RB CV 022000

Revista BCV
Revista BCV
Vol. XIV, N 2, 2000
Comit de
Publicaciones
Manuel Lago Rodrguez (Presidente)

Mary Batista
Rafael J. Crazut
Carlos Hernndez Delfino
Armando Len
Angelo Lucenti
Domingo Maza Zavala
Luisa F. Coronil D. (Secretaria Tcnica)
Banco Central de Venezuela

Hecho el depsito de Ley
Depsito Legal 88-00-86
ISSN: 0005-4720
Concepcin grfica de la tripa: Ingard Gherembeck

Concepcin grfica de la cartula: Luis Giraldo
Diagramacin: Elena Roosen
Correccin: Alberto Mrquez
Impresin: Fundacin La Casa de Bello
Los artculos firmados son responsabilidad exclusiva de sus autores

y no comprometen al Banco Central de Venezuela ni a su directorio.
ndice
ndice
Artculos
9
Reconsideracin del siglo XX
Robert A. Mundell
35
Amrica Latina: una regin en riesgo.
Pobreza, inequidad e institucionalidad
social
Bernardo Kliksberg
81
La demanda de dinero en Venezuela
(1984-1999)
Adriana Arreaza, Mara Amelia
Fernndez, David Delgado
Documentos
107
Modernidad, nacin y petrleo
en Venezuela
Luis Ricardo Dvila
Homenaje a Joseph A. Schumpeter
131
Carta del Editor
Asdrbal Baptista
133
J.A. Schumpeter, en el cincuentenario
de su muerte
Asdrbal Baptista
135
Retrospectiva del pensamiento
schumpeteriano: la nueva economa?
Luis Mata Mollejas
137
De Marx, Schumpeter y Keynes
Jos Moreno Colmenares
La coyuntura econmica
149
Efran J. Velzquez
Indicadores econmicos
155
Artculos
Artculos
Reconsideracin del siglo XX*
Mundell
Robert A. Mundell**
En comparacin con los siglos pasados, el siglo XX ha producido extremos. Sus

primeros aos fueron una continuacin benigna de la paz del siglo XIX. Pero esta
calma antes de la tormenta fue seguida por la Primera Guerra Mundial, el comunismo, la hiperinflacin, el fascismo, la depresin, el genocidio, la Segunda Guerra Mundial, la bomba atmica y la ocupacin de Europa del Este. Luego, vino un
perodo de relativa estabilidad, marcado por el equilibrio del terror de la Guerra
Fra, la alianza de la OTAN y la descolonizacin. Hacia finales del siglo, concluy
la Guerra Fra, se desmantel el Imperio Sovitico, surgi la democracia en Europa del Este, floreci la Pax Americana y se cre el euro. La clave del siglo XX
radica en los vnculos que existen entre sus primeras y sus ltimas dcadas, los
apoyalibros del siglo.
En 1906, Whitelaw Reid, embajador de Estados Unidos en Gran Bretaa, diplomtico, periodista y poltico, dio una conferencia en la Universidad de Cambridge
titulada The Greatest Fact in Modern History, el acontecimiento ms importante en
la historia moderna, para la cual se pidi al autor que disertara sobre el surgimiento
Este artculo es una versin corregida de la conferencia que dict Robert A. Mundell en
Estocolmo, Suecia, el 10 de diciembre de 1999, cuando recibi el Premio del Banco de
Suecia en Ciencias Econmicas en memoria de Alfred Nobel. Se publica aqu por
autorizacin de la Fundacin Nobel. The Nobel Foundation.
** Departamento de Economa, Universidad de Columbia, Nueva York, NY 10027.
10
Revista BCV / Vol. XIV, N 2 / 2000
y desarrollo de Estados Unidos1 . No puede haber sido obvio en ese entonces que el
surgimiento de Estados Unidos era el acontecimiento ms importante en la historia
moderna, pero era cierto que en cuestin de apenas dos siglos una pequea
colonia se haba convertido en la mayor economa del mundo. La primera dcada
del siglo dej entrever lo que confirm la ltima, a saber, la preponderancia de
Estados Unidos. Olvidemos los 75 aos transcurridos entre 1914 y 1989!
Un tema implcito en mi disertacin de hoy es el papel que desempe Estados
Unidos en lo que se ha denominado con propiedad el siglo americano. Deseo
resaltar el papel del factor monetario como elemento determinante de los acontecimientos polticos. Argumentar especficamente que muchos de los cambios
polticos que tuvieron lugar en el siglo han sido resultado de perturbaciones poco
comprendidas en el sistema monetario internacional, mientras que stas a su vez
han sido consecuencia del surgimiento de Estados Unidos y las equivocaciones
de su brazo financiero, el sistema de la Reserva Federal.
El siglo XX comenz con un sistema monetario internacional sumamente eficiente que fue destruido en la Primera Guerra Mundial, y su torpe recreacin en el
perodo entre guerras desencaden la Gran Depresin, Hitler y la Segunda Guerra Mundial. Los nuevos arreglos que se establecieron a continuacin dependieron ms de las polticas del dlar aplicadas por el sistema de la Reserva Federal
que de la disciplina del oro en s. Cuando se rompi finalmente el nexo con el
oro, el sistema de la Reserva Federal se vio comprometido en la mayor inflacin
que Estados Unidos haya experimentado hasta la fecha, por lo menos desde los
das de la Guerra Revolucionaria. No obstante, al acercarse el fin del siglo, un
proceso de reaprendizaje cre un marco completamente nuevo para reproducir
algunas de las ventajas del sistema con el cual se inici el siglo.
El siglo XX puede dividirse en tres perodos bien diferenciados y de duracin casi
equivalente. El primero de ellos, que va de 1900 a 1933, es la historia del patrn
oro mundial, su descalabro durante la guerra, su mal manejado restablecimiento
en la dcada de 1920, y su desaparicin a comienzos de los aos 30. El segundo
perodo, de 1934 a 1971, comienza con la devaluacin del dlar y el establecimiento del precio del oro en $35, y finaliza cuando Estados Unidos desvincul el
dlar del oro. El tercer y ltimo perodo del siglo, de 1972 a 1999, comienza con
el colapso que dio lugar a tasas de cambio flexibles y contina con el subsiguiente
La nota del editor reza:
La presente disertacin fue preparada con motivo de la invitacin que extendiera la Universidad de Cambridge al Embajador Estadounidense en Gran Bretaa, quien dict la conferencia ante el Senado [...] Las autoridades universitarias propusieron el tema. El Embajador dijo
entonces que nunca habra escogido ese tema para esa audiencia pero, ya que le haba sido
propuesto, no estaba dispuesto a rechazarlo [...]
Robert A. Mundell / Reconsideracin del siglo XX
11
estallido de la inflacin y del estancamiento en gran escala en la dcada de los 70,

el florecimiento de la economa de la oferta en los 80, y el regreso a la estabilidad
monetaria y el nacimiento del euro en la dcada de los 90. Sin embargo, el siglo
finaliza con nuestro sistema monetario en dficit por oposicin a la primera dcada
del siglo y esto indica que todava queda trabajo por hacer en las prximas dcadas.
Mal manejo del patrn oro

El patrn oro mundial a comienzos del siglo XX facilit el comercio, los pagos y los
movimientos de capital. La balanza de pagos se mantuvo en equilibrio con tasas de
cambio fijas mediante un mecanismo de ajuste que tena un alto grado de automaticidad.
El nivel mundial de precios puede haber estado supeditado a tendencias a largo
plazo, pero las tasas anuales de inflacin y deflacin eran bajas, y tenan el efecto de
eliminarse mutuamente y preservar el valor del dinero a largo plazo. El sistema brind
al mundo un nivel elevado de integracin y estabilidad monetaria.
Sin embargo, los sistemas monetarios internacionales no son estticos. Deben ser
coherentes y evolucionar con la configuracin de poder de la economa mundial.
Los patrones monetarios del oro y de la plata y el patrn bimetlico haban
prosperado ms en un mundo descentralizado donde las polticas de ajuste eran
automticas. Pero en las dcadas que precedieron a la Primera Guerra Mundial,
los bancos centrales de las grandes potencias se haban convertido en oligopolios
dentro del sistema. La eficiencia y estabilidad del patrn oro pas a depender
cada vez ms de las polticas discrecionales de unos cuantos bancos centrales
importantes. Esta tendencia se acrecent en un orden de magnitud con la creacin en 1913 del sistema de la Reserva Federal en Estados Unidos. La Junta de la
Reserva Federal, que diriga el sistema, centralizaba el poder monetario de una
economa que haba llegado a ser tres veces mayor que cualquiera de sus rivales
ms cercanos, Gran Bretaa y Alemania. Por ende, la historia del patrn oro se
convirti cada vez ms en la historia del sistema de la Reserva Federal.
Tras la Primera Guerra Mundial, el oro se volvi inestable. La inestabilidad comenz cuando los beligerantes europeos se vieron obligados a abandonar el
patrn oro como consecuencia de sus gastos deficitarios. Fue entonces cuando el
oro lleg a Estados Unidos, donde el recin creado sistema de la Reserva Federal
lo monetiz, duplicando el nivel del precio del dlar y reduciendo a la mitad el
valor real del oro2 . La inestabilidad continu cuando, despus de la guerra, la
2
Desde el punto de vista formal, puede afirmarse que Estados Unidos suspendi el patrn
oro cuando, entre septiembre de 1917 y junio de 1918, el presidente Wilson prohibi la libre
exportacin del oro, para lo cual us, por extrao que parezca, la Ley de Espionaje de
junio de 1917 (Roy Jastram, 1981, p. 124). Sin embargo, la convertibilidad nacional de los
billetes en oro continu siendo legal de forma tal que, por lo que al pblico se refera, el
patrn oro segua vigente.
12
Reserva Federal puso en marcha una deflacin asombrosa durante la recesin3 de

1920-1921, con la cual el nivel del precio del dlar (y del oro) regres en 60 por
ciento hacia el equilibrio de la preguerra, nivel al que la Reserva Federal lo mantuvo hasta 1929.
Fue en esta atmsfera que el resto del mundo, encabezado por Alemania, Gran
Bretaa y Francia, restaur el patrn oro. El problema era que, con los precios
internacionales (del dlar) todava 40 por ciento por encima de su nivel de equilibrio de la preguerra, el valor real de la oferta y las reservas de oro era proporcionalmente menor. Al mismo tiempo, el oro monetario estaba mal distribuido, puesto que la mitad del mismo se encontraba en Estados Unidos. Igualmente, la incertidumbre en relacin con las tasas de cambio y las reparaciones (que se fijaron en
oro) aument la demanda de reservas. En tales circunstancias, acaso la mayor
demanda de oro que origin el regreso al patrn oro no producira una deflacin?
Algunos economistas, tales como Charles Rist de Francia, Ludwig von Mises de
Austria y Gustav Cassel4 de Suecia, pensaban que s la causara5 .
Cassel (1925) haba sido muy explcito incluso antes de que Gran Bretaa restaurara el patrn oro:
El patrn oro, por supuesto, no puede asegurar una mayor estabilidad en el nivel
general de precios de un pas que el valor del oro en s. En vista de que es deseable
la estabilidad del nivel general de precios, nuestro trabajo por el restablecimiento
del patrn oro debe complementarse con esfuerzos por mantener el valor del oro lo
3
Fue este episodio de inestabilidad del dlar y el oro el que llev a John Maynard Keynes,
en su obra titulada A Tract on Monetary Reform (Keynes, 1923), a llamar la atencin con
respecto al conflicto entre estabilidad interna y externa. En vista de que el valor del oro
se redujo a la mitad y luego se dispar en la deflacin de la posguerra, pareca ser un ancla
inestable para las dems monedas. Sobre la base de este episodio, Keynes abog por la
estabilidad interna (un nivel de precios estable) por oposicin a la estabilidad externa (una
tasa de cambio o un precio del oro fijo), principalmente en razn de que la Junta de la
Reserva Federal dominara un sistema internacional y que todava no haba demostrado su
capacidad para llevar a cabo una gerencia capaz.
4
Yo analic este aspecto en la disertacin que present con motivo del centenario del
natalicio de Jacques Rueff. (Vase Mundell, 1996.) Tambin debe hacerse mencin de John
Parke Young, un joven profesor de Princeton, que fue designado como una especie de
Comisin del Oro integrada por una sola persona. Parke reconoci ampliamente el problema planteado por Cassel, Rist y Von Mises. (Vase Young, 1925.)
5
La historia monetaria presentaba sobradas evidencias de que el restablecimiento de un
patrn en especie introducira tendencias deflacionarias, como cuando Gran Bretaa implant en la India el patrn plata a mediados del siglo XVIII, cuando Gran Bretaa y otros
pases regresaron al patrn oro o plata despus de las Guerras Napolenicas, y cuando los
pases cambiaron de plata a oro despus del fracaso del bimetalismo a principios de la
dcada de 1870.
13
ms constante posible [...] Con la situacin real de la produccin de oro, puede

afirmarse a ciencia cierta que despus de un perodo comparativamente corto,
quizs en una dcada, la superabundancia actual de oro ser reemplazada, como
consecuencia de la creciente demanda, por una marcada escasez de este metal
precioso, lo cual tendr el efecto de causar una cada de los precios [...]
Despus del restablecimiento del oro, Cassel sigui con su lnea de razonamiento
y alert sobre la necesidad de economizar en el uso monetario del oro, a fin de
detener una depresin. En 1928, escribi:
Nuestro gran problema es cmo hacer frente a la creciente escasez de oro que
amenaza al mundo como resultado tanto del aumento de la demanda como de la
reduccin de la oferta. Debemos resolver este problema mediante una restriccin
sistemtica de la demanda monetaria de oro. Slo si logramos hacer esto, podemos
esperar evitar una cada permanente del nivel general de precios y una depresin
mundial prolongada que inevitablemente se producira a raz de esta cada de los
precios6.
Rist, Mises y Cassel demostraron estar en lo cierto. La deflacin ya estaba en el aire
a finales de la dcada de 1920 con la cada de los precios de las materias primas y
los productos agrcolas. La cada de Wall Street en 1929 fue otro sntoma, y la
deflacin generalizada comenz en 1930. Que la deflacin fue generalizada, si
bien desigual, puede deducirse de la prdida porcentual de los precios al por
mayor en diversos pases, desde el nivel ms alto en 1929 hasta septiembre de
1931 (el mes en que Gran Bretaa abandon el patrn oro): Japn, 40,5; Pases
Bajos, 38,1; Blgica, 31,3; Italia, 31,0; Estados Unidos, 29,5; Reino Unido, 29,2;
Canad, 28,9; Francia, 28,3, y Alemania, 22,07 .
El nivel del precio del dlar toc fondo en 1932 y 1933. En la Tabla 1, se presenta
el nivel de precios desde 1914 hasta 1934.
Durante dcadas, los economistas han lidiado con el problema de cul fue la
causa de la deflacin y la depresin de la dcada de 1930. La abundante literatura
sobre la materia ha dado lugar a ms discusiones acaloradas que esclarecedoras.
6
Posteriormente en el mismo ao, Keynes se haba dado cuenta de la importancia del
restablecimiento del patrn oro (al cual se haba opuesto antes sobre la base de que poda
ocurrir que la Reserva Federal no mantuviera el oro estable) en relacin con la demanda de
oro, y se preocup en especial por las implicaciones de la ley monetaria francesa de 1928,
que en efecto exiga cobertura oro por cada nuevo billete en francos. El gobernador Moreau
comenz a convertir incluso los saldos existentes en oro y desconcert al Banco de Inglaterra. Para un anlisis detallado de la ley monetaria francesa, vase H. Clark Johnson (1997).
7
Las cifras son de la Oficina Estadounidense de Comercio Nacional y Exterior (U.S. Bureau
of Foreign and Domestic Commerce), Commerce Reports, 9 de noviembre de 1931, p. 301,
citado en Jastram (1981, p. 99).
14
Una fuente de controversia ha sido si la depresin fue causada por un cambio en

la demanda agregada o por una cada de la oferta monetaria. Sin duda la respuesta es ambos. Pero ninguna de las teoras, ni la monetarista ni la keynesiana, habra
podido predecir la cada de la oferta monetaria ni de la demanda agregada con
antelacin. Estas teoras estaban arraigadas en modelos de corto plazo y de economa cerrada que no pudieron prever los efectos del patrn oro durante y despus de la Primera Guerra Mundial. Por oposicin, la teora de que la deflacin
fue ocasionada por el regreso al patrn oro no slo era predecible, sino que fue
la deflacin. Entr en su fase de crisis con la quiebra, en la primavera de 1931, del
Viennese Creditanstalt, el mayor banco de Europa Central, y como resultado activ una reaccin en cadena que se propag a Alemania, donde se le hizo frente
con polticas monetarias deflacionarias y una reimposicin de controles, y a Gran
Bretaa, donde el 21 de septiembre de 1931 la libra se deslig del oro. Sin embargo, varios pases haban desvinculado su moneda del oro antes que Gran Bretaa:
Australia, Brasil, Chile, Nueva Zelanda, Paraguay, Per, Uruguay y Venezuela,
mientras que Austria, Canad, Alemania y Hungra haban impuesto controles. Un
gran nmero de otros pases siguieron el ejemplo de Gran Bretaa y desvincularon
sus monedas del oro.
Tabla 1
Nivel de precios en Estados Unidos
Aos seleccionados, 1914-1933 (1930 = 100)
1914
78,4
1920
178,7
1921
113,0
178,7
112,1
113
84,1
112,1
76,2
Fuente: ndice de precios al por mayor, Oficina de Estadstica Laboral de Estados Unidos (U.S.
Bureau of Labor Statistics). Adaptado de la Tabla 21 en Jastram (1981, p. 206).
Entretanto, Estados Unidos se aferr al patrn oro con todas sus fuerzas. Despus
de haber hecho una gran parte de su acertado cambio hacia una poltica monetaria cuya meta era la estabilidad de precios en lugar del mantenimiento del patrn
oro, regres al patrn oro justo en el momento en que ms importaba, en los
primeros aos de la dcada de 1930.
En lugar de bombear liquidez al sistema, opt por defender el patrn oro. A pesar
de que iba pisndole los talones a Gran Bretaa en su alejamiento del patrn oro,
en octubre de 1931 la Reserva Federal aument la tasa de redescuento en dos
etapas de 11/2 a 31/2 por ciento, con lo cual la economa se hundi an ms en el
pantano de la deflacin y la depresin y se agrav la crisis bancaria. Como hemos
visto, los precios al por mayor se redujeron 35 por ciento entre 1929 y 1933.
15
La deflacin monetaria se transform en depresin como resultado de los choques fiscales. La ley de aranceles Smoot-Hawley, que ocasion represalias en el
exterior, fue el primero de estos choques: entre 1929 y 1933 las importaciones se
redujeron en 30 por ciento y las exportaciones disminuyeron an ms, en casi 40
por ciento, lo cual es bastante significativo. El 6 de junio de 1932, el Congreso
democrtico aprob, y el presidente Herbert Hoover firm, en un arrebato de
mana de presupuesto equilibrado, una de sus leyes ms desatinadas, la Ley
Tributaria de 1932, que contemplaba el mayor aumento tributario porcentual que
se haya aprobado en tiempos de paz en Estados Unidos. El desempleo aument
hasta 24,9 por ciento de la fuerza laboral en 1933, y el PIB disminuy en 57 por
ciento a los precios corrientes y 22 por ciento en trminos reales8 .
La crisis bancaria estaba ahora en pleno apogeo. Las quiebras haban aumentado
desmesuradamente de un promedio de alrededor de 500 por ao en la dcada de
1920 a 1.350 en 1930, 2.293 en 1931, y 1.453 en 1932. Franklin D. Roosevelt, como
una de sus primeras medidas despus de asumir la presidencia en marzo de 1933,
impuso un embargo a las exportaciones de oro. Despus del 20 de abril, se
permiti la flotacin del dlar con tendencia a la baja.
La deflacin de la dcada de 1930 fue el reflejo especular del aumento del nivel
de precios en tiempos de guerra que no se haba invertido en la recesin de 19201921. Cuando los pases abandonan el patrn oro, cae el valor real del oro y
aumenta el nivel de precios en los pases que se rigen por el patrn oro. Cuando
los pases adoptan el patrn oro, aumenta el valor real del oro y cae el nivel de
precios. La revalorizacin del oro en los aos treinta fue el reflejo especular de la
depreciacin del oro en la Primera Guerra Mundial. El nivel del precio del dlar
en 1934 era el mismo que el de 19149 . La deflacin de la dcada de 1930 debe
verse no como una crisis exclusiva del capitalismo, como los marxistas tendan
a afirmar, sino como la continuacin de una pauta que haba aparecido antes con
considerable previsibilidad, siempre que los pases adoptan o retoman un patrn
monetario. La deflacin de los aos 30 tiene sus antecedentes en las dcadas de
1780 y 1820 y tambin en la de 1870.
El establecimiento de la Ley Nacional de Recuperacin Industrial en 1933 hizo ms dao

al suspender las leyes antimonopolio, promover los crteles y sindicatos, disminuir los
diferenciales salariales, limitar las horas de trabajo a 35 horas por semana e imponer salarios
mnimos, antes de ser declarada inconstitucional en 1935.
9
Por supuesto, fue en parte coincidencia que los niveles de precios en 1914 y 1933 fueran
aproximadamente los mismos. Si el patrn oro mundial hubiera permanecido vigente durante el perodo, con o sin la catstrofe de la guerra mundial, el precio real del oro podra
haber cambiado debido a las mismas razones por las que cambi durante la historia del
patrn oro. Sin embargo, difcilmente puede refutarse la clara influencia del restablecimiento del patrn oro en la reduccin de los precios.
16
Qu veredicto puede pronunciarse en relacin con este primer tercio del siglo?
Uno es que el sistema de la Reserva Federal pec fatalmente de incongruente en
momentos crticos. Se aferr al patrn oro entre 1914 y 1921 cuando el oro se haba
vuelto inestable. Adopt una poltica de estabilidad de precios en la dcada de 1920
que fue exitosa. Pero restaur el patrn oro en el peor momento concebible, cuando el oro se haba vuelto otra vez inestable. El hecho desafortunado fue que, de los
principales bancos centrales, el que tena menos experiencia, el recin llegado,
posea el imponente poder para construir o destruir el sistema por s mismo.
Las economas europeas de ninguna manera estuvieron libres de culpa en este
episodio. Los pases europeos fueron los que cambiaron el statu quo y adoptaron
el patrn oro sin medir las consecuencias. Hicieron caso omiso de las lecciones
de la historia, en el sentido de que un movimiento concertado dirigido a abandonar o a adoptar cualquier patrn metlico produce a su paso inflacin o deflacin
respectivamente. Despus de una gran guerra, en la que ocurri inflacin en el
lder monetario y el oro se subvalu en consecuencia, el regreso al patrn oro y
la estabilidad de precios slo son compatibles si se aumenta el precio del oro. En
caso de no existir esta posibilidad, los pases habran tenido mejor suerte si hubieran escuchado el consejo de Keynes de sacrificar los beneficios de las tasas de
cambio fijas bajo el rgimen del patrn oro, y ms bien estabilizar los precios de
los productos bsicos en lugar del precio del oro.
Si se hubiera aumentado el precio del oro a finales de la dcada de los 20, o bien
si los principales bancos centrales hubieran aplicado polticas de estabilidad de
precios en lugar de mantenerse fieles al patrn oro, no habran ocurrido la Gran
Depresin ni la revolucin nazi ni la Segunda Guerra Mundial.
Mezcla de polticas bajo el rgimen del patrn oro

En abril de 1934, despus de un ao de tasas de cambio flexibles, Estados Unidos
retom el patrn oro10 despus de una devaluacin del dlar11 . Como conse10
La devaluacin del dlar y el aumento del precio del oro en dlares en 1934 haban
estado acompaados de medidas que eliminaban la operacin del patrn oro en Estados
Unidos. El dlar ya no era convertible y se prohibi a los ciudadanos estadounidenses
retener oro; el dlar era convertible nicamente para fines de operaciones monetarias con
el extranjero; se exigi a la Reserva Federal que mantuviera slo un porcentaje (inicialmente
40 por ciento) de cobertura oro como respaldo de billetes y pasivos, y la Corte Suprema
haba anulado e invalidado todas las clusulas oro.
11
George F. Warren, profesor de economa de la Universidad de Cornell y uno de los

asesores del presidente, influy considerablemente en la decisin de devaluar. Con esta
devaluacin, se esperaba obtener tres posibles beneficios conexos. El primero de estos
beneficios era que el alza en el precio del oro aumentara el nivel interno de precios,
comenzando con un aumento en los precios de las importaciones y las exportaciones, pero
que luego se expandira a toda la economa. Esta teora, que sera clsica actualmente para
17
cuencia, el valor del dlar en oro se redujo en 40,94 por ciento y el precio oficial
del oro aument 69,33 por ciento, para colocarlo en $35 la onza. Cmo habra
cambiado la historia si el presidente Herbert Hoover hubiera devaluado el dlar
tres aos antes!12
Francia mantuvo su paridad oro hasta 1936, cuando devalu el franco. Otros dos
acontecimientos trascendentales ocurrieron ese ao. Uno fue la publicacin de la
Teora General de Keynes; el otro, la firma del Acuerdo Tripartito entre Estados
Unidos, Gran Bretaa y Francia. El primero introdujo una nueva teora de manejo
de polticas para una economa cerrada; el segundo, precursor del acuerdo de
Bretton Woods, estableci algunas normas para el control de las tasas de cambio
en el nuevo sistema monetario internacional.
La contradiccin entre los dos difcilmente podra ser ms irnica. En una poca
en que las polticas keynesianas de la gestin econmica nacional estaban ganando cada vez mayor aceptacin entre los economistas, la economa mundial haba
adoptado un nuevo sistema de tasas de cambio fijas que era incompatible con
esas polticas.
En los nuevos acuerdos, que fueron ratificados en Bretton Woods en 1944, se
exigi a los pases que establecieran paridades fijadas con respecto al oro y mantuvieran tasas de cambio fijas entre s. Sin embargo, el nuevo sistema era muy
una pequea economa abierta, se bas en ese entonces en la correlacin a largo plazo de
las existencias de oro monetario y el nivel de precios. El segundo beneficio era que el
aumento de los precios del oro se traducira en mayores compras de oro, lo cual aumentara
a su vez la base de reservas de alto poder del sistema monetario. El tercer beneficio era que
la devaluacin, en la medida en que cambiaran las tasas de cambio, hara que los productos
estadounidenses fuesen ms competitivos en los mercados mundiales. Result que los precios al por mayor s aumentaron en casi 30 por ciento entre 1933 y 1937, y luego disminuyeron aproximadamente 10 por ciento en 1938-1940, antes de duplicarse a finales de 1948.
12
Un argumento en contra de la devaluacin fue que Estados Unidos era el acreedor ms
grande del mundo y sus acreencias se fijaban mayormente en dlares. Slo ms tarde se
comprendi que las deudas seran incobrables. Debera haber bastado con evitar la deflacin,
pero a falta de una teora coherente de que el oro estaba subvaluado, el argumento podra
no haber sido convincente. Nadie saba con antelacin cunto ms se reduciran los precios.
Surgi una oportunidad cuando Gran Bretaa abandon el patrn oro, pero las reservas de
oro de Estados Unidos todava eran las mayores del mundo. Sin embargo, si la Reserva
Federal hubiera venido siguiendo una poltica monetaria suficientemente expansionista, el
oro habra circulado y la situacin se habra puesto en evidencia.
Un argumento engaoso que se plantea a menudo en contra de la devaluacin es que se

trata de una poltica de egosmo nacional, en el sentido de que crea empleo internamente a
expensas del empleo en el exterior. Pero eso era precisamente lo que se necesitaba: competencia para aumentar el empleo. Si todos los pases devaluaran competitivamente, el precio
del oro podra aumentar para eliminar la subvaluacin y crear las condiciones para una
recuperacin.
18
diferente al antiguo patrn oro. La diferencia radicaba en que el papel de Estados

Unidos en el sistema era asimtrico. Una clusula especial13 daba a cualquier pas
la opcin de fijar el precio del oro, en lugar de mantener fijas las tasas de cambio
de los dems miembros. Debido a que el dlar era la nica moneda vinculada al
oro, Estados Unidos era el nico pas en condiciones de ejercer la opcin de fijar
el precio del oro. Fue as como surgieron los arreglos asimtricos en los que
Estados Unidos fijaba el precio del oro, mientras que los dems pases fijaban sus
monedas en relacin con el dlar14 . Otra diferencia entre el nuevo sistema y el
anterior era que ni siquiera Estados Unidos segua un patrn que pudiera llamarse
plenamente patrn oro. El dlar ya no estaba anclado al oro en el viejo sentido;
ocurra ms bien que Estados Unidos ejerca una gran influencia en el nivel mundial de precios y, por ende, en el precio real del oro. El oro se haba convertido en
un pasajero dentro del sistema.
Se cre un nuevo sistema en Bretton Woods? Segn la planificacin original,
pareca que as sera. Los planes de Gran Bretaa y de Estados Unidos incluan
ambos disposiciones para una moneda mundial: John Maynard Keynes tena su
bancor y Harry Dexter White su unitas. Pero estas ideas progresistas pronto
fueron enterradas. Sin duda, Estados Unidos lleg a pensar que una moneda
mundial le cortara las alas al dolar15. Por lo tanto, no se cre un sistema de
Bretton Woods, sino ms bien un orden de Bretton Woods que esboz la carta
de constitucin de un sistema16 que ya exista.
La Segunda Guerra Mundial trajo consigo la repeticin de los desequilibrios monetarios de la Primera Guerra Mundial. La devaluacin del dlar y las nubes de
guerra que se cernan sobre Europa convirtieron al dlar en un puerto seguro e
13
Artculo IV (4)-b del Convenio Constitutivo del Fondo Monetario Internacional. Esta clusula se incluy en el ltimo minuto para complacer a Estados Unidos, que como prctica general
nunca haba fijado las tasas de cambio y no iba a hacerlo ahora: qu dolor de cabeza sera
fijar los precios de todas las monedas en el mercado de divisas de Nueva York!
14
Sin embargo, todava quedaba otro problema por resolver. Gran Bretaa, Francia y cada
uno de los 44 pases del Fondo tendran que intervenir en los 43 mercados de divisas? Cuando
el Fondo inici sus operaciones, su Junta Ejecutiva tuvo que avanzar a tientas hacia la decisin
de considerar que cualquier pas que fijara su moneda en relacin con una moneda convertible estaba cumpliendo su funcin conforme al Convenio. En combinacin con la clusula
oro, este estatuto estableci el sistema asimtrico en virtud del cual Estados Unidos fijaba el
precio del oro y el resto del mundo fijaba sus monedas con respecto al dlar, directamente o
a travs de una tercera moneda. El hecho de que esta asimetra no era bien comprendida
incluso durante la dcada de 1960 se evidencia en una discusin entre Sir Roy Harrod y mi
persona en una conferencia celebrada en la Institucin Brookings en 1965.
15
Vase Mundell (1995) para un anlisis de cmo llegaron a eliminarse del orden del da en
Bretton Woods los planes para el establecimiento de una moneda mundial.
16
He analizado la distincin entre sistema y orden en Mundell (1972).
19
hicieron que el beneficiario del oro pagara los bienes de guerra. Estados Unidos
esteriliz las importaciones de oro e impuso controles de precio. Poda entonces
incurrir en dficit sin abandonar el patrn oro. En vista de que el oro todava
estaba sobrevaluado en esta era de escasez de dlares, las tasas de inters
permanecieron increblemente bajas. Para 1945, la deuda pblica haba aumentado vertiginosamente a 125 por ciento del PIB.
Al final de la guerra, el nivel de precios en Estados Unidos se duplic como
consecuencia del final del control de precios, la liberacin de la demanda contenida y las polticas monetarias expansionistas del sistema de la Reserva Federal
que continuaba apoyando el mercado de bonos. La inflacin de la posguerra
redujo a la mitad el valor real de la deuda pblica, aument los ingresos fiscales
como resultado del paso gradual a tasas impositivas ms altas en el sistema de
impuestos sobre la renta excesivamente progresivo (que ascendieron a 92,5 por
ciento), redujo a la mitad el valor real del oro y elimin su sobrevaluacin. Despus de ms inflacin durante la Guerra de Corea y la llegada de la inflacin
secular constante, el oro se subvalu.
Entretanto, Alemania y Japn, tras la inflacin de su papel moneda, bajo los
auspicios de las autoridades de ocupacin estadounidenses, emprendieron reformas monetarias en las que 10 unidades de la antigua moneda se cambiaban por
1 unidad de la nueva moneda. Ambas reformas tuvieron lugar en 1948; la tasa de
cambio de Alemania se fij en DM 4,2 = $1, y la de Japn en 360 = $1. Posteriormente, result que las tasas de cambio subvaluaron la mano de obra alemana y
japonesa, y las dos economas se comportaron de manera admirable en el perodo de la posguerra y cumplieron as su destino de adelantar a Gran Bretaa y
Francia como la segunda y tercera de las economas ms grandes del mundo.
Hasta la dcada de 1960, la poltica macroeconmica de Estados Unidos se basaba
ms en principios de economa cerrada que en las exigencias de un sistema monetario internacional. Las polticas monetaria y fiscal estaban orientadas hacia las necesidades de equilibrio interno, y la balanza de pagos prcticamente se ignor. En
1949, las reservas de oro de Estados Unidos haban alcanzado su nivel ms alto al
exceder los 700 millones de onzas de oro, ms de 75 por ciento del oro monetario
del mundo. Las prdidas de oro comenzaron poco tiempo despus, pero el efecto
de estas ventas sobre la oferta monetaria fue esterilizado con compras equivalentes
de bonos pblicos por parte del sistema de la Reserva Federal. Al principio, las
prdidas de oro se consideraron una redistribucin saludable de las reservas de oro
mundiales, pero hacia finales de la dcada de 1950 se reconoci su peligro.
Se exigi al sistema de la Reserva Federal mantener una cobertura oro de 25 por
ciento (en comparacin con 40 por ciento en 1945) como respaldo de su moneda
y sus obligaciones por concepto de depsitos. Si las reservas de oro se reducan
20
por debajo de este nivel, las tasas de inters tendran que aumentarse. Si la reduccin de las reservas de oro alcanzaba el nivel de las reservas exigidas, Estados
Unidos se vera obligado a tomar en cuenta su restriccin de balanza de pagos
como cualquier otro pas. El problema de la mezcla apropiada de polticas monetaria y fiscal pas a primer plano durante la administracin del presidente John F.
Kennedy, quien asumi el poder en 1961.
En ese momento, yo desempe un papel en la historia. Recin llegado al Departamento de Investigacin del Fondo Monetario Internacional (FMI) en otoo de 1961,
se me pidi que analizara los aspectos tericos de la mezcla de polticas monetaria
y fiscal17 . El principal problema en esta era post-Sputnik era el crecimiento lento y
el subempleo en Estados Unidos, a diferencia de Europa y Japn (precisamente lo
contrario de la situacin actual), y un dficit en la balanza de pagos ahora preocupante. Haban surgido tres escuelas de pensamiento. La escuela de los keynesianos,
dirigida por Leon Keyserling, primer presidente del Consejo de Asesores Econmicos, abogaba por el dinero fcil y el aumento del gasto pblico. La Cmara de
Comercio propona la restriccin fiscal y el dinero escaso. El Consejo de Asesores
Econmicos, con apego a la sntesis neoclsica de Samuelson-Tobin, propugnaba
tasas de inters bajas para estimular el crecimiento y un supervit presupuestario
para drenar el exceso de liquidez y evitar la inflacin.
En mi anlisis, demostr que ninguna de las polticas anteriores funcionara, y que
cualquiera de ellas alejara la economa del equilibrio. La mezcla correcta de
polticas consista en reducir los impuestos para activar el empleo y restringir la
poltica monetaria a fin de proteger la balanza de pagos. El FMI distribuy mi
estudio a sus miembros en noviembre de 1961 y fue publicado en IMF Staff
Papers en marzo de 1962.
Gradualmente se comprendi que las polticas del gobierno de Kennedy no estaban funcionando: la mezcla incorrecta de polticas haba producido efectos cada
vez ms desequilibrantes: una huelga de los trabajadores de la industria siderrgica, el descalabro del mercado de valores y el estancamiento. A finales de 1962,
Kennedy anunci que la mezcla de polticas cambiara de direccin: se reduciran
los impuestos para estimular la economa y las tasas de inters protegeran la
balanza de pagos. Debido a retrasos legislativos, la reduccin tributaria tuvo que
esperar hasta el verano de 1964, pero el hecho de que se hubiera anunciado
prepar a la economa para la gran expansin de los aos 6018 .
17
En artculos anteriores, yo ya haba analizado modelos apropiados para resolver el problema. Vase especialmente Mundell (1961c).
18
En junio de 1963, se me asign al grupo encargado de las consultas conforme al Artculo
VIII del Convenio Constitutivo del FMI, presidido por Jacques J. Polak, con un grupo estadounidense formado por el subsecretario Robert V. Roosa (quien copresida las sesiones
con Polak) y Paul Volcker, entonces director de la Oficina de Anlisis Financiero del Tesoro.
21
La adopcin de la mezcla de polticas que propuse ayud a Estados Unidos a

alcanzar un rpido crecimiento con estabilidad. No persegua, y no permiti,
resolver el problema bsico del sistema monetario internacional, que se derivaba
de la subvaluacin del oro. Sin embargo, el problema de la balanza de pagos de
Estados Unidos estaba intrincadamente vinculado al problema del sistema. En
vista de que era muy poco el excedente de oro proveniente del mercado privado
que alimentaba las existencias de los bancos centrales, y que el dlar estadounidense era la nica alternativa como componente de las reservas, el dficit de
Estados Unidos era el principal medio por el cual se provean reservas adicionales
al resto del mundo. Si Estados Unidos no lograba corregir el dficit en su balanza
de pagos, no podra seguir manteniendo la convertibilidad en oro. Por otra parte,
si correga su dficit, se agotaran las reservas en el resto del mundo y se producira un crecimiento ms lento o, peor an, deflacin. El ltimo escenario aluda a
la repeticin del problema del perodo entre las dos guerras19 .
Dos soluciones bsicas eran compatibles con la conservacin del sistema20 . La
primera consista en aumentar el precio del oro. Los padres fundadores del FMI
haban previsto en su Convenio Constitutivo una disposicin para hacer frente a
una situacin de escasez o excedente de oro: cambiar la paridad de todas las
monedas, lo que habra cambiado el precio del oro en trminos de todas las
monedas y habra dejado iguales las tasas de cambio. En la campaa electoral de
1968, el candidato Richard M. Nixon design a Arthur Burns como su emisario en
una misin secreta21 para sondear la opinin europea en relacin con un aumento del precio del oro. Result ser una opinin favorable y Burns recomend que
se tomara la medida inmediatamente despus de la eleccin. Sin embargo, no se
hizo nada al respecto.
19
El problema se lleg a conocer como el dilema de Triffin, llamado as en nombre del

distinguido economista belga Robert Triffin, profesor de economa de la Universidad de Yale.
20
El grupo de estudio acadmico G-32, en el que particip, esboz cuatro posibles soluciones para el sistema: (a) el regreso al patrn oro; (b) la creacin de un banco central mundial;
(c) un nuevo activo de reserva que reemplazara o complementara el oro, y (d) tasas de
cambio flexibles.
21
El informe que Burns present de la misin, citado en William R. Neikirk (1987, pp. 14344), reza:
Fui designado por Richard Nixon para ir en una misin secreta cuyo objetivo era sondear la
opinin europea en relacin con un aumento del precio del oro. Proced de manera muy
discreta. No di a nadie ninguna seal, en primer lugar, de que era el emisario de Nixon y, en
segundo lugar, de que l o yo tuviramos algo as en mente. Llegu a la conclusin de que
esto sera aceptado por los europeos. Recomend que se tomara la medida inmediatamente
despus de la eleccin [aumentar el precio del oro]. Lo hice durante un viaje en avin en el
que acompa a Nixon durante la campaa. El pobre hombre tena su mente en el discurso
y la eleccin, y luego probablemente olvid mi recomendacin. De cualquier modo, no hizo
nada al respecto. Y se era el momento de hacerlo, inmediatamente despus de la eleccin.
22
La segunda opcin era crear un sustituto del oro. En efecto, se adopt esta lnea
de accin. Hacia finales del verano de 1967, se lleg a un acuerdo internacional
sobre una enmienda al Convenio del FMI para permitir la creacin de los derechos especiales de giro (DEG), reservas contables garantizadas con oro y puestas
a la disposicin a travs del FMI, con un valor unitario igual a un dlar oro, o 1/
35 de onza. Se asignaron a los pases miembros algo menos de DEG 10 mil
millones en 1970, 1971 y 1972, pero la asignacin result ser inadecuada, muy
poca y muy tarda, para resolver los principales problemas del sistema22 .
El 15 de agosto de 1971, frente a solicitudes de conversin de dlares en oro
presentadas por el Reino Unido y otros pases, el presidente Nixon desvincul el
dlar del oro y, de esta manera, cerr la ventanilla de oro en la cual se cambiaban dlares por oro con los bancos centrales extranjeros. Entonces los otros
pases desvincularon sus monedas del dlar y comenz un perodo de flotacin.
Sin embargo, la flotacin hizo ms difciles los planes embrionarios que comenzaban a gestarse hacia la integracin monetaria europea23 , y en diciembre de 1971,
en una reunin en el Instituto Smithsoniano en Washington, DC, los ministros de
finanzas acordaron el restablecimiento del sistema de tasas de cambio fijas sin
convertibilidad en oro. Se modificaron algunas tasas de cambio y se elev el
precio oficial del oro en dlares, pero el acto fue puramente simblico, puesto
que Estados Unidos ya no estaba comprometido a comprar ni vender oro.
22
Antes de 1968, el precio del oro en dlares se haba mantenido fijo entre mrgenes cercanos
a $35 la onza en el mercado de oro de Londres. Cualquier oferta excedente en el mercado
privado se racionaba entre los ocho miembros del pool del oro. Sin embargo, en el verano de
1967 la demanda privada cerr la brecha y hubo pronto exceso de demanda. Francia abandon
el pool del oro y los dems pases, en lugar de proveer al mercado de las codiciadas reservas de
oro, dejaron que el precio del oro subiera por encima de los lmites de Londres y, como
resultado, se dio origen al sistema con dos niveles como se denomin curiosamente. De all en
adelante, los bancos centrales se mostraron renuentes a vender oro al precio oficial cuando el
mercado lo valoraba a un precio mucho ms alto. Por consiguiente, las reservas de oro se
inmovilizaron y esto provoc un choque al sistema y una demanda excedente explcita de oro
que no fue tomada en cuenta por las autoridades monetarias internacionales. Frente a este
choque al sistema, las emisiones de DEG resultaron inadecuadas para compensar la diferencia,
y mucho menos para resolver los problemas del sistema. Una emisin menos tmida (quizs el
doble de las emisiones que se hicieron) podra haber salvado el sistema.
23
Yo haba presentado el tema de las reas monetarias ptimas en Mundell (1961a). Europa
haba emprendido su camino hacia la integracin monetaria en la Cumbre de La Haya en
diciembre de 1969. El mismo mes, present en Nueva York un plan para una moneda europea
que se hizo circular en Bruselas. A raz de este plan, fui invitado a sostener consultas con la
Comisin Europea para evaluar otros enfoques en relacin con la unin monetaria, lo cual
hice el siguiente mes de junio. En la Conferencia sobre reas Monetarias ptimas, celebrada
en Madrid en marzo de 1970, se present una versin corregida de mi disertacin y se public
en las actas de la conferencia en Harry G. Johnson y Alexander K. Swoboda (1973). En
Mundell (1997a, b), expreso mis ideas recientes sobre el tema del rea monetaria ptima.
23
El mundo entonces avanz hacia un patrn dlar puro, en el cual los principales
pases fijaban sus monedas con respecto al dlar, sin que Estados Unidos asumiera ninguna obligacin recproca en relacin con la convertibilidad en oro. Sin
embargo, la poltica monetaria de Estados Unidos fue demasiado expansionista
en los aos siguientes y, en la primavera de 1973, despus de otra devaluacin
ineficaz del dlar, se permiti que el sistema terminara en una flotacin generalizada. As se puso fin al patrn dlar.
Qu lecciones podemos aprender del segundo tercio del siglo? En primer lugar
que la mezcla de polticas debe ajustarse al sistema. La segunda leccin es que un
sistema internacional basado en el oro no puede sobrevivir si la inflacin producto de una guerra ocasiona la subvaluacin del oro y las autoridades se muestran
renuentes a ajustar el precio del oro y crear una cantidad suficiente de sustitutos
del oro. La tercera leccin es que la superpotencia no puede disciplinarse para
cumplir los requisitos de la convertibilidad o cualquier otro compromiso internacional si esto va en detrimento de objetivos polticos que le sean vitales internamente; la cola no puede mover al perro. En cuarto lugar, un sistema de tasas de
cambio fijas puede funcionar nicamente si existe un acuerdo mutuo sobre la tasa
comn de inflacin. En la dcada de 1960, Europa estaba dispuesta a soportar el
hecho de que el dlar no fuera libremente convertible en oro, pero cuando la
poltica monetaria de Estados Unidos se volvi incompatible con la estabilidad de
precios en el resto del mundo (y especialmente en Europa), se consider que los
costos del sistema de tasas de cambio fijas superaban sus beneficios.
La ltima leccin es que los acontecimientos polticos, y en especial la Guerra de
Vietnam, agriaron las relaciones entre los socios del Atlntico y crearon una tensin en la dcada de 1960 slo comparable con la atmsfera que ensombreci el
sistema internacional a raz de las controversias relativas a las reparaciones en la
dcada de 1920. Los sistemas de tasas de cambio fijas funcionan mejor entre
amigos que entre rivales o enemigos.
Inflacin y economa de la oferta

Con la desintegracin del sistema, la oferta monetaria se hizo ms elstica y, de esta
manera, se adaptaba no slo a los acontecimientos salariales inflacionarios, sino
tambin a la fijacin monopolstica de los precios de productos bsicos objeto de
intercambio a escala internacional. Cada vez que se aumentaba el precio del petrleo en la dcada de 1970, el mercado del eurodlar se expanda para financiar los
dficit de los pases importadores de petrleo: los depsitos equivalentes a $223 mil
millones en 1971 pasaron explosivamente a $2.351 mil millones en 1982 (Fondo
Monetario Internacional, IMF International Statistics Yearbook, 1988, p. 68).
24
La inflacin en Estados Unidos se haba convertido en un problema grave. Los

precios mayoristas en Estados Unidos tardaron 20 aos, desde 1952 hasta 1971, en
aumentar menos de 30 por ciento. Pero despus de 1971, en apenas 11 aos, los
precios en Estados Unidos aumentaron 157 por ciento. Esta inflacin principalmente en tiempos de paz fue mayor que las inflaciones que se produjeron a raz
de la Segunda Guerra Mundial (108 por ciento en 1939-1948), la Primera Guerra
Mundial (121 por ciento en 1913-1920), la Guerra Civil (118 por ciento en 18611864) o la Guerra de 1812 (44 por ciento en 1811-1814). La mayor inflacin en la
historia estadounidense desde la Guerra de Independencia ocurri despus de
que Estados Unidos abandonara el oro en la dcada posterior a 1971.
En la Tabla 2, puede verse a partir de los ndices de precios de los pases del Grupo
de los Siete que la inflacin en la dcada de los 70 fue mundial, al comparar los
ndices para 1971 con la base estndar de 100 en 1980. Slo en Alemania los precios
al consumidor no llegaron a duplicarse en la dcada de los 70. En Italia y el Reino
Unido los precios se multiplicaron por ms de tres. La descomposicin de la disciplina monetaria fue mundial y arrastr consigo a todos los pases del Grupo de los
Siete e incluso en mayor medida a casi la totalidad del resto del mundo.
En Estados Unidos, tres aos consecutivos con inflacin de dos dgitos (19791981) dieron lugar a una situacin de crisis. El precio del oro alcanz $850 la onza
a comienzos de 1980, y el precio de la plata ascendi a $50 la onza. El 14 de
marzo de 1980, el presidente Jimmy Carter anunci su nuevo programa: un derecho de importacin al petrleo y controles de crdito. El plan fue un desastre y la
produccin real se desplom en el segundo trimestre. En diciembre de 1980, un
mes despus de las elecciones presidenciales, la tasa de inters preferencial alcanz un valor sin precedentes de 21,5 por ciento. Estados Unidos pareca estar al
borde del desastre financiero.
Tabla 2
Precios al consumidor en los pases del Grupo de los Siete
Aos seleccionados, 1950-1998
Pas
1950
Estados Unidos 29,2
Japn
16,3
Reino Unido
13,4
Alemania
39,2
Francia
15,6
Italia
13,9
Canad
28,4
1971
49,1
44,9
30,3
64,1
42,1
28,7
47,5
1980
100
100
100
100
100
100
100
1985
130,5
114,4
141,5
121,0
157,9
190,3
143,0
1990
158,5
122,5
188,7
129,4
184,2
250,6
177,9
1998
197,8
134,4
243,6
144,8
213,7
346,3
203,7
Fuente: IMF International Financial Statistics (Fondo Monetario Internacional, varios aos).
25
Lejos estaban los das en que, de acuerdo con David Ricardo, los economistas
podan concebir el dinero como un velo. La existencia del gran gobierno y de
impuestos sobre la renta progresivos garantiza la no neutralidad. Un camino era a
travs del sistema fiscal. Con tasas impositivas excesivamente progresivas, que aumentaban de cero a 70 por ciento a nivel federal, y hasta 85 por ciento si se
sumaban los impuestos estatales y locales, la inflacin estaba empujando a los
contribuyentes hacia categoras impositivas cada vez ms altas, aun con ingresos
reales invariables. Deban pagarse impuestos sobre intereses percibidos aun cuando el grueso de las elevadas tasas de inters representaba primas de inflacin. Los
ingresos tributarios en alza desmesurada, junto con la elevada propensin marginal
del gobierno a gastar, se tradujeron en una participacin creciente del gobierno en
la economa. No es de extraar que el mercado de valores odiara la inflacin.
La economa de la oferta comenz como un sistema de polticas que representaba
una alternativa a los modelos de la demanda monetarista y keynesiano de corto
plazo. Estaba basada en una mezcla de polticas que ofreca estabilidad de precios
a travs de disciplina monetaria, y reactivacin econmica del empleo y del crecimiento por medio de sistemas tributarios y reglamentarios. Fue en parte una
continuacin de mi trabajo sobre la mezcla de polticas a principios de la dcada
de 196024 . En la primavera de 1974, present una disertacin en una conferencia
sobre inflacin mundial en Washington, un extracto de la cual fue citado (Rowland
Evans y Robert Novak, 1981, p. 63) como sigue:
Mientras que el gobierno de Ford insista en que slo un aumento de los impuestos podra combatir la inflacin, Mundell sostuvo que una reduccin inmediata
de $10 mil millones era esencial para evitar dficit presupuestarios an mayores,
alimentados por la estanflacin, la combinacin letal de inflacin y estancamiento que hered Ford de Nixon [...]
Con mi llegada a la Universidad de Columbia en el otoo de 1974, comenz a
reunirse de vez en cuando en un restaurante de Wall Street un club de los que
ms tarde recibiran el nombre de partidarios de la oferta, para discutir sobre
poltica econmica y especialmente sobre qu hacer con respecto a la inflacin y
24
En 1968, cuando la inflacin comenzaba a estallar, yo instaba (sin mucho xito) a que se
aplicaran polticas monetarias ms restrictivas, combinadas con una reduccin tributaria
para evitar que la desinflacin se convirtiera en una recesin (Mundell, 1971). En el verano
de 1968, result que el Congreso aprob, y el presidente Lyndon B. Johnson firm, una ley
que impuso un recargo tributario de 10 por ciento. Posteriormente en el otoo, el grupo
de estudio del nuevo gobierno de Nixon recomend, incorrectamente a mi juicio, polticas
monetarias y fiscales restrictivas. En Canad, durante 1972-1974, recomend la promulgacin
de un sistema tributario inmune a la inflacin que ajustara las categoras impositivas para
compensar el paso gradual a tasas impositivas ms altas. El gobierno canadiense puso en
prctica esta poltica en 1973.
26
al desempleo crecientes. La conclusin fue que era necesario reducir las tasas
impositivas marginales para crear incentivos a la produccin y as reactivar la
economa, y que el dinero restringido producira estabilidad en los precios25 . La
necesidad de reducir los impuestos y restringir el dinero se volvi ms urgente a
medida que la inflacin aumentaba a finales de la dcada de 1970 y gradualmente
empujaba a los contribuyentes hacia escalas de impuestos sobre la renta cada vez
ms altas26 . Al poco tiempo, un poltico converso, Jack F. Kemp, congresista de
Buffalo, plasm estas ideas en un proyecto de ley que propona una reduccin de
impuestos de 30 por ciento, la mayor parte del cual fue aprobado con una reduccin tributaria general de 23 por ciento distribuida en tres aos y seguida por la
indizacin de las escalas impositivas con respecto a la inflacin. En la campaa
electoral de 1980, Kemp era candidato a la presidencia, pero se retir despus de
que Ronald W. Reagan acord incorporar la ley Kemp-Roth en su programa econmico. Despus de la eleccin de Reagan, se introdujo la primera fase de la
nueva mezcla de polticas con la Ley de Recuperacin Econmica de 1981.
Entretanto, la Reserva Federal, bajo la presidencia de Paul Volcker, por fin despert y restringi la poltica monetaria. Despus de una aguda, aunque corta, recesin, la economa inici una de sus expansiones ms prolongadas, al mismo
tiempo que lograba controlarse cada vez ms la inflacin. Las nuevas polticas
desplazaron la curva de Phillips hacia abajo y a la izquierda y, por ende, permitieron que el desempleo y la inflacin disminuyeran al mismo tiempo27 .
La reduccin de impuestos tuvo sus secuelas: la acumulacin de armamento, la
poltica de desinflacin y la reeleccin aplastante de Reagan. La Ley de Reforma
Fiscal de 1986, la segunda fase de la revolucin de la oferta, redujo a 28 por ciento
la tasa impositiva marginal en la categora impositiva superior, la ms baja en esta
25
Vase el recuento de Jude Wanniski (1978) sobre economa de la oferta, el recuento

relacionado de Martin Anderson (1988) sobre la Revolucin Reagan, y el anlisis de Robert
Bartley (1992) sobre el papel de la economa de la oferta durante la dcada de 1980.
26
El mejor recuento de mis ideas en relacin con la economa de la oferta en otoo de 1974
se presenta en Wanniski (1974).
27
La experiencia Reagan tambin permiti probar el modelo Mundell-Fleming con tasas de

cambio flexibles. Para este modelo, vase Mundell (1960, 1961b, 1961c, 1962, 1963, 1964) y
J. Marcus Fleming (1962). Antes de que se creara este modelo a comienzos de la dcada de
1960, no haba manera de analizar los efectos del estmulo monetario o fiscal en un marco
que tomara en cuenta las tasas de cambio, las tasas de inters, la balanza de pagos y el
dficit presupuestario. El modelo Mundell-Fleming predijo que el estmulo fiscal combinado con restriccin monetaria se traducira en un mayor dficit presupuestario, un aumento
de las tasas de inters, la afluencia de capital, la revalorizacin de la moneda y el deterioro
de la balanza comercial y del dficit en cuenta corriente. Todas estas consecuencias se
sintieron despus del estmulo fiscal del gobierno de Reagan que consisti en mayor gasto
y fuertes reducciones de las tasas impositivas en el perodo 1982-1984.
27
categora desde 193228 . La expansin de 1982-1990 fue la segunda ms larga hasta

esa fecha y, junto con la acumulacin de armamento, ayud a convencer a los
lderes de la Unin Sovitica de que permitieran que la Europa del Este escogiera
libremente su propio sistema.
El crecimiento continu hasta la recesin de 1990-1991 de nueve meses de despidos laborales, que probablemente cost la reeleccin al presidente George H. W.
Bush. La expansin se reinici en la primavera de 1991 y continu por lo menos
hasta finales de la dcada, lo cual hizo del perodo combinado de 1982-2000 la
mayor expansin en la historia de cualquier pas. Durante este perodo, se crearon
no menos de 37 millones de nuevos empleos. El promedio Dow Jones se dispar
de menos de 750 en el verano de 1982 a ms de 11.000 para finales de siglo.
Mientras tanto, el retiro de la Unin Sovitica de la Europa del Este (debido en parte,
como ya indicamos, al xito de la economa de la oferta) hizo posible la unificacin
de Alemania y trajo consigo un nuevo impulso para la integracin monetaria y
poltica europea. El gasto fiscal producto del gasto alemn en sus nuevos estados
sacudi el mecanismo de tasa de cambio del Sistema Monetario Europeo29 . Algunos
pases abandonaron el mecanismo de tasa de cambio, y otros optaron por la devaluacin dentro del mecanismo. Sin embargo, el 1 de enero de 1994, se cre el
Instituto Monetario Europeo y, para mediados de 1998, se estableci su sucesor, el
Banco Central Europeo. El 1 de enero de 1999, se lanz el euro con 11 miembros.
Estaba inicindose una nueva era en el sistema monetario internacional.
28
En el primer mandato de Reagan, la revalorizacin del dlar haba logrado controlar la

inflacin, pero con la desaceleracin del crecimiento al final del perodo, el dlar revaluado
ya no serva a los intereses de Estados Unidos. En 1984 y comienzos de 1985, se cambi la
mezcla de polticas por dinero ms fcil y esto se tradujo en la devaluacin del dlar,
aunque no lo suficiente para satisfacer al gobierno. En otoo de 1985, en una reunin del
Grupo de los Cinco en el Hotel Plaza en Nueva York, los cinco pases de los DEG organizaron una devaluacin ms concertada que acerc el dlar ms a los niveles de 1980.
29
En los ltimos aos de la dcada de 1980, Alemania haba otorgado prstamos a otros
pases, principalmente de Europa Occidental, equivalentes a alrededor de 4 por ciento de su
PIB con el correspondiente supervit en cuenta corriente. La unificacin de Alemania se
tradujo en un enorme gasto pblico en Alemania del Este de ms de $100 mil millones
anuales. Este choque fiscal condujo a un gran dficit financiado con bonos y mayores tasas
de inters que invirtieron la salida de capital al exterior e internalizaron los ahorros de
Alemania, lo cual convirti el gran supervit en cuenta corriente en un pequeo dficit. Para
resistir la presin inflacionaria, el Bundesbank mantuvo firmes las condiciones de crdito y,
frente a un aumento repentino de la demanda monetaria, el marco se remont y levant
junto con l a todas las dems monedas que estaban en el mecanismo de tasa de cambio. La
revaluacin ayud a estabilizar la economa alemana, pero en detrimento de algunos de sus
socios. El episodio constituy otra prueba del modelo Mundell-Fleming, con resultados
similares a los obtenidos durante el gobierno de Reagan, salvo por la ausencia en Alemania,
y la presencia en Estados Unidos, de efectos de crecimiento de la oferta.
28
La introduccin del euro modifica el paisaje monetario internacional. Con el euro,

desde su mismo nacimiento la segunda moneda ms importante del mundo,
surge un mundo monetario tripolar, conformado por el dlar, el euro y el yen. Las
tasas de cambio entre estas tres islas de estabilidad se convertirn en los precios
ms importantes de la economa mundial.
Sin duda, la creacin del euro conducir a su adopcin generalizada en Europa
Central y del Este, as como en la ex Comunidad Financiera Africana (CFA) de la
Zona del franco en frica y en la costa del Mediterrneo. La expansin del rea
del euro ampliada, incluidas no slo las monedas que ingresen tras una ampliacin de la Unin Europea, sino tambin las monedas que se fijan en relacin con
el euro, le brindar con el tiempo un rea de transacciones mayor que la de
Estados Unidos e inevitablemente provocar una expansin compensatoria del
rea del dlar en Amrica Latina y partes de Asia. Es probable que se formen otras
reas monetarias, al adaptar a las necesidades locales el ejemplo de Europa. Pero
la estabilidad para el futuro cercano se garantizar mejor mediante la estabilizacin con una de las reas del Grupo de los Tres.
La dcada de 1970 fue una dcada de inflacin, pero los aos 80 fueron una dcada
de correccin y los 90 una dcada de estabilidad relativa. El experimento con tasas
de cambio flexibles en la dcada de 1970 se inici como un desastre, desde el punto
de vista de la estabilidad econmica, pero, sin embargo, puso en marcha un mecanismo de aprendizaje que no habra existido en su ausencia. La leccin fue que la
inflacin, los dficit presupuestarios, las grandes deudas y el gran gobierno son
todos perjudiciales para el bienestar pblico y que el costo de corregirlos es tan alto
que ningn gobierno democrtico desea repetir la experiencia. En consecuencia,
prcticamente todos los pases desarrollados de la OCDE haban reducido de manera drstica los dficit presupuestarios y disminuido las tasas de inflacin hacia las
que existan en el perodo del patrn oro mundial antes de 1914.
En muchos sentidos, el comportamiento de la economa en la dcada de 1990 es
comparable con el de la primera dcada del siglo. Las finanzas prudentes tanto en
ese entonces como ahora produjeron efectos similares. Pero en dos aspectos,
nuestros arreglos modernos (estoy tratando de evitar la palabra sistema) son
inferiores a los del sistema anterior: la actual volatilidad de las tasas de cambio y
la ausencia de una moneda mundial.
La volatilidad de las tasas de cambio es especialmente perturbadora entre pases
cuando cada uno de ellos ha logrado estabilidad de precios, segn los ndices y las
definiciones locales. Por consiguiente, la volatilidad mide las fluctuaciones en las
tasas de cambio reales, supone cambios disfuncionales entre industrias de bienes
nacionales e internacionales, y agrava la inestabilidad en los mercados financieros.
29
Cunta flexibilidad es buena? Si pensamos en el euro como el fantasma del

marco, podramos ver las variaciones pasadas en la tasa marco-dlar como un
presagio de la tasa dlar-euro en el futuro? Entre 1971 y 1980, el marco se duplic
frente al dlar, a $1 = DM 1,7; entre 1980 y 1985, se redujo a la mitad, a $1 = DM
3,4; entre 1985 y la crisis de 1992, se duplic por ms de dos, a $1 = DM 1,39, y
desde entonces ha cado a $1 = DM 1,9. La tasa marco-dlar ha fluctuado hacia
arriba y hacia abajo en ms de 100 por ciento, una montaa de volatilidad que
hara que la crisis del mecanismo de tasa de cambio de 1992 pareciera una pequea colina. Si la tasa dlar-euro experimentara movimientos similares, se desmembrara la tierra del euro.
Tampoco nos da ms tranquilidad observar la tasa yen-dlar. El dlar baj de 250
yenes en 1985 a 79 yenes en 1995, y luego subi a 148 yenes en 1998 (cuando se
esperaba segn los pronsticos que llegara a 200), y luego baj a 105 yenes a
comienzos del ao 2000.
El siglo XX no ser testigo nuevamente de tasas de cambio fijas entre los pases del
Grupo de los Tres. Pero es absolutamente posible que un nuevo sistema monetario
internacional surja en el siglo XXI. La convergencia de las tasas de inflacin se ha
vuelto asombrosa, mejor que la que existi en ciertos perodos de la era de Bretton
Woods, comparable al patrn oro en s, como se destaca en la Tabla 3.
Puede parecer lejana, pero creo que en razn del grado de convergencia de la
inflacin, no sera imposible la creacin de algn tipo de unin monetaria de las
tres reas. Las mismas condiciones se derivaran de un sistema de tres monedas y
tasas de cambio fijas en el que exista acuerdo en relacin con una tasa de inflacin comn y una distribucin equitativa del seoreaje. Si es concebible este
arreglo de tasas de cambio fijas entre pases que hayan convergido, no sera un
paso muy grande el que habra que dar para crear un sistema monetario internacional reformado con una moneda mundial del tipo propuesto inicialmente en los
das de Bretton Woods.
Para concluir esta seccin, cabe preguntarnos qu lecciones podemos aprender
del ltimo tercio del siglo XX. La primera es que las tasas de cambio flexibles, por
lo menos inicialmente, no brindaron la misma disciplina que las tasas fijas. La
segunda leccin es que los costos de la inflacin son mucho ms elevados en un
mundo en el que exista un sistema de impuesto sobre la renta con tasas impositivas
progresivas. En tercer lugar, es posible tomar conciencia de la necesidad de lograr
la estabilidad monetaria y aprender los medios para alcanzarla. Y la cuarta leccin
es que la mezcla de polticas puede desplazar la curva de Phillips.
La experiencia da origen a su propia reaccin: Platn, el inflacionista, dio origen
a Aristteles, el hombre de la moneda fuerte. La reaccin en la dcada de 1980 dio
30
aliento a la independencia del banco central. Los gobiernos se vieron obligados a

acoplarse al molde de Maastricht y tuvieron que reducir el crecimiento del gasto
y los dficit. La economa de la oferta seal uno de los mecanismos para sujetar
con correas a los ministros de finanzas.
Tabla 3
Tasas de inflacin entre los tres grandes
Estados Unidos
Japn
rea del euro*
1995
2,8
0,1
1,8
1996
2,9
0,1
1,5
1997
2,3
1,7
1,8
1998
1,6
0,6
1,0
I
1,7
0,1
0,8
1999
II
2,1
0,3
1,0
III
2,3
0,0
1,1
Fuentes: IMF International Financial Statistics (Fondo Monetario Internacional, enero 2000, p. 57).
* ndice del costo de vida en Alemania para 1995-1998, ndice de precios al consumidor de
la Unin Monetaria Europea para 1999.
Sin embargo, hay una leccin que todava queda por aprender. Las tasas de
cambio flexibles son un mal innecesario en un mundo en el que cada pas haya
logrado estabilidad de precios.
Conclusiones
Lleg el momento de cerrar el siglo con algunas conclusiones. La primera es que
el sistema monetario internacional depende de la configuracin de poder de los
pases que lo integran. Bismarck dijo una vez que el acontecimiento ms importante del siglo XIX fue que Inglaterra y Estados Unidos hablaron el mismo idioma.
En estos trminos, el acontecimiento ms importante del siglo XX ha sido el
surgimiento de Estados Unidos como una superpotencia. A pesar del aumento
increble de la produccin de oro, la ley de Gresham30 entr en juego y el dlar
desplaz al oro como la principal moneda internacional.
Durante el primer tercio del siglo XX, la economa estuvo dominada por el enfrentamiento entre el sistema de la Reserva Federal y el patrn oro. El patrn oro
fracas en la Primera Guerra Mundial y su restablecimiento en la dcada de 1920
dio origen a la deflacin de los aos 30. Los economistas culparon al patrn oro
en lugar de al mal manejo que ellos hicieron de este patrn, y pasaron de la
30
La ley de Gresham era bien conocida por los antiguos griegos e incluso fue usada
humorsticamente en la obra de Aristfanes, Las ranas. Para un anlisis reciente, vase
Mundell (1998).
31
automaticidad internacional al control nacional. La Gran Depresin en s desencaden el totalitarismo y la Segunda Guerra Mundial.
El segundo tercio del siglo XX estuvo dominado por la contradiccin entre la
gestin macroeconmica nacional y el nuevo sistema monetario internacional. En
el nuevo sistema, Estados Unidos fijaba el precio del oro y los dems pases
principales fijaban sus monedas con respecto al dlar convertible. Pero la gestin
macroeconmica nacional impidi la operacin del mecanismo de ajuste internacional y el sistema se descalabr a comienzos de la dcada de 1970, cuando
Estados Unidos dej de fijar el precio del oro y los dems pases dejaron de fijar
sus monedas con respecto al dlar.
El ltimo tercio del siglo XX comenz con la destruccin del sistema monetario
internacional y el vaco oblig a autoridades y acadmicos a buscar una estructura. En la dcada de 1970, el llamado del clarn fue para establecer un nuevo
orden monetario internacional, y en la dcada de 1990, una nueva arquitectura
monetaria internacional. El antiguo sistema era una manera de manejar
multilateralmente el problema de la inflacin. La flexibilidad dej que cada pas
controlara la inflacin por su cuenta. La inflacin fue el resultado inicial, pero un
mecanismo de aprendizaje educ gradualmente a una generacin de autoridades
monetarias sobre las ventajas de la estabilidad, y para finales de siglo la prudencia
fiscal y el control de la inflacin se haban convertido nuevamente en la consigna
de todos los pases ricos y muchos de los pases pobres.
Actualmente, el dlar, el euro y el yen han establecido tres islas de estabilidad
monetaria, que es un gran avance en relacin con las dcadas de 1970 y 1980. No
obstante, existen dos partes de la tarea que quedan an por resolver. La ms
importante es la volatilidad disfuncional de las tasas de cambio que podra enturbiar las relaciones internacionales en poca de crisis. La otra es la ausencia de una
moneda internacional.
El siglo finaliza con un sistema monetario internacional inferior al sistema con el
que se inici, pero mucho mejor en comparacin con la situacin que exista hace
apenas dos dcadas y media. Queda por ver de dnde vendr el liderazgo y si la
restauracin del sistema monetario internacional ser compatible con la configuracin de poder de la economa mundial. Ciertamente contribuira con la armona
mundial.
(Traduccin: Gladys Sanz)
32
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Amrica Latina: una regin en riesgo.

Pobreza, inequidad e institucionalidad social
Kliksberg
Bernardo Kliksberg*
Una realidad inquietante

El tema social se halla actualmente en el centro del escenario histrico de Amrica
Latina. Se suceden desde las ms variadas fuentes los llamados de alerta sobre la
magnitud y profundidad de los problemas que sacuden a la regin en el campo
social. La mayor reunin de presidentes del Continente, la cumbre hemisfrica
(Santiago de Chile, 1998) consign en su declaracin final, suscripta por todos los
mandatarios, que superar la pobreza contina siendo el mayor desafo confrontado por nuestro Hemisferio. Caracterizando algunos de los principales problemas existentes, los presidentes indicaron estamos decididos a remover las barreras que deniegan a los pobres el acceso a nutricin adecuada, servicios sociales,
un medio ambiente saludable, crditos y ttulos legales sobre su propiedad. El
*El autor ha prestado asesora a diversos organismos internacionales, entre ellos: ONU, OIT,
BID y otros. Ha sido Director del Proyecto de Naciones Unidas para Amrica Latina de
Modernizacin del Estado y Gerencia Social, y es actualmente el Coordinador del Instituto
Interamericano para el Desarrollo Social (INDES/BID). Ha escrito numerosas obras y trabajos,
entre los ltimos: Pobreza. Un tema impostergable. Nuevas respuestas a nivel mundial (Fondo
de Cultura Econmica); Desigualdad en America Latina (UNESCO, Cortez, Brasilia); El
desarrollo humano en Venezuela (Monte vila, PNUD). Ha sido designado Doctor Honoris Causa por las Universidad Nacional del Zulia, y por la Universidad Nacional Baralt.
36
secretario general de la CEPAL, Jos A. Ocampo resalt (1998) sobre la situacin

que siguen aumentando los niveles de pobreza absoluta, los niveles de desigualdad no muestran mejora y sigue aumentando el empleo en el sector informal. El
presidente del BID, Enrique V. Iglesias ha destacado (1997) que el proceso de
cambio ha dejado sin resolver en la gran mayora de los pases un tema central: la
pobreza crtica y la mala distribucin del ingreso. El Banco Mundial ha hecho
continuos sealamientos sobre la gravedad del problema: Amrica Latina es notable como una regin en la que la pobreza, particularmente la pobreza absoluta,
no registra mejora alguna (Burki, 1996), e indic en reciente conferencia internacional sobre la regin (Chile, 1999), los riesgos que corra la democracia en tales
condiciones. La secretaria de Estado de EE.UU., Madeleine Albright, lament en
un discurso para lderes empresariales de las Amricas (1999) las desigualdades
en ingresos y educacin en Amrica Latina, resalt que son mayores que en
cualquier otro continente y advirti que ni la democracia ni la prosperidad pueden durar a menos que tengan una base amplia. Un respetado economista, Celso
Furtado (1998), vaticin que la gobernabilidad estar en riesgo si no se revierte el
proceso de concentracin de ingresos y exclusin social. A estas voces de lderes
polticos, organismos internacionales, gobiernos externos y pensadores, se suma
un hondo clamor que surge de las bases de la sociedad. La principal preocupacin que hoy aflige a los latinoamericanos se halla, segn las encuestas de opinin, en los temas sociales. Interrogados por Latinobarmetro (1998), encuesta
que cubre a la mayora de los pases de la regin, sobre los problemas ms
importantes en sus pases, los interrogados contestaron sealando, como los principales, a diversos problemas sociales: desocupacin 21 por ciento, educacin 18
por ciento, bajos salarios 8 por ciento, pobreza 7 por ciento, inestabilidad en el
empleo 6 por ciento. A ellos se sum corrupcin 7 por ciento.
Las advertencias desde tan diversas fuentes, y el clamor de la poblacin por soluciones, han influido en un cambio radical en la presencia del tema social en la gran
agenda de discusin de la regin. La problemtica social tena hasta hace pocos
aos limitada inclusin en dicha agenda. Era casi necesario hacer lobby para conseguir que formara parte de los temarios de las reuniones presidenciales, y apareciera
con significacin en los medios masivos. Hoy aparece obligadamente en el orden
de dichas reuniones, se ha convertido en la cuestin eje de las campaas electorales
en donde los candidatos de todas las tendencias sienten que deben tomar posicin
frente a ella, y es una materia de informacin crecientemente jerarquizada por
diversos medios de opinin. La gran mayora de los sectores percibe que la regin
toda se halla en riesgo por lo que est sucediendo en materia social.
Ello ha llevado al replanteo de ideas tradicionales al respecto, al planteo de nuevos interrogantes, y a la bsqueda acuciosa de soluciones ms efectivas frente al
Bernardo Kliksberg / Amrica Latina: una regin en riesgo
37
claro fracaso de las convencionales. Hay dos grandes reas donde la discusin
est comenzando a activarse hacia direcciones renovadoras. La primera es la de
las polticas sociales. Hay reenfoques importantes en marcha sobre su rol, su
inter-relacin con las polticas econmicas y sus contenidos. El otro, es el de los
problemas gerenciales e institucionales que plantea la ejecucin de polticas sociales de nuevo cuo. El presente trabajo tiene por finalidad poner a foco algunos
de los temas cruciales que deben analizarse y encararse en ambas reas para
refrescar con aires nuevos la accin en el campo social. A tal fin, en primer lugar
reconstruye un cuadro de situacin sobre algunos de los principales problemas
sociales que afronta la regin, para disponer de un marco de referencia concreto
sobre la problemtica abierta. En segundo trmino, presenta y analiza lneas del
nuevo debate que est surgiendo sobre las polticas. En tercer trmino, reflexiona
sobre la institucionalidad social que sera necesaria para posibilitar la realizacin
de polticas renovadoras. Finalmente formula una reflexin de conjunto.
Cuadro de situacin social

La inquietud por lo social que recorre el Continente tiene razones muy concretas
en qu basarse. Vastos sectores de la poblacin sufren dificultades y carencias que
afectan duramente sus condiciones bsicas de existencia. A continuacin se resean sumariamente nueve problemas sociales clave de gran impacto en la regin.
Hay diversos otros problemas sociales que deberan agregarse a esta lista, pero
los enfocados permiten aproximarse a lo que constituye la vida cotidiana de
muchsimos latinoamericanos.
El aumento de la pobreza
Hay disensiones metodolgicas significativas sobre cmo medir la pobreza. Sin
embargo, la mayor parte de las fuentes internacionales coincide en una constatacin bsica respecto a la regin: la pobreza ha crecido considerablemente en ella
en las dos ltimas dcadas. El grfico siguiente indica los resultados que se obtienen adoptando un criterio de uso frecuente, considerar pobres a quienes ganan
menos de dos dlares diarios. La medicin por otros criterios como la canasta
bsica de vida, normalmente arroja resultados mayores. Pero an utilizando esta
medicin conservadora de la pobreza, es posible apreciar ntidamente la tendencia:
38
Grfico N 1
Evolucin de la pobreza en Amrica Latina
1970-1995
Millones de personas
160
150
140
130
120
110
100
90
80
1994
1992
1990
1988
1986
1984
1982
1980
1978
1976
1974
1972
1970
70
Fuente: BID, Informe de progreso econmico y social, 1998.

Nota: Lnea de pobreza de 2 (ppp ajustado) en dlares de 1985 per cpita.
Como se observa, con fluctuaciones menores, la pobreza ha crecido fuertemente

en la regin desde los inicios de los 80. Dadas las condiciones econmicas recesivas
de los dos ltimos aos, 1998 y 1999, es probable que la situacin se haya deteriorado an ms en ellos.
Algunas de las mediciones nacionales recientes permiten tener idea de la magnitud del problema. El informe Estado de la regin (PNUD-Unin Europea, 1999)
indica, respecto a Centroamrica, que son pobres el 75 por ciento de los
guatemaltecos, el 73 por ciento de los hondureos, el 68 por ciento de los nicaragenses, y el 53 por ciento de los salvadoreos. En los sectores indgenas las cifras
pueden ser an peores. As en Guatemala es pobre el 86 por ciento de la poblacin indgena frente al 54 por ciento de los no indgenas. En Venezuela los estimados oficiales sealan que es pobre el 80 por ciento de la poblacin. En Ecuador se
estima que el 62,5 por ciento de la poblacin est por debajo del umbral de
pobreza. En Brasil se ha estimado que el 43,5 por ciento de la poblacin gana
menos de dos dlares diarios y que 40 millones de personas viven en pobreza
absoluta. En Argentina la tasa de pobreza de las provincias del noreste es del 48,8
por ciento y la de las provincias del noroeste, 46 por ciento. Una estimacin
39
reciente (1999) indica que el 45 por ciento de los nios menores de 14 aos del
pas, son pobres. Una estimacin de las Naciones Unidas para toda la regin
refiere que entre 1970 y 1980 haba 50 millones de pobres e indigentes, pero que
en 1998 seran 192 millones (Verrier, 1999).
Frente a estas cifras resulta casi trivial el tipo de lnea argumental utilizada por
algunos sectores relativizando el problema: pobres hay en todos lados, pobres
ha habido siempre. Existe efectivamente pobreza en numerosas sociedades. Pero
mientras en los pases desarrollados tiende a estar por debajo del 15 por ciento de
la poblacin, en diversos pases de Amrica Latina triplica, cuadruplica, o
quintuplica, esa cifra. El informe de una comisin regional presidida por Patricio
Aylwin (1995) estima que se hallaran en pobreza casi la mitad de los habitantes
de Amrica Latina y el Caribe. Ello significa otro tipo de problema totalmente
distinto. No se trata de bolsones de pobreza, sino de extensos sectores en esa
situacin. Por otra parte, como se ha visto, las cifras marcan una tendencia al
aumento de la pobreza en la regin.
Algunos impactos de la pobreza
Las cifras sobre crecimiento de la pobreza brevemente referidas se transforman en
carencias y penurias agobiantes en la vida diaria. Ms de 10 millones de centroamericanos (29 por ciento de la poblacin) no tienen acceso a servicios de salud,
y dos de cada cinco carecen de agua potable y saneamiento bsico. Un tercio de
la poblacin de Centroamrica es analfabeta. Una tercera parte de los nios menores de cinco aos presenta una talla inferior a lo normal en lo que inciden
procesos de acumulacin de insuficiencias nutricionales en la madre y el nio.
En Venezuela se estima que 10 millones de personas viven en pobreza extrema
(FUNDACREDESA, 1999). Un estudio mundial de la UNICEF sobre familias sin
acceso a una instalacin sanitaria (un bao) ubica a Brasil entre los pases en
donde el 50 por ciento de la poblacin est afectada por ese problema bsico.
Segn las cifras oficiales, en el Gran Buenos Aires, la zona de mayor poblacin de
la Argentina, uno de cada cinco nios presenta desnutricin.
Estas y otras expresiones de la pobreza repercuten en las dimensiones fundamentales de la vida. Crean dificultades muy importantes en lo que Amartya Sen denomina las capacidades bsicas de funcionamiento de las personas, deterioran la
calidad de la vida, y acortan la esperanza de vida respecto a las cifras esperables
en condiciones normales. Se cumple para amplios sectores en la regin el sealamiento hecho por un investigador del tema social en el mundo desarrollado,
Peter Townsed: la pobreza mata.
40
Desempleo e informalidad
La pobreza est fuertemente ligada a los difciles problemas que se presentan
actualmente a la poblacin para obtener un trabajo estable. La regin tiene en
primer trmino una alta tasa de desocupacin abierta. Dicha tasa ha venido ascendiendo. Puede observarse en el grfico siguiente cmo en los pases de ms
poblacin de la regin (Brasil, Mxico, Argentina, Colombia, Venezuela) las cifras
de 1997 eran marcadamente superiores a las de 1989.
Grfico N 2
Tasa de desempleo, total, zonas urbanas
%
20.0
18.0
16.0
14.0
12.0
10.0
8.0
6.0
4.0
2.0
Panam
Argentina
Colombia
Uruguay
Venezuela
Ecuador
Brasil
Chile
Costa Rica
Honduras
Mxico
Bolivia
0.0
1990
1997
Fuente: CEPAL, Panorama social de Amrica Latina, 1998.
En los aos recientes el problema se ha pronunciado. Segn los estimados de

Tokman (1998) la tasa de desempleo promedio subi de 7,2 por ciento en 1997,
a 8,4 por ciento en 1998, y se estima en 9,5 por ciento en 1999.
Cuando se desagrega por edades se observa que el problema es ms agudo an
en las edades jvenes. Puede observarse la situacin a continuacin:
41
Cuadro N 1
Tasas de desempleo abierto entre los jvenes de zonas urbanas
Pas
Argentina
Brasil
Colombia
Chile
Uruguay
Sexo
Total
Hombres
Mujeres
Total
Hombres
Mujeres
Total
Hombres
Mujeres
Total
Hombres
Mujeres
Total
Hombres
Mujeres
Tasa de
desempleo,
total de la
poblacin
13,0
11,5
15,5
7,4
6,4
8,9
8,0
5,4
11,6
6,8
5,9
8,4
9,7
7,3
13,0
Tasa de
desempleo,
Poblacin entre
15-24 aos
22,8
20,3
26,7
14,3
12,4
17,0
16,2
11,9
21,0
16,1
14,0
19,3
24,7
19,8
31,5
Fuente: CEPAL, Panorama social de Amrica Latina, 1996 (mencionado por A. Minujn,
Vulnerabilidad y exclusin en Amrica Latina, en Bustelo y Minujn, Todos entran, UNICEF,
Santillana, 1998).
En todos los casos las tasas de desempleo de los jvenes duplican las elevadas
tasas generales. Tambin puede apreciarse que hay un problema de gnero. El
desempleo entre las mujeres jvenes es mayor al que se da entre los hombres
jvenes.
Al problema del desempleo se le suma el crecimiento de los trabajos informales.
Si bien el universo de los mismos es heterogneo, un porcentaje mayoritario es,
segn lo caracteriza el PREALC, trabajos inestables, sin apoyo tecnolgico ni crediticio, y sin cobertura social. Un puesto de trabajo en la economa informal tiene
de una tercera a una cuarta parte de la productividad de uno en la economa
formal. Segn los clculos de Tokman, en 1980 trabajaba en la economa informal
el 40,6 por ciento de la mano de obra no agrcola ocupada, y actualmente la cifra
habra ascendido al 59 por ciento.
42
Las ocupaciones informales implican en muchos casos puestos de trabajo frgiles,

de baja calidad, y sus ingresos son comparativamente cada vez menores en relacin a los puestos de trabajo de la economa formal. De acuerdo a la CEPAL
(1997), los que se desempean en la economa informal ganan en promedio el 50
por ciento de quienes lo hacen en empresas modernas y trabajan ms horas. Las
diferencias salariales entre los profesionales y tcnicos y los trabajadores en sectores de baja productividad aumentaron entre un 40 y un 60 por ciento entre 1990
y 1994. Un tercer problema es actualmente el de la precarizacin de las condiciones de trabajo. Aumentan los trabajadores sin contrato, o bajo contratos temporales. Se estima que cerca del 35 por ciento de los asalariados est en esas situaciones en Argentina, Colombia y Chile, y el 74 por ciento en el Per.
Dficit en salud pblica
Hay avances considerables en las condiciones de salud de la regin. Sin embargo,
cuando se desagregan los datos se observan considerables brechas entre los pases e internamente en ellos. Tienen clara presencia en tres de los principales
indicadores de salud pblica. En cuanto se refiere a la esperanza de vida, mientras
la misma es en Costa Rica de 76,3 aos, slo llega en Hait a 56,6 y en Bolivia a
59,3. En cuanto a mortalidad infantil, en Costa Rica perecen 13,7 nios de cada
mil, antes de cumplir un ao de edad. En cambio la tasa llega en Hait a 86,2, en
Bolivia a 75,1, en Brasil a 57,7, en Per a 55,5. Las cifras de mortalidad materna
son en Costa Rica inferiores a 28 por 100.000 madres por ao. En barrios urbanos
de Lima se han estimado en 286, y en comunidades indgenas mapuches en 414.
Diversos anlisis indican que tras esas inquietantes cifras en diversas reas geogrficas y grupos de la poblacin, subyacen entre otros aspectos marcados dficit en
aspectos cruciales para la salud pblica. El acceso a agua potable, instalaciones
sanitarias, alcantarillado, y energa elctrica, es limitado para amplios sectores. Ello
crea factores de riesgo de mucho peso en salud. Se estima que 130 millones de
personas carecen de agua potable. Por otra parte, el costo del agua para los pobres
es mucho mayor que para las clases medias y altas. Un informe reciente de la
Comisin Mundial del Agua (Banco Mundial, 1999) calcul que para adquirir un
metro cbico de agua un habitante de los barrios de Lima tiene que pagar 20 veces
el importe que abona un residente urbano, de los estratos medio o alto, que slo
abre la canilla de su casa. La falta de agua potable y de instalaciones de disposicin
de excretas es esencial en todo orden de riesgos en salud, particularmente para la
poblacin infantil, entre otras expresiones, a travs de las infecciones intestinales.
En 11 pases de la regin la diarrea es una de las dos principales causas de muerte
en nios de menos de un ao. Asimismo los dficit de agua potable facilitaron la
extensin del clera en los 90 que caus en tres aos 811.000 casos.
43
Tambin se detectan en la regin significativos problemas alimentarios de alta

incidencia en la salud. Seala un informe conjunto de la Organizacin Panamericana de la Salud (OPS) y la CEPAL (1998) que: Se observa en casi todos los pases
de la regin un incremento en enfermedades no transmisibles crnicas asociadas
con alimentacin y nutricin... Las medidas de ajuste implementadas por los pases han afectado la disponibilidad nacional de alimentos y han tenido repercusiones negativas sobre el poder de compra de los grupos ms pobres, amenazando
la seguridad alimentaria.
Los factores anteriores causan riesgos considerables de salud para diversos sectores de la poblacin. A su vez la cobertura de salud es restringida para los sectores
ms incididos por esos factores de riesgo. La OPS ha estimado que 130 millones
de latinoamericanos carecen de acceso consistente a servicios de salud.
Problemas en educacin
Se han hecho importantes progresos en educacin en la regin. Ha avanzado
fuertemente la matriculacin en las escuelas primarias. La gran mayora de los
nios inicia la escuela. Tambin han descendido las cifras de analfabetismo. Pero
junto a estos logros se presentan varios problemas que despiertan fuerte preocupacin. El primero es el de la desercin. Cerca del 50 por ciento de los nios que
se matriculan en la primaria no la finalizan. Tambin las tasas de desercin en
secundaria son muy considerables por lo que en definitiva una reducida parte de
la poblacin tiene estudios secundarios completos. El segundo problema es la
repeticin. El Banco Mundial (1995) estima el nivel de repeticin como uno de
los ms altos del mundo en desarrollo. Casi la mitad de los nios repiten el
primer grado, y un 30 por ciento cada uno de los grados siguientes. Puryear
(1997) estima que un nio latinoamericano promedio est cerca de siete aos en
la escuela primaria, donde slo completa cuatro grados. Pueden apreciarse las
dimensiones de la repeticin en el siguiente grfico:
44
Grfico N 3
Tiempo necesario para graduarse de sexto grado
1988-1992
Panam
Uruguay
Colombia
Chile
Venezuela
Per
Minas Gerais
Honduras
El Salvador
Guatemala
Nicaragua
6
10
11
12
Aos
Fuente: Publicaciones varias del Banco Mundial. Incluido en Claudia Piras Una herramienta
para mejorar la educacin: mayor poder para las escuelas. Polticas de Desarrollo. Boletn de
Investigacin, BID, marzo 1997.
En todos los pases consignados el nio promedio tarda ms de 6 aos en cursar

6 grados. En Nicaragua ms de 11 aos, en Per 9, en Venezuela ms de 7. El peso
de la elevada desercin y de la repeticin determina que la tasa de escolaridad
promedio de toda la regin sea de 5,2 aos. Los latinoamericanos estn llegando
al nuevo siglo sin primaria completa.
Un anlisis del BID (1998) sobre la situacin en 15 pases de la regin, ha establecido que de cada 100 nios matriculados en la escuela primaria en primer grado,
en Bolivia, Brasil, Colombia y Per, slo llegan a terminar 9 aos de escolaridad,
15. En Guatemala, Hait y Repblica Dominicana la cifra es an mucho menor, 6.
La desagregacin de los datos indica que desde ya las cifras no son las mismas
para todos los sectores sociales. El siguiente grfico da cuenta de algunas de las
disparidades:
45
Grfico N 4
Porcentaje de nios de 7 a 14 aos rezagados en sus estudios por residencia y
cuartiles de ingreso en pases seleccionados 1990
15.7
26.3
Chile
7.2
19
33.8
56.5
Venezuela
9.7
30.3
30.3
30.3
Costa Rica
30.3
30.3
19.8
45.5
Brasil
7.9
31.4
32.2
50.3
Honduras
7.1
27.1
58.4
83.1
Guatemala
13.6
6
0
50.4
20
40
60
Rural cuartil 4
Urbano cuartil 4
Rural cuartil 1
Urbano cuartil 1
80
100
Fuente: CEPAL 1993. Incluido en CELADE, BID Impactos de las tendencias demogrficas
sobre los sectores sociales en Amrica Latina, 1996.
Las cifras de desercin y repeticin son mucho mayores entre los estratos
desfavorecidos y en las zonas rurales. As en Brasil de cada 100 nios del 25 por
ciento ms pobre de la poblacin, 45 desertan o repiten, mientras que en el 25
por ciento ms rico la cifra se reduce a 9. En el anlisis del BID antes citado
(1998), se determin que en los 15 pases analizados, los jefes de hogar del 10 por
ciento ms rico de la poblacin tienen 12,1 aos de educacin. En cambio los
jefes de hogar del 30 por ciento ms pobre, tienen slo cinco aos de educacin.
Hay una brecha de 7,1 aos, que es an mayor en Mxico, 9 aos, y en Brasil,
Panam, y El Salvador, 8 a 9 aos.
Las cifras dan cuenta de profundas inequidades en las oportunidades educativas.
Las mismas se agudizan an ms si se toma en cuenta la calidad de la educacin
recibida. Las escuelas pblicas a las que asisten los nios de los estratos
desfavorecidos tienen condiciones mucho ms desfavorables para la enseanza.
El deterioro que se ha producido en muchos casos en cuanto a inversiones en
46
edificios, mantenimiento, medios modernos de educacin, y salarios las ha colocado en una posicin muy desventajosa. As, se estima que en una escuela privada los nios reciben 1.200 horas de clase anuales, en una pblica urbana 800, y en
una pblica rural 400. Los sueldos promedio de los maestros de las escuelas
privadas tienden a ser marcadamente superiores a los de la escuela pblica.
Los procesos de desercin, repeticin, y las brechas en calidad, estn conformando sistemas de educacin que pese a los esfuerzos se muestran altamente
inequitativos. Un destacado investigador del tema, Puryear (1997), describe con
precisin la situacin:
Los sistemas de educacin primaria y secundaria de Amrica Latina estn fuertemente segmentados en funcin del status econmico de las personas, quedando
las ms pobres relegadas al sistema pblico en tanto que los ricos y la mayora de
la clase media asisten a colegios privados. Como resultado se tiene un sistema
profundamente segmentado, en el cual los pobres reciben una educacin que es
abiertamente inferior a la que reciben los ricos. Un nmero desproporcional de
aquellos que repiten, y aquellos que desertan, es pobre. Incluso cuando los pobres permanecen en el colegio tienden a aprender menos.
Los nuevos pobres
A la denominada pobreza estructural, correspondiente a grupos de la poblacin
en donde la pobreza se ha perpetuado durante generaciones, se adiciona actualmente un grupo diferente, al que se ha llamado los nuevos pobres. Se trata de
familias que no eran pobres hasta hace pocos aos atrs, y en donde en muchos
casos los progresos laboriosamente conseguidos por las generaciones anteriores
se estn perdiendo. Son sectores de las clases medias de los pases que han
entrado en fuerte crisis ante diversos embates. Entre ellos se hallan: pequeos
comerciantes e industriales que han debido cerrar sus empresas, personal despedido del sector pblico, profesionales cuyas oportunidades e ingresos se han
deteriorado fuertemente, empleados pblicos que han perdido parte significativa
del valor real de sus ingresos, muchos de los informales que, como se ha sealado, presentan una situacin inestable y de bajos ingresos, jubilados cuyas rentas
se han reducido fuertemente en trminos reales. Son sectores en fuerte conflicto
interno. Por un lado tienen diversos atributos propios de las clases medias: cultura, educacin, en algunos casos viviendas heredadas, aspiraciones propias de ese
sector social. Por otra parte, el nivel de sus ingresos y su inestabilidad laboral los
colocan por debajo del umbral de la pobreza.
La amplitud de estos sectores parece ser considerable. En Venezuela se estima
que la clase media se redujo a una proporcin limitada en un perodo muy corto.
47
En Argentina, Minujn (1997) seala que los nuevos pobres que eran prcticamente inexistentes en 1974, pasaron del 4,2 por ciento en 1980 al 18,4 por ciento
en 1990, y el proceso se ha seguido acentuando. Realidades semejantes se observan en Brasil, Mxico, y otros pases.
La erosin de la familia
La unidad familiar est siendo redescubierta actualmente por las ciencias sociales.
Junto a sus fundamentales funciones espirituales y afectivas, numerosas investigaciones han puesto a foco las funciones claves que cumple en diversos aspectos
del desarrollo. Se sabe ahora que buena parte del rendimiento educativo de los
nios est fuertemente influido por las caractersticas de la familia (CEPAL, 1997).
El grado de organicidad de la familia, el capital educativo de los padres, la posibilidad e inters de los padres en dedicar horas al seguimiento de los estudios de los
nios, el nivel de hacinamiento de la vivienda, muestran clara correlacin con la
performance educativa.
La organicidad de la familia y los modelos de relacin entre los padres, y de ellos
con los hijos, inciden asimismo en aspectos clave como el desarrollo de la inteligencia emocional (Goleman, 1995), el desenvolvimiento de la criticidad y la creatividad (N. Kliksberg, 1999). La fortaleza de la familia incide asimismo en la salud.
Kaztman (1997) resume estudios sobre el Uruguay que indican que los nios
extramatrimoniales tienen una tasa de mortalidad infantil mucho mayor, y que los
nios que no viven con sus dos padres, presentan mayores daos en el desarrollo
psicomotriz. Bordieau y Darbel (1999) resaltan el peso de la familia en las actitudes hacia la cultura y el arte.
Esta unidad, eje de la historia humana, y como se advierte ahora fundamental
para el desarrollo, est atravesando graves problemas en la regin por el embate
de la pobreza.
Los indicadores disponibles dan cuenta de diversos procesos de debilitamiento. Crece
el nmero de familias incompletas con madres pobres, solas, jefas de hogar al frente.
Se estima superior al 20 por ciento. Se observa una renuencia a formar familias. Ante
las incertidumbres econmicas, Filgueira (1996) detecta en el caso del Uruguay una
clara correlacin entre descenso del salario real y disminucin del nmero de matrimonios. Aumentan los nacimientos ilegtimos. Se incrementa el nmero de madres
adolescentes Ellas difcilmente van a conformar familias orgnicas.
La familia humilde aparece cada vez con ms dificultades para proporcionar una
infancia normal a los hijos. Est aumentando significativamente el nmero de
nios menores de 14 aos que trabajan. Segn la OIT hay en Amrica Latina ms
de 17 millones de nios trabajadores. Ello los va a convertir en candidatos natura-
48
les para la desercin y la repeticin escolar. Aumentan fuertemente los nios que
viven en la calle, en la ms absoluta miseria, y sometidos a todo orden de riesgos.
Es una expresin lmite de la incapacidad del ncleo familiar de contenerlos apropiadamente y del fracaso de la sociedad toda en esta funcin bsica. A todo ello se
suma el ascenso de la violencia domstica en la regin. Segn estimaciones de
Buvinic, Morrison y Schifter (1999), entre el 30 y 50 por ciento de las mujeres de la
regin sufre de violencia psicolgica en sus hogares, y un 10 a un 35 por ciento de
violencia fsica. Uno de los factores incidentes es el tremendo estrs socioeconmico
que estn experimentando numerosas familias ante el avance de la pobreza.
El ascenso de la criminalidad
La regin registra una gravsima tendencia al aumento de la criminalidad. Es
actualmente la zona del mundo con ms homicidios del globo, despus del frica
Subsahariana. La tasa promedio de Amrica Latina cercana a 28,4 homicidios cada
100.000 habitantes por ao, ms que duplica la tasa promedio mundial. La Organizacin Panamericana de la Salud estima que la tasa de homicidios de la regin
creci en ms de un 44 por ciento durante el perodo 1984-94. La criminalidad se
ha expandido en la gran mayora de las ciudades. En Ro de Janeiro en 1996, uno
de cada tres nios haba sido asaltado y la mitad haba visto un asalto. En el
Distrito Federal de Mxico en 1990 se robaban 40 automviles por da, y en 1996,
157. Incluso en ciudades con buenos niveles de seguridad en el pasado, como
Buenos Aires, tambin la situacin se ha deteriorado.
La violencia latinoamericana aparece ntidamente como una violencia joven. Los
delincuentes tienden a ser de edades jvenes. Diversos estudios estn indicando
significativas correlaciones entre las tasas de violencia, y factores como la organicidad
de la familia, las tasas de desocupacin juvenil, y los niveles educativos. Investigando los menores internados en el Instituto Nacional de Menor, en el Uruguay,
Kaztman (1997) encontr que slo uno de cada tres formaba parte de una familia
normal. Sugerentemente un estudio de amplio alcance sobre la criminalidad en
EE.UU., identific que el 70 por ciento de los jvenes en centros de detencin
juvenil del pas, provenan de familias con padre ausente (Dafoe Whitehead,
1993). El aumento de la violencia parece asimismo tener fuertes lazos con la antes
mencionada elevadsima tasa de desocupacin de los jvenes en la regin, que
supera en muchos pases el 20 por ciento y duplica los promedios nacionales. Las
cifras indican tambin vnculos con educacin. En El Salvador, donde el 60 por
ciento de los reclusos son menores de 30 aos, el 45 por ciento no ha completado
la escuela primaria. Si bien el tema es de gran complejidad e intervienen mltiples
factores, los datos indican en general la existencia, en la regin, de un vasto
contingente de jvenes que a travs de los procesos descritos est quedando
49
fuera del sistema educacional y del mercado de trabajo, que por ende presenta
una alta conflictividad, y puede ser objeto de manipulacin por los grupos criminales organizados.
El crculo perverso de la exclusin
Los problemas reseados no se dan aisladamente. Tienen profundas interrelaciones
que van conformando crculos perversos regresivos. La pertenencia a un hogar
pobre aumenta las probabilidades de que el nio deba trabajar y deserte de la
escuela. Las bajas tasas de escolaridad van a marginarlo de la economa formal.
Tendr a su vez dificultades para formar familias que puedan superar estas condiciones. El destino de pobreza tender a reproducirse. Un aspecto clave, la probabilidad de ser desocupado, variar sustancialmente segn el estrato social al que
se pertenezca, como puede apreciarse en el grfico siguiente:
Cuadro N 2
Distribucin de los desempleados por deciles de ingresos
(Porcentajes)
Total
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Argentina
1992 (a)
100
33,6
19,2
9,8
14,0
7,8
5,1
5,2
0,9
2,1
2,4
Brasil
1990 (b)
100
25,6
13,1
12,2
13,0
9,6
6,7
7,1
5,6
3,4
3,5
Colombia
1992 (c)
100
18,6
15,4
11,9
11,0
10,6
11,0
6,2
7,0
5,4
2,7
Chile
1992 (d)
100
29,0
15,3
14,4
9,2
9,7
5,6
5,8
3,9
4,9
2,2
Mxico
1992 (e)
100
13,8
17,0
15,2
10,2
11,3
7,4
10,8
2,5
7,5
4,2
(a) Buenos Aires, (b) So Pablo y Ro de Janeiro, (c) Bogot, (d) Gran Santiago, (e) reas de
alta densidad
Fuente: CEPAL, basado en tabulaciones de encuestas de hogares. Incluido en Jimnez y Ruedi
(1998)
50
Como se advierte en los primeros estratos del grfico, los ms pobres, las cifras de
desocupacin multiplican ms de 10 veces en casi todos los casos las que se
registran en el ltimo estrato, el 10 por ciento de mayores ingresos.
El crculo perverso familia pobre, educacin incompleta, desocupacin, pobreza, interactuar con otros crculos perversos como el de falta de accesos a bienes bsicos como agua potable, instalaciones sanitarias, electricidad, mala salud,
dificultades laborales, o el de delincuencia, imposibilidad posterior de encontrar
trabajo para reinsertarse, probabilidad de reincurrir en delincuencia. En el conjunto de la situacin se va produciendo un acentuado proceso de exclusin social. Un extenso sector de la poblacin se halla de hecho excluido del acceso a
una educacin adecuada, de la posibilidad de trabajos estables, de participar en la
cultura, de disponer de una cobertura de salud. Los viejos ejes problemticos de
otros tiempos subsistentes an en la regin, rural/urbano, sociedad dual, son
ahora superados en envergadura por la problemtica de la inclusin/exclusin.
Cmo enfrentar el cuadro social descrito? Por qu el fracaso de las visiones
tradicionales? En la siguiente seccin exploraremos algunas de las lneas del nuevo debate en curso respecto al desarrollo y las polticas sociales.
Nuevas ideas sobre desarrollo y poltica social

El Banco Mundial present recientemente su Informe Mundial sobre Desarrollo
1999. No estamos ganando la batalla contra la pobreza, seal el presidente de la
Institucin, James Wolfensohn. La pobreza sigue aumentando en el mundo. El
nmero de personas que ganan menos de un dlar diario pas de 1.200 millones
en 1987, a 1.500 millones actualmente. Se pronostica que ascender a 1.900 millones en el 2015. Ese ingreso irrisorio significa padecer, de diversas formas, de
pobreza crtica. Los que ganan menos de dos dlares diarios, asimismo pobres,
son 3.000 millones, la mitad de la poblacin del mundo. Por otra parte, las brechas de desigualdad tambin han ascendido.
El Banco subray que muchas de las polticas aplicadas han sido errneas, y
llam a una nueva colaboracin para el futuro. La necesidad de nuevas ideas
sobre lo social est planteada con toda fuerza como consecuencia de los fracasos,
tanto a escala mundial, como latinoamericana. Las que siguen son algunas de las
principales reas de bsqueda de las que comienza a emerger la propuesta de
polticas de desarrollo y polticas sociales renovadoras.
La poltica social s importa
La poltica social ha tenido en Amrica Latina en las ltimas dcadas un papel
menor. Ello se expresa en indicadores concretos; entre otros: limitados presu-
51
puestos, debilidad organizacional marcada de los ministerios respectivos, carencia de servicios civiles profesionalizados, no-participacin de los ministerios sociales en las decisiones macroeconmicas bsicas. La poltica social aparece como
una poltica de categora inferior, y ello tiene ntidas expresiones institucionales.
Ello forma parte de una concepcin ms amplia del desarrollo. El pensamiento
econmico convencional tiene la visin de que la nica poltica que importa es la
econmica. Lo social devendr como consecuencia de lo econmico. Al generarse
cambios en las variables macroeconmicas ello generar crecimiento que se derramar hacia la poblacin pobre y la sacar de sus dificultades. Los recursos y
energas deben concentrarse en el campo econmico. La poltica social tiene en
este enfoque funciones bien restringidas. Atenuar los impactos ms graves del
perodo de ajustes. Para ello debera actuar focalizadamente sobre los sectores
con problemas ms agudos para reducir los daos causados a los mismos. Es
como con frecuencia se ha sealado en la regin la asistencia pblica que recoge
los muertos y heridos que deja la poltica econmica.
Esa visin ha chocado fuertemente con los hechos. El crecimiento sostenido no
deviene mgicamente de algunas recetas tcnicas. Parece ser un proceso mucho
ms complejo y difcil. An alcanzando crecimiento tampoco se derrama solo. En
diversas experiencias latinoamericanas se han dado tasas de crecimiento significativas y los datos sociales no variaron y en algunas, como la de Chile durante la
dictadura militar, segn las cifras empeoraron, aumentando fuertemente el porcentaje de poblacin en pobreza. Por su parte, las polticas sociales desjerarquizadas
cumplieron muy limitadamente su papel de asistencia pblica. Eran muy dbiles para contestar a la creciente demanda por respuestas sociales y en el enfoque
puramente asistencial tenan un rol muy limitado.
Los resultados contrastaron en Amrica Latina y otras regiones con los supuestos
de la visin convencional. Sus promesas de mejora de las condiciones de la
poblacin en perodos razonables no se cumplieron. Ante ello ha surgido una
fuerte corriente de pensamiento que exige la revisin de toda la visin. El vicepresidente y economista jefe del Banco Mundial, Joseph Sitglitz (1998), sostiene: yo
argumentara que la experiencia latinoamericana sugiere que deberamos reexaminar, rehacer y ampliar los conocimientos acerca de la economa de desarrollo
que se toman como verdad, mientras planificamos la prxima serie de reformas.
Propone en varios de sus trabajos recientes revisar el Consenso de Washington y
avanzar hacia un nuevo consenso post Washington. Su propuesta implica una
reestructuracin integral de la concepcin de cules son las metas del desarrollo
y variaciones consiguientes sustanciales en los instrumentos. La sintetiza as:
52
El consenso de Washington abog por el uso de un conjunto pequeo de instrumentos (incluyendo la estabilidad macroeconmica, comercio liberalizado y la
privatizacin) para alcanzar una meta relativamente estrecha (el crecimiento econmico). El consenso post-Washington reconoce, tanto que un conjunto ms amplio
de instrumentos es necesario, como que nuestras metas son tambin ms amplias.
Buscamos incrementos en los niveles de vida, incluyendo mejoras en salud y educacin, no solamente incrementos en el Producto Bruto Interno que se calcula. Buscamos el desarrollo sostenible, que incluye la preservacin de los recursos naturales y el
mantenimiento de un ambiente sano. Buscamos el desarrollo equitativo que garantice que todos los grupos de la sociedad, no slo el estrato alto, disfruten los beneficios
del desarrollo, y buscamos el desarrollo democrtico, en el que los ciudadanos participen de varias formas en las tomas de decisiones que afectan sus vidas.
El Premio Nobel Amartya Sen (1999) sugiere que debe haber revisiones profundas
en la visin convencional del desarrollo, por cuanto en mltiples planos es posible
advertir que el slo crecimiento, desde ya necesario y deseable, no soluciona los
problemas sociales. As seala, con apoyo en una amplia base de datos y mediciones economtricas, cmo variables fundamentales como la mortalidad y la morbilidad
no reaccionan mecnicamente ante el aumento del producto bruto per cpita, refutando concepciones circulantes. Describe as la situacin real: A igualdad de otros
factores, una renta ms alta hace al individuo o a la comunidad ms capaz de eludir
la mortalidad prematura o la morbilidad evitable. Pero subraya que ese es un
escenario ficticio. Resalta: en general los dems factores no son iguales. Por consiguiente, los ingresos constituyen un factor de influencia positiva y, sin embargo,
dada la variacin de otros factores (servicios mdicos, atencin de salud pblica,
condiciones de la enseanza, etc.) muy a menudo la gente ms rica tiene vidas
mucho ms breves y se ve superada por gente ms pobre en trminos de proporciones de supervivencia (se refiere a pases con per cpita mayor a otros, y en
cambio esperanza de vida menor). Concluye: Tan estpido sera pretender que
una renta elevada no es un factor que favorece la buena salud y la supervivencia
prolongada, como sostener que es el nico factor que contribuye.
Las nuevas ideas apuntan a la revisin de planos clave. Los objetivos del desarrollo no pueden ser unidimensionales. Se buscan metas macroeconmicas, pero al
mismo tiempo metas de desarrollo social, de equidad, de preservacin del medio
ambiente, de estabilidad y profundizacin de la democracia. Los instrumentos no
pueden estar atados a una sola de las metas, deben ser vlidos para avanzar
coordinadamente hacia todas ellas. No pueden ser compatibles con una, a costa
de incompatibilidades severas con las otras. Todo ello complejiza desde ya el
tema del desarrollo. Pero de ello se trata, los fracasos exigen complejizarlo para
poder tener resultados mejores.
53
En este nuevo marco la poltica social tiene un rol muy distinto al semi-marginal
que le corresponda en la visin convencional. Surge la necesidad de articular
estrechamente las polticas econmicas y sociales, para generar resultados conjuntos en trminos de las metas de ambos campos. Se aprecia que siendo imprescindible que haya crecimiento, no habr derrame si no hay una poltica social
agresiva. Los vnculos entre crecimiento econmico y desarrollo social no son
lineales. Las interrelaciones son mucho ms complicadas, especialmente en sociedades con altos niveles de inequidad. La dimensin asistencial es slo una de las
funciones potenciales de la poltica social; cumple roles tiles, pero se requiere
una poltica social con mayscula, que no slo tape agujeros, sino que movilice
capacidades latentes. En la concepcin renovada, la poltica social s importa.
El redescubrimiento del potencial productivo de la poltica social
La poltica social tiene una clara legitimidad tica. Es inadmisible moralmente que
amplios sectores de la poblacin de un continente tan dotado de recursos naturales como Amrica Latina estn sumidos en graves privaciones. Pero a ello se suma
actualmente una legitimidad macroeconmica. La calidad poblacin de un
pas es a fines del siglo XX un dato decisivo en las posibilidades de alcanzar
progreso tecnolgico, competir y crecer. Los cambios fundamentales en los patrones tecnolgicos de produccin de bienes y servicios han puesto en un lugar
central a las capacidades humanas disponibles en cada pas. Las innovaciones
tecnolgicas ms significativas en un espectro amplio de campos, desde las comunicaciones, hasta la electrnica, tienen en comn que se apoyan en el conocimiento y las competencias de los seres humanos para manejarlas. Por ende, las
posibilidades de un pas de acceder a ellas, utilizarlas adecuadamente, difundirlas
en su economa, estn fuertemente ligadas a su stock de calificaciones en su
poblacin. Contar con un capital humano saludable, desde ya bien nutrido, y
bien preparado, es un prerrequisito esencial para el desarrollo y la competitividad.
Las economas ms exitosas del mundo han hecho buen uso de estas constataciones.
Llevan adelante una enrgica poltica social en las reas de educacin y salud,
destinada a mejorar continuamente las calidades de sus recursos humanos. Los
resultados son muy concretos. Exportan crecientemente tecnologa de punta
basada en dichas calidades.
Estos procesos tienen pleno reflejo a nivel microeconmico. Las empresas de
avanzada se caracterizan por realizar crecientes inversiones en entrenamiento y
desarrollo de su personal, y el rea de desarrollo de recursos humanos ha sido
rejerarquizada en sus estructuras organizacionales, hallndose en la cpula de las
mismas. Han verificado en la prctica que la inversin en capacidades del personal es una de las que tienen mayor retorno en la economa.
54
La educacin paga, y tambin lo hace la asignacin de recursos a la salud y la

vigorizacin de las polticas respectivas. Dar agua potable e instalaciones sanitarias al conjunto de la poblacin, por ejemplo, factores decisivos para la salud
pblica, puede prevenir costos extenssimos posteriores en infraestructura hospitalaria, y atencin mdica.
Por otra parte, es posible a travs de la poltica social desatar crculos virtuosos
optimizantes, mediante la combinacin a fondo de las polticas de salud y educacin.
As, entre otras reas, se considera que una de las inversiones ms rentables del
planeta es actualmente gastar en educacin de nias. Los resultados macroeconmicos
medidos son espectaculares. Dotar a las nias de familias pobres de ms y mejor
educacin, significa aportarles capital educativo que utilizarn luego en reducir el
embarazo adolescente, manejar mejor los perodos preparto y parto, y administrar
adecuadamente la nutricin de sus hijos. El papel multiplicador de este gasto puede
ser muy relevante. As, las correlaciones entre nivel de educacin y embarazo adolescente, son muy robustas. Puede apreciarse ello en el cuadro siguiente:
Cuadro N 3
Amrica Latina (12 pases): Mujeres entre 20 y 24 aos con hijos sobrevivientes
tenidos antes de los 20 aos, segn nivel educacional alcanzado, 1994
(Porcentajes)
Zonas urbanas
Zonas rurales
Nivel educacional de la mujer
Nivel educacional de la mujer
Total
0-5
aos
6-9
aos
0a5
aos
15
48
27
Bolivia
Brasil
22
24
20
51
33
34
20
22
7
8
3
33
30
35
21
11
Chile
20
18
36
38
18
28
43
36
18
Colombia
22
19
36
30
11
28
31
32
19
17
Costa Rica
25
21
32
33
13
29
48
31
Honduras
29
23
37
25
13
35
42
33
11
36
Mxico
Panam
19
23
17
20
41
33
18
37
11
17
3
5
24
33
40
48
19
43
8
19
3
4
Paraguay
28
19
35
27
14
(-)
40
44
40
33
12
Uruguay
12
36
18
10
Venezuela
22
19
34
28
14
39
54
38
17
14
Pas
Argentina
Total
nacional
10-12 13 y
aos + aos Total
Fuente: CEPAL, Panorama social de Amrica Latina, 1997.
6 a 9 10 a 12 13 y
aos aos + aos
55
Como puede verse, en todos los pases se observa que al ascender el nivel educacional de la mujer, desciende fuertemente el nmero de hijos que se tienen antes
de los 20 aos. Para toda la regin se estima que el porcentaje de madres adolescentes, entre las jvenes de centros urbanos con menos de seis aos de educacin, es un 40 por ciento. Cuando el nmero de aos de educacin sube de 6 a 9,
se reduce al 30 por ciento. En el grupo que tiene 10 a 12 aos de estudio, es
menor al 15 por ciento.
El nivel de educacin es decisivo en una cuestin que va a afectar profundamente
la vida personal, la constitucin de familias, y la economa.
Asimismo, el disponer de ms conocimientos va a incidir fuertemente sobre las
tasas de mortalidad infantil. Se ha calculado que si se diera en Amrica Latina un
ao ms de escolaridad a las mujeres, bajara la tasa de mortalidad infantil en un
nueve por mil.
En general, la poltica social puede potenciar capacidades productivas que de lo
contrario quedarn sin uso en la economa y, asimismo, contribuir a elevar
significativamente los niveles de productividad presentes.
En las nuevas ideas se sugiere, en definitiva, que hay un error conceptual de fondo. La
poltica social es percibida en la visin convencional como distractora de recursos
utilizables para la produccin, puro gasto, y se habla de gasto social. Asignar recursos a campos como educacin, nutricin y salud, cuando se hallan bien gerenciados,
no es en realidad un gasto, sino una inversin reproductiva y multiplicadora.
Un tema en revisin integral: las relaciones entre equidad y desarrollo
En el pensamiento econmico convencional la equidad no es un tema central.
Aparece como una variable neutra con relacin al crecimiento. No incide en el
mismo. En algunas de sus vertientes es vista como otro de los aspectos que el
mismo crecimiento mecnicamente ira arreglando. Se puede esperar, segn la
difundida figura de la U invertida, que en las primeras etapas del esfuerzo por el
crecimiento haya inequidad, que despus se ir corrigiendo. La investigacin
reciente de la realidad ha echado por tierra estas presunciones. Numerosos estudios nacionales y comparados han demostrado que la realidad funciona de un
modo muy diferente. Benabou (1996) detalla 23 investigaciones de campo realizadas, 20 de ellas, de 1992 en adelante, que establecen que la inequidad es lesiva
para el crecimiento e identifican diversos efectos regresivos de la misma sobre el
desarrollo. Entre otros aspectos, las altas desigualdades reducen las posibilidades
de formacin de ahorro nacional; estrechan la escala del mercado nacional impidiendo procesos productivos y tecnolgicos que haran un uso ms optimizante
de los recursos; tienen un impacto negativo fundamental sobre los sistemas edu-
56
cativos al crear circuitos muy diferenciados, que a su vez conducirn luego a

pronunciar an ms las desigualdades a travs de sus repercusiones en las posibilidades de acceso al mercado de trabajo, y en las remuneraciones en el mismo.
Segn el circuito del que se sali sern las oportunidades. La desigualdad erosiona
la credibilidad en las instituciones, y debilita a travs de ello los niveles de
gobernabilidad democrtica. Tiene un papel clave en el aumento de las tensiones
sociales. Cornia (1999) destaca que: la desigualdad entre clases sociales, tnica,
grupos religiosos ha demostrado ser una de las ms importantes causas del
crecimiento de conflictos civiles observados desde mediados de los 80. La desigualdad horizontal puede referirse a la distribucin de ingresos, trabajos pblicos, oportunidades educacionales, activos, y rentas estatales. La reciente y extendida expansin de la desigualdad puede haber llevado no slo al estancamiento
del crecimiento sino tambin a tensiones sociales.
Las conclusiones de los estudios indican que debe formar parte central de las
polticas de desarrollo, la bsqueda de mejoramientos en la equidad, lo que lleva
a una reevaluacin del rol, y funciones, de la poltica social.
El tema tiene la ms absoluta vigencia en la que es considerada actualmente la
regin ms desigual del mundo: Amrica Latina. Como puede apreciarse en los
grficos siguientes (BID, 1998), la regin es el rea del planeta donde el 5 por
ciento ms rico tiene el mayor porcentaje de la distribucin del ingreso, y el 30
por ciento ms pobre tiene el menor.
Grfico N 5
Ingreso que recibe el 5 por ciento ms rico
(porcentaje del ingreso total)
0.26
Amrica Latina
0.24
frica
0.22
0.2
Asia Meridional
0.18
0.16
Asia Oriental
0.14
Desarrollados
0.12
0
6
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
57
Grfico N 6
Ingreso que recibe el 30 por ciento ms pobre
(porcentaje el ingreso total)
0.13
Asia Meridional
Asia Oriental
Desarrollados
0.12
0.11
frica
0.1
0.09
0.08
Amrica Latina
0.07
0
6
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
Las cifras de Amrica Latina en ambos grficos indican que tiene la mayor polarizacin social. Es el lugar del mundo donde los ms ricos reciben ms, y los
pobres menos. La polarizacin es peor an que en frica. Cardozo (Banco Mundial 1999) seala que el 10 por ciento ms rico recibe en Amrica Latina el 45 por
ciento del producto bruto nacional, el 20 por ciento ms pobre slo obtiene el 4
por ciento.
La evolucin de las ltimas dcadas ha sido en direccin a un continuo deterioro
en este crucial aspecto. Los elevados indicadores de desigualdad histrica del
continente se han pronunciado. Segn indica Stallings (directora de Desarrollo
Econmico de la CEPAL, 1999): Las reformas econmicas aplicadas en los ltimos aos en el Continente latinoamericano han agravado las desigualdades entre
la poblacin Se puede afirmar sin ninguna duda que los noventa son una
dcada perdida en cuanto a la reduccin de las ya alarmantes diferencias sociales existentes en la regin con ms desigualdad del mundo.
La regin est pagando enormes costos por sus niveles de desigualdad. Est
estrechando la tasa de ahorro nacional al deteriorar severamente las pequeas y
medianas empresas urbanas y rurales, fuente importante de la misma. Reduce la
magnitud de los mercados internos con todo orden de implicancias. Pesa decisivamente sobre cada uno de los agudos problemas sociales caracterizados en la
seccin anterior de este trabajo. Birdsall y Londoo (1997) estiman que tiene una
58
responsabilidad central en el crecimiento de la pobreza. Realizando proyecciones

economtricas establecen que el aumento de la desigualdad en las ltimas dcadas ha duplicado la pobreza en Amrica Latina respecto a la que habra si no se
hubiera producido el mismo.
Ya se ha visto las estrechas correlaciones entre desigualdad y niveles de desempleo en la regin. Los mltiples mecanismos a travs de los cuales la desigualdad
sesga las oportunidades educativas (nios que trabajan, incidencia de la desnutricin, calidad de la escuela, familias desarticuladas, etc.) determinan destinos educativos muy diferentes que a su vez van a ser determinantes en el mercado de
trabajo, propiciando la ampliacin de las brechas ocupacionales y salariales entre
calificados y no calificados. La desigualdad tiene, como ya se vio, reflejos muy
fuertes en el acceso diferenciado a factores bsicos para la salud como agua
potable, infraestructura sanitaria, luz elctrica, atencin mdica. Quienes son ms
vulnerables en materia de salud por la pobreza, son a su vez los ms carenciados
en estos planos, crendose un circuito perverso. La desigualdad conduce a
marcadas diferencias en cuanto a las oportunidades de formar una familia normal.
Los altos niveles de desocupacin, las incertidumbres respecto a poder asegurar
un ingreso estable a la familia, actan como incentivos negativos para la formacin de familias. Los embates de la pobreza, asimismo, crean tensiones extremas
que disuelven familias existentes. La creacin y subsistencia de familias entre los
pobres resulta mucho ms difcil que entre otros estratos sociales, con lo que
pierden una base de desenvolvimiento decisiva.
En la regin se observan tambin, como se ha comprobado a nivel internacional,
relaciones entre crecimiento de la desigualdad, y avance de la criminalidad. Esta
relacin opera silenciosamente a travs de diversas vas.
En las nuevas ideas combatir la desigualdad en la regin es un frente fundamental. Ricardo Lagos (1999) realiz recientemente evaluaciones muy concretas sobre
los costos de la desigualdad, que si bien son referidas a la realidad de su pas,
Chile, pueden tener significacin para otras realidades de la regin. Afirm Lagos:
el desafo de esta hora es combatir las desigualdades queremos terminar
con la desigualdad antes de que la desigualdad termine con la familia chilena.
Con las desigualdades sociales crece la frustracin, el desaliento, el desconsuelo.
Crece tambin la delincuencia. Y se debilitan la solidaridad, el respeto, el coraje
No son morales, no son decentes, las desigualdades que existen entre los
chilenos... las desigualdades de ingreso, educacin, seguridad, salud, acceso a la
Justicia las desigualdades entre hombres y mujeres, entre jvenes y adultos,
entre regiones y entre comunas el tratamiento de las minoras tnicas la
discriminacin de que son objeto los discapacitados.
59
El papel de la desigualdad como obstculo al desarrollo es considerado de tal

envergadura, que en recientes declaraciones indic el presidente del Banco Mundial, James Wolfensohn (1999): el objetivo central de nuestro trabajo es conseguir
una mejor distribucin de la riqueza.
El capital social, el capital olvidado
Una oleada de investigaciones est explorando actualmente algunos de los tesoros escondidos en una forma de capital excluida del pensamiento econmico
convencional, el denominado capital social. Los trabajos pioneros de Robert
Putnam y James Coleman verificaron, a inicios de los noventa, la influencia sobre
el desarrollo de factores intangibles, no visibles a los ojos, pero de presencia
diaria activa en las sociedades y de alto peso en su evolucin. En su conocida
obra Para hacer que la democracia funcione (1994), Putnam, despus de extensas indagaciones sobre la evolucin histrica de Italia, encuentra algunas de las
principales causas del mayor desarrollo de la Italia del Norte, con relacin a la del
Sur, en variables no consideradas por los enfoques macroeconmicos convencionales. No se trata de meras especulaciones, tanto Putnam como muchas investigaciones recientes, miden esos elementos. Los avances en metodologa de la investigacin en ciencias sociales permiten actualmente hacerlo.
El capital social est integrado por los siguientes elementos bsicos:
El clima de confianza existente entre los miembros de una sociedad. Dicho
clima incide profundamente en mltiples aspectos como, entre otros: el grado
de cohesin social, las expectativas mutuas, el nivel de pleitismo (cuanto mejor
es el clima de confianza menores los costos en que una sociedad incurre para
crear instancias arbitradoras y sancionadoras de conflictos), la capacidad de
concertacin entre Estado y sociedad civil.
El grado de asociatividad. La medida en que los miembros de una sociedad
forman parte de organizaciones de todo orden, y participan activamente en
ellas, y su capacidad para crear esfuerzos asociativos de toda ndole, y desarrollar sinergia.
El nivel de conciencia cvica. Las actitudes bsicas de los miembros de una
sociedad hacia lo colectivo, que van desde cumplir correctamente con sus obligaciones impositivas, hasta seguir las reglas sobre la preservacin del aseo en
los lugares pblicos.
A estos componentes se han sumado otros en el activo proceso de exploracin en
marcha sobre este amplio concepto:
Los valores en los que cree y practica una sociedad.
60
La cultura que moldea sus percepciones, tabes, mitos, formas de razonamiento, comprensin del mundo y de la realidad.
La investigacin comparada ha arrojado evidencias muy firmes respecto a cmo
estos factores inciden fuertemente en el desarrollo econmico, el desarrollo social, la estabilidad poltica, y la gobernabilidad democrtica.
Entre otros aspectos se han establecido los siguientes vnculos:
Existe correlacin economtrica importante entre el clima de confianza y las
normas de cooperacin cvica por un lado, y el crecimiento econmico de
mediano y largo plazo por el otro (Knack y Keefer, 1996).
Hay fuerte correlacin a nivel comparado internacional entre el clima de confianza y factores como la eficiencia judicial, la ausencia de corrupcin, la calidad
de la burocracia, y el pago de los impuestos (La Porta, Lpez de Sillanes, Shleifer
y Vishny, 1997).
El capital social acumulado en una familia influye en el rendimiento educativo
de los nios (Teachman, Paasch y Carver, 1997).
La familia, unidad bsica del capital social, influye segn ya se ha mencionado
anteriormente en mltiples dimensiones, desde la absorcin de inmigrantes
(Hagan, Mac Millan y Wheaton, 1996), hasta la criminalidad (Wilson, 1994).
El grado de asociatividad, la participacin, o no, en organizaciones, incide en el
rendimiento econmico diferenciado de microempresas de pobres (Narayan y
Pritcher, 1997).
El campo est en sus inicios como rea de trabajo cientfico. Hay numerosas
ambigedades, imprecisiones y un largo camino metodolgico, y epistemolgico
a recorrer. Existen tambin, junto a las infinitas formas de capital social positivo,
formas de capital social negativo como las asociaciones delincuenciales, pero no
invalidan para nada las enormes posibilidades del primero. A pesar de estas
restricciones, la presencia de todo este campo, y las posibilidades de no discutirlo
especulativamente, sino de medir, introducen en los anlisis sobre desarrollo econmico una multiplicidad de variables antes subestimadas o ignoradas, que amplan totalmente la agenda usual. A travs de la nocin de capital social, estos
factores, intuidos muchas veces como incidentes, tienen ahora plena legitimacin.
El pensamiento econmico convencional muestra a la luz de ellos, con mayor
intensidad, sus debilidades en trminos de estrechez y unidimensionalidad. La
perspectiva puramente economicista no da cuenta de los problemas reales del
desarrollo. Explicarlos razonablemente requiere que junto a los factores econmicos los intentos de anlisis integren dimensiones como las que plantea la idea de
capital social.
61
Aceptado este orden de razonamiento, que comienza a tener peso creciente en

los organismos internacionales en medio desde ya como todas las ideas nuevas
expuestas de fuertes debates internos la pregunta que se plantea es cmo construir capital social?
La pregunta tiene gran relevancia en Amrica Latina. La investigacin sobre el
capital social en la regin est en sus comienzos. Un intento pionero de la mayor
solidez cientfica y sorprendentes hallazgos fue la reciente investigacin del PNUD
Desarrollo humano en Chile, 1998. Las paradojas de la modernizacin, que
indic serios problemas de erosin en algunos de los factores constituyentes del
capital social, llamando la atencin sobre la necesidad de polticas para abordarlos. Pueden encontrarse, asimismo, trabajos recientes sobre lecturas desde la visin de capital social de las causas del xito de algunas de las experiencias sociales ms destacadas de Amrica Latina, como Villa El Salvador del Per (Kliksberg,
1999). Comienza a aparecer en la regin en toda esta lnea de estudios nuevos la
visin de que la pobreza y la inequidad, han destruido significativamente el
capital social. Han minado el clima de confianza, actan contra el inters en
asociarse y participar, han destruido bases de la conciencia cvica, puesto en crisis,
como se vio, a la familia en amplios sectores, y creado climas anmicos y nihilistas
en cuanto a valores. Pinsese, por ejemplo, lo que implican las vastas migraciones
forzadas por razones econmicas o de inseguridad, que se han dado en diversos
pases de la regin en trminos de destruccin del capital social acumulado por
las familias, y las personas, durante muchsimos aos, en aspectos bsicos como
lazos de pertenencia, asociaciones, identidad, acervo cultural.
Reconstruir capital social implicar procesos muy amplios de trabajo en mltiples
esferas. Entre ellas, la poltica social tiene un gran rol que, tanto indirecto a travs
del enfrentamiento de la pobreza y la desigualdad, como directo, promoviendo
en sus iniciativas y programas, como un objetivo deliberado y sistemtico, el
desarrollo de las ingentes potencialidades que en trmino de capital social tienen
las sociedades latinoamericanas.
Desarrollo distorsionado versus desarrollo integrado
Todos los frentes de nuevas ideas anteriores y otros aadibles a ellos, estn en
pleno debate en los pases, en la academia y en diversos organismos internacionales en los cuales hay importantes discusiones y revisiones. Todo ello est confluyendo en los inicios de la reformulacin del proyecto global de desarrollo.
Stiglitz (octubre, 1998) resume as algunos de los aprendizajes realizados de los
errores cometidos:
62
Hemos aprendido en el ltimo medio siglo que el desarrollo es posible, pero tambin
que no es inevitable. Hemos aprendido que el desarrollo no es slo un tema de
ajustes tcnicos, sino una transformacin de la sociedad. Me he referido a las desilusiones con el consenso de Washington, que ha previsto un conjunto de prescripciones que han fallado en avanzar esas transformaciones para el desarrollo. El consenso ha sido demasiado estrecho, tanto en sus objetivos, como en sus instrumentos.
El Informe sobre el Desarrollo Mundial 1999, del Banco Mundial, seala en esa
direccin que los marcos de trabajo para el desarrollo en los ltimos 50 aos
tendieron a concentrarse demasiado en una sola clave para el desarrollo. Cuando
una clave fallaba, dice, todo el tiempo y en todos los lugares, se apartaba y se
buscaba otras. Menciona entre otros errores que tampoco funcion la prctica de
reducir impuestos a los ricos con la esperanza de que beneficiarn a los pobres.
El sistema de las Naciones Unidas ha hecho cuestionamientos de fondo a las
metas propuestas por el proyecto de desarrollo convencional a travs de su paradigma de Desarrollo Humano. La propuesta de la ONU plantea que es errneo
medir si estamos progresando en desarrollo a travs de indicadores tan restringidos y ambiguos como el producto bruto per cpita. Se requiere una medicin
mucho ms integral. La meta final del desarrollo, alega, no es esa; ese es un
medio, hay que focalizarse en ver si se avanza realmente hacia las metas finales
que tienen que ver con que la gente viva ms aos, con mejor calidad de vida,
tenga libertades, acceso a la educacin, acceso a la cultura, y otras reas.
Est emergiendo la idea de que muchos esfuerzos se han enfocado en lograr un
desarrollo que en la prctica se convirti en un desarrollo distorsionado. Slo
algunos sectores de la sociedad se beneficiaron de l, aumentaron las brechas
internas, vastos sectores quedaron excluidos, y el perfil mismo de sociedad se
resinti en aspectos bsicos. Se propone encaminarse en cambio hacia un desarrollo integrado. En esta concepcin se trata de avanzar armnica e integradamente
en los campos del desarrollo econmico y el social. La idea bsica es que es
imprescindible que una sociedad crezca econmicamente, tenga condiciones de
estabilidad, progreso tecnolgico, competitividad, pero ello no excluye, sino por
el contrario, requiere de un desarrollo social a fondo y polticas sociales agresivas.
La visin de alcanzar logros econmicos que luego se derramarn es considerada
irreal, y sustituida por la idea de que el desarrollo social no puede postergarse,
por el sufrimiento que se est causando, pero adems por la concepcin de que
sin ese desarrollo, no hay las bases para un crecimiento econmico sostenido. As
la movilizacin del capital humano y el capital social de un pas son claves para
un desarrollo econmico sostenido de largo plazo. Los dos planos deben
cohesionarse, y junto a ellos se debe procurar el desarrollo sustentable en trminos del medio ambiente, y la profundizacin democrtica. La equidad aparece
63
como una de las bases estratgicas de toda la concepcin. Como lo seal la

Cumbre Social Mundial de Copenhague (1994), se trata de lograr un crecimiento
compartido.
Es ello viable? Es posible ver que esa es la direccin por la que han avanzado
algunas de las sociedades ms exitosas en el largo plazo, en lo econmico y en lo
social al mismo tiempo, del mundo, y que esa es una causal central de sus logros.
Es el caso, entre otros, de pases lderes en las estadsticas de progresos econmicos, tecnolgicos y sociales como Noruega, Suecia, Canad, Dinamarca, Holanda,
Blgica, Israel, y otros.
En la nueva visin que est emergiendo se busca un enfoque holstico del desarrollo. Seala Wolfensohn (1999): No podemos adoptar un sistema en que la
macroeconoma y las finanzas sean consideradas aisladamente de los aspectos
estructurales, humanos y sociales, y viceversa.
Las interrelaciones entre variables de muy diferente cuo en el proceso de desarrollo no son una especulacin. Son la realidad pura. As opera efectivamente el
proceso. Si se pierden esas interrelaciones y se cae en reduccionismos esa realidad se escapa, y las polticas resultantes pueden ser altamente inefectivas. Entre
otros campos investigaciones recientes han logrado reconstruir un juego de
interrelaciones muy especial. Kawachi, Kennedy y Lochner (1997), investigadores
de la escuela de salud pblica de Harvard, verificaron la existencia de fuertes
vnculos entre inequidad, clima de confianza, y esperanza de vida. Segn sus
observaciones estadsticas, en EE.UU. la salud en las relaciones interpersonales,
la existencia de relaciones sociales frecuentes y genuinas, la proteccin
intergeneracional, todos elementos del clima de confianza en una sociedad, inciden en los aos que la gente vive. A su vez, el clima de confianza y la esperanza
de vida muestran correlaciones robustas con el nivel de inequidad. Cuanto mayor
el mismo, se erosiona el clima de confianza, se rompe la cohesin social, se
generan tensiones considerables, y la expectativa de vida es menor a la posible.
Segn sus simulaciones economtricas un aumento de un punto en la inequidad
trae dos o tres puntos de desmejora en la esperanza de vida respecto a la que
hubiera tenido esa sociedad dadas sus otras caractersticas.
En la visin que lleva normalmente al desarrollo distorsionado, interrelaciones de
este tipo entre variables de equidad, de cohesin social, culturales, y las cifras
vitales han sido desconocidas. Lo mismo ha sucedido con muchos otros patrones
de interrelacin. Ello puede llevar a resultados que despiertan profundos
interrogantes, como los que formula Birdsall (1998) respecto a Amrica Latina,
poniendo a foco las consecuencias en trminos de inequidad de diversos crculos
perversos: es posible que las tasas de crecimiento en Amrica Latina no puedan
ser ms del 3 o el 4 por ciento a distancia de las necesarias, en tanto no se cuente
64
con la participacin y el aporte de la mitad de la poblacin que est comprendida

en los porcentajes ms bajos de ingresos.
La revalorizacin de las polticas pblicas y del rol del Estado
La discusin sobre el rol del Estado pareca casi terminada hasta hace pocos aos.
Bajo una andanada de cuestionamientos sobre sus funciones y capacidades surga
con fuerza la idea eje de minimizar su presencia, y cundan los esfuerzos de
desmantelamiento. Ahora est replanteada. No hacia atrs sino hacia adelante. En
las nuevas ideas no se defiende volver al Estado de dcadas atrs, que activaba en
las ms diversas reas, y a la ilusin de que el Estado solo podra resolver todos
los problemas. Ello se descarta. Pero se plantea, como lo hace el Banco Mundial
(1997) en su informe especial sobre el rol del Estado, que el extremo opuesto ha
demostrado asimismo ser errado e ineficiente. El desarrollo, dice el informe, requiere un Estado efectivo y resalta que sin un buen gobierno no hay desarrollo
econmico ni social. Los dos extremos: el Estado omnipotente, y el Estado ausente, estn dejando paso a otra manera de ver el problema. La misma forma
parte del ncleo central de ideas del enfoque de desarrollo integrado recin expuesto. Si se desea alcanzar simultnea y coordinadamente desarrollo econmico, social, sustentable, y poltico, se necesita imprescindiblemente de polticas
pblicas activas, y gerenciadas con alta eficiencia.
Hay una amplia serie de roles no tradicionales que se esperan del Estado. Tienen
que ver con campos como el mejoramiento de la equidad, el asegurar salud
pblica y educacin para todos, la regulacin, la integracin econmica regional,
el impulso al progreso tecnolgico y la competitividad, un sistema de justicias que
sea garanta para todos, y otros. El perfil que se visualiza no es el del Estado del
pasado. Se proyecta la imagen de un Estado con un servicio civil profesional, bien
gerenciado, transparente, descentralizado, monitoreado por la comunidad, y articulado estrechamente con la sociedad civil en su tarea.
Al centro de su actividad deben hallarse en Amrica Latina las polticas pblicas
sociales. Los graves dficit en aspectos elementales que van desde la provisin de
agua potable, las altas tasas de desercin escolar, hasta la falta de cobertura en
salud para vastos sectores, requieren de polticas sociales agresivas manejadas
con gerencia social de alta calidad. La actividad pblica es imprescindible en
reas como Centroamrica donde, segn describe Naciones Unidas (Brito, 1999):
cerca de 17 millones de personas (sobre 34 millones) viven en extrema pobreza,
en asentamientos humanos precarios en condiciones de alta vulnerabilidad a los
efectos de los desastres naturales, sin agua y energa elctrica y sin nada. Y hasta
en uno de los pases con mayor desarrollo econmico del continente, Chile,
65
advierte Lagos (1999): Los chilenos sabemos que cuando se debilita el Estado
termina por imperar la ley del ms fuerte. Slo quedan en pie aquellos que
poseen medios propios para defenderse y comprar su salud, comprar la educacin de sus hijos, la vivienda, la previsin y hasta la seguridad para su familia. Los
dems quedan condenados a salvarse como puedan con sus propios recursos.
Las nuevas ideas estn sobre el escenario. Surgen del fracaso del pensamiento
convencional en cumplir sus promesas, y de las difciles realidades que viven
amplios sectores de la poblacin en aspectos esenciales. Se hallan en activo debate en numerosos foros. Hablan, como se ha visto, de un proyecto de desarrollo
integrado, de polticas sociales agresivas como uno de sus ejes, de los aportes al
desarrollo econmico que puede dar la poltica social, de mejorar la equidad,
movilizar el capital social, y de un nuevo perfil de Estado con funciones renovadas aliado con la sociedad civil. A ello pueden agregarse otras direcciones
innovadoras en diversos planos. En su centro se halla la preocupacin por el
riesgo social que sufre la regin, por sus agudos problemas de inequidad y pobreza. Estn empezando a influir en el diseo de polticas en los pases, y en organismos internacionales. Sin embargo, corresponde plantearse varios interrogantes.
Cmo desarrollar las capacidades institucionales y gerenciales que permitan que
esas polticas de nuevo cuo puedan implementarse con efectividad? Hacia qu
direcciones debe trabajarse en el plano del rediseo institucional y la gerencia?
Qu puede aprenderse al respecto de los errores cometidos y de la experiencia
comparada? A continuacin examinaremos dichos temas.
En busca de la institucionalidad social necesaria

Cmo reformar las reas sociales?
Cules pueden ser las vas apropiadas?
Por qu fracasaron muchas reformas?
Cules son las causas del xito de programas sociales latinoamericanos considerados referencia a nivel internacional, como Villa El Salvador en el Per, EDUCO
en El Salvador, las Ferias de Consumo Familiar en Venezuela, y muchos otros?
Interrogantes como estos no pueden ser contestados con recetas. Se requiere una
bsqueda heurstica que se interne en la complejidad de los problemas
institucionales y gerenciales subyacentes. Por otra parte, cada realidad nacional
tiene su propia historia y caractersticas en este plano que deben ser respetadas.
Como bien seala Hood (1998) refirindose a la reforma de la administracin pblica en general, previniendo sobre las soluciones generalizables: los factores histricos y culturales determinan el rango de reformas disponibles para cada gobierno.
66
Intentaremos, dentro de estas coordenadas, el respeto a la complejidad del tema,

y sus particularidades nacionales, delinear algunas proposiciones de trabajo que
podran ser tiles en el camino de bsqueda que debera recorrerse en cada
realidad. Surgen de la observacin y el estudio de los problemas de gestin que
se presentan continuamente en la ejecucin de las polticas sociales en Amrica
Latina, y tambin del anlisis de errores tpicos que se cometen en los intentos de
reforma de dichas reas.
Cuidado con marginar la importancia de la gerencia y tambin de considerar
la gerencia como la panacea
Ha habido una fuerte tendencia en la regin por actores claves en el diseo de
polticas pblicas como los polticos, y numerosos planificadores y economistas a
subestimar el problema gerencial. Todo el esfuerzo se concentraba en el diseo
de la poltica, y se prestaba limitada atencin a lo que se llamaba la
implementacin. La sola palabra empleada implementar transmita la idea de
que era una especie de proceso mecnico que seguira al diseo. El reino de la
supuesta implementacin es muy diferente en la realidad del supuesto. Llevar
adelante polticas requiere hacerlo a travs de organizaciones existentes, o a crear.
En las organizaciones hay un complejo mundo donde conviven tecnologas, normativas, actitudes culturales, intereses en conflicto, luchas por el poder, etc., que
determinan comportamientos organizacionales que con toda frecuencia se apartan del manual. Gran parte de los avances en gerencia avanzada parten de la
constatacin de estas realidades, y procuran actuar a partir de ellas. La poltica
no termina en la etapa de diseo, contina en la vida organizacional bajo otras
expresiones. Esto sucede en el campo social como en otros campos, y determina
que en definitiva la poltica que resulta despus del proceso de gerencia, puede
ser bastante diferente de la poltica que se orden llevar a cabo. Hay, en otros
trminos, una poltica postgerencia que es la nica real (Sulbrandt, 1997). Marginar la viabilidad institucional y, ms all de ello, la complicada dinmica de los
procesos de gestin, puede desbaratar las polticas mejor intencionadas, como ha
sucedido con frecuencia en la regin.
El otro extremo implica asimismo riesgos, y est de moda. Se declara que el
problema social de la regin es bsicamente un problema de gerencia. Que instituyendo una gerencia moderna en las reas sociales se solucionar. Se convierte
a la buena gerencia en la panacea que solucionar los agudos problemas sociales. La realidad no corrobora el discurso al respecto. La buena gerencia es imprescindible, sin ella las soluciones mejor pensadas no se materializarn, pero escapa
a su alcance resolver problemas que surgen de razones estructurales. Las causas
centrales de la pobreza y la inequidad tienen que ver con procesos de fondo que
67
slo pueden ser corregidos con polticas adecuadas. La gerencia no puede variar
en el proyecto mismo de desarrollo.
Entre esos dos extremos, su marginacin o su idealizacin, se halla el rol real que
puede cumplir la gerencia que es fundamental para la reforma social. Las modificaciones en el proyecto de desarrollo y las polticas renovadoras podrn transformarse en realidades slo si se cuenta con una institucionalidad social y una gerencia de la mejor calidad posible.
Gerenciar en el campo social no es lo mismo que hacerlo
en otras reas de la economa
La gerencia no es un fin en s mismo. Es un medio para obtener determinados
objetivos. La misin organizacional condiciona el tipo de gerencia necesario.
Los objetivos que se busca obtener en el campo social, al llevar adelante polticas
y programas sociales, tienen caractersticas singulares. Entre ellas, son objetivos
que normalmente no son alcanzables a corto plazo. Reducir la desercin en la
escuela primaria, bajar el nmero de madres adolescentes, reducir la criminalidad
joven, son por naturaleza objetivos que slo pueden cumplirse en el mediano o
largo plazo. Ello significa, entre otros aspectos, que habr que sostener acciones
continuadas durante perodos extensos de tiempo, y prever cmo mantener el
apoyo hacia las mismas a pesar de que sus resultados no sean visibles rpidamente. Por otra parte, los objetivos son en diversos casos de neto corte cualitativo. Por
ejemplo, mejorar la autoestima de una comunidad pobre, desarrollar elementos
de capital social, como el clima de confianza o la conciencia cvica, fortalecer las
relaciones familiares. Son mltiples los factores que se deben movilizar para obtener objetivos de este orden. No dependern nunca de un programa nico, o una
institucin determinada. Asimismo, no sern medibles a travs de las mismas
metodologas aplicadas a objetivos cuantitativos. Requieren abordajes diferentes.
A estas y otras singularidades se agrega que en el campo social cualquier programa, distribucin de vaso de leche, agua potable para zonas rurales, saneamiento
urbano en barrios, descenso de la repeticin escolar, tiene que cumplir junto a sus
metas especficas ciertos meta-objetivos. Actualmente se aspira a que todos los
programas sean eficientes, es decir, que hagan un uso optimizante de los recursos
asignados. Al mismo tiempo que contribuyan efectivamente a mejorar la equidad.
Si el modelo gerencial no es el adecuado para llegar a poblaciones carenciadas,
puede darse, y ha sucedido en la regin en diversas oportunidades, que el programa sea cooptado por sectores con mayor educacin y poder, como estratos
medios de la poblacin, desvirtundose sus metas y no cumplindose los propsitos de mejorar la equidad. Los programas deben desarrollar, asimismo, bases
68
para su autosustentacin. Evaluaciones internas del Banco Mundial (Blustein, 1996)

han indicado que cerca de un 50 por ciento de sus proyectos no pasaban el test
respectivo. Despus de completarse el proyecto en cinco o seis aos, los beneficios para los pases recipientes no continuaban. Los programas deben desarrollar
fuerzas en la direccin de la autosustentacin. Ello lleva directamente a un cuarto
objetivo: se desea que los programas sociales sean participativos. Que la comunidad asistida tenga un rol activo en ellos. La experiencia comparada ha demostrado
terminantemente que esa es una va central para construir autosostenibilidad. A ello
se suma que la participacin tiene mltiples beneficios para el desarrollo del capital
social, y el crecimiento de las personas, y ventajas gerenciales muy concretas.
Las polticas y programas sociales tienen, por lo visto, metas con contenidos
propios de ellas. No se puede trasplantar para cumplir metas de este tipo, modelos gerenciales que pueden ser altamente eficientes para otras metas pero no
estn adecuados a stas. Entre fracasos frecuentes en el campo social se hallan los
casos en donde se trat de copiar recetas del business administration, calcando
modelos de la empresa privada, que estn diseados para metas muy distintas:
maximizacin de utilidades, rotacin del capital, captacin de clientes, etc. Tambin se hallan los intentos de replicar modelos de la administracin pblica tradicional, que pueden ser apropiados en procesos rutinarios pero no son vlidos
para las caractersticas muy diferentes de la accin en el campo social.
Surge la necesidad de una gerencia social que debe tomar todos aquellos aspectos de otras gerencias que le puedan ser tiles, pero debe tener un perfil propio
correlativo a sus metas particulares.
El planteo de respetar las singularidades no se hace slo en el campo de la
gestin social. Goodard y Riback (1999), despus de analizar gobernadores y
alcaldes exitosos en EE.UU., afirman que los que prestan el mejor servicio a sus
ciudadanos estos das, son aquellos que reconocen las claras diferencias entre el
propsito del gobierno y el propsito de los negocios. Krugman (1996) examina
los requerimientos para disear poltica econmica y para manejar empresas privadas, y concluye que son muy diferentes. Seala que un pas no es una corporacin de negocios. Advierte contra los errores cometidos al tratar de extrapolar
de la gestin privada al manejo de la economa.
Se debe montar una institucionalidad social fuerte,
jerarquizada y profesionalizada
La envergadura de los problemas sociales de la regin requiere respuestas acordes para que no sigan producindose los moralmente inadmisibles padecimientos y vctimas que estn causando y los graves daos que se estn produciendo al
69
desarrollo y la democracia. Dichas respuestas deben darse en cambios en las

polticas pero tambin tener registro en los instrumentos institucionales. Ello no se
observa en la mayor parte de los pases. La realidad est caracterizada, entre otros
aspectos, por: asignaciones de recursos a reas como salud, educacin, vivienda,
familia, que si bien han mejorado en algunos pases, siguen siendo inferiores a las
medias internacionales, y en otros son muy escasas; fuerte tendencia ante problemas financieros a recortar en primer lugar esos recursos; ministerios sociales
sin acceso a los foros de decisin macroeconmica cuyas resoluciones van a tener
enormes consecuencias sociales; inexistencia de un servicio civil profesionalizado;
falta de atencin a la preparacin de una gerencia de alto nivel especializada y
estable.
ODonell (1999) alerta sobre la magnitud de los daos institucionales causados al
sector social en aos recientes:
los sueldos, las condiciones de trabajo, y las perspectivas profesionales de los
funcionarios del rea social que estn en contacto directo con los pobres y les
ofrecen servicios (trabajadores de la sanidad, maestras, asistentes sociales), se deterioraron tremendamente. Algo semejante cabe decir de los funcionarios de la
burocracia central que trabajan en la poltica social tanto en el plano nacional
como, especialmente, el local. Es sabido que estas esferas del Estado han sido a
menudo bastiones de clientelismo e ineficiencia, pero la blitzkrieg desatada contra ellas con el propsito de reducir el dficit fiscal, o por mero antiestatismo, no
hizo nada por mejorar su situacin. Por el contrario, en varios pases esa ofensiva
prcticamente amput el brazo del Estado ms necesario para llevar a cabo polticas sociales razonablemente eficaces.
Es urgente superar las condiciones que pone a foco con precisin ODonell. Es
necesario levantar en la regin una institucionalidad social adecuada al papel
prioritario que segn reclama la poblacin deben tener los problemas correspondientes. La inversin en la materia debe ser cnsona con la magnitud y profundidad de los problemas vistos. En los recortes deben considerarse los efectos
devastadores que suelen producir los que se efectan en este campo, no perder
de vista su carcter de necesidad prioritaria, y buscar cmo generar recursos por
otras vas, como el mejor control de la evasin fiscal. Debe establecerse un servicio civil profesional en las instituciones sociales, con adecuadas remuneraciones,
posibilidades de desarrollo, entrenamiento continuo, y a su tope una gerencia
especializada y estable. Debe jerarquizarse el papel de las entidades ministeriales
y agencias respectivas, y tomar muy en cuenta sus puntos de vista en el diseo de
las polticas econmicas.
70
Optimizar resultados en el campo social requiere

necesariamente abordajes intersectoriales
La coordinacin es deseable con frecuencia en gerencia, pero en gerencia social
es imprescindible. Los programas sociales procuran metas que por la configuracin del problema mismo no son alcanzables por un solo actor organizacional.
Aumentar el nmero de nios que terminan la escuela primaria en un municipio,
por ejemplo, no significa slo trabajar en el mbito de la escuela. Ella es clave,
pero las causas de la desercin la exceden. Ser necesario utilizar un enfoque que
opere sobre la unidad familiar, creando incentivos para que la misma se empee
en que el nio contine en la escuela, se deben mejorar las condiciones
nutricionales, en muchos casos causantes de la desercin, facilitar el transporte
del nio a la escuela, sensibilizar a los padres sobre las ventajas que implicar
completar los estudios y otros factores. Se necesitar el trabajo mancomunado de
instituciones de diverso tipo que pueden operar sobre esas variables, de salud en
lo relativo a la nutricin, de apoyo a la familia, de vivienda, de transporte. Por
ello, programas como el de Brasilia que ha combinado estmulos a la familia, con
la accin de la escuela, y otros elementos, ha logrado resultados significativos en
plazos reducidos. Lo mismo sucede con la mayora de los programas sociales.
Para mejorar la salud preventiva, por ejemplo, es indispensable que haya un
trabajo muy bien articulado entre las reas de salud y educacin. Programas como
el desenvuelto en aos recientes en Costa Rica, entre ambos ministerios, preparando a los maestros para desarrollar unidades formativas en salud preventiva en
el aula, pueden arrojar resultados muy efectivos en las cifras de salud pblica.
Las causas de la pobreza son mltiples e interrelacionadas. Combatirlas efectivamente requiere abordajes consiguientemente intersectoriales. La accin combinada multiplica la posibilidad de logros de cada uno de los actores organizacionales.
La coordinacin en gerencia social es obligada si se desea eficiencia, porque hay
una dependencia estructural entre los actores. Los mejores programas sern en
muchos casos programas imaginativos en cuanto a potenciar estas
interdependencias, y transformarlas en externalidades comunes.
En Amrica Latina ha predominado en el campo social un enfoque casi opuesto,
con fuerte nfasis sectorial. Cada rea social ha hecho casi un punto de honor
organizacional de su autonoma, y salud, educacin, familia, juventud, trabajo, se
plantean como feudos separados, y tratan de que los extraos no intervengan
en sus operaciones. Ello conduce necesariamente a resultados limitados, y a serias
ineficiencias.
71
Hay que aprender gerencia interorganizacional

Una de las habilidades que debe desarrollar una nueva institucionalidad social en la
regin es la de la gerencia interorganizacional. Los programas debern ser, como se
mencion, programas donde participen varios ministerios, diversas agencias pblicas, gobernaciones, municipios, y la sociedad civil a travs de diversas expresiones.
Gerenciar la operacin conjunta de distintas organizaciones no es lo mismo que
llevar adelante una organizacin especfica. Se requieren importantes capacidades
para sensibilizar permanentemente sobre las ventajas del trabajo conjunto, desenvolver procesos de negociacin para zanjar las diferencias, capitalizar las fortalezas
y limitar las debilidades de cada organizacin, comprender las diferentes culturas
organizacionales, construir puentes entre ellas, desarrollar un lenguaje comn, aprovechar las oportunidades que pueden surgir para la accin combinada.
Es necesario superar las falsas oposiciones entre gobierno
por un lado, y ONG y sociedad civil por el otro
El problema social latinoamericano no puede ser delegado exclusivamente en el
Estado. Todos los sectores de la sociedad deberan asumir responsabilidades y
participar en su enfrentamiento. Deben armarse extensas redes de colaboracin
permanente que engloben a todos los actores sociales posibles, orientadas a atacar problemas concretos de envergadura.
En la actualidad la situacin es muy diferente. Hay grupos de la sociedad civil que
no reconocen tener responsabilidades al respecto. Permanecen indiferentes. Hay
con frecuencia desconfianza y conflictos entre la accin estatal y la de las ONG.
Hay amplios sectores que tendran alta disposicin al trabajo voluntario que no
encuentran caminos apropiados para canalizar sus aportes.
Existen importantes oportunidades organizacionales en superar estas situaciones.
Estado y ONG deben aliarse estrechamente aprovechando los puntos fuertes de
cada uno y minimizando sus limitaciones. Las ONG tienen un importante potencial en trminos de factores como flexibilidad, agilidad, compromiso, cercana a la
comunidad. Pero deben estar conscientes de que solas no producirn cambios de
fondo, se necesita para ello el concurso de las polticas pblicas. La realizacin de
alianzas estratgicas entre ambos y la incorporacin a las mismas de iglesias,
comunidades vecinales, asociaciones de inters pblico, universidades, sectores
empresariales dispuestos a la solidaridad, sindicatos obreros, y otros grupos, puede ampliar considerablemente los recursos reales humanos y materiales para la
accin social e incrementar su efectividad. Por ejemplo, vase el papel cumplido
por uno de los actores potenciales de esas alianzas, el voluntariado, en diversos
pases. En Espaa en aos cercanos un gran movimiento de opinin gestado por
72
los jvenes exigi y logr compromisos formales en cuanto a aumentar

sustancialmente los recursos del pas para solidaridad internacional. En Israel, el
pas del mundo con mayor porcentaje relativo de trabajadores voluntarios, ellos
producen en servicios principalmente sociales, el 8 por ciento del producto bruto
nacional.
Una clave para la eficiencia; descentralizacin ms participacin
La descentralizacin de los programas sociales aparece como una posibilidad
muy concreta de acercarlos a la comunidad, tener contacto directo con sus necesidades, obligar a mayor transparencia, posibilitar el control ciudadano,
desburocratizar, generar mayor agilidad, poder realizar un monitoreo sobre la
marcha de su ejecucin y otras ventajas organizacionales. Sin embargo, en la
experiencia internacional y en la prctica de la regin tambin ha demostrado
tener riesgos. Uno de los principales es que si los niveles de polarizacin social y
de asimetra en el poder son muy amplios en las gobernaciones y municipios,
hacia los que se descentraliza, los grupos poderosos puedan cooptar en su favor
los procesos descentralizados, capturando los programas. Otro es que el proceso sea ambiguo en algunas de sus dimensiones. Se transfieran recursos limitados
con relacin a las responsabilidades asignadas, no se delimitan con precisin los
roles que le quedan al poder central, las delegaciones son fcilmente reversibles.
Tambin puede darse la situacin de que las organizaciones regionales y locales
hacia las que se descentraliza no tengan suficiente capacidad institucional para
gerenciar los programas puestos a su cargo. En todos esos casos, la situacin post
descentralizacin puede incluso llegar a ser peor que la previa, por cuanto los
servicios que antes prestaba con ineficiencias el poder central, pero con cierta
seguridad, ahora pueden quedar en el aire.
Todo ello no invalida el enorme potencial de la descentralizacin como arma de
gestin social. Obliga a tomar previsiones que puedan contrarrestar estos riesgos.
Se impondr, entre otros aspectos, disear con claridad los trminos de la descentralizacin y tratar de que sean efectivamente viables para los niveles regionales y
locales, y desarrollar la capacidad institucional de los mismos. La combinacin
ganadora parece surgir, segn la experiencia, cuando se suman la descentralizacin y la participacin genuina de la comunidad. Los procesos de descentralizacin son uno de los campos en donde la participacin, considerada actualmente
una de las vas maestras para obtener mejor eficiencia en todo tipo de organizaciones pblicas y privadas, tiene mayores posibilidades1 . Si la comunidad organi1
El tema de los nuevos hallazgos sobre las posibilidades de la participacin es tratado en

Bernardo Kliksberg, Seis tesis no convencionales sobre participacin (1998), Revista Instituciones y Desarrollo, Instituto Internacional de Gobernabilidad, Barcelona, N 2, diciembre.
73
zada cogestiona los programas sociales descentralizados, se ajustarn estrictamente a las demandas reales, habr un feed back continuo sobre sus efectos que
permitir corregirlos sobre la marcha, habr una presin por transparencia y pulcritud en el uso de recursos que erradicar la corrupcin y limitar las prcticas
clientelares, recibirn aportes permanentes de ideas para su mejora, y habr un
contrapeso efectivo a la posibilidad de cooptacin por lites locales.
As como la descentralizacin requiere de la participacin, crea asimismo oportunidades importantes para esta ltima, y los crculos virtuosos que puede desencadenar una participacin genuina son formidables. Las comunidades carenciadas
tienen mucho que aportar a los programas sociales dirigidos a ellas. Los razonamientos que las desvalorizan, a partir de su misma pobreza, han resultado desmentidos por los hechos. Los programas sociales de mayor rendimiento comparado son aquellos en que se han abierto posibilidades autnticas de participacin.
Entre otros, un estudio de Narayan (1994) sobre la contribucin de la participacin popular, muestra su potencialidad. La investigacin analiz 121 proyectos de
dotacin de agua potable a campesinos pobres en 49 pases de frica, Asia y
Amrica Latina. Los proyectos con elevada participacin tuvieron un alto rendimiento en el 80 por ciento de los casos y un rendimiento mediano en el 20 por
ciento restante. Ninguno tuvo bajo rendimiento. Los de baja participacin tuvieron un alto rendimiento slo en el 2,7 por ciento de los casos, un rendimiento
mediano en el 40 por ciento, y un bajo rendimiento en el 5,3 por ciento.
Las mismas constataciones pueden hallarse en Amrica Latina. La apelacin masiva y genuina a la participacin fue la base de algunas de las experiencias sociales
ms exitosas y renombradas internacionalmente de Amrica Latina, como Villa el
Salvador del Per, las escuelas pblicas gestionadas por los padres en Minas
Geraes, y el Presupuesto Participativo de Porto Alegre. En todos estos casos la
participacin moviliz a fondo el capital social latente en la comunidad. En Villa
El Salvador la muchas veces premiada comunidad autogestionaria del Per, de
cerca de 300.000 almas, los pobres no tenan ningn tipo de bienes, y levantaron
un municipio entero con sus manos en un breve perodo histrico. No tenan
patrimonio econmico, pero s capital social muy rico. Provenan de las sierras
peruanas y contaban con un bagaje muy amplio de valores, actitudes solidarias,
experiencia de vida comunal, y otros elementos culturales, cultivados durante
siglos por la cultura andina. En el ambiente propicio de la participacin dichos
elementos se movilizaron activamente y fueron decisivos en sus logros2.
2
Puede verse sobre Villa el Salvador: Carlos Franco, La experiencia de Villa El Salvador.
Incluido en B. Kliksberg (Comp.) Pobreza. Un tema impostergable. Nuevas respuestas a
nivel mundial, 4. Edicin, Fondo de Cultura Econmica, 1997.
74
Se necesitan pactos y concertaciones sociales de apoyo

para posibilitar una gerencia social eficiente
Los programas sociales necesitan contar con respaldos amplios de la sociedad para
poder cumplir con efectividad sus metas. Como se seal anteriormente por lo
pronto existen sectores que desconfan casi por principio de los programas. Que
consideran que el gasto social es ilegtimo. Los programas deben procurar contrarrestarlos explicando detalladamente a la opinin pblica sus aportes posibles, tanto desde el punto de vista tico, como del productivo, y deben procurar en el marco
de los mecanismos democrticos concertaciones sociales en su apoyo. Esas
concertaciones les sern asimismo fundamentales para aguantar los extensos perodos que con frecuencia se necesitan para lograr objetivos tangibles en el campo
social. Tambin permitirn sostenerlos frente a las amenazas de recortes destinados
a solucionar desequilibrios financieros en otras reas. Asimismo, sern vitales si se
necesita de nuevas etapas para consolidar el programa y extenderlo.
Todos estos aspectos son fundamentales para que pueda desenvolverse en los programas sociales una gerencia eficiente con proyecciones de mediano y largo plazo.
En sta, como en otras reas del desarrollo, la dimensin poltica es esencial. Si por
ejemplo, programas dirigidos al fortalecimiento de la escuela pblica cuentan con
asociaciones de padres de las mismas, organizados para defenderlos, muy distintos
sern los resultados a si slo los defienden los profesionales que los ejecutan.
Una reflexin final

En recientes presentaciones pblicas, el papa Juan Pablo II (1999) afirm que el
problema de la pobreza es algo urgente, que no puede dejarse para el maana,
pues desde todo el mundo se alza el lamento de los pobres, el grito de los nios,
de las mujeres, de los ancianos, los refugiados, de las vctimas de la guerra, de los
desempleados. Asimismo, resalt que el desarrollo y el progreso econmico nunca deben llegar a costa del hombre y de la mujer dificultando la tarea de satisfacer
sus necesidades fundamentales, el avance no puede ser a cualquier precio.
Sus afirmaciones parecen muy sugerentes para los dilemas latinoamericanos. Los
problemas a los que se pas revisin en este trabajo no admiten demoras. Hay un
costo muy pesado por cualquier postergacin. En el campo social, a diferencia de
otras reas, los daos que puede producir el diferimiento de las soluciones son en
diversos casos irreversibles. As, entre muchas otras consecuencias de las dilaciones en dar respuesta, se ha verificado que si un nio no recibe una nutricin
adecuada en las primeras etapas de la vida, sus capacidades cerebrales quedan
afectadas y despus no hay retorno posible. En otra rea, la mortalidad materna,
la regin tiene una tasa cinco veces mayor a la de los pases desarrollados. Dado
75
el estado actual de los avances mdicos al respecto, ello implica que hay numerosas muertes gratuitas que no se daran si hubiera la cobertura de salud apropiada para todas las madres.
Urge dar el salto a una visin integrada del desarrollo que logre otro tipo de
equilibrio diferente entre las polticas econmicas y las sociales, y que reconozca
el papel imprescindible de estas ltimas en la obtencin de un desarrollo que
tenga bases realmente sostenibles. Como lo plantea Touraine (1997): en vez de
compensar los efectos de la lgica econmica la poltica social debe concebirse
como condicin indispensable del desarrollo econmico.
Se arguye con frecuencia que todo es un tema de recursos econmicos, que al faltar
los mismos no es viable obtener resultados muy distintos a los actuales. Que mientras no haya mayores recursos la situacin no podr variar. Desde ya que es importante contar con ms recursos econmicos y deben hacerse todos los esfuerzos para
mejorar el crecimiento, la productividad, y la competitividad de la economa. Pero
el tema no parece reducirse a ello. En un trabajo reciente sobre la mortalidad como
indicador del fracaso o xito econmico, Sen (1998) contesta al argumento de los
recursos escasos con datos empricos muy sugerentes. Compara la situacin de una
serie de pases en trmino de dos indicadores: producto bruto per cpita que se
supone mide progreso econmico, y esperanza de vida, indicador decisivo para
apreciar el xito integral de una sociedad. Los resultados son los siguientes:
Grfico N 7
Producto nacional bruto y esperanza de vida en pases seleccionados, 1992
Esperanza de vida (aos)
80
71
70
69
PNB per cpita ($)

5000
72
4.450
66
63
4000
60
54
50
2.670
4500
2.770
3500
3000
2500
40
2000
30
1500
20
10
300
470
540
Kerala
China
Sri Lanka
1000
500
0
0
Sud frica
Brasil
Gabn
Esperanza de vida
PNB per cpita
Fuente: Amartya Sen, Mortality as indicator of economic success and failure. The Economic
Journal, January 1998.
76
Las tres primeras sociedades del cuadro: el Estado de Kerala en la India de ms de

30 millones de habitantes, China, y Sri Lanka tienen un bajsimo producto bruto
per cpita inferior a los 550 dlares anuales. Las otras tres: Sud frica, Brasil y
Gabn tienen un producto que es 5 a 10 veces mayor. Sin embargo, en las primeras la gente vive bastante ms aos promedio que en las segundas: 71, 69, y 72,
versus 63, 66, y 54.
Influyen factores como el grado de equidad que es considerablemente mejor en
las primeras, y los arreglos sociales que han organizado en temas claves para la
salud pblica, como el agua potable, las instalaciones sanitarias, la luz, la educacin, y la cobertura mdica. Despus de todo, reflexiona Sen, por ejemplo, los
costos relativos de algunos de los insumos esenciales de los sistemas de salud,
como el personal mdico y paramdico, son mucho ms bajos en los pases en
desarrollo que en los desarrollados. Pases como los mencionados y Costa Rica,
subraya, han registrado una reduccin muy rpida de las tasas de mortalidad y
una mejora de las condiciones de vida, sin un crecimiento econmico notable.
Hay en juego, por ende, no slo problemas de recursos, sino tambin de prioridades, de grados de equidad, y de organizacin social. El tema de las prioridades es
crucial. No slo en las asignaciones de recursos sino tambin en los ajustes. Por
qu cortar con tanta frecuencia por el presupuesto de los sectores sociales? Por
qu no revisar cuidadosamente los costos que implican ese tipo de cortes para las
metas finales de la sociedad, para la cohesin social, y para el mismo crecimiento.
Ante la Asamblea Mundial de la Salud, resalt al respecto el Premio Nobel de
Economa (Sen 1999):
Es indicacin de que vivimos en un mundo al revs el hecho de que el mdico, el
maestro de escuela o la enfermera, se sientan ms amenazados por el conservadurismo financiero que un general del ejrcito. Para subsanar esta anomala es
preciso no ya penalizar la prudencia financiera, sino tener ms plenamente en
cuenta los costos y los beneficios de las distintas opciones.
El enfrentamiento de la pobreza y la inequidad en la regin requiere una revisin
profunda del rol de las polticas sociales, de su modo de diseo, y de la estratgica
dimensin institucional y gerencial. Pero la misma debe ser hecha no slo a la luz
de consideraciones tcnicas, sino teniendo como marco de discusiones a fondo
sobre las metas ltimas del desarrollo, la bsqueda de vas compatibles con ellas,
y las prioridades y urgencias en la asignacin de recursos.
De dichas discusiones puede emerger el nuevo modelo de poltica social que
estn reclamando amplias mayoras en la regin a travs de los diversos canales
de la democracia. La poltica social agresiva, y activa, que se precisa, que debe ser
cogestionada por el Estado y la sociedad civil, deber contar con una
77
institucionalidad social renovada, con las capacidades gerenciales apropiadas, y

ser transparente, abierta, y participativa.
El tema no admite postergaciones, constituye un escndalo moral que a fines
del siglo XX, millones y millones de latinoamericanos vean transcurrir sus das y
los de sus familias, en medio de privaciones que cercenan sus derechos humanos
ms bsicos.
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La demanda de dinero en Venezuela (1984-1999)
Arreaza
Fernndez
Delgado
Adriana Arreaza*
Mara Amelia Fernndez *
David Delgado*
Resumen
El objeto de este trabajo es estimar una funcin de demanda de dinero para
Venezuela tericamente coherente y empricamente robusta, utilizando data de
frecuencia mensual y trimestral, tanto para la definicin de M1 como de M2. Se
utiliza la metodologa de cointegracin para identificar la relacin de largo plazo
entre las variables, que luego se incorpora en un modelo de equilibrio dinmico
de correccin de errores. Se investiga tambin la presencia de un cambio estructural en la relacin de largo plazo entre las variables, estimado endgenamente, y
se incorporan variables que llamamos de apertura, tasa de inters externa y
nivel del tipo de cambio, que han resultado ser relevantes para economas en
desarrollo. Para el perodo analizado, se encontr que existen relaciones robustas
de cointegracin entre el dinero real, el producto real, el tipo de cambio nominal,
la inflacin, la tasa de inters interna y la tasa de inters externa, tanto para M1
como para M2, con data de frecuencia trimestral. Las relaciones con data mensual
no resultaron robustas. No se hall evidencia concluyente sobre la existencia de
cambios estructurales en las relaciones de cointegracin. La dinmica de corto
plazo parece indicar que el cuasi-dinero reacciona a un mayor nmero de variables y con menos rezagos que M1.
* Funcionarios del Banco Central de Venezuela, Vicepresidencia de Estudios.
82
Introduccin
La estimacin de una funcin de demanda de dinero tericamente coherente y
empricamente robusta es esencial para la programacin monetaria y financiera.
El objeto de este trabajo es estimar una funcin de demanda de dinero para
Venezuela utilizando data de frecuencia mensual y trimestral, tanto para la definicin de liquidez restringida como la de ampliada.
Investigaciones previas se han concentrado en la estimacin de una funcin de
demanda de dinero para Venezuela utilizando la metodologa de cointegracin
para identificar la relacin de largo plazo entre las variables, que luego se incorpora en un modelo de equilibrio dinmico de correccin de errores. Por ejemplo,
Snchez (1995) emplea datos de frecuencia trimestral y encuentra una relacin de
largo plazo entre M1 real, producto e inflacin. Cartaya, Roo y Snchez (1996)
encuentran una relacin a largo plazo para la demanda de dinero con el agregado
M1 utilizando data mensual. Bjrnland (1999) deriva un modelo estable para M2
con data trimestral.
Nuestro trabajo contiene varias innovaciones con respecto a estudios recientes
para Venezuela. En primer lugar, se investiga la presencia de un cambio estructural en la relacin de largo plazo entre las variables siguiendo el mtodo de Gregory
y Hansen (1996) para hallar de forma endgena el quiebre en la relacin de
cointegracin. Tambin se incorporan variables que llamamos de apertura, tasa
de inters externa y nivel del tipo de cambio, que miden el costo de oportunidad
de demandar saldos lquidos en moneda nacional frente a otros activos en moneda extranjera, que resultan ser relevantes para economas en desarrollo, siguiendo
a Arize, Malindretos y Shwiff (1999).
En este estudio se pretende responder a las siguientes preguntas: (i) es la demanda nominal de dinero homognea de grado uno con respecto a los precios?, (ii)
es unitaria la elasticidad de largo plazo de la demanda de dinero con respecto al
ingreso?, (iii) cul es el agregado monetario que ms se adecua a la estimacin de
la demanda de dinero para Venezuela?, (iv) son relevantes las variables de apertura para explicar la demanda de dinero? y (v) es la velocidad de ajuste de la
demanda de saldos reales a desequilibrios instantnea?
En primer trmino, es relevante averiguar si cambios en los precios son seguidos
por cambios proporcionales en la demanda nominal de dinero, de manera que la
demanda de saldos reales permanezca constante. De ser la demanda de dinero
homognea de grado uno, ello permitira predecir con mayor precisin los efectos a largo plazo de la poltica monetaria, dado que los resultados no se veran
afectados por ilusin monetaria.
A. Arreaza, M. A. Fernndez, D. Delgado / La demanda de dinero en Venezuela
83
Por otra parte, es importante conocer si la elasticidad ingreso de la demanda de

dinero a largo plazo es unitaria. Cuando la elasticidad ingreso es mayor a la
unidad, la velocidad de circulacin tendera a caer a medida que aumenta el
ingreso, debido a la falta de economas de escala en la acumulacin de saldos
monetarios. Si existen economas de escala en la acumulacin de saldos reales y
la elasticidad ingreso es unitaria, la velocidad de circulacin tendera a permanecer constante y los cambios en el producto y la demanda de saldos reales seran
proporcionales.
Es tambin importante conocer la dinmica a corto plazo de los determinantes de
la demanda de saldos reales para efectos de poltica. Se espera que en la medida
en que los desequilibrios con respecto al equilibrio a largo plazo resulten ms
costosos para los agentes, la velocidad de ajuste ser mayor.
Por ltimo, si las variables de apertura son relevantes para la funcin de demanda
de dinero, esta informacin debe incorporarse en el diseo de la poltica monetaria.
El trabajo se organiza de la siguiente manera: la siguiente seccin explica la metodologa empleada. La seccin 3 resea el comportamiento de los agregados monetarios y describe sus propiedades estadsticas. En la seccin 4 se presentan y
analizan los resultados y la seccin 5 contiene las conclusiones.
El modelo
La especificacin que utilizamos se basa en el modelo de equilibrio de correccin
de errores en Arize y Melindretos (1999), descrita de la siguiente manera:
mt*-a1yt-a2t-a3rit-a4et-a5rtf = t
(1)
j=1
j=0
Dmt = mt+lt-1+S(d1,jDyt-j+d2,jDt-j+d3,jDrit-j+d4,jDet-j+d5,jDrft-j)+SBjDmt-j-1
(2)
donde mt* es el logaritmo de los saldos reales deseados (M1 o M2 real); yt es el

logaritmo del producto real; t es la tasa de inflacin esperada1; et es el logaritmo
del tipo de cambio nominal; rtf es la tasa de inters externa y rti es la tasa de inters
domstica. El operador D indica las primeras diferencias de las variables. Los
errores estocsticos vienen dados por t y mt .
1
Se supone que los agentes tienen previsin perfecta de la inflacin.
84
La primera ecuacin representa el equilibrio a largo plazo en el mercado monetario, modelado mediante un vector de cointegracin, y la segunda ecuacin describe la dinmica de corto plazo de las variables. Se dice que un conjunto de variables integradas de orden uno estn cointegradas, cuando existe al menos una
combinacin lineal de las mismas cuyos residuos sean estacionarios. Ello indica
que las tendencias estocsticas de dichas variables estn relacionadas y convergen hacia el equilibrio en el largo plazo. Si la funcin de demanda de dinero est
descrita por un modelo de equilibrio a largo plazo estacionario, ello implica que
la dinmica a corto plazo est restringida a que cualquier desequilibrio se revierta
nuevamente hacia el equilibrio a largo plazo en ausencia de perturbaciones. Los
coeficientes de esta ecuacin son interpretados como elasticidades de la demanda
de saldos reales con respecto a cada variable, excepto los coeficientes que acompaan las tasas de inters, que son semi-elasticidades.
Como variable de escala utilizamos el producto real como medida de ingreso. Se
espera que los saldos reales sean directamente proporcionales al ingreso, es decir,
el signo de d1 debe ser positivo. En cuanto a las variables de costo de oportunidad
de mantener saldos reales, se espera que el signo que acompaa la inflacin
esperada, a2 , sea negativo, dado que aumentos esperados en la tasa de inflacin
generan una sustitucin del dinero por otros activos, reducindose as la cantidad
deseada de saldos reales. Un aumento de la tasa de inters genera efectos de
sustitucin y riqueza de signos opuestos, por lo que el signo de a3 se determina
empricamente.
El tipo de cambio tiene un efecto ambiguo sobre la demanda de dinero. Por una
parte, si los agentes tienen inversiones en moneda extranjera, una depreciacin
tender a aumentar la riqueza de los agentes, lo cual tendera a incrementar la
demanda de saldos reales. Por otra parte, una depreciacin del tipo de cambio
puede generar expectativas pesimistas en cuanto al desempeo futuro del tipo de
cambio, motivando una recomposicin del portafolio de los agentes a favor de
activos en divisas. Debido a esto, el signo de a4 se determina en forma emprica.
La tasa de inters externa, rtf , refleja el costo de oportunidad de mantener saldos
reales en moneda domstica en lugar de activos en moneda extranjera. En este
sentido, se espera que la demanda de saldos reales reaccione en direccin contraria a los movimientos de la tasa de inters externa. Se espera que el signo de a5
sea entonces negativo.
La segunda ecuacin describe la dinmica a corto plazo de las variables que
intervienen en el modelo, donde t-1 es el trmino de correccin de error o desequilibrio. El coeficiente l representa la velocidad de ajuste al equilibrio de largo
plazo. Para asegurar la convergencia hacia el equilibrio, -1< l<0.
85
Anlisis de la data
Las variables
Las series utilizadas para estimar la demanda de dinero son las siguientes:
Dinero Real. Como dinero nominal se utilizaron los saldos al final del perodo de
M1 (efectivo ms depsitos a la vista) y M2 (M1 mas depsitos de ahorro y a
plazo). El dinero real se obtuvo deflactando M1 y M2 con el ndice de Precios al
Consumidor (IPC), base 1997, que calcula el BCV para el rea Metropolitana de
Caracas. Se denota como m1 y m2 al logaritmo de M1 y M2 real respectivamente.
Producto Interno Bruto Real (y). Para el anlisis de la data mensual se utiliz
como proxi del PIB real el logaritmo del ndice General de Actividad Econmica Mensual (IGAEM), base 1997, que calcula el BCV con cobertura nacional.
Para la data con periodicidad trimestral, se utiliz el logaritmo del PIB real que
calcula el BCV.
Inflacin (p). Se utiliz como medida de inflacin la diferencia del logaritmo del
IPC.
Tipo de Cambio Nominal (e). Se utiliz el logaritmo del precio promedio en
bolvares del dlar.
Tasa de Inters Domstica (r i ). Se utiliz la tasa de inters pasiva de los depsitos a 90 das calculada por el BCV.
Tasa de Inters Externa (r f ). Se utiliz la tasa de inters pasiva de los CD
norteamericanos a 90 das, que se publica en la base de datos del IMF.
El perodo muestral dependi de la disponibilidad de informacin. Para la data
mensual, el perodo en estudio es enero 1989 a diciembre 1999; mientras que
para la data trimestral, se tom desde el primer trimestre de 1984 hasta el cuarto
de 1999. La data hasta el tercer trimestre de 1990 est trimestralizada; a partir de
entonces se calcula trimestralmente.
Durante el perodo en estudio, la economa venezolana experiment fuertes shocks
macroeconmicos. Como parte de las reformas introducidas a partir de 1989 y en
lo sucesivo, la economa experiment grandes devaluaciones, se implementaron
diferentes regmenes cambiarios, la inflacin alcanz tasas superiores al 100 por
ciento, las tasas de inters alcanzaron niveles del 70 por ciento, etc. Todo ello ha
originado una alta volatilidad de las variables macroeconmicas empleadas en
este estudio, tipo de cambio, inflacin, tasas de inters, PIB y liquidez real (ver
Figuras 1-6). Tanto el circulante como la liquidez monetaria muestran una tendencia decreciente. Particularmente, m2 real ha mostrado una marcada disminucin
durante el perodo, debido fundamentalmente a la cada del cuasidinero.
86
Grficos Nos1- 6
M1 Real
M2 Real
70000
140000
60000
120000
50000
100000
40000
80000
30000
60000
20000
40000
89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99
89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99
Variacin intertrimestral del IPC

Perodo 1984:I - 1999:IV
Tasa de inters pasiva 90 das

Perodo 1984:I - 1999:IV
0.4
70
60
0.3
50
40
0.2
30
20
0.1
10
0.0
0
84
86
88
90
92
94
96
98
84
Variacin del tipo de cambio nominal

Perodo 1984:I - 1999:IV
86
88
90
92
94
96
98
96
98
Logaritmo del PIB real

Perodo 1984:I - 1999:IV
12.0
0.5
0.4
11.9
0.3
0.2
11.8
0.1
11.7
0.011.6
0.1
11.5
-0.2
84
86
88
90
92
94
96
98
84
86
88
90
92
94
87
Pruebas de estacionariedad
El disponer de series no estacionarias o con races unitarias tiene implicaciones
importantes sobre cualquier anlisis economtrico. Si una variable posee una raz
unitaria, todo impacto sobre sta tendr efectos permanentes. El Cuadro N1
muestra los resultados de las pruebas de Dickey-Fuller aumentadas para corregir
por autocorrelacin (ADF). stas favorecen la hiptesis de la presencia de races
unitarias al 5 por ciento para todas las variables, excepto para m2 y el producto
trimestrales, para las cuales no puede ser rechazada la hiptesis nula para un nivel
de significacin del 10 por ciento.
Para el caso particular de las series de m1 y producto mensual no solamente se
contrast si existan races unitarias sino tambin races unitarias estacionales, ya
que la diferenciacin de una serie que posee races unitarias estacionales no ser
estacionaria. Hylleberg, Engle y Granger (1990) desarrollaron tests para races
unitarias las cuales contienen mdulos unitarios con frecuencias estacionales.
Estos tests permiten contrastar la presencia de races estacionales a varias frecuencias, es decir, contrastar races unitarias a frecuencia cero o no estacionales, races
unitarias semestrales y estacionales. Una vez extrado el patrn estacional
determinstico de m1 y del producto usando el mtodo multiplicativo de promedios mviles se contrast la presencia de races unitarias estacionales. Dicho test
confirma la no-existencia de races unitarias estacionales en las series
desestacionalizadas de m1 y producto; los valores del test y sus respectivos valores crticos se muestran en el cuadro N1.
Cuadro N1
Tests para races unitarias
Variable
m1real(2)
m2real
y(2)
e
ri
rf
Data mensual
Valor del
estadstico
de contraste
Valor crtico(1)
-2.21
-2.89
-2.67
-3.4461
-2.14
-2.89
-2.61
-2.8845
-2.19
-3.4461
-2.42
-2.8845
-1.98
-2.8845
Data trimestral
Valor del
estadstico
de contraste
Valor crtico(1)
-2.22
-3.4875
-3.52
-3.4862
-3.59
-3.4862
-2.37
-2.9118
-1.66
-3.4862
-1.70
-2.9109
-2.35
-2.9118
H0: La serie no es estacionaria.

1/ El valor crtico aproximado segn MacKinnon para series no estacionales y de Hylleberg et
al. (1990) para series mensuales de m1 y producto; nivel de significacin de 5%
2/ La serie mensual est desestacionalizada.
88
Las pruebas tradicionales de Dickey-Fuller para detectar races unitarias pueden

resultar inadecuadas cuando la variable ha experimentado cambios estructurales
en el perodo de estudio. Este podra ser el caso de la mayora de las series aqu
analizadas.
Es evidente pues, que dadas las caractersticas de la data venezolana, los tests
convencionales ADF deben verse con cautela. En efecto, todos los modelos de
races unitarias, an despus de corregir por autocorrelacin, presentan residuos
que no son normales e inestabilidad en sus parmetros. En este estudio, se utilizaron adicionalmente extensiones del ADF tradicional, robustas ante la presencia de
quiebres estructurales en las series, para detectar la presencia de races unitarias
en las series. Estos procedimientos y sus resultados se detallan en el Apndice.
Los resultados de estos tests muestran que todas las series aqu analizadas son no
estacionarias, incluso las series trimestrales de m2 y producto que resultaron ser
estacionarias utilizando el test tradicional ADF (cuadro N 1). Para el resto de
variables, los tres mtodos de races unitarias confirmaron los resultados obtenidos con el ADF tradicional, por lo cual podemos concluir que las series analizadas
no son estacionarias.
Resultados empricos
En primer lugar, se determinaron endgenamente los posibles cambios estructurales en la relacin de cointegracin mediante el mtodo de Gregory y Hansen
(1996). Este mtodo se basa en una extensin del test ADF para contrastar la
hiptesis nula de no cointegracin entre las variables, contra la alternativa de
cointegracin en la presencia de un cambio estructural. Luego se emplea el mtodo de Johansen (1988, 1992) para hallar los vectores de cointegracin, cuyos
residuos se incorporan en la estimacin de la dinmica de corto plazo para corregir por el ajuste hacia el equilibrio. Para ello se utiliza el mtodo de mxima
verosimilitud con informacin completa. La estructura de rezagos del VAR se
determina utilizando los criterios de Akaike y Schwarz.
Por ltimo, se estima el modelo final mediante dos mtodos: i) un modelo VAR
estimado por mxima verosimilitud con informacin completa (FIML) y OLS,
considerando como variables dbilmente exgenas aquellas que as resulten de
acuerdo al criterio de Johansen. ii) Estimaciones parsimoniosas uniecuacionales
para la demanda de dinero, verificando que los residuos de stas no tengan
problemas de autocorrelacin, normalidad, heterocedasticidad o estabilidad estructural de los parmetros.
Aunque tericamente es correcto la estimacin mediante un sistema, tambin es
cierto que problemas de especificacin en una de las ecuaciones, pueden afectar
89
el resto de las ecuaciones del sistema, particularmente cuando se estima por FIML.
Por otra parte, las estimaciones uniecuacionales permiten un anlisis ms profundo de los resultados. Para el caso venezolano, Snchez (1995) realiza ambos tipos
de estimaciones para la demanda de dinero, obteniendo resultados similares en
cuanto a la magnitud y significacin de los coeficientes.
Data mensual
Con data de frecuencia mensual no se encontraron relaciones de cointegracin
robustas entre las variables empleadas para el perodo cubierto en este estudio.
Cambios en la estructura de rezagos parecen alterar marcadamente los resultados
en cuanto a la significacin y los signos de las variables en los vectores de
cointegracin. Con el mtodo de Gregory y Hansen tampoco se logran encontrar
relaciones de cointegracin admitiendo un cambio de rgimen en la relacin de
equilibrio a largo plazo. Esto puede deberse a que el indicador utilizado para el
producto mensual, el IGAEM, no resulta adecuado para este tipo de estimaciones.
Otra explicacin puede ser que la data mensual tiene problemas de estacionalidad
o contiene ruido, lo cual desvirta las estimaciones.
Data trimestral
Con data de frecuencia trimestral se encontraron resultados ms confiables, tanto
para m1 como para m2. Para ambos agregados monetarios se contrast la hiptesis sobre la homogeneidad de precios mediante un modelo de rezagos distribuidos del tipo,
r
logMt = SlogMt-j + Swj logPt-j+ S(aj yt-j bj rit-j dj et-j gj rft-j )

j=0
j=1
(3)
j=0
donde M y P representan los

saldos nominales y los precios, respectivamente. La
r
hiptesis a comprobar es Swj = 1, es decir, los saldos nominales se ajustan proporj=0
cionalmente a cambios en los precios a lo largo del tiempo (r rezagos), de manera

que la demanda de saldos reales permanece constante. Esta hiptesis no pudo ser
rechazada para m1 o m2 con 6 rezagos. Esto sugiere que ambos agregados pueden ser empleados en el diseo y ejecucin de la poltica monetaria.
Anlisis del equilibrio a largo plazo

Para la relacin de equilibrio a largo plazo, primero se investig la presencia de
cambios estructurales. Al realizarse los tests residuales tradicionales (Engle y Granger,
1987), se encontr que existen relaciones de cointegracin sin necesidad de co-
90
rregir por quiebres estructurales en la relacin a largo plazo. En este caso, el

mtodo de Gregory y Hansen no resulta apropiado para determinar cambios de
rgimen. Sin embargo, el hecho de que existan relaciones de cointegracin robustas, tanto para m1 como para m2, sin necesidad de corregir por cambios de
rgimen podra indicar que si hubo cambios estructurales, stos no afectaron de
manera significativa la relacin de equilibrio.
Una vez descartada la inclusin de cambios estructurales en la relacin de
cointegracin, se determin la estructura ptima de rezagos del vector autorregresivo
(VAR), utilizando los criterios de Akaike y Swarchz, que result ser de 4 rezagos.
Luego se procedi con el test de Johansen para determinar el nmero de vectores
de cointegracin. El Cuadro N2 presenta los resultados del LR-test (cociente de
verosimilitud) para el estadstico de la traza, que indica el nmero de vectores de
cointegracin.
Cuadro N 2
LR-tests para el rango
m1real
m1real *
m2real
m2real *
r=0
103.9**
66.9**
79.9**
120.9**
r1
65.5*
37.1
45.4*
78.3**
r2
35.2
16.8
23.8
50.9**
r3
19.4
6.3
9.27
26.4*
r4
7.9
2.1
1.7
10.3
*El modelo contiene rti - rtf , en lugar de las tasas separadas. *(**) Significativo al 5% (1%)
Tanto para m1 como para m2 se contrastaron dos modelos, uno incluyendo la

tasa de inters domstica y la tasa de inters externa (modelo general), y otro que
slo contiene el diferencial de tasas, rti - rtf (modelo con diferencial de tasas). En
todos los casos, la hiptesis de que no existe una relacin de cointegracin es
rechazada al 1 por ciento. En los casos en los que existe ms de una relacin de
cointegracin, result que slo una de las relaciones era tericamente consistente
y fueron stas las que se emplearon para el resto del anlisis.
La existencia de vectores de cointegracin sugiere entonces la presencia de relaciones estables a largo plazo entre la demanda de saldos reales, el producto, la inflacin, el tipo de cambio y las tasas de inters interna y externa. El Cuadro N 3
muestra los vectores de cointegracin estimados.
91
Cuadro N 3
Vectores de cointegracin
m1real*
m1real*
m2real*
m2real
y
0.95
(130.3)
0.94
(172.1)
1.05
(167.1)
1.04
(283.1)
-1.69
(4.89)
-1.32
(2.83)
-1.00
(2.99)
-1.54
(4.26)
rti
-0.01
(14.48)
0.001
(1.50)
E
-0.26
(27.67)
-0.26
(16.91)
-0.36
(46.15)
-0.36
(33.82)
rtf
-0.01
(0.71)
-0.02
(3.46)
rti - rtf
0.01
(11.98)
0.001
(1.72)
Velocidad
de ajuste
-0.80
(2.69)
-0.37
(1.97)
-0.78
(3.53)
-0.52
(3.33)
Valor absoluto del estadstico t entre parntesis. (*) El producto no es dbilmente exgeno.
Los coeficientes resultaron significativos y con los signos esperados. Para todas las
especificaciones el producto result positivo y significativo. La restriccin sobre la
elasticidad ingreso unitaria de la demanda de dinero no pudo ser rechazada. La
inflacin result ser el componente con mayor elasticidad en trminos absolutos.
Alzas en la tasa de inflacin generan cadas ms que proporcionales en la demanda
de saldos reales. El tipo de cambio afecta negativamente la demanda de dinero. Ello
refleja el hecho segn el cual ante alzas en el precio de la divisa, los agentes sustituyen
activos internos por externos pues interpretan la depreciacin de hoy como un debilitamiento futuro de la moneda. La falta de credibilidad en el rgimen cambiario
genera expectativas sobre el debilitamiento futuro de la moneda, lo cual induce cadas
en la demanda de saldos reales cuando los agentes ajustan su portafolio.
Cuando se incluyen las tasas de inters interna y externa por separado en el
vector de cointegracin para m1 (fila 1), la tasa de inters externa no result
significativa. Ello sugiere que la demanda de saldos reales con fines mayormente
transaccionales, no es muy sensible a movimientos en la tasa de inters externa,
aunque s lo es al diferencial de tasas interna y externa (fila 2). Por el contrario, al
utilizar m2 como agregado, la tasa de inters domstica pierde importancia (fila 3)
frente a la tasa de inters externa. Ello puede indicar que el cuasidinero es sensible a las variables de apertura, determinando as la respuesta de m2 ante cambios
en la tasa de inters externa.
De todo esto se deduce que las variables de apertura deben ser tomadas en
consideracin a la hora de realizar poltica monetaria, dado que forman parte de
92
la relacin de equilibrio de largo plazo de la demanda de saldos reales. Cualquier

poltica econmica que afecte el tipo de cambio o el diferencial de tasas de
inters, tendr a su vez un impacto indirecto sobre la demanda de saldos reales a
travs de las variables de apertura. La ltima columna muestra la velocidad de
ajuste de la demanda de dinero ante desequilibrios. Tanto para m1 como para m2,
la velocidad de ajuste de la demanda de dinero es alta, comparada con la de otros
pases y mercados emergentes (ver Arize, Malindretos y Shwiff, 1999). Estos resultados sugieren que ante desequilibrios de corto plazo en el mercado monetario,
una alta proporcin del ajuste hacia el equilibrio se realiza en el trimestre siguiente al desajuste.
Modelo dinmico
De acuerdo con el criterio de Johansen, la inflacin, el tipo de cambio, y las tasas
de inters resultaron dbilmente exgenas. En cambio, el producto no result
dbilmente exgeno en 3 de las 4 especificaciones estimadas en el Cuadro 3. Esto
sugiere que tanto la demanda de saldos reales como el producto se ajustan en el
corto plazo ante cualquier desequilibrio para alcanzar nuevamente el equilibrio
de largo plazo.
Procede entonces estimar los modelos en forma conjunta para Dm y Dy, para lo
cual se utiliz el mtodo de mxima verosimilitud con informacin completa (FIML).
Este mtodo es consistente y asintticamente eficiente, por lo que debera preferirse
a otros mtodos de informacin limitada uniecuacionales. Sin embargo, para muestras pequeas estos resultados asintticos no necesariamente se mantienen.
En primer lugar, cualquier error de especificacin en alguna de las ecuaciones se
propaga al resto de las ecuaciones, cosa que no ocurre con mtodos de informacin limitada, dado que las estimaciones se hacen ecuacin por ecuacin. En
segundo lugar, la variacin de la matriz estimada de covarianzas es trasmitida a
todo el sistema, lo que puede resultar en varianzas estimadas ms altas que se
obtendran con mtodos de informacin limitada (Greene, 1993). Por esta razn,
tambin se incluyen estimaciones uniecuacionales realizadas con OLS, las cuales
permiten, adems, una evaluacin ms detallada del modelo.
Estimacin conjunta de las variables (FIML)

En los Cuadros Nos 4 al 7 se presentan los resultados de la estimacin conjunta de Dm
y Dy en su representacin parsimoniosa para los modelos 1 al 3 en el Cuadro N 3.
93
Cuadro N 4
Estimacin conjunta para Dm1 y Dy. Modelo general
(-1)
Dy(-3)
(-1)
Dm(-2)
Dm(-4)
Dy(-1)
Dy(-2)
Dy(-3)
D(e)(-1)
Ecuacin para Dm1

Coeficiente
Error estndar
-0.321
0.086
-1.076
0.306
Ecuacin para Dy
-0.192
0.035
0.126
0.038
0.098
0.044
-0.530
0.115
-0.578
0.107
-0.264
0.087
0.141
0.043
Estadstico t
-3.746
-3.514
-5.441
3.313
2.222
-4.587
-5.392
-3.011
3.239
Cuadro N 5
Estimacin conjunta para Dm1 y Dy. Modelo con diferencial de tasas
(-1)
Dy(-3)
(-1)
Dm(-2)
Dm(-4)
Dy(-1)
Dy(-2)
Dy(-3)
D(e)(-1)
Ecuacin para Dm1

Coeficiente
Error estndar
-0.281
0.105
-1.096
0.331
Ecuacin para Dy
-0.194
0.034
0.145
0.042
0.107
0.051
-0.516
0.112
-0.578
0.110
-0.259
0.093
0.114
0.041
Estadstico t
-2.688
-3.315
-5.736
3.430
2.094
-4.604
-5.330
-2.782
2.792
94
Cuadro N 6
Estimacin conjunta para Dm2 y Dy. Modelo general
(-1)
Dy(-3)
Dy(-1)
Dy(-2)
Dy(-3)
Dri (-3)
Drf (-1)
Ecuacin para Dm2

Coeficiente
Error estndar
-0.408
0.109
-0.486
0.228
Ecuacin para Dy
-0.389
0.149
-0.339
0.118
-0.342
0.152
-0.002
0.001
0.020
0.008
Estadstico t
-3.742
-2.128
-2.621
-2.874
-2.243
-1.953
-2.621
Tanto para m1 como para m2 el trmino de correccin de errores resulta significativo y negativo como se esperaba, lo cual es consistente con el ajuste hacia el
equilibrio de largo plazo ante cualquier desequilibrio. El nico rezago que parece
estar afectando la dinmica de m1 y m2 es el tercer rezago del producto. Ntese
que la tasa de inflacin no parece afectar la dinmica de la liquidez o la del
producto. Cabe resaltar que para el caso de m2, el trmino de correccin de
errores no es significativo en la ecuacin para Dy, lo que puede sugerir que en
este caso, el producto puede tomarse como dbilmente exgeno y justificar la
estimacin en forma uniecuacional para la dinmica de m2.
Estimacin uniecuacional (OLS)

En los Cuadros 7 al 10 se encuentran los resultados de las estimaciones uniecuacionales
parsimoniosas. Aun cuando algunos rezagos de Dm no resultaron significativos, los
mismos fueron incluidos para corregir por autocorrelacin; sin embargo, para todos
los casos se rechaza la hiptesis conjunta H0: b1= b2=....= bk= 0 siendo k el total de
variables, significativas o no, incluidas en un modelo particular. Los tests Q y LM
indican que no existen problemas de correlacin serial en los residuos una vez
incluidos dichos rezagos. La hiptesis sobre la normalidad de los residuos no es
rechazada para ningn modelo (test Jarque-Bera) y tampoco parece haber problemas de heterocedasticidad (test Arch-LM). Los modelos resultaron a su vez
estructuralmente estables en cuanto a los parmetros (test CUSUM). Se incluy
una variable dummy, que toma valor 1 en el segundo trimestre de 1989 y 0 en el
resto de los perodos, para corregir por el fuerte shock derivado del programa de
95
ajuste introducido en febrero de ese ao. Esta variable result significativa y mejor el error de prediccin, mas su exclusin no desmejor la robustez de los
modelos o alter las especificaciones parsimoniosas.
Cuadro N 7
Estimacin uniecuacional para DM1. Modelo general
(-1)
Dm(-1)
Dm(-2)
Dm(-3)
Dm(-4)
Dm(-5)
Dy(-3)
D892i
Coeficiente
-0.1690
0.1225
0.0246
-0.1318
0.2868
-0.3241
-0.6502
-0.3937
R2ajustado
p-value Q-test(6)
p-value LM(2)
Error estndar
0.0743
0.0962
0.0890
0.0927
0.0982
0.1043
0.2688
0.0792
Estadstico t
-2.2744
1.2731
0.2763
-1.4208
2.9192
-3.1063
-2.4194
-4.9680
0.61
0.22
0.98
1.6
1.2
0.8
0.4
0.0
-0.4
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99
p-value Jarque-Bera
p-valueArch(2)
RMSE prediccin
0.57
0.32
0.075424
Cuadro N 8
Estimacin uniecuacional para DM1. Modelo con diferencial de tasas
1.6
(-1)
Dm(-1)
Dm(-4)
Dm(-5)
Dy(-3)
D892i
Coeficiente
-0.1788
0.1534
0.2820
-0.3108
-0.7682
-0.3911
Error estndar
0.0745
0.0948
0.0957
0.1004
0.2421
0.0777
Estadstico t
-2.3974
1.6176
2.9471
-3.0959
-3.1737
-5.0341
1.2
0.8
0.4
0.0
-0.4
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99
R2ajustado
p-value Q-test(6)
p-value LM(2)
0.61
0.41
0.96
p-value Jarque-Bera
p-valueArch(2)
RMSE prediccin
0.60
0.48
0.076424
96
Cuadro N 9
Estimacin uniecuacional para Dm2. Modelo general
Coeficiente
(-1)
-0.627
Dm(-1)
0.115
Dm(-2)
0.203
Dm(-4)
0.460
Dy(-1)
-0.467
Dy(-2)
-0.400
Dy(-3)
-0.543
Dy(-4)
-0.294
Dri(-2)
-0.004
De(-2)
0.251
Drf(-4)
0.041
D892i
-0.254
R2ajustado
p-value Q-test(6)
p-value LM(2)
Error estndar
0.095
0.104
0.111
0.099
0.193
0.194
0.175
0.167
0.001
0.084
0.013
0.054
Estadstico t
-6.5868
1.1132
1.8387
4.6172
-2.4222
-2.0670
-3.0925
-1.7600
-3.6449
2.9797
3.2358
-4.7350
0.6923
0.53
0.19
1.6
1.2
0.8
0.4
0.0
-0.4
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99
p-value Jarque-Bera
p-valueArch(2)
RMSE prediccin
0.46
0.91
0.047234
Cuadro N 10
Estimacin uniecuacional para Dm2. Modelo con diferencial de tasas
Coeficiente
(-1)
-0.525
Dm(-1)
0.035
Dm(-2)
0.129
Dm(-3)
-0.128
Dm(-4)
0.275
Dm(-5)
-0.022
Dy(-1)
-0.417
Dy(-2)
-0.342
Dy(-3)
-0.499
De(-2)
0.234
D(ri-rf)(-2) -0.004
D(ri-rf)(-3) -0.002
D(ri-rf)(-4) -0.003
D892
-0.284
R2ajustado
p-value Q-test(6)
p-value LM(2)
Error estndar
0.091
0.131
0.111
0.083
0.099
0.105
0.198
0.221
0.212
0.104
0.001
0.001
0.001
0.023
0.70
0.21
0.18
Estadstico t
-5.7900
0.2664
1.6744
-1.5300
2.7620
-0.2093
-2.1050
-1.5480
-2.3523
2.2360
-3.8739
-1.8796
-2.4547
-12.168
1.6
1.2
0.8
0.4
0.0
-0.4
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99
p-value Jarque-Bera
p-valueArch(2)
RMSE prediccin
0.32
0.39
0.04323
97
Al igual que en la estimacin conjunta, M1 parece reaccionar a las variaciones del

producto con 3 perodos de rezago. Parece depender tambin de su propia historia luego de 4 perodos. Ello implica que estimar el modelo en forma uniecuacional
no representa mayor prdida de informacin con respecto a la estimacin conjunta de las variables.
Para m2, las estimaciones uniecuacionales resultaron en dinmicas ms complejas
que la estimacin conjunta. La variacin de m2 pareciera depender de sus propios
rezagos (4-5), de los rezagos del producto (1-3), del segundo rezago del tipo de
cambio, de las tasas de inters domstica y externa y de su diferencial despus de
dos rezagos. Esto indica que el componente de m2 distinto de m1, el cuasidinero,
parece responder a una mayor cantidad de variables y en menos rezagos que m1,
determinando as la dinmica de m2.
Conclusin
En este trabajo se estimaron funciones para la demanda de dinero en Venezuela
para el perodo 1984-1999. Se encontr que existen relaciones robustas de
cointegracin entre el dinero real, el producto real, el tipo de cambio nominal, la
inflacin, la tasa de inters interna y la tasa de inters externa, tanto para M1 como
para M2, con data de frecuencia trimestral. Con data de periodicidad mensual, no
lograron encontrarse relaciones robustas. Lo relevante de estos hallazgos es que
reflejan la importancia de las variables de apertura, tipo de cambio y tasa de
inters externa, en el comportamiento de la demanda de dinero en Venezuela.
Cualquier medida de poltica econmica que afecte la dinmica del tipo de cambio estar tambin alterando el comportamiento del dinero real. Si los agentes
perciben que el nivel del tipo de cambio es poco creble se producir un ajuste de
portafolio a favor de activos externos, implicando una desmonetizacin de la
economa domstica. Estudios futuros pueden indagar el efecto de variables de
riesgo cambiario y/o financiero sobre la demanda de dinero en Venezuela.
98
Apndice
Tests para detectar la presencia de races unitarias

en presencia de cambios estructurales
Un procedimiento economtrico para contrastar la hiptesis de raz unitaria en
presencia de cambios estructurales sera efectuar las pruebas ADF en forma secuencial.
Esta tcnica consiste en estimar la ecuacin test de ADF en submuestras de tamao
n del conjunto total de datos N (n<N), de forma tal que la primera muestra contenga las observaciones 1 hasta n, la segunda muestra contenga las observaciones 2 a
la (n+1), y la ltima muestra contenga las observaciones [(N-n)+1] a la N.
Para cada submuestra se obtiene el estadstico t asociado al coeficiente rezagado
de la variable en estudio y se compara con los valores crticos de MacKinnon. Para
ilustrar este mtodo se muestran los resultados para m1 y para m2. Valores por
encima del valor crtico implican que no puede ser rechazada la hiptesis de no
estacionariedad.
Grficos A.1 y A.2
Data mensual
ADF para LM1 real
con submuestras de 30 meses (c,t,6lags)
ADF para LM2 real

con submuestras de 30 meses (c,t,6lags)
1
0
-1
-1
-2
-2
-3
-3
-4
-4
-5
-5
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
ADF t-statistic
ADF t-statistic
MacKinnon critical value 5
99
Grficos A.3 y A.4

Data trimestral
ADF para LM1 real con submuestras
de 30 trimestres (c,t,4lags)
ADF para LM2 real con submuestras

de 30 trimestres (c,t,4lags)
-1.0
-2
-1.5
-3
-2.0
-2.5
-4
-3.0
-5
-3.5
-4.0
-6
0
10
15
20
25
30
35
10
15
20
25
ADF t-statistic
ADF t-statistic
30
35
Para la mayor parte del perodo, el resultado del estadstico ADF sugiere que no
puede ser rechazada la hiptesis de la presencia de races unitarias. Estas estimaciones secuenciales pueden corregir el sesgo que implica la presencia de cambios
estructurales en la serie, pero poseen un mayor error de estimacin ya que se
trabaja con tamaos de muestra reducidos (n=30 en este caso).
Otro procedimiento economtrico utilizado es estimar el modelo ADF en forma
recursiva. Este procedimiento difiere del secuencial en que dada una muestra
inicial, fijada en 30 para este estudio, se estima la ecuacin de ADF y se vuelve a
estimar el modelo una y otra vez aadiendo una a una cada observacin hasta
estimar el ltimo modelo para una muestra de tamao N.
Grficos A.5 y A.6
Data mensual
ADF acumulativo desde n=30
para LM1 real (c,t,6lags)

1
-1
-1
-2
-2
-3
-3
-4
-5
-4
0
20
40
60
80
100
120
20
40
60
80
100
ADF t-statistic
ADF t-statistic
120
100
Grficos A.7 y A.8

Data trimestral

-1
-1
-2
-2
-3
-3
-4
-4
0
10
20
30
40
50
60
10
20
30
40
ADF t-statistic
ADF t-statistic
50
60
Observamos que mediante este mtodo, tampoco se puede rechazar la hiptesis

de la presencia de races unitarias. A diferencia del mtodo secuencial, el mtodo
recursivo incorpora la historia ms lejana de la serie y, cuando existen cambios
estructurales en sta, las estimaciones se sesgan nuevamente hacia la aceptacin
de la hiptesis de races unitarias.
Banerjee (1992) sugiere la utilizacin de una versin recursiva del test ADF para
examinar la estacionariedad en variables con shocks estructurales. Para este mtodo se incorporan variables ficticias para simular cambios en el intercepto y de esta
manera capturar endgenamente el cambio estructural.
El punto de quiebre se ubica en aquel mes o trimestre donde el estadstico t sea
mnimo, es decir, el punto donde la serie est ms cerca a no poseer raz unitaria.
Con este mtodo se evita escoger visual o subjetivamente el punto de quiebre
estructural. El Cuadro A.1 muestra los resultados de los tests ADF que incluyen
cambios estructurales y el mes o trimestre donde el test detecta el shock en la serie.
101
Cuadro A.1
Tests ADF recursivos de Banerjee
tmin1
-4.08
-4.10
-2.37
-3.90
-4.16
-3.18
-2.03
Variable
m1real2
m2real
y2
e
ri
rf
Data mensual
Break endgeno
1992:07
1995:02
1994:08
1996:07
1995:11
1994:07
1994:04
Data trimestral
tmin1
Break endgeno
-5.48
1989:I
-4.87
1995:IV
-5.04
1991:I
-2.85
1988:I
-4.39
1995:III
-3.10
1988:IV
-4.40
1990:IV
1/ El valor crtico aproximado segn Banerjee, Lumsdaine, Stock (1992) es -4.33

2/ La serie mensual est desestacionalizada
Grficamente se muestran los tests recursivos de Banerjee para m1 y m2, utilizando data mensual y trimestral.
Grficos A.9 y A.10
Data mensual
ADF con break endgeno (dummy tipo C/T)
-2.5

0
-1
-3.0
-2
-3.5
-3
-4.0
-4
-4.5
-5
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
10
20
30
40
50
60
Rolling ADF con dummy
Banerjee critical value 5
70
80
90
102
Grficos A.11 y A.12

Data trimestral

-2.5
-2
-3.0
-3
-3.5
-4
-4.0
-5
-4.5
-6
-5.0
0
10
20
30
40
10
20
30
40
Los resultados de este test son consistentes con los que obtuvimos anteriormente,
dado que puede decirse que las series no son estacionarias. De esta manera,
podemos concluir con mayor grado de confianza que todas las variables aqu
analizadas son integradas de orden 1.
Bibliografa
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Documentos
Documentos
Modernidad, nacin y petrleo en Venezuela*
Dvila
Luis Ricardo Dvila**
El propsito general es tratar las relaciones entre los conceptos de modernidad y

nacin en el caso venezolano. Los temas especficos de mi inters son: el concepto
de modernidad, el de nacin y las relaciones que entre ambos articula el petrleo.
El orden del anlisis ser el mismo, tomando como escenario histrico los primeros
cien aos de nuestra vida republicana. Para comenzar conviene reflexionar acerca
de la importancia actual que tienen esos temas y sobre las escogencias que se han
hecho para su presentacin. Existen razones suficientes que justifican la secuencia
de ese tratamiento. Comenzar refirindome a la relacin entre historia y espacio
regional, lugar privilegiado donde la nacin va definiendo sus contornos.
Historia y espacio regional

Durante las ltimas dos dcadas se han ido formando grupos de investigacin
regionales que se han planteado como esfuerzo intelectual algo as como
descaraqueizar la historia de Venezuela. Los resultados han sido notables. Surgieron conceptos como el de regin histrica para el caso de Maracaibo y la
regin zuliana, esfuerzo extensivo tambin al occidente venezolano. La conviccin que anim las distintas lneas de investigacin fue muy especfica: aquel
* Este texto es la versin revisada de la leccin magistral dada en septiembre de 1999 en el

doctorado de Ciencias Humanas de la Universidad del Zulia. El autor agradece los certeros
comentarios realizados por un rbrito annimo de la Revista del Banco Central de Venezuela.
** Profesor Titular de Anlisis Poltico Contemporneo en la Facultad de Ciencias Jurdicas
y Polticas de la Universidad de Los Andes; Research Fellow del Departamento de Gobierno
de la Universidad de Essex (Inglaterra).
108
seguid el ejemplo que Caracas dio como canta nuestro himno nacional era muy
efectivo a nivel simblico, a nivel de forjar un sentimiento elemental de unidad
nacional, pero a nivel de la comprehensin de nuestro propio proceso
emancipatorio y republicano, el predominio de una ptica centralista atentaba y
an atenta hoy da contra la claridad, el orden e importancia de los eslabones
que definieron ese proceso, especialmente a lo largo del siglo XIX.
Otros conceptos, como el de la implementacin de un Proyecto Nacional1 luego de la gesta independentista, no hacan otra cosa a pesar de la buena fe que
uno pueda suponer exista entre sus proponentes que minimizar la influencia de
lo regional y maximizar el centralismo, as como la importancia de la supuesta
existencia de una unidad nacional. Y esto es, minimizar la influencia de uno de
los procesos vitales de nuestra historia republicana. Luego vendran otros problemas adicionales, como aquel de la conciencia nacional cuya discusin ocup a
eminentes venezolanos hasta la primera mitad de nuestro siglo2. La interrogante
surge de inmediato: Cmo era posible hablar de un despertar nacional, del
forjamiento de una unidad nacional si su materia prima, es decir, lo regional,
permaneca minimizado, despreciado, para decirlo con palabras ms duras?
Contra todas estas limitaciones de nuestro quehacer historiogrfico insurgieron
muchos investigadores regionales. Los congresos de Historia Regional organizados sistemtica y asiduamente sirvieron de escenario a las nuevas bsquedas. Las
huellas estn all, al alcance de todos: significativos avances en la comprensin de
lo regional, deslinde de un nuevo saber histrico, el de la regin, creacin de
frtiles y bien estructurados grupos de investigacin combatiendo tenazmente
contra los enigmas planteados por programas de investigacin correctamente
concebidos, formacin de jvenes historiadores quienes ya comienzan a arrojar
resultados y una larga lista de publicaciones que no hace ms que enriquecer el
acervo intelectual de la nacin. Aquella afirmacin que el profesor Germn Cardozo
hiciese en 1979, inspirado por la tenaz intuicin, no ha mostrado sino la rectitud
del esfuerzo. Sealaba Cardozo para aquel entonces:
La historia de Venezuela ganara en profundidad y comprensin si se la completara con el estudio de estos procesos regionales y su insercin en las polticas nacionalistas del siglo XIX, matriz sociohistrica de la Venezuela contempornea.3
1
G. Carrera Damas, Una nacin llamada Venezuela (Proceso socio-histrico de Venezuela,

1810-1974. Conferencias). Caracas: Edicin de la Direccin de Cultura de la Universidad
Central de Venezuela, 1980.
2
Sobre esta discusin ver L.R. Dvila, La nacin como voluntad y representacin. Haciendo la nacin venezolana luego de 1936. Revista Venezolana de Ciencia Poltica, N 14,
julio-diciembre, 1988, pp. 37-58.
3
La regin histrica. Consideraciones preliminares sobre el Occidente venezolano, en

Historia Regional. Siete ensayos sobre teora y mtodo. Caracas: Tropykos, 1986, p. 86.
Luis Ricardo Dvila / Modernidad, nacin y petrleo en Venezuela
109
Tambin los esfuerzos de Rutilio Ortega por conceptualizar el fenmeno de la

zulianidad, como expresin de una identidad regional, frente a la tan manoseada
nocin de identidad nacional, han mostrado sus frutos en esta Venezuela convulsa del fin-de-siglo. De manera que durante casi dos dcadas la relacin entre
historia y espacio regional, entre historia y especificidad cultural, ha sido el mayor
inters terico y emprico de muchos investigadores venezolanos. Acaso, es que
comunidades como las nuestras, las latinoamericanas y, por supuesto, las venezolanas, muestran rasgos tan heterogneos desde el punto de vista del clima, de lo
geoeconmico, de lo tnico, de lo social y de lo cultural que han de estudiarse
desde sus especificidades regionales si de verdad se quiere lograr una aproximacin lgicamente coherente acerca del conglomerado nacional? En este sentido,
el nivel de lo regional nos lleva a nosotros historiadores, intelectuales, polticos y
cientficos sociales en general mucho ms cerca de la realidad. La regin definida en trminos rigurosos tiende a ser ms homognea que lo nacional. Pero,
adems, en el nivel de lo regional es posible seguir ms de cerca y con mayor
exactitud la formacin de patrones econmicos, polticos o culturales que estn
relacionados con la conformacin del poder nacional y sus resistencias.
Pinsese, por ejemplo, en los caudillos regionales que casi a lo largo de todo el
siglo XIX y buena parte del XX permanecieron en los campos de batalla por el
control de la nacin. Cmo, entonces, entender el rico fenmeno del caudillismo
venezolano o latinoamericano, y sus relaciones con el poder central, sin entender
los rasgos histricos de aquellas regiones que les sirvieron de escenario? Dejo las
cosas hasta aqu en relacin a lo histrico y su espacio regional. Y paso en lo
inmediato a plantear lo que aqu me ocupa.
Me propongo proceder as. En primer lugar, tratar de explorar en qu consiste la
naturaleza y la idea de la modernidad en general y dentro del mbito latinoamericano y venezolano, en particular. Luego, en segundo lugar, examinar la naturaleza, fines y alcance del concepto de nacin al interior de esa misma modernidad.
Por ltimo, y en tercer lugar, me detendr a considerar las posibilidades que el
petrleo permiti en relacin a los dos puntos anteriores. Es decir, cmo el
petrleo permiti consolidar la nacin moderna en Venezuela? Se habr notado
que mi enfoque est lejos de lo regional, al igual que mi obra, la cual con pocas
excepciones siempre se ha referido al conglomerado nacional. Pero esto no es
bice para que el esquema subyacente pueda ser tambin llenado de contenido
regional. Y este es un tema fascinante, por decir lo menos: explorar la manera y
los mecanismos a travs de los cuales las distintas regiones del pas se han ido
haciendo modernas.
110
Hacia una definicin de modernidad

No comenzar esta seccin del modo ms fcil ni ms convencional. No quisiera
entrar en el tema con una definicin de este tan trillado concepto con propsito
explicativo. Proceder, ms bien, al tanteo. A travs de exploraciones sucesivas,
basadas en la bibliografa que ilustra el tema, me ir aproximando al contenido de
la modernidad, para lograr extraer algunos rasgos generales.
Ya todos conocemos de la larga bibliografa que abarca la modernidad, sea la
nuestra o la del otro, es decir, no slo para Europa y Estados Unidos sino tambin
para Amrica Latina. Sin embargo, el estudio del concepto para esta ltima realidad es bastante restrictivo en dos sentidos: 1. En el de confinar la modernidad
hispanoamericana a lo econmico y poltico, soslayando aquellos dramticos procesos de cambio social y cultural ocurridos en la regin durante los siglos XIX y
XX; 2. En el de ver nuestra modernidad como un eco diferido y deficiente de los
pases centrales. Mi intencin es detenerme en las cualidades especficas de aquella otra modernidad ocurrida en las regiones perifricas del mundo4. Pero en
especial, mi inters se centra en examinar las condiciones de su emergencia y
desarrollo. Ms all de buscar cpsulas elaboradas para explicar esta modernidad,
es menester trazar su contenido. Las cpsulas sobran: Modernidad como proyecto inacabado, Modernidad perifrica, Modernidad fragmentada, Modernidad
sin modernizacin, Modernizacin sin modernidad, Modernidad subalterna,
etc. Pero interesa extraer de la abundante literatura sobre el tema algunos usos y
significados fundamentales del concepto. Qu rasgos emergen como centrales
en la caracterizacin de las sociedades modernas?
Ya sabemos que los filsofos positivistas del fin-de-siglo XIX y luego los cientficos sociales de comienzos del XX modernizaron el Estado, la vida cultural y la
vida universitaria, pero el caciquismo, la religiosidad y las plutocracias oligrquicas
manipularon el pensamiento y la accin de las masas. Mientras las lites cultivaban el arte, la poesa y dems expresiones de la modernidad europea, la mayora
entre nosotros continuaba siendo analfabeta. Esta especie de paradoja mental
hizo que la modernidad fuese vista por muchos como una mscara, un simulacro
urdido (segn el sentido que el francs Baudrillard da al trmino5 ) por las lites
y los aparatos de cultura estatales. As fue como las oligarquas liberales de fines
del XIX y comienzos del XX se hicieron llamar constructores de estados, pero slo
ordenaron algunas reas de la sociedad para promover un progreso inconsistente, hicieron como que formaban culturas nacionales, y apenas construyeron cul-
Un esfuerzo semejante puede verse en F. Coronil, The Magical State. Nature, Money and
Modernity in Venezuela. Chicago: The University of Chicago Press, 1997.
5
J. Baudrillard, Modernit. Encyclopaedia Universalis, Pars, 1990, pp. 552-554.
111
turas de lite dejando por fuera inmensos conglomerados de poblaciones campesinas e indgenas que hicieron sentir su exclusin a travs de las sucesivas revueltas y en la migracin que trastoc la vida de las grandes ciudades6.
Luego vinieron los populismos que incurrieron en otro simulacro, hicieron creer
que incorporaban a los sectores excluidos a travs de una poltica distribucionista
en lo econmico y lo cultural, pero sin cambios en la estructura misma. Una
nueva oligarqua vino a sustituir a la vieja oligarqua liberal, y el populismo se
diluy en pocos aos en clientelismos demaggicos. Por todas partes estamos,
pues, en presencia de aquel esquema de disimulos de que nos hablara el gran
Cabrujas7. Cmo explicar esta inconsistencia entre los estados modernos latinoamericanos, las sociedades a las que corresponden y su cultura de la modernidad?
Cul es el lugar de la modernidad en el desarrollo real de nuestros pases? El
actual debate planetario sobre la modernidad y su cultura nos ayuda a profundizar en este malestar o como le llama el mexicano Garca Canclini, en este estado
de sospecha (ibd.). Pero, ms all de escrutar este debate, establezcamos algunas pautas acerca de lo que hoy entendemos por modernidad. Preguntmonos:
Qu significa ser modernos?

La sociedad moderna es el resultado de un triple proceso histrico:
El primero de estos procesos es el surgimiento del capitalismo. Es decir, el surgimiento de un sistema econmico en donde el excedente ya no es derrochado
peridicamente en gastos suntuarios, sino reinvertido con miras a la expansin y
al crecimiento ilimitados del propio sistema. La burguesa se diferencia de la
antigua aristocracia guerrera y sacerdotal precisamente por el rechazo de los
gastos suntuarios y, lo que es ms importante, por la defensa de una racionalidad
econmica regida exclusivamente por la lgica del clculo, de la utilidad y de la
ganancia. Con ello se opone a toda forma de ociosidad y de derroche propias no
slo de la aristocracia terrateniente sino tambin de la plebe desposeda y exalta
las virtudes del trabajo y del ahorro. Se opone igualmente a toda divisin social
basada en el status, en el nacimiento, en la sangre, pero cree naturales e inevitables las diferencias que resultan de la libre competencia econmica entre los
individuos.
6
N. Garca Canclini, La modernidad despus de la modernidad. Moraes (de) Belluzzo,
A.M., (ed.), Modernidade: Vanguardas Artsticas na Amrica Latina, So Paulo: Editora
Unesp, 1990, pp. 19-25.
7
J.I. Cabrujas, El estado de disimulo. Heterodoxia y Estado: 5 Respuestas, edicin especial
de la revista Estado y Reforma. Caracas: COPRE, 1987, pp. 7-35.
112
El segundo proceso de la modernidad tiene lugar con las grandes revoluciones polticas. La puesta en cuestin de la divisin estamental exige la destruccin del Estado
teocrtico, la decapitacin del Rey divino, la abolicin de la soberana tradicional, y su
sustitucin por un Estado democrtico, fundado sobre el principio de la igualdad
jurdica de todos los ciudadanos, ms an, fundado sobre el principio de la igualdad
moral de todos los seres humanos. La soberana ya no es el privilegio de un solo
hombre o de un reducido grupo de hombres. Todos los seres humanos son igualmente soberanos. La burguesa no slo impone la racionalidad econmica de la
empresa capitalista, sino tambin esta otra racionalidad poltica del Estado democrtico. Ambas racionalidades remiten, en realidad, a una misma matriz lgica, a un
mismo modelo de relacin social: el del contrato jurdico libremente establecido entre
dos o ms individuos autnomos, perfectamente identificados y numerados (sea el
contrato econmico entre empresario y trabajador que funda la empresa capitalista,
sea el contrato poltico entre los ciudadanos que funda el Estado nacional).
El tercer proceso histrico de modernidad es el que concierne a la secularizacin
de la vida religiosa. Desde la Reforma protestante en el siglo XVI, se inicia un
proceso de secularizacin que, siguiendo a M. Weber8 y a R.H. Tawney9, puede
ser interpretado como una separacin radical entre el orden profano de la racionalidad econmica y poltica y el orden sagrado de la religin. La negacin que
Lutero y Calvino llevaron a cabo sobre el valor religioso de las obras hasta
entonces consideradas sagradas no slo provoc aquel desencantamiento del
mundo de que hablara Max Weber a comienzos de nuestro siglo, la desacralizacin
de los objetos, de las personas y de las acciones externas, sino que abri el
camino a la santificacin del trabajo, de la profesin, de la accin profana. Se
disuelven de esta manera las mediaciones que el cristianismo medieval haba
establecido entre la religin y la economa, pero tambin entre la religin y la
poltica e incluso entre la religin y la ciencia. La lgica econmica, poltica y
cientfica del mundo profano se autonomiza por completo del mbito sagrado.
Entre lo profano y lo sagrado se abre un abismo insalvable10.
As las cosas, la modernidad est caracterizada, a nivel de lo poltico y lo cultural,
por el hecho de que la soberana y la legitimidad residen en el secular Estadonacin el cual tambin deviene una suerte de comunidad imaginada11 en la que
nuevas identidades y diferencias son formadas.
8
The Protestant Ethic and the Spirit of Capitalism (traducc. Talcon Parson), New York, 1948.
Religion and the Rise of Capitalism. Oxford: Oxford University Press, 1926.
10
J. Habermas, El discurso filosfico de la modernidad (traducc. M. Jimnez Redondo).
Madrid: Taurus, 1989, pp. 255-284; G. Bataille, Lo que entiendo por soberana. Barcelona:
Paids, 1996; A. Campillo, El amor de un ser mortal. Introduccin a Bataille, ibd., pp. 3033; D. Martuccelli, Sociologies de la modernit. Pars: Gallimard, 1999.
11
Uso el trmino en el sentido dado por B. Anderson, Imagined Communities. Reflections
on the Origin and the Spread of Nationalism. Londres: Verso, 1991 (1983).
9
113
De manera que este triple proceso partero de la modernidad (el capitalismo, la

democracia y la secularizacin) es el destino histrico de las sociedades modernas, perifricas o no, y que ha de ser llevado hasta el final, hasta aquel otro
momento histrico ya ms cerca de nosotros llamado postmodernidad. Los procesos histricos que estn en la base de esta expansin o dominancia de la
modernidad pueden resumirse en: el Renacimiento y la Reforma religiosa de los
siglos XV y XVI, la industrializacin capitalista de los siglos XIX-XX y la creciente
tecnologizacin y racionalizacin de la sociedad luego de la Segunda Guerra
Mundial.
Los lenguajes de la modernidad

Ahora bien, llegados a este punto, cuando hemos explicado el triple proceso
histrico que determina la modernidad, conviene preguntarnos desde un punto
de vista discursivo: cules son los discursos o los lenguajes, que permitieron
expresar este triple proceso histrico, aquellos que sirvieron de vehculo a la
modernidad? Respondamos escuetamente que estos lenguajes son al menos cuatro: 1. El lenguaje del iusnaturalismo o del aristotelismo poltico; 2. El lenguaje del
republicanismo cvico; 3. El lenguaje de la economa poltica; 4. Y el lenguaje de
la ciencia poltica12.
Huelga desarrollar el significado de cada uno de ellos y huelga tambin mostrar
cmo inciden sobre la alteracin de los principales conceptos polticos que afectan la disolucin del Imperio Espaol en Amrica, determinando el sentido de la
modernidad en las repblicas emergentes. Pero, no slo esto, los cuatro lenguajes
mencionados afectaron la naturaleza de la teologa, de la filosofa y de la moral13.
Afectando tambin las relaciones entra estas tres, pero sobre todo desarticularon,
desde distintas perspectivas, el gran edificio intelectual legado por la Ilustracin o
dicho con mayor rigor, contribuyeron a desarticular aquellas Luces legadas por las
Ilustraciones, porque no hubo una sola Ilustracin en Europa, sus expresiones
fueron mltiples. Se puede hablar de una Ilustracin italiana, de otra espaola, de
la escocesa, de la francesa, de la holandesa, de la norteamericana y por qu no?,
de la Ilustracin hispanoamericana. Poca duda cabe, por ejemplo, de que para
fines del siglo XVIII y comienzos del XIX la efervescencia de la secularizacin, del
republicanismo y del comercio enfrent la filosofa y la moral a la teologa. Los
12
A. Pagden, (Ed.), The Languages of Political Theory in Early Modern Europe, Cambridge:
Cambridge University Press, 1987, p. 3. Sobre el nuevo lenguaje de la razn en Hispanoamrica, ver L. Castro Leiva, Memorial de la modernidad: Lenguaje de la razn e invencin del
individuo, en A. Annino, L. Castro Leiva y F-X. Guerra (Eds.), De los imperios a las naciones:
Iberoamrica. Zaragoza: Ibercaja, 1994, pp. 129-165.
13
L. Castro Leiva, ibd., p. 156.
114
partidarios de la libertad y los opositores a ella saban que lo que estaba en juego
era, entre otras cosas, el combate por la fundacin de una nueva teologa y de una
nueva religin cvica, ambas relacionadas con la naturaleza del poder poltico y la
libertad de pensamiento. Y esto no era otra cosa que el combate por la modernidad. La pretensin de una idea de la modernidad americana consisti segn
Castro Leiva en: ser capaces de conocernos y por ello de ser distintos a como
nos haban hecho para nuestra desgracia las tinieblas de la opresin monrquica
e inquisitorial (ibd., p. 158).
Modernidad e independencias
Hemos ido desnudando, descarnando el concepto de modernidad; movindonos
desde lo ms general tratar de acercarme ahora a lo particular. Permtaseme
incorporar a mi discurso el tema de las independencias. Una de las expresiones
bsicas de nuestra modernidad fueron las rupturas con el nexo colonial. En su
justificacin y fundamentos los cuatro lenguajes mencionados anteriormente (el
iusnaturalismo, el republicanismo cvico, la ciencia poltica y la economa poltica)
se unieron, se opusieron, se superpusieron, se entrecortaron, se complementaron
y se sintetizaron. Pero, hay ms, hay mucho ms, las independencias no slo
fueron expresin sino, lo que es ms importante, fueron condicin de posibilidad
para la modernidad hispanoamericana.
Este argumento, vlido no slo para Venezuela, sino para toda la Amrica, se
refiere a que el perodo independentista fue, ante todo y por sobre todo, un
perodo revolucionario, signado por un quiebre que afect al mundo hispnico,
incluida la propia Espaa. Es la poca del nacimiento de la poltica moderna, o de
la poltica de la modernidad, con la aparicin de una nueva fuente de legitimidad,
la del pueblo, que servira de base y fundamento para la formacin de los nuevos
estados soberanos e independientes14.
Ahora bien, de qu pueblo se trata? El vocablo evoca tanto una comunidad
humana, como la estructura interna de esa comunidad. Es decir, evoca tanto la
existencia de la nacin como la del ciudadano. Y al mismo tiempo es menester
afirmar que ambas estructuras no existan en Hispanoamrica para el momento
de las independencias. Con qu o con quin se identificaban las comunidades
hispanoamericanas? Lo hacan con las ciudades, con las divisiones administrativas
de la Colonia, con el conjunto de la Metrpolis espaola o portuguesa, con la
figura del Rey. Pero hay una pregunta tambin muy importante: sobre qu ciudadanos reposaba el ejercicio del poder? La respuesta no ofrece alternativas: estrictamente sobre las lites, quedando excluido el conjunto de la poblacin a la cual
haba que darle raz y rostro.
14
F-X. Guerra, Modernidad e Independencias. Madrid: MAPFRE, 1992.
115
Si a esto aadimos como lo seala Guerra que la fragmentacin poltica fue la

condicin fundamental de la Amrica espaola, qu otra salida exista para neutralizar aquel estallido de una pluralidad de Estados como no fuese la invencin
del pueblo, en tanto rostro, en tanto sujeto justificador de la nueva estructura de
poder? En este sentido, las lites americanas se harn rpidamente conscientes de
la distancia que separaban a sus pases de sus modelos de nacin (Europa y
EE.UU.). Para acortar esta distancia, se dedicaron con empeo a construir, a inventar, en cierto modo, el pueblo como fundamento de las estructuras modernas,
llmense nacin, repblica o estado moderno. Las lites venezolanas haran esto
en fecha tan temprana como el 23 de julio de 1811 con la Declaracin de los
Derechos del Pueblo. All se define la soberana, los deberes, los derechos y la
integracin de la sociedad. En cuya ausencia se encontraba la causa de los males
que se han sufrido por 3 siglos. En consecuencia, se declaraba: La soberana
reside en el pueblo; y, el ejercicio de ella en los ciudadanos con derecho a sufragio
por medio de sus apoderados legalmente constituidos .15
Qu significaba esto? Bsicamente construir las bases de una comunidad de
individuos libremente asociados, comenzando a compartir mitos comunes. Para
lograr tal fin haba que desarticular los cuerpos y las corporaciones del antiguo
rgimen en tanto principio estructurador de la sociedad. Ac surgen unos primeros rasgos de la modernidad poltica venezolana e hispanoamericana, en general,
los cuales pueden ser enunciados de la siguiente manera:
1. Las nuevas sociedades en formacin se ven como inciertas y se muestran
sedientas de reconocimiento poltico y legal por el concierto de las naciones de
Europa y EE.UU. Los recin creados estados eran tambin dbiles y vctimas de
un dficit de legitimidad que les expondr a la tutela de las grandes potencias. En
este juego tutelar, desigual, hegemnico, la identidad propia de las sociedades
hispanoamericanas se va a afirmar o a inhibir en relacin con el otro16. Esto
implica e indica que los traumatismos provocados por las intervenciones extranjeras, as como las querellas interamericanas, seran un componente esencial de la
formacin del sentimiento nacional;
2. En la espera de que la poblacin se convirtiese en pueblo, y en espera de la
construccin de la nacin, a las lites les correspondera encarnar ambas estructuras (el pueblo y la nacin) y gobernar en su nombre. Y para tal fin utilizaban
mecanismos modernos, es decir, aquellos propios de la modernidad. Pero tambin se empleaban mecanismos tradicionales que buscaban adaptarse a los vnculos y valores de la vieja sociedad. De esta manera, en sus inicios la modernidad
15
Ver el documento en A. Brewer Caras (Estudio preliminar). Las Constituciones de Venezuela. Madrid: Centro de Estudios Constitucionales, 1985, pp. 175-177.
16
F-X. Guerra, ibd.
116
hispanoamericana segua atada a la tradicin. Tradicin con atuendos modernos

es lo que se observar a lo largo del siglo XIX;
3. El tercer rasgo se refiere a la creacin de mitos comunes. Ninguna comunidad
que aspire a convertirse en nacin puede existir sin la creacin de mitos compartidos que vayan formando el sustrato anmico comn. En Hispanoamrica era
necesario, entonces, crear una historia de la gnesis de la nacin, de sus hroes
fundadores o de sus antihroes o enemigos, era necesario crear una leyenda del
horrible pasado y del luminoso porvenir. A esto habra que aadir que la comunidad no era slo pasado, sus races tambin se formaban en una nueva manera de
existir, en la construccin de nuevos vnculos sociales, producto de nuevos pactos
fundadores expresados en la Constitucin. De manera que las distintas constituciones nacionales eran instrumentos modernos por excelencia, acaso stas constituan nuestros roussonianos Contratos Sociales, y la creencia en ellas era, a su
vez, fundamento y proyecto de la moderna sociedad17.
En resumen, desde el punto de vista poltico la modernidad traa para Venezuela y
la Amrica Hispana dos novedades culturales: crear la nacin e inventar el pueblo.
Y estas novedades haba que transmitirlas a una sociedad, a una comunidad bsicamente tradicional. En lo sucesivo, se hara necesario educar, instruir, bajo nuevos
parmetros, transmitir a travs de la escuela y de la historia los smbolos, el arte, las
ceremonias, narrar las maneras de la vida en comn. Y en estas narraciones entran
en accin, para comenzar a desarrollarse, los principales componentes de la modernidad literaria mediante los cuales se comienzan a expresar las nuevas sociedades
independientes y autnomas. Pero tambin se nutra la modernidad americana de
una ambigedad que ira a cumplir un papel muy importante en nuestra historia
republicana: se crearon naciones, es decir, estructuras modernas en el seno de
sociedades tradicionales. La articulacin de este par de componentes (tradicin y
modernidad) dismiles en contenido, en naturaleza, siempre fue ambigua, difcil,
inacabada. A propsito de esto observa Octavio Paz con gran lucidez:
La modernidad desde su nacimiento est en lucha con ella misma; en esto consiste su ambigedad y el secreto de sus continuas transformaciones y cambios.18
Letras nacionales y modernidad

Las letras seran el escenario privilegiado para expresar ambigedades,
transformaciones y cambios. Hay por lo general un consenso bastante respeta-
17
F-X. Guerra, La nation en Amrique espagnole: le problme des origines. En La Nation,
Pars: Hautes Etudes-Seuil-Gallimard, 1995, pp. 85-106.
18
Los hijos del limo, Barcelona: Seix Barral, 1974.
117
ble que ha ido determinando que las literaturas nacionales fueron tambin expresin de la modernidad. Y stas comenzaron prcticamente alrededor de 1810. As
tenemos:
La escritura de la poesa de las Independencias (La Victoria de Junn y El Canto
a Bolvar del ecuatoriano Jos Joaqun de Olmedo, la Alocucin de la Poesa de
Andrs Bello, A Nigara del cubano Jos Mara Heredia, entre otros).
La novela El Periquillo Sarniento del mexicano Jos Joaqun Fernndez de Lizardi
es de 1816.
Tomemos un par de juicios. El de Gonzalo Picn Febres quien en La literatura
venezolana del siglo XIX 19 nos seala:
Llegamos a la fundacin de la repblica venezolana, al gobierno paternal de
Pez, al florecimiento abundante de las letras patrias; poca esa de verdadera
reconstitucin en la cual se establecieron peridicos, se imprimieron libros... se
llenaron los Congresos de hombres sabios, fueron libres los comercios, libres las
sociedades, librrima la prensa, y se sinti rumor de gloria y progreso
El segundo juicio corresponde a un moderado y prohispnico, el crtico venezolano Julio Calcao, quien seala:
Nuestra literatura alborea con el sol de la revolucin de Independencia. Ciegos
en medio de aquella profunda noche de tres siglos, abrironse repentinamente
nuestros ojos a la luz soberana del derecho y de la libertad, y aprendimos a pensar, a estudiar, a sentir.20
Pensar, estudiar, sentir son todos verbos modernos. Y precisamente de eso se
trata cuando hablamos de literaturas nacionales: marcan una innovacin en la
lengua de Castilla, introduce nuevos temas, nuevas versificaciones, nuevos ensayos para expresar aquella naciente modernidad, pero sobre todas las cosas se
trataba de la expresin de una nueva sensibilidad distinta a aquella de los ltimos
das coloniales. Est implcito en mi argumento que el espritu de nuestra modernidad comenz a fraguarse ya con el Romanticismo. Y aqu incluimos a un autor
que se desliza para escapar a las clasificaciones corrientes. Este es Andrs Bello,
quien para algunos es un neoclsico, para otros es un purista prohispnico. Ahora
bien, cmo aceptar tales encasillamientos acerca de un autor que es quien primero propone, urbi et orbi, el paradigma que fundamenta la modernidad: aquel de
la autonoma cultural de Amrica? Digamos, por ahora, que se trata de una de las
ligerezas y debilidades de quienes se obstinan en encasillar al pensamiento humano, que por su naturaleza misma se resiste a ser encasillado.
19
1 edic. 1906, uso la edicin de Buenos Aires: Editorial Ayacucho, 1947, p. 43.
20
Resea histrica de la literatura venezolana, Caracas: Tipografa El Cojo, 1888, p. 2.
118
Resumo lo planteado hasta ac: la modernidad americana fue una construccin.

De manera que no se trata de seguir elaborando pldoras sintticas, al estilo:
modernidad perifrica, modernidad inacabada, modernidad sin revoluciones polticas, modernidad sin industrializacin, modernidad sin secularizacin o sin revolucin axiolgica. Tampoco se trata de una evasin de la realidad americana
para caer en una europeizacin o norteamericanizacin de nuestra vida en sociedad. Se trata ms bien, a mi juicio, de la bsqueda de un lugar propio americano
en los patios interiores (la expresin es de N. Lechner) de la modernidad.
En el caso venezolano la bsqueda se hizo ms pattica, dado el crtico estado en
que quedaron las estructuras de la sociedad luego de las guerras de Independencia
y de aquellas querellas internas que le siguieron a lo largo y ancho del siglo XIX. El
espritu del pas, dadas estas condiciones, se hizo muy poco flexible a los procesos
de cambio arrastrados por la modernidad. Esto se va a expresar, por ejemplo, en el
surgimiento de un cierto espritu moderno entre aquellas lites que luego de 1870
continuaron ancladas en una sociedad bsicamente tradicional. De all los sucesivos
fracasos del liberalismo amarillo en sus esfuerzos por articular la economa nacional
a la economa capitalista internacional, y sus consecuencias: la polarizacin polticosocial, el crecimiento de las desigualdades sociales, el antagonismo entre una economa agraria basada en el latifundio y aquellos esfuerzos por transformar los modos de produccin segn las necesidades del capital; la vida urbana y la vida rural
aparecieron en el pas como dos mundos completamente diferentes e irreconciliables en el interior de un mismo espacio social. Paradjica modernidad la que trat
de construir el Americano Ilustrado: aquella construida con ideas de hoy, y actitudes
de ayer. Habra que esperar hasta bien entrado el siglo XX, habra que esperar la
llegada del Minotauro del petrleo (Uslar Pietri) para que esta primera fase de
relacin antagnica entre lo moderno y lo tradicional se transformara en mutua
dependencia. Ms bien podra sealarse que desde las regiones, como lo fue el caso
de la regin zuliana, y su puerto de Maracaibo, se crearon mejores condiciones para
la articulacin con la moderna economa capitalista.
Pero, mientras tanto, desde el centro se forzaba la realidad en una carrera diablica por hacernos modernos muy a pesar nuestro, pero quienes se hacan modernas eran las lites centrales al cobijo del poder y no el pueblo ni las regiones ni las
estructuras sociales y polticas. stas se mantenan en la cresta de la ola de la
tradicin. Sus consecuencias no se haran esperar, tampoco se hara esperar quien
expresara la paradoja. Le toc a la lucidez del viejo Vallenilla Lanz llevar la voz. Y
as expres la paradoja en 1913 con gran elegancia:
Tuvimos teatros y palacios antes de tener caminos, acueductos, pozos, artesanos
y obras de saneamiento. Y pretendemos cubrir nuestro atraso tradicional con los
puros oropeles de la civilizacin.21
21
Notas para un ensayo de sociologa venezolana, El Nuevo Diario, Caracas, 8.9.1913.
119
Estamos en presencia de una modernizacin sin modernidad. Desde el guzmanato

se intenta cubrir el pas con los oropeles de la civilizacin: esto es, con fachadas,
con palacios, con teatros, con Academias y con una Caracas desarrollada urbanamente siguiendo la pauta de Pars. Por algo nuestro gobernante se mereci el
mote entre las lites de Autcrata Civilizador. Pero al final de cuentas esto era
puro impulso inicial, si no simulacro. Pues los cdigos de la modernidad no
haban sido bien asimilados, acaso tampoco existan condiciones internas para
ello. La racionalidad econmica, el lenguaje de la ciencia, la secularizacin de la
sociedad, las revoluciones polticas, las revoluciones axiolgicas, en fin, el desencantamiento del mundo tradicional an estaba demasiado crudo entre nosotros
como para pensar que se estaba modernizando la mentalidad de la sociedad. Y
como para que no quedara duda de que la solucin no poda brotar de la adopcin de ideas ajenas a la propia realidad venezolana, ni tampoco nada moderno
se podra realizar sin interiorizar y sedimentar tales cdigos, se refera Vallenilla al
fetiche principal de la modernidad, la idea de progreso, en trminos que por
veces sonaban despectivos: Esa largueza relativa en el modo de vivir.
Y es que a esto se redujo la modernidad entre las lites liberales venezolanas: a
una largueza relativa, y yo aadira que tambin absoluta, en el modo de vivir, en
el modo de relacionarse con Europa, en el modo de su mimesis en relacin a lo
occidental. Por parte de las lites, no hay respuesta a las preguntas que sobre s
misma se haca la sociedad. Slo hay ideas altisonantes, suerte de soneteos entre
sus miembros. Oigamos, por ejemplo, a Antonio Leocadio Guzmn calificar la
obra de su vstago, aquel Ilustre Americano, Pacificador, Regenerador y Presidente de los Estados Unidos de Venezuela
Yo no s, Seor, porque se os ha llamado restaurador. Se restaura lo que alguna vez
ha existido; pero, cundo haba existido en verdad la Repblica de Venezuela? No
se os puede llamar creador, porque este atributo pertenece, de manera exclusiva, al
Omnipotente; pero si no habis sacado la repblica de la nada, es indudable que la
habis desprendido del caos. Caos era la existencia en que gema Venezuela.22
Unidad. Paz. Orden. Estos eran ms bien los fetiches del pas, aquellos que permitiran crear las condiciones para interiorizar sin grandes sobresaltos los cdigos de
la modernidad. Ya Cecilio Acosta haba hecho su propio inventario al respecto en
1868. Los partidos y su espritu de crculo, de grupo ms que de comunidad y de
repblica, haban sido los causantes de las formas caticas de aquel presente. La
solucin no se hara esperar. Ms que construir palacios, teatros y academias, se
trataba de: invocar la libertad para el orden, el orden para la paz, la paz para el
22
Discurso del Presidente del Congreso de Venezuela, luego de haber ledo su mensaje el
presidente de la Repblica, Antonio Guzmn Blanco, sesin del 24.3.1876. En Pensamiento
Poltico Venezolano del Siglo XIX/ La Doctrina Liberal, vol. 6, tomo II, Caracas: Presidencia
de la Repblica, 1961, p. 358.
120
derecho y el derecho como patrimonio de todos para el progreso indefinido.23

Slo de esta manera sera posible la vida moderna o dicho con aquellas palabras
que Fermn Toro empleara para dirigirse a Guzmn Blanco el 12 de abril de 1863,
slo de esta manera era posible dar nueva vida a la sociedad postrada.24 Pero
dejemos las cosas hasta aqu. Y pasemos a elaborar otro punto. Pasemos a considerar a la nacin como estructura y expresin privilegiada de la modernidad.
Nacin y modernidad
La introduccin del trmino nacin implica la necesidad de precisar los contornos
que supone poltica y discursivamente su empleo. La variedad de usos conceptuales a los que se somete el empleo del trmino, as como su variedad en relacin con las distintas experiencias histricas saca a la luz una amplia gama de
posibilidades. Lo que, a su vez, permite extraer del uso corriente que le damos a
la palabra nacin diferentes maneras de aplicar el concepto a situaciones y fenmenos que no siempre son idnticos y que con frecuencia son hasta contradictorios25. Digamos que el problema de fondo, aquel que ms nos mueve, es la
necesidad de saber cmo se concibieron esos extraordinarios pactos que permitieron armar las naciones hispanoamericanas. Por ahora interesa subrayar que ese
poder magntico que tiene el vocablo nacin est relacionado con la modernidad. Mi argumento se puede resumir sealando que la nacin es una de las
estructuras de la modernidad. Y en este sentido voy a examinarle.
La forma como se presenta el fenmeno en el caso general de las naciones
hispanoamericanas y, en particular de la nacin venezolana es la siguiente. Se
trata de la ruptura de un conjunto poltico multicultural y multicomunitario con
una metrpolis imperial. La Amrica hispnica previa a las independencias es,
como todas las sociedades del Antiguo Rgimen europeo, un mosaico de grupos
de todo tipo, formales o informales, imbricados y superpuestos unos a otros,
manteniendo relaciones complejas con autoridades reales igualmente diversas y
complejas. Se trata, entonces, de comprender por qu, cmo y en nombre de qu
la porcin americana de la Monarqua se separa de la Metrpolis y adopta esta
nueva forma de existencia, la nacin moderna. Esta es, en consecuencia, inseparable de ese conjunto de ideas, de imaginarios y de comportamientos que constituyen la modernidad. Una nacin moderna no es, por tanto, un ser atemporal que
existe siempre y en todas partes, sino un moderno y novedoso modelo de orga23
Deberes del patriotismo, 8.1.1868, El Cojo Ilustrado, Caracas, 1.1.1893, p. 15.
24
Carta al General Guzmn Blanco, Caracas, 12.4.1863. En Fermn Toro, Caracas: Coleccin Clsicos Venezolanos de la Academia Venezolana de la Lengua, tomo II, 1963, p. 220.
25
L. Castro Leiva, tica y nacin. En Sed buenos ciudadanos, Caracas: Alfadil-IUSI Santa
Rosa de Lima, 1999, p. 25.
121
nizacin poltica y cultural. Modelo en un doble sentido: 1. En primer lugar como

arquetipo, como algo de orden ideal, que sirve de referencia al pensamiento y a la
accin; 2. En segundo trmino como un conjunto complejo de elementos vinculados entre s que refieren la manera de concebir una comunidad poltica y cultural,
esto es: su estructura ntima, el vnculo social, el fundamento de la obligacin
poltica, su relacin con la historia, con la tradicin, con sus derechos y sus deberes.
Ya Bolvar haba presagiado, desde 1815, con mirada telescpica, cul era el horizonte a construir una vez disuelto el nexo colonial. Los trminos eran elocuentes:
No se trata de ganar una guerra o conseguir la independencia. Estamos aqu
para fundar una nueva nacin, echar los cimientos de un pueblo naciente.
Encontramos presentes en esta afirmacin dos componentes de la modernidad: la
nacin y el pueblo como elemento legitimante de la estructura de poder moderna.
De manera que bien podra pensarse, siguiendo a Bolvar, que la construccin de la
nacin estaba en el centro de la independencia hispanoamericana. Pero, llamo la
atencin, que esto no quiere decir que la nacin exista en el momento de las
independencias. Hago nfasis en el verbo construir. Y esto implica distinguir las
voces de los ecos, esto implica distinguir entre la nacin como ideal y la nacin en
tanto comunidad realmente existente. La ltima slo se har presente a lo largo del
siglo XIX, y en el caso venezolano habr que esperarse hasta bien entrado el siglo
XX. Desde este punto de vista, Hispanoamrica es un extraordinario laboratorio
para comprender la naturaleza y la gnesis de la nacin moderna en la medida en
que la construccin de la misma es tan precoz como ambigua y compleja.
Ahora bien, la fragua de estos cimientos est marcada, en el caso hispanoamericano, por la siguiente especificidad: la de haber surgido de un conjunto poltico nico,
es decir, la monarqua hispnica. Pero, hay ms an, los fundadores de los nuevos
estados, quienes construyeron las nuevas naciones, son casi todos de origen europeo hispnico y tienen en comn todos los rasgos de esa nacionalidad: un mismo
origen ibrico, la misma lengua, la misma religin, la misma cultura, las mismas
tradiciones polticas y administrativas, el mismo pasado colonial. Lo nico que los
diferencia de los europeos que se quedaron del otro lado del Atlntico es el lugar de
nacimiento y las identidades regionales en formacin. El problema de Hispanoamrica es, como lo plantea Franois Xavier Guerra, construir a partir de una misma
nacionalidad hispnica, naciones separadas y diferentes.26
Del Estado a la nacin

Paso ahora a plantear el problema del origen de esa estructura de la modernidad
llamada nacin. El concepto de nacin ha estado siempre vinculado al de unidad.
26
F-X. Guerra, La nation..., op. cit.
122
Seguramente la unin es la que nos falta para completar la obra de nuestra

regeneracin, sealaba Bolvar en la llamada Carta de Jamaica. Es ms, podra
decirse, sin temor a las equivocaciones, que la nacin es siempre el resultado de
un condicionante unificador.27 Acaso, no es en s mismo un acto unificante la
decisin poltica de fundar una nacin? Aquel fundar una nacin, aquel echar los
cimientos de un pueblo naciente, como lo refera Bolvar, no consista en delimitar, en cohesionar? Ahora bien, este principio de la unidad, como requisito para lo
nacional se ha descompuesto en varias categoras relativas. Se habla de unidad
territorial o geogrfica, de unidad poltica, de unidad econmica, de unidad cultural, de unidad lingstica, de unidad mental, de unidad simblica, de unidad
histrica, etc. Todas estas unidades son importantes para la determinacin de esa
entidad llamada nacin. Sin ellas no parecera posible plantearse siquiera la idea
de nacin. Aquel llamado bolivariano en su discurso ante el Congreso de Angostura: Unidad, unidad, unidad debe ser nuestra divisa. La sangre de nuestros
ciudadanos es diferente: mezclmosla para unirla; nuestra Constitucin ha dividido los poderes: enlacmoslos para unirlos, contena ya el programa para la
construccin de las naciones.
De acuerdo, pero, cmo se origina y en manos de quin o de quines est esa
unidad? Basado en la experiencia histrica, es posible vislumbrar al menos dos
orgenes. 1. Tal como ocurri en la mayora de los pases europeos, la nacin, que
haba ido forjando su unidad a travs de los siglos, esto es, desde la antigedad,
fue progresivamente creando esa estructura poltica, social y administrativa llamada el Estado. De all que en Europa se hable muy pertinentemente del Estadonacin cuyo principal ejecutor fue la triunfante burguesa industrial y urbana a
fines del siglo XVIII; 2. El segundo de los orgenes es el contrario. Primero se cre
el Estado y luego, a partir de ste, se fue fraguando la unidad nacional. Es decir,
el Estado ha hecho la nacin. Este es el caso de las naciones hispanoamericanas.
Mi argumento, como para definir un punto de anclaje, es que la Independencia
venezolana cre las condiciones para la formacin de la nacionalidad y del Estado, republicano y liberal luego de 1830; y ste fue fundando la nacin, fundando
la unidad de ese vasto y dismil conglomerado llamado Venezuela, proceso que
no se consolid sino hasta el siglo XX. A lo sumo lo que en esta materia se hizo
durante el proceso independentista fue proclamar las nuevas naciones, como lo
seal Bolvar ante el Congreso Constituyente de Bolivia (1826), pero el solo acto
de proclamacin no era garanta de la existencia de las naciones hispanoamericanas. En rigor, fue a partir de Juan Vicente Gmez cuando la nacin comenz a
existir, a tomar conciencia de s misma, de su unidad, de su fuerza potencial y de
su papel en el concierto internacional de las naciones. En su programa del 20 de
27
Gustavo L. Carrera, Sobre el concepto de nacin. En Imagen virtual. Signos literarios y
aproximaciones crticas, Mrida: Talleres Grficos Universitarios, 1984, p. 117.
123
diciembre de 1908, el general Juan Vicente Gmez seala con gran pompa: ...pretendo dar a mi gobierno el carcter nacional que reviste, hacer efectivas las garantas constitucionales, practicar la libertad en el seno del orden, respetar la soberana de los estados... vivir vida de paz y armona y dejar que slo la ley impere con
su indiscutible soberana.28
La famosa formacin del estado-nacional bajo la gida del hegemn andino se
tradujo en aquel empeo para que el Estado dejase de ser un conjunto de instituciones gubernativas y jurdicas al servicio del clan de turno y se convirtiese en un
poder nacional. Bajo las banderas de Unin, Paz y Trabajo, por primera vez el
poder de ese Estado logr abarcar todas las fronteras nacionales y no slo a una
regin, la central. Y para esto se apoy en la construccin de una estructura
fundamental: el Ejrcito Nacional. El cual, como su nombre lo indica, dej de ser
una institucin al servicio del fiero caudillaje, como lo llamase Cipriano Castro,
para convertirse en el garante fundamental de la unidad de la nacin.
Luego vendra la formacin de una conciencia nacional venezolana, que no era
ms que la consecuencia ideolgica de la existencia de la nacin. Porque la
conciencia nacional no slo es la seguridad de tener identidades propias, sino
tambin y sobre todo la conciencia de que la nacin somos todos de una forma
integral y no como una sumatoria de identidades regionales. La conciencia nacional es la creacin del NOS-OTROS como una unidad frente a un ELLOS. Mientras
todo se remita al ELLOS (a los gobernantes, al poder) podr haber un Estado pero
nunca habr nacin. Es bueno insistir que esta conciencia no existi a lo largo del
siglo XIX, y esto muy a pesar de la definicin del Nos-Otros contenida en la
Declaracin de Independencia de 1811 (Nosotros... queremos... patentizar al
Universo las razones que... autorizan el libre uso que vamos a hacer de nuestra
Soberana). Ms adelante, luego de haber sido durante diez aos colombianos,
particularizados en aquel experimento conocido como La Gran Colombia, las
lites liberales lucharon, primero, por desmembrar esta estructura, y, luego de
1830, lo hicieron por una supuesta o fingida libertad e igualdad que estaran en la
base de la formacin de un sentimiento nacional. Pero la idea de construir una
nacin, de construir un Nos-Otros tal como comenz a expresarse, por ejemplo,
luego de 1936, no era lo suficientemente consistente. Ms bien podra hablarse de
un patriotismo, de un sentimiento de patria (un sentimiento de ALGUNOS) antes
que el de nacin. As se expres en la pluma de pensadores como Juan Vicente
Gonzlez, Fermn Toro e incluso en la de Cecilio Acosta. Por ejemplo, el primero
de ellos, el enrgico Juan Vicente Gonzlez, arremetiendo contra el liberalismo de
Antonio Leocadio Guzmn, planteaba el problema de Venezuela para 1846 de la
siguiente manera:
28
En Nandy Surez, Programas polticos venezolanos de la primera mitad del siglo XX,
Caracas: UCAB, tomo I, 1977, p. 36.
124
Es en medio de las revueltas polticas, a la faz de un bando amenazador y turbulento, cuando falta la base de un gobierno vigoroso y enrgico, cuando sobra la
audacia de los malos y sus elementos de accin, cuando tiene ocasin de ostentarse
el verdadero patriotismo. Tmidos hombres de orden! No es un circo alegre de
heroicos combatientes el que tenis a la vista; precio de esa lucha es la patria que
debemos amar, la libertad tan querida... Nosotros no tenemos sino una vida, y la
patria sabe que es toda suya.29
Ese Nos-Otros referido en la cita alude a los tmidos hombres de orden, que
eran los menos en aquel convulsionado pas, pero no al Nos-Otros del conglomerado nacional. Mientras tanto, por su parte, Cecilio Acosta, hombre de doctrina y
no de poder, tambin del grupo de los tmidos hombres de orden, se preguntaba
en 1868, en sus deberes del patriotismo y en tono de queja,
Por qu nos separamos nosotros siempre del pasado, por qu metemos nosotros
un muro entre administracin y administracin, y cortamos la unidad de la vida
poltica? .30
Para estos hombres de doctrina, de orden, era una suerte de comenzar y recomenzar, de tejer y destejer, pero mientras tanto la tan ansiada unidad nacional no
terminaba de organizarse y en consecuencia tampoco la nacin adquira cuerpo y
alma. Es que tanto entre los idelogos y guerreros de la Independencia, como
entre las lites republicanas, liberales o no, no se tena muy claro qu cosa podra
ser esa estructura moderna llamada nacin. Pero esta idea dej de ser confusa
para adquirir raz y rostro luego de un convulsionado proceso histrico y poltico
que alcanzara casi el siglo de duracin.
De la regin a la nacin
A esta altura de nuestro anlisis es necesario incorporar el papel tan importante
que las identidades regionales jugaron en la construccin del sentimiento de
unidad nacional, en la construccin de aquel Nos-Otros. Y su papel fue de la
mayor importancia, pues del reconocimiento desde las regiones de que la nacin
somos todos dependera la eficacia del Nos-Otros, la eficacia de la unidad. En
vista de la precaria integracin del territorio a lo largo del siglo XIX, dada su
inmensidad, su escasa y desmigajada poblacin y su poca capacidad de comunicacin fsica y espiritual, las regiones se mantuvieron cual bastiones integrando
un todo que an no mostraba raz y rostro. Pinsese, por ejemplo, lo que fue el
destino y configuracin durante el siglo XIX de las distintas regiones del pas: el
Zulia, los Andes, el Oriente, los Llanos, el Centro. Es por esta razn, como lo
29
Patriotismo, Diario de la Tarde, N 26, Caracas, 30.6.1846.
30
Deberes del Patriotismo, ibd.
125
seala Manuel Caballero, que en toda nuestra historia no ha habido un vocablo

tan feliz como aquel de federacin.31 ste resuma, no el anhelo de autogobierno
de los pueblos, motivacin que fue desenmascarada por la palabra cnica de
Antonio Leocadio Guzmn, al sealar: Quin ha dicho que el pueblo venezolano apoya la federacin? Este fue un vocablo inventado por nosotros. Si ellos
hubieran dicho federalismo, nosotros habramos dicho centralismo; pero con
todo y la carga de cinismo, s que expresaba la realidad venezolana en un momento preciso de su historia. Para consolidar el Estado, garante de la nacin, se
necesitaban dos elementos: 1. La voluntad de los distintos estados federales de
crear una entidad nacional o si se quiere supra regional o supraprovincial en el
lenguaje de la poca (Caballero); 2. Una centralizacin forzada inspirada por el
propio poder central. De all el hbrido que siempre ha acompaado al estado
venezolano: el ser su estructura jurdica, poltica y constitucional de carcter centro-federal. O puesto en otras palabras, ser federal de derecho y central de hecho.
Sobre este fascinante tema ya se ha comenzado en la Universidad del Zulia a
generar valiosa informacin (la profesora Arlene Urdaneta, por ejemplo) que
cambiar, seguro estoy, nuestra visin de las cosas federales nacionales y, por
supuesto regionales, dada su ptica de anlisis.
De all, entonces, que la unidad nacional se confundi con su centralizacin en el
Estado. Poner en obra aquella unidad fue un hecho que se logr por la fuerza.
Slo a travs de la fuerza fue posible resolver los ancestrales antagonismos de los
venezolanos, all incluidos aquellos antagonismos regionales. Podra decirse, pues,
que la unidad de la sociedad venezolana y la incorporacin de las regiones a la
nacin fue obra de un poder absoluto, de un despotismo como el inaugurado por
aquellos 60 hombres de nuestra fbula histrica, de cuyo paso han transcurrido ya
cien aos. Cipriano Castro, el conductor de aquellos hombres, expres en 1903
esta condicin con palabras altisonantes, pero seguras:
El aniquilamiento del fiero caudillaje es el mejor presente que pueda ofrecerle
patriota alguno a su pas, sujeto al pasado yugo de su maldecida dominacin!
Con esta ejecutoria es que quiero presentarme ante el tribunal de la historia y
esperar con nimo tranquilo el fallo de su justicia.32
Concluyo, entonces, esta seccin, sealando que la fragua de la unidad nacional
venezolana se logr ms bien compactando el poder central y centralizador del
Estado para combatir las tendencias desunificadoras de los particularismos regionales y de sus caudillos, compactando a la nacin frente a un enemigo extranjero,
es decir, frente al OTRO, al ELLOS, allende las fronteras nacionales. De esta mane31
32
Ni Dios ni Federacin. Crtica de la historia poltica. Caracas: Planeta, 1995.
Mensaje del presidente Cipriano Castro al Congreso Nacional de 1903, Mensajes Presidenciales, Caracas: Presidencia de la Repblica, 1971, vol. III, p. 355.
126
ra se fue imponiendo la idea y la prctica de la nacin en la mentalidad del

venezolano, la idea de ese Nos-Otros que iba ms all del ser marabino, caraqueo, oriental o andino, para ser llanamente venezolanos.
Petrleo y unidad nacional

Si, como argumentbamos anteriormente, la Independencia de Espaa cre las
condiciones que posibilitaran la creacin de la nacin y, con ello el ingreso de
Amrica a los caminos de la modernidad poltica, an faltaba por recorrer un
largo trecho de manera de consolidar la modernidad econmica y cultural. Los
obstculos en la carrera y los grados de la consolidacin de la sociedad moderna
variaran de pas a pas. En algunos se daran ms rpido, como fue el caso de
Argentina, Uruguay y Brasil. En otros habra que esperar nuevos impulsos. En el
caso venezolano el factor modernizante fue ms bien un accidente de la madre
naturaleza. La aparicin de la sbita y grandiosa riqueza petrolera en un mundo
vido de fuentes de energa permiti lo que desde el guzmanato se vena tejiendo: la articulacin del pas al sistema capitalista mundial. En fecha tan temprana
como 1913, el entonces ministro de Fomento se refera en trminos halagadores a
aquello que estaba en ciernes: No vacilo en anticiparos la plausible noticia de
que en breves das podremos contar con una nueva fuente de produccin rentstica
que no tardar en ser la de mayor importancia. Y continuaba sus palabras con
trminos que no podran ser ms premonitorios: El petrleo, ese codiciado combustible que las condiciones del progreso industrial hacen ya indispensable, ha
dejado de ser tesoro escondido en las entraas de la tierra venezolana.33 Sacarlo
de las entraas del suelo patrio y ponerlo en sintona con el inters nacional sera
alta prioridad del Estado gomecista. Con ello se generaran, entonces, las condiciones ptimas para modernizar la economa y, en consecuencia, su sistema de
produccin capitalista. A siete aos de distancia de esta optimista declaracin
oficial, pareca haberse realizado el sortilegio. En 1920, otro ministro de Fomento,
el noble Gumersindo Torres, se refiere a la identidad petrleo-nacin en los siguientes trminos verbales:
...pero es tan interesante el porvenir de los aceites que ha llegado a ser este elemento no slo una fuente de riqueza y de renta para los afortunados pases que lo
poseen, sino que la tendencia actual es considerar este elemento como si dijramos, parte de la integridad nacional.34
Tales enunciados no podan ser ms elocuentes. El petrleo permiti todo esto en
condiciones ventajosas para la propia sociedad. En su calidad de propietario de
un bien precioso para el resto del mundo, el pas logr consolidar sus relaciones
33
Ministerio de Fomento, Memoria, 1913, Caracas: Imprenta Nacional, 1914, p. XII.
34
Ministerio de Fomento, Memoria de 1920, Caracas: Imprenta Nacional, 1921, p. XXII.
127
con la moderna economa capitalista. Aquella Venezuela pauprrima, atrasada,

enferma, tradicional, comenz rpidamente, quizs demasiado rpido, a transformar sus estructuras econmicas y sociales. El pas dej de ser rural para convertirse en urbano, dej de ser agrcola para convertirse en minero-exportador, dej de
exportar productos de la tierra para importar los bienes de la modernidad capitalista, el Estado dej de ser pobre para convertirse en el omnipotente agente de
progreso que ha sido hasta hoy da. Y todo esto ocurri en el tiempo histrico de
un chasquido de dedos. Porque 30 40 aos en la vida de una sociedad no es
ms que el tiempo del chasquido.
Petrleo y modernidad
Lo importante de todo este proceso es la capacidad que el petrleo mostr para
consolidar la modernidad en Venezuela. Enseguida se consigui aquella unidad
tan preciada, se conectaron todos los rincones del pas por medio de vas de
comunicacin, las ciudades crecieron a pasos agigantados, se sane la poblacin
de sus seculares males endmicos, la educacin de la sociedad dej de ser mera
instruccin para convertirse en formacin tcnica y cientfica de sus miembros, se
multiplicaron las escuelas con criterios modernos, sobre el cielo venezolano ondeaba el humo de las chimeneas de sus fbricas, la atrasada agricultura comenz
a modernizarse, nacieron las instituciones financieras para facilitar el intercambio
moderno, crecieron los planes y programas tcnicos dentro del cada vez ms
poderoso Estado venezolano, bajo el dominio del petrleo ste se hizo un Estadonacin, aspectos de la mentalidad tradicional comenzaron a desencantarse, se
modernizaron las instituciones del Estado, surgi el seguro social, las leyes del
trabajo, la reforma agraria, se cre un Banco Central, un Banco de Fomento a la
produccin, las fuerzas vivas comenzaron a organizarse en modernas estructuras
polticas, las ideologas se nutrieron de modernos esquemas de pensamiento y
accin. Pero por sobre todas las cosas se consolid la unidad de la sociedad y,
con ello, la existencia de la nacin y del Nos-Otros venezolano.
Podramos sealar, ya con el nimo de ir redondeando nuestros argumentos, que
en Venezuela la produccin de petrleo reflej el espritu de la modernidad. Su
realizacin no dependi tanto del pasaje progresivo, armnico de una sociedad
tradicional hacia la moderna, sino de un accidente de la naturaleza: la existencia
del preciado mineral en nuestro subsuelo. As lo vio claramente uno de los arquitectos de la modernidad petrolera y luego implacable crtico de la manera como
la misma se estaba llevando a cabo, me refiero a Juan Pablo Prez Alfonzo quien
en su Petrleo, jugo de la tierra afirmara en 1961: El petrleo es el ms importante de los combustibles indispensable para el desarrollo de la vida moderna.35
35
Caracas: Editorial Arte, p. 83.
128
Pero, acaso, esta realizacin violent los cdigos de la modernidad en el sentido

que permiti la consolidacin del proceso modernizador (no hay que confundir
modernidad y modernizacin) pero sin que se asimilaran, sin que la sociedad
interiorizara los cdigos de la modernidad. Modernidad, en este sentido, es ms
bien un problema mental, filosfico y cultural, es ms bien un estado de espritu
que un problema meramente tcnico, de aquellos del tipo know-how, saber cmo
hacer. As las cosas, a una modernidad como la nuestra, impulsada por un elemento extrao al propio proceso histrico y cultural, se le podra calificar como
una modernizacin sin modernidad. El petrleo permiti, sin saber cmo hacer lo
que necesitaba la sociedad para hacerse moderna, importar esas cosas ya hechas.
Y as nos hicimos modernos, muy a pesar nuestro, siguiendo la famosa expresin
de Picn-Salas. Nos hicimos modernos sin contar con el respaldo de un estado de
espritu moderno.
Pero lo importante no es esto, lo importante no es todo este rodeo lgico e
histrico para llegar finalmente a las pldoras sintetizadoras que criticramos al
comienzo de esta disertacin. Lo importante es, a mi entender, asimilar esta condicin de nuestra modernidad para a partir de ella hurgar nuevas superficies,
tantear nuevos caminos de nuestro desarrollo histrico, uno de ellos, por ejemplo, ya fue mencionado: examinar exhaustivamente, como ustedes los zulianos
han demostrado que saben hacerlo, las distintas formas y contenidos de la modernidad regional. Si la modernidad es un proceso inacabado, lo importante, entonces, es testear (por cierto, no estoy seguro que el verbo exista en castellano, pero
en todo caso es bien descriptivo de lo que propongo) a nuestra modernidad en el
laboratorio de las maneras y desarrollos regionales. Y ver si stas coinciden o
rechazan lo que hemos argumentado a un nivel nacional ms general. Si las
diferencias muestran su rostro, enhorabuena estamos en presencia de enriquecedores hallazgos histricos y culturales! Que, seguro estoy, contribuirn a nuestro
fortalecimiento como nacin venezolana, tan necesario en estos das de
refundaciones, de redefiniciones, de quimeras revolucionarias y republicanas y,
sobre todo, de zozobras, por cierto, nacionalistas.
129
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Toro, F., Carta al General Guzmn Blanco, (1863). En Fermn Toro, Caracas: Coleccin Clsicos Venezolanos de la Academia Venezolana de la Lengua, tomo III, 1963.
Vallenilla Lanz, L., Notas para un ensayo de sociologa venezolana, El Nuevo Diario, Caracas,
8.9.1913.
Weber, M., The Protestant Ethics and the Spirit of Capitalism, (traducc. Talcon Parson), New
York, 1942.
Homenaje a Joseph A. Schumpeter
Carta del Editor

Carta del Editor
Joseph Alois Schumpeter muri en 1950, es decir, hace 50 aos. El cincuentenario

de su muerte no puede pasar inadvertido para ninguna revista de economa,
porque de su obra la disciplina hace casi un diario uso. Sirvan las pginas que
siguen para dejar aqu varios testimonios escritos en la ocasin que ahora se
cumple.
Asdrbal Baptista
J.A. Schumpeter, en el cincuentenario de su muerte
Baptista
Asdrbal Baptista*
Schumpeter fue un gran economista, de los muy pocos a quienes bien vale tener
como mulo. El cultivo de su disciplina fue universal, en ese recto sentido de no
dejar por fuera, a cuenta de especialismos mojigatos, ningn rea importante de
inters. Pero tambin se empe en no imponerle limitaciones asfixiantes al conocimiento econmico. Es as como su mbito de indagacin, ms que la economa como hoy se la entiende, eran verdaderamente las ciencias sociales, morales
o humanas, a la usanza de los espacios intelectuales de Max Weber o de John
Stuart Mill. Slo de este modo se entiende como de su pluma resultaron a un
tiempo Business Cycles, pero tambin Capitalism, Socialism and Democracy ; o
Imperialism and Social Classes y Mathematics for Economists and Statisticians.
Joseph Alois Schumpeter, como acaso ninguno de sus pares en el mundo que
compartieron, fue un marxista. Y lo fue en ese paradjico pero no menos real
sentido de que es Karl Marx quien le aporta, si as cabe hablar, el contraejemplo
que por antonomasia lo gua. La visin general de Marx, su mtodo de indagacin, por sobre todo, estn all, en cada intersticio de su obra. Pero no, y he all la
fiel expresin de su talento, para la crtica insustancial e ideolgicamente barata,
sino para la genuina controversia, para el debate enriquecedor, para la apertura
de caminos fructferos en pos del conocimiento que buscaba.
Es as como a pesar de su indudable significacin en el espacio acadmico de la
economa contempornea, a ratos pareciera como si se lo tiene presente a
regaadientes, y cuando se lo cita es casi exclusivamente por su History of Economic
* Profesor del IESA. Editor de la Revista BCV.
134
Analysis. Aparte los indudables mritos de esta ltima obra, que son muchos,
aqu concurren, entre otra razones, la de que no hay quizs nadie ms a quien
acudir. Otros economistas que se hayan ocupado de la historia de la disciplina
apenas son merecedores de una mencin, y por los vientos que soplan en el
futuro slo ser Schumpeter la fuente a la que debern referirse los interesados,
que a su vez se contarn con menos que los dedos de una mano.
Con el natural riesgo de dejar por fuera algo verdaderamente significativo quisiera
traer aqu, en esta nota recordatoria del cincuenta aniversario de su muerte, tres o
cuatro textos arrancados de sus obras. En su momento me significaron una gua
en mis propias reflexiones, sin que importe si al final de las cuentas estaban de su
lado o no las razones argumentales.
Hay, sin embargo, un sentido en el que la economa es la ms cuantitativa, no slo
de las ciencias sociales o morales, sino de todas las ciencias, sin excluir la fsica. La
masa, la velocidad, la corriente y otras nociones pueden medirse, sin duda, pero
para hacerlo debemos siempre inventar un cierto proceso de medicin. ste debe
hacerse antes de que podamos tratar a esos fenmenos numricamente. Algunos
de los hechos econmicos ms fundamentales, al contrario, ya se presentan a nuestra observacin como cantidades hechas numricas por la misma vida, The common
sense of Econometrics, en Essays of J.A. Schumpeter, 1951.
Los orgenes lgicos y los orgenes histricos deben mantenerse aparte, History
of Economic Analysis, 1951.
Sobrevivir el capitalismo? Yo no lo creo. Capitalism, Socialism and Democracy,
1942.
Imagnense a Bhm-Bawerk en la piel de Marx. Qu hubiera sido ms fcil para
l que volcar la bilis de su ira sobre la prctica infernal de robar a los trabajadores
mediante la deduccin de un descuento temporal de su producto, Science and
Ideology, American Economic Review, 1949.
Bajo la nocin de desarrollo, por lo tanto, entenderemos aqu slo aquellos
cambios en la vida econmica que no se imponen desde afuera sino que surgen
por su propia iniciativa, desde adentro. Si se pusiera de manifiesto que no hay
tales cambios emergiendo de la vida econmica misma y que el fenmeno que
llamamos desarrollo econmico se funda en la prctica en el hecho de que los
datos cambian y que la economa se adapta continuamente a esa situacin, entonces hemos de decir que no hay desarrollo econmico, Theory of Economic
Development, 1934.
Retrospectiva del pensamiento

schumpeteriano: la nueva economa?
Mata Mollejas
Luis Mata Mollejas*
Como todos los grandes economistas, Schumpeter aport ideas que sobrepasan el
momento de su expresin. En fecha tan temprana como 1912 abord el tema del
desarrollo econmico. Cuarenta aos ms tarde, despus de la II Guerra Mundial, esa
idea ser examinada sin que hoy, entrando al siglo XXI, pueda considerarse agotada
la materia. La importancia de la interaccin de la historia con la teora econmica es
otra cantera semivirgen, a pesar de que Marx lo antecediese en destacar vnculos. La
imagen del entrepreneur, como conexin entre los planteamientos que hoy llamamos microeconmicos y macroeconmicos, sigue dando frutos.
Pero lo que hoy quiero destacar es la relacin entre lo que se ha dado en llamar
Nueva Economa y el paradigma o referentes schumpeterianos.
La paternidad del trmino Nueva Economa puede atribuirse entre varios candidatos en el mundo de los medios de comunicacin y del campo poltico, a Kevin
Kelly, redactor jefe del Business Week (1996*). El profesor Shalman de Harvard en
1999 (**) llegar a presentar el mismo concepto como un nuevo modelo de
negocios. La empresa o unidad de referencia de la Nueva Economa descansara
as (Kelly dixit) en tres pilares: globalidad, refirindose al planeta como el espacio
en referencia; predominio de lo inmaterial, (informacin, produccin intelectual
o logos en general) y conexin por internet o e-comercio. La lgica macroeconmica
correspondiente afirma que el crecimiento nuevo: estable, fuerte, sin inflacin,
es posible porque la nueva tecnologa (la informtica) estimula la productividad
(baja los costos) y por ende reduce la inflacin; adems crea empleos calificados
con salarios flexibles y estimula las inversiones, de acuerdo al crecimiento del
* Profesor de la Universidad Central de Venezuela.
136
ndice bolsstico, (refirindose al NASDAQ) que muestra el desenvolvimiento de

las empresas relacionadas con la nueva tecnologa.
El crecimiento en la Nueva Economa tiene as una causal exgena, la tecnologa. La dinmica econmica hasta Schumpeter descansa en el estudio de los
ciclos. Desde esa ptica los cambios de todo orden en los procesos econmicos
obedecen al concepto de innovacin; entendido ste como oportunidad de inversin provista por un aporte tecnolgico de origen exgeno a la economa. As,
los elementos resaltados por los difusores de la Nueva Economa tienen un
antecesor en Schumpeter.
Pero, independientemente de la existencia de nuevos conocimientos
tecnocientficos, la decisin de invertir en procesos productivos (ampliar el capital
fsico) se relaciona con el spread entre el costo de las opciones de financiamiento,
la tasa de ganancia deseada con el paso del tiempo en la actividad productiva y
el contraste con el beneficio variable pero obtenible de inmediato (o casi) en las
actividades especulativas.
La variabilidad (volatilidad) del rendimiento en las actividades especulativas abre
la posibilidad de que el financiamiento bancario asociado a la especulacin no
sea recuperado en su totalidad, provocando morosidad y en el extremo, crisis
bancaria. Esta posibilidad se encuentra expuesta por John Stuart Mill (Principios
de economa poltica, 1951: 562 FCE. Mxico sobre la versin de 1848), debiendo
citar adems a entre otros antecedentes similares a Knight (1921***).
Nuestra opinin al respecto es que los acondicionamientos econmicos de subempleo,
y subconsumo, obligan a la inversin especulativa; la incidencia del resultado voltil
de la especulacin (independiente, por supuesto de los fundamentos econmicos
objetivos) inciden en el resultado de la intermediacin bancaria, con extensin
potencial al tipo de cambio. Las crisis y los auges tienen as una causal endgena en
el capitalismo liberal, contemporneo como lo demuestran los episodios de 1987,
1994, 1995 y 1999. Este mecanismo tambin resulta aplicable a eventos clsicos
como la crisis de los Tulipanes y de la Compaa de los Mares del Sur, lo cual le da
generalidad al esquema lgico en contraste con la particularidades que puedan
atribuirse a la explicacin segn la Nueva Economa.
(*) Le triomphe de la nouvelle conomie: Business Week, Diciembre.

(**) Harvard Business Review.
(***) Risk, Uncertainty and Profit: Cornell University Press. Ithaca (reimpreso LSE,
Reprint Series, London).
De Marx , Schumpeter y Keynes
Moreno C.
Jos Moreno Colmenares*
De la introduccin
Plutarco advierte en el plan que se traz para escribir su obra Vidas paralelas, que
...as como los pintores toman para retratar las semejanzas del rostro, aquellas
facciones en que ms se manifiesta la ndole y el carcter, cuidndose poco de todo
lo dems, de la misma manera debe a nosotros concedrsenos el que atendamos
ms a los indicios del nimo, y por ello dibujemos la vida de cada uno, dejando a
otros los hechos de grande aparato y los combates. (Plutarco, 1965, p. V.)
Sin el genio de Plutarco lamentablemente ausente se trata en la presente nota
de resear someramente y con gran osada, algunos paralelismos que se perciben
en la vida, la trayectoria y la obra escrita de tres grandes personajes que en orden
temporal fueron Karl Marx, Joseph Alois Schumpeter y John Maynard Keynes.
Considero prudente reiterar que no persigo en tan breve escrito una exgesis
comparativa del contenido de las obras de los autores ya mencionados, sino el
acercamiento a ciertos aspectos que caracterizaron su existencia y actuacin. Todo
esto, en atencin a la conmemoracin del quincuagsimo aniversario del fallecimiento de J.A. Schumpeter, el 8 de enero de 1950 en Taconic, Connecticut, Estados Unidos de Norteamrica.
* Profesor de la Universidad Central de Venezuela.
138
Cuando decimos paralelismos no significamos coincidencias nicamente, sino

tambin oposiciones. Cuando mencionamos vida no implica obligadamente coexistencia. Los tres enrumbaron su esfuerzo intelectual a cuestionar cierta visin
de la organizacin econmica del sistema y orden capitalista, as como del modo
de funcionamiento de l en coyunturas crticas. Marx ante las conmociones provocadas por el industrialismo en el siglo XIX. Schumpeter y Keynes, frente a la
crisis del pensamiento en la disciplina econmica, las perturbaciones del sistema
capitalista y los efectos econmicos de la guerra. Ellos se rebelaron contra enfoques del corpus terico de la economa y propusieron otros por los cuales lucharon, cada uno con un estilo personal que responda al origen social, a la formacin integral, a las convicciones polticas, al carcter y al temperamento de ellos
individualmente.
Marx y Keynes decididamente en la esfera pblica e internacional. Schumpeter
menos, con una solitaria salida en falso, que posiblemente influy en el rechazo
que tuvo por el activismo poltico despus de su desafortunada incursin.
Una expresin ortodoxa y vulgarizada pero que resulta muy grfica, resumira la
apreciacin anterior al sealar que las reacciones de cada quien estaban inducidas por la extraccin de clases y la conciencia social que les eran propias de su
naturaleza.
1883, es un primer hito comn como capricho del destino. Es el ao del fallecimiento de Karl Marx (1818-1883), el 14 de marzo (Lenin 1969, pp. 7-11) y el de los
nacimientos respectivos de Schumpeter (1883-1950) el 8 de febrero y el de Keynes
(1883-1946) el 5 de junio.
Los orgenes sociales y el ambiente donde recibieron la formacin inicial tuvo las
caractersticas propias de quienes pertenecan a grupos emergentes, aunque con
matiz elitista acentuado en la de Keynes y Schumpeter. Luego su actividad vital,
profesional y poltica los llev hacia diferentes posiciones y conductas ciudadanas.
De Karl Marx
El padre de Marx ... era un abogado judo... Su familia era acomodada y culta,
aunque no revolucionaria... Marx estudi bachillerato en Trveris, Prusia Renana,
su lugar de nacimiento, y curs derecho en las universidades de Bonn y de Berln,
conjuntamente con historia y filosofa. Present su tesis doctoral sobre la filosofa
de Demcrito y Epicuro. Contrajo nupcias con Jenny Von Westphalen de la nobleza prusiana reciente (Lenin, 1969, pp. 7-8). Intent ingresar en la Universidad de
Bonn como catedrtico pero su militancia poltica determin que no se le permitiese acceder a la ctedra de filosofa (Soule, 1961, p. 96).
Jos Moreno Colmenares / De Marx, Schumpeter y Keynes
139
Fue un erudito, hombre de pensamiento y accin, un revolucionario, activista

poltico, idelogo, periodista, polemista y lector infatigable que encontraba espacio para cultivar la literatura y la sensibilidad artstica en el seno de su familia. Al
llegar a Berln fui abandonando todas las relaciones que hasta entonces mantuve
en la ciudad... y trat de sumirme ntegramente en la ciencia y el arte (Marx,
1972, p. 182). Fue autor de composiciones poticas que su esposa conserv y
valor positivamente desde el punto de vista literario (Lafargue, 1972, p. 146).
Conoca de memoria a Enrique Heine y a Goethe ... Todos los aos relea a
Esquilo en el texto original. Consideraba a Esquilo y Shakespeare los dos grandes
genios dramticos de todos los tiempos ... Sus novelistas favoritos eran Cervantes
y Balzac ... se propona escribir una obra crtica sobre La comedia humana... lea
fluidamente todas las lenguas europeas y escriba tres: alemn, francs e ingls...
Encontraba en las matemticas superiores el movimiento dialctico bajo su forma
ms lgica y ms sencilla al mismo tiempo. Segn l, una ciencia no se haba
desarrollado suficientemente sino cuando poda utilizar las matemticas (Lafargue,
1972, pp. 192-194).
La obra escrita de Marx es inmensa cualitativa y cuantitativamente. Entre las de
mayor fama se encuentran El Capital y El Manifiesto Comunista, que elabor
conjuntamente con Federico Engels en 1847 y que fue publicado en 1848.
Karl Marx falleci en Londres mientras dorma. Quietamente ingres a la muerte
en contraposicin a la agitada existencia que llev durante sesenta y cinco aos,
en condiciones extremas de pobreza para l y su familia, que posiblemente contribuyeron al deceso de varios de sus hijos, sin que ello mellara su combativo
espritu. Le sobrevivieron tres hijas.
La desaparicin fsica de Marx no fue bice para que su presencia y la de su
doctrina se extendieran hasta el presente en el acontecer sociopoltico y en la
discusin terica en varios campos, entre ellos en el de la economa. Al insurgir el
cuestionamiento del enfoque neoclsico traducido en polticas econmicas destinadas a combatir y aminorar las calamidades y desajustes experimentados por las
sociedades capitalistas en la primera mitad del siglo XX, retorn la polmica y en
ella se vieron envueltos Schumpeter y Keynes.
Pareciera que la afirmacin del Manifiesto Comunista acerca de la existencia de
un fantasma que recorra el mundo, ha pervivido en la imagen smbolo de Marx.
Esa imagen aterroriza a ciertos estratos y an despierta esperanzas en otros como
una opcin redentora que exige reformulacin.
De hecho, la plasticidad del orden capitalista permiti mediante reformas, atenuar
ciertos desequilibrios e iniquidades denunciados por Marx y los seguidores del
marxismo. Por otra parte, el derrumbe de la Unin de Repblicas Socialistas
140
Soviticas y de los regmenes de Europa Oriental, fue un golpe noble para la

utopa y para el peregrinar del fantasma, aun cuando todava no es nada despreciable la porcin del globo (territorio, poblacin, economa y peso poltico) que
se reconoce a s misma, comprendida dentro de esa concepcin organizativa de
la sociedad, que ha experimentado tambin actualizaciones.
De Joseph Alois Schumpeter

Schumpeter naci en Triesch, Moravia, durante la existencia del imperio austrohngaro. El padre era un fabricante de tejidos y su madre hija de un profesional
con grado universitario que vivi en una poblacin industrial situada a 30 millas
de Viena. Arthur Smithies lo identifica como fsico de profesin (Smithies, 1965, p.
35) en cambio Gottfried Haberler lo resea mdico (Haberler, 1965, p. 64). El
padre de Schumpeter muri cuando ste tena cuatro aos y como hijo nico
siempre estuvo a la vera de su madre, quien ...fue la influencia personal ms
importante en la vida de Schumpeter. Era atractiva, tena talento y ambiciones
para su hijo (Smithies, 1965, p. 35).
Sus primeros estudios fueron en Viena en el Theresianium, un exclusivo instituto
patrocinado por la aristocracia del imperio. Cubra bachillerato y preuniversitario,
en l se imparta ...una educacin clsica completa incluyendo latn y griego, que
se ampliaba en casa con el estudio de las lenguas modernas (francs, ingls e
italiano)... fue all donde adquiri los agradables y... supereducados modales del
viejo mundo (Haberler, 1965, p. 63).
Entre 1901 y 1906, estudi derecho y economa en la Universidad de Viena,
donde se gradu de doctor en derecho e hizo varios seminarios de investigacin
de estadstica y economa, dirigidos por Weiser y Bhm-Bawerk entre otros. All
escribi sus primeros trabajos.
Viaj a Inglaterra y vivi en Londres entre 1906 y 1907, frecuentando selectos
crculos sociales y visitando espordicamente a Oxford y Cambridge. Contrajo
nupcias. Se traslad a Egipto donde ejerci la abogaca y llev asuntos financieros
de terceros.
A partir de 1909 inici la carrera de catedrtico universitario en instituciones del
Imperio Austrohngaro; en Alemania, en Japn y en los Estados Unidos de
Norteamrica, donde finalmente se residenci y ejerci funciones de docenteinvestigador en la Universidad de Harvard, en la cual dict cursos de teora superior, ciclos econmicos, historia del pensamiento econmico y socialismo.
En un intermedio de su actividad universitaria, entre 1919 y 1924, incursion en la
gestin pblica y en los negocios. Fue nombrado ministro de finanzas en el
141
gobierno austraco de coalicin entre socialistas y socialcristianos. Despus se

refugi en la investigacin econmica, la autora y la enseanza superior de pregrado
y posgrado, as como en el mundo de la academia a travs de los ltimos veinticinco aos de su existencia.
Su erudicin al igual que la de Karl Marx, desbord los lmites de la economa, de
las disciplinas sociales y de las cuantitativas, dando cabida a inquietudes literarias.
Luego de su fallecimiento se encontraron fragmentos de una novela: Barcos en la
niebla (Smithies, 1965, pp. 47-48).
Las opiniones acerca de su manera de relacionarse con los de su entorno resultan
contradictorias. Hubo quienes consideraron que era afable, respetuoso y dispuesto a or, mientras en otros casos el mismo opinante lo refiere irnico, descalificador
y avasallador.
Seymour Harris, amigo y colega durante veinte aos afirm ...rasgos de Schumpeter
...lealtad a los amigos, expresada, en parte, por una inclinacin a las empresas en
colaboracin... (Harris, 1965, p. 22).
En el Departamento de Economa, haba una conciencia general de que
Schumpeter era una gran cientfico, aunque esta consideracin no fue universal.
Su ocasional falta de tacto, una baja valoracin de algunos de sus colegas... cre
una mala predisposicin en algunos de sus contemporneos y redujo su influencia. El hecho es que su influencia en el departamento era sorprendentemente
escasa (Harris, 1965, p. 26).
Ragnar Frisch: Las caractersticas humanas que ms me impresionaron de
Schumpeter fueron su generosidad y deseos de escuchar (Frisch, 1965, p. 30).
Gottfried Haberler: Es cierto, le gustaba pater les bourgeois y especialmente
pater les pateurs des bourgeois (as consigui escandalizar y antagonizar a los
filisteos retrgrados de la derecha e izquierda, al mismo tiempo) y era una posicin en la que no crea. Lart pour lart en las discusiones en modo alguno le fue
extrao (Haberler, 1965, pp. 73-74).
Schumpeter produjo una copiosa obra, con muchos ttulos de libros e innumerables ensayos, aparte de conferencias. Entre sus textos podemos mencionar: Teora del desenvolvimiento econmico, una investigacin sobre ganancias, capital,
crdito, inters y ciclo econmico (1912), Business Cycle: A Theoretical, Historial
and Statistical Analysis of the Capitalist Process (1959), Capitalismo, socialismo y
democracia (1942) e Historia del anlisis econmico (1954), libro pstumo, en
cuya versin final trabaj su tercera esposa la economista estadounidense Elizabeth
Boody Schumpeter.
142
Para Paul Samuelson, Existieron muchos Schumpeter: el brillante enfant terrible

de la escuela austraca que antes de los treinta aos haba escrito dos grandes
libros; el joven abogado de El Cairo, poseedor de una cuadra de caballos; el
ministro de finanzas austraco; el filsofo social y profeta del desarrollo capitalista;
el historiador de las doctrinas econmicas; el terico de la Economa que abogaba
por el uso de los mtodos e instrumentos ms exactos de razonamiento; el profesor de Economa (Samuelson, 1965, p. 107).
De regreso a su casa de campo en Connecticut despus de las reuniones de la
Economic Association en Nueva York, estaba a punto de preparar una serie de
conferencias que deban darse en la Universidad de Chicago cuando muri tranquilamente durante el sueo (Varios, 1965, p. 13).
De John Maynard Keynes

El nacimiento de Keynes ocurre en el corazn del capitalismo, en la Gran Bretaa
del siglo XIX, centro del sistema econmico, financiero y monetario del mundo.
Tuvo ancestros que se internaban en la ms antigua historia de Inglaterra. Estando en Eton, Keynes... dedic algn tiempo a trazar el rbol genealgico de su
familia... dibujado por l y encabezado por William de Keynes, 1066. (Harrod,
1958, p. 26). Este hecho de por s y el comportamiento social arrogante que le
atribuyeron sus contemporneos y bigrafos, suministra idea del grado de
autoestima que siempre prevaleci en l.
Schumpeter en el ensayo que escribi sobre Keynes y su obra, desliz al respecto
el siguiente juicio: KEYNES revel un sentido de la importancia de la aptitud
hereditaria de la gran verdad, para usar la frase de KARL PEARSON de que la
aptitud se manifiesta por grupos que encaja difcilmente con el cuadro que
mucha gente ha trazado en el mundo intelectual. La inferencia obvia que se
desprende de su sociologa viene reforzada por el hecho de que en sus ensayos
biogrficos fue capaz de destacar el fondo ancestral con cuidado exquisito. Por
dicha razn l habra comprendido perfectamente mi pesar por no ser capaz, por
la falta de tiempo, de considerar los ms remotos antecesores de KEYNES...
(Schumpeter, 1955, p. 327).
Este trozo precede a un anlisis de la personalidad de Keynes, sus planteamientos
econmicos, su actuacin pblica y del contenido de sus obras, que tambin
expuso en uno de sus ensayos titulado: Anlisis de la Teora General de Keynes
(Schumpeter [b], 1968, p. 157) escrito diez aos antes, en 1936, cuando apareci
este libro de Keynes.
143
Nacer en Cambridge en esa poca del Imperio Britnico, provenir de una familia con
tradicin y vinculada a la universidad de ese nombre es un aval envidiable. John
Neville Keynes, su padre, era profesor en ella y su madre, intelectual, egresada tambin de Cambridge y dirigente local. Todas estas fueron influencias y circunstancias
sociales y educativas, que constituyeron una ventaja comparativa en quien, adems,
aadi inteligencia preclara, talento superior, dedicacin al estudio, espritu competitivo, adhesin ideolgica definida e inclinacin temprana al quehacer poltico partidista. Se afili al Club Liberal y andando en tiempo habl muchas veces como liberal,
tanto en la Universidad como en otros sitios (Harrod, 1958, p. 84).
Al igual que Marx y Schumpeter se forj un saber enciclopdico, un gusto educado y sensibilidad artstica, a la vez que concentr en su persona el genio de un
pensador y el temple de un hombre de accin, condicin criticada por Schumpeter.
...No era un especialista limitado que trabajase en el retiro de su torre de marfil
acadmica. Desempe como crtico y como participante, un papel muy importante y sin duda nico en la vida pblica de Inglaterra en el perodo de las dos
guerras mundiales... KEYNES era uno de los genios ms brillantes y polifacticos
de nuestro tiempo... (Sweezy, 1968, p. 99). Adems actu en el campo privado
como profesor en la Universidad de Cambridge, hombre de negocios en el ramo
de los seguros, promotor y protector de las artes, miembro de distintas sociedades
en la universidad, de carcter literario, ideolgico, econmico, etc.
En este hombre de accin hubo una presin muy grande hacia lo poltico que le
provena de una aguda visin esttica del orden social... escogi [concienzudamente] su perspectiva [que] se revel acorde y apropiada para el objeto de su
predileccin terica; se revel fructfera para la accin poltica que su propio
tiempo personal requera y se revel frtil para el progreso de la ciencia (Baptista,
1986, pp. 16 y 38).
Los estudios universitarios de Keynes en Cambridge potenciaron su formacin en
matemticas, filosofa, literatura, economa y poltica, adems de brindarle la oportunidad de alternar con un grupo de maestros y condiscpulos de gran brillantez,
entre quienes estuvo Alfred Marshall, quien lo convirti en su pupilo. Perteneci
a varias de las sociedades estudiantiles de debates, las cuales tenan altsimos
criterios selectivos para admitir a sus miembros.
Inteligencia, talento y slida formacin eran los requisitos de ingreso, que estaban
sujetos da a da a exigentes participaciones. Keynes fue aceptado en varias de
ellas entre las que se destacan la Decemviri, (solo diez integrantes); la Apenina
(literaria); The Society o de los Apstoles; the Midnight Society y la Unin Liberal
(Harrod, 1958, pp. 84-99).
144
Mencin especial merece The Society, porque el ncleo central de sus miembros
emergieron luego en el grupo de Bloomsbury, famoso en el ambiente cultural
ingls y universal, al cual tambin pertenecieron escritores, pintores, filsofos, etc.
Entre ellos Virginia Woolf, Lytton Strachey, Duncan Grant, Leonard Woolf, J.M.
Keynes y otros. La sociedad inclua eminentes miembros adultos o ngeles, tales
como Russell, G.E. Moore y Alfred North Whitehead. As mismo a pares de Keynes,
muchos de quienes ms tarde alcanzaran fama en la literatura... Generalmente
los Apstoles discutan tres tpicos: filosofa, esttica y sobre ellos mismos
(Buchholz, 1989, pp. 200-201).
En 1906 inicia la carrera de funcionario gubernamental en la oficina de la India
(1906-1908) y escribe el informe libro: Indian Currency and Finance (1913), que
le da renombre y prestigio. Se regresa a Inglaterra para ingresar en Cambridge
como fellow, ser luego secretario del Consejo de Economa y Poltica de la Universidad. Sucesiva y tambin simultneamente, desarroll una febril actividad.
Fue director del Economics Journal, secretario de la Royal Economic Society,
miembro del Comit de Bienes del Kings College, integrante de la Comisin Real
de Finanzas, al mismo tiempo ejerca la presidencia de una importante compaa
de seguros, diriga una compaa inversora, practicaba el periodismo, adquira su
propio semanario, The Nation, y encaraba una actividad poltica como economista al servicio de su pas internamente, al igual que externamente de negociador y
emisario. A todo ello se uni su participacin en el diseo del sistema monetario
internacional mediante el llamado Plan Keynes.
Entre sus publicaciones estn: Las consecuencias econmicas de la paz (1919);
Tratado sobre probabilidad (1921); Tratado del dinero (1930); Teora general sobre el empleo, el inters y el dinero (1936), con el cual se consagra y le vale una
proyeccin universal en el campo de la negociacin, la poltica econmica y el
pensamiento terico. Aparece como el gran salvador del orden capitalista, la
contrafigura de Marx. Su existencia en otra direccin y con otros propsitos, es
vivida con intensidad y pasin, al igual que su oponente ideolgico a quien
formalmente ignor y menospreci.
En la economa ricardiana... es esencial la idea de que podemos desdear impunemente la funcin de demanda global... El gran enigma de la demanda efectiva...
se desvaneci de la literatura econmica... slo pudo vivir furtivamente disfrazada, en las regiones del bajo mundo de Carlos Marx... (Keynes, 1970, p. 39).
...hice un nuevo intento con C.M. leyendo la correspondencia de Marx-Engels... De
los dos, prefiero a Engels... inventaron cierto mtodo de exposicin y una manera
abominable de escribir... si me dice usted que descubrieron una clave para el rompecabezas econmico, sigo sin comprender, pues no puedo descubrir en ellos
nada que no sea un afn anacrnico de controversia (Harrod, 1958, p. 530).
145
Respecto a Schumpeter, Keynes fue olmpicamente ciego, mudo y sordo. Prcticamente nunca le cit en sus trabajos.
A la maana siguiente, temprano, su madre le oy toser en su cuarto... Era otro
ataque... pero esta vez no hubo recuperacin. En unos cuantos minutos todo se
acab, sus facciones adquirieron una expresin de hermosa paz (Harrod, 1958,
p. 739).
Paralelismos
Sus vidas junto a sus imgenes marcharon como asntotas, correspondindose u
oponindose en el tiempo histrico, igual sus trayectorias intelectuales as como
sus obras.
Las relaciones entre sus vidas, sus trayectorias y sus obras, se realizan en la mente
de quienes los leen y estudian.
Bibliografa
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La coyuntura
Velzquez
Efran J. Velzquez*
La coyuntura econmica ha estado determinada por la situacin del mercado

petrolero la cual se ha caracterizado por un aumento en el precio del crudo. Este
hecho ocasiona un impacto sobre las variables externas del pas as como sobre la
situacin financiera del Gobierno Central. Las primeras, representadas por un
importante supervit en la cuenta corriente de la balanza de pagos y al mismo
tiempo, un aumento relevante de las reservas internacionales que hace posible, a
su vez, una intervencin considerable en el mercado cambiario. La segunda, por
su parte, a travs de una reduccin en las necesidades de financiamiento pblico.
La dinmica del mercado petrolero ha generado que la cesta venezolana, en
promedio, haya alcanzado un nivel superior a los US$ 25 por barril. Este comportamiento se ha mantenido a pesar de las recientes decisiones de la OPEP de
incrementar la oferta de crudo en 800.000 barriles diarios y aumentando la cuota
de Venezuela hasta alcanzar 3.018.000 barriles diarios. Esto demuestra adems
que la demanda mundial de petrleo se mantiene fuerte debido a la actividad
econmica mundial.
Esta tendencia ha llevado a que los ingresos petroleros hayan crecido 89,7 por
ciento en los ltimos 12 meses. De manera que las exportaciones petroleras para
el ao 2000 pueden alcanzar niveles superiores a los US$ 28 millardos. Por su
parte, las exportaciones no-petroleras, a pesar de los problemas de competitividad
internacional, tambin han mostrado un crecimiento de 31,1 por ciento debido a
* Presidente del Consejo de Economa Nacional. Profesor de la Universidad Catlica

Andrs Bello.
150
la dbil demanda interna. Las importaciones, por otra parte, han crecido a un
ritmo mayor (32,6 por ciento) debido al aumento de la actividad econmica y la
sustitucin en la utilizacin de algunas materias primas nacionales por importadas, dada la evolucin de los precios relativos, que adems ha estimulado la
demanda de bienes de consumo final de origen externo. En este contexto se
puede esperar un importante supervit de la cuenta corriente del orden de US$
9,5 millardos y un acervo total de reservas internacionales de US$ 19,1 millardos
para el cierre del ao 2000.
Se debe mencionar que el comportamiento de las reservas internacionales no ha
sido consistente con la dinmica petrolera debido a la evolucin de las importaciones, los pagos de la deuda externa, las salidas de capitales privados y los retrasos en
la recepcin de los recursos petroleros en el Banco Central. Adicionalmente, las
transferencias al Fondo de Inversin para la Estabilizacin Macroeconmica (FIEM)
por parte de PDVSA, de los gobiernos regionales y del gobierno central han afectado tambin la acumulacin de las reservas internacionales.
La situacin petrolera, al mismo tiempo, ha provisto al Banco Central con una
amplia capacidad de intervencin en el mercado cambiario. Ello ha contribuido a
moderar el ritmo de depreciacin del tipo de cambio de mercado y lo ha distanciado de la paridad central. De hecho, la diferencia entre el tipo de cambio de mercado
y el correspondiente a la paridad central de la banda haba alcanzado 6,5 por ciento
a finales del mes de octubre. En el caso de que se mantenga una estrategia de
intervencin del mercado cambiario similar a la actual, se requerir prximamente
una redefinicin de los parmetros de dicha banda. Dadas las circunstancias vigentes, el ajuste anticipado del esquema cambiario debe ser hacia abajo.
Por otra parte, la depreciacin nominal del tipo de cambio ha sido slo 9,8 por
ciento en los ltimos 12 meses (cuando la inflacin ha sido 15,1 por ciento). Si se
asume una inflacin internacional para Venezuela de 6 por ciento basado en los
precios de los principales socios comerciales, no ha existido una apreciacin real
adicional del tipo de cambio en los ltimos 12 meses. Por ello, el nivel de
sobrevaluacin real que existe en la actualidad se viene manteniendo desde finales de 1998 y unida a la estrategia instrumentada por las autoridades no ha provocado apreciaciones reales adicionales.
La situacin cambiaria, unida a inconvenientes de coordinacin de poltica econmica as como a los problemas administrativos de las aduanas y al contrabando, han deteriorado los niveles de competitividad industrial. Este hecho ha inducido modificaciones en la estructura sectorial y factorial del pas provocando la
destruccin de empleos. Ante estas circunstancias, existe un desfase en el diseo
de propuestas especficas para enfrentar estructuralmente la apreciacin del tipo
Efran J. Velzquez / La coyuntura econmica
151
de cambio, dado que la utilizacin de la poltica cambiaria no parece factible en un

dinmico contexto petrolero. Esas propuestas, para ser efectivas, deben incidir slo
en los componentes principales que determinan los costos de produccin y el
estado de resultados del sector privado, entre los cuales se pueden mencionar: la
estructura tributaria, la poltica comercial, la poltica de determinacin de las tarifas
de los servicios pblicos, y la poltica salarial y de provisiones sobre cargas sociales.
La dinmica petrolera ha hecho posible adems el financiamiento de una poltica
fiscal expansiva. De hecho, los ingresos totales nominales del Gobierno Central
crecieron 64,3 por ciento en el primer semestre del 2000 comparado con el mismo
perodo del ao anterior. Ello fue consecuencia de que los ingresos ordinarios
petroleros aumentaron en 233,3 por ciento (de Bs. 0,9 billones en el primer semestre de 1999 a Bs. 3 billones en el primer semestre del 2000). Los ingresos
ordinarios no-petroleros nominales, por su parte, crecieron 17,2 por ciento haciendo que los ingresos ordinarios totales (nominales) fueran 68,4 por ciento
superiores al ao anterior. Adicionalmente, los ingresos extraordinarios aumentaron en 57,9 por ciento al pasar de Bs. 1,9 billones a Bs. 3 billones. Se debe
mencionar que la evolucin de los ingresos extraordinarios ha sido consistente
con lo establecido en el Presupuesto del 2000 y con la evolucin del stock de la
deuda pblica interna.
Los gastos totales nominales tambin crecieron en 55 por ciento liderados por los
gastos ordinarios nominales que aumentaron en 92,5 por ciento al pasar de Bs. 4
billones en la primera mitad de 1999 a Bs. 7.7 billones en la primera mitad de 2000
y a pesar de la cada de los gastos extraordinarios en 26,3 por ciento.
Cuadro N 1
Situacin Financiera del Gobierno Central
(en Billones Bs.)
Ingresos Totales
Ordinarios
Petroleros
No-Petroleros
Extraordinarios
Gastos Totales
Ordinarios
Extraordinarios
IS00
9,4
6,4
3,0
3,4
3,0
9,1
7,7
1,4
Fuente: Banco Central de Venezuela
IS99
5,7
3,8
0,9
2,9
1,9
5,9
4,0
1,9
Variacin %
64,3
68,4
233,3
17,2
57,9
55,0
92,5
-26,3
152
Debido a ese incremento en el gasto pblico interno, la actividad econmica ha

mejorado. Sin embargo, la mejora no ha sido tan relevante como se esperaba.
Con base en la informacin del Banco Central, la actividad econmica interna
mejor en 1,5 por ciento entre el primera mitad de 1999 y la primera mitad del
2000, ayudada fundamentalmente por la recuperacin de la actividad no-petrolera. Dentro de ese sector sobresale la expansin de telecomunicaciones creciendo
en 19,5 por ciento, seguida por el sector comercio (5,1 por ciento), del gobierno
(4,5 por ciento) y finalmente de manufactura (2,2 por ciento). Por otra parte, los
sectores construccin y banca fueron los que mostraron una cada relevante en su
actividad.
Cuadro N 2
Producto Interno Bruto
(en crecimiento %)
PIB Total
PIB Petrolero
PIB No-Petrolero
Manufactura
Construccin
Comercio
Transporte
Comunicaciones
Banca
Servicios
Gobierno
IS00/IS99
1,5
-0,6
2,0
2,2
-8,8
5,1
3,2
19,5
-6,7
0,0
4,5
IIT00/IT00
4,9
2,1
5,3
4,2
53,5
12,9
-1,5
4,3
0,8
-0,3
12,8
IT00/IVT99
-4,9
-3,5
-5,6
-5,0
-37,8
-13,3
7,0
10,0
-2,8
1,9
2,8
Fuente: Banco Central de Venezuela
Se debe resaltar que la mejora en la actividad econmica viene caracterizada por

un estmulo esencialmente del gasto pblico interno y de un sector econmico,
como es el de las telecomunicaciones, que se encuentra en expansin debido al
esquema de apertura planteado. En este contexto, el sector comercio crece ms
rpido que el sector manufactura ocasionado por la situacin de los precios relativos que afecta de manera determinante los niveles de competitividad del segundo sector. Por ello, las actividades de comercio, unidas a las de importacin,
mantienen un comportamiento muy dinmico.
Efran J. Velzquez / La coyuntura econmica
153
La poltica fiscal adems de estimular la actividad econmica, en general, ha

producido importantes impactos monetarios como consecuencia de los niveles
de dficit domstico del Gobierno Central. Sin embargo, el crecimiento de la base
monetaria, sin incluir todava el efecto expansivo de las transferencias de las
utilidades cambiarias del Banco Central, no ha sido relevante producto de la
dinmica del mercado cambiario y la acumulacin de depsitos de PDVSA en el
Banco Central. De hecho, la base monetaria nominal ha crecido en 27,2 por
ciento en los ltimos 12 meses. La liquidez monetaria, por su parte, ha crecido
25,6 por ciento, durante el mismo perodo y demuestra que el multiplicador
monetario no ha mejorado a pesar del aumento en la actividad econmica ya que
las tasas de inters se han mantenido altas, en trminos reales.
Por ltimo, el ndice de Precios para el rea Metropolitana de Caracas ha mostrado un ritmo descendente por los bajos niveles de actividad econmica, la estabilidad relativa en el mercado cambiario que ha reducido las expectativas a cambios
bruscos y la fortaleza del dlar en los mercados internacionales que ha contribuido a moderar el alza en los precios al mayor de los productos importados.
Adicionalmente, la mejora en el ndice viene de la desaceleracin en el proceso
de ajuste del precio de los servicios y la reduccin de la tasa del Impuesto al Valor
Agregado, entre otras razones.
A manera de conclusin, el crecimiento de la actividad econmica ha sido limitado tomando en consideracin el nivel de aumento del gasto pblico interno, dada
la estabilidad relativa de precios. Ello es el resultado de una participacin rezagada del sector privado en el proceso econmico. Especficamente, el proceso de
toma de decisiones privadas tanto de consumo como inversin parece mostrar un
desfase. Este comportamiento quizs pueda ser el resultado de una percepcin de
incertidumbre. Dicha percepcin puede estar fundamentada en la sostenibilidad
econmica de mediano plazo, en general, y de la fiscal, en particular, en un
contexto de precios del petrleo ms bajos.
Indicadores
157
INDICADORES ECONMICOS
Trimestres
III 00
II 00
I0
IV 99
I. ACTIVIDAD ECONMICA Y PRECIOS

I.1 Producto Interno Bruto (*)
a precios de 1984 (Variacin Puntual) (1)
Total
Petrolero (2)
No Petrolero
Derechos de importacin
3.4
4.7
2.7
5.3
2.7
0.7
2.9
19.4
1.1
(0.5)
1.2
22.1
(4.1)
(11.0)
(1.5)
5.3
(4.4)
(5.3)
(14.5)
(21.9)
(-)
(-)
(-)
(-)
(-)
(-)
(-)
(-)
(8.8)
(7.2)
(26.3)
14.8
17.6
(16.3)
46.1
(27.9)
Hierro
29.2
47.6
42.8
29.2
Acero
8.6
28.6
23.7
42.6
Aluminio
0.0
(2.8)
(2.1)
(0.5)
Energa elctrica
5.0
4.1
2.5
1.8
3,020
1,107
1,547
2,964
1,143
1,610
2,966
1,143
1,491
2,809
1,110
1,245
198.1(*)
174.6(*)
173.1(*)
166.2(*)
207.7(*)
246.5(*)
197.3(*)
268.0(*)
178.4(*)
242.4(*)
163.4(*)
192.0
170.2
169.9
162.6
197.9
244.2
192.5
259.0
174.3
235.6
162.8
185.7
169.7
164.6
162.1
188.3
236.6
186.9
246.0
165.9
201.1
161.7
178.7
164.1
160.9
159.5
181.1
208.1
182.1
233.5
154.7
197.2
158.1
I.2 ndices de produccin fsica de

algunas actividades (Variacin Puntual) (1) (*)
Cemento (3)
Vehculos (4)
Pasajeros
Rsticos
Carga
Buses y minibuses
I.3 Produccin Petrolera

(Miles de barriles diarios promedio)
Crudos
Refinados (5)
Orimulsin (Miles de Toneladas Mtricas)
I.4 Precios
I.4.I ndices (promedio)
Al Consumidor (Base 1997 = 100)
General
Alimentos y bebidas no alcohlicas
Bebidas alcohlicas y tabaco
Vestido y calzado
Alquiler de vivienda
Servicios de vivienda, excepto telfono
Equipamiento del hogar
Salud
Transporte
Comunicaciones
Esparcimiento y cultura
Contina
Revista BCV / N 1 / 1999
158
Continuacin
Trimestres
III 00
Servicios de educacin
Restaurantes y hoteles
Bienes y servicios directos
II 00
I0
IV 99
287.3(*)
212.8(*)
177.4(*)
265.3
208.4
171.3
263.6
206.6
165.6
261.6
202.4
159.7
14,743.2(*)
16,021.5(*)
11,555.6(*)
14,236.8
15,402.0
11,335.4
13,775.1
14,909.6
10,949.3
13,233.8
14,273.6
10,646.4
154.8(*)
151.5
147.2
143.1
11,619.4(*)
13,233.2(*)
11,336.5
12,982.1
11,008.2
12,510.5
10,538.7
11,998.3
15.5(*)
17.1
18.2
20.1
16.4(*)
14.0
14.2
13.0
4,491,385
6,036,862
13,409,917
4,423,310
5,772,022
12,926,142
4,349,659
5,644,028
12,524,267
4,909,822
6,096,162
12,740,836
23.69
3.02
13.98
-
24.79
3.36
15.60
-
27.21
3.92
16.03
-
28.37
4.83
16.61
8.67
II.3 Banca comercial y universal

(Millones de Bs. al cierre del perodo)
Cartera de crditos
Inversiones
Depsitos a la vista
Depsitos a plazo
Capital y reservas
7,110,142
2,990,179
5,185,628
3,162,131
1,983,639
6,695,351
2,647,902
4,949,631
2,911,159
2,051,002
6,263,702
2,910,337
4,635,646
2,769,380
1,844,108
6,219,954
2,297,079
4,455,337
2,431,208
1,879,152
II.4 Indicadores burstiles

(Al cierre del perodo)
ndice general
Financiero
Industrial
6,863.53
10,214.78
6,436.40
7,032.68
9,380.98
6,678.38
5,495.94
8,913.33
5,062.48
5,418.01
9,098.01
4,846.63
Al Mayor (6) (Base 1984 = 100)

General
Productos nacionales
Productos importados
Al Productor (6) (Base 1997 = 100)
Manufactura privada
Insumos de la construccin (6) (Base 1984 =100)
Productor
Mayorista
I.4.2 (Variacin Interanual %)
Al Consumidor
General
Al Mayor
General
II MONETARIOS Y FINANCIEROS
II.1 Agregados monetarios
(Millones de Bs. al cierre del perodo)
Base monetaria
M1
M2
II.2 Tasas de inters %
Seis principales Bancos
Comerciales y Universales
Prstamos
Depsitos de ahorro
Depsitos a plazo a 90 das
Instrumentos emitidos por el BCV
Contina
159
Continuacin
Trimestres
III 00
Precios de algunas acciones (Bs.) (7)

Electricidad de Caracas
Cantv (8)
II 00
I0
IV 99
324.00
2,425.00
360.00
2,660.00
188.00
2,831.00
205.00
2,300.00
4,310
8,544
(4,234)
4,000
8,182
(4,182)
4,387
7,733
(3,346)
2,869
6,552
(3,683)
(485)
1,038
(524)
(999)
(577)
(422)
(130)
1,221
(590)
(761)
(1,027)
266
(1,360)
675
(108)
(1,927)
(1,506)
(421)
(413)
847
276
(1,536)
(1,470)
(66)
III.3 Reservas Internacionales Brutas

(Millones de US$ al cierre del perodo)
Banco Central de Venezuela
Fondo de Inversiones de Venezuela
Fiem (10)
20,339
16,545
896
2,898
18,234
15,094
865
2,275
16,849
14,419
724
1,706
16,037
15,164
658
215
III.4 Tipo de cambio de cierre (11)

(Bs / US$)
Compra
Venta
689.75
690.75
681.00
682.00
669.00
670.00
647.25
648.25
III SECTOR EXTERNO

III.1 Balanza comercial (Saldo en Bienes) (9)
(Millones de US$)
Saldo
Exportaciones FOB
Importaciones FOB
III.2 Cuenta capital y financiera (9)
(Millones de US$)
Inversin directa
Inversin de cartera
Otras inversiones
Activos
Pasivos
Notas:
(-) Dato no disponible
(*) Cifras provisionales
* Cifras rectificadas
(1) Total del trimestre n del ao t / Total del mismo trimestre n del ao t-1
(2) A partir del I Trimestre de 1999, se incorpor el registro de la actividad petrolera privada.
(3) A partir de septiembre de 1994, las estimaciones provienen del sistema de encuestas realizadas por el BCV
en el sector manufacturero privado.
(4) Cifras rectificadas con informacin suministrada por el Viceministerio de Produccin y Comercio,
sobre unidades producidas de vehculos.
(5) Excluye mermas y consumo propio.
(6) Incluye el impuesto general a las ventas.
(7) Corresponde al precio de cierre de cada trimestre.
(8) Comenz a cotizar sus acciones a partir del 22.11.96.
(9) Elaborada segn los lineamientos de la V edicin del Manual de Balanza de Pagos del FMI.
(10) Fondo de Inversin para la Estabilizacin Macroeconmica.
(11) La informacin se refiere al ltimo da hbil del perodo y corresponde a la cotizacin utilizada para la liquidacin de las
operaciones cambiarias, establecidas por el BCV con dos das hbiles de anticipacin a la fecha indicada.
Informacin vigente al da 29/11/2000.
Autoridades
Diego Luis Castellanos E.

Presidente
Manuel Lago Rodrguez

Armando Len Rojas
Domingo Maza Zavala
Jorge Giordani
(Representante del
Ejecutivo Nacional)
Administracin
Diego Luis Castellanos E.

Presidente
Gastn Parra Luzardo

Primer Vicepresidente
Eddy Reyes Torres

Segundo Vicepresidente

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Revista BCV

Manuel Lago Rodrguez (Presidente)

Banco Central de Venezuela

Concepcin grfica de la tripa: Ingard Gherembeck

Los artculos firmados son responsabilidad exclusiva de sus autores

Homenaje a Joseph A. Schumpeter

Reconsideracin del siglo XX*

En comparacin con los siglos pasados, el siglo XX ha producido extremos. Sus

Revista BCV / Vol. XIV, N 2 / 2000

La nota del editor reza:

Robert A. Mundell / Reconsideracin del siglo XX

estallido de la inflacin y del estancamiento en gran escala en la dcada de los 70,

Mal manejo del patrn oro

Revista BCV / Vol. XIV, N 2 / 2000

Reserva Federal puso en marcha una deflacin asombrosa durante la recesin3 de

Robert A. Mundell / Reconsideracin del siglo XX

ms constante posible [...] Con la situacin real de la produccin de oro, puede

Revista BCV / Vol. XIV, N 2 / 2000

Una fuente de controversia ha sido si la depresin fue causada por un cambio en

Robert A. Mundell / Reconsideracin del siglo XX

El establecimiento de la Ley Nacional de Recuperacin Industrial en 1933 hizo ms dao

Revista BCV / Vol. XIV, N 2 / 2000

Mezcla de polticas bajo el rgimen del patrn oro

George F. Warren, profesor de economa de la Universidad de Cornell y uno de los

Robert A. Mundell / Reconsideracin del siglo XX

Un argumento engaoso que se plantea a menudo en contra de la devaluacin es que se

Revista BCV / Vol. XIV, N 2 / 2000

diferente al antiguo patrn oro. La diferencia radicaba en que el papel de Estados

He analizado la distincin entre sistema y orden en Mundell (1972).

Robert A. Mundell / Reconsideracin del siglo XX

Revista BCV / Vol. XIV, N 2 / 2000

Robert A. Mundell / Reconsideracin del siglo XX

La adopcin de la mezcla de polticas que propuse ayud a Estados Unidos a

El problema se lleg a conocer como el dilema de Triffin, llamado as en nombre del

Revista BCV / Vol. XIV, N 2 / 2000

Robert A. Mundell / Reconsideracin del siglo XX

Inflacin y economa de la oferta

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La inflacin en Estados Unidos se haba convertido en un problema grave. Los

Robert A. Mundell / Reconsideracin del siglo XX

Revista BCV / Vol. XIV, N 2 / 2000

Vase el recuento de Jude Wanniski (1978) sobre economa de la oferta, el recuento

La experiencia Reagan tambin permiti probar el modelo Mundell-Fleming con tasas de

Robert A. Mundell / Reconsideracin del siglo XX

categora desde 193228 . La expansin de 1982-1990 fue la segunda ms larga hasta

En el primer mandato de Reagan, la revalorizacin del dlar haba logrado controlar la

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La introduccin del euro modifica el paisaje monetario internacional. Con el euro,

Robert A. Mundell / Reconsideracin del siglo XX

Cunta flexibilidad es buena? Si pensamos en el euro como el fantasma del

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aliento a la independencia del banco central. Los gobiernos se vieron obligados a

Robert A. Mundell / Reconsideracin del siglo XX

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Amrica Latina: una regin en riesgo.

Una realidad inquietante

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secretario general de la CEPAL, Jos A. Ocampo resalt (1998) sobre la situacin

Bernardo Kliksberg / Amrica Latina: una regin en riesgo

Cuadro de situacin social

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Fuente: BID, Informe de progreso econmico y social, 1998.