ESCUELA DE INGENIERIA INDUSTRIAL

FINANZAS EMPRESARIALES I
TRABAJO PRACTICO 03
La Empresa Cementos Yura S.A. se dedica a la fabricacin de
cemento industrial para la construccion teniendo su base de
operaciones en la ciudad de Arequipa, actualmente esta trabajando al
60% de su capacidad instalada.
La empresa inicio sus operaciones en el ao 2012 con un capital social
el cual fue obtenido con la emisin de Acciones ordinarias a $10 por
accin.
La empresa desea realizar una inversin de $4 millones para
destinarlo a la compra de maquinaria industrial y asi incrementar su UAII
en 200% con respecto al ao 2013 ademas de reducir los costos de su
mano de obra Indirecta, para lo cual cuenta con 4 opciones de
financiamiento:
OPCIN 01:
Emision de Bonos directos al 12% de inters anual
OPCION 02:
Deuda bancaria al 4% anual capitalizable semestralmente.
OPCION 03:
Emision de acciones preferenciales con un pago de dividendos del 8%
anual.
OPCION 04:
Emision de acciones ordinarias a $10 por accin.
Los resultados de su gestin Economica financiera para los aos 2012
y 2013 se muestran en los cuadros adjuntos( en dlares).
Si Ud: es el Gerente Financiero de la empresa y la Gerencia general le
solicita emitir un informe en un plazo mximo de 7 dias en los siguientes
aspectos:
1. Realizar un diagnostico Economico Financiero de la empresa para los
aos 2012 y 2013 indicando bsicamente las fortalezas y puntos
crticos asi como sus recomendaciones y conclusiones.
2. Mediante una evaluacin exhaustiva decidir cual de las opciones de
financiamiento es la mas recomendable para la empresa.
3. Con la opcin elegida Cual es la minima utilidad Operativa que
necesita la empresa obtener a fin de cubrir solamente sus gastos
financieros?
4. Cul de las opciones de financiamiento produce el mayor
apalancamiento financiero? Explicar Por qu?
5. Para estimular la demanda la empresa esta analizando establecer
una nueva poltica de crdito NETO 60 para los nuevos clientes,
mediante el cual se espera que las ventas se incrementes en 60% con
1

respecto al ao 2013 con el cual su periodo promedio de cobranza ser

de 45 dias.
Su precio de venta unitario es de $10 y su costo variable unitario $8 asi
como la tasa de rendimiento sobre la inversin en cuentas por cobrar es
del 20%.
Recomendaria Ud: esta nueva politica de credito a la Gerencia
General? explicar Por qu?
EMPRESA "CEMENTOS EL SOL S.A "
BALANCE GENERAL AL 31/12/...
ANAL.
ANALISIS
HORIZONTAL
VERTICAL
ABS RELATI
RUBROS
2012 2013 OL.
VO
2012 2013
CAJA Y
1200 2340 1140 95.00 20.13 24.92
BANCOS
00
00
00
%
%
%
1300 6000 7000 53.85 21.81
INVENTARIOS
00
0
0
%
% 6.39%
PATENTES,
3000 1171 8710 290.33
12.47
MARCAS
0
00
0
%
5.03%
%
9000 4350 4650 51.67 15.10
CLIENTES
0
0
0
%
% 4.63%
ACT.CORRIEN 3700 4546 8460 22.86 62.08 48.41
TE
00
00
0
%
%
%
EQUIPO DE
2460 5244 2784 113.17 41.28 55.85
TRANSP.
00
00
00
%
%
%
(-)DEPREC.
2000 4000 2000 100.00
ACUM.
0
0
0
%
3.36% 4.26%
ACTIVO FIJO
2260 4844 2584 114.34 37.92 51.59
NETO
00
00
00
%
%
%
TOTAL
5960 9390 3430 57.55 100.0 100.0
ACTIVO
00
00
00
%
0%
0%
PROVEEDORE 5200 1500 3700 71.15 17.45
S
0
0
0
%
%
2.91%
8100 1200 3900 48.15 27.18 23.30
PREST.BANC.
0
00
0
%
%
%
PAS.
1330 1350
44.63 26.21
CORRIENTE
00
00 2000 1.50%
%
%
4500 2300 1850 411.11 15.10 44.66
DEUDAS A L/P
0
00
00
%
%
%
INVERS. A L/P 1200 1500 3000 25.00 40.27 29.13
2

PAS. NO
CORRIENTE
TOTAL
PASIVO
CAPITAL
SOCIAL
UTIL. DEL
EJERCICIO
PATRIm.
NETO
TOT. PAS. Y
PATRIM.
UTIL. X
ACCION

00
1650
00
2980
00
2000
00
9800
0
2980
00
5960
00
4.90

00
3800
00
5150
00
2980
00
1260
00
4240
00
9390
00

0
%
%
%
2150 130.30 55.37 73.79
00
%
%
%
2170 72.82 100.0 100.0
00
%
0%
0%
9800 49.00 67.11 70.28
0
%
%
%
2800 28.57 32.89 29.72
0
%
%
%
1260 42.28 100.0 100.0
00
%
0%
0%
3430 57.55 100.0 100.0
00
%
0%
0%
28.57
6.30 1.40
%

ESTADO DE RESULTADOS
AL 31/12/..

ANALISIS
HORIZONTAL
absol relati
RUBRO
2012 2013 uto
vo
7200 9000 18000 25.00
VENTAS
00
00
0
%
(-) COST. DE 5000 6000 10000 20.00
VENTAS
00
00
0
%
2200 3000
36.36
UAII
00
00 80000
%
(-) GASTOS
8000 1200
50.00
FINANC.
0
00 40000
%
1400 1800
28.57
UAI
00
00 40000
%
(-) IMP.
4200 5400
100.0
RENTA(30%)
0
0 12000
0%
UTILIDAD
9800 1260
28.57
NETA
0
00 28000
%
presentacin y Sustentacion : 24-junio-2014 en

ANALISIS
VERTICAL
2012 2013
100.0 100.0
0%
0%
69.44 66.67
%
%
30.56 33.33
%
%
11.11 13.33
%
%
19.44 20.00
%
%
5.83% 6.00%
13.61 14.00
%
%
clase.

Fecha
de