Michael Waldman

Teora de Bienes Durables para Mercados del

Mundo Real
Los bienes durables constituyen una parte importante de la produccin
econmica, e implican una serie de preguntas para el anlisis
microeconmico. Los aos 70 presenciaron 3 avances mayores en la teora
microeconmica de bienes durables:
1) Durabilidad ptima (Peter Swan)
2) Inconsistencia temporal (Ronald Coase)
3) Informacin asimtrica y seleccin adversa (George Akerlof)
Cada uno de estos avances identific un tema importante concerniente a
los mercados de bienes durables, pero tambin consideraron modelos
simplificados que dieron imgenes incompletas de los mercados de bienes
durables en la realidad. La situacin ha cambiado, gracias a modelos ms
recientes y realistas.
3 Contribuciones clsicas a la teora de bienes durables
1) Durabilidad ptima: En los aos 60, varios autores consideraban que los
monopolistas elegiran un nivel de durabilidad inferior al de los productores
competitivos para su producto (o sea un nivel de durabilidad ineficiente).
Swan mostr que esta conclusin era incorrecta. Para explicar esto,
consider a un monopolista que vende ampolletas, y que puede elegir tanto
la cantidad como la durabilidad de stas. Si a los consumidores les interesa
slo la cantidad de luz consumida y no directamente cunto dure una
ampolleta, entonces el monopolista elegir cantidad y durabilidad de tal
manera que la luz sea producida a costo mnimo. Entonces, aunque el
monopolista produzca una cantidad de luz ineficiente desde el punto de
vista social (por ser monopolista), s elige la durabilidad ptima de las
ampolletas, ya que est produciendo a costo mnimo.
En los aos 70, se hicieron numerosas investigaciones para comprobar la
robustez de los resultados de Swan, y se concluy que estos eran robustos
al relajar algunos supuestos, pero no todos. Uno de los supuestos irrealistas
que ha recibido escasa atencin es que un cierto nmero de unidades
usadas constituyen un sustituto perfecto para una unidad nueva.
2) Inconsistencia temporal y bienes durables: La idea principal es que los
bienes durables vendidos en el futuro afectan el valor futuro de las unidades
vendidas hoy, y si el monopolista no puede comprometerse a fijar
cantidades/precios en el futuro, no internalizar esta externalidad. Para
entender esto, se recurre al modelo de Bulow, en el que un monopolista de
un bien durable vende su producto en 2 periodos. Si la empresa puede
comprometerse a un nivel de produccin en el segundo periodo, su decisin
de maximizacin de ganancias ser primero comprometerse a vender 0 en
el segundo periodo, y luego producir la cantidad monoplica en el primer
periodo y venderla a precio monoplico. Pero, si la empresa NO puede
comprometerse a un nivel de produccin en el segundo periodo, y trata de
vender la cantidad monoplica en el primer periodo, los consumidores no
estarn dispuestos a pagar el precio monoplico en el primer periodo. La
razn es que los consumidores temern que la empresa cobre el precio
monoplico en el primer periodo y luego produzca unidades adicionales en

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el segundo, haciendo que el valor en el segundo periodo de las unidades
usadas que pertenecen a los consumidores bajen. Esto a su vez reduce la
disposicin a pagar de los consumidores en el primer periodo, por lo que
disminuyen las ganancias del monopolio y el precio caer a costo marginal.
El monopolista puede solucionar esto arrendando en vez de vendiendo: De
esta manera, la empresa ser duea de las unidades usadas al principio del
segundo periodo, por lo cual internalizar cmo sus acciones en el segundo
periodo afectan el valor de dichas unidades.
El problema en esto es que, en la vida real, s es muy comn que las
empresas se comprometan a cantidades/precios futuros. Un ejemplo de esto
sera una empresa que vende monedas conmemorativas, y se compromete
a una cantidad fija a travs de una edicin limitada.
Adems, las implicancias de inconsistencia intemporal son bastante ms
amplias que el problema especfico de poder comprometerse o no a una
cantidad/ precio futura (esto ser tratado ms adelante).
2) Seleccin adversa y bienes durables: La seleccin adversa es un
problema de asimetra de informacin entre oferentes y demandantes (se
explica a travs del ejemplo del mercado de autos usados de Akerlof, los
lemons): Los oferentes conocen la calidad del auto que venden, pero los
demandantes conocen slo la calidad promedio de los autos que se venden,
y el precio de todos los autos usados refleja esta calidad promedio. Por lo
tanto, se vende una cantidad de autos inferior a la eficiente, puesto que el
oferente que posee un auto de alta calidad prefiere mantenerlo (existe la
alternativa de uso propio) en vez de venderlo a un precio que no refleja su
calidad.
3 Contribuciones recientes
1) Eleccin de durabilidad en Mercados del Mundo Real: Swan asuma en su
anlisis que las unidades de servicio son sustitutos perfectos en consumo,
independiente de la edad o de la durabilidad del producto del que derivan.
Este supuesto tiene 2 problemas: El primero es que no es para nada
realista. El segundo es que no permite un rol importante para los mercados
de segunda mano. Un enfoque alternativo es decir que las unidades de
servicio nuevas y usadas son sustitutos imperfectos que varan en cuanto a
calidad. La conclusin que se deriva de este enfoque es que el monopolista
de bienes durables subinvierte en durabilidad, por lo cual la calidad de las
unidades es inferior al nivel eficiente. La lgica detrs de esto es que como
las unidades nuevas y las usadas son sustitutos imperfectos, el precio de la
unidad usada en el mercado de segunda mano limita al monopolista en
cuanto al precio que puede cobrar por unidades nuevas. Entonces, al reducir
la durabilidad de las unidades nuevas bajo el nivel eficiente, y por ende
reducir la calidad de las unidades usadas, disminuye la sustituibilidad entre
unidades nuevas y usadas, y de esta manera la empresa puede cobrar un
mayor precio por las unidades nuevas.
Otra manera de reducir la sustituibilidad es introducir frecuentemente
cambios de estilo en los productos nuevos de manera que se reduzca la
calidad percibida de las unidades usadas.
2) Introduccin de nuevos productos: Los productos nuevos tienen una
serie de implicancias para los mercados de bienes durables. Estas se
analizan a travs de un modelo monoplico de 2 periodos, en el que las
unidades nuevas del segundo periodo son de mayor calidad que las

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unidades nuevas del primer periodo. El resultado fundamental del anlisis
es muy similar al caso anterior: El monopolista termina subinvirtiendo en
durabilidad para reducir la sustituibilidad entre las unidades nuevas del
segundo periodo y las nuevas del primer periodo.
Otra idea importante es la de obsolescencia planificada: La introduccin de
productos nuevos reducen el valor de las unidades usadas hacindolas
obsoletas. Esto, al igual que el problema de inconsistencia temporal
discutido anteriormente, hace que caiga la disposicin a pagar de los
consumidores por los productos nuevos, por lo que caen las ganancias del
monopolista.
El problema de inconsistencia temporal aplicado a productos nuevos
muestra cmo las implicancias de inconsistencia intemporal son bastante
ms amplias que el problema especfico de poder comprometerse o no a
una cantidad/ precio futura, como lo planteaba Coase.
3) Seleccin adversa en un modelo de bienes nuevos y usados: Akerlof no
consider el mercado de bienes nuevos durables en su anlisis. Por eso, se
plantea un modelo que incorpora tanto el mercado de bienes durables
nuevos como el de bienes durables usados. En el modelo, cada individuo
valora las unidades (usadas o nuevas) de acuerdo a su calidad: Los
consumidores con alta valoracin compran unidades nuevas y venden las
usadas a aquellos con baja valoracin. Se identifican nexos importantes
entre ambos mercados (autos nuevos y autos usados): Por ejemplo, un
incremento en el precio de los autos usados aumenta la disposicin a pagar
por autos nuevos de los individuos con alta valoracin. Adems, la
ineficiencia que se produce en el mercado de los autos usados debido al
problema de seleccin adversa reduce la disposicin a pagar por los autos
nuevos. Debido a esto, los vendedores de autos nuevos querrn evitar que
los autos venden estn sujetos al problema de seleccin adversa, para que
no caiga tanto la disposicin a pagar de los compradores de autos nuevos.
Prcticas especficas de empresas e industrias
1) Liquidaciones en mercados de bienes durables: Para explicar por qu hay
liquidaciones en los mercados de bienes durables, se recurre a un modelo
de infinitos periodos. En cada periodo nuevos consumidores entran al
mercado (tienen la misma distribucin de bajas/altas valoraciones del
producto que los que consumidores que ya estn en el mercado). El
producto es de duracin infinita, por lo que una vez que un consumidor
compra el bien, deja el mercado. No hay compromiso de precios/cantidades
futuras. En la mayora de los periodos, el monopolista iguala el precio a la
disposicin a pagar de los consumidores con alta valoracin, pero despus
de un cierto nmero de periodos, aumenta la proporcin de consumidores
con baja disposicin a pagar, por lo que el monopolista baja el precio para
poder vender tambin a este ltimo grupo. Esto constituye una liquidacin.
A travs del modelo se concluye tambin que si existe la posibilidad para el
monopolista de comprometerse a precios/cantidades futuras, NO se
producen liquidaciones.
2) Reduciendo la disponibilidad de unidades usadas: El productor de bienes
durables tiene incentivos para reducir la disponibilidad de bienes usados?
De acuerdo a Swan, el precio inicial de un producto refleja el precio al que el
producto ser intercambiado en el mercado de bienes usados en el futuro,
por lo que la disponibilidad de bienes usados no reduce las ganancias del

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productor. Sin embargo, es argumento no considera que la sustituibilidad
entre bienes usados y nuevos reduce el precio de estos ltimos. Para
solucionar esto se puede reducir la duracin de los bienes durables, o bien
eliminar la disponibilidad de bienes usados, lo cual en el mundo real se
traduce en las polticas de slo arriendo: Se arrienda en vez de vender.
El tema de las unidades usadas se aplica al mercado de los textos escolares:
Los publicadores introducen frecuentemente nuevas ediciones para reducir
el valor de las ediciones anteriores a cero. Si bien el mercado de textos
escolares es competitivo y los argumentos anteriores se aplican a empresas
con poder de mercado, la estrategia de introducir frecuentemente nuevas
ediciones es factible porque la persona que elige qu texto ocupar (el
profesor) es distinta a la que elige si ocupar el texto (el alumno).
3) Arriendos en el mercado de autos nuevos: En los ltimos 20 aos ha
habido un crecimiento dramtico en el arriendo de autos nuevos. Hay 2
explicaciones estndar para esto:
i) Ya sea por miopa de los consumidores o por mercados de capitales
imperfectos, el arriendo es percibido como ms barato. La contradiccin en
esto es que la evidencia emprica sugiere una relacin positiva entre el
ingreso del consumidor y el arriendo de autos, pero a su vez los
consumidores de alto ingreso suelen ser menos miopes y tener mejor
acceso al mercado de capitales.
ii) La reforma tributaria de 1986 que hizo ms atractivo el arriendo de
autos. El problema es que el aumento en el nmero de arriendos se produce
mucho despus.
Una explicacin alternativa, y consistente con la evidencia, es que el
arriendo de autos nuevos es la respuesta al problema de seleccin adversa
en el mercado de autos usados. El arriendo de autos evita el problema de
seleccin adversa porque, en el caso de arrendar, los oferentes ya no tienen
la opcin de usar su propio auto, como s lo pueden hacer en el caso de la
venta de autos usados. De esta manera, no se arriendan tan slo los autos
de baja calidad (esto sucede con seleccin adversa) sino tambin los de alta
calidad.
4) Comportamiento de Microsoft: Se discuten dos temas:
i) La prctica de upgrades frecuentes de Microsoft: Esto constituye un
ejemplo de inconsistencia temporal. Para explicarlo se recurre a un modelo
de 2 periodos en que el monopolista NO puede comprometerse a vender un
upgrade en el segundo periodo. El monopolista va a realizar demasiados
upgrades desde el punto de vista del bienestar social y de sus propias
ganancias. La razn es la misma que para los casos de inconsistencia
temporal revisados antes: En el segundo periodo el monopolista no
internalizar cmo su conducta afecta el valor en el segundo periodo de las
unidades vendidas en el primer periodo, y por ende baja la disposicin a
pagar de los consumidores por el producto en el primer periodo.
ii) La estrategia del bajo precio del sistema operativo Windows: El precio que
cobra Microsoft por Windows es inferior al precio que cobrara un
monopolista puro. La razn de esto es que con un precio bajo se impide la
entrada de potenciales competidores, se vende barato y en grandes
cantidades. Los individuos que ya tienen un sistema operativo tienen una
menor disposicin a pagar por uno que aquellos que no tienen, entonces,
cobrar un precio bajo reduce los beneficios de potenciales entrantes.

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5) Monopolizacin del Mercado de Accesorios/Mantencin: Se revisan 2
teoras que explican la monopolizacin de los mercados de accesorios
(bienes complementarios y servicios tales como mantencin o piezas de
recambio).
i) Teora de la informacin costosa: Los consumidores ignoran los costos de
mantencin cuando deciden comprar el bien durable. Esto es aprovechado
por las empresas al impedir que otras empresas vendan mantencin y
cobran un mayor precio por sta. El resultado es un costo social asociado a
la monopolizacin del mercado de accesorios. El problema de esta teora es
que es improbable que los consumidores no estn informados.
ii) Teora de falta de compromiso: Los consumidores anticipan si el mercado
de accesorios va a ser monopolizado, por lo cual el productor va a querer
comprometerse a permitir competencia en el mercado de mantencin,
porque cae la disposicin a pagar de los consumidores por unidades nuevas,
pero no puede hacerlo. El resultado es nuevamente un costo social asociado
a la monopolizacin del mercado de accesorios. El problema de esta teora
es que el compromiso s es frecuente, los contratos de mantencin a largo
plazo por ejemplo son muy comunes.
Debido a los problemas que presentan estas teoras, se plantean dos teoras
alternativas:
i) La monopolizacin de los mercados de accesorios es usada para
discriminar precios efectivamente: Los consumidores con alta valoracin del
producto son a su vez usuarios intensivos de mantencin, por lo cual el
vendedor discrimina ms efectivamente monopolizando el mercado de
mantencin y de esta manera subiendo el precio de mantencin.
ii) Un Monopolio de bienes durables junto a un mercado de mantencin
competitivo es ineficiente: Como el precio de los bienes nuevos es superior
al costo marginal, pero el precio de mantencin es competitivo, los
consumidores prefieren hacerle mantencin a bienes usados en vez de
comprar el producto nuevo, lo cual sera lo eficiente.