Qu es un proyecto?

Es una unidad que requiere para su

realizacin del uso o consumo inmediato de
recursos escasos o cuanto menos limitados,
con la esperanza de obtener en un periodo de
tiempo mayor, beneficios superiores a los que
se obtienen con el empleo actual de dichos
recursos, sean estos beneficios econmicos,
financieros, sociales o ambientales
ambientales..

FORMULACION Y EVALUACIN
DE
PROYECTOS

Docente: Mg. Fernando Hidalgo

Tiene una secuencia definida de actividades

de inversin y produccin, y un conjunto
especfico de beneficios que podemos
identificar, cuantificar y determinar el valor
monetario para su consecucin
consecucin..
Son instrumentos de accin para obtener
determinados objetivos utilizando recursos
diversos en un plazo determinado y en un
mbito espacial concreto

Por qu razones realizar un

proyecto?
1. PROBLEMA.
PROBLEMA. Solucionarlo
2. NECESIDAD
NECESIDAD.. Satisfacerla
3. OPORTUNIDAD
OPORTUNIDAD.. Aprovecharla

Tipos de Proyectos

Tipos de Proyectos

Proyectos privados.- Cuando la decisin de

ejecutarlo se hace en funcin del
rendimiento econmico que generar.
Proyectos pblicos.- Cuando la ejecucin del
proyecto va a generar un beneficio a la
comunidad en su conjunto o a un sector.
5

Los proyectos de pueden clasificar por:

>
>
>
>
>

Tipo de inversin
Por actividad econmica
Por tamao
Por flujo de caja
Por interdependencia
6

Tipos de Proyectos

Tipos de Proyectos

- Empresas nuevas

- Industria

- Expansin de plantas
Por tipo de
Inversin

- Agricultura

- Adquisicin de activos
- Alternativas de
reemplazo
- Tecnologa
- Mercado

Por Actividad

- Minera

Econmica

- Pesca

-Publicidad

- Construccin

-Nuevos productos

- Servicios

-Cambio de atributo
-Canales de distribucin
7

Tipos de Proyectos

Tipos de Proyectos

- Artesanales
- Convencional

- Pequeos
Por tamao

Por flujo
de

- Medianos

- No convencional

Caja

- Grandes

EVALUACIN DE PROYECTOS

Tipos de Proyectos

Evaluar un proyecto implica identificar y

cuantificar creativamente costos y beneficios
de una idea o alternativa con el objeto de crear
valor..
valor

- Independientes por costos

- Independientes por beneficios
Por

- Sustitutos perfectos (AMES)

interdependencia

- Sustitutos por costos

10

- Sustitutos por beneficios

- Complementarios por costos
- Complementarios por beneficios

11

12

EVALUACIN DE PROYECTOS

EVALUACIN DE PROYECTOS

Una idea o proyecto puede ser puesto en

prctica
o
desechado,
pero
independientemente
del
resultado
la
evaluacin ha hecho posible conocer
conocer::
1 Lo que implica llevarlo a cabo
2 Estar al tanto de los riesgos
3 Entender las opciones abiertas
4 Medir la rentabilidad
5 Identificar la vulnerabilidad del proyecto
proyecto..

Supone procesar informacin existente a un

determinado costo para llegar a identificar las
rentas econmicas, es decir los beneficios
extraordinarios que pueden obtenerse en una
determinada actividad en exceso de aquellas
obtenibles en otras actividades
actividades..

13

EVALUACIN DE PROYECTOS
Un proyecto no solo es hacer una nueva
empresa, incluye desde adquirir una mquina
hasta lanzar un nuevo producto o hacer una
nueva empresa
empresa..
De all tenemos proyectos operativos o
estratgicos, si bien es cierto estos ltimos son
relevantes, la inadecuada seleccin y
ejecucin de los primeros pueden hacer
peligrar los segundos
segundos..

14

EVALUACIN DE PROYECTOS
Disciplinas que intervienen
Planeamiento
estratgico

Finanzas
Evaluacin
de
proyectos

Economa

Ingeniera

Estadstica

15

16

Por qu conviene evaluar los proyectos?

Por qu conviene evaluar los proyectos?

Creer en la suerte o en el buen olfato.

Temores:
Les pueden arrebatar la idea
El anlisis de la realidad afecta su
motivacin
Requiere tiempo y cuesta dinero
Puede resultar ser muy terico y
arbitrario
17

Slo es til el plan definitivo del proyecto

y es virtualmente imposible cumplirlo
cumplirlo..
Es imposible con exactitud predecir el
futuro..
futuro
Se pueden entrar en detalles perdiendo la
importancia estratgica del proyecto
proyecto..
Se sustentan en su intuicin, no pensar
mucho y actuar
actuar..
18

Evaluar los proyectos permite:

Evaluar los proyectos permite:

Introducir rigor y objetividad en las

apreciaciones de su supuesta rentabilidad
Conocer la direccin de las ganancias
Estimar la magnitud de las ganancias
Definir la escala ptima de inversin
Determinar la mejor fuente de financiamiento
Identificar las fortalezas y debilidades del
proyecto
Disear una estrategia que aproveche las
oportunidades y reduzca las amenazas que
enfrenta el proyecto

Promocionar el proyecto entre otros

inversionistas
Obtener crditos de instituciones
Sentar las bases para el control de la marcha
del proyecto
Hacer comparaciones con otras alternativas de
inversin
Crear mayor consenso y evitar conflictos entre
los inversionistas, definiendo indicadores
Evitar ambigedades entre los objetivos
propuestos y la meta global del proyecto.

19

20

TIPOS DE EVALUACIN

TIPOS DE EVALUACIN

Evaluacin Interna
Interna::
Interna

Es una evaluacin metodolgica, con carcter

implcito, la cual en la prctica, como etapa
propiamente dicha del proyecto no existe, pero su
empleo contribuye a una adecuada evaluacin
privada, social y ambiental
ambiental..
Es una tcnica administrativa, metodolgica y
operacional que permite, aceptar, rechazar o
clasificar un proyecto dentro de una escala de
prioridades..
prioridades
Esta presente en cada etapa del proyecto, desde la
identificacin de la idea
idea..

Empresarial
EVALUACIN

Social
Ambiental
Por efectos
21

TIPOS DE EVALUACIN

22

TIPOS DE EVALUACIN

Evaluacin Interna
Interna::
Constituye un apoyo en la discriminacin de
datos estadsticos, informaciones financieras,
variables econmico
econmico--sociales y anlisis
tcnico-- econmico
tcnico
de
soluciones
y
alternativas de los diferentes elementos para
la formulacin del proyecto
proyecto..

Evaluacin Social
Social::
Est dirigida a la identificacin, cuantificacin,
valoracin y comparacin de los costos
costos-- beneficios
de un proyecto desde el punto de vista de la
sociedad..
sociedad
Permite a la sociedad conocer los efectos
econmicos que producirn el proyecto en accin
accin..
Ayuda a que la autoridad gubernamental pertinente
establezca las polticas y medidas que estimulen
los impactos favorables del proyecto o mitiguen
los efectos desfavorables
desfavorables..

23

24

TIPOS DE EVALUACIN

TIPOS DE EVALUACIN

Evaluacin Social
Social:: Permite conocer
conocer::
Qu y cunto produce de renta para la
sociedad en su conjunto?
Cmo el sector o el pas crecen o se
desarrollan por accin del proyecto?
Cunto ahorra o consume el proyecto en
recursos escasos?
Cunto genera de divisas y de empleo al
sector o pas?
Las metodologas a utilizar dependern de si el
mercado es perfecto o imperfecto
imperfecto..

Evaluacin Ambiental
Ambiental::
Todos los recursos son escasos y algunos de
ellos no renovables, por ende por
responsabilidad y tica con las generaciones
futuras se debe considerar la evaluacin
ambiental en la toma de decisiones de
proyectos..
proyectos
Es una actividad por medio de la cual la
informacin sobre impactos ambientales
probables, de posibles alternativas y medidas
de mitigacin, son requeridas para la toma de
decisiones sobre un proyecto propuesto
propuesto..

25

TIPOS DE EVALUACIN

26

TIPOS DE EVALUACIN

Evaluacin Ambiental
Ambiental::
Vara segn el tipo o naturaleza del proyecto,
pero en cualquiera de los casos constituye un
proceso continuo, interactivo de identificacin
y evaluacin de impacto, cuyos efectos
pueden afectar o comprometer la salud
humana, las actividades socio
socio-- econmicas,
los recursos naturales, los paisajes, los bienes
de capital o de valor esttico
esttico..
Todas sus actividades deben cuantificarse e
incluirse dentro de la inversin del proyecto,
afectando su rentabilidad
rentabilidad..

Evaluacin por Efectos

Efectos::
Consiste en el anlisis de los efectos
sectoriales de un proyecto, dentro de un
conjunto de sectores econmicos del pas
pas..
Analiza los efectos generados por
por::
Aumento de la demanda de un consumo
intermedio..
intermedio
Distribucin de un nuevo valor agregado
Utilizacin de un nuevo valor agregado

27

EVALUACIN EMPRESARIAL DE
PROYECTOS

TIPOS DE EVALUACIN

Evaluacin
Empresarial
o
Privada

Evaluacin econmica
econmica::
Analiza un proyecto independientemente de la
fuente de los fondos
fondos..

Econmica

Financiera

28

Desde el punto de vista

del dueo o inversionista

Su objetivo es analizar si el proyecto implica un

negocio por si mismo, si genera rentabilidad
por sus propias operaciones
operaciones..

Desde el punto de vista

del banco o financista
29

30

EVALUACIN EMPRESARIAL DE
PROYECTOS

EVALUACIN EMPRESARIAL DE
PROYECTOS

Evaluacin financiera
financiera::
Tiene el cuenta las fuentes de financiamiento
propias o de terceros, como
como::
>Crditos
>Oferta pblica de bonos o acciones
>Uso de fondos de depreciacin
>Utilidades retenidas
>Liquidacin de activos

Evaluacin financiera
financiera::
Se debe considerar que el financiamiento
genera una ganancia adicional de todos tipos
tipos::
Se gana por el acceso al dinero y
Se gana por el escudo tributario producto del
pago de intereses
intereses..

31

EVALUACIN EMPRESARIAL DE
PROYECTOS

32

II.

Desde el punto de vista del inversionista o

dueo::
dueo
Le interesa la rentabilidad de su proyecto
proyecto.. Le
interesa el Flujo de Caja Financiero
Financiero..
Desde el punto de vista del prestatario o del
banco::
banco
Le interesa la capacidad de pago del
inversionista, para hacer frente al servicio de
deuda, le interesa el Flujo de Caja Econmico
Econmico..

Evaluacin
Ex Ante

CICLO DEL PROYECTO

Identificacin

Formulacin

Ejecucin

Operacin y Gestin

33

1.

Identificacin

Evaluacin
Ex Post

34

2. Formulacin

Se identifica el problema (que se debe solucionar), la

necesidad que se debe satisfacer y la oportunidad (que
se debe aprovechar), para plantearse las alternativas
bsicas a desarrollarse.
Conocida como previabilidad o preseleccin de ideas
bsicas, en ellas de trata de decidir si conviene realizar el
estudio detallado del proyecto
El proyecto reviste suficiente inters desde el punto de
vista tcnico-econmico para justificar un estudio de
mayor alcance. El proyecto de ajusta a los objetivos de la
estrategia de la empresa o a los planes de desarrollo
locales, regionales o nacionales.
35

Se trata de estudiar al proyecto desde diferentes ngulos

de vista: tcnicos, econmicos, financieros, ambientales y
administrativos, a fin de encuadrar la solucin para
alcanzar los objetivos propuestos, y de presentar en forma
ordenada
y
sistemtica
las
conclusiones
y
recomendaciones.
Los estudios a realizar dependen de la complejidad del
proyecto, algunas veces requiere estudios parciales de
viabilidad.
Incluye el perfil, estudio de prefactibilidad, estudios de
factibilidad y estudios definitivos.
36

Etapas de la formulacin

3. Evaluacin ex ante

Estudio definitivos

Concluido el proyecto se examina cada aspecto del

mismo definiendo sus caractersticas econmicas,
financieras, sociales y ambientales
ambientales..
Si existe un plan hay que verificar el orden de
prioridades..
prioridades

Factibilidad

Prefactibilidad

Es
para
detectar
distorsiones
errores,
inconsistencias serias, para realizar las ajustes
necesarios o elaborar uno completamente nuevo
nuevo..

Perfil

37

38

5. Operacin y gestin

4. Ejecucin
Conlleva a varias situaciones y a un conjunto de
acciones, conforme a las referencias tcnicas,
calendarios o plazos consignados en los contratos,
adems de incluir los periodos de puesta en marcha
y operacin normal
Es una fase primordial y la ms compleja dada su
dinmica..
dinmica
Incluye todo un proceso de planificacin,
calendarizacin, control y administracin
administracin..
39

6. Evaluacin ex post

Abarca desde la materializacin de las inversiones

hasta el final de la vida til del proyecto. Comienza a
partir del trmino de la puesta en marcha y concluye en
el extremo del periodo operativo.
Se explota el proyecto en toda se dimensin o
capacidad de acuerdo a metas y objetivos propuestos.
Se debe realizar mediante criterios
procedimientos tcnicos-cientficos que
eficiencia,
rentabilidad,
eficacia,
consolidacin, usando indicadores
seguimiento y control.

modernos y
posibiliten la
liderazgo
y
que facilitan
40

LA EVALUACIN EN LAS ETAPAS DEL PROYECTO

Se examinan los elementos de juicio, xitos o

fracasos registrados durante la vida til del proyecto,
con el objeto de planificar de mejor manera el futuro
futuro..
Es para proyectos existentes, en marcha, en declive o
con dificultades, con el objeto de replanificar y
producir una apropiada nueva inversin que reflotara
el proyecto en cuestin
cuestin..
Para realizarse se deber revisar los objetivos y
metas del proyecto y verificar en la prctica si se
cumpli cada aspecto propuesto
propuesto..
41

1. Perfil
2. Estudio de prefactibilidad
3. Estudio de factibilidad
4. Estudios definitivos
5. Ejecucin del proyecto
6. Puesta en marcha
7. Operacin normal - Inversin
- Crecimiento
- Madurez o desarrollo
- Declive y extensin
42

1. Perfil del proyecto

1. Perfil del proyecto

En est etapa se evalan las diferentes opciones,

partiendo de informacin tcnica, y se descartan
otras viables
viables.. Se determinan a grandes rasgos los
costos y beneficios
beneficios.. No se considera fuente de
financiamiento.. Por lo general la informacin en
financiamiento
que se apoya la elaboracin del perfil proviene de
fuentes de origen secundario
secundario..

Identificacin de la necesidad a satisfacer o del

problema a solucionar, incluye
incluye::
- Establecimiento de los objetivos
- Identificacin de la poblacin objetivo
- Localizacin del mbito del proyecto
proyecto..
- Esbozo de beneficios y costos que motiven la
realizacin de mayores estudios sobre la idea
identificada..
identificada

43

2. Estudio de prefactibilidad

44

3. Estudios de factibilidad

Estudia las distintas opciones referentes

referentes::
Al tamao del proyecto (cunto invertir, cunto
producir)
Ingeniera (cmo producir)
Localizacin (dnde producir y dnde distribuir)
Se precisa con mayor detalle la cuantificacin de
los costos y beneficios, para lo cual se acuden a
fuentes primarias
primarias..

Se depuran los aspectos tcnicos, financieros y

administrativos del estudio de prefactibilidad
prefactibilidad..
Conduce a :
Identificacin plena del proyecto
Diseo del modelo administrativo
Estimacin y evaluacin del nivel de la inversin
inversin..
Definicin de las fuentes de financiamiento
Definicin de trminos de contratacin y pliegos
de licitacin
licitacin..

45

3. Estudios de factibilidad

46

4. Estudios definitivos

Conocido tambin como anteproyecto definitivo,

requiere de estudios e investigaciones de campo
mucho ms extensos y detallados que en etapas
anteriores.. Comprende aspectos de
anteriores
de::
Mercado
Localizacin
Tamao
Ingeniera
Inversiones
Financiacin
Organizacin y Evaluacin
47

Llamado proceso definitivo, comprende los diseos

y especificaciones detallados que se requieren para
ejecutar el proyecto, cualquiera sea su naturaleza
naturaleza..
Cuando la ejecucin ya est decidida, incluye no
solo aspectos tcnicos del proyecto, sino tambin lo
concerniente a lo financiero, administrativo y jurdico
jurdico..
Se optimiza la estructura del financiamiento con la
finalidad de incrementar su rentabilidad
rentabilidad..
48

Costo, riesgo, incertidumbre del proyecto

Costo, riesgo, incertidumbre del proyecto

Costo/
unidad
de tiempo

Incertidumbre

Estudios definitivos

100%

Factibilidad

50%

Prefactibilidad
Perfil

Umbral de lo previsible
0%
Perfil

tiempo

Prefactibilidad Factibilidad

Estudios definitivos

Etapas del proyecto

49

Costo, riesgo, incertidumbre del proyecto

5. Ejecucin o Inversin del proyecto

Riesgo
Umbral de lo previsible
100%

50%

0%
Perfil

Prefactibilidad Factibilidad

Estudios definitivos

50

Costo/estudio
del proyecto

Involucra aspectos como

como::
a. Obtencin de fondos
b. Negociacin y contratacin
c. Montaje del sistema de informacin
Consiste en la construccin de edificios, plantas, en
el montaje de mdulos, maquinarias, equipos, en el
equipamiento de las instalaciones elctricas,
sanitarias, en la capacitacin del personal e
implementacin
de
instrumentos
legales
y
administrativos necesarios para la operacin del
proyecto;; de acuerdo a plan de implementacin y
proyecto
cronograma de desembolsos
desembolsos..

51

6. Puesta en marcha

52

7. Operacin normal

Consiste en las operaciones experimentales iniciales

del proyecto a manera de ensayo de acuerdo a
procedimientos tcnicos, administrativos y de
calendario con el objeto de observar el
funcionamiento de la planta, los equipos, el personal
de trabajo, etc
etc.. a fin de adoptar las medidas
correctivas, en caso que las hubiera, de las
deficiencias e imperfecciones, antes de producirse la
operacin normal
normal..

53

Comprende la etapa productiva o de explotacin del

proyecto que deber extenderse a lo largo de su
vida til, con el propsito de explotar los recursos
asignados para tal fin
fin;; y obtener los rendimientos
esperados.. Est caracterizada por una permanente
esperados
relacin beneficio/costo
beneficio/costo.. Comprende 4 periodos
periodos::
i) Inversin, donde se realizan actividades para
asegurar la financiacin del proyecto
ii)Crecimiento,
ii)
Crecimiento, est identificado con el crecimiento
de la produccin y las ventas en forma gradual y
sostenida durante un lapso de tiempo prudencial
de la vida til del proyecto
proyecto..
54

7. Operacin normal
iii) Madurez o desarrollo, es un periodo caracterizado
por el pleno desarrollo del proyecto durante un lapso
de tiempo ms o menos considerable de la vida til
del proyecto
proyecto..
iv) Declinacin y extensin, es el periodo final del
ciclo del proyecto donde por diversos factores como
agotamiento de la explotacin, obsolescencia,
consideraciones tecno
tecno-- econmicas, se tiene cada
vez menos ingresos con relacin a los costos
costos..

AGENTES QUE INTERVIENEN EN EL

PROYECTO
El proyectista
El empresario
El inversionista
El promotor
El contratista y
Los beneficiarios

55

ELEMENTOS BSICOS EN LA EVALUACIN

DE PROYECTOS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

Mercado y estrategia competitiva

Tamao
Localizacin
Tecnologa
Inversin, financiamiento y rentabilidad
Organizacin
Marco legal y entorno econmico

56

Mercado y estrategia competitiva

1.Determinacin de la demanda, tamao y
1.Determinacin
composicin o los componentes de proyeccin
de la demanda futura
futura..
2.Estudio
2.
Estudio de la oferta, se debe conocer quien
genera o podra generar esa produccin
produccin..
3.Estrategia
3.
Estrategia de comercializacin
comercializacin:: determinacin
las caractersticas de los productos, de precios,
medidas de promocin, canales de distribucin
distribucin..
Es para determinar el grado de penetracin que
se ha estimado conseguir en el mercado

57

Tamao

58

Localizacin

Es la capacidad o el volumen de produccin

en un determinado periodo de tiempo
tiempo..
Est condicionado por
por::
Mercado
Disponibilidad de insumos
Capacidad financiera
Gestin empresarial
Proceso tecnolgico

Macrolocalizacin
Ubicacin en el pas o una regin, en el
subespacio urbano o rural, debe justificarse
con trminos tcnicos, econmicos y sociales
sociales..
Microlocalizacin
Es la definicin ms
ejecutar el proyecto
proyecto..

59

precisa donde se

60

10

Tecnologa

Inversin y financiamiento

Circunscrita a los siguientes condicionantes

condicionantes::
a.
b.
c.
d.
e.
f.

Inversin:
Inversin:
Inversin
fija::
fija
construcciones,
edificios,
equipos, terrenos, etc
etc..
Inversin
variable::
variable
capital
de
trabajo
(materiales, personal, pago de intereses y
amortizacin de los prstamos, etc
etc..)
Calendarizacin

Disponibilidad de insumos
Inversiones
Restricciones del tamao
Impactos ambientales
Restricciones institucionales
Caractersticas de materiales e insumos

61

Inversin y financiamiento

62

Inversin y financiamiento

Financiamiento
-Disponibilidad de recursos financieros
-Mercados financieros
-Sistemas de capitalizacin y dividendos
-Gestin financiera
-Condiciones institucionales

Capacidad financiera
Implica determinar el aporte de los
inversionistas, monto adicional en crditos
requerido, modalidades, riesgos, tasas de
inters, plazos, periodos de gracia
gracia..

63

Rentabilidad

64

Organizacin

Estimacin de ingresos y costos sobre los

cuales se elaboran los estados financieros
proyectados y se determina los flujos de caja,
para calcular la rentabilidad econmica o
financiera..
financiera

Incluye la organizacin interna para la

ejecucin y administracin del proyecto, tipo de
personal con el que se contar, la divisin del
trabajo, los servicios que se subcontratarn,
las polticas institucionales, etc
etc..

Elaboracin de ndices financieros

Anlisis de sensibilidad
65

66

11

Bibliografa
Marco legal y entorno econmico
Revisin de los aspectos legales y
econmicos que pueden afectar la ejecucin
del proyecto
proyecto..

67

Bobadilla, P.; Del Aguila Rodrguez, L.; Morgan,

M.; Diseo y Evaluacin de Proyectos,
PACT/USAID.., 1998
PACT/USAID
Collazos Cerrn, J.; Manual de Proyectos de
Inversin para el Nuevo Milenio, 2001
2001..
Kakfa Kienes
Kienes,, Folke
Folke.. Evaluacion estrategica de
proyectos de inversion
inversion,, Biblioteca universitaria,
2002..
2002
Vsquez, E.; Gerencia Social
Social.. Diseo,
Monitoreo y Evaluacin de Proyectos Sociales
Sociales..
Centro de Investigacin de la Universidad del
Pacfico, 2002
2002..
68

12