Federico Tessore

El
de la Fin
Argentina
SALVE SU DINERO Y CUMPLA SUS SUEOS
MIENTRAS LOS POLITICOS DESTRUYEN EL PAS

4 Pasos concretos para implementar ya

INVERSOR GLOBAL EDICIONES

El Fin de la
Argentina
SALVE SU DINERO Y CUMPLA SUS SUEOS
MIENTRAS LOS POLTICOS DESTRUYEN EL PAS
4 Pasos concretos para implementar ya

FEDERICO TESSORE

INVERSOR GLOBAL EDICIONES

Tessore, Federico
El Fin de la Argentina. 1 ed. Buenos Aires:
Inversor Global Ediciones, 2013.
240 p.; 22x15 cm. (Investigacin periodistica)
1. Investigacin Periodistica. I. Ttulo
2. CDD 070.44.

Todos los derechos reservados.

Esta publicacin no puede ser reproducida, ni en todo ni en parte, ni registrada en, o
transmitida por, un sistema de recuperacin de informacin, en ninguna forma ni por
ningn medio, sea mecnico, fotoqumico, electrnico, magntico, electroptico, por
fotocopia o cualquier otro, sin permiso previo por escrito de la editorial.

IMPRESO EN LA ARGENTINA
Queda hecho el depsito que prev la ley 11.723

Copyright 2013 Federico Tessore.

Publicado por Inversor Global S.A, Buenos Aires, Argentina
www.igdigital.com
Agosto 2013

Para mis padres,

Federico Hernn Tessore y Ruth Cotrim Miranda,
con infinita gratitud y amor.

Contenido
Introduccin..........................................................................................
Paso I: Aprenda a detectar las crisis..............................................
1 Anticipar la crisis no era complicado.....................................
2 - Las predicciones se convirtieron en realidad......................
3 Todas las crisis son iguales.........................................................
4 No caiga en el engao de algunas predicciones...............
Paso II: Aprenda cmo funciona el mundo................................
5 - Las claves del mundo actual......................................................
6 - La trampa de los pases desarrollados...................................
7 - La nueva locomotora global......................................................
Paso III: Invierta como los expertos...............................................
8 - Las tres amenazas sobre su dinero..........................................
9 - Los inversores argentinos ya se fueron..................................
10 - Recomendaciones que salvaron patrimonios...................
Paso IV: Genere ya ingresos en el exterior...................................
11 Principios para aumentar su riqueza...................................
12 Sepa cmo generar ingresos en dlares............................
13 Debe conquistar el mundo ahora.........................................

Introduccin
El Fin de la Argentina naci el 7 de septiembre de 2011. Junto con el
equipo de investigacin de la revista InversorGlobal publicamos el
informe en el que explicbamos por qu pensbamos que una crisis
econmica era inminente. Actuar rpido era clave. El peligro,
maysculo
El informe se lanzaba en un momento complicado para hablar de
problemas econmicos en la Argentina. Unos pocos das antes la
presidenta de la Argentina, Cristina Fernndez de Kirchner, ganaba las
elecciones primarias abiertas simultneas y obligatorias del ao 2011
por una mayora que superaba el 50% de los votos.
De hecho, una de las principales causas de su victoria fue la confianza
del pueblo argentino en la marcha de la economa y en la forma que los
Kirchner la administraban. Esta confianza era tan fuerte que ni la
oposicin del momento se anim a cuestionar la marcha de la economa
y su futuro inmediato.
Nuestra voz se hizo escuchar casi en total soledad. A pesar de esto, el
video del Fin de la Argentina fue visto por ms de dos millones de
argentinos durante el ao posterior a su publicacin.
Pocos meses despus del lanzamiento del informe, al gobierno no le
qued otra opcin que crear el corralito cambiario, tomar las reservas
del Banco Central y cerrar el comercio internacional, entre otras
medidas desesperadas para contener la crisis.
Pero la crisis explot igual: la economa se detuvo, el peso se devalu
ms de un 100%, las acciones argentinas se destruyeron, los bonos
locales estuvieron al borde del default, la inflacin no dej de crecer y el
mercado inmobiliario se paraliz.
Qu vimos para anunciar esta crisis de una forma tan elocuente y por
qu el resto del pas no vio lo mismo? En este libro no solo le voy a
contestar esta pregunta, sino que adems le voy a mostrar cmo usted

11

tambin puede predecir las prximas crisis y de esta forma salvar su

dinero y el de su familia.
Le voy a mostrar cmo los principios que estn detrs de las
recomendaciones que dimos en septiembre de 2011 y salvaron los
ahorros de miles de argentinos tambin le pueden servir a usted para
manejar su propio dinero.
Le explicar por qu nunca debe seguir los consejos de inversin de los
polticos. De hecho, la mejor receta es hacer justamente lo contrario de
lo que ellos recomiendan.
Le demostrar cmo los argentinos, en su desesperacin por salvar sus
ahorros, estn cayendo en otra trampa similar a la que escapan: otra
estafa que usted no solo puede, sino que debe evitar.
Y finalmente le acercar una estrategia para blindarse de las recurrentes
crisis argentinas para siempre. Consejos prcticos que debe aplicar
cuanto antes para cambiar de una forma radical la forma en que usted
genera sus ingresos.
No es un camino fcil ni simple el que le propongo en este libro. Por un
lado porque los resultados, para verse, exigen tiempo. Usted deber
ejercitar la perseverancia y la constancia si quiere llegar a buen puerto.
Pero por otro lado, porque seguramente tenga que combatir prejuicios
sociales para implementar este plan.
Ver, mis principales detractores me acusan de ser egosta y
perjudicar al pas con mis opiniones. Y esas mismas acusaciones
empezar a recibir usted no bien empiece a pensar y a actuar como un
inversor global. No se deje engaar por estas personas, ignrelas. Usted
no solo tiene el derecho de cuidar su dinero, sino que adems tiene la
obligacin de hacerlo. Su futuro y el de su familia estn en juego.
Le recomiendo que para abordar la lectura de este libro haga a un lado
prejuicios y estereotipos. El mundo de las inversiones est lleno de estas
falsas creencias. A lo largo de estas pginas intentar mostrarle la

12

falsedad de estos preconceptos. No le puedo asegurar que cuando

termine de leer el libro est en total acuerdo con mi visin, pero estoy
seguro de que su relacin con el dinero y el mundo de las inversiones
cambiar para siempre. Usted estar ms capacitado para generar o
proteger su pequea gran fortuna.
Estoy hablando del patrimonio que le dar las llaves para entrar a este
maravilloso mundo donde los sueos, sus sueos ms personales, se
pueden convertir en realidad.
Le parece difcil lograr esto con una economa como la argentina?
Nadie dice que ser fcil, pero no se trata de algo imposible. De hecho,
yo cumpl mi sueo de ser y vivir como un inversor. Usted tambin lo
puede lograr y en este libro le explicar cmo.
Un fuerte abrazo y buenas inversiones,
Federico Tessore
Miami, Estados Unidos
Julio 2013

13

14

Paso I:
Aprenda a detectar las crisis

15

16

Captulo 1

Anticipar la crisis no era complicado

Las variables que miramos
A mediados de 2011 la economa argentina era la envidia de todo el
mundo. Luego del default y la posterior devaluacin de 2002, el pas
haba entrado en una rpida y fuerte recuperacin. El gobierno deca
que era un ejemplo para el mundo y algunos medios y mandatarios
extranjeros as lo crean.
Pero si uno no se dejaba llevar por esa ola avasallante de optimismo,
darse cuenta de que la economa estaba entrando en un terreno muy
peligroso al promediar 2011 no era una tarea muy difcil. Los nmeros
que encendan las alarmas eran los siguientes:
Cinco aos con una inflacin promedio del 25% anual.
Precios que daban seales de estar caros en dlares
nuevamente.
Un dficit fiscal que no paraba de crecer desde el ao 2007.
Una fuga de capitales que se estaba convirtiendo en rcord
histrico en 2011.
Un contexto internacional que se estaba complicando
nuevamente.
Y por si todo esto fuera poco, estbamos ante un gobierno que no
admita ningn problema. La "estrategia econmica" del Ejecutivo se
basaba en convencer a toda la poblacin de que Argentina era un
ejemplo revolucionario para el mundo, que su economa se haba
recuperado y que nada la poda detener. En definitiva, el gobierno no
tena una poltica econmica slida para enfrentar los problemas
mencionados, ms all de una estrategia de comunicacin. Pero este
marketing econmico era muy eficiente. Gracias a l se lleg a
septiembre de 2011 sin que la gran mayora de los argentinos se
cuestionara la viabilidad del modelo econmico. El marketing poda ms
que los nmeros concretos. Las apariencias eran ms fuertes que los
hechos.

17

Las respuestas que daban los funcionarios de turno cuando algn

periodista o analista se animaba a dudar sobre el futuro de la economa
argentina me hacan acordar a las que brindaban los protagonistas de
las crisis que pas Estados Unidos, en los aos 2000 y 2007, ante los
mismos cuestionamientos.
En marzo del ao 2000 el mundo fue testigo de la explosin de la
llamada burbuja puntocom. La revolucin de financiar con miles de
millones de dlares a empresas que no tenan la mas mnima idea sobre
cmo generar ingresos llegaba a su fin de un da para el otro. La burbuja
explotaba a pesar de los pronsticos de revolucin que haba alrededor
de la nueva tecnologa de la poca: Internet. Antes de la crisis nacan
empresas al calor de la expansin de esta red que conectaba a todo el
mundo de una forma muy veloz y simple. Estas empresas que ofrecan
servicios basados en Internet, recaudaban millones de dlares de
inversores que queran participar de este boom sin siquiera prestar
atencin a si el negocio era rentable o no. Cuando un inversor, que no
se dejaba llevar por esta ola, preguntaba un poco ms sobre la
viabilidad del negocio y sobre cundo iba a generar ganancias era
descalificado rpidamente. No entends, le decan. "Estamos ante
una revolucin. El mundo no es como era antes. Ahora las inversiones
se analizan de una forma diferente: no importan los gastos ni las
ganancias. Esto es el futuro", sola decir la voz del mercado.
El inversor tradicional pareca un tonto. Dudaba, es cierto. Es que era
difcil ir contra la corriente, pero su escepticismo vali la pena.
Finalmente, cuando la burbuja explot en marzo del ao 2000 y todas
estas empresas quebraron en unos pocos meses, los nuevos
inversores, los revolucionarios, perdieron todo su capital. En cambio,
los tradicionales, aquellos que dudaron en su momento, aquellos que
queran ver nmeros que sustentaran la inversin no perdieron un slo
dlar.
Lo mismo pas antes de que explotara la burbuja inmobiliaria en
Estados Unidos en el ao 2007. Cuando un inversor desconfiado en
2005 preguntaba sobre si era sostenible un mercado donde cualquier
persona, sin presentar casi garanta alguna, poda obtener un crdito

18

por el 110% de una propiedad, era tratado despectivamente. De nuevo

el mismo discurso. "Estamos ante una nueva realidad. Hay plata
ilimitada. Es una oportunidad que nos da una nueva realidad
superadora. No entends nada si no aprovechs esto...", vociferaban en
Wall Street.
Y para rematar el argumento, estos defensores de las nuevas
realidades mostraban los extraordinarios nmeros de crecimiento de
los aos anteriores, como si fuesen una garanta de lo que sucedera en
el futuro. Finalmente, en el ao 2007, la burbuja inmobiliaria explotaba
en Estados Unidos y los precios de las propiedades bajaban en
promedio un 50%. Los defensores de la nueva era econmica perdan
todo nuevamente. Los escpticos, aquellos que se tomaban el trabajo
de entender qu estaba pasado, salvaban su capital.
En el segundo semestre de 2011 y en el primer semestre del ao 2012
pas lo mismo en la Argentina. Los funcionarios afirmaban que el pas
era un ejemplo para todo el mundo. "Argentina encontr una nueva
manera de manejar la economa, el mundo desarrollado en crisis debe
aprender de nosotros", rezaba el discurso del momento. Algunos
referentes internacionales estaban convencidos de esto. Argentina
demostr que no fue fcil pero que es posible responder a la crisis (con
una reestructuracin de la deuda), haciendo posible seguir adelante",
dijo en su momento el premio Nobel de Economa, Joseph Stiglitz. "La
economa ha podido seguir adelante y Argentina ha tenido un alto
crecimiento durante muchos aos, lo cual demuestra que el anlisis es
correcto, agreg.
Cualquiera que se animaba a cuestionar esto era un retrogrado que no
saba entender este cambio revolucionario que explicaba el crecimiento
de la economa desde el ao 2004. Y, ms aun, inmediatamente se lo
asociaba con lo peor que le pas a la Argentina durante las ltimas
dcadas: golpista; defensor de la dictadura, de los bancos y de los
capitales externos; noventista; antiargentino; enemigo de los pobres y
muchos calificativos ms.

19

A pesar de ello, el 7 de septiembre de 2011, publicamos el informe

especial llamado Fin de la Argentina entre los suscriptores de la revista
InversorGlobal. Este video provoc una inmediata revolucin entre
nuestros lectores. Estbamos hablando de una crisis muy fuerte en el
medio de un contexto de fuerte crecimiento. Cmo era posible?
Las causas del fin
Argentina tuvo una impresionante recuperacin luego de la crisis del
ao 2002. Esta recuperacin se haba apoyado en cuatro pilares:
Los llamados supervits gemelos, que incluan al comercial y
fiscal.
Un tipo de cambio competitivo que favoreca las exportaciones.
La confianza de los argentinos en la economa y en el peso.
Un contexto internacional muy favorable.
En septiembre de 2011 veamos que esas cuatro variables que haban
promovido el crecimiento desde el ao 2002 estaban agotadas.
Creamos que el crecimiento que tena la economa durante el 2011 no
poda seguir basado en ellas. Para continuar el crecimiento haba que
producir cambios muy fuertes, cambios que el gobierno de Cristina
Fernndez de Kirchner pareca no tener voluntad de realizar. Y por lo
tanto, si el Gobierno segua en la misma senda, nuestra visin era que
iba a chocar contra una pared. Para entender un poco mejor por qu
pensbamos esto, analicemos cada una de estas cuatro variables y su
situacin en 2011.
El fantasma del dficit fiscal
En el ao 2009, el Estado empez a tener dficit fiscal. Es decir, gastaba
ms de lo que recaudaba. Con un anlisis de la poltica de gastos del
Gobierno resultaba fcil entender por qu pasaba esto. La
administracin kirchnerista arm durante sus aos de gobierno una red
de subsidios asombrosa. El Estado subsidiaba desde la energa elctrica
y el gas, hasta el transporte pblico; y la mayora de esos servicios no
haban ajustado sus precios desde la devaluacin del ao 2002.

20

Para que se d una idea, la tarifa industrial de gas en la Argentina era un

73% inferior al promedio de lo que se pagaba en Brasil, mientras que la
tarifa bsica residencial equivala a slo el 5% de lo que se pagaba en
Chile en 2011. Por su parte, el boleto de colectivo en la ciudad de
Buenos Aires costaba $ 1,20 en 2011. Si no fuera por los subsidios del
gobierno tendra que haber costado $3,75. Para llegar a esto tendra
que haber aumentado un 220%.
En 2012 se gastaron 100.000 millones de pesos en subsidios, que
representaban el 5% del PBI argentino. En el ao 2006 estos subsidios
significaban solo el 1% del producto. Un alocado e imparable
crecimiento
Si a los subsidios sin lmites les sumbamos otros alocados gastos
como el plan Ftbol para Todos que insuma 1200 millones de pesos
anuales o el mantenimiento de Aerolneas Argentinas, que
representaba otros 3200 millones anuales, entender cmo habamos
pasado de supervit a dficit fiscal era muy simple. El supervit fiscal
que haba blindado a la Argentina hasta el ao 2008 se haba terminado.
Una vuelta al 1 a 1
A pesar de que el dlar se cotizaba en septiembre de 2011 a ms de
cuatro pesos por unidad, su valor real estaba ms cerca de $ 1. Por
qu ocurra esto? Hay dos formas de medir el tipo de cambio. La
primera alternativa y la ms comn implica tomar el valor nominal del
tipo de cambio. Esto muestra a qu precio se cambian las monedas de
uno y otro pas. Por ejemplo, para comprar un dlar haba que pagar
cuatro pesos argentinos. Pero hay una segunda manera que es ms til
aun para medir el tipo de cambio que se llama tipo de cambio real. A
diferencia del tipo de cambio nominal, el real mide la relacin a la que
una persona puede intercambiar los bienes y servicios de un pas por los
de otro. Y para esto tenemos que tener en cuenta la inflacin de cada
uno de los pases, adems del tipo de cambio nominal.
Vamos a un ejemplo concreto y midamos el tipo de cambio entre la
Argentina y Estados Unidos en el perodo anterior a la crisis del 2011.

21

Por un lado tenamos a la inflacin que en la Argentina haba sido de

alrededor del 100% entre 2007 y 2011. Por otro, la devaluacin del tipo
de cambio haba sido, en promedio, de tan solo el 8% anual. El 2 de
enero de 2008, segn datos del BCRA, el dlar estaba en $ 3,14. Casi
cuatro aos ms tarde, la cotizacin era de $ 4,16. Es decir, mientras la
inflacin haba subido un 100% en la Argentina, la suba del tipo de
cambio nominal haba sido de solo el 30%. En tanto, en Estados Unidos
en ese mismo perodo la inflacin no superaba el 10%. Sobre esta base,
hagamos los nmeros y simplifiquemos un poco los clculos. Si los
precios subieron un 100% en la Argentina y apenas en 10% en Estados
Unidos, para que nuestros productos siguieran siendo igual de
atractivos en ese pas, nuestro tipo de cambio nominal tendra que
haber subido alrededor del 90%. Pero en realidad haba subido slo un
30% en cuatro aos. Por lo tanto, los productos locales aumentaron un
60% -en dlares- entre 2008 y 2012.
Haba cambiado la ecuacin de la economa argentina. Ya no era fcil
exportar. Todo lo contrario. Lo que era fcil ahora era importar.
Nuestros productos estaban caros nuevamente.

Fuente: Estudio Bein y Asociados.

Como se desprende del grfico anterior, podemos ver que el dlar se

encontraba solamente un 10% por encima de los valores de la
Convertibilidad al corregirse por inflacin. Y los sntomas de esta

22

situacin no slo se vean en los nmeros de la economa. Las

consecuencias se podan observar en el da a da de la vida de los
argentinos en la poca. En un prestigioso matutino local de la poca
sala como nota de tapa la Vuelta del deme dos en Madrid y Miami,
como un indicador de cun barato estaba el dlar en nuestro pas. Los
argentinos dejaban de viajar por el interior del pas, como pasaba
especialmente en los aos 2002 a 2004, y volvan a Miami y al Caribe,
como pasaba en la dcada de 1990.
Es que era ms barato ir a Miami a comprar ropa y pasarla bien que ir a
Mar del Plata y pagar los crecientes costos en pesos. Pero esto tambin
se vea en el flujo de turistas que visitaba el pas. En el ao 2012 este
flujo de turistas comenz a bajar y se estimaba que en el ao 2013 esta
cada de turistas provenientes del exterior iba a ser aun ms
pronunciada. Nuestro pas ya no estaba tan barato para los argentinos,
tampoco para los turistas europeos o norteamericanos.
La confianza perdida
En septiembre de 2011 se daba una situacin paradjica. Si bien
polticamente el gobierno que iba a ser reelegido slo dos meses
despus tena apoyo poltico, esto no era tan claro en trminos
econmicos. Una parte importante de la poblacin mostraba no estar
cmoda con los pesos. Y esto se vea en la fuga de capitales que iba
camino a ser rcord en el ao 2011.
Se conoce como fuga a todo capital de un pas transferido a otro, pero
tambin a los dlares o pesos que se guardan debajo del colchn,
porque es -en definitiva- dinero que sale del sistema financiero. Este
fenmeno, por supuesto, eleva y mucho la demanda de dlares, esos
que necesitan los argentinos que salen del peso para enviarlos al
exterior con el objetivo de proteger sus ahorros.
Protegerse de qu?
Entre otras cosas, de la altsima inflacin que desde el ao 2006 estaba
por encima del 10% anual.

23

Fuente: Estudio Bein y Asociados.

Viendo estas altsimas cifras de inflacin anual y teniendo en cuenta las

tasas de inters en la Argentina, que en ese mismo perodo no
superaban el 12% anual, no era muy difcil entender por qu muchos
argentinos compraban dlares y los enviaban al exterior. Si a esto le
sumbamos el recuerdo de los argentinos de las crisis del 2001/2002 o
de 1990, el tema pasaba a estar ms claro aun. Hacia el ao 2011, esta
fuga de capitales -que empezaba en 2007- se haca frentica. Durante el
primer semestre del ao 2011 se fugaban 10.000 millones de dlares.
Todo haca pensar que en el segundo semestre del ao la fuga iba a ser
aun mayor y que de esta forma se iba a superar la fuga de capitales
rcord de 2008.
Recordemos que el 2008 fue un ao complicado, no slo en la
Argentina, sino tambin en el mundo. Por un lado, estallaba una
fortsima crisis financiera internacional que casi destruye a los grandes
bancos internacionales. Por otro, a nivel local la disputa entre el
gobierno y el campo y la estatizacin de las AFJP creaban un clima muy
enrarecido. Ese ao salieron del sistema financiero 23.000 millones de
dlares. En 2011 la economa iba en camino a superar ese triste rcord.
Veamos el siguiente grfico para tener mayor claridad:

24

Fuente: Estudio Bein y Asociados sobre la base de Mecon

Pero este proceso de fuga de capitales no fue similar al de 2008 o al de

la dcada de 1990 en un sentido muy importante. En el pasado los que
retiraban el dinero del pas eran los bancos, las empresas y los grandes
inversores institucionales. La novedad del proceso de fuga de capitales
que se daba en el ao 2011 era que estaba mayoritariamente en manos
de individuos, de personas como usted y yo. Segn las estadsticas del
propio Banco Central de la Repblica Argentina en 2007 y 2008 dos
tercios de los fondos dolarizados eran de operadores mayoristas. En
2009 y 2010 las cifras se repartieron por mitades. En cambio, en 2011,
el 80% de las compras de dlares eran de minoristas, personas de a pie.
Pequeos ahorristas que compraban menos de US$ 10.000 por
operacin.
A diferencia de otras situaciones similares que pas nuestro pas en el
pasado, esta vez no eran las grandes corporaciones las que estaban
huyendo de la Argentina. Los protagonistas de esta nueva fuga eran
personas asustadas, pequeos ahorristas, la mayora de clase media,
que no queran perder nuevamente todo su dinero. Esto marcaba que la
confianza en el gobierno argentino, que se haba recuperado muy
rpido luego de la crisis de 2002, se haba evaporado tambin en muy
poco tiempo

25

El contexto internacional se complicaba

Otra de las variables que ayudaba a la Argentina en la recuperacin
posterior a la crisis del ao 2002 estaba relacionada al muy positivo
contexto internacional de la poca. El mundo estaba colaborando para
que el pas se recuperara y muy rpido.
Por un lado, Brasil daba una gran ayuda con su tipo de cambio cada vez
ms barato. En 2003, por cada dlar, haba que entregar 3 reales. En
septiembre de 2011, slo 1,60 reales. Esto provocaba que nuestros
productos fueran baratos en reales. Un bien que la Argentina venda a
un precio de un dlar, en 2003 costaba tres reales y en 2011 casi la
mitad. Gracias a esto las exportaciones a Brasil aumentaron
fuertemente. En el 2002 se exportaron 4848 millones de dlares al pas
vecino y en el ao 2011, 17.702 millones, segn el Indec. Cada vez que
Brasil aumentaba su tipo de cambio, las ventas a ese pas caan con
fuerza, como sucedi a fines de 2008 y principios de 2009, cuando Brasil
devaluaba y las exportaciones argentinas bajaban ms de 2000 millones
de dlares. Por ello, seguir de cerca lo que pasaba con nuestro principal
socio comercial era muy importante. Todo haca pensar que Brasil
entrara en terrenos complicados para la Argentina.
Por otro lado, la soja era la otra gran variable que estaba ayudando al
crecimiento argentino. En el ao 2002 el llamado complejo sojero,
que incluye a las ventas de granos, aceites y harina de soja, exportaba
por un total de 4900 millones. En 2011 este mismo complejo sojero
que adems inclua el biodisel, lograba exportaciones por 22.000
millones de dlares. El precio de la soja, que en el ao 2002 estaba en
US$ 208 la tonelada, en el ao 2011 estaba en US$ 500 la tonelada. En
2011 ms de un 25% de las exportaciones argentinas correspondan a la
soja y los ingresos fiscales, por supuesto, se apoyaban en este
crecimiento. Cualquier disminucin en el precio de la soja no solo
golpeara los ingresos del Estado, sino tambin el de todos los
argentinos. Hacia el ao 2011 haba evidencias que indicaban que el
precio de la oleaginosa poda comenzar a bajar.

26

Finalmente, la otra gran variable relacionada al contexto internacional

que ayud a la Argentina fue la poltica de tasa de inters baja que la
Reserva Federal de Estados Unidos implement a partir del ao 2002,
con excepcin del perodo anterior a la crisis de 2008. Este perodo de
baja tasa de inters tuvo dos efectos. Por un lado, desalent a los
inversores de pases como la Argentina a enviar el dinero al exterior, ya
que si enviaban sus dlares a Estados Unidos, por ejemplo, iban a lograr
una rentabilidad muy baja. Por otro, contribuy a que la llegada de
dlares a los pases emergentes fuera rcord, debido a que los
inversores de las naciones desarrolladas huan de las poco rentables
inversiones en sus pases de origen.
Tomar estas tres variables (Brasil, soja y tasas de inters), como
permanentes era muy peligroso. Esto poda cambiar en cualquier
momento y el impacto sobre la Argentina iba a ser duro. De hecho, en
2008 la economa local estuvo a punto de caer como consecuencia de
un brusco cambio en el contexto internacional. Ese ao la grave crisis
financiera en Estados Unidos se propag por todo el mundo de forma
virulenta. Argentina la pudo sobrellevar porque an sus nmeros
estaban slidos. Pero en el 2011 la situacin era otra. Cmo iba a pasar
la Argentina una crisis similar? El riesgo era muy grande y nadie lo
quera ver.
Una idea pequea toma fuerza
En este contexto y a medida que nuestra opinin se empez a hacer
cada vez ms conocida, las crticas crecieron. Nadie quera escuchar que
la "fiesta" del consumo y el dinero fcil llegaba a su fin. Aunque
paradjicamente, al mismo tiempo que estas crticas crecan, los
nmeros de la economa argentina entraban en una espiral
descendente. La situacin se volva tan grave que desembocaba en la
batera de controles que tuvo que imponer el gobierno entre 2011 y
principios de 2012. No le quedaba otra opcin si quera evitar la crisis
terminal que anunciamos en septiembre de 2011.
Los medios de comunicacin masiva que en el ao 2011 ignoraban casi
por completo esta situacin, gradualmente empezaron a ver estos

27

nmeros, y lentamente se animaron a publicar notas sobre los

problemas que comenzaba a mostrar la economa. En abril de 2012, la
fragilidad de la economa argentina ya era tapa de todos los diarios.
Nuestra idea sobre el Fin de la Argentina, que naci como un concepto
pequeo y arriesgado en septiembre de 2011, se haba convertido en
una idea grande y principal seis meses despus. El dlar, las
restricciones y los problemas econmicos eran nuevamente la mayor
preocupacin de gran parte de los argentinos. Nosotros habamos
cumplido nuestro trabajo: les habamos adelantado a todos nuestros
lectores lo que se vena. Habamos anticipado las tapas que los diarios
publicaran seis meses ms tarde. Y ms importante aun, les habamos
dado tiempo a nuestros lectores para prepararse para pasar la crisis lo
mejor posible. Un tiempo invaluable que pudo ser la diferencia entre la
ruina y el progreso.
Para ver el video del Informe original llamado Fin de la Argentina,
publicado en septiembre de 2011, puede entrar en la siguiente pgina
web: www.findeargentina.com
En el prximo captulo veremos qu fue lo que finalmente pas el ao
posterior a la publicacin del video, con aciertos y errores.

28

Captulo 2

Las predicciones se convirtieron en realidad

La crisis lleg con todo
Una semana despus de que Cristina Fernndez de Kirchner ganara las
elecciones en primera vuelta con el 54% de los votos, empez una
fuerte corrida contra el peso. Miles de argentinos poblaban las casas de
cambio y bancos para comprar dlares. Nadie quera los pesos, salvo
una sola entidad: el Banco Central de la Repblica Argentina (BCRA). En
octubre de 2011, el BCRA estaba vendiendo un promedio de 200
millones de dlares diarios, y en los tres meses previos a las elecciones
haba vendido ya 4300 millones de dlares.
De dnde salan esos dlares?
De las reservas que tena el BCRA. Por ello, si esta corrida continuaba, el
Banco Central se iba a quedar sin fondos pronto. La situacin era muy
grave. Una buena parte de la dirigencia argentina reaccionaba ante esta
novedad de una forma predecible y ya vista en crisis anteriores:
buscando culpables. Nuevamente los banqueros, los empresarios
inescrupulosos y los fondos buitre eran los culpables de que esto
pasara. Estos seres malvados queran atacar al gobierno argentino y a
su pueblo con su comportamiento "codicioso" y "golpista".
Lo que no se daban cuenta estos dirigentes es que -esta vez- los que
provocaban la corrida no eran los "malos" tradicionales, sino "malos"
nuevos; Personas que pueden ser su vecino o el mo. Comerciantes,
profesionales, empleados, jubilados, empresarios, profesores y
deportistas. En definitiva, personas de carne y hueso a las que les
importaban muy poco los temas ideolgicos o polticos. Slo queran
proteger su dinero de las garras de la inflacin y la debilidad del peso.
Se trata de personas que compraban dlares como una reaccin ante la
desconfianza imperante. Era apenas una forma de proteger sus sueos y
su estilo de vida. Dicho de otra manera: segn datos del propio Banco
Central, el 80% de las compras de dlares que se efectuaban antes del

29

corralito cambiario de noviembre de 2011 eran inversores minoristas

que compraban menos de US$ 10.000.
En ese momento, los polticos estaban muy ocupados luchando por el
poder como para darse cuenta de que el mundo del dinero y las
inversiones haba cambiado, tanto en la Argentina como fuera de ella.
No tenan tiempo para ver cmo los pequeos inversores globales eran
los que ahora realmente movan los mercados.
La reaccin del gobierno: tapar el sol con un dedo
Como consecuencia de esta corrida, el gobierno empez en octubre de
2011 con la gradual prohibicin en la compra de dlares, una
prohibicin que se convirti en total a mediados de 2012. Es que el
gobierno empezaba una campaa desesperada para quedarse con las
pocas divisas que todava quedaban en la Argentina. Para lograr este
objetivo, todo estaba permitido.
No importaba la libertad econmica de los argentinos ni de las
empresas locales. Por lo nico por lo que pele el gobierno fue por
quedarse con todos los dlares que haba en el pas. Y si para lograr ese
objetivo haba que prohibir la compra de dlares o las importaciones y
afectar la vida de millones de personas y centenares de empresas, no
importaba. De un da para el otro, las compaas no pudieron transferir
ms sus ganancias al exterior y empezaron a recibir presiones del
gobierno para reducir lo mximo posible el pago de deudas o servicios
en el exterior.
Las importaciones fueron muy restringidas tambin, ya que eran una
importante va de escape de dlares que el gobierno buscaba detener. A
partir de este nuevo rgimen que el gobierno instaur a fines de 2011,
todas las importaciones de la Argentina requeran de la autorizacin de
una sola persona: el secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno.
Todo el comercio internacional de un pas con ms de 40 millones de
habitantes iba a ser definido por un solo seor. No se evaluaron los
efectos colaterales de estas medidas, como por ejemplo el incipiente

30