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Setembro/Outubro de 2013
Competir,S.A
Objetivos Gerais:
Objetivos especficos:
Benefcios: Este manual foi criado como suporte base ao curso, sistematiza e organiza
os contedos dos mdulos e constitui uma orientao pedaggica para o formador e
para os formandos.
ndice
Introduo
Co-financiado pelo FSE e Estado Portugus
Uma empresa tem duas formas de financiar a sua atividade: recorrendo a capitais
prprios ou a capitais alheios. Tipicamente, os capitais prprios so aquele que no tem
qualquer contrapartida fixa de remunerao, ou seja: trata-se de capital que pode ou no
ser remunerado de acordo com a rendibilidade gerada pela empresa. Os capitais alheios,
por seu lado, so aqueles que tm partida uma remunerao mnima fixada (que pode
ser uma taxa fixa ou varivel, de acordo com uma taxa de referncia de mercado) e que
em regra possuem um esquema de reembolso previamente definido.
Normalmente, quando se pensa em iniciar um projeto empresarial fazem-se contas aos
capitais prprios disponveis para o investimento inicial. No entanto, necessrio ter em
conta que o recurso a capitais alheios permite a "alavancagem" dos capitais prprios,
isto , aumenta o seu risco e tambm o seu retorno potencial.
1.1-Capitais Prprios
Financiamento de capital prprio. Este financiamento representa o investimento pessoal
do criador da nova empresa. designado tambm por capital de risco. So estes
investidores os primeiros a assumir o risco primrio, que, no caso de insucesso perdem
os seus prprios fundos. Contudo, se o risco for superado, ou seja, se a nova empresa
tiver sucesso, so os primeiros a obter os benefcios que, eventualmente, podem vir a ser
substanciais.
maior
ou
menor
grau
de
autonomia
financeira
de
uma empresa
Nveis
de
lucratividade
da empresa:
quanto
maior
forem
prprios
maior
ser
sua
capacidade
Assim,
AF=CP/A
O crdito bancrio poder tomar a forma de crdito directo, caso em que a instituio
bancria coloca fundos disposio de empresas e particulares (exemplos: desconto de
letras, de livranas e abertura de crdito atravs de conta corrente ou de emprstimo).
Quanto ao crdito bancrio indirecto, a instituio bancria desembolsa fundos caso o
beneficirio do crdito no assuma os compromissos (exemplos: garantias bancrias,
avais ou aceites bancrios). Emprstimos de curto prazo: O objectivo financiar
operaes de curto prazo (a 90, 120 ou 180 dias), por exemplo, para resolver
dificuldades de liquidez momentneas. Como contrapartida, as empresas no fim do
prazo convencionado com a instituio bancria tero de restituir o valor do emprstimo
acompanhado de juros postecipados.
perodo de 3 meses).
Crdito documentrio: Sob ordem de uma empresa (o ordenador), uma
instituio bancria responsabiliza-se por colocar determinado montante
disposio do vendedor (o beneficirio), normalmente por intermdio de outra
instituio bancria (o correspondente). Assim, o vendedor tem a vantagem de
garantir o recebimento atempado do montante da venda. Este tipo de
gesto de crditos.
Papel comercial: Ttulos de dvida emitidos por empresas e instituies no
governamentais, a curto prazo (o prazo mximo de cada emisso de dois anos),
constituindo uma alternativa aos tradicionais ttulos de renda fixa, em termos de
aplicao de fundos.
Capitais alheios
Capital de risco: Participao (normalmente, temporria e minoritria) no
capital prprio de empresas com potencial de expanso e viabilidade, permitindo
a partilha de risco do negcio.
Capitais alheios estveis: Emprstimos de scios (ou suprimentos),
emprstimos bancrios, emprstimos obrigacionistas (como por exemplo,
operaes de junk bonds - emisses de obrigaes de elevado risco cuja
remunerao elevada), so algumas das formas de financiamento em capitais
alheios de que a empresa se poder socorrer.
Leasing: Financiamento, por parte de intermedirios financeiros, da aquisio
de bens e respectiva cedncia em locao, mantendo, no entanto, estes
intermedirios a propriedade do bem em questo como garantia.
Ciclo de vida: Em regra, uma empresa na sua fase de lanamento financiada quase na
totalidade por capitais prprios (alguns podero ter a caracterstica de capitais de risco),
pois a empresa est numa fase em que dificilmente poder garantir com segurana o
pagamento dos juros e o reembolso dos capitais alheios. medida que vai avanando
para a maturidade, a empresa poder ento recorrer a um maior nvel de capitais alheios,
pois j gerar um nvel de cash-flow suficiente para garantir com segurana o
pagamento dos custos de financiamento e o seu reembolso.
Percentagem de custos fixos na estrutura de custos: normal que uma empresa com
muitos custos fixos tenha uma taxa de juro superior a uma empresa com custos
predominantemente variveis, pois a primeira ter sempre que pagar em primeiro lugar
os seus custos regulares (renda, pessoal, etc.) e s depois pagar os encargos
financeiros.
Risco do negcio: Tambm intuitivo que uma empresa que actue em sectores de
maior risco (como a Internet ou a biotecnologia) tenha custos de financiamento
superiores a uma empresa que actue nos sectores mais tradicionais e menos arriscados
da economia (como o retalho alimentar ou a electricidade).
Percentagens de capital alheio: A empresa ter de ter em conta qual a taxa de juro que
consegue para diferentes percentagens de capital alheio. Se normalmente no difcil
conseguir emprstimos bancrios se estes representarem 20% ou 30% dos investimentos
totais (sendo o restante capitais prprios), tal no acontece se a situao for a inversa.
Neste ltimo caso, quem emprestar o dinheiro exigir uma taxa de juro muito superior
por forma a ser compensado pelo maior risco que estar a correr.
Custo de oportunidade
Na medida em que a realidade econmica normal a dotao dos recursos
(nomeadamente tempo e rendimento) limitada, a sua aplicao implica a realizao de
escolhas entre vrias opes alternativas. Por exemplo, uma ida ao teatro implica que,
pelo menos simultaneamente, no possamos ir ao cinema, seja por via de uma restrio
temporal ou monetria. Um outro exemplo pode ser o de um agente que dispe de um
rendimento de 1000 unidades monetrias. Com esse rendimento ele tem, por exemplo, a
Co-financiado pelo FSE e Estado Portugus
EXEMPLO
Se uma cidade decide construir um hospital num terreno vazio de propriedade estatal ou
pblica, o custo de oportunidade representado pela renncia a erguer outras
construes naquele terreno e com o capital investido. Rejeita-se por exemplo a
possibilidade de construir um centro desportivo, ou um estacionamento, ou ainda a
venda do terreno para amortizar parte das dvidas da cidade, e assim por diante.
2.1-Renting
Neste novo sculo, as novas tecnologias esto facilitando que o Renting seja a opo
mais utilizada dadas as vantagens que congrega.
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VANTAGENS
Econmicas
Financeiras
No imobiliza recursos da empresa em bens que carecem de renovao contnua,
proporcionando maior liquidez.
No se reflete no balano, tornando-o mais leve.
Simplicidade na gesto administrativa, mais um aluguel incluindo todos os
servios num pagamento mensal.
Fiscais
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Operativas
Possibilidade de desfrutar de bens e servios a qualquer momento, sem realizar
desembolso ou investimento.
Aperfeioamento da gesto da empresa, permitindo -lhe maior flexibilidade para
se adaptar s constantes mudanas e evoluo tecnolgica.
Diminuio do nmero de documentos a administrar, assim como o nmero de
fornecedores.
Sem riscos de obsolescncia, melhorando assim a imagem da companhia.
Renting ou Compra
Dada a obsolescncia e as vantagens econmicas, financeiras e fiscais que o Renting
proporciona, resulta mais o Renting, sendo que, permite a substituio de bens por
outros novos, atualizados ou superiores sem que isso represente a necessidade de
realizar novos investimentos e desembolsos.
O Renting inclui sempre atualizaes do bem e manuteno do equipamento, o que
garante que esteja sempre em pleno rendimento.
Prazos:
O prazo mximo normalmente estar de acordo com a vida til do bem e, com
anterioridade finalizao do contrato, o arrendatrio poder substituir, ampliar ou
trocar os bens renovando assim o contrato.
Arrendamentos:
O valor do arrendamento se determinar de acordo com o prazo e os servios
abrangidos; dependendo do referido prazo, o arrendador assumir um maior ou menor
valor residual do bem.
Cancelamento Antecipado:
O contrato de Renting um contrato FLEXVEL, podendo ser cancelado
antecipadamente para adquirir outro melhor ou de maiores prestaes, procedendo
assim a uma anulao e substituio
Renting: os contratos
Definio:
Os elementos que intervm nos contratos de Renting so os seguintes:
Arrendatrio: o usurio que, em virtude do contrato, desfruta e utiliza o bem.
Devem ser pessoas com entidade jurdica e com capacidade legal para contratar.
Arrendador: Deve ser uma sociedade constituda para o efeito, ao amparo da Lei
Os bens: Qualquer tipo de bem mvel que rena os requisitos para ser
O Preo:
O preo parte indispensvel dos contratos de arrendamento; sem a estipulao
prvia do preo no h contrato de Renting. Podem ser fixos durante toda a
durao do contrato ou variveis, de acordo com os parmetros estabelecidos.
Nos preos dos contratos de Renting esto incluidos todos os custos dos servios
associados aos bens objeto de contrato, que se realizaro pelo arrendador ou por
uma terceira pessoa escolhida pelo arrendador de acordo com o arrendatrio.
No se estabelecero como critrio financeiro, portanto no existir quadro de
amortizao, juros ou opo de compra.
O Pagamento:
A data de incio do pagamento figurar expressamente no contrato. Pode ser
posterior formalizao do mesmo e habitual comear simultaneamente
entrega do bem.
Podem-se negociar perodos de carncia e o pagamento pode ser mensal,
trimestral ou anual, ao princpio ou ao final de cada perodo.
O arrendatrio deduzir todos os pagamentos da quota na qual estaro includos
os arrendamentos ou taxas, assistncia tcnica e, em geral, qualquer
contraprestao paga por terceiros, independentemente de sua denominao,
procedente da cesso de direitos e demais bens quando no se transmitir a
propriedade dos mesmos.
A Entrega do Bem:
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Fim do Contrato:
O contrato pode determinar o prazo de validade do mesmo e tambm podem
ser negociadas as clusulas de continuidade do arrendamento para que, em
caso de necessidade do arrendatrio, possa se prorrogar automaticamente
chegado o vencimento do mesmo.
Neste caso, tambm se pode negociar a quota da prorrogao do contrato.
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Restituio do Bem:
Os bens devem ser devolvidos ao arrendador de acordo com os termos do
contrato, salvo que o mesmo se prorrogue, no lugar previamente estipulado.
As despesas de devoluo so por conta do arrendatrio, tendo o arrendador
obrigao de receb-las.
No caso de o arrendador ter mudado de domiclio, o arrendatrio deve depositar
os bens no local inicialmente determinado, eximindo-se assim de perdas ou
danos ocasionados a partir desse momento.
Caso o usurio no devolva os bens no prazo estabelecido, o arrendador poder
exigir uma indenizao, de acordo com as clusulas definidas.
Resciso do Contrato:
Uma vez assinado o contrato, poder ser rescindido pelo arrendatrio, desde que
emitida uma notificao de pr-aviso com um prazo suficiente (de acordo com
os prazos do contrato), e caso no tenha ocorrido a entrega do bem.
Posteriormente entrega, e uma vez aceitada pelo arrendador, este poder exigir
as penalizaes estipuladas no contrato.
2.2-leasing
muito comum, aquando da compra de um automvel via financiamento, o banco
apresentar uma proposta de leasing automvel como soluo para a necessidade do
cliente.Assim sendo, vamos abordar alguns conceitos deste produto de crdito.
DEFINIO DE LEASING
O leasing ou locao financeira consiste numa modalidade de financiamento atravs da
qual o locador (empresa de leasing), concede ao seu cliente (locatrio), de acordo com
as suas instrues, um bem, mvel ou imvel, mediante o pagamento de uma renda, por
determinado prazo, ficando o cliente com uma opo de compra no final do mesmo
prazo, perante o pagamento de valor residual.
Logo, est claro que em linguagem corrente, um leasing no nada mais seno um
contrato de arrendamento com opo de compra no final, onde esto estipuladas as
rendas e o valor da venda, com a particularidade de durante a vigncia do contrato de
leasing as viaturas so propriedade da entidade financeira.
Assim sendo, uma vez terminado o contrato, o leasing permite uma de duas opes:
financeira.
Actualmente, j possvel efectuar leasing por prazos bastantes superiores aos
prazos legalmente definidos de vida til do bem a adquirir. Assim sendo, para o
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Montante do financiamento;
Durao do contrato;
Valor da opo de compra;
Valor das rendas.
A QUEM SE DESTINA
Empresas;
Empresrios em nome individual;
Profissionais liberais;
Particulares.
CARACTERSTICAS CONTRATUAIS
CONSELHOS TEIS
so intervalos de opo.
Assim sendo, mesmo com a possibilidade de optar por um valor residual
superior e assim assegurar uma menor prestao, a poupana em termos de juros
s possvel obter na negociao da taxa de juro e na aceitao do valor residual
mnimo.
As despesas com a contratao podero variar de acordo com a politica de cada
EXEMPLO PRTICO
Principais caractersticas
Tipo de Produto:Financeiro (locao)
Tipo Viatura:Novas
Propriedade da Viatura:O veculo propriedade do Montepio Crdito at ao
final do contrato
Prazo:Mnimo 12 meses e Mximo 84 meses
Forma de Pagamento:Rendas mensais antecipadas
Entrada Inicia:No existem limites. Composta pela 1 renda antecipada
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2.3-OUTSOURCING
A)-Definio
alternativa vivel.
Informtica, produo e logstica: A compra (ou aluguer) de
equipamentos
informticos;
desenvolvimento
de
aplicaes
(muitas
empresas
subcontratam
transporte
Prs do Outsourcing
Maior rendimento
Trabalhar sozinho num projecto pode significar imensas horas dedicadas s vrias
tarefas do projecto. O Outsourcing tem como vantagem aumentar o rendimento do
prprio projecto e do tempo dedicado ao mesmo, com vrias pessoas a desempenhar
diversas tarefas, rapidamente se chega concluso do mesmo e torna-se mais vantajoso
para o Freelancer (que consegue mais trabalhos) e para o cliente (que tem o seu trabalho
mais rapidamente).
Maior eficincia
Como qualquer empresrio, o Freelancer no vai ter tempo para fazer tudo o que deseja
com o seu prprio negcio. Porm, com a diviso de tarefas no seu dia-a-dia,
certamente que vai conseguir concentrar-se mais no que realmente importante.O
aumento da eficincia surge quando possvel gastar pouco dinheiro, para conseguir ter
mais tempo livre, para conseguir assim ganhar muito mais dinheiro.
Certamente que como Freelancer j teve que desempenhar diversas tarefas que no
esto dentro dos seus pontos fortes, por isso o outsourcing vem combater esse
problema.Dividindo o trabalho por outros profissionais, possvel encontrar quem seja
especializado em cada tarefa, garantindo assim qualidade a 100% e permitindo que se
cada freelancer se concentre unicamente nas tarefas que tem mais conhecimentos.
Mais clientes
Alm do tempo que vai ter disponvel, conseguir encontrar solues para uma maior
quantidade de clientes, oramentos adequados a esses mesmos clientes e aumetnar
assim a sua carteira de clientes.Divida os seus clientes consoante as caractersticas dos
projectos, os oramentos disponveis e as reas abrangidas, certificando-se sempre que
nunca a qualidade descorada.
Possibilidade de empresa
A possibilidade de trabalhar diariamente com outros Freelancers de reas distintas ou
mesmo na mesma rea, permite perceber a viabilidade da criao de uma transio de
equipa de Freelancers para empresa segmentada.
Contras do Outsourcing
Reputao
Como seria de esperar, se est a dar a cara pelo trabalho de outra pessoa, a sua prpria
reputao que est em causa, por isso antes de avanar para a contratao de um servio
de outsourcing, garanta sempre que encontra o melhor profissional possvel, tornando-se
mais fcil de trabalhar e garantindo que nunca a sua reputao colocada em causa.
Como seria de esperar, o outsourcing vai libertar muito do seu tempo ocupado com
tarefas que no lhe competiam, porm vai roubar tambm outro tempo que vai ser
necessrio para supervisionar o trabalho de freelancers contratados e de gerir e
administrar todo esse trabalho.
Comunicao
Sendo responsvel por uma equipa de profissionais liberais a trabalhar para o mesmo
cliente, rapidamente se vai tornar um intermedirio entre o cliente e esses mesmos
profissionais. Para aqueles que tm dificuldade em comunicar e gerir uma equipa o
outsourcing pode tornar-se uma grande desvantagem.
Cumprimento de prazos
Pessoas certas
Riscos do outsourcing
Apesar de cada vez mais popular, o outsourcing no isento de riscos. Eis os seus
principais perigos:
actividades,
Risco de a organizao se encontrar numa situao fragilizada e sem
competncias internas para se adaptar mudana;
Implementao do outsourcing
Preparao interna
um dos principais entraves de qualquer processo de
terceirizao. Tanto pessoal de sistemas quanto os usurios do servio devem
ser preparados e deve-se eliminar qualquer suspeita de cortes. Enxugamentos
de quadro de pessoal em decorrncia do processo devem ser feitos de uma s
vez. O prestador de servios deve ser apresentado como um parceiro e no
como inimigo. 32
A escolha do parceiro
Deve ser feita sob a tica de um relacionamento que objetive ser o mais
estvel e duradouro possvel. Um parceiro desejvel, precisa ter:
Idoneidade;
Capacidade tcnica;
Solidez e perspectivas (ex. sade financeira e capacidade
operacional);
Filosofias de trabalho (no adianta nada um aplicativo fantstico,
mas cujo desenvolvimento se fez sem metodologias e sem
documentao).
O contrato
o instrumento formal que sela os compromissos assumidos entre as
partes:
Evite acordos informais, se isto for necessrio, faa adendos;
Se necessrio, use um advogado e um tcnico para dirigi-lo;
Aps alguns anos, o contrato passa a ser o nico referencial para
esclarecer bases reais do acordo originalmente firmado;
Qualquer contrato deve prever, no mnimo, clusulas elementares
como: finalidade, qualificao das partes, prazo de validade,
condies para renovao, preos, condies de reajustes,
obrigaes mtuas, garantias e penalidades, testemunhas,
condies para resciso. Ainda podendo ter outros tpicos, tais
como: confidencialidade, questes trabalhistas, condies para
Co-financiado pelo FSE e Estado Portugus