1.

VIABILIDADE ECONMICA

de extrema importncia o conhecimento dos custos do produto para

tomada de decises, determinao do lucro e calculo da taxa de retorno e
viabilidade (BEULKE; BERTO, 2006).
O custeio por absoro uma tradicional forma de mensurao de custo,
atribuindo um valor ao produto atravs da apropriao de todos os custos de
produo, sejam de forma direta ou indireta este utilizando critrios de rateio
(WERNKE, 2008).

11.1. Custos

Segundo Megliorini (2000) os custos podem ser definidos como:

Custos diretos esto relacionados todos os valores que a apropriao de
um custo ao produto se d pelo que efetivamente ele consumiu. Conhecendo o
quanto cada produto absorveu de custo. Ex.: matria-prima;
Custos indiretos so aqueles no identificveis por produto. No h uma
medida objetiva, mas h a necessidade de estimar, de distribuir os custos
aleatoriamente por produto utilizando o mtodo de rateio;
Os custos fixos so aqueles cujo montante independe do volume, dentro
de um determinado perodo. Ex.: mo de obra direta;
Os custos variados so aqueles cujo montante acompanha o volume de
atividade, dentro de certo perodo. Ex.: matria prima.

1.1.1. Custos diretos e indiretos

 necessrio calcular os encargos sociais e trabalhistas para ter o custo

da mo de obra, sendo ela direta ou indireta. Na Tabela 31 identifica os encargos e
os percentuais (IUDCIBUS; MARION, 2006).
Tabela 1 - Encargos sociais e trabalhistas
Encargos sobre o salrio

Custos
previdenci
rios
20,00%
1,50%
1,00%
0,60%
0,20%
2,50%

Aprovisionam
Verbas
entos
indenizatrias

1 - INSS
2 - SENAC/SESC
3 - SENAI/SESI
4 - SEBRA
5 - INCRA
6 - Salrio educao
7 - RAT (Risco Acidente de
2,00%
Trabalho
8 - FGTS
8,00%
9 - Repouso Semanal
23,19%
Remunerado
10 - Frias
12,67%
11 - Feriados
4,34%
12 - Aviso Prvio
2,47%
13 - Auxlio-Doena
5,43%
(Previdencirio/Acidentrio)
14 - 13 Salrio
10,86%
15 - Licena-paternidade
0,02%
16 - Multa rescisria de 40% do
fundo de garantia do tempo de
servio nas dispensas sem justa
causa
17 - Adicional 10% referente a
Lei Complementar n 110-01
18 - Total parcial
35,80%
58,98%
19 - Incidncias cumulativas
21,11%
Total de Encargos sobre salrio 122,24%

5,08%

1,27%
6,35%
122,24%

Nos custos diretos esto relacionados a matria-prima e a mo de obra

direta que empregada no produto. A mo de obra indireta a que no
empregada diretamente ao produto. Ex.: Salrio do lder de produo.
A mo de obra direta e indireta um custo fixo, que no varia de acordo
com a demanda. A Tabela 32 apresenta o custo de mo de obra direta e a Tabela 33
apresenta o custo de mo de obra indireta da TECH9.

A equao para o custo da mo de obra com os encargos representada

no exemplo a seguir:
Salrio = Salrio base x (1+ %encargos sociais)
Salrio = 1.250,00 x (1 + 122,24%)
Salrio = 2.278,06

Tabela 2 - Mo de obra direta

Funo

N de
funcionri
os

Operador de injeo

Operador de
montagem

36

Total de salrios Mensal

Total de salrios Anual (12
Meses)

Enc.
Salrio
Sociais
Base + Enc.
(122,24%)
Sociais
R$
R$ 1.250,00
R$ 2.778,06
1.528,06
R$
R$ 950,00
R$ 2.111,33
1.161,33
R$
R$
R$ 45.450,00
55.560,28 101.010,28
R$
R$
R$ 545.400,00 666.723,3 1.212.123,3
6
6
Salrio Base

Tabela 3 - Mo de obra indireta

Funo

N de
funcionrios

Engenheiro

Lder Expedio

Operador
Expedio

Insp. Qualidade

Tec. Manuteno

Almoxarife

Total de salrios Mensal

Total de salrios Anual (12
Meses)

Enc.
Salrio
Sociais
Base + Enc.
(122,24%)
Sociais
R$
R$ 5.000,00
R$ 11.112,24
6.112,24
R$
R$ 1.800,00
R$ 4.000,41
2.200,41
R$
R$ 1.050,00
R$ 2.333,57
1.283,57
R$
R$ 1.900,00
R$ 4.222,65
2.322,65
R$
R$ 2.100,00
R$ 4.667,14
2.567,14
R$
R$ 1.250,00
R$ 2.778,06
1.528,06
R$
R$
R$ 21.900,00
26.771,62
48.671,62
R$
R$
R$ 262.800,00 321.259,4
584.059,44
4
Salrio Base

Para distribuir os custos indiretos a TECH9 utilizou o rateio de custos por

peso de cada modelo conforme Tabela XX.
Tabela 4 - Peso por modelo
Produto

Peso (kg)

Torneira de jardim
Torneira de banheiro
Torneira com misturador
Total

0,035
0,048
0,135
0,217

Para calculo do rateio dos custos de mo de obra direta e indireta foi

utilizada a equao conforme exemplo a seguir:
Custo rateado = Custo total / Peso total dos modelos x Peso do modelo
Custo rateado = 1.250,00 x (1 + 122,24%)
Custo rateado = 2.278,06
Os custos distribudos por modelo produzido pode ser visto na Tabela 34
a seguir.

Tabela 5 - Custo de MOB por produto

Produto

Custo MOB Direta

Custo MOB Indireta

Torneira de jardim
Torneira de banheiro
Torneira com misturador
Total Mensal

R$ 16.075,20
R$ 22.418,84
R$ 62.516,23
R$ 101.010,28

R$ 7.745,81
R$ 10.802,48
R$ 30.123,33
R$ 48.671,62

Os custos com matria-prima direta varivel de acordo com a demanda,

para calculo dos fluxos de caixas apresentados no apndice V foi necessrio
calcular a demanda 50.000 peas de cada modelo que ocorrer em um perodo de 4
meses do primeiro ano e no restante do ano ser de 100.000 peas de cada modelo.

A TECH9 utilizou a mdia do ano de 83.333 peas de cada modelo mensal como
base para calcular o seu preo de venda dos modelos.
Na Tabela 35 a seguir so apresentados os custos com matria-prima
separados por modelo produzido.

Tabela 6 - Custo de MP por modelo

Modelo Torneira de jardim
Demanda
Demanda
Demanda
Custo
Custo
Qua
de
Material
Unitr
50.000
83.333
100.000
nt. compr
io
a
Resina ABS
R$
R$
R$
0,035 R$ 5,50
R$ 9.512,25
(kg)
0,19
15.853,69
19.024,50
R$
R$
R$
R$
Vedante (un)
1
R$ 0,20
0,20
10.000,00
16.666,60
20.000,00
Saco plstico
R$
1
R$ 0,05
R$ 2.500,00 R$ 4.166,65 R$ 5.000,00
(un)
0,05
Caixa de
R$
R$
R$
R$
1
R$ 1,00
papelo (un)
1,00
50.000,00
83.333,00
100.000,00
R$
R$
R$
R$
R$
Total
6,75
1,44
72.012,25 120.019,94 144.024,50
Modelo Torneira de banheiro
Demanda
Demanda
Demanda
Custo
Custo
Qua
de
Material
Unitr
50.000
83.333
100.000
nt. compr
io
a
Resina ABS
R$
R$
R$
R$
0,048 R$ 5,50
(kg)
0,27
13.266,00
22.109,91
26.532,00
R$
R$
R$
R$
Vedante (un)
1
R$ 0,20
0,20
10.000,00
16.666,60
20.000,00
Saco plstico
R$
1
R$ 0,05
R$ 2.500,00 R$ 4.166,65 R$ 5.000,00
(un)
0,05
Caixa de
R$
R$
R$
R$
1
R$ 1,25
papelo (un)
1,25
62.500,00
104.166,25 125.000,00
R$
R$
R$
R$
R$
Total
7,00
1,77
88.266,00 147.109,41 176.532,00
Modelo Torneira com misturador
Demanda
Demanda
Demanda

Custo
Custo
Qua
de
Material
Unitr
50.000
83.333
100.000
nt. compr
io
a
Resina ABS
R$
R$
R$
R$
0,135 R$ 5,50
(kg)
0,74
36.993,00
61.654,75
73.986,00
R$
R$
R$
R$
Vedante (un)
2
R$ 0,20
0,40
20.000,00
33.333,20
40.000,00
Saco plstico
R$
1
R$ 0,05
R$ 2.500,00 R$ 4.166,65 R$ 5.000,00
(un)
0,05
Caixa de
R$
R$
R$
R$
1
R$ 2,50
papelo (un)
2,50
125.000,00 208.332,50 250.000,00
R$
R$
R$
R$
R$
Total
8,25
3,69 184.493,00 307.487,10 368.986,00

Depreciao diminuio do valor de um bem resultante pelo desgaste

pelo uso, ao da natureza ou obsolescncia normal. Na depreciao contbil o bem
deprecia-se durante a sua vida til contbil. A equao para calcular a depreciao
linear de um bem segue conforme exemplo abaixo:
Depreciao = Valor da aquisio x (vida til/ n de turnos)
Depreciao = R$100.000,00 x (10 anos / 1 turno)
Depreciao = R$10.000,00
A depreciao dos equipamentos e materiais esto apresentados na
Tabela 37 a seguir.

Tabela 7 - Depreciao
Recursos / Bens

Valor (R$)

Equipamento Informtica /
Software

R$
100.000,00
R$
1.050.000,00
R$ 33.000,00
R$ 17.000,00

Injetoras YJS1080 - Rosca C

Silo Secador ML - HD25

Torre de resfriamento TE-S10
Unidade de gua gelada LS 09 W
R$ 11.500,00
CF/380
Termo Regulador SHD - 25
R$ 24.600,00
Molde Bucha
R$ 90.000,00
R$
Molde Tubo misturador
115.000,00
Molde Manopla
R$

Vida N de
til
Turno
(anos)
s

Total (R$)

10

R$ 10.000,00

10

10
10

3
3

R$
315.000,00
R$ 9.900,00
R$ 5.100,00

10

R$ 3.450,00

10
10

3
3

R$ 7.380,00
R$ 27.000,00

10

R$ 34.500,00

10

R$ 60.000,00

200.000,00
R$
120.000,00
R$
230.000,00
R$
165.000,00
R$
100.000,00
R$
165.000,00
R$ 900,00
R$ 700,00
R$ 315,00
R$ 53.000,00
R$
250.000,00

Molde Torneira misturador

Molde Torneira jardim
Molde Registro misturador
Molde Torneira banheiro
Molde Registro banheiro
Transpelete manual hidrulico
Carro plataforma
Carro armazm
Empilhadeira
Mveis e utenslios

10

R$ 36.000,00

10

R$ 69.000,00

10

R$ 49.500,00

10

R$ 30.000,00

10

R$ 49.500,00

10
10
10
10

3
3
3
3

R$ 270,00
R$ 210,00
R$ 94,50
R$ 15.900,00

10

R$ 25.000,00
R$
706.330,00
R$
58.860,83

Total da depreciao anual

Total da depreciao mensal

Na Tabela 38 apresentam os custos indiretos.

Tabela 8 - Custos indiretos

Descrio
gua e Esgoto
Depreciao
Manuteno & conservao
Aluguel
Energia eltrica
Total de custos indiretos

Custo Mensal
R$ 910,69
R$ 58.860,83
R$ 12.000,00
R$ 20.400,00
R$ 25.347,02
R$ 117.518,54

Utilizando o mtodo de rateio pelo peso de cada modelo, conforme

demonstrado no custo de mo de obra indireta, aloca-se os custos indiretos
proporcionais para cada produto, conforme Tabela 39.

Tabela 9 - Custos indiretos proporcionais

Produto

Custos Indiretos

Torneira de jardim
Torneira de banheiro
Torneira com misturador
Total

R$ 18.702,40
R$ 26.082,79
R$ 72.733,35
R$ 117.518,54

Os custos de totais de produo para 100.000 peas de cada modelo

mensal podem ser visualizados na Tabela 40, a seguir.

Tabela 10 - Custos totais de produo para demanda de 100.000 peas.

Custos
Modelo
Torneira de
jardim

Diretos
MOB Fixa
MP Varivel
R$
R$
16.075,20
144.024,50

Indiretos
MOB
Custos
R$
R$
7.745,81
18.702,40

Torneira de
banheiro

R$
22.418,84

R$
176.532,00

R$
10.802,48

R$
26.082,79

R$
235.836,11

Torneira
com
misturador

R$
62.516,23

R$
368.986,00

R$
30.123,33

R$
72.733,35

R$
534.358,92

Total

R$
101.010,28

R$
689.542,50

R$
48.671,62

R$
117.518,54

R$
956.742,94

Total
R$
186.547,91

A TECH9 nos meses de abril, maio, junho e julho a demanda por modelo
ser 50.000 peas e seus custos para produo so apresentados na Tabela 41 a
seguir.

Tabela 11 - Custos totais de produo para demanda de 50.000 peas.

Custos
Modelo
Torneira de
jardim

Diretos
MOB Fixa
MP Varivel
R$
R$
16.075,20
72.012,25

Indiretos
MOB
Custos
R$
R$
7.745,81
18.702,40

Torneira de
banheiro

R$
22.418,84

R$
88.266,00

R$
10.802,48

R$
26.082,79

R$
147.570,11

Torneira
com
misturador

R$
62.516,23

R$
184.493,00

R$
30.123,33

R$
72.733,35

R$
349.865,92

Total
R$
114.535,66

R$
101.010,28

Total

R$
344.771,25

R$
48.671,62

R$
117.518,54

R$
611.971,69

Para calculo do preo unitrio a TECH9 utilizou a Tabela XX que

apresenta os custos totais para uma demanda mdia de 83.333 ps de cada
modelo.

Tabela 12 - Custos totais de produo para demanda de 83.333 peas.

Custos
Modelo
Torneira de
jardim

Diretos
MOB Fixa
MP Varivel
R$
R$
16.075,20
120.019,94

Torneira de
banheiro

R$
22.418,84

R$
147.109,41

R$
10.802,48

R$
26.082,79

R$
206.413,53

Torneira
com
misturador

R$
62.516,23

R$
307.487,10

R$
30.123,33

R$
72.733,35

R$
472.860,02

Total

R$
101.010,28

R$
574.616,45

R$
48.671,62

R$
117.518,54

R$
841.450,39

1.2.

Indiretos
MOB
Custos
R$
R$
7.745,81
18.702,40

Total
R$
162.543,35

Custo unitrio

Os gastos para produzir uma pea so denominados custo unitrio.

Utilizando a estimativa dos custos para a demanda mdia de 83.333
peas que ocorre no primeiro ano temos a Tabela 42 que apresenta os custos
unitrios por modelo. Para conhecer o custo unitrio foi utilizada a seguinte equao:
Custo Unitrio = Custo Total / Demanda
Custo Unitrio = R$162.485,02 / 83.333 ps
Custo Unitrio = R$1,95

Tabela 13 - Custo unitrio por modelo de produto

Modelo
Torneira de jardim
Torneira de banheiro
Torneira com misturador

Total
R$ 162.543,35
R$ 206.413,53
R$ 472.860,02

Custo Unitrio
R$ 1,95
R$ 2,48
R$ 5,67

O custo unitrio para produzir a torneira de jardim encontrado foi R$1,95;

para a torneira de banheiro foi R$2,48 e para a torneira com misturador ficou
R$5,67. Para os clculos de margem, lucro e markup utilizam-se os custos unitrios
de cada modelo

1.3.

Investimento

O capital destinado para meios de produo denominado investimento.

A Tabela 45 a seguir apresenta os investimentos para iniciar a produo
na TECH9

Tabela 14 - Investimento
Descrio
Equipamentos de informtica/softwares
Injetora YJS1080 - Rosca C
Silo Secador ML - HD25
Torre de resfriamento TE-S10
Unidade de gua gelada LS 09 W CF/380
Termo Regulador SHD - 25
Molde Bucha
Molde Tubo misturador
Molde Manopla
Molde Torneira misturador
Molde Torneira jardim

Valor
R$ 100.000,00
R$ 1.050.000,00
R$ 33.000,00
R$ 17.000,00
R$ 11.500,00
R$ 24.600,00
R$ 90.000,00
R$ 115.000,00
R$ 200.000,00
R$ 120.000,00
R$ 230.000,00

Molde Registro misturador

Molde Torneira banheiro
Molde Registro banheiro
Transpelete manual hidrulico
Carro plataforma
Carro armazm
Empilhadeira
Mveis e utenslios
Total

1.4.

R$ 165.000,00
R$ 100.000,00
R$ 165.000,00
R$ 900,00
R$ 700,00
R$ 315,00
R$ 53.000,00
R$ 250.000,00
R$ 2.726.015,00

Mark-up e margem de lucro

O Mark-up consiste em uma margem que adicionada ao produto para

definio do preo de venda (MEGLIORINI, 2000). No Mark-up integrado os
percentuais do lucro, despesas e impostos. O preo de venda obtido pela diviso
do custo do produto pelo Mark-up, calculado conforme exemplo:
Mark-up divisor = 1- (%lucro+ %imposto+ %despesas)
Mark-up divisor = 1- (0,18+0,2825+0,0250)
Mark-up divisor = 0,5125
A Tabela 46 apresenta o percentual dos impostos estimados.

Tabela 15 - Percentual dos impostos estimados

Descrio
ICMS
PIS
COFINS
Total de impostos
Percentual de despesas

Porcentagem
18,00%
1,65%
8,60%
28,25%
2,50%

A Tabela 47 apresenta o Mark-up de cada modelo calculado pelo

percentual de lucro definido pea TECH9 sendo 18% para a torneira de jardim, 15%
para a torneira de banheiro e 11% para a torneira com misturador.
Considerando um custo unitrio apresentado na Tabela XX e o Mark-up
calculamos o preo de venda para cada modelo conforme equao de exemplo a
seguir e apresentado na Tabela XX.
Preo de venda = Custo unitrio / Mark-up
Preo de venda = R$1,95 / 0,5125
Preo de venda = R$3,81

Tabela 16 - Mark-up e preo de venda

Modelo
Torneira de jardim
Torneira de banheiro
Torneira com misturador

1.5.

Custo unitrio
R$ 1,95
R$ 2,48
R$ 5,67

Mark-up divisor
0,5125
0,5425
0,5825

Preo de venda
R$ 3,81
R$ 4,57
R$ 9,74

Despesas

Os gastos com bens ou servios que no esto ligados com a produo

do produto como salrios da administrao so caracterizados como despesas
(WERNKE, 2008).
Na TECH9 as despesas correspondem a 2,5% da receita mensal
apresentada na Tabela 43 e na Tabela XX as despesas esperadas para os prximos
10 anos de vida da empresa..

Tabela 17 - Despesa Mensal para o 1 ano

Perodo

Janeiro
Fevereiro
R$
R$
Receita
1.811.311,69
1.811.311,69
Despesa (2,5%) R$ 45.282,79
R$ 45.282,79
Perodo
Maio
Junho
Receita
R$ 905.655,85 R$ 905.655,85

Maro
R$
905.655,85
R$ 22.641,40
Julho
R$

Abril
R$ 905.655,85
R$ 22.641,40
Agosto
R$

Despesa (2,5%)
Perodo
Receita
Despesa (2,5%)

R$ 22.641,40
Setembro
R$
1.811.311,69
R$ 45.282,79

R$ 22.641,40
Outubro
R$
1.811.311,69
R$ 45.282,79

1.811.311,69
R$ 45.282,79
Novembro
R$
1.811.311,69
R$ 45.282,79

1.811.311,69
R$ 45.282,79
Dezembro
R$
1.811.311,69
R$ 45.282,79

Tabela 18 - Despesa anual

Perodo (ano)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

Receita
18.113.116,94
18.294.248,11
18.477.190,59
18.661.962,49
18.848.582,12
18.754.339,21
18.660.567,51
18.567.264,67
18.474.428,35
18.382.056,21

R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

Despesa
452.827,92
457.356,20
461.929,76
466.549,06
471.214,55
468.858,48
466.514,19
464.181,62
461.860,71
459.551,41

Na Tabela 44 apresenta as despesas com os funcionrios do

departamento administrativo.

Tabela 19 - Salrios administrativo

Funo

N de
funcionrios

Auxiliar Ad.

Auxiliar
Contbil

Total de salrios

1.6.

Ponto de equilbrio

Mensal
R$
1.100,00
R$
1.500,00
R$
5.200,00

Enc.
Sociais
(122,24%)

Total de salrios

R$ 1.344,69

R$ 2.444,69

R$ 1.833,67

R$ 3.333,67

R$
6.356,73

R$ 11.556,73

Ponto de equilbrio o nvel de venda em que a empresa no apresenta

lucro nem prejuzo, ou seja, o nvel de venda no qual as receitas geradas so
suficientes apenas para cobrir os custos e as despesas. (IUDCIBUS; MARION,
2006).
Segundo Iudcibus e Marion (2006) o ponto de equilbrio ir ocorrer
exatamente onde as receitas totais forem iguais aos custos totais.
Margem de contribuio unitria o preo unitrio menos a soma do
custo varivel unitrio e da despesa varivel unitrio (IUDCIBUS; MARION, 2006). A
equao para o calculo da margem de contribuio de cada modelo representada
conforme exemplo abaixo:
Margem de contribuio = Preo de venda (Desp.Var. + Custo Var.)
Margem de contribuio = R$3,81 (R$1,07 + R$1,44)
Margem de contribuio = R$1,51
A Tabela XX apresenta a margem de contribuio de cada modelo.
Tabela 20 Margem de contribuio
Margem de contribuio - Torneira de jardim
Preo de venda
Despesas variveis (Impostos)
Custo varivel (MP)
Margem de contribuio - Unitria
Margem de contribuio - Torneira de
banheiro
Preo de venda
Despesas variveis (Impostos)
Custo varivel (MP)
Margem de contribuio - Unitria
Margem de contribuio - Torneira com
misturador
Preo de venda
Despesas variveis (Impostos)
Custo varivel (MP)
Margem de contribuio - Unitria

R$
R$ 3,80
R$ 1,078
R$ 1,44
R$ 1,29

%
100,00%
28,25%
37,84%
33,91%

R$

R$
R$
R$
R$

4,57
1,29
1,77
1,51

R$
R$
R$
R$
R$

9,74
2,75
3,69
3,30

100,00%
28,25%
38,66%
33,09%
%
100,00%
28,25%
37,88%
33,87%

O ponto de equilbrio pode ser calculado pela soma dos custos fixos,
utilizado a Tabela XX, com despesas fixas e divididos pea margem de contribuio
unitria, conforme exemplo abaixo:

Ponto de equilbrio = Custos e despesas fixas / margem de contribuio

Ponto de equilbrio = R$324.039,97 / R$1,29
Ponto de equilbrio = R$251.097,53
Tabela 21 - Custos e despesas fixas
Salrio Administrativo
Despesas fixas
Custos fixos
Total

R$
11.556,73
R$
45.282,79
R$ 267.200.44
R$ 324.039,97

.
Para se ter a unidades necessrias a serem fabricadas, divide-se o
resultado pelo preo de venda, conforme exemplo abaixo:
Ponto de equilbrio (un) = Ponto de equilbrio / Preo de venda
Ponto de equilbrio (un) = R$251.097,53 / R$3,81
Ponto de equilbrio (un) = 65.976
A Tabela 48 apresenta o ponto de equilibrio em unidades.

Tabela 22 - Ponto de equilbrio da produo

Modelo
Preo de venda unitrio
Margem de contribuio
Ponto de equilbrio em R$
Ponto de equilbrio em
unidades

1.7.

Fluxo de caixa

Torneira de
jardim
R$ 3,81
R$ 1,29
R$ 251.097,59

Torneira de
banheiro
R$ 4,57
R$ 1,51
R$ 214.500,04

Torneira com
misturador
R$ 9,74
R$ 3,30
R$ 98.206,82

65.976

46.979

10.081

O fluxo de caixa um instrumental indispensvel para tomadas de

decises da empresa. O fluxo de caixa indica a origem de todo o dinheiro que entrou
no caixa, bem como a aplicao de todo o dinheiro que saiu do caixa em
determinado perodo (IUDCIBUS; MARION, 2006).
Buscando acompanhar os avanos do mercado, a TECH9 realizar
investimento de 30% do lucro lquido do ano anterior para ser utilizado em melhorias
de todo e qualquer tipo.
A tabela de fluxo mensal esperado para os 12 primeiros meses de produto
e a tabela do fluxo de caixa anual esperado para os prximos 10 anos do projeto
encontram-se no apndice V.

1.8.

Taxa interna de retorno, pay back e Valor Presente Liquido (VPL)

O valor presente lquido indica o quanto determinado investimento agrega

valor a empresa. A equao utilizada para calcular o VPL segue conforme exemplo
abaixo:
VPL = VF / (1 + TMA) ^n
VPL = R$1.611.994,97 / (1 + 12%)^1
VPL = R$1.439.281,23
Onde:
VPL = Valor presente lquido
VF = Valor futuro (fluxo de caixa operacional do perodo)
TMA = Taxa mnima de atratividade
n = Perodo
A Tabela XX demonstra o VPL para o perodo de 10 anos.

Tabela 23 - Valor presente lquido

Perodo
(ano)
0

Fluxo de Caixa

Valor Presente

Acumulado

-R$ 2.726.015,00

-R$ 2.726.015,00

-R$ 2.726.015,00

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

1.611.994,97
1.699.798,31
1.788.479,68
1.878.047,86
1.968.511,72
1.922.827,47
1.877.371,64
1.832.143,09
1.787.140,68
1.742.363,29

R$ 1.439.281,23
R$ 1.355.068,80
R$ 1.273.004,51
R$ 1.193.533,37
R$ 1.116.986,42
R$ 974.164,24
R$ 849.227,59
R$ 739.971,87
R$ 644.460,85
R$ 560.994,35

-R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$

1.286.733,77
68.335,03
1.341.339,54
2.534.872,91
3.651.859,32
4.626.023,56
5.475.251,15
6.215.223,01
6.859.683,86
7.420.678,20

A Taxa Interna de Retorno (TIR), a taxa necessria para igualar o valor

de um investimento com os seus respectivos retornos futuros ou saldos de caixa e
utilizada em anlise de investimentos, significa a taxa de retorno de um projeto
(SCANDIUZZI, 2008). O calculo da TIR envolve calcular a taxa de juros que torna
nulo o VPL. A TIR um nmero obtido internamente no projeto a partir dos fluxos de
caixas esperados. Utilizamos a equao do VPL novamente conforme exemplo
abaixo:
VPL = - VI + VF / (1 + TIR) ^n + VF1 / (1 + i) ^n+1 + ... + VF9 / (1 +TIR)
^n+9
0 = - R$2.726.015,00 + R$1.611.994,97 / (1 + TIR)^1 + ... +
R$1.742.363.29 / (1+ TIR)^10
TIR = 0,6274 ou 62,74%
O pay back o perodo de tempo necessrio para que as entradas
lquidas de caixa recusem o investimento inicial do projeto, conforme apresentado na
Tabela XX verificou-se que o pay back esta entre o ano 1 e o ano 2, assim temos:
Pay back = 1 + R$1.286.733,77 / R$1.355.068,80
Pay back = 1 + 0,95
Pay back = 1,95 anos
A Tabela 49 a seguir apresenta a anlise financeira do investimento,
considerando uma taxa de mnima de atratividade de 12% ano.

Tabela 24 - Anlise financeira

Taxa mnima requerida de retorno (taxa de

atratividade a.a = i)
Investimento inicial
Valor presente lquido (i.a.a 12,00%)
Pay Back calculado - tempo de retorno de
investimento (anos)
Taxa interna de retorno calculado (a.a)

12,00%
-R$ 2.726.015,00
R$ 7.420.678,20
1,95
62,74%

Conforme apresentado na Tabela 49 o tempo de retorno do investimento

da TECH9 esperado de 1,95 anos e a sua taxa interna de retorno 62,74% ao ano
sendo maior que a taxa de atratividade esperada de 12,00%, deste modo tornando
vivel o investimento.
Analisando o fluxo de caixa mensal verifica-se que nos meses em que a
demanda mais baixa que de 50.000 peas por modelo o lucro mais baixo devido
aos custos fixos e despesas fixas. Contudo, em todo o perodo h lucro e o fluxo de
caixa satisfatrio j que suas receitas pagam todos seus custos e despesas.

2. CONCLUSO

O produto desenvolvido pela TECH9 tem como maior diferencial no

mercado o seu custo e conseqentemente preo de venda. Para que fosse possvel
manter o custo dentro do estipulado, buscou-se simplificar ao mximo o processo
produtivo.
Para

fabricao

do

produto

foram

seguidos

conceitos

de

sustentabilidade e responsabilidade para com o meio ambiente.

A TECH9 adotar aes para gesto energtica, das guas e ambiental,
buscando desenvolver todo um ciclo do produto de forma a minimizar os impactos
ambientais tais como poluio da atmosfera, contaminao das guas e do solo e
esgotamento de recursos naturais no renovveis. A empresa ter pelo menos 45
funcionrios diretos at o final do primeiro ano do projeto e estes conceitos tambm
devem ser seguidos no dia-a-dia da empresa pelos seus funcionrios.
O projeto apresentou TIR de 62,74% a.a, e pay back de 1,95 anos,
apontando a viabilidade do negcio.
No dcimo ano de vida do projeto, os fluxos de caixas operacionais
descontado o investimento inicial de R$2.726,015,00 obteve-se o valor presente
lquido de R$ 7.420.678,20.
A partir da estimativa de 10 anos de vida do projeto, verificou-se que aps
a

recuperao do

aproximadamente R$

investimento
1.800.000,00.

inicial,

sero

obtidos

lucros anuais de

Com base nisso, em funo da constante

necessidade de melhorias no mercado, regularmente sero aplicados investimento

para aprimoramento do produto e processo.

APNDICE V
FLUXO DE CAIXA