UNIVERSIDAD LAICA ELOY ALFARO DE MANABI

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CARRERA DE INGENIERIA COMERCIAL
MATERIA:
ADMINISTRACIN FINANCIERA

TEMAS:
VALOR PRESENTE
VALOR FUTURO
AMORTIZACIN Y MTODOS QUE EXISTEN
MTODO MS UTILIZADO POR EL SISTEMA FINANCIERO ECUATORIANO

NIVEL:
QUINTO C

NOMBRES:
CEDEO BRIONES JUNIOR

DOCENTE:
ING. RUBEN MERO

2015-2

Manta, 30 de Noviembre

INTRODUCCIN

El valor del dinero en el tiempo es clave en finanzas, en el sentido que siempre un dlar hoy vale ms que un
dlar maana. Para efectos de poder calcular en forma homognea los flujos que ocurren en distinto momento en
el tiempo, debemos llevar todos stos a un valor presente o a un valor futuro. Tambin se tratarn temas de
amortizaciones, mtodos que existen para el respectivo clculo, y que mtodos usan diferentes instituciones
financieras en Ecuador. Para una mejor comprensin se mostrar el criterio de dos diferentes autores para cada
tema a tratarse, con sus debidas explicaciones y ejemplificaciones.

VALOR PRESENTE
1. Los contadores acostumbran a emplear el valor presente y no el valor futuro cuando registran pasivos a
largos plazo. El valor presente es el valor actual de una entrada o salida futura de efectivo. Podemos
invertir el proceso para obtener el valor presente cuando conocemos el valor futuro. (Horngren Charles
T., 2000)
La frmula para calcular el valor presente es:
VP=
Donde;

C
( 1+ i )n

VP: Valor Presente

C: Capital
1: Constante
i: Tasa de inters anual
n: Nmero de periodos

Ejemplo:
Una persona desea disponer de $3.000.000 dentro de dos aos. Cunto debe invertir hoy para cumplir su
objetivo, si la tasa del mercado es del 18% anual nominal liquidado y capitalizado trimestralmente?
DATOS:
VP?
C: $3.000.000
i: 18% anual = 0,18 / 4 = 0,045 = 4,5% trimestral
n: 2 x 4 = 8 trimestres
VP=

P=

C
( 1+ i )n

3.000,00
( 1+0.045 )8

VP= $ 2.109.555,38

2. Cuando investigamos el valor presente de algo, la informacin que tenemos es cul es el monto que
vamos a recibir al final y qu tasa es la mnima que estamos dispuestos a aceptar (o en su defecto, cul
quieren pagarnos) y lo que necesitamos saber es cuntos dlares de hoy debera invertir? (Borja
Amarilis, 2010)

P=

F
( 1+i )n

Ejemplo:
Cul es el valor actual de un pago nico de 1 milln de dlares recibido dentro de 50 aos si la tasa de inters es
el 6% anual?
DATOS:

P=?
F=$1000000
n = 50 aos
i =6% / ao
P=

P=

F
( 1+i )n

$ 1.000.000
( 1+ 0,06 )50

P=54.288,36

Anlisis
El valor presente es la cantidad de dinero que debemos invertir hoy, para saber cunto ser el monto a obtener en
un tiempo futuro.
El elemento principal para el clculo del valor presente es F que est representando por el valor futuro a
obtenerse, dependiendo tambin de la tasa de inters (i) y del nmero de periodos (n).

VALOR FUTURO
1. Estudiemos detenidamente un ejemplo. Supongamos que la tienda dc camisas dc Cristina tiene
$10.000,00 en efectivo que no necesita en este momento. En lugar de depositarlos en la cuenta de cheques
dcl negocio que no redita intereses los deposita en una cuenta que genera un inters compuesto del 10%
anual. Cristina planea conservar los $10.000,00 en la cuenta y ganar intereses durante tres aos. Al cabo
de ese lapso los retirar ntegramente. La cantidad acumulada en la cuenta con principal e intereses, recibe
el nombre de valor futuro. El valor futuro es la cantidad acumulada que incluye el capital principal con
todos los intereses generados en un determinado plazo. (Horngren Charles T., 2000)
La frmula para calcular el valor futuro de n periodos es:
VF=C ( 1+i )

Ejemplo:
Una persona deposita hoy la suma de S 1.000.000, en una corporacin financiera que le reconoce un inters anual
del 24% capitalizado mensualmente. Cul ser la cantidad acumulada al cabo de 5 aos?
DATOS:
C: $1.000.000
n: 5 aos
r: 24% mensual
F: ?
A pesar de que la duracin total del evento es 5 aos, el inters se capitaliza cada mes, lo que significa que el
perodo total se subdivide en meses y por lo tanto el inters debe ser mensual.

C= $1.000.000
n= 60
i= 2% mensual
F=?
VF=C ( 1+i )n
F = 1.000.000(1 + 0,02)60
F = 1.000.000(1.02)60
F = $3.281.030,78
2. Es la cantidad de dinero que una inversin crecer en un determinado periodo de tiempo, dependiendo de
la tasa a la que vaya a trabajar. Si 5% fuera la tasa de inters anual que pudieras conseguir, podramos
decir que los pesos de hoy valen lo mismo que 105 pesos dentro de un ao.(Borja Amarilis, 2010)
F=P ( 1+i )n

Ejemplo:
Calcule el valor futuro de un prstamo de $1.5000.000 a 3 aos, a una tasa de inters simple del 24%.
F=?
P= $1.500.000
n= 3 aos
i= 24%
Entonces:
F=1.500.000 ( 1+0,24 )3
F=$ 2.580 .000

Anlisis
El valor futuro es la cantidad de dinero que responde a la interrogante Qu cantidad de dinero vamos a obtener
al final de un periodo si invierto x cantidad hoy?
La variable clave para el clculo del valor futuro es P que representa el valor que debemos invertir hoy para
obtener dicha cantidad en un futuro, tambin depende de la tasa de inters (i) y del nmero de periodos (n).

AMORTIZACIN DE UNA DEUDA O PASIVO

1.

La amortizacin es un registro en el cual deja constancia de las variaciones de las deudas por efecto de
los abonos al principal y el pago de los intereses respectivos. La entidad financiera tiene la obligacin de
entregar una tabla al deudor para que est informado de las fechas y los valores que debe entregar por
abonos a su deuda. (Borja Amarilis, 2010)

En la elaboracin de la tabla de amortizacin, se utilizan los siguientes elementos:

1.
2.
3.
4.
5.
6.

Valor de la deuda al inicio del periodo.

Tasa de inters pactada.
Plazo para el pago de la deuda.
Fecha de cada vencimiento.
Alcuota de pago.
Saldo actualizado de la deuda.

2. La operacin de amortizacin consiste en extinguir una deuda o prstamo recibido. Dado que esta
operacin se efecta despus de un tiempo o durante un lapso predeterminado debe considerarse un
inters a favor del acreedor. (Gomero, 2006)

Anlisis
Una amortizacin consiste en establecer las diferentes cuotas que se originan de un prstamo de cualquier tipo
que fuere, estableciendo una tasa de inters, un principal y un valor de amortizacin. Toda institucin est
obligada a entregar una tabla de amortizacin detallada al beneficiario del prstamo.

MTODOS PARA AMORTIZAR UNA DEUDA O UN PRSTAMO.

Existen diferentes mtodos para amortizar una deuda siendo los ms utilizados por la prctica contable los
siguientes:
Mtodo de amortizacin variable.- ste es tambin llamado mtodo Alemn. En este mtodo la tabla se
llena de la siguiente manera:
1. El valor de la deuda al inicio del periodo corresponde al valor original del crdito, disminuido los
respectivos abonos a mismos. A este elemento se lo identifica tambin como Principal o Capital Insoluto.
2. El inters vencido corresponde al inters que gener el principal en el perodo vencido, calculado al
inters simple.
3. Abono al principal corresponde al abono de la deuda en cada vencimiento.
4. La alcuota corresponde al valor de cada pago realizado. (Borja Amarilis, 2010)

Ejemplo:
El banco del pichincha concede un prstamo de consumo a la seora Maril Mosquera por el valor de $ 8,500.00
para ser cancelado en un plazo final de 360 das mediante cuatro pagos trimestrales cada uno de ellos con el 25%
del principal ms los respectivos intereses, con una tasa de inters del 21% anual.
DESARROLLO
PRIMER PAGO:
INTERS= (8.500 * 21 * 90) / 36000
INTERS= $ 446,25
PRIMER ABONO DEL CAPITAL: $ 2.125,00
VALOR DEL PRIMER PAGO: (2.125,00 + 446,26) = $ 2.571,25
SALDO DE LA DEUDA: (8.500,00 2.125,00) = $ 6.375,00
SEGUNDO PAGO:
INTERS= (6.375,00 * 21 * 90) / 36000
INTERS= $ 334,69
SEGUNDO ABONO DEL CAPITAL: $ 2.125,00
VALOR DEL SEGUNDO PAGO: (2.125,00 + 334,69) = $ 2.459,69
SALDO DE LA DEUDA: (6.375,00 2.125,00) = $ 4.250,00
TERCER PAGO:
INTERS= (4.250,00 * 21 * 90) / 36000
INTERS= $ 223,13
TERCER ABONO DEL CAPITAL: $ 2.125,00
VALOR DEL TERCER PAGO: (2.125,00 + 223,13) = $ 2.348,13
SALDO DE LA DEUDA: (4.250,00 2.125,00) = $ 2.125,00

CUARTO PAGO:
INTERS= (2.125,00 * 21 * 90) / 36000
INTERS= $ 111,56
TERCER ABONO DEL CAPITAL: $ 2.125,00
VALOR DEL TERCER PAGO: (2.125,00 + 111,56)
PERIODO
0
1
2
3
4

= $ 2.236,56

ABONO AL
PRINCIPAL

INTERES
VENCIDO

ALICUOTA
DE PAGO

$ 2.125,00
$ 2.125,00
$ 2.125,00
$ 2.125,00

$ 446,25
$ 334,69
$ 223,13
$ 111,56

$2.571,25
$2.459,69
$2.348,13
$2.236,56

SALDO DE LA
DEUDA
$8.500,00
$6.375,00
$4.250,00
$2.125,00
0

Mtodo de la cuota fija o constante.- Se caracteriza porque cada ao se asigna la misma cuota de
amortizacin, tambin es llamado mtodo lineal o mtodo francs. En este mtodo por lo general la ltima
cuota es diferente, debido a que se liquida la deuda. Para estructurar la tabla se siguen los siguientes pasos:
1. Se determina el monto total de la deuda al inters compuesto.
2. Se denomina el valor de la anualidad o pago fijo.
3. Se determina el inters de cada a periodo vencido con frmula del inters simple.
4. Se establece la diferencia entre la cuota fija y el valor del inters para determinar el abono de la deuda o al
principal.
5. Se determina el valor actual de la deuda en cada periodo. (Borja Amarilis, 2010)

Ejemplo:
El FCME, concede a la seora Laura Herrera un prstamo de $ 4.000,00 a 24 meses plazo con una cuota fija,
pactado a una tasa de inters del 12% anual. La primera cuota pagadera en 50 das con vencimiento el 10 de cada
mes desde el 10/01/2009 hasta el 10/10/2010.
No.
Periodos
1

INTERES

CAPITAL

CUOTA
DEL PAGO

SALDO
CAPITAL

DIAS
50

66,67

141,81

208,48

3.858,19

31
39,87

168,61

208,48

3.689,58

34,44

174,04

208,48

3.515,54

36,33

172,15

208,48

3.343,39

28

31

30
33,43

175,05

208,48

3.168,33

31
32,74

175,74

208,48

2.992,59

29,93

178,55

208,48

2.814,04

29,08

179,40

208,48

2.634,64

27,22

181,26

208,48

2.453,38

30

31

31

10

30
24,53

183,95

208,48

2.269,43

11

31
23,45

185,03

208,48

2.084,40

20,84

187,64

208,48

1.896,76

19,60

188,88

208,48

1.707,87

17,65

190,83

208,48

1.517,04

12

30

13

31

14

31

15

28
14,16

194,32

208,48

1.322,72

16

31
13,67

194,81

208,48

1.121,91

11,28

197,20

208,48

930,71

9,62

198,86

208,48

731,85

17

30

18

31

19

30
7,32

201,16

208,48

530,69

20

31
5,48

203,00

208,48

327,69

3,39

205,09

208,48

122,59

1,23

122,59

208,48

0,00

21

31

22

30

2. MTODOS PARA AMORTIZAR UNA DEUDA O UN PRSTAMO.

Mtodo del fondo de amortizacin.- Consiste en cancelar el importe del prstamo (P) ms los intereses
devengados cumplido el plazo (n) convenido para su cancelacin. (Gomero, 2006)
Mtodo americano.- Es un sistema de amortizacin que consiste en cancelar la deuda en su totalidad al final de
un plazo n convenido con la condicin de que el deudor solo pague los intereses pactados durante toda la
vigencia dcl prstamo. Es decir que desembolso peridicamente una suma igual a Pi: asimismo, el valor del
prstamo (P) recibido debe permanecer inalterable hasta su entrega una vez cumplido el plazo n.
Al igual que en el mtodo anterior, el deudor tambin puede tomar una medida de previsin o plan de ahorros
mediante el depsito de un trmino de constitucin (R) peridico para formar el capital P que necesita para
devolverlo al acreedor. (Gomero, 2006)
Mtodo progresivo.- Llamado tambin mtodo francs, consiste en que el prstamo se cancela a travs de un
plazo convenido con el acreedor mediante entregas peridicas, generalmente de importe constante, llamadas
servicios de la deuda. (R), que comprenden tanto la cancelacin de la deuda misma como los intereses pactados a
una tasa i. El pago de estos intereses, que se incluyen dentro del valor del servicio, obedece a la regla llamada,
comnmente, inters al rebatir, porque tales valores de intereses son calculados sobre saldos de la deuda o
prstamo, cada vez decrecientes.
Este es el mtodo de amortizacin ms importante y el ms propiamente denominado de extincin dc una deuda.
Tambin es al ms usado en la prctica; incluso, est programado en las calculadoras financieras que ayudan a la
solucin de los problemas directos y de fcil aplicacin. (Gomero, 2006)

Anlisis
Existen diferentes mtodos al momento de calcular una amortizacin, entre los ms usuales tenemos: el mtodo
de cuota fija (francs) y el mtodo de variable decreciente (alemn), donde en el primero se pagan cuotas iguales
mientras que en el segundo las cuotas son decrecientes. No todas las instituciones financieras usan el mismo
mtodo, ste depende considerablemente de las polticas de la empresa o tambin de la cantidad del prstamo.

Cul es el mtodo de amortizacin usado por el Sistema Financiero Ecuatoriano?

1. El mtodo ms utilizado por el Sistema Financiero Ecuatoriano es el de la cuota fija constante o Francs.
(Corporacin Financiera Nacional,2015)

2. El mtodo que ms utilizados es el francs y el alemn.(Banco del Pichincha,2015)

CONCLUSIN

El administrador financiero de una empresa debe vigilar el bienestar de la entidad econmico anteponiendo
siempre el objetivo principal de la empresa. La mejor decisin al momento de recibir una determinada cantidad
de dinero, es la inversin. Por medio del cual se hace presente procesos financieros como lo es la amortizacin.
Es muy importante recordar en un momento como el actual que la amortizacin es una gran aliada de nuestra
economa. La reduccin de deudas es, en este momento, una de las premisas bsicas de la recuperacin
econmica.

FICHAS BIBLIOGRAFICAS

Autor: Ing. Borja Herrera Amarilis Mgs. Editorial: SERVILIBROS

Ttulo: Mdulo de productos y seguros Ciudad,
Pas:
Guayaquil,
financieros y de seguros bsicos
Ecuador
Ao: 2010
Resumen del contenido:
Mdulo de productos y seguros financieros y de seguros bsicos tiene como
objetivo fundamental que cada educando al egresar de las aulas, pueda

vincularse efectivamente al mercado laboral, sobre la base de un

conocimiento vinculado directamente con todos los sectores econmicos del
pas y particularmente con el sector financiero.
Pginas: 190

Autor: Mallo, Carlos. Pulido, Antonio

Editorial: PARANINFO
Ttulo: Contabilidad financiera. Un LEARNING EDICIONES
enfoque actual
Ciudad, Pas: Espaa
Ao: 2007
Resumen del contenido:
Este libro pretende facilitar al lector la comprensin del nuevo enfoque que
experimenta la Contabilidad Financiera en nuestro pas a raz de la
incorporacin de dichos cambios. Adicionalmente, y con un planteamiento
prctico, facilita la comprensin del nuevo Plan General de Contabilidad,
texto clave para el proceso administrativo. Incluye mltiples casos prcticos
as como los distintos tipos de amortizacin de deudas, bonos, e inters que
genera un prstamo.
Pginas: 568

Autor: Charles T. Horngren,Gary L

Editorial: PEARSON
Ttulo: Introduccin a la contabilidad EDUCACION
financiera
Ciudad, Pas: Mxico
Ao: 2000
Resumen del contenido:
Este es un libro destinado al usuario de los estados financieros, pero
tambin tiene muy en cuenta las necesidades de los futuros contadores. Se
ponen de relieve los conceptos bsicos, pero los hacen ms concretos con
abundantes ejemplos, muchos de ellos tomados de informes anuales reciente
de las empresas. Se explican procedimientos contables con suficiente
amplitud, como el anlisis de transacciones, la contabilizacin y los
respectivos asientos.
Pginas: 626
EDICION: Sptima

Autor: Hugo Palacios Gomero

Editorial: PUCP EDITORIAL
Ttulo: Fundamentos tcnicos de la Ciudad, Pas: Per
matemtica financiera.
Ao: 2006
Resumen del contenido:
Este libro da a conocer y a trasmitir de modo adecuado y de forma
didctica, los conocimientos y frmulas de esta ciencia especializada como
lo es la matemtica financiera, que tambin la podemos denominar como
matemticas del dinero. Se trata tambin temas de las ciencias
econmicas ocupndose de actividades de bancos (amortizacin de un
prstamo), bancas, seguros y reaseguros, comercios, inversiones, entre
otros. El objetivo de este libro es dar a conocer como se manejan estas
operaciones y la manera en que solucionan problemas, as como estudiar
sus caractersticas y mtodos, y en general, hacernos conocer los alcances y
fundamentos tcnicos de la matemtica financiera.
Pginas: 173

BIBLIOGRAFIA
Borja Herrera, A. (2010). Mdulo de productos y seguros financieros y de seguros bsicos.
GUAYAQUIL: EDITORIAL SERVILIBROS.
Mallo, Carlos. Pulido, Antonio (2007). Contabilidad financiera. Un enfoque actual. ESPAA:
CENGAGE LEARNING.
Charles T. Horngren,Gary L (2000). Introduccin a la contabilidad financiera . Septima
Edicion MEXICO: PEARSON EDUCACION.
Gomero, H. P. (2006). Fundamentos tcnicos de la matemtica financiera. Per: Editorial PUCP.