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PROCESO ................................................................................................................................ 12
CONCLUSIONES .................................................................................................................. 25
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13
14
CONCLUSIONES .................................................................................................................. 30
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Estudio Tcnico Tiene por objetivo conocer integralmente el proceso necesario para
la elaboracin del producto, as como la maquinaria involucrada.
Estudio de Costos Tiene por objetivo relevar y dar a conocer los principales costos
involucrados en la instalacin y produccin de la planta para un volumen de
produccin determinado, y su forma de absorcin.
Estudio Financiero Tiene por objetivo evaluar las condiciones econmico financieras
del proyecto en su entorno, y la decisin de viabilidad de desarrollo del mismo en base
a un anlisis de agregado de valor al inversor.
Plan de Marketing Tiene por objetivo conocer cules son las acciones de mercado
necesarias para la introduccin y sostenimiento del producto en el mercado y cmo
van a llevarse a cabo.
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ESTUDIO DE MERCADO
1 CARACTERISTICAS DEL MERCADO
1.1 Marco Pas
Nuevas tendencias en materia de alimentacin son las que ponen en vilo los tradicionales
paradigmas. Las innovaciones tecnolgicas permiten tambin en materia de alimentacin
movernos en nuevas direcciones: nuevos mtodos de conservacin, maquinaria aplicada
aplica al
servicio del consumo masivo y productos nuevos, desarrollados y surgidos a partir de I+D
estn a la vanguardia del mercado de consumo de alimentos:
Los alimentos naturales hacen referencia a aquellos conservados mediante mtodos que no
incluyen el agregado de qumicos que no sean de origen natural, como conservantes y/o
estabilizantes. Tienen la caracterstica de conservar de manera ms ntegra las cualidades
organolpticas originales de los productos frescos, pero extendiendo su vida til.
1.2.2
FODA
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1.3.2
El poder de los proveedores es alto. Se trata de empresas multinacionales que manejan casi
monoplicamente el comercio de las MP en el caso de la fruta congelada, y grandes ingenios
en el caso del azcar, con los cuales las negociaciones al ser una pequea empresa se tornan
dificultosas, y suele terminarse como un tomador de precios por excelencia. Estas MP implican
la mayor parte del costo de elaboracin, por eso se analizan solamente las mismas.
1.3.3
1.3.4
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1.3.5
2 COMPRENDER LA DEMANDA
En general, las firmas de este sector en Argentina orientan su produccin un 60% al mercado
interno y un 40% a la exportacin. Como ya fue mencionado, el sector exhibe un alto
dinamismo a nivel mundial. La existencia de una demanda externa creciente, sumada a la
calidad de los productos argentinos y el creciente turismo receptivo; genera una oportunidad
para el desarrollo de nichos y mercados que debe ser aprovechada.
Volumen de Mercado
Kg
4.500.000
4.000.000
3.500.000
3.000.000
2.500.000
2.000.000
1.500.000
1.000.000
500.000
0
Ao
2000
Ao
2001
Ao
2002
Ao
2003
Ao
2004
Ao
2005
Externo
Ao
2006
Ao
2007
Ao
2008
Ao
2009
Interno
Si tomamos datos sobre PBI per cpita, exportaciones de AyB y crecimiento demogrfico de
nuestro pas, tendramos 3 variables sumamente influyentes para poder realizar una regresin
lineal sobre la variable Tamao de mercado local, y as poder proyectar una evolucin del
mismo en el tiempo hasta el ao 2015:
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Ao
Mercado Local
Mermeladas
[kg]
2011
2012
2013
2014
2015
4910237,452
5530305,296
6150373,139
6770440,983
7390508,826
7390508,826
7000000
6770440,983
6500000
6150373,139
6000000
5530305,296
5500000
5000000
Mercado Local
Mermeladas [kg]
4910237,452
4500000
4000000
3500000
3000000
2011
2012
2013
2014
2015
En lo que refiere a las ventas, sabemos que resulta difcil estimar el volumen del mercado
gourmet, pero diversos relevamientos a empresas indican que aproximadamente el entre el
10% y el 30% de las ventas de alimentos envasados corresponde a este tipo de producto.
Para conocer las caractersticas del mercado de CABA, realic estudios entre Nov-2010 y Mar2011: relev personalmente, para las denominadas encuestas a consumidores, ms de 149
potenciales o reales consumidores de mermelada, personas de sexo indistinto de entre 18 y
65 aos, de nivel socio-econmico medio-alto y estudios secundarios completos por lo menos,
residentes de CABA o GBA (que pertenecen al target objetivo). Se discrimin en Solteros y
Miembros de familia, regin de CABA, edad y sexo. Obtuve datos acerca de las
caractersticas relevantes a la hora de la definicin del producto, puntos de compra
principales, hbitos de consumo, ponderaciones sobre caractersticas intrnsecas e
informacin sobre productos sustitutos y complementarios.
Por otro lado, relev ms de 39 puntos de venta directa al consumidor alimentos naturales,
de entre 25m2 y 60m2 localizados en CABA y alrededores (GBA), discriminados como
dietticas, mini mercados, farmacias y locales de comercializacin de productos regionales. A
partir de este relevamiento, obtuve datos sobre las tendencias de compra de los retailers
(directo de fbrica o distribuidores?), volumen de venta, posibilidades de incorporacin de
una nueva marca, valoraciones sobre producto/servicio de venta o post venta por parte de sus
proveedores, mrgenes de ganancia y fidelizacin de los clientes con el comercio y/o
producto.
Estos estudios realizados directamente en los puntos potenciales de venta del producto
indican que se comercializan entre 25 y 38 frascos de mermelada por semana en cada boca de
venta. Los comercios relevados tienen entre 25m2 y 60m2, y se dedican a la comercializacin
de productos orgnicos, gourmet, dietticos y/o naturales. Son especficos del rubro, se trata
de locales de exquisiteces y productos seleccin entre otros. Puede estimarse que la
cantidad de este tipo locales (dietticas, farmacias, casas de artculos regionales, mercados
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pequeos, delicatesen, locales gourmet, granjas naturales y orgnicos, etc) oscilan entre los
12 y 17 por barrio de Capital Federal. Teniendo en cuenta estos datos, se calcula que el
volumen de mermeladas de origen natural comercializado anualmente en CABA en locales con
las caractersticas mencionadas oscila entre 795.600 y 1.713.192 frascos. Considerando un
frasco tipo de 360gr (para considerar las distintas presentacin de entre 220gr y 450gr que
representan el mayor impacto de venta de este producto), el volumen de ventas sera de
entre 286.416 kg/ao y 616.749 kg/ao, siempre en CABA. Si tenemos en cuenta GBA, estos
nmeros se transforman, en un escenario pesimista, en 347.142 kg/ao y en uno optimista, en
746.356 kg/ao.
Las tendencias medidas en campo, nos arrojan un favorable porcentaje de aceptacin de una
nueva marca: cerca del 80% de los locales relevados estaran dispuestos a incorporar un nuevo
proveedor a su lista de marcas actuales. La penetracin en el mercado es sencilla, requiere de
acciones de marketing directo, llegando con acciones sencillas y efectivas a los locales
especializados.
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2.2 Consumidores
El perfil de los consumidores habituados a consumir productos gourmet indica que se trata de
personas de ms de de entre 18 y 65 aos, con educacin universitaria y nivel socioeconmico
alto. As, se demandan alimentos ms naturales, sanos, con menos aditivos. Estos atributos
bsicos del producto terminado son altamente valorados por el pblico objetivo, as como la
presentacin del mismo, que es reflejo visible de la calidad (es sabido por ejemplo que en
estos productos es prcticamente prohibitivo el envase plstico y las etiquetas vinlicas). Los
valores de compra tradicionales como las propiedades organolpticas (sabor, color, textura),
la comodidad y el precio siguen siendo unos de los principales impulsores de la compra
repetitiva.
Consumen Mermeladas?
Mujeres
44%
Varones
46%
31%
0%
10%
10%
48%
20%
30%
a. SI, Natural
40%
50%
b. SI, Industrial
21%
60%
70%
80%
90%
100%
c. No, no consumo
Fuente: Estudio sectorial de campo, marzo 2011
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Qu desayunan?
Mujeres
12%
Varones
5% 3% 2%
26%
0%
10%
21%
3%
20%
30%
9%
21%
6%
40%
28%
17%
50%
8%
60%
8%
23%
70%
8%
80%
90%
a. Galletitas dulces
b. Galletitas de agua
f.
i.
No desayuno
100%
Hay que poner especial atencin a la amplia variedad de productos que se consumen en el
desayuno (ingesta principal a la que apunta el productor de mermeladas). No existe una clara
distincin de edades en estos resultados, se puede concluir que la gente de edad ms
avanzada elige en cierta medida este tipo de alimentacin debido a cuidados de la salud. De
hecho, cuando se consulta el porqu de esta alimentacin, se obtiene que:
Mujeres
8%
Varones
36%
7%
0%
33%
35%
10%
20%
21%
48%
30%
40%
50%
60%
2%
6%
70%
80%
4%
90%
a. Por precio
b. Por calidad
100%
Ms de la mitad de los encuestados habla de alimentacin sana. Si bien un 82% valora las
superioridades nutricionales y organolpticas de los alimentos naturales, slo la mitad (55%)
est dispuesta a pagar un precio mayor por los mismos (que de todas formas resulta un
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Mujeres
26%
Varones
40%
1%
30%
0%
10%
21%
53%
20%
30%
40%
50%
12%
8%
60%
70%
80%
6%
90%
3%
100%
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ESTUDIO DE TCNICO
3 PRINCIPIOS BSICOS
Existen 3 principios bsicos en los cuales se fundamente la conservacin de frutas en forma de
mermelada. Ellos son, a saber:
Una mermelada comn de 65 Brix, con una actividad de agua de 0.78, significa que la
proteccin es tal que no hace falta una esterilizacin, pero s hace falta que no queden mohos
ni levaduras en la parte de arriba del producto: para esto se realiza un leve tratamiento
trmico a bao Mara:
El pH. En productos con un pH inferior a 4,5, el tratamiento ser ms suave por ser
cidos, como es en este caso.
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Por otro lado, el sistema de HACCP o Sistema de Anlisis de Peligros y de Puntos Crticos de
Control intenta establecer un mecanismo sofisticado de control de procesos para identificar y
evitar peligros especficos, definiendo medidas para su control con el fin de garantizar la
inocuidad de los alimentos (debe basarse en pruebas y ensayos cientficos). En el caso del
proceso en anlisis, se establecen 4 PCC: Coccin, Tratamiento Trmico de Conservacin,
Envasado y Recepcin de Materia Prima.
4 PROCESO
4.1 Flowsheet y descripcin
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Envasado: Ser en forma asptica, en caliente (no menos de 85C) y de forma manual,
para pasar luego a la operacin de tratamiento trmico de conservacin. La operacin
es semi-manual.
Pasos
El producto final resulta de la mezcla del azcar de la fruta y el azcar agregada con la pectina
presente, para formar un gel, que le otorga al producto una naturaleza especial. El gel se
forma cuando la mezcla alcanza los 65 Brix (65% de azcar), una acidez de 1% y un contenido
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total de pectina de 1%. En cuanto al azcar, la formulacin de las mermeladas es muy sencilla,
pues slo debe tener fruta y azcar, en una proporcin de 60% y 40% (por cada 60kg de fruta
ponemos 40kg de azcar). Como ya se dijo, una mermelada tiene un punto de trmino cuando
la concentracin de azcar de la mezcla alcanza los 65 Brix. El cido y la pectina adicionados
en caso de necesidad no representan ms del 1% del total de la mezcla.
Conociendo estos datos y realizando sencillas reglas de 3 se pueden calcular la formulacin y
el resultado de cualquier mermelada.
5 EQUIPOS y MAQUINARIA
5.1 Recepcin y almacenamiento de materia prima
En la etapa de recepcin de materia prima se utilizar
principalmente 2 equipos fundamentales, una bscula digital y
un equipo de fro. La balanza se usar para el pesado de la
materia prima y el requisito fundamental a cumplir es que la
precisin sea buena, que la capacidad de carga sea acorde al
kilaje que se desea pesar y que est aprobada por el INTI para
uso comercial. El equipo de fro ser usado para el
almacenamiento de la fruta congelada (-18C), y el requisito
fundamental es que cumpla con las temperaturas de almacenamiento que mantienen las
caractersticas de inocuidad de la fruta, que la capacidad volumtrica satisfaga las necesidades
de planificacin y produccin y que a su vez la confiabilidad del equipo sea la necesaria como
para garantizar su uso 24/7 (descongelamiento automtico por circulacin de gas caliente,
serpentinas de cobre, equipo motor trifsico de fcil remplazo, etc). La bscula ser con celda
de carga de 300kg (precisin de 50gr) con funciones de tara y cero, plataforma de acero
inoxidable con recubrimiento de PVC antideslizante de 50cm x 50cm, armazn de acero al
carbono pintado con epoxi con fuelles de carga, traba de seguridad para evitar sobrecargas,
patas regulables a rosca de nylon 66 (con burbuja de nivel en la parte superior), display digital
electrnico de lectura rpida y topes de goma para garantiza el agarre de la tapa al armazn.
El equipo de fro se tratar de una cmara de aislacin de poliuretano inyectado en prensa
hidrulica de 44kg/m3 de densidad, con capacidad volumtrica de 27 metros cbicos total (se
trata de equipos modulares, se agrega capacidad mediante bloques unitarios con capacidad
de expansin futura de acuerdo a capacidades de planta) y una
puerta de acceso que permitir la entrada y salida de la
misma. El sistema de compresin trabaja con motor trifsico
normalizado de 2HP, equipo de condensacin forzada por
circulacin de gas caliente (aire a temperatura ambiente) para
evitar la acumulacin de escarcha en las serpentinas interiores
producto del congelamiento del agua retenida en el aire de la
atmsfera, con ventilador de 4 aspas y serpentina de cobre en
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5.2 Coccin
Para la instalacin fabril en cuestin, se eligi una paila abierta
de 100l/h de cuerpo principal construido en acero inoxidable
AISI 304, de 3 mm de espesor, con una media esfera en la
parte inferior y un trozo de cono en la superior. Las medidas
aproximadas de dimetro de la media esfera son de 400 mm y
la altura de 200mm. Por otro lado el cono tendr un dimetro
menor de 400 mm y un dimetro mayor de 500 mm, y una
altura de 300 mm. Las tapas son en acero inoxidable AISI 304
de 1,5 mm de espesor rebatibles en dos mitades (para facilitar
la inspeccin del producto en la paila, pero evitando el ingreso
de agentes contaminantes y preservando la conservacin de
calor). El calentamiento se har mediante un quemador
industrial de 35.000kcal/h a gas natural, encerrado en un cubo
de refractario que conserva el calor y permite la operacin de la paila sin riesgo para el
operador, con un acceso inferior para su encendido y control. El mezclado por sistema de
anclas, con eje central macizo con acoplamiento bridado y aspas de arrastre, construido en
material acero inoxidable AISI 304 para el eje y el esqueleto de las aspas, y tefln rebatible con
sistema de amortiguacin elstica para los rascadores sobre el esqueleto. El accionamiento
del mezclado se trasmite mediante un moto reductor de 1,5 HP, 100% blindado, trifsico de
1500 RPM, que se comandar del tablero general de la mquina mediante un pulsador de
marcha, un pulsador de parada y un inverter con display electrnico de velocidad y
potencimetro externo para poder variar la frecuencia de alimentacin del motor de
mezclado y conseguir as la velocidad ptima. Este moto reductor est montado sobre un
travesao de acero inoxidable AISI 430 de forma de U plaqueado y abulonado totalmente
desarmable para reemplazo, reparacin, mantenimiento y/o lubricacin. El equipo entero
posee dos patas de acero al carbono, cao de seccin cuadrada de 50mm x 50mm con platina
de apoyo al piso amurada con brocas. La descarga del producto es de forma central mediante
una vlvula cuchilla (completamente limpia) con corredera de accionamiento manual, ms
tubo circular de salida inferior de 4 en acero inoxidable AISI 304 bridado. El tablero elctrico
ser standard de acero al carbono pintado, con botones luz indicativos.
5.3 Envasado
Es una envasadora con tolva calefaccionada para garantizar la temperatura de envasado.
Tendr dosificacin desde 25cc hasta 500cc y la capacidad de produccin ser de hasta 1000
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5.4.1
Varios
Entre los equipos y herramientas que debemos considerar para la instalacin de la planta,
tenemos todos los detallados en el Estudio de Costos, que no merecen mayor detalle en su
especificacin que la dada oportunamente, pero los mencionaremos a los efectos de dejar
completo este captulo:
1. Refractmetro ptico manual de 45 Brix a 90 Brix
2. Termmetros de alcohol de 0C a 300C
3. Balanza digital de 0gr a 15.000gr
4. Estanteras de acero de 160cm x 80cm x 30cm
5. PC porttil ACER Aspire 5542-5241
6. Mesadas de trabajo de acero inoxidable a medida
6 LAYOUT y ORDENAMIENTO
Un buen punto de partida para la definicin de la infraestructura es la Ley de Seguridad e
Higiene y el Cdigo Alimentario Argentino que tienen claras indicaciones en cuanto a lo que es
ventilacin, sanitarios necesarios en funcin de la cantidad de empleados, carga de fuego y
extintores, zonas limpias y zonas sucias; y todo lo referente a normas de seguridad.
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7 INSTALACIONES AUXILIARES
Al tratarse de una locacin de un espacio fsico en una planta que est en funcionamiento
actualmente, cuenta con los servicios auxiliares necesarios para el desarrollo de la actividad
industrial, a saber:
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Disponible
Necesidad
Verificacin
Electricidad
trifsica
con
potencia
contratada de 50kW (el
consumo actual es de
32kW).
Motores: 3.8kW
OK
Gas
Red
150m3 mensuales OK
(mxima
produccin)
Aire comprimido
Agua
Red
Electricidad
Sanitarios
vestuarios
Incendios
Salidas
emergencia
Resistencias: 4kW
Iluminacin
otros: 0.6kW
230m3/mes
OK
y 6 unidades sanitarias (2
hombres, 2 de mujeres
y
2
comunes)
completas (lavabo +
inodoro) y vestuarios
con duchas (3 de
hombres y 3 de
mujeres).
Hay
18
operadores (contando
los de la planta de
mermelada).
La ley 19.587 de
OK
Seguridad e
Higiene de nuestro
pas establece que
cuando el total de
trabajadores no
exceda de 5, habr
un inodoro, un
lavabo y una ducha
con agua caliente y
fra.
10 matafuegos tipo
ABC en toda la planta
de un total de 1200m2
(uno ubicado en el
sector de la planta de
mermelada, de 80m2)
1 matafuego cada OK
200m2
y
no
recorrer ms de 16
metros hasta el
ms
cercano
(segn ley 19.587)
de Dos
salidas
de Al menos una
emergencia en la parte
anterior, y una entrada
de carga y descarga en
la posterior, por donde
es tambin posible salir
(segn ley 19.587)
OK
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8 GESTIN DE LA CALIDAD
La calidad del proceso est condicionada por la forma en que el proceso es conducido. Esto
implica que todo el proceso debe ser cuidadosamente controlado, por simple o corto que sea.
Todo el sistema de la microempresa debe manejarse con calidad y exigencias de estndares
bien definidos, donde un lugar ordenado es siempre un mejor lugar de trabajo:
La higiene de las personas es uno de los factores externos de mayor importancia para
la conservacin de los alimentos.
En cada uno de los procesos existen operaciones claves que deben ser estrictamente
controladas para asegurar la eficiencia de los mismos en la conservacin de los
alimentos.
al
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marzo de 2011
ESTUDIO DE COSTOS
9 LOCALIZACION DE PLANTA
En un principio la idea es desarrollar el proyecto en una instalacin fabril alimenticia existente
localizada en el partido de San Martn, que se interes inicialmente en el proyecto y ofreci
facilidades para el alquiler de un espacio ocioso dentro de la planta. La ventaja principal que
reviste esta situacin es que cuenta con todas las habilitaciones legales para la produccin de
alimentos, por lo que no es necesario pagar por ellas y se ahorran todos los engorrosos
trmites burocrticos para conseguirlos, el tiempo implicado en los mismos (de 8 meses a 2
aos) y el riesgo implcito de no conseguirlas luego de los esfuerzos. Por otro lado, los costos
de alquiler son bajos comparados con otras instalaciones (ver ms adelante) debido al inters
de la planta por el proyecto y las negociaciones surgidas de tal contacto, y por otro lado,
cuenta tambin con las instalaciones auxiliares necesarias para la produccin, que
representan un importantsimo ahorro en los costos de instalacin de la planta. Por ltimo, la
cercana con el punto de distribucin principal, CABA, es fundamental. Por lo tanto, y teniendo
en cuenta estos factores de vital importancia mencionados, se proceder a hacer un anlisis
en el cual se verificarn los otros tems involucrados en la eleccin de un sitio para localizar la
planta y verificar de esta forma la capacidad del lugar elegido. De corroborarse este anlisis,
se dejar definitivamente este como lugar indicado para la instalacin fabril en cuestin.
Adems, las fbricas de envases de vidrio estn localizadas en BSAS, y como sera un costo
muy alto fletear (por su relacin peso/volumen elevada), evaluamos que resulta, frente a
otros pronsticos, ms conveniente estar cerca de los frascos que de la fruta.
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INSTALACIONES
Medidas
40000
40000
32000
32000
200x300x200 cm
19000
19000
500 lts
4088
4088
2645
2645
1980
3960
1650
1650
1700x620x950 mm
1430
1430
160x80x30 cm
120
720
Computadora Personal
1900x600x950 mm
Bscula
600 kg
60 lts
100 lts
Unid Cantidad
cm
lts
Brix
kg
lts
cm
C
mm
-
100
5
1
1
2
4
2
4
-
105492
HERRAMIENTAS
Exhibidores
Recipientes plsticos PVC
Refractmetro
Balanza digital
Jarras Plsticas medidoras
Cuchillos
Termmetro
Tabla de cortar PVC
TOTAL
57x32x10
80
45 - 85
5
1
17
150
270x190x5
-
29
140
340
320
25
18
15
15
-
2900
700
340
320
50
72
30
60
4472
OTRAS INVERSIONES
Recetas y Procesos - Asesora Ingeniera
4000
TOTAL INVERSION
4000
113964
9.3 RRHH
En general, los volmenes producidos por una pequea empresa como esta requieren de,
concordantemente, un rgimen simplificado de esquema organizacional, que facilite y
propenda la rpida toma de decisiones, sin demasiadas trabas burocrticas:
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Gerente general
Asesor jurdico
Encargado de
comercializacin
Asesor contable
Encargado de
produccin
Encargado
administrativo
Personal
operativo
En basee a esto, se elabor una estructura de costos para 3 empleados operarios que alcanzan
para llevar a cabo la produccin en un turno de 8 horas, trabajando de lunes a viernes, en lo
que respecta
ecta a la mano de obra directa, y representa un costo de $29,10/HH.
En cuanto a la mano de obra indirecta, se contar con un supervisor de planta ($8645) y un
empleado administrativo ($4322). Por otro lado, habr costos inherentes a asesora legal y de
contadura ($12.200/ao), que sern tercerizados a un estudio en principio que cuente con
ambas disciplinas y que resuelva la problemtica mencionada, por un precio fijo mensual que
ser tenido en cuenta como tal.
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24
marzo de 2011
10 CONCLUSIONES
Con la estructura de costos analizada, el punto de equilibrio mensual de la planta fabril resulta
en 2293 kg aproximadamente. Sabiendo que las etapas de elaboracin son equivalentes para
cada uno de los productos (distintos sabores), los costos indirectos no tienen diferente
imputacin en funcin de los distintos gustos. Si bien es cierto que distintos tamaos de frasco
insumen distinta cantidad de horas mquina de envasado, este es el nico puesto de trabajo
que ve afectada la carga de costos al frasco en funcin de su tamao. Puesto que este
resultado no influye en la mayora de los costos ya que no generados en este centro de costos,
continuaremos el anlisis para un frasco tipo de 360 gr en cuanto a los costos indirectos y
directos, y consideraremos el costo de fabricacin por kg de mermelada envasada (por no ser
una desagregacin representativa, y en contrapartida complica excesivamente el anlisis y se
incurren en datos muy complejos de averiguar). Si analizamos el valor neto sobre el costo de
venta, y para todos aquellos productos que este nmero sea menor al 5%, se decidir la no
comercializacin del mismo:
360
190
30
Durazno
0,12
0,08
0,00
Membrillo
0,12
0,08
-0,01
Arndano
0,11
0,14
0,24
Frut illa
0,11
0,13
0,17
Grosella
0,11
0,11
0,11
Cassis
0,11
0,17
0,36
Mora
0,11
0,16
0,32
Frambuesa
0,11
0,16
0,32
Naranja
0,12
0,08
-0,03
25
marzo de 2011
ESTUDIO FINANCIERO
11 ANALISIS DE INFLACIN
En el marco de las condiciones inflacionarias que se viven en nuestro pas, y la evolucin de
tales variables en los ltimos aos, resulta imposible encarar un anlisis financiero sin tener en
cuenta en la evolucin de los flujos de dinero la inflacin anual. Se proyect la evolucin de la
inflacin para los prximos 4 aos en los cuales se analizar el proyecto. Para encarar este
estudio se utilizar la variante de expresar el flujo de fondos en moneda corriente de cada
perodo y se calcular el VAN con una tasa combinada (teniendo en cuenta la tasa obtenida
mediante el modelo CAPM y la tasa de inflacin de cada perodo).
Rf es la tasa libre de riesgos (US t-bonds) = 1.12%, segn la tasa que ofrece
un bono a 5 aos del tesoro de los Estados Unidos al 14/10/2011 (Fuente:
http://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interestrates/Pages/TextView.aspx?data=yield)
2.
Estimando el costo del capital para prstamos en el marco de los cuales el proyecto
sea factible de aplicacin, es decir, tomar un promedio de las tasas a las cuales se
consigue hoy en nuestro pas dinero para llevar a cabo un proyecto como este (costo
real del capital a invertir) y efectuar un anlisis con el mismo. Para ello se tomaron
varias tasas del Banco Nacin como referencia. Sera el valor que le otorga un tercero
FIUBA - 72.99 Trabajo Profesional de Ing. Industrial |GARCIA ESTEBAN
26
marzo de 2011
(Fuente:
http://www.bna.com.ar/pymes/py_creditos.asp)
13 ANALISIS FINANCIERO
13.1 Cuadro de resultados y Flujo de Fondos
Surge de los cuadros de resultados el siguiente flujo de fondos para los siguientes 4 aos:
$ 113.964
$ 4.200
Ao 2014
46000 [kg]
Ao 2015
64500 [kg]
$ 5.452.151
$ 2.701.413
$ 1.028.511
(IIGG)
$0
$0
$ 143.187
$ 602.779
Depreciaciones
Variaciones de KT
$ 19.800
-$ 63.631
$ 19.800
$0
$ 19.800
$0
$ 19.800
$0
-$ 118.164
-$ 303.920
$ 89.378
$ 480.431
$ 1.139.247
FCFF = FCFE
Para las variaciones de capital de trabajo operativo se us el mtodo del Bache Mximo
Acumulado teniendo en cuenta pagos en efectivo y al contado para las compras de materia
prima y gastos en general, y cobranzas de las ventas a 60 das. El criterio adoptado fue tal que
cumpliera con tener un margen de seguridad que permita tener en cuenta variaciones e
imponderables. Es muy probable que la totalidad de las ventas no se cobre a 60 das, sino que
se cobre en un plazo menor, o mismo al contado, pero la idea es considerar el peor de los
casos posibles para someter al proyecto a un anlisis ms estricto y considerar los posibles
efectos negativos de las variaciones no previstas (por ejemplo, incobrables). Se tuvo en
cuenta, por ltimo, un anlisis a perpetuidad para evaluar el proyecto.
VAN CAPM
VAN Banco Nacin
$ 873.018
$ 734.373
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Para el perodo de repago, el mtodo es igualar el VAN a cero y obtener el perodo t que
satisface la ecuacin anterior. Para ambas tasas (obtenidas mediante CAPM y valores actuales
de mercado respectivamente) se obtiene:
Payback CAPM
Payback Banco Nacin
3,34 aos
3,48 aos
Grficamente, nos interesa ver la variacin porcentual que sufre el VAN frente a las
variaciones propuestas:
Variacin porcentual
20,00%
10,00%
0,00%
-10,00%
-20,00%
-30,00%
-40,00%
Aumento 10%
Disminucin 10%
-14,58%
14,58%
VAN CAPM
-13,59%
13,59%
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marzo de 2011
Grficamente, nos interesa ver la variacin porcentual que sufre el VAN frente a las
variaciones propuestas:
Variacin porcentual
60,00%
40,00%
20,00%
0,00%
-20,00%
-40,00%
-60,00%
-80,00%
Aumento 10%
Disminucin 10%
28,89%
-28,89%
VAN CAPM
27,05%
-27,05%
Grficamente, nos interesa ver la variacin porcentual que sufre el VAN frente a las
variaciones propuestas:
Variacin porcentual
20,00%
10,00%
0,00%
-10,00%
-20,00%
-30,00%
Aumento 10%
Disminucin 10%
-8,41%
11,87%
VAN CAPM
-12,90%
13,67%
29
marzo de 2011
14 CONCLUSIONES
En principio, y como resulta (previo al anlisis de sensibilidad) un VAN positivo y un perodo de
repago menor la vida del proyecto, el anlisis financiero concluye que el proyecto es viable y
econmicamente rentable, es decir, que agrega valor a quien invierta dinero en l.
Teniendo en cuenta los anlisis de sensibilidad establecidos, el proyecto resulta viable y
econmicamente rentable ya que tambin los VAN respectivos resultan todos mayores a cero.
La variable que ms impacto tiene sobre el VAN es el volumen de venta anual de producto,
lgico si se tiene en cuenta que el peso de los costos indirectos sobre el total resulta un
porcentaje elevado en los aos de alta produccin. Por ltimo, y para tener en cuenta los
anlisis de sensibilidad establecidos de forma un poco ms integral, vamos a plantear 2
escenarios: pesimista y optimista (el neutral sera cuando no existe variacin de ninguna
variable y estaramos en el primer caso analizado en este estudio, con ambos VAN positivos),
en donde se establecern las ms extremas condiciones de variacin posibles y se analizar el
VAN resultante
Escenarios posibles
$ 1.600.000
$ 1.400.000
$ 1.200.000
VAN
$ 1.000.000
$ 800.000
$ 600.000
$ 400.000
$ 200.000
$0
Pesimista
Optimista
VAN CAPM
$ 405.634
$ 1.347.164
$ 353.376
$ 1.356.188
A partir de este grfico y suponiendo una distribucin uniforme de los posibles valores que
puedan tomar los escenarios (que resulta un anlisis inclusive ms exigente para el proyecto
que suponer una distribucin normal), existe un 9,21% de posibilidades de que el proyecto no
sea viable econmicamente para el VAN calculado con la tasa CAPM y un 16,80% de
posibilidades de que el proyecto no sea econmicamente viable calculado con la tasa actual
para crditos Pyme del Banco Nacin. El valor medio esperado para los VAN son los siguientes:
VAN CAPM
VAN Banco Nacin
$ 470.765
$ 501.406
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Por otro lado, y haciendo las cuentas en base a los nmeros mostrados en este estudio, se ve
que una disminucin del 33,64% en el volumen de ventas o un aumento del 66,00% en el
precio de la fruta (evidentemente, no trasladable al precio final) representa la anulacin del
VAN. En cualquiera de estos contextos, debern aplicarse medidas tendientes al aumento del
volumen de ventas y/o margen de:
Estas acciones tendrn efecto en las curvas de demanda y oferta de la empresa para el
mercado en el que se est desarrollando en el momento de aplicacin, y se reflejarn en un
cambio en las condiciones de comercializacin.
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15.1 Segmentacin
El proceso de segmentacin de mercados consiste en dividir a los
compradores potenciales en grupos que tienen necesidades
comunes y responden de manera similar a una accin
de marketing. Es por ello que los productos
Gourmet presentan los resultados de la
segmentacin de acuerdo a las siguientes
variables:
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16 ANLISIS DE LAS 4P
16.1 Producto
16.1.1 Marca
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La marca se considera especialmente importante debido a que gracias a ella el producto ser
identificado: en el caso de las mermeladas a producir en este proyecto, la marca a utilizar
ser: Lehuen. Nombre de fantasa que remite al dialecto mapuche y que acompaa con la
filosofa patagnica del producto. Este nombre tiene ascendencia indgena y que es tambin
favorecedor a la imagen del producto.
16.1.2 Packaging
En cuanto a los gustos en los cuales se presentar el producto, la idea inicial sera la de tener
sabores iniciales con los cuales comenzar el negocio y la produccin, que seran:
1. Durazno
2. Membrillo
3. Frutilla
4. Arndano
5. Frambuesa
Inicialmente se contar tambin con los gustos exclusivos de mezcla de fruta (Frutilla
Naranja, Mora Durazno, Grosella Membrillo y Frutos Rojos) que hacen del producto
analizado uno distinto a cualquiera en el mercado. No representa complicaciones de
produccin ya que los procesos no se ven alterados y en cuanto al margen es siempre positivo,
ya que reduce los costos de las frutas caras (con una fruta barata que acompaa la pareja)
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16.2 Precio
Inicialmente, vamos a tomar un margen de un 49% para el punto de venta (en funcin de los
precios de venta al pblico relevados en el estudio de mercado), y de ah en ms se harn los
clculos necesarios para establecer el precio de venta de las distintas presentaciones.
360
8,95
190
5,94
30
1,79
8,88
5,89
1,77
11,60
10,81
10,13
13,17
12,64
12,64
8,67
7,73
7,20
6,74
8,80
8,44
8,44
5,75
2,47
2,26
2,09
2,87
2,74
2,74
1,71
Para las que sean mezcla de fruta, tendrn el mismo precio de venta que la presentacin
idntica de la fruta ms cara que componga el mix (por ejemplo, frutilla naranja de 360gr se
vender a $10,73. Para la venta a distribuidores, habra que considerar un margen de un 15%
para la distribucin, y se descontar eso del precio de venta. Pero resulta que al revisar el
cuadro de mrgenes para cada producto, se puede apreciar que slo 3 sabores de 190gr y 4 de
30gr tienen un margen superior al 15% (ver estudio de costos) lo que resultara en prdida, o
ganancia nula, si se optara por este medio de distribucin. Sabemos inicialmente lo
importante que pueden ser los contactos y el comienzo de un ciclo en lo que es
comercializacin, por lo que puede resultar estratgico vender a distribuidores (que conocen
comercios y que pueden hacer entrar el producto de forma ms sencilla en el circuito). Al
tener en cuenta estos dos factores importantes y luego de un anlisis, se decide realizar un
mix de comercializacin, donde la venta a distribuidores no supere el 25% de la produccin,
slo para los productos que no generen prdida, y ser tomado como un lucro cesante a
cambio de una oportunidad de generar nuevos negocios y clientes.
16.3 Plaza
Desde un punto de vista concreto sera el lugar fsico en donde se comercializan lo productos,
aspecto que se analizar posteriormente al de posicionamiento:
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Se pretende alcanzar inicialmente 105 puntos de venta. La idea es con respecto a los
distribuidores es que con ellos habr un traiding en puerta de fbrica y la decisin de lugar
de comercializacin ser una que no se toma aqu (sino que corre por cuenta del distribuidor).
Por ltimo, se decide la opcin de la venta directa a travs de la web y en puerta de fbrica,
por una cantidad mnima establecida de 10 frascos, con el objetivo de simplificar la
problemtica logstica.
16.4 Promocin
Una correcta aplicacin de las herramientas es una comunicacin de marketing integrada,
lograr una unificacin entre todas las acciones comunicacionales (como son las promociones,
relaciones pblicas en eventos y ferias de las que se participar activamente, ventas
personales y publicidad grfica y en internet) manteniendo una coherencia, un mensaje
uniforme y a no considerar cada herramienta como algo aislado. Es por ello, que se
establecer un solo slogan: Sabores Naturales. Una propuesta nica de venta y una misma
gama cromtica y tipografa de la identidad visual de la marca isotipos, logotipos y nombre
en cada accin comunicativa. Las herramientas de comunicacin propuestas en esta instancia
son:
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17 FUENTES CONSULTADAS
http://www.codexalimentarius.net/web/index_en.jsp
http://www.alimentosargentinos.gov.ar
http://www.maa.gba.gov.ar/dir_gestion/caa.php.
http://www.feriasalimentarias.com
http://www.tasadeinflacion.com.ar
http://www.lagaceta.com.ar/nota/456168/Economia/Segun-FMI-inflacion-argentina-sera-dos-digitos2012.html
http://www.infolatam.com/2011/03/27/iif-la-inflacion-argentina-sera-del-30-por-ciento-en-2011/
http://www.ecolatina.com
Informes:
Understanding the Codex Alimentarius, Third Edition, World Heath Organization, Food and Agriculture
Organization of the United Nations, Rome, 2006.
Cuadernillo para unidades de produccin - ISBN 950-532-118-X, CDD 664-152 - Impreso en Ediciones INTI,
Noviembre de 2003
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Nombre y Apellido
Fecha de nacimiento
Direccin de mail
ltimos 2 aos de
experiencia laboral
Esteban I. Garca
28/08/1986
estebg86@hotmail.com
Agosto 2012 Al presente. Empresa rubro
automotriz. Team leader de lnea de produccin.
Coordino un equipo de 44 operadores en turnos
rotativos, 4 lderes, un Ingeniero de procesos y un
pasante. Son mis responsabilidades la produccin
diaria de la lnea, gestionando los recursos
disponibles, manteniendo estndares de 5S, calidad
de producto requerido por el cliente y seguridad
laboral, cumpliendo la normativa certificada (ISO-TS
16949) y dndole seguimiento y mejora continua a
KPIs de lnea (rendimiento, overtime y downtime).
Marzo 2011 Junio 2012. Empresa rubro automotriz.
Ingeniero de Procesos en planta. Responsable de
procesos en una de las lneas de la planta. Mejora y
control de procesos. Anlisis y gestin de cambios de
insumos, materia prima, operaciones, herramental y
maquinaria. Implementacin de CEP, TPM, 5S, PDCA
y otras herramientas de calidad (8D, Lean, QSB,
5Why, AMFE). Auditoras (ISO-TS, Customer, etc).
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