Informacin general

Metaltap S.A. Empresa constituida en abril de 1974

Giro de negocio: fabricacin y comercializacin de envases y tapas electro
soldadas
Sector objetivo: Agroindustrial, pesquero y lcteos.
Producto: envases metlicos de dos o tres piezas con o sin tapa electro
soldada
Accionarias
El directorio est conformado por dos miembro de la familia Balaba
(poseedora del 100% de las acciones) y 4 profesionales independientes,
este es un buen indicador de la empresa ya que el tener incorporado y por
mayora a profesionales independientes har que las decisiones que se
tomen sean objetivas, dejando de lado el sentimentalismo familiar, adems
que el mantener 2 familiares en el directorio es un indicador de que los
dueos no estn desprendidos de las actividades y por el contrario estn
pendientes de la situacin de esta.
Anlisis de los sectores
Envases de hojalata:
La produccin de envases de hojalata crecer en un 21.4% en el 2015
principalmente en las industrias cervecera, agroindustrial y pesquera.
Aumento de las exportaciones en un 9.9% debido a mayores envos a
ecuador y Bolivia.
En el 2015, se registr un aumento de la importacin de envases de metal
en un 11.8% ($ 14.3 millones), impulsado principalmente por el crecimiento
de la compra de la hojalata y aluminio, asimismo, se espera que el valor de
las importaciones de hojalata alcance un nivel de 170.2 millones de dlares,
el cual sera un aumento de 30.5%.
Analisis:
Este sector en el que se desempea la empresa que requiere la lnea de
crdito se muestra muy favorable dado los indicadores que se observan,
adems que los sectores a los que le brinda sus productos son los que mejor
proyeccin tienen en cuanto a la demanda de estos. El aumento tanto de las
exportaciones como de las importaciones tambin son favorables a este
sector los cuales le dan un respaldo ms a la empresa METALTAP S.A.

Agropecuario:
Si bien las exportaciones tuvieron un retroceso de 21.7% al sumar $3.176,5
millones en agosto del 2015, los subsectores como el agropecuario y

agroindustrial, pesca y metalmecnica pudieron mantener su avance de

crecimiento.
Las ventas al exterior de productos agropecuarios tuvieron un aumento de
11.4% en referencia al 2012 hacia el 2013 los cuales se sustentan en el
envi de uvas frescas y bananos orgnicos los cuales estn compensado por
un menor volumen exportado de mangos, esprragos y pprika. Aumento el
precio promedio aumento en 8.5% por mayores precios de mango,
esprragos, conservas de alcachofas, entre otros. Adems el proyecto olmos
ya culminado hara que la agricultura tenga un mejor comportamiento en
este sector.

Analisis:
Las proyecciones hechas demuestran que el sector agroindustrial est en
crecida y esto asegurara la alta sostenible de las empresas de este rubro
adems que el reciente proyecto olmos ya culminado apoyara a crecer an
ms este sector. En cuanto a las exportaciones, vemos que se da el mismo
escenario ya que su alta tambin es sostenible.
Pesca:
En este sector lo que se espera segn el reporte que se realizo en abril es el
crecimiento de 6.4% pero esto no concuerda con la realidad ya que lo que
sucedi es que el desarrollo de la pesca decreci en un 1.6 % con lo que se
llega a la conclusin de que solo se crecer en 0.9% para el ao 2015.
Ahora el BCR estima que para el ao 2016 el crecimiento en este sector no
se extender debido al fenmeno del nio lo cual es perjudicial para esta
empresa debido a que unos de sus principales clientes se encuentran en
este rubro. Ya para el ao 2017 se estima un crecimiento de 35.7%.
Analisis:
Si bien es cierto que para Metaltap S.A. los clientes que tiene en este sector
representan una pequea parte de sus ingresos, debemos estar al tanto de
lo que suceda en la situacin de este sector. Vemos que para el ao 2015 y
2016 Metaltap S.A. va a tener resultados positivos debido al fenmeno, pero
ya para el ao 2017 va a ver una evolucin considerable en este sector lo
cual le viene bien a la empresa.
Principales clientes
Sociedad agrcola viru (15 %)
Empresa con 21 aos de existencia en el mercado y lder en el rubro
agroindustrial, tiene 7,000 empleados y sus principales productos son el
esprrago verde, el esprrago blanco, la alcachofa y el pimiento piquillo.
Para el 2014 espera que la empresa facture cerca de US$ 130 millones y
que el siguiente ao crezcan 20%.
La empresa viru exporta en primer lugar a Espaa. All se comercializaba
mucho esprrago blanco, luego se expandieron a Francia y, finalmente, a
toda Europa.

En el 2000 ingresaron al mercado estadounidense y como resultado cuentan

con ventas que van 45% a Europa, 45% a Estados Unidos y el resto se
reparte en pases como Japn, Canad y otros mercados. Adems, acaba de
implementar una planta procesadora de quinua ubicada en el kilmetro 521
de Vir, en Trujillo (La Libertad) para procesar productos a base de quinua
ready to eat o listos para comer, destinados al mercado externo, para el
2014 se realiz la primera exportacin de estos productos que han
generado este ao un promedio de US$ 3 millones, una cifra que esperan
triplicar el prximo ao.
Gandules Inc. (5%)
Es una corporacin formada en el ao 2002 con capitales privados y con
muchos aos de experiencia dedicados al manejo de tierras con fines
agrcolas. Es una empresa innovadora dedicada a la siembra, produccin,
procesamiento, empaque, envasado y comercializacin de sus propios
productos en una amplia variedad de presentaciones: pimientos, Green chili,
jalapeos, esprrago, gandul, uva y melones, entre otros; empleando una
poblacin laboral que oscila entre 3,500 y 5,000 trabajadores en todas las
etapas de su cadena productiva.
Exportan a pases como chile, Inglaterra, Dinamarca, Suecia, Finlandia,
noruega y principalmente a estados unidos
con ventas anuales en
promedio de 60,000 mil dlares
Anlisis: Eso demuestra que los principales clientes de METALTAP son muy
sostenibles y rentables con altas expectativas de crecimiento cuya demanda
de los productos que produce la empresa estarn en constante crecimiento
y esto garantiza la solvencia de METALTAP en cuanto a los pagos de la lnea
que pretende adquirir.
Establecimientos
Entre sus establecimientos que posee esta empresa podemos resaltar el
local situado en Lambayeque ya que es beneficioso por la culminacin del
proyecto olmos en el cual se pone en marcha el aprovechamiento de la
irrigacin de tierras eriazas y as producir extensos mantos verdes de palta,
uva, aj pprika, cebolla, caa de azcar, entre otros productos para luego
ser envasados y posteriormente llevarlos al extranjero.
Tambin posee establecimiento en ncash lo cual es bueno ya que ah es
donde existen ms de medio centenar de fbricas que dan empleo a miles
de personas y que colocan a Chimbote como primer puerto pesquero en el
mundo. Es importante que Metaltap SA est cerca para analizar y ver el
proceso de transformacin de productos hidrobiolgicos (millones de
toneladas de pesca anual (sardinas, jurel, caballa) que se convierten en
conservas y aceites) ya que es ah en donde se encuentran sus clientes.
Anlisis cuantitativo
Deuda Financiera
En base al Estado de Ganancias y Prdidas los Gastos Financieros se
redujeron considerablemente (vase cuadro N 1) lo cual llama la atencin
al momento de analizar ya que de acuerdo al Balance General ha habido un

aumento constante en cuanto a la deuda a corto y largo plazo (vase cuadro

N 2).
Cuadro N 1
Aos
Gastos
Financieros

2012
-7611

2013
-4470

2014
-4648

2015
-1297

Cuadro N2
Ao
Deuda financiera
CP
Deuda financiera
LP

2012
39200

2013
29996

2014
44688

2015
50060

6862

6761

4164

7750

Lo cual nos lleva a concluir que la empresa Metaltap SA ha realizado una

reprogramacin de los pagos y esto quiere decir que se ha encontrado en
una incapacidad para hacer frente a su deuda.

Balance

El Balance General nos muestra un comportamiento normal con

crecimientos constantes durante el periodo 2012-2015, sobresaliendo el
incremento en las partidas Existencias (FLOREAR)

Liquidez

El ratio de liquidez que maneja la empresa es ligeramente superior a 1 y

constante lo cual nos dice que en el corto plazo la empresa puede hacer
frente a sus deudas, (AUMENTAR)

Garantas

En el Pool Bancario se observa que somos el banco con el cual tiene menos
garantas a pesar de tener mayor deuda que otros bancos, poder negociar
un traspaso de parte de las garantas que tiene con el BIF (2,122,801) o el
HSBC (9,191,566). Debemos solicitar una ampliacin de las garantas para
poder considerar el otorgamiento de crditos en ciertos pedidos.

Cuenta corriente

A pesar de que hubo un aumento importante comparando el 2014 y 2015

de 96.32%, debemos analizar si esto guarda relacin con los dems bancos
ya que puede ser que el nuestro no sea significativo en relacin a los dems
bancos. En base a este anlisis solicitar de ser conveniente un mayor
movimiento en la cuenta corriente que sustente las deudas que mantiene
con nosotros.
De acuerdo a este anlisis se lleg a la conclusin de:

Mantener la lnea de crdito que se tiene actualmente hasta no

esclarecer la reduccin de gastos financieros en contraste con el
aumento de crditos en el balance.

Solicitar una mayor informacin de sus deudas financieras con

respecto a los impuestos que llegaron a cero en el ltimo ao.
Solicitar un aumento de las garantas, una posibilidad que
consideramos es de manejarlo mediante warrant, basado en el
aumento de existencias (mercadera) que se tuvo en el periodo
analizado.