INTRODUCCION AL ANALISIS FINANCIERO

1. Concepto de Economa
La economa es una ciencia social que estudia cmo las personas,
organizaciones y pases asignan los recursos. Tiene como objeto el estudio de
las relaciones de produccin, distribucin, intercambio y consumo de bienes,
servicios e ideas.
La finalidad principal de la economa es mejorar el bienestar de las personas, lo
que no necesariamente significa otorgarles la mayor cantidad de bienes de
consumo.
2. Factores de produccin
Los factores de produccin son los recursos escasos que forma parte de la
creacin de un producto. Los bienes libres que estn ligados a la produccin,
como el aire o la fuerza de gravedad, no son tomados como factores de la
misma ya que no entran en transacciones econmicas y su precio es nulo.
La economa poltica clsica considera como factores de produccin: tierra,
trabajo y capital, cada uno corresponde una clase especfica de ingresos: las
rentas, los salarios y las ganancias o beneficios, respectivamente. Actualmente
la teora econmica ya no exige una explicacin separada para la comprensin
de cada uno de estos factores y la trata de un modo similar.
La diferencia entre los factores se utiliza especialmente como herramienta
clasificatoria para la presentacin de ciertas estadsticas o para el estudio de
algunos problemas concretos.
A diferencia de lo que ocurra en tiempos de los clsicos, hoy en da el trabajo
es un factor altamente diferenciado que engloba una cantidad de oficios y
profesiones de muy diversa naturaleza; tambin se han considerado otros
factores, como la capacidad empresarial, el entorno tecnolgico o diversos
servicios que, contribuyendo decisivamente a la produccin, no son tomados
en cuenta en la clasificacin clsica.
La Tierra:
Por tierra se entiende no slo la tierra agrcola sino tambin la tierra
urbanizada, los recursos mineros y los recursos naturales en general.
El Capital:
Desde el punto de vista del capitalismo, este es un factor fundamental del
crecimiento econmico resultado de la acumulacin de la produccin humana y
que por medio del capital es posible obtener bienes y servicios productivos que
servirn para generar la riqueza social de las personas y elevar la calidad de
vida.

Para transformar los recursos naturales e intelectuales en bienes de utilidad

para las personas se requiere el capital.
El capital incluye no solamente es dinero, tambin abarca conceptos como
bienes, equipos, conocimiento, plantas, edificios, dones, habilidades, entre
otras cosas.
El trabajo:

La produccin que es realizada por el hombre es el trabajo. Las

principales nociones, que abarca son:

El esfuerzo humano en la bsqueda de un fin productivo.

El esfuerzo que merece una remuneracin.

El uso de la inteligencia humana aplicada a las actividades.

Ocupacin retribuida.
Dado el progreso y la diversificacin, el trabajo humano se ah especializacin.
Actualmente, los trabajos ms complejos y de mayor valoracin econmica
requieren ms complejidad intelectual o talento.
3. Teoras de la Produccin
La teora de la produccin analiza la forma en que el productor dado el estado
del arte o la tecnologa, combina varios insumos para producir una cantidad
estipulada en una forma econmicamente eficiente.
Los principios que regula la actividad econmica son:

Principios de escasez
Ley de los rendimientos decrecientes
Principios de eficacia econmica

Principio de escasez
Se considera til a todo aquello que tiene la capacidad de satisfacer
necesidades humanas, y tambin abarca dos dimensiones: de un lado la
cantidad de cosas tiles a nuestra disposicin, y que llamaremos recursos
o medios; y del otro lado, las necesidades que estas cosas estn dispuestas a
satisfacer, es decir el concepto escasez se refiere a una determinada relacin
entre los medios (recursos econmicos) y los fines (las necesidades).
Ley de los Rendimientos Decrecientes.

La ley de rendimientos decrecientes (o ley de proporciones variables), describe

las limitaciones al crecimiento de la produccin cuando, bajo determinadas
tcnicas de produccin aplicamos cantidades variables de un factor o una
cantidad fija de los dems factores de la produccin. El principio de los
rendimientos decrecientes, puede expresarse en los siguientes trminos:
"Dadas las tcnicas de produccin, si a una unidad fija de un factor de
produccin le vamos aadiendo unidades adicionales del factor variable, la
produccin total tender a aumentar a un ritmo acelerado en una primera fase,
a un ritmo ms lento despus hasta llegar a un punto de mxima produccin,
y, de ah en adelante la produccin tender a reducirse".
En primer trmino, la ley de rendimientos decrecientes presupone unas
tcnicas de produccin constantes.
En segundo trmino, la ley de los rendimientos decrecientes presupone que se
mantengan fijas las unidades de ciertos factores de la produccin, y que slo
varen las unidades utilizadas de uno de los factores.
Para simplificar la exposicin de la ley de los rendimientos decrecientes, es
necesario familiarizarnos con los siguientes trminos y conceptos, para que de
la misma manera, este pueda ser explicado numricamente, y as lograr un
mayor entendimiento del tema en referencia.
4. Ley de la Oferta y Demanda
Varan como resultado de un equilibrio entre la disponibilidad del producto a
cada precio (oferta) y los deseos de aquellos con poder adquisitivo en cada
precio (demanda), dando lugar al excedente del consumidor y al excedente
del productor.
Las cuatro leyes bsicas de la Ley de la oferta y la demanda son:

Si la demanda aumenta y la oferta se mantiene sin cambios,

habr escasez del producto o servicios, lo que lleva a un precio de
equilibrio ms alto ya que los productores podrn subir el precio.

Si disminuye la demanda y la oferta se mantiene sin cambios, habr

supervit del producto o servicios, por lo que lleva a un precio de
equilibrio ms bajo ya que los productores debern bajar precios por la
competencia.

Si la demanda se mantiene sin cambios y la oferta aumenta, habr

supervit del producto o servicios, por lo que lleva a un precio de

equilibrio ms bajo ya que los productores debern bajar precios por la

competencia.

Si la demanda se mantiene sin cambios y disminuye la oferta,

habr escasez del producto o servicios, lo que lleva a un precio de
equilibrio ms alto ya que los productores podrn subir el precio.

5. Utilidad total, Utilidad Marginal

UTILIDAD TOTAL
Satisfaccin total que el consumo de una cantidad dada de un bien proporciona
al consumidor.
Satisfaccin total que proporciona el consumo de una determinada cantidad de
un bien o un conjunto de bienes. La funcin de la utilidad total tiene un
comportamiento ascendente hasta que se llega a un punto de saturacin de las
necesidades que este bien cubre, de forma que, en ese momento, la utilidad
marginal es igual a cero, con lo que la utilidad total decrece a medida que se
consumen unidades adicionales.
UTILIDAD MARGINAL
Es el cambio en la Utilidad total que experimenta el Consumidor a
consecuencia de variar en una cantidad muy pequea el Consumo de un
determinado Bien, permaneciendo constante el Consumo de los otros Bienes.
Dicha ley postula que a medida que un individuo consume unidades
adicionales de un Bien, la satisfaccin o Utilidad total que obtiene aumentar,
pero en una proporcin cada vez menor, hasta llegar un momento en que
consumir ms unidades de dicho Bien le ocasionar una desutilidad, es decir,
molestias.
6. Consumo, Ahorro, Inversin
CONSUMO
Accin por la cual los diversos Bienes y servicios son usados o aplicados a los
fines a que estn destinados, ya sea satisfaciendo las necesidades de los
individuos o sirviendo los propsitos de la produccin. La economa considera
el consumo como el fin esencial de la actividad econmica.
AHORRO

Se denomina ahorro a la diferencia de dinero con la cual cuenta una persona o

una empresa y que est determinada por la remuneracin econmica que
reciba, preferentemente me refiero a la suma de dinero que deviene de la
realizacin de un trabajo o tambin puede ser, que adems de este, la persona
cuente o disponga de un ingreso adicional como ser la renta de un inmueble
que mantiene alquilado, con el consumo que efecta.
INVERSION
Inversin es un trmino econmico que hace referencia a la colocacin de
capital en una operacin, proyecto o iniciativa empresarial con el fin de
recuperarlo con intereses en caso de que el mismo genere ganancias.

7. Poltica Fiscal y Monetaria

Poltica fiscal
La poltica fiscal puede ser contrastada con el otro tipo principal de la poltica
econmica, la poltica monetaria, que intenta estabilizar la economa mediante
el control de las tasas de inters y la oferta de dinero. Los dos principales
instrumentos de la poltica fiscal son el gasto pblico y los impuestos. Los
cambios en el nivel y la composicin de los impuestos y el gasto pblico
pueden influir en las siguientes variables en la economa:

La demanda agregada y el nivel de actividad econmica

El patrn de asignacin de recursos
La distribucin de los ingresos.

La poltica fiscal se refiere al efecto global de los resultados del presupuesto en

la actividad econmica.
Las tres posiciones posibles de la poltica fiscal son: expansiva, contractiva y
neutral:
Poltica Fiscal Expansiva
Una Poltica Fiscal Expansiva implica un aumento neto del gasto pblico (G> T)
a travs de aumentos en el gasto pblico o una menor recaudacin fiscal o una
combinacin de ambos. Esto dar lugar a un dficit presupuestario mayor o un
menor supervit. Poltica fiscal expansiva se asocia generalmente con
un dficit fiscal.
Poltica Fiscal Restrictiva o Contractiva

Una Poltica Fiscal Restrictiva o Contractiva (G <T) se produce cuando el gasto

neto del gobierno se reduce ya sea a travs mayor recaudacin fiscal o
reduccin del gasto pblico o una combinacin de los dos. Esto llevara a un
dficit menor o un mayor supervit que el gobierno se haba, o un supervit si
el gobierno se haba un presupuesto equilibrado. Poltica de contraccin fiscal
se asocia generalmente con un supervit. La idea de utilizar la poltica fiscal
para luchar contra la recesin fue presentada por John Maynard Keynes en la
dcada de 1930, en parte como respuesta a la Gran Depresin.
Poltica Fiscal Neutral
Una postura neutral de la poltica fiscal implica un presupuesto equilibrado en
el G = T (gasto pblico = ingresos fiscales). El gasto gubernamental es
financiado ntegramente por los ingresos fiscales y en general los resultados
del presupuesto tienen un efecto neutro en el nivel de actividad econmic a.

Poltica Monetaria
La poltica monetaria es el proceso por el cual el gobierno, el banco central o
la autoridad monetaria de un pas controlan:

La oferta monetaria.- Cantidad de dinero en circulacin

Los tipos de inters o coste de dinero.- Tipo de inters que fija el banco
central o autoridad monetaria a muy corto plazo

Con el fin de lograr un conjunto de objetivos orientados hacia el crecimiento y

la estabilidad de la economa. La teora monetaria se desarroll con el fin de
ofrecer informacin sobre cmo disear una poltica monetaria ptima.
La poltica monetaria se basa en la relacin entre las tasas de inters en una
economa, que es la base para calcular el precio al que el dinero es prestado
por los bancos, y la cantidad de dinero en circulacin. La poltica monetaria
utiliza una variedad de herramientas para el control de una o ambas de estas,
para influir en resultados como el crecimiento econmico, inflacin, tipos de
cambio con otras monedas y el desempleo. A continuacin veremos:

En que consiste la oferta monetaria

Ejemplos de polticas monetarias con las que las autoridades influyen en

la cantidad de dinero en circulacin.

Tipos de polticas monetarias que se pueden seguir:

Poltica monetaria expansiva

Poltica monetaria restrictiva

8. Presupuesto
Un presupuesto es una previsin, proyeccin o estimacin de gastos. Como tal,
es un plan de accin cuyo objetivo es cumplir una meta prefijada. Los
presupuestos son parte de la administracin de las finanzas de familias,
profesionales, empresas, organizaciones o pases.
Un presupuesto es un plan operaciones y recursos de una empresa, que se
formula para lograr en un cierto periodo los objetivos propuestos y se expresa
en trminos monetarios

9. Planeacin fi nanciera, Presupuesto maestro, Presupuesto de

operacin, Presupuesto fi nanciera.
Planeacin financiera
El estudio de la administracin del capital de trabajo, hemos trabajado y
dedicado nuestro tiempo para crear este contenido. Por favor comparta este
artculo con otros usando el
Esta permite realizar una proyeccin sobre los resultados deseados a alcanzar
por la empresa ya que estudia la relacin de proyecciones de ventas, ingresos,
activos o inversiones y financiamiento, tomando como base estrategias
alternativas de produccin y mercadotecnia, a fin de decidir, posteriormente, la
forma de satisfacer los requerimientos financieros.
Presupuesto maestro
Presupuesto maestro o completo es un estado formal proyectado que considera
los ingresos, egresos y utilidades mediante la proyeccin de varios conceptos,
como por ejemplo ventas, compras, produccin y otros.
El presupuesto maestro se clasifica bsicamente en:

Presupuesto operacional, que refleja los resultados de las decisiones de

operacin.
Presupuesto financiero que refleja las decisiones financieras de la
empresa.

La preparacin del presupuesto sigue un proceso, por lo que requiere que el

mismo se elabore paso a paso.
En cada paso del proceso de confeccin del presupuesto maestro se requiere
un cuidadoso anlisis de parte de los interesados, quienes son responsables de
su ejecucin; por lo que requiere una permanente toma de decisiones claves,
como por ejemplo la fijacin de precios, lneas de productos o servicios,
cantidad, capacidad de operacin, costos, inversin, etc.
Para el desarrollo del mdulo, el presupuesto es un conjunto de estados
financieros proyectados que se emplea para la planeacin y control.
Presupuesto de Operacin
El presupuesto de operacin comprende todos los conceptos que integran los
resultados de operacin de una empresa, algunos de los cuales estn ligados
ntimamente con conceptos que integran el presupuesto financiero. Como
ejemplo se pueden citar el nivel de ventas, que es el primer concepto del
presupuesto de operacin que determinan las necesidades de efectivo,
tambin cuentas por cobrar, inventarios y activos fijos, todos aquellos
conceptos del presupuesto financiero

Presupuesto Financiero

Es una herramienta mediante la cual se planea la estructura financiera de la

empresa; es decir, la mezcla o combinacin ptima de crditos de terceros y
capital propio de accionistas, bajo la premisa de establecer lo que puede
funcionar en la empresa, de acuerdo con las siguientes necesidades:

Capital de trabajo.
Origen y aplicacin de fondos.
Flujos de caja y necesidades de nuevos crditos a corto, mediano y largo
plazos.
Amortizacin parcial o total de los crditos bancarios.
Nuevas aportaciones de capital. 5/

10. Mercado y sus componentes, tipos y objetivos de estudio

En trminos econmicos generales el mercado designa aquel conjunto de
personas y organizaciones que participan de alguna forma en la compra y
venta de los bienes y servicios o en la utilizacin de los mismos. Para definir el
mercado en el sentido ms especfico, hay que relacionarle con otras variables,
como el producto o una zona determinada.
En el mercado existen diversos agentes que se influyen entre s, dando lugar a
un proceso dinmico de relaciones entre ellos. Al mismo tiempo, el mercado
est rodeado de varios factores ambientales que ejercen en mayor o menor
grado una determinada influencia sobre las relaciones y estructuras del mismo.
Tipos de mercado
1. Los Mercados de Consumo
Son aquellos en los que se realizan transacciones de bienes y servicios que son
adquiridos por las unidades finales de consumo. Estos mercados pueden
dividirse en tres tipos principales:

Mercados de productos de consumo inmediato. Son aquellos en los que

la adquisicin de productos por los compradores individuales o familiares
se realiza con gran frecuencia, siendo generalmente consumidos al poco
tiempo de su adquisicin. Es el caso del pescado, de la carne, las
bebidas, etc.
Mercados de productos de consumo duradero. Son aquellos en los que
los productos adquiridos por lo compradores individuales o familiares
son utilizados a lo largo de diferentes perodos de tiempo hasta que
pierden su utilidad o quedan anticuados, por ejemplo: los televisores, los
muebles, los trajes, etc.
Mercados de servicios. Estn constituidos por aquellos mercados en los
que los compradores individuales o familiares adquieren bienes
intangibles para su satisfaccin presente o futura, ejemplo: los servicios,
la lavandera, enseanza, sanidad, etc.

2. Los Mercados industriales o institucionales

Son aquellos en los que se realizan transacciones de bienes y servicios
empleados en la obtencin de diferentes productos que son objeto de
transaccin posterior o que se adquieren para obtener un beneficio mediante
su posterior reventa. En otros trminos, los mercados industriales son aquellos
que comprenden los productos y servicios que son comprados para servir a los
objetivos de la organizacin.

Teniendo en cuenta los objetivos genricos de las organizaciones, se pueden

distinguir tres tipos de compradores:
1. Compradores industriales. Son aquellos que adquieren bienes y servicios
para la obtencin de productos intangibles que son objeto de
comercializacin posterior. Ejemplo: Empresas de automviles, etc.
2. Compradores institucionales. Son aquellos que adquieren bienes y
servicios para la obtencin de productos generalmente intangibles, la
mayora de los cuales no son objeto de comercializacin. Es el caso, de
universidades, fuerzas armadas, etc.
3. Compradores intermediarios industriales. Estn formados por los
compradores de bienes y servicios para revenderlos posteriormente o
para facilitar la venta de otros productos. Ejemplo: mayoristas,
minoristas, empresas de servicios, etc.
De acuerdo con la naturaleza
clasificarse en:

de

los

productos,

los

mercados

Mercados de productos agropecuarios y procedentes del mar.

Mercados de materias primas.

Mercados de productos tcnicos o industriales.

Mercados de productos manufacturados.

Mercados de servicios.

Mercado abierto

pueden

Denominacin utilizada para designar las operaciones de compra venta de

fondos pblicos realizados por el banco central de un pas. Estas operaciones
constituyen uno de los ms importantes instrumentos de polticas econmicas
con el que cuentan los gobiernos para regular el volumen de dinero en
circulacin.

Mercado de Cambios

Denominacin utilizada para designar las compras y ventas de divisas. Existen

dos tipos principales.

Mercado de cambios al contado

Es aquel en el que las operaciones de compraventa de divisas se realizan para

su entrega y pago en el momento o a los pocos das de ser contratadas.

Mercado de cambios de futuros

Es aquel en el que las operaciones de compraventa de divisas se realizan para

su entregue y pago en una fecha futura previamente fijada.

Mercado de capitales

Denominacin que se utiliza para designar las diferencias operaciones

financieras que se efectan a medio y largo plazo y el conjunto de instituciones
que facilitan la realizacin de tales operaciones. Comprende dos tipos
principales:

Mercado de crdito

Es aquel mercado en el que las operaciones financieras se realizan a travs de

prstamos de los bancos y de las instituciones de inversin.

Mercado de valores

Es aquel en el que las operaciones de financiacin se efectan mediante las

transacciones de diferentes ttulos valores en la Bolsa de comercio.

Mercado de Cupones

Denominacin utilizada para designar las operaciones de contratacin de

derechos de suscripcin en las Bolsas de Comercio.

Mercado de Dinero

Es aquel mercado en el que se realizan operaciones financieras a corto plazo

generalmente inferiores en un ao.

Mercado de Divisas

Denominacin que se emplea para designar el conjunto de transacciones que

se realizan con monedas extranjeras entre los diferentes bancos delegados,
para atender las peticiones de sus correspondientes clientes.

Mercado de Ocasin

Expresin utilizada para designar aquellos lugares o establecimientos en los

que se realizan transacciones de productos, en condiciones ms ventajosas
para los compradores que en los establecimientos habituales. La razn de ser
de esta ventaja puede radicar en diferentes causas, como son, la venta de

productos de segunda mano, fuera de moda, restos de existencias, con

pequeos defectos.

Mercado de Valores

Denominacin que designa el conjunto de personas, entidades pblicas o

privadas, relacionadas con la emisin, contratacin y control de valores
negociables.

Mercado Exterior

Denominacin utilizada para designar las diferentes transacciones que las

empresas realizan fuera de su propio pas.

Mercado interior

Denominacin utilizada para designar las diferentes transacciones y las

organizaciones que las realizan dentro del pas en el que est situada una
determinada empresa.

Mercado Negro

Denominacin utilizada para designar las diferentes operaciones de

compraventa que se realizan al margen de la ley de un pas. Este mercado
suele originarse como consecuencia de la escasez de un bien en relacin con la
demanda existente del mismo.

Mercado Potencial

Es la cantidad mxima que de un producto o servicio puede venderse durante

un periodo dado de tiempo en un mercado y en unas condiciones
determinadas. Tambin suele denominarse a este concepto potencial del
mercado. El potencial del mercado depende en la mayora de los casos de la
situacin econmica del pas, as como el conjunto de acciones comerciales
que las empresas productoras y vendedoras de un determinado bien puedan
realizar.

Mercados Centrales Mayoristas

Son centros fsicos de contratacin al por mayor existentes en los grandes

ncleos urbanos, en los que se reciben los productos agrarios, ganaderos y
pesqueros desde los centros de contratacin en origen. Existen dos tipos
principales: los mercados centrales tradicionales o mercados de abastos y los
mercados de alguna empresa.

Mercados de Futuros

Denominacin empleada para designar aquellos mercados en los que se

realizan la contratacin de productos para la entrega futura o diferida de los
mismos, a un precio determinado y acordado previamente entre el comprador
y el vendedor.

Mercados de Trnsito

Denominacin empleada para designar aquellos mercados situados en los

puertos y pasos de frontera, en los que se realizan transacciones de diversos
productos con destinos muy variados.

Mercados en origen

Denominacin empleada para referirse a los lugares prximos a los centros de

produccin agrarios, ganaderos y pesqueros, en los que se efecta la primera
venta de estos productos. Existen 2 tipos principales.
o

Las alhndigas o corridas. Son unos almacenes generalmente de

propiedad particular a los que se llevan los productos y a los cuales
acuden los compradores. Las transacciones se realizan mediante
subasta a la baja a viva voz.
Las lonjas. Son unos locales, generalmente de propiedad municipal, a los
que acuden los compradores y vendedores para realizar sus
transacciones.

Objetivos de estudio de mercado

Estudio de mercado: Adems de tener en cuenta los puntos ms fuertes y los
ms dbiles de su proyecto de empresa, el emprendedor debe realizar un
estudio de mercado.
La realizacin de un estudio de mercado proporcionar informacin sobre los
clientes, la competencia, las prcticas habituales de trabajo en el sector, etc.
Estos datos le sern de mucha utilidad para evitar caer en los errores propios
de la inexperiencia.
Entre las distintas formas de recopilar informacin de inters, se pueden citar
Internet, prensa y publicaciones especializadas, organismos oficiales,
asociaciones de empresarios, cmaras de comercio, encuestas
La fase de expansin o recesin de la economa, la capacidad adquisitiva de las
familias y sus variaciones, el alza de precios en materias primasson
elementos a tener en cuenta, ya pueden tener repercusiones directas sobre las
ventas de la nueva empresa.
Con el Plan de Empresa elaborado y con un conocimiento suficiente del
mercado, han de establecerse los objetivos (realistas, concretos y limitados
temporalmente) y las estrategias precisas para su consecucin.

Bibliografia
www.enciclopediafinanciera.com
www.emprendepyme.ne
www.economia48.com