INSTITUTO SUPERIOR POLITCNICO E UNIVERSITRIO

(ISPU)
ESCOLA SUPERIOR DE GESTO E TECNOLOGIA

Contabilidade Geral e Financeira IV

Tema: Variaes de preo e Contabilidade
A contabilidade utiliza o conceito ou fundamento bsico da unidade monetria estvel
que conjugado com o princpio contabilstico do custo histrico tem tornado difcil
contabilidade responder s questes levantadas pelas variaes dos preos, nomeadamente em
pases com taxas de inflao muito altas.
De facto a instabilidade da unidade monetria, utilizada como padro de medida na
elaborao dos registos contabilsticos causa problemas na anlise das demonstraes
financeiras, pelo que se torna imperioso construir uma teoria contabilstica para lidar com
estas situaes.
Os preos reflectem o valor da troca dos bens e servios na economia verificando-se a
sua variabilidade ao longo do tempo umas vezes mais acentuada outras vezes mais tnue. A
variao geral dos preos no sentido da sua subida toma o nome de inflao a qual como se
sabe tem implicaes importantes nos diversos agentes econmicos. Por exemplo a inflao
provoca a eroso dos titulares de rendimentos fixos, complicando enormemente todo o
processo de deciso econmica.
A variao dos preos um processo complexo que poderemos classificar em
variao geral ou monetria, variao de preos relativos e variao de preos
especficos. Embora estes trs tipos de variaes de preos estejam intimamente ligadas
vamos procurar caracterizar cada um deles.
A variao geral ou monetria, corresponde aos efeitos dos aumentos ou
decrscimos no valor da unidade monetria de medida, a qual pode ser provocada por
alteraes na oferta ou na velocidade de circulao da moeda em maior ou menor grau que a
oferta global da economia ou por um desequilbrio entre a oferta global e a procura global.
Como se sabe o preo uma relao de troca entre um bem e um termo geral de
comparao, a moeda. Esta relao pode variar, variando um dos seus membros ou os dois
simultaneamente. As variaes gerais de preos correspondem variao do denominador,
isto , unidade monetria, sendo classificadas de inflao quando h um aumento geral ou
deflao quando h uma diminuio geral.
Se as alteraes de preos fossem exclusivamente provocadas por estes movimentos
gerais todos os preos se alterariam na mesma proporo. Ora, evidente que tal no sucede,
sendo necessrio encontrar um indicador adequado para as medir. Este indicador aparece na

forma de um ndice geral de preos, o qual calculado atravs da recolha dos preos de um
conjunto de bens e servios, considerados representativos. Esse cabaz de bens e servios, bem
como a ponderao da sua importncia, so determinados mediante estudos estatsticos
adequados.
O inverso do nvel geral de preos, corresponde a variao do valor da moeda, isto ,
a variao do poder de compra. Por exemplo, se o ndice de preos duplicou passando de
100 para 200, isto quer dizer que o poder de compra diminuiu para metade do seu nvel
anterior.
Existem diversos
movimento geral.

tipos de ndices de preos, que pretendem traduzir o seu

ndice de preos por grosso

Este ndice constitudo por uma lista de matrias primas, produtos fabricados,
mercadorias e outros bens que so adquiridos por grosso por produtores, grossistas e
retallhistas. um ndice que se baseia em bens intermdios, isto , bens que se destinam
produo de outros bens e em preos de bens finais que no so os preos efectivamente
suportados pelos consumidores. So fceis de calcular, mas no podem ser considerados
indicadores adequados para medir a variao geral dos preos.
ndice de preos no consumidor
Este ndice constitudo a partir de um conjunto que se considera representativo das
despesas dos consumidores. A esse conjunto de bens chama-se vulgarmente cabaz de compra,
sendo o peso de cada bem proporcional importncia do mesmo bem na estrutura do
consumo das famlias.
O principal problema deste ndice a sua desactualizao em virtude das alteraes
dos hbitos de consumo que se tem vindo a verificar ultimamente. Para obviar a este
inconveniente as entidades estatsticas encarregadas de o elaborar procedem regularmente
reviso da estrutura do cabaz.
Apesar disto, pode considerar-se como um bom indicador da evoluo geral dos
preos ao nvel da economia em geral sendo normalmente utilizado para medir o fenmeno da
inflao.
ndice de preos implcito no produto nacional bruto
Este ndice, tambm conhecido como deflacionador do PNB, tem como objectivo
levar em conta a evoluo dos preos da totalidade dos bens e servios de uma economia.
Engloba portanto para alm das despesas dos consumidores a evoluo dos preos dos bens
de equipamento e intermdios.
Trata-se portanto, do ponto de vista terico, do ndice mais adequado para avaliar o
movimento geral dos preos. Como se compreende de clculo difcil, s sendo possvel no
processso de clculo das contas nacionais, pelo que s est disponvel com um certo atraso.
Alm disso, muitos pases com sistemas estatsticos mais rudimentares tm dificuldades de
proceder ao seu clculo sem grandes atrasos, pelo que a sua utilidade para a generalidade das
empresas muito limitada, sendo substitudo com vantagem pelo ndice de preos no
consumidor.
Para alm das variaes de preos de carcter geral existem tambm variaes
relativas. Estas resultam do facto de as variaes dos preos dos bens e servios se

verificarem com intensidades diferentes de bem para bem. Pode suceder, por exemplo, que o
ndice de preos no consumidor tenha aumentado de 100 para 120, isto , um aumento geral
de 20%, enquanto o bem A aumentou de 100 para 132, isto , um aumento de 32%. Nestas
circunstncias pode dizer-se que o preo relativo do bem A, aumentou 10%.
A variao de preos especficos, corresponde como o seu nome indica s variaes
de preos de um bem ou servio especfico. Isto , abstraindo do movimento geral dos preos
que traduz a alterao do valor da moeda, a variao do preo de um determinado bem ou
servio.
As variaes de preos numa mattia prima, por exemplo, resulta em aumentos ou
diminuies dos custos de uma empresa, enquanto variaes nos produtos acabados conduz a
alteraes nos proveitos. No tratamento contabilstico, tradicional das transaces, os preos
originrios dos bens e servios adquiridos deve corresponder aos proveitos associados ao
perodo. Mais rigorosamente pensa-se que essa correspondncia se deveria efectuar
recorrendo aos preos correntes dos bens e servios utilizados no processo de obteno dos
proveitos. Esta correspondncia entre custos a preos correntes e proveitos tambm a preos
correntes considerada muito mais relevante, como medida de eficincia operacional e um
indicador mais adequado para prever os resultados futuros das operaes.
Apesar de no haver acordo geral sobre a natureza da variao de preos
relativamente a bens especficos detidos pelas empresas, existe quem defenda que o aumento
de preos se traduz resultando num ganho de posse e a diminuio numa perda de posse.
De acordo com este entendimento estes ganhos ou perdas devem ser includos no clculo do
resultado da empresa uma vez que representam alteraes no valor da Situao Lquida.
Contudo, muitos autores no incluiriam estes ganhos ou perdas no clculo do resultado
operacional porque, segundo defendem, no resulta das actividades recorrentes (normais) da
empresa, Isto , o resultado das actividades normais entendido como a diferena entre o
preo de venda e o custo corrente dos produtos da empresa menos outras despesas
operacionais.
A conveno do custo histrico no admite qualquer alterao ao valor do activo at
ao momento do reconhecimento do proveito, habitualmente o momento da venda. Se so
utilizados custos correntes, ganhos e perdas de posse devem ser reconhecidos como alteraes
de preos apesar desses ganhos e perdas poderem ser classificados como realizados ou no
realizados. Por exemplo, se uma mercadoria foi adquirida por 100 e vendida por 150, num
momento em que o custo de reposio era 120, o lucro operacional foi de 30 e o ganho de
posse foi de 20.
Os custos correntes representam preos das transaces correntes e, portanto o seu
uso resulta num desvio do conceito do custo histrico. Uma objeco frequente ao uso dos
custos correntes a de que se est a substituir um dado objectivo e verificado, o preo de
transaco, por um valor subjectivo. Contudo, os preos correntes tambm podem ser sujeitos
a verificao quando so obtidos a partir de mercados devidamente organizados, como por
exemplo, as bolsas de mercadorias. Dever no entanto que s uma parte muito reduzida dos
produtos transaccionveis tm mercados organizados.
Todos estes fenmenos complexos de variaes dos preos em especial o fenmeno
da inflao afectam a contabilidade das empresas distorcendo a imagem que as mesmas
devero dar aos utilizadores da informao contabilstica. Em especial:
a) O balano deixou de reflectir a situao econmica e financeira da empresa.
b) Os resultados das operaes esto afectados por amortizaes insuficientes.
c) Os resultados contabilsticos no reflectem os custos das existncias a repor.

d) Os resultados contabilsticos no registam as perdas de poder de compra do fundo

de maneio.
e) Os resultados contabilsticos no registam as perdas de poder de compra das
dvidas a pagar.
H portanto, necessidade de dar resposta contabilstica a estes problemas, assunto que
vamos abordar embora muito resumidamente, dos dois pontos seguintes.
Modificaoes (derrogaes) do princpio do custo histrico. Reavaliaes.
Vimos anteriormente, algumas questes que o fenmeno da variao dos preos em
especial o fenmeno da inflao trs na interpretao da informao contabilstica. No
admira, portanto que se tenham procurado, desde h muito, procedimentos para lidar com ela.
Neste captulo, vamos analisar algumas solues que tm como caracterstica comum
tratarem parcelarmente o problema. Normalmente so baseados na constatao de que em
virtude da sua longa permanncia na empresa os bens imobilizados e as existncias com ciclo
de produo longo so os mais afectados pelas variaes dos preos.
Por exemplo, no Reino Unido, permitido valorizar os terrenos e edifcios ao valor
do mercado, mediante avaliao efectuada por peritos independentes. O aumento ou
diminuio do valor tem como contrapartida uma conta de reservas, sendo obrigatoriamente
explicitado em notas s contas, os mtodos de avaliao e o valor dessa mesma avaliao.
Em Portugal, uma norma contabilstica recente veio enquadrar legalmente prticas
avulsas de reavaliao de determinados bens imobilizados, por exemplo terrenos e edifcios.
Segundo a norma contabilstica, considera-se que reavaliar um activo, significa ajustar
geralmente por acrscimo a quantia assentada do mesmo; este acrscimo depois de ajustadas
as correspondentes amortizaes acumuladas, se for caso disso, d origem a um excedente,
ainda no realizado a inscrever no capital prrio, admitindo que essa reavaliao se possa
efectuar com base na variao do poder aquisitivo da moeda ou tambm com base no justo
valor. Neste ltimo caso, os avaliadores procedero de acordo com parmetros prprios de
cada um; a quantia ser naturalmente subjectiva e dificilmente verificvel ( no sentido em que
cada um obter outra quantia, dado o uso de parmetros pessoais) e s por excepo
coincidir com a do avaliador inicial.
O excedente contabilstico assim criado, deve ser registado numa conta apropriada de
Reservas de Reavaliao e s se considera realizado de acordo com os princpios
contabilsticos, pelo uso ou alienao. Assim sendo no pode servir do ponto de vista
estritamente contabilstico, para aumento de capital ou cobertura de prejuzos anteriores, o
que s ser possvel aps a sua realizao.
Ultrapassando as limitaes deste tipo de solues baseadas, na modificao do
princpio do custo histrico, relativamente a bens especficos que tem mais a ver com a
considerao da variao de preos especficos do que uma resposta alterao do nvel de
preos, tm alguns pases enveredado pela reavaliao de determinadas categorias de bens em
especial os bens do activo imobilizado corpreo.
o caso da Frana onde no geral os activos fixos so mantidos ao custo mas sendo
permitidas reavaliaes. Para ser permitida essa reavaliao a mesma deve ser feita
relativamente a todos os bens do activo fixo, incluindo o incorpreo, sendo os ajustes
tributados de naneira igual aos restantes rendimentos.
Outros pases tm posto em vigor, legislao de natureza fiscal que permite
reavaliaes dos activos imobilizados. por exemplo o caso de Portugal que a partir do final

da dcada de setenta, perodo em que se manifestou um elevado nvel de inflao, por

diversas vezes tem permitido efectuar reavaliaes. No uma possibilidade permanente mas
que tem sido tomada pontualmente pelas autoridades quando entendem que tal se justifica.
A reavaliao no geral, pode abranger todos os bens do activo imobilizado desde que
no estejam completamente amortizados, sendo permitido nalguns casos a reavaliao de
elementos totalmente amortizados em que se justifique a sua extenso de vida til.
Para efectuar a reavaliao utilizam-se coeficientes de actualizao monetria que so
todos os anos promulgadas pelas autoridades fiscais para efeito do clculo de alguns impostos
e que traduzem aproximadamente o aumento geral de preos, aplicando-os ao valor bruto do
imobilizado e s amortizaes acumuladas lanando-se o ajustamento numa conta de reserva
de reavaliao que no pode ser distribuda aos scios.
O acrscimo de amortizaes nos perodos posteriores no integralmenete dedutvel
para efeitos fiscais, no sendo aceite 40% desse aumento.
Em Moambique, tambm se enveredou por essa soluo. Assim em 1988 pelo
Decreto 13/88 foi permitido efectuar a reavaliao dos bens do activo imobilizado das
empresas, com o objectivo de permitir as necessrias correces e actualizaes monetrias
no balano das diferentes empresas, que, possibilite traduzir mais correctamente a sua
situao patrimonial actual, com a subsequente melhoria dos instrumentos de gesto
disponveis, evitando-se tambm situaes de descapitalizao mais pronunciadas o que
revela como veremos mais adiante preocupaes com a manuteno do capital das empresas.
No se sujeitaram a tributao os ganhos da reavaliao mas os aumentos as
amortizaes no sero totalmente aceites, como custo fiscal.
Posteriormente o decreto 33/93 veio permitir novamente a realizao de reavaliaes
do activo imobilizado.
Contas ajustadas monetariamente
Analisamos os efeitos da inflao nas contas das empresas e algumas respostas a tal
problema dirigidas essencialmente ao tratamento da valorimetria de bens especficos ou
categorias de bens. Neste ltimo caso, as reavaliaes do imobilizado tm mesmo feito uso de
ndices que pretendem traduzir o movimento geral dos preos. Estes tratamentos parcelares
tm vindo cada vez mais a ser postos em causa pelos defensores de uma resposta global ao
problema.
Tem-se assim, tomado como objectivo geral do tratamento contabilstico da inflao a
manuteno do capital da empresa no permitindo distribuio de resultados no realizados.
Assim o International Accounts Standard Comitee na estrutura Conceptual que enquadra o
desenvolviemnto das Normas Internacionais de Contabilidade considera dois conceitos de
manuteno do Capital, considerando que cabe empresa a seleco do mais apropriado.
Considera-se assim que:
Um conceito financeiro de capital deve ser adoptado se os utentes das
demonstraes financeiras estiverem principalmente interessados na manuteno do
capital nominal investido ou no poder de compra do capital investido. Se, porm, a
principal preocupao dos utentes for a capacidade operacional da empresa, deve
ser usado um conceito fsico de capital. O conceito escolhido indica o objectivo a
ser atingido na determinao do lucro, mesmo que possam existir algumas
dificuldades de valorimetria para tornar o conceito operacional.

Seguidamente considera que:

Os conceitos de capital anteriores do origem aos seguintes conceitos de
manuteno do capital:
a) Manuteno do capital financeiro. Por este conceito um lucro s
obtido se a quantia financeira (ou de dinheiro) dos activos lquidos no
fim do perodo exceder a quantia financeira (ou de dinheiro) dos activos
lquidos do comeo do perodo, depois de excluir quaisquer distribuies
a, e contribuies de, os detentores da empresa durante o perodo. A
manuteno do capital financeiro pode ser quantificada quer em
unidades monetrias nominais quer em unidades de poder de compra
constante.
b) Manuteno de capital fsico. Por este conceito um lucro s obtido se a
capacidade fsica produtiva (ou capacidade operacional) da empresa (ou
os recursos ou os fundos necessrios para conseguir essa capacidade)
no fim do perodo exceder a capacidade fsica produtiva do comeo do
perodo, depois de excluir quaisquer distribuies a, e contribuies de,
os detentores da empresa durante o perodo.
O conceito de manuteno do capital est ligado forma como uma empresa
define o capital que procura manter. Proporciona a ligao entre os
conceitos de capital e os conceitos de lucro porque fornece o ponto de
referncia pelo qual o lucro quantificado; um pr requisito para
distinguir entre o retorno sobre o capital da empresa e o retorno do seu
capital; s os influxos de activos em excesso das quantias necessrias para
manter o capital podem ser vistas como lucro e por conseguinte como um
retorno sobre o capital. Daqui que o lucro seja a quantia residual que
permanece aps os custos (incluindo os ajustamentos da manuteno do
capital, quando apropriados) terem sido deduzidos dos proveitos. Se os
custos excederem os proveitos a quantia residual um prejuzo lquido.
O Conceito de manuteno do capital fsico requer a adopo dos custos
correntes como base de valorimetria. O conceito de manuteno do capital
financeiro, porm, no requer o uso de uma base particular de valorimetria.
A seleco da base segundo este conceito est dependente do tipo de capital
financeiro que a empresa procura manter.
A diferena principal entre os dois conceitos de manuteno do capital o
tratamento dos efeitos das alteraes de preos nos activos e passivos da
empresa. Em termos gerais, uma empresa mantm o seu capital se tiver tanto
capital no fim do perodo como tinha no comeo do mesmo. Qualquer
quantia para alm da necessria para aumentar o capital do incio do
perodo lucro.
Pelo conceito de manuteno do capital financeiro, quando o capital seja
definido em termos de unidades monetrias nominais, o lucro representa o
aumento do capital monetrio durante o perodo. Por conseguinte, os
aumentos nos preos dos activos detidos durante o perodo,
convencionalmente referidos como ganhos de deteno, so,
conceptualmente, lucros. Podem, porm, no ser reconhecidos como tais at
que os activos sejam alienados numa operao de troca. Quando o conceito
de manuteno do capital financeiro seja definido em termos de unidade de
poder de compra constante, o lucro representa o aumento de poder de

compra investido durante o perodo. Por conseguinte, apenas aquela parte

do aumento nos preos dos activos que excede o aumento no nvel geral de
preos vista como lucro. O resto do aumento tratado como ajustamento
da manueteno do capital e, daqui, como parte do capital prprio da
empresa.
Pelo conceito de manuteno do capital fsico, quando o capital seja
definido em termos da capacidade produtiva fsica, o lucro representa o
aumento nesse capital durante o perodo. Todas as alteraes de preos que
afectam os activos e passivos da empresa so vistas como alteraes na
valorimetria da capacidade produtiva fsica da empresa; daqui que sejam
tidas como ajustamento da manuteno do capital, fazendo parte do capital
prprio, no sendo tratadas como lucro.
A seleco das bases de valorimetria e do conceito de manuetno do capital
determinar o modelo contabilstico a usar na preparao das
demonstraes financeiras. Modelos contabilsticos diferentes exibem
diferentes graus de relevncia e de fiabilidade e, como noutras reas, a
gerncia tem de procurar um balanceamento entre a relevncia e a
fiabilidade. Esta estrutura conceptual aplicvel a uma escala de modelos
contabilsticos e d orientao na preparao e apresentao de
demonstraes financeiras construdas segundo o modelo escolhido. De
momento, no inteno do conselho do IASC prescrever um modelo
particular seno em cisrcunstncias excepcionais, tal como para as
empresas que reportem em moeda de uma economia hiperinflacionria. Esta
inteno ser, porm, revista luz dos desenvolviemntos mundiais.
V-se portanto, que o problema da medida do lucro de importncia decisiva para se
atingirem os objectivos anteriores.
Ser de notar que o economista J. R. Hicks, muitas vezes considerado pelos
contabilistas como uma autoridade no assunto considera que o lucro o montante mximo
que se pode distribuir aos scios ficando a entidade (empresa) com um capital igual ao que
tinha no incio do perodo.
Para Hicks o valor actual dos cash-flows futuros lquidos da empresa deve continuar
igual em termos reais, isto , levando em conta a perda de poder de compra da moeda ao que
era no incio do perodo.
Apesar dos contabilistas no medirem o lucro desta maneira, em geral aderem a esta
viso do problema e procuram reflecti-la na preparao das contas.
Os contabilistas medem tradicionalmente a manuteno do capital no sentido
financeiro. O principal problema deste modelo, quando utiliza o princpio do custo histrico,
que ele no toma em considerao a perda de poder de compra da moeda. Adicionalmente o
sistema do custo histrico criticado pelos que defendem o conceito de manuteno do
capital pelo facto de a manuteno da capacidade produtiva ser mais importante que manter o
capital financeiro.
Assim tem aparecido entre os estudiosos do tratamento contabilstico da inflao duas
correntes:
Na primeira o capital foi mantido quando o poder de compra do activo lquido, isto ,
dos capitais prprios da empresa permanece pelo menos igual no final do perodo ao que era
no seu incio. Este o conceito de manuteno do capital financeiro e adoptado pelos que

adoptam como tratamento para a inflao o ajustamento das contas utilizando um ndice geral
de preos.
Na segunda, o capital ser mantido quando a entidade tenha a mesma capacidade para
fornecer produtos e servios no final do perodo que, a que tinha no incio do perodo. Esta
viso de manuteno do capital fsico adoptada pelos que defendem que o tratamento da
inflao deve conduzir apresentao de contas usando o conceito de custo de reposio.
A nvel das Normas Internacionais de Contabilidade a IAS 15, permite tanto o uso do
nvel geral de preos como o uso do custo de reposio (current cost approach).
A considerao dos efeitos das variaes dos preos nas contas das empresas no tem
sido fcil, o que tem conduzido a que no geral as normas que o permitem no tm sido
tornadas obrigatrias.
Por exemplo, relativamente IAS 15, o IASC Board emitiu em Outubro de 1989 a
seguinte declarao:
O consenso internacional relativamente apresentao de informao referente
aos efeitos das variaes de preos que tinha sido antecipado quando a IAS 15 foi
promulgada no foi conseguido. Consequentemente o Board do IASC decidiu que as
empresas no necessitam de apresentar a informao nele prevista. Contudo encoraja-se a
sua apresentao.
Apesar das dificuldades tem-se verificado avanos, nomeadamente atravs da
apresentao de informao suplementar que leve em conta ajustamentos obtidos pela
considerao da variao dos custos do nvel geral de preos. exemplo deste tipo a norma
FASB 33, nos Estados Unidos. A considerao dos custos correntes tem sido mais controversa
pelo facto de se afastar do conceito de custo histrico.
De facto, importa aqui salientar que a realizao de ajustamentos para levar em conta
a variao do poder de compra da moeda, utilizando por exemplo o ndice geral de preos,
no abandona o princpio do custo histrico. De facto apenas se ajusta o poder de compra da
moeda mas mantendo como base quantias que resultaram de transaces efectivamente
realizadas. Alm disso, ser bom notar que o ajustamento realizado num bem especfico no
significa necessariamente o valor de mercado da actualidade.
No dever portanto esperar-se que as contas ajustadas de acordo com a variao do
poder de compra da moeda representem fielmente os preos correntes de mercado, isso
apenas sucederia se os respectivos preos tivessem variado ao mesmo ritmo que o ndice geral
de preos.
Dado o facto de as metodologias suportadas pela considerao dos preos de
reposio no terem tido at ao momento grande aceitao vamos apresentar seguidamente, e
muito simplificadamente, alguns aspectos da determinao do ajuste monetrio, utilizando o
ndice geral de preos como indicador da taxa de inflao.
Em primeiro lugar convm salientar que todos os mtodos de tratamento dos efeitos
da variao dos preos nas contas se baseiam na distino entre contas monetrias e no
monetrias.
So contas monetrias todas aquelas que j esto expressas em unidades monetrias,
como o dinheiro e os direitos e obrigaes de receber e pagar dinheiro.

Todos os restantes direitos e obrigaes so no monetrias, apesar de na

contabilidade estarem representados em dinheiro, uma vez que este o processo de os medir e
quantificar para efeitos contabilsticos.
Dever salientar-se que a Situao Lquida um grupo de contas, no monetrias,
expressas a custos histricos, uma vez que representam um direito dos proprietrios da
empresa sobre a posio financeira lquida da empresa, completamente distinta dos
financiadores.
Para ilustrar de uma maneira simples um processo de determinao do ajuste
monetrio s contas, vamos partir de uma estrutura agregada e simplificada das contas, tendo
como ponto de partida a distino entre contas monetrias e no monetrias.
Assim o Activo, isto , o primeiro membro do Balano pode simplificadamente
decompor-se em:
a) Capital Circulante ou Fundo de Maneio (F) que inclui o Fundo de Maneio
monetrio (Fm), isto a diferena entre o Activo circulante monetrio e o Passivo
Ciculante monetrio adicionado das Existncia (E) que so contas no
monetrias.
b) O Activo Fixo Lquido (Af), que tem natureza no monetria, e que compreende
uma componente positiva, as Imobilizaes (I) e uma negativa, constituda pelas
Amortizaes Acumuladas (Ac).
O segundo membro que d informao sobre a origem dos capitais aplicados na
empresa constitudo por:
a) Passivo de financiamento (Pf). Notar que o financiamento obtido no
desenvolvimento da actividade de fornecedores, etc. est includo como
componente negativa do Fundo de maneio.
b) Capitais Prprios ou situao Lquida (Sl) proveniente da entrada de fundos ou da
reteno de lucros compreendendo Capital, Reservas, resultados Transitados e
resultado do Exerccio (R).
Algebricamente tendo em conta a equao do balano temos:

Fm + E + I Ac = Pf + Sl
A distino entre o Passivo Circulante monetrio e o Passivo de financiamento faz-se
considerando que o Passivo de financiamento o que vence juros enquanto o Passivo
Circulante monetrio no vence juros.
Relativamente conta de Resultados a mesma poder simplificadamente decomporse em:
a) Total dos proveitos (V), constitudo no essencial pelas vendas e prestao de
servios.
b) Total do custo, constitudo por:
Custo dos bens vendidos
(Cv)
Custos financeiros
(Cf)
Amortizaes do perodo
(A)
Outros custos e despesas diversas (Cd)

Pode portanto respresentar-se o resultado contabilstico por :

R = V ( Cv + Cf + A + Cd )
Por outro lado, considerando que a Situao lquida do ano n, se relaciona com a
Situao Lquida do ano n-1 pela relao
Sln = Sln-1 + R
e integrando as duas relaes anteriores na igualdade fundamental da digrafia somos
conduzidos a:

F + Af + Cv + Cf + A + Cd = Pf + Sln-1 + V
que traduz o princpio bsico de movimentao das contas no sistema digrfico em que a
soma dos elementos activos com os custos incorridos igual soma dos elementos passivos
com os proveitos realizados e a situao lquida inicial.
Vamos agora estudar embora de uma maneira bastante simplificada um processo
simples de calcular o ajustamento monetrio.
Suponhamos, para isso, que determinada empresa tem um resultado contabilstico R
nas operaes que realizou num dado perodo. Este resultado foi apurado de acordo com os
princpios contabilsticos geralmente aceites, utilizando a converso do custo histrico, pelo
que essas operaes foram registadas na moeda nominal da altura em que se efectivaram.
Durante esse perodo verificou-se uma variao monetria expressa numa
percentagem, t, em relao ao incio do perodo.
O resultado R pode exprimir-se por:
R = V ( Cv + Cf + Cd + A )
ou ento por:
R = Sln Sln-1
R = ( Fmn FMn-1 ) + ( En En-1 ) + (Afn Afn-1) (Pfn Pfn-1)
Tomemos esta ltima relao e consideremos como hiptese bsica de partida que
todos os elementos com ndice n-1 esto referidos monetariamente data do balano anterior,
para expurgar os efeitos em cadeia.
Relativamente aos elementos com ndice n, verifica-se que os monetrios esto pela
sua natureza referidos data actual do balano final enquanto os no monetrios, no esto
referidos a essa data. So esses elementos E n e Afn.
Chamemos Ean ao ajustamento a efectuar nas existncias finais, isto , importncia
de actualizao do custo histrico dessas existncias desde a data de aquisio at ao final do
perodo.
Por sua vez Afn representa o valor contabilstico ao final do perodo n do activo fixo
lquido inicial do perodo deduzida da amortizao do perodo calculada sobre o valor inicial.

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Vamos supor para facilidade de exposio que no houve alteraes durante o ano, pelo que o
ajuste monetrio ser:
t ( Afn-1 A )
Por outro lado, dadas as variaes do valor da moeda, o resultado do perodo no
ser, para os proprietrios, a diferena.
Sln Sln-1
uma vez que Sln-1 est referida a unidades monetrias do incio do perodo e Sl n est referida a
unidades de final do perodo.
Para a manuteno do capital financeiro, a situao lquida inicial tem que ser
ajustada utilizando a taxa t.
Assim o resultado ajustado ser:
Ra = Sln ( 1 + t ) Sln-1
Ra = Sln Sln-1 t Sln-1
Pelo que substituindo a diferena Sl n Sln-1 pelo resultado contabilstico R e o
ajustamento dos valores no monetrios que fazem parte de Sl n, calculados atrs, vem:
Ra = R + Ean + t ( Afn-1 A ) t Sln-1
que tambm se pode apresentar

Ra = R + t ( Afn-1 A Sln-1 ) + Ean

=+
que podemos denominar variante A.
Esta mesma frmula poder, atendendo a que
F + Af = Pf + Sl
Af Sl = Pf F
apresentar do seguinte modo:

Ra = R + t ( Pfn-1 Fn-1 A ) + Ean

que podemos denominar variante B.
As frmulas anteriores conduzem as seguintes interpretaes do ajuste monetrio:
Variante A
t Afn-1 : representa o ajuste monetrio do activo fixo lquido, ou seja, o ajuste
monetrio das imobilizaes, menos o ajuste monetrio das amortizaes acumuladas ( antes
das amortizaes do perodo )

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t Afn-1 = t In-1 t Acn-1

t Sl

n-1

: representa o ajuste de actualizao dos capitais monetrios do incio do

perodo
t A : representa o ajuste monetrio das amortizaes do Exerccio
Ean : representa o ajuste das existncias finais
Variante B
t Pfn-1 : representa o ajuste monetrio do passivo de financiamento do incio do
perodo, o qual sendo positivo, se denomina ganho de endividamento.
t Fn-1 : representa o ajuste monetrio do fundo de maneio ou capital circulannte do
incio do perodo a que se vai chamar perda monetria por deteno do fundo de maneio ou
capital circulante.
De notar que as duas frmulas anteriores so duas vias alternativas para calcular e
interpretar o ajuste monetrio, no devendo portanto ser usadas cumulativamente.
Exemplo:
Consideremos uma empresa A, cujo Balano e Conta de Resultados no final do ano n,
eram:
Balano
Activo
n1
Fundo de maneio ( Fm )
86.400
Existncias ( E )
75.600
Imobilizaes ( I )
500.000
Amortizaes acumuladas ( Ac ) (150.000)
512.000
Passivo + Sit.Liquida
Passivo de financiamento (Pf)
402.000
Situao lquida ( Sl )
100.000
Resultado do exerccio ( R )
10.000
512.000

n
108.000
94.500
500.000
(200.000)
502.500
417.500
110.000
( 25.000)
502.500

Demonstrao de Resultados
Proveitos ( V )
Custo das Vendas ( Cv)
Custos financeiros ( Cf)
Custos diversos ( Cd)
Amortizaes ( A )
Resultado ( R )

607.500
425.250
182.250
123.000
34.250
50.000
207.250
( 25.000)

Considera-se que a taxa de inflao do ano foi de 25% e que no se vai efectuar
qualquer ajustamento nas existncias.

12

O resultado ajustado ser:

Variante A
Ra = R + t ( Afn-1 A Sln-1 ) + Ean
Ra = - 25.000 + 0,25 ( 350.000 50.000 110.000 ) + 0
Ra = 22.500
Variante B
Ra = - 25.000 + 0,25 ( 402.000 162.000 50.000 ) + 0
Ra = 22.500
Verifica-se que, neste caso, um resultado negativo de 25.000 se transforma num
resultado positivo de 22.500 mediante um ajustamento monetrio positivo de 47.500.
Como se v pelo exemplo anterior e pela anlise das frmulas das duas variantes, o
clculo do ajuste monetrio aos resultados contabilsticos, depende essencialmente das
diferenas.
Afn-1 Sln-1

( variante A )

Pfn-1 Fn-1

( variante B )

que como se ve representam o grau de endividamento da empresa, visto segundo duas

perspectivas diferentes.
O ajuste monetrio ser, portanto, tanto maior quanto maior for o endividamento da
empresa.
Em princpio a parte restante do ajustamento que compreende o ajustamento s
existncias menos ajustamento das amortizaes.
Ean t A
no ser normalmente muito significativo, tanto mais que actuam em sentidos opostos.
Viu-se at aqui como se podia determinar o ajuste monetrio s contas com excepo
do tratamento das existncias finais. Como se sabe as existncias constantes do Balano
foram adquiridas em datas anteriores e registadas segundo os princpios e critrios dos preos
histricos em moeda nominal. O ajuste monetrio consistir pois na diferena entre esses
preos ajustados monetariamente e os preos histricos constantes dos registos
contabilsticos.
Para tal ser suficiente aplicar a cada um dos elementos do inventrio o factor de
correco monetria relativo a essa diferena temporal com o intuito de referir, em termos
monetrios, o seu preo de aquisio, para o final do perodo. Isto ser feito
independentemente do mtodo de custeio das sadas utilizado pela empresa ( FIFO, custo
mdio ou outro ), pois o que interessa a data de aquisio.
No mtodo a utilizar nas empresas que usam o critrio do preo especfico basta
identificar a data em que adquiriram o bem empregando-se elemento a elemento os
respectivos coeficientes de correco.

13

Quando as empresas utilizam outros mtodos de custeio das sadas possuindo

normalmente um grande nmero de artigos o processo anterior no praticvel pelo que
necessrio utilizar outros procedimentos. No os vamos detalhar aqui podendo no entanto
dizer-se que todos consistem na determinao da idade mdia das existncias e aplicando
depois o coeficiente de correco monetria que corresponde a essa idade mdia.
Exemplo:
Suponha-se uma empresa que apresenta na sua demonstrao de resultados os
seguintes elementos:

Existncias iniciais
Compras
Existncias finais
Custo das vendas

Valores
(contos)
10.000
120.000
(20.000)
110.000

Sabe-se que a taxa de inflao anual foi de 20%.

Embora sem grande rigor pode determinar-se uma aproximao para o ajuste
monetrio das existncias finais, considerando que as existncias finais correspondem a 2
meses de existncias pelo que a sua vida mdia de 1 ms.
Neste caso o ajuste ser:
20.000 x 1 / 12 x 0,2 = 333 contos
Calculado o ajuste monetrio pe-se o problema da sua apresentao atravs das
contas das empresas. Normalmente as empresas apresentam as suas contas com base nos
custos histricos, as chamadas contas primrias suplementadas por notas informativas sobre
os montantes e natureza dos ajustes monetrios.
Podero tambm preparar-se contas que incluam os ajustes monetrios tanto a nvel
de balano como de Contas de Resultados.
O que vimos at aqui permite ajustar as diversas rbricas do Balano. De facto:
t Afn-1 t A :

ajusta o Activo fixo lquido

t Sln-1 :

ajusta a Situao lquida

Ean :

ajusta as existncias

Ra R :

ajusta o resultado

Com estes ajustes, todos os elementos do Balano ficam monetariamente ajustados

podendo mesmo por subdiviso de cada um dos grupos detalhar mais pormenorizadamente
todos os ajustes.
Contudo para se levar at ao fim o raciocnio, h necessidade de se expandir o
processo para a conta de resultados de modo a que o ajuste no resultado, cujo valor como j
se sabe de Ra R ser atribudo s diversas rbricas da mesma Demonstrao.

14

Utilizando a variante A o resultado ajustado ser dado por:

Ra = R + t ( Afn-1 Sln-1 A ) + Ean
Como
R = V ( Cv + Cf + Cd + A )
Temos
Ra = V ( Cv + Cf + Cd + A ) = t ( Afn-1 Sln-1 A ) + Ean
Apresentando a conta de resultados com este modelo limitamo-nos a apresentar a
Conta de Resultados a preos histricos, complementada com o ajuste monetrio pelo que
prefervel seguir outro caminho.
Uma apresentao mais detalhada poder ser conseguida partindo da frmula:
Ra = R + t ( Pfn-1 t Fmn-1 ) + t En-1 + Ean + t A
em que aparecem isolados os elementos monetrios o que vem permitir a determinao dos
ganhos e perdas monetrios tal como exigida pelo IAS 15.
Tambm se pode desdobrar o custo das vendas. Sendo C as compras do perodo vem:
Cv = En-1 + C En
Tomando em conta todos os desdobramentos anteriores a conta de resultados poder
nesta forma simplificada, apresentar-se do seguinte modo:

- Vendas ( V )
- Custo das vendas ( Cv)
- Existncias iniciais ajustadas ( (1 + t ) E n-1 )
- Compras ( C )
- Existncias Finais ajustadas ( ( 1 + t ) En )
- Perda do fundo de maneio monetrio inicial ( t Fmn-1 )
- Resultado bruto ajustado
- Despesas financeiras
- Efectivas ( Cf )
- Ganho monetrio do passivo de financiamento inicial ( t Pf n1)
- Despesas diversas ( Cd )
- Amortizao do Exerccio ( A )
- Ajuste monetrio ( t A )
- Resultado lquido ajustado ( Ra )

Parcial Total
X
X
X
(X)
X

(X)
X

X
(X)
X
X
X

(X)
X

Exemplo:
Considere-se a situao da empresa descrita no primeiro exemplo.

15

A conta de Resultados ajustada ser:

No ajustada
Ajustamento
Vendas
607.500
- Custo da Vendas
Existncias iniciais (com ajuste)
75.600
94.500 (1)
Compras
441.150
444.150
Existncias finais (com ajuste)
(94.500)
(94.500) (2)
Perda por deteno do fundo de
maneio monetrio inicial
(425.250) (21.600) (3)
Resultado bruto
182.250
Despesas Financeiras
Realizadas
123.000
123.000
Ganhos monetrios no passivo de
financiamento inicial
(123.000) (100.500) (4)
Despesas Diversas
(34.250)
Amortizao do perodo (com
(50.000)
ajuste)
(25.000)
Resultado lquido

Ajustada
607.500

(465.750)
141.750

(22.500)
(34.250)
(62.500) (5)
22.500

Os ajustamentos so:
(1)

( 1 + t ) En-1

= 1,25 x 75.600 = 94.500

(2)

En + Ean

= 94.500 + 0 = 94.500

(3)

t Fmn-1

= 0,25x 86.400 = 21.600

(4)

t Pfn-1

= 0,25 x 402.000 = 100.500

(5)

(1+t)A

= 1,25 x 50.000 = 62.500

NO TE ESQUEA DE AGRADECER
Nome: Srgio Alfredo Macore ou Helldriver Rapper
Nascido: 22 de Fevereiro de 1992
Natural: Cabo Delgado Pemba
Contacto: +258 826677547 ou +258 846458829
Email: Sergio.macore@gamil.com
Facebook: Helldriver Rapper Rapper ou Sergio Alfredo Macore
Formao: Gesto de Empresas e Finanas
NB: Se precisar de algo, no tenha vergonha de pedir, estou a sua disposicao para te
ajudar,me contacte.

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