Cuadros Blanco Riesgo - Evaluacion - Cherries Olmos - Copia Johnny 2 Analisis BIDIMENCIONAL

Cuadro 1 : Demanda Total Canada.
Ao
Total Demanda Anual de

Arandanos 2001/2011(en
kilos)
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
517101
599966
631544
663121
696277
731091
767645
806027
846329
888645
1033078
Modelo Exponencial
y = 730889e0.0582x
y = 730889*1.05992696^x
Ao
X = Aos
Y= Demanda
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
517101
599966
631544
663121
696277
731091
767645
806027
846329
888645
1033078
1036351
1098457
1164284
1234056
6
7
8
9
Modelo Lineal.
1200000
1000000
f(x) = 43055.7818181818x + 743711.272727273

800000
R = 0.9563476435
600000
Column C
400000
200000
0
-6
-4
-2
e= 1.05993
Modelo Exponencial.
1200000
1000000
f(x) = 730888.520976525 exp( 0.0581610836 x )
R = 0.9708146675
800000
600000
Column C
400000
200000
0
-6
-4
-2
Modelo Parabolico.
1200000
1000000
f(x) = 1637.9743589744x^2 + 43055.7818181818x + 727331.529137529
R = 0.9671436126
800000
600000
Column C
Modelo Parabolico.
1200000
1000000
f(x) = 1637.9743589744x^2 + 43055.7818181818x + 727331.529137529
R = 0.9671436126
800000
600000
Column C
400000
200000
0
-6
-4
-2
Participacion de Mercado de Arandanos La Libertad S.A.

Ao
Total Proyeccin
Demanda.
Participacion de
mercado.
Exportacion Arandanos La Libertad

S.A.
2012
2013
2014
2015
1036351
1098457
1164284
1234056
5%
6%
7%
9%
51818
65907
81500
111065
Ao
2012
2013
2014
2015
Precio US$ x Kilo
13.00
13.00
13.50
14.00
ad S.A.
ndanos La Libertad
S.A.
1818
5907
1500
11065
Flujo Caja Moderado Arandanos La Libertad

Ao 0
Ao 1
65907
13
-7
81500
13.5
-7
673628
-362723
-95000
-30313
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
20542
856796
-461352
-95000
-38556
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
96839
1100248
-570499
-95000
-49511
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
220188
-6163
14380
-29052
67787
-66056
154132
5550
10000
4500
60000
5550
10000
4500
60000
5550
10000
4500
60000
-400000
-185000
-100000
-45000
-300000
-65000
-15000
-28000
-45000
-1095000
450000
79430
119837
189182
-95547
-49500
14850
-106057
-38990
11697
-117723
-27324
8197
-645000
-50767
-13513
7.00% tasa de costo de capital
S/.235,031
S/. 235,031 >0 rentable
52332
Precio
Costo variable unitario
Ventas
Costo Variable Total
Gastos de Venta Fijos
Gastos de Venta Variable
Gastos Administracin
Depreciacin O. Fsica
Depreciacin Maquinarias
Depreciacion Muebles y Enseres
Amortizacion de Intangibles
Utilidad antes Impuestos

Impuesto a Renta (30%)
Utilidad desp. Impuestos
Inversin Obra Fsica

Inversion Maquinarias
Inversin Muebles y Enseres
Inversion Intangibles
Inversin Capital trabajo
Recuperacin Valor Residual
Flujo Caja Econmico
Prstamo
Amortizacin del Prstamo
Intereses
Ahorro Fiscal Intereses
Flujo de Caja Financiero
WACC
VANE
Ao 3
51818
13
-7
Cantidad (Kilos)
Inversin Terreno
Ao 2
13.05%
13.05% > 9.20%
TIRE
tir, tasa de rentabilidad anual en porcentaje
si van es mayor a cero el proyecto es rentable
tir tiene
ue ser mayor que el costo de capital para ser viable
Flujo Caja Optimista Arandanos La Libertad

Ao 0
Ao 1
70521
14.5
-4.9
87205
15
-4.9
776227
-271680
-95000
-34930
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
209567
1022553
-345553
-95000
-46015
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
370936
1308073
-427304
-95000
-58863
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
561856
-56583
152984
-100153
270783
-151701
410155
5550
10000
4500
60000
5550
10000
4500
60000
5550
10000
4500
60000
-400000
-185000
-100000
-45000
-300000
-65000
-15000
-28000
-45000
-1095000
450000
218034
322833
445205
-95547
-49500
-106057
-38990
-117723
-27324
Precio
Ventas

Inversin Obra Fsica

Flujo Caja Econmico
Prstamo
Intereses
Ao 3
55445
14
-4.9
Cantidad (Kilos)
Inversin Terreno
Ao 2
14850
11697
8197
-645000
87837
189483
S/.886,665
S/. 886,665 >0 rentable
31.87%
31.87% > 9.20%
308355

WACC
VANE
TIRE
tir tiene
Flujo Caja Pesimiata Arandanos La Libertad

Ao 0
Ao 1
61294
11
-5.5
75795
11.5
-5.5
481903
-265047
-95000
-21686
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
-64879
674233
-337116
-95000
-30340
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
46726
871641
-416872
-95000
-39224
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
155495
21410
-43469
-15420
31306
-51314
104182
5550
10000
4500
60000
5550
10000
4500
60000
5550
10000
4500
60000
-400000
-185000
-100000
-45000
-300000
-65000
-15000
-28000
-45000
Precio
Ventas

Inversin Obra Fsica

Ao 3
48190
10
-5.5
Cantidad (Kilos)
Inversin Terreno
Ao 2
Flujo Caja Econmico

Prstamo
Intereses
WACC
VANE
-1095000
450000
21581
83356
139232
-95547
-49500
14850
-106057
-38990
11697
-117723
-27324
8197
-645000
-108616
-49994
2382
S/.-32,227
S/. -32,227 <0 NO rentable
8.32%
8.32% <9.20%
no rentable
TIRE
tir tiene
Analisis unidimencional
Ao 4
111065
14
-7
1554911
-777455
-95000
-69971
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
447434
-134230
313204
5550
10000
4500
60000
913215
1306469
-130673
-14374
4312
1165734
Flujo Valor P Precio Mnimo Cantidad Min

257,253
45
-24
0
3,462,283
-1,800,770
-321,785
-155,803
-287,913
-18,799
-33,872
-15,242
-203,233
624,865
-187,460
437,406
0
18,799
33,872
15,242
203,233
0
-400,000
-185,000
-100,000
-45,000
-300,000
-140,208
0
696,687
0
235,031
Costo Var. Max
243,439
52,062
10.81
43
243,439
43
-17
-17
-7.84
2,632,444
2,239,861
3,274,124
-1,265,884
-873,300
-1,907,564
-306,453
-306,453
-306,453
-147,336
-147,336
-147,336
-274,195
-274,195
-274,195
-17,903
-17,903
-17,903
-32,258
-32,258
-32,258
-14,516
-14,516
-14,516
-193,549
-193,549
-193,549
380,351
380,351
380,351
-114,105
-114,105
-114,105
266,245
266,245
266,245
17,903
17,903
17,903
32,258
32,258
32,258
14,516
14,516
14,516
193,549
193,549
193,549
-400,000
-400,000
-400,000
-185,000
-185,000
-185,000
-100,000
-100,000
-100,000
-45,000
-45,000
-45,000
-300,000
-300,000
-300,000
-136,781
-136,781
-136,781
642,308
642,308
642,308
l para ser viable
d
Ao 4
118840
15.5
-4.9
1842014
-582314
-95000
-82891
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
916759
-247525
669234
5550
10000
4500
60000
913215
1662499
-130673
-14374
Costo Var. Max
4312
1521764
l para ser viable
d
Ao 4
103290
12
-5.5
1239486
-568098
-95000
-55777
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
355561
-117335
238226
5550
10000
4500
60000
913215
Costo Var. Max
l para ser viable
1231491
-130673
-14374
4312
1090756
CUADRO DE DEPRECIACIN
Activo Fijo
Muebles y Enseres
Valor
Inversin
Depreciacin
Ao 1
Depreciacin
Ao 2
Ao 3
Ao 4
45000
10%
-4500
-4500
-4500
-4500
Maquinaria
100000
10%
-10000
-10000
-10000
-10000
Obra Fsica
185000
3%
-5550
-5550
-5550
-5550
Terrenos
400000
0%
Valor Residual A. Fijo

Intangibles
300000
20%
-60000
-60000
-60000
-60000
Valor Residual Intangibles

Capital deTrabajo
65000
15000
28000
45000
Valor Residual Capital Trabajo
VALOR RESIDUAL COMERCIAL
*
*
*
*
*
*
*
Valor Comercial Muebles

Valor Comercial Maquinarias
Valor Comercial Edificios
Valor Comercial Terreno
Valor Comercial Intangibles
( Valor Libro Muebles)
( Valor Libro Maquinarias)
(Valor Libro Edificios)
(Valor Libro Terreno)
(Valor Libro Intangibles)
Utilidad (Prdida)
Impto Renta (30%)
Utilidad despues de imptos
ms Valor libro Activo Fijo
mas Valor libro Activo Intangible
Valor Residual Comercial A Fijo
ms Valor Residual Capital Trabajo
V Residual Total Comercial
24750
70000
148000
460000
90000
-27000
-60000
-162800
-400000
-60000
82950
-24885
58065
649800
60000
767865
145350
913215
Total
Valor Residual
Depreciacin Acumulada
al Intangibles
al Capital Trabajo
-18000
27000
-40000
60000
-22200
162800
400000
649800
-240000
60000
60000
153000
153000
TABLA DE AMORTIZACIN
SERIE UNIFORME FRC
n
0
1
2
3
4
Saldo de
Deuda
450000
354453
248396
130673
0
Intereses
11%
Amortizacin
Deuda
Servicio
Deuda
-49500
-38990
-27324
-14374
-95547
-106057
-117723
-130673
-145047
-145047
-145047
-145047
R=
Prstamo $:
S/. -145,047
n=
Aos
FRC =
(i(1+i ) )
( PRESTAMO)|
|
n
(1+i) 1
R
R=
EVALUACIN CLSICA
Costo de Deuda
a) Kd = ?
Kd =
i=
t=
11%
30%
Kd =
Costo de Capital Propio

b) Ke = ?
Ke =
Rf =
Rp =
RPas =
Beta=
Costo Prom.
c) WACC= ?
1.60%
8.0%
1.28%
0.92
Ke =
Pond. Capital
Estructura Capital
Deuda =
Patrimonio =
Valor =
450000
645000
1095000
41.10%
58.90%
100.00%
WACC =
Evaluacin Econmica
d) VANE = ?
Ao
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Beneficio Neto
Flujo de Caja
Econmico
-1,095,000
144,720
202,880
291,871
1,446,411
Factor de Descuento
WACC = %
9.20%
9.20%
9.20%
9.20%
9.20%
VANE
-1,095,000
132,532
170,147
224,166
1,017,331
$449,176
e) VANF = ?
Ao
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
f) TIRE = ?
Beneficio Neto
Flujo de Caja
Financiero
-645,000
14,523
69,530
155,022
1,305,676
Factor de Descuento Ke
= %
10.24%
10.24%
10.24%
10.24%
10.24%
VANF
-645,000
13,174
57,213
115,711
884,054
$425,152
Ao
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
TIRE
Beneficio Neto
Flujo de Caja
Econmico
-1,095,000
144,720
202,880
291,871
1,446,411
21.09%
g) TIRF = ?
Ao
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
TIRF
Beneficio Neto
Flujo de Caja
Financiero
-645,000
14,523
69,530
155,022
1,305,676
26.31%
h) B/C FINANCIERO
Ao
Inversiones*
Costos*
US$
US$
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
645,000
15,000
28,000
45,000
622,536
718,898
827,334
1,041,800
Ingresos + Valor
Residual
US$
688,478
868,493
1,108,445
2,472,438
i) Periodo de Recuperacin de Capital = ?
Aos
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Beneficio Neto
Flujo de Caja
Econmico
-1,095,000
144,720
202,880
291,871
1,446,411
Beneficio Acumulado
Actualizados
-1,095,000
132,532
170,147
224,166
1,017,331
-962,468
-792,321
-568,155
449,176
Ao 3
Ao 4
-568,155
449,176
365
X
PR =
j) INDICE
1,017,331
568,155
3 aos 6 meses y 24 das
IR Econmico
RENTABILIDAD
Ao
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
IR
IR/Economico =
203.844
Beneficio Acumulado
Actualizado
Beneficio Neto
Flujo de Caja
Econmico
-1,095,000
144,720
202,880
291,871
1,446,411
1.74
-1,095,000
132,532
185,794
267,291
1,324,599
SUMA Flujos Actual

Inversin
1,910,216
1,095,000
B/C ECONOMICO
Ao
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Inversiones
Costos
US$
1,095,000
15,000
28,000
45,000
US$
TIR MODIFICADA ECONMICA

Aos
Flujo Econmico
Ao 0
-1,095,000
Ao 1
144,720
Ao 2
202,880
Ao 3
291,871
573,036
679,908
800,010
1,027,426
Inversin
1,095,000
15,000
28,000
45,000
Ingresos + Valor
Residual
US$
673,628
856,796
1,100,248
2,468,126
V.Presente Inv.
-1095000
-13737
-23482
-34561
Ao 4
EVALUACIN ECONMICA
VANE
TIRE
I/R Econ
Periodo Recupero Econ
TIRM Econ
B/C Economico
EVALUACIN FINANCIERA
VANF
TIRF
I/R Fin
B/C Financiero
1,446,411
$449,176
21.09%
1.74
3 aos 6 meses y 24 das
18.05%
1.09
$425,152
26.31%
1.66
1.21
CLSICA
i(1 - t)
7.7%
Rf+*(Rm-Rf)+Rpas
10.24%
9.2%
WACC
Evaluacin Financiera
Ke
Factor de Descuento
Ke
Beneficios
Actualizados
Ke
9.20%
9.20%
9.20%
9.20%
3,949,170.05
B/C =
B/C =
Beneficios Actualizados
Costos Actualizados
1.21
Costos Actualizados
Ke
645,000
637,536
746,898
872,334
1,041,800
3,257,963.64
6.79 meses
0.79
23.84 das
j) INDICE
RENTABILIDAD
Beneficio Neto
Flujo de Caja
Financiero
-645,000
14,523
69,530
155,022
1,305,676
1.66
Ao
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
IR
IR/Financiamiento = SUMA Flujos Actual

Inversin
Factor de Descuento
WACC = 9.20%
9.20%
9.20%
9.20%
9.20%
Beneficios
Actualizados
WACC=9.20%
616,898
718,560
845,023
1,735,952
3,916,432
B/C =
B/C Economico =
Flujo Inflows
159,720
230,880
336,871
IR Financiero
Beneficio Acumulado
Actualizado
-645,000
13,174
57,213
115,711
884,054
1,070,152
645,000
Costos Actualizados
WACC = 9.20 %
1,095,000
588,036
707,908
845,010
1,027,426
3,598,838
Beneficios Actualizados
Costos Actualizados
1.09
Flujo Modificado
-1183000
0
0
0
207960
275297
367851
Total Costos
1,095,000
538,514
593,693
648,993
722,639
1,446,411
2297519
1446411
TIRM
18.05% > WACC 9.20% Rentable
TIRM
18.05%
EVALUACION MODERNA DE PROYECTOS

CALCULO DEL BETA ()
_ _
= MK n M K
M (n
2
M = (Rm Rf)
K = (Rj Rf)
2)
M=
_
K=
=
M
Ao
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Rj
Rm
Rf
0.04
0.04
0.05
0.05
0.07
0.09
0.12
0.12
0.13
0.13
0.14
0.07
0.08
0.09
0.09
0.12
0.14
0.15
0.16
0.17
0.18
0.19
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
(RmRf)
Costo del capital (Ri)

Modelo CAPM
Ke = Rf + (Rm-Rf)+ Rpas
Rm =
9.60%
Rf =
1.60%
R Pas =
1.28%
Beta=
0.92
Ke=
10.24%
K
(Rj-Rf)
M2
(Rm-Rf)2
MK
(Rm-Rf)*(Rj-Rf)
0.07
0.08
0.09
0.09
0.12
0.14
0.15
0.16
0.17
0.18
0.19
0.04
0.04
0.05
0.05
0.07
0.09
0.12
0.12
0.13
0.13
0.14
Beta Pendiente
Beta Regresin
=
0.92
0.92
Y=a+Bx
0.16
0.14
0.12
f(x) = 0.9198623402x - 0.0313274336

R = 0.9723516602
0.1
0.08
Column K
0.06
0.04
0.02
0
0.06
0.08
0.1
0.12
0.14
0.16
Beta CovarianzaXY/ VarianzaX

Beta =
0.001546281
0.0016809917
0.92
0.18
0.2
ANALISIS DE RIESGOS
el riesgo se mide con la desviacion estandar
Valor Esperado del VAN: (flujos de Caja Independientes)
Proyecto Inversin
Monto Inversin
Flujos de Caja
recomendable es 10 flujo de caja
Periodo 1
Periodo 2
Probabilidad
Flujo Caja
Probabilidad
0.3
169,192
0.3
0.2
79,430 a este FJ se le
0.2
0.2
180,900
0.2
0.3
215,372
0.3
V.E.=
$167,435
V.E.=
valor esperado: multipricar cada resultado del flujo por la probabilidad y sumar
para proyectos medianos se realiza 10 aos
sofware kristal bold, simulacion de riesgo
VE ( VAN )=
t =1
flujocaja
=
Varianza G^2
^2
x =1
FLUJO 1
Varianza
At
( 1+i )t
Io
2
(
A
A
)
Px
x
x =1
( 1 +i )2 t
925965
1548984742
36260197
689380188
FLUJO 2
79168370
433061591
3506570
593414682
2275551092
1109151212
Desv Stand 1 =
47703
Proyecto
42455
Proyecto
33304
3 =
26380
220699 riesgo del proyecto
Proyecto
CV (Coef Var)=
nos da el riesgo relativo

VAN ESPERADO
sirve para comparar proyectos
0-
z=
2 =
-4.554257979
Posibilidad de quiebra
0.0002628540%
posibilidad de xito
99.9997371460%
0.22 si es mayor de 15% se tiene mayo volatibilidad del flujo de caj

mientras menor sea hay menos volatibilidad y menor riezgo
XVE ( VAN )
z=
1,095,000.00
Flujo Caja
$233,168
202,880
253,600
293,889
$249,413
i=
Periodo 3
Probabilidad
0.3
0.2
0.2
0.3
V.E.=
6%
Flujo Caja
$351,059
291,871
364,839
424,027
$363,868
Periodo 4
Probabilidad
0.3
0.2
0.2
0.3
V.E.=
babilidad y sumar
Flujo Esperado.
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
1,095,000.00
$167,435
$249,413
$363,868 $1,785,997
en analisis de riesgo se calcula, el van esperado, coeficientes de riesgo: varianza, desviacion estandar y coeficiente de variac
los bonos del tesoro de eeuu definen la tasa del valor esperado; estos bonos son libres de riesgo
VAN ESPERADO
S/.1,005,121
media
A )2 P x
FLUJO 3
49221731
1036691281
188819
1085724192
FLUJO 4
7666111
23063734396
96947133
12812235231
2171826024
35980582872
flujo de caja independiente, cuando cada ao
4 =
46603
189685
32853
119011
G
GPr oyecto =
(1+0.06)2t
e tiene mayo volatibilidad del flujo de caja

latibilidad y menor riezgo
E ( VAN )
X=0
cola izquierda
68%
95%
99%
Flujo Caja
$1,791,052
1,446,411
1,808,014
1,992,655
$1,785,997
n estandar y coeficiente de variacion; y por ultimo la probabilidad que el proyecto quiebre
dependiente, cuando cada ao no tiene relacion con el ao anterior o posterior
G
(1+0.06)2t
flujo de caja independiente 2T

flujo de caja dependiente T
T= aos
Flujo Caja Arandanos La Libertad

Ao 0
Cantidad (Kilos)
Precio
Ventas

Inversin Terreno
Inversin Obra Fsica
-400000
-185000
-100000
-45000
-300000
-65000
Ao 1
Ao 2
51818
13
-5.2
65907
13
-5.2
673628
-269451
-95000
-30313
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
113814
856796
-342719
-95000
-38556
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
215472
-34144
79670
-64642
150830
5550
10000
4500
60000
5550
10000
4500
60000
-15000
-28000
144720
202880
-95547
-49500
14850
14523
-106057
-38990
11697
69530

Flujo Caja Econmico
Prstamo
-1095000
450000

Intereses
Ke SACHS
-645000
11.49%
S/.381,024
VANF
Costo de Capital con el modelo SACHS

Estimacin de Costo de Capital Propio: (Ke)
(RfUSA + Rfs) = 1.60% + 1.28%
= ? %
u = Medida de riesgo Sistemtico
= 1,05
= 1.35%
usa
= 1.12%
(Rm Rf) = Prima de riesgo de Mercado = 6.80%

Ke =
VAN F SACHS:
11.49%
Libertad
Ao 3
Ao 4
81500
13.5
-5.2
111065
14
-5.2
1100248
-423799
-95000
-49511
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
366888
1554911
-577538
-95000
-69971
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
647351
-110066
256821
-194205
453146
5550
10000
4500
60000
5550
10000
4500
60000
-45000
913215
291871
1446411
-117723
-27324
8197
155022
-130673
-14374
4312
1305676
TABLA DE ANLISIS BIDIMENSIONAL VAN

TASA WACC
7%
8%
9.20%
10%
COSTO VARIABLE
7.00
5.20
3.00
235,031
449,176
955,339
TABLA DE ANLISIS BIDIMENSIONAL VAN

PRECIO
7%
8%
9.20%
10%
COSTO VARIABLE
7.00
5.20
3.00
11%
72,760
11%
Flujo Caja Optimista Arandanos La Libertad

Ao 0
Cantidad (Kilos)
Precio
Ventas

Inversin Terreno
Inversin Obra Fsica
-400000
-185000
-100000
-45000
-300000
-65000
Ao 1
Ao 2
Ao 3
55445
14
-4.9
70521
14.5
-4.9
87205
15
-4.9
776227
-271680
-95000
-34930
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
209567
1022553
-345553
-95000
-46015
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
370936
1308073
-427304
-95000
-58863
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
561856
-56583
152984
-100153
270783
-151701
410155
5550
10000
4500
60000
5550
10000
4500
60000
5550
10000
4500
60000
-15000
-28000
-45000
218034
322833
445205
-95547
-49500
14850
87837
-106057
-38990
11697
189483
-117723
-27324
8197
308355

Flujo Caja Econmico
Prstamo
-1095000
450000

Intereses
WACC
-645000
9.20%
VANE
TIRE
S/.886,665
31.87%
d
Ao 4
118840
15.5
-4.9
1842014
-582314
-95000
-82891
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
916759
-247525
669234
5550
10000
4500
60000
913215
1662499
-130673
-14374
4312
1521764
Flujo Caja Pesimista Arandanos La Libertad

Ao 0
Cantidad (Kilos)
Precio
Ventas

Inversin Terreno
Inversin Obra Fsica
-400000
-185000
-100000
-45000
-300000
-65000
Ao 1
Ao 2
Ao 3
48190
10
-5.5
61294
11
-5.5
75795
11.5
-5.5
481903
-265047
-95000
-21686
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
-64879
674233
-337116
-95000
-30340
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
46726
871641
-416872
-95000
-39224
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
155495
21410
-43469
-15420
31306
-51314
104182
5550
10000
4500
60000
5550
10000
4500
60000
5550
10000
4500
60000
-15000
-28000
-45000
21581
83356
139232
-95547
-49500
14850
-108616
-106057
-38990
11697
-49994
-117723
-27324
8197
2382

Flujo Caja Econmico
Prstamo
-1095000
450000

Intereses
WACC
-645000
9.20%
VANE
TIRE
S/.-32,227
8.32%
Ao 4
103290
12
-5.5
1239486
-568098
-95000
-55777
-85000
-5550
-10000
-4500
-60000
355561
-117335
238226
5550
10000
4500
60000
913215
1231491
-130673
-14374
4312
1090756
ANALISIS DE SENSIBILIDAD POR ESCENARIOS

ESCENARIOS
VARIABLES
PRECIO
CANTIDAD( VENTAS UNID)
OPTIMISTA
14 14.5
MODERADO
13 13
13.5 14
Proyeccin Base
PESIMISTA
10
11.5 12
menos 7%
11
15
15.5
ms 7%
Se pide calcular los resultados del VAN Econmico y la TIR Econmica para cada escenario y comparar los resultado
Las variables a cambiar , se seleccionan a travez de un check list, realizado por gerentes, variables mas graves
VAN PURO
COSTO VARIABLE
ccin Base
ario y comparar los resultados
ables mas graves
IMPTO RENTA
4.90
27%
886,665.42
5.20
30%
235,031.03
5.50
33%
32,227.49
TIR PURA
31.87%
13.05%
8.32%
Costo Unitario por kilo de Arandano

Costo Unitario por Kilo
Mano de obra
$1.60
Materia prima
$1.50
Insecticidas
$0.40
Envases
$0.55
Otros costos
$1.15
Costo Unitario
$5.20
Deuda
$450,000.00
Gastos de venta fijos
$95,000.00
Gastos de venta variable
4.5% de las ventas
Gastos de administracion
$85,000.00
Valor residual
Terreno
Obra Fisica
Maquinarias
Muebles y enseres
Intangibles
Capital de trabajo
$460,000.00
$148,000.00
$70,000.00
$24,750.00
$90,000.00
$145,350.00
Muebles y Enseres
Maquinaria
Obra Fsica
Terrenos
Intangibles
Capital deTrabajo
45,000.00
100,000.00
185,000.00
400,000.00
300,000.00
153,000.00
$460,000.00
$148,000.00
$70,000.00
$24,750.00
30%
95%

Cuadros Blanco Riesgo - Evaluacion - Cherries Olmos - Copia Johnny 2 Analisis BIDIMENCIONAL

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Cuadros Blanco Riesgo - Evaluacion - Cherries Olmos - Copia Johnny 2 Analisis BIDIMENCIONAL

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Cuadro 1 : Demanda Total Canada.

Total Demanda Anual de

f(x) = 43055.7818181818x + 743711.272727273

Participacion de Mercado de Arandanos La Libertad S.A.

Exportacion Arandanos La Libertad

Precio US$ x Kilo

Flujo Caja Moderado Arandanos La Libertad

Utilidad antes Impuestos

Inversin Obra Fsica

Flujo Caja Optimista Arandanos La Libertad

Utilidad antes Impuestos

Inversin Obra Fsica

Ahorro Fiscal Intereses

Flujo Caja Pesimiata Arandanos La Libertad

Utilidad antes Impuestos

Inversin Obra Fsica

Flujo Caja Econmico

Flujo Valor P Precio Mnimo Cantidad Min

Costo Var. Max

l para ser viable

Flujo Valor P Precio Mnimo Cantidad Min

Costo Var. Max

l para ser viable

Flujo Valor P Precio Mnimo Cantidad Min

Costo Var. Max

l para ser viable

Valor Residual A. Fijo

Valor Residual Intangibles

VALOR RESIDUAL COMERCIAL

Valor Comercial Muebles

Costo de Capital Propio

i) Periodo de Recuperacin de Capital = ?

3 aos 6 meses y 24 das

SUMA Flujos Actual

TIR MODIFICADA ECONMICA

IR/Financiamiento = SUMA Flujos Actual

18.05% > WACC 9.20% Rentable

EVALUACION MODERNA DE PROYECTOS

Costo del capital (Ri)

f(x) = 0.9198623402x - 0.0313274336

Beta CovarianzaXY/ VarianzaX

220699 riesgo del proyecto

nos da el riesgo relativo

0.22 si es mayor de 15% se tiene mayo volatibilidad del flujo de caj

flujo de caja independiente, cuando cada ao

e tiene mayo volatibilidad del flujo de caja

n estandar y coeficiente de variacion; y por ultimo la probabilidad que el proyecto quiebre

dependiente, cuando cada ao no tiene relacion con el ao anterior o posterior

flujo de caja independiente 2T

Flujo Caja Arandanos La Libertad

Utilidad antes Impuestos

Recuperacin Valor Residual

Amortizacin del Prstamo

Costo de Capital con el modelo SACHS

u = Medida de riesgo Sistemtico

(Rm Rf) = Prima de riesgo de Mercado = 6.80%

TABLA DE ANLISIS BIDIMENSIONAL VAN

TABLA DE ANLISIS BIDIMENSIONAL VAN

Flujo Caja Optimista Arandanos La Libertad

Utilidad antes Impuestos

Recuperacin Valor Residual

Amortizacin del Prstamo

Flujo Caja Pesimista Arandanos La Libertad