Monday, May 03, 2010 

•         Greece and the IMF/EU agree to terms of a financial bailout on Sunday, as was widely expected; the 
bailout was worth more than EU100B.  Greece in turn unveiled a series of large budget cuts, worth some 
EU30B, that its unions labeled “savage”.  Germany's opposition Social Democrats SPD will back Berlin's 
contribution to a Greek rescue only if Chancellor Angela Merkel commits to doing more to fight market 
speculators, a senior party member said on Monday – RTRS).  Perhaps more important than the EU/IMF 
deal,  the  ECB  Mon  morning  said  it  has  suspended  all  ratings  conditions  concerning  Greek  debt  being 
used as collateral – the ECB will now accept all Greek debt regardless of rating (this would make further 
downgrades  into  junk  a  relative  non‐event).   Large  strikes  broke  out  across  Greece  this  weekend  over 
the new austerity measures. 
•          Failed  car  bombing  in  NYC’s  Times  Square  over  the  weekend;  a  911  call  placed  early  on  Sunday 
morning stated that the Times Square event was only a diversion and that a larger explosion would soon 
strike Manhattan.  Mayor Bloomberg has said the attempted attack doesn’t appear to be linked to any 
large  terrorist  organization.   The  WSJ  says  that  Sat  night’s  attempted  bombing  was  at  least  the  11th 
attack since 9/11/01.   NYT/WSJ/Reuters/DJ 
•         Volcker Rules, once left for dead, making a resurgence on Capital Hill; The recent Goldman hearings 
before the Senate Subcommittee on Permanent Investigations has helped push more people on Capital 
Hill in favor of the rules.  WSJ 
•          Goldman – bunch of headlines over the weekend – the criminal investigation has cast a wider net.  
At  its  annual  meeting  this  weekend,  Warren  Buffett  issued  a  strong  support  of  Goldman  and  its  CEO 
Blankfein.  the London Independent is reporting that some Goldman clients are preparing to sever ties 
w/the firm.  Keefe Bruyette became the latest sell‐side firm to downgrade Goldman this morning.  •         
GS – the firm has admitted no wrongdoing and has shown no signs of “backing down” to either the SEC 
charges or the preliminary criminal inquiry.  WSJ 

Goldman Sachs Daily Chart 

 
Goldman was down another ~9% on Friday.  It’s off over 20% since the SEC charge was unveiled April 16.