1.

ENTORNO FINANCIERO
IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO. I
El analisis financiero es una herramienta para obtener indicaciones
confiables acerca de la situacin de las diferentes areas que integran una
empresa, los cuales, mediante una adecuada interpretacion, repercuten
en una toma de decisiones optimas. Si dichos indicadores son de un solo
periodo contable, facultan para detectar como se encuentra la empresa
en ese periodo y con base en ello optar por las acciones mas apropiadas.
La informacion financiera es vital en la administracion y conocimiento de las
empresas.

Proviene de la contabilidad y a su vez, esta es un sistema de informacion

que iniia con el registro organizado de las operaciones que afectan.
La informacion financiera es de tipo cuantitativo, se expresa en terminos
monetarios.
Muestra los logros de la operacin, las inversiones y los financiamientos
que una entidad tiene
El objetivo primordial es proporcionar info. Util para la toma de decisiones.
Aplica las normas de informacion financiera.

POSTULADOS BASICOS DE LA IF.

Estos dan las bases para determinar cuando y como deben de de reconocer los
efectos. Tales postulados se reconocen en la NIF A-2.
SUSTANCIA EONOMICA.
Esta debe de prevalecer en la delimitacion y operacin del sistema de info.
Contable asi como en el reconocimiento contable de las transacciones
,transformaciones internas y otros eventos que afectan economicamente a una
entidad.
Por lo tanto el Sistema de info financiera debe ser delimitado en forma tal que
puede ser capaz de captar la escencia economica del ente emisor.
ENTIDAD ECONOMICA.
Es la empresa unidad identificable que realiza actividades economicas,
constituida por combinacione de reursos humanos, materiales y financieros,
conducidos y administrados por un unico centro de control que tome decisiones
encaminadas al cumplimiento de los fines especificos para los que fue creada.
La entidad economica no coincide necesariamente con la entidad juridica.
NEGOCIO EN MARCHA.
La entidad economica se presume en existencia permanente dentro de un
horizonte de tiempo ilimitado.

DEVENGACION CONTABLE.
Los afectos derivados de las transacciones que lleve a cabo una entidad
economica con otras entidades de las transformaciones internas y de otros
eventos que le han afectado economicamente, deben de reconocerse
contablemente en el momento que ocurren ( se materializa el pago)
idependientemente de la fecha en la que se consideran realizados para fines
contables. Registro de movimientos.
ASOCIACION DE COSTOS, GASTOS E INGRESOS.
Estado de resultados. Los costos y los gastos deben de identificarse con el
ingreso que generen en el mismo periodo independientemente de la fecha en que
se realicen.
Se registra en el periodo.
VALUACION.
Los efectos financieros derivados de las transacciones, transformaciones internas
y otros eventos que afectan economicamente, se deben de cuantificar en
terminos monetarios atendiendo los atributos del ser valuado.
DUALIDAD ECONOMICA.
La estructura financiera de una entidad economica esta constituida por los
recursos de los que dispone para la consecucion de sus fines y por las fuentes
para obtener dichos recursos ya sean propios o ajenos. Balance general.
CONSISTENCIA.
Ante de existencia de operaciones similares en una entidad economica, debe de
corresponder un mismo tratamiento contable, el cual permanece a travez del
tiempo, en tanto no cambiea escencia economica de las operaciones.
MAPA CONCEPTUAL.
Estados financieros
1. Balance general.
Estado de situacin financiera. Informacin de recursos que tiene y que
debe cumplir(activos) y las deudas y compromisos que tienen (pasivos)
como de la inversin que tienen los accionistas en la empresa incluyendo
las utilidades que no han retirado de esta (capital contable). Esta inf se
prepara a una fecha determinada, fecha de cierre de los edos financieros,
adems este edo. financiero tiene inf que permite hacer un anlisis de la
posicin financiera, el cual consiste en diagnosticar la estructura
financiera y liquidez de la empresa.
2. Estado de resultados.

Informacin sobre los resultados de una empresa en un periodo

determinado enfrentando a los ingresos, los costos y gastos en que se
incurrieron para poder obtenerlos y calcular una utilidad o perdida para
este periodo; muestra un resumen de los resultados de las operaciones de
la empresa, si gano, o perdi durante el periodo en cuestin.
La estructura del edo. de resultados permite saber de donde vinieron los
ingresos y donde se gasto para con ello saber como se llego a los
resultados obtenidos.
3. Estados de flujo de efectivo.
Representa entradas y salidas de efectivo que resulta de las decisiones
sobre las operaciones, las inversiones y la forma de financiamiento
durante un periodo determinado. De donde viene y en que se uso el dinero
en ese tiempo. Al analista financiero le permite saber la forma como se
genera y utiliza el efectivo, informacin necesaria para determinar la
capacidad de generacin de recursos.
4. Estado de variaciones en el capital contable
Expone informacin relacionada con los cambios que se dieron durante un
periodo en cada una de las cuentas que integran el capital contable, el
cual representa la inversin de los accionistas.
Usuarios de la informacin financiera y su toma de
decisiones.
La informacin financiera que el departamento de finanzas o contabilidad
produce, no solo le sirve a los dueos, socios o accionistas de las
empresas para que puedan tomar las mejores decisiones; tambin hay
otro tipo de usuarios que requieren analizar los reportes financieros de las
entidades econmicas para satisfacer sus diversas necesidades
financieras.
Los usuarios de la inf financiera los podemos clasificar desde dos puntos
de vista, usuarios internos y externos.
Internos:
directivo: toma de decisiones.
empleados: trabajadores utilizan la inf fin para calcular y revisar su
participacin en las utilidades y para lograr mejores prestaciones
sociales.
Externos:

fisco: para revisar la correcta determinacin y cumplimiento de las

obligaciones fiscales que deben cumplir las empresas de
conformidad con las disposiciones fiscales vigentes.
auditoria externa: revisan toda la inf fin y dan opinin sobre la
razonable exactitud de las cifras plasmadas en los edos fin y que
dichas cifras fueron determinadas de conformidad con las nif
inversionistas: evalan y toman decisin de invertir en ella
acreedores y proveedores:
otros organismos:

PROCESO DE ANALISIS FINANCIERO.

El analisis y la interpretacion financiera se debe considerar como un proceso que
busca tener una evidencia que apoyen la toma de decisiones en las empresas.
1.

Obtencion de la informacion: estados financieros, conocer mi empresa.

2.

Analisis y decisiones: arreglo de la info. Financiera de tal manera que

puede usarse en las herramientas definidas, el desarrollo matematico y la
obtencion de parametros derivados de las herramientas aplicadas que
permitan llegar a conclusiones.

3.

Interpretacion y conclusion: se juntan los resultados obtenidos y se

evaluan hasta llegar a las conclusiones. Se interpretan para determinar si el
nivel va de acuerdo con lo planeado y para saber que se hizo mal, entonces
se procede a tomar decisiones.

OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIERO.

En una empresa el analisis financiero busca evaluar

Operacin

Rentabilidad

Posicion financiera.
Para evaluar la posicion financiera se deben de realizar los dos tipos de
analisis que se muestran:
1. Estructura financiera: conocer como se usan las fuentes de
financiamientotanto externas (pasivas) como internas (capital contable)
para adquirir
2. Liquidez: diagnosticar si la empresa tiene suficientes recursos para
enfrentar los compromisos de pago y su habilidad para convertir sus
recursos en dinero.

ENTORNO ECONOMICO.
El Entorno econmico abarca todo aquello que nos rodea y nos afecta o que
puede llegar a hacerlo de algn modo. Su apreciacin no es sencilla, dado que
existen multitud de variables que se relacionan entre s, cuyos cambios, provocan
reacciones en cadena que no pueden estudiarse de forma aislada. Para
entenderlo y poder anticipar su evolucin, contamos con la ayuda de la
macroeconoma y todos los elementos que influyen en la economa, como son los
efectos de las directrices monetarias, el papel de la poltica fiscal, los ciclos
econmicos, el funcionamiento del mercado del trabajo, el grado de apertura de
la economa.

VARIABLES MACROECONMICAS.
Conjunto de patrones econmicos, sociales, polticos y financieros que marcan un
escenario especifico a corto plazo y que influyen en el ahorro, inversin y
desarrollo del pas.

INFLACIN

DEVALUACIN

TASAS DE INTERS

POLTICA MONETARIA

BALAZA COMERCIAL

VARIABLES MICROECONMICAS.
Conjunto de patrones econmicos que se relacionen especficamente con una
empresa persona fsica o moral.

MEZCLA DE VENTAS

CONTROL DE CALIDAD

LIQUIDEZ

PRODUCTIVIDAD

RIESGO
ENTORNO POLITICO
Conjunto de variables relacionadas con la direccin de asuntos pblicos que
ejercen mayores influencias en el desarrollo financiero econmico y social de un
pas.

PARTIDOS POLITICOS

RELACIONES EXTERIORES

ORGANIZACIONES INTERNACIONALES
ENTORNO LEGAR

Conjunto de leyes reglamentos circulares y ordenamientos de carcter comercial

y mercantil que ejercen mayor influencia en la creacin desarrollo y operacin de
las diversas organizaciones de negocios.
CAPITAL DE TRABAJO.
El capital de trabajo esta constituido por los activos circulantes de una empresa
es decir el efectivo, las cuentas por cobrar e inventarios.
Es la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos a corto plazo. Siempre
que los activos superen a los pasivos en la empresa.
Porque se aumula el capital de trabajo?

La empresa no puede maximizar en el largo plazo sino sobrevive en el

corto plazo

La administracin del capital de trabajo es un requisito para que la

empresa sobreviva.

Los activos circulante fluctuan pero nunca llegan a 0, ya que de alguna

manera debo afrontar mis operaciones diarias.
PROBLEMAS DE LA EMPRESA? Manejar el ciclo del negocio.
LIQUIDEZ VS RENTABILIDAD. Se debe tener un equilibrio.

ACTIVO CIRCULANTE. No genera algo rentable a largo plazo pero genera

liquidez.

ACTIVO NO CIRCULANTE. Generan alto rendimiento pero no son liquidos.

DILEMA RIESGO-RETORNO. Problemas en el manejo del capital del trabajo.

Prestamos a corto plazo

Prestamos a largo plazo

Aporte de los socios

Combinacion.
POLITICAS DEL CAPITAL DE TRABAJO. Nivel apropiado de activos circulantes?
Como financiar los activos circulantes?
Politicas de inversion de capital de trabajo
Politicas de financiamiento de capital de trabajo
Establecimiento optimo de los activos circulantes: Equilibrio entre liquidez y
rentabilidad
Efectivo; se busca mantener el justo efectivo disponible para realizar las
operaciones cotidianas del negocio. Puede invertir los excedentes en el
mercado de capitales

Inventarios los gerentes buscan el nivel que reduzca las ventas perdidas
debido a la falta de inventario, mientras mantiene bajos costos de
inventario
Cuentas por cobrar; las empresas desean aumentas sus ventas, pero
mantener bajos niveles de deuda incobrable y gastos de caudo a travs de
politicas slidas de credito.

POLITICAS DE FINANCIACION ACTIVOS CIRCULANTES

ENFOQUE AGRESIVO: Politica que implica que todos los activos fijos de una
empresa sean financiados con capital a largo plazo, mientras que una parte de
los activos circulantes permanentes sean financiados con fuentes no espontaneas
de fondos de corto plazo.
ENFOQUE CONSERVADOR: Poltica en la que la totalidad de los activos fijos, los
circulantes permanentes y una parte de los circulantes de una empresa son financiados
con capital de largo plazo. Prestamos de largo plazo se consideran de menos riesgosos,
la empresa tiene ms tiempo para cancelar sus compromisos.
Implica la utilizacin de deudas de largo plazo y capital contable para financiar todos los
activos fijos, los activos circulantes permanentes y parte de los activos circulantes
temporales. En trminos de la rentabilidad que se le exige a los recursos, el patrimonio
es la forma ms cara de financiarse.
ENFOQUE MODERADO: Se le conoce como enfoque de acoplamiento, de autoliquidacin
o de contrapartida. Plantea que el costo de un activo debe reconocerse en el tiempo en
que este suministra ingresos o beneficios al negocio. Busca un equilibrio entre los activos
circulantes temporales y los pasivos circulantes.
Ha igualado sus activos circulantes permanentes y los activos fijos, con sus fuentes de
financiamiento a largo plazo. Busca la empresa un riesgo moderado en su retorno
esperado y su asociacin con el riesgo.
Elementos que deben analizarse en un financiamiento:
rapidez .
Flexibilidad.
costo de la deuda largo y corto .
riesgo de la deuda largo y corto .

Creditos de corto plazo son ms riesgosos porque estos deben cancelarse o

refinanciarse en forma ms inmediata.

VIDEO.

Pronostico de ventas.

Diagnostico de los procesos que generan efecivo.

Ampliar el alcance donde se puede generar efectivo.

BALANCE GENERAL.
ACTIVO CIRCULANTE:

se convierte rapido en efecrivo

Denominacion de las cuentas principales:

Ventas totales

Devolucion sobre ventas

Descuentos sobre ventas

Compras

Gastos de compra.

Devoluciones sobre compras.

Descuentos sobre compras

Inventario inicial

Inventario final

Gatos de venta o directos

Gastos de administracion o indirectos

Gastos y productos financieros

Otros gastos y productos.

VENTAS NETAS: ventas totales descuentos sobre venta devoluciones
sobre venta
COMPRAS TOTALES: compras + gastos de compra
COMPRAS NETAS: compras totales devoluciones sobre compras
descuentos sobre compras.
COSTO DE LO VENDIDO: total de mercancias(inventario inicial + compras
netas) inventario final.
UTILIDAD EN VENTAS: ventas netas- costo de venta.
GASTOS DE OPERACIN: gastos de venta + gastos administrativos.
UTILIDAD DE OPERACIN: utilidad bruta gastos de operacin
VALOR NETO ENTRE OTROS GASTOS Y PRODUCTOS: OTROS GASTOS :
UTILIDAD NETA ENTRE OTROS GASTOS Y PRODUCTOS.
RIF(RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO)
-gastos financieros
+productos financieros
=utilidad antes e impuestos

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO: utilidad neta antes de impuestosimpuestos.