Fundamentos de matemticas financieras

1.3 DEFINICIONES DE LAS MATEMATICAS FINANCIERAS

Las matemticas financieras pueden tener varias definiciones, pero
todas presentan el
mismo objetivo final.

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Estudia el conjunto de conceptos y tcnicas cuantitativas de anlisis

tiles para la
evaluacin y comparacin econmica de las diferentes alternativas que
un
inversionista, o una organizacin pueden llevar a cabo y que
normalmente estn
relacionadas con proyectos o inversiones en: sistemas, productos,
servicios, recursos,
inversiones, equipos, etc., para tomar decisiones que permitan
seleccionar la mejor o
las mejores posibilidades entre las que se tienen en consideracin.
Es una herramienta de trabajo que permite el anlisis de diferentes
alternativas
planteadas para la solucin de un mismo problema.
Es el estudio de todas las formas posibles para desarrollar nuevos
productos (o
resolver un problema), que ejecutarn funciones necesarias y definidas a
un costo
mnimo.
Es un conjunto de conceptos y tcnicas de anlisis, tiles para la
comparacin y
evaluacin econmica de alternativas.
En general el objetivo bsico de las matemticas financieras es
seleccionar la
alternativa ms conveniente desde el punto de vista econmico.
1.4 DEFINICIONES DE PROYECTO
Existen varias definiciones al trmino proyectos, entre las cuales se
pueden enumerar
las siguientes:
Las Naciones Unidas, en su Manual de Proyectos de Desarrollo
Econmico, expresa:
Un proyecto es el conjunto de antecedentes que permite estimas las
ventajas y
desventajas econmicas que se derivan de asignar ciertos recursos de
un pas
para la produccin de determinados bienes o servicios
La definicin indica que si los resultados econmicos esperados son
favorables el
proyecto debe llevarse hasta finalizarlo, dando especial consideracin a
las diferentes

etapas que lo conforman.

El Banco Mundial define proyecto de la siguiente manera:
El proyecto es, en un caso ideal, una serie ptima de actividades
orientadas
hacia la inversin fundadas en una planificacin sectorial completa y
coherente,
mediante la cual se espera que un conjunto especfico de recursos
humanos y
materiales produzca un grado determinado de desarrollo econmico y
social.
El Instituto Latinoamericano y del Caribe de Planificacin Econmica y
Social, Ilpes, en
su documento Gua para la presentacin de proyectos proporciona la
siguiente
definicin:
En su significado bsico, el proyecto es el plan prospectivo de una
unidad de
accin capaz de materializar algn aspecto del desarrollo econmico o
social.

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Esto implica, desde el punto de vista econmico. Proponer la produccin

de
algn bien o la prestacin de algn servicio, con el empleo de una cierta
tcnica
y con miras a obtener u determinado resultado o ventaja, econmico o
social.
Como plan de accin, el proyecto supone tambin la indicacin de los
medios
necesarios para su realizacin y la adecuacin de esos medios a los
resultados
que se persiguen. El anlisis de estas cuestiones se hace en los
proyectos no
slo del punto de vista econmico sino tambin tcnico y financiero,
administrativo e institucional.
En la forma ms simple un proyecto se puede definir como la bsqueda
de una
solucin inteligente al planteamiento de un problema para resolver,
entre muchas, una
necesidad humana.
Un proyecto de inversin es un plan, que si se le asigna determinado
monto de capital
y se le proporciona insumos de diferentes tipos, podr producir un bien o
un servicio,
til al ser humano o a la sociedad en general.
1.5 INVERSIONES

Las inversiones son la asignacin de recursos en los diferentes

departamentos de una
organizacin, con las cuales se logran los objetivos trazados en cada uno
de ellos. Las
inversiones deben ser evaluadas cuidadosamente a fin de determinar su
aceptacin o
rechazo y establecer su grado de prioridad dentro de los planes
estratgicos de la
empresa. Los errores cometidos en las decisiones de inversin no slo
tienen
consecuencias negativas en los resultados de las operaciones, sino que
tambin
impactan las estrategias de la empresa. Las inversiones pueden
clasificarse de
acuerdo con varios criterios y desde diferentes puntos de vista. En este
libro en primera
instancia, se clasificaran por el tipo de funcin que desempean dentro
de la empresa:
a) Inversiones de renovacin: Se realizan cuando se van a sustituir
equipos,
instalaciones o edificaciones obsoletas o desgastadas fsicamente por
nuevos
elementos productivos. Se invierte en renovar las operaciones
existentes.
b) Inversiones de modernizacin: Comprenden todas las inversiones
que se
efectan para mejorar la eficiencia de la empresa tanto en la fase
productiva como
en la comercializacin de los productos. Se invierte para mejorar la
eficiencia
operacional.
c) Inversiones de expansin: Son las inversiones que se realizan para
satisfacer una
demanda creciente de los productos de la empresa.
d) Inversiones estratgicas: Son las que afectan la esencia misma de
la empresa, ya
que tomadas en conjunto definen el sistema de actividades de la misma.
Estas
inversiones se derivan del anlisis de la estrategia de la empresa y su
impacto en el
sistema de actividades es contundente. Los casos ms tpicos son las
inversiones
para diversificacin, la cobertura de nuevos mercados, las inversiones
asociadas
con nuevos desarrollos tecnolgicos y las derivadas de las decisiones de
integracin vertical u horizontal en la empresa.

Atendiendo a la relacin de dependencia o independencia econmica de

las
inversiones, stas se pueden clasificar en mutuamente excluyentes,
independientes y
complementarias.

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a) Mutuamente excluyentes: Cuando por su naturaleza solo se puede

ejecutar una
de ellas, pues sera redundante o contrara la poltica de la organizacin,
hay que
tener en cuenta, que las inversiones mutuamente excluyentes estn
vinculadas a la
solucin de un mismo problema, por eso, hay que seleccionar la mejor
de todas.
b) Inversiones Independientes: Son aquellas que no guardan relacin
o dependencia
econmica entre s, por tal motivo, la realizacin de una de ellas no
impide la
ejecucin de otra u otras inversiones. La nica limitante para la
organizacin, es la
disponibilidad de los recursos para cada una de las inversiones.
El proceso decisorio se orienta a identificar una combinacin de
inversiones,
factibles de ejecutar en funcin de la disponibilidad de recursos, que es
la que
genera los mejores resultados.
c) Inversiones Complementarias: Son las inversiones que tienen un
alto grado de
dependencia econmica entre s, que en algunos de los casos al
realizarse
simultneamente, interactan reforzando o atenuando las
caractersticas de ellas.
Esto da como resultado que, en algunas combinaciones se presente el
fenmeno
de sinergismo y que en tal sentido, haya que determinar el efecto
sinergtico de la
combinacin. El proceso decisorio est orientado a identificar una
mezcla de
combinaciones o alternativas individuales, factibles de realizar en
funcin de la
disponibilidad de recursos, y que es la que produce los mejores
resultados.
Las inversiones tambin, se clasifican en funcin del sector de la
economa en que se
ejecutan, por lo tanto, habrn inversiones en empresas del sector
privado y en el sector

pblico.
a) Inversiones en el sector privado: Son inversiones preparados y
ejecutados por
personas naturales y jurdicas, con recursos privados y de crdito, se
deben aceptar
cuando se esperan incrementos en los beneficios de las empresas (crean
valor) y
por consiguiente se espera que aumente el patrimonio de los
accionistas. No
obstante, en algunas ocasiones hay inversiones de carcter estratgico
que no
generan los rendimientos mnimos exigidos por la empresa, pero que se
aceptan
por completar el sistema de actividades escogido por la estrategia de la
empresa.
b) Inversiones en el sector pblico: Son inversiones desarrolladas
por entidades del
gobierno y con presupuestos de inversin pblica. Generalmente
apuntan al
mejoramiento de la salud, la educacin, la vivienda, el transporte, la
seguridad, etc.
Estas inversiones se realizan con base en los planes y programas de
desarrollo
econmico y social que se preparan en los diferentes niveles de la
administracin
pblica
En las inversiones del sector pblico se deben valor aspectos
cuantitativos y
cualitativos de beneficio econmico y social, y su objetivo primordial es
aumentar el
bienestar social.