TEMA:

UNIVERSIDAD
NACIONAL
DE
Ao de la consolidacin
del mar
de Gra
HUANCAVELICA

E.P.

CONTABIL
IDAD
El Mtodo Dupont

CTEDRA:

ANALISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

CATEDRTICO:
INTEGRANTES:

CPCC. TEODORO DUEAS SERNAQU

Carlos, HUAYLLANI YALLI
Mirtha Belinda, HUAMANI ESPINOZA
Percy Luis, HUAMAN ENRIQUEZ
Alberto Eielson, OCHOA IGNACIO

CICLO: VI

HUANCAVELICA PER
2016

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FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
E. P. CONTABILIDAD

A todos los docentes de cada ctedra,

AGRADECIMIENTO
quienes da a da nos transmiten sus
sabios conocimientos y nos encaminan
haciafamilia
el xito
a esfuerzo
travs derealizado
nuestros
Agradecemos hoy y siempre a nuestra
por el
por ellos. El
esfuerzos.
apoyo en nuestros estudios, de ser as no hubisemos sido posible. A nuestros
a nuestros
familiares
que da
padres y dems familiares ya queTambin
nos brindan
el apoyo,
la alegra
y nos dan la
a da nos orientan para nuestra buena
fortaleza necesaria para seguir adelante.
formacin. Profesional.
A nuestros maestros, gracias por su tiempo, por su apoyo as como por la sabidura
que nos transmiten en el desarrollo de nuestra formacin profesional, en especial al
Catedrtico CPCC. TEODORO DUEAS SERNAQU, por haber guiado el
desarrollo de este trabajo y llegar a la culminacin del mismo.

INTRODUCCIN
El sistema de anlisis Dupont fue desarrollado por la empresa Du Pont de Nemours
hace un buen nmero de aos y trata de explicar la obtencin de la rentabilidad de una
inversin.

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Uno de los primeros modelos numricos empleados por el control de
gestin fue el de la empresa Dupont de Nemours, que segn Loreno
data de 1907. Al respecto dice el mismo autor: Fue en 1907 cuando Donalson Brown
invento la frmula que relaciona el ndice de rentabilidad del capital, el ndice de
rentabilidad de la explotacin y el ndice de rotacin del capital. De esta manera
quedaba constituido el edificio integrado: contabilidad general contabilidad analtica
control de operaciones a travs de los costos control de inventarios a travs de la
rentabilidad.
El sistema de anlisis Dupont acta como una tcnica de investigacin dirigida a
localizar las reas responsables del desempeo financiero de la empresa. Este sistema
es empleado por la administracin como un marco de referencia para el anlisis de los
estados Financieros y para determinar la condicin financiera de la empresa. Tambin
rene, en principio, el margen neto de utilidades, que mide la rentabilidad de la
empresa en relacin con las ventas, y la rotacin de activos totales, que indica cuan
eficientemente se ha dispuesto de los activos para la generacin de ventas

NDICE
PORTADA.................................................................................................................I
DEDICATORIA.........................................................................................................II
AGRADECIMIENTO...............................................................................................III
INTRODUCCIN....................................................................................................IV
CAPITULO I: ANTECEDENTES HISTRICOS........................................................07

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1. Antecedentes histricos.......................................................................07
1.1.

Historia del modelo dupont.................................................................07

1.2.

Creador..............................................................................................08

CAPITULO II: EL METODO DUPONT......................................................................09

1. Concepto.......................................................................................................09
1.2.

Qu es el mtodo dupont?...............................................................10

1.3.

para que sirve el mtodo dupont?....................................................10

2. Pasos para el mtodo dupont........................................................................10

3. Ventajas........................................................................................................10
4. Variables.......................................................................................................12
4.1.

rendimiento sobre los activos........................................................................12

4.1.1. para que sirve?...........................................................................................12

4.1.2. Funcionalidades de la ROA en el mundo internacional..................................13
4.2.

Rendimiento del capital ROE.........................................................................13

CAPITULO III: CASO PRCTICO............................................................................14

1. Ratio de rentabilidad del activo ROA.............................................................14
1.1.

Formula compleja ROA......................................................................15

2. Ratio de rentabilidad del patrimonio ROE......................................................15

2.1.

Formula compleja ROE......................................................................16

CONCLUSIN.......................................................................................................17

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CAPITULO I

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ANTECEDENTES HISTRICOS

1. ANTECEDENTES HISTRICOS

1.1.

HISTORIA DEL MODELO DUPONT

Fue hecho por F. Donaldson Brown, un ingeniero tcnico elctrico que se
integr al departamento de tesorera de una compaa qumica gigante en
1914. Algunos aos ms tarde, DuPont comprando 23 por ciento de las
acciones de la corporacin General Motors y dio a Brown la tarea de
clarificar las enredadas finanzas del fabricante de autos. ste era quizs
el primer gran esfuerzo de reingeniera en los E.E.U.U. Mucho del crdito
para la ascensin del GM pertenece luego a los sistemas del
planeamiento y de control de Brown, segn Alfred Sloan, presidente
anterior del GM. El xito que sobrevino, lanz el Modelo DuPont hacia su
preeminencia en todas las corporaciones importantes de los E.E.U.U.
Sigui siendo la forma dominante de anlisis financiero hasta los aos 70.
El sistema DUPONT lo que hace es identificar la forma como la empresa
est obteniendo su rentabilidad, lo cual le permite identificar sus puntos
fuertes o dbiles

1.2.

CREADOR
Donaldson Brown (1885 1965), graduado en una licenciatura en
ciencias en Ingeniera elctrica. Su habilidad en las finanzas y motivado
por terceros le animaron a desarrollar procesos contables eficientes y
otras frmulas que permitieron evaluar el rendimiento de las compaas.

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CAPITULO II
EL MTODO DUPONT

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1. CONCEPTO
Es una de las razones financieras

de rentabilidad ms

importantes en el anlisis del desempeo econmico y operativo de una empresa

Rene margen neto de utilidades, rotacin de activos y apalancamiento
financiero
Mide el crecimiento econmico de la empresa, margen de utilidad, eficiencia
en uso de activos, efecto de la rentabilidad por costos financieros
Identifica como la empresa est obteniendo su rentabilidad
Identifica puntos fuertes y dbiles
En principio, el metodo DUPONT rene el margen neto de utilidades, la rotacin
de los activos totales de la empresa y de su apalancamiento financiero.
Estas tres variables son las responsables del crecimiento econmico de una
empresa, la cual obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en
las ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena
rotacin de estos, lo mismo que la efecto sobre la rentabilidad que tienen los
costos financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus
operaciones.

1.2.

QU ES EL METODO DUPONT?
El modelo Dupont es una herramienta que te permite analizar el
rendimiento de tu negocio con slo introducir una serie de datos
financieros. El sistema fue creado por un ingeniero norteamericano que lo
aplic a la empresa qumica Dupont, aunque se hizo famoso cuando se
empez a utilizar en la compaa General Motors.

1.3.

PARA QU SIRVE EL METODO DUPONT?

El anlisis Dupont resulta muy prctico en la actividad comercial porque
te da un indicador simple y claro sobre la evolucin de tu negocio a partir

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de una serie de datos financieros bsicos como los ingresos,
los gastos, los beneficios, etc.
Adems te permite comparar tu empresa con otras, estudiar posibles
escenarios y demostrar fcilmente los impactos que pueden tener
determinadas decisiones sobre la rentabilidad del negocio, como por
ejemplo una nueva estrategia comercial.

2. PASOS EN EL METODO DUPONT

Recoger los nmeros del negocio (del departamento de finanzas).

Calcular (utilice una hoja de clculo).
Sacar las conclusiones.
Si las conclusiones parecen poco realistas, compruebe los nmeros y
recalculemos nuevamente.

3. VENTAJAS
La mayor ventaja del anlisis Dupont es su simplicidad.
Es relativamente fcil de computar y relativamente fcil de interpretar. Es
una buena herramienta para ensear cmo se pueden obtener mejores
resultados.
Es una excelente

herramienta

para

efectuar anlisis

"que

pasa

si" utilizando el estado de resultados y el balance general.

Reconoce un hecho que muchos inversionistas no consideran: que dos
empresas pueden tener el mismo rendimiento sobre el capital, y sin
embargo una de ellas puede estar mejor administrada y ser ms atractiva
para compradores potenciales.
Proporciona un entendimiento total de la empresa.
Sin embargo, para que el anlisis Dupont sea fiable es necesario que
dispongas de datos de contabilidad fiables y actualizados, algo que no
siempre es fcil. As mismo, el modelo Dupont te puede avisar de que algo
va mal, pero no te dice qu tienes que cambiar. En ese sentido, es
imprescindible que lo utilices junto a otros sistemas de control del negocio
que aporten informacin detallada.

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El sistema DUPONT lo que hace es identificar la forma como la
empresa est obteniendo su rentabilidad, lo cual le permite
identificar sus puntos fuertes o dbiles.
Para entender mejor el sistema DUPONT primero miremos por qu utiliza estas
dos variables:
1. Margen de utilidad en ventas
Existen productos que no tienen una alta rotacin, que solo se venden uno a
la semana o incluso al mes. Las empresas que venden este tipo de
productos dependen en buena parte del margen de utilidad que les queda
por cada venta.
2. Uso eficiente de sus activos fijos
Caso contrario al anterior se da cuando una empresa tiene un margen menor
en la utilidad sobre el precio de venta, pero que es compensado por la alta
rotacin de sus productos (Uso eficiente de sus activos).
3. Multiplicador del capital (Apalancamiento financiero)
Corresponde al tambin denominado aplacamiento financiero que consiste
en la posibilidad que se tiene de financiar inversiones sin necesidad de
contar con recursos propios.
Para poder operar, la empresa requiere de unos activos, los cuales solo
pueden ser financiados de dos formas; en primer lugar por aportes de los
socios (Patrimonio) y en segundo lugar crditos con terceros (Pasivo).
As las cosas entre mayor sea el capital financiado mayores sern los
costos financieros por este capital lo que afecta directamente la rentabilidad
generada por los activos
RENTABILIDAD
RSI =

UTILIDAD

MARGEN
=

UTILIDAD

ACTIVOS

VENTAS

4. VARIABLES

4.1.

RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS (ROA)

10

ROTACION
X

VENTAS
ACTIVOS

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Es una medida muy usada de rentabilidad empresarial.
El ROA

se define como los beneficios de la empresa

despus de impuestos (es decir los beneficios netos) dividido por su activo
total habitualmente medido a valor contable. Tambin se conoce

como

rendimiento sobre la inversin, o ROI

Proporciona una idea del rendimiento global sobre la inversin ganada por
la empresa
4.1.1. Para qu sirve?
Determinar la eficiencia con la que la empresa est utilizando
sus activos.

ROA =

UTILIDAD NETA
ACTIVOS TOTALES

4.1.2. Funcionalidades de la ROA en el mundo empresarial

No endeudarse nunca a un tipo de inters superior al ROA
De la descomposicin del roa podemos obtener el margen de la
empresa as como su rotacin
4.2.

RENDIMIENTO DEL CAPITAL (ROE)

Mide la tasa de

rendimiento sobre

la inversin de los accionistas La

rentabilidad financiera o ROE relaciona el beneficio econmico con los

recursos necesarios para obtener ese lucro.
Dentro de una empresa muestra el retorno para los accionistas de la misma
que son los nicos proveedores de capital que no tiene ingresos fijos.
ROE=

UTILIDAD NETA
ACTIVOS TOTALES

11

X TOTAL ACTIVO
PATRIMONIO

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Esta frmula es una poderosa herramienta de diagnstico.
Especialmente al estimar el impacto de cambios operativos en la
rentabilidad de la empresa, de hecho permite desmembrar el rendimiento
sobre el patrimonio de los accionistas en tres partes.

CAPITULO II
CASO PRCTICO
Informacin financiera al 31/12/15
ESTADO DE SITUACIN
Activos
Pasivos
Patrimonio
ESTADO DE RESULTADO
Ventas
Costo de ventas
Gastos
Utilidad

100,000
30,000
70,000
300,000
200,000
60,000
40,000

1. RATIO DE RENTABILIDAD DEL ACTIVO (ROA)

ROA = Utilidad neta X 100

Total activo
12

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40,000/100,000 = 40.00%
INTERPRETACIN: Se lee como por cada sol invertido en activos genera 0.40
centavos en un ao.
1.1.

FORMULA COMPLEJA ROA

ROA = Utilidad x ventas

Venta

Activos

40,000/300,000 x 300,000/100,000 = 0.13 x 3 x 100 = 40.00 %

2. RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE)

ROE = Utilidad neta

Patrimonio

40,000/70,000 = 57.14%
INTERPRETACIN: Se lee por cada sol del patrimonio generara 0.57 centavos
de utilidad en un ao
ROE = ROA x MAF (ACTIVO / PATRIMONIO)

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40,000 x 1.4286 = 57.14%

2.1.

FORMULA COMPLEJA ROE

((Utilidad neta/Ventas netas) x100) x (Ventas netas/Total activo) x (Total
activo/Patrimonio)

(40,000/300,000x 100) x (300,000/100,000) x (100,000/70,000)

13.33 x 3 x 1.43 = 57.14

Rentabilidad de 57.14 % por buen uso de activos

INTERPRETACIN: Tambin se puede leer como por cada sol que invierta
la empresa generara 0.57 centavos en un ao

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CONCLUSIN
Las frmulas del anlisis DuPont utilizan los valores contables de utilidad neta,
activos totales y capital contable que pueden distorsionar el rendimiento obtenido.
Sin embargo, con los ajustes adecuados y una interpretacin cuidadosa, el anlisis
DuPont puede ayudar a identificar y cuantificar los impulsores de valor, y finalmente
a desarrollar las estrategias que mejorar el rendimiento de la inversin y que
generan valor.
Cuando se emplea el sistema DuPont para el control divisional, tal proceso se
denomina a menudo control del rendimiento sobre los activos (ROA), donde el
rendimiento se mide a travs del ingreso en operacin o de las utilidades antes de
intereses e impuestos. De este anlisis pueden disearse estrategias para alcanzar
una rentabilidad deseada, bien mejorando la rotacin de los activos mediante
polticas de manejo de los mismos, en especial los de operacin, o bien, mediante la
definicin de un margen de utilidad.

15