1.- Que es el inventario.

El inventario es el conjunto de mercancas o artculos que tiene la empresa para

comerciar con terceros, para la compra y venta, o la fabricacin antes de
venderlos, en un perodo econmico determinado. Est constituido por bienes
tangibles que se tienen para la venta en el curso ordinario del negocio o para ser
consumidos en la produccin de bienes o servicios para su posterior
comercializacin.
Desde el punto de vista contable tiene un sentido ms limitado, al referirse slo a
las cosas u objetos que posee la empresa con nimos de vender.
El inventario representa uno de los activos ms importantes en muchas empresas;
adems, constituye la mayor parte de la fuente de ingresos, tanto de las empresas
comerciales como industriales, de modo que influye significativamente en el
resultado de un perodo y en la situacin financiera de una empresa, y es, por lo
general, el activo circulante mayor en su balance general
2.- Anlisis Financieros.
Comprende el estudio de ciertas relaciones y tendencias que permitan determinar
si la situacin financiera, los resultados de operacin y el progreso econmico de
la empresa son satisfactorios para un perodo de tiempo.
En el anlisis se trata de aislar lo relevante o significativo. Al realizar la
interpretacin, se tratar de detectar los puntos fuertes y dbiles de la compaa
cuyos estados se estn analizando e interpretando. As se podrn tomar
decisiones bien fundamentadas.
Ahora bien para el anlisis financiero existen mtodos y tcnicas de anlisis, los
cuales son: el
Anlisis Horizontal, Anlisis Vertical y Razones o ndices Financieros.
3.- MTODOS DE ANLISIS.
RAZONES SIMPLES O ANLISIS VERTICAL.
Consiste en relacionar una partida con otra partida, o bien un grupo de partidas
con otro grupo de partidas. Su resultado es porcentual.
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa
tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas.

Por ejemplo una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera
sea de 800 quiere decir que el 16% de sus activos est representado en cartera, lo
cual puede significar que la empresa puede tener problemas de liquidez o tambin
puede significar unas equivocadas o deficientes polticas de cartera.
800 / 5000 = 0.16 * 100 = 16%
Ejemplo:
EMPRESA S.A
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DIEMBRE DEL 2014
CUENTA
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo en caja y banco
Inversiones temporales
Efectos y cuentas por cobrar
Inventario
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

VALOR
EN BS

ANLISIS VERTICAL

10.000.00
0
12.000.00
0
25.000.00
0
35.500.00
0
82.500.00
0

(10.000.000/82.500.000)*100=12,1
2
(12.000.000/82.500.000)*100=14,5
5
(25.000.000/82.500.000)*100=30,3
0
(35.500.000/82.500.000)*100=43,0
3
100%

Inventarios
6 Materia prima $166,316 $133,663
7 Producto en proceso $145,974 $155,969
8 Producto terminado $1,016,673 $945,093
9 Total inventarios $1,328,963 $1,234,725

MTODO DE ESTADOS COMPARATIVOS O ANLISIS HORIZONTAL.

Lo que se busca es determinar la variacin absoluta o relativa que haya sufrido

cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro.
Determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de un cuenta en un periodo
determinado. Es el anlisis que permite determinar si el comportamiento de la
empresa en un periodo fue bueno regular o malo.
Para realizar el anlisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de
dos periodos diferentes es decir que deben ser comparativos. Lo que busca el
anlisis horizontal es comparar un periodo con otro.
EMPRESA S.A
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2014

CUENTA

Efectivo en caja y
banco
Inversiones temporales
Efectos y cuentas por
cobrar
inventarios
TOTAL ACTIVO
CORRIENTE

AO 2013

AO 2014

VARIACIN
ABSOLUTA

10.000.000

12.000.000

2.000.000

VARIACI
N
RELATIV
A
20%

15.000.000
5.000.000

25.000.000
9.000.000

10.000.000
4.000.000

66,67 %
80 %

30.000.000
60.000.000

15.000.000
61.000.000

- 15.000.000
1.000.000

- 50%
1,67

Anlisis de inventario.
El anlisis de inventarios es una tarea indispensable para determinar la factibilidad
de introducir cambios que nos permitan llegar a niveles ms eficientes de
desempeo.
Si acumulas inventario en exceso tu margen de utilidad queda reducido a
mercanca con la cual no puedes pagar tus empleados o deudores. Pero si no

tienes mercanca suficiente pierdes ventas y das un mal servicios a tus clientes es
por eso que necesitas un inventario exacto.

Procedimiento.
En cualquier caso, lo primero que hay que hacer es los ajustes pertinentes por
medio de provisiones o congelaciones, segn el caso, para que los inventarios
solo muestren los bienes verdaderamente corrientes y de legtima propiedad de la
empresa.
Hechos estos ajustes, ya podemos contar con un inventario verdaderamente
representativo, y el paso inmediato de anlisis consistir en obtener su rotacin.
Rotacin de inventarios.
Este indicador permite evaluar las polticas financieras que la empresa est
aplicando en su operacin. Cuantifica el tiempo que se demora la inversin hecha
en inventarios en convertirse en dinero y permite saber el nmero de veces que
esta inversin va al mercado, en un ao, y cuntas veces se repone.
Viene a ser las veces que se vende el monto del inventario promedio, ya sea
mensual, o el promedio entre el inicial y el final.
Ms ampliamente hablando la rotacin de inventarios es las veces que est entra
y sale de los almacenes, o sea las veces que se venden o se consumen en la
produccin y son restituidos por compras.
Aqu conviene recordar que existen varios tipos de inventarios. Si la unidad
econmica transforma materia prima tendr tres tipos de inventario: el de materia
prima, el de productos en proceso y el de productos terminados. Si la empresa se
dedica al comercio, existir un slo tipo de inventario, denominado contablemente,
como mercancas.
Razones e ndices financieras
Adems de los ndices que permiten examinar la relacin de cada rubro con los
valores totales (activos o ventas), existen combinaciones que ofrecen una visin
ms detallada y analtica de la firma. Uno de los instrumentos que ms se ha
utilizado en el mundo de los negocios, es el anlisis de las razones financieras.
Fundamentadas en este sencillo instrumento, se toman hoy en da muchas
decisiones. Una razn financiera es la proporcin o cuociente entre dos categoras
econmicas expresadas y registradas en los estados financieros bsicos, para
obtener rpidamente informacin de gran utilidad y contenido en la toma de

decisiones. Esta informacin permite tomar decisiones acertadas a quienes estn

interesados en la empresa, sean stos sus dueos, los banqueros, los asesores,
los capacitadores, el gobierno, etc.
Razones de liquidez: miden la capacidad de pago que tiene la empresa.
Razones de actividad: miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en la
administracin del capital de trabajo.
Razones de endeudamiento o apalancamiento: muestran la cantidad de
recursos que son obtenidos de terceros para el negocio.
Razones de rentabilidad: miden la capacidad de generacin de utilidad por parte
de la empresa.
Razones de liquidez: miden la capacidad de pago que tiene la empresa. Estas
razones miden la capacidad de pago que tiene la empresa en el corto plazo, en
cuanto al dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas.
Son fundamentalmente dos: la razn corriente y la razn o prueba cida.
Liquidez:
Razn Corriente: Es la relacin entre el activo corriente y el pasivo corriente

Activo corriente
Pasivo corriente
El resultado matemtico debe leerse en trminos, de cuntas unidades monetarias
(bolvares) tiene la empresa en el activo corriente, para cubrir cada unidad
monetaria que se tiene en el pasivo ms exigible.
Permite conocer la capacidad de pago que tiene la empresa para afrontar sus
pasivos a corto plazo.
Por cada Bolvar de pasivo corriente, la empresa dispone de Bs. xx de activo
corriente para cubrir las obligaciones.
Aplicamos La Formula
A
Activo corriente
Pasivo corriente

B
31- DICIEMBRE 2016
BS 2.540.900
BS 930.074

C
31- DICIEMBRE 2015
BS 2.596.900
BS875,440

Razn de liquidez

BS 2,73

BS 2,97

Esto significa que en 2016 se tienen dos bolvares con setenta y tres cntimos en
el activo corriente, por cada bolvar del pasivo corriente, con lo cual se puede
inferir que la empresa tiene capacidad de pago y que puede cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.
Razn cida
Esta se calcula restando el activo corriente con menor liquidez, de los activos
corrientes totales.
Permite conocer la capacidad de la empresa de recuperar prontamente su
efectivo para cubrir sus pasivos.
Por cada Bolvar de pasivo corriente, la empresa dispone de Bs. xx de activo
corriente.

Activo corriente - inventario

Pasivo corriente
A
ACTIVO CORRIENTE
- INVENTARIO
PASIVO CORRIENTE
Prueba acida

B
31- DICIEMBRE 2016
BS 2.540.900
BS
BS 930.074
BS 2,73

C
31- DICIEMBRE 2015
BS 2.596.900
BS875,440
BS 2,97

Normalmente se considera que el activo corriente que dura ms tiempo en

convertirse en efectivo es el inventario; sin embargo, puede suceder que el activo
ms lento sean las cuentas por cobrar. En este caso:
Activo corriente cuenta por cobrar
Pasivo corriente

A
ACTIVO CORRIENTE
- CUENTA POR COBRAR

B
31- DICIEMBRE 2016
BS 2.540.900
BS

C
31- DICIEMBRE 2015
BS 2.596.900

PASIVO CORRIENTE
Prueba acida

BS 930.074
BS 2,73

BS875,440
BS 2,97

Anotar que un ndice corriente de 2 a 1 es una demostracin de una buena

solvencia, es emitir una opinin bien arriesgada si no se tiene en cuenta la
disponibilidad del activo y la exigibilidad del pasivo.
No se puede decir que una situacin de 2 a 1 es buena, cuando la liquidez del
activo est por encima de los 60 das, en tanto que la exigibilidad del pasivo es en
promedio de 30 das. Decir que la liquidez de una empresa es 3, 4, 5 veces, es
decir nada. A esta expresin numrica es necesario darle contenido econmico.
Observaciones para el Buen Uso de estas Razones
Por ello, para una interpretacin correcta de estos ndices, se hace necesario
estudiar de manera especfica la composicin y realidad de cada una de las
cuentas que conforman estos ndices.
Adems, debe tenerse en cuenta el momento o coyuntura econmica en que se
realiza el anlisis, ya que fenmenos tales como la inflacin, deben ser
involucrados para conducir correctamente el anlisis. En inflacin, una alta
posicin de solvencia que descanse en una mayor inversin en dinero y cuentas
por cobrar, significa que la unidad econmica est perdiendo poder de compra y
que su capital de trabajo puede no ser suficiente para volver a adquirir los activos
que necesita para mantener su capacidad de operacin. Por ejemplo:
ACTIVO CORRIENTE
Caja
Inventario
Cuentas por cobrar
Total

100.000
120.000
80.000
300.000

PASIVO CORRIENTE
Proveedores

90.000

Obligaciones bancarias
Total

60.000
150.000

Aunque la razn corriente sea 2 (300,000/150,000) y signifique que la empresa

tiene con qu pagar sus exigibilidades de corto plazo, el mantener un 60% de su
activo corriente en activos que se afectan por la inflacin, implica que se est
perdiendo poder adquisitivo. En la medida en que este indicador sea mayor (3,
5,10) el riesgo de esta situacin aumenta.
Es necesario darle mayor importancia al contenido de las cuentas que se estn
relacionando, que al resultado matemtico que se obtiene en la operacin.

Debe observarse que al tomar rubros del balance, estas cuentas estn mostrando
los saldos a una fecha dada y que estos saldos no reflejan muchas veces, una
tendencia histrica; por lo que el riesgo estadstico que esta situacin produce,
debe obviarse comparando el indicador obtenido, con indicadores de balances de
aos o meses anteriores y as poder establecer una tendencia del comportamiento
en el manejo de la solvencia por parte de la gerencia.
El concepto de liquidez significa la capacidad que tiene un activo de ser convertido
en dinero efectivo al final de un perodo de tiempo. Los dineros que una empresa
consigue, se convierten inmediatamente en activos y para que estos activos
vuelvan a ser dinero en efectivo, se necesitan algunas operaciones adicionales (a
menos que se encuentren depositados como Caja y Bancos).
La Exigibilidad
Para quien evala el pasivo de una empresa, una de las consideraciones ms
importantes a tener en cuenta, es la referente a cundo y cmo se debe cancelar
dicho pasivo. Por ello, cuando se evala la solvencia lo que se necesita determinar
es, cundo deber ser cancelada la obligacin contrada (el tiempo en el cual debe
abonarse la deuda) y la rigidez exigida en el cumplimiento de dicha fecha.
Las Razones de Actividad
Las razones de actividad miden la rapidez con que las cuentas por cobrar o los
inventarios se convierten en efectivo. Son un complemento de las razones de
liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el perodo de tiempo que la
cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario), necesita para convertirse en
dinero. Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al
administrar en forma adecuada los recursos invertidos en estos activos.
Son fundamentalmente las siguientes: la rotacin de inventario, la rotacin de las
cuentas por cobrar, perodo promedio de pago a proveedores, la rotacin de
activos totales, la rotacin de activos fijos y el ciclo de caja.
Rotacin de Cartera (Cuentas por Cobrar)
Este indicador permite mantener una estricta y constante vigilancia a la poltica de
crdito y cobranzas. Se espera que el saldo en cuentas por cobrar no supere el
volumen de ventas, pues esta prctica significar una congelacin total de fondos
en este tipo de activo, con lo cual se le estara restando a la empresa, capacidad
de pago y prdida de poder adquisitivo.

Por lo tanto, se desea que el saldo de cuentas por cobrar se rote razonablemente,
de tal manera que no implique costos financieros muy altos pero permita usar el
crdito como estrategia de ventas.
ROTACIN DE CARTERAS (DIAS) =
Cuenta por cobrar promedio x 360
Ventas

Cuentas por cobrar promedio x 360

Ventas totales
Rotacin carteras das

31- dic- 2016

709.492 x 360
3.992.758
63,97

Razones de liquidez: miden la capacidad de pago que tiene la empresa.

Razones de actividad: miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en la administracin
del
capital de trabajo.
Razones de endeudamiento o apalancamiento: muestran la cantidad de recursos que son
obtenidos de terceros para el negocio.
Razones de rentabilidad: miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la
empresa.