Evaluacin de proyectos

Vernica lvarez Suarez

1521981121

Ivn Camilo Flrez Gmez

1521981265

Orfa Berrio Hernndez

1521980811

Sandy Giselle Guacaneme Monroy

1511981172

Katerin Paola Pineda Parra

1511981950

Politcnico Grancolombiano
Facultad de la Administracin de Empresas
Evaluacin de proyectos
Bogot, Cundinamarca
2016

*Vctor Alonso Rueda Plazas

TABLA DE CONTENIDO

Introduccin........3
Objetivos Generales............4
Objetivos Especficos......5
Formulacin Del Problema.6
Misin.....7
Visin......8
Propuesta de inversin........9
Definicin de supuestos proyectos Sajaynel..10
Determinacin de la capacidad instalada..11
Costos Fijos....10
Capital De Trabajo.........11
Inversiones.....12-13-14-15-16
III fase de aplicacin o experimentacin17-18-19
Conclusiones...20
Bibliografa....21

INTRODUCCION
En el diverso mundo de los administradores hay quienes suean con crear empresa y existen otros quienes
desean trabajar con empresas para aportar sus conocimientos y administrar de forma efectiva pero sin importar
el tipo de objetivo es claro que para poder crecer a nivel empresarial, personal y familiar debemos invertir
recursos para obtener algo mayor o igual a cambio.

Esta idea de negocio debe estar basada en una oportunidad de negocio para dicho objetivo de identificar una
necesidad latente o por que no crear esa necesidad. Nos encontramos en un mundo cambiante en donde la
innovacin a nivel tecnolgico, de conocimientos y en todo sentido dejan atrs cualquier persona o compaa
que no est compitiendo a nivel, por tal motivo es claro que el realizar la evaluacin de un proyecto es crucial
para obtener xito n el proyecto a trabajar.

Debemos evaluar desde el factor demogrfico hasta los costos y presupuestos para realizar una evaluacin de
proyecto es importante adquirir, organizar y combinar de manera eficiente los distintos factores de produccin
bsicos para producir los productos o servicios en misin de la empresa. Descubrir el nicho social econmico al
que va dirigida para su potencializar y hacerla crecer, sus canales de envi como sus proveedores.
Para ello de aprovechar esta idea que ya se nos convirti en una oportunidad de negocios es importante adquirir,
organizar y combinar de manera eficiente los distintos factores de produccin bsicos para producir los
productos o servicios misin de la empresa. Descubrir el nicho social econmico al que va dirigida para su
potencializar y hacerla crecer, sus canales de envi como sus proveedores.

La compaa Sajaynel se encuentra en funcionamiento desde hace 12 aos, en este tiempo de funcionamiento se
ha logrado posicionar en los departamentos de Antioquia y Risaralda, desde sus inicios siempre se ha operado
con el mismo capital satlite, es decir con la misma maquinaria motivo por el cual se le ha imposibilitado abrir
su mercados a ciudades como Bogot, Barranquilla, Cartagena, entre otras ciudades principales en donde la
presencia de la mediana y grande industria es masiva.

Teniendo en cuenta el potencial con el que cuenta la compaa sus dueos deciden invertir en nueva maquinaria
con el fin de ampliar sus mercados, mejorar su produccin y generar empleo.

OBJETIVOS GENERALES.

Elaborar la evaluacin de un proyecto de inversin en relacin a la compra de activos.

Puesta en marcha del plan de marketing realizado por la compaa para obtener xito en nuestro plan de
inversin.
Ampliar el cubrimiento al mercado nacional.

OBJETIVOS ESPECIFICOS.
4

Fomentar el uso de uniformes en medianas y grandes compaas.

Obtener mayor participacin en compras a nivel nacional.
Abarcar todo el mercado a nivel nacional en cada una de sus ciudades principales
Creacin de nuevos diseos de uniformes para abarcar nuevas industrias.
Aumentar el volumen de ventas en un 30% durante el primer ao de uso de la nueva maquinaria.
Generacin de empleo en nuestra rea de produccin.
Identificar la forma de disminuir el periodo de recuperacin.
Realizar el anlisis costo-beneficio
Realizar el anlisis costo-oportunidad.

FORMULACION DEL PROBLEMA

En la actualidad muchos de los empleados del sector pblico y privado presentan inconvenientes con el uso de
uniformes, ya que a la mayora lo ven como una obligacin el uso del mismo y se sienten incomodos por la tela
usada y el calor que esta pueda generar, e igualmente no se sienten identificados con la empresa a la cual
representan por este motivo, su preocupacin es clara sobre el tiempo de elaboracin de los mismos y la calidad
de la materia prima, SAJAYNEL nos ofrece productos de calidad y sobre todo buena atencin a sus clientes los
cuales estn identificados en todos los campos laborales(lnea, empresarial, servicios generales, industrial y de
consumo).
Por ese motivo desea aumentar su ventas al realizar un cambio de la maquinaria y equipo de transporte con que
opera ya que estas ya estn cumpliendo con su vida til, presentando varias fallas que atrasan los procesos y as
aumentar la cantidad producida y tener ms clientes satisfecho en cuanto a confort se refiere a la hora de
trabajar.
Aunque la empresa se en cuenta bastante actualizada en el campo de elaboracin de uniformes lo que pretende
lograr es innovar en cuanto a tecnologa y materias primas de alta calidad.
Las materias primas con las que se manufactura las telas se dividen en:
Fibras naturales:
-vegetales: Lino, algodn, ramio.
-animales: Lana, seda.
Fibras qumicas:
-artificiales, sintticas.
Algunos insumos son:
Telas, hilos, botones, cierres, maquinas, hilazas de algodn e hilazas de acrlico.
Para este proceso de cambio de maquinaria se realizara la venta de los equipos en mal estado y con el dinero
recaudado, ms un prstamo se realizara la adquisicin de la maquinaria nueva, la compra ser de 12 mquinas
que tendrn cada una un operario, igualmente se reemplazara la maquinaria de la parte de empacado de los
artculos de ropa que se elaboran y tambin se efectuara la adquisicin de un vehculo que pueda entregar el
producto terminado al cliente en los tiempos estipulados y recoger las materias primas.
Nos encontramos ubicados
Calle 79 # 52 A 118 Segundo piso
Sector centro de la moda Itag
Tel: (57) (4)3777762
Email: suniforme@sajaynel.com dotaciones@sajaynel.com

MISION
6

La confeccionadora Sajaynel, se visualiza desde el 2008 en ser un grupo empresarial, emprendedor, influyente y
lder en el mercado de la dotacin, manejando un buen clima organizacional para satisfacer las necesidades de
los clientes y proveedores; brindndoles los servicios en la fabricacin de nuestros productos con un valor
agregado que es incorporar en todos los procesos la calidad, responsabilidad, precios competitivos y
puntualidad llegando al objetivo de ser los pioneros en nuestra ciudad.

VISION
7

La confeccionadora Sajaynel, tiene como visin ser en 2020 una empresa lder en la industria nacional y
reconocida internacionalmente, creciendo continuamente y as generar oportunidades de desarrollo profesional
y personal, donde se distinga por brindar una excelente atencin al cliente, calidad, variedad y puntualidad en
sus productos.

PROPUESTA DE
8 INVERSION

La inversin a realizar se trata de ofrecer nuestros servicios con excelente calidad, para ello la necesidad de
invertir en mquinas de coser ms modernas que nos permitan ofrecer a nuestros clientes un servicio con
agilidad y efectividad de la mano con la calidad de nuestros productos

Se pretende expandir el mercado en Bogot, para lo cual ya se inici la adecuacin de una planta y la
maquinaria necesaria para entrar en funcionamiento, como se puede evidenciar en el Balance General del ao
2015.

DEFINICION DE SUPUESTOS PROYECTOS SAJAYAINEL

Para expandir el mercado se planea una inversin en Maquinaria, recurso humano y costos detallados a
continuacin

SUPUESTO 1: PRECIO POR UNIDAD

Precio de los productos por unidad basados en estudio de produccin incluyendo materia prima; costo directo de
mano de obra; maquinaria; costos indirectos
Precio de produccin por unidad:

PRODUCTO

PRECIO POR UNIDAD

Jeans :. 15000
camiseta Cuello redondo y en V : .5000
Camisa pera oficina : .8000
Conjuntos servicio general :....12000
Delantales :. ..6000
Batas : .....20000
Gorras y gorros : ..3000
Chaquetas y chalecos :....18000
Zapatos : ....16000
COSTOS VARIABLES UNITARIOS
PRODUCTO
JEANS
CAMISETAS
CAMISA
OFICINA
CONJUNTOS
DALANTALES
BOTAS
GORRAS
GORROS
CHAQUETAS
ZAPATOS

MANO DE OBRA MATERIA

PRIMA
3000
8000
1000
3000
2000
5000

CIF

TOTAL

4000
1000
1000

15000
5000
8000

3000
2000
7000
1000

7000
3000
10000
1500

2000
1000
3000
500

12000
6000
20000
3000

4000
3000

11000
12000

3000
1000

18000
16000

DETERMINACION DE LA CAPACIDAD INSTALADA

10

Factores:
1. La cantidad que se desea producir.
Demanda de 1500 unidades mensuales cada producto
2. La intensidad en el uso de la mano de obra que se quiera adoptar.
Procesos hombre maquina: 8 operarios por prestacin de servicios sueldo 850000 cada uno
3. La cantidad de turnos de trabajo.
Turno de 8 horas
4. La optimizacin fsica de la distribucin del equipo de produccin dentro de la planta.:

Produccin en lnea:
Dos mquinas de corte
Una maquina plana
Tres mquinas de bordado
Dos mquinas planas ms, cada mquina con su operario
La capacidad individual de cada mquina que interviene en el proceso productivo y del llamado equipo
clave.
Cortadora: de dos a diez capaz por minuto
Maquina plana: de veinte a treinta piezas por minuto
Mquina de bordado: diez bordados por minuto

Los costos mensuales se detallan a continuacin:

11

Los costos de las Maquinarias son los siguientes:

Cortadora

40.000.000,00

Maquina Plana

60.000.000,00

Bordadora

80.000.000,00

Se realiza el supuesto que la Maquinaria tendrn vida til de 10 aos

Los precios aumentaran 15% Anual
Se presupuesta venta de 15.000 unidades de cada producto

II. FASE DE APLICACIN O EXPERIMENTACION

12

Con la apertura de la planta en Bogot se estima un aumento del 108% en las utilidades
Un Aumento de los costos en el 50% cada ao, gastos operacionales del 12%
Se estiman que los ingresos por desperdicios aumenten en un 15%
Gastos financieros aumentaron el 15%

EL Balance general se estima que con la apertura de la sede en Bogot se presenten los siguientes cambios:
El disponible en caja y bancos aumento en un 40% , se crea un Fondo Fiduciario de reserva
Los dems activos aumentaron en un 11%

13

 Las obligaciones financieras se amortizaron mensualmente: Bancolombia $ 5.446.749 y Banco

Davivienda $ 4.908.783
Los otros pasivos aumentaron en 11%

14

15

Los Flujos de caja proyectado se estiman en los siguientes ingresos:

EL flujo de caja de la deuda se considera que la empresa no tuvo la necesidad de endeudarse por el excelente
resultado en el desarrollo de la ampliacin del proyecto.

El flujo de caja del accionista quedo representado en los siguiente:

16

III. FASE DE APLICACIN O EXPERIMENTACION

Las expectativas de este proyecto que consiste en abrir una sede en Bogot, se tuvieron en cuenta dos opciones:
1. Aporte de los socios
2. Prstamos bancarios
La empresa puso a su disposicin toda la capacidad financiera con los siguientes costos:
Bancolombia
Davivienda

$
$

65.360.990
49.087.828

16%
14%

A los aportes de los socios ofrecindoles una tasa de rentabilidad del 60% anual.
APORTES
Socio 1
Socio 2
TOTAL

Tasas EA
$
$
$

150.000.000
653.846.996
803.846.996

60%
60%

EL total de la inversin fue de $ 918.295.814

Para la eleccin de la tasa de descuento, se tuvo en cuenta en primer lugar el flujo de fondos que refleje el
riesgo del proyecto y los flujos de caja para los prximos 5 aos
Se utiliz una la metodologa ms sofisticada en la aplicacin de mtodos o modelos de valoracin de activos
financieros que sistematizan la relacin entre rentabilidad y riesgo denominado WACC, calculado de la
siguiente forma:
PATRIMONIO
Socio 1
Socio 2
TOTAL

Tasas EA

Participacin

Prorrateo

$
$
$

150.000.000
653.846.996
803.846.996

60%
60%

16,3%
71,2%

9,8%
42,7%

Bancolombia
Davivienda
TOTAL

$
$
$

65.360.990
49.087.828
114.448.818

16%
14%

7,1%
5,3%

1,1%
0,7%

Inversin

918.295.814

PASIVO

WACC
17

54,41%

El resultado de la tasa de descuento es el 54.41%, es decir el costo ponderado de la tasa que se le debe cancelar
a los inversionistas.
Teniendo en cuenta los flujos de cajas que genera la inversin de la nueva sede en Bogot se calcul la TIR, si
este resultado es mayo que el WACC se puede decir que el costo del proyecto podr cubrir el costo de la deuda.

Como se puede observar el resultado fue favorable para el proyecto pues 73.85% es mucho mayor al 54.41%
que sera el costo de la deuda
Luego se procede a calcular los dems indicadores que nos podrn confirmar la confiabilidad del proyecto

En resumen, podemos decir lo siguiente

INDICADO
R
VPN

VALOR
$ 207.312.402

RCB

OBSERVACION
Si es mayor a cero es rentable, en esta en muy rentable
Puede cubrir el costo de la deuda que es 54.41%. Este valor es
73,8% mayor que el WACC
El Nmero de veces que mis ingresos pueden cubrir los egreso,
1,32 como es mayor a uno, podre cubrir mis deudas

TIRM

Es el clculo ms exacto del clculo de la TIR, costo de la deuda

37,7% 54,41% reinversin del ingreso 20%

TIR

CAUE/BAU
E

127.300.366

El valor de los beneficios futuros que se recibirn cada ao

Se procede a realizar un anlisis de sensibilidad en el cual se toman en cuenta dos variables, los ingresos y los
egresos con los siguientes supuestos:
18

Este anlisis de sensibilidad genero los siguientes resultados:

Se puede observar que en un primer escenario se tiene flujos positivos pero un VPN negativo lo que significa
que no podremos responder a los inversionistas con un aumento de ingresos del 20% y aumento de egresos del
50% y la rentabilidad de los inversionistas del 54%
Realizando el anlisis de sensibilidad tenemos:

Se puede observar que con unos ingresos de $ 577.800.000 y unos Egresos de $ 263.500.000 el proyecto
no sera rentable porque nos da un VPN negativo de $ 521.028.264
Tambin con unos ingresos de $ 693.360.000 y unos Egresos de $ 263.500.000 el proyecto no sera
rentable porque nos da un VPN negativo de $ 280.396.184
Grficamente

19

Se puede decir que a medida que aumentan los ingresos aumentaran los gastos.

CONCLUSIONES

El proyecto de inversin Sajaynel incrementando a un 20% sus ingresos, no va a ser la mas adecuada
para ser rentable ya que se esta considerando una estimacin de aumento de egresos al 50% en cada ao
proyectados, esto significa que la empresa va a obtener un sobreendeudamiento a su baja produccin lo
que va a ocasionar un flujo de caja negativo en los prximos aos, ya que las deudas son mayores a los
ingresos.
Para que nuestro VPN sea positivo tendramos que hacer el anlisis de sensibilidad con un 42% en
aumento de ingreso como mnimo y manteniendo el aumento de egresos en 50% se podra reconsiderar
el proyecto si los inversionistas se decidieran a realizar la inversin.

Por lo tanto actualmente las proyecciones nos indican que nuestro valor presente neto es negativo y por
tanto nos indica que debe ser rechazada esta inversin.

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BIBLIOGRAFIA

http://www.elcosturerodestellablog.com/2008/05/tipos-de-mquinas-de-coser.html
http://listado.mercadolibre.com.co/maquina-de-coser-industrial-atracadora
https://www.google.com.co/search?
q=maquinas+de+coser+2016&biw=1024&bih=643&tbm=isch&tbo=u&source=univ&sa=X&ved=0ahUKEwjb
mJvhlsbLAhXGbB4KHUH7DyAQsAQIGQ&dpr=1
http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtualdata/publicaciones/quipukamayoc/2008_1/a11.pdf

A continuacin se anexa trabajo de Excel de la 2da entrega y 3ra entrega.

..\Desktop\Copia de EEFF Entrega II....xlsx
..\Desktop\Copia de EEFF Entrega III..xlsx

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