AO DE LA CONSOLIDACIN DEL MAR DE

GRAU
UNIVERSIDAD NACIONAL DE TUMBES
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS
ESCUELA ACADMICO PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN

Docente:
Dr. Augusto Benavides Medina
Curso:
BANCA Y SEGUROS
Equipo de Trabajo:
Castro Chvez, Maher
Jurez Yovera, Mirian

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FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS
ESCUELA DE ADMINISTRACIN

INTRODUCCIN:
El origen del FACTORING, segn los estudios realizados, se remonta
al comercio textil entre Inglaterra y sus colonias norteamericanas, en el
cual aparece la figura del FACTOR con un marcado matiz de agente o
representante de los comerciantes e industriales ingleses en aquellas
tierras.
Posteriormente la figura de este representante fue evolucionando, tanto
en su condicin como en la actividad de los servicios que prestaba,
hasta convertirse en lo conocemos hoy en da.
La difusin de la figura del factoring en el Per, como instrumento de
financiacin de las empresas, ha cobrado vigencia e importancia en los
ltimos aos, puesta que constituyen sin duda alguna un mecanismo de
financiacin para el micro, pequea y mediano empresario del pas, que
cuenta con una herramienta gil en sus procesos de apalancamiento
financiero.
Se aborda en este trabajo, la descripcin completa de la operacin de
factoring, los tipos de factoring, la importancia, los beneficios, etc;
estableciendo sus caractersticas ms comunes y las diferencia con otro
tipo de operaciones similares, tales como el descuento. Es importante
anotar las caractersticas fundamentales de la operacin de factoring,
que sin duda alguna sitan a esta figura como un gran aliado seguro en
las operaciones de los empresarios, al permitir, como se anot
anteriormente, fuentes de financiacin seguras.

FACTORING
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1. DEFINICION DEL FACTORING:

La definicin legal, la encontramos en el artculo 1 del Reglamento de factoring,
aprobado por Resolucin N 1021-98-SBS de 3 octubre de 1998, la cual seala
que: El factoring es la operacin mediante
la cual el Factor adquiere, a ttulo oneroso,
de una persona natural o jurdica,
denominada Cliente, instrumentos de
contenido crediticio, prestando en algunos
casos servicios adicionales a cambio de una
retribucin. El Factor asume el riesgo
crediticio de los deudores de los
instrumentos adquiridos.
Entonces podemos decir que El factoring es
una herramienta financiera de corto plazo
para convertir las cuentas por cobrar
(facturas, recibos, letras) en dinero en
efectivo, esto le permite enfrentar los imprevistos y necesidades de efectivo
que tenga la empresa. Es decir, una empresa puede obtener liquidez
transfiriendo a un tercero, crditos a cobrar derivados de su actividad
comercial.
En las operaciones de factoring intervienen 3 sujetos:
a) La empresa de factoring, denominada factor, puede ser un
banco o empresa especializada, que se dedica a comprar
facturas y otros ttulos crediticios como, letras, pagars, warrants.
b) El Factorado: Es el sujeto que como producto de sus actividades
genera instrumentos de crdito: facturas, letras, entre otros, las
cuales las cede a la Empresa de Factoring.
c) El cliente: Es el sujeto que adquiere bienes o recibe servicios del
Factorado, y que en virtud del Factoring, se obliga a cancelar sus
obligaciones a ste o a la Empresa de Factoring, segn
corresponda.

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2. OBLIGACIONES DE LAS PARTES

a. EL PAPEL DEL FACTOR:

Cobrar los crditos que le has sido cedidos por el cliente.

De existir financiamiento, debe hacer al cliente las entregas

comprendidas.

Efectuar el pago de las facturas que han sido aprobadas.

Proceder a los servicios de investigacin sobre la solvencia de

los deudores, incluyendo su capacidad de crdito.

Asumir los riesgos de insolvencia de los deudores, as como

asumir el importe de las facturas no canceladas por ellos.

b. EL PAPEL DEL FACTORADO:

Someter al Factor todas las facturas o colocaciones hechas

por los compradores.

Cesin de los crditos.

Garantizar la existencia y legitimacin de los crditos cedidos.

Obligacin de exclusividad, pacto expreso que el cliente tiene

que respetar en beneficio del factor.

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Remunerar los servicios prestados por el Factor.

c. EXTINCIN

Por vencimiento del trmino del contrato.

Por disolucin de la sociedad facturadora.

Por transmisin del fondo de comercio.

Por quiebra o extincin de cualquiera de las partes.

Por alteracin de las circunstancias que se tuvieron en cuenta

al contratar.

Fallecimiento de la persona natural.

3. IMPORTANCIA DEL FACTORING

La operacin de Factoring tiene por finalidad auxiliar a los fabricantes y
comerciantes en la organizacin y llevanza de su contabilidad y en la
facturacin de los procesos y servicios que lanzan en el mercado.
El contrato de Factoring ofrece una pluralidad de servicios administrativos y
financieros, tales servicios comprenden principalmente, la gestin y cobro de
los crditos cedidos por el cliente y aceptados en cada caso por el factor, el
cual asume, en las condiciones de contrato, el riesgo de insolvencia de los
deudores.
Permite adems planificar con certeza los flujos financieros al convenir desde
el inicio de su ciclo de operaciones el descuento de las deudas futuras; de esta
forma, la empresa mejora:
o Su gestin financiera y comercial.
o Puede ofrecer a sus clientes comerciales sin afectar sus flujos de caja.
o Maneja apropiadamente el inventario.

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o Facilita el crecimiento de la empresa.

Ventajas:
Obtencin de financiacin inmediata.
Incrementa el efectivo y aumenta su liquidez.
Disminuye sus cuentas por cobrar.
Disminuye su carga financiera.
Minimiza su riesgo crediticio.
Ampla sus lmites de crdito comerciales para aumentar las ventas.

Desventajas

Intereses elevados
Conocimiento de la clientela por parte del factor.
Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y
las de a largo plazo (ms de 180 das).
Dependencia de las clasificaciones de riesgo del factor: Una empresa
que este en dificultades financieras temporales puede recibir muy poca
ayuda.
Intervencin del factor en las gestiones del cobro a clientes.
Los plazos para rembolso del crdito recibido son a corto plazo.

4. REQUISITOS Y CARACTERSTICAS DEL FACTORING EN LA

NORMATIVA NACIONAL
En cuanto a las caractersticas de las operaciones de factoring, segn el
Reglamento, stas pueden versar slo sobre instrumentos con contenido
crediticio que sean de libre disposicin del cliente, los cuales pueden ser
facturas, facturas conformadas y ttulos valores representativos de deuda, as
definidos por las leyes y reglamentos de la materia.
La transferencia de estos instrumentos comprende la transmisin de todos los
derechos accesorios, salvo pacto en contrario, y se produce por endoso o por
cualquier otra forma que permita la transferencia en propiedad al factor, segn
las leyes de la materia.

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No podrn realizarse operaciones de factoring con instrumentos vencidos u

originados en operaciones de financiamiento con empresas del sistema
financiero. El contrato de factoring se perfecciona mediante contrato escrito
entre el factor y el cliente, el cual debe contener los requisitos mnimos
establecidos en el artculo 3 del Reglamento.

Las nicas empresas facultadas para operar como factores, segn el artculo 6
del Reglamento, son:
o

Las empresas de factoring que hayan sido autorizadas por la

Superintendencia de Banca y Seguros -SBS

Las empresas bancarias y otras empresas e operaciones mltiples

organizadas para realizar las operaciones previstas en el mdulo 1 del
artculo 290 de la Ley 26702.

5. Formalidades para el Factoring

Para nuestra legislacin, el Factoring se perfecciona mediante contrato

escrito entre el Factor y el Cliente. Para estos efectos, el contrato deber
contener como mnimo lo siguiente:
Nombre, razn o denominacin social y domicilio de las partes;
Identificacin de los instrumentos que son objeto de factoring o, de ser el
caso, precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos
respectivos;
Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago;
Retribucin correspondiente al Factor; de ser el caso; responsable de
realizar la cobranza a los Deudores; y,
Momento a partir del cual el Factor asume el riesgo crediticio de los
Deudores.
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6. DESCRIPCIN DE LA OPERACIN
Para llegar al contrato se procede de la siguiente manera:
Los pasos a seguir en la negociacin de un servicio de factoring son los
siguientes:
Una sociedad industrial o comercial decide contratar los servicios
de un factor, para lo cual presenta una oferta. A travs de unos
formulrios, la empresa solicita los servicios a la compaa
de factoring (factor).

La compaa factoring procede a examinar la situacin de su

eventual cliente: examina, por ejemplo, el sector de sus
actividades, los productos que vende, los servicios que presta, su
mercado, sus estados financieros, etc. Luego se procede a
estudiar los clientes que tienen el interesado en la actualidad y el
potencial de clientela que existe en el mercado.
Si la empresa interesada es aceptada, se comunica la aceptacin
de la oferta y se le cita para firmar el contrato de facturacin o
factoring, y luego de firmado el contrato la empresa factorada
enva al factor todas sus facturas y solicita la aprobacin de cada
una de ellas, procede en un trmino muy breve a darles su
aprobacin.
La compaa factoring se encarga de la redaccin de facturas. No
sucede lo mismo, por ejemplo, en Francia donde el cliente
factorado es quien tiene a su cargo la redaccin de sus factores

Una vez llegada la fecha de vencimiento, la empresa de factoring

le entrega el porcentaje restante al cliente, menos una tasa de
inters (o factor de descuento).
Es decir, En las facturas se advierte que el pago solamente puede
ser realizado al factor, y la sociedad factoring se encarga del
cobro de las facturas, actuando como acreedor subrogado.
La subrogacin es un trmino empleado en Derecho relacionado con la
delegacin o reemplazo de competencias hacia otros; es un tipo de sucesin.
Se trata de un negocio jurdico mediante el cual una persona sustituye a otra en
una obligacin.
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7. INSTRUMENTOS QUE SE PUEDEN FACTORIZAR

Dentro del factoring tradicional, donde se anticipa un porcentaje de las
cuentas por cobrar cedidas por el cliente, estas pueden ser:
Facturas.
Cheques.
Letras.
Contratos.
Warrants.
Vouchers Tarjetas.
Otros Activos Circulantes.
Flujos Inmobiliarios.
Saldos de Precio.
Contratos de Arriendo.
Pagars.
Bonos Mdicos.
CLASES DE FACTORING

Se puede encontrar en la literatura de criterios para la clasificacin del

Factoring. Por la amplitud de las modalidades que abarca se escoge la definida
por J. Fred Weston en Fundamentos de Administracin Financiera:
a) Servicio completo, Sin Recurso: Constituye el acuerdo ms general,
involucra, los servicios de financiamiento, asuncin del riesgo donde el
factor asume todo el riesgo de incobralidad de las Cuentas por Cobrar
del cliente, salvo que esta sea motivada por deficiencias del producto o
servicios entregados.
b) Factoring con Recurso: Son convenios de servicio completo pero que
no involucra la asuncin del riesgo crediticio por parte de intermediarios
financieros. El cliente mantiene el riesgo de incobrabilidad por lo que al
vencimiento de las Cuentas por Cobrar debe devolver al factor el monto
anticipado ms los gastos e intereses acordados
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c) Factoring al vencimiento: Conocido como Factoring de Precio

Madurez, constituye bsicamente una operacin de servicio completo
pero sin financiamiento, el factor har el anlisis de los deudores y
determinar el monto del crdito aprobado, que se comprometer a
pagar si el deudor no lo hace.
El factor transfiere los saldos pagados por el deudor al cliente a travs
de las siguientes formas:
- Despus de un perodo acordado desde la fecha de emisin de la
factura o fecha de transferencia (Perodo de madurez)
- Al recibo del pago proveniente de cada deudor de acuerdo al monto de
cada cuenta o segn el monto del crdito aprobado por el factor cuando
el deudor cae en la insolvencia.
d) Factoring Nacional: Cuando vendedor y comprador son residentes en
un mismo pas.
e) Factoring Internacional: Oferta un nmero bsico de servicios y provee
una combinacin particular de ellos que se ajustan a los requerimientos
de cada vendedor. En caso de exportaciones, el prestamista debe entrar
en contacto con otros prestamistas localizados en el pas del comprador
de la mercanca, lo que permite que los estudios de crditos y cobro se
hagan en forma compartida.
f) Factoring Comercial: consiste en ofrecer prstamos colaterales con
mayor flexibilidad que un Banco Comercial. El prestamista recibe como
respaldo de sus prstamos cualquier tipo de activos, pero principalmente
carteras. Sin embargo al vencimiento el girador es solidario con el girado
y el prestamista puede cobrar a cualquier de los dos.
g) Factoring Clsico: Es el que proporciona servicios de cobro, seguro y
financiacin.
h) Factoring de Participacin: Se origina cuando la participacin se
realiza con la intervencin de un banco.
i) Factoring Convencional con Notificacin: El negociador adelanta
dinero inmediatamente despus de la cesin a su favor de los crditos o
facturas negociables, a su vez, el deudor es notificado de la cesin que
hecho su acreedor.
j) Factoring sin Notificacin: El cliente no comunica a sus compradores
que ha cedido sus crditos a favor del financista o favor. Se emplea
principalmente en aquellos casos en que los compradores no miraran
con buen ojo la cesin de sus acreencias a favor de una firma extraa a
la relacin habitual con su proveedor.
k) Factoring por Intermedio (Agency Factoring): Es una variedad del
Factoring Internacional y se describe como acuerdo en virtud del cual
otra entidad diferente del factor, efecta las cobranzas (usualmente el
mismo vendedor). Esta modalidad constituye un acuerdo de servicio
completo, pero no incluye la actividad de las cobranzas y solo algunas

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veces asume el riesgo crediticio y el seguimiento y control del mayor de

ventas.

l)

Descuento de Facturas: Involucra financiamiento pero sin notificacin

al deudor de los intereses del factor. El cliente efecta el seguimiento y
control de sus cuentas y el intermediario no asume el riesgo crediticio si
el deudor no efecta los pagos respectivos, por consiguiente es el
cliente quien debe pagar directamente al factor por el financiamiento
recibido y quien tambin se encarga de las cobranzas.

m) Factoring "No Revelado": Se describe como un descuento de facturas

en virtud del cual se ofrece un monto limitado de crdito, que
regularmente asciende al 80 % del total descontado, con la finalidad de
incentivar al cliente para que cumpla con eficiencia las funciones de
administracin y control del crdito que otorga.

COMO SE ESTABLECE LA TARIFA DE FACTORAJE?

No existe una tarifa nica. Se establece en funcin de:
o El carcter del contrato (con o sin recurso).
o El nmero e importe de los documentos de crdito (facturas) que se
vayan a ceder a la COMPAA DE FACTORING (Factor) en un ao de
distribucin por importes de esas facturas.
o El nmero de COMPRADORES (Deudores) y su distribucin geogrfica.
o El plazo y medio de cobro.
o El sector de actividad.
CUAL ES LA REMUNERACION (utilidad) DE LA COMPAIA DE
FACTORING (FACTOR)?

a) TARIFA DE FACTORAJE: Suele fijarse en un porcentaje sobre el importe

total de las facturas cedidas, pagndose en el momento de la cesin de los
documentos de crdito (facturas) y remunera todos los servicios (excepto el de
anticipo de fondos).

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b) TIPO DE INTERES POR EL ANTICIPO DE FONDOS: Se cobra slo por la

cuanta y tiempo de los importes anticipados, pagndose en el momento de
recibir el anticipo.

CASO FACTORING (SIN RECURSO)

La empresa ABC S.A. vende repuestos de autos a otra empresa denominada XYZ
S.A. Estas ventas han sido al crdito, por lo que la empresa XYZ S.A. ha entregado a
ABC S.A. una letra de cambio con vencimiento a 2 meses, que en el momento
asciende a S/.150, 000 (incluye IGV). Ahora se sabe que la empresa ABC S.A. tiene
una propuesta de inversin, por lo que requiere de efectivo rpidamente. Se sabe a su
vez, que la inversin asciende de S/.90, 000.
Como la empresa ABC S.A. conoce el producto de financiamiento factoring y sabiendo
que la tasa de retencin es del 12 %, la tasa de inters del banco (TEA) es el 24 %
anual y la comisin es de 1 %; se quiere saber si el efectivo que puede recibir por
medio del producto podr cubrir el monto de inversin que requiere.
Solucin
Factoring sin recurso (el riesgo lo toma el factor)
a. Hallar la retencin
Retencin = 0.12 150,000
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Retencin = S/.18, 000

b. Valor de base (VB)
VB = 150,000 - 18,000
VB = S/.132, 000
c. Comisin e inters requerido del banco (la comisin es un
porcentaje del valor de base)

c.1) Comisin = 0.01 132,000 = S/.1, 320

c.2) Inters
Como la tasa del banco es una tasa efectiva anual, se deber convertir
a tasa efectiva mensual, luego calcular el inters por los 2 meses.

TEM = [(1 + 0.24)112 - 1] = 1.81 %

Inters = [(1+1.81%)2 - 1] 132,000
Inters = S/.4, 822

d. Neto Recibido por el cliente (NR)

NR = 132, 000 1,320 4,822

NR = S/.125, 858

Conclusin: Al adquirir el factoring, recibir como efectivo S/.125, 858 monto que
cubrir la inversin que se necesita de S/.90, 000. Si al finalizar los 2 meses, los
deudores han cumplido con sus obligaciones, el monto de retencin ser devuelto al
cliente.

CASO PRCTICO
Supongamos que la empresa Marisol S.A vende repuestos de autos a otra
empresa denominada construyendo S.A, Estas ventas han sido al crdito, por
lo que la empresa Construyendo S.A. ha entregado a Marisol S.A una letra
de cambio con vencimiento 2 meses, el monto asciende a s/. 120,000.00
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(incluye IGV). Ahora se sabe que la empresa Marisol S.A tiene una propuesta
de inversin, por lo que requiere de efectivo rpidamente. Se sabe a su vez,
que la inversin asciende en s/.80,000.00
Como la empresa Marisol S.A conoce el producto de financiamiento
Factoring, quiere saber si el efectivo que puede recibir por medio del producto
podr cubrir el monto de inversin que requiere. Se aplicar el ejemplo para las
2 modalidades (con recurso y sin recurso)
DATOS ADICIONALES :
TASA DE RETENCIN= 13%
TASA DE INTERES DEL BANCO (TEA)=24%
COMISIN: 1%

SOLUCIN:
1. Factoring sin recurso ( riesgo lo toma el factor)
a. Hallar retencin
retencin=0.13 x 120,000
retencin=s/ .15,600

b. valor de base (VB)

VB=120,000s /.15,600

VB=s /.104,400

c. comisin e intereses requerido del banco ( la comisin es un

porcentaje del valor de la base)

comisin=0.01 x 104,400

comisin=s /1,044

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Inters: como la tasa del banco es una tasa efectiva anual, se

deber convertir a tasa efectiva mensual. Luego calcular el inters
por los 2 meses. Es calculado considerando el valor base.
1

TEM = ( 1+0.24 ) 12 1 =0.018088

TEM =1.81
2

inters= ( 1+1.81 ) 1 x 120,000

inters=s/4383.31
d. Neto recibido (NR) POR el cliente:
NR=104,4001,0444383.31=s/.99,542 .5

Conclusin:
Al adquirir el factoring, recibir como efectivo s/99,542.5, monto
que cubrir la inversin que se necesita de s/80,000. Si al finalizar 2
meses, los deudores han cumplido con sus obligaciones, el monto
de retencin ser devuelto al cliente.

2. Factoring con recurso (riesgo es tomado por la empresa)

a) Comisin e inters requerido del banco( la comisin es un
porcentaje del valor de base)

comisin=0.01 x 120,000

comisin=s /1,200
Como ya tenemos la TEM, as se podr hallar el inters por los 2
meses
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Inters=(1+1.81 ) 1 x 120,000
Inters=s /4383. 31
b) Neto recibido(NR) por el cliente
NR= 120,000 -1200-4383.31
NR=s/ 114,416.69
FACTORING SIN RECURSO
Importe de letra
120,000
Retenciones
15,600
Valor de base
104,400
Comisin
1,044
3813.5
Inters
Neto recibido
Inversin
Monto adicional

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99,542.50
80,000
19542.50

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FACTORING CON RECURSO

Importe
Retenciones
Comisin
Inters

120,000
0
120,000
1,200
4383.31

Neto recibido
114,418.69
Inversin
80,000
Monto adicional 34,418.69

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Conclusin
El Factoring se ha popularizado a nivel mundial como un mtodo aconsejable
que permite al vendedor cobrar antes del vencimiento, proporciona un alto
grado de eficiencia en la empresa pues en todo momento se produce un
incremento de su Activo lquido.
Es un mtodo abarcador, ya que se presentaron tipos comunes de Factoring, lo
que permite su utilizacin de acuerdo a las caractersticas de la empresa. El
Factoring es una solucin ideal, si se utiliza oportunamente, que permite a la
empresa librarse del trabajo contable y legal en relacin con las Cuentas por
Cobrar.
Para cualquier empresa, optar por el factoring, es optar por un manejo
inteligente de crdito.

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BIBLIOGRAFAS
http://cfactoring.blogspot.pe/
http://aempresarial.com/web/revitem/2_9690_27182.pdf
http://www.bancafacil.cl/bancafacil/servlet/Contenido?
indice=1.2&idPublicacion=3000000000000063&idCategoria=9
http://www.pqs.pe/actualidad/noticias/que-es-el-factoring-y-en-que-beneficia-aempresas
http://biblioteca.duoc.cl/bdigital/admi/factor.pdf

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