1.- Qu son las acciones de las sociedades annimas?

R= (Encontrado en: CAPITULO V Bis: De los Certificados de Participacin. Ley General de Ttulos y
Operaciones de Crdito)
Artculo 228 a.- Los certificados de participacin son ttulos de crdito que representan:
a).- El derecho a una parte alcuota de los frutos o rendimientos de los valores, derechos o bienes de
cualquier clase que tenga en fideicomiso irrevocable para ese propsito la sociedad fiduciaria que los emita;
b).- El derecho a una parte alcuota del derecho de propiedad o de la titularidad de esos bienes, derechos o
valores;
c).- O bien el derecho a una parte alcuota del producto neto que resulte de la venta de dichos bienes,
derechos o valores.
En el caso de los incisos b) y c), el derecho total de los tenedores de certificados de cada emisin ser igual al
porcentaje que represente en el momento de hacerse la emisin el valor total nominal de ella en relacin con
el valor comercial de los bienes, derechos o valores correspondientes fijado por el peritaje practicado en los
trminos del artculo 228 h. En caso de que al hacerse la adjudicacin o venta de dichos bienes, derechos o
valores, el valor comercial de stos hubiere disminuido, sin ser inferior al importe nominal total de la emisin,
la adjudicacin o liquidacin en efectivo se har a los tenedores hasta por un valor igual al nominal de sus
certificados; y si el valor comercial de la masa fiduciaria fuere inferior al nominal total de la emisin, tendrn
derecho a la aplicacin ntegra de los bienes o producto neto de la venta de los mismos.
(Encontrado en Derecho Mercantil. Calvo, O. y Puente, A. (2003). Pg. 230. Editorial Banca y Comercio)
Los certificados de participacin son ttulos de crdito emitidos por una sociedad fiduciaria que representan el
derecho a una parte alcuota de los frutos o rendimientos de los valores, derechos o bienes que la sociedad
emisora tiene en fideicomiso irrevocable para ese propsito, el derecho a una parte alcuota del derecho de
propiedad o de la titularas de esos bienes, derechos o valores, o el derecho a una parte alcuota del producto
neto que resulte de la venta de ellos (Art. 228 a). Estos ttulos tienen por objeto facilitar la inversin en bienes
de toda especie, muebles e inmuebles, valores, derechos, acciones de sociedades, empresas industriales o
mercantiles, etc. Mediante la adquisicin de ellos por mltiples interesados que, con pequeas cantidades,
pueden participar en importantes inversiones.
Sus aplicaciones son muy variadas; por ejemplo, personas que desean mantener una inversin en varias
sociedades annimas, entregan las acciones en fideicomiso a una institucin fiduciaria y sta emite
certificados de participacin que reciben los interesados y que representan una parte alcuota de todas las
acciones.

2.- Qu requisitos deben contener las acciones de las sociedades annimas?

R= El artculo 89 de la Ley General de Sociedades Mercantiles seala como requisitos:

Que haya dos socios como mnimo, y que cada uno de ellos suscriba una accin por lo menos
Que el contrato social establezca el monto mnimo de capital social
Que se exhiba dinero en efectivo, cuando menos el veinte por ciento del valor de cada accin
pagadera en numerario,
Que se exhiba ntegramente el valor de cada accin que haya de pagarse, en todo o en parte,
con bienes distintos del numerario.
Cada socio suscriba una accin por lo menos, no importa cuantas acciones se emitan , pero
los socios deben suscribir acciones.

El capital fundacional este ntegramente suscrito, es decir que los socios hayan asumido la
obligacin de pagar, aunque no lo hagan en ese momento, el importe total de las acciones que
presentan el capital social con el que se constituye la sociedad (fundacional).

3.- Qu son los certificados provisionales?

R= Son los que se expiden mientras se entregan los ttulos representativos de las acciones, esto son
siempre nominativos y debern canjearse por los ttulos en su oportunidad.
4.- Qu son los bonos de fundador?
R= (Artculo 106) Son ttulos especiales que se expedirn para acreditar la participacin concedida a
los fundadores en las utilidades anuales.
5.- Qu requisitos deben contener los certificados provisionales?
R= El artculo 125 dice que los ttulos de las acciones y los certificados provisionales debern
expresar:

El nombre, nacionalidad y domicilio del accionista;

La denominacin, domicilio y duracin de la sociedad;
La fecha de la constitucin de la sociedad y los datos de su inscripcin en el Registro Pblico
de Comercio;
El importe del capital social, el nmero total y el valor nominal de las acciones. Si el capital se
integra mediante diversas o sucesivas series de acciones, las mencionas del importe del
capital social y del nmero de acciones se concretarn en cada emisin, a los totales que se
alcancen con cada una de dichas series. Cuando as lo prevenga el contrato social, podr
omitirse el valor nominal de las acciones, en cuyo caso se omitir tambin el importe del
capital social.
Las exhibiciones que sobre el valor de la accin haya pagado el accionista, o la indicacin ha
de ser liberada;
La serie y nmero de la accin o del certificado provisional, con indicacin del nmero total de
acciones que corresponda a la serie;
Los derechos concedidos y las obligaciones impuestas al tenedor de la accin, y en su caso, a
las limitaciones al derecho de voto;
La firma autgrafa de los administradores que conforme al contrato social deban suscribir el
documento, o bien la firma impresa en facsmil de dichos administradores a condicin, en este
ltimo caso, de que se deposite el original de las firmas respectivas en el Registro Pblico de
Comercio en que se haya registrado la Sociedad.

6.- Qu requisitos deben de contener los bonos de fundador?

R= Artculo 108.- Los bonos de fundador debern contener:
I.
II.
III.
IV.
V.

Nombre, nacionalidad y domicilio del fundador;

La expresin bono de fundador con caracteres visibles;
La denominacin, domicilio, duracin, capital de la sociedad y fecha de constitucin;
El nmero ordinal del bono y la indicacin del nmero total de los bonos emitidos;
La participacin que corresponda al bono en las utilidades y el tiempo durante el cual deba ser
pagada;

VI.
VII.

Las indicaciones que conforme a las leyes deben contener las acciones por lo que hace a la
nacionalidad de cualquier adquirente del bono;
La firma autgrafa de los administradores que deben suscribir el documento conforme a los
estatutos.

7.- Qu son las acciones al portador?

R= Accin que no acredita a una persona determinada como propietario, sino a su tenedor,
contrariamente a la accin nominativa.
8.- Qu son las acciones nominativas?
R= Accin en la que el nombre del titular va indicado expresamente, a diferencia de las acciones al
portador. Deben ser necesariamente nominativas:

las acciones que no estn totalmente desembolsadas;

las acciones que exigen alguna prestacin accesoria;
cuando as sea requerido por la ley.

9.- Qu son las acciones sencillas?

R= Son en las que se reconoce una sola accin
10.- Qu son las acciones mltiples?
R= Son en las que se reconoce ms de una accin.
11.- Qu son las acciones ordinarias?
R= Son las que confieren a su poseedor derechos y obligaciones legtimos establecidos en el
contrato social.
12.- Qu son las acciones privilegiadas?
R= Acciones que otorgan a sus titulares derechos especiales y ventajosos frente a los derechos
otorgados por las acciones ordinarias. Estos privilegios han de recaer sobre derechos de contenido
patrimonial (en dividendos) y no pueden alterar la proporcionalidad entre el valor nominal de las
acciones y el derecho de voto o de suscripcin preferente que le corresponda. Su creacin puede
realizarse en el momento de creacin de la sociedad o en un perodo posterior. Si se crean, con
posterioridad, han de seguir los mismos requisitos que para la modificacin de los estatutos sociales.
13.- Qu son las acciones de goce?
R= Son ttulos nominativos que no representan parte del capital social y se expiden cuando se
amortizan acciones preferentes; en stos documentos pueden estipularse intereses a favor de
su poseedor, o bien dividendos al terminar de pagar a los accionistas. Adems, puede
puntualizarse una participacin en la liquidacin del capital contable.
14.- Qu son las acciones liberadas?
R= Se refieren a las acciones que han sido exhibidas o pagadas en su totalidad.

15.- Qu son las acciones pagadoras?

R= Cuando no han sido exhibidas en su totalidad, o sea, las que todava tienen que saldar los
accionistas si desean mantener esta condicin.
16.- Qu son las acciones en tesorera?
R= Son los ttulos nominativos de una empresa que no han sido suscritos. En las sociedades
annimas de capital fijo, las acciones en tesorera son aqullas que no estn suscritas al momento
de su constitucin, sino que del total del capital social emitido, nicamente se suscribe el mnimo
legal, el que siempre se mantiene en depsito en el Instituto para el Depsito de Valores. En las
sociedades annimas de capital variable tambin es frecuente encontrar al capital social autorizado o
emitido no suscrito. Las sociedades annimas no pueden adquirir sus propias acciones, salvo por
adjudicacin judicial en pago de crditos de la sociedad. En tal caso vender las acciones dentro de
tres meses a partir de la fecha en que legalmente pueden disponer de ellas; si no lo hiciere en ese
plazo, las acciones quedarn extinguidas y se proceder a la consiguiente reduccin del capital.
17.- Qu son las acciones desertas?
R= Son aquellas que no han sido ntegramente cubiertas. En este caso, es necesario realizar
exhibiciones peridicas hasta cubrir su importe en los plazos que establece la ley. Cuando este plazo
vence, la sociedad deber exigir el pago de la exhibicin, o bien la venta de las acciones luego de un
procedimiento de oferta de dichas acciones, si no han podido colocarse en el mercado, se
consideran desertas y se procede conforme a la ley para su registro y control). Se le denomina
accin deserta a toda aquella accin que no ha sido exhibida dentro delos plazos fijados en el
contrato social, se considera deserta, y a sus poseedores, socios o accionistas desertores.
18.- Qu son las acciones de industria o de trabajo?
R= El artculo 114 de la Ley considera un tipo especial de accin que se da en favor de las personas
que presten sus servicios a la sociedad, con las caractersticas de ser inalineables, y con la forma y
circunstancias que determine el contrato social.
19.- Qu representan las obligaciones de las sociedades?
R= Segn Puente y Calvo (pgina 211): Las obligaciones son ttulos de crdito que emiten las
sociedades annimas y que representan la participacin individual de sus tenedores en un crdito
colectivo constituido a cargo de la sociedad emisora (artculo 208 de la Ley de Ttulos).
20.- Cmo se llama el representante de las obligaciones?
R=Segn Puente y Calvo (pgina 216): La persona que representa al conjunto de los tenedores de
obligaciones recibe el nombre de representante comn de los obligacionistas.
21.- Qu requisitos deben contener las obligaciones?
R= Segn Puente y Calvo (pgina 214), las obligaciones deben contener los siguientes requisitos:
I.

La denominacin, el objeto y el domicilio de la sociedad emisora.

II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
VIII.
IX.
X.
XI.

El importe del capital pagado de la sociedad emisora y el de su activo y de su pasivo, segn el

balance que se practique precisamente para efectuar la emisin.
El importe de la emisin, con especificacin del nmero y del valor nominal de las
obligaciones que se emitan, en denominaciones de cien pesos o de sus mltiplos.
El tipo de inters pagado.
El trmino sealado para el pago de intereses y de capital y los plazos, condiciones y manera
en que las obligaciones han de ser amortizadas.
El lugar de pago.
La especificacin, en su caso, de las garantas especiales que se constituyan para la emisin,
con expresin de las inscripciones relativas en el Registro Pblico.
El lugar y fecha de la emisin, con especificacin de la fecha y nmero de la inscripcin
relativa en el Registro de Comercio.
La firma de los administradores de la sociedad, autorizados al efecto.
La firma del representante comn de los obligacionistas.
El nombre, nacionalidad y domicilio del obligacionista, salvo que se trate de obligaciones que
se inscriban en el Registro Nacional de Valores y se coloquen en el extranjero entre el pblico
inversionista, que pueden emitirse al portador (artculo 210).

22.- En qu forma vencen las obligaciones?

R=En amortizaciones. La amortizacin de las obligaciones, esto es, el pago del capital que
representan, debe hacerse en los plazos, condiciones y manera especificados en el acta de emisin.
Pueden seguirse varios procedimientos:
I.

II.

III.

Se seala un plazo fijo para la amortizacin de toda la emisin, por ejemplo a los diez aos de
la fecha de sta, y anualmente slo se pagan los cupones correspondientes a los intereses
pactados.
Las obligaciones se van amortizando parcialmente, por ejemplo, cada ao se va pagando la
dcima parte del valor de cada obligacin y entonces los intereses se computan sobre saldos
insolutos.
La amortizacin se hace peridicamente, sealndose una cantidad fija para ese objeto. En
este sistema no se amortiza una parte de todas las obligaciones, sino el importe total de cierto
nmero de obligaciones hasta donde alcance el importe la cantidad destinada a la
amortizacin. A este procedimiento se le llama amortizacin por sorteos en virtud de que la
determinacin de las obligaciones que se van amortizando se hace por medio de sorteos.

23.- Cmo funcionan las obligaciones convertibles en acciones?

R=
24.- Qu sociedades son las que pueden expedir obligaciones convertibles en acciones?
R=
25.- Contra qu se cambian los cupones de las acciones?
R=Los ttulos de las acciones y los certificados provisionales llevarn adheridos cupones
desprendibles para entregarse contra el pago de dividendos o intereses, no sern al portador.

(Calvo, O. y Puente, A. (2003) Derecho mercantil. Mxico: Editorial Banca y Comercio. Pg. 81). Tambin se
encuentra en el artculo 127 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

26.- Qu son los cupones de las acciones?

R=Segn la Ley general de sociedades mercantiles:
Artculo 127.- Los ttulos de las acciones llevarn adheridos cupones, que se desprendern del ttulo
y que se entregarn a la sociedad contra el pago de dividendos o intereses. Los certificados
provisionales podrn tener tambin cupones.
Segn Cervantes Ahumada (pgina 139):
Los cupones.-EI artculo 127 de la Ley General de Sociedades Mercantiles dice que "los ttulos de
las acciones llevarn adheridos cupones, que se desprendern del ttulo y que se entregarn a la
sociedad contra el pago de dividendos o intereses".
Son los cupones ttulos de crdito accesorios de las acciones, incompletos, porque el monto de!
dividendo se probar con las actas de asambleas y consejos, y que pueden ser al portador, aun
cuando la accin sea nominativa (art. 127 antes citado) .
El cupn es de evidente utilidad, tanto para el accionista, como para la sociedad: para el accionista,
porque "le permite negociar su derecho a los dividendos, mediante la simple separacin de los
cupones; y para la sociedad, porque facilita, extraordinariamente, el servicio de pago de los
dividendos".
Los cupones no son accesorios exclusivos de las acciones, sino propios de todos los ttulos que
engendran prestaciones peridicas, como las obligaciones, las cdulas hipotecarias, etc.: slo que
en estos ltimos ttulos el cupn tiene el carcter de ttulo completo, porque, como los ttulos son de
renta fija, el valor del cupn ha sido previamente establecido y no hay que acudir a elementos
extraos al ttulo para fijarlo.
La accin de la sociedad annima es un ttulo principal, que lleva anexo un cupn que se usa para el
cobro de dividendos y que tiene el carcter de ttulo accesorio de la accin.
27.- Contra qu se cambian los cupones de las acciones de las obligaciones?
R= Segn la Ley general de ttulos y operaciones de crdito:
Artculo 209.- Las obligaciones sern nominativas y debern emitirse en denominaciones de cien
pesos o de sus mltiplos, excepto tratndose de obligaciones que se inscriban en el Registro
Nacional de Valores e Intermediarios y se coloquen en el extranjero entre el gran pblico
inversionista, en cuyo caso podrn emitirse al portador. Los ttulos de las obligaciones llevarn
adheridos cupones.
Las obligaciones darn a sus tenedores, dentro de cada serie, iguales derechos. Cualquier
obligacionista podr pedir la nulidad de la emisin hecha en contra de lo dispuesto en este prrafo.
Artculo 211.- No podr pactarse que las obligaciones sean amortizadas por medio de sorteos a una
suma superior a su valor nominal o con primas o premios, sino cuando stos tengan por objeto

compensar a los obligacionistas por la redencin anticipada de una parte o de la totalidad de la

emisin, o cuando el inters que haya de pagarse a todos los obligacionistas sea superior al cuatro
por ciento anual y la cantidad peridica que deba destinarse a la amortizacin de las obligaciones y
al pago de intereses sea la misma durante el tiempo estipulado para dicha amortizacin.
Cualquiera de los obligacionistas podr pedir la nulidad de la emisin hecha en contra de lo
prevenido en este artculo.
Segn Puente y Calvo (pgina 216):
Se seala un plazo fijo para la amortizacin de toda emisin, por ejemplo, a los diez aos de la fecha
de sta, y anualmente slo se pagan los cupones correspondientes a los intereses pagados.
28.- Qu acciones no tienen aplicacin en la prctica?
R=Segn Cervantes Ahumada (pgina 136-139):
-El artculo 124 de la citada Ley de Sociedades previene que "mientras se entregan los ttulos podrn
expedirse certificados provisionales, que sern siempre nominativos y que debern canjearse por los ttulos,
en su oportunidad". Estos certificados no tendrn el carcter de ttulos de crdito, sino el de simples
instrumentos de legitimacin.
Debe advertirse tambin que los ttulos de crdito donde la accin se incorpore pueden ser de contenido
mltiple; es decir, puede expedirse un ttulo que ampare varias acciones. No debe confundirse el valor nominal
de la accin con el valor real o comercial del ttulo. Se entiende por valor nominal de la accin, el importe de la
parte alcuota del capital social que la misma representa; es, por tanto, una cifra abstracta y permanente, una
referencia contable, que no vara con las fluctuaciones del valor comercial del ttulo. Este ltimo valor s es
variable, y sus altas y bajas dependen de los resultados de los negocio, sociales, de las reservas que se
acumulen, e incluso de la demanda de las acciones. Suele haber en las cotizaciones de bolsa acciones de
pequeo valor nominal, que alcanzan un valor comercial que excede en cientos o miles de veces el valor
nominal.
La ley (precepto transcrito, frac. IV) dice que puede omitirse en los ttulos el valor nominal de las acciones, y
que en este caso, se omitir tambin el importe del capital social. La prctica ha acogido, al amparo del
precepto legal citado, la accin llamada de cuota, que es aquella cuyo valor no se expresa numricamente en
dinero, sino en forma proporcional "por referencia a una cuota parte del capital social". Los tratadistas
mexicanos suelen confundir esta accin por cuota de la prctica mexicana, con las "non par value shares" del
derecho norteamericano y stas ltimas acciones pueden ser emitidas (dirase quiz mejor vendidas) a
diferentes precios, segn las circunstancias del mercado, y sus titulares tienen una igual proporcin en la
distribucin de dividendos. Este tipo de acciones no lo conoce la prctica mexicana, ni creo que "lo autorice la
ley, ya que el artculo 112 (LGSM) establece como principio bsico el de que "las acciones sern de igual valor
y conferirn iguales derechos". Y debe entenderse que este principio rige, aun cuando en los ttulos no se
exprese el valor nominal. Por tanto, insistimos, creemos que la ley autoriza la accin por cuota; pero no
la "non par value share", que implica distinto valor en las acciones. En el Anteproyecto del Cdigo de
Comercio de 1947 se prohibieron las acciones sin valor nominal. Creo que se incurri en la confusin antes
indicada, y que la prohibicin no debe alcanzar a las acciones por cuota que, en realidad, son ms
convenientes que las acciones con valor nominal, porque stas hacen referencia a una cifra abstracta, y
aqullas, ms en conexin con la realidad, indican el porcentaje que corresponde al titular de la accin en el
activo social.

En el proyecto definitivo para el Nuevo Cdigo de Comercio se corrige el error del Anteproyecto y en forma
expresa se autoriza la accin por cuota consagrada, como hemos dicho, por la prctica mexicana.
Indicado el contenido formal de la accin, conviene ahora hacer referencia a su contenido de fondo, esto es, a
los derechos que el ttulo incorpora. Ya hemos dicho que la accin no es un ttulo crediticio en sentido estricto,
porque no incorpora normalmente y como funcin principal un derecho de crdito, sino que atribuye a su titular
la calidad de miembro (socio) de una entidad corporativa. Esta calidad trae, como consecuencia, derechos
polticos, como el de voto, y puede, eventualmente, dar origen a derechos crediticios, como en el caso del
reparto de dividendos. Pero el derecho al cobro de dividendos, normalmente, se incorpora al cupn, ttulo
accesorio al que nos referiremos despus; y en los casos de liquidacin de la sociedad, el derecho a cobrar la
cuota de activo deriva no de la accin, sino de los elementos que la complementan (actas de asambleas o
consejos, etctera). En resumen: la accin es, fundamentalmente, un ttulo corporativo, que es atributivo de
una calidad jurdica general: el "estatus" de socio. Eventualmente, las acciones pueden tambin incorporar
cargas contra el socio, como es el caso el que la cuota social que a la accin corresponda no est
completamente pagada, en cuya hiptesis el socio es deudor de la sociedad por la parte insoluta de la
aportacin.
-"Las acciones de goce, dice el art. 137 de la ley citada, tendrn derecho a las utilidades lquidas, despus
de que se haya pagado a las acciones no reembolsables el dividendo sealado en el contrato social. El mismo
contrato podr tambin conceder e! derecho de voto a las acciones de goce. En caso de liquidacin, las
acciones de goce concurrirn con las no reembolsadas, en el reparto del haber social, despus de que stas
hayan sido ntegramente cubiertas ... "
Se discute sobre la naturaleza de las acciones de goce. Creemos que son propiamente acciones, que
representan parte del capital, porque la amortizacin de las acciones primitivas se hace con utilidades y no
con retiro del capital y porque, como se dice en la disposicin transcrita, pueden tener derecho de voto y dan
derecho al excedente de activo, despus de la liquidacin de la sociedad. Estas acciones son
desconocidas en la prctica.
-Acciones de voto limitado. En la prctica, se han emitido acciones preferentes de voto limitado no
participantes, es decir, acciones cuyos titulares no participan en las utilidades ms all del dividendo
garantizado. Tal prctica carece de base legal, porque el artculo 17 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles dice que "no producirn ningn efecto legal las estipulaciones que excluyan a uno o ms socios
de la participacin en las ganancias".
- Acciones de trabajo. Desde e! punto de vista jurdico, podemos afirmar que las llamadas acciones de
trabajo no son acciones, porque no representan parte alguna del capital social; y desde el punto de vista
prctico, se puede asegurar que el romntico deseo de la ley ha quedado incumplido, porque tales ttulos no
han tenido aplicacin.

29.- Puede haber copropiedad o copartcipes en una accin?

R= Segn mi criterio, no.
30.- Puede haber copropiedad o copartcipes en una obligacin?
R= Segn mi criterio, no.