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La verdad sobre el crdito de consumo

Lunes 28 Abril, 2014

En las ltimas semanas han aparecido


en los medios noticias alarmistas respecto al crdito de consumo. Al lector promedio, estas noticias
le haran creer que existe una explosin insostenible de crdito de consumo que estara resultando
imposible de pagar para un elevado y creciente porcentaje de familias. Adems, nos dicen, esta
explosin de crdito impagable estara generando un preocupante y creciente riesgo de crisis o por
lo menos de serios problemas en nuestro sistema financiero.
Lo que s resulta preocupante, aunque no sorprendente, es que ninguno de los medios
especializados se haya molestado en verificar si las cifras validan lo que se afirma en noticias
basadas casi puramente en ancdotas que venden bien, pero no son consistentes con la realidad
financiera del Per ni con la de la gran mayora de los hogares que obtienen crditos de consumo.

En primer lugar, en los ltimos cinco aos, el crdito de


consumo ha crecido mucho, pero algo menos que los otros tipos de crdito, es decir,
viene perdiendo importancia relativa dentro de nuestro sistema financiero (ver
grfico 1).

En segundo lugar, en los ltimos cinco aos, el crdito de consumo


promedio ha crecido significativamente menos que el producto bruto y lo mismo que el ingreso del
hogar peruano promedio (ver grfico 2). Es decir, la relacin entre el crdito de consumo
promedio y el ingreso de la familia promedio no ha variado.

En tercer lugar, la morosidad en el crdito de consumo, si bien ha


aumentado moderadamente desde los niveles extraordinariamente bajos que alcanz, es an
bastante baja tanto cuando se le compara con los niveles histricos en el Per (ver grfico 3) como
cuando se le compara con los niveles en nuestros pares regionales (grfico 4). La morosidad del
crdito de consumo de la banca mltiple (que explica el 87% del total) es hoy 1%
mayor que en su punto ms bajo, pero era cinco veces mayor en su punto ms alto y
dos y media veces mayor hace 10 aos. La morosidad bancaria en el Per hace aos que es la
ms baja en la Alianza del Pacfico.

Es importante destacar que el aumento del crdito de consumo


refleja el extraordinario progreso que hemos tenido en la inclusin financiera.Hace aos que
Per ocupa el primer puesto en el ranking mundial de microfinanzas que preparan el
Banco Interamericano de desarrollo y el Economist Intelligence Unit(link). Asimismo,
en el ndice Global de Competitividad del Foro Econmico Nacional, el Per ocupa el lugar 26 entre
148 pases en lo que se refiere a acceso al crdito.

Conforme el crdito se ha ido ampliando hacia hogares de menores


ingresos que nunca antes tuvieron acceso a crdito formal porque son en promedio prestatarios ms
riesgosos, es natural que el porcentaje de crditos morosos aumente. Que no lo haya hecho ms y
antes es resultado del xito econmico de nuestro pas y de sus hogares. Justamente, como siempre
ocurre, el aumento en la morosidad se ha dado cuando el crecimiento econmico se redujo. Que
ello ocurra, si bien merece la atencin prudente de las autoridades encargadas de velar por la
estabilidad de nuestro sistema financiero, no es alarmante mientras las cifras no se eleven
considerablemente ms que el nivel actual. Las pocas instituciones financieras que muestran cifras
algo preocupantes en cuanto a la calidad y resultados de sus prstamos representan un porcentaje
muy reducido del crdito total. La gran mayora del sistema muestra gran solidez (grfico 5).
El desarrollo del crdito de consumo incluye un proceso de aprendizaje de parte de las entidades
financieras y de los consumidores, y este aprendizaje sin duda ha ocasionado y ocasionar algunos
errores de ambas partes. No obstante, el desarrollo ha sido extraordinariamente exitoso y la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs y el Banco Central de Reserva tienen la capacidad y los
mecanismos necesarios para manejar los problemas que puedan surgir.

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