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Obviamente, la
negociacin se hace al valor intrnseco de la accin, esto es:
650 acciones x 100.000 $/accin = $ 65.000.000
El porcentaje de participacin negociado se determina, en este
caso, dividiendo el capital social adquirido entre el capital social
total de la empresa vendedora:
b) Si al
inicio del ao se decretan dividendos con base en la utilidad del
ao anterior por $ 10.000.000, el comprador habra de recibir el
65% de esta distribucin. Este asiento vendra a representar una
especie de reintegro de parte del costo de la inversin o una
disminucin de su participacin por los dividendos recibidos sobre
utilidades obtenidas antes de la compra:
En
consecuencia su participacin disminuye as:
($ 6.500.000) /(50.000$/accin) = 130 acciones, por lo que ahora
solo tiene:
CASO 3:
COMPRA DE ACCIONES A MENOR VALOR AL EQUITATIVO
En el caso de que la controladora Caimanes S.A. hubiese
comprado las acciones de $ 90.000 a $ 18.000 por debajo del
valor nominal, la elaboracin de los asientos relacionados habra
sido:
Valor intrnseco: 520 acciones x 90.000 $/accin = 46.800.000
Desvalorizacin: 520 acciones x 18.000 $/accin = (9.360.000)
Valor comercial de las acciones = 37.440.000
CASO 4:
COMPRA DE ACCIONES A VALOR DIFERENTE AL
COMERCIAL
Variaciones
posteriores a la adquisicin: Cualquier valor posterior susceptible
de distribucin que haya podido cambiar en el patrimonio de la
empresa asociada (como es el caso de los grupos de cuentas:
32-Superavit de Capital, 33-Reservas, 34-Revalorizacin del
patrimonio, y 37-Resultados de ejercicios anteriores o en el
evento de una liquidacin), debe registrarse como un dbito (o
crdito) a la cuenta 1205 Inversiones (Acciones) y como crdito (o
dbito) a la cuenta 3225 Supervit Mtodo de Participacin
(Supervit de capital).
Ejercicio: Supongamos que la empresa subordinada o asociada
haya decretado la creacin de una Reserva para readquisicin de
acciones por valor de $ 18.000.000. El asiento por parte de la
controladora (52%) ser:
Si por
circunstancias del mercado de valores la cotizacin de las
acciones ofrecidas en venta se hace mayor que el valor nominal,
Pero
tambin, desde el momento de la combinacin original, cualquier
disminucin posterior en el valor de la inversin, que arrojare un
valor intrnseco inferior, debe ser reconocida por la tenedora de
las acciones, en el ejercicio en que esto ocurra y no en el periodo
en que se efecte la enajenacin de las acciones. Ahora,
supongamos en contrario, que la cotizacin de las acciones
estuviese al precio de $ 72.000, nuevamente el asiento debera
hacerse por nicamente el 52% de la diferencia entre el valor
cotizado y el valor nominal de las acciones, as:
Valor de la cotizacin: 200 acciones x 72.000 $/accin =
14.400.000
Valor reservado: 200 acciones x 90.000 $/accin = 18.000.000
Diferencia = 3.600.000
52% del Valor a distribuir = 1.872.000
En el
Mtodo de Participacin Patrimonial, con posterioridad a la
Al final
del periodo, en el cierre de las operaciones, tales variaciones
patrimoniales se deben separar en dos grandes grupos:
1. Variaciones en las cuentas de resultado del ejercicio: Una vez
conocido el resultado neto del ejercicio y luego de aplicarle el
correspondiente porcentaje de participacin que la entidad
controlante tiene dentro del capital social total de esa sociedad
controlada, si el resultado obtenido es positivo, ello implicar que
en la contabilidad de la sociedad controlante se deber debitar la
cuenta 1345 Dividendos por cobrar y acreditar la cuenta 1205
1210-Inversiones.
Suponiendo que las Utilidades Operacionales del ejercicio de la
empresa escindida Originaria S.A. (O) hayan sido de $
11.653.846, su distribucin entre las empresas controladora
Controversial S.A. (C) y la empresa asociada Asomada S.A (A)
habra de ser efectuada del siguiente modo:
Ahora,
si el resultado obtenido hubiese sido negativo, se tendra que
haber debitado la cuenta 5313-Prdidas mtodo de participacin
y se acreditado la cuenta 1205 1210, al tiempo que las cuentas
de orden habran sido invertidas. Cuando este haya sido el caso,
las prdidas operacionales de la asociada no sern reconocibles
hasta el grado de llegar a tener un saldo negativo en la cuenta de
inversin. Esta situacin solo sera aceptable cuando la tenedora
sea responsable solidaria de dichas prdidas. Si la parte del
inversionista en las prdidas de una asociada iguala o
sobrepasa el valor en libros de la inversin, el inversionista
dejar de incluir su parte en las prdidas, es decir, aplicara el
mtodo de participacin hasta que la inversin se anule, sin
embargo, si el inversionista incurre en deudas o realiza pagos a
CUADRO N 15
(Continuacin)
En el caso que
nos ocupa, al momento de llegarse a ser efectivo el pago del
Lo cual
muestra que las cuentas 4218 y 5313 solo tienen efectos
contables, es decir, desde el punto de vista fiscal no constituyen
un ingreso o una prdida, hasta cuando la sociedad controlada
decida distribuir esas utilidades y ellas sean recibidos por la
sociedad controlante efectivamente en dinero o en especie, o
hasta la anulacin de la inversin, hechos estos que al momento
de la declaracin de impuestos, dan lugar a la utilizacin de
cuentas de orden fiscales en procura de una conciliacin con la
contabilidad tributaria.
Como se ve, en la aplicacin del mtodo de participacin, las
utilidades o perdidas integrales de la asociada, deben ajustarse
por los efectos derivados de los cambios en el valor de mercado
de la inversin reconocidos por la tenedora en el ejercicio en que
esto ocurra. Si la inversin llegare a tener un valor de mercado de
cero, los dividendos que en su caso pudieran recibirse de la
asociada, serian reconocidos como ingresos en el periodo en que
se cobren, con el fin de no volver negativo el saldo de la cuenta
de inversin. Si la asociada obtuviera ganancias en el futuro, la
El valor
as determinado significa un mayor o menor valor de la inversin
en la asociada, a la vez que un supervit de capital generado tras
la aplicacin del mtodo de participacin patrimonial, cuyo
reconocimiento conduce al siguiente asiento:
Si el
resultado obtenido hubiese sido negativo, habra sido acreditada
la cuenta 1205 1210, y se debitada la cuenta 3225-Superavit
mtodo de participacin (sin que esta ltima llegue a saldos de
tipo debito, pues en tal caso los excesos sera registrados en la
cuenta 5313-Prdida mtodo de participacin), afectando
directamente los resultados de la matriz o controlante.
Una vez actualizado en la anterior forma el valor de la cuenta
1205 1210, la entidad controlante tomar ese gran saldo total
que arroja la cuenta y lo comparar con el valor intrnseco que le
certifique la sociedad controlada. De esa forma podr tambin
registrar la respectiva provisin (cuenta 1299) o valorizacin
(cuenta 1905) de la inversin.
I- Comparacin entre los mtodos de registro de la inversin
En los siguientes asientos y sus explicaciones, se han tenido
como premisas las siguientes suposiciones:
1) que en la empresa en la que se invierte, el valor de mercado de
los activos y pasivos es igual a su valor contable y, que el valor
contable del capital adquirido es igual al costo de la inversin,
Se
considera que una empresa haya distribuido un dividendo de
capital, cuando el valor acumulativo de los dividendos pagados
por la empresa sobrepasa el valor acumulativo de sus utilidades
del ejercicio, durante igual nmero de periodos.
En este ejemplo, los beneficios consolidados de Originaria S.A.
durante los Aos 1 a 4 totalizan 42.000.000 u.m., mientras que los
dividendos distribuidos durante el mismo perodo suman
88.000.000 u.m. Puede observarse que la acumulacin de
dividendos de 22.000.000 u.m. anuales distribuida hasta el Ao 3
incluye un dividendo de capital de 39.000 u.m. (esto es: 66.000
27.000) y hasta el ao 4 incluye un dividendo de capital de
46.000.000 u.m. (88.000.000 42.000.000).
Originaria S.
A. declar utilidades por 24.000.000 u.m. al final del Ao 1.
Controversial S.A. ha adquirido una participacin cierta sobre las
utilidades operacionales (52% de $ 24.000.000)
Originaria S.
A. pag dividendos a socios por 22.000.000 u.m. al final del Ao
1.
Por
definicin, desde el punto de vista del mtodo de costo los
dividendos (52% de $ 22.000.000) deben registrarse como un
ingreso por dividendos, comn y corriente. Desde el punto de
vista del mtodo de participacin patrimonial, los dividendos de
capital deben ser registrados como una reduccin de la cuenta de
inversin y no como un ingreso por dividendos.
Originaria S. A. declar utilidades por 40.000.000 u. m.: al final del
Ao 2.
Controversial S.A. ha adquirido una participacin cierta sobre las
utilidades operacionales (52% de $ 40.000.000)
Originaria S.
A. pag dividendos a socios por 22.000.000 u.m. al final del Ao
2.
Originaria S.
A. declar prdidas por (37.000.000) u. m.: al final del Ao 3.
Bajo el
mtodo de costo, normalmente ni se registran ni se reconocen
dichas prdidas. Bajo el mtodo de participacin patrimonial, la
sociedad controladora registra su parte correspondiente de la
prdida de la subsidiaria original en el perodo en que sta la
declara.
Originaria S. A. pag dividendos a socios por 22.000.000 u.m. al
final del Ao 3.
Originaria S.
A. declar utilidades por 15.000.000 u. m. al final del Ao 4.
Originaria S.
A. pag dividendos a socios por 22.000.000 u.m. al final del Ao
4.
En
resumen, bajo el mtodo de costo, la controladora registra su
parte del beneficio repartido por la subsidiaria original (52% de
22.000.000 = 11.440.000 tanto en el Ao 1 como en el 2,3 y 4).
Bajo el mtodo de participacin patrimonial, la controladora
registra su parte correspondiente del beneficio de la subsidiaria
original (52% de 24.000.000 u.m. = 12.480.000 u.m. en el Ao 1 y
52% de 40.000.000 u.m.= 20.800.000 u.m. en el Ao 2).
En los cuadros siguientes se muestra el importe de los ingresos
registrados cada ao y los saldos al final de cada ejercicio en la
cuenta de inversin.
Problema de
recapitulacin: En el siguiente Balance de Comprobacin de la
compaa Tutaramangara S. A., elaborado al momento de
alcanzar el 85% del control societario mediante la adquisicin de
68 acciones de la compaa Titirigey S.A., se muestra la
inversin de $ 1.165.180 por la que se ha pagado la suma de $
468.520 por encima del valor de mercado. La compaa Titirigey
S.A., adquiere el compromiso de la capitalizacin ulterior de las
utilidades acumuladas.
Posterior a
la adquisicin, han tenido lugar las siguientes transacciones:
1. Una semana despus de las adquisiciones, la compaa
Titirigey S.A., declara la creacin de una reserva para
readquisicin de acciones por la suma de $ 132.000.
2. Nueve meses despus, a punto de venderlas, la cotizacin de
15 acciones readquiridas a $ 17.135 haban bajado a $ 6.782 al
tiempo que segn libros en la cuenta de Supervit por
valorizaciones de inversiones se encontraba en $ 122.000.
3. El estado de resultados requiere del ajuste del gasto de
provisiones..
4. Se decreta la distribucin de las utilidades del ejercicio.
Se pide:
Finanzas
12.04.2013
7 minutos de lectura
Introduccin
Las entidades han sufrido cambios con el paso del tiempo, y las necesidades de
informacin cada da es ms demandante por los usuarios de la misma, el objeto
de la informacin financiera es ser til para la toma de decisiones que le permita al
usuario saber y evaluar a determinada organizacin.
De los diferentes estados financieros que actualmente existen, y que son muy
importantes para conocer la estructura financiera de una entidad, nos
enfocaremos en uno que se llama: Estado de cambios en la situacin financiera o
tambin llamado estado de flujo de efectivo.
Resaltaremos la importancia de este documento financiero, y lo til que es en
estos tiempos para controlar la entrada y salida de efectivo, para planear y
mejorar las inversiones.
La importancia del estado de cambios en la situacin financiera
La importancia de este fundamental estado financiero de seguro debe radicar en lo
til y necesario que es la informacin que esta nos proporciona, para los distintos
intereses de los usuarios de la informacin financiera; como por ejemplo: evaluar
Esta es una de los puntos ms relevantes que podemos encontrar o en lo que nos
podemos apoyar, al obtener este estad financiero, pero sin embargo tambin hay
que destacar la importancia que en la actualidad ha tenido el flujo de efectivo,
sirve de apoyo y como una herramienta para mantener un control de las entradas
y salidas de efectivo.
Este estado financiero tambin nos sirve en estos tiempos para tener un control en
el pago de los impuestos, como es el caso del IVA y del IETU, ya que estas
obligaciones se manejan en base a flujo de efectivo, y este ultimo impuesto que es
el IETU (Impuesto Empresarial a Tasa Unica), que actualmente es el que mayor
golpe le ha dado a las empresas, y que este estado financiero puede ayudar a
mantener una estabilidad para el pago del mismo. Pero este solo nos ayuda de
manera ligera, es importante aclarar que solo nos ayudara a saber cunto
recursos estamos obteniendo y donde se aplica, o se aplicara para equilibrar el
flujo de efectivo.
Para tener mas claro lo que es el estado de situacin financiera o estado de flujo
de efectivo, lvaro Javier Romero Lpez lo define como:
El estado de flujo de efectivo o estado de cambios en la situacin financiera
(origen y aplicacin de recursos) es un estado financiero que comunica los
cambios en los recursos de una entidad y sus fuentes en un periodo determinado,
mostrando las actividades de operacin, financiamiento e inversin y su reflejo
final en el efectivo.
Tom Nelson lo define como:
El estado de origen y aplicacin de fondos trata de analizar las actividades de un
periodo para determinar que provoco los cambios en la posicin del capital de
trabajo. En algunas ocasiones han sido calificado como el estado de adonde vaadonde fue.
Estas opiniones nos ayudan a mantener un concepto ms amplio de los que es el
estado de flujo de efectivo, pero el concepto ms claro es el que nos da Earl A.
Spiller Jr. Y Martin G. Gosman dicen:
En general, este estado de cambios revela informacin acerca de la forma en que
las actividades son financiadas, la forma en que los recursos financieros se usan o
acumulan durante el periodo y acerca de la forma en que la posicin de liquidez de
la empresa se ve afectada. El adecuado abastecimiento de efectivo o de recursos
circulantes es esencial para garantizar un funcionamiento conveniente del negocio
y para mantener su solidez financiera.
Lo administracin est interesada en conocer que cambios se han efectuado en la
composicin del capital de trabajo as como sus causas. Una relacin de cambios
en el capital de trabajo cubre la primera necesidad, mientras que el estado de
origen y aplicacin de fondo cubre la segunda. Es as como la misma evolucin de
las entidades hizo que este estado financiero sea fundamental en las empresas
para la toma de decisiones y sea tan importante y necesario como los otros
estados financieros.
Por otra parte, tanto para la administracin de una entidad econmica como para
los principales usuarios externos de la informacin financiera (accionistas y
acreedores) es importante contar con informacin para poder evaluar dos de los
aspectos importantes en la operacin de una entidad con fines de lucro que son:
La rentabilidad basada en la cifra de utilidad y la liquidez, basada en la del flujo del
flujo de efectivo.
Como ya hemos podido identificar a lo largo de este desarrollo sobre el flujo
estado de cambios en la situacin financiera, la administracin del efectivo es de
vital importancia en cualquier negocio porque este es el medio que puede
determinar el crecimiento, la sobrevivencia o el cierre de un negocio.
Pero para que este documento financiero logre el objetivo principal se requiere de
un cuidadoso anlisis de las operaciones y resultados contenidos en el mismo, ya
que de la interpretacin dependen las decisiones a tomar.
Objetivo del estado de cambios en la situacin financiera
Hemos determinado la importancia del estado de flujo de efectivo para una
entidad, pero hace falta mencionar el objetivo del mismo.
Gerardo Guajardo Cant.
La finalidad del estado de cambios en la situacin financiera es presentar, en
forma condensada y comprensible, informacin sobre el manejo de efectivo, es
decir, su obtencin y utilizacin por parte de la entidad durante un periodo
determinado y, como consecuencia mostrar una sntesis de los cambios ocurridos
en la situacin financiera para que los usuarios de los estados financieros puedan
conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la entidad.
El estado de situacin financiera se disea para explicar los movimientos de
efectivo provenientes de la operacin normal del negocio, la venta de activos no
circulantes, la obtencin de prstamos, la aportacin de los accionistas y otras
transacciones que incluyan disposiciones de efectivo tales como compra de
activos no circulantes, pago de pasivos y pago de dividendos.
Hemos consultado diversas opiniones y todas coinciden en lo mismo, que la
informacin que se obtiene del estado de flujos de efectivo es de vital importancia
para conocer la obtencin y utilizacin de los recursos con la que cuenta
determinada entidad.
Elementos integrantes del flujo de efectivo
Existen elementos que integran el estado de flujos de efectivo como los menciona
Gerardo Guajardo Cant.
Los recursos generados o utilizados por una empresa durante su periodo
contable, permiten que se seccionen en tres reas principales:
1. De operacin.
2. De inversin.
3. De financiamiento.
Compras de contado.
Ventas de contado.
Recuperacin de cartera, (cobro a clientes).
Pago a proveedores.
Pago de sueldos.
Pago de diversos impuestos.
Pago de diversos gastos.
De inversin:
De financiamiento:
Reembolso de capital.
Pagos de intereses.
Aportaciones de accionistas.
Crditos recibidos.
Liquidacin de prstamos.
Estos son los principales movimientos de efectivo en sus respectivas reas, pero
en general son todos los movimientos en las que represente un movimiento de
efectivo, que da como resultado cambios en la situacin financiera, y es por ello el
nombre de este estado financiero.
Conclusin
El estado de cambios en la situacin financiera, tiene como objeto principal
proporcionar a los usuarios de los estados financieros ya sean internos o externos,
informacin concentrada relativa a un periodo determinado, y que les aporte
elementos, que en adicin a los dems estados financieros, sean suficientes para
la toma de decisiones.
Este documento financiero tiene como finalidad presentar la informacin de forma
condesada y de manera comprensible informacin del manejo del efectivo, abarca
el origen y la aplicacin de los recursos de una entidad, o en otras palabras su
obtencin y utilizacin de recursos que tienen que ver con flujos de efectivo.