FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA ACADMICO PROFESIONAL DE

CONTABILIDAD
Anlisis Financiero como base para definir Polticas
Econmicas y Financieras en la empresa Calzados Paredes
S.A.C.
---------------------------------------------------------------------------PROYECTO DE INVESTIGACIN
AUTOR:
Aredo Hilario, Genner Hosbert
ASESOR:
Dr. Moreno Rodrguez, Augusto Ricardo
LNEA DE INVESTIGACIN:
Finanzas
TRUJI LLO - PER
2015

1. GENERALIDADES
1.1. Titulo
Anlisis financiero como base para definir polticas econmicas y
financieras en el sector de calzado del distrito de El Porvenir.
1.2. Autor:
Apellidos y Nombres

: Aredo Hilario, Genner Hosbert

1.3. Asesor:
Apellidos y Nombres

: Dr. Augusto Ricardo Moreno

Rodrguez

1.4. Tipo de investigacin:

1.4.1. De acuerdo al fin que se percibe:
Investigacin Cuantitativa - Descriptiva:
El presente proyecto se caracteriza por su diagnstico de la
situacin financiera de la empresa Calzados Paredes S.A.C.
1.4.2. De acuerdo a la tcnica de contrastacin:
Investigacin Descriptiva:
Porque se va describiendo la realidad que se investiga. Los
datos se recogen tal como ocurren en la realidad sin alterar los
datos utilizando el mtodo de observacin.
1.4.3. De acuerdo al rgimen de Investigacin:
Libre: La Presente investigacin est basada al esquema del
Proyecto de Tesis brindado por la Universidad Csar Vallejo
1.5. Lnea de investigacin:
Finanzas
1.6. Localidad a la que pertenece la institucin:
1.6.1. Localidad: El Porvenir
1.7. Duracin del Proyecto
Fecha de Inicio: Septiembre 2015
Fecha de Trmino: Julio 2016
I.
I.1.

Introduccin:
Realidad Problemtica:
El distrito de El Porvenir es un distrito que est conformado en su
mayora por las empresas de calzado que posee una gran
importancia dentro de la estructura Industrial del pas. Las
empresas de calzado juegan un papel muy importante para el
desarrollo y econmico de nuestro pas ya que su evolucin es
constante y esta inmenso a la competitividad en la cual no
podemos descuidar por eso se tiene que trabajar arduamente

para que se pueda mantener en el mercado nacional e

internacional mediante la adquisicin de tecnologa de punta para
que las empresas productoras puedan producir un producto de
calidad para la mayor satisfaccin del cliente.
Las empresas de calzado juegan un rol muy importante, ya que la
satisfaccin de necesidades por ser necesario no de lujo, asi
mismo, la exigencia de la moda, los gustos, la preferencia de los
consumidores incentiva ms a las empresas a producir diferentes
estilos de acuerdo a la satisfaccin y accesibilidad del cliente.
El calzado se ha vuelto un producto de primer necesidad por este
hecho se refleja la importancia que tiene en el crecimiento
econmico de El Porvenir lo cual ha generado la atencin del
gobierno lo cual ahora se estn haciendo programas y concursos
para incentivar a las empresas a seguir creciendo y as apoyando
a la evolucin econmica a nivel distrital y nacional.
Actualmente por la constante evolucin econmica que ofrecen a
las empresas dentro este ambiente se siente en la necesidad de
insertarse al mercado financiero para poder cumplir con los
objetivos plantados en las empresas.
I.2.

Trabajos Previos:
Prez, (2010). En su tesis titulada Anlisis financiero para
la toma de decisiones, en una empresa maquiladora dedicada a la
confeccin de prendas de vestir. De la Universidad San Carlos
de Guatemala, con una metodologa cientfica aplicndose de lo
general

lo

particular

(deductivo)

haciendo

uso

de

procedimientos como el anlisis y la sntesis, concluye que los

indicadores de desempeo definidos para el rea financiera que
miden la liquidez, solvencia, rotacin de cuentas por cobrar,
inventarios, activos fijos, apalancamiento y rentabilidad, generan
mejoras sustanciales a los estados financieros, permitiendo que
las polticas internas de la empresa se adecuen a las necesidades
de su actividad productiva y financiera, que le permiten a la

administracin tomar decisiones oportunas sobre eventos internos

o externos que perjudiquen las actividades.
Bermdez, (2011). En su tesis con el ttulo Anlisis de la
situacin financiera de la empresa la casa del motor, c.a. ubicada
en Puerto Ordaz, estado bolvar, para los perodos econmicos
(2009-2010). De la Universidad Nacional Experimental de
Guayana, con una metodologa descriptiva, de campo y aplicada
tiene como conclusin que el departamento de administracin
presenta deficiencias que causan irregularidades a la empresa
puesto que no existen controles administrativos que regulan los
costos; dado que del 2009 al 2010 hubo una variacin de
116.14%.
Muro, (2014) con su ttulo Diagnstico econmico y
financiero y su implicancia en la proyeccin de Estados
Financieros al ao 2015 de la empresa Agroindustrial de
Lambayeque 2013. De la Universidad Catlica Santo Toribio de
Mogrovejo, cuya metodologa es Analtico Sinttico, lo cual
concluy que al comparar los ndices promedios del sector
con

los

de

la

empresa Agroindustrial de Lambayeque , se

obtuvo que la empresa al ao 2012 se encuentra por encima

de los ndices promedio del Sector en cuanto a Liquidez,
pudiendo hacer efectivo el cumplimiento de sus obligaciones
corrientes, teniendo

deficiencias

en

su capacidad

para

convertir sus activos corrientes en disponibles en corto plazo;

como, cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar a
accionistas e inventarios. Por otro lado, en relacin al ndice
de Gestin la empresa no ha sido eficiente en la utilizacin
de su activo fijo ni de su activo total para generar ingresos
encontrndose por debajo del promedio del sector debido a una
inadecuada rotacin de inventarios, cuentas por cobrar y cuentas
por pagar. En

el ndice

de Solvencia y Endeudamiento, los

valores de la empresa son inferiores al promedio, dado que

su inversin total se encuentra financiada en partes iguales por

fuentes de financiacin interna y externa, obteniendo solvencia

financiera para cumplir con sus deudas corrientes. Lo mismo
sucede con el ndice de Rentabilidad, en el cual la empresa
no est generando utilidades; por lo tanto, no posee rentabilidad
econmica y financiera.
De la Cruz, (2012). En su tesis denominada: Anlisis de la
situacin financiera del Centro Comercial El Condado S.A. y
propuesta para mejorar la gestin del mismo. Quito: Ecuador.
Con una metodologa deductivo inductivo. Concluye: El
Condado Shopping mantiene un elevado endeudamiento bancario
y es solventado con los ingresos adquiridos por servicios
de arriendo o concesiones y las garantas no reembolsables, a
pesar de este endeudamiento y

de

acuerdo

al

anlisis

realizado se concluye que es un negocio rentable, porque su

utilidad refleja un incremento considerable cada ao, as
como, que

las

razones

financieras

demuestran

que

la

rotacin de la cartera por cobrar y por pagar se ejecuta con

normalidad, aunque existen retrasos en el cumplimiento de la
poltica de cobro, y poco control de la cartera de canjes,
multas y cuotas de servicios. En

cuanto

los

estados

financieros analizados en comparacin con el ao base 2008,

demuestran un crecimiento en sus ingresos e inversiones y
una

disminucin

de

su

deuda

permitiendo

una

menor

dependencia de terceros.
Ribbeck, (2014). En su tesis anlisis e interpretacin de
estados financieros: herramienta clave para la toma de decisiones
en las empresas de la industria metalmecnica del distrito de Ate
Vitarte, 2013. Con su metodologa transaccional correlacional,
concluyendo, Un gran nmero de empresas presenta un bajo
nivel de competencia, debido a que no cuentan con informacin
financiera til y en el tiempo debido; la informacin contable es
utilizada para fines de cumplimiento fiscales ms que para fines
gerenciales, de tal modo que no realizan un adecuado control de

sus operaciones, ocasionando que la toma de decisiones no sea

la ms correcta y oportuna.
I.3.

Marco Terico:
I.3.1. Anlisis Financiero: El anlisis financiero consiste en
recopilar los estados financieros para comparar y estudiar las
relaciones existentes entre los diferentes grupos de cada uno y
observar

los

cambios

presentados

por

las

distintas

operaciones de la empresa.
I.3.1.1. Tipos de Anlisis:
I.3.1.1.1. Anlisis Vertical: Consiste en determinar el peso
porcentual de cada cuenta dentro del Estado
Financiero analizado esto permite determinar la
composicin y estructura de los Estados Financieros.
Este anlisis de gran importancia especial de
establecer si la empresa tiene una buena distribucin
de

sus activos equitativa

de

acuerdo

a las

necesidades financieras y operativas.

I.3.1.1.2. Anlisis Horizontal: Consiste en determinar la
variacin

absoluta

relativa

expresada

en

porcentaje de cada cuenta de un periodo a otro para

ver el crecimiento por lo largo el tiempo.
I.3.2. Estados Financieros: El anlisis financiero es el estudio que
se hace de la informacin contable, mediante la utilizacin de
indicadores y razones financieras.
Objetivos: Tienen los siguientes objetivos fundamentales:
o Lograr satisfacer las necesidades de informacin de
aquellas personas que tengan menos posibilidad de
obtener

informacin

dependan

de

los

estados

financieros como principal fuente para informarse de las

actividades econmicas de la empresa.

o Proporcionar

los

inversionistas

acreedores

informacin til que les permita predecir, comparar y

evaluar los potenciales relativos a los flujos de efectivos.
Importancia: Los estados financieros son importantes porque
son documentos serios y con validez oficial que permiten tener
una idea muy organizada sobre las finanzas. Ayudan no slo a
ver el pasado, sino a aprender de ste para mejorar al ao
siguiente. Tambin permiten estudiar de manera clara y eficaz
en qu se ahorr y en que se gast de ms.
I.3.3. Ratios Financieros: Los ratios proveen informacin que
permite

tomar

interesados

en

decisiones
la

acertadas

empresa,

sean

quienes

stos

sus

estn

dueos,

banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno etc.

I.3.3.1.

Ratios de Liquidez: Miden la capacidad de pago que

tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de
corto plazo (el dinero en efectivo de que dispone para
pagar las deudas). En este caso los ratios se limitan al
anlisis del activo y pasivo corriente.

I.3.3.1.1. Razn Corriente: Muestra que proporcin de

deudas de corto plazo son cubiertas por el activo,
cuya

conversin

en

dinero

corresponde

aproximadamente al vencimiento de las deudas.

(indica el nmero de veces).
Razn corriente = Activo Corriente
Pasivo Corriente
I.3.3.1.2. Prueba cida: Es aquel que al descartar del activo
corriente cuentas que no son fcilmente realizables,
proporciona una medida ms exigente de la
capacidad de pago de una empresa en el corto
plazo.

Los inventarios con excluidos del anlisis porque son

los activos menos lquidos y los ms sujetos a prdidas
en caso de quiebra. (Indica el nmero de VECES)
Prueba cida = Activo Corriente Inventario
Pasivo Corriente

I.3.3.1.3. Razn Efectiva: Permite medir la capacidad efectiva

de la empresa en el corto plazo; considera
nicamente los activos mantenidos en Caja
Bancos y los valores negociables.
Este ratio indica la capacidad de la empresa para operar
con sus activos ms lquidos, sin recurrir a sus flujos e
venta. Calculamos este ratio dividiendo el total de los
saldos de caja y bancos entre el pasivo corriente. (Es
favorable si es mayor o igual al 50%)
Razn de Efectivo =

Caja y Bancos
Pasivo Corriente

I.3.3.1.4. Capital de Trabajo: Es lo que le queda a la firma

despus de pagas sus deudas inmediatas, es la
diferencia entre los Activos Corrientes menos
Pasivos Corrientes; algo as como el dinero que le
queda para poder operar en el da a da. Esto nos
indica

la

capacidad

econmica

en

unidades

monetarias (s/.).

Capital de trabajo = Activo Corriente Pasivo

Corriente

I.3.3.1.5. Cuentas por Cobrar: Las cuentas por cobrar son

activos lquidos slo en la medida en que puedan
cobrarse en un tiempo prudente.

Rotacin de Cts. Por cobrar = Vts. Anuales al crdito

Cts por Cobrar

I.3.3.2.

Ratios de Gestin:

I.3.3.2.1. Rotacin de Cts por cobrar: Miden la frecuencia de

recuperacin de las cuentas por cobrar. El propsito
de este ratio es medir el plazo promedio de crditos
otorgados a los clientes y, evaluar la poltica de
crdito y cobranza.

Rotacin de Cts por cobrar = Cts por cobrar promedio x das en el

ao
Vts. Anuales

I.3.3.2.2. Rotacin de los Inventarios: Cuantifica el tiempo

que demora la inversin en inventarios hasta
convertirse en efectivo y permite saber el nmero de
veces que esta inversin va al mercado, en un ao y
cuntas veces se repone. Esta dado en das.

Rotacin de inventario = Inventario promedio x das en el ao

Costo de ventas
I.3.3.3.

Rentabilidad:

I.3.3.3.1. Utilidad-Activo: Este ratio indica la eficiencia en el

uso de los activos de una empresa.

Utilidad Activo: Utilidad antes de intereses e impuesto

Activo Total

I.3.3.3.2. Utilidad Ventas: Este ratio expresa la utilidad

obtenida por

la empresa por cada sol de

ventas.

Utilidad Ventas = Utilidad antes de intereses e

impuesto
Ventas
Fuente: Flores, Estados Financieros: Teora y Prctica, 2da
Edicin, ao 2003, Pag. 379-381
I.3.4. Polticas Contables: Comprenden los principios, bases,
convenciones, reglas y prcticas especficas adoptados por
una empresa para la preparacin y presentacin de estados
financieros.
I.3.4.1.

Polticas Econmicas: Las polticas econmicas son

las herramientas de intervencin del Directivo de cmo
manejar adecuadamente sus recursos para alcanzar
metas u objetivos de la empresa.

I.3.4.2.

Polticas Financieras: Es el manejo por parte de las

autoridades monetarias y financieras de una empresa.

Fuente: Flores, Estados Financieros: Teora y Prctica, 2da

Edicin, ao 2008, Pag. 224
I.3.5. Poltica Econmica:
Es el conjunto de mecanismo, instrumentos y acciones que aplica
la empresa con el fin de regular sus hechos y fenmenos
econmicos.
Fuente: Flores, Estados Financieros 1era. Edicin, ao 2009,
Editoria entre Lneas Per, Pag. 177.
I.3.6. Polticas Financieras

La funcin de una teora y poltica financiera de la empresa

consiste en desarrollar los comportamientos empresariales en el
campo de la inversin y financiacin (en el sector de capital) de la
empresa.
Fuente: Garca, Poltica financiera de la empresa, 1973.
I.1.

Formulacin del Problema:

De qu manera el anlisis financiero sirve como base para
definir polticas econmicas y financieras en la empresa Calzados
Paredes S.A.C.?

I.2.

Justificacin del Estudio:

En el distrito El Porvenir las empresas de calzados aportan
considerablemente en el crecimiento de la economa. Por eso es
una

justificacin

considerable

de

investigacin

debemos

estudiarla para aplicar un Anlisis Financiero necesarias para

definir polticas econmicas y financieras para poder optimizar su
rentabilidad o utilidad.
Desde el punto de vista terico, el presente proyecto se justifica
porque nos permite aplicar teoras sobre Anlisis Financiero como
base para definir polticas econmicas y financieras las cuales
sern utilizadas para poder alcanzar objetivos y metas de las
empresas. Segn la Autora Alarcn que cita a Gmez (2005) nos
dice que Los estados financieros son informes preparados
peridicamente,

cuya

responsabilidad

recae

en

los

administradores del ente econmico y que tienen como objetivo

suministrar

informacin

financiera

todos

los

usuarios

interesados en conocer los resultados operacionales y la situacin

econmica financiera de la organizacin.
Del punto de vista Prctico, las empresas Calzados Paredes
S.A.C. del distrito de El Porvenir no cuenta con una poltica
econmica y financiera por esto el proyecto est orientado a

utilizar un anlisis financiero para definir polticas econmicas y

Financieras a las empresas.
Desde el punto de vista Metodolgico, el presente proyecto de
investigacin est generando informacin confiable para las
empresas de calzado del distrito El Porvenir por lo que influye el
anlisis financiero tomando los resultados y tener una base para
que los directivos tomen decisiones favoreciendo la situacin
econmica para poder tener unas polticas econmicas y
financieras eficientes para cumplir los objetivos de la empresa.
I.3.

Hiptesis:
El Anlisis Financiero sirve de base para definir polticas Econmicas
y Financieras que facilitan la toma de decisiones en el sector de calzado
del distrito de El Porvenir.

I.4.

Objetivos:
I.4.1. Objetivo General
Demostrar que el Anlisis Financiero sirve como base para definir
polticas econmicas y financieras en la empresa Calzados
Paredes S.A.C.

I.4.2. Objetivos Especficos:

-

Evaluar los Estados Financieros de la empresa Calzados

Paredes S.A.C. 2013 - 2014.

Determinar si al aplicar Tcnicas de Anlisis Financieros

nos permite definir polticas econmicas y Financieras de la
empresa Calzados Paredes S.A.C.

Desarrollar Tcnicas de Anlisis Financiero que sirvan para

generar polticas econmicas y financieras eficientes para
la empresa Calzados Paredes S.A.C.

II.

MTODO:
II.1.

Diseo de Investigacin:
La investigacin es No experimental, porque no manipular la
variable independiente del problema de investigacin.

II.2.

Variables:

II.2.1. Variable Independiente :

Anlisis Financiero
II.2.2. Variable Dependiente :
Polticas Econmicas y Financieras

II.2.3. Cuadro de Operacionalizacin de Variables:

VARIABLE

DEFINICION CONCEPTUAL

Procedimiento

utilizado

DEFINICION OPERACIONAL

para

evaluar la estructura de las

Anlisis
Financiero

Se

aplica

para

Para el presente trabajo se

establecer las modalidades bajo

aplicara encuestas y las tcnicas

las cuales se mueven los flujos

de anlisis financiero

monetarios,

explicar

Ratios

de

Rentabilidad

fuentes y usos de los recursos

financieros.

ESCALA DE
MEDICION

INDICADORES

Ratio

de

endeudamiento
-

Horizontal

los

Nominal

Anlisis
y

Vertical

problemas y circunstancias que

en ellos influyen.

Polticas
Econmicas
y
Financieras

Segn flores en su libro Estados

Financieros Teora y Prctica
nos dice que las polticas
econmicas y Financieras es el
manejo adecuado de los recursos
econmicos para obtener metas u
objetivos y como endeudarse
correctamente sin afectar a la
empresa.

Anlisis documentario
empresas de calzados

Razones
Financieras

las
-

Recursos
Econmicos

Razn

II.3.

Poblacin y Muestra:

II.3.1. Poblacin
Para la presente investigacin se ha tomado como poblacin a la empresa Calzados Paredes S.A.C. de la
provincia de Trujillo, Departamento de La Libertad.
II.3.2. Muestra:
Se ha tomado a la empresa Calzados Paredes S.A.C., Distrito El Porvenir, Departamento de La Libertad, muestra
que es igual a la poblacin.
II.4.

Tcnicas e instrumentos de recoleccin de datos:

Para el presente proyecto las tcnicas que utilizar son:

II.4.1. Tcnica:
-

Entrevista:
La entrevista se har al dueo de la empresa ya que no existe un rea contable interna en la empresa.

Anlisis Documental
Se le pedir los Estados Financieros para recopilar informacin para que posteriormente sean analizados.

II.4.2. Instrumento:
-

Cuestionario de entrevista:
Se elaborar preguntas para recopilar la informacin necesaria para el proyecto.
Anlisis de contenido:

Analizar el contenido de los documentos en nuestro poder para aplicar las tcnicas de Anlisis Financiero.
II.5.

Mtodos de Anlisis de datos:

II.5.1. Cuadro o Tablas estadsticas:

ste mtodo va a servir para estructurar los Estados Financieros, para luego los resultados obtenidos sean
analizados.
II.5.2. Grficos Estadsticos:
Nos permite visualizar mejor los resultados para luego analizar y dar mi punto de vista.
II.6.

Aspectos ticos
Se practicar los siguientes principios ticos:
-

Confidencialidad: Los documentos obtenidos ser utilizado slo por el investigador.

Honestidad: Se practicar en la recoleccin y la validez de los datos.

Autonoma: El investigador explicar los objetivos del proyecto para que el participante tenga conocimiento del
proyecto de investigacin.

IV.

Referencias Bibliogrficas:

Bermdez, (2011) Anlisis de la situacin financiera de la empresa la casa del motor, c.a. ubicada en Puerto Ordaz, estado
bolvar, para los perodos econmicos (2009-2010). De la Universidad Nacional Experimental de Guayana.
De la Cruz, (2012) Anlisis de la situacin financiera del Centro Comercial El Condado S.A. y propuesta para mejorar la
gestin del mismo. Quito: Ecuador.
Flores,

(2003) Estados Financieros: Teora y Prctica, 2da Edicin.

Flores,

(2008) Estados Financieros: Teora y Prctica, 2da Edicin.

Flores,

(2009) Estados Financieros 1era. Edicin, Editorial entre Lneas Per, Pag. 177.

Garca,

(1973) Poltica financiera de la empresa.

Muro,

(2014) Diagnstico econmico y financiero y su implicancia en la proyeccin de Estados Financieros al ao 2015

de la empresa Agroindustrial de Lambayeque 2013. De la Universidad Catlica Santo Toribio de Mogrovejo,

Prez,

(2010) Anlisis financiero para la toma de decisiones, en una empresa maquiladora dedicada a la confeccin de
prendas de vestir, Universidad San Carlos de Guatemala.

Ribbeck,

(2014) Anlisis e interpretacin de estados financieros: herramienta clave para la toma de decisiones en las
empresas de la industria metalmecnica del distrito de Ate Vitarte, 2013.

ANEXOS

CUESTIONARIO DE ENTREVISTA
1. Sabe usted cunto ha variado su situacin econmica del periodo anterior en comparacin al de este periodo?
2. Cul es su opinin sobre el anlisis financiero que se hace a las empresas?
3. La utilidad de su empresa es Mayor al anterior periodo?
4. Usted cree que es bueno la aplicacin del Anlisis Horizontal y Vertical en su empresa?
5. Su empresa es rentable?
6. La inversin que hace le trae buenos resultados?
7. Cul es su rentabilidad econmica y financiera?
8. Sabe si su empresa esta apta para poder endeudarse?

9. Cul de los periodos tuvo mayor endeudamiento?

10. La utilidad cubre con los gastos de la empresa?
11. Tienen conocimientos de los Ratios Financieros?
12. Usted cree que son eficiente los ratios financieros?
13. Su empresa tiene un buen manejo de sus recursos?
14. Obtiene buenos resultados el manejo eficiente de sus recursos?
15. Qu polticas Econmicas emplea su empresa?
16. Qu polticas Financieras empresa su empresa?
17. Las polticas empleadas a su empresa son eficientes?