Valor Del Dinero en El Tiempo

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor
del dinero en el tiempo
Introduccin
Herramientas en las finanzas, las corporativas y en las inversiones

Clases de consumidor y de inversionista
Importancia del mundo actual
Metodologa
Es importante precisar los conceptos! Porqu ?

Cul instrumento es valioso?
Professional finance
www.professionalfinance.net
Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

i06/02/15

Agenda general
(Tema A :El valor del dinero en el tiempo)
I.
Cules conceptos utiliza como profesional y las variables bsicas

del valor del dinero en el tiempo y las aplicaciones en su profesin?
II. Cules son las diferencias entre el inters y las tasas de inters?
III. Por qu es importante hablar en trminos de equivalencia de
valores?
IV. Cmo se convierten tasas de inters?
V. Qu conceptos se utilizan en las NIIF y NIC?

i06/02/15

I.
Conceptos y variables bsicas en los negocios

Introduccin sobre el valor del dinero en el tiempo
En qu operaciones se aplica?
Cuales son las variables bsicas del tema?
1) Valores presentes (Vp).
Qu es?
2) Inters (I).
3) Valores futuros, (Vf)
4) Tasas de inters y de descuento (i y id) y valor lquido (Vl).
5) Frecuencia o perodo de liquidacin (m o f).

6) Plazo total (N).
7) Cuota o pago (C; P).

i06/02/15

El valor del dinero en el tiempo (Valores futuros (Vf), inters y valores presentes (Vp) )
Ej:
$ 1.000
$10
1
?
Prstamo o inversin (Vp)

Inters (I)
Perodo total (N)
Vf
Vf = 1.000 + 10
Vf = 1.010
Vp= 1.010 10
Vf = Vp + I
Vp= 1.000
Vp = Vf I

i06/02/15

El valor del dinero en el tiempo (inters)

Ej:
$ 1.000
$ 10
2
0,10
Prstamo o inversin (Vp)

Inters (I)
Perodos (N)
Tasa de inters (ip)
Vf = Vp + I
Vf = 1.020
Vp = 1.000
1.020 1.000 = I I = $20
Vf = Vp + (Vp)(ip)(N) Vf =1.000 + 10 +10
Pagos (P) o Cuotas (C)
Vf = 1.000 + (1.000)(0,01)(2)
Vf = 1.020
I = (0,10)(1.000) I = 10 I = (i)(Vp)

i06/02/15

El valor del dinero en el tiempo (Tasa de inters (ip))

Qu es la tasa de inters (ip)?
Es un porcentaje y para un perodo es la relacin expresada en entre el inters (I)
y el valor presente, (Vp) del crdito o inversin.
Ej: $ 1,000 Prstamo o inversin (Vp)
$10
Inters (I)
1
Perodo total (N)
?
ip
ip
ip
Gano (I)
Invierto Vp
10
ip 0,01 1%
1.000
Factores que determinan la tasa de inters

Inflacin, liquidez, riesgo, tiempo de utilizacin, oferta y demanda del crdito. (poltica monetaria,
situacin fiscal, balanza comercial, actividad de los negocios y tasa de inters externa).

i06/02/15

Importante
En todas las aplicaciones: Formulada o en Excel, recuerde que la tasa de inters

(ip) del perodo y el plazo total (N) de la operacin deben estar expresados en los
mismos trminos. No hacerlo conlleva a respuestas errneas.
15

i06/02/15

El valor del dinero en el tiempo

Herramientas de ayuda
1) Hojas electrnicas
Variables
NPER. PAGO, VA, VF, TASA, y en la versin en ingls N, PV, FV, RATE, PMT
respectivamente.
2) Calculadoras financieras
Variables
FIN, YDT, N, n, %IA, i%, VA, PV. FV, VF, PMT, PAGO y BGN
Vamos a Excel
16

i06/02/15


Herramientas financieras
17

i06/02/15


Herramientas financieras
18

i06/02/15


Herramientas de ayuda (Calculadoras)
.
19

i06/02/15


Herramientas de ayuda (Calculadoras)
.
20

i06/02/15

1.
Inters (I) clases y liquidacin

Qu es?
XXXXXXXX
Qu clases hay?
Bsicamente existe el inters simple y el compuesto.
21

i06/02/15

1.2 Inters simple

Qu es?
La operacin financiera de pagar o retirar los
intereses causados en cada perodo y, por
tanto, no se ganan intereses sobre los
mismos en el perodo siguiente. Por tanto, el
inters (I) simple es el resultado de
multiplicar un valor presente (Vp) por la tasa
de inters (i) por el plazo total (N).
En
qu operaciones se presenta?
Se aplica en las operaciones que no reinvierten el inters (I); ejemplos son las
inversiones y crditos en las instituciones financieras, sin reinversin del inters, en las
operaciones comerciales y en el clculo de los intereses por mora, entre otros.
22

i06/02/15

1.2 Inters simple

Clculo de las variables del inters simple: Valor futuro a inters simple (seis meses)
Vf 1.000(1 (0.01)(6)) Vf 1.060

Vf Vp I e I (Vp)(i)(N)
se reemplaza (I) por su equivalent e
Vf Vp (Vp)(i)(N) se factoriza Vp
Vf Vp (1 (ip)(N))
23

i06/02/15

Relacin con el descuento. (Inters simple)

Ejemplo
Usted solicita un prstamo de $1.000.000 en una
institucin financiera por un trimestre o tres meses y
le entregan $960.000. Qu trminos define y
Cul es el valor del descuento (D)?
Vl= $960
Vn= 1.000,000
D = $40.000
Vp= $1.000
Perodo
Vl Vn - D 1.000.000 40.000 Vl $960.000

D Vn - Vl 1.000.000 960.000 D $40.000
Vp Vl D 960.000 40.000 Vp $1.000.000
Vn Vl I 960.000 40.000 Vn $1.000.000

24

i06/02/15

Inters simple: Aplicaciones
1. Inters moratorio y sobregiros
2. Servicios e incrementos
25

i06/02/15

Aplicaciones (Inters simple) (video)

Inters legal
El inters legal tiene su origen en el artculo 1617 del cdigo civil y es convencional si es tasada por las
partes o en su defecto es legal y se fija en seis (6%) por ciento anual.
Inters moratorio
Es aquel que se paga para el resarcimiento tarifado o indemnizacin de los perjuicios que padece el
acreedor por no tener consigo el dinero en la oportunidad debida.
Inters moratorio en cdigo de comercio-determinacin
En el caso comercial, la inexistencia de previsin convencional sobre intereses moratorios se autoriza

cobrar una y media veces el inters bancario corriente.
Se probar el inters bancario corriente con certificado expedido por la Superintendencia Bancaria
Para efectos tributarios la tasa de inters moratorio ser la tasa equivalente a la tasa efectiva de
usura certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia para las modalidades de crdito de
consumo y para el respectivo mes de mora.
26

i06/02/15

1.
Aplicaciones
Sobregiros (Inters simple)
a) Juan Guillermo se sobregira en el Banco B
$1.000.000 durante cinco (5)das. La tasa de
inters de usura permitida es del 29,28 %
anual . cunto es el valor que se debe
cancelar por inters (I) moratorio?
b) Pedro presta a las personas en el mercado
extra bancario. Si un cliente le solicita
$1.000.000 durante un mes y le paga
$50.000. Cul es el costo porcentual del
crdito extra bancario?
0,2928
)(5)
360
I (1.000.000 )(0,000813 3)(5) $4.066,5
I (Vp)(i)(N) I (1.000.000 )(
Cul es el costo mensual del sobregiro

bancario de la entidad (B)?
Cul es el costo del mercado extra bancario?
Cse ia
30
Pago (I)
recibo(Vp)
50.000
1.000.000
0,005 o 5%

i06/02/15

1.
Sobregiros (Inters simple)

Ejemplo
a) James se sobregira en el
Banco A $1.000,000 durante
quince (15) das y paga
$15,000 por inters
moratorio. La tasa de inters
del banco es del 36% anual
y el mes de clculo es de 30
das.
Realice el clculo !
0,36
)(15)
360
I (1.000.000 )(0,001)(1 5) $15.000
I (Vp)(i)(N) I (1.000.000 )(
0,36
)(15)
365
I (1.000.000 )(0,000986 3)(15) $14.794,52
I (Vp)(i)(N) I (1.000.000 )(
31

i06/02/15

1. Servicios e incrementos (Inters simple)

Servicios:
Usted debe enviar dinero a otra ciudad. Las tarifas son las siguientes:
$ 50.000 $100.001 -
100.000
150.000
(Recuerde la definicin
de la rentabilidad)
$6.000
$7.500
Cul es el costo porcentual si debe girar $80.000, $100.000 y $150.000?

Ej:
$80.000 Giro (Vp)
$6.000 Pago
1
Perodo total (N)
Costo porcentual (Cs%)

El costo porcentual (Cs%) en un periodo es el valor que pago sobre el valor que envo o lo que
giro.
Pago (I)
Cs%
Giro (Vp)
Cs%
32
6.000
80.000
0,075 o 7,5%

i06/02/15

1. Servicios e incrementos (Inters simple)

Incrementos:
El costo del transporte publico aumento de $3.600 a $3.900, Cul es el incremento o costo
porcentual del alza?
Incremento porcentual (%)
El incremento porcentual (%) en un periodo es el valor del
aumento o el incremento sobre el valor inicial.
%
Vf - Vp Incremento ( )
Vp
Valor inicial (Vp)
300
3.600
0,083o 8,3%
Incrementos:
El aumento de una medicamento de un ao a otro paso de $37.000 a $38.000 Cul fue el
aumento porcentual del medicamento?
%
33
Incremento
Valor inicial(Vp)
1.000
0,027o 2,7%
37.000

i06/02/15

Relacin de la tasa de descuento y el inters.

Ejemplo
Usted solicita un prstamo de $1.000.000 en
una institucin financiera por un trimestre o tres
meses y le entregan $960.000.
Cul es la tasa de descuento (id)?
id
Descuento
Perodo
Vn Vl I 960.000 40.000 Vn $1.000.000

id
D Vn - Vl 1.000.000 960.000 D $40.000
Valor nominal
Vn = 1.000.000
Vl= $960.000
Descuento
Valor nominal
38
40.000
1.000.000
0,04 o 4,0%
i06/02/15

Relacin de la tasa de descuento y la tasa de inters (ip)

Ejemplo
Usted solicita un prstamo de $1.000.000 en
una institucin financiera por un trimestre o tres
meses y le entregan $960.000.
Cul es la tasa de inters efectiva (ip)
equivalente al descuento que genera la
operacin?
ip
ip
40.000
960.000
Descuento
Perodo
Desarrolle los modelos en Excel 1, 2 y 3
D Vn - Vl 1.000.000 960.000 D $40.000

Vl Vn - D 1.000.000 40.000 Vl $960.000
Valor liquido
0,0417 o 4,17%
Vn = 1.000.000
Vl= $960.000
Ip
39
D
1 - dp
ip
0,04
1 - 0,04
0,04
0,96
0,0417 o 4,17%

i06/02/15

Inters compuesto
N
i
i
N
Vf Vp 1
ip Vf Vp1 ip
s
f om
f om
Vf 1,000(1 0,01) 2
Usted invierte $1.000 durante dos (2)

meses y le entregan $1.020,1 por el
total del perodo.
Cul es su comportamiento?
40

i06/02/15

Inters compuesto
1) El valor presente (Vp) sobre

el cual se liquida el inters
(I) se modifica cada ao al
adicionar el inters (I) del
perodo anterior.
Definicin y variables que afectan su valor
Qu es?
Es el proceso de agregar el inters (I) al capital,

comnmente se denomina capitalizar el inters o
capitalizacin.
2) La tasa de inters (i), del

perodo o tasa de inters
peridica (ip) en el ejemplo,
es igual.
3) El inters (I) es diferente en
cada perodo producto de un
valor presente (Vp) distinto
y, por tanto, el valor futuro
(Vf) cambia con base en el
inters que se agrega al
capital.
41

i06/02/15

Valor futuro (Inters compuesto)

Aplicacin: Si invierte 1.000.000 en un CDT que paga el 6%
de inters efectivo anual Cunto tendr al finalizar dentro de
un ao, a los cinco y a los diez aos, si no realiza ningn retiro
y se capitalizan los intereses?
Valor de un 1$ a inters compuesto
Valor presente
ip
Inters
Valor futuro
1.000.000,0 6,0%
60.000,0 1.060.000,0
1.060.000,0 6,0%
63.600,0 1.123.600,0
1.123.600,0 6,0%
67.416,0 1.191.016,0
1.191.016,0 6,0%
71.461,0 1.262.477,0
1.262.477,0 6,0%
75.748,6 1.338.225,6
1.338.225,6 6,0%
80.293,5 1.418.519,1
1.418.519,1 6,0%
85.111,1 1.503.630,3
1.503.630,3 6,0%
90.217,8 1.593.848,1
1.593.848,1 6,0%
95.630,9 1.689.479,0
10
1.689.479,0 6,0%
101.368,7 1.790.847,7
Vf Vp 1 ip
Vf 1.000.000 1 0,06 $1.338.225 ,6

5
Obtener un valor futuro (Vf) se denomina capitalizar una

suma de dinero o proyecctar un valor presente (Vp).
42

i06/02/15

Valor presente (Inters compuesto)

Aplicacin: Se quiere obtener $1.262.477 en cuatro
aos. Si un CDT paga el 6% de inters efectivo
peridico. Cunto debo depositar hoy para obtener la
suma requerida?
Valor futuro
ip
Valor
presente
1.262.477,0
6,0%
Vp
Vf
1 ip N
Vp Vf 1 ip
-N
Vp 1.262.467 1 0,06 $1.000.000

-4
Obtener un valor presente (Vp) se denomina descontar una suma futura.

43

i06/02/15

Valores futuros y presentes

(Inters compuesto)
Aplicacin: Se tiene una letra de cambio que

incluye intereses con vencimiento a seis (6)
meses de $1.418.519,1. Cunto podemos
pagar por ella si nuestro costo de oportunidad es
del 10%?
Valor futuro
6
ip
1.418.519,1 10,0%
Valor
presente
Vp
Vf
1 ip N
Vp Vf 1 ip
-N
Vp 1.418.519, 11 0,10 $800.717.1

-6
Obtener un valor presente (Vp) se denomina descontar una suma futura.

44

i06/02/15

Tasa de inters
(Inters compuesto)
Aplicacin: Por una inversin de $1.000.000

durante 5 aos se obtiene $ 1.418.519,10
cul fue la tasa de inters anual reconocida?
I El inters que ganamos 418.519,1
Vp Inversin 1.000.000
Vf La inversin el inters que ganamos
Vf 1.418.519,1
Vf Vp 1 ip
Vf N
1.418.519,1 N
ip 1 ip
1
1.000.000
Vp
45
ip 1,07245 - 1 ip 0,07245 o
ip 7,245% anual
i06/02/15

Plazo
(Inters compuesto)
Aplicacin: Por una inversin de $1000000

durante X aos se obtiene $ 1.418.519,10
y a una tasa de inters del 7,245% anual.
Cul el nmero de perodos requerido
para alcanzar la suma?
I El inters que ganamos 418.519,1
Vp Inversin 1.000.000
Vf La inversin el inters que ganamos
Vf 1.418.519,1
N ?
Vf Vp 1 ip
Vf N
N
N 1 N 1

Vp
46

i06/02/15

Aplicaciones (ip)
Rentabilidad (ip) y costo porcentual (Cs%)
La rentabilidad (ip) en un periodo
es lo que gano (I) sobre lo que invierto (Vp)
ip
Gano
Invierto
Ej:
$ 1.000 Prstamo o inversin (Vp)
$10
Inters (I)
1
Perodo total (N)
I ip 10 ip 0,01
ip
1.000
Vp
Rentabilidad (ip)
ip
I
Vp
ip
245.000
1.350.000
Ej:
$ 1.350.000 Prstamo o inversin (Vp)
$ 245.000 Beneficio o ganancia. Inters (I)
1
Perodo total (N)
ip 0,1815
49

i06/02/15

Aplicaciones (ip)
Rentabilidad (ip) costo porcentual (Cs%)
El costo porcentual (Cs%) es lo que
pago sobre el beneficio que obtengo.
Cs%
Pago (I)
Beneficio (Vp)
Cs%
10
1.000
Ej: Crdito
$10
Pago o inters (I)
$ 1.000 Beneficio
1
Perodo total (N)
0,01
Costo porcentual (Cs%)

Cs%
Pago (I)
Beneficio (Vp)
ip
4.500
40.000
ip 0, 1125
50
Ej: Cajero
$ 4.500 Pago o inters (I)
$40.000 Beneficio
1
Perodo total (N)
i06/02/15

Aplicaciones (ip)
%
Incremento porcentual (%)
Vf Vp
Vp
El incremento porcentual (%) en un periodo es el valor que se aumenta o incrementa sobre el

valor inicial (Vp).
Incremento ( )
Valor inicial (Vp)
10
1,000
Ejemplo de incremento porcentual (%)

%
Incremento ( )
Valor inicial(Vp)
100
1,150
0,08696
51
0,01
Ej. Transporte
$10
Incremento () en $
$ 1.000 Valor inicial (Vp)
1
Perodo total (N)
Ej. Precios en establecimientos

$ 1.150 Precio de A
$ 1.250 Precio de B
$100
Diferencia o Incremento ()en $
1
Perodo total (N)
i06/02/15

Aplicaciones
Operaciones factoring
Qu es?
El incremento porcentual (%) en un periodo es el valor que se aumenta o incrementa sobre el
valor inicial (Vp).

$ 1.150 Precio de A
$ 1.250 Precio de B
$100
1
Perodo total (N)
Ejemplo
52

i06/02/15

Aplicaciones
Operaciones descuento de pagares
Qu es?
XXXEl incremento porcentual (%) en un periodo es el valor que se aumenta o incrementa sobre
el valor inicial (Vp).

$ 1.150 Precio de A
$ 1.250 Precio de B
$100
1
Perodo total (N)
Ejemplo
53

i06/02/15

El valor del dinero en el tiempo Mejorar

Tasa de inters (i) y tasa de descuento (id)
$ 1,000 Prstamo o inversin (Vp)

$10
Inters (I)
1
Perodo total (N)
Rentabilidad efectiva (ia) costo efectivo(Cse) porcentual

El costo efectivo (Cse) porcentual o tasa de inters efectiva (ia) en un periodo es lo que pago sobre lo que recibo.
Ej: Pago por descuento $10 en un crdito y recibo $990
Cse ia
Pago (I)
Cse ia
recibo(Vp)
54
10
990
Cse ia 1,01%

i06/02/15

Inters: Comparacin simple y compuesto

Inters compuesto
Valor
ip
presente
1 1.000.000,0 6,0%
Inters simple
Inters
Valor
acumulado futuro
60.000,0
60.000,0 1.060.000,0
Valor
ip
presente
1 1.000.000,0 6,0%
2 1.060.000,0 6,0%
63.600,0
123.600,0 1.123.600,0
2 1.000.000,0 6,0%
60.000,0
120.000,0 1.120.000,0
3 1.123.600,0 6,0%
67.416,0
191.016,0 1.191.016,0
3 1.000.000,0 6,0%
60.000,0
180.000,0 1.180.000,0
4 1.191.016,0 6,0%
71.461,0
262.477,0 1.262.477,0
4 1.000.000,0 6,0%
60.000,0
240.000,0 1.240.000,0
5 1.262.477,0 6,0%
75.748,6
338.225,6 1.338.225,6
5 1.000.000,0 6,0%
60.000,0
300.000,0 1.300.000,0
6 1.338.225,6 6,0%
80.293,5
418.519,1 1.418.519,1
6 1.000.000,0 6,0%
60.000,0
360.000,0 1.360.000,0
7 1.418.519,1 6,0%
85.111,1
503.630,3 1.503.630,3
7 1.000.000,0 6,0%
60.000,0
420.000,0 1.420.000,0
8 1.503.630,3 6,0%
90.217,8
593.848,1 1.593.848,1
8 1.000.000,0 6,0%
60.000,0
480.000,0 1.480.000,0
9 1.593.848,1 6,0%
95.630,9
689.479,0 1.689.479,0
9 1.000.000,0 6,0%
60.000,0
540.000,0 1.540.000,0
10 1.689.479,0 6,0%
101.368,7
790.847,7 1.790.847,7
10 1.000.000,0 6,0%
60.000,0
600.000,0 1.600.000,0
Inters
55
Inters
Valor
acumulado futuro
60.000,0
60.000,0 1.060.000,0
Inters

i06/02/15

Inters: simple Vs compuesto
56

i06/02/15

Intereses simple y compuesto

Resumen
El inters compuesto se aplica en operaciones que reinvierten o agregan el inters al capital.
La tasa de inters (i) es el porcentaje de dinero generado por concepto de inters (I), con
respecto al dinero que invierto.
La tasa de inters efectiva peridica (ip) puede ser diaria, mensual, bimestral, trimestral,
semestral o anual.
Obtener un valor presente (Vp) se denomina descontar una suma o dinero futuro.
Obtener un valor futuro (Vf) se denomina capitalizar un dinero hoy o proyectar un valor
presente (Vp).
Recuerde que la tasa de inters (ip) del perodo y el plazo total (N) debe estar expresado en
los mismos trminos. No hacerlo conlleva a respuestas errneas.
Desarrolle los modelos en Excel de 4 y 5 y los practical 2 del PDF
57

i06/02/15

II.
Lneas de tiempo y equivalencia de valores

Qu es?
xx
Para qu sirve?
xx
58

i06/02/15

II.
Lneas de tiempo y equivalencia de valores
59

i06/02/15

II.
Lneas de tiempo y equivalencia de valores - Construccin
60

i06/02/15

II.
Lneas de tiempo y equivalencia de valores - Construccin- ejemplo
61

i06/02/15

II.

Ejemplo Por una inversin de $1.000 a tres meses ofrecen una tasa de inters de 1%
mensual. Cul es el valor futuro?
62

i06/02/15

II.

Ejemplo
Le entregan un cheque de $15.000.000 para cobro en 20 das. Por necesidades de
liquidez usted desea descontarlo en una entidad que le cobra una tasa de inters diaria
(idi) del 0,0055%, cunto le reembolsarn por el cheque?
63

i06/02/15

Tasa de inters
Qu es?
Es el porcentaje, la relacin o divisin generalmente entre dos valores. Uno es el que se

recibe o se paga al finalizar el perodo por una suma de dinero y el otro valor, es el dinero
invertido o recibido en prstamo.
Clases de tasas de inters

1)
Nominales y efectivas
La tasa de inters (i) nominal es el valor porcentual que se enuncia, se cotiza, se contrata o se
reporta en las operaciones financieras y especifica los periodos de liquidacin o capitalizacin del
inters (I).
La tasa de inters efectiva resulta de ejercer las caractersticas de capitalizacin o liquidacin del
inters (I) enunciadas en la tasa de inters (i) nominal.
Debe recordar! La tasa de inters (ip) siempre se presenta de manera vencida. La tasa de
descuento (id) por du naturaleza es anticipada o descontada de un valor.
64

i06/02/15

Conversin entre tasas de inters (ip)

Qu es?
Operacin que convierte una tasa de inters (ip) en otra que sea equivalente.
Qu clases existen?
1.
Tasas de inters nominales (i) en tasas de inters efectivas peridicas (ip) equivalentes.
2.
Tasas de inters efectivas (ip) en tasas de inters nominales (i) equivalentes.
3.
Conversin entre tasas de inters efectivas (ip) equivalentes.
Una adecuada equivalencia resulta de la correcta

conversin de las tasas de inters (ip).
68

i06/02/15

Recuerde:
Las tasas de inters (i) pueden ser convertidas para distintos periodos conservando la
equivalencia de valores entre ellas y teniendo en cuenta los pagos, liquidaciones o
capitalizaciones del inters (I).
La conversin resulta en tasas de inters efectivas (ip) de captacin o colocacin para

diferentes perodos pero equivalentes entre s.
69

i06/02/15

Conversin entre tasas de inters

Importante:
1. Dividir una tasa de inters nominal (i) entre el nmero de liquidaciones (m) o frecuencia
(f) entrega una tasa de inters peridica (ip).
2. Cundo se tiene la tasa de inters peridico (ip), al despejarla puede encontrar las
otras variables:
i
i
ip
i (ip)(m) m
m
ip
3. Como herramienta nemotcnica describir la tasa de inters peridica (ip) que se busca.
Ej:
ia = tasa de inters anual
is = tasa de inters semestral
it = tasa de inters trimestral
ib = tasa de inters bimestral
70

i06/02/15


1. Tasas de inters nominales (i) en tasas de inters efectivas peridicas (ip)
equivalentes
Ejemplo No.
Tasa de inters
nominal (i)
Frecuencia (f) o (m)

de capitalizacin al
ao
Nmero (n)
de veces al
ao
Tasa de interes
efectiva peridica
(ip)
0,12
Mensual
12
0,01
1,00%
0,12
Bimestral
0,02
2,00%
0,12
Trimestral
0,03
3,00%
0,12
semestral
0,06
6,00%
0,12
anual
0,12
12,00%
ip=i/(f) o (m) = inters efectivo peridico
(f) o (m) = No. de capitalizaciones ao
71

i06/02/15


1. Tasas de inters nominales (i) en tasas de inters efectivas peridicas (ip)
equivalentes (conclusiones)
Tasa de inters
16,0%
anual (i)
Capitlizacin
(f m)
Mensual
Bimestral
Trimestral
Semestral
Anual
Tasa inters
peridica (ip)
Capit.
12
6
4
2
1
1,3%
2,7%
4,0%
8,0%
16,0%
72
Tasa inters
efectiva anual (ia)
17,23%
17,11%
16,99%
16,64%
16,00%

i06/02/15


1. tasas de inters nominales (i) en tasas de inters efectivas peridicas (ip)
equivalentes
i
i
Vf Vp1 ip Recuerde que ip Vf Vp1

m
m
Vf 1001 0,01
12
$ 100,00
1,0%
$ 1,00
$ 101,0000
1,0%
$ 1,01
$ 102,0100
$ 102,01
1,0%
$ 1,02
$ 103,0301
$ 103,03
$ 104,06
$ 105,10
$ 106,15
$ 107,21
$ 108,29
$ 109,37
$ 110,46
$ 111,57
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
$ 1,03
$ 1,04
$ 1,05
$ 1,06
$ 1,07
$ 1,08
$ 1,09
$ 1,10
$ 1,12
$ 104,0604
$ 105,1010
$ 106,1520
$ 107,2135
$ 108,2857
$ 109,3685
$ 110,4622
$ 111,5668
$ 112,6825
Liquidaciones Tasa de inters

Ejemplo
Inters (I) = Valor futuro (Vf)
(f) o (m) en el peridica (ip)
No.
(vp)x(ip)
= (Vp) + I
ao
ip = i/(f) o (m)
Vf 112,6825
112,6825 1001 0,01
12
112,6825
12
12
1 0,01 1,126825 1 0,01
100
1 0,126825 1 0,01
12
0,126825 1 0,01 1
ia 1 ip 1
N
73
ia 1 0,01 1
12
ia 0,126825

i06/02/15


1. Tasas de inters (i) nominales en tasas de inters efectivas peridicas (ip)
equivalentes
Ejemplo
La publicidad de una institucin financiera menciona que la tasa de inters (i) de 12%
anual se liquidar trimestralmente para la financiacin de vivienda. Cul es la tasa de
inters peridica (ip)?
ip
i
m
ip
0,12
0,03 o 3%
4
74

i06/02/15


3. Entre tasas de inters efectivas (ip) peridicas
Tenga en cuenta:
1. Las tasas de inters nominal (i) se dividen () o se suman (+). Las tasas de
inters efectivas (ip) peridicas (recuerde que la tasa anual (ia) es tambin una tasa de inters peridica
(ip)) no se pueden dividir; se convierten
Pasos
a) Identifique la clase de tasa, nominal o efectiva.
b) Si la reconoci como nominal, realice la operacin para hacerla
peridica y as capitalizar el inters.
c) Si la reconoci como efectiva peridica debe convertirla en efectiva
equivalente
75

i06/02/15

Tasas de inters y conversin entre tasas de inters

Tasas de inters efectivas peridicas (ip)
Forma:
1. Si tiene una tasa de inters efectiva peridica (ip) menor (<) a la que busca (mayor)
utilice:
ia 1 ip 1
m
79

i06/02/15


Ejemplo
La publicidad de una institucin financiera menciona que la tasa de inters (i) es de 12%
liquidable mensualmente o una tasa efectiva peridica del 1% mensual para la
financiacin de vivienda. Cul es la tasa de inters efectiva anual (ia) equivalente?
ip
i
m
ip
0,12
0,01 o ip 1%
12
Se tiene una tasa de inters efectiva peridica (ip) menor (<) a la que se busca y se utiliza:
ia 1 imm 1
ia 1 0,0112 1 ia 12,6825.%
80

i06/02/15


Ejemplo
La publicidad de una institucin financiera menciona que la tasa de inters (i) es de 12%
liquidable semestralmente o una tasa efectiva peridica del 6% mensual para la
financiacin de vivienda. Cul es la tasa de inters efectiva anual (ia) equivalente?
ip
i
m
ip
0,12
0,01 o ip 6%
2
Se tiene una tasa de inters efectiva peridica (ip) menor (<) a la que se busca y se utiliza:
ia 1 imm 1
ia 1 0,06 1 ia 12.36%
2
81

i06/02/15


Forma:
Si tiene una tasa de inters efectiva peridica (ip) mayor (>) a la que busca utilice:
m
ip (1 ia) 1
82

i06/02/15


Ejemplo
La publicidad de una institucin financiera menciona que cobra mediante liquidaciones
mensuales una tasa de inters efectivo (ia) 12,6825% para la financiacin de vivienda.
Cul es la tasa de inters efectiva mensual (im) equivalente que cobra?
Se tiene una tasa de inters efectiva peridica (ip) mayor (>) a la que busca y se utiliza:
m
ip (1 ia) 1
im
83
1
12
(1 0,1268)
1 im 0,01

i06/02/15


Ejemplo
Una institucin financiera menciona que cobra por su compra de cartera una
tasa de inters efectivo mensual (im) del 0,01 Cul es la tasa de inters
efectiva anual (ia) equivalente que cobra?
Se tiene una tasa de inters efectiva peridica (ip) menor (>) a la que busca y se utiliza:
ia 1 imm 1
im (1 0,01) 12 1 im 0,126825
84

i06/02/15

Tasas de inters y conversin entre tasas de inters (aplicaciones)

Porqu es valioso el concepto?
Una tasa de inters (ip) que sirva o se utilice para convertir
valores en distintos periodos para que tengan un valor
equivalente. Por ejemplo:
Si mi tasa de oportunidad es del 40% anual, a cunto
equivalen hoy $10.000.000 de hace 5 aos?
Vp= 10,000,000
Vf=?
ip= 40%
Vf Vp1 ip
Aos
Vf 10.000(1 0.40) 5 Vf $53.782.400 ,0
89

i06/02/15


Una tasa de inters (ip) que sirva o se utilice para convertir
valores en distintos periodos para que tengan un valor
equivalente. Por ejemplo: Mejorar. Convertir una tasa
Si mi tasa de oportunidad es del 40% anual, a cunto
equivalen hoy $10.000.000 de hace 5 aos?
Vp= 10,000,000
Vf=?
ip= 40%
Vf Vp1 ip
Aos
Vf 10.000(1 0.40) 5 Vf $53.782.400 ,0
90

i06/02/15

Tasas de inters y conversin entre

tasas de inters (aplicaciones)
Por ejemplo:
Si la tasa de inflacin de los pasados cinco
aos (5) fue del 10% cul es el valor
equivalente de $53.782.400 de hoy ?
Vp= ?
Vf= 53.782.400
Vp
ip= 10%
0
Vf
-N
Vp Vf 1 ip
N
1 ip
Vp 53.782.400 1 0,10 Vp $33.394.63 8,9
91
-5

i06/02/15

Tasas de inters y conversin entre

tasas de inters (aplicaciones)
Por ejemplo:
Si la tasa de inflacin de los pasados cinco
aos (5) fue del 10% cul es el valor
equivalente de $53.782.400 de hoy ?
Mejorar. Convertir una tasa
Vp= ?
Vf= 53.782.400
Vp
ip= 10%
0
Vf
-N
Vp Vf 1 ip
N
1 ip
Vp 53.782.400 1 0,10 Vp $33.394.63 8,9
92
-5

i06/02/15


Si dej de pagar en Marzo 1 obligacin de $1,200,000 y desea negociar las siguientes 5
obligaciones de $1,200,000 Qu suma exige pagar si acepta que se pague al comienzo
de septiembre la totalidad y se reconoce el 5% mensual? Mejorar. Convertir una tasa
Marzo 1
Vf=
$ 1.608.115
3
Junio 4
Julio 5
Agosto 6
4
3
2
1
Vf=
$ 1.531.538
Vf=
$ 1.458.608
Vf=
$ 1.389.150
Vf=
$ 1.323.000
Vf=
$ 1.260.000
Abril
Mayo
Septiembre
Vp = 1.200.000
Vf= Total
Vf Vp1 ip Vf 1.200.000( 1 0.05) 6 Vf $1.608.115

N
$ 8.570.410
93

i06/02/15


Resumen
Equivalencia de valores.
Clases de inters (i) y descuento (D)
Capitalizacin del inters (I).
Tasas de inters (i), rentabilidad (ip r), costo (Cs) y tasa de descuento (id)
Aplicaciones de conversin de tasas de inters modelos en Excel 6 y 8 PDF de conversiones
de tasas de inters (ip)
96

i06/02/15

Anualidad
Qu es?
La expresin de una anualidad es utilizada en las finanzas para referirse a
la serie de flujos de caja (FC) iguales en un periodo.
97

i06/02/15

Variables que presentan las anualidades

Vp = Valor presente
Vf = Valor futuro
C P = Pagos
98

i06/02/15

Variables que presentan las anualidades (recuerde)

Ip = La tasa de inters peridica
La tasa de inters (i) nominal con una (1) capitalizacin es igual a la tasa de inters
peridica (ip) o efectiva peridica:
ip =i/m ip= i/1 ip=i
N = El plazo total
Es igual a las liquidaciones o capitalizaciones (m) en el ao, multiplicado por el

nmero de aos (n): N= (m)(n)
99

i06/02/15

Clases de anualidades y caractersticas

1.
Vencidas
a) Valores futuros y presentes
b) Cuotas
c) Aplicaciones
2. Anticipadas
a) Valores futuros y presentes

b) Cuotas
c) Aplicaciones
100

i06/02/15

Clculo del valor futuro (Vf) de una

anualidad
Ejemplo
Si usted deposita $100 al finalizar cada ao durante tres
aos en una cuenta de ahorros que paga una tasa de
inters efectivo del 5% anual, qu suma de dinero
obtendr al finalizar el tercer ao?
Fin de
ao
Cuota (C) o
dep.
peridico
Valor al fin
de ao (Vf)
$100
$110,25
$100
$105,00
$100
$100,00
$315,25
102
(1 ip)N 1
(1 0,05) 3 1
Vf 100
Vf C
ip
0,05
Vp = El valor presente C = El valor de la cuota

ip = La tasa de inters peridica N = El plazo total
Vf 315,25
i06/02/15

Clculo del valor presente (Vp) de una

anualidad
Ejemplo
Si usted deposita $100 al finalizar cada ao durante
tres aos en una cuenta de ahorros que paga una tasa
de inters efectiva del 5% anual, a qu suma de
dinero equivale ese valor ahorrado a precios de hoy?
Fin de
ao
Valor
Valor al
depositado comienzo
(C)
de ao (Vp)
$100
$95,24
$100
$90,70
$100
$86,38
$272,32
103
1 (1 0,05) 3
Vp 100
0,05
Vp 272,32

i06/02/15

Clculo de la cuota (C) de una anualidad
104

i06/02/15

Clculo de la cuota (C) de una anualidad (ej)
105

i06/02/15

Clculo de la cuota (C) de una anualidad (ej)
106

i06/02/15

Aplicaciones (Anualidades)
Crditos hipotecarios y caractersticas
1.
Fiducia
a) Qu es?
2.
Leasing habitacional
a) Qu es?
107

i06/02/15

Aplicaciones (Anualidades)
Crditos hipotecarios y caractersticas
1.
Fiducia
a) Qu es?
Xx
2.
Leasing habitacional
a) Qu es?
XX
108

i06/02/15

Aplicaciones (Crdito hipotecario )

Ejemplo
Jorge compra un apartamento por $120.000.000 y
una entidad financiera le financia la operacin de la
siguiente manera: Tasa de inters mensual
(im)1,5%; 70% de la deuda
Plazo (n) 15 aos Cunto dinero mensual o cuota
(C) debe pagar para amortizar totalmente la compra
de su apartamento?
C= 1.352.753.67
109

i06/02/15

Aplicaciones (Crdito de vivienda )

Ejemplo
Rosa Elena compra una casa por
$250.000.000 y Colpatria le financia la
operacin de la siguiente manera: Tasa de
inters mensual (im) 0,5%; 70% de la
deuda. Plazo (n) 15 aos. Cunto dinero
mensual o cuota (C) debe pagar para
amortizar totalmente la compra de su
casa?
Vp= 175.000.000
175.000.00 0
C 1.476.749, 45
1 - (1 0,05) 180
0,005
C= ?
ip= 0,005
0
179
180
170
180
Perodos
110

i06/02/15

Aplicaciones (Tarjetas de crdito )

Caractersticas importantes
1.
2.
3.
Fecha de corte
Futuro de las tasas de inters
Liquidez de l mercado
111

i06/02/15

Aplicaciones (Tarjetas de crdito)

Ejemplo
Julio utiliz la tarjeta de crdito otorgada por el almacn ALK para la compra de un
televisor. Si el valor de sus compras fue de $1.800.000, el plazo escogido 10 meses y la
tasa efectiva mensual cobrada por la institucin prestamista del 2,2%, cul es el valor de
la cuota (C) mensual vencida que debe pagar?
112

i06/02/15

Aplicaciones (Tarjetas de crdito)

Ejemplo
Marcela utiliz la tarjeta de crdito visa
otorgada por el banco Colpatria para la
compra de un IPAD. Si el valor de fue de
$609.000, el plazo escogido 6 meses . La
tasa efectiva mensual cobrada en la tarjeta de
crdito es del 2,14%, cul es el valor de la
cuota (C) mensual vencida que debe pagar?
Vp= $ 609.000
C= ?
ip=
2,14%
C
0
Aos
114
609.000
C 109.236,46
1 (1 0,0214) 6
0,0214

i06/02/15

Aplicaciones (Compra de cartera bancaria )

Ejemplo
Manuel, asesor de una entidad financiera le
ofrece comprar $27.000.000 y unificar las
obligaciones de su cartera con la tarjeta de
crdito que se encuentra al 2,4% mensual. La
oferta de la institucin es 60 meses y la tasa
de inters del 1,47% mensual, Cunto dinero
mensual o cuota (C) debe pagar para amortizar
su obligacin?
Vp= $ 27.000.000
ip= 1,47%
0
115
59
60
59
60
Perodos
C= ?
27.000.000
C 680.345,87
1 - (1 0,0147) 60
0,0147

i06/02/15

Aplicaciones (Crditos y cuotas )
Solucin
El banco Colpatria le ofrece comprar

la cartera, $27.000.000, que tiene en
su tarjeta de crdito VISA a una tasa
de inters del 0,89% mensual a 5
aos.
Si su tarjeta de crdito le cobra una
tasa de inters del 11,59% anual.
1. Aceptara usted el ofrecimiento y
porqu?
2. Si acepta Cul es valor de la nueva
cuota?
1. Comparar las tasas

im (1 0,1159)
1
12
1 im 0,0091803
o 0,092%
2. Obtener la nueva cuota para amortizar su

obligacin.
Vp= $ 27.000.000
C= ?
ip= 0,92%
0
59
60
59
Perodos
27.000.000
C
C 680.345,87
1 - (1 0,0147) 60
0,0147
116

i06/02/15
60

Aplicaciones (Crdito de vehculos )

Caractersticas importantes
1.
2.
3.
Futuro de las tasas de inters

Liquidez de l mercado
Operacin leasing
118

i06/02/15


Ejemplo
Un vehculo cuesta $29.000.000. Si el
vendedor asegura que cobra una tasa de
inters peridica o efectiva del 1,5% mensual
Cul es el valor de la cuota (C) mensual a
pagar durante treinta y seis (36) meses?
119

i06/02/15


Ejemplo
La revista motor menciona que volvo cars ofrece el
Volvo S60T4 por $85.990.000. Si las condiciones
son: Cuota inicial desde $19.998.400 y cobra por la
deuda una tasa de inters peridica o efectiva del
0,82% (MV) mensual vencido, Cul es el valor de la
cuota (C) mensual a pagar durante 5 aos?
Vp= $ 65.991.600
C= ?
ip= 0,82%
C
0
59
60
Aos
120
59
60
65.991.600
C 1.396.936, 84
1 - (1 0,082) 60
0,082

i06/02/15


Ejemplo
Sobre el mismo vehculo cuyo valor es de
$85.990.000, usted desea pagar $1,000,000
como mximo de cuota. Si la tasa de inters
peridica o efectiva es la misma de 0,82%
(MV) mensual vencido y el mismo plazo,
Cul es el valor del crdito y de la cuota
inicial a pagar?
Vp= ?
C= 1.000.000,0
ip= 0,82%
0
59
60
Aos
59
60
1 1 0,08260
Vp 1.000.000
C $ 47.240.217 ,4
0
,
082
121
Precio vehculo
Credito
$ 85.990.000,0
$ 47.240.217,4
Cuota Inicial
$ 38.749.782,6

i06/02/15

Aplicaciones(Crdito de vehculos y leasing)

Ejemplo
Vr= 5.000.00
A un empresario le ofrecen la compra de 2 vehculos nuevos

Nissan 2015 por valor de $112.980.000 C/U y $12,500 por
papelera, mediante la modalidad de leasing, dado que segn el
asesor del banco ello no afecta su liquidez. Si se pagan
$3,550,000 mensuales por el crdito de cada vehculo durante
5 aos y un valor residual de $5.000.000, cul es la tasas de
inters cobrada?
Vp= $ 112.992.500
C= 3.550.000
ip= 2,418%
?
0
59
60
59
60
Perodos
1 1 ip -60
-N
Vp C
Vr1 ip
i
p
1 1 ?60
- 60
Vp 3.550.000
5.000.000 1 ? ip 0,02418
?
122

i06/02/15

Tablas de amortizacin
(anualidades)
123

i06/02/15

Tablas de amortizacin (anualidades)

Usted desea comprar un
computador a seis meses
cuyo valor es de $1,200,000
Si la tasa de inters cobrada
es del 2,24% efectiva
mensual, Cul es el valor
de la cuota? Para sus
cuentas, halle la tabla de
amortizacin o de pagos.
Qu pasara con sus cuotas
si abona $500.000 a la deuda
en el perodo 3 despus de
pagar la cuota?
Condiciones
TABLA DE AMORTIZACION
Perodo
No
-$1.200.000
0,179974480
-$26.880
$189.089
-$1.010.911
0,213638447
$215.969,4
-$22.644
$193.325
-$817.586
0,264155048
$215.969,4
-$18.314
$197.655
-$619.930
0,348376929
$215.969,4
-$13.886
$202.083
-$417.847
0,516862025
$215.969,4
-$9.360
$206.610
-$211.238
1,0224
$215.969,4
-$4.732
$211.238
$0
Inters
2,24%
4
5
6
Saldo
Periodos
faltantes
$215.969,4
Plazo 1
Cuotas
extraordinarias
-$1.200.000
6
Inters
Crdito
Plazo
Cuota
Abono a
capital
Abono
$500.000
Nuevo
valor
presente
$119.930
-$119.930
$41.780,9
$41.780,9
$41.780,9
-$2.686
-$1.811
-$915
$39.094
$39.970
$40.866
124
-$80.836
-$40.866
$0
0,516862025
1,0224
2
1
0

i06/02/15

Anualidades
Resumen
Clases de anualidades.
Identificar: Valor presente (Vp) y valor futuro (Vf).
Aplicaciones de las anualidades:
Rentabilidad y crdito.
Tablas de amortizacin.
Operaciones leasing.
127

i06/02/15

Decisiones en los crditos y los incrementos

1.
Tasa de inters Vs plazo
2.
Comisiones
3.
Costos de administracin
4.
Pensar en costos anuales

Desarrolle los modelos en Excel 9, 10, 11 y
12. Tambin el PDF de crdito y consumo
Caso: prxima semana
PDF Elementos conceptuales prxima semana
128

i06/02/15

Agenda general
(Tema B :Finanzas)
I.
Cules conceptos utiliza como profesional y las variables bsicas

en finanzas y las aplicaciones en su profesin?
II. Cmo se convierten tasas de inters?
III. Qu conceptos se utilizan en las NIIF y NIC?
131

i06/02/15

Bonos
Qu son los bonos? y Cmo se utilizan?
Qu caractersticas tienen?
Qu variables determinan su valor?
Qu clases se enuncian?
Para que sirve conocer su valor?
Cmo se utilizan las tasas de capitalizacin y la de descuento?
Cmo se valoran y qu variables afectan su precio?
Vocabulario
Valor par:
Valor nominal:
Valor facial:
Tasa de inters del cupn:
Pago de inters del cupn:
Valor de redencin:
Madurez de un bono:
Vn = Vred = 1.000
n FCL
n
V
n 1 (1 ir)n
Vn = 1.000
C = 100
1 1 ir
Vp C
Vred1 ir
ir
ir = 0,10
0 1
9 10
0 1
9 10
Aos
132

i06/02/15

Bonos (anualidades)
Ejemplo
La empresa B emite $62,5 millones en bonos con cupones a una tasa de inters del
10% anual, con valor par de $1.000, un plazo de maduracin de 10 aos y la tasa de
inters requerida (ir) del 15% anual.
Variables
Nominal, redencin
$62,5
y emisin
n=
10,0
i=
10%
ir=
15%
Cuota o pago =
$6,25
1
6,25
2
6,25
3
6,25
4
6,25
5
6,25
6
6,25
7
6,25
8
6,25
9
6,25
6,25
6,25
6,25
6,25
6,25
6,25
6,25
6,25
6,25
Cupones
1
100,00
74,91%
2
100,00
3
100,00
4
100,00
5
100,00
6
100,00
7
100,00
8
100,00
9
100,00
Flujo de caja
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
Cupones
Flujo de caja
Vp
$46,82
Vp
Valor nominal =
$749,06
$1.000
133
10
6,25
62,50
68,75
10
100,00
1.000,00
100,00 1.100,00

i06/02/15

Anualidades (Operaciones leasing)
Opcin de compra=
2.000.000
Vp = 200.000.000
C = ? $6.962.265
i = 1,18%
0
35
36
35
36
Mensual
1 1 ir
Vp C
Vred1 ir
ir
1 1 0,01836
36
200.000.000 C
2.000.0001 0,018
0,018
134

i06/02/15

Fin de la
presentacin de
la leccin
146

i06/02/15

Ejemplos: Polticas de pago. (Inters simple)

Qu es?
150

i06/02/15

Inters: simple Vs compuesto
156

i06/02/15

Valor Del Dinero en El Tiempo

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Valor Del Dinero en El Tiempo

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

del dinero en el tiempo

Herramientas en las finanzas, las corporativas y en las inversiones

Es importante precisar los conceptos! Porqu ?

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

Cules conceptos utiliza como profesional y las variables bsicas

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

Conceptos y variables bsicas en los negocios

5) Frecuencia o perodo de liquidacin (m o f).

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

Prstamo o inversin (Vp)

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

El valor del dinero en el tiempo (inters)

Prstamo o inversin (Vp)

1.020 1.000 = I I = $20

Vf = Vp + (Vp)(ip)(N) Vf =1.000 + 10 +10

Pagos (P) o Cuotas (C)

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

El valor del dinero en el tiempo (Tasa de inters (ip))

Factores que determinan la tasa de inters

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

En todas las aplicaciones: Formulada o en Excel, recuerde que la tasa de inters

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

El valor del dinero en el tiempo

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

El valor del dinero en el tiempo

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

El valor del dinero en el tiempo

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

El valor del dinero en el tiempo

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

El valor del dinero en el tiempo

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

Inters (I) clases y liquidacin

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

1.2 Inters simple

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

1.2 Inters simple

Vf 1.000(1 (0.01)(6)) Vf 1.060

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

Relacin con el descuento. (Inters simple)

Vl Vn - D 1.000.000 40.000 Vl $960.000

Vn Vl I 960.000 40.000 Vn $1.000.000

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor

Inters simple: Aplicaciones

1. Inters moratorio y sobregiros

Ivn Alvarez Piedrahta, MBA.

Finanzas estratgicas y creacin de valor: El valor