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EDGAR
ABREU
cursos
prepara
voc
para CERTIFICAES
CPA-10
Professor Edgar
Abreu
edgarabreu@edgarabreu
.com.br
www.edgarabreu.com.br
Projeto
Grfico:
Maurcio
Paulini
Sobre o
autor
Sobre o material
Sumr
io
6....................................................................................................................... Dem
ais Produtos de Investimento...........................................................................65
6.1............................................................................................................... Aes 65
6.2............................................................................Ttulos de Crdito Imobilirio 70
6.3.............................................................CDB Certificado de Depsito Bancrio 72
6.4Debntures.................................................................................................. 73
6.5........................................................................................... Notas Promissrias 74
6.6Ttulos Pblicos............................................................................................ 75
6.7....................................................................................Caderneta de Poupana 77
6.8Operaes Compromissadas..........................................................................77
Caderno de Exerccios............................................................................................. 79
Questes Mdulo 1............................................................................................ 81
Questes Mdulo 2............................................................................................ 87
Questes Mdulo 3............................................................................................ 95
Questes Mdulo 4..........................................................................................103
Questes Mdulo 5..........................................................................................113
Questes Mdulo 6..........................................................................................133
Simulado.............................................................................................................. 145
Mdulo I
O que esperar do Mdulo I
Comentrio:
O objetivo do Sistema Financeiro facilitar a transferncia de recursos entre os agentes supe- ravit
m.br
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prof.
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1.2 Estrutura
Organograma
CMN
BACEN
CVM
Administra-
Instituies
Sistema de
Demais
Auxiliares
dores de
Financeiras Captadoras de Depsito Vista
Liquidao eInstituies
Custdia Financeiras
Financeiros
Recursos de terceiros
Comentrio:
Comentrio:
Tente gravar as palavras chaves como: Autorizar, Fixar, Disciplinar, Limitar, Regul
Observaes:
Cuidado com o verbo AUTORIZAR e REGULAMENTAR que tambm pode ser utilizado
Comentrio:
Tente memorizar as palavras chaves como: formular, regular, administrar, emitir, receber, au
Valor e tambm Mobilidade, pois po- dem ser negociados, por isso o
nome Valores Mobilirios).
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para CERTIFICAES
Objetivos da CVM
Comentrio:
A CVM o Bacen do mercado mobilirio (aes, debntures, fundos de investimento entre outros).
BACEN
CVM
Fiscaliza
Fiscaliza
SA
Aberta
Acionista
Protege
Bancos Protege
Clientes
Dicas do Professor:
Muitas questes de prova cobram dos alunos competncia de cada uma das autoridades monetria
Para ajudar na resoluo destas questes, procure as palavras chaves de cada assunto abaixo. Com
Palavras-chave:
CVM: Valores Mobilirios, Fundos de Investimento, Aes, Mercado de Capitais, Bolsas de Valores, D
Bacen: Executar, Fiscalizar, Punir, Administrar, Emitir (apenas papel moeda), Realizar, Receber.
CMN: Fixar diretrizes, Zelar, Regulamentar, Determinar, Autorizar (emisso papel moeda), Disciplin
ANBIMA
A ANBIMA - Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de
Capitais a repre- sentante das instituies que atuam nos mercados
financeiro e de capitais. A Associao repre- senta mais de 340 instituies,
dentre bancos comerciais, mltiplos e de investimento, asset ma- nagements,
corretoras, distribuidoras de valores mobilirios e consultores de investimento.
Atuando como agente regulador privado, a ANBIMA criou e supervisiona o
cumprimento das re- gras dos Cdigos de Regulao e Melhores
Prticas, atuando conjunta e construtivamente com as instituies pblicas
brasileiras para regular as atividades das entidades que atuam nos mercados
financeiro e de capitais
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Bancos Mltiplos
Os bancos mltiplos surgiram a fim de racionalizar a administrao das
instituies financeiras.
Comercial (MONETRIA);
De Investimentos;
De Crdito Imobilirio;
De Crdito, Financiamento e Investimento (Financeiras);
De Desenvolvimento;
De Arrendamento Mercantil (Leasing).
Para configurar a existncia do banco mltiplo, ele deve possuir pelo menos
duas das carteiras mencionadas, sendo uma delas comercial ou de
investimentos.
Um banco mltiplo deve ser constitudo com um CNPJ para cada
carteira, podendo publicar um nico balano.
Comentrio:
Os bancos mltiplos com carteira comercial so considerados instituies monetrias.
Bancos Comerciais
So a base do sistema monetrio.
So intermedirios financeiros que recebem recursos de quem tem (captao) e
os distribuem atravs do crdito seletivo a quem necessita de recursos
(aplicao), criando moeda atravs do efeito multiplicador do crdito.
(Instituio Monetria)
O objetivo fornecer crdito de curto e mdio prazos para pessoas fsicas,
comrcio, indstria e empresas prestadoras de servios.
Captao de Recursos
Aplicao de Recursos
Desconto de Ttulos;
Abertura de Crdito Simples em Conta Corrente: Cheques Especiais;
Operaes de Crdito Rural, Cmbio e Comrcio internacional.
Comentrio:
Para diminuir a criao de moedas feita pelos bancos comerciais, o BACEN utiliza o Depsito Comp
Bancos de Investimento
So instituies criadas para conceder crditos de mdio e longo prazo para
as empresas. Devem adotar em sua denominao social a expresso Banco
de Investimento.
Tipos de Crdito
Podem manter contas correntes, desde que essas contas no sejam
remuneradas e no movi- mentveis por cheques (resoluo 2.624);
Administrao de fundos de investimentos;
Abertura de capital e na subscrio de novas aes de uma empresa
(IPO e underwriting);
Capital de Giro;
Capital Fixo (investimentos): sempre acompanhadas de projeto;
Captam recursos atravs de CDB/RDB ou venda de cotas de fundos.
Comentrio:
Com o crescimento do Mercado de Capitais, cada vez mais torna-se importante a presena dos ban
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Bolsa: BM&FBOVESPA
Empresa criada pelos acionistas da Bovespa Holding S.A. e da Bolsa de
Mercadorias & Futuros- BM&F S.A., listada no Novo Mercado depois de obtido o
seu registro de companhia aberta na Comisso de Valores Mobilirios (CVM),
criada dia 12 de agosto de 2008.
A negociao das aes de sua emisso em bolsa iniciou-se no dia 20 de agosto
do mesmo ano.
A bolsa opera um elenco completo de negcios com aes, derivativos,
commodities, balco e operaes estruturadas.
As negociaes se do em prego eletrnico (Bovespa), e via internet,
com facilidades de
homebroker.
A nova companhia lder na Amrica Latina nos segmentos de aes e
derivativos, com parti- cipao de aproximadamente 80% do volume mdio
dirio negociado com aes e mais de US$ 67 bilhes de negcios dirios no
mercado futuro.
Comentrio:
Graas aos limites operacionais estabelecidos pelas corretoras e regulamentados pela CVM, os risc
Mdulo II
2. 1 Princpios ticos
Comentrio:
Princpio de Integridade
Um Profissional CFP deve oferecer e proporcionar servios profissionais com
integridade e devem ser considerados por seus clientes como merecedores de
total confiana. A principal fonte desta confiana a integridade pessoal do
Profissional CFP. Ao decidir o que correto e justo, um Profis- sional CFP deve
atuar com integridade como condio essencial.
Integridade pressupe honestidade e sinceridade que no devem estar
subordinadas a ganhos e vantagens pessoais. Dentro do princpio da
integridade, pode haver certa condescendncia com relao ao erro inocente e
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CPA 10
Mdulo
Princpio de Objetividade
Um Profissional CFP deve ser objetivo na prestao de servios profissionais aos
clientes. Objetivi- dade requer honestidade intelectual e imparcialidade.
Trata-se de uma qualidade essencial a qualquer profissional. Independente do
servio particular prestado ou da competncia com que um Profissional CFP
trabalhe, esse deve proteger a inte- gridade do seu trabalho, manter sua
objetividade e evitar que a subordinao de seu julgamento viole este Cdigo.
Princpio de Competncia
Um Profissional CFP deve prestar servios aos clientes de maneira competente e
manter os neces- srios conhecimentos e habilidades para continuar a faz-lo
nas reas em que estiver envolvido. S competente aquele que atinge e
mantm um nvel adequado de conhecimento e habilidade, aplicando-os na
prestao de servios aos clientes.
Competncia inclui, tambm, a sabedoria para reconhecer as suas
limitaes e as situaes em que a consulta a, ou o encaminhamento para,
outro Profissional CFP for apropriada. Um Profis- sional CFP, em virtude de ter
conquistado uma certificao CFP, considerado qualificado para praticar
planejamento financeiro.
Entretanto, alm de assimilar o conhecimento bsico exigido e de adquirir a
necessria experin- cia para a certificao, um Profissional CFP deve firmar um
compromisso de continuao de apren- dizagem e aperfeioamento profissional.
Princpio de Confidencialidade
Um Profissional CFP no deve revelar nenhuma informao confidencial do
cliente sem o seu es- pecfico consentimento, a menos que em resposta a
qualquer procedimento judicial, inclusive, mas no limitado a defender-se contra
acusaes de m prtica de sua parte e/ou em relao a uma disputa civil entre
o Profissional CFP e o cliente.
Um cliente, ao buscar os servios de um Profissional CFP, pode estar interessado
em criar um rela- cionamento de confiana pessoal com o Profissional CFP. Este
tipo de relacionamento s pode ser criado tendo como base o entendimento de
que as informaes fornecidas ao Profissional CFP e/ ou outras informaes
sero confidenciais. Para prestar os servios eficientemente e proteger a
privacidade do cliente, o Profissional CFP deve salvaguardar a
confidencialidade das informaes e o escopo de seu relacionamento
com os clientes finais.
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Princpio da Probidade
Ser justo e imparcial nos relacionamentos profissionais.
A probidade exige de o Profissional manter com os clientes uma relao
profissional ntegra, reve- lando e gerenciando possveis conflitos de interesse.
Envolve compatibilizar os prprios sentimen- tos, preconceitos e desejos, de
forma a alcanar um equilbrio entre os interesses conflitantes. A probidade
tratar os outros da mesma maneira que gostaramos de ser tratado.
Princpio da Diligncia
Fornecer servios profissionais de forma diligente.
A diligncia exige do planejador financeiro atender aos compromissos
profissionais com zelo, de- dicao e rigor, cuidando adequadamente do
planejamento e execuo de servios profissionais nas condies acordadas.
No quadro abaixo voc ter um resumo dos princpios ticos e principais regras:
Princpio
Integridade
Objetividade
Principais
Conceitos
- Agir com
honestidade,
iseno e
transparncia
- Fornecer servios
profissionais de
forma objetiva;
- Ser imparcial
Diligncia
- Execuo dos
servios nas condies
acordadas;
Principais Regras
- No fornecer informaes falsas ou
enganosas;
- No omitir benefcios gerados em
proveito prprio;
- Exercer julgamento adequado e
prudente ao oferecer e prestar servio
- Agir de acordo com os objetivos do cliente;
- Comunicar todos os fatos relevantes;
- Fazer com que o cliente
entenda as recomendaes.
- Segregar o patrimnio e interesses
do cliente daqueles do profissional e
da instituio que o profissional
trabalha
- No emprestar ou tomar dinheiro
emprestado;
- Observar a lei, regras e cdigos;
- Uso da marca conforme regras.
- Assessorar o cliente apenas na rea
que tem competncia;
- Educao continuada
- Agir com prudncia para proteger
dados do cliente;
- Exceo so processos legais
- Fornecer servios respeitando o
objetivo e o prazo acordados;
- Supervisionar ou direcionar de forma
prudente e responsvel qualquer
subordinado ou terceiro;
- Identificar e manter atualizado os
dados sobre todos os ativos e bens dos
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Fundo
de
Marcao a Mercado
A MaM consiste em registrar todos os ativos, para efeito de valorizao e clculo
de cotas dos Fundos de Investimento, pelos respectivos preos negociados no
mercado em casos de ativos lquidos ou, quando este preo no observvel,
por uma estimativa adequada de preo que o ativo teria em uma eventual
negociao feita no mercado.
A MaM tem como principal objetivo evitar a transferncia de riqueza
entre os cotistas dos Fun- dos de Investimento, alm de dar maior
transparncia aos riscos embutidos nas posies, uma vez que as oscilaes de
mercado dos preos dos ativos, ou dos fatores determinantes destes, esta- ro
refletidas nas cotas, melhorando assim a comparabilidade entre suas
performances.
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expressamente vedada:
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CPA 10
Mdulo
Crimes Antecedentes de Lavagem de Dinheiro
Foi revogado pela nova lei de Lavagem de Dinheiro, hoje caracteriza-se como
crimes de lavagem de dinheiro ocultar ou dissimular a natureza, origem,
localizao, disposio, movimentao ou propriedade de bens, direitos ou
valores provenientes, direta ou indiretamente, de infrao penal. Tambm esto
sujeitos a mesma pena (multa + recluso de 3 a 10 anos) aqueles que ocultar ou
dissimular a utilizao de bens, direitos ou valores provenientes de infrao
penal:
I. os converte em ativos lcitos;
II. os adquire, recebe, troca, negocia, d ou recebe em garantia, guarda, tem
em depsito, movi- menta ou transfere;
III. importa ou exporta bens com valores no correspondentes aos verdadeiros.
Pena
Importante!
Pena ser reduzida de um a dois teros e comear a ser cumprida em regime aberto, poden- d
A pena ser aumentada de um a dois teros, se os crimes definidos na lei forem cometidos de f
A multa pecuniria, aplicada pelo COAF, ser varivel no superior:
ao dobro do valor da operao;
ao dobro do lucro real obtido ou que presumivelmente seria obtido pela realizao da operao; ou
ao valor de R$ 20.000.000,00 (vinte milhes de reais).
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Fase 3: Integrao
Para
dificultar
a
identificao
da
procedncia do di- nheiro, os criminosos
aplicam tcnicas sofisticadas e cada vez
mais dinmicas, tais como:
fracionamento dos valores que transitam pelo sistema financeiro;
utilizao de estabelecimentos comerciais que usualmente trabalham com
dinheiro em espcie.
Para dificultar a identificao da procedncia do dinheiro, os criminosos aplicam
tcnicas sofistica- das e cada vez mais dinmicas, tais como:
fracionamento dos valores que transitam pelo sistema financeiro;
utilizao de estabelecimentos comerciais que usualmente trabalham com
dinheiro em espcie.
2. Ocultao a segunda etapa do processo consiste em dificultar o
rastreamento contbil dos recursos ilcitos. O objetivo quebrar a cadeia de
Exemplo Real
O caso de Franklin Jurado (EUA, 1990-1996) ilustra o que seria um ciclo
clssico de lavagem de dinheiro. Economista colombiano formado em
Harvard, Jurado coordenou a lavagem de cerca de US$ 36 milhes em lucros
obtidos por Jos Santacruz Londono com o comrcio ilegal de drogas.
O depsito inicial (colocao) - o estgio mais arriscado, pois o dinheiro
ainda est prximo de suas origens - foi feito no Panam. Durante um
perodo de trs anos, Jurado transferiu dla- res de bancos panamenhos
para mais de 100 contas diferentes em 68 bancos de nove pases, mantendo
os saldos abaixo de US$10 mil para evitar investigaes.
Os fundos foram novamente transferidos, dessa vez para contas na Europa,
de maneira a obs- curecer a nacionalidade dos correntistas originais, e,
ento, transferidos para empresas de fachada (ocultao).
Finalmente, os fundos votaram Colmbia por meio de investimentos feitos
por companhias europeias em negcios legtimos, como restaurantes,
construtoras e laboratrios farmacuti- cos, que no levantariam suspeitas
(integrao).
O esquema foi interrompido com a falncia de um banco em Mnaco, quando
vrias contas ligadas a Jurado foram expostas. Fortalecida por leis antilavagem, a polcia comeou a inves- tigar o caso e Jurado foi preso.
Alm do comrcio ilegal de drogas, a lavagem de dinheiro pode servir para a
legalizao de bens oriundos de outros crimes antecedentes, como sequestro
e corrupo, entre outros.
Etapa da
Colocao
Dinheiro depositado em
banco(s vezes com a
cumplicidade de
funcionrios ou
misturado a dinheiro
Dinheiro exportado.
Etapa da
Camuflagem
Transferncia eletrnica
mo
exterior(frequentement
e usando companhias
escudo ou fundos
mascarados como se
Dinheiro depositado
no sistema bancrio no
exterior.
Revenda dos
bens/
patrimnios.
Etapa da
Integrao
Devoluo de um falso
emprstimo ou notas
forjadas usadas para
encobrir dinheiro
lavado.
Teia complexa de
transferncias
(nacionais e
internacionais) fazem
com que seguir a
origem dos fundos
seja virtualmente
Entrada pela venda de
imveis, propriedades
ou negcios legtimos
aparece "limpa".
Comunicao ao COAF
De acordo com a Circular 2852/98, Carta-Circular 2826/98 e a complementao
da Carta-Circular 3098/03, as instituies financeiras devero comunicar ao
Banco Central:
as operaes suspeitas envolvendo moeda nacional ou estrangeira, ttulos
e valores mobili- rios, metais ou qualquer outro ativo passvel de ser
convertido em dinheiro de valor acima de R$ 10.000,00;
as operaes suspeitas que, realizadas com uma mesma pessoa,
conglomerado ou grupo, em um mesmo ms calendrio, superem, por
instituio ou entidade, em seu conjunto, o valor de R$ 10.000,00;
depsito em espcie, retirada em espcie ou pedido de provisionamento para
saque,
de
valor
igual
ou
superior
a
R$100.000,00,
independentemente de serem suspeitas ou no.
Toda a operao realizada por uma instituio financeira acima de R$ 10 mil
deve ficar registrada no banco. A operao que for igual ou acima de R$ 10 mil e
SUSPEITA deve ser reportada ao COAF, atravs do SISCOAF.
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para CERTIFICAES
2.4tica na Venda
A venda casada, como o prprio nome mostra, ocorre quando dois produtos ou
servios so ven- didos como se fossem um pacote, ou, em outras palavras, que
a venda de um esteja subordinada a venda do outro.
Exemplo:
Cliente vai at um banco precisando de um emprstimo. O gerente do banco
somente libera o va- lor se o cliente contratar um seguro junto com esse
emprstimo.
CPA 10
Mdulo
Importante!
Quando se tratar da distribuio de Fundos de Investimento via agncias, no varejo, devero ser ad
1. O que a API?
uma metodologia desenvolvida para obter o perfil de investidor do cliente
pessoa fsica e verificar a adequao dos investimentos pretendidos a esse
perfil.
2. Como ser obtido o perfil do investidor?
Ser utilizado um questionrio, cujas respostas apresentadas daro subsdios
para obteno do perfil do investidor, tais como objetivo de investimento e
tolerncia a riscos.
3. Qual o objetivo da API?
Auxiliar o cliente na tomada de deciso de investimentos e proporcionar mais
transparncia no momento do investimento.
4. Em que situao ser solicitado o preenchimento do questionrio?
Quando o cliente desejar aplicar em fundos de aes, renda fixa crdito
privado ou multimer- cados. As respostas apresentadas no questionrio
tero validade de 360 dias, sendo necess- rio novo preenchimento
quando ocorrer nova aplicao, subsequente a esse prazo.
5. O cliente poder recusar-se a preencher o questionrio?
Sim, mas dever declarar por escrito ou eletronicamente que optou por
no responder o questionrio.
6. Quais so os perfis definidos na API?
Perfil Conservador: Cliente que busca segurana acima de tudo em
seus investimentos. Perfil voltado para aplicaes em renda fixa;
Perfil Moderado: Cliente disposto a correr um pouco de risco para obter
ganhos maiores que a inflao. Este perfil sugere aplicaes em fundos de
renda fixa, multimercados, po- dendo aplicar uma pequena parte em
fundos de aes;
Perfil Agressivo: Cliente disposto a correr risco para obter ganhos no
mdio e longo pra- zo. Este perfil sugere que o cliente pode disponibilizar
a maior parte de seus recursos em fundos multimercados e fundos de
aes.
7. Como ser utilizada a informao do perfil do investidor, aps
preenchido o questionrio? Ser sugerida, ao cliente, uma carteira de
investimentos adequada ao seu perfil de investidor. Dessa forma, o Banco
estar verificando a coerncia entre o perfil do investidor e a sua cartei- ra de
investimentos.
8. Que tratamento ser dado ao cliente com Perfil Conservador e que
deseja aplicar em fundo de aes?
O cliente ser alertado pelo Banco das implicaes de sua deciso, atravs
de notificao por escrito, a fim de possibilitar ao investidor uma melhor
avaliao da composio de sua carteira de aplicaes mantida no Banco
face ao seu perfil indicado.
9. De que maneira o cliente poder preencher o questionrio?
O questionrio estar disponvel para preenchimento nas agncias bancrias
e nos meios Ele- trnico (Internet Banking), quando da solicitao de
aplicao em um dos fundos considera- dos na API (fundos de aes, renda
fixa crdito privado ou multimercados).
10.
Que providncia ser tomada em relao ao cliente que possui
saldo aplicado, antes da vi- gncia da API, em um dos fundos
contemplados pela API?
O Banco realizar a convocao dos clientes nesta situao para
preenchimento do question- rio em uma de suas agncias ou por meio
Eletrnico (Internet Banking).
Mdulo III
3
1
3
2
m.br
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voc
CPA 10
Mdulo
para CERTIFICAES
A taxa Selic Meta Definida pelo Copom, com base na Meta de Inflao. a
Selic Meta que regu- la a taxa selic over assim como todas as outras taxas do
Brasil.
Comentrio:
A Selic Over pode ser alterada diariamente (dias teis), pois se trata de uma mdia das taxas de ne
CDI X SELIC
COPOM
IF
I
F
Taxa CDI
Taxa Selic
Meta
TR (Taxa Referncial)
A TR representa a Taxa Bsica Financeira (TBF), que calculada em funo
da taxa mdia dos CDB, deduzida de um redutor (R), da seguinte forma:
1 + TBF
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TR
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R
18,77
Vesturio
12,49
Habitao
10,91
Sade e cuidados
pessoais
Artigos de residncia
Tot
al
15,68
8,85
8,09
100,
00
Comentrio:
O que difere o IGP-M/FGV e o IGP-DI/FGV que as variaes de preos consideradas pelo IGP-M/FGV
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para CERTIFICAES
Taxa de Cmbio
Taxa de cmbio o preo de uma unidade monetria de uma moeda em
unidades monetrias de outra moeda.
PTAX a taxa que expressa mdia das taxas de cmbio praticada no mercado
interbancrio. Di- vulgada pelo BACEN.
TODAS as operaes devem ter registro OBRIGATRIO no SISBACEN pelas
instituies autoriza- das por ele a atuar.
U$ 1,00 = R$ 4,80
Aumenta a
quantidade de Dlar
Dlar
Valorizado
Entrada moeda
estrangeira
Real
(moeda local desvalorizada)
3
4
Valorizao
do Real
+ Exportao
+ Turistas
U$ 1,00 = R$ 0,80
Valorizao
do Dlar
Dlar
Desvalorizado
Sada moeda
estrangeira
Real
(moeda local valorizada)
Desvalorizao
Dlar
+ Importao
- Turistas
m.br
Desvalorizao
do Real
No confunda
(1 + Taxa Nominal
- 1 x 100
(1 + Inflao)
Logo:
1,15
Taxa real:
= 1,085 = 8,5 %
1,06
CPA 10
Mdulo
Taxa de Juros Equivalentes versus Taxa de Juros Proporcional
Taxa de juros proporcional: utilizada em capitalizao simples.
Exemplo:
2% ao ms proporcional a 24% ao ano
18% ao semestre proporcional a 3% ao ms
Comentrio:
Para calcular uma taxa proporcional, basta multiplicar ou dividir a taxa de juros proporcional- me
Exemplo:
2% ao ms equivalente a aproximadamente
26,82% ao ano 18% ao semestre equivalente a
2,80% ao ms
Comentrio:
Para calcular uma taxa equivalente, temos que utilizar a frmula de juros composto.
n2
n
i2 = [(1 +
i1
) - 1] x 100
Onde:
i2 = Taxa de juros que voc quer
descobrir i1 = Taxa de juros
fornecida
n2 = prazo que corresponde a taxa que voc quer descobrir
n1 = prazo que corresponde a taxa de juros fornecida
No necessrio saber calcular, apenas o conceito de juros composto e juros
simples.
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prepara
Exemplo 1:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a
uma taxa de 1% ao ms aps 10 meses?
FV = 10.000 (1 + 0,01 x 10)
FV = 11,000,00
Exemplo 2:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a
uma taxa de 12% ao ano aps 6 meses?
6
FV = 10.000 (1 + 0,12 x
)
12
FV = 10,600,00
Juros Composto:
FV = PV (1 + i)n
Onde:
FV = Valor Futuro
(Montante) PV = Valor
Presente (Capital) i =
taxa de juros
n = perodo que a taxa ser capitalizada
Exemplo:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a
uma taxa de 1% ao ms aps 10 meses?
FV = 10.000 (1 + 0,01)10
FV = 11,046,22
Exemplo 2:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a
uma taxa de 12% ao ano aps 6 meses?
6
FV = 10.000 (1 + 0,12)
12
FV = 10,583,00
Comentrio:
Volatilidade. Conceito
Ver no mdulo 4
Mdulo IV
O que esperar do Mdulo IV
3
9
rentabilidade
observada.
Representa uma expectativa
(esperana) de retorno do
investidor.
4
0
m.br
CPA 10
Rentabilidade Bruta versus Rentabilidade Lquida
Exemplo:
Professor Pedro aplicou em um CDB e teve uma rentabilidade bruta de 5,8% no
perodo aplicado. (como a rentabilidade bruta, logo, no foi descontado os
impostos).
Supondo que a alquota de I.R devida de 20%,
assim: 5,8% x 0,80 (desconto de 20%) =
4,64%.
Conclumos que o retorno lquido deste investimento foi de 4,64%.
Liquidez
Maior ou menor facilidade de se negociar um ativo, convertendo-o em dinheiro.
Exemplo: Investimentos em CDB possuem maior liquidez que os investimentos
em imveis.
Risco
Risco pode ser definido como a probabilidade de perda ou ganho numa deciso
de investimento. Grau de incerteza do retorno de um investimento.
Normalmente, o risco tem relao direta com o nvel de renda do investimento:
quanto maior o risco, maior o potencial de renda do investimento.
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Mdulo IV
Mdulo I
Risco de Crdito
Risco de crdito est associado a possveis perdas que um credor possa ter pelo
no pagamento por parte do devedor dos compromissos assumidos em uma
data acertada, seja este compromis- so os juros (cupons) ou o principal. H
vrios tipos de risco de crdito: um investidor, ao comprar um ttulo, sempre
estar incorrendo em um ou mais destes tipos de risco de crdito.
Importante!
Aplicao em aes NO possuem RISCO DE CRDITO.
Risco de Liquidez
Trata-se da impossibilidade de vender um determinado ativo pelo preo e no
momento desejado. A realizao da operao, se ela for possvel, implica numa
alterao substancial nos preos do mercado.
Caracteriza-se quando o ativo possui muitos vendedores e poucos
compradores. Investimento em imveis um exemplo de uma aplicao
com alto risco de liquidez.
4
1
RISCO
(VOLATILIDAD
E)
PRAZO
MDIO
RETORNO
Risco Sistemtico
1 2 3...
10 - 15
No de Aes
na Carteira
Mdulo IV
Mdulo I
Dicas do Professor:
Vamos aprender agora como comparar ttulos diferentes de
acordo com os seus riscos de crdito e de mercado.
Imagine que o investidor tenha dois ttulos conforme abaixo,
qual deles deve apresentar maior retorno? Bom de maneira
geral apresenta maior re- torno aquele que tiver maior
risco, este risco maior pode ser de Mercado ou de Crdito,
por exemplo. Vamos analisar os casos abaixo:
CDB;
Ttulos Pblicos Federal.
Mdulo V
O que esperar do Mdulo V
5. Fundos de Investimento
Proporo: de 25% a
40%.
LFT
DEBNTURES
CDB
FUNDOS DE
INVESTIMENTO EM COTAS
AES
LTN
FUNDOS DE
INVESTIMENTO
m.br
4
5
prof.
cursos
prepara
EDGAR
ABREU
voc
para CERTIFICAES
COTA
As cotas do fundo correspondem a fraes ideais de seu patrimnio, e sempre
so escriturais e nominativas. A cota, portanto, menor frao do Patrimnio
Lquido do fundo.
Como calculado o valor da cota?
CPA 10
Mdulo
II
declarao do administrador do fundo de que o regulamento do fundo
est plenamente ade- rente legislao vigente;
III os dados relativos ao registro do regulamento em cartrio de ttulos e
documentos;
IV nome do auditor independente;
V
inscrio do fundo no CNPJ; e
VI lmina de informaes essenciais, elaborada de acordo com a
exigncia da instruo CVM 555, no caso de fundo aberto que no seja
destinado exclusivamente a investidores qualificados.
Convocao
cursos
prepara
prof.
EDGAR
ABREU
voc
para CERTIFICAES
CPA 10
Mdulo
O cotista deve ser informado e estar ciente de suas obrigaes, tais como:
O cotista poder ser chamado a aportar recursos ao fundo nas
situaes em que o PL do fundo se tornar negativo.
O cotista pagar taxa de administrao, de acordo com o percentual e
critrio do fundo.
Observar as recomendaes de prazo mnimo de investimento e os riscos
que o fundo pode incorrer.
Comparecer nas assembleias gerais.
Manter seus dados cadastrais atualizados para que o administrador
possa lhe enviar os documentos.
prepara
voc
para CERTIFICAES
TIPOS DE FUNDOS
OS FUNDOS ABERTOS:
Nestes, os cotistas podem solicitar o resgate de suas cotas a qualquer
tempo. O nmero de cotas do Fundo varivel, ou seja: quando um cotista
aplica, novas cotas so geradas e o administrador compra ativos para o Fundo;
quando um cotista resgata, suas cotas desaparecem, e o adminis- trador
5
0
m.br
obrigado a vender ativos para pagar o resgate. Por este motivo, os Fundos
abertos so recomendados para abrigar ativos com liquidez mais alta.
m.br
5
1
FUNDOS FECHADOS
O cotista s pode resgatar suas cotas ao trmino do prazo de durao do
Fundo ou em virtude de sua eventual liquidao. Ainda h a possibilidade de
resgate destas cotas caso haja deliberao neste sentido por parte da
assembleia geral dos cotistas ou haja esta previso no regulamento do Fundo.
Estes Fundos tm um prazo de vida pr-definido e o cotista, somente, recebe
sua aplicao de volta aps haver decorrido este prazo, quando ento o Fundo
liquidado. Se o cotista quiser seus recursos antes, ele dever vender suas cotas
para algum outro investidor interessado em ingres- sar no Fundo
O material de divulgao de distribuio de cotas do fundo fechado
deve conter pelo menos as seguintes informaes:
I. nome do fundo;
II. nome e endereo do administrador e gestor, se houver;
III. nome e endereo das instituies responsveis pela distribuio;
IV. poltica de investimento, pblico alvo e principais caractersticas do
fundo;
V. mercado onde as cotas do fundo so negociadas;
VI. condies de subscrio e integralizao;
VII.
data do incio e encerramento da distribuio;
VIII.
os dizeres, de forma destacada: "A concesso do registro da presente
distribuio no impli- ca, por parte da CVM, garantia de veracidade das
informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade do fundo, de seu
administrador ou das cotas a serem distribudas".
FUNDOS RESTRITOS
J os Fundos classificados como Restritos so aqueles constitudos para
receber investimentos de um grupo restrito de cotistas, normalmente os
membros de uma nica famlia, ou empresas de um mesmo grupo econmico.
INVESTIDORES QUALIFICADOS
Investidores Qualificados so aqueles que, segundo o rgo regulador, tem mais
condies do que o investidor comum de entender o mercado financeiro.
So considerados INVESTIDOR QUALIFICADO:
Investidores Profissionais.
Pessoas fsicas ou jurdicas que possuam investimentos financeiros em
valor superior a R$ 1.000.000,00 e que, adicionalmente, atestem por
escrito sua condio de investidor quali- ficado mediante termo prprio;
As pessoas naturais que tenham sido aprovadas em exames de
qualificao tcnica ou possuam certificaes aprovadas pela CVM como
requisitos para o registro de agentes au- tnomos de investimento,
administradores de carteira, analistas e consultores de valores
mobilirios, em relao a seus recursos prprios.
prepara
voc
para CERTIFICAES
Instituies financeiras;
Companhias seguradoras e sociedades de capitalizao;
Fundos de Investimento;
Entidades abertas e fechadas de previdncia complementar;
FUNDOS EXCLUSIVOS
Os Fundos classificados como "Exclusivos" so aqueles constitudos para receber
aplicaes ex- clusivamente de um nico cotista. Somente investidores
profissionais podem ser cotistas de Fun- dos exclusivos.
Marcao a mercado facultativa.
FUNDOS DE INVESTIMENTO COM CARNCIA
O regulamento do fundo pode estabelecer prazo de carncia para resgate, com
ou sem rendimen- to. Os fundos com Carncia tm resgate aps o trmino da
carncia.
OBS: Resgate de cotas em Fundos com carncia, antes do trmino da carncia
estabelecida no Formulrio de Informaes Complementares FIC, ter
incidncia de cobrana de IOF a alquota de 0,5% ao dia.
FUNDOS DE INVESTIMENTO SEM CARNCIA
Resgates a qualquer momento, isto , liquidez diria
m.br
m.br
5
3
a) do regulamento;
b) da lmina, se houver; e
c) do formulrio de informaes complementares;
II tem cincia:
a) dos fatores de risco relativos ao fundo;
b) de que no h qualquer garantia contra eventuais perdas patrimoniais que
possam ser incorri- das pelo fundo;
c) de que a concesso de registro para a venda de cotas do fundo no implica,
por parte da CVM, garantia de veracidade das informaes prestadas ou de
adequao do regulamento do fun- do legislao vigente ou julgamento
sobre a qualidade do fundo ou de seu administrador, gestor e demais
prestadores de servios; e
se for o caso, de que as estratgias de investimento do fundo podem resultar
em perdas supe- riores ao capital aplicado e a consequente obrigao do
cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuzo do fundo.
prepara
voc
para CERTIFICAES
II
divulgar, em lugar de destaque na sua pgina na rede mundial de
computadores e sem prote- o de senha, a lmina atualizada.
5.2.
APLICAO DE RECURSOS
Quando o cotista aplica recursos em um fundo (compra de cotas), o gestor
dever comprar ativos para a carteira do fundo (com o recurso que o cotista
aplicou).
RESGATE DE RECURSOS
Quando o cotista resgata recursos de um fundo (venda de cotas), cabe ao gestor
do fundo vender ativos para conseguir recursos para honrar o resgate e pagar o
cotista.
Na emisso das cotas do fundo deve ser utilizado o valor da cota do dia ou do dia
seguinte ao da data da aplicao, segundo o disposto no regulamento.
Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da carteira do
fundo, inclusive em decorrncia de pedidos de resgates incompatveis
com a liquidez existente, ou que possam impli- car alterao do tratamento
tributrio do fundo ou do conjunto dos cotistas, em prejuzo destes ltimos, o
administrador poder declarar o fechamento do fundo para a realizao
de resgates, e caso o fundo permanea fechado por perodo superior a 5
(cinco) dias consecutivos ser obri- gatria a convocao de Assembleia
Geral Extraordinria, no prazo mximo de 1 (um) dia, para deliberar, no prazo
de 15 (quinze) dias, a contar da data do fechamento para resgate, sobre as
seguintes possibilidades:
I. substituio do administrador, do gestor ou de ambos;
II. reabertura ou manuteno do fechamento do fundo para resgate;
III. possibilidade do pagamento de resgate em ttulos e valores mobilirios;
IV. ciso do fundo; e
V. liquidao do fundo.
5.3.
Principais Caractersticas
5.4.
Poltica de Investimento
FUNDOS ATIVOS
So considerados ativos aqueles em que o gestor atua buscando obter
melhor desempenho, as- sumindo posies que julgue propcias para superar
o seu benchmark.
FUNDO ALAVANCADO
Um fundo considerado alavancado sempre que existir possibilidade (diferente
de zero) de per- da superior ao patrimnio do fundo, desconsiderando-se
casos de default nos ativos do fundo.
5.5.
Carteira de Investimentos
mesmo para os ttulos de renda fixa pr-fixada, ou seja, aqueles que tm a taxa
pr-determinada no momento da aplicao, pois esses ttulos tambm sofrem
oscila- es de preo at a sua data de vencimento.
Porm, no passado, muitas instituies costumavam estabelecer os preos dos
ttulos de acordo com os juros que seriam pagos, a chamada marcao pela
curva de juros do papel. Essa alternativa geralmente conferia maiores ganhos
aos cotistas, porm, no refletia o real patrimnio do fundo. Isso ocorre porque,
caso houvesse uma corrida aos bancos e muitos investidores quisessem res-
prepara
voc
para CERTIFICAES
5.6.
TAXA DE ADMINISTRAO
Percentual pago pelos cotistas de um fundo para remunerar todos os
prestadores de servio. uma taxa expressa ao ano calculada e deduzida
diariamente.
A cobrana de taxa de administrao afeta o valor da cota.
A rentabilidade divulgada pelos fundos de investimento sempre lquida de
taxa de administra- o.
TAXA DE PERFORMANCE
Percentual cobrado do cotista quando a rentabilidade do fundo supera a de
um indicador de refe- rncia. Nem todos os fundos cobram taxa de
performance.
Cobrana aps a deduo de todas as despesas, inclusive da taxa de
administrao.
Linha dagua: Metodologia utilizada para cobrana de taxa de performance.
Periodicidade: Semestral
DESPESAS
De acordo com a Instruo da CVM so encargos do Fundo de Investimento,
alm da Taxa de Ad- ministrao, os impostos e contribuies que incidam sobre
os bens, direitos e obrigaes do fun- do, as despesas com impresso expedio
e publicao de relatrios, formulrios e informaes peridicas, previstas no
regulamento, as despesas de comunicao aos condminos, os honor- rios e
5.7.
Classificao CVM
de Curto Prazo
Referenciado
Simples
Dvida Externa
2. Fundos de Aes
3. Fundos Cambiais
4. Fundos Multimercado
prepara
voc
para CERTIFICAES
Alm disso esses fundos devem ter 80% (oitenta por cento), no mnimo, de
seu patrimnio lquido representado, isolada ou cumulativamente, por ttulos da
dvida pblica federal ou por ativos fi- nanceiros de renda fixa considerados de
baixo risco de crdito pelo gestor.
Esses fundos tem a sua atuao restrita a respectiva atuao nos mercados de
derivativos reali- zao de operaes com o objetivo de proteger posies
detidas vista (hedge).
vedada a cobrana de taxa de performance, salvo quando se tratar de
Fundo destinado a inves- tidor qualificado
FUNDO CAMBIAL
Comentrio:
ATENO, ele no acompanha a cotao do dlar. Podem cobrar taxa de performance.
FUNDO DE AES
Investe no mnimo 67% do seu Patrimnio Lquido em aes negociadas no
mercado vista de bolsa de valores.
A performance destes fundos est sujeita variao de preo das aes que
compem sua cartei- ra. Por isso, so mais indicados para quem tem objetivos
de investimento de longo prazo.
Fundos de aes cuja poltica de investimento preveja que, no mnimo, 2/3
(dois teros) do seu patrimnio lquido seja investido em aes de
companhias listadas em segmento de negociao de valores mobilirios,
voltado ao mercado de acesso, institudo por bolsa de valores ou por entidade do mercado de balco organizado, que assegure, por meio de vnculo
contratual, prticas diferenciadas de governana corporativa devem usar,
em seu nome, a designao Aes Mer- cado de Acesso.
FUNDOS MULTIMERCADOS
prepara
voc
para CERTIFICAES
FUNDO
DE
INVESTIMENTO
INVESTIMENTO
EM
COTAS
DE
FUNDOS
DE
5.8.
Outros Fundos:
6
1
6
0
m.br
5.9.
Tributao
prepara
voc
para CERTIFICAES
6
2
FUNDOS DE AES
m.br
6
3
COMPENSAO DE PERDAS:
Os ganhos nos fundos de renda fixa so compensados com as perdas
realizadas anteriormente no mesmo fundo de renda fixa.
Quando o investidor aplica em vrios fundos do mesmo administrador, a perda
realizada em um fundo pode ser utilizada para abater o rendimento que ser
tributado em outro fundo, desde que os fundos tenham a mesma classificao
(exemplo: Fundos de Longo Prazo s podem compen- sar prejuzos de outro
Fundo de Longo prazo, do mesmo administrador;
Fundos de Curto Prazo s podem compensar com Fundos de Curto Prazo e
Fundos de Aes s podem compensar com Fundos de Aes).
O administrador dos fundos no obrigado a oferecer essa compensao,
porm sua capacidade de oferec-la ao cliente uma vantagem competitiva. A
perda de um fundo somente pode ser uti- lizada para compensar lucros futuros
aps a ocorrncia do resgate do fundo com prejuzo.
Caso o investidor resgate totalmente suas cotas num Fundo de renda fixa,
realizando um preju- zo, este prejuzo fica guardado no Fundo at 31/12 do
ano subsequente ao resgate.
Caso o investidor volte a aplicar nesse Fundo de renda fixa at essa data (31/12
do ano subsequen- te), poder compensar essas perdas em ganhos futuros
TIPO
DE
FUND
O FIXA
RENDA
CURTO
PRAZO
(PRAZO
MDIO AT
RENDA FIXA
LONGO
PRAZO
(PRAZO
MDIO
SUPERIOR A
RENDA
VARIVEL
AES (MAIS
DE 67% EM
FATOR
RESPONSV
GERAD
EL
OR
Administrador
do Fundo
Administrador
do Fundo
Administrador
do Fundo
Resgate
ou
Semestra
l (Maio e
Novembr
Resgate
ou
Semestra
l (Maio e
Novembr
Soment
e
Resgat
ALIQUOT
A
SEMEST
RAL
(COME
20%
15%
No
tem
ALIQUOTA
RESGATE
1 180 dias =
22,5%
181 ou mais = 20%
1 180 dias =
22,5%
181 360 dias =
20%
361 720 dias =
15%
Mdulo VI
6.1 Aes
Aes
Defini
o
Ao representa a menor frao do capital social de uma empresa, ou
seja, a unidade do capital nas sociedades annimas. Quem adquire estas
fraes chamado de acionista que vai ter uma certa participao na
empresa, correspondente a quantas destas fraes ele detiver.
m.br
6
5
cursos
prepara
prof.
EDGAR
ABREU
voc
para CERTIFICAES
Operao de Underwriting
Decide
captar
recursos
via
emisso de
aes
Bolsa
de
Valore
s
Aes
passam a
ser
negociadas
no mercado
secundrio
B.I
IP
O
Merca
do
primr
io
Emite as
aes no
mercado
primrio
(underwritin
g)
CPA 10
Mdulo
Fechadas
Comentrio:
Uma empresa quando abre o capital est tambm abrindo a sua contabilidade para o merca- do, d
Tipo de Aes
Observao!
Empresas que abrem seu capital devero ter no mnimo 50% de suas aes sendo do tipo ord
prepara
voc
para CERTIFICAES
Observao!
Bovespa (10h s 17h) after market (17h s 18h:15min).
Observao!
Despesas Incorridas na
Negociao Tipos Custo da
Operao
Tributao
Imposto sobre Operaes Financeiras (I.O.F.)
Investimento em aes so isentos da cobrana
de IOF. Ver pgina 61.
15%;
20% Day Trade.
prepara
voc
para CERTIFICAES
71
70
m.br
Importante!
Pessoas fsicas que investem em Letras de Crdito Imobilirio (LCI) possuem iseno de Impos- to
Importante!
Somente CRI com valor nominal mnimo de R$ 1.000.000,00 (um milho de reais) pode ser ob- j
prepara
voc
para CERTIFICAES
Importante!
Investimento em CRI no esto cobertos pelo FGC.
CRI
LCI
SIM
SIM
SIM
SIM
NO
SIM
Companhias
securitizadoras
Necessita autorizao da
CVM para emisso
de CRI
Credor do crdito
imobilirio
Emitida geralmente por
Bancos, no necessita
autorizao da CVM
Rentabilidade
Pr-Fixada;
Ps-Fixada.
Liquidez:
O CDB pode ser negociado no mercado secundrio. O CDB tambm pode ser
resgatado antes do prazo final caso o banco emissor concorde em resgat-lo. No
caso de resgate antes do prazo final, devem ser respeitados os prazos mnimos.
7
2
m.br
6.4 Debntu
res
Debnture
s Objetivo
Captao de recursos de mdio e longo prazo para sociedades
annimas (S.A.) no financeiras de capital aberto.
Comentrio:
Importante!
No existe padronizao das caractersticas deste ttulo. Ou seja, a debnture
pode incluir:
companhia
(Debntures
Como regra geral, o valor total das emisses de debntures de uma empresa
no poder ultrapas- sar o seu capital social.
prepara
voc
para CERTIFICAES
6.5 Notas
Promissrias
Notas Promissrias
Quem pode emitir: SA Aberta e SA Fechada
So vedadas as ofertas pblicas de notas promissrias por instituies
financeiras, sociedades corretoras e distribuidoras de ttulos e valores
mobilirios e sociedades de arrendamento mer- cantil. Dessa forma, as
Notas Promissrias dessas instituies no so valores mobilirios.
A venda de nota promissria comercial necessita obrigatoriamente de uma
instituio financeira atuando como agente colocador, podendo ser uma
distribuidora ou corretora. Pode ser resga- tada antecipadamente (o que implica
na extino do ttulo) caso o prazo mnimo de 30 dias seja cumprido, e que o
titular (investidor) da NP concorde.
A nota promissria comercial no possui garantia real, por isso um
instrumento para empresas com bom conceito de crdito.
Prazo
O prazo mnimo da NP de 30 dias.
O prazo mximo da NP de 180 dias para S.A. de capital fechado e 360
dias para S.A. de capital aberto.
A NP possui uma data certa de vencimento.
Rentabilidade
Pr-Fixada;
Ps-Fixada;
SA Abertas1
Quem no pode
emitir
Prazo
mnimo
Instituies
Financeiras
360 dias
para
resgate
Prazo
mximo
NOTA
PROMISSRIAS
Captao
de recursos para
No tem
SA Aberta e SA
Fechada
Instituies
Financeiras
30 dias
-SA Aberta: 360 dias
-SA Fechada: 180 dias
para
resgate
Podem emitir
debntures, alm de SA Abertas no financeiras: Sociedade de Arrendamento Mercantil,
Companhias Hipotecrias e o BNDES Participaes.
Tipo de Rentabilidades:
prepara
voc
para CERTIFICAES
Preo Unitrio:
NOVIDADES
A Secretaria do Tesouro Nacional (STN) aperfeioou o Programa Tesouro Direto
para deix-lo mais atraente, simples e acessvel aos investidores. Dentre as
mudanas esto a recompra diria.
Com a recompra diria, os investidores podero vender seus ttulos ao Tesouro
Nacional todos os dias, ampliando a liquidez e a flexibilidade da aplicao. Antes,
a recompra s ocorria s quartas-feiras
Uma das mudanas est na nomenclatura dos ttulos pblicos que antes
eram definidos por suas siglas, passaram a ser mais simples, conforme tabela
abaixo:
Nome
Anterior
LTN
LFT
NTN B
(Principal)
NTN-B
NTN-F
Nome Atual
Tesouro
Prefixado
Tesouro Selic
Tesouro IPCA
Tesouro IPCA com
Juros Semestrais
Tesouro Prefixado
com Juros
Semestrais
Rentabilidade
Desgio sobre o
valor nominal
(prefixado)
SELIC (psfixado)
Juros + IPCA
Juros + IPCA
Desgio sobre o
valor nominal
(prefixado)
Importante!
Apesar de as nomenclaturas no programa Tesouro Direto terem sofrido alteraes, para a pro- va a
6.7Caderneta de Poupana
Caderneta de Poupana
CDB;
Debntures;
prepara
voc
para CERTIFICAES
Alquota
22,5%
20,0%
17,5%
15,0%
aplicaes
aplicaes
aplicaes
aplicaes
de at 180 dias;
de 181 a 360 dias;
de 361 at 720 dias;
acima de 720 dias.
Cobrana: no resgate.
Responsvel pelo Recolhimento: A Instituio Financeira ou pessoa jurdica
que efetuar o paga- mento dos rendimentos. Exemplo: Banco, Corretora,
distribuidora e etc
Isenes:
Aplicaes em Cadernetas de Poupana, Letras de Crditos Imobilirios
e Certificados de Crdito Imobilirio realizadas por investidor Pessoa
Fsica so ISENTAS da Cobrana de Imposto de Renda.
CADERNO DE EXERCCIOS
Mdulo I
Ateno!
Caso voc encontre em sua prova alguma questo que cobre um conceito diferente dos
Aqui constam apenas as questes com gabarito, caso o leitor deseja ler o comentrio de
Questes Mdulo 1
1102 Responsvel por estabelecer medidas de preveno ou correo de
desequilbrios econmi- cos:
a)
b)
c)
d)
CMN
Bacen
CVM
Anbid
ABRASCA.
ANDIMA.
ANBIMA.
ADEVAL.
Anbima
CVM
CMN
Bacen
1110 Sistema utilizado para transferir recursos entre agentes econmicos, com o
objetivo de reduzir o risco sistmico.
a) SPB
m.br
8
1
b) Selic
8
2
m.br
CPA 10
prepara
voc
para CERTIFICAES
Caderno de
c) CETIP
d) CBLC
1109 Compete Anbima
a)
b)
c)
d)
Aes.
CDB.
LFT.
Notas Promissrias
O CMN.
A ANBIMA.
A CVM.
O Banco Central.
1116 Uma empresa fez uma oferta pblica de debntures. Essa oferta ser feita por:
a) Uma empresa de capital aberto com aes presentes na bolsa de valores.
b) Um banco de investimento.
c)Uma companhia fechada no-financeira
d) Uma companhia aberta nofinanceira. 1124 atribuio da CVM:
a)
b)
c)
d)
cursos
prof.
EDGAR
ABREU
c) Compensao de Cheques.
d) DOC.
prepara
11
11
11
14
11
20
voc
para CERTIFICAES
a)
b)
c)
d)
R$
R$
R$
R$
4.000,00
4.999,99
2.999,99
10.000,00
Arrendamento mercantil
Crdito
Financiamento
Comercial
A CVM.
O Banco Central.
O CMN.
A ANBIMA.
1102 A
1130
1129 A
112
7
112
5
110
4
Gabarito
Mdulo
C
1101 B 1 11
D
1103 C
111
7
10
11
16
11
26
A
B
B
110
9
112
4
110
7
C
D
B
1119 D
1120 C
1106 D
111
3
112
2
112
3
1108 D
1128 B
111
5
11
11
11
21
11
12
B
B
D
111
4
111
8
D
A
Mdulo II
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Questes Mdulo 2
1206 A ordem em que as fases de um processo de lavagem de dinheiro completo
acontecem :
a)
b)
c)
d)
1216 Um gerente que obriga o cliente a investir R$ 9 mil em uma aplicao como
condio para libe- rar um financiamento de R$ 30 mil praticou uma:
a)
b)
c)
d)
Operao fraudulenta
Venda casada
Operao de crdito consignado
Transao de interesse do cliente
m.br
8
7
cursos
prepara
prof.
EDGAR
ABREU
voc
para CERTIFICAES
Integridade
Competncia
Confidencialidade
Profissionalismo
1235 O cliente quer fazer uma movimentao de R$ 1.000.000,00 para uma conta
no cadastrada anteriormente. A instituio financeira...
a) Dever pedir autorizao para o Banco Central para fazer a transferncia.
b) Dever informar o cliente que essa movimentao apenas poder ser
realizada pelo Banco Central.
c) Dever comunicar o COAF via SISCOAF.
d) Dever fazer a transferncia sem a necessidade de comunicar o Banco
Central.
1225
a)
b)
c)
d)
Caderno de
CPA 10
Venda
Venda
Venda
Venda
Condicionada
Casada.
Cruzada.
Combinada.
Profissionalismo
Objetividade
Competncia
Confidencialidade
prepara
1221
a)
b)
c)
d)
1209
a)
b)
c)
d)
voc
para CERTIFICAES
Integrao
Ocultao
Colocao
Absoro
9
1
da
da
do
da
Integridade.
Competncia.
Profissionalismo.
Objetividade.
I e II apenas
II e III apenas
I e III apenas
I, II e III
1215 Um profissional financeiro, ao notar que seu colega est com dificuldades para
atender a soli- citao de um cliente, oferece ajuda a este. Esse profissional
financeiro est agindo de acordo com o princpio tico de:
a)
b)
c)
d)
Profissionalismo
Objetividade
Competncia
Confidencialidade
prepara
voc
para CERTIFICAES
9
3
9
2
m.br
da
da
do
da
Integridade.
Competncia.
Profissionalismo.
Objetividade.
Da
Da
Da
Do
Competncia.
Confidencialidade.
Objetividade.
Profissionalismo.
1228 O profissional que diz para um cliente potencial investir em aes de uma
empresa porque ele acredita que vai ter um bom desempenho, mesmo que o
cliente no conhea nada sobre a em- presa. Ele infringiu o princpio
a) Do Conhecimento do Cliente, por oferecer um produto de investimento sem
levar em conta a averso a risco do cliente.
b) Da Confidencialidade, porque se utilizou de informaes privilegiadas sobre a
empresa antes de oferecer o investimento para o cliente.
c) Da Objetividade, por seu comportamento imprudente.
d) Da Competncia, porque no informou o cliente dos riscos do mercado
acionrio.
1232 Caracteriza-se como Crime de Lavagem de Dinheiro.
a) A empresa que faz swap de grandes quantias em dlar, mas que no tem por
finalidade hed- ge.
b) A ocultao do dinheiro proveniente de prticas criminosas
c) Cuidar de importaes e exportaes de produtos.
d) Sonegao fiscal.
Gabarito
1224 B Mdulo
1105 D 2 1216 B
1208
1201 D
1213 A
1235
1225
1203
1204
1211 D
1229
1219 B
1214 D
1221 B
1209
1234
1222
1207
1202
1220
1218 A
1231 D
1210
1215 A
2604
1226
1233
1223 A
1206
B
C
1227
1230
1117 B
1228
1232
Mdulo III
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Questes Mdulo 3
1310 Para clculo do PIB, consideramos:
a)
b)
c)
d)
Nota promissria
Letra de cmbio
Debntures
CDB
A TR.
A taxa de cmbio.
O Ibovespa.
O IGP-M.
m.br
9
5
cursos
prepara
prof.
EDGAR
ABREU
voc
para CERTIFICAES
PTAX.
Taxa Selic-Over.
CDI.
TR.
60%
60%
60%
60%
do
do
do
do
1345 Sabendo que o real est se desvalorizando, podemos dizer que melhora a:
a)
b)
c)
d)
Igual a 4,4%
Superior a 4,4%
Inferior a 4,4%
Igual a 24,4%
Poupana.
Taxa Selic-Over.
CDI Certificado de Depsito Interfinanceiro.
CDBs Certificados de Depsito Bancrio.
1338 O investidor quer se proteger contra os efeitos da inflao, para tal ele dever
investir em ttu- los que oferecem rentabilidade atrelada
a)
b)
c)
d)
Ao dlar.
Taxa Selic.
Ao CDI.
Ao IGP-M.
d) A taxa de redesconto
Caderno de
CPA 10
1340 Qual o ndice de inflao utilizado pelo governo para a definio da meta de
inflao
a)
b)
c)
d)
C
C
C
C
+
+
+
I
I
I
I
+
+
+
G
G
G
G
+
+
NX
NX
NX
NX
prepara
voc
para CERTIFICAES
1302 A taxa de juros calculada com base no total de negociaes com ttulos
pblicos federais a:
a)
b)
c)
d)
TJLP
Selic
DI
TR
A
A
A
A
A T.R.
A taxa de cmbio
O Ibovespa
O IGP-M
a)
b)
c)
d)
Igual a 12%.
Maior que 12%
Menor que 12%.
Ao regime de capitalizao simples.
De capital.
E servios finais.
E servios intermedirios.
Que tero taxa real positiva se a taxa nominal for inferior inflao do
perodo.
1323 Chegamos no clculo do PIB, sob a tica das despesas, considerando que C
o consumo priva- do, I o total de investimentos realizados, G so os gastos
governamentais e NX so as expor- taes lquidas (exportaes menos
importaes)
a)
b)
c)
d)
C+ I + G + NX
C I + G + NX
C + I + G NX
C + I G + NX
1304 O Conselho Monetrio Nacional define a meta de inflao para cada ano, e o
ndice utilizado para a mensurao da meta o:
a)
b)
c)
d)
IPCA
IGP-M
IPC
INCC
a)
b)
c)
d)
prepara
voc
para CERTIFICAES
1306 A taxa DI :
a)
b)
c)
d)
No
Na
Na
Na
Interfinanceiro.
De ttulos pblicos federais.
De debntures.
De letras hipotecrias.
m.br
1
0
131
0
130
8
130
5
Gabarito
Mdulo
1335 B
1307 D 3 1324 D
1345
1315 C
1333 D
1340
1332
1311 B
134
2
133
8
130
1
D
D
B
131
6
131
8
132
8
131
7
131
4
1302
1329
1303
1309
1344
1312 D
1313 B
1323 A
1304
1339
1306
1325
134
3
132
1
133
1
134
1
C
D
D
A
Mdulo IV
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Questes Mdulo 4
1439 Uma investidora resgatou o FGTS de seu tempo de trabalho de 20 anos em
uma empresa e ela est pedindo sugestes de investimento. Voc NO
aconselha:
a)
b)
c)
d)
Em
Em
Em
Em
funo
funo
funo
funo
da
da
do
do
maior
maior
maior
maior
1442 Uma determinada aplicao rendeu 1,5% no ms de janeiro. Isso quer dizer
que:
a) As aplicaes que se mantiveram no fundo durante o ms de janeiro inteiro
renderam neste ms de janeiro 1,5%.
b) Para os que fizeram aplicao em qualquer momento do ms de janeiro, o
rendimento foi de 1,5% nesse perodo.
c) Para os que fizeram resgate em qualquer momento do ms de janeiro, o
rendimento foi de 1,5% nesse perodo.
d) Quem resgatou no dia 1 do ms de janeiro levou uma rentabilidade de 1,5% para
este ms.
1429 x Liquidez em um investimento quando os ativos so convertidos
facilmente e pelo preo justo em:
a) Aes.
b) Dinheiro.
c) Ativos.
m.br
1
0
d) Valores Mobilirios.
10
4
m.br
prepara
voc
para CERTIFICAES
Caderno de
CPA 10
1444 Se determinado mercado avaliado como lquido, ento os ttulos devem ser
negociados em montantes:
a)
b)
c)
d)
De crdito
Operacional
De liquidez
De mercado
Da
De
Da
Da
alavancagem.
eliminar riscos.
diversificao.
concentrao.
1417 O cliente fez investimentos em aes e em CDB cuja aplicao foi superior a
R$ 250 mil. Esses investimentos esto sujeito a riscos que so
a) Ao: risco de mercado e de liquidez. CDB: risco de crdito, de mercado e de
liquidez.
b) Ao e CDB: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
c) CDB: risco de mercado e de liquidez. Ao: risco de crdito, de mercado e de
liquidez.
d) Ao: risco de mercado e de crdito. CDB: risco de crdito, de mercado e de
liquidez.
1447 O conceito de liquidez em um investimento :
a) Ter a possibilidade de resgatar de um investimento a qualquer momento sem
perdas.
b) A dificuldade de encontrar compradores para um ativo por um preo justo.
c) A garantia que o emissor de um ttulo oferece de recomprar o ttulo somente
no seu venci- mento.
d) A garantia de que o emissor do ttulo vai honrar com o pagamento do que foi
emprestado.
1421 Os ttulos com menor prazo so os que apresentam:
a)
b)
c)
d)
1431 O investidor est analisando a liquidez de trs ativos (aes, imveis e fundo
com resgate di- rio). Pode-se dizer que a liquidez se d na seguinte
sequncia:
a)
b)
c)
d)
prepara
voc
para CERTIFICAES
O
O
O
O
Fundo
Fundo
Fundo
Fundo
A.
B.
C.
D.
Fundo A 45 dias
Fundo B 60 dias
Fundo C 90 dias
O
O
O
O
Fundo
Fundo
Fundo
Fundo
A
B
C
C
est
est
est
est
mais exposto.
menos exposto.
mais exposto.
menos exposto.
Risco
Risco
Risco
Risco
operacional
de mercado
de crdito
de liquidez
Preferencial
Lquida
Ordinria
Nominativa
taxa Selic.
taxa de cmbio.
taxa DI.
inflao.
O
O
O
O
investimento
investimento
investimento
investimento
Risco
Risco
Risco
Risco
de
de
de
de
Menor retorno.
Maior volatilidade.
Menor perda.
Maior prazo.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1446 O investimento mais adequado para o cliente que busca maior diversificao
na aplicao de seus recursos :
a)
b)
c)
d)
Pelo
Pelo
Pela
Pelo
Risco
Risco
Risco
Risco
operacional.
de mercado.
de crdito.
de liquidez.
1419 O investidor fez aplicaes em Ttulos Pblicos Federais e CDB. O CDB vai
apresentar mais ren- tabilidade que os Ttulos Pblicos Federais porque
possui:
a) Menor risco de crdito.
c) Maior risco de crdito.
d) Maior risco de mercado.
e) Menor risco de mercado.
A
A
A
A
I Risco de mercado
Risco de liquidez III Risco de
a)
b)
c)
d)
Risco
Risco
Risco
Risco
operacional.
de mercado.
de crdito.
de liquidez.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1423 Pode-se dizer que a relao entre a volatilidade e o prazo mdio dos ttulos a
de que:
a) Apresenta menor volatilidade o fundo que apresentar maior prazo mdio dos
ttulos.
b) Apresenta maior volatilidade o fundo que apresentar menor prazo mdio dos
ttulos.
c) Apresenta maior volatilidade o fundo que apresentar maior prazo mdio dos
ttulos.
d) Apresenta menor volatilidade o fundo que apresentar maior prazo de um de
seus ttulos.
1401 "A caderneta de poupana rendeu 42% da taxa DI em 2006". Esta afirmao
refere-se ao con- ceito de rentabilidade:
a)
b)
c)
d)
Esperada
Real
Nominal
Relativa
I, II e III.
I e II.
I e III.
Somente a I.
1406 Seu cliente tem um imvel cujo valor de mercado R$ 50 mil. Decidiu vendlo para solucionar problemas financeiros. A nica proposta de compra que
recebeu foi de R$ 30 mil. O risco deter- minante deste investimento foi de:
a)
b)
c)
d)
Crdito
Liquidez
Cmbio
Inflao
1
1
flutuao de preos
inadimplncia de emissores
Ao baixo ndice de negociabilidade
s falhas operacionais
m.br
1439
Gabarito
1440 A Mdulo
1442 A 4 1429 B
1410
1437
1402
1408
1418
1417 A
1447
1421 A
1435
1416
1431
1424
1443
1422
1432
1444
1425
1409
1405
1415 B
1426
1412 A
1436
1433
1446
1434
1404
1414
1430
1419
1441
1445
1413
1403
1411 C
1427
1423
1401 D
1428
1406
1407
Mdulo V
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Questes Mdulo 5
1514 Conhecer e recomendar determinado Fundo de Investimento, visando atender
aos objetivos pessoais de investimento do cliente, uma atribuio do:
a)
b)
c)
d)
Administrador
Distribuidor
Gestor
Custodiante
I e III apenas.
I, II e III.
I apenas
I e II apenas.
Quando
Quando
Quando
Quando
dia.
dividimos
dividimos
dividimos
dividimos
o
o
o
o
patrimnio
patrimnio
nmero de
nmero de
Investimento so de propriedade:
m.br
1
1
a)
b)
c)
d)
11
4
Do administrador do fundo
Do gestor do fundo
Do custodiante do fundo
Dos cotistas do fundo
m.br
CPA 10
prepara
voc
Caderno de
para CERTIFICAES
1589 Pode-se dizer que a liquidez em um fundo de investimento est mais presente
quando:
a)
b)
c)
d)
O
O
O
O
valor
valor
valor
valor
da
da
da
da
cota
cota
cota
cota
D+0
D+0
D+1
D+1
e
e
e
e
o
o
o
o
crdito
crdito
crdito
crdito
em D+1.
online.
em D+1.
em D+4.
Custodiante.
Gestor.
Cotista.
Distribuidor.
1577 Pode-se dizer que em um investimento em fundo de aes com valor de cota
de D+1 e crdito em D+4, quando o investidor resgata do fundo:
a) Utiliza-se
til.
b) Utiliza-se
til.
c) Utiliza-se
d) Utiliza-se
til.
afirmar que:
a) A rentabilidade no lquida de impostos.
b) A rentabilidade expressa conforme ano-padro de 360 dias.
cursos
prof.
EDGAR
ABREU
Pelo
Pela
Pelo
Pelo
cotista
cota
valor aplicado
patrimnio lquido PL
1567 um Fundo de Investimento que aplica no mnimo 95% dos seus recursos em
ativos financeiros que acompanham seu benchmark e no mnimo 80% do seu
patrimnio em ttulos de emisso do Tesouro Nacional:
a)
b)
c)
d)
Multimercado
Renda Fixa Alavancada
Curto Prazo
Referenciado.
1520 O cotista de um Fundo de Renda Fixa que acaba de pagar o Imposto de Renda
IR verificou:
a)
b)
c)
d)
investimento determina:
a)
b)
c)
d)
prepara
voc
para CERTIFICAES
Capital social.
Volume de aplicaes.
Volume de resgates.
Patrimnio Lquido.
No
No
No
No
1585 O fundo cujos investimentos sofrem a menor influncia das alteraes na taxa
de juros o:
a)
b)
c)
d)
Fundo
Fundo
Fundo
Fundo
Cambial.
DI.
RF.
de ndice de Preos.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1538 O fundo de investimento pode apresentar variao negativa no valor das cotas
quando:
a)
b)
c)
d)
Investir
Investir
Investir
Investir
em
em
em
em
ttulos
ttulos
ttulos
ttulos
I e III apenas.
I, II e III.
II e III apenas.
I e II apenas.
II e III apenas
I e III apenas
I, II e III
I e II apenas
Gestor
Administrador
Cotista
Assembleia de cotistas
1537 O investidor fez uma aplicao em um fundo passivo que tem como
benchmark o Ibovespa. O fundo nos ltimos 2 meses rendeu acima do
Ibovespa.
a) Isso quer dizer que o gestor agiu muito bem oferecendo rentabilidade acima
do que foi acor- dado.
b) Isso quer dizer que o investidor correu mais risco do que foi acordado para o
fundo de investi- mento.
c) Isso quer dizer que o investidor correu menos risco do que foi acordado para
o fundo de inves- timento.
prepara
voc
para CERTIFICAES
Os Fundos Referenciados:
respectivamente:
a)
b)
c)
d)
12
0
m.br
m.br
1
2
Referenciado DI e multimercado
Curto prazo, referenciado DI e renda fixa no longo prazo.
Aes, curto prazo e referenciado DI.
Cambial, curto prazo e referenciado DI.
1705 Fundo que permite que o investidor pessoa fsica invista em aes de
empresas do governo federal, estadual e municipal que esto sendo
privatizadas um Fundo:
a)
b)
c)
d)
Exclusivo.
Mtuo de Privatizao.
Aberto
FAPI
1717 Um fundo de renda fixa sem carncia ter variao na quantidade de cotas na
ocasio das apli- caes e resgates do investidor e tambm:
a) Na ocasio da cobrana da taxa de administrao, despesas do fundo e da
taxa de performan- ce, quando houver.
b) Na ocasio da cobrana do Imposto de Renda, que ocorre a cada ms sobre
os rendimentos do Fundo.
c) Na ocasio da cobrana do Imposto de Renda, que ocorre no ltimo dia til
dos meses de maio e novembro.
d) Somente na ocasio da cobrana da taxa de administrao e despesas do
fundo.
1714 funo do distribuidor:
a) Tomar as decises de investimento em fundos de investimento.
b) Ser o responsvel legal do fundo perante os investidores e a CVM.
prepara
voc
para CERTIFICAES
Fundo
Fundo
Fundo
Fundo
Multimercado.
de Aes.
Dvida Externa
de Renda Fixa.
Fundo de Aes.
Certificado de Depsito Bancrio.
Letra Hipotecria.
Fundos RF.
A taxa de administrao.
A cota.
O cotista.
A taxa de performance.
O
O
O
O
valor
valor
valor
valor
da
da
da
da
cota
cota
cota
cota
D+0
D+0
D+1
D+1
e
e
e
e
o
o
o
o
crdito
crdito
crdito
crdito
em D+1.
online.
em D+1.
em D+4.
A cada 6 meses.
Somente no resgate.
No vencimento da carncia.
A cada 30 dias.
m.br
Administrador
Auditor
Gestor
Distribuidor
1587 O presente texto As oscilaes de mercado dos preos dos ativos, ou dos
fatores determi- nantes destes, esto refletidas na variao do valor das cotas
do fundo de investimento. est presente em que item do prospecto que trata
de:
a)
b)
c)
d)
prepara
voc
para CERTIFICAES
Chinese Wall
Day-Trade
Swap
Marcao a Mercado
1719 Um fundo de renda fixa aberto sem carncia de longo prazo, na ocasio do
resgate 720dias depois da primeira e nica aplicao no fundo ter alquota
de Imposto de Renda:
a) Complementar em relao ao que j foi pago na ocasio da tributao que
ocorreu noltimo dia til dos meses de maio e novembro
b) De 0%, pois a tributao ocorre somente no ltimo dia til dos meses de
maio e novembroe no no resgate
c) De 15%, desconsiderando o que j foi pago na ocasio da tributao que
ocorreu no ltimodia til dos meses de maio e novembro
d) Complementar em relao alquota de 20% paga na ocasio da tributao
que ocorreuno lti- mo dia til dos meses de maio e novembro
1584 Carteira de ttulos que no possui a obrigatoriedade de ser marcado a
mercado um:
a)
b)
c)
d)
Fundo
Fundo
Fundo
Fundo
Referenciado DI.
Exclusivo.
RF
de Aes.
1506 Dentre os documentos abaixo, qual deles permite ao investidor tomar cincia
dos riscos de um fundo?
a)
b)
c)
d)
Regulamento
Termo de adeso
Lmina
Formulrio de Informaes Complementares FIC
1708 Um fundo de aes que tem como benchmark o Ibovespa e que superou seu
benchmark. Isso significa que:
a) Ele superou seu parmetro de rentabilidade que o Ibovespa.
b) Ele superou seu parmetro de rentabilidade que o IBrX.
c) Ele um Fundo Passivo, que tem como objetivo acompanhar o Ibovespa.
d) Ele um Fundo Ativo, que tem como objetivo superar qualquer ndice de aes
presente no mercado.
1568 Investe em vrios fatores de risco sem concentrao de algum fator de risco
em particular:
a)
b)
c)
d)
Fundo
Fundo
Fundo
Fundo
de Aes.
Multimercado.
de Renda Fixa.
Cambial.
Do
Da
Da
Da
resgate.
aplicao.
cobrana da taxa de administrao.
cobrana do Imposto de Renda.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1713 Um fundo de investimento que tem um perodo para aplicaes e apenas uma
data para res- gates, que devero ocorrer no dia do vencimento do fundo, e
que se o investidor precisar do dinheiro, ele ter que vender suas cotas para
outro investidor na Bolsa de Valores um fundo:
a)
b)
c)
d)
Aberto.
Fechado.
Exclusivo.
Mtuo de Privatizao.
a)
b)
c)
d)
A deciso de investimento do fundo, cargo esse que pode ser assumido pelo
administrador,
e que deve seguir os detalhamentos existentes no
regulamento do fundo de investimento, feita pelo:
Auditor.
Distribuidor.
Custodiante.
Gestor.
a)
b)
c)
d)
Maior volatilidade quanto maior for o prazo mdio dos ttulos que investe.
Maior volatilidade quanto menor for o prazo mdio dos ttulos que investe.
Maior rentabilidade quanto maior for o prazo mdio dos ttulos que investe.
Menor rentabilidade quanto maior for o prazo mdio dos ttulos que investe.
1554 Um fundo que tem como objetivo acompanhar seu benchmark aquele que:
a)
b)
c)
d)
prepara
voc
para CERTIFICAES
A
A
A
A
1565 O regulamento e, se for o caso, o prospecto de um fundo devem ser lidos pelo
investidor:
a)
b)
c)
d)
1594 Um fundo de investimento que tem ttulo de renda fixa A com vencimento em
1 ano e ttulo B com vencimento em 12 anos. O ttulo A em relao a B:
a)
b)
c)
d)
Ser
Ser
Ser
Ser
Apresenta
Apresenta
Apresenta
Apresenta
prepara
voc
para CERTIFICAES
valor da aplicao
rendimento total
rendimento lquido de IOF
valor de resgate
Cambial.
Dvida Externa.
De Aes.
Renda Fixa.
1590 Nos investimentos sem carncia, o investidor paga o IOF sobre os rendimentos
se ele resgatar em um prazo de at:
a)
b)
c)
d)
30 dias.
60 dias.
365 dias.
29 dias.
1702 A separao da rea que cuida da gesto de recursos prprios e da rea que
cuida da gesto de recursos de terceiros (fundos), conhecida como Chinese
Wall, uma definio do Banco Cen- tral feita com o objetivo de:
a)
b)
c)
d)
Fundos Curto Prazo, DI, RF, Cambial, Dvida Externa, Multimercado e Aes.
Apenas Fundos Curto Prazo, DI, RF.
Os Fundos de Aes, que so os que apresentam risco.
Qualquer fundo de investimento que no Curto Prazo, DI e RF.
151
4
157
7
152
0
156
6
153
3
151
0
153
7
170
6
154
4
157
4
150
3
156
8
152
3
158
6
172
0
1579
1558
Gabarito
A Mdulo
1580 D5 1502 D
1516
1712
1548
1552
1501
1567 D
1563
1504
1591
1560
1583
1572 A
1585
1570
1518
1700
1531
1561 B
1718
1551
1598
1536
1538
1569
1527
1597
1511 D
1564
1525
1512 B
1711
1549
1545
1534
1710
1581 D
1704
1705
1528
1717
1714
1707 A
1703
1573
1716
1576
1543
1715 D
1513
1596
1587
1709
1508
1584
1506
1708
1599
1507
1522
1526 A
1571
1713
1517
1532
1593
1556 D
1515
1701
1535
1555
1554
1578
1594
1530
1546
1559
1562
1521 C
1550
1524
1575
1539
1519
1509
1589
1588
C
C
159
2
1590
1702
1547
Mdulo VI
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Questes Mdulo 6
1672 So garantidos pelo FGC (Fundo Garantidor de Crditos):
a)
b)
c)
d)
1619 Uma empresa cujas aes so negociadas em Bolsa de Valores e que deseja
aumentar a liqui- dez de suas aes sem aumentar o capital, dever realizar:
a)
b)
c)
d)
1662 Um investidor Pessoa Fsica fez um investimento de R$ 10.000 (Dez Mil Reais)
em letra de cr- dito imobilirio e obteve rendimentos. Ele:
a) Est isento da cobrana do IR, pois na letra de crdito imobilirio todos os
investidores no pagam IR sobre os rendimentos.
b) Vai pagar IR sobre os rendimentos na letra de crdito imobilirio que ocorre
no ltimo dia til dos meses de maio e novembro.
c) Est isento da cobrana do IR sobre os rendimentos na letra de crdito
imobilirio, porque Pessoa Fsica.
d) Vai pagar IR sobre os rendimentos na letra de crdito imobilirio via DARF alquota
de 15%.
1639 Pode-se dizer que os riscos presentes nas aplicaes em CDB Prefixado e em
Aes so:
a)
b)
c)
d)
De
De
De
De
13
3
13
4
m.br
CPA 10
prepara
voc
para CERTIFICAES
Caderno de
1616 Um investidor recebeu "juros sobre capital prprio" em seu investimento em:
a)
b)
c)
d)
Debntures
Nota promissria
Aes
LFT
1673 Esto isentos do imposto de renda os ganhos lquidos auferidos por pessoa
fsica em opera- es no mercado vista de aes negociadas em bolsas de
valores cujo valor das alienaes realizadas em cada ms (para o conjunto de
aes) seja igual ou inferior a:
a) R$ 20.000,00.
b) R$ 60.000,00.
c) R$ 10.000,00.
d) R$ 5.000,00.
1611 As aes so ttulos:
a)
b)
c)
d)
Risco
Risco
Risco
Risco
de
de
de
de
Recebe dividendos
Recebe juros sobre capital prprio
Vende as aes por um preo superior ao de compra
Subscreve novas aes
cursos
prof.
EDGAR
ABREU
1659 Um investidor est avaliando a possibilidade de comprar uma LFT que est
sendo negociada sem gio/desgio, ou uma LTN que remunera 25% ao ano.
Ambos os ttulos tm 1 ano de prazo de vencimento. Esse investidor dever
comprar a:
a)
b)
c)
d)
LFT, se
LFT, se
LTN, se
LTN, se
acreditar
acreditar
acreditar
acreditar
que
que
que
que
a
a
a
a
SELIC
SELIC
SELIC
SELIC
acumulada
acumulada
acumulada
acumulada
nos
nos
nos
nos
prximos
prximos
prximos
prximos
12
12
12
12
meses
meses
meses
meses
ser
ser
ser
ser
de
de
de
de
31%.
24%.
27%.
28%.
prepara
voc
para CERTIFICAES
Clube de investimento
Agremiao de investidores
Cooperativa de investidores
Fundo de Investimento
As
As
As
As
LTNs e as LFTs
LFTs e as NTN-Cs
LTNs e as NTN-Fs
NTN-Bs, NTN-Cs e as LFTs
Ele
Ele
Ele
Ele
Permite
Permite
Permite
Permite
banco
Bonificao
Subscrio
Nova emisso de aes
Inplit
a)
b)
c)
d)
IR
IR
IR
IR
de
de
de
de
prepara
voc
para CERTIFICAES
1661 Uma empresa que atua na rea de energia pretende levantar recursos para
investir na cons- truo de outra fbrica e, com isso, aumentar sua produo.
Ela vai pedir dinheiro emprestado atravs de:
a)
b)
c)
d)
Letra Hipotecria.
Aes.
Debntures.
Notas Promissrias.
1655 O Banco oferece um CDB a uma taxa prefixada. Pode se dizer que:
a)
b)
c)
d)
Do
Do
Do
Do
1628 O cliente fez investimentos em aes e em CDB cuja aplicao foi superior a
R$ 250 mil. Esses investimentos esto sujeito a riscos que so:
a) Ao: risco de mercado e de liquidez. CDB: risco de crdito, de mercado e de
liquidez.
b) Ao e CDB: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
c) CDB: risco de mercado e de liquidez. Ao: risco de crdito, de mercado e de
liquidez.
d) Ao: risco de mercado e de crdito. CDB: risco de crdito, de mercado e de
liquidez.
1629 A remunerao da LFT :
a)
b)
c)
d)
1630 O investidor fez aplicaes em Ttulos Pblicos Federais e CDB. O CDB vai
apresentar mais ren- tabilidade que os Ttulos Pblicos Federais porque
possui:
a)
b)
c)
d)
1602 Investimento indicado para o cliente que deseja ter a taxa de juros real alm
da variao do IPCA:
a)
b)
c)
d)
NTN-B
NTN-D
CDB-DI
NTN-C
1636 O investidor pretende fazer uma aplicao e quer sua orientao sobre um
investimento que apresente alto retorno e que tenha um horizonte de
investimento de longo prazo. Sua suges- to pode ser de investimento em:
a)
b)
c)
d)
1667 Qual o ttulo vendido com desgio na ocasio de sua aquisio na emisso
em funo do valor de resgate?
a)
b)
c)
d)
LFT.
LTN.
NTN-B.
Debnture com rentabilidade atrelada ao CDI.
prepara
voc
para CERTIFICAES
1633 Esto isentos do imposto de renda os ganhos lquidos auferidos por pessoa
fsica em opera- es no mercado vista de aes negociadas em bolsas de
valores cujo valor das alienaes desses valores mobilirios, exceto day-trade,
realizadas em cada ms seja igual ou inferior a:
a) R$ 20.000.
b) R$ 25.000.
c) R$ 60.000.
d) R$ 100.000.
1649 O investidor fez uma aplicao em uma LFT Letra Financeira do Tesouro
com vencimento em 01/09/09. O risco de liquidez desse investimento
decorrente:
a) Da possibilidade do banco que adquiriu essa LFT no vir a honrar com suas
obrigaes nesse ttulo.
b) Da capacidade do emissor no honrar com o pagamento das obrigaes
assumidas com o ttu- lo.
c) Da possibilidade de no encontrar compradores para esse ttulo, por seu
preo justo, antes do vencimento.
d) Da variao de preo apresentada por esse ttulo antes de seu vencimento.
1668 Uma debnture conversvel em aes quando pode:
a)
b)
c)
d)
1618 Uma empresa de capital aberto gerou lucro, que ser distribudo ao acionista
sob a forma de:
a)
b)
c)
d)
1663 Nos investimentos sem carncia, o investidor paga o IOF sobre os rendimentos
se ele resgatar em um prazo de at:
a)
b)
c)
d)
14
0
30 dias.
60 dias.
365 dias.
29 dias.
m.br
Risco
Risco
Risco
Risco
de
de
de
de
imagem.
liquidez.
crdito.
mercado.
Risco
Risco
Risco
Risco
de
de
de
de
Crdito.
Liquidez.
Mercado.
Oscilao da taxa de Juros.
prepara
voc
para CERTIFICAES
Split
Inplit
Subscrio
Dividendos
1607 Uma indstria pretende construir uma usina hidreltrica. Para captar recursos
para este investi- mento, emitir:
a)
b)
c)
d)
LH
Nota promissria
Debntures
CDB
1669 O dividendo :
a) Quando a empresa faz uma bonificao de aes.
b) O direito de aquisio de novo lote de aes por ocasio de aumento de
capital.
c) O direito de voto de um acionista.
d) O lucro da empresa distribudo aos acionistas.
1648 A cobrana do IOF, que regressivo e incide sobre os rendimentos, ocorre na
ocasio dos res- gates entre o primeiro dia da aplicao e o:
a) 19.
b) 29.
c) 39.
d) 49.
1671 caracterstica do CDB:
a) Possui remunerao prefixada ou ps-fixada conforme definio feita na
ocasio do investi- mento.
b) Em alguns momentos pode ser recomprado por um terceiro.
c) S pode ser emitido por empresas de capital aberto.
d) No pode ser recomprado pelo Banco que o emitiu.
m.br
14
3
Podem ser emitidos por prazos muito curtos, inclusive por 1 dia
Podem ser pactuados com taxas de juros fixas e flutuantes (ps fixadas)
O cliente corre o risco de crdito da instituio (acima de R$ 250.000,00)
Todas as anteriores esto corretas
167
2
161
1
165
8
164
5
167
4
162
8
163
6
166
3
1619
1662
Gabarito
C Mdulo
1639 C6
1650
1666
1612
1632
1644
1659
1653
1622
1641
1621
1601
1604
1654
1614
1635
1603
1605
1624
1613
1615
1625
1661
1655
1652 D
1629
1627
1670
1630
1664
1602
1667
1638
1633
1668
1618
1626 D
1634
1646
1643
1642
1660
1606
1631
1616
1673 A
A
C
162
0
160
9
1617
1656
1607
1608
1647
1623
1669
1648
1671 A
SIMULADO
Simulado
1. Um investidor que deseje aplicar em um ttulo, que melhor represente o ativo
livre de risco, dentre as alternativas abaixo, dever optar por:
a)
b)
c)
d)
Retorno
Risco
Horizonte de investimento
Prazo mdio
14
7
cursos
prepara
prof.
EDGAR
ABREU
voc
para CERTIFICAES
Pelo
Pelo
Pela
Pelo
seu
seu
sua
seu
contrato
regulamento
lmina
termo de adeso
prepara
voc
para CERTIFICAES
Distribuidor
Cotista
Custodiante
Gestor
21. Um cliente procura uma agncia bancria com o objetivo de comprar aes em
bolsa de valores. Caso o banco oferea esse servio, a ordem do cliente dever
ser repassada bolsa por interm- dio:
a)
b)
c)
d)
De
De
Da
Da
um Banco de Investimentos
uma Corretora de Valores Mobilirios
tesouraria de um banco comercial
mesa de operaes do banco
22. Uma companhia mantm parte dos seus recursos destinados ao capital de giro e
aplicados em um CDB, o qual poder ser resgatado a qualquer momento. Essa
companhia pagar a ttulo de Impos- to de Renda retido na fonte:
a) 15% dos rendimentos, qualquer que seja o tempo transcorrido entre a
aplicao e o resgate
b) 20% dos rendimentos, se entre a aplicao e o resgate transcorrerem-se 290
dias
c) 20% sobre o total do resgate, se entre a aplicao e o resgate transcorreremse 290 dias
d) 15% dos rendimentos, se entre a aplicao e o resgate transcorrerem-se 185
dias
23. Em relao a um ttulo pblico que produza rendimentos peridicos, pode-se
afirmar que tais ren- dimentos sero submetidos incidncia do Imposto de
Renda IR na fonte:
a) Somente quando da apresentao da declarao de rendimentos pelo
investidor
b) Somente no ltimo dia til de cada ms
c) Por ocasio do resgate do valor principal do ttulo
d) Por ocasio do pagamento ou crdito dos rendimentos
24. O objetivo do Cdigo de Regulao e Melhores Prticas do Programa de
Certificao Continuada da ANBIMA, :
m.br
1
5
15
0
m.br
27. Atuar de maneira a criar falsas expectativas ao cliente com relao aplicao
em um determina- do fundo de investimento uma violao ao princpio da:
a)
b)
c)
d)
Competncia
Confidencialidade
Integridade
Coerncia
Renda
Renda
Renda
Renda
Fixa
Fixa
Fixa
Fixa
Referenciado DI
Soberano
Simples
Ps-fixado
prepara
voc
para CERTIFICAES
O gestor
O BACEN
A prpria CVM
O custodiante
Exclusivo
Com carncia
Fechado
De curto prazo
I
II e III
I e IV
Todas as afirmativas
15
2
No
No
No
No
m.br
36. Um investidor poder obter ganhos com o investimento em aes por meio de:
a)
b)
c)
d)
Corretagem e emolumentos
Pagamentos de juros e amortizao sobre o valor investido
Variao no preo de negociao da ao e pagamento de dividendos
Capitalizao do valor investido e variao do seu risco de crdito
37. O cliente de um banco realiza uma operao de compra de um lote de LFTs com
vencimento para 18/05/2020. Antes do seu vencimento, ele estar correndo risco
de liquidez por:
a) No existir certeza se conseguir vende-lo por um preo justo, em qualquer
momento antes de seu vencimento
b) Haver variao diria na taxa em que o papel remunerado
c) No haver certeza absoluta do pagamento do ttulo em seu vencimento
d) Haver variaes dirias dos preos de negcios ocorridos com o ttulo
38. Dentre as atividades bsicas das sociedades distribuidoras de ttulos e valores
mobilirios, inclui-se:
a)
b)
c)
d)
prepara
voc
para CERTIFICAES
46. A tabele abaixo apresenta 3 carteiras de ttulos prefixados de mesmo valor atual,
com seus res- pectivos prazos mdios.
Carteira
I
II
III
Prazo
Mdio
50
180
260
I
II
III
Todas as carteiras possuem o mesmo risco, pois so prefixadas
47. Um cliente comprou um CDB que pagava 105% da taxa DI. No resgate, o cliente
descobriu que o banco foi liquidado e que receber apenas parte do valor
investido. Esse fato materializa o risco de:
a)
b)
c)
d)
Liquidez
Diversificao
Crdito
Mercado
sem,
Custodiante
Distribuidor
Auditor
Gestor
1. B
2. A
Gabarito
3. A Simulado
4. C
8. A
9. C
10. A
11. B
12. A
13. D
14. D
15. D
16. A
17. D
18. A
19. B
20. D
21. B
22. B
23. D
24. A
25. A
26. D
27. C
28. A
29. C
30. D
31. D
32. D
33. B
34. C
35. C
36. C
37. A
38. D
39. C
40. A
41. B
42. C
5. B
6. B
7. C
43. A
50. C
44. C
45. D
46. C
47. C
48. C
49. B