ANLISIS VERTICAL

Toda empresa realiza inversiones en los activos que le permitan operar y as

generar la rentabilidad esperada .la empresa

productora y comercial y

como tal requiere de insumos para poder producir sus productos finales pero
a su vez tambin requiere de la maquinaria necesaria que le permita llevar
a cabo todo su proceso de elaboracin Del anlisis vertical de una parte del
Estado de situacin financiera de la empresa

notamos que la cuenta

Efectivo y equivalente de efectivo ha aumentado considerablemente.

En el 2012 representaba el 0,99% y ahora aproximadamente a 2,06% del
total de activos. Esto por un lado es beneficioso ya que posee muchas
obligaciones a corto plazo por pagar y pues en cualquier momento
determinado podra liquidarlo.
Pero el exceso de liquidez puede ser mala seal para una empresa ya que
no estn utilizando eficientemente ese capital para beneficio de la empresa
porque el dinero a travs del tiempo genera rendimiento. Tambin se
destaca

la

inversin

en

la

cuenta

Propiedades,

planta

equipo,

definitivamente ao tras ao la empresa ha ido en promedio aumentando

este rubro a 69,30% a comparacin del ao pasado y en activos biolgicos
representa un 17,82% a comparacin de ao pasado.
De igual forma la empresa invierte de manera representativa en sus
subsidiarias, negocios o conjuntos asociados. Otra cuenta que destaca en el
Activo total es la de cuentas por cobrar comerciales con un 4,68% en el
2012.
Otro punto importante para una empresa es que debe de mantener un nivel
de Inventarios adecuado, los mismos que estn conformados por la materia
prima o insumos que se requiere para la produccin, los productos que se
encuentran en proceso y los productos finales. Desde el 2012 al 2013, los
inventarios han mostrado un incremento considerable, lo cual representa
una mayor produccin; sin embargo en el 2012 disminuy lo que origin un
aumento de efectivo, es decir, se ha venido realizando un adecuado
desarrollo de las ventas.

El anlisis es similar para las cuentas del Pasivo y del Patrimonio que forman
parte del Estado de Situacin Financiera y tambin para las distintas
cuentas del Estado de Resultados, pero en este ltimo Estado se tiene que
tomar como base el Ingreso por ventas como un 100% los costos de ventas
han aumentado considerablemente para el ao 2013 en un 75,43%, as
mismo los gastos de administracin tambin aumentaron en un 6,25% a
comparacin del ao 2012 y as mismo en las utilidades netas han
disminuido notablemente en 3,52% para

teniendo una utilidad neta ms

baja para el 2013 ya en el ao 2012 ha tenido utilidad neta de 18.94%

ANLISIS HORIZONTAL
El dinero que permite financiar las inversiones proviene de distintos grupos.
Como primer grupo tenemos el endeudamiento por personas o instituciones
ajenas a la Empresa, los mismos que esperan una retribucin futura. La
empresa

ha venido adquiriendo este tipo de financiamiento a travs de

crditos, lo cuales han repercutido directamente sobre sus actuales

obligaciones financieras a terceros y relacionados a corto plazo
En el anlisis horizontal nos damos cuenta que con respecto a los pasivos, la
empresa no tiene una muy buena estructura de pasivos porque las
obligaciones a corto plazo son mayor, pero si cuenta con liquidez para
pagarlos. La cuenta Otros pasivos financieros se han visto incrementado a
un 662,98% a comparacin del ao anterior porque la empresa ha buscado
financiar sus proyectos y esto concuerda con el anlisis del flujo de efectivo.
Tambin hay una salida de esta cuenta a Largo Plazo las cuales son mayores
que las del Corto Plazo.
Una segunda fuente de financiamiento es el aporte realizado por los
accionistas ya sea en efectivo o a travs de algn activo de inters para la
Empresa. En el periodo de anlisis, este aporte de capital ha mostrado un
decrecimiento lo cual nos indica que los propietarios han limitado su
participacin.
El anlisis es similar para las cuentas del Activo que forman parte del Estado
de Situacin Financiera y tambin para las distintas cuentas del Estado de
Resultados.

Razn corriente
Activo corriente
Pasivo corriente
Ratio

2013
221.603,00
129.418,00
1,71

2012
174.114,00
89.556,00
1,94

221.603,00
(91.994,00)

174.114,00
(100.282,00)

129.418,00
1,00

89.556,00
0,82

Prueba acida
Activo corriente
Existencias
Anticipados
Pasivo corriente
Ratio

Razn de caja
Efectivo equivalente de efectivo
36.802,00
Pasivo corriente
129.418,00
Ratio
0,28
Capital de Trabajo
Activo corriente
221.603,00
Pasivo corriente
(129.418,00)
Ratio
92.185,00

17.175,00
89.556,00
0,19
174.114,00
(89.556,00)
84.558,00

RATIOS FINANCIEROS
Ratios de Liquidez

Liquidez General: En el 2012 este indicador fue mayor al rango ptimo y

esto podra haber implicado activos ociosos que no generen rentabilidad, en
el ltimo periodo analizado se encuentra en el rango ptimo. Para el 2013,
quiere decir que por cada sol que debe la empresa, esta cuenta con S/1.70,
para afrontarla, es decir, no tendr inconvenientes para cancelar sus
obligaciones.
Prueba cida: la empresa sin lugar a dudas cuenta con los recursos para
cubrir sus obligaciones a corto plazo, incluso sin vender sus mercaderas en
almacn. Para el 2013 se dice que por cada sol de deuda, la empresa
dispone de S/1.00 para pagarla. Se deduce que si empresa

tuviera la

necesidad de atender todas sus obligaciones corrientes sin necesidad de

liquidar y vender sus inventarios, la empresa s alcanzara a atender sus
obligaciones.
Liquidez de caja: El rango estndar es 0.2 y justamente en el 2013 tuvo un
exceso de liquidez es decir, dinero ocioso el cual no generaba rentabilidad
pero esto no sera un gran problema porque empresa posee muchas
obligaciones a corto plazo y en cualquier momento determinado podra
cancelarlo sin recurrir al remate de inventarios o vender otros activos
corrientes para conseguir efectivo.

En el capital de trabajo nos da a conocer que con el activo corriente

fcilmente podemos cubrir nuestras deudas, quedando un neto de
92,182.00 nuevos soles. Es decir que con el activo fijo corriente no solo se
cubren las deudas de corto plazo si no existiera un saldo para regularizar
gastos en otros rubros.

Ratios de rentabilidad
Margen de utilidad Bruta
2013
Utilidad Bruta
111.527,00
Ventas
453.853,00
Margen de utilidad Bruta
0,25
Margen de utilidad Neta
Utilidad Neta
15.992,00
Ventas
453.853,00
Margen de Utilidad neta
0,04
Rentabilidad sobre los Activos
Utilidad Neta
15.992,00
Activos totales
1.782.966,00
Roa
0,01
Rentabilidad sobre patrimonio
Utilidad neta
15.992,00
Patrimonio
1.207.904,00
Roe
0,01

2012
204.887,00
511.162,00
0,40
96.821,00
511.162,00
0,19
96.821,00
1.740.297,00
0,06
96.821,00
1.211.912,00
0,08

Del cuadro se deduce que para el ao 2012 y 2013, la utilidad bruta

obtenida despus de descontar los costos de ventas fue del 40% y 25%
respectivamente, por cual observamos que existe un descenso para el
ltimo periodo con respecto al 2012, tambin se puede afirmar que a pesar
de que los costos de venta han aumentaron su impacto sobre la utilidad
bruta no es tan significativa.
Como podemos observar el margen neto de ventas de la empresa no ha
sido muy eficiente pero se mantiene al pasar los aos. Por cada sol en
ventas, la empresa gana netamente S/ 0.04. Adicionalmente decimos que a
pesar del aumento en los costos de venta y en los gastos de administracin
y ventas, las ventas crecieron lo suficiente para asumir dicho aumento como
se puede corroborarlo en el anlisis vertical y horizontal de los Estados
financieros.

Con respecto al ROA, se observa una disminucin en el ltimo ao. El

resultado revela que por cada sol invertido en activos se gener una
ganancia del 1% lo cual denota la eficiencia de las polticas implementadas
por la gerencia.
Finalmente, el ROE tambin se ha visto afectado. Los accionistas obtenan
un rendimiento del 8% para el

2012 pero en el 2013 este rendimiento

disminuy un notablemente con lo que actualmente ganan un 1% por cada

sol invertido.
Ratios de gestin
Rotacin de activos
2013
Ventas netas
453.853,00
Activos fijos netos
1.235.535,00
Rotacin de activos
0,37
Rotacin de existencias
Costo de ventas
342.326,00
Inventarios
91.994,00
Rotacin de existencias
3,72
Periodo promedio de cobranza
Cuentas por cobrar comerciales
36.873,00
Ventas /360 das
1.260,70
Periodo de cobranza por das
29
Rotacin de activos totales
Ventas
453.853,00
Activos totales
1.782.966,00
Rotacin de activos
0,25
Ratios de solvencia
Apalancamiento financiero
2013
Pasivos totales
575.062,00
Activos totales
1.782.966,00
Ratio de apalancamiento financiero
0,32
Calidad de plazo de deuda
Pasivo corriente
129.418,00
Pasivos totales
575.062,00
Ratio plazo de deuda
0,23
Cobertura de intereses
Utilidad operativa
49.604,00
Gastos financieros
14.474,00
ndice de cobertura
3,43
Estructura de capital
Pasivos totales
575.062,00
Patrimonio neto
1.207.904,00
Estructura de capital
0,48

2012
511.162,00
1.232.704,00
0,41
306.275,00
100.282,00
3,05
20.987,00
1.419,89
15
511.162,00
1.740.297,00
0,29

2012
528.385,00
1.740.297,00
0,3
89.556,00
528.385,00
0,17
113.598,00
10.924,00
10,4
528.385,00
1.211.912,00
0,44

En trminos generales notamos que el ratio de apalancamiento financiero se

encuentra en el ptimo por que el 32% han sido financiados por terceros y
el 68% representa el capital propio lo que implica que la empresa se vale
menos del financiamiento de terceros para producir y generar beneficios.
Con respecto a la calidad de la deuda el ratio nos indica que empresa no
est en una incmoda posicin financiera porque sus obligaciones a Corto
Plazo estn son el 23% de la deuda total y eso obligar que tenga urgencias
para obtener efectivo las cuales no son problemas para la empresa porque
posee un alto nivel de liquidez el cual le permitira cancelar todas las
obligaciones en cualquier momento.
Tambin se observa que la empresa no tiene una muy buena capacidad
para cubrir con los intereses de la deuda contrada con el sistema bancario
debido a que la ganancia operativa excede en ms de 3, 43 veces a los
gastos financieros.
Tambin nos refleja que el financiamiento de terceros es menor que el
financiamiento de los socios o accionistas, por lo que la empresa tiene una
mayor autonoma financiera ya que por cada sol que el negocie a deuda a
los socios en S/. 0,48 centavos pertenecen a terceros.