UNIVERSIDAD TCNICA DE MACHALA

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA DE ADMINISTRACIN
CARRERA DE MARKETING
NOMBRE: Mauricio Pineda
ASIGNATURA: Administracin Financiera II

FECHA: 30/07/2013
CURSO: 10mo Nivel A

1. NIVELES DE TASA DE INTERS.

El nivel de tasas de inters en una economa refleja el grado de volatilidad de la
misma no slo por la incertidumbre que posee el tenedor de la moneda
nacional ante eventuales prdidas de capital por una devaluacin. Tambin
desde el punto de vista microeconmico bancario, y de hecho la bibliografa
especializada lo admite, la banca aplica un mecanismo de cobertura de riesgo
o prima de riesgo que es cobrada de los buenos pagadores hacia los malos
pagadores (diversos mecanismos de subsidios cruzados), as como de
operaciones pasivas hacia las activas o inclusive para cubrir los descalces
entre operaciones activas y pasivas, que ante episodios de crisis o volatilidad
representan un riesgo potencial mayor.
Es as como el nivel de tasas de inters y ms especficamente el nivel del
spread bancario posee una connotacin nada negativa, sino por el contrario
representa una mecanismo prudencial endgeno que aplica las instituciones
financieras en economas donde la calidad en el manejo de las carteras de
crditos y los modelos ms conservadores de otorgamiento de prstamos
resultan muchas veces estriles. (PORRAS, 2015)

2. LA DETERMINACIN DE TASAS DE INTERS.

La tasa de inters es el proceso del dinero. Cuando aumenta la tasa de inters,
disminuye el atractivo de mantener saldos en efectivo, en virtud de que el costo
de oportunidad de la liquidez se eleva.
Un nivel de ingreso alto y una tasa de inters baja obligan a los poseedores de
liquidez a conservar su dinero para aprovechar el precio de oportunidad. Pero
cuando la tasa de inters es alta, el poseedor del dinero invertir su efectivo en
la mejor propuesta financiera.

Lo anterior solo ser vlido si las tasa de inters son las variables
independientes para manejar la economa. De ah que el banco de Mxico
debe determinar la oferta monetaria que sea adecuada para mantener las tasas
de inters al nivel adecuado para evitar especulaciones monetarias.
(LOLOZANO, 2010)

3. ESTRUCTURAS DE LOS PLAZOS DE LAS TASAS

Los principales objetivos de la poltica monetaria, como son la inflacin, la tasa
de cambio y las tasas de inters, se constituyen en variables cruciales para la
consecucin de un entorno favorable al crecimiento econmico.
La dinmica que induce la poltica econmica en las variables econmicas
objetivo genera, en ocasiones, incertidumbre sobre su efectividad.
Determinantes tericos de la curva de rendimientos.- El rendimiento al
vencimiento de los activos puede diferir por una variedad de razones,
incluyendo distintas probabilidades de incumplimiento y diversos patrones en
las fluctuaciones de los retornos esperados.
Los determinantes de la estructura a plazo de la tasa de inters son
fundamentales en el diseo y ejecucin de la poltica monetaria.
Interpretaciones de la curva de rendimientos.- Las expectativas de inflacin
son una variable no observable, por lo cual se busca estimarlas a partir de
otras variables observables como la estructura a plazo de las tasas de inters,
debido a que las tasas de inters nominales incorporan, entre otros posibles
elementos, una prima que representa el pronstico del mercado sobre la
inflacin futura. (A., 2003)

Bibliografa
A., D. M. (2003). REPORTES DEL EMISOR/LA ESTRUCTURA A PLAZO DE LAS
TASAS DE INTERS. BOGOTA: ISSN.
LOLOZANO, C. (2010). DETERMINACION DE LAS TASAS DE INTERES EN UNA
ECONOMIA.

PORRAS, E. R. (2015). EL NIVEL DE LAS TASAS DE INTERS, DEL SPREAD

BANCARIO Y SU EVENTUAL CONTROL. REVISTA ACADMICA DE
ECONOMA, 1-2.