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Integracin de Modelos IS-LM

Macroeconoma / Autor: Blanca Luz Rache de Camargo

Indice

Generalidades

Desarrollo Temtico

Glosario

abc

Bibliografa

enlace1

INTEGRACIN DE MODELOS IS-LM

Contenido
Palabras clave:
Funcin IS, funcin LM, mercado de bienes y servicios, mercado monetario, efecto expulsin,
efecto transmisin, trampa de la liquidez, equilibrio flujo real y flujo nominal, poltica fiscal
expansiva, poltica monetaria expansiva, poltica fiscal contraccionista, poltica monetaria
contraccionista, eficacia e ineficacia de la poltica fiscal y la poltica monetaria

Anterior

Objetivos especficos
Comprender y analizar el comportamiento del equilibrio macroeconmico y sus efectos frente a
la aplicacin de la poltica fiscal y de la poltica monetaria.

Siguiente

Competencia
Calcular el equilibrio macroeconmico, IS-LM, y analizar la eficacia e ineficacia de la poltica
fiscal y de la poltica monetaria en relacin con la estabilidad macroeconmica.
Ejes temticos
6.1 Grfica keynesiana sobre las brechas del desempleo y de la inflacin
6.2 Integracin de las funciones IS-LM y equilibrio macroeconmico
6.3 Ejercicio de aplicacin del equilibrio IS-LM
6.3.1 Diagrama del equilibrio macroeconmico IS-LM
6.4 La poltica fiscal y su incidencia en el equilibrio macroeconmico
6.4.1 Ejercicio de aplicacin de la poltica fiscal expansiva y su efecto en el equilibrio
6.5 Eficacia e ineficacia de la poltica fiscal y el efecto expulsin
6.5.1 Grfica acerca de la eficacia e ineficacia de la poltica fiscal
6.5.2 Diagrama sobre eficacia e ineficacia de la poltica fiscal
6.6 La poltica monetaria y su incidencia en el equilibrio macroeconmico
6.6.1 Ejercicio de aplicacin de la poltica monetaria expansiva y su efecto en equilibrio
6.6.2 Eficacia e ineficacia de la poltica monetaria y el efecto transmisin
6.6.3 Grfica acerca de eficacia e ineficacia de la poltica monetaria
6.6.4 Diagrama sobre eficacia e ineficacia de la poltica monetaria

[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

[ MACROECONOMA ]

enlace2

Desarrollo temtico
6. Integracin de las funciones IS-LM-equilibrio macroeconmico

6.1 Ejercicio de aplicacin del equilibrio IS-LM

Contenido

Con la finalidad de comprender mejor la grfica anterior, referente al equilibrio entre el

mercado de bienes y servicios y el mercado monetario, presentamos el siguiente ejercicio:
Con la siguiente informacin del mercado de bienes y servicios y el mercado monetario, halle:

Anterior

a. La ecuacin de la funcin IS
b. La ecuacin de la funcin LM
c. El equilibrio macroeconmico
d. Realice y explique grficamente la situacin de equilibrio

Siguiente

Consumo, C = 47.5 + 0.85 Yd; Impuestos netos (impuestos transferencias), Tn = $100;

G = $100; I = 100 5i; Exportaciones netas, Xn = 50 0.10 Y;
OFERTA MONETARIA. M = $100; DEMANDA MONETARIA, L = 0.20 Y 10i
Solucin:
a. Ecuacin de la funcin IS: esta funcin nos muestra el equilibrio entre la oferta y la demanda
de bienes y servicios, es decir: Y= C+I+G+Xn; por lo tanto, reemplazamos:
De acuerdo a la grfica anterior, la tendencia es siempre volver al punto de equilibrio E, pero,
como se recuerda, mientras para la escuela clsica, que vivi el mundo de Alicia en el pas de las
maravillas y situaciones de competencia perfecta, el equilibrio significaba pleno empleo, la
inflacin y el desempleo eran considerados fenmenos transitorios e inofensivos; para la
escuela keynesiana, que vive un contexto diferente, se puede estar en equilibrio con desempleo
o con inflacin, aunque, lo ideal es promover tal equilibrio sin desempleo o sin inflacin. Es claro
que para Keynes, el equilibrio y el pleno empleo son puntos de llegada, mientras que para los
clsicos eran puntos de partida.

Y= 47,5+0,85Yd+ 100-5i + 100+ 50-0,10Y; reemplazando el ingreso disponible:

Y= 47,5 + 0,85(Y-100) + 100-5i +100 +50 -0,10Y, entonces,
Y= 47,5 +0,85Y-85 +100-5i+100+50-0,10Y. Por tanto,
Y-0,85Y+0,10Y= 212,5 5 i
0,25Y= 212,5 5 i; entonces, Y= 212,5/0,25 - 5i / 0,25; entonces,
Y= 850 20 i, esta es la ecuacin de la funcin IS, que muestra el equilibrio en el flujo real.
b. Ecuacin de la funcin LM. Esta funcin muestra el equilibrio entre la oferta de dinero y la
demanda de dinero, es decir, M=L, por lo tanto reemplazamos:
100= 0,20Y -10 i; 100+10 i = 0,20Y; 100/0,20 +10i/0,20= Y; entonces, 500+50i=Y;
Y=500+50 i, esta es la ecuacin de la funcin LM, que muestra el equilibrio en el flujo nominal
c. Equilibrio macroeconmico: IS=LM, por lo tanto reemplazamos:
850 20 i = 500 + 50 i; 850-500= 50 i +20 i; 350 = 70 i; 350/70 = i, 5= i; por lo tanto, esta es la
tasa de inters de equilibrio macroeconmico; en tanto, reemplazamos este valor bien sea en la
ecuacin IS o LM para llegar al nivel de produccin o ingreso de equilibrio. As,
Y= 500 + 50 *(5); entonces Y= 750, esta es el nivel de produccin o ingreso de equilibrio.
d. Para la realizacin de la grfica, tabulamos para encontrar por lo menos otros dos puntos:

[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

[ MACROECONOMA ]

Tasa de inters
5
10
15

IS: Y=850 20 i
Y= 750
Y= 650
Y= 550

LM: Y= 500+50 i
Y= 750
Y=1000
Y=1250

Contenido

6.3 La poltica fiscal y su incidencia en el equilibrio macroeconmico

En la teora keynesiana, en situaciones de desempleo, es pertinente que el Estado aplique a
travs del Ministerio de Hacienda la poltica fiscal expansiva con un aumento del gasto pblico,
una disminucin en los impuestos o un aumento de las transferencias gubernamentales,
desplazando la funcin IS hacia la derecha; en tal caso tanto, la tasa de inters de equilibrio
como el nivel de produccin o ingreso aumentan. Los efectos son contrarios mediante una
poltica fiscal restrictiva.

Anterior

6.3.1 Ejercicio de aplicacin sobre la poltica fiscal expansiva y su efecto en el equilibrio

6.2 Diagrama de equilibrio IS-LM, flujos real y nominal

Siguiente

Tomando los datos del ejercicio desarrollado en el numeral 6.1, asuma ahora que el Estado
decidi aplicar una poltica fiscal expansiva para aumentar el nivel de empleo, la produccin en
la economa e incremento la inversin pblica en 20 millones:
a. Halle la nueva ecuacin de la funcin IS.
b. Explique la incidencia de dicha poltica fiscal expansiva en el equilibrio inicial.
c. Explique grficamente las situacin anterior,
Solucin: remitirse al ejercicio del numeral 6.1.
a. En la situacin inicial la ecuacin IS: Y= 850-20 i
Funcin IS con datos de poltica fiscal expansiva:
C= 47, 5 +0,85Yd; TN= 100; G=120; I=100- 5 i; Xn= 50-0,10Y
Y= 47,5+0,85(Y-100)+100-5 i+120+50-0,10Y
Y= 47,5 +0,85Y-85+100-5 i +120+50-0,10Y
Y-0,85Y+0,10Y= 317,5 -5 i
0,25Y=317,5 5 i; entonces, Y= 317,5/0,25 -5 i/ 0,25;
Y= 1270-20 i, esta es la nueva ecuacin de la funcin IS cuando la inversin pblica se
increment hasta 120.
b. Efecto en la situacin inicial de equilibrio
Nueva ecuacin IS, Y= 1270 -20 i; y Ecuacin inicial de la funcin LM, con datos del ejercicio del
numeral 6.3, Y= 500+50 i, igualamos estas dos funciones:
IS=LM; 1270-20 i = 500+50 i; 1270-500 = 50 i + 20 i; 770= 70 i; 770/70=i;
11 = i , esta es la nueva tasa de inters de equilibrio,

[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

[ MACROECONOMA ]

Ahora, halle el nuevo nivel de ingreso de equilibrio, reemplazando en cualquiera de las

ecuaciones, Y= 1050, este es el nuevo nivel de equilibrio del ingreso o la produccin.
c.

Contenido

6.4.1 Grfica acerca de la eficacia e ineficacia de la poltica fiscal

Realice la respectiva grfica de acuerdo a los resultados anteriores:

Anterior

Siguiente

6.4 Eficacia e ineficacia de la poltica fiscal y el efecto expulsin

El efecto expulsin generalmente se define como el impacto que sufre la inversin privada
como consecuencia de la aplicacin de una medida de poltica fiscal.
La poltica fiscal expansiva, tan defendida por Keynes para manejar la brecha del desempleo y la
crisis, puede actuar como un detonante, pues esta puede expulsar la inversin privada debido a
limitaciones de recursos (si la economa se encuentra en el nivel de pleno empleo) o, tambin,
producirse un efecto-expulsin si las tasas de inters suben y ahogan la inversin privada
sensible a la tasa de inters.
La eficacia e ineficacia de la poltica fiscal depender especialmente de la sensibilidad de la
demanda de dinero a alteraciones del ingreso y de la tasa de inters por el lado de la funcin
LM, de la sensibilidad de la inversin a la tasa de inters y del consumo a la renta por el lado de
la funcin IS.

El efecto expulsin puede ser nulo o total: el primer caso se presenta cuando la funcin LM es
horizontal perfectamente elstica en situaciones de paro, lo cual implica que la poltica fiscal
expansiva no afecta negativamente la inversin privada, pues las tasas de inters se mantienen
constantes. En el segundo caso, se habla de un efecto expulsin total, cuando la funcin LM es
vertical o totalmente inelstica, situacin cercana al pleno empleo donde la poltica fiscal
expansiva sube tanto la tasa de inters que desestimula la iniciativa empresarial a travs de la
expulsin de la inversin privada.
Basndonos en el anlisis y grfica anteriores, se concluye que la poltica fiscal resulta ser muy
eficaz para situaciones de crisis o alto desempleo, mientras que resulta ser inapropiada para
situacin de inflacin o situaciones cercanas al pleno empleo.

La siguiente grfica explica las situaciones de eficacia e ineficacia que puede enfrentar la poltica
fiscal expansiva, bien sea a travs de un incremento en el gasto pblico, una reduccin de los
impuestos o un aumento de las transferencias.

[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

[ MACROECONOMA ]

6.4.2 Diagrama sobre eficacia e ineficacia de la poltica fiscal

Contenido

6.5.1 Ejercicio de aplicacin de poltica monetaria expansiva y su efecto en el equilibrio

Tomando los datos del ejercicio desarrollado en el numeral 6.1, asuma ahora que el Estado
decidi aplicar una poltica monetaria expansiva, para aumentar el nivel de empleo, la
produccin en la economa y el incremento de la oferta monetaria en 20 millones:

Anterior

a. Halle la nueva ecuacin de la funcin LM.

b. Explique la incidencia de dicha poltica monetaria expansiva en el equilibrio inicial.
c. Explique grficamente la situacin anterior.

Siguiente

Solucin: a.
Tomamos los datos del ejercicio del numeral 6.1, iniciales y le aumentamos 20 a la oferta
monetaria:
Consumo, C = 47.5 + 0.85 Yd; Impuestos netos (impuestos transferencias), Tn = $100;
G = $100; I = 100 5i; Exportaciones netas, Xn = 50 0.10 Y;
OFERTA MONETARIA. M = $120; DEMANDA MONETARIA, L = 0.20 Y 10i
En la situacin inicial, la ecuacin IS: Y= 850-20 i
Funcin LM con datos de poltica monetaria expansiva:
Oferta monetaria, M=120; y demanda monetaria, L= 0,20Y-10i, entonces,
120= 0,20Y 10 i; por tanto, 120 +10 i = 0,20Y; por tanto, 120/0,20 + 10 i /0,20= Y,
Entonces, 600 + 50 i = Y, esta es la nueva ecuacin de la funcin LM

Fuente: (Gimeno, Gonzlez, Guirola, 2001)

6.5 Poltica monetaria y su incidencia en el equilibrio macroeconmico

La teora keynesiana tambin considera la opcin de enfrentar situaciones de desempleo o crisis
a travs de la accin del Estado por intermedio de la Banca Central, expandiendo la oferta
monetaria mediante instrumentos de emisin monetaria, compra de ttulos valores, divisas o,
secundariamente, bajo le responsabilidad de la Banca Comercial, especialmente, a travs de la
reduccin del encaje bancario (Reservas de los bancos en la Banca Central). Esto implica
desplazar la funcin LM hacia la derecha y se espera que la tasa de inters baje y el nivel de
produccin de la economa se aumente. Los efectos son contarios mediante una poltica
monetaria restrictiva para situaciones cercanas al pleno empleo.

10

[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

b. Incidencia de esta poltica en el equilibrio inicial

De acuerdo a los datos del ejercicio 6.1, en el equilibrio inicial, Ye=750; ie = 5, ahora hallamos la
nueva situacin de equilibrio con poltica monetaria expansiva y tomamos, la ecuacin inicial IS,
y la igualamos con la ecuacin nueva LM y nos queda:
Ecuacin inicial IS: Y= 850-20i; Nueva ecuacin LM: Y= 600+50 i; por lo tanto, nuevo equilibrio:
850 20 i = 600 + 50i; por lo tanto, 850 600 = 50 i +20 i; 250 = 70 i; 250/70 = i; 3,6 = i , esta
es la nueva tasa de inters de equilibrio y la reemplazamos en cualquiera de las ecuaciones: Y=
600+50*3,6; Y= 600+180; entonces, nuevo ingreso de equilibrio, Y=780

[ MACROECONOMA ]

11

De acuerdo a Dornbusch y Fisher, las fases del mecanismo de transmisin se presentan as:

d. Realizamos la respectiva grfica de acuerdo a los resultados anteriores

6.5.2 Eficacia e ineficacia de la poltica monetaria y el efecto transmisin

El efecto transmisin generalmente se define como el impacto que se traspasa en la produccin,
el empleo y el nivel de precios frente a la aplicacin de una poltica monetaria.
En primer lugar, un aumento de la demanda de dinero provoca un desequilibrio en los
portafolios, es decir, a la tasa de inters y el nivel de ingreso existentes. El pblico tiene ms
dinero del que desea, lo que lleva a los tenedores de portafolios a intentar reducir sus tenencias
de dinero comprando otros activos y alterando as los precios y rendimientos de los mismos. La
variacin de la oferta monetaria altera las tasas de inters. De otra parte, la segunda fase del
proceso de transmisin se produce cuando la variacin de las tasas de inters afecta a la
demanda agregada. Las variaciones de la cantidad real de dinero afectan el nivel de produccin
de la economa.

12

[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

1.
Variacin de la
oferta monetaria
real

2.
3.
Los ajustes de las
El gasto se ajusta a
carteras provocan
la variacin de las
una variacin de los tasas de inters.
precios de los
activos y de las tasas
de inters.

Contenido

4.
La produccin se
ajusta a la variacin
de la demanda
agregada.

Anterior

En la teora keynesiana se habla de la trampa de la liquidez como aquella situacin en la que los
individuos y las empresas desean mantener todos sus activos financieros adicionales bajo la
forma de dinero, y no de bonos o de otros instrumentos de deuda, pues la tasa de inters es tan
baja que el dinero lquido resulta ser el mejor activo financiero. En tales circunstancias, la
creacin de dinero adicional por la Banca Central no logra disminuir el tipo de inters y la
poltica monetaria no puede utilizarse eficazmente para estimular la demanda agregada; as
toda la expansin monetaria es atrapada en la trampa de la liquidez y va a parar a manos de los
consumidores que, a travs de su gasto desaforado, generara inflacin. En trminos grficos,
hay trampa de la liquidez cuando la curva LM es horizontal.

Siguiente

La siguiente grfica explica las situaciones de eficacia e ineficacia que puede enfrentar la poltica
monetaria expansiva bien sea a travs de un incremento en el gasto pblico, una reduccin de
los impuestos o un aumento de las transferencias.
6.6 Grfica acerca de la eficacia e ineficacia de la poltica monetaria

[ MACROECONOMA ]

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El efecto transmisin puede ser nulo o total: el primer caso se presenta cuando la funcin LM
es horizontal, perfectamente elstica en situaciones de paro, lo cual implica que la poltica
monetaria expansiva no reduce notoriamente la tasa de inters, por tanto, ese dinero no va a
manos de los inversionistas para generar ms empleo y aumentar la produccin, sino que llega a
las manos de los consumidores con efectos inflacionarios, es decir se presenta la situacin de
trampa de la liquidez y no se transmite el efecto de la poltica monetaria positivamente a la
produccin y a la generacin de empleo. En el segundo caso, se habla de un efecto transmisin
total cuando la funcin LM es vertical o totalmente inelstica, situacin cercana al pleno
empleo, donde la poltica monetaria expansiva baja tanto la tasa de inters que se transmite
muy positivamente al impulso de la produccin y de la generacin de empleo.
Basndonos en el anlisis y grfica anteriores, se concluye que la poltica monetaria resulta ser
ineficaz para situaciones de crisis o alto desempleo, mientras que resulta ser apropiada para
situaciones de inflacin o cercanas al pleno empleo.
6.7 Diagrama sobre eficacia e ineficacia de la poltica monetaria

El cuestionamiento acerca de la combinacin de medidas monetarias y fiscales se debe a que

una poltica monetaria expansiva reduce la tasa de inters, mientras que una poltica fiscal
expansiva la eleva. Por tanto, una poltica fiscal expansiva eleva la produccin y reduce el nivel
de inversin; una poltica monetaria expansiva eleva la produccin y el nivel de inversin. Los
gobiernos tienen que elegir la combinacin de medidas de acuerdo con sus objetivos para el
crecimiento econmico, o sea, para el aumento del consumo o en funcin de sus ideas sobre las
dimensiones deseables del Estado.

Contenido

Anterior

Preguntas para estudio

1.

De acuerdo a la informacin sobre el multiplicador monetario, suponga que el valor del

Siguiente

mximo potencial del multiplicador del dinero es igual a 4. Cul es la tasa requerida de
reserva?
a. 2,5%

b.1,25%

c. 25%

d. 4%

Respuesta: c
2.

Suponga una economa en la cual no hay dinero en efectivo y las instituciones financieras
captan solo depsitos transferibles en cheque y no desean mantener reservas excedentes.
La proporcin de reservas requeridas es del 20%. El banco central vende 1.000 millones de
unidades monetarias en ttulos valores del gobierno. Qu le ocurre a la oferta monetaria?

a. Aumenta en 5.000 millones de um.

b. Disminuye en 5.000 millones de um.
c. Disminuye en 200 millones de um.
d. Aumenta en 200 millones de um.
Respuesta: b
3. En un modelo de dos sectores, (familias, empresas) se proporciona la siguiente informacin:

Consumo, C= 3/4 Y + 120; Inversin, I= 120 5 i;

Oferta monetaria, M = $220; Demanda monetaria L = 0.50 Y 6 i

Fuente: (Gimeno, Gonzlez, Guirola, 2001)

a. Establezca la ecuacin de equilibrio (IS) para el mercado de bienes y la ecuacin de equilibrio

(LM) para el mercado de dinero.

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[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

[ MACROECONOMA ]

15

b. Determine el nivel de ingreso y la tasa de inters en el que exista equilibrio simultneo en los

5. Infrmese y analice la situacin actual de poltica monetaria de su pas.

mercados de dinero y de mercancas.

6. A travs de ejemplos representativos, explique el fenmeno de la estanflacin (recesin y

c. En situacin de equilibrio, a cunto asciende:

El consumo privado
La inversin privada

Contenido

subida de precios).
7. Mediante anlisis representativo, investigue, analice y explique acerca de la enfermedad

holandesa.

Anterior

8. Desarrolle el siguiente ejercicio con relacin al mercado monetario:

El ahorro privado
La demanda total de dinero.

Siguiente

d. Grafique las curvas IS y LM en un mismo plano y seale el ingreso y la tasa de inters de

equilibrio.
Respuestas: a) Funcin IS, Y=960-20 i; Funcin LM, Y=440+12 i
b) Equilibrio: Y=635; i=16,25
c) Consumo privado= 596,25; Ahorro privado=38,75; Demanda de dinero, L= 220
d) Usted debe realizar el anlisis y las grficas correspondientes
4. En un modelo de tres sectores le presentan la siguiente informacin:

Consumo, C=0,7Yd+150; Inversin, I=150-2 i; Gasto pblico, G=200; Impuestos, Tx=40;

Tasa de impuesto sobre la renta, t=0,10Y; Demanda de dinero, L=0,5Y-6 i; Oferta de
dinero, M=220. Basndose en esta informacin, halle:
a. La ecuacin de la funcin IS
b. La ecuacin de la funcin LM
c. El equilibrio macroeconmico
d. A partir de la situacin de equilibrio, calcule: consumo privado, inversin privada,
inversin pblica, ahorro privado, ahorro pblico, oferta monetaria, demanda
monetaria.

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[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

[ MACROECONOMA ]

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El grfico anterior presenta la curva LM que refleja equilibrio en una situacin del mercado

a. Establezca la ecuacin de equilibrio (IS) para el mercado de bienes y la ecuacin de equilibrio

monetario. De las siguientes opciones, seale las funciones de oferta y demanda monetaria que

(LM) para el mercado de dinero.

describen la LM trazada:
a. M/P = $360 y L = 0.40 Y 2 i.
b. M/P = $720 y L = 0.20 Y 20 i.
c. M/P = $72 y L = 0.10 Y 200 i.
d. M/P = $720 y L = 0.20 Y 2 i.
Respuesta: d

9. Describa y analice las situaciones reflejadas en los puntos C y D de siguiente grfico:

Contenido

b. Determine el nivel de ingreso y la tasa de inters en el que exista equilibrio simultneo en los
mercados de dinero y de mercancas.

Anterior

c. En situacin de equilibrio, a cunto asciende:

El consumo privado
La inversin privada

Siguiente

El ahorro privado
La demanda total de dinero.
d. Grafique las curvas IS y LM en un mismo plano y seale el ingreso y la tasa de inters de
equilibrio.
Respuestas: a) Funcin IS, Y=960-20 i; Funcin LM, Y=440+12 i
b) Equilibrio: Y=635; i=16,25
c) Consumo privado= 596,25; Ahorro privado=38,75; Demanda de dinero, L= 220

10. En un modelo de dos sectores, (familias, empresas) se proporciona la siguiente informacin:

Consumo, C= 3/4 Y + 120; Inversin, I= 120 5 i;

Oferta monetaria, M = $220; Demanda monetaria L = 0.50 Y 6 i

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[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

[ MACROECONOMA ]

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enlace3

Glosario

Bibliografa bsica

Demanda para especulacin: dinero que se demanda con fines especulativos en el mercado
financiero, el cual depende de forma inversa de la variable tasa de inters.

Andrew B, A., & Ben, B. (2003). Macroeconoma. Editorial Pearson.

Demanda para precaucin: dinero que se demanda para prever situaciones difciles como
enfermedades, prdida del empleo, desastres naturales, etc.; depende de forma directa de la
variable ingreso.

Clement & Pool. (1972). Economa, enfoque Amrica Latina. Mxico. Editorial Mc Graw Hill.

Demanda para transacciones: dinero que se demanda para realizar operaciones de compra y
venta para la satisfaccin de las necesidades; depende de forma directa de la variable ingreso.
Funcin IS: combinaciones entre niveles de ingreso y tasas de inters que ponen en equilibrio la
oferta de bienes y servicios con la demanda de bienes y servicios.
Funcin LM: combinaciones entre niveles de ingreso y tasas de inters que ponen en equilibrio
la oferta de dinero con la demanda de dinero.

Contenido

Blanchard, O. (2005). Macroeconoma. Madrid: Editorial Pearson.

Anterior

Daniel Prez, E., Milani, A. (2001). Macroeconoma, gua de ejercicios y aplicaciones. Editorial
Prentice Hall.
Diulio, E. (2000). Macroeconoma. Editorial Mc Graw Hill.

Siguiente

Dornsbush, F. (2004). Macroeconoma. Madrid: Editorial Mc Graw Hill.

Eugene, D. (2000). Macroeconoma. Editorial Mc Graw Hill.

M1: sumatoria de efectivo ms depsitos a la vista (cheques, o cuentas corrientes).

Gimeno, J., Gonzlez, M., & Guirola, J. (2001). Introduccin a la economa, libro de prcticas de
Macroeconoma. Editorial Mc Graw Hill.

M2: M1 + Cuasidineros (cuentas de ahorro)

McEachhern. (2003). Macroeconoma. Thomson Editores.

M3: M2 + Bonos pblicos y privados

Mochn, F. (2005). Economa, Teora y Poltica. Madrid: Mc Graw Hill.

Oferta monetaria: conjunto de medios de pago compuesto por M1, M2, M3, que sirven como
medio de pago, medio de circulacin, medida del valor de las mercancas y acumulador de valor
de la economa.

Parkin, M. (1995). Macroeconoma. Iberoamericana.

Prebisch, R. (1979). Introduccin a Keynes. Mxico: Fondo de Cultura Econmica.
Rache de Camargo, B. & Blanco Neira, G. (2010). Macroeconoma. Bogot: Editorial Politcnico
Grancolombiano.
Samuelson, P. (2005). Economa. Editorial Mc Graw Hill.
Shetino, M. (1994). Economa contempornea. Mxico: Iberoamrica.
Wonnacott & Wonnacott. (2002). Economa. Madrid: Mc Graw Hill.

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[ POLITCNICO GRANCOLOMBIANO]

[ MACROECONOMA ]

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