/PME ;
Adaptation / optimisation de lorganisation et des processus en fonction des spcificits du segment TPE/PME
(distribution et organisation commerciale, pilotage et animation, risk management,).
Capitaliser sur le potentiel de dveloppement du mtier de lAssurance au Maroc (pntration, nouveau produit, croissance
des produits forte valeur) ;
Contribuer au dveloppement de la finance islamique dans le cadre de la nouvelle loi bancaire ;
Contribuer au dveloppement des paiements lectroniques dans le cadre de la nouvelle loi bancaire.
Dvelopper des produits de la banque transactionnelle, la banque des marchs des capitaux: cash management, solutions en
matire de risque management pour les clients (change, matires premires, taux) ;
Dvelopper les centres de services partags pour les entits du groupe (ex : Montique, back office international,) ;
Capitaliser sur lmergence de Casablanca en tant que hub financier rgional.
Afrique
Se dvelopper dans les pays fort potentiel de croissance conomique, dmographique et bancaire ;
Elments de
stratgie en
Afrique
Intgrer et transformer les filiales acquises de manire systmatique (plans stratgiques individuels, projets de dveloppement
impactant lorganisation, la distribution, loffre produits, les SI, les processus critiques,) ;
Dployer des initiatives stratgiques transverses et de nouveaux business model permettant doptimiser la cration de valeur
pour lensemble des parties prenantes (Assurance, crdit conso, banque de financement et dinvestissement, banque des
marchs des capitaux,).
250
AVERTISSEMENT
Les prvisions ci aprs sont fondes sur des hypothses dont la ralisation prsente par nature un caractre
incertain. Les rsultats et les besoins en financement rels peuvent diffrer de manire significative des
informations prsentes. Ces prvisions ne sont fournies qu titre indicatif, et ne peuvent pas tre considres
comme un engagement ferme ou implicite de la part de lmetteur.
Programme dinvestissements dAttijariwafa bank sur la priode 2015-2017

Le programme dinvestissements dAttijariwafa bank sur la priode 2015-2017 se prsente comme suit :
2014 R
2015 B
2016 P
2017 P
Frais dtablissement
Acquisitions dimmeubles
Amnagements, Agencements, Installations
Matriel & Mobilier
Montique
Informatique
21
5
118
35
9
289
85
24
192
65
38
582
595
14
267
181
31
33
213
12
15
6
218
28
35
223*
12
1 072
989
751
537
Total
Mdh Source : Attijariwafa bank * Hors schma directeur IT en cours dtude
Les investissements raliss au cours de lexercice 2014 ressortent un niveau suprieur au budget de
prs de 21,3% (+188 Mdh). Cette volution tient compte de la ralisation dinvestissements en
immobilisations corporelles hors exploitation non prvus dans le budget et du report de certains projets
2015/2016 (notamment certains projets informatique qui ont t reports ou annuls dans la
perspective du lancement du schma directeur IT courant 2016).
Sur les trois prochains exercices, Attijariwafa bank poursuivra ses objectifs stratgiques, en prvoyant
un programme dinvestissements de prs de 2 277 millions de dirhams qui stale sur la priode
2015-2017.
Ce programme concerne la cration de nouvelles agences ainsi que lamnagement de plusieurs agences
et la mise niveau de la scurit.
En outre, le programme dinvestissements prvoit la modernisation des infrastructures informatiques.
251
PARTIE VII : FACTEURS DE RISQUE
252
La gestion des risques dAttijariwafa bank est centralise au niveau du ple Gestion Globale des
Risques (GGR) qui se charge de la supervision, du contrle et de la mesure des risques encourus par le
Groupe lexception des risques oprationnels.
Lindpendance de cette structure vis--vis des autres ples et mtiers permet dassurer une objectivit
optimale aux propositions de prise de risque quelle soumet au comit de crdit et leur contrle.
I. RISQUE DE TAUX ET DE CHANGE
En 2005, Attijariwafa bank a dcid de mettre en place un dispositif spcifique de contrle des risques
de march qui sinscrit dans le cadre du dispositif global du Contrle Interne conformment aux
dispositions de la circulaire n 6/G/2001 de Bank Al-Maghrib.
Ce dispositif sarticule autour de trois niveaux dintervention :
le contrle interne de premier niveau, assur par les oprateurs du Front Office qui sont tenus de se
conformer aux dispositions rglementaires et la politique dfinie par la banque en matire de suivi
et de gestion des risques ;
le suivi des risques par le Middle Office qui sassure quotidiennement du respect des limites
relatives aux risques de change, de taux et de contrepartie. Il informe priodiquement la Direction et
les autres entits de contrle travers un systme de reporting. Dautre part, lentit Surveillance
et suivi des risques de march a pour fonction de dtecter, analyser et suivre les diffrentes
positions de la banque en matire de taux et de devises puis rationaliser ces positions par des
autorisations formalises et enfin tre alerte toute dviation de ces positions. Ce suivi se fait
notamment travers les supports suivants :
un suivi mensuel de lexposition au risque de change permet le calcul rtrospectif de la Value at
Risk (VaR) qui mesure la perte potentielle maximale lie lexposition au risque de change de
ltablissement ;
un reporting mensuel prsente de manire synthtique lexposition au risque de change de la
banque par rapport aux limites fixes.
les organes de contrle ralisent des analyses critiques et indpendantes de la qualit du dispositif,
soit dans le cadre des missions daudit ou ponctuellement la demande de la Direction Gnrale.
Le modle VaR60 a t dvelopp par les soins de la gestion globale des risques dAttijariwafa bank.
Il couvre le risque de taux Dirham ainsi que le risque de change au comptant et terme. Le choix de la
mthode RiskMetrics dveloppe par JP Morgan afin dapprhender une mesure de la VaR prsente
diffrents avantages : elle est facile implmenter, tient compte des corrlations existantes entre les prix
des actifs et prend en considration les fluctuations rcentes et historiques des prix. Par consquent, la
mthode RiskMetrics repose sur une matrice de variances et covariances des rendements des actifs du
portefeuille ainsi que leur composition dans le portefeuille.
La gestion globale des risques produit mensuellement un reporting dtaill qui retrace le calcul et
lvolution de la VaR et le contrle des limites rglementaires et internes. Le modle permet de faire du
backtesting qui est une technique permettant de tester la validit du modle de calcul de la VaR.
Il consiste se baser sur des oprations historiques de calcul de la VaR et voir par la suite si cette VaR
encadrait rellement la perte potentielle ralise en la comparant au P&L thorique.
Par ailleurs, la banque a instaur un systme de limites internes pour mesurer et contrler les risques de
march. Ces limites sont relatives au portefeuille de ngociation, la position de change, matires
premires et options de change.
La Value at Risk reprsente la perte potentielle maximale sur la valeur dun actif ou dun portefeuille dactifs et de passifs financiers compte
tenu dun horizon de dtention et dun intervalle de confiance.
60
253
I.1. Risque de taux

Le systme bancaire est soumis une baisse tendancielle des taux dintrt. Le rendement des crdits
combin au renchrissement des cots des ressources affecte les marges dintermdiation bancaire. La
banque encourt le risque que lvolution future des taux dintrt vienne rduire les Produits Nets
Bancaires prvisionnels.
Au 31 dcembre 2014, la valeur de march du portefeuille Trading Bons du Trsor stablit 26 212,1
millions de dirhams, avec une VaR 1 jours de 3,75 millions de dirhams.
La valeur de march des OPCVM portefeuille Trading (investis 90% dans des Bons du Trsor)
stablit 15 048,8 millions de dirhams, avec une VaR 1 jour de 15,25 millions de dirhams.
La valeur de march du portefeuille Eurobonds Maroc stablit 3 072,35 millions de dirhams, avec
une VaR 1 jour de 4,65 millions de dirhams.
Le tableau ci-aprs prsente les positions fin dcembre 2014 ainsi que la VaR 1 jour et 10 jours des
activits de change, de titres de proprit et dobligation & OPCVM :
Activits
Change
Titres de proprit
Obligations et OPCVM
Position
VaR 1 jour
232 947 389
848 301
VaR rglementaire 10
jours
2 682 564
49 240 824
860 764
2 721 974
42 337 235 640
20 792 849
65 752 763
En dirhams Source : Attijariwafa bank
Par ailleurs, des simulations de diffrents scnarios de choc de taux sont effectues pour dterminer
limpact de tels scnarios sur le PNB et sur la valeur conomique des fonds propres.
Au 31 dcembre 2014, la sensibilit pour 200 bps de choc parallle des taux la hausse est de +1,05%
sur le PNB et de -2,12% des fonds propres rglementaires.
I.2. Risque de change
Tout tablissement bancaire encourt un risque de change qui trouve son origine dans les diffrentes
activits de la banque (participations, filiales ltranger, crdits en devises, titres en devises, emprunts
en devises, swap, options de change, change terme, etc.). Ltablissement bancaire peut constater une
volution des taux de change futurs en sa dfaveur, et enregistrer en consquence une rduction de sa
marge prvisionnelle. Le risque de change dAttijariwafa bank, au 30 juin 2015, peut tre analys selon
le tableau suivant :
Devises
AED
CAD
CHF
DKK
DZD
GBP
JPY
KWD
LYD
MRO
NOK
SAR
SEK
TND
USD
EUR
ZAR
CNY
Position en
devises
3 930
2 795
54
26 189
6 156
658
26 765
3
19
3 579
2 557
563
4 368
822
73 524
115 975
745
872
Cours
2,646
7,825
10,452
1,462
0,098
15,324
0,079
32,031
7,716
0,030
1,239
2,590
1,184
5,023
9,719
10,911
0,797
1,572
Contre-valeur
(Kdh)
10 399
21 874
567
38 293
604
10 091
2 125
82
150
106
3 168
1 459
5 170
4 129
714 583
1 265 464
594
1 371
% des fonds
propres
0,04%
0,08%
0,00%
0,14%
0,00%
0,04%
0,01%
0,00%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
0,02%
0,02%
2,60%
4,61%
0,00%
0,00%
En milliers Source : Attijariwafa bank

254
Au 30 juin 2015, la somme des positions de change de la banque se prsente comme suit :
en termes de positions longues, la somme est gale 2 070 807Kdh ;
en termes de positions courtes, la somme est gale 9 422 Kdh.
I.3. Gestion Actif Passif

Les risques structurels de nature ALM se rapportent aux risques de pertes de valeur conomique ou de
baisse des marges dintrts futures compte tenu des dcalages de taux, des chances entre les actifs et
passifs de la banque.
LALM fournit des indicateurs de suivi des risques et de rentabilit attendus sur les diffrents produits
du bilan et dcline les rgles de gestion mme de limiter lexposition du bilan de la banque aux risques
et de grer de faon optimale ses positions.
La Gestion Actif Passif de la banque Attijariwafa bank dispose dun ensemble de modles et
conventions ALM sur la base de la ralit des encours de la banque et compte tenu des facteurs marchs
et conomiques influence sur le comportement des lignes bilancielles de la banque.
Ces hypothses financires sont dynamiques et sont revues rgulirement au moins une fois par an pour
pouvoir reflter rellement lvolution des emplois et ressources de la banque. En effet, la mesure des
risques de liquidit, de taux dintrt et de change ncessite une prise en charge effective des
caractristiques intrinsques des contrats, en loccurrence la maturit, la nature de taux dintrt (taux
fixe / rvisable / variable) et la devise de libell de chaque poste du bilan doivent tre recenses.
Par ailleurs, au-del des caractristiques contractuelles des postes bilantiels, les options caches du bilan
(possibilits de remboursements anticips par exemple) et le comportement de la clientle (en matire
notamment de dure de dtention des comptes de dpts) ont t modliss.
Lapproche retenue se base sur la production et la projection statique et dynamique des postes du bilan
dans le temps jusqu extinction des encours en stock et de la production nouvelle issue du budget et du
plan stratgique de la banque.
255
II. RISQUE DE LIQUIDITE

Lactivit de transformation, propre aux tablissements bancaires, implique ncessairement un risque de
liquidit. Les maturits des emplois et des ressources, toutes diffrentes les unes des autres, crent au
sein du bilan de la banque des carts entre volume dactifs et de passifs qui sont la source du risque de
liquidit.
En cas de bouleversements structurels, la banque peut se trouver dans limpossibilit de se procurer des
liquidits dans des conditions normales de volume et de taux. Dans un pareil cas, les besoins de
refinancement futurs peuvent rduire les marges prvisionnelles.
Le coefficient de liquidit rglementaire se prsente comme le rapport entre, dune part, les lments
dactif disponibles ralisables court terme et les engagements par signature reus et, dautre part, les
exigibilits vue et court terme et les engagements par signature donns.
Le ratio de liquidit rglementaire se prsente comme suit :
Date
31-mars-06
30-juin-06
31-dc-06
31-mars-07
30-juin-07
31-dc-07
30-juin-08
31-dc-08
31-mars-09
30-juin-09
31-dc-09
31-mars-10
30-juin-10
31-dc-10
31-mars-11
30-juin-11
31-dc-11
30-juin-12
31-dc-12
31-dc-13
Ratio de liquidit
Maroc
92,80%
87,20%
96,40%
77,60%
131,40%
107,90%
101,60%
100,60%
121,01%
100,90%
107,98%
94,73%
91,48%
94,16%
87,02%
95,04%
95,40%
80,56%
81,63%
70,18%
Evolution
-5,60 pts
+9,20 pts
-18,80 pts
+53,80 pts
-23,50 pts
-6,30 pts
-1,00 pt
+20,41 pts
-20,11 pts
+7,08 pts
-13,25 pts
-3,25 pts
+2,68 pts
-7,14 pts
+8,02 pts
0,36 pt
-14,84 pts
1,07 pt
-11,45 pts
Afin dassurer la convergence du cadre prudentiel marocain avec les standards internationaux, la banque
centrale a mis en application une rforme majeure de Bale III relative au ratio de liquidit court terme
(LCR-Liquidity Coverage Ratio), visant remplacer le coefficient de liquidit.
Le ratio LCR , rapportant les actifs liquides de haute qualit aux sorties nettes de trsorerie sur une
priode de 30 jours, a pour objet de renforcer le profil de liquidit des banques et de favoriser leur
rsilience un ventuel choc de liquidit.
Ainsi, partir de juillet 2015, les banques sont tenues de respecter un ratio minimum de liquidit de
60%, qui devrait augmenter progressivement de 10 points par an pour atteindre 100% en 2019.
Le ratio de liquidit court terme (LCR) se prsente comme suit :
Date
31-dc-14
30-juin-15
30-Sept-15
Ratio de liquidit
court terme (LCR)
Evolution
120,0%
114,0%
148,8%
+38,9 pts
-6,0 pts
+34,8 pts
256
III. GESTION DU RISQUE DE CONTREPARTIE

Dans un contexte de changements profonds survenus au Maroc, savoir la libralisation conomique,
louverture des frontires, le dmantlement douanier et lentre en vigueur de plusieurs accords de
libre-change, le risque de contrepartie du secteur bancaire pourrait se dtriorer et, par consquent,
induire une hausse du ratio de contentieux global. Cette tendance pourrait tre accentue par une
conjoncture conomique peu favorable.
Pour grer le risque de contrepartie, lentit Risque de crdit au sein de la GGR a pour mission
principale danalyser et dinstruire les demandes de prise de risque manant des diffrentes forces de
vente du groupe. Elle a, en outre, pour prrogatives lvaluation de la consistance et de la validit des
garanties, lapprciation du volume dactivit de la relation et le bien-fond conomique des
financements sollicits. Chaque Business Unit est dote dune structure dengagement et dune structure
de recouvrement clairement indpendantes et hirarchiquement lies au ple Gestion Globale des
Risques.
III.1. Rpartition des engagements de ltablissement au 31.12. 201461
Par secteur d'activit
La rpartition des risques selon les secteurs de lconomie fait lobjet dune attention particulire et se
double dune analyse prospective permettant une gestion dynamique de lexposition de la Banque. Elle
sappuie sur des tudes exprimant une opinion sur lvolution des secteurs et identifiant les facteurs qui
expliquent les risques encourus par leurs principaux acteurs.
La rpartition des engagements donns par secteur, rapports au total des engagements de la Banque
fin 2014, se dcline comme suit :
les tablissements financiers-holding et assurances reprsentant 17%, en quasi-stagnation par
rapport 2013. Les engagements sur ce secteur sont de trs bon risque ;
le BTP & matriaux de construction reprsente 7,0% et la promotion immobilire a environ 6,0% en
baisse par rapport 2013.
Par contrepartie
Evalue en tenant compte de lensemble des engagements ports sur un mme bnficiaire, la
diversification est une constante de la politique de risque de la Banque. Ltendue et la varit des
activits du Groupe pourraient y participer.
Les ventuelles concentrations font lobjet dun examen rgulier donnant lieu le cas chant des
actions correctives.
61
257
Cette diversification se dcline comme suit :

Ventilation des engagements de la banque par catgorie de contrepartie au 31 dcembre 2014
Emprunteurs souverains
6,6%
Clientle de dtail autres
que les TPE
Institutions
7,9%
24,2%
Ets de crdits, assim.
et exerant les activitsconnexes
15,3%
TPE
0,3%
PME
6,9%
Grandes entreprises
38,8%
Par zone gographique

Le graphique ci-dessous montre que lexposition du Groupe est concentre au Maroc avec prs de
80,3% suivi de la Tunisie. Le reste tant rparti entre les pays africains subsahariens.
Ventilation des engagements de la banque par zone gographique au 31 dcembre 2014
Afrique
subsaharienne
11,6%
Autres
0,4%
Europe
0,1%
Tunisie
7,5%
Maroc
80,3%
Au niveau Maroc, la rgion du grand Casablanca reprsente, elle seule, plus de 68% des engagements
de la banque, suivie de la rgion Nord Ouest (Rabat-Tanger) avec 18%, celles de Mekns-Fs, SoussSahara et le Rif-Oriental lesquelles reprsentent 3% des engagements chacune et autres rgions avec les
4% restantes.
Cette concentration sexplique par :
le fait que les rgions de Casablanca et de Rabat reprsentent le cur conomique, financier et
administratif du Royaume ;
la domiciliation des comptes Casa et Rabat des principaux projets dinfrastructure lancs et
raliss en province.
258
Par qualit du portefeuille

Afin dvaluer lensemble de ses contreparties, le Groupe a dvelopp un systme de notation en phase
avec les exigences de Ble II . Ainsi, la mise en uvre de lapproche de notation interne repose sur
des exigences minimales qui permettent chaque tablissement de crdit de choisir les systmes et les
mthodes les mieux adapts son activit.
En effet, le systme de notation doit tre caractris par deux paramtres bien distincts : le risque de
dfaut de lemprunteur et les facteurs spcifiques la transaction. Lhorizon temporel des valuations
du risque de dfaut est estim 1 an.
Ce systme qui doit faire lobjet dune validation rgulire et dun suivi de ses performances, doit
galement avoir un caractre prdictif et prendre en compte le jugement humain.
En termes de documentation, la conception du systme de notation et ses modalits oprationnelles
doivent tre formalises. En particulier, les aspects diffrentiation du portefeuille, critres de notation,
responsabilit des diffrents intervenants, frquence de revue et implication du management doivent
tre traits de manire approfondie.
Les donnes sur les principaux emprunteurs et les caractristiques des facilits doivent tre collectes et
stockes.
En outre, les banques doivent disposer dun systme solide pour valider lexactitude et la cohrence des
systmes et procdures de notation ainsi que lestimation de tous les grands facteurs de risque. Elles
doivent dmontrer leur autorit de contrle que leur processus de validation leur permet dvaluer, de
manire cohrente et significative, les performances de leurs systmes internes de notation et
dapprciation du risque.
Ds juin 2003, une premire gnration des systmes de notation interne dAttijariwafabank a t
labore avec lassistance technique de la socit de financement internationale et du cabinet Mercer
Oliver wyman. Ce systme prenait en compte deux paramtres : une chelle de notation de six notes (A,
B, C, D, E et F) et les probabilits de dfaut (PD) estimes. Le modle initial se limitait cinq facteurs
financiers explicatifs du risque de crdit.
En 2010, le Groupe Attijariwafa bank a dploy un nouveau modle de notation interne au niveau du
systme oprant de la banque qui est en ligne avec les exigences Ble II. Ce modle ddi aux
entreprises, prend en compte en plus des lments financiers, des lments qualitatifs et de
comportement. Il couvre lessentiel des engagements de la banque. Sa conception repose sur lanalyse
des classes homognes et sur des analyses statistiques prouves.
Le dispositif de notation est fond essentiellement sur la Note de Contrepartie qui reflte sa probabilit
de dfaut un horizon dobservation dune anne. La note est attribue une classe de risque de
lchelle de notation, laquelle chelle est constitue de huit classes de risque dont une en dfaut (A, B,
C, D, E, F, G, et H).
Note
Niveau de risque
A
B
Trs bon
Bon
C
D
Assez bon
Moyen
E
F
Mdiocre
Mauvais
G
H
Trs mauvais
Dfaut
259
Le systme de notation prsente les caractristiques suivantes :
primtre : portefeuille des entreprises hors collectivits locales, socits de financement et socits
de la promotion immobilire ;
le dispositif de notation du Groupe Attijariwafa bank est fond essentiellement sur la Note de la
Contrepartie qui reflte sa probabilit de dfaut un horizon dobservation dun an ;
le calcul de la note systme rsulte de la combinaison de trois types de notes : Note financire, note
qualitative et note de comportement ;
la note financire est base sur plusieurs facteurs financiers lis la taille, au dynamisme,
lendettement, la rentabilit et la structure financire de lentreprise ;
la note qualitative est base sur des informations concernant le march, lenvironnement,
lactionnariat et le management de lentreprise. Ces informations sont renseignes par le
Rseau ;
la note de comportement est base sur la physionomie du compte.
toute note systme de contrepartie fait lobjet dun agrment ( chaque notation) par le comit de
crdit selon les dlgations de pouvoirs en vigueur ;
la probabilit de dfaut value uniquement la solvabilit de la contrepartie, indpendamment des
caractristiques de la transaction (garanties, rangs, clauses) ;
les classes de risque du modle ont t calibres par rapport aux classes de risque des agences de
notation internationales ;
la note est attribue une classe de risque de lchelle de notation, laquelle chelle est constitue de
8 classes regroupes en 3 catgories :
contreparties saines : les classes de A D ;
contreparties sensibles : E G ;
contreparties en dfaut : la classe H (Douteux, Compromis, Consolidation, Recouvrement,
Provision).
usage de la notation interne : le systme de notation interne fait actuellement partie intgrante du
process dvaluation et de dcision de crdit. En effet, lors du traitement de la proposition de crdit,
la notation est prise en considration. Les niveaux de dlgation des comptences en termes de
dcisions de crdit sont dailleurs fonction de la notation risque ;
mise jour de la note : les notes de contreparties sont rexamines lors de chaque renouvellement
de dossier et au minimum une fois par an. Cependant, pour les clients relevant du primtre des
dossiers dentreprises sous surveillance (Classe F, G ou pr-recouvrement), la note de Contrepartie
doit tre revue semestriellement. De faon gnrale, toute information nouvelle significative doit
tre l'occasion de s'interroger sur la pertinence de la note de Contrepartie la hausse ou la baisse.
Le systme de notation est dynamique, sa rvision annuelle (Backtesting) est prvue pour :
tester le pouvoir prdictif du modle de notation ;

sassurer de la bonne calibration des probabilits de dfauts.
Au titre de surveillance de la qualit du risque, Lentit Systmes de Risk management produit un

reporting priodique sur la cartographie des risques selon diffrents axes danalyse (Engagement,
secteur dactivit, tarification, Rseaux, dossiers chus ) et veille amliorer le taux de couverture du
portefeuille.
260
Au plan des engagements, la distribution des risques relative au primtre Entreprises se prsente
comme suit :
Rpartition des engagements de la banque (primtre entreprises) par classe de risque au 31 dcembre 2014 *
24%
22%
20%
17%
12%
3%
2%

* Les administrations publiques et les entreprises de la promotion immobilire, les dossiers inactifs, les personnes physiques et les dossiers en
contentieux sont hors primtre
Base : 4 551 dossiers totalisant 117 Mrds dencours (dont 21 Mrds correspondant des socits de financement (15) nots selon jugement
expert).
Un systme de notation relatif la promotion immobilire articul autour de deux principales

dimensions (client / projet) est oprationnel.
Cette dmarche sinscrit dans le cadre du processus de mise en conformit avec les approches avances
Ble II.
Risque du march actions
La valeur nette comptable des titres de placement et dinvestissement dAttijariwafa bank au
31 dcembre 2014 en social ressort comme suit :
Valeur
comptable
brute
Valeur
Valeur de
actuelle remboursement
Plus values
latentes
Moins
values
latentes
Provisions
Titres de transaction
Bons et valeurs assimiles
Obligations
Autres titres de crances
Titres de proprit
44 292 019
28 613 850
585 224
15 092 946
44 292 019
28 613 850
585 224
15 092 946
Titres de placement
Obligations
Titres de proprit
4 980 828
4 133 045
603 655
177 579
66 549
4 962 022
4 133 045
603 655
177 579
47 744
150 643
133 796
10 313
6 534
18 806
18 806
18 806
18 806
Titres dinvestissement
Obligations
8 954 984
8 954 984
-
8 954 984
8 954 984
-
Kdh - Source: Attijariwafa bank
A noter que la valeur comptable des titres de transaction est gale la valeur de march. Pour les titres
de placement, la valeur comptable est la valeur historique tandis que la valeur actuelle correspond la
valeur de march. En cas de moins value latente, une provision est constitue.
261
IV. RISQUES REGLEMENTAIRES

Ratio de solvabilit
Attijariwafa bank dispose dune assise financire solide lui permettant de faire face lensemble de ses
engagements, comme en atteste le ratio de solvabilit dgag fin juin 2015 :
Var.
13/12
10,5%
7,2%
Var
14/13
15,2%
17,8%
2013
2014
17 270
19 079
21 974
21 219
188 753
9,15%
22 737
185 951
10,26%
26 793
-1,5%
12,5%
209 137
10,51% +1,11 pt +0,25 pt
27 443
1,8%
212 988
10,63% +0,12 pt
11,24%
12,23%
12,81% +0,99 pt +0,58 pt
12,88% +0,07 pt

Risques pondrs (3)
S1 2015
Var.S1.
15/14
3,0%
2,4%
2012
22 631
V. GESTION DU RISQUE PAYS

Le risque pays, qui renvoie la fois au risque politique, au risque conomique et au risque financier,
tend prendre une place prpondrante dans les proccupations des banques.
Attijariwafa bank, en particulier, a dcid de mettre en place un dispositif dapprciation et de gestion
du risque pays, au sein du ple Gestion Globale des Risques.
Au titre de lexercice 2013, lentit Pilotage & Reporting Risque a consolid les activits de suivi et de
surveillance au niveau de la banque et de ses filiales bancaires et financires, de mme quelle a procd
la mise en place dun dispositif de gestion ddi au risque pays.
Le dispositif de gestion du risque pays :
Le dploiement de la stratgie de croissance de la banque linternational ainsi que les dispositions de
la directive 1/G/2008 de Bank Al Maghreb ont motiv la mise en place dun dispositif de gestion du
risque pays au regard du poids sans cesse croissant de linternational dans lexposition globale du
groupe.
Ce dispositif sarticule autour des axes suivants :
une charte de risque pays adopte par lorgane de direction et approuve par lorgane
dadministration, et qui constitue le cadre de rfrence qui rgit les activits gnratrices de risques
internationaux pour la banque ;
le recensement et lvaluation des risques internationaux : Le groupe Attijariwafa bank dploie son
activit bancaire et para bancaire aussi bien sur son march domestique que dans les pays trangers
travers des filiales voire mme des succursales. A ce titre, son exposition aux risques
internationaux regroupe tous types dengagements pris par la banque en tant quentit crditrice vis-vis de contre parties non rsidentes la fois en dirhams et devises trangres ;
le retraitement et le calcul de lexposition au risque pays selon le principe de transfert de risque. Ce
qui permet de mettre en vidence les zones et les pays forte exposition (en valeur et en % des
fonds propres de la banque) ainsi que les typologies de risques correspondantes. Ainsi, comme
indiqu dans le graphique ci-dessous, nous relevons que 13,1% de lexposition de la banque aux
risques internationaux fin dcembre 2014 sont concentrs sur des pays prsentant un profil de
risque gradu de trs bon (A1) acceptable (A4), soit lquivalent du risque Maroc). Pour le reste, il
sagit essentiellement des investissements stratgiques de la banque dans le cadre des acquisitions
de filiales bancaires africaines ;
262
Distribution des expositions au risque pays selon l'chelle Coface - 2014
46 874
44,9%
26 719
25,6%
13 427
9 936
9,5%
2 937
2,8% 815
3,6%
0,8%
A1
Suisse
Allemagne
France USA
A2
UK
12,9%
3 781
A4
Turquie
Algrie
B
Tunisie
Gabon
Sngal
C
D
Cameroun
Mali
Mauritanie Togo
Cte dIvoire
Congo Burkina
Reste du monde
des rgles de consolidation des expositions aux risques pays permettant, au-del dune analyse
individuelle de lengagement par pays de chaque filiale ainsi que du sige, une vue densemble de
lengagement global du groupe ;
llaboration et la diffusion dun rapport hebdomadaire de lvolution du risque pays rcapitulant
lensemble des vnements saillants survenus dans la semaine (mouvements des notations des
agences et autres) avec une mise jour de la base Monde en matire de notations des pays par
Standard & Poors, Moodys, Fitch, Coface, OCDE, score interne de la banque et les CDS des pays;
llaboration dun score interne conomique de risque pays traduisant lindice de vulnrabilit par
pays. Ce score est bas sur une approche multicritres dvaluation combinant les indicateurs
macroconomiques, les notations des agences ainsi que les donnes du march principalement les
CDS (Credit Default Swap) en tant que baromtre de la probabilit de dfaut associ chaque
metteur ;
llaboration dun score interne politique de risque pays traduisant la vulnrabilit dun pays face
linstabilit politique. Ce score est bas sur une approche multicritre dvaluation combinant
lapprciation des indicateurs qualitatifs ayant trait la justice (Garantie juridique, environnement
rglementaire), ladministration et la Bureaucratie, la redistribution des richesses, le Democracy
Index ainsi que sur le score de Doing Business qui permet dtudier les rglementations qui
favorisent lactivit conomique et celles qui la limitent ;
lallocation de limites, calibres en fonction du profil risque du pays et du niveau des fonds propres
de la banque est dclines par zone, par pays, par secteur, par type dactivit, par maturit ) ;
le suivi et la surveillance du respect des limites ;
le provisionnement du risque pays en fonction de la dgradation des expositions (matrialisation du
risque, rchelonnement de la dette, dfaut de paiement, bnfice dinitiative dallgement de la
dette etc) ;
le stress test, exercice semestriel consistant sassurer de la capacit de la banque rsister des
facteurs de risques extrmes (cas de la matrialisation du risque politique en Tunisie et en Cte
dIvoire) et en mesurer limpact sur le capital et la rentabilit.
263
En dfinitive, la gestion du risque pays est encadre par un dispositif qui assure la couverture des
risques internationaux depuis leur origination jusqu leur dnouement final.
Dispositif de gestion du risque pays
Calcul de lengagement lgard de

chaque pays et consolidation
Stress Tests
tablir et
maintenir un
processus de
gestion continue
du portefeuille de
prts
internationaux
Provisionnement prventif si
dtrioration de la solvabilit
dun pays
Autorisation des limites par un comits

adhoc et surveillance de leur respect
ainsi que des stratgies arrtes
Reporting et alertes sur les dpassements enregistrs
VI. RISQUE OPERATIONNEL ET P.C.A.

VI.1. Risque Oprationnel
La mise en place du dispositif de gestion des risques oprationnels (GRO) sinscrit dans le cadre de la
rforme Ble 2 et de sa dclinaison pour le Maroc par la Directive DN/29/G/2007, dicte par Bank
Al Maghrib le 13 avril 2007. Ce dernier dfinit le risque oprationnel comme tant un risque de pertes
rsultant de carences ou de dfaillances attribuables des procdures, personnels et systmes internes
ou des vnements extrieurs. Cette dfinition inclut le risque juridique, mais exclut les risques
stratgiques et de rputation.
Pour Attijariwafa bank, ce dispositif de gestion des risques oprationnels est pilot par lentit Risques
Oprationnels, Juridiques, Informatiques et Humains cre au sein de la Gestion Globale des
Risques . Cette entit a tabli pour chacune des lignes mtiers une cartographie des risques sappuyant
sur le rfrentiel des processus de la Banque. Chacun des risques de la cartographie est dfini selon une
frquence doccurrence et dun impact en cas de survenance.
Pour les risques majeurs de la cartographie des risques, des plans dactions sont dfinis afin dattnuer
ou de prvenir les risques.
Cette cartographie des risques est mise jour rgulirement sur la base des incidents relevs dans
chacune des entits et/ou du changement des produits et services de la Banque.
Lapproche mthodologique dlaboration de la cartographie des risques adopte par le groupe
Attijariwafa bank est prsente travers les 6 tapes suivantes :
validation des processus ;
identification et valuation des risques ;
identification dindicateurs de suivi des risques ;
laboration dun plan dactions de rduction des risques ;
collecte des incidents et suivi des risques piloter ;
Back-Testing & rvaluation des risques.
264
VI.2. Plan de Continuit dActivits (P.C.A.)

La mise en place du PCA qui incombe lentit Risques oprationnels, juridiques, Informatiques et
humains) permet la banque de complter le dispositif de gestion du risque oprationnel mis en place
durant lexercice 2009 et qui a abouti llaboration dune charte ainsi quune cartographie complte
des risques oprationnels.
Linstauration du PCA sinscrit dans le cadre des dispositions du deuxime pilier de Ble II et de la
Circulaire BAM n 47/G/2007 qui stipule que le PCA est une obligation rglementaire.
La mise en place dun Plan de Continuit dActivit permet de garantir la continuit des activits de la
banque et le respect de ses engagements lorsque survient :
une crise ou une perturbation oprationnelle majeure affectant une grande zone urbaine ou
gographique ;
une perturbation affectant les infrastructures physiques ;
une catastrophe naturelle ;
une attaque externe ;
une dfaillance majeure des systmes dinformation ;
un dysfonctionnement rsultant dun taux dabsentisme significatif (ex : Pandmie) ;
une dfaillance dun service critique ;
265
PARTIE VIII : FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES
266
Nant
267
PARTIE IX : ANNEXES
268
DONNEES COMPTABLES ET FINANCIERES DATTIJARIWAFA BANK
269
I. PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES COMPTES AGREGES

Prsentation
Attijariwafa bank est une socit de droit commun constitue au Maroc. Les tats de synthse
comprennent les comptes du sige ainsi que les agences tablies au Maroc et ltranger et les
succursales de Bruxelles. Les oprations et soldes significatifs internes entre les entits Marocaines et
les succursales ltranger sont limins.
Principes Gnraux
Les tats de synthse sont tablis dans le respect des principes comptables gnraux applicables aux
La prsentation des tats de synthse d'Attijariwafa bank est conforme aux dispositions du Plan
Comptable des Etablissements de Crdit.
Crances et engagements par signature
Prsentation gnrale des crances
1- Les crances sur les tablissements de crdit et sur la clientle sont ventiles selon leur dure
initiale ou lobjet conomique des concours :
Crances vue et terme, pour les tablissements de crdit ;

Crances de trsorerie, crdits lquipement, crdit la consommation, crdit immobilier et autres
crdits pour la clientle.
2- Les engagements par signature comptabiliss au hors bilan correspondent des engagements
irrvocables de concours en trsorerie et des engagements de garantie qui nont pas donn lieu
des mouvements de fonds.
3- Les oprations de pension, matrialises par des titres ou des valeurs, sont enregistres sous les
diffrentes rubriques de crances concernes (tablissements de crdit, clientle).
4- Les intrts courus sur les crances sont ports en compte de crances rattaches en contrepartie du
compte de rsultat.
Crances en souffrance sur la clientle
1- Les crances en souffrance sur la clientle sont comptabilises et values conformment la
rglementation bancaire en vigueur.
Les principales dispositions appliques se rsument comme suit :
Les crances en souffrance sont, selon le degr de risque, classes en crances pr-douteuses,
douteuses ou compromises ;
Les crances en souffrance sont, aprs dduction des quotits de garantie prvues par la
rglementation en vigueur, provisionnes hauteur de : 20 % pour les crances pr-douteuses, 50 %
pour les crances douteuses, 100 % pour les crances compromises.
Les provisions affectes relatives aux risques crdits sont dduites des postes dactif concerns.
2- Ds le dclassement des crances en crances en souffrance, les intrts sur crances ne sont plus
dcompts et comptabiliss. Ils sont constats en produit leur encaissement.
3- Les pertes sur crances irrcouvrables sont constates lorsque les chances de rcupration des
crances en souffrance sont juges nulles.
4- Les reprises de provisions pour crances en souffrance sont constates lorsque les crances en
souffrance ont connu une volution favorable : remboursement effectif (total ou partiel) de la
crance ou une restructuration de la crance avec un remboursement partiel de la crance.
270
5- La banque a procd un abondon de crances en souffrance par utilisation des provisions

correspondantes constitues.
Dettes vue et terme
Les dettes envers les tablissements de crdit et la clientle sont prsentes dans les tats de synthse
selon leur dure initiale ou la nature de ces dettes :
dettes vue et terme pour les tablissements de crdit ;

comptes vue crditeurs, comptes dpargne, dpts terme et autres comptes crditeurs pour la
clientle.
Sont incluses dans ces diffrentes rubriques, en fonction de la nature de la contrepartie, les oprations de
pension, matrialises par des titres ou des valeurs.
Les intrts courus sur ces dettes sont enregistrs en compte de dettes rattaches en contrepartie du
compte de rsultat.
Portefeuille titres
Prsentation gnrale
Les oprations sur titres sont comptabilises et values conformment aux dispositions du Plan
Comptable des Etablissements de Crdit.
Les titres sont classs dune part en fonction de la nature juridique du titre (titre de crances ou titre de
proprit), dautre part en fonction de lintention (titre de transaction, titre de placement, titre
dinvestissement, titre de participation).
Titres de transaction
Sont inscrits dans ce portefeuille, les titres dont la liquidit est assure et qui ont t acquis avec une
intention de revente brve chance.
Ces titres sont enregistrs leur valeur dachat (coupon inclus). A chaque arrt comptable, la
diffrence entre cette valeur et la valeur de march est inscrite directement en compte de rsultat.
Titres de placement
Sont inscrits dans ce portefeuille, les titres acquis dans un objectif de dtention suprieure 6 mois
lexception des titres revenus fixes destins tre conservs jusqu leur chance. Cette catgorie de
titres comprend notamment les titres qui ne satisfont pas aux conditions ncessaires leur permettant
dtre classs dans une autre catgorie de titres.
Les titres de crances sont enregistrs au pied de coupon. La diffrence entre le prix dacquisition et le
prix de remboursement est amortie sur la dure rsiduelle du titre.
Les titres de proprit sont enregistrs leur valeur dachat hors frais dacquisition.
A chaque arrt comptable, la diffrence ngative entre la valeur de march et la valeur dentre des
titres fait lobjet dune provision pour dprciation. Les plus-values potentielles ne sont pas
enregistres.
271
Titres dinvestissement
Les titres dinvestissement sont des titres de crances qui sont acquis ou qui proviennent dune autre
catgorie de titres, avec lintention de les dtenir jusqu lchance, pour procurer, sur une longue
priode, des revenus rguliers.
A leur date dacquisition, ces titres sont enregistrs coupon exclu. La diffrence entre le prix
dacquisition et le prix de remboursement est amortie sur la dure rsiduelle du titre.
A chaque arrt comptable, les titres sont maintenus pour leur valeur dacquisition quelque soit la valeur
de march du titre. En consquence, la perte ou le profit latent ne sont pas enregistrs.
Titres de participation
Sont inscrits dans cette catgorie, les titres dont la possession durable est estime utile la banque.
A chaque arrt comptable, leur valeur est estime sur la base des lments gnralement admis : valeur
dusage, quote-part dans la situation nette, perspectives de rsultats et cours de bourse. Les moinsvalues latentes donnent lieu, au cas par cas, la constitution de provisions pour dprciation.
Pensions livres
Les titres mis en pension sont maintenus au bilan ; le montant encaiss, reprsentatif de la dette
lgard du cessionnaire, est enregistr au passif du bilan.
Les titres reus en pension ne sont pas inscrits au bilan, mais le montant dcaiss reprsentatif de la
crance sur le cdant, est enregistr lactif du bilan.
Les titres donns en pension livre font lobjet des traitements comptables correspondant la catgorie
de portefeuille dont ils sont issus.
Les oprations libelles en devises
Les crances et les dettes ainsi que les engagements par signature libells en devises trangres sont
convertis en dirhams au cours de change moyen en vigueur la date de clture.
La diffrence de change constate sur les dotations des succursales ltranger et sur les emprunts en
devises couverts contre le risque de change est inscrite au bilan dans la rubrique autres actifs ou autres
passifs selon le sens. La diffrence de change rsultant de la conversion des titres immobiliss acquis en
devises est inscrite en cart de conversion dans les postes de titres concerns.
La diffrence de change sur les autres comptes tenus en devises est enregistre en compte de rsultat.
Les produits et charges en devises trangres sont convertis au cours du jour de leur comptabilisation.
La conversion des tats financiers libells en monnaie trangre
La mthode utilise pour convertir les tats financiers libells en monnaie trangre est celle dite du
taux de clture .
Conversion des lments du bilan et hors bilan
Tous les lments dactif, de passif et de hors bilan des entits trangres (Succursales de Bruxelles)
sont convertis sur la base du cours de la devise la date de clture.
Les capitaux propres (hors rsultat de lexercice) sont valus aux diffrents cours historiques. L'cart
rsultant de la correction (cours de clture - cours historique) est constat parmi les capitaux propres au
poste cart de conversion .
Conversion des lments du compte de rsultat
A lexception des dotations aux amortissements et provisions convertis au cours de clture, lensemble
des lments du compte de rsultat est converti au cours moyen de la devise constate sur lexercice.
272
Les provisions pour risques gnraux

Ces provisions sont constitues, la discrtion des dirigeants, en vue de faire face des risques futurs
relevant de lactivit bancaire, actuellement non identifis et non mesurables avec prcision.
Les provisions ainsi constitues font lobjet dune rintgration fiscale.
Les immobilisations incorporelles et corporelles
Les immobilisations incorporelles et corporelles figurent au bilan la valeur dacquisition diminue des
amortissements cumuls, calculs selon la mthode linaire sur les dures de vies estimes.
Les immobilisations incorporelles ventiles en immobilisations dexploitation et hors exploitation sont
amorties sur les dures suivantes :
Nature
Dure damortissement
Droit au bail
Brevets et marques
Immobilisations en recherche et dveloppement
Logiciels informatiques
Autres lments du fonds de commerce
Non amortissable
NA
NA
6,67
5
Les immobilisations corporelles ventiles en immobilisations dexploitation et hors exploitation sont

amorties sur les dures suivantes :
Nature
Dure damortissement
Terrain
Immeuble dexploitation
Mobilier de bureau
Matriel informatique
Matriel roulant
Agencements, amnagements et installations
Non amortissable
25
6,67
6,67
5
6,67
Charges repartir
Les charges rpartir enregistrent les dpenses qui, eu gard leur importance et leur nature, sont
susceptibles dtre rattaches plus dun exercice.
Les dures damortissement appliques sont les suivantes :
Nature
Frais prliminaires
Frais dacquisition des immobilisations
Frais dmission des emprunts
Prime dmission ou de remboursement de titres de crances
Autres charges rpartir
Dure damortissement
3
5
NA
NA
Entre 3 et 5 ans selon le cas
Prise en charge des intrts et commissions dans le compte de produits et charges

Intrts
Sont considrs comme intrts, les produits et charges calculs sur des capitaux effectivement prts
ou emprunts.
Sont considrs comme intrts assimils les produits et charges calculs sur une base prorata temporis
et qui rmunrent un risque. Entrent notamment dans cette catgorie, les commissions sur engagements
de garantie et de financement (caution, crdit documentaire ).
Les intrts courus sur les capitaux effectivement prts ou emprunts sont constats dans les comptes
de crances et dettes rattaches les ayant gnrs par la contrepartie du compte de rsultat.
273
Les intrts assimils sont constats en produits ou en charges ds leur facturation.

Commissions
Les produits et charges, dtermins sur une base flat et qui rmunrent une prestation de service,
sont constats en tant que commissions ds leur facturation.
Charges et produits non courants
Ils reprsentent exclusivement les charges et produits caractre extraordinaire et sont par principe
rares puisque de nature inhabituelle et de survenance exceptionnelle.
274
II. ETATS DE SYNTHESE DES COMPTES AGREGES DATTIJARIWAFA BANK
Bilan 2012-S1 2015

ACTIF
2012
2013
2014
S1 2015
Valeurs en caisse, Banques centrales, Trsor public,

5 806 876
7 594 415
4 005 381
4 181 337
Crances sur les tablissements de crdit et assimils
28 835 051
32 342 391
33 640 290
32 544 844
A vue
A terme
7 382 447
5 286 629
8 022 540
7 394 994
21 452 604
27 055 762
25 617 750
25 149 850
167 656 801
168 897 359
170 228 295
168 099 864
55 833 656
50 594 031
52 671 726
52 266 323
Crdits l'quipement
53 314 599
55 461 129
58 369 891
53 771 748
Crdits immobiliers
54 357 429
56 147 102
54 542 287
55 249 660
Autres crdits
4 151 117
6 695 097
4 644 391
6 812 133
2 400 812
561 695
1 058 799
425 666
Titres de transaction et de placement
52 216 361
51 616 324
49 367 508
58 104 772
Bons du Trsor et valeurs assimiles
36 395 703
38 807 089
32 842 678
41 514 920
3 873 126
2 691 012
1 384 140
1 442 721
11 947 532
10 118 223
15 140 690
15 147 131
2 259 048
3 035 592
2 425 647
4 265 497
Titres d'investissement
10 225 201
9 195 147
6 052 862
Bons du Trsor et valeurs assimiles
10 225 201
9 195 147
6 052 862
Titres de proprit
Autres actifs
12 214 528
12 475 572
12 529 449
12 450 649
812 977
1 485 490
1 618 377
1 414 412
1 735 941
1 824 486
1 895 942
1 886 622
2 228 128
2 291 343
2 853 555
2 819 097
276 166 523
292 349 868
288 818 390
292 245 622
Titres de participation et emplois assimils

Crances subordonnes
Immobilisations donnes en crdit-bail et en location
TOTAL ACTIF
En Kdh
275
PASSIF
Banques centrales, Trsor public, Service des
chques postaux
Dettes envers les tablissements de crdit et assimils
A vue
A terme
2012
2013
2014
S1 2015
46 972 640
53 993 083
41 530 448
34 728 561
5 638 961
6 359 784
6 455 549
10 551 187
41 333 679
47 633 299
35 074 899
24 177 374
Dpts de la clientle
171 916 418
174 134 658
190 719 730
195 973 529
102 630 602
105 275 973
116 140 652
117 786 954
Comptes d'pargne
22 108 436
23 679 523
25 234 472
25 549 759
Dpts terme
40 671 312
37 972 152
41 123 434
44 639 019
6 506 068
7 207 010
8 221 172
7 997 797
9 211 756
7 744 448
9 292 042
6 556 309
Titres de crances ngociables mis
9 211 756
7 744 448
9 292 042
6 556 309
Emprunts obligataires mis
Autres titres de crances mis
11 205 467
17 339 107
5 875 482
13 332 545
1 277 205
1 726 395
2 634 425
2 668 628
Subventions, fonds publics affects et fonds spciaux

de garantie
10 369 269
10 034 909
9 778 262
9 784 285
420
420
421
420
19 890 529
22 052 401
23 407 000
24 916 000
2 012 431
2 035 272
2 035 272
2 035 272
691
-312
1 194
1 063
3 309 697
3 289 487
3 544 114
2 249 010
276 166 523
292 349 868
288 818 390
292 245 622
Autres passifs
Dettes subordonnes
Ecarts de rvaluation
Rserves et primes lies au capital
Capital
Actionnaires,Capital non vers (-)
Report nouveau (+/-)
Rsultats nets en instance d'affectation (+/-)
Rsultat net de l'exercice (+/-)
TOTAL PASSIF
En Kdh
276
Hors Bilan 2012-S1 2015

ENGAGEMENTS DONNES
2012
2013
2014
S1. 2015
532
532
532
532
14 149 816
12 695 610
15 996 740
15 711 416
6 025 258
6 080 971
8 585 113
10 343 190
28 965 092
29 816 450
29 957 480
31 690 887
Titres achets rmr
6 746 319
Autres titres livrer
79 997
936 901
49 140 698
55 419 879
54 539 865
58 682 926
2012
2013
2014
S1. 2015
658 170
654 689
16 404 756
14 454 051
16 543 596
16 515 689
40 332
50 234
76 405
95 925
Titres vendus rmr
Autres titres recevoir
16 445 088
14 504 285
17 278 171
17 266 303
Engagements de financement en faveur d'tablissements

de crdit et assimils
Engagements de financement en faveur de la clientle
Engagements de garantie d'ordre d'tablissements de
crdit et assimils
Engagements de garantie d'ordre de la clientle
Total
ENGAGEMENTS RECUS
Engagements de financement reus d'tablissements de
crdit et assimils
Engagements de garantie reus d'tablissements de crdit
et assimils
Engagements de garantie reus de l'Etat et d'organisme de
garantie divers
Total
En Kdh
277
Comptes de produits et de charges 2012-S1 2015

COMPTE DE PRODUITS ET DE CHARGES
I. PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE
Intrts et produits assimils sur oprations avec les tab. de
crdit
Intrts et produits sur oprations avec la clientle
Intrts et produits assimils sur titres de crances
Produits sur immobilisations en crdit-bail et en location
TOTAL I
II. CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE
Intrts et charges assimiles sur oprations avec les tabl. de
crdit
Intrts et charges sur oprations avec la clientle
Intrts et charges assimiles sur titres de crances mis
Charges sur immobilisations en crdit-bail et en location
TOTAL II
III. PRODUIT NET BANCAIRE
Produits d'exploitation non bancaire
Charges d'exploitation non bancaire
IV. CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION
Impts et taxes
Charges externes
Dot. aux amort. et aux provisions des immo. incorporelles et
corporelles
TOTAL IV
V. DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR
CREANCES IRRECOUVRABLES
Dot. aux prov. pour crances et engagements par signature en
souffrance
Autres dotations aux provisions
TOTAL V
VI. REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS
SUR CREANCES AMORTIES
Reprises de prov. pour crances & engagements par signature en
souffrance
Autres reprises de provisions
TOTAL VI
VII. RESULTAT COURANT
Produits non courants
Charges non courantes
VIII. RESULTAT AVANT IMPOTS
Impts sur les rsultats
IX. RESULTAT NET DE L'EXERCICE
En Kdh
2012
2013
2014
S1. 2014
S1. 2015
1 036 167
1 095 866
1 127 904
552 400
567 980
9 425 291
260 065
1 272 505
151 931
1 252 387
2 516 119
15 914 465
9 539 872
568 528
1 324 216
156 437
1 265 049
2 286 956
16 236 924
9 512 053
646 626
1 272 033
272 712
1 269 742
5 014 218
19 115 288
4 730 781
321 527
1 259 107
108 363
585 615
2 270 307
9 828 100
4 673 404
269 868
1 257 995
188 512
635 017
3 521 895
11 114 671
1 264 630
1 302 654
1 335 585
720 109
425 273
2 648 203
394 061
102 038
1 840 236
6 249 168
9 665 297
72 100
0
3 022 096
392 180
96 649
1 287 941
6 101 520
10 135 404
129 157
0
3 022 955
369 168
172 758
2 766 270
7 666 736
11 448 552
62 905
225
1 505 752
171 361
61 602
951 809
3 410 633
6 417 467
20 814
0
1 440 952
154 570
182 988
2 749 475
4 953 258
6 161 413
20 384
0
1 610 608
101 681
1 437 987
4 627
1 683 047
108 632
1 536 632
5 519
1 773 329
111 132
1 619 660
8 856
857 792
56 577
778 661
3 124
918 923
57 236
828 457
13 071
406 890
402 492
413 765
193 395
200 687
3 561 793
3 736 322
3 926 742
1 889 549
2 018 374
1 014 095
1 492 915
1 520 530
1 003 853
1 186 408
266 178
464 387
1 744 661
211 614
604 066
2 308 595
406 555
1 033 546
2 960 631
156 682
672 690
1 833 225
452 377
282 430
1 921 215
427 927
489 971
675 084
268 383
486 526
87 341
59 183
574 451
5 005 394
1367
187 049
4 819 712
1 510 015
3 309 697
47 726
69 500
607 197
4 826 841
4653
84 430
4 747 064
1 457 578
3 289 486
76 787
61 517
813 388
5 437 247
14 446
83 439
5 368 254
1 824 140
3 544 114
53 923
19 471
341 777
3 057 284
1 828
47 166
3 011 946
876 110
2 135 836
29 910
178 426
694 862
2 937 070
2 777
54 712
2 885 135
636 125
2 249 010
278
tat des soldes de gestion 2012-S1 2015

ETAT DES SOLDES DE GESTION
2012
2013
2014
S1. 2014
S1. 2015
10 721 523
11 204 266
11 286 583
5 604 707
5 511 253
4 306 894
4 716 930
4 727 708
2 397 221
2 020 795
MARGE D'INTERET
6 414 629
6 487 336
6 558 875
3 207 486
3 490 458
Produits sur immobilisations en crdit-bail et en location
151 931
156 437
272 712
108 363
188 512
Charges sur immobilisations en crdit-bail et en location
102 038
96 649
172 758
61 602
182 988
49 893
59 788
99 954
46 761
5 524
Commissions perues
1 252 387
1 265 049
4 301 420
585 615
635 017
Commissions servies
426 256
MARGE SUR COMMISSIONS
1 252 387
1 265 049
1 269 742
585 615
635 017
Rsultat des oprations sur titres de transaction
1 016 014
1 459 439
3 402 192
1 831 120
632 939
RESULTAT DES OPERATIONS DE CB ET LOCATION
Rsultat des oprations sur titres de placement
-5 689
-43
17 507
16 666
-1 467
Rsultat des oprations de change
269 989
366 722
423 317
162 781
298 455
Rsultat des oprations sur produits drivs
159 225
24 937
710 701
261 777
292 687
RESULTAT DES OPERATIONS DE MARCHE
1 439 539
1 851 055
3 132 315
1 748 790
1 222 614
Divers autres produits bancaires
1 285 179
1 324 216
1 272 033
1 259 107
1 257 995
Diverses autres charges bancaires

PRODUIT NET BANCAIRE
Rsultat des oprations sur immobilisations financires
776 330
852 042
884 368
430 292
450 194
9 665 297
10 135 403
11 448 551
6 417 467
6 161 414
-20 886
-77 966
-139 805
-47 000
-100 000
Autres produits d'exploitation non bancaire
72 100
68 410
62 905
20 814
20 384
Autres charges d'exploitation non bancaire
225
3 561 793
3 736 322
3 926 742
1 889 550
2 018 374
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION
6 154 718
6 389 526
7 444 685
4 501 731
4 063 424
Dotations nettes des reprises aux provisions pour crances et

-765 007
-1 166 832
-1 175 214
-838 228
-1 122 349
Autres dotations nettes de reprises aux provisions
-384 317
-395 853
-832 224
-606 218
-4 004
5 005 394
4 826 841
5 437 247
3 057 285
2 937 071
-185 682
-79 777
-68 993
-45 338
-51 935
Impt sur les rsultats
1 510 015
1 457 578
1 824 140
876 110
636 125
RESULTAT NET DE L'EXERCICE

En Kdh
3 309 697
3 289 487
3 544 114
2 135 837
2 249 010
RESULTAT COURANT
RESULTAT NON COURANT
279
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT
2012
2013
2014
S1. 2014
S1. 2015
3 309 697
3 289 487
3 544 114
2 135 836
2 249 010
Dot. aux amortissements et aux provisions des immobilisations

406 890
402 492
413 765
193 395
200 687
Dotations aux provisions pour dprciation des immobilisations

financires
27 297
142 150
150 827
47 000
100 000
337 500
400 000
670 000
550 000
125 000
Dotations aux provisions rglementes
Dotations non courantes
6 412
3 437
11 023
137 000
39 329
31 488
7 599
2 067
225
Plus-values de cession des immobilisations financires
60 747
Moins-values de cession des immobilisations financires
Dotations aux provisions pour risques gnraux
Plus-values de cession des immobilisations incorporelles et
corporelles
Moins-values de cession des immobilisations incorporelles et
corporelles
Reprises de subventions d'investissement reues
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT
4 074 972
4 130 616
4 736 420
2 918 632
2 535 630
Distribution des bnfices
1 640 466
1 811 188
1 933 508
AUTOFINANCEMENT
En Kdh
2 434 506
2 319 428
2 802 912
2 918 632
2 535 630
280
Tableau des flux de trsorerie 2012-S1 2015

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
2012
2013
2014
S1. 2014
S1 2015
14 641 960
87 340
73 467
-6 829 065
0
-3 154 903
-1 510 015
14 585 800
47 726
33 734
-6 934 854
0
-3 333 830
-1 457 578
17 410 881
76 787
60 889
-8 662 740
-225
-3 512 977
-1 824 140
8 351 453
53 923
15 043
-4 107 699
0
-1 696 155
-876 110
9 685 776
29 910
21 094
-5 767 983
0
-1 817 687
-636 125
3 308 784
2 940 998
3 548 475
1 740 455
1 514 985
Variation des :
8. () Crances sur les tablissements de crdit et assimils
9. () Crances sur la clientle
604 431
-11 842 948
-3 613 362
598 559
-1 297 899
-1 828 040
1 095 446
2 761 564
10. () Titres de transaction et de placement
-14 676 088
600 037
2 248 816
1. (+) Produits d'exploitation bancaire perus

2. (+) Rcuprations sur crances amorties
3. (+) Produits d'exploitation non bancaire perus
4. (-) Charges d'exploitation bancaire verses
5. (-) Charges d'exploitation non bancaire verses
6. (-) Charges gnrales d'exploitation verses
7. (-) Impts sur les rsultats verss
I. FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DU COMPTE DE
PRODUITS ET CHARGES
11. () Autres actifs

12. () Immobilisations donnes en crdit-bail et en location
13. () Dettes envers les tablissements de crdit et assimils
14. () Dpts de la clientle
15. () Titres de crances mis
16. () Autres passifs
-93 406
-117 204
11 333 987
6 325 967
-977 471
1 991 072
-776 479
609 945
-672 513
-132 887
7 020 443 -12 462 635
2 218 241 16 585 072
-1 467 308
1 547 594
6 131 811 -11 463 625
1 080 957
-5 653 776
-12 777
875
-829 419
6 544
2 143 935
12 766 285
1 281 871
21 751
II. SOLDE DES VARIATIONS DES ACTIFS ET PASSIFS

D'EXPLOITATION
-7 451 660
10 039 429
-6 193 659
-1 959 727
-3 342 897
III. FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES

ACTIVITES D'EXPLOITATION
-4 142 876
12 980 427
-2 645 184
-219 272
-1 827 912
17. (+) Produit des cessions d'immobilisations financires

18. (+) Produit des cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles
19. (-) Acquisition d'immobilisations financires
20. (-) Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles
21. (+) Intrts perus
22. (+) Dividendes perus
0
59 176
295 990
134 020
-29 906 -10 464 277
-469 861
-648 731
0
326 908
1 272 505
1 324 216
1 030 054
171 115
-193 982
-1 071 923
432 374
1 272 033
41 023
14 546
-10 000
-344 592
358 549
1 259 107
2 990 416
20 106
-21 141
-165 316
170 900
1 257 995
IV. FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES

ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
1 068 728
-9 268 688
1 639 671
1 318 633
4 252 960
0
2 099 999
0
-462 352
-1 640 466
-332 600
685 242
0
-465 654
-1 811 188
0
-217 400
0
0
-432 613
-1 933 508
-1 475 702
0
0
-222 052
-1 933 508
0
0
0
0
-213 820
-2 035 272
-2 819
-1 924 200
-2 583 521
-3 631 262
-2 249 092
23. (+) Subventions, fonds publics et fonds spciaux de garantie reus

24. (+) Emission de dettes subordonnes
25. (+) Emission d'actions
26. (-) Remboursement des capitaux propres et assimils
27. (-) Intrts verss
28. (-) Dividendes verss
V. FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES
ACTIVITES DE FINANCEMENT
VI. VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE (III+IV+V)
-8 737 264
-1 839 850
203 965
-6 801 887
5 253 799
-2 735 733
7 457 063
-3 076 967
1 787 539
-3 589 034
-2 531 901
175 956
VII. TRESORERIE A L'OUVERTURE DE L'EXERCICE
8 883 843
5 806 876
7 594 415
7 594 415
4 005 381
VIII. TRESORERIE A LA CLOTURE DE L'EXERCICE

En Kdh
5 806 876
7 594 415
4 005 381
5 062 514
4 181 337
281
Tableau tat des drogations (A2) 2014
JUSTIFICATION DES
DEROGATIONS
INFLUENCES DES DEROGATIONS

SUR LE PATRIMOINE, LA
SITUATION FINANCIERE ET LES
RESULTATS
I- Drogations aux principes comptables fondamentaux
NEANT
NEANT
II- Drogations aux mthodes d'valuation
NEANT
NEANT
III- Drogations aux rgles d'tablissement et de prsentation des

tats de synthse
NEANT
NEANT
JUSTIFICATION DES
CHANGEMENTS
INFLUENCES SUR LE
PATRIMOINE, LA SITUATION
FINANCIERE ET LES RESULTATS
I- Changements affectant les mthodes d'valuation
NEANT
NEANT
II- Changements affectant les rgles de prsentation
NEANT
NEANT
ETATS DES DEROGATIONS
Tableau tat des changements de mthodes (A3) 2014
NATURE DES CHANGEMENTS
282
Tableau des crances sur les tablissements de crdit et assimils (B1) 2012-2014
CREANCES
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS
Bank AlMaghrib,
Trsor
Public et
Service
des
Chques
Postaux
Banques
au Maroc
828 712
Autres
tablissements Etablissements
de crdit et
de crdit
assimils au
l'tranger
Maroc
Total
2014
Total
2013
Total
2012
3 964 215
3 217 801
8 693 780
1 717 824 11 136 031 12 931 866 11 195 697
8 010 728
9 865 685 10 574 704
VALEURS RECUES EN PENSION

- au jour le jour
- terme
PRETS DE TRESORERIE
724 427
- au jour le jour
524 427
- terme
524 427
59 413
200 000
8 693 780
PRETS FINANCIERS
2 655 906
12 353 421
AUTRES CREANCES
74 503
3 937
310
78 750
115 002
124 161
231 171
2 994
234 165
205 013
159 277
INTERETS COURUS A RECEVOIR
1 717 824 10 611 604 12 872 453 11 195 697

15 009 327 13 974 402 10 127 257
CREANCES EN SOUFFRANCE
TOTAL
En Kdh
828 712
3 454 836
25 246 524
25 246 524 34 469 001 37 091 968 32 181 096
Tableaux des crances sur la clientle (B2) 2012-2014

Exercice 2014
Secteur priv
CREANCES
Secteur
public
CREDITS DE TRESORERIE
- Comptes vue dbiteurs
- Crances commerciales sur le Maroc
- Crdits l'exportation
- Autres crdits de trsorerie
CREDITS A LA CONSOMMATION
CREDITS A L'EQUIPEMENT
CREDITS IMMOBILIERS
AUTRES CREDITS
CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE
- Crances pr-douteuses
- Crances douteuses
- Crances compromises
28 193 724
10 628
8
TOTAL
31 030 871
2 826 511
1 073 087
609 055
609 055
Entreprises
non
financires
96 722
38 066 400
15 500 520
5 730 573
374 737
16 460 570
499 033
26 360 559
18 390 744
310 226
1 058 799
1 268 461
1 575 223
56
151 310
1 423 857
706 942
87 529 445
1 753 424
1 165
96 722
Autre
clientle
2 065 500
1 789 359
276 161
8 025 161
3 052 325
36 140 181
1 306 034
77 494
1 353 141
52 880
124
1 300 137
Total
31/12/2014
41 370 368
23 964 277
4 199 048
389 553
12 817 490
8 473 627
54 732 766
56 125 480
4 063 542
561 695
1 501 445
2 630 136
55 440
157 438
2 417 258
52 019 836 169 459 059
En Kdh
283
Exercice 2013
Secteur priv
Secteur
public
CREANCES
Entreprises
financires
2 607 308
1 409 451
Entreprises
non financires
CREDITS IMMOBILIERS
AUTRES CREDITS
- Crances douteuses
416 586
416 586
26 739 624
11 380
9 074
2 329 464
1 210
25 223
1 210
25 223
TOTAL
29 368 596
2 771 273
1 197 857
Autre clientle
36 502 581
20 657 533
4 199 048
389 553
11 256 447
545 027
24 305 430
17 027 320
333 104
561 695
1 438 449
157 438
1 843 893
1 480 707
2 390 825
41 370 368
23 964 277
4 199 048
389 553
12 817 490
8 473 627
54 732 766
56 125 480
4 063 542
561 695
1 501 445
2 630 136
55 440
157 438
2 417 258
56 448 146
169 459 059
363 186
7 928 600
3 687 712
39 086 780
1 391 900
62 996
2 446 265
55 440
157 438
80 871 044
Total
31/12/2013
En Kdh
Exercice 2012
CREANCES
Secteur public
Entreprises
financires
Secteur priv
Entreprises non
financires
Autre
clientle
Total
31/12/2012
2 446 562
125 741
42 031 748
2 424 873
47 028 924
755 413
125 741
22 752 958
1 856 659
25 490 771
5 018 581
5 018 581
437 395
437 395
1 691 149
13 822 814
568 214
568 617
7 508 689
8 077 306
23 654 468
24 790 168
4 051 109
52 495 745
14 214 577
40 121 679
54 349 333
529 889
1 474 250
3 205 398

CREDITS IMMOBILIERS
AUTRES CREDITS
13 077
0
1 201 259
2 400 812

1 349
316
16 082 177
2 400 812
1 490 367
64 270
1 554 637
335 419
608 374
945 458
- Crances douteuses
0
1 349
316
335 419
608 374
945 458
26 115 456
1 327 316
86 361 597
56 253 244
170 057 613
0
TOTAL
En Kdh
284
Tableaux des titres de participation et emplois assimils (B6) 2012-2014

Exercice 2014
Dnomination ou raison sociale de la socit mettrice
Capital
Part du capital
dtenue
T043 A - Participations dans les entreprises lies

ATTIJARI FINANCES CORPORATE
OMNIUM DE GESTION MAROCAIN S.A."OGM"
SOMACOVAM
WAFA GESTION
ATTIJARI INVEST.
WAFA BOURSE
WAFA PATRIMOINE
ATTIJARI OPERATIONS
ATTIJARI AFRICA
ATTIJARI CIB AFRICA
ATTIJARI IT AFRICA
ATTIJARIWAFA BANK MIDDLE EAST LIMITED
STE MAROCAINE DE GESTION ET TRAITEMENT
INFORMATIQUE "SOMGETI"
AGENA MAGHREB
ATTIJARI CAPITAL DEVELOPEMENT
ATTIJARI PROTECTION
BCM CORPORATION
CASA MADRID DEVELOPPEMENT
DINERS CLUB DU MAROC
MEDI TRADE
AL MIFTAH
WAFA COURTAGE
WAFA COMMUNICATION
WAFA FONCIERE
WAFA INVESTISSEMENT
WAFA SYSTEMES CONSULTING
WAFA SYSTEMES DATA
WAFA SYSTEMES FINANCES
Valeur
comptable
brute
Valeur
comptable
nette
11 719 532
11 426 002
Extraits des derniers tats de synthse de

la socit mettrice
Date de
clture de
l'exercice
Situation
nette
Rsultat net
Inscrits au
CPC de
l'exercice
1 199 522
10 000
885 000
5 000
4 900
5 000
20 000
10 000
1 000
2 000
2 000
1 000
1 000
100,00%
100,00%
100,00%
66,00%
100,00%
100,00%
66,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
10 000
2 047 900
30 000
236 369
5 000
40 223
11 700
1 000
2 000
2 000
1 000
8 194
10 000
2 047 900
7 936
236 369
5 000
35 516
9 911
1 000
2 000
2 000
1 000
8 194
31/12/14
31/12/14
45 580
1 433 342
33 097
239 697
31/12/14
30/6/12
30/6/12
128 279
49 808
39 601
60 699
4 765
-1 542
31/12/13
31/12/13
31/12/13
31/12/13
161
17 093
422
2 239
-74
8 675
-70
1 190
300
100,00%
100
100
31/12/13
548
-18
11 000
10 000
4 000
200 000
10 000
1 500
1 200
100
1 000
3 000
2 000
55 000
5 000
1 500
2 000
74,96%
100,00%
83,75%
100,00%
50,00%
100,00%
20,00%
100,00%
100,00%
86,67%
100,00%
100,00%
99,88%
100,00%
100,00%
33
10 000
3 350
200 000
5 000
1 675
240
243
2 397
2 600
3 700
55 046
4 994
1 500
2 066
0
10 000
3 350
200 000
5 000
1 055
173
0
2 397
267
2 010
0
4 994
1 500
2 066
31/12/13
-6 753
-37
31/12/13
31/12/14
31/12/13
31/12/13
31/12/13
31/12/13
31/12/13
31/12/13
31/12/13
4 607
249 723
10 472
1 055
715
-2 046
20 869
309
2 010
-30
35 941
256
-82
23
-2 125
14 578
55
-177
31/12/13
31/12/13
31/12/13
5 744
1 655
2 544
-223
-50
-369
0
40 000
0
0
0
0
13 000
0
0
0
0
0
0
285
22 000
360 000
0
39 034
0
0
0
0
0
0
0
0
285
WAFA TRUST
ATTIJARIA AL AAKARIA AL MAGHRIBIA
SOCIETE IMMOBILIERE ATTIJARIA AL YOUSSOUFIA
STE IMMOB.BOULEVARD PASTEUR " SIBP"
SOCIETE IMMOBILIERE RANOUIL
SOCIETE IMMOBILIERE DE L'HIVERNAGE SA
SOCIETE IMMOBILIERE MAIMOUNA
STE IMMOBILIERE MARRAKECH EXPANSION
SOCIETE IMMOBILIERE ZAKAT
AYK
CAPRI
ATTIJARI IMMOBILIER
ATTIJARI INTERNATIONAL BANK "AIB"
WAFACASH
WAFA IMMOBILIER
WAFASALAF
WAFA LLD
WAFABAIL
DAR ASSAFAA LITAMWIL
ANDALUMAGHREB
ANDALUCARTAGE
ATTIJARIWAFA EURO FINANCES
CAFIN
KASOVI
COMPAGNIE BANCAIRE DE L'AFRIQUE
OCCIDENTALE"CBAO"
BANQUE INTERNATIONALE POUR LE MALI "BIM SA"
SOCIETE IVOIRIENNE DE BANQUE " SIB "
CREDIT DU SENEGAL
CREDIT DU CONGO
UNION GABONAISE DE BANQUES "UGB GABON"
ATTIJA AFRIQUE PARTICIPATION
SOCIETE COMMERCIALE DE BANQUE CAMEROUN
SOCIETE BIA TOGO
SOCIETE CIVILE IMMOBILIERE TOGO LOME
WAFACAMBIO
WAFABANK OFFSHORE DE TANGER
Capital
Part du capital
dtenue
Valeur
comptable
brute
Valeur
comptable
nette
10 000
50 000
300
3 350
15 000
300
300
300
100
124 000
50 000
2 400 KEURO
35 050
50 000
113 180
20 000
150 000
50 000
1 000 KEURO
126 390 KEURO
39 557 KEURO
1 122 000 KFCFA
50 KUSD
100,00%
100,00%
100,00%
50,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
99,76%
100,00%
100,00%
99,85%
100,00%
50,91%
100,00%
57,83%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
50,00%
1 500
9 999
51 449
25
11 863
15 531
5 266
299
2 685
100
187 400
71 686
92 442
324 074
164 364
634 783
20 000
86 983
50 510
10 950
1 964 504
502 622
257 508
731 264
1 500
7 600
51 449
25
4 661
11 810
3 432
299
407
0
0
71 686
92 442
324 074
164 364
634 783
20 000
86 983
50 510
10 950
1 964 504
502 622
257 508
731 264
11 450 000 KFCFA
4,90%
35 979
35 979
5 002 870 KFCFA

10 000 000 KFCFA
5 000 000 KFCFA
7 743 670 KFCFA
10 000 000 KFCFA
10 010 KEURO
10 000 000 KFCFA
6 000 000 KFCFA
51,00%
51,00%
95,00%
91,00%
58,71%
100,00%
51,00%
55,00%
100,00%
689 599
648 084
292 488
608 734
848 842
113 120
379 110
143 872
66 761
963
5 842
689 599
648 084
292 488
608 734
848 842
113 120
379 110
143 872
66 761
963
5 842
100,00%
286
Extraits des derniers tats de synthse de la socit

mettrice
Date de
clture de
l'exercice
30/6/12
31/12/13
31/12/13
31/12/13
31/12/13
31/12/13
31/12/13
31/12/13
31/12/13
31/12/13
31/12/14
31/12/14
31/12/14
31/12/14
31/12/14
31/12/14
31/12/14
Situation nette
Rsultat net
1 616
7 600
101 577
1 123
4 661
11 810
3 432
811
407
-1 121
-55
240
-16
2
69
-1 352
-8
15
58
-11
60 502
21 510 KEURO
336 670
143 621
1 658 849
58 315
775 958
463
2 403 KEURO
111 520
87 553
356 921
24 378
83 565
31/12/14 149490 KEURO

11939 KEURO
31/12/13 48295 KEURO
-65 KEURO
31/12/14 7 215 309KFCFA
1 266 009 KFCFA
31/12/14
19 002 KUSD
9 056 KUSD
31/12/14 70 673 266 KFCFA
31/12/14
31/12/14
31/12/14
31/12/14
31/12/14
31/12/14
31/12/14
31/12/14
31/12/14
22 431 002 KFCFA

45 713 627 KFCFA
15 832 431 KFCFA
22 307 905 KFCFA
28 323 587 KFCFA
9 916KEURO
37 576 683 KFCFA
11 244 441 KFCFA
3 863 793 KFCFA
Inscrits au
CPC de
l'exercice
0
0
45 000
0
0
0
0
0
0
0
0
7 000
439
90 000
83 000
152 730
20 000
28 916
0
0
0
0
0
39 840
1 681 282KFCFA
6 870
1 502 137KFCFA
10 419 515 KFCFA
3 000 691 KFCFA
7 720 942 KFCFA
8 662 957 KFCFA
-30 KEURO
10 317 609 KFCFA
1 367 308 KFCFA
-33 765 KFCFA
19 167
44 839
21 201
66 288
56 687
0
43 510
286
Part du capital
dtenue
Capital
T044 B - Autres titres de participation

NOUVELLES SIDERURGIES INDUSTRIELLES
SONASID
ATTIJARIWAFA BANK
SINCOMAR
AGRAM INVEST
AM INVESTISSEMENT MOROCCO
BOUZNIKA MARINA
EUROCHEQUES MAROC
FONDS D'INVESTISSEMENT IGRANE
IMMOBILIERE INTERBANCAIRE "G.P.B.M."
IMPRESSION PRESSE EDITION (IPE)
MOUSSAFIR HOTELS
SALIMA HOLDING
S.E.D. FES
STE D'AMENAGEMENT DU PARC NOUACER"SAPINO"
TANGER FREE ZONE
TECHNOLOPARK COMPANY "MITC"
WORLD TRADE CENTER
MAROCLEAR
HAWAZIN
INTAJ
EXP SERVICES MAROC S.A.
H PARTNERS
MOROCCAN FINANCIAL BOARD
MAROC NUMERIQUE FUND
FONCIERE EMERGENCE
ALTERMED MAGHREB EUR
INTER MUTUELLES ASSISTANCE
WAFA IMA ASSISTANCE
3 P FUND
BANQUE D'AFFAIRE TUNISIENNE
CENTRE MONETIQUE INTERBANCAIRE
SOCIETE INTERBANK
SMAEX
BANQUE MAGHREBINE POUR L'INVESTISSEMENT ET LE
COMMERCE EXTERIEUR
FONDS ATTIJARI AFRICA FUNDS MULTI ASSETS
Valeur
comptable
nette
577 223
502 568
92 809
28 391
623
92 809
9 216
623
10 938
13 000
500
363
9 970
3 801
400
64 342
16 600
7 492
13 000
0
364
407
3 801
400
64 343
16 600
13 714
58 221
8 150
13 714
58 221
7 784
22,40%
16,00%
11,42%
1 342
704
1 041
600
100 000
20 000
10 000
12 087
5 247
894
15 356
7 500
2 583
22 000
1 840
4 278
1 342
0
549
600
62 616
20 000
9 556
12 087
5 247
894
15 356
7 500
0
22 000
1 840
4 278
1,20%
49 583
49 583
346
346
3 415 000
2,72%
300
40 060
400 000
47,50%
27,82%
3,25%
70 000
19 005
18,26%
20,00%
193 000
150 000
10 000
60 429
105 000
33,34%
13,33%
10,00%
22,69%
25,71%
20 000
960
576
20 000
1 400 010
6,58%
12,50%
12,50%
3,00%
7,14%
157 643
120 017
6,34%
8,06%
80 020
198 741
98 200
11 500
37 450
5,00%
500000 KUSD
31 KEURO
Valeur
comptable
brute
287

la socit mettrice
Date de
clture de
l'exercice
Situation
nette
2 166 524
Rsultat net
81 346
26 934
-11
30/6/12
17 630
-6 559
31/12/14
350 513
60 001
30/6/12
225 678
3 221
30/6/12
1 021 479
-6 231
30/6/12
150 647
3 239
30/6/14
373 643
27 686
Inscrits au
CPC de
l'exercice
48 763
0
609
0
0
0
0
0
0
0
0
0
15 809
0
0
3 130
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
975
0
0
26 400
1 840
0
287
Part du capital
dtenue
Capital
T045 C - Emplois assimils

C/C ASSOCIES
AUTRES EMPLOIS ASSIMILEES
T046
Total Gnral
0
0
Valeur
comptable
brute
Valeur
comptable
nette
721 600
600 879
705 765
15 835
585 044
15 835
13 018 355
12 529 449
288

la socit mettrice
Date de
clture de
l'exercice
Situation
nette
Rsultat net
Inscrits au
CPC de
l'exercice
1 248 284
288
Exercice 2013
Dnomination ou raison sociale de la socit
mettrice
Capital
Part du capital
dtenue

OMNIUM DE GESTION MAROCAIN
S.A."OGM"
SOMACOVAM
WAFA GESTION
ATTIJARI INVEST.
WAFA BOURSE
WAFA PATRIMOINE
ATTIJARI OPERATIONS
ATTIJARI AFRICA
ATTIJARI CIB AFRICA
ATTIJARI IT AFRICA
ATTIJARIWAFA BANK MIDDLE EAST
LIMITED
STE MAROCAINE DE GESTION ET
TRAITEMENT INFORMATIQUE
"SOMGETI"
AGENA MAGHREB
ATTIJARI PROTECTION
BCM CORPORATION
MEDI TRADE
AL MIFTAH
WAFA COURTAGE
WAFA COMMUNICATION
WAFA FONCIERE
WAFA INVESTISSEMENT
WAFA SYSTEMES DATA
Valeur comptable
brute
Extraits des derniers tats de synthse de la socit

mettrice
Valeur
comptable
Situation
nette Date de clture de
Rsultat net
l'exercice
nette
11 609 278
11 333 764
Inscrits au CPC
de l'exercice
1 251 082
10 000
100,00%
10 000
10 000
30/6/13
885 000
100,00%
2 047 900
2 047 900
30/6/13
5 000
4 900
5 000
20 000
10 000
1 000
2 000
2 000
1 000
100,00%
66,00%
100,00%
100,00%
66,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
30 000
236 369
5 000
40 223
1 700
1 000
2 000
2 000
1 000
7 936
236 369
5 000
39 601
1 700
1 000
2 000
2 000
1 000
1 000
100,00%
8 194
8 194
300
100,00%
100
100
31/12/11
585
-18
11 000
10 000
4 000
200 000
10 000
1 500
1 200
100
1 000
3 000
2 000
55 000
5 000
1 500
2 000
74,96%
100,00%
83,75%
100,00%
50,00%
100,00%
20,00%
100,00%
100,00%
86,67%
100,00%
100,00%
99,88%
100,00%
100,00%
33
10 000
3 350
200 000
5 000
1 675
240
243
2 397
2 600
3 700
55 046
4 994
1 500
2 066
0
10 000
3 350
200 000
4 999
0
135
59
2 397
336
2 299
15 010
4 994
1 500
2 066
31/12/11
31/12/11
-6 692
24 698
-20
2 543
30/6/13
31/12/11
31/12/11
30/6/12
30/6/12
30/6/12
31/12/11
30/6/12
253 189
9 997
1 209
674
60
6 006
388
2 300
36 186
121
-55
0
-1
1 667
-85
-60
31/12/11
31/12/11
31/12/11
5 881
1 717
2 851
389
21
96
0
0
0
30 000
0
0
0
0
10 000
0
0
0
0
0
0
289
30/6/13
30/6/12
30/6/12
47 653
1 659 971
90 807
49 808
39 601
33 145
303 937
35 000
500 000
23 276
4 765
-1 542
0
47 604
0
0
0
0
0
0
0
0
289
Dnomination ou raison sociale de la

socit mettrice
WAFA TRUST
ATTIJARIA AL AAKARIA AL
MAGHRIBIA
SOCIETE IMMOBILIERE ATTIJARIA AL
YOUSSOUFIA
STE IMMOB.BOULEVARD PASTEUR "
SIBP"
SOCIETE IMMOBILIERE RANOUIL
SOCIETE IMMOBILIERE DE
L'HIVERNAGE SA
STE IMMOBILIERE MARRAKECH
EXPANSION
AYK
CAPRI
ATTIJARI IMMOBILIER
ATTIJARI INTERNATIONAL BANK
"AIB"
WAFACASH
WAFA IMMOBILIER
WAFASALAF
WAFA LLD
WAFABAIL
ANDALUMAGHREB
ANDALUCARTAGE
CAFIN
KASOVI
OCCIDENTALE"CBAO"
BANQUE INTERNATIONALE POUR LE
MALI "BIM SA"
SOCIETE IVOIRIENNE DE BANQUE "
SIB "
CREDIT DU SENEGAL
CREDIT DU CONGO
UNION GABONAISE DE BANQUES
"UGB GABON"
SOCIETE COMMERCIALE DE BANQUE
CAMEROUN
SOCIETE BIA TOGO
SOCIETE CIVILE IMMOB. TOGO LOME
WAFACAMBIO
Part du capital
dtenue
Capital
Valeur comptable
brute
Valeur
comptable
nette
Extraits des derniers tats de synth. socit mettrice
100,00%
1 500
Date de clture
de l'exercice
1 500
30/6/12
10 000
100,00%
9 999
7 173
50 000
100,00%
51 449
51 449
Situation nette
Inscrits au CPC
de l'exercice
Rsultat net
1 616
-55
31/12/12
7 173
151
31/12/12
101 265
40 093
31/12/12
4 504
49
-223
300
50,00%
25
25
3 350
100,00%
11 863
4 592
15 000
100,00%
15 531
3 162
300
100,00%
5 266
3 439
31/12/12
3 663
300
100,00%
299
299
31/12/12
784
300
100
124 000
50 000
100,00%
100,00%
99,76%
100,00%
2 685
100
187 400
71 686
349
0
7 000
71 686
31/12/12
30/6/12
311
-1 110
19
-3
0
0
0
30/6/13
58 725
496
2 400 KEURO
100,00%
92 442
92 442
30/6/13
17 608 KEURO
1 087 KEURO
26 400
35 050
50 000
113 180
20 000
150 000
50 000
1 000 KEURO
126 390 KEURO
39 557 KEURO
1 122 000 KFCFA
50 KUSD
99,85%
100,00%
50,91%
100,00%
57,83%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
50,00%
323 518
164 364
634 783
20 000
86 983
50 510
10 950
1 964 504
402 924
257 508
731 264
323 518
164 364
634 783
20 000
86 983
50 510
10 950
1 964 504
402 924
257 508
731 264
30/6/13
30/6/13
30/6/13
30/6/13
30/6/13
267 953
95 368
1 436 736
32 314
714 975
44 260
39 809
170 219
8 410
71 683
69 895
70 000
193 022
10 000
28 916
0
0
0
0
0
6 337
11 450 000 KFCFA
4,90%
35 979
35 979
30/6/13
5 002 870 KFCFA
51,00%
689 599
689 599
30/6/13 20 935 275 KFCFA
1 911 027 KFCFA
5 847
10 000 000 KFCFA
51,00%
648 084
648 084
30/6/13 36 829 339 KFCFA
5 934 539 KFCFA
31 857
5 000 000 KFCFA

7 743 670 KFCFA
95,00%
91,00%
292 488
608 734
292 488
608 734
30/6/13 12 767 070 KFCFA

30/6/13 16 231 585 KFCFA
1 114 948 KFCFA

3 088 648 KFCFA
36 124
33 268
10 000 000 KFCFA
58,71%
848 842
848 842
30/6/13 21 174 537 KFCFA
2 272 605 KFCFA
52 441
10 010 KEURO
100,00%
113 120
113 120
30/6/13 9 991 KEURO
10 000 000 KFCFA
51,00%
379 110
379 110
30/6/13 28 024 379 KFCFA
3 792 216 KFCFA
34 527
100,00%
143 872
66 761
963
5 842
143 872
66 761
963
5 842
6 000 000 KFCFA
290
0
0
0
30/6/13 138 600 KEURO

13 667 KEURO
30/6/13 39 351 KEURO
0
30/6/13 5 849 441 KFCFA
1 067 367 KFCFA
30/6/13
19 542 KUSD
7 005 KUSD
72 418 812 KFCFA 5 088 228 KFCFA
29 843
290

mettrice
Part du capital
dtenue
Capital

NOUVELLES SIDERURGIES
INDUSTRIELLES
SONASID
ATTIJARIWAFA BANK
SINCOMAR
AGRAM INVEST
BOUZNIKA MARINA
EUROCHEQUES MAROC
IMMOBILIERE INTERBANCAIRE
"G.P.B.M."
MOUSSAFIR HOTELS
SALIMA HOLDING
S.E.D. FES
STE D'AMENAGEMENT DU PARC
NOUACER"SAPINO"
TANGER FREE ZONE
WORLD TRADE CENTER
MAROCLEAR
HAWAZIN
INTAJ
H PARTNERS
FONCIERE EMERGENCE
WAFA IMA ASSISTANCE
3 P FUND
SOCIETE INTERBANK
SMAEX
3 415 000
2,72%
Valeur comptable
brute
Valeur
comptable
nette
Extraits des derniers tats de synth. socit

mettrice
Date de clture
de l'exercice
Situation
nette
Rsultat net
Inscrits au CPC
de l'exercice
523 794
451 495
53 803
92 809
92 809
28 391
623
8 533
580
7 492
13 000
500
364
407
0
0
0
0
0
0
0
0
300
40 060
400 000
47,50%
27,82%
3,25%
70 000
18,26%
10 938
13 000
500
363
9 970
19 005
20,00%
3 801
3 801
193 000
150 000
10 000
33,34%
13,33%
10,00%
400
64 342
16 600
400
64 343
16 600
31/12/11
31/12/11
299 081
257 807
47 525
3 068
0
13 808
0
0
60 429
22,69%
13 714
13 714
30/6/12
225 678
3 221
2 042
105 000
25,71%
58 221
58 221
8 150
7 784
1 342
704
1 041
600
100 000
20 000
10 000
12 087
5 247
894
15 356
4 000
2 583
22 000
1 840
4 278
1 342
0
549
600
62 616
20 000
9 556
12 087
5 247
894
15 356
4 000
2 583
22 000
1 840
4 278
0
0
0
0
0
0
0
10 593
0
0
0
0
0
0
0
25 520
1 840
0
20 000
960
576
20 000
1 400 010
6,58%
12,50%
12,50%
3,00%
7,14%
157 643
120 017
6,34%
8,06%
80 020
198 741
98 200
11 500
37 450
5,00%
22,40%
16,00%
11,42%
291
30/6/12
26 934
-11
17 630
-6 559
31/12/11
215 907
24 686
30/6/12
1 021 479
-6 231
30/6/12
150 647
3 239
30/6/12
373 643
27 686
31/12/11
86 364
-1 055
291

mettrice
Part du capital
dtenue
Capital

C/C ASSOCIES
T046
Total Gnral
0
0
Valeur comptable
brute
Valeur
comptable
nette
691 600
690 313
675 765
15 835
674 478
15 835
12 824 673
12 475 572
292
Extraits des derniers tats de synthse de la

socit mettrice
Date de
clture de
l'exercice
Situation
nette
Rsultat net
Inscrits au CPC
de l'exercice
1 304 885
292
Exercice 2012

mettrice
Capital
Part du capital
dtenue

OMNIUM DE GESTION MAROCAIN
S.A."OGM"
SOMACOVAM
WAFA GESTION
ATTIJARI INVEST.
WAFA BOURSE
WAFA PATRIMOINE
ATTIJARI OPERATIONS
ATTIJARI AFRICA
ATTIJARI CIB AFRICA
ATTIJARI IT AFRICA
ATTIJARIWAFA BANK MIDDLE EAST
LIMITED
STE MAROCAINE DE GESTION ET
TRAITEMENT INFORMATIQUE
"SOMGETI"
AGENA MAGHREB
ATTIJARI PROTECTION
BCM CORPORATION
MEDI TRADE
AL MIFTAH
WAFA COURTAGE
WAFA COMMUNICATION
WAFA FONCIERE
WAFA INVESTISSEMENT
WAFA SYSTEMES DATA
Valeur comptable
brute
Valeur
comptable
nette
11 291 021
11 142 292

socit mettrice
Date de
Situation
clture de
Rsultat net
nette
l'exercice
45 970 179
2 434 067
1 217 820
10 000
100,00%
10 000
10 000
30/06/12
885 000
100,00%
2 047 900
2 047 900
30/09/12
5 000
4 900
5 000
20 000
10 000
1 000
2 000
2 000
1 000
100,00%
66,00%
100,00%
100,00%
66,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
30 000
236 369
5 000
40 223
1 700
1 000
2 000
2 000
1 000
6 108
236 369
5 000
39 601
1 700
1 000
2 000
2 000
1 000
1 000
100,00%
8 194
8 194
300
100,00%
100
100
31/12/11
585
-18
11 000
10 000
4 000
200 000
10 000
1 500
1 200
100
1 000
3 000
2 000
55 000
5 000
1 500
2 000
74,96%
100,00%
83,75%
100,00%
50,00%
100,00%
20,00%
100,00%
100,00%
86,67%
100,00%
100,00%
99,88%
100,00%
100,00%
33
10 000
3 350
200 000
5 000
1 675
240
243
2 397
2 600
3 700
55 046
4 994
1 500
2 066
0
10 000
3 350
200 000
4 999
0
134
59
2 397
336
2 299
15 010
4 994
1 500
2 066
31/12/11
31/12/11
-6 692
24 698
-20
2 543
31/12/11
31/12/11
31/12/11
30/06/12
30/06/12
30/06/12
31/12/11
30/06/12
239 165
9 997
1 209
674
60
6 006
388
2 300
34 709
121
-55
0
-1
1 667
-85
-60
31/12/11
31/12/11
31/12/11
5 881
1 717
2 851
389
21
96
0
20 000
0
30 000
0
0
0
0
10 000
0
0
0
0
0
0
293
49 442
Inscrits au CPC
de l'exercice
2 042 891
30 362
35 000
521 932
570 000
0
47 184
30/06/12
30/06/12
49 808
39 601
4 765
-1 542
0
0
0
0
0
0
0
0
293

mettrice
WAFA TRUST
WAFATRADE
ATTIJARIA AL AAKARIA AL
MAGHRIBIA
SOCIETE IMMOBILIERE ATTIJARIA AL
YOUSSOUFIA
STE IMMOBILIERE MARRAKECH
EXPANSION
AYK
CAPRI
ATTIJARI IMMOBILIER
ATTIJARI INTERNATIONAL BANK "AIB"
WAFACASH
WAFA IMMOBILIER
WAFASALAF
WAFA LLD
WAFABAIL
ANDALUMAGHREB
ANDALUCARTAGE
CAFIN
KASOVI
OCCIDENTALE"CBAO"
BANQUE INTERNATIONALE POUR LE
MALI "BIM SA"
SOCIETE IVOIRIENNE DE BANQUE . SIB
CREDIT DU SENEGAL
CREDIT DU CONGO
UNION GABONAISE DE BANQUES "UGB
GABON"
SOCIETE COMMERCIALE DE BANQUE
CAMEROUN
WAFACAMBIO
Part du capital
dtenue
Capital
Valeur comptable
brute
Valeur
comptable
nette

socit mettrice
Date de
Situation
clture de
Rsultat net
nette
l'exercice
30/06/12
1 616
-55
30/06/12
-2 300
-4
Inscrits au CPC
de l'exercice
1 000
100,00%
100,00%
1 500
0
1 500
0
10 000
100,00%
9 999
7 173
31/12/11
7 173
151
50 000
100,00%
51 449
51 449
31/12/11
101 265
40 093
300
100,00%
5 266
3 663
31/12/11
3 663
-223
300
100,00%
299
299
31/12/11
784
300
100
124 000
50 000
2 240 KEURO
35 050
50 000
113 180
20 000
150 000
50 000
1 000 KEURO
126 390 KEURO
39 557 KEURO
1 122 000 KFCFA
50 KUSD
100,00%
100,00%
99,76%
99,99%
100,00%
99,74%
100,00%
50,91%
100,00%
57,83%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
50,00%
2 685
100
187 400
71 686
92 442
323 518
164 364
634 783
20 000
86 983
50 510
10 950
1 964 504
295 301
257 508
731 264
311
0
137 000
71 686
92 442
323 518
164 364
634 783
20 000
86 983
50 510
10 950
1 964 504
295 301
257 508
731 264
31/12/11
30/06/12
311
-1 110
19
-3
30/06/12
64 507
1 841
30/06/12
30/06/12
30/06/12
30/06/12
30/06/12
257 290
88 651
1 410 237
25 411
656 596
32 847
33 152
165 394
3 749
63 226
0
0
0
0
30 313
44 932
58 000
152 727
7 800
28 916
0
0
0
0
0
34 508
11 450 000 KFCFA
4,90%
35 979
35 979
5 002 870 KFCFA
51,00%
689 599
689 599
30/06/12
14 451 000
10 000 000 KFCFA

5 000 000 KFCFA
7 743 670 KFCFA
51,00%
95,00%
91,00%
648 084
292 488
608 734
648 084
292 488
608 734
30/06/12
26 430 000
10 000 000 KFCFA
58,71%
848 842
848 842
41 580
10 010 KEURO
100,00%
113 120
113 120
10 000 000 KFCFA
51,00%
379 110
379 110
17 226
100,00%
963
5 842
963
5 842
294
0
0
4 948
1 499 000
3 829
20 387
0
60 470
294

mettrice
Part du capital
dtenue
Capital

NOUVELLES SIDERURGIES
INDUSTRIELLES
SONASID
ATTIJARIWAFA BANK
SINCOMAR
AGRAM INVEST
BOUZNIKA MARINA
EUROCHEQUES MAROC
IMMOBILIERE INTERBANCAIRE
"G.P.B.M."
MOUSSAFIR HOTELS
SALIMA HOLDING
S.E.D. FES
SOUK AL MOUHAJIR
STE D'AMENAGEMENT DU PARC
NOUACER"SAPINO"
TANGER FREE ZONE
WORLD TRADE CENTER
MAROCLEAR
HAWAZIN
INTAJ
H PARTNERS
FONCIERE EMERGENCE
WAFA IMA ASSISTANCE
3 P FUND
VISA
SOCIETE INTERBANK
SMAEX
3 415 000
2,72%
Valeur comptable
brute
Valeur
comptable
nette
434 893
92 809
92 809
28 391
623
10 098
595
7 492
13 000
500
364
3 219
0
16
0
0
0
0
0
0
47,50%
27,82%
3,25%
70 000
18,26%
10 938
13 000
500
363
12 782
19 005
20,00%
3 801
3 801
400
64 342
16 600
400
64 343
16 600
991
991
33,34%
13,33%
10,00%
15,25%
Inscrits au CPC
de l'exercice
495 265
300
40 060
400 000
193 000
150 000
10 000
6 500

socit mettrice
Date de
Situation
clture de
Rsultat net
nette
l'exercice
2 675 170
95 569
60 429
22,69%
13 714
13 714
105 000
25,71%
28 306
8 150
28 306
7 784
20 000
960
576
20 000
1 400 010
6,58%
12,50%
12,50%
3,00%
7,14%
157 643
120 017
6,34%
8,06%
80 020
198 741
5,00%
1 342
704
1 041
600
100 000
20 000
10 000
9 670
5 247
894
15 356
4 000
2 583
1 342
0
549
600
72 962
20 000
9 556
9 670
5 247
894
15 356
4 000
2 583
98 200
11 500
37450
22,40%
16,00%
0,1142
22 000
1 840
4278
22 000
1 840
4278
295
30/06/12
26 934
-11
17 630
-6 559
36 932
0
31/12/11
31/12/11
299 081
257 807
47 525
3 068
30/06/12
225 678
3 221
31/12/11
215 907
24 686
30/06/12
1 021 479
-6 231
30/06/12
150 647
3 239
30/06/12
373 643
27 686
31/12/11
86364
-1055
0
15 050
0
0
0
4 046
3 240
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
13 200
1 380
0
295

mettrice
Capital
Part du capital
dtenue
Valeur comptable
brute
Valeur
comptable
nette
638 630
637 343
C/C ASSOCIES
622 795
15 835
621 508
15 835
12 424 916
12 214 528
T046
Total Gnral
296

socit mettrice
Date de
clture de
l'exercice
Situation
nette
48645349
Rsultat net
2 529 636
Inscrits au CPC
de l'exercice
1 254 752
296
Tableau des immobilisations donnes en crdit-bail en location avec option dachat et en location simple (B8)
Au 31.12.2014
Nature
Montant
des
acquisitions
au cours de
l'exercice
Montant
des
cessions
ou
retraits
au cours
de
l'exercice
2 047 222
1 303 807
1 008 617
2 342 412
172 759
724 035
1 618 377
2 020 716
1 006 393
1 014 323
1 263 669
1 006 007
1 006 007
2 278 378
386
2 277 992
172 759
702 100
172 759
702 100
1 576 278
386
1 575 892
Montant brut au dbut de

l'exercice
IMMOBILISATIONS DONNEES EN CREDIT-BAIL ET

EN LOCATION AVEC OPTION D'ACHAT
Amortissements
Montant
brut la
fin de
l'exercice
Provisions
Dotation
Dotation
Reprises
Cumul
au titre
Cumul des
au titre
de
des
de
amortissements
de
provisions provisions
l'exercice
l'exercice
Montant net la
fin de l'exercice
CREDIT-BAIL SUR IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

CREDIT-BAIL MOBILIER
- Crdit-bail mobilier en cours
- Crdit-bail mobilier lou
- Crdit-bail mobilier non lou aprs rsiliation
CREDIT-BAIL IMMOBILIER
- Crdit-bail immobilier en cours
- Crdit-bail immobilier lou
- Crdit-bail immobilier non lou aprs rsiliation
1 263 669
25 647
25 647
21 936
3 711
25 647
25 647
21 936
3 711
LOYERS COURUS A RECEVOIR

LOYERS RESTRUCTURES
LOYERS IMPAYES
859
40 139
2 610
38 388
38 388
IMMOBILISATIONS DONNEES EN LOCATION SIMPLE
BIENS MOBILIERS EN LOCATION SIMPLE
BIENS IMMOBILIERS EN LOCATION SIMPLE
LOYERS RESTRUCTURES
LOYERS IMPAYES
LOYERS EN SOUFFRANCE
TOTAL
2 047 222
1 303 807
1 008 617
2 342 412
172 759
297
724 035
1 618 377
297
Au 31.12.2013
En milliers de Dh
Nature

l'exercice

Montant des
acquisitions
au cours de
l'exercice
Montant des
cessions ou
retraits au
cours de
l'exercice
Montant
brut la
fin de
l'exercice
Amortissements
Dotation
au titre
Cumul des
de
amortissements
l'exercice
Provisions
Dotation au
titre de
l'exercice
Reprises de
provisions
Cumul des
provisions
Montant
net la
fin de
l'exercice
1 321 436
739 040
13 254 2 047 222
96 649
561 732
1 485 490
1 293 002
393 400
899 602
736 903
612 993
123 910
9 189 2 020 716

1 006 393
9 189 1 014 323
96 649
539 796
96 649
539 796
1 480 920
1 006 393
474 527

25 647
25 647
21 936
3 711
25 647
25 647
21 936
3 711

LOYERS RESTRUCTURES
LOYERS IMPAYES
2 787
2 137
1 321 436
739 040
4 065
859
859
LOYERS RESTRUCTURES
LOYERS IMPAYES
TOTAL
13 254 2 047 223
96 649
561 732
298
1 485 490
298
En milliers de Dh
Au 31.12.2012
Nature

l'exercice

Montant des
acquisitions
au cours de
l'exercice
Montant des
cessions ou
retraits au
cours de
l'exercice
Montant
brut la
fin de
l'exercice
Amortissements
Dotation
Dotation
au titre
Cumul des
au titre de
de
amortissements
l'exercice
l'exercice
Provisions
Reprises de
provisions
Cumul des
provisions
Montant net la
fin de l'exercice
1 251 751
142 145
72 460 1 321 436
102 038
508 459
812 977
1 221 431
140 223
68 652 1 293 002
102 038
486 523
806 479
1 221 431
140 223
68 652 1 293 002
102 038
486 523
806 479

25 647
25 647
21 936
3 711
25 647
25 647
21 936
3 711

LOYERS RESTRUCTURES
LOYERS IMPAYES
4 673
1 922
1 251 751
142 145
3 808
2 787
2 787
LOYERS RESTRUCTURES
LOYERS IMPAYES
TOTAL
72 460 1 321 436
102 038
508 459
299
812 977
299
Tableau des immobilisations corporelles et incorporelles (B9)

Au 31.12.2014
Amortissements et/ou provisions
Nature
Montant brut
au dbut de
l'exercice
Montant des
Montant des
acquisitions au
cessions ou
cours de
retraits au cours
l'exercice
de l'exercice
Montant brut la
fin de l'exercice
Montant des
amortissements
et/ou provisions
au dbut de
l'exercice
Dotation au
titre de
l'exercice
Montant des
amortissements
sur
immobilisations
sorties
Cumul
Montant
net la fin
de
l'exercice
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
- Droit au bail
- Immobilisations en recherche et dveloppement
- Autres immobilisations incorporelles d'exploitation
- Immobilisations incorporelles hors exploitation
2 779 876
307 822
234 411
5 406
3 014 287
313 228
955 390
162 993
38
1 118 345
1 895 942
313 228
2 472 054
229 005
2 701 059
955 390
162 993
38
1 118 345
1 582 714
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
- Immeubles d'exploitation
. Terrain d'exploitation
. Immeubles d'exploitation. Bureaux
. Immeubles d'exploitation. Logements de fonction
- Mobilier et matriel d'exploitation
. Mobilier de bureau d'exploitation
. Matriel de bureau d'exploitation
. Matriel Informatique
. Matriel roulant rattach l'exploitation
. Autres matriels d'exploitation
- Autres immobilisations corporelles d'exploitation
- Immobilisations corporelles hors exploitation
. Terrains hors exploitation
. Immeubles hors exploitation
. Mobiliers et matriel hors exploitation
. Autres immobilisations corporelles hors exploitation
5 989 894
1 752 592
294 630
1 394 894
63 068
1 847 625
387 247
850 813
601 335
8 230
837 512
36 041
2 961
33 080
6 672 527
1 786 909
297 451
1 427 650
61 808
1 833 223
399 234
760 423
665 337
8 230
3 699 102
709 413
250 772
57 278
130 902
1 043
3 818 972
765 647
122 754
13 504
33 400
75 850
154 878
1 724
140
324
1 260
137 156
1 518
123 790
11 848
657 728
51 684
1 727 867
362 432
804 132
553 281
8 022
55 517
1 761
51 192
8 300
20 017
22 791
84
122
921
121 447
1 514
118 942
990
713 123
52 524
1 657 612
369 217
705 207
575 082
8 106
2 853 555
1 021 262
297 451
714 527
9 284
175 612
30 016
55 216
90 255
124
1 429 877
959 800
220 767
560 358
43 309
135 366
83 760
594 956
371 651
212 960
5 333
10 666
2 606
8 060
1 508 305
1 544 090
589 812
765 258
43 309
145 711
1 029 756
232 066
107 555
34 748
5 196
3 217
1 132 115
263 597
136 900
43 087
52 079
26 871
3 217
160 553
43 087
59 957
376 189
1 280 493
589 812
604 705
222
85 754
TOTAL
8 769 770
1 071 923
9 686 814
4 654 492
413 765
130 940
4 937 317
4 749 497
10 345
154 878
300
7 877
300
Au 31.12.2013
Nature

l'exercice
- Droit au bail
2 543 066
307 822
5 700 712
1 768 670
297 660
1 395 199
75 811
1 837 509
382 129
860 634
586 559
8 187
TOTAL
Montant des
acquisitions au
cours de
l'exercice
Montant des
cessions ou
retraits au
cours de
l'exercice
Montant des
Montant
Montant des
brut la amortissements Dotation amortissements
et/ou
au titre
fin de
sur
de
l'exercice provisions au
immobilisations
dbut de
l'exercice
sorties
l'exercice
Cumul
Montant net
la fin de
l'exercice
236 810
0
0
236 810
0
0
0
0
0
0
2 779 876
307 822
0
2 472 054
0
807 125
0
0
807 125
0
148 265
0
0
148 265
0
0
0
0
0
0
955 390
0
0
955 390
0
1 824 486
307 822
0
1 516 664
0
1 314 380
780 153
227 728
377 930
42 903
131 592
411 920
8 612
638
7 974
0
90 213
14 340
39 482
36 349
43
0
118 682
194 413
0
190 000
406
4 007
122 738
24 690
3 668
8 279
12 743
80 097
9 221
49 303
21 573
0
0
3 185
14 766
6 961
7 572
0
233
5 989 894
1 752 592
294 630
1 394 894
63 068
1 847 625
387 247
850 813
601 335
8 230
0
1 429 877
959 800
220 767
560 358
43 309
135 366
3 472 406
672 058
0
612 284
59 774
1 670 968
348 912
784 069
530 146
7 840
0
916 907
212 473
0
124 660
41 645
46 168
254 227
54 677
0
52 559
2 119
61 973
14 094
23 903
23 932
44
0
116 024
21 553
0
13 966
1 842
5 745
28 083
17 402
0
7 374
10 027
5 547
574
3 840
1 132
0
0
3 174
1 960
0
1 727
0
233
3 698 550
709 334
0
657 468
51 865
1 727 395
362 432
804 132
552 946
7 884
0
1 029 756
232 065
0
136 899
43 487
51 680
2 291 343
1 043 258
294 630
737 426
11 203
120 230
24 815
46 681
48 388
346
0
400 121
727 734
220 767
423 459
-178
83 686
8 243 778
648 730
122 738
8 769 770
4 279 530
402 492
28 083
4 653 940
4 115 830
2 235 244
Kdh
301
301
Au 31.12.2012
Nature

l'exercice
Montant des
acquisitions au
cours de
l'exercice
Montant des
cessions ou
retraits au
cours de
l'exercice
Montant des
Montant
Montant des
amortissements
Dotation
brut la
amortissements
et/ou
au titre
fin de
sur
de
l'exercice provisions au
immobilisations
dbut de
l'exercice
sorties
l'exercice
Cumul
Montant net
la fin de
l'exercice
- Droit au bail
2 549 091
303 705
137 921
4 117
143 946
2 543 066
307 822
690 607
129 962
13 444
807 125
1 735 941
307 822
2 245 386
133 804
143 946
2 235 244
690 607
129 962
13 444
807 125
1 428 119
5 552 253
1 753 014
296 986
1 380 217
75 811
1 889 723
396 534
877 182
607 899
8 108
331 940
15 656
674
14 982
183 481
276 928
55 008
0
52 531
2 477
87 703
21 241
35 410
31 034
18
3 472 584
672 233
181 909
36 864
85 672
59 373
3 212 076
617 225
0
559 823
57 402
1 599 688
330 215
757 721
503 926
7 826
16 420
129 695
22 459
69 124
38 033
79
5 700 712
1 768 670
297 660
1 395 199
75 811
1 837 509
382 129
860 634
586 559
8 187
2 228 128
1 096 437
297 660
782 845
15 932
166 538
33 217
76 565
56 413
343
1 196 649
712 867
222 306
324 306
42 287
123 968
117 731
68 858
6 994
53 624
616
7 624
1 314 380
780 153
227 728
377 930
42 903
131 592
801 947
193 216
114 960
19 257
916 907
212 473
112 276
39 812
41 128
12 384
1 833
5 040
124 660
41 645
46 168
397 473
567 680
227 728
253 270
1 258
85 424
TOTAL
8 101 344
469 861
8 243 778
3 902 683
406 890
4 279 709
3 964 069
1 572
1 572
327 427
16 420
2 544
9 062
4 814
29 864
612 354
59 879
1 670 971
348 912
784 069
530 146
7 844
Kdh
302
302
Tableau des plus ou moins-values sur cessions ou retraits dimmobilisations (B 9 bis)

Au 31.12.2014
Date de cession ou de retrait
Nature
Montant brut
Amortissements
cumuls
Valeur
comptable
nette
Produit de
cession
Plus-values
de cession
Moins-values de
cession
19 809
4 745
225
11 717
MOBILIERS ET MATERIELS DE BUREAUX
137 156
122 003
15 153
dc-14
dc-14
dc-14
dc-14
dc-14
MOBILER DE BUREAU
MATERIEL DE BUREAU
MATERIEL INTERBANK
COFFRE FORT
MATERIEL INFORMATIQUE
1 518
123 790
0
0
1 514
119 499
0
0
3
4 291
0
0
11 848
990
10 858
dc-14
dc-14
dc-14
IMMOBILIERS
TERRAIN
APPARTEMENTS
IMMEUBLE
17 723
2 746
8 384
6 593
8 937
0
2 820
6 117
8 786
2 746
5 563
476
20 366
0
154 878
130 940
23 938
40 175
TOTAL GENERAL
16 462
225
Kdh
303
303
Tableau des dettes envers les tablissements de crdit et assimils (B10)
DETTES
COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS

VALEURS DONNEES EN PENSION
- au jour le jour
- terme
EMPRUNTS DE TRESORERIE
- au jour le jour
- terme
EMPRUNTS FINANCIERS
AUTRES DETTES
INTERETS COURUS A PAYER
TOTAL
DETTES
Bank Al-Maghrib,
Trsor Public et
Service des
Chques Postaux
Banques
au
Maroc
34 893
8 417 648 2 400 083
8 417 648 2 400 083
10 056 950 2 251 000
0 2 101 000
10 056 950
150 000
1 992
48 007
22 613
18 524 597 4 708 589
Bank Al-Maghrib,
Trsor Public et
Service des
Chques Postaux
Banques
au
Maroc
COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS

VALEURS DONNEES EN PENSION
- au jour le jour
- terme
EMPRUNTS DE TRESORERIE
- au jour le jour
- terme
EMPRUNTS FINANCIERS
AUTRES DETTES
0
1 988
35 424 998 1 000 085
3 500 062
0
31 924 936 1 000 085
4 060 000
909 139
600 000
269 000
3 460 000
640 139
2 197
48 454
4 084
TOTAL
39 535 649 1 915 296
Autres
Total
Total
de crdit et
de crdit
31.12.2014 31.12.2013
assimils au
l'tranger
Maroc
185 251
1 775 831
7 414 955
2 353 687
5 061 268
8 697 715
210 060
13 368
1 995 975 1 420 324

10 817 731 36 425 083
3 500 062
10 817 731 32 925 021
28 420 620 16 052 252
4 454 687 1 437 151
23 965 933 14 615 101
2 074
2 279
70 620
52 538
223 428
40 607
7 810 266
10 486 996
41 530 448 53 993 083
8 697 715
82
Autres
Total
Total
de crdit et
de crdit
31.12.2013 31.12.2012
assimils au
l'tranger
Maroc
211 266
0
31 420
1 207 070 1 420 324

940 813
0 36 425 083 32 557 483
3 500 062
800 764
0 32 925 021 31 756 719
8 191 266 16 052 252 13 380 266
401 775 1 437 151 3 869 382
7 789 491 14 615 101 9 510 884
82
2 279
2 690
52 538
53 979
9 187
40 607
37 409
3 134 533
9 407 605 53 993 083 46 972 640
2 891 847
166 376
2 725 471
Kdh
304
Tableau des dpts de la clientle (B11)
DEPOTS
COMPTES A VUE CREDITEURS
en milliers de Dh
Secteur priv
Total
Total
Entreprises
Secteur public
Entreprises
Autre
31.12.2014 31.12.2013
non
financires
clientle
financires
2 866 874
4 120 131 24 528 373 84 607 657 116 123 035 105 259 716
COMPTES D'EPARGNE
DEPOTS A TERME
AUTRES COMPTES CREDITEURS
DEPOTS
COMPTES A VUE CREDITEURS
AUTRES COMPTES CREDITEURS
11 637 262
22 069 427
40 515 128
37 270 951
7 789
309 765
6 743 162
1 160 456
8 221 172
7 239 128
810 271
1 336
811 607
901 093
3 303 663
10 809 335
43 719 068 132 887 662 190 719 730 174 134 661
en milliers de Dh
Secteur priv
Total
Total
Entreprises
Secteur public
Entreprises
Autre
31.12.2013 31.12.2012
non
financires
clientle
financires
1 789 867
2 560 092 21 969 609 78 940 148 105 259 716 102 614 499
23 463 773
23 463 773
21 944 341
1 748 167
4 621 952
10 633 514
20 267 318
37 270 951
39 852 721
30 408
53 363
6 205 552
949 805
7 239 128
6 506 068
900 551
542
901 093
998 789
TOTAL
23 463 773
6 379 439
COMPTES D'EPARGNE
DEPOTS A TERME
25 048 786
429 000
TOTAL
25 048 786
3 568 442
7 235 407
39 709 226 123 621 586 174 134 661 171 916 418
305
Tableaux des provisions (B14) 2012-2014

Exercice 2014
en milliers de Dh
PROVISIONS
Autres
Encours
variations 31.12.2014
Encours 31.12.2013
Dotations
Reprises
PROVISIONS, DEDUITES DE L'ACTIF, SUR:

Titres de placement
Immobilisations en crdit-bail et en location
Autres actifs
6 273 518
1 578 019
683 370
7 168 167
5 874 617
33 423
349 101
1 427 075
116
150 827
657 613
14 734
11 023
0
16 377
6 644 079
18 805
488 906
0
16 377
PROVISIONS INSCRITES AU PASSIF
1 726 394
976 174
67 965
-179
2 634 425
126 519
93 455
17 471
202 503
0
1 223 349
670 000
112 859
40 722
31 488
263 669
171 997
19 007
-179
416 480
7 999 912
2 554 193
751 335
-179
9 802 592
Encours 31.12.2012
Dotations
Autres
Encours
Reprises

Titres de placement
Autres actifs
5 184 981
1 574 198
485 661
6 273 518
4 924 953
33 263
210 388
1 429 708
2 340
142 150
480 044
2 181
3 437
5 874 617
33 423
349 101
0
16 377
1 277 205
525 123
75 990
73 239
63 207
9 927
823349
400 000
117 938
34 300
39 379
262 680
27 616
26 684
57
263 669
6 462 186
2 099 321
561 652
57
7 999 912
Provisions pour risques d'excution d'engagements

par signature
Provisions pour risques de change
Provisions pour risques gnraux
Provisions pour pensions de retraite et obligations
similaires
Provisions pour autres risques et charges
TOTAL GENERAL
0
1 893 349
Exercice 2013
122 093
en milliers de Dh
PROVISIONS

par signature
similaires
TOTAL GENERAL
16377
57
1 726 394
126 519
0
1 223 349
112 859
306
Exercice 2012
en milliers de Dh
PROVISIONS

Titres de placement
Autres actifs
par signature
similaires
TOTAL GENERAL
Autres
Encours
Reprises
Encours 31.12.2011
Dotations
4 583 438
1 030 788
429 035
-209
5 184 981
4 333 533
26 053
207 475
993 126
10 364
27 297
401 496
3 154
24 385
-209
4 924 953
33 263
210 388
16377
16 377
880 240
458 060
61 230
134
1 277 205
78 590
20 970
26 430
109
73 239
485849
337 500
93 247
52 968
28 277
222 555
46 622
6 523
25
262 680
5 463 678
1 488 847
490 265
-75
6 462 186
823 349
117 938
307
Tableau de valeurs et srets reues et donnes en garantie (B 21) 2014
en milliers de Dh
VALEUR
Rubriques de l'actif ou du hors bilan Montants des crances et
VALEURS ET SURETES RECUES EN GARANTIE COMPTABLE
enregistrant les crances ou les
des engagements par
NETTE
engagements par signature donns signature donns couverts
BONS DE TRESOR ET VALEURS ASSIMILES

AUTRES TITRES
N/D
HYPOTHEQUES
AUTRES VALEURS ET SURETES REELLES
TOTAL
en milliers de Dh
VALEURS ET SURETES DONNEES EN

GARANTIE
BONS DE TRESOR ET VALEURS ASSIMILES

AUTRES TITRES
HYPOTHEQUES
AUTRES VALEURS ET SURETES REELLES
TOTAL
VALEUR COMPTABLE NETTE
Rubriques du
passif ou du hors
bilan enregistrant
les dettes ou les
engagements par
signature reus
Montants des
dettes et des
engagements par
signature reus
couverts
8 067 648
895 189
AUTRES
VALEURS ET
SURETES
8 962 837
308
Tableau de concentration des risques sur un mme bnficiaire (B23) 2012-2014

Exercice 2014
en milliers de Dh
NOMBRE DE BENEFICIAIRES
TOTAL ENGAGEMENT
51 840 036
Exercice 2013
en milliers de Dh
TOTAL ENGAGEMENT
51 244 511
Exercice 2012
en milliers de Dh
TOTAL ENGAGEMENT
31 785 273
309
Tableau de rpartition du capital (C1) au 31 dcembre 2014

Adresse
Part du
capital
Exercice
Exercice actuel dtenue %
prcedent
S.N.I
ANGLE RUES D'ALGER ET

DUHAUME CASA
97 778 582
97 360 360
47,84%
WAFACORP
42 BD ABDELKRIM AL
KHATTABI CASA
58 466
58 466
0,03%
AL WATANIYA
83 AVENUE DES FAR CASA
2 683 942
1,32%
WAFA ASSURANCE
1 RUE ABDELMOUMEN CASA
13 456 468
GROUPE MAMDA & MCMA

AXA ASSURANCES MAROC
PERSONNEL DE LA BANQUE
16 RUE ABOU INANE RABAT

120 AVENUE HASSAN II CASA
**************************
140 PLACE MY EL HASSAN
RABAT
BD ABDELMOUMEN CASA
140 PLACE MY EL HASSAN
RABAT
**************************
16 708 318
2 036 558
7 197 057
2 683 942
13 456
468
16 708 318
2 036 558
6 466 758
4 405 769
4 405 769
2,16%
5 675 608
5 675 608
2,79%
Nom des principaux actionnaires ou associs

A- ACTIONNAIRES MAROCAINS
CAISSE MAROCAINE DE RETRAITE

CIMR
CAISSE DE DEPOT ET DE GESTION
OPCVM ET AUTRES DIVERS ACTIONNAIRES
6,61%
8,21%
1,00%
3,18%
3 576 531
3 576 531
1,76%
39 234 313
40 382 834
19,84%
10 715 614
10 715 614
5,26%
203 527 226
203 527 226
100,00%
B- ACTIONNAIRES TRANGERS
SANTUSA HOLDING
PASEO DE LA CASTELLANA N
24 MADRID ( ESPAGNE )
TOTAL
310
Tableau daffectation des rsultats (C2) 2012-2014

Exercice 2014
en milliers de Dh
Montants
Montants
A- Origine des rsultats affects
B- Affectation des rsultats
Report nouveau
-312
Rsultats nets en instance d'affectation

3 289 487
Prlvement sur les bnfices
Rserve lgale
10 531
Dividendes
1 933 508
Autres affectations
1 343 942
Report nouveau
1 194
Autres prlvements
TOTAL A
3 289 175
TOTAL B
Exercice 2013
3 289 175
en milliers de Dh
Montants
Montants
Report nouveau
691

3 309 697
Rserve lgale
Dividendes
1 811 188
Autres affectations
1 499 512
Report nouveau
-312
Autres prlvements
TOTAL A
3 310 388
TOTAL B
Exercice 2012
3 310 388
en milliers de Dh
Montants
Montants
Report nouveau
1 497

3 154 677
Rserve lgale
Dividendes
1 640 466
Autres affectations
1 515 017
Report nouveau
691
Autres prlvements
TOTAL A
3 156 174
TOTAL B
3 156 174
311
Tableau des datations et vnements postrieurs au dernier exercice clos (C4) 2014
I. DATATION
. Date de clture (1)

31 DECEMBRE 2014
. Date d'tablissement des tats de synthse (2)
FEVRIER 2015
(1) Justification en cas de changement de la date de clture de l'exercice

(2) Justification en cas de dpassement du dlai rglementaire de trois mois prvu pour
l'laboration des tats de synthse.
II. EVENEMENTS NES POSTERIEUREMENT A LA CLOTURE DE L'EXERCICE NON

RATTACHABLES A CET EXERCICE ET CONNUS AVANT LA 1ERE COMMUNICATION
EXTERNE DES ETATS DE SYNTHESE
Dates
Indications des vnements
. Favorables
NEANT
.Dfavorables
NEANT
312
NORMES ET PRINCIPES COMPTABLES COMPTES CONSOLIDES IFRS
Les normes comptables internationales (International Financial Reporting Standards -IFRS-)

ont t appliques aux comptes consolids du Groupe ATTIJARIWAFA BANK compter du
1er semestre 2007 avec bilan douverture au 1er janvier 2006.
Dans les comptes consolids prsents au 30 juin 2014, le Groupe ATTIJARIWAFA BANK a
appliqu les normes et principes de l'International Accounting Standards Board (IASB) dont
lapplication est obligatoire.
Principe de consolidation
Norme
Le primtre de consolidation est dtermin sur la base de la nature du contrle exerc (un contrle
exclusif, un contrle conjoint ou une influence notable) sur les diffrentes entits trangres et
nationales dont le Groupe dtient des participations directes ou indirectes.
De mme, le Groupe consolide les structures juridiques distinctes cres spcifiquement pour raliser un
objectif limit et bien dfini entits ad hoc contrles par ltablissement de crdit assujetti, et ce
mme en labsence dun lien capitalistique entre eux.
La nature du contrle dtermine la mthode de consolidation savoir : Intgration globale pour les
entits contrles exclusivement selon la norme IFRS 10 Etats financiers consolids et la mise en
quivalence pour les entreprises associes et les coentreprises selon la norme IAS 28 Participations
dans des entreprises associes et des coentreprises .
Options retenues par Attijariwafa bank
Le groupe ATTIJARIWAFA BANK intgre dans son primtre de consolidation les entits dont :
il dtient, directement ou indirectement, au moins 20% de ses droits de vote existants et potentiels ;
les chiffres consolids remplissent une des limites suivantes :
ilan consolid ;
produits bancaires consolids.

Les OPCVM ddis sont consolids conformment IFRS 10 qui explicite la consolidation des entits
ad hoc et plus particulirement les fonds sous contrle exclusif.
Enfin, sont exclues du primtre de consolidation, les entits contrles ou sous influence notable dont
les titres sont dtenus en vue dune cession brve chance.
Les immobilisations corporelles
Norme
Pour lvaluation dune immobilisation corporelle, une entit doit choisir une des mthodes suivantes :
Le modle du cot ou le modle de la rvaluation.
Le modle du cot
Le cot correspond au cot diminu du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeurs.
Le modle de la rvaluation
313
Aprs sa comptabilisation en tant quactif, une immobilisation corporelle dont la juste valeur peut tre
value de manire fiable doit tre comptabilise son montant rvalu. Il sagit de sa juste valeur la
date de rvaluation diminue du cumul des amortissements et des pertes de valeur ultrieures.
Lapproche par composants correspond la dcomposition dune immobilisation corporelle selon ses
composants (constituants) les plus significatifs. Ils doivent tre comptabiliss sparment et amortis de
faon systmatique sur la base de leurs dures dutilit propres, de manire reflter le rythme de
consommation des avantages conomiques y affrents.
La dure dutilit reprsente la dure damortissement des immobilisations en normes IFRS.
La base amortissable dun actif correspond au cot de lactif (ou montant rvalu) diminu de sa valeur
rsiduelle.
La valeur rsiduelle est le prix actuel de lactif en tenant compte de lge et de ltat prvisible de
limmobilisation la fin de sa dure dutilit.
Les cots demprunt
La norme IAS 23 Cots demprunt ne permet pas de comptabiliser immdiatement en charges les
cots d'emprunt qui sont directement attribuables l'acquisition, la construction ou la production d'un
actif ligible. L'ensemble de ces cots d'emprunt doit tre incorpor dans le cot de l'actif. Les autres
cots d'emprunts doivent tre comptabiliss en charges.
La norme Groupe est de retenir le modle du cot. Toutefois, loption de juste valeur pourrait tre
utilise sans justification de ce choix avec comme contre-partie un compte de capitaux propres.
ATTIJARIWAFA BANK a dcid de ne pas multiplier les plans damortissement et davoir un plan
damortissement identique dans les comptes consolids en normes IFRS.
Au niveau de lapproche par composants, le Groupe a dcid de ne pas isoler des composants dont la
valeur brute est infrieure 1 000 KMAD.
Le cot historique dorigine est dcompos selon la rpartition du cot neuf en fonction des donnes
techniques.
Valeur rsiduelle
La valeur rsiduelle des composants autres que le terrain est suppose nulle. En effet, la valeur
rsiduelle est loge au niveau de la composante prenne du bien qui nest autre que le terrain (qui par sa
nature nest pas amortissable).
Normes
Un immeuble de placement est un bien immobilier dtenu pour en retirer des loyers ou pour valoriser le
capital ou bien profiter des deux.
Un immeuble de placement gnre des flux de trsorerie largement indpendants des autres actifs
dtenus par lentreprise, contrairement la production ou la fourniture de biens ou de services
constituant lobjet principal de lutilisation dun bien immobilier occup par son propritaire.
Une entit a le choix entre :
Le modle de la juste valeur : si lentit opte pour ce traitement, il doit tre applicable
lensemble des immeubles de placement;
Le modle du cot amorti.
Dans les deux cas, une estimation de la juste valeur des immeubles de placement reste obligatoire, pour
la comptabilisation au bilan ou la prsentation en annexes.
314
Seul le passage du modle du cot au modle de la juste valeur est possible.

Les immeubles de placement sont reprsents par lensemble des immeubles hors exploitation hormis
les immeubles destins au personnel et les immeubles destins tre vendus dans un dlai dun an.
La norme Groupe est aussi de retenir tous les immeubles dexploitation lous des socits hors
Groupe.
Pour la valorisation des immeubles de placement, loption retenue par ATTIJARIWAFA BANK est le
cot historique corrig selon lapproche par composants. Linformation de la juste valeur devrait tre
prsente en annexes.
Immobilisations incorporelles :
Norme
Une immobilisation incorporelle est un actif non montaire identifiable sans substance physique.
Un actif incorporel satisfait au critre didentifiabilit lorsquil :
est sparable, c'est--dire qu'il peut tre spar de l'entit et tre vendu, transfr, concd par
licence, lou ou chang, soit de faon individuelle, soit dans le cadre d'un contrat, avec un actif ou
un passif li ; ou
rsulte de droits contractuels ou d'autres droits lgaux, que ces droits soient ou non cessibles ou
sparables de l'entit ou d'autres droits et obligations.
Deux mthodes dvaluation sont possibles :
le modle du cot ;
le modle de la rvaluation. Ce traitement est applicable si le march est actif.
Lamortissement dune immobilisation incorporelle dpend de sa dure dutilit. Une immobilisation

incorporelle dure dutilit indtermine nest pas amortie et est soumise un test de dprciation au
minimum chaque clture annuelle. Par contre, une immobilisation incorporelle dure dutilit
dtermine est amortie sur cette dure.
Une immobilisation incorporelle produite en interne est comptabilise si elle est classe, ds la phase de
recherche et dveloppement, en tant quimmobilisation.
La norme Groupe consiste ne pas multiplier les plans damortissement et davoir un plan
damortissement identique dans les comptes consolids IAS/IFRS.
Les frais dacquisition non encore amortis en tant que charges rpartir au 01/01/06 ont t retraits en
contrepartie des capitaux propres.
Droit au bail :
Les droits au bail comptabiliss en comptes sociaux ne sont pas amortis. En comptes consolids, ils font
lobjet dun plan amortissement selon leur dure dutilit.
Fonds de commerce :
Les fonds de commerce comptabiliss au niveau des comptes sociaux des diffrentes entits consolides
ont fait lobjet de revue pour valider le mode de leur comptabilisation dans le cadre des normes
IAS/IFRS.
Logiciels :
Les dures de vie des logiciels utiliss sont diffrencies selon la nature des logiciels concerns
(logiciels dexploitation ou logiciels de bureautique).
315
Valorisation des logiciels dvelopps en interne :

La direction des Systmes dInformation Groupe fournit les lments ncessaires la valorisation des
logiciels dvelopps en interne. Dans le cas o la valorisation nest pas fiable, aucune immobilisation
nest enregistrer.
Les droits de mutation, honoraires commissions et frais dactes : sont selon leur valeur enregistrs en
charges ou intgrs au cot dacquisition.
Le suivi de plans damortissement distincts entre les comptes sociaux et les comptes IFRS est effectu
ds lors que lcart est suprieur 1000 KMAD.
Goodwill
Norme
Cot dun regroupement dentreprises
Les regroupements dentreprises sont comptabiliss conformment la mthode de lacquisition selon
laquelle le cot dacquisition correspond la contrepartie transfre pour obtenir le contrle.
L'acqureur doit valuer le cot d'acquisition comme :
le total des justes valeurs, la date d'change, des actifs remis, des passifs encourus ou assums, et
des instruments de capitaux propres mis par l'acqureur, en change du contrle de l'entreprise
acquise;
les autres cots directement attribuables ventuellement au regroupement dentreprises sont

comptabiliss en charges de lexercice au cours duquel ils ont t encourus.
La date de l'acquisition est la date laquelle l'acqureur obtient effectivement le contrle de l'entreprise
acquise.
Affectation du cot dun regroupement dentreprises aux actifs acquis et aux passifs et passifs ventuels
assums
L'acqureur doit, la date d'acquisition, affecter le cot d'un regroupement d'entreprises en
comptabilisant les actifs, les passifs et les passifs ventuels identifiables de l'entreprise acquise qui
satisfont aux critres de comptabilisation leur juste valeur respective cette date.
Toute diffrence entre le cot du regroupement d'entreprises et la part d'intrt de l'acqureur dans la
juste valeur nette des actifs, passifs et passifs ventuels identifiables est ainsi constate au niveau du
Goodwill.
Comptabilisation du Goodwill
L'acqureur doit, la date d'acquisition comptabiliser le goodwill acquis lors d'un regroupement
d'entreprises en tant qu'actif.
Evaluation initiale : ce goodwill devra tre valu initialement son cot, celui-ci tant l'excdent
du cot du regroupement d'entreprises sur la part d'intrt de l'acqureur dans la juste valeur nette
des actifs, passifs et passifs ventuels identifiables.
Evaluation ultrieure : Aprs la comptabilisation initiale, l'acqureur doit valuer le goodwill acquis
lors d'un regroupement d'entreprises son cot, diminu du cumul des pertes de valeur constat
ventuellement lors des tests de dprciation oprs annuellement ou ds lapparition dindices
susceptibles de remettre en cause sa valeur comptabilise lactif.
Lorsque la quote-part de la juste valeur des actifs, passifs et passifs ventuels acquise excde le cot
dacquisition, un cart dacquisition ngatif est immdiatement comptabilis en rsultat.
Si la comptabilisation initiale d'un regroupement d'entreprises ne peut tre dtermine que
provisoirement avant la fin de la priode au cours de laquelle le regroupement est effectu, l'acqureur
doit comptabiliser le regroupement en utilisant ces valeurs provisoires. L'acqureur doit comptabiliser
316
les ajustements de ces valeurs provisoires lis l'achvement de la comptabilisation initiale au cours de
la priode dvaluation au-del de laquelle aucun ajustement nest possible.
option prise de ne pas retraiter les Goodwill existants au 31/12/05, et ce conformment aux
dispositions de la norme IFRS 1 Premire adoption des IFRS ;
arrt damortissement des Goodwill, car leur dure de vie est indfinie selon la norme IFRS 3
rvise regroupement dentreprises ;
des tests de dprciation rguliers doivent tre effectus pour sassurer que la valeur comptable des
Goodwill est inferieure leur valeur recouvrable. Dans le cas contraire, une dprciation devrait
tre constate ;
les Units Gnratrices de Trsorerie sont dfinies limage des informations sectorielles
prsenter au niveau du Groupe ;
la valeur recouvrable est la valeur la plus leve entre la valeur dutilit et la juste valeur nette des
frais de cession. Cette notion intervient dans les tests de dprciation dactifs conformment la
norme comptable IAS 36. Si le test de dprciation de lactif met en exergue une valeur recouvrable
infrieure la valeur nette comptable, il convient de dprcier la valeur de lactif de la diffrence
entre ces deux valeurs.
Stocks
Norme
Les stocks sont des actifs :
dtenus pour tre vendus pendant le cycle normal de lactivit ;
en cours de production dans le but dune vente future ;
sous forme de matires premires ou de fournitures devant tre consommes au cours du

processus de production ou de prestation de services.
Les stocks doivent tre valus au plus faible du cot et de la valeur nette de ralisation.
La valeur nette de ralisation est le prix de vente estim dans le cadre normal de lactivit, diminu des :
cots estims pour lachvement ;
cots ncessaires pour raliser la vente.

Les stocks sont valoriss selon la mthode du Cot Unitaire Moyen Pondr.
Contrats de location
Norme
Un contrat de location est un accord par lequel le bailleur cde au preneur pour une priode dtermine,
le droit dutilisation dun actif en change dun paiement ou dune srie de paiements.
Il faut faire la distinction entre :
un contrat de location-financement qui est un contrat qui transfre au preneur la quasi-totalit des
risques et avantages inhrents la proprit dun actif ;
un contrat de location simple qui est tout contrat de location autre quun contrat de locationfinancement.
317
Les contrats de location-financement sont des instruments financiers dont le nominal correspond la
valeur du bien acquis/lou diminu/augment des commissions verses/perues et tout autres frais
inhrents lopration. Le taux darrt tant dans ce cas, le taux dintrt effectif (TIE)
Le taux dintrt effectif (TIE) est le taux dactualisation qui permet de rendre gales :
la valeur actualise des paiements minimaux recevoir par le bailleur augments de la valeur
rsiduelle non garantie,
et, la valeur dentre du bien (juste valeur linitiation augmente des cots directs initiaux).
318

Pour les contrats de location simple donns, dont les dures sont dtermines et renouvelables par tacite
reconduction, aucun retraitement nest faire.
Les contrats de location-longues dures sont considrs comme des contrats de location simple.
Les contrats de Leasing sont des contrats de location-financement. ATTIJARIWAFA BANK est le
bailleur. La banque ne comptabilise dans ses comptes que sa part dans le contrat.
A la date de dbut de contrat, les loyers relatifs aux contrats de location dure indtermine et aux
contrats de leasing sont actualiss au taux dintrt effectif (TIE). Leur somme correspond au montant
initial de financement.
Actifs et passifs financiers (Prts, emprunts, dpts)
Norme
Prts & Crances
Le cot amorti dun actif ou dun passif financier correspond au montant auquel cet instrument a t
valu lors de sa comptabilisation initiale :
diminu des remboursements en principal ;
major ou diminu de lamortissement cumul calcul par la mthode du taux dintrt effectif, de
toute diffrence entre ce montant initial et le montant du remboursement lchance ;
diminu de toutes les rductions pour dprciations ou irrcouvrabilit.
Ce calcul doit inclure lensemble des commissions et autres montants pays ou reus directement
attribuables aux crdits, les cots de transaction et toute dcote ou surcote.
Provisions pour dprciation des prts & crances
Une provision est constitue lorsquil existe un indice objectif de dprciation sur des prts classs en
prts et crances.
Les provisions sont dtermines par diffrence entre la valeur nette comptable du prt et le montant
recouvrable estim.
Ces dprciations sont appliques sur base individuelle et sur base collective.
Provision pour dprciation sur base individuelle
Dans le cas dun prt faisant lobjet dimpays, les pertes sont dtermines sur la base de la somme des
flux de trsorerie futurs estims, actualiss aux taux effectif dorigine du prt. Les flux futurs tiennent
compte de lvaluation des garanties reues et des cots de recouvrement.
Dans le cas dun prt sans impay mais dont des indices objectifs de dprciation indiquent des
difficults venir, le Groupe a recours des statistiques historiques de pertes pour des prts
comparables afin destimer et de positionner les flux futurs.
Provisions pour dprciation sur base collective
Lorsque le test de dprciation individuel des crances ne rvle pas lexistence dindices objectifs de
dprciation, celles-ci sont regroupes par ensembles homognes et de caractristiques de risque de
crdit similaires, afin dtre soumises un test de dprciation collectif.
Emprunt et dpt
Lors de sa mise en place, un dpt ou un emprunt class en IFRS dans la catgorie Autres passifs
financiers doit tre valu initialement au bilan sa juste valeur augmente ou minore :
des cots de transaction (ils correspondent aux cots dacquisition externes directement attribuables
lopration),
319
des commissions perues correspondant des honoraires qui font partie intgrante du taux de
rendement effectif du dpt ou de lemprunt.
Les dpts et emprunts classs en IFRS dans la catgorie Autres passifs financiers font lobjet en
date darrt dune valuation ultrieure au cot amorti en utilisant la mthode du taux dintrt effectif
(taux actuariel).
Les dpts classs en IFRS dans la catgorie Passifs dtenus des fins de transaction font lobjet en
date darrt dune valuation ultrieure la juste valeur. La juste valeur du dpt est calcule intrts
courus exclus.
Un dpt ou un emprunt peut tre le contrat hte dun driv incorpor. Dans certaines conditions, le
driv incorpor doit tre spar du contrat hte et comptabilis selon les principes applicables aux
drivs. Cette analyse doit tre mene linitiation du contrat sur la base des clauses contractuelles.
Prts & crances
La norme Groupe consiste en lapplication du cot amorti lensemble des crdits plus dun an en
fonction de leur importance significative. Les crdits moins dun an sont maintenus au cot historique.
Provisions pour dprciation des prts & crances :
La base de dprciation individuelle des prts & crances a maintenu les critres adopts par Bank AlMaghrib dans sa circulaire n 19/G/2002.
La base de dprciation collective des prts & crances a t adapte en fonction de lactivit de
chacune des entits du Groupe et a concern les crances saines.
Provisions individuelles
Le Groupe ATTIJARIWAFA BANK a dvelopp des modles statistiques, spcifiques chacune de ces
entits concernes, pour calculer les provisions individuelles sur la base des :
Historiques de recouvrement des crances en souffrance ;
Elments la disposition des entits de recouvrement pour les crances en souffrance prsentant
des montants relativement significatifs ;
Garanties et srets dtenues.
Provisions collectives
Le Groupe ATTIJARIWAFA BANK a dvelopp des modles statistiques spcifiques chacune de ces
entits concernes, pour calculer les provisions collectives sur la base des historiques de transformation
des crances saines en crances en souffrance.
Emprunt
Les dettes et dpts sont ventils par nature entre les diffrentes catgories Passifs financiers /
Passifs de trading / Passifs la juste valeur sur option .
320
Dpts
Les dpts vue
Pour les dpts vue, le Groupe ATTIJARIWAFA BANK applique la norme IAS 39 49. La juste
valeur dun dpt vue ne peut tre infrieure au montant payable sur demande. Elle est actualise
partir de la premire date o le paiement de ce montant pourrait tre exig.
Les dpts rmunrs
Dpts rmunrs des taux de march : la juste valeur correspond la valeur nominale, sous rserve
de la non significativit des cots marginaux de transaction.
Il est ncessaire de conserver les historiques de taux sur 10 ans afin de pouvoir justifier que les taux
correspondent des taux de march dorigine.
Dpts rmunrs des taux hors march : la juste valeur est constitue de la valeur nominale et dune
dcote.
Les comptes sur carnet
Le taux appliqu est rglement pour la grande majorit des tablissements de crdit de la place. Il est
de ce fait, rput tre un taux de march.
Par consquent, aucun retraitement IFRS na t prvu pour les comptes sur carnet.
Les produits de collecte doivent tre classs dans la catgorie des autres passifs .
Titres
Norme
La norme IAS 39 dfinit quatre catgories dactifs applicables aux titres :
Titres de transaction (Actifs financiers la juste valeur par rsultat) ;
Titres disponibles la vente (Available For Sale AFS) ;
Titres dtenus jusqu lchance (Held To Maturity HTM) ;
Prts et crances (catgorie ouverte aux titres non cots sur un march actif souscrits directement
auprs de lmetteur).
Les titres sont classs en fonction de lintention de gestion

Titres du portefeuille de Transaction : Actifs financiers la juste valeur par rsultat (affectation
par nature ou sur option)
Selon la norme IAS 39.9, les actifs ou passifs financiers la juste valeur par rsultat sont des actifs ou
passifs acquis ou gnrs par lentreprise principalement dans lobjectif de raliser un bnfice li des
fluctuations de prix court terme ou une marge darbitragiste.
Tous les instruments drivs sont des actifs (ou passifs) financiers la juste valeur par rsultat, sauf
lorsquils sont dsigns en couverture.
Les titres classs en actifs financiers la juste valeur par rsultat sont valus leur juste valeur et les
variations de juste valeur sont comptabilises en rsultat.
Cette catgorie de titre ne fait pas lobjet de dprciation.
Titres du portefeuille "Available For Sale" : "Disponible la vente"
Cette catgorie de titre concerne : les titres de placement, les titres de lactivit de portefeuille, les titres
de participation non consolids et les autres titres dtenus long terme.
Aussi, la norme stipule que sont classs dans cette catgorie les actifs et passifs qui ne rpondent pas
aux conditions de classification exiges par les trois autres catgories.
321
Les variations de juste valeur des titres (positives ou ngatives) classs en "disponibles la vente" sont
enregistres en capitaux propres (recyclables). Lamortissement dans le temps de lventuelle surcote /
dcote des titres revenus fixes est comptabilis en rsultat selon la mthode du taux dintrt effectif
(talement actuariel).
En cas de signe objectif de dprciation, significative ou durable pour les titres de capitaux propres, et
matrialise par la survenance dun risque de crdit pour les titres de dettes, la moins value latente
comptabilise en capitaux propres doit en tre sortie et comptabilise dans le rsultat de lexercice.
En cas damlioration ultrieure, cette dprciation peut faire lobjet dune reprise par rsultat pour les
instruments de taux mais pas pour les instruments de capitaux propres. Dans ce dernier cas, la variation
de juste valeur positive sera comptabilise dans un compte de capitaux propres recyclables et la
variation ngative sera enregistre en rsultat.
Titres du portefeuille "Held To Maturity" : "Dtenus jusqu lchance"
La catgorie "Titres dtenus jusqu lchance" est ouverte aux titres revenu fixe ou dterminable que
le Groupe a lintention et la capacit de conserver jusqu leur chance.
Le classement dans cette catgorie prsente lobligation imprative de respecter linterdiction de cder
des titres avant leur chance (sous peine dentraner la dclassification de lensemble du portefeuille en
actif disponible la vente et dinterdire laccs cette catgorie pendant 2 ans).
La comptabilisation est au cot amorti avec amortissement de la surcote / dcote selon la rgle du taux
dintrt effectif (talement actuariel).
En cas de signe objectif de dprciation, une provision doit tre constate pour la diffrence entre la
valeur comptable et la valeur de recouvrement estime (VRE). La valeur de recouvrement estime est
obtenue par actualisation des flux futurs attendus au taux dintrt effectif d'origine.
En cas damlioration ultrieure, une reprise de la provision excdentaire est constater..
Titres du portefeuille "Prts et crances"
La catgorie Prts et crances est ouverte aux actifs financiers non cots et non destins tre cds
et que lEtablissement a lintention de conserver durablement.
Ces titres sont comptabiliss au cot amorti (selon mthode du TIE) corrig dventuelles provisions
pour dprciation.
En cas de signe objectif de dprciation, une provision doit tre constate pour la diffrence entre la
valeur comptable et la valeur de recouvrement estime (VRE)
En cas damlioration ultrieure, une reprise de la provision excdentaire est possible.
Classification des portefeuilles
Attijariwafa bank et autres entits hors compagnie dassurance
Les instruments dtenus en portefeuilles sont classs actuellement dans les catgories suivantes :
HFT
AFS
HTM
Prts et crances
Portefeuilles de Trading de la
Salle des Marchs
Bons
du
Trsor
Dette CAM
Dette CIH
Bons du Trsor ngociables

classs en portefeuille de
placement
Obligations et autres titres

de crances ngociables
Titres de participation
322
Prts/emprunts de titres et titres donns / reus en pension :
Les titres cds temporairement dans le cas dune mise en pension restent comptabiliss au
bilan du Groupe dans leur portefeuille dorigine. Le passif correspondant est comptabilis sous
la rubrique de Dettes approprie, lexception des oprations de pension inities par les
activits de ngoce du Groupe, pour lesquelles le passif correspondant est comptabilis en
Passifs financiers la valeur de march par rsultat . Les titres acquis temporairement dans le
cas dune prise en pension ne sont pas comptabiliss au bilan du Groupe. La crance
correspondante est comptabilise sous la rubrique Prts et Crances , lexception des
oprations de pension inities par les activits de ngoce du Groupe, pour lesquelles la crance
correspondante est comptabilise en Actifs financiers la valeur de march par rsultat .
Actions propres :
Le terme actions propres dsigne les actions de la socit consolidante Attijariwafa Bank.
Les actions propres dtenues par le Groupe sont portes en dduction des capitaux propres
consolids, aussi les rsultats y affrents sont limins du compte de rsultat consolid.
Drivs :
Norme :
Un driv est un instrument financier ou un autre contrat entrant dans le champ dapplication
de la norme IAS 39 et qui prsente les trois caractristiques suivantes :
sa valeur varie en fonction dune variation dun taux dintrt spcifi, du prix dun
instrument financier, du prix dune marchandise, dun taux de change, dun indice de prix
ou de taux, dune notation de crdit ou dun indice de crdit ou dune autre variable,
condition que dans le cas dune variable non financire, la variable ne soit pas spcifique
une des parties au contrat (parfois appel le sous-jacent ).
il ne requiert aucun placement net initial ou un placement net initial infrieur celui qui
serait ncessaire pour dautres types de contrats dont on pourrait attendre des ractions
similaires aux volutions des conditions du march ; et
il est rgl une date future.
Un instrument de couverture est un driv dsign ou (pour une couverture du seul risque de
variation des taux de change) un actif ou passif financier dsign non driv dont on sattend
ce que la juste valeur ou les flux de trsorerie compensent les variations de juste valeur ou de
flux de trsorerie dun lment couvert dsign.
Options retenues par ATTIJARIWAFA BANK
Le Groupe ATTIJARIWAFA BANK nutilise pas ce jour de drivs de couverture. Il nest

donc pas soumis aux dispositions de la comptabilit de couverture.
Lensemble des oprations faisant appel des drivs (dans leur large panel) est comptabilis
en actifs/passifs la juste valeur par rsultat.
Drivs incorpors :
Norme :
Un driv incorpor est une composante dun contrat financier ou non qui a pour effet de faire
varier une partie des flux de trsorerie de lopration compose dune manire analogue celle
dun driv autonome.
La norme IAS39 dfinit un contrat hybride comme un contrat comprenant un contrat hte et un
driv incorpor.
323
Le driv incorpor doit faire l'objet d'une sparation si les trois conditions suivantes sont
remplies :
le contrat hybride n'est pas comptabilis sa juste valeur ;
spar du contrat hte, le driv incorpor possde les caractristiques dun driv ;
les caractristiques du driv ne sont pas troitement lies celle du contrat hte.
La norme IAS 39 prconise de valoriser le contrat hte l'initiation en effectuant la diffrence

entre la juste valeur du contrat hybride (= cot) et la juste valeur du driv incorpor.
Si le rsultat de chiffrage des drivs incorpors la juste valeur fait ressortir un impact
significatif, le driv incorpor est comptabiliser sous la rubrique actifs financiers la juste
valeur par rsultat .
La juste valeur :
La norme IFRS 13 dfinit la juste valeur comme le prix qui serait reu pour la vente dun actif
ou pay pour le transfert dun passif dans une transaction ordonne sur le march principal (ou
le plus avantageux) la date dvaluation selon les conditions courantes du march (i.e. un
prix de sortie), que ce prix soit directement observable ou estim en utilisant une autre
technique dvaluation.
IFRS 13 prsente une hirarchie des justes valeurs qui classe selon trois niveaux dimportance
les donnes dentre des techniques dvaluation utilises pour dterminer la juste valeur. Cette
hirarchie place au plus haut niveau les prix cots (non ajusts) sur des marchs actifs pour des
actifs ou des passifs identiques (donnes dentre de niveau 1), et au niveau le plus bas les
donnes dentre non observables (donnes dentre de niveau 3).
Donnes dentre de niveau 1
Les donnes dentre de niveau 1 sentendent des prix cots (non ajusts) sur des marchs
actifs pour des actifs ou des passifs identiques auxquels lentit peut avoir accs la date
dvaluation. Un prix cot dans un march actif fournit la preuve la plus fiable de la juste
valeur et doit tre utilise sans ajustement pour valuer la juste valeur lorsque disponible, sauf
dans des cas spcifiques prciss dans la norme ( 79).
Les donnes dentre de niveau 2 sont des donnes dentre, autres que les prix cots inclus
dans les donnes dentre de niveau 1, qui sont observables pour lactif ou le passif, soit
directement, soit indirectement.
Si lactif ou le passif a une chance spcifie (contractuelle), une donne dentre de niveau 2
doit tre observable pour la quasi-totalit de la dure de lactif ou du passif. Les donnes
dentre de niveau 2 comprennent :
les prix cots sur des marchs actifs pour des actifs ou des passifs similaires ;
les prix cots sur des marchs qui ne sont pas actifs pour des actifs ou des passifs
identiques;
les donnes dentre autres que les prix cots qui sont observables pour lactif ou le passif,
par exemple, les taux dintrt et les courbes de taux observables aux intervalles usuels, les
volatilits implicites, les diffrentiels de taux.
Les ajustements apports aux donnes dentre de niveau 2 varient selon des facteurs
spcifiques lactif ou au passif. Ces facteurs incluent : ltat de lactif ou lendroit o il se
324
trouve, la mesure dans laquelle les donnes dentre ont trait des lments comparables
lactif ou au passif, ainsi que le volume et le niveau dactivit sur les marchs o ces donnes
dentre sont observes.
Un ajustement qui est significatif pour la juste valeur dans son ensemble peut donner lieu une
valuation de la juste valeur classe au niveau 3 de la hirarchie de la juste valeur si
lajustement utilise des donnes dentre importantes non observables.
Les donnes dentre de niveau 3 sont les donnes dentre concernant lactif ou le passif qui
sont fondes sur des donnes non observables. Ces donnes dentre non observables doivent
tre utilises pour valuer la juste valeur dans la mesure o il ny a pas de donnes dentre
observables disponibles, ce qui rend possible lvaluation dans les cas o il ny a pas, ou
presque pas, dactivit sur les marchs pour lactif ou le passif la date dvaluation.
Cependant, lobjectif de lvaluation de la juste valeur demeure le mme, savoir lestimation
dun prix de sortie du point de vue dun intervenant du march qui dtient lactif ou qui doit le
passif. Ainsi, les donnes dentre non observables doivent reflter les hypothses que les
intervenants du march utiliseraient pour fixer le prix de lactif ou du passif, y compris les
hypothses concernant le risque.
La valeur de march est dtermine par le Groupe :
soit partir de prix cots sur un march actif,
soit partir dune technique de valorisation faisant appel des mthodes de calcul
mathmatiques fondes sur des thories financires reconnues et des paramtres de
march observables :
o CAS 1: Instruments traits sur des marchs actifs
Lorsque des prix cots sur un march actif sont disponibles, ils sont retenus pour la
dtermination de la valeur de march. Sont ainsi valoriss les titres cots et les drivs sur
marchs organiss comme les futures et les options. La majorit des drivs de gr gr, swaps
et options simples, est traite sur des marchs actifs, leur valorisation est opre par des
modles communment admis (mthode dactualisation des cash flows futurs, modle de Black
and Scholes, techniques dinterpolation) et fonds sur des prix de march cots dinstruments
ou de sous-jacents similaires.
o CAS 2: Instruments traits sur des marchs inactifs
Produits traits sur un march inactif valoriss avec un modle interne fond sur des paramtres
directement observables ou dduits de donnes observables.
Certains instruments financiers, bien que n'tant pas traits sur des marchs actifs, sont
valoriss selon des mthodes fondes sur des paramtres observables sur les marchs.
Les modles utilisent des paramtres de march calibrs partir de donnes observables telles
que les courbes de taux, les nappes de volatilit implicite des options, les taux de dfaut et
hypothses de pertes obtenues partir de donnes de consensus ou partir des marchs actifs
de gr gr.
325
Assurance
Norme
Contrat dassurance
Les principales dispositions des contrats dassurance sont rcapitules ci-aprs :
La possibilit de continuer comptabiliser ces contrats selon les principes comptables actuels,
en distinguant les trois contrats dassurance selon IFRS 4 :
1.
Les contrats dassurance purs
2.
Les contrats financiers comportant une clause discrtionnaire de participation aux bnfices
3.
Et les passifs relatifs aux autres contrats financiers, qui relvent de la norme IAS 39, sont
comptabiliss dans le poste Dettes envers la clientle .
Lobligation de sparer et de comptabiliser en juste valeur par rsultat les drivs incorpors qui
ne bnficieraient pas dune exemption selon IFRS 4 ;
Lobligation de mettre en uvre un test de suffisance des passifs dassurance comptabiliss et

un test de dprciation relatif aux actifs au titre des cessions en rassurance ;
Un actif des cessions en rassurance est dprci, en comptabilisant en rsultat cette perte de
valeur, si et seulement si :
comptabilisation initiale de lactif au titre des cessions en rassurance, qui font que la
cdante ne recevrait pas lintgralit des cash flows contractuels ;
vnement a un impact valuable de faon fiable sur les montants que la cdante
recevrait du rassureur.
Lobligation pour un assureur de conserver les passifs dassurance dans son bilan jusqu leur
acquittement, annulation, ou expiration, et de prsenter les passifs dassurance sans les
compenser par rapport aux actifs au titre des cessions en rassurance.
Lobligation de constater un nouveau passif dassurance en IFRS 4 shadow accounting

appel la participation des assurs aux bnfices diffre et qui reprsente la quote-part revenant
aux assurs des plus values latentes des actifs affects aux contrats financiers, prise en charge
par
la
norme
IAS 39.

Contrat dassurance :
Un test de suffisance de passif a dj t mis en uvre par Wafa Assurance qui a fait appel un actuaire
externe pour lvaluation de ses provisions techniques.
La provision pour fluctuations de sinistralit relative aux contrats dassurance non vie est liminer.
Placement de lassurance
Les instruments dtenus en portefeuilles sont classs actuellement dans les catgories suivantes :
HFT
AFS
HTM
Prts et crances
Les OPCVM non consolids
Les actions et parts sociales
Nant
Les participations dans les

SCI (Panorama).
Les bons de trsor, les

obligations non cots
Les prts immobiliss
326
Provisions du passif
Norme
Une provision doit tre comptabilise lorsque :
LEntreprise a une obligation actuelle (juridique ou implicite) rsultant dun vnement pass,
Il est probable qu'une sortie de ressources reprsentatives d'avantages conomiques sera

ncessaire pour teindre l'obligation ; et
Le montant de l'obligation peut tre estim de manire fiable.
Si ces conditions ne sont pas runies, aucune provision ne doit tre comptabilise.
En IFRS, lorsque la sortie probable de ressources est prvue dans un horizon dpassant une anne,
lactualisation des provisions pour risques et charges est obligatoire.
En IFRS les passifs ventuels, hors regroupements dentreprises, ne sont pas provisionns. La mention
en annexe est imprative lorsque le passif ou lactif ventuel est significatif.
Le Groupe a procd lanalyse de lensemble des provisions pour risques et leur :
Affectation aux natures de risques inhrents ;
Revue de valorisation et comptabilisation selon les dispositions des normes IFRS.
Impt exigible et impt diffr

Norme
Un actif ou passif dimpt diffr est comptabilis chaque fois que le recouvrement ou le rglement de
la valeur comptable dun actif ou passif augmentera ou diminuera les paiements futurs dimpt par
rapport ce quils auraient t si un tel recouvrement navait pas eu dincidence fiscale.
Il est probable que lentreprise dispose dun bnfice imposable sur lequel elle pourra imputer une
diffrence temporelle dductible :
lorsquil y aura suffisamment de diffrences temporelles imposables relevant de la mme

autorit et relatives la mme entit imposable et dont on attend ce quelles sinversent ;
lorsquil est probable que lentreprise dgage un bnfice imposable suffisant relevant de la
mme administration fiscale et pour la mme entit imposable au cours des exercices appropris
;
la gestion fiscale lui donne lopportunit de gnrer un bnfice imposable au cours des
exercices appropris.
La norme interdit lactualisation des impts diffrs.

Apprciation de la probabilit de rcupration des actifs dimpt diffr
Les impts diffrs dont la probabilit de recouvrement est incertaine ne sont pas activs. La probabilit
de recouvrement peut tre apprhende par les business plan des socits concernes.
Comptabilisation dimpt diffr passif au titre des diffrences temporaires relatives des
immobilisations incorporelles gnres dans le cadre dun regroupement dentreprise
Les carts dvaluation lis des immobilisations incorporelles cres dans le cadre dun regroupement
dentreprises et non cessibles sparment de lentreprise acquise gnrent un impt diffr passif, et ce
mme si ces immobilisations ont des dures de vie indfinies.
327
Impt diffr actif au titre des diffrences temporaires dductibles relatives aux titres de
participation consolids
Comptabilisation obligatoire dun impt diffr actif au titre des diffrences temporaires dductibles
relatives aux titres de participation consolids ds lors que ces diffrences temporaires devraient se
rsorber dans un avenir prvisible et que le recouvrement de lactif dimpt diffr est probable.
Possibilit de corrig le goodwill si un impt diffr est identifi aprs la priode admise en IFRS
pour la rgularisation :
Un actif dimpt diffr considr comme non identifiable la date dacquisition et ultrieurement
ralis, est comptabilis en rsultat consolid et lcart dacquisition est corrig de manire rtrospective
mme aprs lexpiration du dlai daffectation. Limpact de cette correction tant galement
comptabilis en rsultat consolid.
Impts diffrs initialement comptabiliss en capitaux propres :
Comptabilisation de limpact des changements de taux dimpt et/ou de modalits dimposition en
capitaux propres.
Avantages au Personnel
Norme
Lobjectif de la prsente norme est de prescrire le traitement comptable des avantages du personnel et
des informations fournir leur sujet. La prsente norme doit tre applique la comptabilisation, par
lemployeur, de tous les avantages du personnel sauf ceux auxquels sapplique lIFRS 2. Ces avantages
comprennent notamment ceux accords en vertu :
de rgime ou autre accord formel tabli entre une entit et des membres du personnel, pris
individuellement ou collectivement, ou leur reprsentant ;
de dispositions lgales ou daccords sectoriels au terme desquels les entits sont tenues de cotiser
un rgime national ou sectoriel, ou un rgime multi employeurs ;
dusages qui donnent lieu une obligation implicite et ceci lorsque lentit na pas dautre solution
raliste que de payer les avantages du personnel.
Les avantages du personnel sont les contreparties de toutes formes accordes par une entit pour les
services rendus par les membres de son personnel ou pour la cessation de leur emploi. Ils comprennent 4
catgories :.
Les avantages court terme
Ce sont les avantages du personnel (autres que les indemnits de cessation demploi) dont le rglement
intgral est attendu dans les 12 mois qui suivent la clture de lexercice au cours duquel les membres du
personnel ont rendu les services correspondant.
Ex : les salaires et les cotisations de scurit sociale, les congs annuels et congs maladie pays,
lintressement et les primes,
Lentit doit comptabiliser le montant non actualis des avantages court terme quelle sattend lui
payer en contrepartie des services dun membre du personnel au cours dune priode comptable :
Au passif, aprs dduction du montant dj pay, le cas chant.
En charge..
Les avantages postrieurs lemploi.

Ce sont les avantages du personnel qui sont payables aprs la fin de lemploi.
Ex : les prestations de retraite, assurance vie et assistance mdicale postrieures lemploi.
328
On distingue deux rgimes davantages postrieurs lemploi :
Le rgime cotisations dfinies : selon ce dernier une entit verse des cotisations dfinies un
fonds et naura aucune obligation juridique ou implicite de payer des cotisations supplmentaires si
le fonds na pas suffisamment dactifs pour servir toutes les prestations correspondant aux services
rendus par le personnel. Le risque actuariel et le risque de placement sont donc, supports par le
membre du personnel.
La comptabilisation des rgimes cotisations dfinies est simple car aucune hypothse actuarielle
nest ncessaire pour valuer lobligation ou la dpense et donc il ne peut y avoir dcarts actuariels.
Lentit doit comptabiliser les cotisations payer un rgime cotisations dfinies en change des
services dun des membres du personnel :
Au passif, aprs dduction des cotisations dj payes, le cas chant ;
En charges.
Le rgime prestations dfinies : engage lentit servir les prestations convenues aux membres de
son personnel en activit et aux anciens membres de son personnel. Celle-ci supporte donc le risque
actuariel et le risque de placement.
La comptabilisation des rgimes prestation dfinies est assez complexe du fait que des hypothses
actuarielles sont ncessaires pour valuer lobligation et la charge et quil peut y avoir des carts
actuariels. De plus, les obligations sont values sur une base actualise (car peuvent tre rgles de
nombreuses annes aprs que les membres du personnel ont rendu les services correspondants).
Le rgime multi-employeurs qui nest pas un rgime gnral ni obligatoire et qui doit tre class par
lentreprise comme rgime cotisations dfinies ou comme rgime prestations dfinies, en
fonction des caractristiques du rgime.
Les autres avantages long terme :

Ils comprennent notamment les absences de longue dure rmunres, comme les congs lis
lanciennet ou les congs sabbatiques. Ils comprennent aussi les primes danciennet et autres
avantages lis lanciennet et les jubils (telles que wissam schoghl ), les indemnits dincapacit
de longue dure, sils sont payables 12 mois ou plus aprs la clture de lexercice, les primes et les
rmunrations diffres...
Habituellement, lvaluation des autres avantages long terme nest pas soumise au mme degr de
confusion que celle des avantages postrieurs lemploi. Cest pour cela que la prsente norme prvoit
une mthode simplifie pour la comptabilisation des autres avantages long terme selon laquelle les
rvaluations ne sont pas comptabilises en autres lments du rsultat global.
Les indemnits de cessation demploi :
Ce sont les avantages du personnel fournis en contrepartie de la cessation de lemploi dun membre du
personnel rsultant soit de la dcision de lentit de mettre fin lemploi du membre du personnel avant
lge normal de dpart en retraite, soit de la dcision du membre du personnel daccepter une offre
dindemnit en change de la cessation de son emploi.
Lentit doit comptabiliser un passif et une charge au titre des indemnits de cessation demploi la
premire des dates suivantes :
La date laquelle elle ne peut plus retirer son offre dindemnits.
La date laquelle elle comptabilise les cots dune restructuration entrant dans le champ
dapplication dIAS 37 et prvoyant le paiement de telles indemnits.
Dans le cas dindemnits de cessation demploi payables par suite de la dcision de lentit de mettre fin
lemploi dun membre du personnel, lentit ne peut plus retirer son offre dindemnits ds quelle a
communiqu aux membres du personnel concerns un plan de licenciement qui satisfait aux critres
suivants :
329
Les mesures requises pour mener le plan bien indiquent quil est improbable que des changements
importants soient apports au plan.
Le plan indique le nombre de personnes vises par le licenciement, leur catgorie demploi ou leur
fonction, et leur lieu de travail ainsi que sa date de ralisation prvue.
Le plan fixe les indemnits de cessation demploi avec une prcision suffisante pour permettre aux
membres du personnel de dterminer la nature et le montant des prestations quils toucheront lors de
la cessation de leur emploi.
Evaluation des engagements :

Mthode :
La valorisation des rgimes prestations dfinies implique notamment lobligation dutiliser des
techniques actuarielles pour estimer de faon fiable le montant des avantages accumuls par le
personnel en contrepartie des services rendus pendant lexercice et les exercices antrieurs.
Cela suppose destimer les prestations, les variables dmographiques du type mortalit et rotation du
personnel, les variables financires du type taux dactualisation, et les augmentations futures des salaires
qui influeront sur le cot des prestations.
La mthode prconise par la norme IAS 19 est la mthode des units de crdit projetes Projected
Unit Credit , qui est aussi celle retenir en normes franaises dans le cadre de la mthode
prfrentielle.
Elle quivaut reconnatre, la date de calcul de lengagement, un engagement gal la valeur actuelle
probable des prestations de fin de carrire estimes multiplie par le rapport entre lanciennet la date
du calcul et la date de dpart en retraite du salari.
Cela revient considrer que lengagement se constitue au prorata de lanciennet acquise par le salari.
En consquence, le calcul des droits est effectu en fonction de lanciennet du salari et du salaire
estim au jour de la fin de carrire dfini.
Options retenues par Attijariwafa bank :
Il a t convenu pour le cas dAttijariwafa bank que les prestations de retraites relevaient du rgime
contributions dfinies. Par consquent, leur comptabilisation ne requiert aucun retraitement IFRS.
Dans le cas de la couverture mdicale postrieure lemploi (CMIM), Attijariwafa bank ne dispose pas
dinformations suffisantes pour comptabiliser comme tel ce rgime multi-employeurs prestations
dfinies.
Dautre part, le Groupe a comptabilis des provisions spcifiques ses engagements envers une partie
de son personnel qui ont concerns notamment : Les primes de fin de carrire et primes de mdailles de
travail (Ouissam Achoughl).
Paiements base dactions :
Les paiements base dactions sont constitus par les paiements fonds sur des actions mises par le
Groupe quils soient dnous par la remise dactions ou par un versement de numraires dont le montant
dpend de lvolution de la valeur des actions.
Ces paiements peuvent se faire par attribution doptions de souscription (stocks option) ou par une offre
de souscription daction aux salaris (OPV).
Pour les offres de souscription daction aux salaris, une dcote est octroye par rapport au prix moyen
de march sur une priode donne. La charge de cet avantage est constate en tenant compte de la
priode dincessibilit.
330
III. ETATS DE SYNTHESE DES COMPTES CONSOLIDES IFRS

Bilans consolids 2012-S1 2015
2012
2013
2014
S1 2015
Valeurs en caisse, Banques centrales, Trsor public, Service des

chques postaux
10 697 230
12 830 730
8 842 320
10 080 022
47 428 881
40 687 887
52 389 822
54 793 415
ACTIF

Prts et crances sur les tablissements de crdit et assimils
0
27 191 660
29 175 729
30 805 290
32 516 922
14 005 154
18 277 416
19 305 251
17 931 460
247 628 093
250 749 882
255 056 498
254 415 596
Ecart de rvaluation actif des portefeuilles couverts en taux
Placements dtenus jusqu' leur chance
10 225 201
10 928 820
7 845 920
385 288
Actifs d'impt exigible
87 099
35 435
137 676
Actifs d'impt diffr
467 125
669 866
448 327
603 005
6 632 060
8 182 804
7 491 499
8 686 918
97 089
100 366
977 738

Actifs non courants destins tre cds
27 698
Participation des assurs aux bnfices diffre
103 621
920708
110 396
112 666
116 861
105 202
1 246 494
1 309 214
1 830 545
1 809 121
4 953 658
4 947 698
5 056 788
5 013 423
1 208 857
1 552 585
1 731 443
1 708 381
Participations dans des entreprises mises en quivalence
Ecarts dacquisition
Total actif
6 620 472
6 718 819
6 684 704
6 679 244
368 304 877
385 579 553
401 843 640
403 652 020
PASSIF
Banques centrales, Trsor public, Service des chques postaux
262 444
179 058
135 266
197 855
972 159
1 294 521
1 965 441
1 386 060
45 084 894
53 613 257
41 236 002
35 314 259
227 019 046
237 607 910
257 881 178
266 610 527
17 726 877
12 766 065
14 253 845
12 286 352
227 455
471 405
1 222 376
192 925
Passifs d'impt diffr
1 496 691
1 469 254
1 700 513
2 102 596
9 248 179
8 569 717
8 961 596
10 206 521
19 088 075
20 205 854
22 212 075
23 067 016
1 150 289
1 296 878
1 745 890
1 527 078
Dettes envers les Etablissements de crdit et assimils

Titres de crance mis
Ecart de rvaluation passif des portefeuilles couverts en taux
Passifs d'impt courant
Dettes lies aux actifs non courants destins tre cds

Subventions, fonds publics affects et fonds spciaux de
garantie
Dettes subordonnes
Capital et rserves lies
Rserves consolides
Part du groupe
Gains ou pertes latents ou diffrs, Part du groupe
Rsultat net de lexercice
Part du groupe
Total passif
En Kdh
164 829
135 543
147 819
164 228
10 469 283
10 034 909
9 979 663
9 990 295
9 466 523
9 466 523
10 151 765
10 151 765
20 500 262
23 385 449
24 258 638
26 795 944
16 726 955
19 600 550
20 163 454
22 515 853
3 773 307
3 784 900
4 095 184
4 280 091
118 799
16 973
851 090
899 036
5 309 072
5 066 237
5 140 484
2 759 564
4 500 769
4 141 115
4 355 244
2 311 871
808 302
925 122
785 240
447 693
368 304 877
385 579 553
401 843 640
403 652 020
331
Comptes de produits et de charges consolids 2012- S1 2015

2012
2013
2014
S1 2014
S1 2015
16 318 750
17 165 140
17 498 851
8 734 457
8 677 038
6 283 180
6 585 060
6 472 577
3 355 681
2 925 769
10 035 570
10 580 080
11 026 273
5 378 777
5 751 269
Commissions perues
3 926 827
4 078 924
4 301 420
2 088 087
2 189 692
Commissions servies
363 283
349 017
426 256
200 745
247 517
3 563 544
3 729 908
3 875 163
1 887 343
1 942 175
2 191 512
2 302 021
3 777 540
2 032 911
1 629 056
508 748
627 053
346 238
226 187
211 914
2 700 260
2 929 074
4 123 778
2 259 097
1 840 969
5 838 200
5 572 981
6 039 398
2 817 313
2 966 204
5 088 633
4 934 596
5 614 858
2 590 687
2 746 940
17 048 941
17 877 445
19 449 755
9 751 843
9 753 677
6 921 521
7 183 144
7 680 810
3 714 102
3 922 368
762 225
764 660
827 963
405 089
418 973
Marge dintrt

Gains ou pertes nets sur instruments financiers la juste
valeur par rsultat
Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la
vente

Dotations aux amortissements et aux dprciations des
immobilisations incorporelles et corporelles
9 365 195
9 929 641
10 940 982
5 632 652
5 412 335
-1 221 748
-1 866 633
-3 034 430
-1 567 791
-1 162 502
8 143 447
8 063 008
7 906 552
4 064 861
4 249 833
14 575
16 626
20 004
11 104
6 262
15 109
53 551
46 892
14 312
15 178
Rsultat avant impts
8 173 131
8 133 184
7 973 448
4 090 276
4 271 273
2 864 059
3 066 948
2 832 964
1 418 812
1 511 709
Rsultat net
5 309 072
5 066 237
5 140 484
2 671 465
2 759 564
Cot du risque
Quote-part du rsultat des entreprises mises en
quivalence
Variation de valeurs des carts d'acquisition
Rsultat hors groupe

En Kdh
808 302
925 122
785 240
410 416
447 693
4 500 769
4 141 115
4 355 244
2 261 048
2 311 871
332
Tableau des flux de trsorerie 2012- S1 2015
Rsultat avant impts

Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles
et incorporelles
2012
2013
2014
S1 2014
8 173 131
8 133 184
7 973 448
4 090 276
4 271 273
868 847
854 991
827 242
464 818
452 217
Dotations nettes pour dprciation des carts dacquisition et des

autres immobilisations et des autres immobilisations
Dotations nettes pour dprciation des actifs financiers
dotations nettes aux provisions
Quote part de rsultat lie aux socits mises en quivalence
S1 2015
-11 689
14 068
7 523
34 954
60 881
1 401 191
1 956 067
3 200 590
1 639 547
1 207 237
-14 575
-16 626
-20 004
-11 104
-6 262
Perte nette / (gain nette) des activits d'investissement
-356 715
-525 018
-435 167
-265 204
-251 388
Perte nette / (gain nette) des activits de financement

Autres mouvements
Total des lments non montaires inclus dans le rsultat net
avant impts et des autres ajustements
0
-797 032
0
-520 093
0
-229 630
0
-1 506 371
0
-692 029
1 090 027
1 763 390
3 350 553
356 640
770 657
Flux lis aux oprations avec les tablissements de crdit et assimils
22 327 290
2 704 996
-20 546 486
Flux lis aux oprations avec la clientle
-8 605 116
5 752 055
13 996 509
-14 134 322
6 530 827
-13 488 029
-1 808 260
-2 473 345
-2 353 709
-1 578 657 -2 828 019
-2 220 408
12 514 533
-22 391 714
-15 644 813 -3 251 821
Flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou passifs financiers
Flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou passifs non
financiers
Impts verss
Diminution/(augmentation) nette des actifs et des passifs
provenant des activits oprationnelles
Flux net de trsorerie gnr par l'activit oprationnelle
Flux lis aux actifs financiers et aux participations
Flux lis aux immeubles de placement
Flux lis aux immobilisations corporelles et incorporelles
Flux net de trsorerie li aux oprations d'investissement
Flux de trsorerie provenant ou destination des actionnaires
-11 067 713
-11 197 897
1 790 110
-794 083
165 602
1 962 040
-79 165
-215 134
-585 462
-151 688
-119 039
-492 327
-1 042 684
-808 347
-457 387
-339 506
-2 027 242
-11 253 604
-2 187 893
-443 473
1 503 496
-2 470 396
-5 316 062
1 448 946
Flux net de trsorerie li aux oprations de financement
2 321 898
-6 964 236
-1 021 450
30 036
-123 947
-126 986
7 367 443
4 069 320
-14 404 042
Comptes (actif & passif) et prts / emprunts vue auprs des

Trsorerie et quivalents de trsorerie la clture
Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif)
Comptes (actif & passif) et prts / emprunts vue auprs des
Variation de la trsorerie nette
En Kdh
-9 995 785
-1 648 174
Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif)
22 411 107
133 724
Trsorerie et quivalents de trsorerie l'ouverture
8 807 426
7 042 750
2 188 174
Augmentation /(diminution) nette de la trsorerie et des

quivalents de trsorerie
8 478 396
-15 139 862 -2 332 632
-1 455 750
Autres flux de trsorerie nets provenant des activits de financement

Effet de la variation des taux de change sur la trsorerie et
quivalent de trsorerie
-7 404 690 -6 898 595
-2 352 933 -2 654 703

-91 932
-1 941 289
-2 444 865 -4 595 991

-44 133
7 125
-14 130 367 -1 295 260
2 290 598
9 658 041
13 727 361
13 727 361
-676 681
13 590 125
10 434 787
12 651 672
12 651 672
8 707 054
-11 299 527
-776 746
1 075 689
1 075 689
-9 383 735
9 658 041
13 727 361
-676 681
10 434 787
12 651 672
8 707 054
10 103 270
9 882 166
-776 746
1 075 689
-9 383 735
-10 506 276
-11 854
108
7 367 443
4 069 320
-14 404 042
-403 006 -1 971 941
-14 130 367 -1 295 260
333

En 2014
Actifs financiers dtenus
des fins de transaction
En Kdh
Actifs financiers la JV
par rsultat sur option

Actifs reprsentatifs de contrats en units de comptes
213 824
32 509 219
1 848 625
Titres cts
Titres non cts

Titres cts
845 897
1 002 728
17 005 933
88 709
17 005 933
88 709
Titres non cts

Instruments drivs
585 027
Crances rattaches
138 483
52 301 113
88 709
En 2013
En Kdh
Titres cts
Titres non cts
Titres cts
Titres non cts
23,52032618
25 871 255
1 214 330
8 942
1 205 388
12 131 609
12 131 609
Instruments drivs
Crances rattaches
1 245 663
141 544
40 604 425
Actifs financiers la JV
par rsultat sur option
83 462
83 462
83 462
334
En 2012
Actifs financiers la JV par

rsultat sur option
Valeur reus en pension

29 771 214
2 556 595
Titres cts
13 313
Titres non cts
2 543 282
14 087 499
Titres cts
Titres non cts
64 696
14 087 499
64 696
Instruments drivs
821 644
Crances rattaches
127 232
47 364 185
64 696
335

En Kdh
2012
2013
2014
Titres valus la juste valeur

8 255 316
9 346 341
10 015 196
11 155 905
11 587 724
12 865 333
Titres cts
7 999 277
6 878 590
7 809 390
Titres non cts
3 156 628
4 709 134
5 055 943
3 301 855
3 158 833
3 745 608
Titres cts
2 801 247
1 946 608
2 577 710
Titres non cts
500 608
1 212 225
1 167 898
Titres de participation non consolids
4 478 584
5 082 831
5 099 860
Total des titres disponibles la vente
27 191 660
29 175 729
31 725 998
Ventilation des prts et crances par dure restant courir

En Kdh
Prts et crances sur les tablissements de crdit
En Kdh
Prts et crances mis sur la clientle
<= 3mois
Entre 3 mois
et 1an
Entre 1 an et
5 ans
>5ans
Total
13 368 524
2 695 588
2787027
339 493
19 190 632
<= 3mois
Entre 3 mois
et 1an
Entre 1 an et
5 ans
>5ans
Total
79 553 969
26 978 373
79 768 971
61 443 030
247 744 342
336

En Kdh
2011
2012
2013
2014
Autres Actifs
4 106 759
4 260 328
4 917 143
5 052 433
Dbiteurs divers
Valeurs et emplois divers
Autres actifs d'assurance
Autres
2 029 994
160 797
1 615 003
300 965
2 142 212
216 858
1 599 789
301 470
2 779 224
225 660
1 683 938
228 321
3 013 276
191 628
1 692 727
154 801
Comptes de rgularisation
2 194 842
2 371 731
3 265 662
2 439 066
Produits recevoir
Charges constates d'avance
Autres comptes de rgularisation
1 308 514
179 105
707 224
962 099
596 927
812 706
1 058 184
463 170
1 744 309
1 190 417
300 306
948 343
Total
6 301 601
6 632 060
8 182 804
7 491 499
2011
2012
2013
2014
Autres Passifs
6 107 886
6 323 549
5 083 256
5 547 789
Oprations diverses sur titres

Crditeurs divers
Autres Passifs d'assurance
172 005
5 646 983
288 898
181 484
5 858 052
284 013
4 066
4 769 879
309 311
207 867
5 110 465
229 456
Comptes de rgularisation
2 655 308
2 924 629
3 486 461
3 413 807
Charges payer
Produits constats d'avance
Autres comptes de rgularisation
1 664 405
141 306
849 596
1 228 511
177 671
1 518 448
1 580 616
335 138
1 570 706
1 640 091
461 187
1 312 530
Total
8 763 194
9 248 179
8 569 717
8 961 596

En Kdh
Ventilation des dettes par dure restant courir

En Kdh
En Kdh
<= 3mois
Entre 3 mois
et 1an
Entre 1 an et
5 ans
>5ans
Total
37 202 147
2 213 771
1249357
318 425
40 983 700
<= 3mois
Entre 3 mois
et 1an
Entre 1 an et
5 ans
>5ans
Total
211 929 635
27 070 747
11 502 806
6 348 104
256 851 291
Total bilan Revenu (CA)
Quote-part
de rsultat
dans les
socits MEE
Participation dans les entreprises mises en quivalence
En Kdh
Socits financire
Socits non financires
Valeur nette au bilan des quotes-parts dans les socits
MEE
Valeur de
mise en
quivalence
Rsultat
116 861
60 001
628 346
121 722
20 004
116 861
60 001
628 346
121 722
20 004
337
En Kdh
Valeur brute
Amortissements et provisions
Valeur nette au bilan
31/12/2013
1 642 835
333 621
1 309 214
Variation
Cessions et
Autres
Acquisitions
primtre
chances mouvements
0
585 784
10 666
1 908
0
49 728
3 254
5 405
0
536 056
7 412
7 313
31/12/2014
2 216 045
385 500
1 830 545
Immobilisations corporelles et incorporelles

2014
En Kdh
Cumul des
amortissements et
pertes de valeur
Valeur Brute
Terrains et constructions
Equip. Mobilier, installation
Biens mobiliers donns en location
Autres immobilisations
Valeur Nette
3 066 399
2 926 496
563 099
4 955 731
1 087 183
2 473 317
213 358
2 681 079
1 979 216
453 178
349 741
2 274 652
Total Immobilisations corporelles

Logiciels informatiques acquis
Autres immobilisations incorporelles
11 511 725
2 496 107
1 230 821
6 454 938
1 475 473
520 013
5 056 788
1 020 634
710 808
Total Immobilisations incorporelles
3 726 929
1 995 486
1 731 443
En Kdh
Valeur
Brute
Terrains et constructions
Equip. Mobilier, installation
Biens mobiliers donns en location
Autres immobilisations
2 990 671
2 919 843
538 857
4 666 525
2013
Cumul des
amortissements Valeur
et pertes de
Nette
valeur
989 026 2 001 645
2 505 441
414 401
207 003
331 854
2 466 727 2 199 798
2 607 977
2 797 278
536 233
4 756 934
2012
Cumul des
amortissements
et pertes de
valeur
927 787
2 402 835
226 109
2 188 032
Total Immobilisations corporelles

Logiciels informatiques acquis
Autres immobilisations incorporelles
11 115 896
2 171 386
1 158 086
6 168 198 4 947 698

1 266 175
905 211
510 712
647 373
10 698 422
1 662 670
1 100 220
5 744 763
1 098 437
455 597
4 953 658
564 233
644 623
Total Immobilisations incorporelles
3 329 472
1 776 887 1 552 585
2 762 891
1 554 034
1 208 857
Valeur
Brute
Valeur Nette
1 680 190
394 442
310 124
2 568 902
carts dacquisition
En Kdh
31/12/2013
Variation
primtre
Ecart de
conversion
Autres
mouvements
30/12/2014
Valeur brute
Cumul des pertes de valeurs
6 718 819
24 573
9 542
6 684 704
Valeur nette au bilan
6 718 819
24 573
9 542
6 684 704
338

En Kdh
2 012
2 013
2 014

Instruments drivs
323 905
648 254
462 242
832 279
353 902
1 611 539
972 159
1 294 521
1 965 441
Instruments drivs par type de risque au 31.12.2014

Valeur comptable
Par type de risque
Actifs
Montant
notionnel
Passifs
Instruments drivs de taux de change

Instruments drivs de taux d'intrt
Drivs sur matires premires
Autres instruments drivs
0
372 569
18 572
193 887
405 045
388141
18 572
799 781
54 211 814
33 670 127
2 978 536
1 359 739
Total
585 027
1 611 539
92 220 216
Dettes reprsentes par un titre et dettes subordonnes

En Kdh
2 011
2 012
2 013
2 014
Autres dettes reprsentes par un titre

titres de crances ngociables
emprunts obligataires
15 613 534
15 233 013
380 521
17 726 877
17 393 883
332 994
12 766 065
12 500 760
265 304
14 253 845
14 074 176
179 668
Dettes subordonnes
Emprunt subordonns
dure dtermine
dure indtermine
10 523 289
10 523 289
10 523 289
10 469 283
10 469 283
10 469 283
10 034 909
10 034 909
10 034 909
9 979 663
9 979 663
9 979 663
26 136 823
28 196 160
22 800 973
24 233 508
Titres subordonns
dure dtermine
dure indtermine
Total
339

Au 31 dcembre 2014
En Kdh
Provisions pour risques dexcution des
Provisions pour engagements sociaux
Stock au
31/12/2013
Variation
de
primtre
Dotations
75 636
144 223
398 913
822 329
1 296 878
0
0
101 018
493 116
738 357
Reprises
utilises
Reprises
non
utilises
Autres
Stock au
variations 31/12/2014
2 673
-3 488
213 698
58 242
10 912
231 041
-10 253
27 264
69 154
233 714
13 523
431 436
1 100 756
1 745 890
Au 31 dcembre 2013
En Kdh
Provisions pour risques
dexcution des
Provisions pour
engagements sociaux
Autres provisions pour
risques et charges
Provisions pour risques et
charges
Stock au
31/12/2012
Variation de
primtre
Dotations
Reprises
utilises
Reprises non
utilises
Autres
variations
Stock au
31/12/2013
90 317
16 543
458
30 750
-932
75 636
375 109
12 086
70 604
39 379
-19 507
398 913
684 863
86 238
139 141
16 429
68 203
-3 281
822 329
1 150 289
114 867
210 203
55 808
98 953
-23 720
1 296 878
Stock au
Variation
31/12/2011 de primtre
Dotations
Reprises
utilises
Reprises
non utilises
Autres
variations
Stock au
31/12/2012
87 965
5 893
2 467
-1 074
90 317
370 957
65 830
28 277
41 205
7 804
375 109
712 373
181 731
4 574
239 558
34 891
684 863
1 171 295
253 454
32 850
283 230
41 621
1 150 289
Au 31 dcembre 2012
En Kdh
Provisions pour risques
dexcution des engagements
par signature
Provisions pour engagements
sociaux
Autres provisions pour risques
et charges
Provisions pour risques et
charges
340
Marge dintrt
31/12/2014
Kdh
Comptes et prts / emprunts
Produits
Charges
Net
15 104 534
14 363 352
5 373
735 808
3 590 937
3 441 078
149 859
11 513 597
10 922 275
-144 486
735 808
723 179
711 830
11 349
1 803 072
1 436 218
366 854
-1 079 893
-724 388
-355 505
1 078 569
-1 078 569
1 671 138
6 472 577
11 026 273
1 671 138
Total des produits et charges d'intrts ou assimils
Kdh
Total des produits et charges
d'intrts ou assimils
Produits
14 992 238
14 210 655
10 668
770 914
17 498 851
2013
Charges
3 541 421
3 452 283
89 137
Net
11 450 817
10 758 372
-78 469
770 914
Produits
14 551 812
13 751 315
26 092
774 405
2012
Charges
3 187 120
3 136 747
50 374
0
Net
11 364 691
10 614 568
-24 282
774 405
783 964
782 865
1 098
1 805 419
1 648 997
156 422
-1 021 455
-866 132
-155 324
817 010
808 389
8 621
1 856 015
1 784 635
71 380
-1 039 005
-976 246
-62 759
0
1 388 938
1 238 221
-1 238 221
1 388 938
0
949 928
1 240 045
-1 240 045
949 928
17 165 140
6 585 060
10 580 080
16 318 750
6 283 180
10 035 570
341
Commissions nettes
Au 31.12.2014
En Kdh
Produits
Charges
Net
1 895 863
68 188
1 265 843
104 536
105 646
34 254
28 823
2 701
1 547
1 861 609
39 365
1 265 843
101 835
104 099
351 650
1 183
350 467
Prestation de services bancaires et financiers

Produits nets de gestion dOPCVM
Produits nets sur moyen de paiement
Assurance
Autres
2 405 556
288 405
1 288 169
11 605
817 377
392 002
23 371
291 556
77 076
2 013 554
265 035
996 613
11 605
740 301
Produits nets de commissions
4 301 420
426 256
3 875 163
Commissions nettes sur oprations

avec la clientle
sur titres
de change
sur instruments financiers terme et autres oprations hors bilan
Au 31.12.2013
En Kdh
Produits
Charges
Net
1 862 180
78 485
1 230 841
106 188
105 275
35 480
28 261
3 960
65
1 826 701
50 224
1 230 841
102 229
105 210
341 391
3 194
338 197

Assurance
Autres
2 216 744
275 028
1 199 856
18 522
723 338
313 537
20 063
241 660
51 814
1 903 207
254 965
958 196
18 522
671 524
4 078 924
349 017
3 729 908

avec la clientle
sur titres
de change
sur instruments financiers terme et autres
oprations hors bilan
Au 31.12.2012
En Kdh
avec la clientle
sur titres
de change
Produits
Charges
Net
1 926 193
81 306
1 320 385
91 728
98 627
46 441
31 455
0
14 986
0
1 879 752
49 851
1 320 385
76 742
98 627
sur instruments financiers terme et autres oprations hors

bilan
Assurance
Autres
334 147
334 147
2 000 634
310 256
1 026 500
91 390
572 488
316 842
21 071
226 399
0
69 372
1 683 792
289 185
800 101
91 390
503 116
3 926 827
363 283
3 563 544
342
Gains ou pertes nets sur les actifs financiers disponibles la vente

En Kdh
Produits des titres revenu variable
Rsultats de cession
Plus-value
Moins-value
Gains ou pertes de valeur des titres revenu variable
Total
2 012
2 013
2 014
-205 506
715 758
715 758
0
217 895
418 512
437 015
-18 503
357 867
-9 499
63 405
-72 904
-1 504
-9 354
-2 130
508 748
627 053
346 238
Produits et charges des autres activits
Produits nets de lassurance

Produits nets des immeubles de placement
Produits nets des immobilisations en location simple
Autres produits
Produits
5 145 388
36 598
1 832
389 163
2013
Charges
4 490 743
0
0
443 853
Nets
654 645
36 598
1 832
-54 690
Produits
5 557 251
28 564
318
453 266
2014
Charges
5 115 066
0
0
499 791
Nets
442 184
28 564
318
-46 525
Total des produits et charges des autres activits
5 572 981
4 934 596
638 384
6 039 398
5 614 858
424 541
En Kdh
Produits nets de lactivit de lassurance

En Kdh
2 012
2 013
2 014
5 699 065
-995 691
-3 654 601
-542 486
506
288
5 707 216
-1 079 939
-3 282 700
-689 932
654
645
6 120 445
-1 370 795
-3 515 426
-792 040
442
184
2012
2013
2014

Provisions pour dprciation des prts et crances
Provisions engagements par signature
Reprises de provisions pour dprciation des prts et crances
Reprises de provisions engagements par signature
Reprise des autres provisions pour risques et charges
Variation des provisions
Pertes sur prts et crances irrcouvrables non provisionnes
Pertes sur prts et crances irrcouvrables provisionnes
Rcuprations sur prts et crances amorties
Autres pertes
-1 533 748
-1 346 124
-5 893
-181 731
737 450
495 425
2 467
239 558
-425 450
-47 788
-459 494
114 682
-32 850
-2 496 579
-2 352 891
-458
-143 230
977 147
859 070
30 750
87 326
-347 201
-29 829
-363 290
62 348
-16 429
-3 523 984
-2 855 847
-144 223
-523 913
1 207 624
961 628
2 673
243 323
-718 070
-70 257
-724 818
87 916
-10 912
Cot du risque
-1 221 748
-1 866 633
-3 034 430
Primes acquises brutes

Variation des provisions techniques
Charges des prestations des contrats
Charges ou produits nets des cessions en rassurance
Total
Cot du risque
343
Gains et pertes nettes sur les autres actifs

Immobilisations corporelles et incorporelles dexploitation
2 012
2 013
2 014
Plus-values de cession
Moins-value de cession
15 508
-399
54 240
-689
128 790
-81 898
Gains ou pertes sur autres actifs
15 109
53 551
46 892
Informations par ple dactivit
Bilan 2014
Total Bilan
dont
Elments d'Actif
Elments du Passif
Dettes subordonnes
Capitaux propres
BILAN 2013
Total Bilan
dont
Banque
Maroc,
Socits de
Banque de
Assurance et
Europe et
Financement
Dtail
Immobilier
Zone
Spcialises
l'International
Offshore
266 053 745
28 894 666
27 931 280
78 963 949
401 843 640
44 331 884
8 191 403
13 947 112
177 709 673
2 173 149
60 995
54 597
165 454
25 873 738
551 488
6 558 167
14 072 498
15 139
3 130 554
270 680
1 438 776
9 407 499
5 177 549
48 342 533
2 061 471
52 389 822
31 725 998
19 305 251
255 056 498
5 056 788
37 880 279
193 620 859
901 228
2 330 258
1
2 119
22 212 075
2 454 493
61 927 942
9 778 262
28 622 363
201 401
2 774 280
4 377 629
4 627 706
41 236 002
257 881 178
22 212 075
9 979 663
40 401 978
Banque
Maroc,
Europe et
Zone
Offshore
256 830 408
Socits de
Financement
Spcialises
Assurance et
Immobilier
Banque de
Dtail
l'International
TOTAL
TOTAL
27 473 050
25 056 661
76 219 433 385 579 553
Elments d'Actif
33 809 100
7 900 580
12 085 992
177 289 149
2 142 119
0
2 832
76 676
24 568 279
545 669
6 139 359
12 098 933
24 140
2 686 589
158 014
739 427 40 687 887

9 173 384 29 175 729
6 090 608 18 277 416
46 205 864 250 749 882
2 101 896
4 947 698
Elments du Passif
Dettes subordonnes
Capitaux propres
48 049 487
176 218 547
0
10 034 909
27 087 445
1 592 208
2 210 629
0
0
2 654 665
35
2 119
20 205 854
0
3 820 052
3 971 527 53 613 257

59 176 615 237 607 910
0 20 205 854
0 10 034 909
4 373 021 37 935 183
En Kdh
344
Banque
Maroc,
Socits de
Banque de
Assurance et
Europe et
Financement
Dtail
Immobilier
Zone
Spcialises
l'International
Offshore
248 792 554
28 135 240
23 945 583
67 431 500
368 304 877
Elments d'Actif
40 567 454
7 996 266
9 133 067
178 004 136
2 201 447
0
28 666
166 521
25 399 418
531 154
6 658 290
10 756 417
47 158
2 601 983
143 866
203 137
8 410 310
4 658 408
41 622 555
2 077 191
47 428 881
27 191 660
14 005 154
247 628 093
4 953 658
Elments du Passif
Dettes subordonnes
Capitaux propres
40 834 071
172 975 532
0
10 369 269
24 671 373
1 756 474
2 160 302
0
100 014
2 545 123
0
2 119
19 088 075
0
3 839 041
2 494 349
51 881 093
0
0
4 339 119
45 084 894
227 019 046
19 088 075
10 469 283
35 394 656
BILAN 2012
Total Bilan
dont
TOTAL
En Kdh
345
Compte de produits et charges

Banque
Maroc,
Socits de Assurance
Banque de
Europe et Financement
et
Dtail Eliminations
Zone Spcialises Immobilier l'International
Offshore
6 590 775
1 040 180
472 428
3 066 240
-143 350
1 804 690
820 005
-25 659
1 748 783
-472 654
11 137 945
2 205 690
1 388 197
5 184 609
-466 686
4 288 712
786 749
437 347
2 634 689
-466 686
4 353 308
1 094 985
857 293
1 600 965
2 644 308
677 774
701 427
1 116 975
2 624 103
496 610
556 152
678 379
Au 31 dcembre 2014
Marge d'intrt
Charges de fonctionnement
Rsultat net
Rsultat net part du Groupe
En Kdh
Banque
Maroc,
Europe et
Zone Offshore
Socits de
Financement
Spcialises
Assurance et
Immobilier
Banque de
Dtail
l'International
Marge d'intrt
6 483 644
1 786 190
9 818 337
4 028 529
3 875 097
1 066 075
724 794
2 146 985
747 534
1 026 592
409 985
-23 039
1 579 898
427 480
1 059 705
2 765 741
1 720 978
4 787 029
2 434 404
2 101 613
Rsultat net
En Kdh
2 368 065
2 348 073
635 281
471 021
577 960
458 257
1 484 930
863 765
Socits de
Financement
Spcialises
Assurance et
Immobilier
Banque de
Dtail
l'International
Eliminations
972 227
674 176
2 119 107
744 435
1 021 956
258 063
-34 456
1 348 366
393 403
883 319
2 460 615
1 585 746
4 307 178
2 221 698
1 559 769
-431 587
-179 382
-179 382
639 848
462 086
727 347
576 703
1 105 202
650 731
Au 31 dcembre 2013
Au 31 dcembre 2012
Marge d'intrt
Rsultat net
En Kdh
Banque
Maroc,
Europe et
Zone
Offshore
6 344 665
1 769 665
9 453 673
3 741 368
4 678 402
2 836 675
2 811 249
TOTAL
11 026 273
3 875 163
19 449 755
7 680 810
7 906 552
5 140 484
4 355 244
Eliminations
TOTAL
-145 365
-479 015
-454 803
-454 803
10 580 080
3 729 908
17 877 445
7 183 144
8 063 008
5 066 237
4 141 115
TOTAL
10 035 570
3 563 544
17 048 941
6 921 521
8 143 447
5 309 072
4 500 769
346
PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES DEVALUATION COMPTES CONSOLIDES

Principes Gnraux
La prsentation des tats de synthse consolids du groupe Attijariwafa bank est conforme aux
dispositions du Plan Comptable des Etablissements de Crdit.
Les comptes consolids sont tablis sur la base des comptes sociaux de chacune des entits entrant dans
le primtre de consolidation.
Principales mthodes dvaluation
Prsentation gnrale des crances
Les crances sur les tablissements de crdit et sur la clientle sont ventiles selon leur dure initiale ou
lobjet conomique des concours :
crances vue et terme pour les tablissements de crdit ;
crdits de trsorerie, crdits lquipement, crdits la consommation, crdits immobiliers, autres

crdits, oprations de crdit bail et de location, crances acquises par affacturage pour la clientle.
Crances en souffrance
Les crances en souffrance sur la clientle sont comptabilises et values conformment la
rglementation bancaire en vigueur. Les principales dispositions appliques se rsument comme suit :
les crances en souffrance sont, selon le degr de risque, classes en crances pr-douteuses,
douteuses ou compromises,
les crances en souffrance sont, aprs dduction des quotits de garantie prvues par la
rglementation en vigueur, provisionnes hauteur de 20%, 50% ou 100% pour respectivement les
crances pr-douteuses, douteuses et compromises.
Les provisions relatives aux risques de crdit sont dduites des postes dactif concerns.
Ds le dclassement des crances saines en crances compromises, les intrts ne sont plus dcompts et
comptabiliss. Ils sont constats en produits leur encaissement.
Dettes envers les tablissements de crdit et la clientle
Les dettes envers les tablissements de crdit et la clientle sont prsentes dans les tats de synthse
selon leur dure initiale ou la nature de ces dettes :
dettes vue et terme pour les tablissements de crdit,
comptes vue crditeurs, comptes dpargne, dpts terme et autres comptes crditeurs pour la
clientle.
Portefeuille titres de transaction, de placement et dinvestissement

Les oprations sur titres sont comptabilises et values conformment aux dispositions du Plan
Comptable des Etablissements de Crdit. Les titres sont classs dune part, en fonction de la nature
juridique du titre (titres de crances ou titres de proprit), et dautre part, en fonction de lintention
(titres de transaction, titres de placement, titres dinvestissement).
Ces provisions sont constitues, lapprciation des dirigeants, en vue de faire face des risques futurs
relevant de lactivit bancaire, actuellement non identifis et non mesurables avec prcision.
347
Principes et modalits de consolidation

Les rgles appliques pour ltablissement des comptes consolids du groupe Attijariwafa bank sont
celles prconises par les dispositions du Plan Comptable des Etablissements de Crdits.
Le primtre de consolidation
Le primtre de consolidation est constitu par la socit mre Attijariwafa bank et les socits sous
contrle exclusif ou conjoint ainsi que celles sur lesquelles le groupe exerce une influence notable. Les
comptes consolids regroupent donc les comptes :
de la Banque Attijariwafa bank lesquels comprennent les comptes des succursales ltranger ;
des filiales et participations significatives.
Le primtre de consolidation ainsi constitu est repris en dtail dans ltat A1.
Les comptes de toutes les entits consolides sont arrts au 31 dcembre lexception dOGM dont les
comptes sont arrts au 30 septembre.
Mthodes de consolidation
Les comptes des entreprises caractre financier, contrles de manire exclusive, sont consolids selon
la mthode de lintgration globale.
Les comptes des entreprises caractre financier, contrles de manire conjointe, sont consolids selon
la mthode de lintgration proportionnelle.
Les comptes des entreprises caractre financier dans lesquelles le Groupe Attijariwafa bank exerce
une influence notable sont consolids selon la mthode de mise en quivalence.
Les comptes des entreprises caractre non financier sont, lexception des titres reprsentatifs des
participations significatives dans les SCI, consolids selon la mthode de mise en quivalence quel que
soit le pourcentage de contrle du Groupe.
Il est noter que la filiale Wafa Assurance dtenue hauteur de 79,29% par le groupe Attijariwafa bank
a t consolide par une mise en quivalence en respect des principes comptables du PCEC qui
prvoient de consolider les filiales non financires selon la mthode de la mise en quivalence.
Les titres dtenus dans des participations dimportance minime en termes de valeur comptable et de
rsultat ainsi que ceux dtenus en vue de leur cession ultrieure ne sont pas compris dans le champ de la
consolidation.
Oprations de crdit-bail
Les oprations de crdit-bail sont retraites au niveau des comptes consolids comme suit :
Les encours de crdit-bail raliss par les tablissements de crdit du groupe sont prsents dans les
comptes consolids dans la rubrique Oprations de crdit-bail et de location . Cette rubrique
enregistre lencours financier tel quil ressort de la comptabilit financire. La diffrence entre
lencours financier, port dans les comptes consolids, et lencours prsent dans les comptes
sociaux est porte en rserves consolides, aprs prise en compte de limpt diffr.
Les immobilisations acquises en crdit-bail par les entits consolides sont reclasses au bilan
consolid dans la rubrique Immobilisations incorporelles ou corporelles par la contrepartie
dune dette financire. Les loyers pays sont neutraliss par la constatation dune dotation aux
amortissements des immobilisations et dune charge financire enregistre dans la rubrique
charges sur les immobilisations de crdit-bail et de location .
Les provisions rglementes sont, aprs prise en compte le cas chant de limpt diffr, annules au
niveau des comptes consolids.
348
Impts diffrs
Les impts diffrs rsultant de la neutralisation des diffrences temporaires introduites par les rgles
fiscales et des retraitements de consolidation sont calculs socit par socit selon la mthode du report
variable, en tenant compte de la conception tendue.
Ecart dacquisition
Lcart dacquisition positif, assimil une prime paye pour acqurir les titres, est inscrit lactif du
bilan consolid et peut tre amorti sur une dure maximale de vingt ans.
Lcart dacquisition ngatif, assimil une provision pour risques, est inscrit au passif du bilan
consolid et repris en rsultat sur une dure nexcdant pas dix ans.
Les carts non significatifs sont intgralement rapports au rsultat de lexercice au cours duquel ils ont
t constats. Cette situation concerne tous les carts dacquisition du groupe Attijariwafa bank
lexception de lcart dacquisition de CAPRI qui est amorti sur 5 ans.
Il est noter que lcart de premire consolidation a t subdivis en cart de rvaluation relatif la
relation clientle lequel constitue llment notable du bilan consolid dAttijariwafa bank au 31
dcembre 2004. Cet actif incorporel correspond la capacit de lensemble acquis de maintenir et de
renouveler des contrats bnficiaires avec ses clients.
Lvaluation de cet actif incorporel est sensiblement identique celle qui a t faite lors des valuations
pour la fusion Ex.BCM et Ex.Wafabank. Pour cette raison, il est affect en totalit lactivit bancaire.
Conversion des tats financiers libells en monnaie trangre
Conversion des lments du bilan et hors bilan
Tous les lments dactif, et de passif et de hors bilan de lentit trangre sont convertis sur la base du
cours de la devise la date de clture.
Les capitaux propres (hors rsultat de lexercice) sont valus aux diffrents cours historiques
dacquisition des titres et de constitution des rserves. Lcart rsultant de cette correction (cours de
clture cours historique) est constat en rserve consolide Ecarts de conversion .
Conversion des lments du compte de rsultat
Lensemble des lments du compte de rsultat sont convertis au cours moyen de la devise constat sur
lexercice.
Le rsultat apparaissant sur le bilan est ramen au niveau de celui du compte rsultat par la constatation
dun cart inscrit parmi les capitaux propres au poste Ecart de conversion .
Elimination des oprations rciproques
Oprations rciproques naffectant pas le rsultat consolid
Les oprations rciproques significatives lchelle de lensemble du groupe sont limines pour
ltablissement des comptes consolids.
Oprations rciproques affectant le rsultat consolid
Les profits de cession internes significatifs lchelle de lensemble du groupe sont limins.
349
RAPPORTS DE NOTATION
350
IV. RAPPORT DE NOTATION DE STANDARD & POORS
351
352
353
354
355
V. RAPPORT DE NOTATION DE CAPITAL INTELLIGENCE
356
357
PARTIE X : BULLETIN DE SOUSCRIPTION
358
BULLETIN DE SOUSCRIPTION FERME ET IRREVOCABLE

EMISSION DOBLIGATIONS SUBORDONNEES
ATTIJARIWAFA BANK
Destinataire :
[
Date :
[
IDENTIFICATION DU SOUSCRIPTEUR DU SOUSCRIPTEUR
Dnomination ou Raison sociale :
Nom du teneur de compte :
N de compte :
Dpositaire :
Tlphone :
Fax :
Code didentit1 :
Qualit souscripteur2 :
Nom et Prnom signataire :

Sige social :
Fonction :
Adresse (si diffrente du sige social) :
Mode de paiement :
CARACTERISTIQUES DES OBLIGATIONS

Emetteur
Attijariwafa bank
Valeur nominale
100 000 dirhams
Nombre maximum de titres

mettre
Jouissance
22 dcembre 2015
Echance
Pour les Tranches A, B, C et D : 22 dcembre 2022

Pour les Tranches E et F : 22 dcembre 2025
Maturit
Pour les Tranches A, B, C et D : 7 ans

Pour les Tranches E et F : 10 ans
Mthode dallocation
359
Taux dintrt nominal
Taux rvisable annuellement (Tranches B et D)

Pour la premire anne, le taux dintrt nominal est le taux plein 52 semaines
(taux montaire) dtermin en rfrence la courbe secondaire des bons du
Trsor telle que publie par Bank Al-Maghrib en date du 25 novembre 2015,
soit 2,60%. Ce taux est augment dune prime de risque entre 75 et 85 points de
base, soit entre 3,35% et 3,45%.
A chaque date danniversaire, le taux de rfrence est le taux plein 52 semaines
(taux montaire) dtermin en rfrence la courbe secondaire des bons du
Trsor publie par Bank Al-Maghrib, prcdant la date danniversaire du coupon
dau moins 5 jours de bourse.
Le taux de rfrence ainsi obtenu sera major dune prime de risque entre 75 et
85 points de base et sera communiqu la Bourse au moins 5 jours de bourse
avant la date danniversaire.
Taux fixe (Tranches A, C, E et F)
Pour les tranches A et C
Le taux dintrt nominal est dtermin en rfrence au taux 7 ans calcul partir
de la courbe secondaire des bons du Trsor telle que publie par Bank AlMaghrib en date du 25 novembre 2015, soit 3,33%. Ce taux sera augment dune
prime de risque entre 75 et 85 points de base, soit entre 4,08% et 4,18%.
La dtermination du taux se fait par la mthode de linterpolation linaire en
utilisant les deux points encadrant la maturit pleine 7 ans (base actuarielle).
Pour les tranches E et F
Le taux dintrt nominal est dtermin en rfrence au taux 10 ans calcul
partir de la courbe secondaire des bons du Trsor telle que publie par Bank AlMaghrib en date du 25 novembre 2015, soit 3,62%. Ce taux sera augment dune
prime de risque entre 90 et 100 points de base, soit entre 4,52% et 4,62%.
La dtermination du taux se fait par la mthode de linterpolation linaire en
utilisant les deux points encadrant la maturit pleine 10 ans (base actuarielle).
Intrts
Amortissement /
Remboursement normal
Les intrts seront servis annuellement aux dates anniversaires de la date de

jouissance de lemprunt, soit le 22 dcembre de chaque anne. Leur paiement
interviendra le jour mme ou le premier jour ouvr suivant le 22 dcembre si
celui-ci nest pas un jour ouvr. Les intrts des obligations subordonnes
cesseront de courir dater du jour o le capital sera mis en remboursement par
Attijariwafa bank. Aucun report des intrts ne sera possible dans le cadre de
cette opration.
Lemprunt obligataire subordonn, objet de la prsente note dinformation, fera
lobjet dun remboursement in fine du principal.
En cas de fusion, scission ou apport partiel dactif dAttijariwafa bank
intervenant pendant la dure de lemprunt et entranant la transmission
universelle du patrimoine au profit dune entit juridique distincte, les droits et
obligations au titre des obligations subordonnes seront automatiquement
transmis lentit juridique substitue dans les droits et les obligations
dAttijariwafa bank.
Le remboursement du capital est, en cas de mise en liquidation dAttijariwafa
bank, subordonn toutes les autres dettes.
360
ODALITES DE SOUSCRIPTION
Maturit 7 ans
Tranche A
Cote
Taux fixe : entre
4,08% et 4,18%
Tranche B
Tranche C
Cote
Non cote
Taux rvisable
Taux fixe : entre
annuellement, soit 4,08% et 4,18%
entre 3,35% et
3,45%
pour la premire
anne
Tranche D
Non cote
Taux rvisable
annuellement, soit
entre 3,35% et
3,45%
pour la premire
anne
Nombre de titres demands

Montant global (en dirhams)
Prime de risque souscrite
Maturit 10 ans
Tranche E
Cote
Taux fixe : entre 4,52% et
4,62%
Tranche F
Non cote
Taux fixe : entre 4,52% et
4,62%
Nombre de titres demands

Montant global (en dirhams)
Prime de risque souscrite
Nous souscrivons sous forme dengagement ferme et irrvocable lmission dobligations ATTIJARIWAFA BANK hauteur du montant
total ci-dessus.
Nous dclarons avoir pris connaissance des dispositions de la note dinformation relative cette mission obligataire, notamment les
caractristiques des Obligations Subordonnes mettre dont la date de jouissance est le 22 dcembre 2015.
Nous avons pris connaissance que lallocation se fera selon la mthode dadjudication dite la Franais.
Nous avons pris connaissance que, si le cumul du montant allou la tranche A, la tranche B et la tranche E est infrieur strictement
20 000 000 Dh, les souscriptions relatives la tranche A, la tranche B et la tranche E seront annules.
Nous autorisons par la prsente notre dpositaire dbiter notre compte du montant correspondant aux obligations ATTIJARIWAFA BANK
qui nous seront attribues.
Lexcution du prsent bulletin de souscription est conditionne par la disponibilit des obligations ATTIJARIWAFA BANK.
Cachet et signature du souscripteur

Lu et approuv
Avertissement :
Lattention du souscripteur est attire sur le fait que tout investissement en valeurs mobilires comporte
des risques et que la valeur de linvestissement est susceptible dvoluer la hausse comme la baisse, sous
linfluence des facteurs internes ou externes lmetteur.
Une note dinformation vise par le CDVM est disponible, sans frais, au sige social de lmetteur, auprs
des tablissements chargs de recueillir les demandes de souscription et la Bourse de Casablanca
1
Code didentit : Registre de commerce pour les personnes morales, Numro et date dagrment pour les OPCVM
Qualit du souscripteur
A Etablissements de crdit
B OPCVM
C Socits dassurances, organismes de retraite et de prvoyance
D Fonds dinvestissement, fonds de pension
E Autres (compagnies financires et la CDG)
361

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NOTE DINFORMATION

Tranche C non cote

Tranche D non cote

MAD 1 000 000 000

MAD 1 000 000 000

MAD 1 000 000 000

MAD 1 000 000 000

Fixe, en rfrence la courbe

Fixe, en rfrence la courbe

Tranche F non cote

MAD 1 000 000 000

MAD 1 000 000 000

Priode de souscription : du 10 au 14 dcembre 2015 inclus

Organisme charg de lenregistrement

Attijari Finances Corp.

Organisme charg du placement

VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES

Note dinformation Attijariwafa bank Emission dobligations subordonnes

Note dinformation Attijariwafa bank Emission dobligations subordonnes

Etape finale d'une opration (cession/acquisition dentreprise, leve de fondsetc) avec la

Projet dinvestissement sur site entirement vierge.

programmes obligatoires, pour rpondre un besoin rglementaire ou une contrainte

Note dinformation Attijariwafa bank Emission dobligations subordonnes

I. LE PRESIDENT DU CONSEIL DADMINISTRATION ................................................................................ 11

I. CADRE DE LOPERATION .................................................................................................................... 37

I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL ...................................................................................... 73

I. HISTORIQUE DATTIJARIWAFA BANK .............................................................................................. 102

I. PRESENTATION DES COMPTES AGREGES .......................................................................................... 191

I. STRATEGIE ET PERSPECTIVES........................................................................................................... 250

I. RISQUE DE TAUX ET DE CHANGE ...................................................................................................... 253

II. RISQUE DE LIQUIDITE...................................................................................................................... 256

I. PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES COMPTES AGREGES ........................................................ 270

RAPPORTS DE NOTATION ............................................................................................................................. 350

IV. RAPPORT DE NOTATION DE STANDARD & POORS ....................................................................... 351

PARTIE X : BULLETIN DE SOUSCRIPTION ............................................................................................... 358

Note dinformation Attijariwafa bank Emission dobligations subordonnes

Note dinformation Attijariwafa bank Emission dobligations subordonnes

les commentaires, analyses et statistiques de la Direction Gnrale dAttijariwafa bank

les procs-verbaux des runions du Conseil dAdministration et des Assembles Gnrales

les procs-verbaux des runions du Conseil dAdministration et des Assembles Gnrales

Note dinformation Attijariwafa bank Emission dobligations subordonnes

En application des dispositions de larticle 13 du Dahir portant loi n 1-93-212 du 21 septembre

tenue la disposition du public selon les modalits suivantes :

elle est disponible tout moment dans les lieux suivants :

elle est disponible sur le site du CDVM (www.cdvm.gov.ma).

tenue la disposition du public au sige de la Bourse de Casablanca.

Note dinformation Attijariwafa bank Emission dobligations subordonnes

PARTIE I : ATTESTATIONS ET COORDONNEES

Note dinformation Attijariwafa bank Emission dobligations subordonnes

I. LE PRESIDENT DU CONSEIL DADMINISTRATION

Prsident Directeur Gnral

2, boulevard Moulay Youssef Casablanca

Objet : Emission dobligations subordonnes dAttijariwafa bank

Note dinformation Attijariwafa bank Emission dobligations subordonnes

II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES DATTIJARIWAFA BANK

Mazars Audit et Conseil

101, Bd Abdelmoumen 20360

Numro de tlphone et fax

Tel : 05.22 .42 .34 .23

AGO statuant sur les comptes de

AGO statuant sur les comptes de

Fidaroc Grant Thornton

Ernst & Young