INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

Dentro de los indicadores de liquidez y solvencia tenemos:
a
b
c
d

Razn corriente
Capital de Trabajo
Prueba Acida
Nivel De Dependencia De Inventarios

a Razn corriente
Razon corriente=

( 2007 )=

( 2008 )=

Activo corriente
Pasivo corriente

1 324.842
=1,1831
1 119.740

1 684.638
=1,2399
1 358.622

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: Para el ao 2007 el grupo nacional de chocolates por cada

peso de obligacin vigente contaba con $1,18 pesos para respaldarla, es
decir que del cien x ciento de sus ingresos, el 84.52% son para pago de sus
obligaciones y tan solo el 15,48% le quedaban disponibles. Con respecto al
ao 2008 podemos decir que su liquidez aumento, ya antes destinaba el
84,52% del total sus ingresos para cubrir sus obligaciones, en cambio ahora
solo destina 80,65% para el respaldo de las mismas.

b Capital de Trabajo
Capital de Trabajo= Activo corrientePasivo corriente

( 2007 )=1 324.8421 119.740=205.102

( 2008 )=1 684.6331 358.622=326.001

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: Una vez la empresa cancele el total de sus obligaciones

corrientes, le quedaran $205.102 millones de pesos para atender las
obligaciones que surgen en el normal desarrollo de su actividad econmica.
Podemos observar que para el ao 2008 dicho capital de trabajo aumento en
$120.899 millones de pesos lo cual puede ser consecuencia de la plan de
inversiones ejecutado por la compaa.
c Prueba Acida
Prueba Acida=

Activo corrienteInventarios
Pasivo corriente

( 2007 )=

1 324.842434.839
=0,7948
1 119.740

( 2008 )=

1 684633528.465
=0,8509
1 358.622

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: Podemos observar si la empresa tuviera la necesidad de

atender todas sus obligaciones corrientes sin necesidad de liquidar y vender
sus inventarios, en el ao 2007 la empresa no alcanzara a atender sus
obligaciones y tendra que liquidar parte de sus inventarios para poder
cumplir; en cambio en el ao 2008 esta indicador aumento pero no lo
suficiente para poder atender el total de sus obligaciones corrientes sin
necesidad de vender sus inventarios. La empresa depende directamente de
la venta de sus inventarios para poder atender sus obligaciones corrientes.

d Nivel De Dependencia De Inventarios

NDI=

Pasivos Corrientes( bancos+cartera+ valores realizables)

Inventarios

( 2007 )=

( 2008 )=

1 119.740(890003)
=0,5283
434.839

1 358.622(1 156.168)
=0,3830
528.465

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: como podemos observar si la empresa quiere responder con

el pago de sus obligaciones corrientes tendra que vender el 52,83 % para el
2007 y el 38,20% para el 2008 del total de sus inventarios

INDICADORES ACTIVIDAD
Dentro de los indicadores de actividad tenemos:
e
f
g
h
i
j
k
l
m
n

Nmero De Das Cartera A Mano

Rotacin de Cartera
Nmero De Das Inventario a Mano
Rotacin de Inventarios
Ciclo Operacional
Rotacin Activos Operacionales
Rotacin Activos Fijos
Rotacin Activo Total
Rotacin del Capital de trabajo
Rotacin Proveedores

a Numero De Das Cartera A Mano

Cuentas por cobrar brutas x 360
N de dias cartera a mano=
Ventas netas

( 2007 )=

426.683 x 360
=44,52 Dias
3 449.517

( 2008 )=

656.631 x 360
=58,95 Dias
4 009.727

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: El plazo promedio concedido a los clientes para que realicen

el pago de los pedidos es aproximadamente de 45 das en el ao 2007 y de
59 das para el ao 2008, este se puede ser conciencia de una poltica
establecida por la empresa para captar nuevos clientes, fidelizarlos o
incrementar las ventas . Podemos concluir que plazos de hasta 2 meses
razonables para qu la empresa recupere su cartera.

b Rotacin de Cartera
Rotacionde Cartera=

360
N . dias de Carteraa Mano

( 2007 )=

360
=8,08 veces
44,52

( 2008 )=

360
=6,10 veces
58,95

Interpretacin: El grupo nacional de chocolates, que para el ao 2007

convirti los $426.683 millones en efectivo 8,08 veces en el ao es decir
que en promedio tardo 45 en rotar su cartera, en cambio en para el ao
2008 este proceso fue mas lento, debido a que tan solo roto su cartera 6,10
veces es decir que se demoro aproximadamente 59 convirtiendo en
efectivo su cartera.
c Numero De Das Inventario a Mano

N de dias Inventarioa mano=

Valor del Inventario x 360

Costo de Mercanca vendida

( 2007 )=

434.839 x 360
=76,91 Dias
2,035.308

( 2008 )=

656.631 x 360
=99,15 Dias
2 384.094

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: podemos observar que el grupo nacional de chocolates, que

para poder atender la demanda de sus productos necesito almacenar sus
inventarios durante 76 para el 2007 y 99 para el 2008. Podemos concluir
que hubo un incremento en el numero de das de almacenaje lo cual puede
resultar perjudicial para la empresa ya que le implica asumir mas costos.
d Rotacin de Inventarios
Rotacionde Inventarios=

360
N . dias de Inventario a Mano

( 2007 )=

360
=4,68 Veces
76,91

( 2008 )=

360
=3,63 Veces
99,15

Interpretacin: La empresa convirti el total de sus inventarios en efectivo o

en cuentas por cobrar 4,68 veces para el ao 2007 y 3,63 veces para el
2008. Es pudo ser orinando al aumento de las ventas

e Ciclo Operacional
C . Operacional=Nro . de dascartera a manoNro . de das inv . A mano

( 2007 )=44,52+76,91=121,49 Dias

( 2008 )=58,95+ 99,15=158,1 Dias

Interpretacin: La empresa tuvo un ciclo operacional de 121,49 das para el

ao 2007 y de 158,1 das para el ao 2008. Tambin podemos concluir que
para el ao 2007 la empresa en 121,49 das genera 861.522 millones de
pesos y para el 2008 en 158,1 das genero 1185.096 millones de pesos, lo
cual representa un aumento el la productividad ya que para el ao 2007
dentro de su ciclo generaba $7.120 millones diarios y para el ao 2008
genero $7.495,86 millones de pesos.

Rotacin Activos Operacionales

R . Activos Operacionales=

( 2007 )=

Ventas netas
Activos operacionales brutos

3 449.517
=2,27
1 515430

( 2008 )=

4 009.727
=2,5
1 952.623
Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: Para el ao 2007 la empresa logro vender $2,27 por cada

peso invertido en activos operacionales, y para el ao 2008 la empresa
logro vender $2,5 por cada peso invertido en Activos operacionales. Por lo
tanto podemos concluir que los productos que esta empresa ofrece son
rentables pues generan buena utilidad.
g Rotacin Activos Fijos

R . Activos Fijos=

Ventas netas
Activo Fijo bruto

( 2007 )=

3 449.517
=5,27 veces
653.908

( 2008 )=

4 009.727
=5,22 veces
767.527
Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: podemos concluir que la empresa para el ao 2007 roto su

activo fijo 5,27 veces y para el ao 2008 5,22 veces.
h Rotacin Activo Total
R . Activo Total=

Ventas netas
Activo Totales Brutos

( 2007 )=

3 449.517
=0,64
5 348.302

( 2008 )=

4 009.727
=0,75
5 336.553
Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: Podemos interpretar que la impresa por cado peso invertido

en activo fijo la empresa vendi $0,64 para el 2007 y $0,75 para el 2008.
i

Rotacin del Capital de trabajo

R .Capital de Trabajo=

( 2007 )=

Ventas netas
Activo CorrientePasivo corriente

3 449.517
=16.8185 veces
1 324.8421 119.740

( 2008 )=

4 009.227
=12.2993 veces
1 684.6331 358.622
Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: La empresa para el ao 2007 respalda 18.81 veces y para el

ao 2008 12,29 veces el capital de los inversionistas en el ao frente a las
ventas
j

Rotacin Proveedores
R . Provedores=

( 2007 )=

Total Pagar promedio x 360

Compras a credito periodo

156.895,5 x 360
=364,51 veces
154.951,5

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: Podemos concluir que la empresa recoge todos das los

proveedores, es decir que la empresa no hace uso del canal de crdito
directo con sus proveedores.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Dentro de los indicadores de endeudamiento tenemos:

o Endeudamiento sobre activos totales
p endeudamiento de leverage o apalancamiento
q Concentracin de endeudamiento
a Endeudamiento sobre activos totales
Total Pasivo
Nivel .de endeudamiento=
X 100
Total Activo

( 2007 )=

1 215.943
X 100 =22,7351
5 348.302

( 2008 )=

1 469.369
X 100 =27,5340
5 336.553
Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: Podemos concluir que la participacin de los acreedores

para el ao 2007 es del 22,73% y para el aos 2008 es del 27,% sobre el
total de los activos de la compaa; lo cual no es un nivel muy riesgoso.

b endeudamiento de leverage o apalancamiento

Total Pasivo
Nivel .de Endeudamiento=
Total Patrimonio

( 2007 )=

1 215.943
=0,2944 veces
4 129.395

( 2008 )=

1 469.369
=0,3802 veces
3 864.433
Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: podemos que la empresa no presenta un nivel de

endeudamiento alto con sus acreedores es decir que para el ao 2007 el
29,44% y para el ao 2008 38,02% de su patrimonio esta comprometido
con los acreedores.
c Concentracin de endeudamiento
Pasivo corriente
Concentracion a corto plazo=
X 100
Total Pasivo

( 2007 )=

1 119.740
=0,9208
1 215.943

( 2008 )=

1 358.622
=0,9246
1 469.369
Nota:(valores en millones de pesos)

Concentracion a Largo plazo=

( 2007 )=

Pasivo Nocorriente
X 100
Total Pasivo

96.203
=0,07911
1 215.943

( 2008 )=

110.147
=0,0753
1 469.369
Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: El grupo nacional de chocolates tiene cerca del 92% de sus

obligaciones a corto plazo mientras tiene tan solo el 8% a largo plazo; lo
cual puede ser riesgoso si existiera un problema con el desarrollo de su
objeto social pues como todas sus obligaciones son de corto plazo podra
ocasionarle problemas financieros.

INDICADORES DE RENTABILIDAD
Dentro de los indicadores de rentabilidad tenemos:
r
s
t
u
v

Rentabilidad del patrimonio

Margen operacional de utilidad
Gastos de administracin y ventas a ventas
Margen bruto de utilidad
Margen neto de Utilidad

a Rentabilidad del patrimonio

Rentabilidad del patrimonio=

( 2007 )=

Utilidad neta
Patrimonio

247.313
=5,98
4 129.395

( 2008 )=

299.051
=9,75
3 064.433
Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: lo anterior nos permite concluir que la rentabilidad del

patrimonio bruto para el aos 2007 y 2008 fue del 5,98% y 9,75%
respectivamente; es decir que hubo una aumento en la rentabilidad del
la inversin de los socios del 3,77%, esto probablemente originado por
el incremento de las valorizaciones de la empresa.
b Margen operacional de utilidad
MargenOperacional de Utilidad=

( 2007 )=

432.885
=12,54
3 449.517

( 2008 )=

465.886
=11,61
4 009.727

Utilidad Operacional
Ventas Netas

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: podemos observar que la compaa para el ao 2007

genero una utilidad operacional del 12,54%, y para el 2008 de 11,67%;
por lo anterior evidenciamos un decrecimiento de la utilidad en 0.93%
principalmente originado por el aumento de los costos de ventas en
especial por materia prima, as como los gastos de venta para el ao
2008.

c Gastos de administracin y ventas a ventas

G. de admon y ventas a ventas=

( 2007 )=

Gastos de administracionventas
ventas netas

981.324
=28,44
3 449.517

( 2008 )=

1,159.747
=28,92
4,009.727
Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: como podemos observar la participacin de los gastos

administrativos y de ventas sobre las ventas fue de del 28,44% para el
2007 y del 28,92% para el 2008. A partir de esto podemos inferir que
existe un aumento no significativo de esta participacin del 0,48%, lo
cual es ocasionado por el aumento de los gastos de admn. y ventas
debido a los planes de expansin y desarrollo del grupo nacional de
chocolates.
d Margen bruto de utilidad

Margen brutode Utilidad=

Utilidad bruta
Ventas netas

( 2007 )=

1 414.209
=40,99
3 449.517

( 2008 )=

1 625.633
=40,54
4 009.727
Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: De lo anterior podemos inferir que para el ao 2007 y

2008, la utilidad bruta obtenida despus de descontar los costos de
ventas fueron del 40,99% y 40,54% respectivamente, por cual
observamos que existe un leve descenso del 0,12% para este periodo,
as como tambin podemos afirmar que a pesar de que los costos de
venta aumentaron su impacto sobre la utilidad bruta no es significativa.
e Margen neto de Utilidad
Margen Neto de Utilidad=

Utilidad neta
Ventas netas

( 2007 )=

247.313
=7,16
3 449.517

( 2008 )=

299.051
=7,45
4 009.727
Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretacin: Como podemos observar las ventas de la empresa para

el ao 2007y 2008 generaron el 7,16% y el 7,45% de utilidad
respectivamente, tambin podemos ver que existe un aumento del
0,29% en la utilidad. Adicionalmente decimos que a pesar del aumento
en los costos de venta y en los gastos de administracin y ventas, las
ventas crecieron lo suficiente para asumir dicho aumento