CASO CARBEL

Carbel es una empresa constructora mediana (unos 100 empleados en su mayora profesionales, con
proyectos de alrededor de US$20.000.000 anuales). Provee servicios desde el diseo y supervisin
hasta la edificacin de proyectos de construccin de todo tamao. La experiencia les ha enseado a
no construir para la venta (pues el personal directivo no tiene facilidad no aficin por el mercadeo),
sino ms bien a construir nicamente obras comisionadas por el cliente. Son considerados lderes en
su ramo y sus ingenieros y arquitectos estn entre los ms cotizados del mercado. Tienen deudas
insignificantes, y cuentas por cobrar importantes de clientes con obras en marcha.
Carbel es grande para el mercado nacional que opera, y adems exporta buena parte de sus
servicios, ya que, aunque no edifica en otros pases, se percibe desde afuera ms de la mitad de sus
ingresos de diseo y supervisin. Es una empresa en expansin, pues algunos de sus mercados
externos estn en fuerte crecimiento. El 70% de sus costos son salarios. Tiene la poltica de pagar
bien y ascender rpidamente a sus mejores empleados jvenes; sus socios son conscientes de que
el xito de la empresa est en que esta vende la calidad del trabajo que estos mismos socios realizan
como profesionales, y que conforme ellos van envejeciendo, la empresa depende de que quienes
vienen detrs provean un esfuerzo y una calidad semejante.
El pas en que Carbel est ubicado, y que es su principal mercado individual, se llama Meseta.
Meseta es un pas democrtico y bonito, aunque algo desordenado. En promedio en los ltimos 10
aos, Meseta ha mostrado un desempeo econmico medianamente satisfactorio, con un
crecimiento anual de 4,5% del PIB en trminos reales, una inflacin controlada entre 2 y 6%, y una
tendencia moderadamente creciente de los salarios reales. El ndice de tipo de cambio efectivo real
(ITCER) para el ao 2015 se apreci en -5.67 %, al descender de 91.5 en el ao 2014 a 86.3 en el ao
2015, el pas se encuentra dolarizado. Las de reservas monetarias internacionales de libre
disponibilidad en el 2015 en promedio fueron de 3.766,80 millones de $USD, existe un dficit en la
cuenta corriente de $2.206,6 millones. Los ingresos de inversin directa privada en el 2015 fueron
de 1.060 millones de $USD.
Meseta presenta algunos problemas preocupantes. Tiene un dficit fiscal relativamente alto (8% del
PIB), producto en buena parte de que los intereses sobre la deuda pblica representan un 5% del
PIB. La deuda externa e interna del sector pblico representa hoy un 38 % del PIB (este porcentaje
ha estado creciendo), Hay poca voluntad poltica en la asamblea y en el gobierno para reducir el
dficit.
Meseta tiene una tasa de ahorro interno relativamente alta (28% del PIB), e invierte bastante en
capital fsico, especialmente de parte del sector pblico. La inversin actual del sector pblico ocurre
principalmente en educacin, salud, vas de comunicacin y centrales hidroelctricas. La inversin
privada est muy estancada (pero fue histricamente alta, as que el stock todava no es bajo
comparativamente). La productividad prcticamente no crece. Se dice que el sistema financiero est
medianamente controlado por las autoridades, y muy expuesto al riesgo.

CASO CARBEL

Rodrigo Das es un Ingeniero Civil muy exitoso, a quien le toca este quinquenio, para su
desgracia, ser el gerente general de Carbel. Los socios de Carbel, quienes no ocultan que
la labor administrativa les desagrada y que prefieren construir a dirigir, se turnan la carga de
ser quienes administran la empresa. El suplicio ha sido tanto para don Rodrigo que, cada
vez que se toma un trago con sus socios (lo que pasa todos los domingos, pues a todos les
gusta ir juntos al ftbol de su club preferido, y luego hacer una barbacoa en la casa de
alguno con sus familias), les ha insistido que contraten un profesional, que les administre
bien el negocio, y de paso les deje dedicarse en paz a lo que si saben hacer. Don Rodrigo
le ha preguntado a un viejo amigo suyo, que es profesor de ENTORNO ECONOMICO, en
un programa de MBA, si le puede recomendar un estudiante que pueda asumir ese papel.
Este profesor le ha hablado de usted.
Don Rodrigo tiene entre sus manos una duda: en los ltimos meses, el pas ha recibido la
noticia de que una serie de empresas del sector industrial, europeas y asiticas, consideran
a Meseta como un ambiente favorable para su operacin, y han decidido hacer inversiones
importantes en el pas. En esas inversiones formaran empresas que por s solas
incrementaran en un 40% las exportaciones de bienes del pas, y absorberan el 5% de su
fuerza laboral. Don Rodrigo reconoce que esta es una noticia importante que debera
influenciar las decisiones de la empresa, pero no tiene idea por dnde empezar a analizarla.
En parte para aprender sobre este problema, y en parte para probar si usted sera
efectivamente el gerente que l anda buscando, le invita a hacer una presentacin, en la
prxima reunin de la junta directiva. En esa presentacin, usted tiene que explicarles lo
que est pasando, y lo que va a pasar, ante esas inversiones. Debe analizar los distintos
efectos que esto puede tener sobre los diferentes frentes de la economa, y en qu forma
esto afecta a Carbel. Debe analizar la estrategia actual de Carbel, y sugerir frentes en que
esta estrategia puede ser afectada por la noticia.